Algemene Vergadering van Aandeelhouders 30 april 2015
WELKOM
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
3
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
4
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
5
VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER 2014
6
Waarom de AvA in HNK Den Haag?
Verandering!
7
De markt verandert!
8
De huurder van nu vraagt om een andere benadering Veranderende vraag − Het nieuwe werken − Flexibiliteit − Services − Minder ruimte per medewerker − # werkplekken < # werknemers
Veranderend huurdersprofiel − MKB groeimotor Nederlandse economie − Meer verscheidenheid in bedrijfstypes − Grote bedrijven krimpen in
Verschuiving economische regio’s − Grotere concentratie van economische activiteit − Nederlandse kantorenmarkt is een ‘micro markt’ die diepgaande kennis vereist
Veranderende onderhandelingspositie − Huurders kunnen kiezen: circa 8 miljoen m2 staat leeg in de Nederlandse markt − Onderscheidend product
9
Om succesvol te zijn…. Begrijpen van de specifieke marktdynamiek − Randstad, Universiteitssteden en specifieke groeisectoren/regio’s » Business intelligence ingebed in asset management » Sterke lokale vertegenwoordiging verhuurmanagement Een sterk klantgericht verhuurplatform − Klantkennis en proactief op behoefte inspelen − Toegang tot potentiele klantenbasis » Sterke commerciële organisatie ondersteund door CRM systeem » Nauwe samenwerking tussen techniek en commerciële teams Inspelen op trends in de markt » Nieuwe concepten en business development: HNK » Herontwikkeling en rebranding Ruimte om te investeren » Huurders faciliteren in wensen » Onderscheidend product
Investeren in vastgoed vraagt:
Creëren van waarde door actief management en operational excellence
€ 10
Benutten van groei in een krimpende markt
Begrijpen van de specifieke marktdynamiek Begrijpen van de klant Kunnen innoveren en investeren Aanbieden van het juiste product….op de juiste plek
Voorbeelden: Utrecht
Eindhoven Ede
Eindhoven heeft als Tech regio aanzuigende werking op zowel kleine als grote bedrijven
HNK Utrecht: snelle opname; volledig verhuurd in ruim een jaar tijd > ruimte voor 2e HNK Nabijheid Universiteit Wageningen zorgt voor specifieke dynamiek: vraaggedreven HNK zorgt voor verhuring 3,000 m2 11
Trends en kracht van NSI komen samen in HNK • • • •
Kantoor op maat
Biedt exact waar huurder om vraagt Volledige range van proposities in 1 pand Vertaalt zich in financieel aantrekkelijk product voor zowel huurder als NSI Additionele inkomsten
‘
Vergaderzalen Co working & members space
‘Managed Offices’
+
Cafe
=
‘sociale hart’
=
12
HNK op weg naar landelijke dekking - ten minste 20 HNK’s in 2016 • Opname 2 keer hoger dan traditionele portefeuille • Bijna de helft van totale opname in kantorenportefeuille NSI • Significant hogere huuropbrengsten • ‘Like-for-like’ groei van 33,7% in 2014 • Snellere en hogere conversie naar verhuurtransactie HNK inmiddels 15% van de portefeuille
HNK in 2014 10% van de huuropbrengsten van kantoren
13
Met een andere aanpak • Direct reserveren via www.hnk.nl of via de HNK app
• Events die meerwaarde bieden aan (andere) HNK’ers
• Met aandacht voor hospitality
• Actief op social media
WINKELS
15
Ook het Nederlandse winkellandschap verandert Krimp door crisis − Langdurige crisis, met laag consumentenvertrouwen en lage consumentenbestedingen, heeft tol geëist
Consumentengedrag verandert − ‘Multi channel’ • On-line aandeel stijgt naar verwachting van 12% in 2012 naar 36% in 2020 • Off-line en online Winkels versmelten − Winkelbeleving • Polarisatie tussen gemak (convenience) en ‘fun’ (experience) » Winkelen moet functioneel zijn voor dagelijkse boodschappen, maar een dagje uit voor winkelen. Experience
Convenience
16
NSI’s winkelpositie - Gemak Het ‘gemakswinkelcentrum’ − Huurdersbestand past bij de consument die gemak zoekt • Sterke mix van food, persoonlijke verzorging en andere dagelijkse producten • Complete range van producten voor de dagelijkse boodschappen • Mix van lokale ondernemers/ nationale ketens (55%/45%) NSI heeft alles in huis om een gemakscentrum te managen − Vereist actief management − Waarde toevoegen door services en faciliteiten
− Lokale ondernemers hebben behoefte aan ondersteuning die verder gaat dan de fysieke winkel Focus op gemak betekent: − Volledige focus op lokale wijkwinkelcentra • Leidt tot verschuiving in portefeuille segmentatie
• Herdefinitie non core: » Volumineuze detailhandel » Gedeeld eigendom • Asset rotatie wordt gestuurd door aangepaste segmentatie Vereist een volgende stap in het actieve management en het toevoegen van waarde • Focus op consument • On-line strategie bepaald in 2014 > Implementatie in 2015 17
17
STRATEGIE
18
NSI’s portefeuille strategie en focus Asset management
Core
Segmentatie Klant focus
Optimaliseren of verkopen
Houden of verkopen Value-add
Investeringen Asset rotatie
Reduceren Non-core
Maximaliseren total return Verbeteren van de kwaliteit van de portefeuille Verbeteren operationeel resultaat 19
2014: Strategie op koers Uitvoeren van onze asset rotatie strategie − Volledige non core kantoren portefeuille verkocht • 52.619 m2 met ruim 80% leegstand; € 1,0 miljoen huuropbrengsten > Negatieve netto huuropbrengsten
− 4% kantoorruimte (22.705 m2) getransformeerd naar andere gebruikersdoeleinden − Value add panden (12.216 m2) geoptimaliseerd en verkocht − In totaal € 28,5 miljoen aan panden verkocht − € 25.7 miljoen geïnvesteerd in de portefeuille om kwaliteit van de portefeuille te verbeteren en waarde toe te voegen Operationele performance − Aandeel opname kantoren NSI twee keer hoger dan totale opname in de kantorenmarkt − Opwaartse trend effectieve huurniveau nieuwe verhuringen kantoren − HNK uitrol; 4 HNK’s geopend in 2014 •
dubbelcijferige autonome groei; 33,7% in 2014
− Succesvolle herontwikkelingen in winkelportefeuille Herfinanciering van € 550 miljoen fundament voor nieuwe financieringsstrategie − Diversificatie
− Verlengde looptijden − Lagere financieringskosten Verbetering van het directe resultaat naar € 48,5 miljoen (2013: € 46,5 miljoen) met 4,7% 20
Asset rotatie / tranformatie Kantoor > School Verhuur Arlandaweg Amsterdam, 4.205 m2
Kantoor > Hotel Verhuur Delftlandlaan Amsterdam, 7.455 m2
Kantoor > Woningen Verkoop Karel du Jardinstraat Amsterdam, 6.300 m2
Kantoor > Sloop Verkoop Kobaltweg Utrecht, 10.000 m2
Huur: € 0,4 miljoen Looptijd: 8 jaar
Transformatie 22.472 m2 (4% portefeuille) leidt tot hogere huurstroom
Huur: € 0,7 miljoen Looptijd: 15 jaar
Verkoop 70% boven boekwaarde
Verkoop geoptimaliseerde value add panden leidt tot waarde ontwikkeling
Focus op kwaliteit en rendement
Afstoten non core leidt tot hogere NOI en efficiente besteding kapitaal en management 21
VERSLAGJAAR 2014 - OPERATIONEEL
22
Afwaarderingen Nederlandse portefeuille Pessimistisch marktsentiment bleef hoofdoorzaak van afwaarderingen 250 € 193.4 € 177.9
200
€ 156.7
Bijzondere posten (€ 21,2 miljoen): Boekverlies non-core portefeuille (€ 8,1 miljoen) ‘t Loon (€ 13,1 miljoen)
150
100
50
0
2013 Offices
Retail
2014 LSR
2014
Industrial
Kantoren (€ 122,5 miljoen): € 8,1 boekverlies op non-core portefeuille Grotendeels yield shift Winkels: Met name veroorzaakt door aanpassingen in markthuur Grote impact van winkelcentrum ‘t Loon en contract grote woninginrichter 23
Operationele parameters
Kantoren NL
HNK
Winkels
2014
2013
2014
2013
2014
Bezettingsgraad
71,5%
72,1%
56,6%
50,7%
88,4%
87,8%
Opname
24.000 m2
35.000 m2
10.000 m2
7.000 m2
13,3%
19,0%
5.000 m2 26%
Opname/ aanbod ratio
Nieuwe verhuringen/ verlengingen
19.913 m2 53.277 m2
37.750 m2 57.509 m2
6.500 m2 2.000 m2
16.155 m2 47.715` m2
7.500 m2 35.916 m2
€ 128 / € 134
€ 106 / € 144
€ 188 / € 160
€ 169 / € 182
€142 / € 183
Effectieve huur Nieuwe verhuringen/ portefeuille
Brutohuuropbrengsten
30 %
€ 54,7 mln
€ 57,9 mln
€ 5,4 mln
€ 1,5 mln
RGD 6.000 m2 Grote transacties 2014
2013
Sita 2.800 m2 Murata 2,000 m2
Oxyma 1.700
m2
Hogeschool 1.000
m2
€ 26,7 mln
€ 32,2 mln
Primark 6.700 m2 Dirk 1.500 m2 Qpark 24
Kantoren – actief management ‘traditionele portefeuille’ NSI in top 10 # verhuur transacties
m2 (x 1.000)
Positie 1
DTZ
573
2
CBRE
427
3
JLL
411
4
Dynamis
195
5
Colliers
192
6
BNP
99
7
Cushman
95
− Ondanks RGD beleid om te herhuisvesten naar eigen locaties
8
NSI
75
− Door continu relatiemanagement goed op de hoogte wat er speelt
9
De Mik
65
10
P vd Bosch
55
Voorbeeld actief management in traditionele verhuurmarkt:
Verhuring van 6.000 m2 in Eindhoven aan RGD (Rijksgebouwendienst)
− Proactief inspelen op wensen
Duurzaamheidsverbeteringen » Resulterend in nieuw contract! - Jaarlijkse huurstroom € 0,7 miljoen 25
Retail – actief management Herontwikkeling Zuiderterras
Aantrekken Primark door proactief Mediamarkt Saturn te beëindigen Verbouwing van Primark aangrijpen om een algemene kwaliteitsslag te maken: Verbeterde parkeerfaciliteiten resulteert in verhuring aan Qpark Verbeterde indeling resulteert in verhuring aan supermarkt Dirk
Nagenoeg volledig verhuurd Verbeterd huurdersprofiel versterkend voor gehele winkelcentrum Investering € 5,2 miljoen Waarde creatie door hogere WALL, bezettingsgraad en huurstroom Voor
Na
Verbetering
Bezettingsgraad
69%
100%
31%
Bruto huuropbrengsten
€1,328m
€1,752m
32%
WALL
2,3 jaar
13,8 jaar
+ 11,5 jaar
26
27
VERSLAGJAAR 2014 - FINANCIEEL
28
Financieringsopgave 2014
Diversificatie financiering
Verlagen van financieringskosten
Herfinancieringsrisico
Verlagen afhankelijkheid van bankfinanciering
Verlagen van de totale financieringskosten
In één jaar mag niet meer dan 25% van de leningportefeuille expireren
Convenanten
Doelstelling om beleningsgraad tussen de 40-50% te houden, met convenanten op het niveau van 60-65% Rentedekkingsratio > 2.0
Looptijd leningen
Financiering zonder onderpand
Gemiddelde looptijd van leningen verlengen naar, en houden op, meer dan 3 jaar
Inspelen op mogelijkheid naar financiering zonder onderpand bij herfinanciering 2015 – 2016
29
Gezonde belangstelling om NSI te financieren
Overzicht van Nederland’s kredietfaciliteiten voor en na herfinanciering Ontvangen toezeggingen
2014 H1
818.8
703.8
100.0
215.0
185.0
Faciliteit overtekend
2015 Q2* 703.8
100.0
EUPP – 7 jaar
200.0
Term loan – 5 jaar
125.0
RCF A- 3 jaar
125.0
RCF B – 5 jaar
1 July 2017 225.0
Toetreding insitutionele partijen 175.0
Looptijd verlengd 70.0 100.0 55.0 50.0
80.0
25.0
35.0
103.8
50.0
RCF B- Accordion optie
49.9 19.1 34.8
103.8
* Veronderstelt effectuering herfinanciering in het 2e kwartaal van 2015
30
Ontwikkeling looptijd en financieringskosten
Looptijd portefeuille NSI (incl. Belgie) 100% = €837m Gemiddelde looptijd: 1,9 jaar
100% = €848m Gemiddelde looptijd: 4,0 jaar
290
280 185
172
131
112 61
66 10
2015
2016
2017
2018
2019
2020
35 2021
104 68
4
0
7
2022
2023
2024
2015
2016
66
46
2017
35 2018
2019
2020
2021
2022
0
7
2023
2024
NSI financieringskosten (incl. Belgie)
31
Financieringsstrategie ligt op schema: focus op flexibiliteit en 2015-2016 Herfinanciering 2014-2016
Diversificatie financiering
Verlagen afhankelijkheid van bankfinanciering
Verlagen van financieringskosten
Herfinancieringsrisico
Verlagen van de totale financieringskosten
In één jaar mag niet meer dan 25% van de leningportefeuille expireren
Doelstelling beleningsgraad tussen 40-50%, met convenanten op het niveau van 60-65% Rentedekkingsratio > 2.0
Gemiddelde looptijd van leningen verlengen naar, en houden op, meer dan 3 jaar
Convenanten
Looptijd leningen
Financiering zonder onderpand
Inspelen op mogelijkheid naar financiering zonder onderpand bij herfinanciering 2015 – 2016
Introductie van €100 mln institutionele faciliteit Lancering €60 mln Belgische obligatielening Aandeel bankfinancing aanzienlijk verlaagd Ruimte voor andere instrumenten Nieuwe faciliteit 2% gemiddelde marge (-40bp) Verlagen financieringskosten naar 4,4% bij tekenen faciliteit naar 4% begin 2016
Introductie van 3/5/7 jaars tranches Looptijd verlengd Corporate LTV convenant @60% Prijs grid op basis van LTV Huidige LTV lager dan 50% Rentedekkingsratio > 2, huidig 2,6 Looptijd Nederland’s leningen verlengd naar 4,7 jaar Looptijd NSI leningen verlengd naar 4 jaar
Trigger mechanisme: switch naar ‘unsecured’ als gedurende 2 perioden: LTV lager dan 45% ICR > 2,5 Herwaardering > 0 32
Financiële highlights: resultaatFY 2014 x€1,000
2014
2013
133.599
144,564
-5.828
-4.723
Exploitatiekosten
-18.611
-18.050
Nettohuuropbrengsten
109.160
121.791
-7.711
-6.458
176
477
-42.391
-58.042
59.234
57.768
-111
-121
-10.672
-11.375
48.451
46.272
-185.994
-180.347
-137.543
-134.075
Bruto huuropbrengsten
Niet doorberekende servicekosten
Administratieve kosten Financieringsopbrengsten Financieringskosten
Direct beleggingsresultaat voor belastingen Belastingen over de winst
Direct resultaat toekomend aan minderheidsbelangen Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresulaat Totaal beleggingsresultaat
Lagere huuuropbrengsten voor 50% verklaard door verkopen
Financieringskosten met 30% gereduceerd door herkapitalisatie
Indirect beleggingsresultaat beïnvloed door: - € 183 afwaarderingen Herwaardering - € 2,5 mln t.o.v. + € 25mln in 2013) van financiële instrumenten 33
Financiële highlights: balans x€1,000
31/12/14
31/12/13
1.645.271
1.808.768
Eigen vermogen
788.302
932.915
Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders NSI
632.112
801.159
Schulden aan kredietinstellingen (exclusief derivaten)
815.483
821.854
4,6
4,8
48,9
45,4
Vastgoedbeleggingen
Gemiddelde rentekosten (%) Beleningsgraad (%) Gemiddelde looptijd leningen (in jaren)
Vastrentende leningen (%) Rentedekkingsratio Intrinsieke waarde (per aandeel) Intrinsieke waarde (per aandeel) op
2,0
2,2
89,7
82,4
2.6
2.1
4,41
5,59
4,69
5,85
Vastgoedbeleggingen beïnvloed door Herwaardering - € 183 mln Verkopen van panden € 16.2 mln Investeringen € 25.7 mln Acquisities € 33.0 mln
Gemiddelde rentekosten laten dalende lijn zien
Beleningsgraad beïnvloed door afwaarderingen en aandelenplaatsing in België
Gemiddelde looptijd leningen neemt na herfinanciering toe naar 4 jaar
Intrinsieke waarde beïnvloed door afwaarderingen
34
VRAGEN?
35
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
36
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
37
VRAGEN?
38
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
39
NSI N.V.
Presentatie voor de AvA 30 april 2015
Introductie Jaarverslag 2014 NSI NV
− Geconsolideerde jaarrekening – IFRS zoals aanvaard binnen de EU, en met Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek − Enkelvoudige jaarrekening – Ingericht op basis van Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek
− Opgesteld door de directie en goedgekeurd door de Raad van Commissarissen − Gecontroleerd door KPMG
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Wat hebben we gecontroleerd/beoordeeld? − Geconsolideerde jaarrekening − Enkelvoudige jaarrekening − Het jaarverslag is opgesteld conform Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek − Consistentie van het directieverslag met de jaarrekening
Onze verklaring – Goedkeurend − Geconsolideerde jaarrekening – geeft een getrouw beeld − Enkelvoudige jaarrekening – geeft een getrouw beeld
Onze controleaanpak
M A T E R I A L I T E I T ■ Bepalend voor de aard, timing en diepgang van procedures
■ Materialiteit op groeps-niveau EUR 7,8 miljoen
■ Toerekenen aan de groepsmaatschappijen
■ Evaluatie van verschillen
■ 1% van het groeps-vermogen
■ Ook kwalitatieve criteria
■ Binnen algemeen aanvaarde bandbreedtes
■ Rapportage aan RvC van controleverschillen boven de EUR 0,4 miljoen
Onze controleaanpak
Reikwijdte van de groepscontrole − KPMG is de accountant van de groep − Intervest Offices & Warehouses N.V. wordt door een andere accountant gecontroleerd − KPMG heeft de noodzakelijke werkzaamheden gedaan om volledige verantwoordelijkheid te kunnen dragen NSI N.V. 50,2% EUR 1,1 mld
Intervest Offices & Warehouses N.V. EUR 0,6 mld
Onze controleaanpak
Aard van de procedures − Testen van interne controles − Gegevensgerichte controlewerkzaamheden − IT general and application controls
Betrokken specialisten − IT
− Vastgoedwaarderingsspecialisten − Financiële instrumenten
Testen Testen IC IC
Gegevensgericht Gegevens-gericht
Kernpunten van onze controle
96% van het balanstotaal
Onderbouwing convenanten en liquiditeit 46,6% van balanstotaal
Waardering van vastgoedbeleggingen
Externe en interne waarderingen Beoordeling waarderings-proces en uitkomsten
Schuld- en liquiditeitspositie
Aflossingsverplichting 2015 EUR 300,8 miljoen
46
Dank voor uw aandacht
VRAGEN?
48
STEMMEN
49
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
50
Voorstel slotdividend x€1.000
Direct resultaat
Slotdividend 2014 € 48,5 miljoen
# uitstaande aandelen – Einde periode
143.201.841
# uitstaande aandelen – Gemiddeld over periode
143.201.841
Direct resultaat / aandeel – Einde periode
€ 0,34
Direct resultaat / aandeel – Gemiddeld over periode
€ 0,34
Dividend per aandeel
€ 0,25
Uitgekeerd interim dividend
€ 0,13
Voorstel slotdividend
€ 0,12 51 51
VRAGEN?
52
STEMMEN
53
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
54
VRAGEN?
55
STEMMEN
56
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
57
VRAGEN?
58
STEMMEN
59
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeursrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
60
VRAGEN?
61
STEMMEN
62
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeursrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
63
VRAGEN?
64
STEMMEN
65
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
66
VRAGEN?
67
STEMMEN
68
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
69
VOORUITZICHTEN
70
Voortgang richting doelstellingen 2016 - kantoren - bijna de helft van 2016 doelstellingen in 2014 gerealiseerd -
41% 52% 70%
56% 48% 30% 3%
1-1-2014
Bezettingsgraad # HNK
72,1% 3
1-1-2015
71,2% 7
Target 2016
>80% 20 71
Herijking doelstellingen 2016 - winkels Oud
42%
44%
Nieuw
46%
42%
44% 70%
50%
49%
46%
50%
36%
30% 19% 8%
7%
1-1-2014
1-1-2015
8%
Target 2016
8%
1-1-2014
1-1-2015
Target 2016
72
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
73
Benoeming CIO
CIO (Chief Investment Officer) als opvolger van COO (Chief operations Officer) •
Gelijkblijvend takenpakket: Verder uitwerken strategie, in nauwe samenwerking met CEO en CFO Dagelijkse management van de portefeuille van NSI
•
Titel CIO sluit beter aan bij het takenpakket
Voorstel tot benoeming wordt voorgelegd in een nog op te roepen Bijzondere Aandeelhoudersvergadering
Directie bestaat na benoeming uit Johan Buijs (CEO), Daniël van Dongen (CFO) en Anne de Jong (CIO)
Anne de Jong Curriculum vitae 2003 -2015
ING Real Estate / CBRE Global Investors Sr Asset Manager Offices Portfolio Manager CBRE Dutch Office Fund (DOF)* Portfolio Director CBRE Dutch Office Fund
1994-2003
Mn Services (pensioenfonds Metaalnijverheid) Analist (research), Asset Manager Woningen, Asset Manager Kantoren, Hoofd Asset Management (Winkels, Kantoren en Woningen)
1988- 1994
Universiteit van Amsterdam Econometrie, propedeuse Economie, doctoraal
*) DOF is een niet beursgenoteerd vastgoedfonds met hoofdzakelijk Nederlandse pensioenfondsen als aandeelhouder. Sinds 2006 binnen de statutaire directie van het fonds verantwoordelijk voor 1) het opstellen en uitvoeren van de strategie en 2) dagelijkse leiding
75
VRAGEN?
76
A G E N D A
1.
Opening door de voorzitter
2.
Verslag van de directie over het boekjaar 2014
3a.
Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar 2014
3b.
Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar 2014
4.
Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2014
5.
Vaststelling van het slotdividend 2014
6.
Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar 2014
7.
Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar 2014
8a.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen
8b.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen
8c.
Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen
9.
Verwachtingen 2015
10.
Rondvraag
11.
Sluiting
77
Financiële kalender NSI Publicaties
Datum
Trading update Q1 2015
8 mei 2015
Tussentijdsbericht per 30 juni 2015
31 juli 2015
Trading update Q3 2015 (Interim)-dividenduitkeringen Vaststelling slotdividend 2014 Notering ex-dividend slotdividend 2014 Betaalbaarstelling slotdividend 2014
30 oktober 2015 Datum 30 april 2015 5 mei 2015 12 mei 2015
Vaststelling interimdividend 2015
4 augustus 2015
Notering ex-dividend interimdividend 2015
5 augustus 2015
Betaalbaarstelling interimdividend 2015
11 augustus 2015
78