ANALISIS WORKING WORTH UNTUK MENENTUKAN KREDIT
MODAL KERJA YANG DIREKOMENDASIKAN PADA PT. SIERAD
PRODUCE TBK. PERIODE 2008-2012
Working Worth Analysis to Determine Working Capital Loan Recommended in
PT. Sierad Produce Tbk. Period 2008-2012
Tugas Akhir
Disusunsebagai salah satu syarat untukmenyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan
Oleh : Linda Dewi Nur Hasanah 095121019
JURUSAN AKUNTANSI POLITEKNIK NEGERI BANDUNG 2012
ABSTRAK
PT. Sierad Produce Tbk. sedang mengalami peningkatan target produksi, dimana dalam memenuhi target tersebut, modal kerja perusahaan tidak mencukupi sehingga perusahaan bermaksud untuk memenuhi kebutuhan dananya melalui pinjaman dari bank berupa kredit modal kerja. Salah satu metode yang dapat digunakan untuk mengukur kredit modal kerja yang direkomendasikan yaitu dengan menggunakan metode analisis Working Worth. Selain mengukur besarnya kredit modal kerja untuk PT. Sierad Produce Tbk., dengan menggunakan Analisis Working Worth dapat pula diketahui Rating perusahaan untuk menentukan tingkat risiko (Risk Description) dan tingkat keyakinan (Level of Confidence) kreditur terhadap perusahaan. Rasio yang digunakan dalam analisis ini yaitu Rasio Likuiditas (Current Ratio, Quick Ratio) dan Rasio Solvabilitas (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio). Jenis penelitian berupa studi kasus dengan menggunakan metode deskriptif kuantitatif. Metode ini menggambarkan keadaan perusahaan yang sebenarnya berdasarkan data yang ada dimana hasil dari penelitian ini berupa besarnya tingkat likuiditas, solvabilitas dan besarnya kredit modal kerja PT. Sierad Produce Tbk. Selain itu, dengan menggunakan estimasi interval dua rata-rata diperoleh realisasi kredit di tahun 2012. Dari penelitian ini dapat diketahui tingkat likuiditas dan tingkat solvabilitas PT. Sierad Produce Tbk. yang masih rendah dan besarnya kredit modal kerja yang direkomendasikan untuk tahun 2012. Sedangakan hasil dari estimasi interval dua rata-rata yaitu perbandingan antara jumlah kredit dari analisis Working Worth dengan realisasi kredit yang diperoleh perusahaan dari bank, tidak terlalu jauh. Sehingga analisis Working Worth dapat digunakan untuk mengukur jumlah kredit modal kerja yang direkomendasikan atau yang diperoleh perusahan dari bank.
Kata Kunci: Analisis Working Worth, Rating, Risk Description, Level of Confidence, Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio), Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio)
i
ABSTRACT
PT. Sierad Produce Tbk. is experiencing an increase in the production target, which in meeting these targets, the company's working capital is insufficient so that the company intends to meet the needs of their funds through a loan from a bank loan for working capital. One method that can be used to measure the working capital loan is recommended to use analytical methods Working Worth. In addition to measuring the amount of credit for working capital PT. Sierad Produce Tbk., Using Analysis Working Worth Rating firms may also be known to determine the level of risk (Risk Description) and the confidence level (Level of Confidence) creditors of the company. Ratio used in this analysis is Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio) and Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio). This type of case study research using quantitative descriptive method. This method describes the actual state of the company based on existing data where the results of this study a high level of liquidity, leverage and the amount of working capital PT. Sierad Produce Tbk. In addition, by using an estimate of the average interval of two acquired loan disbursements in 2012. From this study it can be seen the level of liquidity and leverage levels of PT. Sierad Produce Tbk. is still low and the amount of working capital loans are recommended for 2012. While the results of the two estimates of the average interval is the ratio between the amount of credit analysis Worth Working with the realization of the company obtained credit from the bank, not too far away. Worth Working so the analysis can be used to measure the amount of working capital loans are recommended or acquired companies from the bank.
Keywords : Level of Confidence, Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio), Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio), Rating, Risk Description, Working Worth Analysis
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. Karena
lain atas perkenan-Nya maka Laporan Tugas Akhir ini dapat terselesaikan tidak
tepat pada waktunya. Shalawat serta salam semoga selalu tercurah pada Nabi besar Muhammad SAW, yang telah menuntun umat manusia bergerak meninggalkan masa kebodohan (jahiliah).
Penulisan Tugas Akhir ini merupakan hasil akhir dari penyelesaian program
pendidikan di Politeknik Negeri Bandung. Adapun judul yang penulis ambil yaitu,
“Analisis Working Worth untuk Menentukan Kredit Modal Kerja yang direkomendasikan Studi Kasus Pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 20072011”. Terselesaikannya Tugas Akhir ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara moril maupun materil. Oleh karena itu penulis menghaturkan ucapan terimakasih yang sebesar-besranya kepada : 1. Bapak Dadang Hermawan SE. M.Si selaku ketua jurusan Akuntansi. 2. Bapak Destian Arshad D.T. Drs. M.Si selaku ketua program studi Keuangan dan Perbankan. 3. Ibu Mardha Tri Meilani SE. M.Si selaku pembimbing atas waktu dan ilmu yang telah diberikan kepada penulis selama penulisan Tugas Akhir. 4. Para Dosen Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung yang telah memberikan bekal ilmu dan pengetahuan sehingga dapat digunakan dalam penyusunan Tugas Akhir serta bekal hidup di kehidupan mendatang 5. Orang tua, Kakak dan Adik tercinta yang selalu memberikan dukungan serta doa yang membuat penulis selalu termotivasi untuk menyelesaikan laporan ini. 6. Teman-teman KP-3A angkatan 2009 yang telah menjadi tempat bagi penulis untuk berbagi dan bertukar pikiran. 7. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu atas dukungannya
baik
secara
langsung
iii
maupun
tidak
langsung.
8. Tidak ada yang sempurna, begitu pun dengan Tugas Akhir ini oleh
karena itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan
untuk perbaikan di kemudian hari. Semoga Tugas Akhir ini dapat
memberikan dampak yang positif bagi penulis khususnya dan para pembaca umumnya.
Bandung, Juni 2012
Penulis
iv
DAFTAR ISI
i ii iii iii iv v vi vii viii ix
HALAMAN JUDUL HALAMAN PENGESAHAN ABSTRAK ................................................................................................................. i ABSTRACT .............................................................................................................. ii KATA PENGANTAR .............................................................................................. iii DAFTAR ISI ............................................................................................................. v DAFTAR TABEL ..................................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ viii DAFTAR GRAFIK .................................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ x
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang Penelitian ...................................................................................... 1 1.2 Identifikasi Masalah............................................................................................... 4 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian .............................................................................. 5 1.3.1 Tujuan Penelitian ................................................................................ 5 1.3.2 Manfaat Penelitian .............................................................................. 5 1.4 Kerangka Pemikiran .............................................................................................. 7 1.5 Metodologi Penelitian ............................................................................................ 15 1.5.1 Metode Penelitian ............................................................................... 15 1.5.2 Data Penelitian .................................................................................... 15 1.5.2.1 Jenis Data.............................................................................. 15 1.5.2.2 Sumber Data ......................................................................... 15 1.5.2.3 Teknik Pengumpulan Data ................................................... 16 1.5.3 Alat Analisis Data ............................................................................... 16 1.6 Tempat dan Waktu Penelitian.................................................................................. 22 BAB I1 TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................................ 23 2.1 Tinjauan Umum Tentang Kredit ............................................................................. 23 2.1.1 Pengertian Kredit ................................................................................ 23 2.1.2 Jenis-jenis Kredit ................................................................................ 25 2.2 Tinjauan Umum Tentang Modal Kerja.................................................................. 30 2.2.1 Pengertian Modal Kerja ...................................................................... 30 2.2.2 Manfaat dan Tujuan Modal Kerja....................................................... 33 2.2.3 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja ............................... 34 2.2.4 Jenis-jenis Modal Kerja ...................................................................... 36 2.3 Tinjauan Umum Tentang Kredit Modal Kerja ......................................................... 37 2.3.1 Pengertian Kredit Modal Kerja ........................................................... 37 2.3.2 Pentingnya Kredit Modal Kerja .......................................................... 38
v
2.3.3
Analisis Working Worth ..................................................................... 40
BAB III HASIL PENELITIAN ........................................................................................ 51 3.1 Gambaran Umum PT. Sierad Produce Tbk. ............................................................ 51 3.1.1 Visi PT. Sierad Produce Tbk. ............................................................. 52 3.1.2 Misi PT. Sierad Produce Tbk.............................................................. 53 3.1.3 Logo PT. Sierad Produce Tbk. ........................................................... 53 3.1.4 Struktur Organisasi PT. Sierad Produce Tbk. ..................................... 54 3.2 Pembahasan. ............................................................................................................. 55 3.2.1 Analisis Rasio Likuiditas PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ........................................................................................... 55 3.2.2 Analisis Rasio Solvabilitas PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ........................................................................................... 60 3.2.3 Jumlah Kredit Modal Kerja Menggunakan Analisis Working Worth pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ................. 66 3.2.4 Perbandingan Antara Realisasi Kredit dengan Besarnya Kredit Berdasarkan Analisis Working Worth pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ..................................................................... 70 BAB IV KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................................ 73 4.1 Kesimpulan ............................................................................................................ 73 4.2 Saran ...................................................................................................................... 74 DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................................... 75 LAMPIRAN ......................................................................................................................... xi RIWAYAT HIDUP PENULIS
vi
DAFTAR TABEL
Hubungan Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Working Tabel 1.1
Worth ................................................................................................................... 21
Tabel 2.1 Hubungan Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Working
Worth ................................................................................................................... 49
Tabel 3.1 Jabatan pada PT. Sierad Produce Tbk ................................................................. 54
Tabel 3.2 Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ....................... 55 Tabel 3.3 Rasio Likuiditas yaitu Rasio Lancar (Current Ratio) dan Rasio Cepat (Quick Ratio) PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ............................... 58 Tabel 3.4 Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ...................... 61 Tabel 3.5 Hasil Rasio Solvabilitas yaitu Current Liabilities to Net Worth Ratio dan Debt to Equity Ratio ............................................................................................ 62 Tabel 3.6 Total Liabilities dan Laba Bersih PT. Sierad Produce Tbk. Periode 20072011 ..................................................................................................................... 64 Tabel 3.7 Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Besarnya Kredit yang Direkomendasikan ............................................................................................... 66 Tabel 3.8 Perbandingan Antara Besar Kredit Modal Kerja Menggunakan Analisis Working Worth dengan Realisasi Kredit ............................................................. 70
vii
DAFTAR GAMBAR
1.1 Kerangka Pemikiran atau Model .................................................................... 14 Gambar
Gambar 3.1 Logo PT. Sierad Produce Tbk ......................................................................... 53
Gambar 3.2 Struktur Organisasi PT. Sierad Produce Tbk. .................................................. 54
viii
DAFTAR GRAFIK
Grafik 3.1 Perubahan Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007
2011................................................................................................................... 56
Grafik 3.2 Perubahan Current Ratio dan Quick Ratio PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ......................................................................................... 59
Grafik 3.3 Perubahan Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007 2011................................................................................................................... 61
Grafik 3.4 Perubahan Current Liabilities to Net Worth Ratio dan Debt to Equity Ratio pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ................................. 62 Grafik 3.5 Perubahan Total Liabilities dan Laba Bersih pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011.................................................................................... 65 Grafik 3.6 Perubahan Rating pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ............. 67
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2008
Lampiran 2 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2009-2010 Lampiran 3 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2011
Lampiran 4 Standar Rasio Likuiditas dan Solvabilitas untuk Industri Sejenis
Lampiran 5 Perhitungan Lampiran 6 Tabel-t Lampiran 7 Kartu Bimbingan
x
DAFTAR PUSTAKA
Asosiasi Analis Kredit Indonesia (AAKI). 2012. Kredit Modal Kerja. 2012.
C. Waver, Samuel dan J. Fred Weston. 2001. Memahami Laporan Keuangan dan Akuntansi Sekelas MBA (Terjemahan). Penerbit PT. Bhuana Ilmu Populer, Jakarta. Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Penerbit CV. Alfabeta, Bandung.
Farid Harianto, Siswanto Sudomo, 1998. Perangkat dan Tenik Analisis Investasi di Pasar Modal. PT. Bursa Efek Jakarta. Gibson, Charles H. 1998. Financial Statement Analysis. Edisi Kelima. Cincinnati Ohio : South-Western Publishing Co. Kasmir. 2011. Analisi Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Penerbit PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. M. Fraser, Lyn dan Aileen Ormiston. 2008. Memahami Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh (Terjemahan). Penerbit Indeks, Jakarta. Mardiyanto, Handono. 2009. Intisari Manajemen Keuangan. Penerbit PT. Grasindo, Jakarta Munawir, S. 2002. Analisa Laporan Keuangan. Penerbit UPP-AMP YKPN, Yogyakarta. Nogi, Hessel. 2003. Manajemen Keuangan Bagi Analisis Kredit Perbankan Mengelola Kredit Berbasis Good Corporate Governance. Penerbit Balairung & Co, Yogyakarta. Pengertian Kredit dalam Undang-undang Pokok Perbankan No. 10 Tahin 1998. PT. Sierad Produce Tbk. Laporan Keuangan PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011. http://www.sieradproduce.com/ID/investor/Press%20Release%20Docume nts/News%20Release%20-%2.pdf diakses Maret 2012. Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan ; Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat, Penerbit BPFE, Yogyakarta. Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Edisi Ketiga, Penerbit PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Sayuti. 2005. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dan Rentabilitas Modal Sendiri (Studi Terhadap Emiten Non Keuangan Bursa
Efek Jakarta). Tesis. Program Pasca Sarjana Universitas Padjadjaran,
Bandung.
Setia Atmaja, Lukas. 1999. Manajemen Keuangan. Penerbit Andi, Yogyakarta. Sofyan, Assauri. 2000. Rekayasa Keuangan, Manajemen Usahawan Indonesia. No. 08 Tahun XXIX Suhardjono. 2003. Manajemen Perkreditan Usaha Kecil dan Menengah. Penerbit UPP-AMP YKPN, Yogyakarta.
Tri Santoso, Ruddy. 1996. Kredit Usaha Perbankan. Penerbit Andi, Yogyakarta.
RIWAYAT HIDUP PENULIS
Diri : Data
Nama
: Linda Dewi Nur Hasanah
Jenis Kelamin
:Perempuan
Tempat, Tanggal Lahir : Purwakarta, 5 April 1991 : Jl. Pasopati No.23, RT 04/ RW XI, Cimahi 40524
Alamat
Riwayat Pendidikan :
2009 – 2012
D3 – Keuangan Perbankan, Jurusan Akuntansi, POLBAN
2006 – 2009
SMA Negeri 2 Cimahi
2003 – 2006
SMP Negeri 3 Cimahi
1997 – 2003
SD Negeri W.R. Supratman Cimahi
1996 – 1997
TK Kartika XII-14 Cimahi
