Pilotní projekt Seed / Venture capital fond Ing. Marian Piecha, Ph.D., LLM ředitel odboru inovačního podnikání a investic
11. března 2013, Ostrava Kulatý stůl na téma „Nové možnosti financování inovačního podnikání“
ZPĚT NA VRCHOL – INSTITUCE, INOVACE A INFRASTRUKTURA
Ing. Martin Kocourek ministr průmyslu a obchodu
Přehled nových finančních nástrojů pro MSP
• ´
Národní program podpory
Program ZÁRUKA pro malé podnikatele
Strukturální fondy OPPI
Program švýcarskočeské spolupráce
SEED/VENTURE kapitálový fond
Program INOSTART – záruky za úvěry na inovativní projekty; poradenství
Investice do různých vývojových fází firmy Nápad, uzrání plánu
Vznik firmy
Uvedení na trh
Prototyp
Rychlý růst
Expanze
Expanze
Tržby
Zralost
Zralost
Akvizice, IPO Rychlý růst Uzrání plánu
Banky
Vznik firmy Prototyp
Uvedení na trh
Zakladatelé
Čas Fondy rizikového kapitálu + Korporátní investoři Andělské financování
FFF
Údolí smrti
„Seed fond“ – proč ho zakládáme? Sledujeme 3 hlavní cíle: 1. Zásadní podpora inovací - otevření nových možností financování „dobrých nápadů“ vedoucích k založení firmy nebo jejímu růstu, stimulace inovačních aktivit MSP, posílení konkurenceschopnosti české ekonomiky 2. Rozhýbání trhu s rizikovým kapitálem v ČR, zapojení soukromých investorů do společných investic (zaostáváme) 3. Efektivní využívání veřejných prostředků (z EU i z národních zdrojů) k podpoře podnikání formou návratných (revolvingových) finančních nástrojů
Vnitřní struktura „Seed fondu“ – SEED / VENTURE „Seed fond“ – název projektu, marketingová značka, logo. Vnitřní členění Fondu respektuje vývojové stádium firmy Zdrojem finančních prostředků pro Fond je Operační program Podnikání a inovace Fond bude fungovat podle pravidel kolektivního investování jako uzavřený investiční fond
Fond
Finanční nástroj
SEED Seed
Finanční nástroj
VENTURE Expansion
Start-up Firmy mladší 5 let Bez soukromého investora
Se soukromým investorem
Firmy starší 5 let Se soukromým investorem
„Seed fond“ – princip fungování Nová forma podpory – kapitálové vstupy do firem poskytnutí zárodečného, startovacího nebo rozvojového kapitálu vložení finančních prostředků do vlastního kapitálu firmy (equity) Jako protihodnotu obdrží investor obchodní podíl ve firmě a podíl na hlasovacích právech Jsou možné i jiné formy podpory, např. poskytnutí kvasivlastního kapitálu ve formě podřízeného úvěru
Ukončení investice Standardní exit neboli prodej podílu vlastněného fondem Výtěžek z prodeje se vrací zpět do fondu. lze použít na další investice
„Seed fond“ – komu je určen? Malým a středním podnikům splňujícím kritéria malého a středního podniku (počet zaměstnanců < 250, součet aktiv < 43 mil. € nebo obrat < 50 mil €) nekotovaným na finančních trzích vykonávajícím podnikatelské aktivity mimo Prahu inovativně zaměřené
… které přitom hledají finance pro své založení, rozjezd nebo další rozvoj (seed, start-up nebo venture kapitál) jsou ochotné vzdát se části firmy a spolupracovat s „cizím“ investorem
Kdo by se měl zajímat o Seed fond? Fyzické osoby s nápadem Do nápadu nikdo investovat nebude Dotáhnout nápad alespoň do fáze „Ověření konceptu“ Najít vlastní nebo 3F zdroje Najít veřejné zdroje – granty, pre-seed (MŠMT)
Živnostník (OSVČ) Pokud už podniká jako OSVČ, může představit svůj business plán investorům Pokud investoři vyhodnotí jako perspektivní, lze se dohodnout na založení obchodní společnosti a rozdělení obchodních podílů (zakladatel x investor) (kapitál nelze investovat do fyzické osoby)
Obchodní společnost (s.r.o., a.s.) Představit svůj business plán investorům Vyčíslit potřebu kapitálu Dohodnout se na objemu investovaného kapitálu (zakladatel x investor) a na velikosti obchodního podílu pro investora
1 mil. Kč 5 mil. Kč
„Seed fond“ – způsob investování Způsob investování zpravidla společně se soukromými investory (koinvestice) u investic velmi malého rozsahu (de minimis) možná investice bez soukromého investora
Objem investice minimální hranice není stanovena (bude na rozhodnutí správce) u začínajících MSP maximální výše 1,5 mil. € celkem u pokročilejších společností maximální výše 2,5 mil. € ročně De minimis investice – max. 200 000 € během 3 let
Institucionální uspořádání Seed fondu ČNB
MPO (OPPI)
Depozitář Seed/VC fond obchodní společnost uzavřený investiční fond
Auditor
Investiční výbor
Investiční společnost (správce)
Soukromí investoři
Investiční poradci
MSP
MSP Cílové společnosti
MSP
Parametry „Seed fondu“ Fond je konstruován jako smíšený fond rizikového kapitálu
Zahrnuje finanční nástroj SEED zaměřený na early-stage investice (firmy do 5 let stáří) a finanční nástroj VENTURE zaměřený na later-stage investice (firmy nad 5 let)
Rozpočet První vklad Zaměření Limit tranší na MSP Zapojení koinvestorů Zvýhodnění koinvestorů Skladba individuální inv. Sektorové zaměření Geografické zaměření Odhad počtu investic
SEED
VENTURE
31.792.025 € 100 mil. Kč Seed, Start-up 1,5 mil. € (na 1 investici) Min. 30 % /de minimis 0 % Kupní opce Min. 70 % kapitál/kvazikapitál Bez preferencí Aktivity mimo Prahu 125 (35 seed, 90 start-ups)
21.194.683 € 400 mil. Kč Expansion 2,5 mil. € (na 1 investici ročně) Min. 50 % na každé investici Bez výhody (pari passu) Min. 70 % kapitál/kvazikapitál Bez preferencí Aktivity mimo Prahu 25
POZOR – není to dotace! Nová forma podpory – kapitálové vstupy do firem poskytnutí zárodečného, startovacího nebo rozvojového kapitálu vložení finančních prostředků do vlastního jmění firmy (equity) Jako protihodnotu obdrží investor obchodní podíl ve firmě a podíl na hlasovacích právech Jsou možné i jiné formy podpory, např. ve formě podřízeného úvěru
Investor není ve firmě navždy Ukončení investice po určité době Standardní exit neboli prodej podílu vlastněného fondem Výtěžek z prodeje se vrací zpět do fondu, lze použít na další investice
Výhody pro cílové společnosti Alternativní zdroje financování (rizikový kapitál) nepředstavují pro MSP zátěž, protože neodčerpávají jejich volné finanční prostředky MSP během investice neplatí žádné úroky ani jiné kompenzace Investor se snaží, aby všechny vytvořené prostředky zůstaly ve společnosti a pomáhaly rychlejšímu růstu její hodnoty
Seed fond je navržen tak, aby co nejvíce odpovídal obchodním zvyklostem eliminoval administrativní zátěž a omezení, která existují u dotačních programů
Další výhody Hlásit se mohou i firmy do dvou let historie, dokonce ještě před vlastním založením společnosti Typ způsobilých výdajů není omezen (vybavení, stroje, licence, provoz) – záleží na dohodě Cílem je dosažení maximálního růstu podpořené firmy Podávání žádosti nebude představovat složitý administrativní proces
Není nutné projekt předfinancovat z vlastních zdrojů, jako je tomu u jiných EU projektů Účast nebude až na drobné výjimky sektorově omezena
Bude dostatek cílových společností? Vyhledávání investičních příležitostí Bude je identifikovat Obhospodařovatel (díky svým kontaktům na soukromé investory, investiční poradce a další subjekty) Může je navrhnout Fond Může je navrhnout soukromý investor Firmy se budou hlásit samy (spin-off firmy) Návrh předloží organizace působící v systému podpůrné inovační infrastruktury (Inovační centra, Centra transferu technologií, VTP, inkubátory aj.)
Synergie s dalšími aktivitami Pre-seed aktivity – OP VaVpI (MŠMT) CzechEkoSystem (CzechInvest)
Praktické rady Jak se přihlásit? Kontaktovat obhospodařovatele (jakmile bude vybrán) Kontaktovat MPO – „Seed fond tým“
Komunikace Seed fondu Webová stránka: www.seedfondmpo.cz Sociální sítě (připravuje se) Road show po vysokých školách (podzim 2012: http://www.businessinfo.cz/cs/clanky/ seed-fond-se-predstavil-na-15-vysokych-skolach -26101.html )
Články, rozhovory v médiích (průběžně)
Cyklus praktických workshopů 5.3. Ostrava, 12.3. Plzeň, 20.3. Praha, 27.3. Brno Registrace na http://www.strukturalni-fondy.cz/cs/Jak-na-projekt/Jak-nafondy/Aktualni-seminare
Problémy při využívání venture kapitálu v ČR Neinformovanost podnikatelů o této možnosti financování Neznalost principů kapitálových investic (za poskytnutí financí musí podnikatel dát část firmy) Malé zkušenosti podnikatelů s přípravou business plánů ve struktuře a formě, která je standardní pro investory (tzv. Investor Ready Business Plan) Nereálná očekávání začínajících podnikatelů ohledně růstu tržeb a budoucích výnosů Nedostatky v řízení firmy (corporate governance) ŘEŠENÍ? Umožnit firmám zdokonalit se v těchto dovednostech!
Pilotní projekt „Seed fond“ Jdeme v ČR dosud neprošlapanou cestou! Stav realizace projektu Výběr depozitáře ukončen (UniCreditBank) Výběr obhospodařovatele ve fázi hodnocení nabídek Evropská komise schválila schéma podpory (notifikace)
Hledání nejvhodnější formy – zapojení expertů, konzultace s účastníky trhu, semináře a kulaté stoly Perspektiva i pro další programovací období Podpora ze strukturálních fondů EU bude poskytována méně formou dotací a více formou finančních nástrojů Větší uplatnění venture kapitálu včetně zapojení veřejných prostředků je schéma osvědčené v řadě zemí
Děkuji za pozornost Děkuji za pozornost
[email protected]
