Voorbeeldinstelling Utrecht. Peer rapportage 2014

Voorbeeldinstelling Utrecht Peer rapportage 2014

Zorginstellingen in financieel perspectief

Over ZorgRating

Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling. Daarmee is het risicoprofiel van iedere zorginstelling toegenomen en spelen de individuele financiële prestaties een veel grotere rol dan in het verleden. Een individuele zorginstelling in financieel perspectief plaatsen ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen of haar historie, biedt u handvatten om haar financiële prestaties te beoordelen. ZorgRating speelt hier op in en plaatst zorginstellingen in financieel perspectief. Op basis van de jaarverslagen zijn 16 financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een individuele rating, zoals deze ook in de financiële sector gangbaar is. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen.

De individuele rating is een inschatting van de financiële prestaties voor de onderlinge vergelijking van zorginstellingen. Er is daarbij geen rekening gehouden met garanties binnen het zorgsysteem, zoals eventuele overheidssteun. Dit betekent dat de rating af kan wijken van ratings afgegeven door andere financiële instanties. Deze zogenaamde standalone rating geeft daarentegen wel een duidelijk beeld van de kredietwaardigheid zonder garanties en maakt het bovendien mogelijk om zorginstellingen onderling te vergelijken.

De opbouw van dit ratingrapport is als volgt: de Managementsamenvatting toont in één oogopslag de prestaties en rating van de geselecteerde zorginstelling ten opzichte van zes vergelijkbare zorginstellingen. De Marktpositie geeft de positie weer van de zorginstelling ten opzichte van alle bekende en aanwezige zorginstellingen in de database van ZorgRating. Vervolgens worden de financiële en operationele variabelen van de geselecteerde instelling ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen weergegeven. Tenslotte wordt ingegaan op de verdere onderbouwing en uitwerking. ZorgRating is een initiatief van:

Contact: T: 030-2320480 E: [email protected] Internet: www.finance-ideas.nl www.zorgrating.nl

Pagina 1/9


Managementsamenvatting Voorbeeldinstelling

Peer rapportage 2014

ZorgRating ZorgRating brengt de financiële prestaties en kredietwaardigheid van zorginstellingen in beeld. Op basis van jaarverslagen worden 16 financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een rating zoals deze ook in de financiële sector voorkomt. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen. • Voorbeeldinstelling kent in 2013 een BB+ rating. Ten opzichte van voorgaand jaar is de rating verslechterd. • Voorbeeldinstelling presteert met deze rating gemiddeld ten opzichte van haar peers. • Voorbeeldinstelling valt in het kwadrant Griep. Daarmee scoort zij op de operationele indicatoren boven het gemiddelde. • Van alle zorginstellingen scoort 35% beter en 45% slechter dan Voorbeeldinstelling.

Rating

ZR-matrix

Rating 2013: Rating 2012: Rating 2011:

BB+ BBBBB

Gezond

Verkoudheid

Peer 2 AAA

Peer 6

Peer 1

Peer 5 Operationeel BBB

Voorbeeldinstelling

BBB BBB-

BBBBB+

BB+ BB-

Peer 3

B+

Peer 4

Longontsteking

Financieel

B+

Peer vergelijking financieel

Peer vergelijking operationeel

Vermogenspositie

Personeel

Liquiditeitspositie

Stabiliteit

Resultaat

Management

Omvang

Klachten

September 2014

Pagina 2/9

Griep

Copyright: Finance Ideas


Marktpositie Voorbeeldinstelling


ZR-matrix In de ZR-Matrix worden alle Nederlandse zorginstellingen vergeleken op basis van de gewogen score van de financiële ratio's (y-as) en de operationele ratio's (x-as). De vier kwadranten zijn een weergave van een boven- of ondergemiddelde score op beide categorieën. Ieder kwadrant geeft daarmee een symptoom af hoe het met de financiële gezondheid is gesteld. • Voorbeeldinstelling bevindt zich in het kwadrant Griep, dit is het op twee na beste van de vier kwadranten. • Voorbeeldinstelling scoort boven het gemiddelde op de operationele indicatoren. • 30 % van de instellingen valt in hetzelfde kwadrant als Voorbeeldinstelling. Verkoudheid

Gezond

Gezond De instelling scoort boven het gemiddelde op zowel de financiële als operationele ratio's en kan als gezond worden aangemerkt.

Verkoudheid De instelling scoort boven het gemiddelde op financiële ratio's maar onder het gemiddelde op operationele ratio's. Alertheid is vereist.

Griep De instelling scoort boven het gemiddelde op operationele ratio's maar onder het gemiddelde op financiële ratio's. Directe aandacht is vereist.

Operationeel -->

Longontsteking

Longontsteking

Financieel -->

De instelling scoort zowel op financieel als operationeel gebied onder het gemiddelde. Directe actie is vereist.

Griep

Voorbeeldinstelling Peers Overige zorginstellingen

Rating zorginstellingen AAA

Voorbeeldinstelling Peers Overige zorginstellingen

A

BBB+

BBB-

BB

B+

B-

CCC

Populatie = 100%

September 2014

Pagina 3/9



Rating ontwikkeling Voorbeeldinstelling


Rating ontwikkeling De onderstaande grafiek toont de ratingontwikkeling van Voorbeeldinstelling en die van haar peers over de afgelopen jaren. Een stabiele rating wordt door financiers als minst risicovol beschouwd. Hoe volatieler en lager de rating, hoe hoger de gevraagde risicopremie.

2011

2012

Legenda

2013

AAA

Voorbeeldinstelling A

Peer 1 BBB+

Peer 2 BBB-

Peer 3 BB

Peer 4 B+

Peer 5 B-

Peer 6 CCC

Verdeling naar rating Het onderstaande diagram toont de verdeling naar rating van de zorginstellingen (Standard & Poor's equivalent).

B 5%

B3%

CCC+/C A 2% 2%

A3%

BBB+ 6%

B+ 5% BBB 10%

BB15%

BBB15%

BB 17% BB+ 17%

September 2014

Pagina 4/9

AAA / AA-

Hoogste kredietwaardigheid

A+

Zeer goede kredietwaardigheid

A

Goede kredietwaardigheid

A-

Redelijk goede kredietwaardigheid

BBB+

Zeer aanvaardbare kredietwaardigheid

BBB

Aanvaardbare kredietwaardigheid

BBB-

Redelijk aanvaardbare kredietwaardigheid

BB+

Zeer voldoende kredietwaardigheid

BB

Voldoende kredietwaardigheid

BB-

Redelijk voldoende kredietwaardigheid

B+

Enigszins zwakke kredietwaardigheid

B

Zwakke kredietwaardigheid

B-

Zeer zwakke kredietwaardigheid

CCC+/C

Zeer twijfelachtige kredietwaardigheid



Peer vergelijking financieel Voorbeeldinstelling


Solvabiliteitsratio

Debt service coverage ratio (DSCR)

57,7%

Max.

54,1%

35,8%

34,8%

34,2%

30,8%

9,73 22,3%

3,09

Current ratio

1,19 2,08

0,92

1,93

Debt/EBITDA ratio 16,5

3,6 2,0

3,0

3,6

1,9

5,4

5,5

5,9

0,78

0,80

0,80

1,9 1,3 -24,1 0,7

0,7

Resultaat ratio

Efficiency ratio Een lage efficiency ratio leidt tot een hoge score

6,5% 0,74

5,1%

0,77

0,78

0,83

3,7% 3,0%

0,8%

0,0% -1,6%

Omzet (in miljoenen)

Omzet ontwikkeling 2012 - 2013 (in %) 7,2%

197

6,3% 187

5,1%

2,2%

95

2,0% 0,1%

-0,7%

60 24

September 2014

6

3

Pagina 5/9



Peer vergelijking operationeel Voorbeeldinstelling


Ziekteverzuim (in %)

Personeelsverloop (in %) 8,5% 11,9% 6,3%

5,0%

5,0%

6,4% 8,9%

5,4% 6,5%

6,6%

4,9% 4,2%

2,6% 0,5%

Concurrentie zorgregio: cliënten per instelling

Boekwaarde/ aanschafwaarde

Meer cliënten per instelling in de zorgregio leidt tot een hoge score

Een hoge verhouding boekwaarde / aanschafwaarde leidt tot een hoge score 74,0%

2.733

68,2% 2.286

59,9% 53,0%

53,0% 41,8%

1.320

34,4%

973 766 492

451

Datum jaarverslag (dagen na 1 januari) 145

107

111

112

Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur (in jaren) 150

9,5

151

9,3

9,0

118

4,5 3,8

1,5

Vorderingen debiteuren (in %)

-

Aantal klachten per cliënt (in %) 1,3%

1,3% 0,41%

1,0% 0,27% 0,7% 0,6% 0,4%

0,06% 0,00%

0,2%

September 2014

Pagina 6/9

0,00%

0,00%

0,00%



Bijlage 1: Detailoverzicht variabelen Voorbeeldinstelling


Opbouw ZorgRating Het onderstaande overzicht toont de variabelen van Voorbeeldinstelling voor de laatste drie jaar. Aan alle variabelen worden 0 tot 100 punten toegekend, afhankelijk van de score tenopzichte van andere instellingen. Het scoreverloop geeft aan welke variabelen de meeste impact hebben op de rating en ranking. Door het verbeteren van de variabelen die minder goed scoren kan de rating worden verbeterd. Variabelen met een groter gewicht hebben hierbij een grotere impact dan variabelen met een lager gewicht. In de totaalscore wordt aan de financiële variabelen een groter gewicht toegekend (drie staat tot één) omdat de financiële positie van een instelling door banken, private investeerders en andere kredietverstrekkers vanuit risico oogpunt over het algemeen zwaarder wordt meegewogen. Financiële variabelen

Gewicht

1.

Solvabiliteitsratio

17,5%

2.


17,5%

3,09

50

1,77

50

1,49

25

3.

Current Ratio

10,0%

0,74

25

0,78

50

0,59

25

4.

Debt/EBITDA ratio

12,5%

5,36

50

5,90

50

6,96

50

5.

Resultaat ratio

7,5%

3,0% 75

3,1% 75

2,3% 75

6.

Efficiency ratio

12,5%

0,78

50

0,76

50

0,75

50

7.

Omzet (in miljoenen)

15,0%

187

100

189

100

177

100

8.

Omzet ontwikkeling (in %)

7,5%

Subtotaal

100%

Operationele variabelen

Gewicht

1.

Ziekteverzuim (in %)

2.

2013 30,8% 75

-0,7% 0

2012 29,1% 75

2011 26,9% 50

6,5% 75

0,8% 25

66

51

58

2013

2012

2011

15,0%

5,4% 50

5,4% 75

6,1% 50

Personeelsverloop (in %)

12,5%

6,5% 75

6,5% 100

6,6% 100

3.

Concurrentie (cliënten per instelling)

17,5%

967

967

4.

Boekwaarde / aanschafwaarde

12,5%

42% 25

48% 25

54% 50

5.

Datum jaarverslag (dagen na 1 januari)

7,5%

111

100

114

100

116

100

6.

Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur

10,0%

4,5

100

2,9

50

1,9

25

7.

Vorderingen debiteuren (in %)

12,5%

1,0% 100

0,6% 100

1,6% 50

8.

Aantal klachten per cliënt (in %)

12,5%

0,1% 75

0,5% 100

0,5% 100

100%

74

82

73

Totaalscore

62

70

56

Rating

BB+

BBB-

BB

Subtotaal

September 2014

2.733

Pagina 7/9

100

100

100



Bijlage 2: Toelichting ZorgRating variabelen Voorbeeldinstelling


Financiële ratio’s Vermogenspositie 1.

Solvabiliteitsratio

De solvabiliteit is de verhouding tussen het eigen vermogen en het totale vermogen op de balans. Hiermee wordt verstaan in welke mate de onderneming in geval van liquidatie kan voldoen aan haar financiële verplichtingen aan de verschaffers van vreemd vermogen. Formule = eigen vermogen / totaal vermogen. Liquiditeitspositie 2.


De DSCR geeft aan in welke mate de onderneming haar lopende rente en aflossingsverplichtingen kan financieren uit haar operationele kasstroom. Een DSCR van 1 geeft aan dat de operationele kasstroom exact voldoende is om aan de rente en aflossingsverplichtingen te voldoen. Formule = EBITDA (bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen) + huur en leasing / rente + aflossing langlopende leningen + huur en leasing. 3.

Current ratio

De Current ratio is de mate waarin de onderneming in staat is om aan haar direct opeisbare verplichtingen te kunnen voldoen. Een current ratio hoger dan 1 wil zeggen dat er op korte termijn voldoende liquiditeit is om aan de korte schulden te voldoen. Als de uitkomst lager is dan 1 kan dat leiden tot liquiditeitsproblemen. Formule = vlottende activa / vlottende passiva. 4.

Debt/EBITDA ratio

De debt/EBITDA ratio geeft weer in hoeveel jaar het totaalbedrag van de rentedragende schulden terugbetaald zou kunnen worden uit het bedrijfsresultaat vermeerderd met de afschrijvingen. Een hoge debt/EBITDA ratio kan een indicatie zijn dat de onderneming problemen krijgt met het voldoen aan haar verplichtingen. Formule = debt (kortlopende schulden + langlopende schulden) / EBITDA (bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen). Resultaat 5.

Resultaat ratio

Met de resultaat ratio wordt de verhouding tussen het jaarresultaat en de bedrijfsopbrengsten weergegeven. Formule = jaarresultaat / bedrijfsopbrengsten. 6.

Efficiency ratio

De efficiency ratio geeft de verhouding weer tussen de kosten enerzijds en de totale bedrijfsopbrengsten anderzijds. Hoe lager de kosten-baten verhouding, des te efficiënter de instelling opereert. Formule = Kosten (personeelskosten + overige bedrijfskosten (patiënt- en bewonersgebonden kosten, voedingsmiddelen en hotelmatige kosten)) / bedrijfsopbrengsten. Omvang 7.

Omzet

De hoogte van de omzet (bedrijfsopbrengsten) geeft een indicatie van de omvang van de onderneming. In het algemeen zijn ondernemingen met een hogere omzet robuuster dan ondernemingen met een lagere omzet. Het verliezen van afnemers / klanten kan bijvoorbeeld makkelijker worden opgevangen door een onderneming met een hogere omzet. 8.

Omzetontwikkeling

De omzetontwikkeling geeft de ontwikkeling van de omzet ten opzichte van het voorgaand jaar weer. Een onderneming die op langere termijn een gezonde groei laat zien wordt beter beoordeeld dan een onderneming met een lage of negatieve groei.

Operationele ratio’s Personeel 1.

Ziekteverzuim

Het ziekteverzuim is een indicator van de operationele gezondheid van een onderneming. Een laag ziekteverzuim is over het algemeen een teken van een stabielere en gezondere onderneming. 2.

Personeelsverloop

Het personeelsverloop is een indicator van de operationele gezondheid van een organisatie. Een laag personeelsverloop zorgt voor meer continuïteit, meer stabiliteit en minder onrust in een organisatie. Formule = uitstroom personeel in fte / totaal personeel in fte. Stabiliteit 3.

Concurrentie

De concurrentiepositie van een onderneming geeft weer hoeveel concurrentie een onderneming heeft. De concurrentie wordt gemeten door het aantal cliënten te delen door het aantal concurrerende zorginstellingen in hetzelfde postcodegebied plus de aangrenzende postcodegebieden. Hoe hoger deze ratio des te beter de concurrentiepositie van de betreffende instelling. Formule = Aantal cliënten van zorginstellingen in het postcodegebied / aantal zorginstellingen in het postcodegebied. 4.

Boekwaarde vastgoed

De boekwaarde van het vastgoed ten opzichte van de aanschafwaarde geeft een indicatie hoe recent investeringen in vastgoed zijn gedaan en hoe groot de kans is dat er opnieuw moet worden geïnvesteerd. Hoe hoger deze ratio des te hoger de score. Deze ratio biedt tegenwicht aan de solvabiliteitsratio die na recente investeringen over het algemeen lager zal liggen. Formule = totaal gefinancierde boekwaarde - WMG gefinancierde boekwaarde / totaal gefinancierde aanschafwaarde - WMG gefinancierde aanschafwaarde Management 5.

Datum jaarverslag

De datum van het afgeven van de accountantsverklaring, die is berekend in het aantal dagen sinds 1 januari, is een indicatie van de kwaliteit van de managementinformatie binnen een organisatie. Betere en snellere beschikbaarheid van management informatie is een indicatie dat een organisatie de zaken op orde heeft. 6.

Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur (RvB)

De gemiddelde zittingsduur van de Raad van Bestuur geeft het gemiddeld aantal jaren aan dat de bestuurders per 1 juli in functie zijn binnen de onderneming. Deze gemiddelde zittingsduur geeft een indicatie van de continuïteit in de bedrijfsvoering van een onderneming. Veel wisselingen in de raad kan duiden op onrust en komt een onderneming niet ten goede. 7.

Vorderingen debiteuren

De verhouding vorderingen op debiteuren ten opzichte van de omzet geeft een indicatie hoe goed en zorgvuldig de zorginstelling het facturerings- en inningproces onder controle heeft. Een relatief hoog bedrag aan vorderingen op debiteuren kan erop wijzen dat de instelling problemen heeft met het innen van rekeningen en kan zorgen voor een verhoogd risico met betrekking tot de liquiditeit. Formule = vorderingen op debiteuren / omzet Klachten 8.

Aantal klachten per cliënt

Het aantal klachten per cliënt geeft een indicatie van de kwaliteit van de zorg. Hoe lager het aantal klachten per cliënt des te beter over het algemeen de zorg en de kwaliteit van de instelling is.

September 2014

Pagina 8/9



Bijlage 3: Producten Voorbeeldinstelling


ZorgRating Het door Finance Ideas ontwikkelde ZorgRating model heeft de volgende kenmerken: • Inzicht in kredietwaardigheid van zorginstellingen • Kredietwaardigheid van fusie- en samenwerkingspartners • Inzicht in verbeterpunten • Historische rating ontwikkeling • Rating op basis van financiële en operationele maatstaven • Gebaseerd op jaarverslagen gedeponeerd bij het ministerie van VWS

Doelgroepen Voor de volgende doelgroepen is het interessant inzicht te hebben in de rating van zorginstellingen: • Zorginstellingen: Wat is mijn kredietwaardigheid en die van toekomstige fusie- of samenwerkingspartners? Hoe kan ik mijn kredietwaardigheid en rating verbeteren? • Woningcorporaties: Hoe is het gesteld met de kredietwaardigheid en financiële en operationele gezondheid van een zorginstelling? Welke instellingen in mijn regio staan er het beste voor? • Vastgoedbeleggers: Wat zijn de beste zorginstellingen om in te beleggen en wat zijn de eventuele risico's? • Zorginvesteerders: Welke instellingen hebben de meeste potentie om in te investeren en waar valt een goed rendement te behalen?

Producten Finance Ideas levert de volgende producten: Individuele rapportage • Inzicht in de kredietwaardigheid van één instelling • De instelling bekeken door het oog van de bank • Hoe heeft de zorginstelling zich de afgelopen jaren ontwikkeld? • Betaal ik niet een te hoge opslag (in basispunten)? Prijs € 395,- of abonnement € 295,- per jaar (exclusief BTW) Peerrapportage • Vergelijkingsrapportage voor referentiegroep • Wat is de kredietwaardigheid van potentiële fusie/samenwerkingspartners? • Hoe presteert mijn instelling ten opzichte van haar peers? • Hoe kan ik de rating van mijn instelling verbeteren? • Beter zicht op de kredietwaardigheid van huurders Prijs € 895,- of abonnement € 650,- per jaar (exclusief BTW) Maatwerk rapportage • In overleg stelt Finance Ideas een rapport samen volgens uw specifieke wensen • Mogelijkheid tot uitgebreide analyse van de eigen instelling of die van huurders, concurrenten of potentiële partners Prijs op aanvraag

Disclaimer Deze publicatie bevat informatie in samengevatte vorm en is daarom enkel bedoeld als algemene leidraad. ZorgRating is een opinie en is niet bedoeld om te dienen als een substituut voor gedetailleerd onderzoek of voor het aanwenden van een professioneel oordeel. ZorgRating is gebaseerd op jaarverslagen uit het verleden. Omdat toekomstige gebeurtenissen niet kunnen worden voorspeld biedt het oordeel geen garantie voor de kredietwaardigheid nu en in de toekomst. Finance Ideas kan niet aansprakelijk worden gesteld voor verlies ten gevolge van het handelen op basis van informatie in deze publicatie. Tevens kan Finance Ideas niet aansprakelijk worden gesteld voor foutieve verwerking vanuit de jaarverslagen en of fouten binnen de jaarverslagen. © 2014 Finance Ideas Alle rechten voorbehouden. Niets uit deze publicatie mag worden gereproduceerd of overgedragen in enige vorm of op enige wijze zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Finance Ideas.

September 2014

Pagina 9/9


Voorbeeldinstelling Utrecht. Peer rapportage 2014

Recommend Documents