MENGUKUR KINERJA PERUSAHAAN DARI SEGI WORKING CAPITAL TURN OVER (WCTO) PENGARUHNYA TERHADAP RETURN ON EQUITY (ROE) PADA SEKTOR PERTANIAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2011
MENSURING CORPORATE PERFOMANCE ASPECTS OF WORKING CAPITAL TURN OVER (WCTO) EFFECT ON RETURN ON EQUITY (ROE) IN THE AGRICULTURAL SECTOR REGISTERED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2008-2011
Tugas Akhir Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan Oleh : Uvay Maulida Sanati Gunawan 095121028
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN NASIONAL POLITEKNIK NEGERI BANDUNG JURUSAN AKUNTANSI 2012
ABSTRAK Perusahaan publik merupakan perusahaan yang modalnya berasal dari investor (pemegang saham). Sebagai perusahaan publik, kinerja perusahaan tidak
lagi hanya dipertanggung jawabkan ke pihak intern perusahaan, melainkan juga pada investor sebagai penyedia dana. Untuk mengukur kinerja perusaan tersebut dapat dihitung dengan menggunakan Return On Eqity (ROE). ROE mempunyai hubungan positif dengan laba. Besarnya laba dipengaruhi oleh beberapa faktor salah satunya Working Capital Turn Over (WCTO). Tugas akhir ini berjudul “Mengukur Kinerja Perusahaan dari Segi Working Capital Turn Over (WCTO) Pengaruhnya Terhadap Return On Equity (ROE) pada Sektor Pertanian Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 -2011” bertujuan untuk mengetahui perkembangan WCTO dan ROE serta pengaruh WCTO terhadap ROE pada perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode 2008-2011. Pada penelitian kali ini variabel yang dipilih sebagai variabel bebas (independen (X) ) adalah WCTO, sedangkan yang menjadi variabel terikatnya (dependen (Y) ) adalah ROE. Dari hasil pengolahan data maka didapat hasil WCTO rata-rata perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di BEI untuk tahun 2008 adalah -38,23% sedangkan untuk ROE rata-ratanya adalah 25,47%. Berdasarkan uji normalitas data diperoleh nilai sig 0,965 yang berarti nilai tersebut > 0,05 mencerminkan bahwa data berdistribusi normal. Untuk analisis korelasi menunjukan bahwa terdapat pengaruh yang rendah dan signifikan dari modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan, karena hasi pearson correlation menunjukan nilai 0,389*, sedangkan nilai signya kurang dari 0,05 yaitu 0,001. Dari hasil analisis regresi linier sederhana diperoleh formula Y=11,719+0,006X yang berarti setiap perubahan WCTO 1% memberikan pengaruh terhadap perubahan ROE sebesar 0,006%. Sedangkan kontribusi modal kerja terhadap ROE pada penelitian kali ini adalah 15,1% yang diperoleh dari analisis koefisien determinasi. Karena t hitung yang diperoleh dari analisis regresi adalah 3,558 > dari t tabel yaitu 1,99394, maka Ho diterima, membuktikan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan diantara WCTO dan ROE perusahaan.
i
ABSTRACT Public company is a company whose capital comes from investors (shareholders). As a public company, the company's performance is no longer
accountable only to the company's internal, but also as a provider of funds to the investor. To measure the performance of the company 'can be calculated by using Return On Equity (ROE). ROE has a positive relationship with profits. The profits are influenced by several factors one of which Working Capital Turn Over (WCTO). Final project with title "Measuring Corporate Performance Aspects of Working Capital Turn Over (WCTO) Effect on Return On Equity (ROE) in the Agricultural Sector Registered in Indonesia Stock Exchange Period 2008 2011" aims to determine the development and WCT and ROE, WCTO influence on ROE in the agricultural company listed on the Stock Exchange the period 2008-2011. In the present study was the variable chosen as the independent variable (the independent (X)) is the WCTO, while the dependent variable (the dependent (Y)) is a profitability ratio represented by the ROE. From the results of data processing then we got the result that the WCTO of the average agricultural company listed on the Stock Exchange for the year 2008 was -38,23% while the average ROE is 25,47%. Based on data normality test results obtained for the sig is 0.965 which means the value is> 0.05 reflects that the data is normally distributed. For the correlation analysis shows that there is a strong enough influence and significance of working capital to the company's profitability, because hasi Pearson correlation 0.389 * indicates the value, while values less than 0.05 signya is 0.001. From the results of simple linear regression analysis obtained by the formula Y = 11,719 +0.006 X which means that every 1% change in WCTO to give effect to changes in the ROE of 0,006 %.While the contribution of WCTO on ROE in the current study was 15,1% obtained from analysis of the coefficient of determination. Since t count obtained from the regression analysis is 3,558> t tables of is 1,99394, so Ho is received, proving that there is a significant influence among the WCTO and ROE.
ii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Assalamualaikum Wr. Wb Dengan memanjatkan puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT
karena telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan tugas akhir ini. Shalawat serta salam senantiasa tercurah kepada
junjunan Nabi Muhammad SAW.
Tugas akhir yang berjudul “ Mengukur Kinerja Perusahaan dari Segi Working Capital Turn Over (WCTO) Pengaruhnya terhadap Return On Equity (ROE) pada Sektor Pertanian Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 -2011” disusun dengan harapan penulis agar dapat bermanfaat baik itu dibidang ilmu pendidikan, maupun lingkungan pekerjaan. Tujuan disusunnya tugas akhir ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung. Penulis berharap tugas akhir ini dapat bermanfaat, khususnya bagi penulis secara pribadi maupun bagi semua orang yang berminat terhadap ilmu akuntansi khususnya keuangan dan perbankan. Penulis juga mengharapkan saran dan kritik serta masukan yang konstruktif yang dapat menambah wawasan dan ilmu pengetahuan bagi penulis. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan laporan ini tidak terlepas dari masukan, bantuan serta dorongan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini pula, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Bapak Djoni Djatnika SE, MM selaku pembimbing dalam penulisan tugas akhir yang telah memberikan masukan-masukan yang bermanfaat kepada penulis. Tidak lupa juga menyampaikan rasa terima kasih kepada:
iii
1. Bapak Dadang Hermawan, SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung;
2. Bapak Destian Arshad D.T., Drs., M.Si selaku ketua Program Studi Keuangan dan Perbankan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung;
3. Yang Terhormat yang ananda sayangi dan cintai, Ayah dan Ibu, dengan ikhlas, tanpa pamrih, selau mengabdi, mendidik, dan menyanyangi ananda, tidak pernah lelah, tiada henti-hentinya untuk selalu memberikan do’a,
nasehat, motivasi, dan contoh yang baik bagi ananda untuk selalu bersyukur
dan tawakal dalam menjalani hidup. Serta seluruh keluarga besar tersayang
yang selalu mendo’akan penulis; 4. Ibu Iim, Ibu Yuningsih yang selalu memberikan bantuan banyak bantuan baik material ataupun immaterial; 5. Nova,Ratna, dan Rike yang telah terhibur dengan tingkah lakunya; 6. Sahabat-sahabatku Susi, Citra, Yuli, Meris, Asri, Aprilia, Indri serta temanteman seperjuangan di KP-3A angkatan 2009; 7. Dan semua pihak yang telah membantu yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu. Semoga Allah SWT senantiasa memberikan Rahmat dan Hidayah-Nya pada kita semua. Amin.
Bandung, 22 Juni 2012
Penulis
iv
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL HALAMAN PENGESAHAN ABSTRAK ............................................................................................................... i ABSTRACT ............................................................................................................ ii KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii DAFTAR ISI ........................................................................................................... v DAFTAR TABEL ................................................................................................ viii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................... x DAFTAR GRAFIK ................................................................................................ xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ........................................................................................... 1 1.2 Identifikasi Masalah................................................................................... 6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................. 7 1.3.1 Tujuan Penelitian……………………………………………………7 1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................................. 7 1.3.2.1 Manfaat Bagi Penulis………………………………………..7 1.3.2.2 Manfaat Bagi Perusahaan…………………………………...8 1.3.2.1 Manfaat Bagi Dunia Pendidikan…………………………….8 1.4 Kerangka Pemikiran ................................................................................... 8 1.5 Hipotesis…………………………………………………………………...10 1.6 Metode Penelitian....................................................................................... 11 1.6.1 Metode Penelitian................................................................................. 11 1.6.2 Data Penelitian ..................................................................................... 11 1.6.2.1 Jenis Data ................................................................................. 11 1.6.2.2 Sumber Data ............................................................................. 12 1.6.2.3 Teknik Pengumpulan Data ....................................................... 12 1.6.2.3 Populasi dan Sampel ................................................................ 12 1.6.3 Alat Analisis Data ................................................................................ 14 1.6.3.1 Uji Asumsi Klasik .................................................................... 15 1.6.3.2 Analisis Korelasi ...................................................................... 17 1.6.3.3 Analisis Koefisien Determinasi ............................................... 17 1.6.2.1 Analisis Regresi ....................................................................... 18 1.7 Lokasi dan Waktu Penelitian ..................................................................... 18
v
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Umum Mengenai Laporan Keuangan ........................................... 19 2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ............................................................. 19 2.1.2 Tujuan Umum Laporan Keuangan ...................................................... 20 2.1.3 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan .......................................... 21 2.2 Tinjauan Umum Mengenai Analisis Laporan Keuangan ........................... 23 2.2. 1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan .............................................. 23 2.2.2 Tujuan dan mafaat analisis laporan keuangan ..................................... 24 2.2.3 Metode dan teknik analisis laporan keuangan .................................... 25 2.3 Tinjauan Umum Mengenai Rasio Keuangan ............................................. 26 2.3.1 Rasio Profitabilitas ............................................................................... 27 2.3.2 Pengertian Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turn Over) ..... 28 2.3.2 Rasio Profitabilitas ............................................................................... 29 2.3.2 Retun on Equity (ROE) ........................................................................ 30 BAB III HASIL PENELITIAN PEMBAHASAN 3.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................................... 32 3.1.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia.............................................. 32 3.1.2.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ..................................... 33 3.1.2. Visi, Misi, dan Struktur Oraganisasi Bursa Efek Indonesia ...... 36 3.1.2 Gambaran Umum Perusahaan Pertanian yang Terdaftar di BEI ......... 37 3.1.2.1 Gambaran Umum Perusahaan PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) .............................................................................................................. 38 3.1.2.2 Gambaran Umum Perusahaan PT PP London Sumatra Indonesia (LSIP) ................................................................................................... 40 3.1.2.3 Gambaran Umum Perusahaan PT Sampoerna Argo Tbk (SGRO) .............................................................................................................. 42 3.1.2.3 Gambaran Umum Perusahaan PT Tunas Lampung Tbk (TBLA) .............................................................................................................. 44 3.2 Hasil dan Pembahasan ............................................................................... 46 3.2.1 Perkembangan Working Capital Turn Over (WCTO) perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI pada periode 2008 – 2011 ................ 49 3.2.2 Perkembangan Return On Equity Perusahaan Pertanian yang Terdaftar Di BEI Pada Periode 2008 – 2011 ...................................................... 52 3.2.3 Perkembangan Working Capital Turn Over (WCTO) terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Pertanian yang Terdaftar Di BEI Pada Periode 2008-2009 .................................................................... 54 3.2.4 Pengaruh Working Capital Turn Over terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Pertanian yang Terdaftar Di BEI Pada Periode 2008-2011 ............................................................................................................ 54
vi
3.2.4.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................. 54 3.2.4.2 Analisis Korelasi ................................................................... 56 3.2.4.3 Uji Koefisien Determinasi..................................................... 57 3.2.4.4 Analisis Regresi .................................................................... 57 3.2.5 Pembahasan .......................................................................................... 59 BAB IV KESIMPULAN DAN SARAN 4.1 Kesimpulan ................................................................................................ 62 4.2 Saran .......................................................................................................... 63 DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 65 LAMPIRAN-LAMPIRAN
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Rata-rata aktiva lancar dan laba perusahaan pertanian di BEI tahun
2008-2010
Tabel 1.2 Daftar perusahaan emiten ssektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
Tabel 1.3 Daftar sampel perusahaan emiten sektor pertanian
Tabel 1.4 Kriteria pengujian autokorelasi dengan uji Durbin-Watson Tabel 1.5 Interprestasi dari nilai R Tabel 3.1 Perkembangan rata-rata Working Capital Turn Over (WCTO) pada perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan selama tahun 2008-2011 Tabel 3.2 Perkembangan rata-rata Return On Equity (ROE) pada perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan selama 2008-2011 Tabel 3.3 Perkembangaan rata-rata WCTO dan ROE pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan tahun 2008-2011 Tabel 3.4 Output Hasil Uji Normalitas Tabel 3.5 Kriterian Durbin-Watson (DW) Tabel 3.6 Uji Autokorelasi Tabel 3.7 Output Hasil Uji Korelasi Tabel 3.8 Uji Koefisien Determinasi Tabel 3.9 Analisis Regresi
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Skema Kerangka Pemikiran
Gambar 3.1 Struktur Organisasi Pasar Modal Indonesia
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Rasio Working Capital Turn Over (WCTO)
Lampiran 2 Perhitungan Rasio Return On Equity (ROE)
Lampiran 3 Laporan Laba Ditahan
Lampiran 3 Kartu Bimbingan Tugas Akhir
x
DAFTAR GRAFIK
Grafik 1.1 Perkembangan Aktiva Lancar dan Laba di Tahun 2008 -2009 pada
Grafik 3.1 Perkembangan rata-rata Working Capital Turn Over (WCTO) pada
Perusahaan Pertanian di BEI
perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan selama tahun 2008-2011
Tabel 3.2 Perkembangan rata-rata Return On Equity (ROE) pada perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan selama tahun 2008-2011 Grafik 3.3 Perkembangan rata-rata Working Capital Turn Over (WCTO) dan ratarata return on Equity (ROE) pada perusahaan pertanian yang terdaftar di BEI periode triwulanan selama 2008-2011
xi
DAFTAR PUSTAKA
Mardiyanto, Handono. 2009. Inti Sari Manajemen Keuangan. Jakarta : PT
Gramedia Widiasarana Indonesia
Munawir, S. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta : Liberty Syafaruddin, Alwi. 1989. Alat-Alat Analisis Dalam Pemnelajaran. Yogyakarta :
Andi Offset
Subramanyam K.R daan John J. Wild. 2011. Analisi Laporan Keuangan. Jakarta :
Salemba empat Priyanto, Duwi. 2008. Mandiri Belajar SPSS. Yogyakarta : Mediakom Sarwono, Jonathan., 2009. Statistik itu Mudah, Panduan Lengkap Untuk Belajar Komputasi Statistik menggunakan SPSS 16.0. Tandean, Eduardus, 2010. Portofolio dan Investasi.. Yogyakarta : Kanisius Soemarso, SR. 1983. Akuntansi Suatu Pengantar. Jakarta : Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Nurhafni, 2009. Pengaruh Modal Kerja dan Perputaran Modal Kerja Terhadap Return On Equity (ROE) Perusahaan Consumer Goods Industri Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Sarjana Ekonomi Universitas Sumatra Utara. (Tidak Dipublikasikan) Reka, Rimbun, 2011. Pengaruh Rasio Lancar, Perputaran Modal Kerja, dan Debt To Equity Rati Terhadap Profitabilitas Pada Industri makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Sarjana Ekonomi Universitas Sumatra Utara. (Tidak Dipublikasikan) http://www.idx.co.id/ laporan keuangan publikasi bulanan perusahaan pertanian
65
66
http://www.detikcom.com/ Bisnis /2009/10/19 http://www.BadanPusatStatistika.co.id/
Berita
Ressmi
Statistika/2012/02/06
66
Soemita, R dan John N.Myer, 1980. Analisi Neraca dan Laba Rugi. Bandung : Tarsit
