ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap

2008/2009. évi jelentés

2008/2009. pénzügyi év

Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről....................................................................................................................... 2 A Befektetési alap alakulása......................................................................................................................................... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele................................................................................................................ 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)............................................................................................................................ 5 Osztalékok és kifizetések.............................................................................................................................................. 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása................................................................................... 6 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye)............................................... 6 2. A Befektetési alap eredménye................................................................................................................................... 6 3. A Befektetési alap vagyonának alakulása................................................................................................................. 7 4. A Befektetési alap eredményének felhasználása..................................................................................................... 8 2009. április 30-i vagyonkimutatás.............................................................................................................................. 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék.................................................................................................................... 17 A Befektetési alap kezelési szabályzata...................................................................................................................... 19 A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések............................................................................................ 19 A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések.............................................................................................. 21 Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez........................................................................ 26

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS

Általános információk az Alapkezelőről A társaság

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102

Törzstőke

2,30 millió EUR (2008. szeptember 3-ig) 4,50 millió EUR (2008. szeptember 4-től)

Tagok 81,42%)

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól:

Felügyelőbizottság

Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian Aichinger igazgatór Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER

Ügyvezetők

Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Cégjegyzők

Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER

Állami felügyelők

MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber

Könyvvizsgáló

ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH

Letétkezelő

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től)

2

DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%)


Tisztelt befektetési jegy tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. §-a szerinti ESPA CASH CORPORATE-PLUS közös tulajdonú alapnak a 2008. május 1-től 2009. április 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését.

A Befektetési alap alakulása Portfólió hírek A jelentési időszakban a portfólió értékének alakulását a fejlődő országok részvényeinek nehézkes piaci helyzete jellemezte. Az Amerika után más fejlett országokat is sújtó pénzügyi válság a jelentési időszakban a fejlődő országokra is átcsapott. Azokat a fejlődő országokat, amelyek a második negyedév során még tartani tudták magukat, a globális pénzügyi válság kiteljesedése a harmadik negyedévben keményen sújtotta. Az MSCI Emerging Markets Index alapján a fejlődő országok a jelentési időszakban kb. 52%-os értékvesztést szenvedtek el. Ez a kedvezőtlen környezet az alap teljesítményére is hatással volt. 2008. decemberében már láthatóak voltak a világgazdasági hanyatlás első jelei. Annak reménye, hogy az állami mentőcsomagok a világgazdaság élénkítése érdekében egy kritikus mértéket érnek el, a piacok rövidtávú stabilizálódásához vezetett. A kínai piac (A részvény) volt az első, amelyik el tudta magát különíteni, és a mélypontról határozottan össze tudta magát szedni. 2009 elején a piacok volatilitása növekedett és a feltörekvő piacok devizái, különösen a kelet-európai devizák, egyértelműen nyomás alá kerültek. Még Oroszország is fokozatosan 30-40%-kal leértékelte a rubelt. Ezzel egyidejűleg egy jelentős mélyzuhanást követően stabilizálódtak a nyersanyagárak. Az orosz piac, amely az elmúlt kilenc hónapban erőteljes árfolyamveszteséget könyvelhetett el, fordulatot vett és márciusban illetve áprilisban már az egyik legerősebb globális piac volt. Különösen a kínai gazdaságról érkező pozitív hírek, valamint számos jegybank további „likviditás injekciójának” hatására a befektetők kockázatvállalási hajlandósága növekedett. 2009 elejétől kezdve így az MSCI Emerging Markets értéknövekedése határozottan túlszárnyalta az MSCI World Indexet. Ebben a környezetben stratégiánk abban állt, hogy olyan biztos tőkealapokon álló vállalatokat válasszunk ki, amelyek piaci részesedésüket egy nehéz piaci környezetben is meg tudják tartani, sőt, akár még bővíteni is tudják. Az országok súlyozásánál Kína erősen túlsúlyos szerepet kapott, azonban a jelentési időszak folyamán ezt fokozatosan mérsékeltük, hogy profitot realizálhassunk. 2009 elején a hangsúlyt Oroszországra helyeztük át, hogy a véleményünk szerint erősen alulértékelt vállalkozásokba fektessünk be. Oroszország értékelése a legutóbbi árfolyamemelkedés ellenére csak úgy, mint azelőtt vonzó, és a növekvő nyersanyagárakból jelentős mértékű hasznot húz. Kitekintés A fejlődő országokat a jelenlegi gazdasági válság az erőteljes gazdasági visszaesés révén sújtotta. Mindazonáltal a legtöbb fejlődő ország pénzügyi rendszerét az angolszász pénzügyi rendszerek túlkapásai csak kismértékben érintették. Így abból indulunk ki, hogy mihelyst túljutunk a világgazdasági visszaesés mélypontján, a fejlődő országok részvénypiacai továbbra is erősödni fognak. Azokba az országokba és vállalatokba pozicionáljuk magunkat, amelyek pénzügyileg megbízhatóak és üzleti modelljük alapján a gazdasági válságból megerősödve kerülnek ki. A részben alacsony histórikus értékelések miatt úgy gondoljuk, hogy középtávon a fejlődő országokba történő befektetés jelentős árfolyam potenciált kínál.

3


A Befektetési alap vagyonának összetétele 2009. április 30. millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Egyiptomi font Brazil reál Brit font Euró Hongkongi dollár Indiai rúpia Izraeli sékel Maláj ringit Mexikói peso Fülöp-szigeteki peso Lengyel zlotyi Dél-afrikai rand Dél-koreai won Tajvani dollár Thaiföldi bát Cseh korona Török líra Magyar forint USA dollár Értékpapír-állomány Bankbetétek Kamatkövetelések A Befektetési alap vagyona

4

1,1 0,4 0,0 4,3 3,0 0,8 1,2 1,2 0,2 2,6 2,7 2,3 1,0 1,2 13,9 36,0 0,9 0,0 36,9

2,93 1,17 0,08 11,60 8,10 2,14 3,29 3,28 0,65 7,15 7,24 6,35 2,67 3,24 37,70 97,59 2,41 0,00 100,00

2008. április 30. millió EUR % 0,5 3,8 0,6 0,3 5,4 3,7 2,3 2,5 2,7 0,1 1,8 3,4 4,0 7,5 3,0 0,9 1,5 0,6 19,2 63,5 1,4 0,0 64,8

0,83 5,89 0,90 0,39 8,27 5,65 3,50 3,81 4,16 0,09 2,72 5,22 6,14 11,54 4,62 1,35 2,30 0,96 29,597,90 2,09 0,01 100,00


Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év

2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/09

Pénzügyi év

2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/09

A Befektetési alap vagyona 7.631.506,06 14.805.292,15 48.400.988,08 64.548.210,31 64.838.952,39 36.863.367,85

+ + + + + -

A vagyon alakulása %-ban 1) 37,98 9,97 2) 58,99 2) 16,56 2,86 2) 41,44

Osztalékos befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 90,02 97,23 152,57 174,22 176,54 101,09

Osztalék

1,50 1,50 2,80 2,80 3,30 2,80

Hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 90,02 98,99 157,35 181,71 186,02 108,37

Hozamtőkésítésre fordított jövedelem 1,50 1,52 1,57 2,00 2,67 2,90

Az InvFG 13. §-a szerinti kifizetés 0,00 0,01 1,32 0,92 0,81 0,10

Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke 183,41 188,65 110,47

Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2,95 3,53 3,06

1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől.

Osztalékfizetés/kifizetés A 2008/09. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,80 euró osztalékot fizetünk (2006/07 évben 3,30 euró), azaz 79.036 db osztalékos befektetési jegy után összesen 221.300,80 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,09 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket 2009. augusztus 3-án, hétfőn az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, valamint valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2008/09. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,90 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 253.946 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 736.443,40 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. §-a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,10 eurót) ki kell fizetni, azaz 253.946 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 25.394,60 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadékiadót visszatartani és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésekre is 2009. augusztus 3-án, hétfőn kerül sor. A teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek után nem teljesítünk a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. §-a szerinti kifizetést. A 2008/09. pénzügyi évben befektetési jegyenként 3,06 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 12.263 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 37.524,78 eurót.

5


Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül

Osztalékos befektetési jegyek

Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén

HozamtŊkésítŊ befektetési jegyek

176,54

Osztalékfizetés 2008. augusztus 1-jén (kb. 0,0226 befektetési jegynek felel meg) 1) Kifizetés 2008. augusztus 1-jén (kb. 0,0052 befektetési jegynek felel meg) 1)

Teljes hozamtŊkésítŊ befektetési jegyek

186,02

188,65

3,30 0,81

Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén

101,09

108,37

110,47

Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/ kifizetés által megszerzett befektetési jegyekkel együtt

103,37

108,93

110,47

Nettó hozam befektetési jegyenként

-

73,17

-

77,09

-

78,18

Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben

-

41,44 %

-

41,44 %

-

41,44 %

2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap szokásos eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok

13.320,56

Osztalékhozamok

1.180.254,15

Egyéb hozamok

0,00

Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül)

1.193.574,71

Kamatráfordítások

-

14.964,92

-

982.355,32

Ráfordítások Alapkezelési díj

-

739.456,87

Könyvvizsgálói díjak

-

6.075,00

Közzétételi költségek

-

14.292,60

Értékpapírletéti díjak

-

201.404,72

Letétkezelési díjak

-

21.126,13

KülsŊ tanácsadók díjai Ráfordítások összesen Igazgatási költségek visszatérítése a részalapból

0,00 0,00

Az alap szokásos eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

196.254,47

Realizált árfolyamnyereség 2) 3) Realizált nyereség 4) Realizált veszteség 5) Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 6

1.979.458,43 - 19.490.265,20 -

17.510.806,77

-

17.314.552,30


Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

-

17.314.552,30

-

9.432.741,97

A pénzügyi év eredménye

-

26.747.294,27

c. A pénzügyi év szokásos hozamának hozamkiegyenlítése

-

6.390,52

Az alap összes bevétele

-

26.753.684,79

b. Nem realizált árfolyamnyereség 3) 2) A nem realizált árfolyamnyereség változása

3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 6) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) 2008. augusztus 1-jén Kifizetés (a hozamtŊkésítŊ befektetési jegyek után) +T302008. augusztus 1-jén Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása

64.838.952,39

-

306.164,10

-

199.647,99 -

505.812,09

-

716.087,66

-

26.753.684,79

Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 7)

36.863.367,85

7


4. Felhasználási (származási-) számla Osztalékfizetés/kifizetés/újraigénylés Osztalékfizetés 2009. augusztus 3-án 79.036 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,80 EUR

221.300,80

Újrabefektetés 79.036 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR

0,00

Kifizetés 2009. augusztus 3-án 253.946 db HozamtŊkésítŊ befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR

25.394,60

Újrabefektetés 253.946 db HozamtŊkésítŊ befektetési jegy után egyenként 2,90 EUR

736.443,40

221.300,80

761.838,00

Újrabefektetés 12.263 db Teljes hozamtŊkésítŊ befektetési jegyre egyenként 3,06 EUR összegben

37.524,78

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel)

- 17.320.942,82

1.020.663,58

Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra

19.490.265,20 -

94.933,71

19.395.331,49

A következŊ évre átvitt nyereség változása 8) Átvitt nyereség az elŊzŊ évbŊl Nyereségátvitel a következŊ idŊszakra

23.316.846,66 - 24.370.571,75 -

1.053.725,09

1.020.663,58

1) A 2008. július 30-án (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy befektetési jegy után 146,00 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 156,52 EUR. 2) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok – a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan – nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 3) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): - 26.943.548,74 EUR 4) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 0,00 EUR 5) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: 0,00 EUR 6) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: 92.777 db osztalékos befektetési jegy, 246.479 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 13.835 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 7) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: 79.036 db osztalékos befektetési jegy, 253.946 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 12.263 teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 8) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták az osztalékfizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések.

8


2009. április 30-i vagyonkimutatás

(az értékpapír-vagyonban 2008. május 1. és 2009. április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése

Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam

Árfolyamérték EUR-ban

darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.)

%-os arány a kötvényvagyonra vetítve

TŉZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Indiai rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDIA HOUSING DEV.FINANCE

INE001A01028

23.610

10.000

29.304

1.726,950000

763.165,16

2,07

INFOSYS TECHNOLOGIES

INE009A01021

18.900

0

28.788

1.509,250000

655.216,08

1,78

RELIANCE INDUSTRIES

INE002A01018

16.900

0

29.068

1.806,250000

791.780,64

2,15

SESA GOA LTD

INE205A01025

460.000

0

460.000

111,850000

775.899,89

2,10

Összesen Összesen INR-ban, 66,311390-s árfolyammal számítva

2.986.061,77

8,10

2.986.061,77

8,10

Maláj ringitben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MALAJZIA COMMERCE ASSET

MYL1023OO000

100.000

150.000

197.000

8,050000

336.122,61

0,91

KUALA L. KEPONG B.

MYL2445OO004

86.000

55.000

141.000

11,600000

346.667,18

0,94

TOP GLOVE CORP.

MYL7113OO003

69.000

0

451.200

530.759,40

1,44

5,550000 Összesen

Összesen MYR-ben, 4,718070-s árfolyammal számítva

1.213.549,19

3,29

1.213.549,19

3,29

238.010,43

0,65

Lengyel zlotyiban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG PBG S.A.

PLPBG0000029

0

0

5.056

206,000000 Összesen

Összesen PLN-ban, 4,376010-s árfolyammal számítva

238.010,43

0,65

238.010,43

0,65

Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA LEAP INVESTMENTS BDR

BRMILKBDR003

100.000

0

443.534

0,420000

64.597,03

0,18

LOCALIZA RENT A CAR S.A.

BRRENTACNOR4

125.000

0

125.000

11,250000

487.639,53

1,32

METALFRIO SOLUTIONS S.A.

BRFRIOACNOR2

WEG S.A.

BRWEGEACNOR0

0

0

73.115

4,450000

112.824,36

0,31

85.000

0

85.000

14,030000

413.535,66

1,12

Összesen Összesen BRL-ban, 2,883790-s árfolyammal számítva

1.078.596,58

2,93

1.078.596,58

2,93

9

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Értékpapír megnevezése

Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam




Izraeli sékelben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: IZRAEL ICL-ISRAEL CHEMICALS

IL0002810146

0

82.000

53.100

35,000000

336.889,85

0,91

ISRAEL CORP.

IL0005760173

500

0

1.400

1.786,000000

453.246,90

1,23

Összesen Összesen IL-ben, 5,516640-s árfolyammal számítva

790.136,75

2,14

790.136,75

2,14

1,27

Dél-koreai wonban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-KOREA HYUNDAI ENGINEERING

KR7000720003

13.200

10.316

13.200

60.500,000000

469.665,19

HYUNJIN MATERIALS

KR7053660007

16.691

13.200

15.491

38.650,000000

352.117,83

0,96

LG CHEMICAL LTD. (NEW)

KR7051910008

13.541

7.200

6.341 141.500,000000

527.752,43

1,43

LG ELECTRONICS

KR7066570003

4.000

3.125

8.875 106.000,000000

553.265,13

1,50

POSCO

KR7005490008

2.820

1.250

1.570 397.000,000000

366.563,51

0,99

SHINHAN FIN. GRP

KR7055550008

21.400

0

398.962,53

1,08

21.400

31.700,000000 Összesen

Összesen KRW-ban, 1700,360200-s árfolyammal számítva

2.668.326,62

7,24

2.668.326,62

7,24

Tajvani dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TAJVAN FAR EASTERN TEXTILE

TW0001402006

121.976

1.002.776

108.000

30,850000

76.194,58

0,21

FIRST FINL HLDG CO.

TW0002892007

475.000

0

475.000

17,500000

190.097,68

0,52

GEOVISION INC.

TW0003356002

182.000

200.000

115.000

139,500000

366.874,22

1,00

MEDIATEK INC.

TW0002454006

51.000

0

51.000

344,500000

401.795,03

1,09

POLARIS SECURITIES TA 10

TW0002854007

1.768.000

630.000 1.138.000

12,400000

322.707,53

0,88

TAIWAN SEMICON.MANU.

TW0002330008

31.254

0

478.474

55,200000

604.007,84

1,64

WISTRON CORP.

TW0003231007

607.000

210.000

397.000

41,900000

380.408,04

1,03

Összesen Összesen TWD-ban, 43,727520-s árfolyammal számítva

2.342.084,92

6,35

2.342.084,92

6,35

248.377,73

0,67

248.377,73

0,67

125.992,08

0,34

USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LUXEMBURG MHP S.A.

US55302T2042

62.700

0

62.700

5,250000 Összesen

Kibocsátó ország: HOLLAND ANTILLÁK MERRILL LYN. CALL02.07.17

ANN5636W7176

0

0

518.000

0,322350 Összesen

10

125.992,08

0,34

Összesen USD-ban, 1,325300-s árfolyammal számítva

374.369,81

1,02

TŉZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

11.691.136,07

31,71

2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése

Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam




SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ANTOFAGASTA PLC

GB0000456144

62.000

0

62.000

6,180000 Összesen

Összesen GBP-ban, 0,892101-s árfolyammal számítva

429.503,18

1,17

429.503,18

1,17

429.503,18

1,17

Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY

US80529Q2057

0

0

300

30.630,00

0,08

Összesen

102,100000

30.630,00

0,08

Összesen EUR

30.630,00

0,08

272.838,26

0,74

272.838,26

0,74

657.704,13

1,78

657.704,13

1,78

Hongkongi dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA SINOFERT HLDGS

BMG8403G1033

1.180.000

408.000

772.000

3,630000 Összesen

Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK CHAODA MODERN AGR.

KYG2046Q1073

931.480

0 1.521.480

4,440000 Összesen

Kibocsátó ország: KÍNAI NÉPKÖZTÁRSASÁG CHINA LIFE INSURANCE

CNE1000002L3

397.000

203.000

194.000

27,350000

516.583,36

1,40

CHINA SHENHUA ENERGY

CNE1000002R0

346.000

223.000

353.000

21,750000

747.507,09

2,03

IND.&COMM.BK OF CHINA

CNE1000003G1

1.190.000

580.000 1.874.000

4,460000

813.740,25

2,21

ZIJIN MINING GRP

CNE100000502

644.000

6,000000

376.199,72

1,02

2.454.030,42

6,66

0

644.000

Összesen Kibocsátó ország: HONGKONG CHINA OV.LD

HK0688002218

728.640

455.000

273.640

13,680000

364.457,62

0,99

CNOOC LTD SUBDIV.

HK0883013259

830.000

205.000

625.000

8,690000

528.787,46

1,43

Összesen Összesen HKD-ban, 10,271140-s árfolyammal számítva

893.245,08

2,42

4.277.817,89

11,60

11


Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam




Mexikói pesoban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MEXIKÓ GRUPO MEXICO B

MXP370841019

858.063

190.000

858.063

10,850000

506.639,58

1,37

URBI DESARROLLOS URBANOS

MX01UR000007

0

83.000

257.500

14,960000

209.632,70

0,57

WAL-MART DE MEXICO

MXP810081010

0

0

240.500

37,650000

492.754,12

1,34

Összesen Összesen MXP-ban, 18,375950-s árfolyammal számítva

1.209.026,40

3,28

1.209.026,40

3,28

1,35

Dél-afrikai randban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKA GOLD FIELDS LTD.

ZAE000018123

63.000

0

63.000

88,350000

496.142,14

IMPALA PLATINUM HLDG

ZAE000083648

41.000

0

41.000

163,850000

598.810,37

1,62

MTN GROUP LTD.

ZAE000042164

10.000

29.000

40.200

111,000000

397.748,04

1,08

NASPERS LTD.

ZAE000015889

18.000

21.000

50.000

173,820000

774.691,45

2,10

SASOL LTD

ZAE000006896

5.000

15.500

16.000

367.958,38

1,00


Összesen ZAR-ban, 11,218660-s árfolyammal számítva

2.635.350,38

7,15

2.635.350,38

7,15

Thaiföldi bátban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: THAIFÖLD BANGKOK BANK (NVDR)

TH0001010R16

265.000

333.100

190.000

85,000000

345.405,93

0,94

PTT EXPL&PROD. (NVDRS)

TH0355010R16

60.000

122.000

149.500

103,500000

330.932,03

0,90

THORESEN THAI (NVDRS)

TH0535010R13

80.000

0

880.000

16,400000

308.662,44

0,84

Összesen Összesen THB-ban, 46,756580-s árfolyammal számítva

985.000,40

2,67

985.000,40

2,67

Török lírában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TÖRÖKORSZÁG ENKA INSAAT VE SANAYI

TREENKA00011

52.474

0

104.899

6,850000

339.925,42

0,92

TURKIYE GAR.BANK.NA

TRAGARAN91N1

580.000

410.000

290.000

3,360000

460.955,50

1,25

TURKIYE IS BANKASI/C

TRAISCTR91N2

180.000

0

180.000

4,620000 Összesen

Összesen TRY -ban, 2,113870-s árfolyammal számítva

393.401,68

1,07

1.194.282,60

3,24

1.194.282,60

3,24

USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA CIA VALE DO RIO DOCE

US2044121000

60.000

0

100.400

14,700000

1.113.619,56

3,02

ITAU UNIBANCO PFD 500

US4655621062

75.250

0

75.250

14,060000

798.321,13

2,17

PETROLEO BRASILEIRO ADR

US71654V4086

59.600

17.600

55.300

35,020000

1.461.258,58

3,96

3.373.199,27

9,15

Összesen

12

2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése

Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam




Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK SHANDA INTERACT.E.

US81941Q2030

26.000

15.300

10.700

50,200000 Összesen

405.296,91

1,10

405.296,91

1,10

934.647,25

2,54

934.647,25

2,54

744.918,13

2,02

744.918,13

2,02

803.946,28

2,18

Kibocsátó ország: IZRAEL TEVA PHARMACEUTICAL IND

US8816242098

8.000

43.400

28.050

44,160000 Összesen

Kibocsátó ország: DÉL-KOREA SAMSUNG EL.

US7960508882

2.200

1.750

4.330


Kibocsátó ország: MEXIKÓ AMERICA MOVIL

US02364W1053

17.000

15.600

31.000

FOM. ECONOM. MEX. ADR

US3444191064

21.000

29.170

21.000

34,370000 28,160000 Összesen

446.208,41

1,21

1.250.154,69

3,39

720.440,65

1,95

720.440,65

1,95

Kibocsátó ország: PERU CIA DE MIN. BUEN. B ADR

US2044481040

44.000

0

44.000

21,700000 Összesen

Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG LUKOIL ADRIS

US6778621044

24.000

1.000

33.320

44,700000

1.123.824,04

3,05

MOBILE TELESYS.OJSC ADRS

US6074091090

3.000

3.000

14.150

34,500000

368.350,56

1,00

NK ROSNEFT GDR REGS

US67812M2070

125.000

0

125.000

5,340000

503.659,55

1,37

NORILSK NICKEL ADRS

US46626D1081

51.695

0

87.695

8,650000

572.369,84

1,55

NOVOLIPETSKIY METALLURG

US67011E2046

9.000

0

31.150

15,500000

364.313,74

0,99

OAO GAZPROM

US3682872078

52.400

18.500

73.650

18,020000

1.001.413,26

2,72

PHARMSTANDARD

US7171402065

0

0

32.000

10,910000

263.427,15

0,71

URALKALIY

US91688E2063

35.261

0

35.261

12,050000

320.602,92

0,87

VIMPEL COMM ADR

US68370R1095

62.000

0

62.000

9,820000 Összesen

459.397,87

1,25

4.977.358,93

13,50

617.520,56

1,68

617.520,56

1,68

428.204,93

1,16

428.204,93

1,16

Kibocsátó ország: TAJVAN HON HAI PRECIS IND. GDRS

US4380902019

132.000

0

132.000

6,200000 Összesen

Kibocsátó ország: EGYESÜLT ÁLLAMOK SOHU.COM INC.

US83408W1036

10.000

0

10.000

56,750000 Összesen

13


Azonosító-

Vétel/

Eladás/

szám

BejövŊ

KimenŊ

Állomány

Árfolyam




Kibocsátó ország: CIPRUS AFI DEV.PLC GDR REGS

US00106J2006

30.000

0

71.000

1,300000 Összesen

69.644,61

0,19

69.644,61

0,19

Összesen USD-ban, 1,325300-s árfolyammal számítva

13.521.385,93

36,68

SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN

24.282.996,78

65,87

35.974.132,85

97,59

888.809,63

2,41

AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK BANKBETÉTEK KAMATKÖVETELÉSEK AZ ALAP VAGYONA

FORGALOMBAN LEVŉ OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK

darab

79.036

FORGALOMBAN LEVŉ HOZAMTŉKÉSÍTŉ BEFEKTETÉSI JEGYEK

darab

253.946

FORGALOMBAN LEVŉ TELJES HOZAMTŉKÉSÍTŉ BEFEKTETÉSI JEGYEK

darab

12.263

OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE

EUR

101,09

HOZAMTŉKÉSÍTŉ BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE

EUR

108,37

TELJES HOZAMTŉKÉSÍTŉ BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE

EUR

110,47

Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyontárgyainak értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól.

14

425,37

0,00

36.863.367,85

100,00

2008/2009. pénzügyi év A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése

Azonosító-

Devizanem

szám

Vétel/

Eladás/

BejövŊ

KimenŊ


TŉZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AFRICA-ISRAEL INV.

IL0006110121

IL

15.000

15.000

ALL AMERICA LATINA

BRALLLCDAM10

BRL

20.000

89.500

AMREST HLDGS

NL0000474351

PLN

0

9.773

ASUSTEK COMPUTER INC.

TW0002357001

TWD

368.398

368.398

AU OPTRONICS CORP.

TW0002409000

TWD

594.000

594.000

B2W COMPANHIA GL. VAREJO

BRBTOWACNOR8

BRL

0

25.500

BANCO ITAU HLDG.

US0596022014

USD

52.250

93.250

CHINA OV.LAND+INV.-ANR.-

HK000A0RD0V5

HKD

22.640

22.640

CHINA STEEL

TW0002002003

TWD

18.123

825.223

CITIGR GL PPC OMAN GALFAR

USU1737P4973

USD

0

194.400

CITIGRP GL MKTS HLDGS. C

USU1740A3969

USD

0

310.000

CYBERLINK CORP.

TW0005203004

TWD

12.097

212.097

GLOBE TRADE CENTRE

PLGTC0000037

PLN

0

53.000

GRUMA SA

MXP4948K1056

MXP

0

260.500

HIGH TECH COMPUTER

TW0002498003

TWD

40.000

80.000

HON HAI PRECIS INDUSTR.

TW0002317005

TWD

0

247.600

HUNG POO REAL ESTATE

TW0002536000

TWD

320.730

900.730

HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES

KR7009540006

KRW

1.100

3.222

HYUNDAI MOBIS

KR7012330007

KRW

7.100

7.100

HYUNDAI MOTOR CO.

KR7005380001

KRW

3.000

13.000

IOI CORP. BERHAD

MYL1961OO001

MYR

0

417.000

KB FINANCIAL GRP

KR7105560007

KRW

15.000

15.000

KOOKMIN BK (NEW)

KR7060000007

KRW

15.000

15.000

KT+G CORP.

KR7033780008

KRW

1.000

13.000

LARSEN+TOUBRO DEMAT.

INE018A01030

INR

26.000

26.000

LG HAUSYS LTD

KR7108670001

KRW

858

858

NTPC LTD.

INE733E01010

INR

0

123.838

ORCO PROPERTY GROUP

LU0122624777

EUR

0

3.300

ORCO PROPERTY GROUP

LU0122624777

PLN

3.300

5.900

ORSZAGOS TAKAR BK

HU0000061726

HUF

18.000

18.000

PARKSON HOLDINGS

MYL5657OO001

MYR

0

410.000

PERDIGAO S.A.

BRPRGAACNOR4

BRL

0

42.450

POWER FINANCE CORP.

INE134E01011

INR

0

167.000

PRETORIA -ZAE000125886-

ZAE000096475

ZAR

0

159.942

RELIANCE COMMUNICATION

INE330H01018

INR

0

43.908

RICHT. GEDEON NA C

HU0000067624

HUF

0

4.700

SAMSUNG TECHWIN

KR7012450003

KRW

2.150

17.150

SILICONWARE PRECISION

TW0002325008

TWD

0

642.429

TALAAT MOSTAFA

EGS691S1C011

EGP

0

403.200

TATA CONSULTANCY

INE467B01029

INR

28.000

47.697

TATA IRON + STEEL CO.

INE081A01012

INR

60.000

60.000

THERMAX LTD

INE152A01029

INR

0

28.000

TUERKIYE GAR.BANK. -ANR.-

TRRGRAN00013

TRY

120.000

120.000

VISTA LAND+LIFESCAPES

PHY9382G1068

PHP

0

1.240.281

VOLTAS LTD

INE226A01021

INR

146.000

287.356

WAN HAI LINES

TW0002615002

TWD

0

964.000

YAPI VE KREDI B. -ANR.-

TRRYKBK00015

TRY

160.000

160.000 15


Azonosító-

Devizanem

szám

Vétel/

Eladás/

BejövŊ

KimenŊ


SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI AFRICAN BANK INVESTMENT

ZAE000030060

ZAR

281.000

281.000

ALSEA S.A. DE C.V.

MXP001391012

MXP

780.000

780.000

ANGLO AMERICAN

GB00B1XZS820

GBP

0

13.686

BK POLSKA KASA OP

PLPEKAO00016

PLN

10.000

10.000

C C LAND HOLDINGS HD-,10

BMG1985B1138

HKD

885.000

1.852.000 23.500

C E Z AS

CZ0005112300

CZK

5.000

CENCOSUD S.A.

US15132H3093

USD

0

17.000

CHECK POINT SOFTW TECHS

IL0010824113

USD

20.000

20.000

CHERKIZOVO GRP

US68371H2094

USD

0

19.831

CHINA COSCO HOLDINGS

CNE1000002J7

HKD

0

372.500

CHINA MOBILE LTD.

HK0941009539

HKD

0

107.000

CHINA SHIP.DEVELOP.CO.

CNE1000002S8

HKD

100.000

505.000

CREDICORP LTD

BMG2519Y1084

USD

1.000

26.000

ENERSIS SA

US29274F1049

USD

20.000

86.000

GOLD FIELDS LTD

US38059T1060

USD

0

70.000

GRUPO FINANCIER.BANORTE O

MXP370711014

MXP

205.000

205.000

KGHM POLSKA MIEDZ

PLKGHM000017

PLN

0

13.000

LENOVO GROUP LTD.

HK0992009065

HKD

2.300.000

2.300.000

MURRAY ROBERTS

ZAE000073441

ZAR

29.000

29.000

NEW WORLD RESOUCES

NL0006282204

CZK

16.000

16.000

ORASCOM CONSTRUCTION IND.

US68554N1063

USD

0

9.250

PRETORIA PORTLD CEMENT

ZAE000125886

ZAR

148.200

148.200

SIAM COMM.BK (NVDR)

TH0015010R16

THB

0

450.000

SOC.QUIM.MINERALA CHILE

US8336351056

USD

17.000

17.000

STANDARD BANK GROUP

ZAE000109815

ZAR

22.000

76.756

STATE BANK OF INDIA

US8565522039

USD

8.000

16.450

SUNTECH POWER HLDGS

US86800C1045

USD

40.000

40.000

TAIWAN SEMICON.MANU. ADR

US8740391003

USD

273

54.472

TELEMAR-TELE NOR.L.P.ADR

US8792461068

USD

31.000

31.000

TENARIS S.A.

US88031M1099

USD

38.000

38.000

TURKCELL ILETISIM

TRATCELL91M1

TRY

0

75.000

USINAS SIDER.DE MINAS A

BRUSIMACNPA6

BRL

8.162

24.487

YAPI VE KREDIT BANKASI

TRAYKBNK91N6

TRY

220.000

380.000

Bécs, 2009. május

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Mag. Bednar

16

Mag. Gasser

Dr. Gschiegl


Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. által 2009. április 30-án kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS, egy az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap 2008. május 1. 2009. április 30. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelenőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves beszámolót ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. §-ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves beszámoló lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk a beszámolóban szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák – legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák – előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelenés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelenőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk.

17


Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján, az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 2009. április 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, 2009. július 20. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló)

18

Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló)


Az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap

A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: „Alapkezelő”) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. § Alapelvek Az Alapkezelőre az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: „InvFG”) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. § Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva.

A tulajdonrészek száma nem korlátozott.

2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg.

A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki.

A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. §-a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg.

3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegy jutó nettó eszközérték (6. §) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. § A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. §-ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani.

Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre.

2. Az Alapkezelő a Befektetési alap terhére nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az – alapra vonatkozó különös rendelkezésekben – meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve biztosítéki célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet valamely befektetési alap terhére olyan, az InvFG 20. §-a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához.

19

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 5. § Letétkezelő Az InvFG 23. §-a értelmében megbízott letétkezelő (13. §) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 6. § Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. §) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer.

Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét – a hozamokat is beleértve – el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket.

Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. §-ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni.

2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. §) tartalmazzák. 3. A kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusára lebontva az „Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse” (a Bécsi Tőzsde Árfolyamközlönyének befektetési alapokról szóló melléklete) című lapban teszik közzé. 7. § Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. §) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási árfolyam kifizetése, valamint annak 6. § szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. § szerint kell tájékoztatni a befektetőket.

Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyontárgyakba, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. § Beszámolási kötelezettség

1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. §-a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. §-a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál megtekinthető. 9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. § Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított nettó eszközérték kihirdetése – az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. §-ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket

- vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve,

- vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve,

- vagy a kibocsátó befektetési társaság honlapján a KMG 10. §-a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában

kihirdetik. 20

2008/2009. pénzügyi év A KMG 10. §-ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. §-ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. §-ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó befektetési társaság honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. § A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. § Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG 14. § 1. bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az 1.150.000,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. §) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését. Az InvFG 14. § 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. § 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem engedélyezett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. § A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átadása Az Alapkezelő a befektetési alap vagyonát az InvFG 3. §-a 2. bekezdésének, ill. a 14. §-a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába.

A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK AGRIGULTURE, az InvFG 20. §-a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: „Befektetési alap“) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. § Letétkezelő A letétkezelő az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Bécs). 14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Bécs) és annak valamennyi fiókja. 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét.

A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák.

A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók át.

3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. § szerint, ill. a kifizetéseket a 27. § szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. §-ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff §-ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be:

a) A befektetések elsősorban az MSCI Emerging Markets Free /globális feltörekvő piaci részvény/ (Bloomberg: MXEF) részvényekre irányulnak . A befektetés során a hangúly olyan részvényekre helyeződik, amelyeket tartalmaz az MSCI Emerging Markets Free index.

b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. §-a szerint az ESPA STOCK 21

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS GLOBAL-EMERGING MARKETS alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe – azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található.

c) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) és b) pontban megnevezett vagyoni értékek mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyoni értékekbe is befektessen.

d) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. §-a szerinti vagyontárgyakba való befektetések alárendelt szerepet játszanak.

e) Az alap kezelési szabályzatának 19. §-a és 19a. §-a szerinti származékos eszközök nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. Az alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva alárendelt szerepet játszanak mind a fedezési célú derivatívák, mind a nem fedezési célú derivatívák.

Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között megkísérli

- a piaci kockázat lehető legnagyobb részét megfelelő stratégiákkal, főként határidős részvényindex ügylettel fedezni,

- az árfolyamkockázat lehető legnagyobb részét főként határidős devizaügyletek igénybevételével

fedezni.

Spekulációs célokra elsősorban értékpapír-indexekre szóló határidős pénzügyi ügyleteket kötünk.

A teljes kockázat meghatározásának részletes ismertetése a Befektetési alap kezelési szabályzatának 19b §-ában található.

3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. § rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. 15a. § Értékpapírok és pénzpiaci eszközök Az értékpapírok

a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok,

b) kötvények és egyéb okiratba foglalt hitelviszonyt megtestesítő papírok,

c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. §-ában nevezett módszereket és eszközöket.

Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a §-a 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az értékpapírok ezenkívül a InvFG 1a §-a 4. bekezdése értelmében magukban foglalják 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. Az InvFG 1a. §-a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel a pénzpiacon általában kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. §-ának 5–7. bekezdésben foglalt követelményeknek. 16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók

- amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. §-ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek,

- vagy amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek,

- vagy amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek,

- vagy amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek,

- vagy amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más

22

2008/2009. pénzügyi év piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 2. Olyan szabadon átruházható pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, amelyekről megfelelő információk állnak rendelkezésre, ide értve azon információkat, amelyek lehetővé teszik az ilyen eszközökbe való befektetéshez kapcsolódó hitelkockázatok megfelelő felmérését, vásárolhatók a Befektetési alap számára, amennyiben a kibocsátásra vagy a kibocsátóra a befektetés- és befektetővédelem előírásai érvényesek és vagy

- amelyeket valamely tagállam kormánya, regionális vagy helyi önkormányzata, ill. központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, egy harmadik állam, vagy - amennyiben szövetségi államról van szó - egy szövetségi állam tagállama, vagy egy közjogi nemzetközi szervezet, amelynek legalább egy tagállam tagja bocsát ki vagy garantál, vagy

- amelyeket olyan vállalat bocsát ki, amelynek értékpapírjaival az 1. pontban nevezett szabályozott piacokon, kereskednek – kivéve az új kibocsátásokat –, vagy

- amelyeket olyan intézmény bocsát ki és garantál, amely egy, a közösségi jogban meghatározott követelmények szerinti felügyelet alá van rendelve, vagy, amelyeket egy olyan intézmény bocsát ki és garantál, amelyre a pénzpiaci felügyeleti hatóság véleménye szerint legalább a közösségi joggal megegyező szigorúságú felügyeleti rendelkezések vonatkoznak és ezeket be is tartja, vagy

- amelyeket más egy, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, amennyiben az ilyen eszközökbe való befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és amennyiben a kibocsátó vagy egy legalább 10 millió eurós saját tőkével rendelkező vállalat, amely az 78/660/EGK szerint készíti el és teszi közzé éves beszámolóját, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felel, vagy olyan jogalany, amely vállalati, társasági vagy szerződéses formában a kötelezettségek értékpapírokkal való fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszírozni; a hitelkeretet egy olyan pénzintézetnek kell garantálnia, amely maga is teljesíti a 2. pont 3. sorában nevezett követelményeket.

3. A Befektetési alap vagyonának összesen legfeljebb 10%-a fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek nem teljesítik az 1. és 2. pontban meghatározott követelményeket. 17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (= nyílt végű befektetési alapok és alapkezelők) (ÁÉKBV) befektetési jegyeibe az alábbi 2. pont szerinti befektetési alapokkal együtt összesen a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe. 2. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit nem teljesítő befektetési alapok (KBV) befektetési jegyeibe, amelyek kizárólagos célja,

- hogy a nyilvánosan összegyűjtött pénzeket közös kockázatra a kockázatmegosztás alapelve szerint értékpapírokba és más likvid pénzügyi befektetésekbe fektessék be, és

- amelyek befektetési jegyeiket a befektetési jegyek tulajdonosainak kérésére a Befektetési alap vagyonának terhére közvetlenül vagy közvetve visszaváltják vagy kifizetik,

a fenti 1. pontban megnevezett befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10%-a fektethető be, amennyiben

a) ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe, és

b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabályok szerint történt, amely az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és

c) amennyiben a befektetési jegyek tulajdonosainak védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (ÁÉKBV) által biztosított befektető-védelemmel, és amennyiben az ezekre az alapokra vonatkozó előírások egyenértékűek a 85/611/EGK irányelv követelményeivel, különösen a különvagyon elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok, valamint pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó követelményeivel, és

d) ha üzleti tevékenységük féléves és éves jelentésre kötelezett, amelyek segítségével megítélhető a jelentési időszak alatti vagyoni helyzet, valamint a kötelezettségek, a bevételek és a tranzakciók mértéke.

A befektetési jegyek tulajdonosai c) pont szerinti védelme egyenértékűségének megítéléséhez figyelembe kell venni az (osztrák) információkról és egyenértékűség meghatározásáról szóló rendelet (IG-FestV), a mindenkor érvényes szövegváltozatának 3. §-ában megnevezett követelményeket.

3. A Befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megvásárolhatók, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanazon az alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel az alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen és közvetett részesedés útján kapcsolt viszonyban áll. 4. Egy és ugyanazon befektetési alapba a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-át lehet befektetni.

23

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek 1. A Befektetési alapban tarthatók látra szóló betétek vagy felmondható betétek legfeljebb 12 hónapos futamidővel. A bankbetétek minimális aránya nincs meghatározva és azok maximális aránya sincs korlátozva. 2. Az 1. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett vagyontárgyakból a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint vásárolhat. 19. § Derivatívák 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók olyan származtatott pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az egyenértékű készpénzelszámolású eszközöket is, amelyekkel a 16. §-ban megnevezett szabályozott piacokon kereskednek, és amelyek alapját olyan, a 15a § szerinti eszközök vagy pénzügyi indexek, kamatlábak, árfolyamok vagy devizák alkotják, amelyekből a Befektetési alap befektetési alapelvei értelmében (15. §) vásárolhat. Ebbe beletartoznak olyan eszközök is, amelyek célja az előbb nevezett vagyoni értékek hitelkockázatának átruházása. 2. A derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázat nem haladhatja meg a Befektetési alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázat kiszámításához a mögöttes termékek piaci értékét, a nemteljesítési kockázatot, a jövőbeli piaci ingadozásokat és a pozíciók felszámolási határidejét kell figyelembe venni. 3. A Befektetési alap befektetési stratégiája részeként az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül vásárolhat származékos eszközöket, amennyiben a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat. 4. Az 1–3. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. 19a. § OTC-derivatívák 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók tőzsdén kívüli származékos pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák), amennyiben

a) a mögöttes termékek megfelelnek a 19. § 1. pontjának,

b) az ügyleti partnerek a felügyelet alá rendelt, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények,

c) az OTC-derivatívákról megbízható és ellenőrizhető napi értékelés készül és a Befektetési alap kezdeményezésére bármikor a megfelelő mindenkori értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy egy ellenügylet keretében lezárhatók,

d) azokat az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül fektetik be és a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat.

2. A Befektetési alap OTC-derivatívákkal végzett ügyleteihez kapcsolódó nemteljesítési kockázat nem haladhatja meg az alábbi mértékeket:

a) az alap vagyonának 10%-át, ha az ügyleti partner pénzintézet,

b) egyéb esetben az alap vagyonának 5%-át.

2. Az 2. és 1. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. §-ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. 19b. § Kockáztatott érték Nem alkalmazandó.

20. § Hitelfelvétel

Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára az alap vagyonának legfeljebb 10%-áig vásárolhat rövid lejáratú hiteleket. 21. § Penziós ügyletek Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult a Befektetési alap számlájára olyan vagyontárgyakat vásárolni, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal, hogy a vagyontárgyakat egy előre meghatározott időpontban és egy előre meghatározott áron visszaveszi. 22. § Értékpapír-kölcsönzés Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult az alap vagyonának legfeljebb 30%-áig egy elismert értékpapírkölcsönzési rendszer keretében határozott időre értékpapírokat harmadik félnek átadni, azzal a feltétellel, hogy a harmadik fél kötelezi magát a neki átengedett értékpapírok egy előre meghatározott kölcsönadási határidő lejártakor való visszaadására. 24

2008/2009. pénzügyi év 23. § A kibocsátás és visszaváltás módozatai A nettó eszközérték 6. § szerinti kiszámítása EUR-ban történik. A társaság kibocsátási költségeinek fedezésére 4,0%-os kibocsátási felárat számít fel. A kibocsátási árfolyam kiszámításához az így kapott összeget centre kell felkerekíteni. A visszaváltási árfolyam megegyezik a nettó eszközértékkel. A befektetési jegyek kibocsátása alapvetően nem korlátozott, de az Alapkezelő fenntartja magának a jogot a befektetési jegyek kibocsátásának átmeneti vagy teljes beszüntetésére. 24. § Pénzügyi év A Befektetési alap pénzügyi éve a május 1-jétől a következő naptári év április 30-ig tartó időszak. 25. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése Az Alapkezelőt a kezelési tevékenységéért az alap vagyonának 1,8%-ára rúgó éves díj illeti meg, amelyet a havi záróértékek alapján határoznak meg, azonban évi minimum 24.000,- €. Az Alapkezelő ezenfelül igényt támaszthat a kezelés kapcsán felmerült valamennyi ráfordításának, így különösen a kötelező közzétételek költségeinek, a letéti díjak, a letétkezelői díjak, valamint a könyvvizsgálati, tanácsadási és zárlati költségek megtérítésére. 26. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat (kamatok és osztalékok) az Alapkezelő belátása szerint szétoszthatja a befektetési jegyek tulajdonosai között. A Befektetési alap vagyontárgyait, ideértve az elővásárlási jogok értékesítéséből származó hozamokat, az Alapkezelő belátása szerint szintén szétoszthatja a befektetési jegyek tulajdonosai között. Kifizetések a Befektetési alap vagyonából is lehetségesek. Az alap vagyona azonban a hozamok szétosztásának következtében soha nem csökkenhet 1.150.000,EUR alá. Az összegeket a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosainak a következő pénzügyi év augusztus 1-jétől kell kifizetni, adott esetben a hozamszelvény bevonása ellenében, a fennmaradó részt a befektetési alap átviszi az új pénzügyi évre. Mindenesetre augusztus 1-jétől ki kell fizetni az InvFG 13. §-ának 3. mondata szerint meghatározott összeget, amelyet adott esetben a befektetési jegy kifizetéssel egyenértékű hozamára eső tőkehozadékiadó-levonási kötelezettségének fedezésére kell fordítani. 27. § A tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év alatt elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat nem fizetik ki. A következő pénzügyi év augusztus 1-től ki kell fizetni az InvFG 13. §-ának 1. mondata szerint meghatározott összeget, amelyet adott esetben a befektetési jegy kifizetéssel egyenértékű hozamára eső tőkehozadékiadó-levonási kötelezettségének fedezésére kell fordítani, kivéve, ha valamennyi a befektetési jegyek tulajdonos esetében fennállnak az InvFG 13. §-a szerinti kifizetést kizáró előfeltételek. 27a. § A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (teljesen hozamtőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év alatt elért, a költségek levonása után kimutatott hozamokat nem fizetik ki. Az InvFG 13. §-ának 3. mondata szerinti kifizetésre nem kerül sor. Az Alapkezelő a letétkezelőktől bekért megfelelő igazolások révén szavatolja, hogy a befektetési jegyek a kifizetés időpontjában kizárólag olyan befektetők tulajdonában legyenek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelem- vagy társasági adó hatálya alá, vagy megfelelnek a jövedelemadóról szóló osztrák törvény 94. §-a szerinti mentesség feltételeinek, ill. mentesülnek a tőkehozadéki adó megfizetése alól. 28. § Végelszámolás A letétkezelőt a végelszámolás nettó bevételeiből az alap vagyonának 0,5%-ának megfelelő díj illeti meg.

Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és szervezett piacok listája (2008 júliusi változat)

1. Az EGT tagállamaiban működő hivatalos kereskedést folytató és szervezett piacokkal rendelkező tőzsdék A 93/22/EGK irányelv (az értékpapír-befektetési szolgáltatásokról szóló irányelv) 16. cikke értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacokról aktuális listát vezetni. Ezt a listát meg kell küldeni a többi tagállam és a Bizottság számára. A Bizottság e rendelkezés értelmében köteles évente egyszer közzé tenni a számára megküldött szabályozott piacok listáját. A „Szabályozott piacok listája” a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedelmi szegmensek szakosodása miatt gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösségek Hivatalos Lapjában évente egyszer közzétett listát a mindenkor aktuális változatában a hivatalos honlapján is hozzáférhetővé teszi. 25

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 1.1. A szabályozott piacok aktuálisan érvényes listája az alábbi internetcímen található meg: http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf *) a „Szabályozott piacok listája (pdf)“ („Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“) alatt. 1.2. Az alábbi tőzsdék a Szabályozott piacok listája alá sorolandó: 1.2.1 1.2.2 1.2.3

Finnország: Svédország: Luxemburg:

OMX Nordic Exchange Helsinki OMX Nordic Exchange Stockholm AB Euro MTF Luxemburg

1.3. Az InvFG 20. §-a 3. bekezdésének 1. c) pontja szerinti elismert piacok az EU-ban: 1.3.1

Nagy-Britannia:

London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)

2. Az Európai Gazdasági Térség tagállamain kívüli európai országok tőzsdéi 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6

Bosznia-Hercegovina: Szarajevó, Banja Luka Horvátország: Zagreb Stock Exchange Svájc: SWX Swiss-Exchange Szerbia und Montenegró: Belgrád Törökország: Isztambul (az illető részvénypiac csak „Nemzeti Piac") Oroszország: Moszkva (RTS Stock Exchange)

3. Európán kívüli országok tőzsdéi 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20 3.21 3.22 3.23

Ausztrália: Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Argentína: Buenos Aires Brazília: Rio de Janeiro, Sao Paulo Chile: Santiago Kína Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong: Hongkong Stock Exchange India: Bombay Indonézia: Dzsakarta Izrael: Tel Aviv Japán: Tokió, Oszaka, Nagoja, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Szapporó, Hirosima Kanada: Toronto, Vancouver, Montreal Dél-Korea: Szöul Malajzia: Kuala Lumpur Mexikó: Mexikóváros Új-Zéland: Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Fülöp-szigetek: Manila Szingapúr: Singapur Stock Exchange Dél-Afrika: Johannesburg Tajvan: Tajpej Thaiföld: Bangkok Amerikai Egyesült Államok: New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Venezuela: Caracas Egyesült Arab Emirátusok: Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

4. Az Európai Közösség tagállamain kívüli országok szervezett piacai 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5

Japán: Kanada: Korea: Svájc:

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Zürich Amerikai Egyesült Államok: Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Határidős és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék 5.1 5.2 5.3

26

Argentína: Ausztrália: Brazília:

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX) Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

2008/2009. pénzügyi év 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9 5.10 5.11 5.12 5.13 5.14 5.15 5.16

Hongkong: Hong Kong Futures Exchange Ltd. Japán: Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Kanada: Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Dél-Korea: Korea Futures Exchange Mexikó: Mercado Mexicano de Derivados Új-Zéland: New Zealand Futures & Options Exchange Fülöp-szigetek: Manila International Futures Exchange Szingapúr: Singapore International Monetary Exchange Szlovákia: RM-System Slovakia Dél-Afrika: Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) Svájc: EUREX Törökország: TurkDEX Amerikai Egyesült Államok: American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago, Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

*) A linket az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság (FMA) módosíthatja. A mindenkor aktuális hivatkozás az FMA honlapján (www.fma.gv.at) az alábbi útvonalon érthető el: Anbieter (Szolgáltatók) -> „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“ (Információk az osztrák pénzpiac szolgáltatóiról) -> Börse (Tőzsde) -> Übersicht (Áttekintés) -> Downloads (Letöltések) -> Verzeichnis der Geregelten Märkte (Szabályozott piacok listája).

27

Az 1993. évi (osztrák) befektetési alapokról szóló törvény 43. §-ának 1. bekezdése értelmében felhívjuk a figyelmét, hogy a társaság székhelyén, valamint a letétkezelő, az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG székhelyén elérhető a befektetési alapokról szóló törvény 6. §-ának 1. bekezdése szerinti tájékoztató anyag. A tájékoztató megjelenési dátumát, valamint annak fellelhetőségi helyeit a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlöny 2009. január 22-i számában tettük közzé.

www.sparinvest.com www.erstesparinvest.at

ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS

Recommend Documents