ALGEMENE VERGADERING
Gent, 30 september 2013
Disclosure De informatie in deze brochure maakt geen deel uit van enige aanbieding of uitnodiging tot een bestelling, ondertekening of aankoop, of enig verzoek of aanbod tot aankoop of bestelling, van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De informatie in deze brochure mag niet gepubliceerd of verdeeld worden in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. Noch deze bekendmaking of een kopie ervan mogen verdeeld of gepubliceerd worden, direct of indirect, in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De gegevens hier naar voren geschoven zijn enkel informatief en zijn niet bedoeld als, of mogen niet opgevat worden als een aanbieding van aandelen te koop naar de Verenigde Staten of enig ander rechtsgebied. Aandelen mogen niet te koop aangeboden worden in de Verenigde Staten zonder registratie volgens de Amerikaanse Aandelen Wet van 1933, als rechtgezet (de “Aandelen Wet” of vrijgesteld van registratie. De aandelen van het bedrijf hierin omschreven werden niet geregistreerd en zullen niet geregistreerd worden. Er is geen openbaar bod van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan.
Luc Van Nevel, Voorzitter
Algemene inleiding
Agenda 1. Lezing van het jaarverslag, inclusief de corporate governance verklaring van de raad van bestuur, en van het verslag van de commissaris over het boekjaar afgesloten per 31/03/2013. 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten per 31/03/2013 – bestemming van het resultaat. 3. Goedkeuring van de bezoldigingen en het remuneratieverslag zoals opgenomen in de corporate governance verklaring van het jaarverslag van de raad van bestuur voor het boekjaar afgesloten op 31/03/2013. 4. Mededeling en bespreking van de geconsolideerde jaarrekening per 31/03/2013 en de consolidatieverslagen. 5. Kwijting aan iedere individuele bestuurder en eventuele vaste vertegenwoordiger, die het mandaat uitoefende in het behandelde boekjaar, met stemming per bestuurder. 6. Kwijting aan de commissaris en haar vaste vertegenwoordiger.
Marleen Vaesen, CEO
Operationele toelichting
Greenyard Foods: Group Management Team Marleen Vaesen CEO
Marleen Vaesen CFO ad interim
Hans Luts MD Frozen
Herwig Dejonghe COO
Dominiek Stinckens MD Canning
Boekjaar 2012/13: Een jaar van enerzijds verdere consolidatie en de aangekondigde verkoop van Lutosa anderzijds.
• AY 2012/13 was een positief jaar: van verdere consolidatie en voorbereiding van de verkoop van Lutosa en hierbij de splitsing van de gedeelde Financiële Dienst. • De interne doelstellingen werden gehaald ondanks de mindere oogst met hogere productiekosten in Diepvries. • Door verbeteringsprojecten werden ondanks de hogere productiekosten, de vooropgestelde budgetten gehaald.
Boekjaar 2012/13: Diepvries Divisie – Pinguin: De resultaten in lijn met de interne verwachtingen • De mindere oogst van erwten in de UK en van mais in Hongarije, zorgde voor lagere productievolumes en hogere productiekosten, die intern konden worden geabsorbeerd. • De verbeterde efficiëntie in productie en verpakking werd gerealiseerd door enerzijds het toepassen van de lean principes en anderzijds de succesvolle opstart van de spinazielijn. • De verbeterde afstemming van interne processen en procedures heeft ook een positieve bijdrage geleverd, vooral de focus op supply chain is hierbij belangrijk. Dit resulteerde in een beperkt aantal tekorten in de groep ondanks het verminderd aanbod van verse groenten in UK en Hongarije.
Boekjaar 2012/2013: Conserven Divisie – Noliko: realiseert verdere groei • De Conserven Divisie slaagde erin verder te groeien en realiseerde voor de eerste keer een jaarlijkse omzet van meer dan 200 mio € en eveneens een stijgende REBITDA. Dit reflecteert een gestage groei in een geconsolideerde markt, dankzij kwaliteit en innovaties. • De verkoop groeide verder en wordt bijna volledig gerealiseerd in Europa. • De oogst in het boekjaar was normaal, waardoor het programma praktisch volledig kon gerealiseerd worden, zoals gepland in het budget. • De overgenomen activiteiten in de Conserven Divisie zijn een versterking voor de groep op gebied van financiële resultaten.
9
Boekjaar 2012/2013: Aardappel Divisie – Lutosa: Gemengde resultaten
• De Aardappel Divisie kende gemengde resultaten. • De eerste jaarhelft verliep volgens verwachtingen in volume en omzet • In de tweede jaarhelft was er een tegenvallende oogst, die gepaard ging met een sterke stijging van de grondstoffenprijzen. • Sterke prijsstijgingen drukten het volume en de opbrengsten.
10
Juni 2013 - post Lutosa: Een nieuwe start, met een nieuwe naam en missie en een duidelijke strategische focus
11
• De Engelse naam onderlijnt het internationale karakter van de groep. • Greenyard Foods staat voor ‘vers van het veld’, een grote passie voor het beroep en een groot respect voor de natuur.
12
Nieuwe Missie • “Greenyard Foods” is een toonaangevende internationale verwerker van oogstverse groenten en fruit tot lang houdbare, lekkere en gezonde voedingsproducten. Onze gebruiksklare producten zijn gemakkelijk en snel te bereiden en bieden convenience als verantwoorde meerwaarde. • Onze medewerkers brengen dag na dag innovatieve oplossingen naar onze klanten met absolute focus op kwaliteit, kostenbeheersing en flexibiliteit. • Over de totale keten van landbouwer tot consument streven wij naar duurzaamheid en langdurige relaties met respect voor de mens en zijn omgeving.
13
Greenyard Foods’ Groeistrategie Greenyard Foods heeft een groeistrategie gebaseerd op interne groei en verdere consolidatie van de overnames van de voorbije 18 maanden.
14
Greenyard Foods: Een groeistrategie met 4 Strategische Prioriteiten
15
Greenyard Foods: een Groeistrategie met 4 Strategische Prioriteiten 1. Groei door customer intimacy en focus 2. Verbeteren van operationele efficiëntie en waar mogelijk verwerven van productiefaciliteiten 3. Verminderen van werkkapitaal 4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie
16
Strategische Prioriteit 1: Groei door Customer intimacy en Consumer focus •
Bouwen aan langdurige relaties met haar klanten door tegemoet te komen aan hun noden door middel van innoverende oplossingen in verschillende domeinen zoals logistiek en productengamma.
•
Het produceren en ontwikkelen van voedingswaren met een sterk potentieel die een antwoord vormen op consumenten trends.
17
Strategische Prioriteit 2: Verbeteren van operationele efficiëntie en waar mogelijk verwerven van productiefaciliteiten • Greenyard Foods blijft streven naar het verder verbeteren van de operationele efficiëntie door een continue focus hierop en investeringen in de productie eenheden. • Productiefaciliteiten overnemen om: • de lange termijn return op Capex investeringen te verhogen • de flexibiliteit in efficiëntieverbeteringen en de optimalisatie van de productie-eenheden te verhogen • de lange termijn waarden te verhogen door de commerciële en productie-entiteiten te linken
18
Strategische Prioriteit 3: Vermindering van het werkkapitaal • Verhoogde interne focus om het werkkapitaal in al zijn aspecten te verminderen: voorraadbeheer, vrij cash flow management, capex, belastingen • Training van werknemers in verband met werkkapitaal
19
Strategische prioriteit nummer 4 Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie • Verbetering van HR management, gebaseerd op de resultaten van de HR Audit • Resultaat georiënteerd, KPI gebaseerd management
20
Marleen Vaesen, CEO
Structuur en governance
Raad van Bestuur
Aandeelhouderschap
/2 01 2/ 05 2 /2 01 2/ 06 2 /2 2/ 012 07 /2 01 2/ 08 2 /2 01 2/ 09 2 /2 01 2/ 10 2 /2 01 2/ 11 2 /2 01 2/ 12 2 /2 01 2/ 01 2 /2 01 2/ 02 3 /2 2/ 013 03 /2 01 2/ 04 3 /2 01 2/ 05 3 /2 01 2/ 06 3 /2 01 2/ 07 3 /2 01 2/ 08 3 /2 01 2/ 09 3 /2 01 3
2/ 04
Beurskoersevolutie 190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80 Bel Small
GRYFO
BEL20
Marleen Vaesen, CFO at interim
Toelichting bij de resultaten
2012/2013: groei in omzet & resultaten en voorbereiding verkoop Lutosa divisie • Groepsomzet 2012 – 2013 (12 maanden) is gestegen met 5,2% tov de groepsomzet over boekjaar 2011-2012 (15 maanden) en bedroeg 876 mio € • REBITDA (12 m) stijgt met 22,0% en bedraagt 65,0 mio € • Elke divisie realiseerde goede resultaten, met een aanzienlijke stijging in de diepvriesgroenten divisie • Winst van 11,6 mio € (voortgezette en niet-voortgezette activiteiten) ten opzichte van verlies van -14,1 mio € vorig boekjaar • De verkoop van de Lutosa divisie werd voorbereid en werd geclassificeerd als niet-voortgezette activiteiten
Vergelijkbaarheid van de cijfers bemoeilijkt door: 1. Verkoop Lutosa: discontinued operations 2. Huidige boekjaar omvat: • Continued operations (diepvries en conserven 12 maanden) • Discontinued operations (Lutosa 12 maanden) 3. Vorig boekjaar omvat: • Conserven divisie 7 maanden • CECAB – activiteit (diepvries) 9 maanden
Evolutie omzet: Diepvries divisie (in ‘000 euro) 395.237
411.368
245.408
231.352
224.394
12 m
12 m
12 m
15 m
12 m
2008
2009
2010
2011-2012
2012-2013
Evolutie omzet: Conserven divisie (in ‘000 euro)
198.000
206.000
184.000 170.000 152.000
12 m
12 m
12 m
12 m
12 m
2008 - 2009
2009 - 2010
2010 - 2011
2011-2012
2012-2013
Geografische Omzetspreiding
9/30/2013
30
Omzetspreiding per segment
9/30/2013
31
Resultatenrekening 2012/2012 vs 2011/2012 EUR ‘000
Omzet
31/03/2013
31/03/2012
12 maanden
15 maanden
876.487
832.812
REBITDA
65.017
53.288
EBITDA
61.882
39.234
REBIT
39.489
20.023
EBIT
35.251
3.349
-17.909
-24.647
Resultaat voor belasting
17.342
-21.299
Belastingen
-5.756
7.244
Nettoresultaat
11.586
-14.055
Financieel resultaat
EBITDA_REBITDA Bridge (12 maanden) EBITDA 2012/2013 (12 maanden in ‘000 euro)
Kosten sluiting site te Bourne/Easton
61.882
1.018
Herstructureringskosten
382
Kosten verkoop Lutosa
1.547
Overige
REBITDA 2012/2013 (12 maanden in ‘000 euro)
201
65.017
EBIT_REBIT Bridge (12 maanden) EBIT 2012/2013 (12 maanden in ‘000 euro) Niet-recurrente items die EBITDA beïnvloeden Herstructureringskosten Kosten sluiting site te Bourne/Easton Overige
REBIT 2012/2013 (12 maanden in ‘000 euro)
35.251 3.148 58 1.025 7
39.489
Financieel resultaat 31.03.2013 (12m)
Financieel resultaat
Delta
31.03.2012 (15m)
- Eur 17,9m
+ Eur 6,7 m
- Eur 24,6 m
- Eur 0,3 m
+ Eur 5,2 m
- Eur 5,5 m
- Eur 14,5 m
+ Eur 1,5 m
- Eur 16,0 m
Met o.a. Wisselkoers/MTM
Intrestlasten
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
2012-2013 IFRS 2011-2012 IFRS
2010 IFRS
Kasstroomuit bedrijfsactiviteiten(A)
33.540
21.696
34.106
Kasstroomuit investeringsactiviteiten(B)
-32.091
-120.314
-12.290
Kasstroomuit financieringsactiviteiten(C)
-6.156
81.575
-4.633
TOTAAL MUTATIE GELDMIDDELENEN KASEQUIVALENTEN (A+B + C)
-4.707
-17.043
17.183
Geldmiddelenenkasequivalenten, openingsbalans Geldmiddelenenkasequivalenten, eindbalans
38.356 33.494
54.989 38.356
25.729 54.989
NETTOMUTATIE GELDMIDDELEN ENKASEQUIVALENTEN (A+ B+ C) Effect vanwisselkoersfluctuaties
-4.707 -155
-17.043 410
17.183 -182
Geconsolideerde balans - activa ACTIVA
31.03.13
31.03.12
31.12.10
Vaste activa
288.909
279.867
188.301
Immateriële vaste activa
26.815
27.813
4.206
Goodwill
61.855
61.790
52.832
192.448
185.734
131.120
Financiële vaste activa
3.350
3.350
0
Uitgestelde belastingvordering
4.676
475
0
765
705
143
411.477
398.978
231.936
0
0
0
Voorraden
254.046
236.836
112.566
Handels- en overige vorderingen
123.072
123.708
64.380
865
78
0
33.494
38.356
54.990
701.386
678.845
420.237
Materiële vaste activa
Overige LT vorderingen
Vlottende activa
Activa aangehouden voor verkoop
Geldbeleggingen Geldmiddelen Totaal
CAPEX (investeringen) • Capex 2012-2013: 32,6 miljoen euro • Terreinen en gebouwen : 3,7 miljoen euro • Installaties machines, uitrusting : 25,1 miljoen euro • Meubilair en voertuigen : 1,4 miljoen euro • Overige materiële vaste activa : 1,6 miljoen euro • Software : 0,8 miljoen euro • Main capex Diepvriesgroentedivisie 2012-2013: • België: finalisering van investeringsproject m.b.t. nieuwe spinazieen bonenlijn; • België: diverse optimalisatie- en vervangingsinvesteringen in bestaande productielijnen; • UK: waterzuiveringsinstallatie en sorteermachines in productieen verpakkingshallen in King’s Lynn; • UK: diverse optimalisatie-investeringen in de verpakkingshallen en diepvriezers
CAPEX (investeringen - vervolg) • Main capex Conservendivisie 2012-2013: • Optimalisatie-investeringen in groentehal, verpakkingshal; • Vervangings- en optimalisatie-investeringen in convenienceactiviteiten; • Investeringen in pasteur; • Investeringen in bouwkundige aanpassingen voor nieuwe lijn in de convenienceactiviteiten; • Diverse renovatiewerken aan vloeren en daken. • Main capex Aardappeldivisie 2012-2013: • Verdere bouw van ontvangst, sorteer- en stockagegebouw in Leuze-en-Hainaut; • Machines voor ontvangst en triage van aardappelen; • Nieuwe verpakkingslijnen; • Vervangen van batterijen voor hoogspanning; • Diverse optimalisatie-investeringen; • Vervangingsinvesteringen in vloeren en daken;
Werkkapitaal Voorraden Vorderingen 140.000
80.000
120.000
60.000
80.000
In '000 euro
In '000 euro
100.000
60.000 40.000
40.000
20.000 20.000 0
0
Diepvries
Conserven mrt/12
Lutosa
Diepvries
Conserven mrt/12
mrt/13
Lutosa
mrt/13
Netto werkkapitaal
Handelsschulden 100.000
140.000 120.000
80.000 In '000 euro
In '000 eu ro
100.000 80.000 60.000
60.000 40.000
40.000
20.000 20.000
0
0
Diepvries
Conserven mrt/12
mrt/13
Lutosa
Diepvries
Conserven mrt/12
mrt/13
Lutosa
Geconsolideerde balans - passiva
PASSIVA Eigen vermogen
31.03.13
31.03.12
31.12.10
182.181
171.400
138.714
83.707
87.074
84.743
44.432
44.132
56.031
3.749
2.740
1.283
35.526
40.202
27.429
435.498
420.371
Rentedragende leningen
204.213
193.115
65.755
Handelsschulden
192.529
196.819
116.679
Overige schulden
38.756
30.437
14.346
701.386
678.845
Lange termijn verplichtingen
Rentedragende leningen Voorzieningen Uitgestelde belastingschulden
Korte termijn verplichtingen
Totaal
196.780
420.237
Balansevolutie • Balanstotaal met EUR 22,5 miljoen gestegen tov 31 maart 2012 vnl door: • Activa: Voorraadstijging: +17,2 mio € • Passiva: werkkapitaalfinanciering: +16,3 mio € ter financiering van stijging voorraad
• Netto-financiële schuld evolutie: 31.03.13
Netto financiële schuld
215.150
31.03.12
Variantie
198.891 +16.259
De stijging van de netto-financiële schuld is voornamelijk het gevolg van stijging van financiële schulden aan kredietinstellingen (KT), meerbepaald werkkapitaal financiering
Liquiditeit Passiva Vaste activa activa Vaste 289.909 289.909
Eigen vermogen vermogen Eigen 182.181 182.181
Langlopende verplichtingen verplichtingen Langlopende 83.709 83.709 Vlottende activa activa Vlottende 411.477 411.477
Kortlopende verplichtingen verplichtingen Kortlopende 435.496 435.496
Liquiditeitsratio = Vlottende activa / Kortlopende verplichtingen = 411.477 / 435.496 = 0,94
Permanent vermogen
Activa
Liquiditeit
31.03.2013 31.03.2012 31.12.2010
Liquiditeit
0,94
0,95
1,18
44
Solvabiliteit Passiva
Vaste activa activa Vaste 289.909 289.909
Eigen vermogen vermogen Eigen 182.181 182.181
Langlopende verplichtingen verplichtingen Langlopende 83.709 83.709
Vlottende activa activa Vlottende 411.477 411.477
Solvabiliteitsratio
4 5
Kortlopende verplichtingen verplichtingen Kortlopende 435.496 435.496
= Eigen vermogen / Totaal vermogen = 182.181 / 701.386 = 0,26 of 26,0 %
Permanent vermogen
Activa
Solvabiliteit
31.03.2013 31.03.2012 31.12.2010
Solvabiliteit
26,0%
25,2%
33,0%
46
Netto financiële schuld – leverage ratio
250.000
3,80 215.150
3,70
198.891 200.000
In '000 euro
3,60 3,50
150.000
3,40 100.000
3,30 65.017 53.288
3,20
50.000 3,10 0
3,00 31/03/2012 (15m)
31/03/2013 (12m) NFD
REBITDA
Leverage
Marleen Vaesen, CEO
Vooruitzichten
Verwezenlijking strategie: verwervingen onroerend goed AY 2013/2014 • Volgende vastgoedtransacties vonden reeds plaats in het boekjaar 2013/2014 als verwezenlijkingen van de strategie: o Productiesite Boston (UK): 4,6 mio £ o Aandelenprijs productiesites CECAB: 21,5 mio € (Frankrijk (2 sites), Hongarije en Polen) o Aandelenprijs productiesite Noliko: 40,0 mio €
Vooruitzicht AY 13/14 Diepvries Divisie - Pinguin • Verderzetting van de groeistrategie en verdere consolidatie en optimisatie van processen. • Verdere optimalisatie van de supply chain om leverage te halen uit de internationale teelt-en productieactiviteiten. • Verdere investeringen in de productie sites. • Het vertalen van hogere grondstoffenprijzen in hogere verkoopprijzen is kritisch.
Vooruitzicht AY 13/14 Conserven Divisie - Noliko • Verderzetten van de groeistrategie. • Verdere investeringen in de productie en uitbreiding van de opslagcapaciteit. • Het vertalen van hogere grondstoffenprijzen in hogere verkoopprijzen.
Q&A
9/30/2013
52
