Zorginstelling (voorbeeld) Peer rapportage - mei 2013

Zorginstelling (voorbeeld) Peer rapportage - mei 2013

Zorginstellingen in financieel perspectief

Over ZorgRating

Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling. Daarmee is het risicoprofiel van iedere zorginstelling toegenomen en spelen de individuele financiële prestaties een veel grotere rol dan in het verleden. Een individuele zorginstelling in financieel perspectief plaatsen ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen of haar historie, biedt u handvatten om haar financiële prestaties te beoordelen. ZorgRating speelt hier op in en plaatst zorginstellingen in financieel perspectief. Op basis van de jaarverslagen zijn zestien financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een individuele rating, zoals deze ook in de financiële sector gangbaar is. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen.

De individuele rating is een inschatting van de financiële prestaties voor de onderlinge vergelijking van zorginstellingen. Er is daarbij geen rekening gehouden met garanties binnen het zorgsysteem, zoals eventuele overheidssteun. Dit betekent dat de rating af kan wijken van ratings afgegeven door andere financiële instanties. Deze zogenaamde “standalone” rating geeft daarentegen wel een duidelijk beeld van de kredietwaardigheid zonder garanties en maakt het bovendien mogelijk om zorginstellingen onderling te vergelijken.

De opbouw van dit ratingrapport is als volgt: de Managementsamenvatting toont in één oogopslag de prestaties en rating van de geselecteerde zorginstelling ten opzichte van zes vergelijkbare zorginstellingen. De Marktpositie geeft de positie weer van de zorginstelling ten opzichte van alle bekende en aanwezige zorginstellingen in de database van ZorgRating. Vervolgens worden de financiële en operationele variabelen van de geselecteerde instelling ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen weergegeven. Tenslotte wordt ingegaan op de verdere onderbouwing en uitwerking. ZorgRating is een initiatief van:

Contact: T: 030-2320480 E: [email protected] Internet: www.finance-ideas.nl www.zorgrating.nl

Pagina 1/9


Managementsamenvatting Zorginstelling

Peer rapportage - mei 2013

ZorgRating ZorgRating brengt de financiële prestaties en kredietwaardigheid van zorginstellingen in beeld. Op basis van jaarverslagen worden zestien financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een rating zoals deze ook in de financiële sector voorkomt. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen. • Zorginstelling (voorbeeld) kent in 2012 een A-. Ten opzichte van voorgaand jaar is de rating gelijk gebleven. • Zorginstelling presteert met deze rating beter dan haar peers. • Zorginstelling valt in het kwadrant 'Gezond'. Daarmee scoort Zorginstelling op beide indicatoren boven het gemiddelde. • Zorginstelling bezet met een A- rating van alle 112 ziekenhuizen de 2ᵉ plaats.

Rating Rating 2012: Rating 2011: Rating 2010:

ZR-matrix

AABBB+

Gezond

Verkoudheid Zorginstelling Peer 3 Peer 5 AAA

Peer 1

Peer 2

A-

Operationeel BBB

BBB

BBB

BBB Peer 4

BBBBB Peer 6

B+

Zorginstelling

Peer 3

Peer 5

Peer 1

Peer 2

Peer 4

Peer 6

Longontsteking

Peervergelijking financieel

Peervergelijking operationeel

Vermogenspositie

Personeel

Liquiditeitspositie

Stabiliteit

Resultaat

Management

Omvang

Klachten

Bron: ZorgRating database

Pagina 2/9

Financieel

B+

Griep

Copyright: Finance Ideas


Marktpositie Zorginstelling


ZR-matrix In de ZR-Matrix worden alle Nederlandse ziekenhuizen vergeleken op basis van de gewogen score van de financiële ratio's (y-as) en de operationele ratio's (x-as). De vier kwadranten zijn een weergave van een boven- of ondergemiddelde score op beide categorieën. Ieder kwadrant geeft daarmee een symptoom af hoe het met de financiële gezondheid is gesteld. • Zorginstelling bevindt zich in het kwadrant 'Gezond', dit is het beste van de vier kwadranten. • Zorginstelling scoort boven het gemiddelde op zowel de financiële als de operationele indicatoren. • Er zijn in totaal 76 ziekenhuizen die in een lager kwadrant vallen dan Zorginstelling.

Verkoudheid

Gezond

Gezond De instelling scoort boven gemiddeld op zowel de financiële als operationele ratio's en kan als gezond worden aangemerkt.

Verkoudheid De instelling scoort boven gemiddeld op financiële ratio's maar onder gemiddeld op operationele ratio's, alertheid is vereist.

Griep De instelling scoort boven gemiddeld op operationele ratio's maar onder gemiddeld op financiële ratio's, directe aandacht is vereist.

Operationeel -->

Longontsteking

Longontsteking

Financieel -->

De instelling scoort zowel op financieel als operationeel gebied onder gemiddeld, directe actie is vereist.

Griep

Zorginstelling Peers Overige ziekenhuizen

Rating ziekenhuizen AAA

Zorginstelling Peers Overige ziekenhuizen

A

BBB+

BB

BB

B+

B-

CCC


Pagina 3/9



Rating ontwikkeling Zorginstelling


Rating ontwikkeling De onderstaande grafiek toont de ratingontwikkeling van Zorginstelling en die van haar peers over de afgelopen jaren. Een stabiele rating wordt door financiers als minst risicovol beschouwd. Hoe volatieler en lager de rating, hoe hoger de gevraagde risicopremie.

2010

2011

Legenda

2012

AAA

Zorginstelling A

Peer 1 BBB+

Peer 2 BBB-

Peer 3 BB

Peer 4 B+

Peer 5 B-

Peer 6 CCC

Verdeling naar rating Het onderstaande diagram toont de verdeling naar rating van de ziekenhuizen (S&P equivalent).

B 3%

B3%

CCC+/C 3%

A2%

BBB+ 7%

B+ 10%

BBB 15%

BB12%

BBB13%

BB 15% BB+ 17%


Pagina 4/9

AAA / AA-

Hoogste kredietwaardigheid

A+

Zeer goede kredietwaardigheid

A

Goede kredietwaardigheid

A-

Redelijk goede kredietwaardigheid

BBB+

Zeer aanvaardbare kredietwaardigheid

BBB

Aanvaardbare kredietwaardigheid

BBB-

Redelijk aanvaardbare kredietwaardigheid

BB+

Zeer voldoende kredietwaardigheid

BB

Voldoende kredietwaardigheid

BB-

Redelijk voldoende kredietwaardigheid

B+

Enigszins zwakke kredietwaardigheid

B

Zwakke kredietwaardigheid

B-

Zeer zwakke kredietwaardigheid

CCC+/C

Zeer twijfelachtige kredietwaardigheid



Peervergelijking financieel Zorginstelling


Solvabiliteit

DSCR 9,2

25,5%

25,0%

24,1%

23,3%

11,5%

4,0

10,7%

3,7

9,2%

2,9 2,1

1,9 0,9

Peer 3

Peer 2

Zorginstelling

Peer 5

Peer 6

Peer 1

Peer 4

Peer 5

Current ratio

Zorginstelling

Peer 3

Peer 1

Peer 6

Peer 2

Peer 4

11,6

11,7

Peer 2

Peer 4

Peer 6

0,81

0,82

Peer 2

Peer 5

Peer 6

Peer 4 -2,6%

Peer 6

Debt / Ebitda

1,7 1,5 1,3

1,2 7,7 0,9 0,7 0,6

Zorginstelling

Peer 4

Peer 5

Peer 1

Peer 2

Peer 3

Peer 6

Resultaat ratio

5,8%

4,3

4,3

Peer 3

Peer 5

5,7

5,9

Peer 1

Zorginstelling

Efficiency ratio

5,6% 4,9%

0,72

0,73

0,73

Peer 1

Peer 4

Zorginstelling

0,77

0,86

4,6%

2,9%

Peer 1

Peer 3

Zorginstelling

Peer 5

Peer 4

1,0%

1,0%

Peer 2

Peer 6

Omzet (in miljoenen) 170

163

Peer 3

Omzet ontwikkeling (in %) 7,0%

160 144 124

3,8%

117

3,2% 2,2%

102

1,1% Peer 3

Peer 1

Zorginstelling

Peer 2

Peer 5

-5,2%

Peer 1

Peer 2


Peer 3

Peer 4

Zorginstelling

Peer 5

Peer 6

Pagina 5/9



Peervergelijking operationeel Zorginstelling


Ziekteverzuim (in %)

Personeelsverloop (in %)

5,1% 4,4% 4,0%

5,2%

5,3%

17,3%

4,6%

4,0%

12,4% 11,1% 10,1%

5,9%

6,7%

4,3%

Zorginstelling

Peer 6

Peer 2

Peer 1

Peer 3

Peer 4

Peer 5

Peer 5

Concurrentie (in duizenden) 83

79

Zorginstelling

Peer 4

Peer 6

Peer 2

Peer 3

Peer 1

Verhouding boekwaarde / aanschafwaarde vastgoed 73,4%

75

72

63,6% 62

60

53,1%

58

49,8%

49,8% 44,8% 35,4%

Peer 5

Zorginstelling

Peer 3

Peer 6

Peer 1

Peer 4

Peer 2

Zorginstelling

Datum jaarverslag (dagen na 1 januari) 141

144

149

150

Peer 2

Peer 6

Peer 3

Peer 4

Peer 1

Peer 5

1,6 Peer 5

1,6 Peer 1

Gemiddelde zittingsduur RvB (in jaren) 150

151 20,4

92

4,5 3,2 Zorginstelling

Peer 5

Peer 1

Peer 4

Peer 6

Peer 2

Peer 3

Peer 3

Onderhanden werk (in %)

Zorginstelling

Peer 4

2,4

2,2

Peer 2

Peer 6

Aantal klachten per DBC (in %) 14,6%

0,31%

0,22%

9,7%

0,20%

7,4%

0,15%

5,5% 3,2% 0,03%

-0,9% Peer -2,8%5

Peer 2


Peer 1

Peer 4

Peer 6

Peer 3

Zorginstelling

Pagina 6/9

0,01%

0,01%

Peer 5

Peer 1

Peer 3

Zorginstelling

Peer 4

Peer 2

Peer 6



Bijlage 1: Detailoverzicht variabelen Zorginstelling


Opbouw ZorgRating Het onderstaande overzicht toont voor Zorginstelling de ZorgRating variabelen voor de laatste drie jaar. Het scoreverloop geeft aan welke variabelen de meeste impact hebben op de rating en ranking. Door het verbeteren van de variabelen die minder goed scoren kan de rating worden verbeterd. Variabelen met een groter gewicht hebben hierbij een grotere impact dan variabelen met een lager gewicht. In de totaalscore wordt aan de financiële variabelen een groter gewicht toegekend (drie staat tot één) omdat de financiële positie van een instelling door banken, private investeerders en andere kredietverstrekkers vanuit risico oogpunt over het algemeen zwaarder wordt meegewogen.

Financiële variabelen

Gewicht

2009

2010

1.

Solvabiliteit ratio %

17,5%

18,9%

75

22,8%

100

24,1%

100

2.

DSCR

17,5%

2,46

75

2,27

75

3,96

100

3.

Current Ratio

10,0%

1,32

100

1,43

100

1,66

100

4.

Debt/EBITDA

12,5%

4,94

100

4,98

100

5,90

75

5.

Resultaat ratio %

7,5%

4,6%

100

7,4%

100

4,9%

100

6.

Efficiency ratio

12,5%

0,73

100

0,70

100

0,73

100

7.

Omzet in mln.

15,0%

108

50

120

50

124

50

8.

Omzet ontwikkeling %

7,5%

13,0%

25

11,0%

25

3,2%

25

Subtotaal

100%

Operationele variabelen

Gewicht

1.

Ziekteverzuim %

15,0%

3,5%

100

3,5%

100

4,0%

100

2.

Personeelsverloop %

12,5%

7,6%

75

6,6%

100

5,9%

100

3.

Concurrentie (#DBC's / #Conc) * 1000

17,5%

111

25

82

50

79

50

4.

Boekwaarde / aanschafwaarde vastgoed

12,5%

73%

100

72%

100

73%

100

5.

Datum jaarverslag (dagen)

7,5%

97

100

109

100

92

100

6.

Gemiddelde zittingsduur RvB (jaren)

10,0%

2,5

50

3,5

50

4,5

75

7.

Onderhanden werk %

12,5%

3,0%

75

4,0%

75

14,6%

25

8.

Aantal klachten per DBC %

12,5%

0,2%

75

0,2%

75

0,2%

75

Subtotaal

78

2011

2009

100%

Totaalscore Rating


Pagina 7/9

83

2010

85

2011

73

80

76

77

82

82

BBB+

A-

A-



Bijlage 2: Toelichting ZorgRating variabelen Zorginstelling


Financiële ratio’s Vermogenspositie 1.

Solvabiliteit ratio

De solvabiliteit is de verhouding tussen het eigen vermogen en het totale vermogen op de balans. Hiermee wordt verstaan in welke mate de onderneming in geval van liquidatie kan voldoen aan haar financiële verplichtingen aan de verschaffers van vreemd vermogen. Formule = Eigen vermogen / Totaal vermogen.

Liquiditeitspositie 2.

Debt service coverage ratio (DSCR)

De DSCR geeft aan in welke mate de onderneming haar lopende rente en aflossingsverplichtingen kan financieren uit haar operationele kasstroom. Een DSCR van 1 geeft aan dat de operationele kasstroom exact voldoende is om aan de rente en aflossingsverplichtingen te voldoen. Formule = EBITDA (bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen) / Rente + aflossing langlopende leningen. 3.

Current Ratio

De Current Ratio is de mate waarin de onderneming in staat is om aan haar direct opeisbare verplichtingen te kunnen voldoen. Een Current Ratio hoger dan 1 wil zeggen dat er op korte termijn voldoende liquiditeit is om aan de korte schulden te voldoen, als de uitkomst lager is dan 1 kan dat leiden tot liquiditeitsproblemen. Formule = Vlottende activa / Vlottende passiva. 4.

Debt/EBITDA

De Debt/EBITDA geeft weer in hoeveel jaar het totaalbedrag van de rentedragende schulden terugbetaald zou kunnen worden uit het bedrijfsresultaat vermeerderd met de afschrijvingen. Een hoge Debt/Ebitda kan een indicatie zijn dat de onderneming problemen zal krijgen met het voldoen aan haar verplichtingen. Formule = Debt: kortlopende schulden + langlopende schulden, EBITDA: bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen.

Resultaat 5.

Resultaat ratio

Met de Resultaatratio wordt de verhouding tussen het jaarresultaat en de bedrijfsopbrengsten weergegeven. Formule = Jaarresultaat / Bedrijfsopbrengsten. 6.

Efficiency ratio

De Efficiency ratio geeft de verhouding weer tussen de operationele en algemene kosten enerzijds en de totale bedrijfslasten anderzijds. Hoe lager de kosten-baten verhouding, des te efficiënter de instelling opereert. Formule = Kosten: personeelskosten + overige bedrijfskosten (Patiënt- en bewoners gebonden kosten, voedingsmiddelen en hotelmatige kosten) / Bedrijfsopbrengsten.

Omvang 7.

Omzet

De hoogte van de omzet (bedrijfsopbrengsten) geeft een indicatie van de omvang van de onderneming. In het algemeen zijn ondernemingen met een hogere omzet robuuster dan ondernemingen met een lage omzet. Het verliezen van afnemers / klanten kan bijvoorbeeld makkelijker worden opgevangen door een onderneming met een hogere omzet. 8.

Omzet ontwikkeling

De omzet ontwikkeling geeft de ontwikkeling van de omzet ten opzichte van het voorgaand jaar weer. Een onderneming die op langere termijn een gezonde groei laat zien wordt beter beoordeeld dan een onderneming met een lage of negatieve groei.

Operationele ratio’s Personeel 1.

Ziekteverzuim

Het ziekteverzuim (in %) is een indicator van de operationele gezondheid van een organisatie. Een laag ziekteverzuim is over het algemeen een teken van een stabielere en gezondere onderneming. 2.

Personeelsverloop

Het personeelsverloop is een indicator van de operationele gezondheid van een organisatie. Een laag personeelsverloop zorgt voor meer continuïteit, meer stabiliteit en minder onrust in een organisatie. Formule = Uitstroom personeel in Fte / Totaal personeel in Fte inclusief medische specialisten.

Stabiliteit 3.

Concurrentie

De concurrentie positie van een organisatie geeft weer hoeveel concurrentie een onderneming heeft. De concurrentie wordt gemeten door het aantal DBC's te delen door het aantal concurrerende zorginstellingen in hetzelfde postcodegebied plus de aangrenzende postcodegebieden. Hoe hoger deze ratio, des te beter de concurrentiepositie van de betreffende instelling. Formule = Aantal DBC's van ziekenhuizen + ZBC's in het postcodegebied / aantal ziekenhuizen + ZBC's in het postcodegebied. 4.

Boekwaarde vastgoed versus gefinancierde aanschafwaarde

De boekwaarde van het vastgoed ten opzichte van de aanschafwaarde geeft een indicatie hoe recent investeringen in vastgoed zijn gedaan en hoe groot de kans is dat er opnieuw moet worden geïnvesteerd. Hoe hoger deze ratio, des te hoger de score. Deze ratio biedt “tegenwicht” aan de solvabiliteitsratio die na recente investeringen over het algemeen lager zal liggen. Formule = Totaal gefinancierde boekwaarde - WMG gefinancierde boekwaarde / Totaal gefinancierde aanschafwaarde - WMG gefinancierde aanschafwaarde

Management 5.

Datum jaarverslag

De datum van het afgeven van de accountantsverklaring, berekend in het aantal dagen sinds jaarwisseling, is een indicatie van de kwaliteit van de Management Informatie binnen een organisatie. Betere en snellere beschikbaarheid van management informatie is een indicatie dat een organisatie de zaken op orde heeft. 6.

Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur (RvB)

De gemiddelde zittingsduur van de RvB geeft het gemiddeld aantal jaren dat de bestuurders in functie zijn binnen de organisatie. Deze gemiddelde zittingsduur geeft een indicatie van de continuïteit in de bedrijfsvoering van een onderneming. Veel wisselingen in de RvB kan duiden op onrust en komt een onderneming niet ten goede. 7.

Onderhanden werk

De verhouding onderhanden werk ten opzichte van de omzet geeft een indicatie hoe goed en zorgvuldig de zorginstelling het facturerings- en inningproces onder controle heeft. Een relatief hoog bedrag aan onderhanden werk kan er op wijzen dat de instelling problemen heeft met het innen van rekeningen en kan zorgen voor verhoogd risico met betrekking tot liquiditeit. Formule = Totaal onderhanden projecten / omzet.

Klachten 8.

Aantal klachten per DBC (%)

Het aantal klachten per DBC geeft een indicatie van de kwaliteit van de zorg. Hoe lager het aantal klachten per DBC, des te beter over het algemeen de zorg en de kwaliteit van de instelling is.


Pagina 8/9



Bijlage 3: Producten Zorginstelling

Peer rapportage - 2013 mei

ZorgRating Het door Finance Ideas ontwikkelde ZorgRating model heeft de volgende kenmerken: • Inzicht in kredietwaardigheid van zorginstellingen • Kredietwaardigheid fusie - en samenwerkingspartners • Inzicht in verbeterpunten • Historische rating ontwikkeling • Rating o.b.v. financiële en operationele maatstaven

Doelgroepen Voor de volgende doelgroepen is het interessant inzicht te hebben in de rating van zorginstellingen: • Zorginstellingen: Wat is mijn kredietwaardigheid en die van toekomstige fusie- of samenwerkingspartners. Hoe kan ik mijn krediet rating verbeteren? • Woningcorporaties: Hoe is het gesteld met de kredietwaardigheid en financiële en operationele gezondheid van een zorginstelling. Welke instellingen in mijn regio staan er het beste voor? • Vastgoedbeleggers: Wat zijn de beste zorginstellingen om in te beleggen en wat zijn de eventuele risico's? • Zorginvesteerders: Welke zorginstellingen hebben de meeste potentie om in te investeren en waar valt winst te behalen?

Producten Finance Ideas levert de volgende producten: Individuele rapportage • Inzicht in de kredietwaardigheid van één instelling • De instelling bekeken door het oog van de bank • Hoe heeft de zorginstelling zich de afgelopen jaren ontwikkeld? • Betaal ik niet een te hoge opslag (in basispunten) Prijs € 395,- of abonnement € 295,- p.j. (exclusief BTW) Peerrapportage • Vergelijkingsrapportage voor referentiegroep • Wat is de kredietwaardigheid van potentiële fusie/samenwerkingspartner? • Hoe presteert mijn instelling t.o.v. haar peers? • Hoe kan ik de rating van mijn instelling verbeteren? • Beter zicht op de kredietwaardigheid van huurders Prijs € 895,- of abonnement € 650,- p.j. (exclusief BTW) Maatwerk rapportage • In overleg stelt Finance Ideas een rapport samen volgens uw specifieke wensen • Mogelijkheid tot uitgebreide analyse van eigen instelling of die van huurders, concurrenten of potentiële partners Prijs op aanvraag

Disclaimer Deze publicatie bevat informatie in samengevatte vorm en is daarom enkel bedoeld als algemene leidraad. ZorgRating is een opinie en is niet bedoeld om te dienen als een substituut voor gedetailleerd onderzoek of voor het aanwenden van een professioneel oordeel. ZorgRating is gebaseerd op jaarverslagen uit het verleden, omdat toekomstige gebeurtenissen niet kunnen worden voorspeld biedt het oordeel geen garantie voor de kredietwaardigheid nu en in de toekomst. Finance Ideas kan niet aansprakelijk worden gesteld voor verlies ten gevolge van het handelen op basis van informatie in deze publicatie. Tevens kan Finance Ideas niet aansprakelijk worden gesteld voor foutieve verwerking vanuit de jaarverslagen en of fouten binnen de jaarverslagen. © 2013 Finance Ideas Alle rechten voorbehouden. Niets uit deze publicatie mag worden gereproduceerd of overgedragen in enige vorm of op enige wijze, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Finance Ideas.


Pagina 9/9


Zorginstelling (voorbeeld) Peer rapportage - mei 2013

Recommend Documents