Transfers of securities to RBS plc pursuant to Part VII of the UK Financial Services and Markets Act 2000 On 6 February 2010 ABN AMRO Bank N.V. (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 33002587) changed its name to The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) and on 1 April 2010 ABN AMRO Holding N.V. changed its name to RBS Holdings N.V. On 23 September 2011, RBS N.V. and The Royal Bank of Scotland plc (with its registered office at 36 St Andrew Square, Edinburgh, Scotland) (“RBS plc”) announced that the Court of Session in Scotland had approved and sanctioned the implementation of a banking business transfer scheme whereby eligible business carried on in the United Kingdom by RBS N.V. would be transferred to RBS plc pursuant to Part VII of the UK Financial Services and Markets Act 2000 (the “Part VII Scheme”). The Part VII Scheme took effect on 17 October 2011 (the “Effective Date”). From the Effective Date, RBS plc became the issuer of those securities originally issued by RBS N.V. which were transferred to RBS plc pursuant to the Part VII Scheme. Under the Part VII Scheme, amendments were made to the terms of the transferring securities and to agreements related to them from the Effective Date in order to give effect to the Part VII Scheme, including (but not limited to) references to “RBS N.V.” being construed as references to “RBS plc”. Details of these amendments are set out in the Scheme Document which can be viewed at http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. For details of which securities were transferred to RBS plc pursuant to the Part VII Scheme, investors should refer to http://www.investors.rbs.com/RBS_NV or, for securities issued from on or about 21 July 2011, investors should refer to the terms of the issue or offer documents (including term-sheets) (if they indicate that RBS plc was expected to become the issuer of the securities as a result of the Part VII Scheme, then RBS plc has become the issuer, unless the securities have been exercised, redeemed or repurchased and cancelled prior to the implementation of the Part VII Scheme). For further details of the Part VII Scheme generally, investors should refer to http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
India Open end Certificaat
Beleggen in India: het land van de outsourcing Eenvoudig beleggen in een gespreide Indiase portefeuille Verhandelbaar op Euronext Amsterdam
De Indiase economie is de afgelopen jaren sterk gegroeid. India telt een toenemend aantal gespecialiseerde ondernemingen. Steeds meer westerse multinationals besteden belangrijke delen van hun activiteiten uit aan jonge Indiase bedrijven. Het dienstverlenende bedrijfsleven in India floreert. Met het India Open end Certificaat kunt u hiervan profiteren.
De belangrijkste reden voor de sterke opkomst van de Indiase economie is een snel groeiende dienstensector. Deze heeft de agrarische sector in economische betekenis ruimschoots overvleugeld. Indiase dienstverlenende ondernemingen profiteren in hoge mate van westerse bedrijven die onderdelen van hun bedrijfsvoering uitbesteden, wat onder andere mogelijk is gemaakt door het openstellen van de Indiase economie voor
Groei in %
Outsourcing en groei.
7 6 5 4 3 2 1 0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Figuur 1. BNP groei India Bron: Bloomberg, 23 maart 2005
buitenlandse investeerders. Geholpen door belastingverlagingen en voortschrijdende economische hervormingen
Enige cijfers en feiten.
zal de Indiase economie volgens vele economen in 2005 met ca. 7% groeien. Er wordt veel in de Indiase economie geïnvesteerd en er is sprake van een grote kapitaal instroom
Bevolking:
en een sterke exportgroei. Door de economische ontwikkeling neemt de sociale
1,08 miljard. Ruim 28% van de bevolking
middenklasse in omvang toe, wat de consumptie bevordert.
leeft in stedelijke gebieden en ca. 53% is jonger dan 25 jaar.
De snelgroeiende dienstensector heeft in 2004 een aandeel van 47% van het Bruto Nationaal Product (BNP) bereikt, wat tweeënhalf keer het aandeel van de agrarische
Economische groei:
sector is. Er zijn steeds meer hoogopgeleide jonge arbeidskrachten. Deze ontwikkeling,
6,4% over 2004; over 2005 wordt 7%
gekoppeld aan de betrekkelijk lage lonen, is de belangrijkste factor achter het succes
verwacht.
van de Indiase economie. Politieke ontwikkelingen: Privatisering blijft een belangrijke
Gestegen productiviteit. Als gevolg van gebrek aan concurrentie kenmerkte de Indiase industriële productie zich tot voor kort door slechte kwaliteit en een hoge mate van inefficiëntie. Door het openstellen van de economie is er meer concurrentie ontstaan, waardoor de productie en kwaliteit van duurzame consumptiegoederen als auto’s, scooters, elektronica en computers sterk is toegenomen.
kwestie voor de komende jaren. Daarnaast moeten overheidssubsidies verder worden verlaagd. Recentelijk lijkt het klimaat voor een dialoog met Pakistan gunstiger geworden. Hierdoor nemen de politieke spanningen tussen India en Pakistan af. Bron: ABN AMRO Research 2005
Mede als gevolg van de ontwikkeling van de industrie is de dienstensector in de afgelopen jaren het snelst gegroeid. Vooral de ICT-sector droeg aan deze groei bij. Met name de tendens van Amerikaanse en Europese multinationals om bedrijfsactiviteiten uit te besteden (outsourcing) heeft de sector een sterke impuls gegeven. Ontwikkeling van computerchips en software vindt steeds vaker in India plaats. Ook het beheer van grote ICT-netwerken gebeurt vaak door Indiase technici. Callcenters opereren eveneens in toenemende mate vanuit India. In 2008 zal naar verwachting de export van ICT en andere dienstverlenende activiteiten voor meer dan 30% van de buitenlandse deviezen in India zorgen. Dankzij forse overschotten op de betalingsbalans zijn de deviezenreserves nu groter dan de gehele buitenlandse schuld. De lonen in de ICT-sector mogen voor westerse begrippen laag zijn, in vergelijking met de lokale omstandigheden zijn ze erg hoog, waardoor veel jonge hoog opgeleide Indiërs graag in deze sector willen werken. Ook de farmaceutische sector vertoont een significante groei. India is een van de belangrijkste producenten van zogenaamde generieke geneesmiddelen. Tegen lage
kostprijs worden hier medicijnen geproduceerd die in de westerse wereld worden
140
verkocht. Ook hier is de trend van uitbesteding zichtbaar: onderzoek naar en
120
ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen wordt door grote internationale
100
+21%
80
farmaceutische bedrijven in toenemende mate naar India verplaatst.
60
-44%
40
Als gevolg van toenemende druk tot kostenverlaging gaan ook steeds meer grote
20
financiële instellingen ertoe over hun ‘back-offices’ naar lagelonenlanden te
0 mrt 2000
verplaatsen. India profiteert hiervan, doordat er betrekkelijk veel goed opgeleid
mrt 2001
mrt 2002
mrt 2003
mrt 2004
mrt 2005
AEX-Index®
personeel voorhanden is, dat bovendien goed Engels spreekt.
NIFTY 50SM Figuur 2. Koersverloop AEX-Index® en NIFTY 50SM
De aandelenmarkt.
(maart 2000 = 100%). De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor
De belangrijkste aandelenindex van India is de NIFTY 50SM. De ABN AMRO India Index is samengesteld uit de 40 aandelen van deze index die vrij verhandelbaar zijn
de toekomst. Bron: Bloomberg, 23 maart 2005
voor buitenlandse beleggers. In 2003 heeft de aandelenmarkt een geweldige groei doorgemaakt, terwijl de groei in 2004 bescheiden was. Daarnaast zijn vele beursintroducties zeer succesvol gebleken in 2003. Hieronder zullen de vijf grootste1 ondernemingen in de ABN AMRO India Index worden toegelicht. Oil & Natural Gas Corporation Ltd. Deze onderneming is gespecialiseerd in de exploratie en productie van ruwe olie en gas. Oil & Natural Gas Corporation Ltd. heeft joint ventures in olievelden in Vietnam,
K/W
Rendement 1 jaar 3 jaar
5 jaar
NIFTY 50SM
17
12,30%
76,61%
21,70%
AEX-Index®
14
4,76%
-24,71%
-43,81%
Figuur 3. Rendement en K/W waarden van de NIFTY 50SM en AEX-Index® Bron: Bloomberg, 1 maart 2005
Noorwegen, Egypte, Tunesië, Iran en Australië. Andere activiteiten de onderneming omvatten ondermeer diepzee exploratie aan de west- en oostkusten van India. Marktcapitalisatie is INR 1.164,5 miljard, ca. EUR 20,16 miljard Reliance Industries Reliance Industries produceert petrochemische en synthetische producten. De onderneming bezit tevens een olieraffinaderij. Reliance heeft een marktwaarde van
Het gemak van het India Open end Certificaat op een rij.
Indiase roepie (INR) 770 miljard, ca. EUR 13,3 miljard.
Één-op-één meedoen aan de koersontwikkeling van de Indiase beurs;
Infosys Technologies
Op een eenvoudige manier beleggen
Infosys Technologies levert IT- en softwarediensten zoals e-business en
in een gespreide portefeuille;
programmabeheer. De onderneming richt zich met name op de bedrijven in de
Verhandelbaar op Euronext
financiële sector, telecommunicatie en fabricage. De marktwaarde van het
Amsterdam.
concern bedraagt INR 584 miljard, ca. EUR 10,11 miljard. Wipro Ltd. Wipro is gespecialiseerd in IT en computergerelateerde technologieën. Wipro ontwikkelt software programma’s voor e-commerce, administratie, gegevensopslag, en netwerkmanagement. De onderneming heeft een marktwaarde van INR 480 miljard, ca. EUR 8,31 miljard. ITC Ltd. ITC is een holding met belangen in de tabaksindustrie, agrarische sector, hotels,
1
De samenstelling van de ABN AMRO India Index
papierindustrie, onroerend goed en de reissector. De onderneming heeft een
is veranderd ten opzichte van de eerste druk van
marktwaarde van INR 331 miljard, ca. EUR 5,6 miljard.
deze brochure.
Participeren? Met het India Open end Certificaat (het ‘Certificaat’), kunt u op de Amsterdamse beurs eenvoudig beleggen in de Indiase economie. Door dit product te kopen, belegt u indirect in 40 aandelen van de Indiase beurs, die vrij verhandelbaar zijn.
Hoe werkt het?
Kosten. Beleggen in de India Open end Certificaten gaat gepaard met een aantal kosten. Bij het aan- en verkopen betaalt u de reguliere transactieprovisie. De indicatieve bied-laat spread bedraagt 2,5%. Het Certificaat keert geen dividend uit. Om te kunnen hande-
Veranderingen van de index worden één-op-één weerspiegeld in het resultaat van het
len in de [.] dient een effectenrekening
Certificaat en omgerekend naar euro. Het Certificaat is te vergelijken met een aandeel
geopend te worden. Bij ABN AMRO is
op de ABN AMRO India Index en heeft geen hefboomwerking en geen garantieniveau.
dit kosteloos mogelijk; bij andere finan-
Het Certificaat kunt u elke beursdag kopen of verkopen.
ciële instellingen kunnen hier kosten
Risico’s. De aantrekkelijke kant van beleggen op de beurs van India is uiteraard het mogelijk hoge rendement. Zoals elke investering risico's in zich draagt, is ook beleggen in de Indiase
aan verbonden zijn. Voor de beherkosten verwijzen wij u naar uw adviseur.
Prospectus.
economie niet van gevaren ontbloot.
Lees voor aankoop het basis prospec-
India is een land met grote verschillen in ontwikkeling. Sociale onrust kan voor
[datum] (het ‘Prospectus’). Het aanbod
destabilisatie en teruggang in de economische ontwikkeling zorgen. Politieke spanningen en het uitbreken van etnische onrusten kunnen de economische ontwikkeling in belangrijke mate schaden. Dit zal ook zijn weerslag hebben op de aandelenkoersen, waardoor de waarde van beleggingen zal afnemen. Daarnaast belegt u in een opkomende economie. Door mogelijke politieke spanningen in de regio loopt u meer risico dan bij beleggingen in een westerse economie het geval zou zijn. Tevens kenmerken opkomende markten zich door onstuimige economische groeipatronen en kunnen kapitaalmarktrestricties worden ingevoerd, waardoor de waarde van het Certificaat kan afnemen. De Certificaten houden eenzelfde risiconiveau in als een directe investering in de ABN AMRO India Index. U kunt uw gehele belegging verliezen indien de waarde van deze index nul is. Beleggingen zijn onderhevig aan wisselkoersschommelingen, aangezien de ABN AMRO India Index in Indiase roepie is genoteerd en het Certificaat in euro. Een uitgebreide beschrijving van risico’s vindt u in de prospectus.
Geïnteresseerd? U kunt de India Open end Certificaten verhandelen via uw kantoor, het Preferred Banking Service center (0900-9219, lokaal tarief) of via internet bankieren. Wilt u meer informatie en een prospectus? Neem dan contact op met uw Preferred Banker van ABN AMRO of surf naar www.abnamro.nl/beleggen of naar www.abnamromarkets.nl. Op deze websites kunt u tevens het koersverloop van het certificaat volgen en informatie vinden over andere producten waarmee geïnvesteerd kan worden in opkomende markten zoals Brazilië, Rusland, Turkije, Oost-Europa, en China.
tus en de definitieve voorwaarden d.d. van de [.] vidnt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing de [.] te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Het Prospectus is goedgekeurd door de Autoriteit Financiële Markten. Het prospectus is te vinden op
www.abnamromarkets.be
verkrijgbaar
via
of
telefoonnummer
02-5460 293 of 03-2220 261.
Roerende voorheffing. De roerende voorheffing voor particulieren bedraagt in België 15%. Voor producten met een afloopdatum: Deze heffing wordt geheven over het verschil tussen het uitbetaalde bedrag op de afloopdatum en de uitgifteprijs/ koers. Voor producten zonder afloopdatum: Deze heffing wordt geheven op het bedrag dat de emittent beteaalt boven de uitgifteprijs.
ABN AMRO India Open end Certificaat
Kenmerken van het India Open end Certificaat. Uitgevende Instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Onderliggende waarde:
ABN AMRO India index
Looptijd:
Open end
Uitgiftedatum:
26 februari 2004
Waarde Certificaat 31 maart 2005:
EUR 34,39
ISIN:
45646
Indicatieve bied-/ laatspread:
2,5%
Het prospectus van de ABN AMRO India Open end Certificaten (de ‘Certificaten’) is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Bank N.V., Kanselarijstraat 17A/ Rue de la Chancellerie 17A, 1000 Brussel/Bruxelles Tel.: +32 (0)2 546 04 60, Fax: +32 (0)2 546 04 04; ABN AMRO Bank N.V., Roderveltlaan 5, bus 4, 2600 Antwerpen, Tel.: +32 (0)3 222 03 33, Fax: +32 (0)3 227 42 98. Web: www.abnamromarkets.nl, Emailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de emittent en lead manager van de Certificaten. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van de Certificaten vindt uitsluitend plaats op basis van de prospectus. De beslissing Certificaten te kopen dient uitsluitend op basis van dit prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze productenpassen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier offinancieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen inde VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat de emittent gerechtigd is de Certificaten onder bepaalde omstandigheden te beëindigen tegen betaling van een bedrag voor voortijdige beëindiging. NIFTY 50SM is een geregistreerde merknaam van National Stock Exchange of India.
2e druk maart 2005
