Global Banking & Markets 250 Bishopsgate London EC2M 4AA www.rbs.com
Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar “ABN AMRO Bank N.V.” moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V.". De naamswijziging heeft geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., haar houdstermaatschappij, ABN AMRO Holding N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van ABN AMRO Holding N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. die verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Vanaf 6 februari 2010, zal de naam ABN AMRO Bank N.V. worden gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die uiteindelijk in eigendom is van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van dit product garanderen of op een andere wijze ondersteunen tenzij dit uitdrukkelijk is vermeld in de productvoorwaarden van dit product.
****
On 6 February 2010 ABN AMRO Bank N.V. (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 33002587) changed its name to The Royal Bank of Scotland N.V. and all references in the attached document to "ABN AMRO Bank N.V." should be read as references to "The Royal Bank of Scotland N.V.". The name change is not a change of the legal entity which issued your securities and it does not affect any of the terms and conditions of your securities. For further information on The Royal Bank of Scotland N.V. or its holding company, ABN AMRO Holding N.V., and their financial status please refer to the current Registration Document for ABN AMRO Holding N.V. and The Royal Bank of Scotland N.V., which is available at http://markets.rbs.com/bparchive/ and to the documents on file at http://www.sec.gov. From 6 February 2010 onwards, the name ABN AMRO Bank N.V. will be used by a separate legal entity (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 34334259) which will ultimately be owned by the State of the Netherlands. Neither the new entity named ABN AMRO Bank N.V. nor the State of the Netherlands will, in any way, guarantee or otherwise support the obligations under your securities unless otherwise expressly stated in the terms and conditions of your securities.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
ABN AMRO 11,5% Reverse Exchangeable op ING Groep N.V. of AEGON N.V. De 11,5% Reverse Exchangeable op certificaten van aandelen (‘aandelen’) ING Groep N.V. ('ING') of aandelen AEGON N.V. ('AEGON') is een beleggingsinstrument dat een vaste jaarlijkse coupon van 11,5% uitbetaalt. De looptijd bedraagt twee jaar. In ruil voor de aantrekkelijke coupon is er geen garantie dat u de nominale inleg terugkrijgt. De indicatieve uitgiftekoers is 102%1.
ABN AMRO Markets Tel: 0900-MARKETS (0900-6275387, lokaal tarief) E-mail:
[email protected] Website: www.abnamromarkets.nl
Op de peildatum, op 6 juli 2009, wordt de koers van de aandelen ING en AEGON vergeleken met de referentieprijzen2 (‘conversiekoersen’) die zijn vastgesteld bij uitgifte. De uitkering in contanten of aandelen wordt vervolgens gebaseerd op het aandeel dat het minst heeft gepresteerd.
Aflossing. Aflossing vindt op de afloopdatum plaats volgens één van de volgende scenario's: Scenario 1: Zowel het aandeel ING als AEGON noteert op de peildatum hoger dan de conversiekoers. In dit geval keert ABN AMRO u de nominale inleg uit. Scenario 2: Eén of beide aandelen noteren op de peildatum gelijk aan of lager dan de conversiekoers. ABN AMRO is gerechtigd om u uit te betalen in een vooraf vastgesteld aantal aandelen3 ING of AEGON en zal dit in de meeste gevallen doen.
140%
Indien de aandelen ING of AEGON onder deze conversiekoers noteren, zal de waarde
120%
van de ontvangen aandelen lager zijn dan het geïnvesteerde kapitaal bij introductie
100% 80%
van de Reverse Exchangeable.
60% 40%
Dus, stel dat het aandeel ING slechter heeft gepresteerd dan het aandeel AEGON en op de peildatum lager noteert dan de conversiekoers. In dit geval kan ABN AMRO u per Reverse Exchangeable 30,8167 aandelen ING uitkeren. Wanneer het aandeel AEGON 3
het slechtst heeft gepresteerd en op de peildatum lager noteert dan de conversiekoers, kan ABN AMRO u 68,0273 aandelen3 AEGON per Reverse Exchangeable uitkeren, en zal
20% 0% dec. juni dec. juni dec. juni dec. juni dec. juni dec. juni ‘01 ‘02 ‘02 ‘03 ‘03 ‘04 ‘04 ‘05 ‘05 ‘06 ‘06 ‘07
ING
AEGON
Figuur 1. Koersverloop van de aandelen
dit in de meeste gevallen doen. De waarde van het aandeel AEGON of ING kan lager zijn
ING en AEGON sinds december 2001. Bron:
dan bij de introductie van de Reverse Exchangeable.
Bloomberg, 11 juni 2007.
Beleggen in de ABN AMRO 11,5% Reverse Exchangeable op ING Groep N.V. of AEGON N.V. Na het vaststellen van de conversiekoersen kan de koers van de Reverse Exchangeable fluctueren. Dit gebeurt voornamelijk als een functie van de koers van de aandelen en het renteniveau. Uitgaande van een gelijkblijvende rente, stijgt de koers van de Reverse Exchangeable als beide aandelen stijgen. Dit gebeurt omdat in zo'n geval de kans toeneemt dat aan het einde van de looptijd uw kapitaalinleg volledig wordt terugbetaald. De invloed van een verandering van het renteniveau is hetzelfde als bij gewone obligaties: de koers van de Reverse Exchangeable stijgt als de rente daalt. En omgekeerd, wanneer de rente stijgt, daalt de koers van de Reverse Exchangeable. Onderstaande tabel geeft een overzicht van het effectief rendement bij verschillende koersveranderingen van de aandelen ING en AEGON. Hierbij wordt uitgegaan van een conversiekoers2 van 32,45 euro voor aandelen ING en 14,70 euro voor aandelen AEGON, op basis van de slotkoersen van 8 juni 2007. Het hypothetische break-even niveau is gelijk aan het koersniveau van het slechtst presterende aandeel op de peildatum, waarbij u winst noch verlies op uw investering realiseert. Bij een beperkte koersdaling van beide aandelen kunt u nog steeds een positief rendement behalen. Bij een sterk stijgende markt kan een rechtstreekse belegging in de aandelen gunstiger zijn. Over een rechtstreekse belegging in de aandelen wordt mogelijk dividend uitgekeerd. Het huidige dividendrendement van het aandeel ING bedraagt 4,08%4 en voor het aandeel AEGON is dit 3,72%4. De Reverse Exchangeable keert geen dividend uit. Koersmutatie slechtst presterende aandeel >0% 0% -5% -10% -21% -25% -50%
Effectief jaarlijks rendement 10,34% 10,34% 7,97% 5,55% 0,00% -2,10% -16,51%
Terugbetaling als ING het minst presteert3 100% in contanten Contanten of 30,8167 aandelen 30,8167 aandelen 30,8167 aandelen 30,8167 aandelen 30,8167 aandelen 30,8167 aandelen
Terugbetaling als AEGON het minst presteert3 100% in contanten Contanten of 68,0273 aandelen 68,0273 aandelen 68,0273 aandelen 68,0273 aandelen 68,0273 aandelen 68,0273 aandelen
Figuur 2. Overzicht effectief jaarlijks rendement en terugbetaling op de afloopdatum. De tabel is gebaseerd op scenario-analyse. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In voorgaand voorbeeld wordt het break-even niveau bereikt bij een koersdaling van 21% voor één van de aandelen. Wanneer de koersdaling van het slechtst presterende aandeel minder dan 21% is, zult u nog steeds een positief rendement behalen. Door de hoge jaarlijkse coupon van 11,5% realiseert u aan het einde van de looptijd een effectief jaarlijks rendement van maximaal 10,34%. Dit gebeurt wanneer de koers van beide aandelen gelijk is gebleven of is gestegen.
Verhandelbaarheid.
Geschikt voor u?
De Reverse Exchangeable wordt genoteerd op Euronext Amsterdam en wordt dagelijks
Bent u op zoek naar een product met
verhandelbaar. ABN AMRO Bank N.V. is voornemens een markt te onderhouden onder
een vooraf vastgestelde, aantrekkelijke
normale omstandigheden. De koers is afhankelijk van de marktomstandigheden op het
coupon en een korte looptijd? En bent u
moment van handelen en kan boven of beneden de uitgiftekoers zijn. De spread tussen
bereid hiervoor risico te lopen? Dan
de bied- en laatkoers is 1%.
kan een belegging in deze Reverse Exchangeable voor u interessant zijn, zeker als u verwacht dat de
Risico’s.
onderliggende aandelen de komende twee jaar zullen stijgen.
Reverse Exchangeables lijken op obligaties, alleen kan de aflossing van de nominale inleg bestaan uit een vastgesteld aantal aandelen ING, een vastgesteld aantal aandelen AEGON of in contanten (deze beslissing ligt bij de uitgevende instelling). Beleggers lopen het risico dat de waarde van het vooraf bepaalde aantal aandelen op de afloopdatum lager is dan het geïnvesteerde kapitaal. In een extreem geval kan het zelfs zo zijn dat de waarde van de aandelen nul is. Als gevolg hiervan is het risico van deze belegging gelijk aan een directe belegging in het slechtst presterende aandeel (ING of AEGON). Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat hoe verder de koers van (één van) de aandelen daalt, hoe waarschijnlijker het is dat het vooraf vastgestelde aantal aandelen ING dan wel AEGON wordt uitgekeerd.
Kosten. De indicatieve uitgiftekoers van deze Reverse Exchangeable is 102%1. In deze koers zijn de emissiekosten van 1% opgenomen. Daarnaast zijn de kosten op jaarbasis gemiddeld ongeveer 1,25% over de nominale waarde. De berekening van het effectief rendement is op basis van de uitgiftekoers. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op www.abnamro.nl/beleggen.
Voordelen van de Reverse Exchangeable.
Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker. Deze kan u
Jaarlijks
informeren over de karakteristieken van de Reverse Exchangeable en adviseert u graag
een
hoge
en
gegarandeerde coupon;
over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het
Kans op een positief rendement als
basisprospectus en de definitieve voorwaarden, waarin de risico's, de kosten en
de koersen van de aandelen
de voorwaarden staan beschreven. U kunt het basisprospectus, de definitieve
beperkt onder de conversiekoers
voorwaarden en het koersverloop vinden op www.abnamromarkets.nl. Inschrijven voor
dalen;
de Reverse Exchangeable kan van 14 juni 2007 tot en met uiterlijk 6 juli 2007 (15:00 uur
Dagelijks in- en uitstappen mogelijk.
Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via Internet Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.
Kenmerken ABN AMRO 11,5% Reverse Exchangeable op ING Groep N.V. of AEGON N.V. Uitgevende instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Inschrijvingsperiode:
14 juni 2007 tot en met 6 juli 2007 (15.00 uur Nederlandse tijd of eerder) 1
De definitieve uitgiftekoers hangt af van
‘As If and When’ handel:
9 & 10 juli 2007
Officiële notering:
11 juli 2007
Uitgifte- & stortingsdatum:
11 juli 2007
Peildatum:
6 juli 2009
Afloopdatum:
13 juli 2009
Coupon:
11,5%
Coupondata:
11 juli 2008 en 13 juli 2009
conversiekoersen worden vastgesteld op
Onderliggende waarden:
ING Groep N.V. en AEGON N.V.
6 juli 2007 en zullen gelijk zijn aan de officiële
Conversiekoersen:
De officiële slotkoersen van de aandelen
slotkoersen van ING en AEGON op die dag.
ING Groep N.V. en AEGON N.V. op 6 juli 2007
marktomstandigheden en wordt uiterlijk vastgesteld op 6 juli 2007. 2
In deze brochure wordt gebruik gemaakt van een indicatieve conversiekoers van 32,45 euro voor aandelen ING en 14,70 euro voor aandelen AEGON. De definitieve
3
Het vooraf vastgelegde aantal aandelen
Nominale waarde:
EUR 1.000,-
ING en AEGON wordt bepaald door
Indicatieve uitgiftekoers:
102%1
de nominale waarde te delen door
Fondscode:
69105
de afzonderlijke conversiekoersen. Deze
ISIN code:
NL0000691053
Notering:
Eurolist van Euronext Amsterdam
Informatie op internet:
www.abnamromarkets.nl
conversiekoers
wordt
vastgesteld
op
6 juli 2007. 4
Bron: Bloomberg, 11 juni 2007.
Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden ('het Prospectus') van de ABN AMRO 11,5% Reverse Exchangeable op ING Groep N.V. of AEGON N.V. (de 'Reverse Exchangeable') is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-markets (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 48 00. E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. ('ABN AMRO') is de emittent en lead manager van de Reverse Exchangeable. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van Reverse Exchangeable vindt uitsluitend plaats op basis van het desbetreffende Prospectus. De beslissing om Reverse Exchangeable te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of shortpositie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan ING Groep N.V. of AEGON N.V. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan personen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. De brochure bevat voorbeelden welke gebaseerd zijn op scenarioanalyse en backtesting. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. In Nederland is alleen giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 11 juni 2007.
