ALGEMENE VERGADERING
Gent, 19 september 2014
Disclosure De informatie in deze brochure maakt geen deel uit van enige aanbieding of uitnodiging tot een bestelling, ondertekening of aankoop, of enig verzoek of aanbod tot aankoop of bestelling, van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De informatie in deze brochure mag niet gepubliceerd of verdeeld worden in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. Noch deze bekendmaking of een kopie ervan mogen verdeeld of gepubliceerd worden, direct of indirect, in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De gegevens hier naar voren geschoven zijn enkel informatief en zijn niet bedoeld als, of mogen niet opgevat worden als een aanbieding van aandelen te koop naar de Verenigde Staten of enig ander rechtsgebied. Aandelen mogen niet te koop aangeboden worden in de Verenigde Staten zonder registratie volgens de Amerikaanse Aandelen Wet van 1933, als rechtgezet (de “Aandelen Wet” of vrijgesteld van registratie. De aandelen van het bedrijf hierin omschreven werden niet geregistreerd en zullen niet geregistreerd worden. Er is geen openbaar bod van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan.
Hein Deprez, Voorzitter
Algemene inleiding
Agenda 1. Lezing van het jaarverslag, inclusief de corporate governance verklaring van de Raad van Bestuur, en het verslag van de commissaris over (i) de jaarrekening en (ii) de geconsolideerde jaarrekening van Greenyard Foods NV over het boekjaar afgesloten op 31 maart 2014 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2014 – bestemming van het resultaat 3. Goedkeuring van de bezoldigingen en het remuneratieverslag, zoals opgenomen in de corporate governance verklaring van het jaarverslag van de Raad van Bestuur voor het boekjaar 4. Mededeling en bespreking van de geconsolideerde jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2014 en de consolidatieverslagen
Agenda 5. Kwijting aan de bestuurders en aan de vaste verteenwoordigers van bestuurders-vennootschappen 6. Kwijting aan de commissaris en aan haar vaste vertegenwoordigers 7. Kennisname ontslag van bestuurder 8. Definitieve benoeming van voorlopige invulling vacature van een bestuurder 9. Definitieve benoeming van voorlopige invulling vacature van een bestuurder
Agenda 10.Goedkeuring van de verzaking aan de toepassing van artikel 520ter, 2e lid W. Venn. voor het voorbije boekjaar en bekrachtiging van de uitbetaling van de variabele vergoeding aan de uitvoerende bestuurders, personen belast met het dagelijkse bestuur en andere leiders tijdens het voorbije boekjaar. 11.Goedkeuring van de verzaking aan de toepassing van artikel 520ter, 2e lid W. Venn. voor het huidige boekjaar.
Marleen Vaesen, CEO
Operationele toelichting
Group Management team Marleen Vaesen CEO
Valerie Vanhoutte CFO
Hans Luts MD Frozen
Herwig Dejonghe COO
Dominiek Stinckens MD Canning
8
Operationele hoogtepunten 1. Omzetstijging gerealiseerd in stabiele markten. Stijging van REBITDA en marge. 2. Het oogstseizoen wordt geëvalueerd als normaal, met hogere productievolumes en resulterend in normale stockniveaus 3. Operationele resultaten verbeteren dankzij focus op operational excellence en customer management • • • •
Betere efficiënties door KPI management en verbeteringsprocessen Verwerven van productiefaciliteiten Investeringen in efficiëntie verhogende Capex Portfolio Management
4. Performante, doelgerichte organisatie 9
Boekjaar 2013/14: Diepvriesdivisie – Pinguin: realisatie van belangrijke efficiëntieverbeteringen. • De divisie heeft verder ingezet op het integreren van haar verschillende entiteiten. Dit resulteerde in een geïntegreerde supply chain via het eigen sales & operations planningsprogramma en in intense samenwerkingen in aankoop, verkoop, transport en logistiek. • De eerste resultaten van productie-efficiëntie die vorig jaar gerealiseerd werden, werden verdergezet in AY 13/14 dankzij de uitrol van programma’s zoals six sigma, lean manufacturing & best practices. Deze hielpen de kosteninflatie meer dan te compenseren. • De oogsten waren terug op normaal niveau in tegenstelling tot het vorige jaar.
Boekjaar 2013/2014: Conservendivisie – Noliko: realiseert verdere groei • De conservendivisie slaagde erin verder winstgevend te groeien en realiseerde opnieuw een omzetstijging van 4,4% tov vorig boekjaar. Deze groei werd opnieuw gerealiseerd in een constante markt.
11
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 1. Groei door ‘consumer focus’ en ‘customer intimacy’ • Nieuwe visie
12
Visie Wij brengen een uniek gamma lang houdbare, betaalbare en duurzame voedingsproducten gebaseerd op groenten, elke dag opnieuw de smakelijkste en gezondste keuze. Sleutelelementen: •Uniek gamma: ons breed assortiment is afgestemd op de noden van de consument en van onze klanten. •Betaalbaar: we zullen competitief zijn voor kosten •Duurzaam: vanzelfsprekend in deze markt •Gebaseerd op groenten: strikt gefocust op onze core business: groente. •Voedingsproducten: van basisproducten tot complexe convenience oplossingen. •Elke dag opnieuw: de marktpenetratie van conserven en diepvries ligt hoger dan 90%, maar de verbruiksfrequentie te laag. We willen elke dag op het menu van de consument staan. •Smakelijk en gezond: twee argumenten om de consument te overtuigen om telkens onze producten te kopen.
13
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 1. Groei door ‘consumer focus’ en ‘customer intimacy’ • Portfolio management ie landen, klanten en producten •
Strategisch plan voor winstgevende groei
2. Verbeteren van operationele efficiëntie verwerven van productiefaciliteiten • • •
en
waar
mogelijk
Verwerving fabrieken Boston, Frankrijk, Hongarije, Polen en Noliko Verbeteren van operationele efficienties door verbeterde processen Capex 2013/2014 : 30 miljoen euro
14
AY 13/14 Strategische prioriteiten en realisaties 3. Streven naar vermindering van werkkapitaal • Vervanging van huur door afschrijvingen • Werkkapitaal opvolging bv. DSO
4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie • Diverse trainingen (WC/DSO) • S&OP proces implementatie
15
Marleen Vaesen, CEO
Structuur en governance
Raad van Bestuur Naam bestuurder
Datum benoeming
Einde mandaat
Uitvoerend / nietuitvoerend
Onafhankelijke / niet-onafhankelijke bestuurder
NV Deprez Invest vv dhr. Hein Deprez
1/01/2010
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
BVBA The Marble vv dhr. Luc Van Nevel
1/07/2004
JV 2015
Niet-uitvoerend
Onafhankelijk bestuurder
Frank Donck
20/05/2011
JV 2015
Niet-uitvoerend
Onafhankelijk bestuurder
BVBA Ardiego vv dhr. Arthur Goethals
20/05/2011
JV 2015
Niet-uitvoerend
Onafhankelijk bestuurder
BVBA Management Deprez vv Mevr. Veerle Deprez
9/11/2005
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
BVBA Bonem vv dhr. Marc Ooms
9/11/2007
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
Peter Maenhout
15/02/2012
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
Thomas Dewever
24/01/2014
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
Jozef Marc Rosiers
2/12/2011
JV 2015
Niet-uitvoerend
Niet-onafhankelijk bestuurder
NV Vijverbos vv dhr. Herwig Dejonghe
12/01/2000
JV 2015
Uitvoerend (COO)
Niet-onafhankelijk bestuurder
BVBA Mavac vv Mevr. Marleen Vaesen
30/08/2013
JV 2015
Uitvoerend (CEO)
Niet-onafhankelijk bestuurder
17
Aandeelhouderschap Aandeelhouderstructuur 31/03/2014
# aandelen
%
Food Invest International NV
3.779.481
22,96%
2D NV
3.243.293
19,70%
Gimv-XL (*)
2.842.228
17,27%
Agri Investment Fund CVBA
1.776.393
10,79%
Familie Dejonghe (**)
1.015.057
6,17%
642.441
3,90%
42.894
0,26%
3.117.733
18,94%
16.459.520
100,00%
Union Fermière Morbihannaise SCA Volys Star NV Publiek (***) Totaal
(*) omvat volgende aandeelhouders: Gimv-XL Partners Invest Comm. Vennootschap, Gimv NV en Adviesbeheer Gimv-XL NV (**) omvat volgende aandeelhouders: Vijverbos NV, Kofa BVBA, Koen Dejonghe, Herwig Dejonghe, Burgerlijke Maatschap Dejonghe-Dejonckheere en Burgerlijke Maatschap Dejonghe – Bertrand (***) inclusief aandelen bij Koramic Finance Company NV, Tosalu NV, Primco en personeel
18
Beurskoersevolutie Announcement sales potato division
Capital reduction 2,4€/share
19
Valerie Vanhoutte, CFO
Toelichting bij de resultaten
AY13/14 – Geconsolideerde kerncijfers (In ‘000 euro)
AY13/14
AY12/13
EVOLUTIE
% EVOLUTIE
623.120
612.087
11.033
1,8%
51.439
43.524
7.915
18,2%
8,3%
7,1%
REBIT
25.595
22.488
3.107
13,8%
EBIT
20.695
20.055
640
3,2%
-16.670
-19.360
2.690
4.025
695
3.330
Nettowinst/(verlies) uit voorgezette activiteiten
-3.515
629
-4.144
Nettowinst uit beëindigde activiteiten
65.271
10.957
54.314
Netto Resultaat
61.756
11.586
50.170
Omzet REBITDA REBITDA / Sales
Financieel resultaat Winst/(verlies) voor belastingen
(In mio euro)
31 March 2014
31 March 2013
EVOLUTIE
Eigen Vermogen
211,9
182,2
29,7
Netto financiële schuld
227,3
215,2
12,1
21
Omzet evolutie voortgezette activiteiten AY 13/14 (In ‘000 euro)
2011/2012: Noliko en CECAB opgenomen voor 7 maanden
22
Omzet voortgezette activiteiten per land / per segment AY 13/14
9/19/2014
23
REBITDA evolutie voortgezette activiteiten (in ‘000 euro)
2011/2012: Noliko en CECAB opgenomen voor 7 maanden
24
Financiële hoogtepunten Kerncijfers per divisie: diepvriesdivisie Diepvriesdivisie (in ‘000 €) Omzet
AY 13/14
AY 12/13
Verschil
409.817
407.722
0,51%
REBITDA
26.149
21.289
22,83%
REBITDA-marge
6,38%
5,22%
REBIT
11.659
9.675
20,51%
• Omzet : Vertegenwoordigt 65,8% van omzet uit voortgezette activiteiten Groei met 0,5% tov vorig jaar, maar met 2,4% in geval van constante wisselkoersen • REBITDA: + 22,8% en stijging REBITDA marge van 5,22% naar 6,38% • REBIT: stijging van 20,5% door operationele elementen
25
Omzet evolutie diepvriesdivisie (In ‘000 euro)
26
Financiële hoogtepunten Kerncijfers per divisie: conservendivisie Conservendivisie (in ‘000 €)
AY 13/14
Omzet REBITDA REBITDA-marge REBIT
AY 12/13
Verschil
213.303
204.346
4,38%
25.290
22.234
13,74%
11,86%
10,88%
13.936
12.813
8,76%
• Omzet : Vertegenwoordigt 34,2% van omzet uit voortgezette activiteiten Groei van 4,4% tov vorig jaar • REBITDA: +13,7% tov vorig jaar (cfr volgende slide) en stijging REBITDA marge van 10,88% naar 11,86% • REBIT + 8,76% door zelfde operationele elementen als stijging REBITDA
27
Omzet evolutie conservendivisie (In ‘000 euro)
28
Niet-recurrente elementen
(In ‘000 €)
AY 13/14
Meerwaarde op verkoop Lutosa
65.307
Impairment buiten gebruik gestelde machines BE
-3.386
Pinguin Deutschland impairment start-up kosten
-495
UK impairment/ kosten Bourne – Easton
-777
Overige
-242
TOTAAL NIET-RECURRENTE ELEMENTEN
60.407
29
Financieel resultaat AY 13/14
In '000 euro
AY 13/14
Intrestkosten
AY 12/13
-14.429
-14.052
MTM impact op IRS
-87
-587
Wisselkoersresultaat
229
-1.424
-2.385
-3.298
-16.670
-19.361
Overige financiële kosten
TOTAAL FINANCIEEL RESULTAAT Eénmalige kosten
2.100
TOTAAL RECURRENT FINANCIEEL RESULTAAT
strictly confidential and legally privileged
-14.570
-19.361
30
Geconsolideerde balans - activa ACTIVA
31 Maart 2014
31 Maart 2013
280.831
180.788
Immateriële vaste activa
22.977
24.322
Goodwill
10.258
10.233
238.597
131.449
39
3.350
8.888
10.708
72
726
323.944
603.200
0
295.248
224.905
200.516
84.015
85.016
0
561
15.023
21.815
604.775
783.988
Vaste Activa
Materiële vast activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvordering Overige LT vorderingen
Vlottende Activa Activa aangehouden voor verkoop Voorraden Handels- en overige vorderingen Derivaten Geldmiddelen Totaal
31
Geconsolideerde balans - passiva
PASSIVA
31 Maart 2014
31 Maart 2013
211.936
182.181
221.597
72.375
193.143
44.384
2.801
3.688
25.653
24.302
171.242
529.430
Rentedragende leningen
49.560
197.972
Handelsschulden
93.352
138.230
Overige schulden
28.330
93.600
0
99.629
604.775
783.988
Eigen Vermogen
Lange termijn verplichtingen Rentedragende leningen Voorzieningen Uitgestelde belastingschulden
Korte termijn verplichtingen
Passiva aangehouden voor verkoop Totaal
32
Geconsolideerd verkort kasstroomoverzicht (Alle bedragen in '000 euro) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
AY 13/14
AY 12/13
Evolutie
44.069
39.706
4.363
Stijging in werkkapitaal (-) / daling in werkkapitaal (+)
-57.680
1.836
-59.516
= Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
-13.612
41.542
-55.153
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
62.095
-20.894
82.989
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
-54.704
-14.268
-40.436
-570
-146
-424
= Vrije kasstroom
-6.792
6.234
-13.026
Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans
21.815
15.581
Geldmiddelen en kasequivalenten, eindbalans
15.023
21.815
Effect van wisselkoersfluctuaties
33
Geconsolideerd werkkapitaal (bedrijfseconomisch) In MEUR
Voorraad
31/03/2014
31/03/2013
EVOLUTIE
224,9
200,5
24,4
Handelsvorderingen
62,0
65,3
-3,3
Overige vorderingen
15,9
13,2
2,7
Handelsschulden
-89,6
-133,8
44,2
Fiscale, sociale en overige schulden
-21,5
-19,9
-1,6
Werkkapitaal
191,7
125,3
66,4
De tabel presenteert het WC per 03/2014 in vergelijking met het WC van de voortgezette activiteiten per 03/2013
34
Liquiditeit In MEUR
31/03/2014
31/03/2013 *
31/03/2012
Vlottende activa
323.944
411.477
398.978
Kortlopende verplichtingen
171.242
435.496
420.371
1,89
0,94
0,95
Liquiditeitsratio (vlottende activa/kortlopende verplichtingen)
* Balans
uit voortgezette activiteiten
Aanzienlijke verbetering van de liquiditeitsratio tov vorig jaar.
Solvabiliteit In MEUR
31/03/2014
31/03/2013 *
31/03/2012
Eigen vermogen
211.936
182.181
171.400
Totaal vermogen
604.775
783.988
678.845
35%
23%
25%
Solvabiliteitsratio (eigen vermogen/totaal vermogen)
* Balans
uit voortgezette activiteiten
Aanzienlijke verbetering van de solvabiliteitsratio tov vorig jaar.
Netto financiële schuld • Wijziging financiële schulden in boekjaar 2013-2014: Terugbetaling clubdeal 2011: - 189,7 mio euro Uitgifte obligatielening: +150,0 mio euro Opname werkkapitaalfinancieringen: + 46 mio euro (*) • Netto financiële schuld is lichtjes gestegen, maar de inhoud van de financiële schuld is verschillend tov vorig jaar: In MEUR
Financiële schuld Geldmiddelen Netto financiële schuld
31/03/2014
31/03/2013
EVOLUTIE
242.331
236.695
+5.366
15.023
21.815
-6.792
227.308
215.150
+12.158
(*) Werkkapitaalfinanciering afgesloten op 16/12/2013 voor 158,5 miljoen euro (incl NRE lange termijn schuld van 8,5 miljoen euro) over een looptijd van 5 jaar.
37
Netto financiële schuld – leverage ratio
Convenanten bond – WC facility
31/03/2014
31/03/2013
31/03/2012
Solvabiliteit
35,0%
23,2%
25,2%
Target bond / WC
30,0%
31/03/2014
31/03/2014
Interest cover
3,38
CAPEX (*)
30,06
Target bond / WC
2,00
Target WC
32,80
(*) De CAPEX convenant is enkel van toepassing voor de WC financiering, niet voor de bond
39
Marleen Vaesen, CEO
Vooruitzichten
Budget AY 14/15: Strategische prioriteiten 1. Groei door ‘customer intimacy’ en ‘consumer focus’ (‘where to play’) •Verminderen van de complexiteit van de huidige portfolio van landen, producten, klanten via ABC analyse en portfolio management •Identificeren van de basis voor toekomstige winstgevende groei in strategische markten, klanten en nieuwe producten
41
Budget AY 14/15
2. Verbeteren van operationele efficiëntie • Verder focussen op operationele efficiënties om de kosteninflatie te compenseren.
3. Optimaliseren van netto Free Cash Flow door vermindering van de financiële kosten • Verder focussen op werkkapitaal. • Stroomlijnen van de organisatorische structuur • Afronding verwerving productiefaciliteit King’s Lynn (UK) in 07/2014 (13,7 mio £): daarmee hebben we alle productiefaciliteiten in eigendom
4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie • Verder opschuiven richting Performance Based organisatieplan
42
Q&A
9/19/2014
43
Financiële kalender AY 14-15
• Bekendmaking halfjaarresultaten van de Groep (01/04/2014-30/09/2014): • Bekendmaking jaarresultaten van de Groep (01/04/2014-31/03/2015): • Beschikbaarheid jaarverslag 2014-2015: • Algemene Vergadering boekjaar 2014-2015:
20 november 2014 (17u45) 19 mei 2015 (17u45) 22 juli 2015 (17u45) 18 september 2015 om 14u00
De publicatie van kwartaalresultaten werd stopgezet conform het KB van 26 maart 2014. We zullen op occasionele basis communiceren indien van toepassing.
44
