Global Banking & Markets 250 Bishopsgate London EC2M 4AA www.rbs.com
Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar “ABN AMRO Bank N.V.” moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V.". De naamswijziging heeft geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., haar houdstermaatschappij, ABN AMRO Holding N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van ABN AMRO Holding N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. die verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Vanaf 6 februari 2010, zal de naam ABN AMRO Bank N.V. worden gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die uiteindelijk in eigendom is van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van dit product garanderen of op een andere wijze ondersteunen tenzij dit uitdrukkelijk is vermeld in de productvoorwaarden van dit product.
****
On 6 February 2010 ABN AMRO Bank N.V. (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 33002587) changed its name to The Royal Bank of Scotland N.V. and all references in the attached document to "ABN AMRO Bank N.V." should be read as references to "The Royal Bank of Scotland N.V.". The name change is not a change of the legal entity which issued your securities and it does not affect any of the terms and conditions of your securities. For further information on The Royal Bank of Scotland N.V. or its holding company, ABN AMRO Holding N.V., and their financial status please refer to the current Registration Document for ABN AMRO Holding N.V. and The Royal Bank of Scotland N.V., which is available at http://markets.rbs.com/bparchive/ and to the documents on file at http://www.sec.gov. From 6 February 2010 onwards, the name ABN AMRO Bank N.V. will be used by a separate legal entity (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 34334259) which will ultimately be owned by the State of the Netherlands. Neither the new entity named ABN AMRO Bank N.V. nor the State of the Netherlands will, in any way, guarantee or otherwise support the obligations under your securities unless otherwise expressly stated in the terms and conditions of your securities.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
ABN AMRO Parel Note Beschermd beleggen in topfondsen
Profiteren van Fortis OBAM N.V. en JPMorgan Global Dynamic Fund Jaarlijkse variabele coupon Gegarandeerd de nominale waarde retour op de afloopdatum
Zoekt u naar een belegging die naast zekerheid ook een goed rendement en inkomen kan bieden? En wilt u tegelijkertijd kunnen profiteren van mogelijke stijgingen? Dan is de ABN AMRO Parel Note een buitenkans. Met deze Parel Note hebt u de belangrijke zekerheid dat u op de afloopdatum hoe dan ook de volledige nominale waarde (EUR 1.000,- per Note) weer terugkrijgt. Daarnaast hebt u jaarlijks uitzicht op een aantrekkelijke coupon en kunt u profiteren van eventuele koerswinsten van de voor u geselecteerde beleggingsfondsen.
De ABN AMRO Parel Note. De ABN AMRO Parel Note (de ‘Parel Note’ of ‘Note’) heeft een looptijd van zes jaar en een potentieel rendement gerelateerd aan de prestaties van twee toonaangevende ‘parels’ uit de fondsindustrie, namelijk Fortis OBAM N.V. en het JPMorgan Global Dynamic Fund (tezamen de ‘Fondsen’). Deze twee beleggingsfondsen zijn bij introductie van deze Note speciaal door ABN AMRO geselecteerd vanwege hun uitstekende resultaten en toekomstperspectief. Beide Fondsen volgen een eigenzinnig beleggingsbeleid en bieden de belegger wereldwijde diversificatie. De Parel Note speelt in op de behoefte bij veel beleggers aan zowel zekerheid als aan een goed rendement en inkomen. De Parel Note heeft enkele bijzondere kenmerken ten opzichte van een belegging in de Fondsen zelf. Beleggen in de Parel Note betekent dat u door middel van een dynamische beleggingsstrategie kunt profiteren van het mogelijke succes van de twee geselecteerde Fondsen. Zo heeft de Parel Note een ingebouwd ‘hefboommechanisme’. Hierdoor kan de belegger mogelijk zelfs extra participeren in de koersontwikkeling van de Fondsen als deze goed presteren. Tegelijkertijd biedt de Parel Note garantie van de nominale waarde (EUR 1.000,- per Note). Dit betekent dat als de Fondsen onverhoopt minder goed presteren, ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) u garandeert dat u op de afloopdatum in ieder geval de nominale waarde krijgt uitgekeerd. Deze combinatie levert een aantrekkelijk risico-rendementprofiel op, waardoor de Parel Note een aanwinst kan zijn voor uw beleggingsportefeuille. De dividenduitkering uit de Fondsen wordt in de Parel Note herbelegd en komt op die manier dus ten goede van de belegger. Op zijn beurt betaalt de Parel Note jaarlijks een contante uitkering van 3% over de fondsbelegging gedurende dat jaar. Daarmee heeft u dus zicht op een aantrekkelijk jaarlijks inkomen. De Parel Note wordt op de beurs verhandeld. Het is dus mogelijk om gedurende beursuren, dagelijks in- en uit te stappen. De Parel Note is uitgegeven door ABN AMRO.
Fortis OBAM N.V. Eenzaam aan de top. Opgericht in 1936, is Fortis OBAM N.V. (‘Onderlinge Beleggings en Administratie Maatschappij’) één van de langstlopende, grootste, meest verhandelde en succesvolste beleggingsfondsen in Nederland. Het is een fonds met een rijke geschiedenis om trots op te zijn. Een consistent en herkenbaar beleggingsbeleid zorgt al 70 jaar voor uitstekende financiële resultaten. Het beleggingsbeleid van Fortis OBAM N.V. volgt een tweeledige aanpak. Naast een tactische portefeuille voor beleggingen op middellange termijn wordt een strategische portefeuille aangehouden met lange termijnbeleggingen. Beleggingsbeslissingen in beide portefeuilles zijn gebaseerd op een analyse van de fundamentele factoren en van sterke persoonlijke overtuigingen. De strategische portefeuille vormt ongeveer 60%
Voordelen van de Parel Note. Profiteren van Fortis OBAM N.V. en het JPMorgan Global Dynamic Fund; Een jaarlijkse variabele coupon; Gegarandeerd de nominale waarde retour op de afloopdatum.
van de totale portefeuille en bevat voornamelijk toonaangevende ‘large caps’ met een stabiele rendementsontwikkeling en een sterk internationaal karakter. De tactische portefeuille (40%) is gebaseerd op een thematische, opportunistische benadering binnen specifieke sectoren, regio’s en individuele aandelen en bestaat voornamelijk uit ‘small en mid cap’ aandelen. De portefeuille van Fortis OBAM N.V. als geheel is ruim gediversifieerd over landen (wereldwijd) en sectoren. Aandelen in de portefeuille worden geselecteerd op basis van een ‘Buy and Hold’-strategie. Deze strategie, die leidt tot een lage turnover binnen de beleggingsportefeuille, heeft bewezen de beste uitgangspunten te bieden voor vermogensgroei op langere termijn. De benchmark van Fortis OBAM N.V. is de MSCI World Index. De samenstelling van deze benchmark vormt echter geen uitgangspunt of beperking voor het beleggingsbeleid. Een gevolg hiervan kan zijn dat de waarde van Fortis OBAM N.V. af kan wijken van deze benchmark. Het fonds noteert in euro’s en is gevestigd in Nederland. Meer informatie over Fortis OBAM N.V. kunt u vinden op www.abnamro.nl/beleggen onder de rubriek beleggingsfondsen en op www.morningstar.nl. Bron: Fortis OBAM N.V., 31 maart 2009
JPMorgan Global Dynamic Fund. Alle vrijheid voor een hoger rendement. Veel fondsen beleggen aan de hand van een benchmark. De beheerders van JPMorgan Global Dynamic Fund hebben echter de vrije hand, zodat ze zich volledig kunnen richten op de beste ideeën en beleggingskansen. Het fonds bestaat daardoor volledig uit aandelen waar de beheerders de hoogste verwachtingen van hebben. De beheerders van het fonds maken dankbaar gebruik van ‘behavioural finance’; het psychologisch inzicht dat menselijk gedrag aan de basis ligt van bepaalde koersafwijkingen én dat dit structureel van aard is. Dit doet het fonds door uitsluitend te beleggen in de beste groei- en waarde-aandelen, wereldwijd verspreid. Het JPMorgan Global Dynamic Fund biedt beleggers zo uitstekende rendementskansen. Onderzoek heeft aangetoond dat groei- en waarde-aandelen ieder op de lange termijn outperformance laten zien, maar over het algemeen niet op dezelfde momenten. Het Fonds kan beide soorten aandelen combineren en zo in alle markten goed en consistent presteren. Het fonds profiteert bij de aandelenselectie van een bewezen succesvol beleggingsproces, dat via kwantitatief onderzoek aandelen met de sterkste groei- en waardekenmerken in beeld brengt. Deze aandelen worden vervolgens nog eens kwalitatief beoordeeld door sectorexperts en regionale specialisten van JPMorgan.
Het fonds noteert in Amerikaanse dollar en is gevestigd in Luxemburg. Meer informatie over JPMorgan Global Dynamic Fund kunt u vinden op www.abnamro.nl/beleggen onder de rubriek beleggingsfondsen en op www.morningstar.nl. Bron: JPMorgan Asset Management, 31 december 2008.
Zo werkt het. Om de nominale waarde van uw belegging op de afloopdatum veilig te stellen, werkt de Parel Note met een dynamische beleggingsstrategie (de ‘beleggingsstrategie’) op basis van de zogenoemde ‘Constant Proportion Portfolio Insurance’ methode (‘CPPI’). De beleggingsstrategie investeert de te beleggen middelen volgens vooraf vastgestelde regels deels in een fondscomponent bestaande uit de geselecteerde Fondsen en deels in een beschermingscomponent die bestaat uit obligaties. Ter illustratie zijn in deze brochure een aantal scenario’s opgenomen van mogelijke koersontwikkelingen van de Parel Note en van een rechtstreekse belegging in de Fondsen. Deze scenario’s zijn gebaseerd op veronderstellingen en zijn niet indicatief voor toekomstige resultaten. Bij aanvang van de Parel Note worden beide Fondsen gelijkgewogen in de onderliggende fondscomponent opgenomen. Vervolgens vindt er ieder jaar, tegelijk met de couponuitbetaling, een herweging van de Fondsen plaats binnen deze fondscomponent (opnieuw gelijkgewogen). Op basis van de koersontwikkeling van de fondscomponent en van renteontwikkelingen wordt met behulp van een formule continu bepaald hoeveel moet worden belegd in de Fondsen (de ‘fondscomponent’) en hoeveel in obligaties (de beschermingscomponent’). Daarbij geldt dat de belegging in de fondscomponent op het moment van allocatie aan de Fondsen minimaal 20% en maximaal 150% van de waarde van de beleggingsstrategie mag zijn. De verhouding tussen deze twee componenten binnen de beleggingsstrategie kan dagelijks wisselen. Bij aanvang van de Parel Note zal naar verwachting 100% van de beleggingsstrategie worden belegd in de fondscomponent (100% van de nominale waarde, zie ook de kostenparagraaf). In het algemeen bij gelijkblijvende overige omstandigheden, zal bij een stijgende koers van de Fondsen vervolgens geleidelijk een groter gedeelte in de fondscomponent worden belegd. ABN AMRO zal in dat geval, door middel van een lening, geld ter beschikking stellen om meer participaties (de ‘hefboomcomponent’) in de Fondsen bij te kunnen kopen tot maximaal 50% van de waarde van de beleggingsstrategie extra (zie scenario 1).
250 250
160% 160%
200 200
2007 2008
2008 2009
Koers
Parel Note
Koers Fondsen
120,4%
112,3%
Totaal rendement
128,5%
147,9%
Aflossing op afloopdatum 220,4%
212,3%
2009 2010
2010 2011
2011 2012
Fondscomponent
Participatie
0
0
2006 2007
35,6%
Koers rendement
60% 60%
50 50
8,1%
120% 120%
80% 80%
100 100
Fondsen Parel Note
Bruto dividend/coupon
100% 100%
150 150
140% 140%
40% 40%
Figuur 1a. Rendementsoverzicht en aflossing
20% 20%
op afloopdatum bij Scenario 1. Rendement en
0% 0%
aflossing zijn na kosten, uitgedrukt in percentage van de hoofdsom.
2012 2013
Participatie
Koers Parel Note
Participatie in Fondsen
Figuur 1. Scenario 1. Fictieve koersontwikkeling Parel Note versus een rechtstreekse belegging in de Fondsen (zonder herbelegging dividenden). Daarnaast wordt de participatie van de Note in de koersontwikkeling van de Fondsen weergegeven. Beide scenario’s zijn gebaseerd op een continue stijging van de Fondsen met een totaal rendement van +15% per jaar (inclusief 0,8% bruto dividendrendement).
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bij een gelijkblijvende koers (zie scenario 2) of een dalende koers (zie scenario 3) van de Fondsen zal de belegging in de fondscomponent geleidelijk worden afgebouwd en - indien deze volgens de formule minder dan 100% van de beleggingsstrategie moet zijn worden herbelegd in de beschermingscomponent, tot aan een minimale allocatie van 20% aan de fondscomponent. 120 120
120% 120% 100% 100%
80 80
80% 80%
60 60
60% 60%
40 40
40% 40%
20 20
20% 20% 0% 0%
00
2006 2007
Bruto dividend/coupon Participatie
Koers
100 100
2007 2008
2008 2009 Parel Note
Koers Fondsen
2009 2010 Mandje Fondsen
2010 2011
Koers Parel Note
2011 2012
2012 2013
Participatie
Participatie in Fondsen
Figuur 2. Scenario 2. Fictieve koersontwikkeling Parel Note versus een rechtstreekse belegging in de Fondsen (zonder herbelegging dividenden). Daarnaast wordt de participatie van de Note in de koersontwikkeling van de Fondsen weergegeven. Beide scenario’s zijn gebaseerd op een continue zijwaartse beweging van de Fondsen met een totaal rendement van +0,8% per jaar (inclusief 0,8% bruto dividendrendement).
Wanneer de minimale allocatie van 20% of de maximale allocatie van 150% is bereikt, kan de procentuele fonds belegging/participatie wel enigszins onder/boven de 20% danwel boven/onder de 150% komen door tussentijdse koers- of rentebewegingen. Het aantal participaties in de Fondsen blijft echter gelijk totdat er weer een allocatie plaatsvindt. Zo gaat in scenario 3 de participatie geleidelijk onder de 20%, doordat de koers van de Fondsen (= fondscomponent) verder omlaag gaat en ten opzichte van de waarde van de totale beleggingsstrategie (= fondscomponent + beschermingscomponent) kleiner wordt. Er vindt in dit geval geen herallocatie meer plaats.
Fondsen Parel Note 4,9%
7,6%
Koers rendement
-0,1%
0,0%
Totaal rendement
4,8%
7,6%
Aflossing op afloopdatum 99,9%
100,0%
Figuur 2a. Rendementsoverzicht en aflossing op afloopdatum bij Scenario 2. Rendement en aflossing zijn na kosten, uitgedrukt in percentage van de hoofdsom.
120% 120%
100 100
100%
100%
80 80
80% 80%
60 60
60% 60%
40 40
40% 40%
20 20
20% 20% 0% 0%
00
2006 2007
2007 2008
2008 2009 Parel Note
Koers Fondsen
2009 2010 Mandje Fondsen
2010 2011
Koers Parel Note
2011 2012
Fondsen Parel Note
Bruto dividend/coupon Participatie
Koers
120 120
2012 2013
4,0%
5,4%
Koers rendement
-30,0%
0,0%
Totaal rendement
-26,0%
5,4%
Aflossing op afloopdatum 70,0%
100,0%
Figuur 3a. Rendementsoverzicht en aflossing op afloopdatum bij Scenario 3. Rendement en aflossing zijn na kosten, uitgedrukt in percentage van de hoofdsom.
Participatie
Participatie in Fondsen
Figuur 3. Scenario 3. Fictieve koersontwikkeling Parel Note versus een rechtstreekse belegging in de Fondsen (zonder herbelegging dividenden). Daarnaast wordt de participatie van de Note in de koersontwikkeling van de Fondsen weergegeven. Beide scenario‘s zijn gebaseerd op een continue daling van de Fondsen met een totaal rendement van -5% per jaar (inclusief 0,8% bruto dividendrendement).
Een stijgende rente heeft in principe een positief effect op de hoogte van de allocatie aan de fondscomponent (bij gelijkblijvende overige omstandigheden). Dit komt omdat er dan, indien nodig, minder geld in de beschermingscomponent hoeft te worden belegd om de nominale waarde te kunnen garanderen op de afloopdatum. Er komt dus meer geld ter beschikking om in de fondscomponent te beleggen. Een dalende rente vermindert de hoogte van de allocatie aan de fondscomponent. De eventuele dividenden die de twee Fondsen in de fondscomponent uitkeren worden meteen weer herbelegd in deze Fondsen. Op deze wijze komt het (netto) dividendrendement dus geheel ten goede van de beleggingsstrategie. Daartegenover betaalt de Parel Note jaarlijks een contante uitkering van 3% over de gemiddelde fondscomponent gedurende het jaar (3% x gemiddelde participatie). Daartoe wordt op dagbasis 3% van de waarde van de fondscomponent aan deze fondscomponent onttrokken. Het totale verzamelde bedrag wordt vervolgens aan het einde van het betreffende jaar als coupon uitbetaald aan de belegger in de Parel Note. In het gunstige geval dat de hefboom van toepassing is, profiteert de belegger, behalve van de mogelijk extra koersrendementen over de hefboomcomponent, op dat moment ook van de bijbehorende extra hoge coupon uitkering (zie figuur 4). Op de afloopdatum ontvangt u de waarde van de beleggingsstrategie. Dit is de totale waarde van de fondscomponent en de beschermingscomponent minus de hefboomcomponent (het gedeelte aan geleend geld) aan het einde van de looptijd. Als de waarde van de beleggingsstrategie op de afloopdatum lager is dan de nominale waarde, ontvangt u gegarandeerd door ABN AMRO toch de volledige nominale waarde (EUR 1.000,- per Note) retour.
Risico’s. CPPI is een dynamisch allocatiemechanisme, dat de waarde van de beleggingsstrategie verdeelt over de fondscomponent en de beschermingscomponent, gebaseerd op hun relatieve prestaties. Sterke bewegelijkheid van de fondscomponent en/of de rente kan er toe leiden dat de allocatie aan de componenten vaak wordt vergroot en verkleind wat een negatief effect op de waarde van de beleggingsstrategie kan hebben.
Coupon scenario’s. Coupon Participatie
3%
3%
3%
3%
20% 50% 100% 150%
Coupon Parel Note 0,60% 1,50% 3,00% 4,50% Figuur 4. Couponuitkering in relatie tot de gemiddelde participatie in de koersontwikkeling van de Fondsen.
De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat onder bepaalde marktomstandigheden - bijvoorbeeld bij een sterke of continue koersdaling van de Fondsen en/of een (sterke) rentedaling - de waarde van de beleggingsstrategie voor het grootste gedeelte kan
Een obligatie die geen rente uitkeert en gedurende de looptijd onder de garantiewaarde noteert om geleidelijk aan te groeien tot deze garantiewaarde op de afloopdatum.
1
worden gealloceerd aan de beschermingscomponent, wat zal resulteren in een lage participatie in de koersontwikkeling van de Fondsen en een lage couponuitkering. Hierdoor kan de Parel Note gedurende de looptijd en voor onbepaalde tijd het karakter aannemen van een zero-coupon obligatie1. Daarnaast heeft ook het ontrekken van de kosten en de coupon aan de beleggingsstrategie een negatieve invloed op de participatie. Wel kan de Parel Note zich bij verdere positieve ontwikkelingen op de rente- dan wel aandelenmarkt weer herstellen, wat komt door de minimale allocatie van 20% aan de fondscomponent. Dit zal dan in de beginfase echter minder snel gaan dan het koersherstel van de Fondsen zelf (zie scenario 4 en 5). 140 140
160% 160%
120 120
140% 140%
100 100
100% 100%
Koers
80 80
80% 80%
60 60
60% 60%
40 40
2007 2008
2008 2009
2009 2010
2010 2011
2011 2012
12,7%
20,4%
3,5%
Totaal rendement
25,9%
16,2%
Aflossing op afloopdatum 120,4%
103,5%
aflossing zijn na kosten, uitgedrukt in percentage
0% 0%
2007
5,5%
Koers rendement
op afloopdatum bij Scenario 4. Rendement en
20% 20%
0
Fondsen Parel Note
Figuur 5a. Rendementsoverzicht en aflossing
40% 40%
20 20 0
Participatie
120% 120%
Bruto dividend/coupon
van de hoofdsom.
2012 2013
2006 Parel Note Koers Fondsen
Mandje Fondsen Koers Parel Note
Participatie
Participatie in Fondsen
Figuur 5. Scenario 4. Fictieve koersontwikkeling Parel Note versus een rechtstreekse belegging in de Fondsen (zonder herbelegging dividenden). Daarnaast wordt de participatie van de Note in de koersontwikkeling van de Fondsen weergegeven. De scenario‘s zijn gebaseerd op een sterk discontinue beweging van de Fondsen met in jaar één en twee +15% per jaar, in jaar drie en vier -15% per jaar en in jaar vijf en zes +15% per jaar (totaal rendement inclusief 0,8% bruto dividendrendement). 200 200
Koers
60% 60% 80 80
40% 40%
Participatie
80% 80%
120 120
40 40
20% 20%
00
Bruto dividend/coupon
100% 100%
160 160
120% 120%
0%0% 2006 2007
2007 2008
2008 2009
Parel Note Koers Fondsen
2009 2010 Mandje Koers ParelFondsen Note
2010 2011
2011 2012 Participatie Participatie
2012 2013
in Fondsen
Figuur 6. Scenario 5. Fictieve koersontwikkeling Parel Note versus een rechtstreekse belegging in de Fondsen (zonder herbelegging dividenden). Daarnaast wordt de participatie van de Note in de koersontwikkeling van de Fondsen weergegeven. De scenario’s zijn gebaseerd op een sterk discontinue beweging van de Fondsen met in jaar één -20%, in jaar drie tot en met zes +20% per jaar (totaal rendement inclusief 0,8% bruto dividendrendement).
Fondsen Parel Note 6,4%
8,8%
Koers rendement
89,7%
29,2%
Totaal rendement
96,1%
38,0%
Aflossing op afloopdatum 189,7%
129,2%
Figuur 6a. Rendementsoverzicht en aflossing op afloopdatum bij Scenario 5. Rendement en aflossing zijn na kosten, uitgedrukt in percentage van de hoofdsom.
Bij gunstige marktontwikkelingen kan de hefboom in werking treden, waardoor de participatie van de Parel Note in de koersontwikkeling van de Fondsen groter wordt dan 100%. Deze situatie kan betekenen dat de waarde van de beleggingsstrategie (en de Parel Note) vergeleken met de waardeontwikkeling van de Fondsen zelf, dan extra snel omhoog kan gaan bij een verdere koersstijging van de fondscomponent, maar ook dat de waarde van de beleggingsstrategie (en de Parel Note) extra snel omlaag gaat als dan vervolgens een koersdaling van de fondscomponent (zie ook scenario 4) plaatsvindt. Het rendement en de tussentijdse koersontwikkeling van deze Note zijn sterk afhankelijk van de performance van de twee onderliggende fondsen die elk een eigenzinnig beleggingsbeleid kennen. Hoewel zij in de afgelopen jaren een uitstekende performance hebben laten zien, kan een onjuiste visie van een van beide of beide fondsbeheerders belangrijke negatieve gevolgen hebben voor het rendement van de Parel Note. Ook kan de tussentijdse koersontwikkeling beïnvloed worden door de rente, maar alleen indien er daadwerkelijk belegd wordt in de beschermingscomponent. Een stijgende rente heeft dan een negatieve invloed op de waarde van de beschermingscomponent. Een dalende rente heeft dan een positieve invloed op de waarde van de beschermingscomponent. De garantiewaarde wordt alleen op de afloopdatum betaald. De koers van de Parel Note kan gedurende de looptijd, zeker in de beginfase, (sterk) onder het garantieniveau noteren. In geval van tussentijdse verkoop kan het daarom zijn dat u minder terugkrijgt dan de nominale waarde of garantiewaarde. Middels de onderliggende Fondsen wordt een groot gedeelte van uw belegging geïnvesteerd in aandelen die in buitenlandse valuta noteren. Hierover loopt u wisselkoersrisico ten opzichte van uw belegging in de Parel Note in euro. U loopt kredietrisico op ABN AMRO als uitgever van de Note. Dit product maakt onderdeel uit van de bedrijfsactiviteiten die door RBS zijn overgenomen en zal na de definitieve opsplitsing van ABN AMRO, in de RBS groep worden voortgezet. Alle productvoorwaarden (inclusief de kapitaalgarantie) zullen ongewijzigd blijven. Lees voor een uitgebreidere beschrijving van de risico’s en voorwaarden het prospectus.
Kosten. De uitgiftekoers van de Parel Note bedraagt 101%. In deze koers zijn emissiekosten van 1% voor de belegger opgenomen. Daartoe wordt 100% van de nominale waarde in de beleggingsstrategie belegd. Vervolgens wordt er dagelijks aan de beleggingsstrategie een beschermingspremie van 1,25% (op jaarbasis) over de waarde van de beleggingsstrategie en managementkosten van 0,16% (op jaarbasis) over de nominale waarde ontrokken. In het geval dat het hefboommechanisme van toepassing is, wordt in de beleggingsstrategie een eurobedrag geleend van ABN AMRO tegen een rentepercentage gelijk aan de 1-dags interbancaire Eurorente + 0,5% (Euribor + 0,5%) over de hefboomcomponent (zie ook de paragraaf ‘Zo werkt het’). Fortis OBAM N.V. kent jaarlijkse managementkosten van 1,0% en JPMorgan Global Dynamic Fund managementkosten van 1,5% over de waarde van het fonds. Deze kosten zijn reeds verwerkt in de dagelijkse koers van deze fondsen.
Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op www.abnamro.nl/beleggen. Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in de Parel Note ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Parel Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of uw belastingadviseur.
Verhandelbaarheid. De Parel Note is genoteerd op Euronext Amsterdam van NYSE Euronext is dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO is voor-nemens een markt te onderhouden onder normale omstandigheden. Deze is afhankelijk van de marktwaarde van de Parel
Zo schrijft u in.
Note op het moment van handelen. De Parel Note noteert inclusief opgelopen coupon.
Wilt u graag een belegging die naast zekerheid ook een goed rendement en inkomen kan bieden? Bent u op zoek naar een product met wereldwijde diversicifatie? Dan is de Parel Note geschikt voor u. Met de Note belegt u in twee historisch uitstekend presterende fondsen met een eigenzinnig beleggingsbeleid en wereldwijde spreiding.
ABN AMRO houdt u op de hoogte.
Dankzij de dynamische beleggingsstrategie kunt u profiteren als deze fondsen verder stijgen. Tegelijkertijd bent u goed beschermd als de resultaten juist tegenvallen. Ieder
ABN AMRO verzorgt kwartaalberichten
jaar ontvangt u een variabele coupon en u krijgt op afloopdatum minimaal uw hoofdsom
met een toelichting op het rendement
retour.
van diverse producten. Deze berichten worden gepubliceerd op
Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker of
www.abnamromarkets.nl. Ook vindt
beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de karakteristieken van de Parel
u op deze site het dagelijkse koers-
Note en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past.
verloop. Na introductie vindt u de Parel
Lees voor aankoop het prospectus, waarin de risico’s, voorwaarden en kosten
Note onder ‘Garantie’.
staan beschreven. U kunt deze vinden op www.abnamromarkets.nl. Meer informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via www.abnamro.nl/beleggenvoorwaarden.
ABN AMRO Parel Note
Kenmerken ABN AMRO Parel Note. Uitgevende Instelling: ABN AMRO Bank N.V. (A+/Aa2) Looptijd: 6 jaar Officiële notering: 8 maart 2007 Afloopdatum: 8 maart 2013 Onderliggende waarde: Beleggingsstrategie die volgens een vaste formule dynamisch belegt in een fondscomponent (Fortis OBAM N.V. en JPMorgan Global Dynamic Fund) en een beschermingscomponent. Initiële allocatie aan de Fondsen: 100% van de beleggingsstrategie (naar verwachting) Minimale allocatie aan de Fondsen: 20% van de beleggingsstrategie Maximale allocatie aan de Fondsen: 150% van de beleggingsstrategie Uitgiftekoers: 101% van de nominale waarde Startwaarde beleggingsstrategie: EUR 1.000,- (100% van de nominale waarde) Aflossing op afloopdatum: a) de garantiewaarde of indien hoger: b) de waarde van de beleggingsstrategie Peildata: Dagelijks Coupondata: Jaarlijks, vier dagen na de laatste relevante peildatum (4 maart) van het betreffende jaar Coupon: Variabel, 3% per jaar over de dagelijkse gemiddelde participatie in de Fondsen Nominale waarde: EUR 1.000,- per Note Garantiewaarde: 100% van de nominale waarde ISIN code: NL0000169050 Notering: Euronext Amsterdam van NYSE Euronext Informatie op internet: www.abnamromarkets.nl Het prospectus van de ABN AMRO Parel Note (de ‘Note’) is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 48 00, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de emittent en lead manager van de Note. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of shortpositie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/ of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. MSCI Wolrd Index is exclusief eigendom van MSCI. MSCI is intellectueel eigendom van Morgan Stanley Capital International en wordt met toestemming gebruikt. Morgan Stanley Capital International is op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van dit product gegeven. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 9 januari 2007 en herzien op 29 april 2009.
