Principal Company
Advisory
Finance Infrastructure
Werkkapitaal Management & Marktontwikkelingen
Investments
4 maart, 2010
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
Inhoud 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.
Oorzaken kredietcrises Katalysator kredietcrises Dynamiek (post) kredietcrisis Effect werkkapitaal management Nieuwe producten en kansen Efficiënte debiteurenfinanciering Q&A Contactgegevens
2
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
1. Oorzaken kredietcrisis
Te accommoderend beleid centrale banken, met name FED in de VS
Gebrek aan discipline in kredietacceptatie, zowel huizenmarkt als leveraged loans
Door financiële innovatie, lees: securitisatie, huizenmarkt VS (waaronder subprime) en leveraged loans gefinancierd buiten de VS op de internationale kapitaalmarkten
Aanbod van veel goedkoop geld
3
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
2. Katalysator kredietcrisis
Huizenmarkt VS onder druk door stijgende rente en daling huizenprijzen
Risicoacceptatie daalt rigoureus en aversie tegen complexe gestructureerde producten
Liquiditeitscrises
Deleveraging
Overheden en centrale banken grijpen in en ondersteunen het financiële systeem met respectievelijk kapitaal -en liquiditeitsinjecties
4
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
3. Dynamiek (post) kredietcrisis
Financiële sector staat onder druk
Verhoging kapitaal basis
Striktere rapportage risico’s inclusief ‘off-balance sheet’
Herpositionering financiële sector
Kredietverlening stagneert
Minder aanbod van geld en hogere risico opslag als gevolg van nieuw prijsevenwicht 5
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
4. Effect werkkapitaal management
Herpositionering financiële sector leidt tot veranderde relatie bedrijf en bank
Onzekerheid beschikbaarheid van werkkapitaal
Hogere kosten werkkapitaal
Verstrekken van meer zekerheden, striktere financiële convenanten
Diversificatie financieringsbronnen, zowel optimalisering van werkkapitaal financieringen als uitbreiding garantievermogen (via additioneel aandelenkapitaal, achtergestelde leningen, convertibles etc.) om aan financieringsbehoeften te kunnen blijven voldoen 6
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
5. Nieuwe producten en kansen
Ieder bedrijf heeft financiële activa, zoals debiteuren en voorraden
Veelal worden debiteuren en voorraden als zekerheid gevraagd bij bancaire financiering
Als alternatief kunnen debiteuren gefinancierd worden via factoring arrangementen
Beperkende factor hierbij zijn kredietverzekeraars waar factormaatschappijen ‘back-to-back’ arrangementen mee hebben
Optimalisering van werkkapitaal financiering door middel van debiteurenfinanciering op basis van verkoop, b.v. Full Service Debtor Finance 7
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
6. Efficiënte debiteurenfinanciering Betalingen
Bedrijf XYZ Werkmij
Customers Customers Debteuren
Product / services
Principal Infrastructure
Dagelijkse verkoop vorderingen
Gestandaardiseerde debiteurenfinanciering op basis van dagelijkse gegevensuitwisseling en koop van nieuwe vorderingen
Volledig geautomatiseerd vanaf aangemaakte factuur
Optioneel: gecombineerd debiteurenfinanciering met geïntegreerde credit & collectie management services, Full Service Debtor Finance
Settlement Infrastructuur
Juridische Infrastructuur
8
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
7. Q&A
Heeft u nog vragen?
9
© Principal Financial Company B.V.
Principal Company
Private & Confidential
8. Contactgegevens
Principal Company Kornelis A. Lammerts M:
+ 31 6 4629 8388
E:
[email protected]
Atrium Strawinskylaan 3081 1077 ZX Amsterdam T:
+31 20 661 6055
F:
+31 84 220 1578
www.principalco.info
10
© Principal Financial Company B.V.
