Összevont Tájékoztató. HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap elnevezésű befektetési alapra vonatkozóan

Összevont Tájékoztató a zártvégű és nyilvános

HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap elnevezésű befektetési alapra vonatkozóan

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott jóváhagyó határozat száma és dátuma: E-III./110.287./2005. 2005.szeptember 23. Alapkezelő CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. (székhely: 1011 Budapest, Fő utca 14.) Vezető Forgalmazó és a befektetési jegyek tőzsdei bevezetésében közreműködő szolgáltató HVB Bank Hungary Rt. (székhely: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Forgalmazó BNP Paribas Hungária Bank Rt. (székhely: 1055 Budapest, Honvéd u. 20.) Letétkezelő HVB Bank Hungary Rt. (székhely: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.)

2005. szeptember

AJÁNLÁS

Tisztelt Befektető! Köszönjük, hogy megtakarításai értékének gyarapítása céljából a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap-ot választja. Bízunk benne, hogy eredményességünk folytán hosszútávon befektetőink között üdvözölhetjük. Jelen dokumentum egységes szerkezetben, a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény és a Bizottság 809/2004/EK rendelete által előírt módon és alakisággal tartalmazza a CA IB Alapkezelő Rt. mint befektetési alapkezelő által nyilvános forgalombahozatal keretében létrehozni és a HVB Bank Hungary Rt., valamint a BNP Paribas Hungária Bank Rt. által forgalmazni kívánt, HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap elnevezésű, zártvégű értékpapír befektetési alap jellemzőit, illetve az Alap által kibocsátandó Befektetési Jegyek jegyzésének, illetve visszaváltásának szabályait. A CA Alapcsalád – korábban létrehozott - 12 befektetési alapjában kezelt vagyon jelen Tájékoztató írásakor 76 milliárd forint. Az alapcsalád a legkonzervatívabb CA Pénzpiaci Alaptól a hazai kötvénypiacot megcélzó CA Kötvény Alapig, az euróövezet kötvényeit megcélzó, euróban denominált CA Eurobond Kötvény Alapig, továbbá hosszútávon a CA Részvény Alaptól a CA Közép-Európai Részvény Alapon át a CA Selecta Európai Részvény Alapig és a CA Devizarészvény Alapig a befektetési piacok teljes skáláját nyújtják mind kockázatok és várható hozamok, mind földrajzi régiók tekintetében. Elérhető továbbá a CA Vegyes Alap, az ún. „életpálya” befektetés. A CA Alapcsalád 1997 elején az első volt, amely a hazai piacon ezt a fenti alapcsalád koncepciót megvalósította. Jelen Tájékoztató figyelmes áttanulmányozása folytán megfelelő képet kaphat arról, hogy a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap-ba történő befektetésével mi történik, mit várhat tőle, illetve milyen kockázatokkal kell számolnia. Amennyiben kérdése merülne fel a befektetéssel kapcsolatban ügyintézőink készséggel adnak felvilágosítást a forgalmazási helyeken. Ezúton is sikeres befektetést kívánunk Önnek.

CA IB Alapkezelő Rt.

2

Tartalomjegyzék AJÁNLÁS ............................................................................................................................................... 2 I. ÖSSZEFOGLALÓ.............................................................................................................................. 5 I.1 A NYILVÁNOS FORGALOMBAHOZATAL TÁRGYA, CÉLJA ................................................................... 5 I.2 A FORGALOMBAHOZATALRA ALKALMAZANDÓ JOG; FELELŐSSÉGI SZABÁLYOK ............................ 5 I.3. A HVB TRIATLON 2 TŐKEGARANTÁLT ZÁRTVÉGŰ SZÁRMAZTATOTT ALAP FŐBB PARAMÉTEREI ......................................................................................................................................... 10 I.4 FOGALMAK .................................................................................................................................... 11 II. ELADÁSI AJÁNLAT ..................................................................................................................... 19 II.1. HATÁROZAT A KIBOCSÁTÁSRÓL ..................................................................................................... 19 II.2. AZ ALAP LÉTREHOZATALÁRÓL ...................................................................................................... 19 II.3. A KIBOCSÁTANDÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK ...................................................................................... 19 II.4. A BEFEKTETÉSI JEGYEK VÁSÁRLÓINAK KÖRE .............................................................................. 20 II.5. AZ ALAP BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA ............................................................................................... 20 II.6. BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK........................................................................................................ 21 II.7. EGYÉB KORLÁTOZÁSOK ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNZÉSSEL, ILLETVE AZ ESZKÖZÖK TERHELHETŐSÉGÉVEL KAPCSOLATBAN ................................................................................................. 23 II.8. LIKVID ESZKÖZÖK, HITELKERET, TŐKEÁTTÉTEL .............................................................................. 23 II.9. AZ ALAP ESZKÖZEINEK ÉRTÉKELÉSE, AZ ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE ........................................ 23 II.10. TŐKEGARANCIA ÉS A HOZAM........................................................................................................ 26 II.11. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK ................................................................................................................. 32 II.12. AZ ALAP OPCIÓS HÁNYADÁNAK HOZAMÁRA HATÓ TÉNYEZŐK ...................................................... 34 II.13. AZ ALAPOT TERHELŐ KÖLTSÉGEK ................................................................................................ 38 II.15. A BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA .................................................................................................. 39 II.16. FORGALMAZÓK ............................................................................................................................. 39 II.17. JEGYZÉSI IDŐSZAK ....................................................................................................................... 40 II.18. JEGYZÉSI ÁR ................................................................................................................................. 40 II.19. JEGYZÉSI HELYEK ........................................................................................................................ 40 II.20. A JEGYZÉS MÓDJA........................................................................................................................ 40 II.21. FIZETÉS MÓDJAI............................................................................................................................ 41 II.22. TÚLJEGYZÉS ................................................................................................................................. 41 II.23. ÉRVÉNYTELEN, SIKERTELEN JEGYZÉS ......................................................................................... 41 II.24. ALLOKÁCIÓ (SZÉTOSZTÁSI SZABÁLYOK) ..................................................................................... 41 II.25. A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELŐÁLLÍTÁSA ÉS NYILVÁNTARTÁSA .................................................... 42 II.26. HOZAMFIZETÉS ............................................................................................................................. 42 II.27. A BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŰZŐDŐ JOGOK ............................................................................. 42 II.28. AZ ALAPKEZELŐ JOGAI ÉS KÖTELESSÉGEI ................................................................................. 43 II.29. KÖNYVVIZSGÁLÓ .......................................................................................................................... 43 II.30. ÖSSZEFÉRHETETLENSÉG ............................................................................................................. 44 II.31. HÁTTÉRSZABÁLYOK, ALKALMAZANDÓ JOG ................................................................................. 44 II.32. JOGHATÓSÁG ............................................................................................................................... 44 III. AZ ALAPKEZELŐ BEMUTATÁSA ............................................................................................ 45 III.1 ÁLTALÁNOS ADATOK AZ ALAPKEZELŐRŐL .................................................................................... 45 III.2 AZ ALAPKEZELŐ FELADATAI ÉS HATÁSKÖRE ................................................................................ 46 III.3 AZ ALAPKEZELŐ ÉS AZ ÁLTALA KEZELT ALAPOK RÖVID BEMUTATÁSA ........................................ 47 IV. A LETÉTKEZELŐ BEMUTATÁSA ............................................................................................ 54 IV.1 ÁLTALÁNOS ADATOK A LETÉTKEZELŐRŐL .................................................................................... 54 IV.2 A LETÉTKEZELŐ FELADATAI ÉS HATÁSKÖRE .............................................................................. 56 IV.3 A LETÉTKEZELŐ RÖVID BEMUTATÁSA ........................................................................................... 56 V. FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT ................................................................................ 58 VI. AZ ALAP BEFEKTETÉSI JEGYEINEK JEGYZÉSI ÉS FORGALMAZÁSI HELYEI ......... 59

3

CA IB ÉRTÉKPAPÍR BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ RT. RÉSZÉRE A DELOITTE KÖNYVVIZSGÁLÓ ÉS TANÁCSADÓ KFT. ÁLTAL KIADOTT FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉSEK A 2004.-, 2003.-, 2002. ÜZLETI ÉVEKRE VONATKOZÓAN......................................................................................................I CA IB ÉRTÉKPAPÍR BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ RT. 2004. DECEMBER 31-I KONSZOLIDÁLT MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA .................................................................................................................... VI CA IB ÉRTÉKPAPÍR BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ RT. AUDITÁLT 2003. ÉS, 2002. DECEMBER 31-I MÉRLEGEI EGY TÁBLÁZATBA FOGLALVA...............................................................................................XII CA IB ÉRTÉKPAPÍR BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ RT. AUDITÁLT 2003., 2002. DECEMBER 31-I EREDMÉNYKIMUTATÁSAI EGY TÁBLÁZATBA FOGLALVA ..................................................................... XIII HVB BANK HUNGARY RT. RÉSZRE A KPMG KÖNYVVIZSGÁLÓ ÁLTAL KIADOTT FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉSEK A 2004. 2003.-, 2002. ÜZLETI ÉVEKRE VONATKOZÓAN.................. XIV HVB BANK HUNGARY RT. IAS SZERINT AUDITÁLT KONSZOLIDÁT MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2004. DECEMBER 31-RE VONATKOZÓAN ...................................................XVII HVB BANK HUNGARY RT. IAS SZERINT AUDITÁLT MÉRLEGE 2003.-, 2002. DECEMBER 31. ......... XXI HVB BANK HUNGARY RT. IAS SZERINT AUDITÁLT EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2003.-, 2002. DECEMBER 31. ......................................................................................................................................................XXII JEGYZÉSI ÍV MINTA (HVB HUNGARY RT.) ....................................................................................... XXIII JEGYZÉSI ÍV MINTA (BNP PARIBAS HUNGÁRIA BANK RT.) ............................................................. XXV A NAPI DISZKONTÁRAS JEGYZÉSI ÁRFOLYAMOK ............................................................................. XXVI HIVATAKOZÁSLISTA.........................................................................................................................XXVII

4

I. ÖSSZEFOGLALÓ I.1 A nyilvános forgalombahozatal tárgya, célja A CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. - Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatalával - eladásra ajánlja fel a zártvégű, három és fél éves futamidőre létrejövő HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap névre szóló, minimum 100.000-, de legfeljebb 500.000 darab, egyenként 10.000 forint névértékű Befektetési Jegyét. A nyilvános forgalombahozatal útján létrehozni kívánt Alap befektetési célja, hogy a Befektetők részére részesedést kínáljon a nemzetközi és hazai tőkepiacok többszörösen diverzifikált portfóliójának teljesítményéből oly módon, hogy a Befektető az Alap lejáratakor automatikusan a legjobban teljesítő portfólió hozamával növelt értéken jut hozzá befektetett tőkéjéhez a részesedési aránnyal módosított mértékben. Az Alap többszörösen diverzifikált portfóliója azt jelenti, hogy az Alap négy tőkepiaci területen, s ezeken belül is, adott esetben egynél több részpiacon fektet be. A négy tőkepiaci szegmens: (1) pénzpiac, (2) ingatlanpiac, (3) részvénypiac, (4) árupiac. A Befektető három, eltérő belső súlyozású portfólió (dinamikus, kiegyensúlyozott, konzervatív portfóliók) hozama közül a legjobban teljesítő hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg Befektetési Jegyének Alap lejáratakori visszaváltásakor. I.2 A forgalombahozatalra alkalmazandó jog; felelősségi szabályok A jelen magyar nyelvű Tájékoztató a magyar jog, különösen a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (a továbbiakban: Törvény vagy Tpt.) és a Bizottság 809/2004. számú – a Törvény 13. § (2) bekezdésének utalószabálya folytán alkalmazandó – rendeletének („Bizottsági Rendelet”) rendelkezései alapján a Befektetőknek nyújt ezen Alapról tájékoztatást. A Tájékoztató egységes szerkezetben tartalmazza az Alapra mint Kibocsátóra, valamint az Alap által kibocsátandó és a tőzsdére bevezetni kívánt Befektetési Jegyekre vonatkozó releváns információkat, a Törvény 26. § (4) bekezdésében adott felhatalmazással élve egyetlen összevont dokumentumban megjelenítve mindazon információkat, melyeket a Törvény, valamint a Bizottsági Rendelet értelmében a Tájékoztató részeit alkotó összefoglalónak, regisztrációs okmánynak és értékpapírjegyzéknek magában kell foglalnia. A Törvény a következőképpen rendelkezik az Alap Tájékoztatójáról: „21. § (1) Ha e törvény másként nem rendelkezik, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala, illetve szabályozott piacra történő bevezetése esetén a kibocsátó, az ajánlattevő, illetőleg az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy kibocsátási tájékoztatót (a továbbiakban:

5

tájékoztatót) és - az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetése kivételével - nyilvános ajánlattételt (a továbbiakban: hirdetményt) köteles közzétenni.” „26. § (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetőleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektető részéről történő megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. (2) A tájékoztatóban, illetőleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelőnek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat, és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyezteti. (4) A tájékoztató a regisztrációs okmányból, az értékpapírjegyzékből és az összefoglalóból áll.” „29. § (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. (2) A tájékoztatót az (1) bekezdés szerint felelős valamennyi személy köteles külön aláírt felelősségvállaló nyilatkozattal ellátni. A nyilatkozatnak tartalmaznia kell azt, hogy a tájékoztató a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmazza, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint a kibocsátó és az értékpapírban foglalt kötelezettségért kezességet (garanciát) vállaló személy helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. (3) Felelősség nem állapítható meg kizárólag az összefoglaló alapján ideértve annak bármely nyelvre lefordított változatát is - kivéve, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy a tájékoztatóban foglalt információnak nem megfelelő információt tartalmaz. 30. § A 29. § (1) bekezdésében meghatározott személyt a hirdetmény közzétételétől számított öt évig terheli a 29. §-ban meghatározott felelősség. E felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható.”

6

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása során nem vizsgálta a Tájékoztatóban foglalt adatok hitelességét és nem vállal felelősséget a Tájékoztatóban, foglalt információk valódiságáért. Jelen dokumentum a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt., mint a Kibocsátó nevében eljáró befektetési alapkezelő által szolgáltatott információ alapján készült. Ennek alapján a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt., az Alap, mint Kibocsátó nevében eljárva és a HVB Bank Hungary Rt., mint Vezető Forgalmazó a jelen Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért egyetemlegesen felelnek, amely tényt a Tájékoztató végén aláírásukkal erősítenek meg. A rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. Az Alapkezelő tevékenységét a befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) előírása szerint, az Állami Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (ÁÉTF) 100.001/1992 számú engedélye alapján kezdte meg 1992-ben, jelenleg pedig a Törvény alapján végzi, birtokában van továbbá minden olyan hatósági engedélynek, melyet a jogszabályok előírnak egy befektetési alap létrehozásához és kezeléséhez. Az Alapkezelő a magyar számviteli szabályok értelmében minden évben pénzügyi beszámolót készít. Az utolsó három lezárt pénzügyi év mérlegét és eredménykimutatását a Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. által ellenőrzött formában a jelen dokumentum 1. sz. mellékletében csatoljuk. Az Alap könyvvizsgálója, a Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. rendelkezik a Törvény által előírt szükséges pénzintézeti szakértelemmel és megfelelő felelősségbiztosítással. A HVB Bank Hungary Rt. - mint Letétkezelő - rendelkezik a letétkezelői feladatok ellátásához szükséges feltételekkel, a befektetési alap letétkezelési tevékenységre jogosító engedélyt az Állami Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet 961/1997/F határozatával engedélyezte. Az Alapkezelőn és Forgalmazókon kívül senki nem rendelkezik felhatalmazással arra, hogy a Tájékoztatón, illetve a nyilvános ajánlattételen túl bármiféle ajánlatot adjon, és a Tájékoztatón túl bármiféle tájékoztatást adjon a Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatalával kapcsolatban. A fent nevezettektől különböző személyek által adott tájékoztatást vagy ajánlatot nem szabad hitelt érdemlőnek, azaz olyannak tekinteni, amely a CA IB Alapkezelő Rt. jóváhagyásán alapul. Jelen Összefoglaló a Tájékoztató bevezető része, amely csak a kibocsátandó Befektetési jegyek és a kibocsátásban közreműködők leglényegesebb adatainak, jellemzőinek rövid bemutatására szolgál. A befektetési döntést azonban a Tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni. Feltétlenül fontos, hogy a Befektetők alaposan megvizsgálják a Tájékoztatóban foglalt adatokat, különös tekintettel a “Kockázati tényezők” című II.11. pontra. Befektetési döntésük meghozatala során a Befektetőknek saját maguknak kell felmérniük a befektetéshez kapcsolódó kockázatokat és lehetőségeket. A Befektetők a jelen Tájékoztató tartalmát nem értelmezhetik jogi, adózási, vagy számviteli tanácsként, ellenben javasoljuk, hogy a

7

Befektetési Jegyekbe történő befektetésről kérjék ki jogi, pénzügyi és üzleti tanácsadóik véleményét. A Tájékoztató II-IV. Része a Törvény 26. § (4) bekezdésében meghatározott regisztrációs okmánynak és értékpapírjegyzéknek felel meg, amelyek a Törvény, továbbá a Bizottsági Rendelet 15. és 18. cikkének megfelelő elemein kívül azokat az információkat tartalmazzák, melyeknek a Befektetőkkel való megismertetését az Alapkezelő a befektetési lehetőség értékeléséhez szükségesnek, illetve célszerűnek tartotta. A Bizottsági Rendelet 15. és 18. cikkének utalószabálya folytán a Bizottsági Rendelet I. mellékletéből alkalmazandó alpontok, valamint a Bizottsági Rendelet XII. és XV. mellékletének alpontjai közül egyes alpontok nem értelmezhetőek jelen Tájékoztató céljaira az alábbi okok egyike vagy mindkettő miatt: (i) a magyarországi szabályozás szerinti befektetési alap nem társasági formában működik, hanem jogi személyiséggel rendelkező vagyontömegként, melyet a befektetési alapkezelő a befektetők általános megbízása alapján kezel, így a befektetési alapnak nincs szervezete, tisztségviselői, alkalmazottai, nevében képviselőként a befektetési alapkezelő jár el; (ii) a Tájékoztató szerinti nyilvános forgalombahozatal a létrehozni kívánt Alap első sorozatának kibocsátása, azaz az Alap csak a jelen Tájékoztató szerinti sikeres nyilvános forgalombahozatal eredményeként jön létre, kerül nyilvántartásba a Felügyelet által, azaz nem kezdte még meg működését, így múltbéli adatok bemutatására nincs lehetőség. Ebből következik az is, hogy az Alap, mint Kibocsátó a Tájékoztató összeállításáig pénzügyi beszámolót sem készített. A Bizottsági Rendelet I., XII., illetve a XV. mellékletének előbbi okok miatt jelen forgalombahozatalra nem értelmezhető rendelkezései: I. mellékletből: 3., 7., 9.1, 9.2.1, 13, 14., 15., 16., 17.2, 18., 19., 20., 21. (kivéve a 21.2.1 és 21.2.3), 22., 23., 25 XII. mellékletből:3.,4.1.1.14.,4.2.2.,5.3.,5.4.,6.2.,6.3.,7. (kivéve: 7.5.) XV. mellékletből: 7. és 8. Felhívjuk a figyelmet, hogy ha a Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban esetlegesen keresetindításra kerül sor valamely más EU tagállamban, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató fordításának költségeit.

8

A Törvény 27. § (1) bekezdés d) pontja alapján az Összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az Összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a Befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az Összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató más elemeivel. Az Összefoglaló tartalmáért felelős személyek megegyeznek a Tájékoztató egészéért felelősséget vállaló személyekkel. Jelen Tájékoztató Alapkezelő általi egyoldalú módosításához a Felügyelet jóváhagyásán túl a Letétkezelő előzetes hozzájárulása is szükséges.

9

I.3. A HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap főbb paraméterei

Alapkezelő Letétkezelő Könyvvizsgáló Vezető forgalmazó Forgalmazó Futamidő Névérték, egyben minimum jegyzési összeg Jegyzési időszak Mögöttes piacok Befektetési stílusok, befektetési politikák Index valuta Hozam Kifizetés Részesedési arány ISIN kód

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. (1011 Budapest, Fő u. 14.) HVB Bank Hungary Rt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (1068 Budapest, Dózsa Gy. út 84/C), bejegyzett könyvvizsgáló Szovics Zsolt (MKV: 005849) HVB Bank Hungary Rt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) BNP Paribas Hungary Rt. (1055 Budapest, Honvéd u.20.) 2005. október – 2009. április 10.000 forint/befektetési jegy, a jegyzési időszak alatt diszkont árfolyamon 2005. szeptember 26. – 2005. október 21. 1) Globális és regionális részvénypiac 2) Nyugat-európai ingatlanpiac 3) Nemzetközi árupiacok 4) Magyar pénzpiac 1) Dinamikus: túlsúlyban a részvények 2) Kiegyensúlyozott: mind a négy piac egyenlő (25-25%-os súllyal) 3) Konzervatív: döntően ingatlan és pénzpiaci befektetések Forint alapú elszámolás A legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tőkegarancia A lejáratot követő max. 15 munkanapon belül forintban Min. 60%, max. 100% HU0000703780

10

I.4 FOGALMAK Jelen Tájékoztató alkalmazásában az alábbi fogalmaknak az alábbi jelentést kell tulajdonítani: ÁKK Államadósság Kezelő Központ Alap, Befektetési Alap Befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörű kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelő a befektetők általános megbízása alapján, azok érdekében kezel. A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap elnevezésű zártvégű értékpapír befektetési alap, amely a Magyar Köztársaságban a Felügyelet által történő nyilvántartásba vétellel jött létre. Alap neve: HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap Alap rövid neve: HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap Alapkezelő, Befektetési Alapkezelő A Törvény szerinti befektetési alapkezelési tevékenységre engedéllyel rendelkező részvénytársaság, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. (1011 Budapest, Fő u. 14.). Alapkezelési tevékenység A befektetési alapkezelő által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelő befektetési alap kialakítása és a befektetési alap portfóliójában lévő egyes eszközelemeknek (befektetési eszköz vagy ingatlan) a befektetési alapkezelő döntése alapján, a befektetési alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele. Állampapír A magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. Államkötvény Egy évnél hosszabb eredeti lejárattal rendelkező állampapír. Azonnali ügylet Olyan értékpapír ügylet, ahol a kötést követően legfeljebb öt munkanapon belül megtörténik az elszámolás. Banki Munkanap A Letétkezelő szempontjából minden olyan munkanap, amely nem banki szünnap.

11

Befektetési Jegy A befektetési alap nevében (javára és terhére) – a Törvényben meghatározott módon és alakszerűséggel - sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható dematerializált értékpapír, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap által sorozatban kibocsátott befektetési jegye. Befektetési szolgáltató A befektetési vállalkozás és a befektetési szolgáltatási tevékenységet és kiegészítő befektetési szolgáltatási tevékenységet is folytató hitelintézet (ide nem értve az elszámolóházat), amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a HVB Bank Hungary Rt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), mint a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap befektetési jegyeinek tőzsdei bevezetésében közreműködő befektetési szolgáltató. Befektető Befektetési jegy tulajdonos Befektetői Profil Az Alapban három eltérő belső eszközsúlyozású portfólió versenyez egymással a futamidő alatt, s lejáratkor a legjobb hozamából részesedik a Befektető az Alap árfolyamnyereségén keresztül. Ezen három portfólióra történik hivatkozás úgy is mint Befektetői Profil-ra, lévén mindhárom portfólió egy-egy eltérő befektetői típusra jellemző: óvatos, kiegyensúlyozott és kockázatvállalóbb befektetőre. BÉT Budapesti Értéktőzsde Cstv. A csődeljárásról, a felszámolási eljárásról és a végelszámolásról szóló 1991. évi IL. törvény Dematerializált értékpapír A Törvényben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség Devizabelföldi a) az a természetes személy, akinek az illetékes magyar hatóság által kiadott érvényes személyazonosító igazolványa (személyi igazolványa), a tizennégy éven aluliak esetében pedig a személyi azonosítóról kiadott hatósági igazolványa (a továbbiakban együtt: személyazonosító igazolvány) van, illetve azokkal rendelkezhet, b) az a vállalkozás és szervezet, amelynek székhelye belföldön van, ideértve a külföldi állampolgár önálló magyarországi vállalkozását (egyéni vállalkozót – ideértve az egyéni céget is – és az önfoglalkoztatót) is, c) a b) pont szerinti vállalkozás vagy szervezet tulajdonosa, vezető tisztségviselője, felügyelő bizottsági tagja és alkalmazottja e minőségében a vállalkozás és a szervezet nevében tett jogügyletei és cselekményei 12

tekintetében, ha azok alapján a vállalkozás vagy a szervezet szerez valamilyen jogot, illetve azt terheli kötelezettség, akkor is devizabelföldinek tekintendő, ha egyébként devizakülföldi, d) a külföldi székhelyű vállalkozás magyarországi fióktelepe, ide nem értve a vámszabadterületi társaságot és a társasági adóról és az osztalékadóról szóló többször módosított 1996. évi LXXXI. törvény 4. §-ának 28. pontja alá tartozó társaságot, e) a külföldön lévő külképviselet. Devizakülföldi a) a természetes személy, ha nincs az illetékes magyar hatóság által kiadott, érvényes személyazonosító igazolványa, és azzal nem is rendelkezhet, b) a vállalkozás és a szervezet - jogi formájától függetlenül -, ha székhelye külföldön van, a devizabelföldi vállalkozás és szervezet külföldön működő fióktelepe, c) a devizakülföldinek a belföldön lévő képviselete, d) a vámszabadterületi társaság, e) a külföldi székhelyű vállalkozás magyarországi fióktelepe, ha a fióktelepet vámszabadterületen létesítették, illetve ott működik, továbbá f) a társasági adóról és az osztalékadóról szóló többször módosított 1996. évi LXXXI. törvény 4. §-ának 28. pontja alá tartozó társaság. Értékelési nap Az Alap zártvégű működése alatt minden Banki Munkanap Értékpapír A forgalomba hozatal helyének joga szerint értékpapírnak minősülő befektetési eszköz. Értékpapírszámla A Számlaszerződés keretében a dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás. Forgalmazási konzorcium Azon forgalmazók köre, akik ugyanazon értékpapír forgalomba hozatalában működnek közre és a forgalmazásból adódó felelősségi viszonyokat a Forgalmazó és a Vezető Forgalmazó között létrejött megállapodásban rögzítik egymás között. A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az Alap befektetési jegyeit forgalmazók körét jelenti. Forgalmazó A Befektetési Jegyek forgalomba hozatalában közreműködő befektetési szolgáltató, aki a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a HVB Bank Hungary Rt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), mint Vezető Forgalmazó, továbbá a BNP Paribas Hungária Bank Rt. (1055 Budapest, Honvéd u. 20.), mint Forgalmazó. Felügyelet Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF); 1013 Budapest, Krisztina krt. 39. 13

Ft, forint Magyar forint Garancia Lsd. „Tőkegarancia” Hozam Az Alap nem ígéri fix hozam kifizetését és nem tartalmaz hozamgaranciát. A Befektető az Alap futamidejének lejárata után felosztandó vagyonból őt a Befektetési Jegyei után megillető részesedésként, azaz árfolyamnyereség gyanánt jut hozzá , három összetett, különböző befektetési eszközökből álló portfóliók közül a legjobban teljesítő, futamidőn belüli hozamának meghatározott hányadához Hpt. A hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. Törvény Kapcsolt vállalkozás Az Alapkezelő anyavállalata, leányvállalata, az Alapkezelő anyavállalatának leányvállalata, az Alapkezelőben befolyásoló részesedéssel rendelkező tulajdonos vagy olyan vállalkozás, amelyben az Alapkezelő vagy az Alapkezelő tulajdonosa, felügyelő bizottsági tagja, vezető tisztségviselője, illetve ezek közeli hozzátartozója befolyásoló részesedéssel rendelkezik Kibocsátási pénznem Forint (HUF) Kibocsátó Az Alap, melynek nevében a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. jár el Kincstárjegy Egy éves, vagy annál rövidebb eredeti lejárattal rendelkező állampapír Kollektív befektetési értékpapír Befektetési jegy, továbbá az olyan külföldi intézményben való részvételt tanúsító – bemutatóra vagy névre szóló - okirat, amely intézmény alapító okiratában meghatározott célja – az egyes befektetésekkel járó kockázatviselést megosztva – az értékpapírokba vagy más eszközökbe történő befektetés Központi értéktár KELER Rt. (1075 Budapest, Asbóth u. 9-11.) Közzétételi (hirdetményi) helyek A Felügyelet által kiadott vagy a Felügyelet által ilyennek elismert, a tőkepiac szereplőitől származó hivatalos információk megjelentetését végző nyomtatott országos terjesztésű napilap, amely jelenleg a Magyar Tőkepiac, illetve 14

elektronikusan a www.magyartokepiac.hu című. honlap és a CA IB Alapkezelő Rt., mint a Kibocsátó törvényes képviselőjének www.caib.hu című honlapja. Közzétételi nap Az Alap futamideje alatt az Alap nettó eszközértéke értéknapját követő második Banki Munkanap Letétkezelő Befektetési alap letétkezelési tevékenységet végző hitelintézet, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a HVB Bank Hungary Rt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Letétkezelési tevékenység Az a Hpt. 3. § (1) bekezdésének i) pontjában meghatározott pénzügyi szolgáltatási tevékenység, amely során a letétkezelő a befektetési alapkezelő megbízása alapján letéteményesként a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzését és az ahhoz kapcsolódó kezelését, továbbá a befektetési alap bankszámlájának – ideértve az alap saját tőkéjének összegyűjtése céljából nyitandó letéti számlát is -, illetve értékpapír számlájának vezetését, valamint a befektetési jegyek eladásával, visszavásárlásával, a hozamok kifizetésével és a nettó eszközérték megállapításával kapcsolatos technikai tevékenységet és az alapkezelők sajátos ellenőrzését végzi Letétkezelési szerződés Az Alapkezelő és a Letétkezelő között az Alap portfóliójában lévő eszközök letéti kezelésével kapcsolatban aláírt szerződés Likvid eszköz Pénz (beleértve a devizát is), hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repo, az átruházhatóságában nem korlátozott, bármikor pénzzé tehető állampapír, továbbá a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét Nettó eszközérték, eszközérték Eszközérték alatt az Alap eszközei összességének értéke értendő. Az Alap eszközeinek értékét – ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is -, csökkentve az alapot terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is nettó eszközértéknek nevezzük. Opció, vételi (call) opció Előre meghatározott összetételű, különböző befektetési eszközökből képzett portfóliók értéknövekedésére (részvény-, deviza-, kötvény-, pénzpiaci eszközök stb.) kötött olyan egyirányú opciós pozíció (azaz meghatározott árfolyamon vett vételi jog; „call”), amely biztosítja, hogy a mögöttes portfóliók időközi (a futamidő első napjától, az utolsóig terjedő időszak) forintban mért árfolyam-növekményét egy meghatározott részesedés arányában a Befektető megkapja.

15

Opció kiírója Az Opció kiírója egy nemzetközi befektetési bank. Az Alapkezelő az Alap indulásáig az Opció tárgyában több bankot versenyeztet, hogy az Alap indulásakor a befektetők érdekében a lehető legjobb ajánlatot tudja elérni. Opciós elszámoló Az opciós elszámoló (angol eredetiben „Calculation Agent”) az a piaci szereplő, aki az Opció kiírójának megbízásából (lehet azonos is vele) az opció egyes elemeinek és egészének napi árazását és közzétételét végzi, illetve a meghirdetett hozamszámítási algoritmust alkalmazva lejáratkor kiszámítja és elsődlegesen közzéteszi az Opció hozamát és kifizetését. Portfólió A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az Alap eszközeinek összességét jelenti. Ptk. A Magyar Köztársaság Polgári Törvénykönyvéről szóló 1959. évi IV. törvény Repo és fordított repo ügylet Minden olyan megállapodás, amely értékpapír tulajdonjogának átruházásáról rendelkezik a szerződéskötéssel egyidejűleg meghatározott vagy meghatározandó jövőbeli időpontban történő visszavásárlási kötelezettség mellett meghatározott visszavásárlási áron, függetlenül attól, hogy az ügylet futamideje alatt a vevő az ügylet tárgyát képező értékpapírt megszerzi és azzal szabadon rendelkezhet (szállításos repo ügylet) vagy nem szerzi meg az értékpapírt, azzal szabadon nem rendelkezhet, hanem óvadékként kerül elhelyezésre a vevő javára a futamidő alatt (óvadéki repo ügylet). Óvadéki repo ügylet kizárólag hitelintézettel köthető. A felek közötti megállapodás rendelkezhet úgy is, hogy az ügylet tárgyát képező és a biztosítékul szolgáló értékpapírok más értékpapírokra kicserélhetők. Az ügylet az értékpapír eladója szempontjából repo ügyletnek, az értékpapír vevője szempontjából fordított repo ügyletnek tekintendő. Az óvadéki repo ügylet lejárati ideje alatt az értékpapírhoz kapcsolódó jogok – a felek eltérő megállapodásának hiányában – az eladót illetik meg, az értékpapír tulajdonjoga a futamidő végén abban az esetben száll át a vevőre, ha az eladó a visszavásárlási árat nem fizeti meg Saját tőke Az Alap saját tőkéje, amely induláskor a Befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzatával egyezik meg, a működés során pedig az Alap összesített nettó eszközértékével azonos. Szabályzat Alapkezelési Szabályzat Számlaszerződés A Befektető és a befektetési szolgáltató között fennálló szerződés, amely tartalmát tekintve egy pénzforgalmi számla, valamint egy értékpapír számla (amely dematerializált értékpapírra vonatkozik) vezetéséről szól. 16

Számlavezető Bármely befektetési szolgáltató, aki jogosult dematerializált értékpapírok nyilvántartására is alkalmas ügyfélszámla vezetésre, illetve ahol biztosított az ügyfelek állományainak elkülönített nyilvántartása. Származtatott (derivatív) ügylet Olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétől függ és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva) Ügyfél Az a személy, aki törvény alapján arra felhatalmazott szervezettől, személytől a Törvény 81. §-ában meghatározott befektetési szolgáltatást, illetőleg kiegészítő befektetési szolgáltatást, vagy a 83. §-ban meghatározott árutőzsdei szolgáltatást igénybe veszi, jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a Befektetési jegyek tulajdonosa. Ügyfélszámla Az ügyfélnek vezetett olyan számla, amely kizárólag a befektetési szolgáltatás, árutőzsdei szolgáltatás és az értékpapírban foglalt kötelezettségen alapuló fizetés által keletkezett egyenlegének terhére adott megbízások lebonyolítására szolgál Ügynök A befektetési szolgáltatóval, illetőleg árutőzsdei szolgáltatóval kötött szerződés alapján, annak nevében, felelősségére és kockázatára eljáró személy, aki/amely a befektetési szolgáltató, illetőleg az árutőzsdei szolgáltató bizományosi, illetőleg kereskedelmi tevékenységét megbízási szerződés alapján végzi és ennek során az ügyfél pénzét és egyéb eszközét kezelheti; illetve az a személy, aki/amely a befektetési szolgáltató, illetőleg az árutőzsdei szolgáltató bizományosi, illetőleg kereskedelmi tevékenységét elősegítő tevékenységet végez. Tájékoztató Jelen magyar nyelvű dokumentum Tőkegarancia, Garancia Az Alapkezelő tőke megóvására vonatkozóan tett olyan saját ígérete, amelyet az Alap befektetési politikája garantál. Törvény, Tőkepiaci törvény A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény Vezető Forgalmazó A Forgalmazási konzorcium azon tagja, aki a Kibocsátón kívül az adott értékpapír forgalomba hozatalához készített tájékoztató tartalmáért egyetemlegesen felel és a tájékoztatót külön aláírt felelősségvállaló nyilatkozattal látja el. A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az Alap Befektetési jegyeinek Vezető Forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. 17

Zártvégű befektetési alap Olyan befektetési alap, amelyre a futamidő lejáratának kivételével vissza nem váltható befektetési jegyek kerülnek kibocsátásra és forgalomba hozatalra. Zérókupon hozam A diszkontkincstárjegyek, kamatszelvényes államkötvények kötvények IRRjéből vagy piaci swap illetve forward rátákból visszafejtett olyan hozam, ami egy adott futamidőre akkor lenne érvényes az adott piaci körülmények között, ha az eszköz kamatot csak a lejáratkor egy összegben fizetne. Gyakorlatban ez a hazai piacon a szintetikus éven túli diszkontkincstárjegy konstrukciók elméleti árát jelenti.

18

II. ELADÁSI AJÁNLAT II.1. Határozat a kibocsátásról Az Alapkezelő igazgatósága 2005. július 25-én kelt, 2005/15. számú igazgatói határozatával döntött a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap, mint új zártvégű értékpapír befektetési alap létrehozataláról és Befektetési Jegyeinek nyilvános forgalomba hozataláról és a sikeres jegyzést követően a Befektetési Jegyek tőzsdére történő bevezetéséről. A HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap Befektetési jegyeinek Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetésében közreműködő befektetési szolgáltató a HVB Bank Hungary Rt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), aki egyben az Alap Befektetési jegyeinek Vezető Forgalmazója is. A HVB Bank Hungary Rt. bemutatását lsd. a Tájékoztató IV. pontjában. Az Alapkezelő – kielemezve az elmúlt évek pénz-, tőkepiaci folyamatait, politikai-, gazdasági történéseit, valamint figyelembe véve potenciális ügyfélkörének megtakarítási szerkezetét és hajlandóságát - arra a következtetésre jutott, hogy ügyfelei még magasabb szintű kiszolgálása érdekében egy olyan tőkegaranciát nyújtó új zártvégű alapot hoz létre, amely Magyarországon az első HVB Triatlon Tőkegarantált alapot követően továbbra is nem egyszerűen több piac hozamát kínálja a befektetőknek, hanem ezen túl eltérő befektetési politikájú portfóliók hozama közül a befektető a lejáratkor a legjobban teljesítő portfólió hozamát kapja kézhez. További újdonsága az Alapnak, hogy a tőkevesztés esélye nélkül kínál részesedést a magyar pénzpiac és a nemzetközi árupiacok kiemelt termékeinek teljesítményéből. II.2. Az Alap létrehozataláról A HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvénynek és a Bizottsági Rendeletnek megfelelően Magyarországon, Befektetési Jegyek - típusát tekintve - nyilvános forgalomba hozatala útján létrehozandó, - fajtáját tekintve – származtatott ügyletekbe befektető, zártvégű értékpapír befektetési alap, amelynek futamideje a nyilvántartásba vételtől számított három és fél évig tart. II.3. A kibocsátandó Befektetési jegyek Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára egy sorozatban, az Alap futamidejének lejáratakor visszaváltható, névre szóló, 10.000 forint névértékű, és a diszkontáras jegyzés feltételei által minden jegyzési napon egyedileg meghatározott jegyzési árfolyamú Befektetési Jegyeket ajánl fel megvételre. A napi jegyzési árfolyamokat a Tájékoztató 4. számú Melléklete tartalmazza. A jegyzési időszak során a forgalomba hozandó Befektetési Jegyek össznévértéke minimum 1.000.000.000 forint, de legfeljebb 5.000.000.000 forint.

19

II.4. A Befektetési Jegyek vásárlóinak köre Az Alap által kibocsátandó Befektetési Jegyek vásárlói - a mindenkor hatályos devizajogszabályok szerint - devizabelföldi- és devizakülföldi természetes-, jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok egyaránt lehetnek. Az Alap jellemző befektetője az átlagosnál szélesebb körű piaci ismeretekkel rendelkezik, folyamatosan, de legalábbis időről-időre nyomon követi a nemzetközi tőkepiacok főbb trendjeit, eseményeit. Nem elégszik meg a hazai pénz- és kötvénypiac alacsony-közepes kockázatú eszközei által elérhető hozamokkal. Szeretne részt venni a globális tőkepiacok mozgásaiban, s szeretne felfedezni új, eddig a hazai befektetők által javarészt le nem fedett piaci szegmenseket: EU ingatlan, árupiacok. Ugyanakkor nem akarja magát előre elkötelezni egy adott befektetési filozófia mellett. Éppen ezért három befektetési profilt valósít meg három, eltérő belső súlyozású portfólión keresztül. Ezzel egyrészt diverzifikálja befektetését, másrészt nem rögzíti be magát egyetlen befektetési politikába, hiszen az alap futamideje végeztével a legjobban teljesítő portfólió összetétel hozamából részesül. Ezzel jelentősen sikerül csökkentenie a portfólió eszközcsoportjai súlyozásából eredő kockázatát. Az Alap jellemző befektetője tehát az átlagosnál érdeklődőbb, innovatívabb és egyben képzettebb. II.5. Az Alap befektetési politikája Befektetési cél Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetők részére részesedést kínáljon a nemzetközi és hazai tőkepiacok többszörösen diverzifikált portfóliójának teljesítményéből oly módon, hogy az Alap számára legkedvezőbb hozamot nyújtó portfóliót nem kell már a befektetés indulásakor kiválasztani, hanem az Alap lejáratakor vagyona automatikusan a legjobban teljesítő portfólió hozamával gyarapszik, s ennek megfelelőjét kapja meg a Befektető a lejáratot követően történt vagyonfelosztáskor a részesedési aránnyal módosított mértékben a lejáratkor tulajdonában tartott Befektetési Jegyek után. Az Alap többszörösen diverzifikált portfóliója azt jelenti, hogy az Alap négy tőkepiaci területen, s ezeken belül is, adott esetben egynél több részpiacon fektet be. A négy tőkepiaci szegmens: (1) pénzpiac, (2) ingatlanpiac, (3) részvénypiac, (4) árupiac. Ezen túl a Befektető három, eltérő belső súlyozású portfólió (dinamikus, kiegyensúlyozott, konzervatív portfóliók) hozama közül a legjobban teljesítő hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Befektetési politika Az Alapkezelő az Alap befektetési céljának megvalósítása érdekében az alábbi befektetéseket eszközli: (1) az Alap jegyzési periódusa alatt összegyűjtött tőke azon hányada (legalább 80, előreláthatóan kb. 82-85 százaléka), amely biztosítja a befektetett tőkének az Alap futamidejének lejáratkori rendelkezésre állását, az Alap Felügyelet által történő nyilvántartásba vételét követő öt munkanapon belül fix hozamot biztosító

20

befektetési eszközbe (bankbetétbe vagy származtatott ügyletekből kialakított betéti konstrukcióba) kerül elhelyezésre. A betéti konstrukciót az Alapkezelő stratégiai partnerénél, a HVB Bank Hungary Rt-nél helyezzük el. A HVB Bank Hungary Rt. Európa harmadik legnagyobb mérlegfőösszegű bankcsoportjának a HVB Bankcsoportnak a tagja. A HVB Bankcsoport kibocsátói besorolása (issuer rating) a Moody’s hitelminősítő társaság szerint jelen tájékoztató írásakor (2005. augusztus) A3. Mivel az Alap eszközeinek több mint 20%-a lesz a HVB Bank Hungary Rt.-nél elhelyezve, ezért ezt a piaci szereplőt külön részletezve mutatjuk be. A bemutatás szövege értelemszerűen azonos a „Letétkezelő” részben ugyanerről a társaságról adott bemutatással. (2) Az egyes mögöttes piacok pozitív teljesítményéből (részletesen a következő pontban) való részesedés biztosításához az Alap induláskori tőkéjének kb. 10-12 százalékából, de legfeljebb 15%-ából, egy három eltérő belső súlyozású portfólióban megtestesülő, nyolc-elemű kosárindexre szóló opciós ügylet (ún. „profiled structured product” opció) kerül megvásárlásra úgy, hogy a fenti mértékű vagyonrész opciós díjként kerül kifizetésre. Az Alap induló saját tőkéjéből fennmaradó vagyonrészből – amelynek elemei hazai állampapírok, nyilvános, nyíltvégű, állampapír alapú befektetési alapok által kibocsátott befektetési jegyek vagy ezen eszközökre alapozott repo megállapodások lehetnek - fedezi az Alapnak a futamidő során felmerülő, működéssel kapcsolatos költségeit. Az Alapkezelő az Alap befektetési politikájának megvalósításához nem vesz igénybe tanácsadót vagy alvállalkozót. II.6. Befektetési korlátozások Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre az alábbi, saját maga, illetve a Törvény által előírt befektetési korlátozásokat figyelembe véve: 1. Az Alap saját tőkéjének legfeljebb 35 százaléka fektethető OECD tagállam által kibocsátott azonos sorozatba tartozó állampapírokba, 2. Az Alap saját tőkéjének legfeljebb 10 százaléka fektethető az egy kibocsátó által kibocsátott, nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési értékpapírokba 3. Az Alapkezelő az Alap saját tőkéjét nem fektetheti be az Alap által kibocsátott Befektetési Jegybe. 4. Ha az Alap saját tőkéjét olyan más kollektív befektetési forma kollektív befektetési értékpapírjába fektetik be, amelyet Alapkezelő, vagy azzal szoros kapcsolatban lévő másik alapkezelő kezel - ideértve azt az esetet is, amikor az Alapkezelő alvállalkozóként kezeli az adott alapot -, a befektetéssel, illetve annak megszüntetésével kapcsolatosan az adott befektetési alapra eladási és visszaváltási jutalék nem terhelhető. 5. Az Alapkezelő az kibocsátott értékpapírt.

Alap részére nem vásárolhat saját maga által

6. Az Alapkezelő az általa kezelt Alap részére nem vásárolhat az Alapkezelő kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános 21

árjegyzéssel rendelkező értékpapírok kivételével, ideértve a tőzsdére bevezetendő értékpapírokat. 7. Az Alapkezelő a tulajdonában lévő befektetési eszközöket az általa kezelt Alapba nem helyezheti el, és nem vásárolhat befektetési eszközt az általa kezelt alapoktól. 8. Az Alapkezelő a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévő befektetési eszközöket az általa kezelt nyilvános alapba nem helyezheti el, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírok kivételével, ideértve a szabályozott piacra bevezetett értékpapírokat. 9. A 6., illetve a 8. pontban kivételként szereplő befektetési eszközökre kötött ügyleteknél, valamint az Alapkezelő által kezelt alapok, portfóliók egymás közötti ügyleteinél az ügylet kötésekor érvényben lévő piaci árat dokumentálni kell. 10. Az Alap nevében az Alapkezelő által kötött származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok: - az alapkezelő a befektetési alap nevében származtatott ügyletet kizárólag a kezelési szabályzatban megfogalmazott befektetési célok elérése érdekében köthet, befektetési eszközre, illetve devizára; - a befektetési korlátokat az egyes értékpapírok a Tpt. 273. §-a szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni; - a befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az opciós szerződéseket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyama és az opció deltatényezőjének szorzatán kell figyelembe venni; - az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni; - a nem forintban denominált pozíciókat az alapkezelési szabályzatban meghatározott árfolyamon forintra átszámítva kell figyelembe venni; - a devizák, az azonos jogokat megtestesítő értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidős ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója; - a befektetési alapkezelő az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévő nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévő - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja; - ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévő pozíciók az alábbi feltételek egyidejű teljesülése esetén nettósíthatók: 1. az értékpapírok kibocsátói, a névleges kamatláb, a lejárat időpontja megegyeznek, és 2. az értékpapírok ugyanazon devizában denomináltak; - a befektetési alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következő elemek együttes összege: 22

a) a nem származtatott ügyletekből eredő pozíció, b) a nettó határidős pozíció (a határidős devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tőzsdei határidős devizaügyletek és a deviza swapügyletek tőkeösszegét is), c) a felmerült - teljesen lefedezett -, de még nem esedékes jövőbeni bevételek/kiadások, d) az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezőjének szorzata), e) egyéb, devizában denominált opciók piaci értéke; - az indexre szóló származtatott ügylet nettósítható az indexkosárban szereplő értékpapírokkal, ha az értékpapírok összetétele legalább nyolcvan százalékban fedi az indexkosár összetételét; - a kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származtatott rövid pozícióval. A befektetési korlátozások esetleges megszegése esetén az Alapkezelő haladéktalanul, de legkésőbb a Törvényben arra rendelt határidőn belül gondoskodik a jogszabályoknak megfelelő helyzet helyreállításáról. II.7. Egyéb korlátozások értékpapír kölcsönzéssel, illetve az eszközök terhelhetőségével kapcsolatban Az Alapkezelő a Törvényben előírt feltételekkel az Alap értékpapírjait legfeljebb a saját tőke harminc százaléka erejéig az Alap nevében kölcsönadhatja. Az Alapkezelő nem jogosult az Alap javára értékpapírt kölcsönbe venni. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok megvásárlását és a saját tőke legfeljebb harminc százaléka erejéig történő értékpapír kölcsönadást kivéve az Alapkezelő az Alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. Az Alapkezelő nem adhat el olyan értékpapírt, amely nincs az Alap tulajdonában. II.8. Likvid eszközök, hitelkeret, tőkeáttétel Tekintettel arra, hogy az Alap három és fél éves határozott futamidőre kerül létrehozásra és az Alapkezelő az Alap futamidejének lejárata előtt nem váltja vissza a Befektetési Jegyeket, likvid eszközre, illetve hitelkeretre nincs szüksége az Alapnak. Az Alap nem támaszkodik külső forrásra. A tőkeáttétel határértéke: zéró.

II.9. Az Alap eszközeinek értékelése, az Alap nettó eszközértéke Az Alap nettó eszközértékét a Letétkezelő határozza meg.

23

Az Alap nettó eszközértéke minden Banki Munkanapra az Alap eszközeire vonatkozó lehető legfrissebb piaci árfolyam-információk alapján kerül meghatározásra. Az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét a Letétkezelő T értéknapra vonatkozóan T napon állapítja meg oly módon, hogy (1) devizanemek szerint elkülönítve meghatározza az Alap T napi eszközeinek T napi árfolyamadatok alapján, az alábbiakban részletezésre kerülő számítási eljárások szerint kalkulált T napi, egyes devizanemekben meghatározott piaci értékét, és devizanemek szerint elkülönítve levonja belőle az Alapot T értékelési napig terhelő kötelezettségeket és elosztja az Alap Befektetési jegyeinek számával. (2) Az Alap nem forintban meghatározott eszközeinek, illetve kötelezettségeinek más devizanemekben kalkulált, T napra vonatkozó értékét a Magyar Nemzeti Bank által T napon közölt hivatalos devizaárfolyamon kell a T napi nettó eszközérték meghatározása céljából forintra átszámítani. A Letétkezelő az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét két tizedesjegy pontossággal állapítja meg. Az Alap eszközeinek T napi piaci értékét, összhangban a Törvény előírásaival, az alábbiak szerint kell kiszámítani: (A)

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (i) Tőzsdére bevezetett értékpapírok • A tőzsdére bevezetett hazai állampapírok T napi piaci értékét az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által közzétett, az elsődleges forgalmazók adott állampapírra vonatkozó T kereskedési napi, T+2 teljesítés napra vonatkozó másodlagos piaci árfolyamjegyzéséből származó középárfolyam (legjobb vételi és legjobb eladási ár számtani közepe, négy tizedesjegyre kerekítve) alapján, az egyes értékpapírpiacok piaci hozamszámítási konvencióinak megfelelő módon kiszámított hozam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Az ÁKK-s árfolyamjegyzésből kikerülő állampapírok esetében - az árfolyamjegyzésből való kikerülés napjától a lejáratig számított időszakra - az állampapír T napi piaci értékét a legutolsó, ÁKK által közzétett árfolyam, illetve a fenti számítási metódus alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a tőzsdén az adott értékpapírokra nettó árfolyamon történik a kereskedés és így az ÁKK középárfolyam, illetve a záróárfolyam nem tartalmazza az előző kamatfizetés óta felhalmozott kamat összegét, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez. (ii) Tőzsdére be nem vezetett értékpapírok • A tőzsdén nem jegyzett állampapírok piaci értékelése beszerzési hozam alapján történik, a különböző 24

hozamszinteken bekerült értékpapírok készletezési elve FIFO. (B)

Befektetési jegyek (i) Tőzsdére bevezetett befektetési jegyek • A tőzsdére bevezetett értékpapírok T napi piaci értékét a tőzsdén kialakult, T napi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T tőzsdenapon a tőzsdén az adott értékpapírokra nem volt üzletkötés, avagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetőek, a fenti számításokat az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg,) által közzétett, legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. (ii) Tőzsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplő befektetési jegyek • A tőzsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplő értékpapírok piaci értékét az adott értékpapírok legfőbb másodlagos piacának tekinthető elismert értékpapírpiacok által avagy más tőzsdén kívüli információs szabályzatok alapján közzétett T napi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfőbb másodlagos piacának tekinthető elismert értékpapírpiacokról, avagy más tőzsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhető, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. • Amennyiben az adott értékpapírokra a legfőbb másodlagos piacuknak tekinthető elismert értékpapírpiacokról, avagy más tőzsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhető, a fenti számításokat a nevezett befektetési alapok Alapkezelői által közzétett utolsó napi egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell elvégezni.

(C) Repo megállapodások, inverz repo megállapodások • Repo megállapodások értékelése során a repo megállapodásban szereplő értékpapír prompt vételárát a határidős eladási ár és a prompt vételár közötti differencia T napra eső időarányos részével kell megnövelni. • Inverz repo megállapodások értékelése során a fordított repo megállapodásban szereplő értékpapír prompt eladási árának mínusz egyszeresét a határidős vételár és a prompt eladási ár közötti differencia T napra eső időarányos részével kell csökkenteni. (D) Folyószámla, lekötött betét A folyószámlán elhelyezett pénzösszegek értékelésekor a T napi folyószámla egyenleget az előző kamatfizetés óta a T napig 25

előjegyzett kamatok összegével meg kell növelni. A lekötött betétek összegét a T napig felhalmozott kamatok összegével meg kell növelni. (E)

Opciós ügyletek Az opciós ügyletek esetében az opciós pozíció T napi értékét a mögöttes piac T napi záróárfolyama és volatilitása alapján a vonatkozó Black-Scholes képlet segítségével kell kiszámítani. Az opciós pozíció devizában meghatározott értéke a T napi MNB középárfolyam segítségével kerül forintra átszámításra.

Az Alap T értékelési napon fennálló kötelezettségei az alábbi módon kerülnek meghatározásra: • Az Alapot terhelő költségek és díjak időarányosan kerülnek az Alapra terhelésre; A Letétkezelő az Alap T napra vonatkozó, T napon megállapított eszközértékét legkésőbb T+2 napon jelenteti meg a hivatalos közzétételi helyeken. Amennyiben az Opciós elszámoló egy adott naptól kezdve nem közöl friss árakat az opció tekintetében, az Alapkezelő a legutolsó közölt árat követően öt magyar banki munkanapon keresztül a legutolsó közölt opciós árat használja az értékeléshez. Ezt követően, amennyiben továbbra sem áll rendelkezésre az Opciós elszámoló által számított opciós árinformáció, az Alapkezelő a piaci értékek alapján a Black-Scholes képlettel számítja ki az opció elméleti árát. Az opció értékelésének változásáról az Alapkezelő minden esetben két banki munkanapon belül értesíti a Befektetőket a hivatalos közzétételi helyeken. II.10. Tőkegarancia és a hozam A tőkegarancia biztosítása A Befektetők számára az Alap lejáratát követő vagyonfelosztáskor legalább a Befektetők által az Alap lejáratakor tulajdonban tartott Befektetési Jegyek névértének 100%-a kifizetésre kerül. A tőke kifizetését egy olyan fix hozamú befektetési eszköz biztosítja, amely lejáratkori kamattal/hozammal növelt értéke megegyezik az Alap tőkéjével. Ez az eszköz vagy (1) tényleges betéti vagy (2) kamatcsereügyletek sorozatára alapozott szintetikus betéti konstrukció, ahol az Alap futamidejének lejáratáig lekötött fix kamatozású betétet elfogadó hitelintézetet az Alapkezelő az Alap indulásakor gondos mérlegelés alapján választja ki. A kiválasztás szempontjai: elsődlegesen a pénzintézet piaci és szakmai jó hírneve, illetve tőkemegfelelési mutatói kerülnek megfontolásra, majd ezt követően esik latba az ajánlat piaci árú értékelése. Az index növekményéből való részesedés meghatározása Mivel az opció ára nagyban függ a jegyzés alatti piaci folyamatoktól, ezért előre nem lehet megmondani, hogy az Alap vagyonának mekkora hányadát

26

lehet majd az opció beszerzésére fordítani. Ezért adunk meg minimális részesedést, s a végső részesedési szint közzétételére csak az opció megvételét követően, legkésőbb a jegyzés lezárultát követő 15 Banki Munkanapon belül kerül sor. A hozam Az Alap nem ígér garantált hozamot a Befektetőinek. A lejáratkor kifizethető, árfolyamnyereségnek tekinthető tőkenövekményt a fix hozamú, tőkegarantált betétben lekötött tőke feletti saját tőkéből vásárolt opciós termékek lejáratkori értékének a részesedési aránnyal módosított szintje biztosítja. Az Alap Befektetési Jegyeinek tulajdonosai az Alap lejáratakor a mögöttes indexek alkotta legjobb hozamú kosár által a futamidő alatt elért hozamból, a jegyzés lezárultát követően megállapításra kerülő részesedési arány szerint részesednek. A részesedés arány nem lehet kisebb 60%-nál, maximuma 100%. A hozam biztosítására szolgáló eszköz egy összetett opciós pozíció („long call”, azaz egy meghatározott árfolyamon vett vételi jog), ami azt biztosítja, hogy a mögöttes indexek időközi (a futamidő első napjától, az utolsóig terjedő időszak) forintban mért árfolyam-növekményét egy meghatározott részesedés arányában a Befektető megkapja. Ha az árfolyamnövekedés zérus vagy negatív, akkor is a befektetett tőke megtérül a tőkegaranciát biztosító termékrész révén. A hozam biztosítását célzó származtatott eszköz működése Az eszköz kétlépcsős: első szinten négy piaci szegmenst tartalmaz, míg második szinten ezeket három, eltérő belső eszközsúlyozású, azaz eltérő befektetési politikájú portfólióba csomagolja. Lejáratkor a Befektető a legjobb teljesítményű portfólió eredményét kapja, azaz a gyakorlatban az Alap kezelőjének csak utólag kell megválasztania az alkalmazott befektetési politikát. Ha mindhárom portfólió hozama negatív vagy nulla, akkor nincsen a tőkén felüli hozam.

27

A négy piac:

Ahol, a(z): - Dow Jones Eurostoxx 50 index a nyugat-európai részvénypiac kapitalizáció súlyozású részvénypiaci indexe, ami az első ötven legnagyobb kapitalizációjú vállalat árfolyamnyereségét tükrözi, - S&P 500 index az USA részvénypiac kapitalizáció súlyozású részvénypiaci indexe, ami az első ötszáz legnagyob vállalat árfolyamnyereségét tükrözi, - CECEEUR index a közép-európai részvénypiac kapitalizáció súlyozású részvénypiaci indexe, ami a cseh, a lengyel és a magyar tőzsde vezető vállalatai árfolyamnyereségét tükrözi, - FTSE EPRA index az eurózóna tőzsdén jegyzett ingatlan forgalmazó és fejlesztő társaságainak kapitalizáció súlyozású indexe. Az index értékének alakulása az eurózóna ingatlanpiacának mindenkori jövedelmezőségét tükrözi, így a legjobb mérőszáma a régió ingatlanpiaca teljesítményének, - alumínium ára az LME (London Metal Exchange, azaz Londoni Fémtőzsde) mindenkori azonnali szállítású jegyzés napi fixingje, - olaj ára az USA irányadó könnyű nyersolajának, a West Texas Intermediate-nek a mindenkori legközelebbi lejáratú egyhónapos futures napi fixingje. Az eredeti kereskedési definíció: „The West Texas Intermediate Light, Sweet Crude Oil Front Month Futures Contract, as traded on the Exchang”, - arany ára a London Gold Market Fixing Limited által naponta londoni idő szerint 10.30 órakor publikált fixing (AM Fix Price). A három részvénypiaci, az ingatlanpiaci index, illetve az árupiacot megtestesítő három termék ára egy külső változó, azaz egy létező piaci input.

28

A magyar pénzpiaci index azonban piaci árakból számított index, melyet az Opciós Elszámoló számol és tart nyilván. Ezért ennek számítását az alábbiakban részletezzük. Heti BUBOR kamatszintre épülő pénzpiaci befektetés kumulált összhozama (“Cap PP”) számítása: Cap PP(0) = 100% Cap PP(j+1) = Cap PP (j) x (1+ egyhetes BUBOR kamatláb x Act/360) - Ahol j a napok sorszáma, értéke az opció indulásának és lejáratának dátuma közt változik és j=0 az indulás dátuma. - Act: a kamatszámítás napjainak száma. Hétköznapokon 1 nap, hétvégén és ünnepekkor 1+ az aktuális banki szünnapok száma. Például egy normál hétvégét megelőző pénteken ez három (3) napot jelent. Az egyhetes BUBOR rátát a Reuters BUHUF1WD oldala közli az egyes napok tekintetében. Minden nap az Opciós elszámoló az előző napi pénzpiaci befektetés értékét megszorozza az azon a napon publikált egyhetes BUBOR ráta időarányos része (Act/360-ad) + 1-el. Ez a gyakorlatban egy napi kamatozású betét értéknövekedését adja, ami folyamatosan az egyhetes BUBOR kamatlábat adja a Befektetőnek. Mindezt az alábbi példán szemléltetjük:

A fenti piaci indexeket három portfólióban eltérő belső súlyok szerint helyezzük el. Az egyes eltérő belső súlyozású portfóliók eltérő Befektetői Profilokat képviselnek. Az Alap lejáratakor a legjobban teljesítő portfólió hozamát kapja a Befektető, de ez a hozam nem lehet negatív. Képlettel: Hozam = Kezdeti befektetés x Max[0%; Max( Profil1, Profil2, Profil3)] Ha tehát valaki 100.000 forintért jegyzett az Alapból és a lejáratkor például: Profil1: 30% Profil2: 25% Profil3: 18% akkor hozama 100.000 x 0,3 = 30.000 forint. Az egyes befektetői profilok, azaz portfóliók definíciója:

29

8

Pr ofil k = ∑ Wi (k ) x TeljIndexi , k = 1, 2 és 3; i = 1, 2,..., 8 i =1

Továbbá i az egyes mögöttes indexek sorszáma az adott k-adik Befektetői Profilban. Mind a nyolc index szerepel mindhárom Befektetői Profilban, csak eltérő súlyokkal. Ezt jelképezi a képletben az adott K-adik Befektetői Profil iedik piaci indexéhez tartozó Wi(k) indexsúly. Az egyes portfóliók (Befektetői Profilok) belső piaci (index) súlyai:

A hozamszámítás átlagáras elszámolása Az egyes portfóliók (Befektetői Profilok) hozamát átlagáras elszámolással kapjuk meg. A portfóliónkénti nyolc index árfolyamváltozása pozitív növekményét a lejáratkori átlagos és az opció induláskori árfolyama különbözeteként határozzuk meg. Azaz a növekmény: Ársz int átlagos − Ársz int induláskori . Ez a kifizetési minta egy ún. átlagáras ázsiai

[

]

típusú opció, ahol a vett vételi joghoz tartozó lejáratkori lehívási árfolyam az Alap indulását követően megkötésre kerülő opciós ügylet érvényességi napján érvényes záróárfolyamok értéke forintban számítva. Az átlagáras lejáratkori elszámoló árfolyam a lejáratot megelőző másfél év havi gyakoriságú (19 megfigyelés) mintavétellel számított átlaga. Képlete: Indexi (átlag ) =

1 19 ∑ Indexi (t ) 19 t =1

30

Az egyes indexek teljesítménye: TeljIndex i =

Indexi (átlag ) − Indexi (0) Indexi (0)

- Ahol Indexi (t) az i-edik (i = 1, 2, …, 8) index záróértéke, fixingje a t-ik megfigyelési dátumon, ahol t értéke 1 és 19 között változik (havi mintavétel az átlagoláshoz). Az első megfigyelési dátum 18 hónappal van az opció és egyben az Alap lejárata előtt, az utolsó, 19-ik, pedig egybeesik a lejárat dátumával. Indexenként ezen 19 megfigyelés értékét számtani átlagoljuk, s ezt vetjük össze az opció indulása napján érvényes kiindulási szintekkel / Indexi (0) /. - az Indexi (0) esetében az alábbi értékek az opció indulásának dátumán:

Az opció indulása és lejárata Az opció megvételére öt Banki Munkanapon belül kerül sor, az Alap felügyeleti nyilvántartásba vételét követően. A nemzetközi származtatott eszköz kereskedési szabványok (ISDA) szerint az opció érvényességének kezdete két kereskedési nappal (T+2 elszámolás) követi az opció kereskedését, azaz az ügylet megkötésének dátumát. A devizában elért hozamot a befektetők forintban kapják meg, azaz nincsenek kitéve a forint/adott deviza keresztárfolyamnak (HUF quanto technika). Az Alap futamidejének lejáratakor az Opciós Elszámoló a fentiekben ismertetett algoritmus szerint kiszámolja az egyes Befektetői Profilok, azaz portfóliók hozamát, ezeket rangsorolja és a legjobban teljesítő portfólió hozamát megállapítja mint a kifizetésre kerülő opciós hozam szintjét. Az opció értékének kifizetésére az Alap felé a lejáratot követő két munkanap múlva (T+2-es elszámolás) kerül sor. Ezt követően az Alapkezelő végelszámolást készít és a Befektetők között 15 banki munkanapon belül felosztja az Alap záróvagyonát a birtokolt Befektetési Jegyek arányában.

31

II.11. Kockázati tényezők Tekintettel arra, hogy az Alap lejáratkori tőkéjének a Befektetési Jegyek össznévértékét elérő mértékét az Alap II.6. pontban részletezett Befektetési politikája biztosítja, ezért az Alapba történő befektetés alább ismertetésre kerülő kockázati tényezői csak korlátozott mértékben állnak fenn. Az Alap által megcélzott piacok érzékenysége miatt elengedhetetlen a Befektetők számára befektetési döntésük meghozatala előtt a kockázati tényezők áttanulmányozása. Az Alap eszközeinek kockázata Az Alap eszközállományának lehetséges elemei határozzák meg a vállalt kockázatok körét. Az eszközállomány lehetséges elemeit a Kezelési Szabályzat 16. pontja tartalmazza. Az Alap által felvállalt kockázatok függvényében a Befektetési Jegyek árfolyama pozitív és negatív irányba egyaránt változhat. A változás mértéke attól függ, hogy az Alap milyen kockázatú pénz- és tőkepiaci eszközöket tart. Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke visszafizetésére szolgáló betéti eszközt oly módon alakítja ki, hogy annak befektetési politikája a futamidő alatti kamat és állampapír-piaci hozammozgásoktól függetlenül lejáratkor a Befektetési jegyek össznévértékének megfelelő összegű tőke kifizetésére fedezetet nyújt. A betétet az Alapkezelő egy általa kiválasztott belföldi pénzintézetnél helyezi el. A kiválasztás szempontjai: elsődlegesen a pénzintézet piaci és szakmai jó hírneve, illetve tőkemegfelelési mutatói kerülnek megfontolásra, majd ezt követően esik latba az ajánlat piaci árú értékelése. Nem valószínű, de ugyanakkor nem is zárható ki, hogy ez a pénzintézet az Alap futamidejének lejáratakor olyan pénzügyi helyzetben lesz, hogy nem képes eleget tenni fizetési kötelezettségének. Az Alapkezelő összetett opciós ügyletet köt az Alapban a – II.10. pontban részletezettek alapján - nyolc index pozitív teljesítményéből való meghatározott részesedés biztosítására. Az Alapkezelő szándéka szerint Opció Kiírója egy patinás nemzetközi befektetési bank, amely fenti szolgáltatását évtizedek óta nyújtja ügyfeleinek. Mindazonáltal az opció kiírójának fizetőképessége a lejárati időpontban létező bizonytalansági tényezőt jelent, amellyel az Alap várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell. Társaságok kockázata A mögöttes részvény indexben található társaságok részvényeibe történő befektetések annak a veszélynek tehetik ki az Alapot, hogy az ilyen értékpapírok kibocsátója csőd- vagy felszámolási eljárás alá kerül, amely tény az opciós ügyletek által elérhető pozitív részvény-piaci hozam nagyságát csökkentheti.

32

Devizaárfolyam kockázat A deviza alapú hozamokat a befektetők egy úgynevezett „quanto” technika révén forint alapon kapják. Azaz, ha például az euró alapú DJ EURO STOXX 50 részvényindex egy adott időszak alatt 10%-os euró hozamot ér el, akkor az Alap Befektetői felé is ugyanekkora forinthozamnak megfelelő összeg kerül elszámolásra, azt a részesedési aránnyal módosítva forintban megkapják. Az Alap másik két befektetése pedig eleve forint alapú. Éppen ezért devizaárfolyam kockázat nincsen. Likviditási kockázat Az Alapkezelő az Alap Felügyelet által történő nyilvántartásba vételét követően kezdeményezi a Befektetési Jegyek Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetését. Tekintettel azonban arra, hogy a Befektetési Jegyek likviditása a tőzsdén alacsony lehet, azaz viszonylag nehéz rájuk vevőt/eladót találni, az eladni kívánt jegyek értékesítése nehézségekbe ütközhet. Szintén a fenti okokra vezethető vissza, hogy az átlagostól eltérő nagyságú befektetendő vagy kivonandó tőke is nagy ingadozásokat idézhet elő a jegyek árfolyamában. Tőzsdei árfolyamból eredő kockázat Az Alapkezelő úgy alakította ki az Alap által vásárolt eszközök értékelésének szabályait, hogy a nettó eszközérték a lehető legpontosabban tükrözze az Alap eszközeinek pillanatnyi értékét. A nyilvános értékpapírpiacok (pl. BÉT, OTC) esetlegesen alacsony likviditása miatt azonban előfordulhat, hogy az Alap Befektetési Jegyeinek pillanatnyi piaci ára nem tükrözi objektíven annak valódi piaci értékét. Előbbiek miatt a tőzsdei árfolyam időnként alulértékeltséget vagy felülértékeltséget mutathat. A tőzsdei árfolyamon történő vétel/eladás miatt a fentiek (felülértékelt árfolyamon történő vásárlás, alulértékelt árfolyamon történő eladás) a Befektető által realizált hozam csökkenését okozhatják. Piaci részesedés számításának kockázata Az Alapkezelő a mögöttes piaci indexek időközi teljesítményéből való részesedés számításának szabályait részletesen szabályozza. A hazai pénzpiaci indexet az Opciós Elszámoló rögzített algoritmus szerint számítja és kötelezettséget vállal arra, hogy ezek számítási módja az Alap futamideje alatt az Alap befektetései tekintetében nem változik. Ugyanakkor nem zárható ki, hogy a mögöttes részvényindexek közül egy vagy több indexnek a számítási szabálya időközben megváltozik. Ilyen esetben az elérhető részvénypiaci hozamra gyakorolt hatás bármely irányú, így negatív is lehet. Habár ilyen eset bekövetkeztének esélye rendkívül kicsi, s ha mégis, akkor hatása várhatóan elhanyagolható, mindazonáltal ez létező kockázati tényező, melyre szintén felhívjuk befektetőink figyelmét. Ingatlanpiaci kockázat Az ingatlanpiaci értékelések sokkal kevésbé átláthatóak mint a klasszikus tőkepiaci eszközök (részvény, kötvény). Ez még olyan fejlett tőkepiacon is igaz mint a Nyugat-Európai ingatlanpiac. Az európai gazdasági növekedés érdemi lassulás hátrányosan érintheti ezen országok ingatlanpiacait,

33

különösen a gazdasági-ipari ingatlanok piacát. De egy stagnáló gazdasági környezetben a lakossági ingatlan-beruházások is visszafogottabbak lehetnek. Egy csökkenő keresletű és likviditású ingatlanpiacon pedig az adott kínálat mellett az árak stagnálása vagy éppen csökkenése is elképzelhető. Egy nagyobb arányú kamatemelés is az ingatlan értékelések ellen hat, igaz ennek esélye az Eurózónában az elkövetkező években igen csekély. Árupiaci kockázat Az árupiacok árfolyam-alakulása elsősorban a kereslet alakulásától függ, lévén a kínálat rövid de még középtávon is erősen rugalmatlan. Például egy magas technológia költségű olajmező feltárása és beindítása olyan óriási költségekkel jár, hogy ezt csak tartósan magas többlet kereslet és magas árak mellett vállalják a beruházók. Egyelőre még nem olyan régóta magas az olajár, hogy ilyen lépésekre sor került volna. A kereslet érdemi csökkenését csak egy világgazdasági recesszió keretein belül tudjuk elképzelni, illetve akkor, ha az adott árupiaci terméket egy technológiai paradigmaváltás jelentősen leértékeli. Erre az Alapban foglalt egyetlen termék esetében sem látunk esélyt a közeljövőben. Az olaj esetében a gazdagodó harmadik világbeli országok még visszafogott globális növekedés mellett is stabil keresletet teremtenek ahhoz, hogy az olajár tartósan magas szinteken maradjon. Egy növekvő geopolitikai feszültség időszakában pedig az olaj és az arany ára emelkedik, ugyanakkor az alumíniumé csökken, mivel a nemzetközi feszültség visszafogja a turizmust, az pedig a repülőgéprendeléseket. Összességében az árupiacon két kockázati tényező okozhat árcsökkenést, azaz ezen a szegmensen nulla hozamot: jelentős új készletek feltárása és érdemben növekvő geopolitikai feszültség. Azonban mindkettő igen alacsony valószínűségű esemény. A befektetési alapokat és a befektetőket érintő adószabályok esetleges kedvezőtlen irányú megváltozása A befektetési jegyekre vonatkozó adózási szabályok jelenleg kedvezőek a magánszemélyekre nézve. Szintén kedvezőek a befektetési alapok adózására vonatkozó előírások is. Az adózással kapcsolatos szabályok a jövőben esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak. Aluljegyzés kockázata Az Alap Befektetési Jegyeinek kibocsátása meghiúsul abban az esetben, amennyiben az Alap jelen Tájékoztatóban előírt minimális induló saját tőkéje (1.000.000.000 forint) a jegyzési időszak záró napjáig nem kerül lejegyzésre. Ezzel kapcsolatban lásd még a II.17. pontot. II.12. Az Alap opciós hányadának hozamára ható tényezők A “Kockázati tényezők” pontban felsoroltuk azokat a tényezőket, amik az alapba történő befektetés várható megtérülésére kedvezőtlenül hathatnak. Ezek egy része jogi, adminisztratív jellegű tényező volt és nem elsősorban az alap szorosan vett befektetéseivel kapcsolatos, hanem egyéb áttételes tényezőkkel (pl. a befektetési jegyek tőzsdei forgalma, a részesedési szint, stb.). Ebben a pontban azonban azokkal a legfontosabb tényezőkkel foglalkozunk, melyek az Alap futamideje alatt hatnak a lejáratkor elérhető árfolyamnyereség tekintetében. Ilyen szempontból ennek nem része a

34

részesedési arány, hiszen annak mértéke az induláskor kerül megállapításra, szintje az akkor uralkodó piaci körülményektől függ, s szintje ezután a futamidő alatt már nem változik. Ehhez hasonlóan a futamidő alatt a magyar állampapír-piaci hozamszinteknek sincsen jelentősége, hiszen ennek szintje csupán az induláskor érdeke, ahol az ebből számolt diszkont faktor adja a lejáratkor a jegyzett tőke 100%-át biztosító garantált betét induláskori értékét. Alacsonyabb hozamszintek mellett a diszkont faktor magasabb, drágább a betét induló költsége, kevesebb marad díjtartalékra és opcióra. De az indulást követően az állampapír-piaci hozamszinteknek már nincsen jelentősége a garantált betét értéke egy rögzített lineáris kamattal naponta felkamatoztatva a lejárat napjára éppen eléri a jegyzett tőke értékét, azaz megvalósul a tőkegarancia. Az Alapon elérhető árfolyamnyereségnek a futamidő alatti piaci folyamatoktól függő része tehát kizárólag az opciós hányadon keresztül realizálódik. Ezért azokat a folyamatokat kell vizsgálni, melyek az opció értékét alakítják. Nyilvánvalóan ezek olyan folyamatok lesznek, melyek az opcióban foglalt piacok szempontjából relevánsak. A következőkben piacok szerint vesszük végig a legfontosabb tényezőket. Részvények Az Alap Nyugat- és Közép-európai, illetve USA részvénypiacokban érdekelt. Ezen piacokon az adott régió, ország vállalati eredményei, az adott piacok nemzetközi megítélése azok makrogazdasági helyzetének alakulása mozgatja az árfolyamokat. Ezen túl nagyban számít még a nemzetközi befektetői szentiment, illetve a likviditási ciklus állása. Amikor a jellemző megtakarítók, azaz befektetők (háztartások, vállalatok) fölös eszközökkel rendelkeznek, akkor a kínálati nyomás jellemző a piacokra, ami a fundamentumokon túl is felhajtja az árfolyamokat. Másrészt akár jó fundamentumok mellett is lehetnek nyomottak a részvény árfolyamok amennyiben a kereslet a megtakarítások alacsony szintje miatt lanyha. A tőkepiaci és makrogazdasági tényezőkön túl a politikai környezet is sokat nyom a latban. Egy feszültségektől terhes geopolitikai környezetben a piacok is nyugtalanabban és tendencia-szerűen elfordulnak a kockázatosabb befektetési formáktól, s a tőke a kevésbé kockázatos pénzpiaci és kincsképző (arany) eszközökbe és egyes stabil gazdaságok államkötvényeibe áramlik. Ilyenkor is esik a részvények árfolyama. Mindez az ezen a piacon is érdekelt opció adott időpontban vett árfolyamát is érinti. Az alacsony kamatszint jellemzően kedvező a részvényeknek, két okból: alacsonyak a társaságok finanszírozási költségei, így magasabb lehet jövőbeni eredményük. Másrészt az alacsony kamatszint még az óvatosabb befektetők egy részét is átcsábítja a részvénypiacra az ilyen időszakban átlag alatti jövedelmezőségű kötvényés pénzpiacról. EU ingatlanpiac A globális likviditási folyamatok itt is érvényesek, azzal az előjellel, hogy az ingatlan jellemzően szintén biztos tőkepiaci kikötő zavarosabb időkben. Az ingatlanok átlagos árszintjét a konjunkturális környezet befolyásolja talán leginkább. Egy növekvő gazdaságban, ahol egyre másra épülnek a raktárbázisok, üzemek, az ezeket kiszolgáló infrastrukturális beruházások, illetve a növekvő jövedelemkiáramlás örvén a lakóingatlanok, ott egyes időszakokban keresleti nyomás alakul ki egyes keresztmetszeteken (pl.

35

belvárosi lakások száma rugalmatlan kínálatú). Ez jelentős áremelkedésben nyilvánulhat meg. Az alacsony kamatok olcsó hiteleket jelentenek, ami a magas tőkeigényű ingatlan-beruházásoknak és vásárlásoknak kedveznek. Ez ingatlanpiaci árfelhajtó tényező lehet. Árupiacok Az árupiacok árszintjét leginkább a globális növekedési környezet határozza meg. Egy növekvő világgazdaság növekvő keresletet támaszt a sokszor korlátos kínálatú árupiaci termékek irányában. Különösen a nem megújítható energiaforrások és a fémek piacán figyelhető meg jelentős aszimmetria. Egyes esetekben a kínálat annyira korlátos lehet, hogy a többlet kereslet teljes egésze áremelkedés okoz és nem testesül meg kínálat bővülésben technológia okok miatt (pl. nincs több ismert készlet). A kamatszint, a részvénypiacok áralakulása annyira közvetlenül nem hat az árupiacokra, de megfigyelhető, hogy az árupiacok jellemzően azokban az években teljesítenek jól, amikor a részvények és a kötvények kevésbé remekelnek. Hosszabb távon a globális felmelegedés egyik mellékhatásaként érdemben nőhetnek a most korlátos készletek. Ugyanis az északi sarki jégsapka olvadása, ezen belül is a kanadai és a szibériai tajga felolvadása hozzáférhetőbbé tesz korábban nem vagy csak nagyon nehezen feltárható készleteket. Ennek közvetlen érdemi kínálatbővítő hatásaira még legalább egy évtizedet várni kell, de ez a távoli hatás már az Alap futamideje alatt beépülhet a várakozásokon keresztül az árakba. Igaz addigra a kínálat is jelentősen nőhet, azaz ez a jelenség az Alap futamideje alatt még nem fog érezhető árhatást okozni. Nézzük az egyes árukat: a) Az alumínium kereslete, így ára is nagyban függ a globális növekedéstől. Ezt a fémet egyre nagyobb arányban használja az autógyártás is, ami pedig kifejezetten konjunktúra függő iparág. További nagy piac a repülőgépgyártás, amit pedig a világ legnagyobb iparága a turizmus vezérel. Utóbbi viszont talán a legjobban függ a geopolitikai helyzettől. Már egy kisebb megingás is komolyan visszavetheti egyes régiók népszerűségét, a csökkenő utaslétszám miatt veszteségessé váló légitársaságok ilyenkor csökkentik vagy akár visszamondják géprendeléseiket. Ez nagyban hat a fém árára. Mindenesetre a turizmus az elkövetkező évek egyik legdinamikusabban fejlődő iparágának ígérkezik, ami vélhetően legalábbis szinten tartja a fém keresletét. Az alumínium alaposan megkutatott, feltárt és kitermelt fém, kínálata néhány nagyobb termelő ország nagy bányáiban összpontosul. Érdemi kínálatbővülésre (a kereslettel szemben) nem számítanak a szakértők a közeljövőben. b) Az arany jellemzően kincsképző eszköz, kereslete geopolitikai bizonytalanság idején nő meg. Ipari kereslete az évek között viszonylag stabilnak tekinthető. Az arany a portfólióban egyfajta geopolitikai biztosítást jelent, remélhetőleg nem kell majd élni vele. Mindazonáltal a korlátos kínálat és egyes jegybankok megújult aranytartalékolási kedve kedvező lehet az árfolyam-növekedés szempontjából. c) A legfontosabb árupiaci termék, jellemző, hogy súlya az globális árupiaci indexekben is egyharmad körüli, feldolgozott formáival és a

36

földgázzal együtt pedig már 60%-os súlyú. Árfolyamát keresleti oldalról a globális növekedési, míg kínálati szempontból a politikai helyzet befolyásolja leginkább. Különösen az USA és a nagy feltörekvő gazdaságok (Kína, India, Indonézia) növekedési helyzete és annak szerkezete döntő a kereslet alakulásában. A kínálat közepesen korlátos. Az ismert, de fel nem tárt készletek egyre nagyobb része a 60 dolláros szinten már gazdaságosan kitermelhető, ami közép-távon jelentősen növelheti a kínálatot. A legkönnyebben kitermelhető készletek 50%-a (a termelés 35%-a jön innen) azonban a Közép-kelet geopolitikai szempontból turbulens zónájában fekszik. Másik geopolitikai veszélyforrás a szállítási útvonalak sérülékenysége. A teljes olaj áruszállítás 25% keresztülhalad a könnyen lezárható Hormuzi-szoroson, további 30%-a pedig útban Kína és Japán felé a Szumátrai-szorosban, melynek tőszomszédságában jelentős szeparatista mozgalom tevékenykedik karöltve az egyre vakmerőbb tengeri kalózokkal. E két szállítási útvonal sérülékenynek nevezhető és az itteni zavarok rövid időszakokra jelentősen növelhetik a kínálat kiesése révén az árakat. Trendszerű hatást azonban ezek nem okozhatnak. Ilyet a Közép-kelet politikai helyzete, a globális növekedési helyzet és az olajkutatás eredményei hozhatnak. Magyar pénzpiac Ennek a piacnak a hozamát leginkább a magyar gazdaság monetáris és külső egyensúlyi folyamatai határozzák meg. Közkeletű vélekedés, hogy a kamatláb szintet az inflációs környezet határozza meg. Nálunk ez most másodlagos szempont, a kamatláb szintjét a hazánk államadósságát egyre nagyobb hányadban finanszírozó külföldi befektetők reálhozam elvárásai határozzák meg. Amennyiben ez magas, a kamatlábat is magasan kell tartani az euró szinthez képest, hogy a portfólió tőke ne kezdjen el erős ütemben kiáramolni. A kamatláb szint ezen keresztül pedig a forint stabilitásának is eszköze. Mindezek fényében a jelenlegi kamatszint már hosszabb távon is megmarad, nem várható az Alap futamideje alatt még több százalékpontos csökkentés. Egy likviditási megingás (lásd 2003 januárját) viszont jelentősen növelheti ezt a szintet.

37

II.13. Az Alapot terhelő költségek Az Alap létrehozatalával kapcsolatos költségeket az Alapkezelő vállalja. Az Alapot működése során az alábbi költségek terhelik: Költségtípus Alapkezelői díj (egyszeri) Alapkezelői díj (folyamatos) Forgalmazói jutalék (egyszeri) Forgalmazói jutalék (folyamatos) Letétkezelői díj Tranzakciós díj letétkezelőnek, Mo.-on kibocsátott papírok esetén Letétkezelő által – költségnövekedés miatt – továbbhárított díjak és költségek Auditori díj Felügyeleti díj Marketing költségek

Vetítési mód, számítás Az indulást követő első nettó eszközértékben kerül elhatárolásra az induló nettó eszközértékre vetítve, az indulást követő 20 napon belül utólag kerül kifizetésre Naponta kerül elhatárolásra az induló nettó eszközértékre vetítve, havonta utólag kerül kifizetésre Az indulást követő első nettó eszközértékben kerül elhatárolásra az induló nettó eszközértékre vetítve, az indulást követő 20 napon belül utólag kerül kifizetésre Naponta kerül elhatárolásra az induló nettó eszközértékre vetítve, havonta utólag kerül kifizetésre Naponta kerül elhatárolásra az induló nettó eszközértékre vetítve, havonta utólag kerül kifizetésre A letétkezelői díjjal egyidejűleg esedékes A letétkezelői díjjal egyidejűleg esedékes A díj évente kerül meghatározásra, időarányos része minden nap elhatárolásra kerül és esedékességkor (ált. évi három részletben) kerül kifizetésre Naponta kerül elhatárolásra az utolsó nettó eszközértékre vetítve, negyedévente utólag kerül kifizetésre Az indulást követő első nettó eszközértékben kerül elhatárolásra, a költségek felmerülésekor kerül kifizetésre

A költségek mértéke: Egyszeri Alapkezelői díj*

Folyamatos alapkezelői díj* / év

Egyszeri forgalmazói jutalék*

Folyamatos forgalmazói jutalék* / év

Letétkezelői díj / év

Tranzakciós díj Letétkezelőnek, Mo.-on kibocsátott papírok esetén

Letétkezelő továbbhárított díjai és költségei előre max. max. max. max. 1500 nem 0,50 2,00% 2,00 2,00% 0,10% Ft / tranzakció kalkulálható *Az Alapkezelő és a Forgalmazó által, az Alap terhére felszámítható díj, amelynek eltérhet.

Auditori díj / év (2005.)

Felügyeleti díj / év

750.000 Ft+ÁFA

0,03%

Az Alapra terhelt marketing költségek

legfeljebb 10.000.000 Ft mértékétől az Alapkezelő lefelé

A fizetendő díjak fedezetét az Alapkezelő az Alap indulásakor fix hozamú befektetési eszköz(ök)be helyezi és a futamidő során ebből fizeti ki folyamatosan a teljes futamidőre vonatkozó költségeket. Az Alapra maximum a feltüntetett díjak terhelhetők. Amennyiben az elkülönített díjösszeg nem fedezi a futamidő során az Alap felmerülő költségeit, az Alapkezelő saját vagyona terhére fedezi azokat. Amennyiben a futamidő végére az elkülönített díjösszeg nem kerül teljes egészében kivonásra, a fennmaradó díjfedezet az Alap egyéb eszközeivel a Befektetők részére felosztásra kerül. A Letétkezelő a nettó eszközérték megállapításánál minden hosszabb időszakra vonatkozó, előre kalkulálható költséget a lehetőségek szerint időbeli elhatárolással, fokozatosan, egyenletesen terhel az Alapra. A költségek tételesen a féléves és éves jelentésben felsorolásra kerülnek.

38

II.14. A Befektetőket terhelő költségek Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek letéti őrzésével (értékpapírszámlán történő tartásával), az ehhez kapcsolódó számlavezetéssel, a befektetés megszüntetésekor az árfolyamérték készpénzben történő felvételével vagy átutalásával, valamint egyéb igénybe vett szolgáltatásokkal kapcsolatban a Befektetőket további költségek is terhelhetik. Fontos kihangsúlyozni, hogy ezen, említett költségek Forgalmazónként eltérőek és máshogyan struktúráltak lehetnek, ezért javasoljuk a Befektetők részére, hogy a költségek szintjéről és struktúrájáról előzetesen a Forgalmazónál tájékozódjanak. A következőkben feltüntetett költségek a Vezető Forgalmazó esetében és a jelen Szabályzat írásakor érvényes mértékeket tükrözik. Értékpapírszámla és ügyfélszámlavezetési díj: Letéti díj (negyedévente, az átlagos értékpapír-állomány negyedév végi utolsó napi piaci értékét alapul véve, éves szintre vetítve %-ban) Készpénzfelvét jutaléka Átutalás díja

200 forint/hónap + 15 forint/könyvelési tétel

0,1%/év 0,2%; min. 250 forint min. 600 forint max. 0,115%

II.15. A Befektetők tájékoztatása Az Alapkezelő legalább félévenként, a tárgyfélév (pénzügyi félév) lezárása után negyvenöt – külföldi befektetési alapkezelő esetén hatvan - napon tárgyév (pénzügyi év) lezárása esetén százhúsz napon belül köteles az Alapról a Törvényben foglaltak szerinti jelentést elkészíteni, a Felügyeletnek megküldeni, az Alapkezelőnél és a Forgalmazónál a Befektetők számára hozzáférhetővé tenni, továbbá a Felügyeletnek történő megküldéssel egyidejűleg az Alap hivatalos közzétételi helyein közzétenni. Az Alapkezelőnek rendkívüli tájékoztatási kötelezettsége áll fenn a Felügyelettel és a Befektetőkkel szemben az Alap átalakulása, beolvadása, megszűnése esetén (megszűnési jelentés közzététele), az Alap befektetési szabályainak, futamidejének, a befektetési jegy visszaváltásával kapcsolatos költség, kezelési szabályzatának megváltozása, az alapkezelői engedély visszavonása, az alapkezelési tevékenység átadása, tőke- és hozam kifizetése, befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztése és újraindítása, az Alapkezelővel szembeni felszámolási eljárás megindítása, az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékének (hozamfizetés esetét kivéve) három értékelési napon belül bekövetkezett, húsz százalékot meghaladó mértékű csökkenése esetén. Az Alapra vonatkozó tájékoztatási kötelezettségeknek az Alap nevében az Alapkezelő köteles eleget tenni a hivatalos közzétételi helyeken, illetve a Felügyelet esetében közvetlen megkeresés útján. II.16. Forgalmazók Az Alap Befektetési Jegyeinek forgalmazói a HVB Bank Hungary Rt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), aki e tevékenységét Vezető Forgalmazóként látja el, valamint a BNP Paribas Hungária Bank Rt. (1055 Budapest, Honvéd u. 20.).

39

2003. december 31-ig az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok befektetési jegyeinek Vezető Forgalmazója a CA IB Értékpapír Rt. volt (1054 Budapest, Nagysándor József u. 10.), azonban a CA IB Értékpapír Rt. HVB Bank Hungary Rt.-be történt 2004. január 1-jei beolvadása után a Vezető Forgalmazói jogkörrel járó jogokat és kötelezettségeket – a CA IB Értékpapír Rt. jogutódjaként - a HVB Bank Hungary Rt. gyakorolja. A Vezető Forgalmazó általános adatait és bemutatását jelen Tájékoztató IV. fejezete (A Letétkezelő bemutatása) tartalmazza, tekintve, hogy a Vezető Forgalmazó személye - az Alap tekintetében - megegyezik egymással. II.17. Jegyzési időszak Legalább a II.3. pontban előírt minimális saját tőke összegyűjtése érdekében az Alapkezelő jegyzést szervez a Befektetők számára. A Befektetési Jegyek jegyzési időszaka 2005. szeptember 26-tól 2005. október 21-ig tart. A Befektetési Jegyek jegyzése a Forgalmazók és Ügynökeik hivatalos pénztári órái alatt lehetséges a Befektetők számára. Az Alap elindítását a jegyzés sikeres lezárását követő felügyeleti nyilvántartásba vétel után az Alapkezelő haladéktalanul kezdeményezi. II.18. Jegyzési ár A Befektetési Jegyek a névértéknél (10.000 forint) alacsonyabb, diszkont áron jegyezhetők. Az Alapkezelő a jegyzési időszak alatt alkalmazandó jegyzési árfolyamok megállapításához szükséges számítási módszert, a diszkontláb mértékét és a napi jegyzési árfolyamokat (4. sz. melléklet) a nyilvános ajánlattételről szóló hirdetményben teszi közzé a hivatalos közzétételi helyeken a jegyzés kezdőnapját megelőzően. II.19. Jegyzési helyek Az Alap által kibocsátandó Befektetési Jegyek jegyzési helyeinek listája a Tájékoztató VI. fejezetében található. II.20. A jegyzés módja A Befektetők személyesen, meghatalmazottjuk útján vagy - a Forgalmazóval kötött számlaszerződés vonatkozó kiegészítéseként erre lehetőséget biztosítva - telefaxon keresztül jegyezhetik a Befektetési Jegyeket a jegyzési helyeken. A jegyzés a jegyzési ív kitöltésével és aláírásával történik. A nyilatkozat aláírását követően a jegyzési nyilatkozat nem vonható vissza. A jegyzési ív aláírásával a jegyző feltétlen kötelezettséget vállal a lejegyzett Befektetési Jegyek megvásárlására. A jegyzési ív aláírásával egyidőben a jegyzőnek meg kell fizetnie a Befektetési Jegyek jegyzési árát. Mivel a Befektetési Jegyek dematerializált formában kerülnek kibocsátásra, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala során jegyzés csak olyan személytől fogadható el, aki értékpapír-számla vezetésre szerződést kötött és a jegyzés során a számlavezető azonosító adatait és értékpapír-számlája számát megadta. Az ügyfélszámla, illetve az értékpapír- és tőkeszámla vezetés díjai Forgalmazónként eltérőek lehetnek, ezért azok pontos mértékéről az adott Forgalmazó Kondíciós listája ad iránymutatást. A jegyzési ív aláírásával egy időben a Befektető a jegyzett mennyiségű Befektetési Jegyek ellenértékét a Forgalmazónál vagy készpénzben fizeti be,

40

vagy átutalja a Forgalmazónál vezetett ügyfélszámlájára. A jegyzés akkor minősül érvényesnek, ha a jegyzett Befektetési Jegyek kibocsátási ára a jegyzés pillanatában a Befektető ügyfélszámláján rendelkezésre áll. A jegyző a jegyzési ív aláírásával hozzájárul ügyfélszámlájának a jegyzett Befektetési Jegyek ellenértékével történő megterheléséhez. A jegyzett Befektetési Jegyek ellenértékét a Forgalmazó haladéktalanul az Alap Letétkezelőjénél vezetett 10918001-00000003-02230004 számú elkülönített letéti számlájára helyezi. II.21. Fizetés módjai A Befektetők a Befektetési Jegyek jegyzésekor a fizetést vagy átutalással vagy készpénzben történő befizetéssel teljesítik a Forgalmazónál vezetett ügyfélszámlájukra. A Letétkezelő a jegyzés folyamán a jegyzésre befolyt összeget az Alap indulásának napjáig elkülönített kamatozó letéti számlán tartja, amely számlára az Alap nyilvántartásba vételéig a Letétkezelő az Alapkezelőtől terhelésre szóló megbízást nem fogad el. II.22. Túljegyzés A Befektetési Jegyek jegyzése során az Alapkezelő legfeljebb 5.000.000.000 forint összegig fogad el jegyzést, az ezen összeghatár feletti jegyzés túljegyzésnek minősül. A túljegyzés során követendő eljárást lásd. a II.24. pontban. II.23. Érvénytelen, sikertelen jegyzés Érvénytelen a jegyzés abban az esetben, amennyiben: • a jegyzési ív nem felel meg a formai és tartalmi követelményeknek, • a jegyzés ellenértéke a jegyzés pillanatában nem áll rendelkezésre az ügyfélszámlán, • a jegyző személy nem rendelkezik érvényes jegyzési ívvel, • a jegyzés nem a jegyzési időszak alatt vagy helyen történik, • a jegyzés a Tájékoztató vagy jogszabály egyéb rendelkezéseibe ütközik. • Amennyiben a jegyzési időszak során a II.3. pontban előírt minimális jegyzett tőkének (1.000.000.000 forint) megfelelő összeget a Befektetők nem jegyzik le, a jegyzés sikertelennek minősül és a Letétkezelő a jegyzési időszak lezártát követő öt napon belül köteles a Befektetők által jegyezni kívánt Befektetési Jegyek névértékét a Befektetők ügyfélszámláin jóváírni. II.24. Allokáció (szétosztási szabályok) Allokációra a jegyzési időszak záró napját követő napon kerül sor abban az esetben, ha a Befektetők a jegyzési időszak során a maximum lejegyezhető mennyiséget (500.000 darab) meghaladóan jegyeznek („túljegyzés”) az Alap Befektetési Jegyeiből. Az allokációban valamennyi jegyző részt vesz. A szétosztás a kártyaleosztás szabályai szerint történik, a szétosztás során nem meghaladva az adott jegyző által ténylegesen jegyezni kívánt mennyiséget. Az utolsó sorozatban megmaradó Befektetési Jegyek szétosztása véletlenszerűen történik.

41

Az allokáció eredményéről a jegyzési hely a jegyzés lezárását követő 5 napon belül postai úton, írásban tájékoztatja a Befektetőket. II.25. A Befektetési Jegyek előállítása és nyilvántartása Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek névre szólóak, előállításuk dematerializált formában történik, így azok nem kerülnek kinyomtatásra. A jegyzés eredményeképpen az Alap által kibocsátott, dematerializált formában előállított Befektetési Jegyeket az Alap Felügyelet által történő nyilvántartásba vételét követően, az Alapkezelő utasítása alapján a központi értéktár (KELER Rt.) keletkezteti meg. Amennyiben az Alap Befektetési Jegyeinek jegyzése sikeres volt és a Felügyelet az Alapot nyilvántartásba vette, minden Befektetési Jegy tulajdonosnak követelési joga nyílik az értékpapír kiadására vonatkozóan. A nyilvántartásba vételt követően az Alapkezelő haladéktalanul értesíti a központi értéktárat az értékpapír-tulajdonosok Számlavezetőinek személyéről és a Számlavezetők központi értékpapír-számláin jóváírandó értékpapír darabszámról. A központi értéktár az értesítés alapján a Befektetési Jegyeket a Számlavezetők értékpapír-számláin haladéktalanul jóváírja. A Számlavezetők ezt követően egyenként jóváírják a tulajdonosok számláin a lejegyzett mennyiségű Befektetési Jegyeket, amelyek tulajdonjogát a Számlavezető által kiállított számlakivonat igazolja. A Befektető, mint ügyfél értékpapír-számláján végrehajtott műveletről a Számlavezető számlakivonatot állít ki és azt az üzletszabályzatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A Számlavezető az értékpapír-számla forgalmáról és egyenlegéről a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlakivonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás időpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. II.26. Hozamfizetés Az Alap futamideje során nem fizet hozamot tőkenövekménye terhére. A Befektetési Jegy tulajdonosok az Alap teljes tőkenövekményét az Alap lejáratát követően az Alap vagyonának felosztása során a Befektetési Jegyekre jutó részesedés révén realizálhatják. II.27. A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok A Befektetési Jegyek minden tulajdonosa: • jogosult arra, hogy az Alap futamideje során a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét a tőzsdén keresztül tőzsdei áron értékesítse, • jogosult arra, hogy az Alap lejáratakor az Alap lejáratkori vagyonából a tulajdonában lévő Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelően részesedjen, s e részesedés legalább a tulajdonában levő Befektetési Jegyek névértékét elérje (tőkegarancia), • kérésére ingyenesen át kell adni a jelen Tájékoztató és az Alap Kezelési Szabályzata mindenkor hatályos példányát, • a Befektetési Jegy első alkalommal történő eladásakor a Tájékoztatót és a Kezelési Szabályzatot térítésmentesen át kell adni a Befektető részére, 42

• •

jogosult a rendszeres és rendkívüli tájékoztatások megismerésére, jogosult a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására.

II.28. Az Alapkezelő jogai és kötelességei • Az Alapkezelő egymástól elkülönítetten több befektetési alapot is létrehozhat és kezelhet. • Az Alapkezelő a befektetési alapok és az ügyfelek vagyonát a saját vagyonától elkülönítetten köteles kezelni és nyilvántartani. • Az Alapkezelő által kezelt portfolióban lévő eszközök nem képezik az Alapkezelő tulajdonát. • Az Alapkezelő az általa kezelt vagyonról befektetési alaponként és ügyfelenként elkülönített nyilvántartást köteles vezetni. • Az Alapkezelő az általa kezelt alapok javára nem szerezhet egyetlen kibocsátóban sem nyilvános vételi kötelezettséget eredményező befolyást. • Az Alapkezelő az Alap átadására kizárólag más befektetési alapkezelő részére jogosult. • A nyilvános befektetési alap átadására a Felügyelet engedélyével és az átadásról szóló nyilvános tájékoztatás alapján kerülhet sor. • Az Alapkezelő a befektetési tevékenység végzéséhez kizárólag olyan alvállalkozót vehet igénybe, amely Magyarországon székhellyel rendelkező társaság esetén rendelkezik a Törvény 81. § (1) bekezdésének c) pontjában meghatározott tevékenységre vonatkozó engedéllyel, illetve külföldön székhellyel rendelkező társaság esetén rendelkezik a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet valamelyik tagállamának hasonló tevékenység feljogosítására vonatkozó engedélyével. • Az Alapkezelő az általa harmadik féltől igénybe vett befektetési alapkezelési tevékenységért mint sajátjáért felel, az ettől eltérő kikötés semmis. II.29. Könyvvizsgáló Az Alapkezelő az Alap éves beszámolójának ellenőrzésével könyvvizsgálót köteles megbízni. Az Alapkezelő által megbízott könyvvizsgáló köteles ellenőrizni azt is, hogy az Alapkezelő az Alap kezelése során betartja-e a kezelési szabályzatban foglalt előírásokat. Az Alapkezelő ezen feladatok ellátására csak olyan, érvényes könyvvizsgálói engedéllyel rendelkező, bejegyzett könyvvizsgáló (könyvvizsgálói társaság) részére adhat megbízást, • akit a Felügyelet az általa – a Hpt. szabályai alapján - vezetett pénzügyi intézményi könyvvizsgálók névjegyzékében, vagy a befektetési vállalkozási könyvvizsgálók névjegyzékében nyilvántartásba vett, • aki nem rendelkezik az Alapkezelőben közvetlen vagy közvetett tulajdonnal, • akinek nincs az Alapkezelővel szemben fennálló tartozása, valamint • ahol az Alapkezelő és annak befolyásoló részesedéssel rendelkező tulajdonosa a könyvvizsgáló cégben közvetlen vagy közvetett tulajdonnal nem rendelkezik.

43

Az Alap könyvvizsgálója: a Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György u. 84/C). A kijelölt könyvvizsgáló Szovics Zsolt, kamarai nyilvántartási száma: 005849 II.30. Összeférhetetlenség Az Alapkezelő semelyik vezető tisztségviselője, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem lehet közvetlenül a befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye a • a Letétkezelőnek; • a befektetési döntések végrehajtásában közreműködő szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, az ingatlanértékelőnek, ingatlan forgalmazónak, másik befektetési alapkezelőnek, valamint • az Alapkezelő ügyfelének. Az a személy, aki esetében az előzőekben meghatározott összeférhetetlenség merül fel, köteles azt haladéktalanul a Felügyeletnek bejelenteni és az összeférhetetlenséget haladéktalanul megszüntetni. II.31. Háttérszabályok, alkalmazandó jog Minden, a jelen Tájékoztató alapján létrejövő jogviszonyt, így különösen a jegyzést, majd a tőzsdei forgalmazást szabályozó jog- és egyéb nyilatkozatokban, szerződésekben nem szabályozott kérdések tekintetében a jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat, az Alapkezelő és az adott Forgalmazó üzletszabályzata, az adott Forgalmazóval kötött Számlaszerződés, a magyar jog, azon belül elsősorban a Törvény, és a Bizottság 809/2004. számú rendelete és a Ptk. rendelkezései az irányadóak. II.32. Joghatóság Minden, a Befektetési Jegyek jegyzése és tőzsdei forgalmazása során, illetve az azokkal kapcsolatban létrejövő jogviszonyok tekintetében, az azok alapjául szolgáló jog- és egyéb nyilatkozatokkal, szerződésekkel kapcsolatban felmerülő vitás kérdéseket a szereplők, így különösen a Befektetők, a Kibocsátó, a Forgalmazó és a Letétkezelő egyeztetéses eljárás útján kívánják rendezni. Amennyiben a jogviták békés úton való rendezésére tett törekvés, az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, a felek polgári peres eljárás során érvényesíthetik követeléseiket, és alávetik magukat a Pesti Központi Kerületi Bíróság, illetve a Pp. hatásköri szabályai alapján a Fővárosi Bíróság kizárólagos illetékességének.

44

III. AZ ALAPKEZELŐ BEMUTATÁSA III.1 Általános adatok az Alapkezelőről Neve: CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. Székhelye: 1011 Budapest, Fő u. 14. Alapítás dátuma: 1991. október 28. (Rt.-vé alakulás dátuma: 1999. szeptember 10.) Bejegyzés száma, helye és ideje: 0-10-044149, a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság, 1992. január 13. Időtartama: A társaság határozatlan időre alakult Üzleti év: Az Alapkezelő üzleti éve megegyezik a naptári évvel Tevékenységi kör: TEÁOR 65.23 Máshová nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 67.12 Értékpapír ügynöki tevékenység, alapkezelés TEÁOR 67.13 Máshová nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 74.14 Üzletviteli tanácsadás Jegyzett tőke: 100.000.000,-Ft Tulajdonosok: Capital Invest KAG, Bécs (99.9%), Tamara Heidl. (0,1%) Könyvvizsgáló: Deloitte Kft. Pénzügyi információ: Mellékelve az Alapkezelő auditált 2003., 2002. és 2001. évi mérlegei és eredménykimutatásai és a 2004. évi előzetes mérlege és eredménykimutatása (1. sz. melléklet) Hirdetmények közzétételi helye: Magyar Tőkepiac, illetve a www.magyartokepiac.hu c. honlap Alkalmazotti létszám: A társaságnak 13 főállású alkalmazottja van Vezető tisztségviselők: Vízkeleti Sándor, Padányi Péter, Forián Szabó Gergely Vízkeleti Sándor, vezérigazgató: 1967-ben született. 1993-ban a Budapesti Műszaki Egyetem Villamosmérnöki Karán szerzett diplomát, majd tanulmányait az angliai Hertfordshire University-n és a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen folytatta. 1993-tól a Sedgwick Noble Lowndes Ltd.-nél (Anglia), valamint a Hill Samuel Bank Ltd. és a Charterhouse Bank Plc. londoni és budapesti irodájában dolgozott. 1997-től 1998-ig az ABN AMRO Equities (Hungary) Rt. részvényelemzője, majd 1998-tól 2000-ig a Budapest Alapkezelő Rt. portfolió menedzsere. 2000-től dolgozik a CA IB Értékpapír Rt.-nél, ahol két évig a hazai és régióbeli részvények portfolió menedzsere. 2002 márciusától a CA IB Alapkezelő Rt. vezérigazgatója, s a vagyonkezelési tevékenység irányítója. Padányi Péter, igazgatósági tag: 1963-ban született. 1984-ben a Pénzügyi és Számviteli Főiskola pénzügyi szakán szerzett diplomát. 1987-ben a Magyar Nemzeti Bank kötvénykereskedelmi részlegén dolgozott, majd 1988-1991 között a Kereskedelmi és Hitelbank Rt. kötvénykereskedelmének vezetője. 1992-től 1996-ig a Corvinbróker ügyvezető igazgatója. 1996-tól a CA IB Értékpapír Rt. kötvénykereskedelmi vezető posztját töltötte be, majd 1997-ben csatlakozott a cég vagyonkezelő részlegéhez. 2002 márciusától a CA IB Alapkezelő Rt. igazgatója, s egyben a befektetési tevékenység irányítója, 2002. augusztusától igazgatósági tag. Forián-Szabó Gergely, igazgatósági tag: 1975-ben született. A Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Gazdálkodási szakán 1998-ban szerzett közgazdász diplomát. A CA IB Alapkezelő Rt. vagyonkezelői csapatához 2002ben csatlakozott, s 1997 óta dolgozik a szakmában makrogazdasági elemzőként, illetve vagyonkezelőként. Szakterülete a kötvénypiaci stratégia kialakítása, makrogazdasági és piaci elemzésekre támaszkodva. Előző munkahelyén, a Budapest Alapkezelő Rt.-nél is hasonló feladatokat látott el.

45

Felügyelőbizottság tagjai: dr. Johann Kernbauer, dr. Werner Kretschmer, Mag. Maria Schmidinger, Rácz Tibor Dr. Johann Kernbauer: 1949-ben született, nős, két gyermek édesapja. A bécsi Közgazdaságtudományi Egyetemen szerzett diplomát 1973-ban. 1974-től a közgazdaságtan területén folytatta tanulmányait, s PhD doktorátust szerzett. 1979-től 1987-ig elemzőként dolgozott az Osztrák Nemzeti Bank közgazdasági osztályán. 1988-tól 92-ig pénzügyminisztériumi tanácsadó. 1993-tól 96-ig az Austrian Federal Financing Agency (államadósság kezelő szervezet) ügyvezető igazgatói posztját töltötte be. 1995-től 96-ig az ASFINAG (osztrák autópálya építést finanszírozó társaság), 1996-tól 97-ig a GiroCredit Bank, majd 1998-tól a Capital Invest GmbH. igazgatótanácsának tagja. Dr. Werner Kretschmer: 1964-ben született, nős, osztrák állampolgár. Jogi tanulmányai befejezése után szemináriumokon, nyelvi gyakorlatokon vesz részt. 1988-ban New Yorkban készít tanulmányt az Osztrák Idegenforgalmi Hivatal számára, majd 1990-91-ben több stájer bíróságon dolgozott. 1991-től 1995-ig a Bank Austria AG Értékpapír Jogi osztályán dolgozik, ahol többek között értékpapír- és tőkepiaci jogok, offshore-alapok létrehozásának, valamint tőkegarantált termékek kifejlesztésének kérdéseivel foglalkozik. 1993-tól 1994-ig a Bank Austria AG-hez tartozó San Marco Investment-GmbH vezetője. 1994-től 2000-ig a BA Worldwide Fund Management Ltd. (alapkezelői tanácsadó társaság) ügyvezetője. Eközben 1995 és 1998 között a Bank Austria AG Private Banking osztályának vezetője. 1998 óta az Asset Management GmbH (a Bank Austria Csoport vagyonkezelő társasága) vezetőségének tagja. 1999 óta a CA IB Investment Management S.A. (Varsó) Felügyelőbizottságának tagja. 2000 óta pedig a Capital Invest GmbH igazgatótanácsának tagja. Mag. Maria Schmidinger: 1955-ben született, házas. 1973-tól 1980-ig jogi tanulmányokat folytat a bécsi egyetemen, majd 1981-től ugyanitt posztgraduális képzésen vesz részt. 1981-től 1998-ig a bécsi Creditanstalt AG munkatársa, területi vezető, illetve a későbbiekben a nemzetközi kapcsolatokért felelős vezető. 1998-tól a Capital Invest GmbH. menedzsmentjének tagja, a nemzetközi értékesítésért és a külföldi leányvállalatok tevékenységéért felelős osztály vezetője. 2003-tól a Capital Invest GmbH magyarországi leányvállalatának, a CA IB Alapkezelő Rt.-nek felügyelő bizottsági tagja. Rácz Tibor: közgazdász (Budapesti Közgazdasági Egyetem) végzettsége mellett agrármérnök diplomával (Gödöllői Egyetem) és MBA diplomával (Middlesex University, London) rendelkezik. Banki pályáját az OKHB Rt.–nél kezdte. 1992 elejétől a Unicbanknál (később Raiffeisen Bank) különbőző vezető poziciókban dolgozott. 1997-től a bank lakossági üzletágát irányította ügyvezető igazgatóként. 2001. október 1-től a HVB Bank Hungary Rt. Magánügyfelek és Vállalkozások területét írányítja, vezérigazgató-helyettes, a bank Igazgatóságának tagja.

III.2 Az Alapkezelő feladatai és hatásköre Az Alapkezelő az Alap működtetése során a Befektetők érdekében, a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes Kezelési Szabályzatnak megfelelően köteles eljárni. (i) kezeli az Alapot azzal a céllal, hogy elérje az Alap befektetési célját; (ii) megvalósítja az Alap befektetési politikáját; (iii) rendelkezéseket és utasításokat ad az Alap pénzeszközeivel és befektetéseivel kapcsolatban; (iv) olyan kereskedési stratégiát valósít meg, amely összhangban van az Alap befektetési célkitűzéseivel és politikájával; (v) mérlegeli, hogy gyakorolja-e – és milyen módon és mértékben – az adott befektetésekhez kapcsolódó jogokat;

46

(vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) (xiii) (xiv)

megállapodásokat köt és végrehajtja azokat, ahogy azt szükségesnek, tanácsosnak vagy az Alap célkitűzései megvalósítása szempontjából indokoltnak tartja; elkészíti és kiadja a jogszabályok és a Szabályzat által megkívánt valamennyi tájékoztatót és közleményt (éves- és féléves jelentés, havi portfolió jelentés); intézi az Alap általános adminisztrációját; az Alap részére Letétkezelőt, Forgalmazót és Könyvvizsgálót bíz meg, amelyekkel megköti a szükséges megállapodásokat, továbbá fenntartja velük a szükséges kapcsolatokat; gondoskodik az Alap megfelelő működéséről, beleértve a szükséges díjak és költségek kifizetését az Alap nevében; a Törvénynek és a Szabályzatnak megfelelően kezeli az Alap számláit; tájékoztatókat készít és fenntartja a Felügyelettel a szükséges kapcsolatokat; minden esetben a Törvénnyel, egyéb jogszabályokkal és jelen Szabályzattal összhangban cselekszik; minden, a befektetési alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot naponta megküld a Letétkezelőnek.

III.3 Az Alapkezelő és az általa kezelt alapok rövid bemutatása A CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. a legrégebben (1992) alapított befektetési alapkezelő társaság Magyarországon. A CA IB hozta létre az első nyilvános hazai befektetési alapot 1992-ben. Jelenleg az Alapkezelő 8 nyíltvégű és három zártvégű befektetési alapjában (CA Alapcsalád) 76 milliárd forint körüli vagyont kezel. A CA IB folyamatos innovatív tevékenységével hívja fel magára a figyelmet: Magyarországon ő hozta létre az első nemzetközi kötvény alapot 1996-ban, az első pénzpiaci- és nemzetközi részvény alapot 1998-ban, az első, közép-európai régióra koncentráló kötvény (2001)- és részvény (1999) alapot, az első iparági részvény alapot 2001-ben, valamint az első eltérő befektetési piacokra fektető hibrid tőkegarantált alapot 2004-ben. Mára elmondható, hogy a CA IB alapokba történő befektetéseken keresztül mind hazai, mind nemzetközi viszonylatban elérhetőek a részvények, ill. kötvények széles palettája. A CA IB alapok befektetési alap típusonkénti kategorizáltságban általában igen előkelő helyen szerepelnek a piacon. Pl. a CA Pénzpiaci Alap évek óta a legjobb pénzpiaci típusú befektetési alap. Az Alapkezelővel szemben működése óta sohasem volt csődeljárás folyamatban. Piaci környezet: A befektetési alap piacon jelenleg 5% a CA IB részesedése, aki így az 5. legnagyobb szereplő. A CA IB Alapkezelő Rt. 2004 áprilisában megvásárolta az Európa Alapkezelő Rt. 100%-os tulajdonrészét. A tranzakció célja a Befektetők részére kínált befektetési alap paletta ingatlanalappal történő kiszélesítése volt.

47

Az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok I. CA Közép-Európai Részvény Alap (korábbi nevén CA Növekedési Alap) Határozatlan futamidejű, nyíltvégű, értékpapír befektetési alap. Az Alap jogelődje a CA Növekedési Alap 1994 decemberében, mint zártvégű értékpapír befektetési alap került létrehozásra 330 millió forint induló tőkével. A zártvégű alap három éves futamidejének lejáratakor nyíltvégű befektetési alappá alakult át, s 1998. január 1-én kezdte meg nyíltvégű működését. Az Alap 1999. november 22-től nevét CA Közép-Európai Részvény Alapra változtatta és befektetési politikáját is módosította. Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: hazai és közép-európai (elsősorban magyar, cseh, lengyel) részvénypiacok ígéretes növekedési potenciállal rendelkező részvényei. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, a régió átlag fölötti gazdasági növekedésének közvetítése, átadása a befektetők számára. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1994.12.31 – 1995.12.31. 39,89%; 453.657.974,-forint 1995.12.31 – 1996.12.31. 58,14%; 717.431.210,-forint 1996.12.31 – 1997.12.31. 38,07%; 1.080.581.922,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. -3,87%; 1.900.732.482,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 31,40%; 1.089.160.258,-forint 1999.12.29 - 2000.12.29. - 1,16%; 1.839.118.558,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -12,80%; 904.837.195,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 2,79%; 1.234.808.391,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 25,70%; 1.467.235.872,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31.. 17,72%; 2.027.448.526,-forint II. CA Vegyes Alap (korábbi nevén Piaszter ’68 Befektetési Alap) Határozott, tizenkét év futamidejű, zártvégű, értékpapír befektetési alapként létrehozott, 2000 októberében nyíltvégűvé átalakított befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1994. december Induló nettó eszközérték: 850 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: a fejlett országok legnagyobb vállalatai mellett Közép – Kelet- Európa ígéretes társaságainak részvényeibe is fektet, a portfólió állampapír része is jelentős. Befektetési cél: egy tényleges globális befektetési forma keretében a befektetők számára hosszú, az életpálya egészére kiterjedő, biztonságos megtakarítást tegyen lehetővé.

48

Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 2000.10.30 – 2000.12.29. 1,87%; 723.290.546,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 2,10%; 221.625.641,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -1,17%; 417.178.087,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 12,03%; 814.751.129,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 13,61%; 1.196.594.627,-forint III. CA Kötvény Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1997. január Induló nettó eszközérték: 1,257 milliárd forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: közepes és hosszabb futamidejű magyar állampapírokba, vállalati kötvényekbe és jelzáloglevelekbe fektet, árfolyamának mozgását elsősorban a piaci kamatok változása okozhatja. Befektetési cél: mérsékelt kockázat felvállalása mellett az állampapírokéval versenyképes hozam elérése. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1997.01.24 – 1997.12.31. 15,03%; 5.425.837.254,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. 19,51%; 6.210.748.630,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 16,36%; 8.290.997.530,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 12,03%; 9.941.988.497,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 12,21%; 15.248.254.398,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 9,66%; 14.328.717.227,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. -1,17%; 12.024.027.311,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 2,34%; 9.657.582 006,-forint IV. CA Részvény Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1997. január Induló nettó eszközérték: 1,426 milliárd forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: magyar részvények s ezen belül elsősorban a BUX index vezető részvényei. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, a szilárd gazdasági helyzetben lévő magyar vállalatok részvényeibe történő stratégiai befektetésekkel hosszabb távon magas hozamot realizálása. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1997.01.24 – 1997.12.31. 29,75%; 4.727.247.601,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. -2,26%; 3.892.824.056,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 26,84%; 2.530.082.113,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. -10,95%; 2.471.370.406,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -11,73%; 1.818.826.494,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 4,69%; 1.846.816.391,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 13,20%; 1.673.097.784,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 23,02%; 1.276.491.734,-forint

49

V. CA Pénzpiaci Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1998. január Induló nettó eszközérték: 120 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Befektetési eszközök: kizárólag rövid lejárattal rendelkező eszközökbe, elsősorban állampapírokba és pénzpiaci eszközökbe fektet, ennek következtében kockázata rendkívül alacsony. Befektetési cél: kiegyensúlyozott teljesítmény realizálása, továbbá nagyfokú likviditás mellett, a lekötött bankbetétekével versenyképes hozam lehetőségének biztosítása. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1998.01.23 – 1998.12.30. 18,27%; 2.600.492.264,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 15,70%; 16.850.143.205,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 10,85%; 19.977.310.815,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 10,74%; 25.717.171.502,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 8,69%; 28.749.707.878,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 6,87%; 22.159.686.614,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 11,11%; 28.497.950.044,-forint VI. CA Devizarészvény Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1998. október Induló nettó eszközérték: 851,609 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: elsősorban az USA leglikvidebb nagyvállalati részvényeibe fektet. Befektetési cél: az USA részvénypiacán az ún. „blue chip”, azaz megbízható gazdasági háttérrel rendelkező társaságok (pl. General Electric, Microsoft, Intel, stb.) részvényeibe fektetve egy olyan (index-azonos, S&P 100) portfoliót válogasson össze, amely a világ legnagyobb gazdaságának hosszú távú növekedési kilátásait leginkább képes kiaknázni. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1998.10.22 – 1998.12.30. 5,00%; 1.038.588.010,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 17,54%; 1.746.166.837,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. -1,48%; 2.124.624.945,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -12,63%; 1.484.726.576,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -34,08%; 1.197.035.576,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 12,64%; 1.218.043.818,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. -8,07%; 1.077.432.975,-forint

50

VII. CA Selecta Európai Részvény Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 1999. október Induló nettó eszközérték: 1.785,692 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt., a BNP Paribas Hungária Bank Rt. és a Concorde Értékpapír Rt. Befektetési eszközök: elsősorban a fejlett, nyugat-európai tőzsdék leglikvidebb nagyvállalati részvényeibe (pl. Siemens, Deutsche Telekom, Nestlé) fektet. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, Nyugat-Európa legnagyobb vállalatainak. eredményeihez történő hozzáférés biztosítása a befektetők számára. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 1999.10.22 – 1999.12.29. 14,44%; 2.697.137.355,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 6,27%; 5.061.485.174,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -19,27%; 1.399.548.197,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -31,59%; 987.615.036,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 28,57%; 1.250.940.563,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. -0,40%; 1.335.340.837,-forint VIII. CA Eurobond Kötvény Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2003. június Induló nettó eszközérték: 2.463.984 euró Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. Befektetési eszközök: mivel alapok alapja konstrukció, ezért portfoliója befektetési alapok jegyeiből áll. A portfolióban euróban denominált pénzpiaci, valamint kötvényalapok szerepelnek, melyek az euróövezet államkötvényeibe és minőségi vállalati kötvényeibe fektetnek. Befektetési cél: mérsékelt kockázat felvállalása mellett a lekötött euróbankbetétekével versenyképes hozam lehetőségének biztosítása. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 2003.06.13 – 2003.12.31. -0,55%; 2.934.656,-euró 2003.12.31 – 2004.12.31. 3,00%; 2.583.787-euró IX. CA Tőkegarantált Alap Határozott 3 éves futamidejű, zártvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2003. november 25. Induló nettó eszközérték: 1.351,76 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Tőkegarantált alap, amely a befizetett tőke visszafizetését garantálja. A többlethozam alapja 50%-ban az USA részvénypiacot leképező S&P 500 index növekedése, míg a másik 50%-ot a Nyugat-Európai részvénypiac vezető indexének, a DJ Europe Stoxx 50 indexnek az euróban vett teljesítménye adja. Részesedési arány: 108,36%. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 2003.11.25 – 2003.12.31. -0,92%; 1.339.307.201,-forint

51

2003.12.31 – 2004.12.31.

7,23%; 1.436.167.028,-forint

X. CA Tőkegarantált Alap 2 Határozott 3 éves futamidejű, zártvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2004. május 12. Induló nettó eszközérték: 1.758,18 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Tőkegarantált alap, amely a befizetett tőke visszafizetését garantálja. A többlethozam alapját képező összetett indexkosár 1/3-ad részben az USA részvénypiacát leképező S&P 500 indexet, 1/3-ad részben a Nyugat-Európai részvénypiac vezető indexét, a DJ Europe Stoxx 50 indexet, végül 1/3-ad részben a Japán részvénypiac vezető indexét, a Tokyo Price Index-et (TOPIX) foglalja magában. Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 100,00%. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 2004.05.12 – 2004.12.31. 2,30%; 1.798.704.821,-forint XI. CA Szivárvány Tőkegarantált Alap Határozott 3 éves futamidejű, zártvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2004. december 9. Induló nettó eszközérték: 1.071,44 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója az Ernst & Young Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Tőkegarantált alap, amely a befizetett tőke visszafizetését garantálja. A többlethozam alapját képező összetett indexkosár 1/3-ad részben az USA részvénypiacát leképező S&P 500 indexet, 1/3-ad részben a Nyugat-Európai részvénypiac vezető indexét, a DJ Europe Stoxx 50 indexet, végül 1/3-ad részben a dollár/euró keresztárfolyamot foglalja magában (dollár erősödés irányban). Lejáratkor a legjobban teljesítő piacnak 50, a másodiknak 30, míg a legrosszabbul teljesítő piacnak 20% súlyt ad az összetett index végső hozama kiszámításakor. Ezzel a legjobb piacot jelentősen felül, a legkevésbé jót jelentősen alulsúlyozza (“rainbow”, azaz szivárvány kifizetési profil). Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 90,00%. Historikus (nominális) hozamadatok és az időszak végi vagyon: 2004.12.09 – 2004.12.31. -2,54%; 1.044.247.901,-forint

52

XII. HVB Triatlon Tőkegarantált Alap Határozott 3 éves futamidejű, zártvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2005. május 27. Induló nettó eszközérték: 2.857,04 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója a PricewaterhouseCoopers Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Tőkegarantált alap, amely a befizetett tőke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetők részére egyidejűleg részesedést kínáljon a hazai pénz- és államkötvénypiac, illetve a nyugat-európai részvénypiac teljesítményéből. Az alap tehát három tőkepiaci szegmensen fektet be: (1) pénzpiac, (2) államkötvények, (3) részvénypiac. Ezen túl a Befektető három, eltérő belső súlyozású portfólió (dinamikus, kiegyensúlyozott, konzervatív portfóliók) hozama közül a legjobban teljesítő hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 90,00%. A három piac:

Historikus hozamadatok az rövid eltelt futamidő következtében még nem állnak rendelkezésre XIII. HVB Lépéselőny Alap Határozatlan futamidejű, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Létrehozatal időpontja: 2005. május 6. Induló nettó eszközérték: 200,00 millió forint Letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt., könyvvizsgálója a PricewaterhouseCoopers Kft, forgalmazója a HVB Bank Hungary Rt. és a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Az Alap az Alapkezelő ingatlan és állampapír alapú befektetési alapjaiba fektetve igyekszik a lekötött betéti konstrukciók hozamát meghaladó befektetési alternatívát kínálni a Befektetőknek. Historikus hozamadatok az rövid eltelt futamidő következtében még nem állnak rendelkezésre

53

IV. A LETÉTKEZELŐ1 BEMUTATÁSA IV.1 Általános adatok a Letétkezelőről Neve: HVB Bank Hungary Rt., Székhelye: 1054 Budapest Szabadság tér 5-6.. Alapítás dátuma: 1990. január 23. Bejegyzés dátuma: 1990. március 26., száma és helye: 1-10-041348, a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Működési időtartama: Határozatlan idejű Üzleti év: A Letétkezelő üzleti éve megegyezik a naptári évvel Tevékenységi köre: TEÁOR 6512 Egyéb monetáris közvetítés TEÁOR 6521 Pénzügyi lízing TEÁOR 6522 ' 03 Egyéb hitelnyújtás TEÁOR 6523 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 6712 Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés TEÁOR 6713 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 6720 Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység TEÁOR 7414 ' 03 Üzletviteli tanácsadás Tulajdonos: Bank Austria Creditanstalt AG, Bécs (100%) Alaptőke: 24.118.220.000,-Ft Alkalmazottak száma: 1.100 fő Vezető tisztségviselők: Igazgatóság: Mag. Martin Grüll, Mag. Wolfgang Haller, Harald Claus Nograsek, Mag. Wolfgang Edelmüller, Friedrich Kadrnoska, dr. Matthias Kunsch, dr. Doffek Jánosné, Rácz Tibor, Mag. Markus Winkler Felügyelő Bizottság: Heinz Meidlinger, Dkfm. Franz Pacourek, Dr. Christopher Schober, Krekó Jánosné, Dr. Pettkó-Szandtner Judit Martin Grüll: a HVB Bank Hungary Rt. igazgatóságának elnöke, 2001. januárjával a Bank Austria AG vezetőjeként tevékenykedik a "Corporate Banking Central and Eastren Europe" területen. Közgazdasági tanulmányait Bécsben folytatta. 1982-1998-ig a "Raiffeisen Zentralbank Österreich AG" munkatársa. 1998-tól a "Bank Austria Handelsbank AG" vezetőségének az elnöke. 2001-től Bank Austria AG vezetőjeként tevékenykedik a "Corporate Banking Central and Eastren Europe" területen. Wolfgang Haller: a Bank Austria AG magánügyfelek és vállalkozások üzletágért felelős vezérigazgatósági tagja. Üzemgazdasági tanulmányait a linzi egyetemen végezte. 1974-ben a linzi „Allgemeine Sparkasse” munkatársa, majd később a „Sparkasse Niederösterreich West” és az „Allgemeine Sparkasse Oberösterreich Bank AG” vezérigazgatósági tagja. 1997. májusától a Bank Austria AG szervezési és IT területért felelős vezérigazgatósági tagja. Jelenlegi pozícióját 2001. áprilisától tölti be. Friedrich Kadrnoska, közgazdász, 2003. Igazgatóságának Közép-Kelet-Európáért Zentralsparkassénél dolgozott különböző Austria AG-hoz, 1995 óta a Bank Austria igazgatósági tagja, humánerőforrás és irányítása tartozik feladatkörébe.

áprilisa óta a Bank Austria Creditanstalt AG felelős elnökhelyettese, 1976-tól 1991-ig a területeken, 1991-ben csatlakozott a Bank AG, 2002 óta a Bank Austria Creditanstalt AG az üzleti részesedések management területek

Harald Claus Nograsek, közgazdász, a Bank Austria AG Pénzügyi Részesedések Főosztályának a vezetője, 1985 és 1986 között a Bank für Arbeit und Wirtschaft AG controlling osztályán dolgozott, 1986 és 1987 között újságíróként tevékenykedett DélAfrikában. 1986-ban csatlakozott a Raiffeisen csoporthoz, ahol tőkepiaci elemzésekkel, majd vagyonkezeléssel foglakozott. 1990 és 1991 között a Landerbanknál dolgozott. A Bank 1

Egyben a garantált betétet befogadó pénzintézet bemutatása.

54

Austria AG-hez 1991-ben csatlakozott. Jelenlegi pozíciója betöltése előtt, a befektetési bank ill. a leasing területek vezetője volt. Wofgang Edelmüller , közgazdász, a Bank Austria Creditanstalt AG Hitelkezelési Főosztályának vezetője. 1976-ban csatlakozott a Landerbank AG-hez, a Bank Austria AG egyik elődjéhez. A bank különböző hitelezéssel foglakozó területein dolgozott, így hosszú évekig a Hosszú Lejáratú Hitelek főosztályán, amelynek végül vezetője lett, majd a Belföldi Hitelek Kockázatkezelési Főosztályán töltött be különböző pozíciókat. 2002-től tölti be jelenlegi pozícióját a Bank Austria AG-en belül Dr. Matthias Kunsch, a bécsi közgazdasági egyetemen szerzett közgazdász diplomát, a HVB Bank Hungary Rt. - a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt. és a HypoVereinsbank Rt. fúziójaként létrejött bank - vezérigazgatója, korábban,1990-től a Creditanstalt Rt. Hungary, majd 1998-tól a BA/CA Hungary Rt. vezérigazgatója. Előzőleg a Creditanstalt-Bankverein magyarországi képviseletének vezetőjeként, majd a Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt. (CIB) vezérigazgató-helyetteseként dolgozott. Dr. Doffek Jánosné: a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán szerzett diplomát. A Közép-európai Nemzetközi Banknál főosztályvezetőként, majd ügyvezető igazgatóként dolgozott. A Creditanstalt Rt.-nél a vállalati ügyfeleknek nyújtott szolgáltatások bevezetése, megszervezése, az üzletkötés, hitelezés és a hitelképesség vizsgálat irányítása tartozott feladatkörébe. Jelenleg a Bank Austria Creditanstalt Rt. jogutódjának, a HVB Bank Hungary Rt.-nek a vezérigazgató-helyettese. Rácz Tibor közgazdász (Budapesti Közgazdasági Egyetem) végzettsége mellett agrármérnök diplomával (Gödöllői Egyetem) és MBA diplomával (Middlesex University, London) rendelkezik. Banki pályáját az OKHB Rt–nél kezdte. 1992 elejétől a Unicbanknál (később Raiffeisen Bank) különböző vezető pozíciókban dolgozott. 1997-től a bank lakossági üzletágát irányította ügyvezető igazgatóként. 2001. október 1-jétől a HVB Bank Hungary Rt. Magánügyfelek és Vállalkozások területét iányítja, vezérigazgató-helyettes, a bank Igazgatóságának tagja. Markus-Stephan Winkler tanulmányait a bécsi székhelyű Közgazdasági Egyetemen végezte, majd részt vett a Creditanstalt BV vezetőképző programjában. 1991-ben került a bécsi Creditanstalt-Bankverein AG Treasury osztályára, majd később Prágában a Creditanstalt a.s.Treasury vezetőjének nevezték ki. 1998-tól 2000-ig a csehországi Bank Austria Creditanstalt Rt.-nél Treasurer, valamint a prágai Bank Austria Wien Company (BAWCO) igazgatósági tagja, illetve a Szlovéniában és Romániában végrehajtandó „Treasury 2000” projekt vezetője. 2000-től a budapesti Bank Austria Creditanstalt Rt. vezérigazgatóhelyettese. 2001-től a HVB Bank Hungary Rt. vezérigazgató-helyettese.

Pénzügyi év: Naptári év Pénzügyi információ: Mellékelve a Letétkezelő 2004., 2003., 2002. évi mérlegei és eredménykimutatásai (2. sz. melléklet)

55

IV.2 A Letétkezelő feladatai és hatásköre A Letétkezelő tevékenysége során független módon, kizárólag a Befektetők érdekében jár el. Az értékpapírszámla és a befektetéshez kapcsolódó pénzforgalmi számla vezetését az Alap tekintetében kizárólag egyazon Letétkezelő végezheti. Az Alap részére végzett letétkezelés esetén a Letétkezelő az alábbi feladatokat végzi: a) meghatározza az Alap összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét; b) gondoskodik az Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének közzétételéről, illetve a Befektetők részére történő közléséről; c) ellenőrzi, hogy az Alapkezelő megfelel-e a jogszabályokban és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak; d) biztosítja, hogy az Alap eszközeit érintő ügyletekből, valamint a Befektetési Jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidőn belül az Alaphoz kerüljön. Az Alap tulajdonában lévő értékpapírok kizárólag a Letétkezelőnél vagy az általa nyitott számlákon helyezhetők el, kivéve az óvadékba helyezett értékpapírok esetét. A fel nem használt óvadékot kizárólag a Letétkezelőhöz vagy az általa nyitott számlára lehet szállítani, transzferálni. Az Alap kezelése során az Alapkezelő a Letétkezelőnek adott megbízás felmondását és új letétkezelő megbízását a Felügyelet hagyja jóvá. Tevékenysége során a Tőkepiaci Törvényben foglalt bármilyen eltérésről, valamint az Alap saját tőkéjének negatívvá válásáról a Letétkezelő köteles írásban értesíteni az Alapkezelőt valamint a Felügyeletet. A Letétkezelő tevékenysége végzése során köteles visszautasítani az Alapkezelő által adott minden olyan megbízást, amely ellentétes a Tőkepiaci Törvényben foglaltakkal és az Alapkezelőt köteles a törvényes állapot helyreállítására felszólítani. Amennyiben az Alapkezelő nem tesz meg mindent a Tőkepiaci Törvénynek a megfelelő állapot helyreállítása érdekében, úgy a Letétkezelő haladéktalanul értesíti a Felügyeletet. IV.3 A Letétkezelő rövid bemutatása A HVB Bank Hungary Rt. a HypoVereinsbank Hungária Rt.-nek a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt.-be való beolvadása és az egyesült bank egyidejű névváltozása révén 2001. szeptember 30-án került a cégjegyzékbe bejegyzésre. A két bankcsoport egyesülésével létrejött a világ hetedik és Európa harmadik legnagyobb bankcsoportja. A HVB Csoport 70.000 munkatársa közel 40 országban, több mint 2.400 fiókban több mint 8,5 millió ügyfelet szolgál ki. Az új bankcsoporton belül a közép-kelet-európai országokban, így Ausztriában és Magyarországon is a vezető szerep a Bank Austria csoporté maradt. A HVB Bank Hungary Rt. 100% tulajdonosa a Bank Austria Creditanstalt AG Wien. A Bank egyik vezető üzletága – csakúgy, mint a teljes régió tekintetében a Bank Austria Creditanstalt Csoport esetében – az értékpapír letétkezelés. A Bankcsoport Ausztriában, Bulgáriában, Csehországban, Horvátországban, Lengyelországban, Magyarországon, Oroszországban, Romániában, Szerbiában, Szlovákiában,

56

Szlovéniában, Ukrajnában több mint 120 milliárd euró értékű értékpapír állományt letétkezel. A HVB Bank Hungary Rt. méreteit tekintve Magyarország hatodik legnagyobb hitelintézete lett. Kibővült fiókhálózatával (38 bankfiók) az eddigieknél még szélesebb körű versenybe kezdhetett a vállalati és magán ügyfelekért. Ma a hazai nagyvállalatok 53, míg a kis-, és közepes vállalkozások 35 százaléka ügyfele a HVB Hungary Rt.-nek. A bank jegyzett tőkéje 2003 decemberében 24,118 milliárd forintot tett ki. Tevékenysége az elmúlt esztendőkben igen látványos növekedést mutatott, mérlegfőösszege az 1993. évi 28 milliárd Ft-ról 2003-ra 734 milliárd forintra nőtt. A HVB Bank a több mint egy évtizedes letétkezelői gyakorlatával és a 2.000 milliárd forintot meghaladó ügyfélportfoliójával ma az ország vezető letétkezelő bankja. Ezen üzletág a bank egyik legdinamikusabban fejlődő területe, amely a legmagasabb szintű számítástechnikai háttérrel áll rendelkezésre mind a hazai, mind a nemzetközi intézményi ügyfelei számára. Az egyesített bankban a letétkezelés önálló üzletágként és profitcentrumként, főosztályi szinten működik. A belföldi ügyfélkör tekintetében a Bank piaci részesedése a befektetési alapok letétkezelésében 26%, a nyugdíjpénztárak letétkezelésében pedig meghaladja a 40%-ot. A nemzetközi szakma által mértékadónak tartott amerikai Global Custodian Magazin 1999 és 2000 után 2001-ben is a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt-t nevezte meg Közép- és Kelet Európa legjobb letétkezelő bankjának sorban harmadszor "toprated" státusszal jutalmazva. Ezt a minősítést támasztotta alá a másik szakmát elemző vezető publikáció, a GSCS Benchmarks, mely 2001 óta immár harmadszor 2003-ban is a HVB Bank Hungary Rt-nek adományozta a "Feltörekvő piacok legjobb letétkezelő bankja" (Best Emerging Markets Custodian) címet. A Letétkezelővel szemben működése óta sohasem volt csődeljárás folyamatban.

57

V. FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT A CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt., mint Alapkezelő, továbbá a HVB Bank Hungary Rt., mint Vezető Forgalmazó ezúton kijelentik, hogy jelen Tájékoztatót a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény rendelkezéseinek megfelelően állították össze és a Tájékoztatóban foglalt adatok és állítások a valóságnak megfelelnek. Az Alapkezelő, valamint a Vezető Forgalmazó kijelenti továbbá, hogy a jelen Tájékoztató elkészítése során nem hallgatott el olyan tényeket és információkat, amelyek az Alap, a kibocsátott Befektetési Jegyek és az Alapkezelő helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. A Befektetési Jegyek tulajdonosának a jelen Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért az Alapkezelő, az Alap, mint Kibocsátó nevében eljárva és a Vezető Forgalmazó egyetemlegesen felel. Budapest, 2005. augusztus 10.

HVB Bank Hungary Rt.

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. mint Alapkezelő

mint Vezető Forgalmazó

58

VI. AZ ALAP BEFEKTETÉSI JEGYEINEK JEGYZÉSI ÉS FORGALMAZÁSI HELYEI

HVB Telefonbank Tel.: 40 50-40-50 Fax: 301-1302 HVB Bank Hungary Rt. fiókhálózata: 1023 Budapest, Bécsi u. 3-5. Tel.: 345-0711 Fax: 345-0705 1023 Budapest, Bécsi u. 136. (SHOP STOP) Tel.: 439-2425 Fax: 439-2455 1024 Budapest, Margit krt. 87-89. (Mammut II üzletház) Tel.: 336-2790 Fax: 336-2791 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. Tel.: 437-4700 Fax: 437-4746 1052 Budapest, Fehér Hajó u. 5. Tel.: 327-0570 Fax: 327-0580 1053 Budapest, Ferenciek tere 2. Tel.: 327-7380 Fax: 327-7390 1054 Budapest, Bajcsy-Zsillinszky út 48. Tel.: 301-1864 Fax: 374-7911 1054 Budapest, Alkotmány utca 4. Tel.: 269-0812 Fax: 269-4544 1111 Budapest, Lágymányosi u. 1-3. Tel.: 372-2300 Fax: 372-2310

1138 Budapest, Váci út 99. Tel.: 465-8300 Fax: 350-5339

2400 Dunaújváros, Dózs Gy. u. 4/D Tel.: 25 510-160 Fax: 25 510-170

1191 Budapest, Üllői út 201. (EUROPARK) Tel.: 347-15-80 Fax: 347-15-81

3300 Eger, Bajcsy-Zs. u. 2. Tel.: 36 510-450 Fax: 36 510-460

1028 Budapest, Hidegkúti út 167. Tel.: 392-4180 Fax: 391-4181

9021 Győr, Árpád út 45. Tel.: 96 506-700 Fax: 96 506-745

1097 Budapest, Könyves K. Krt. 12-14. Tel.: 456-2000 Fax: 456-2010

7400 Kaposvár, Dózsa György út 1. Tel.: 82 529-370 Fax: 82 412-121

1123 Budapest, Alkotás u. 50. Tel.: 487-7270 Fax: 487-7280

6000 Kecskemét, Kisfaludy utca 8. Tel.: 76 512-100 Fax: 76 512-101

1065 Budapest, Nagymező u. 44. Tel.: 301-5100 Fax: 269-0398

3525 Miskolc, Hunyadi út 3. Tel.: 46 510-150 Fax: 46 510-190

1022 Budapest, Törökvészi út 30/a Tel.: 336-2880 Fax: 336-2870

9200 Mosonmagyaróvár, Fő u. 6. Tel.: 96 574-050 Fax: 96 574-090

1222 Budapest, Nagytétényi út 37-45. Tel.: 424-09-00 Fax: 424-08-90

8800 Nagykanizsa, Fő út 8. Tel.: 93 509-790 Fax: 93 509-799

5600 Békéscsaba, Andrássy út 37-43. Tel.: 66 446-346 Fax: 66 446-150

4400 Nyíregyháza, Dózsa Gy. út 1-3. Tel.: 42 502-350 Fax: 42 502-390

2040 Budaörs, Szabadság út 49. Tel.: 23 503-600 Fax: 23 503-645

7622 Pécs, Mária u. 3. Tel.: 72 502-600 Fax: 72 502-645

4026 Debrecen, Kossuth L. u.25-27. Tel.: 52 504-450 Fax: 52 504-490

59

7621 Pécs, Rákóczi u. 62. Tel.: 72 523-110 Fax: 72 523-120

9400 Sopron, Várkerület u. 15. Tel.: 99 315-663 Fax: 99 315-664 6722 Szeged, Kossuth L. sgt. 18-20. Tel.: 62 560-600 Fax: 62 560-645 8000 Székesfehérvár, Budai út 1. Tel.: 22 544-700 Fax.: 22 348-402 5000 Szolnok, Baross Gábor u. 27. Tel.: 56 500-450 Fax: 56 500-490 9700 Szombathely, Kőszegi út 30-32. Tel.: 94 515-000 Fax: 94 339-829 2800 Tatabánya, Szt. Borbála tér 2. Tel.: 34 513-150 Fax: 34 513-160 2046 Törökbálint, DEPO-Raktárváros Tel.: 23 511-000 Fax: 23 337-187 8200 Veszprém, Óváros tér 7. Tel.: 88 590-900 Fax: 88 590-930 8900 Zalaegerszeg, Kovács K. tér 1/a. Tel.: 92 504-550 Fax: 92 504-599 BNP Paribas Hungária Bank Rt. fiókhálózata 1055 Budapest, Honvéd u. 20. Tel.: 374-6300 Fax: 269-3967

2

1. sz. melléklet

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. részére a Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. által kiadott független könyvvizsgálói jelentések a 2004.-, 2003.-, 2002. üzleti évekre vonatkozóan

I

II

III

IV

V

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. 2004. december 31-i konszolidált mérlege és eredménykimutatása MÉRLEGE (Eszközök)

Tét. sz. a A. I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

A tétel megnevezése b BEFEKTETETT ESZKÖZÖK (I.+II.+III.) IMMATERIÁLIS JAVAK Alapítás-átszervezés aktivált értéke Kisérleti fejlesztés aktivált értéke Vagyoni értékű jogok Szellemi termékek Üzleti vagy cégérték Immateriális javakra adott előlegek Immateriális javak értékhelyesbítése TÁRGYI ESZKÖZÖK Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni ért.jogok Műszaki berendezések, gépek, járművek Egyéb berendezések, felszerelések, járművek Tenyészállatok Beruházások, felújítások Beruházásokra adott előlegek Tárgyi eszközök értékhelyesbítése BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásnak Egyéb tartós részesedés Tartósan adott kölcsön rész.vállalkozásnak Egyéb tartósan adott kölcsön Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesb. Befektetett pü. eszk. értékelési különbözete Tőkekonszolidációs különbözet leányvállalatokból társult vállalkozásokból

VI

Előző év c 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít. d e 0 1 592 035 0 34 255 0 0 0 16 755 0 17 500 0 0 79 036 0 12 942 63 707 0 0 2 387 0 0 1 478 744 0 0 0 0 3 857 0 0 0 0 1 474 887 0

MÉRLEGE (Eszközök)

Tét. sz. a B. I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. III. 1. 2. 3. 4. 5. IV. 1. 2. C. 1. 2. 3.

A tétel megnevezése b FORGÓESZKÖZÖK (I.+II.+III.+IV.) KÉSZLETEK Anyagok Befejezetlen termelés és félkész termékek Növendék-, hízó- és egyéb állatok Késztermékek Áruk Készletekre adott előlegek KÖVETELÉSEK Követelések áruszállításból és szolg.(vevők) Követelések kapcsolt vállalkozással szemben Követelések egyéb rész.vállalkozással szemb. Váltókövetelések Egyéb követelések Követelések értékelési különbözete Származékos ügyletek értékelési különb. Konszolidációból adódó számított TAO köv. ÉRTÉKPAPIROK Részesedés kapcsolt vállalkozásban Egyéb részesedés Saját részvények, saját üzletrészek Forgatási célú, hitelviszonyt megtest.értékpap. Értékpapírok értékelési különbözete PÉNZESZKÖZÖK Pénztár, csekkek Bankbetétek AKTIV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK Bevételek aktív időbeli elhatáolása Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárol. Halasztott ráfordítások

ESZKÖZÖK (AKTIVÁK) (A+B+C)

Előző év c 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

VII

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít. d e 0 279 853 0 0 0 0 0 0 0 0 0 82 251 46 748 0 0 0 35 503 0 0 0

0

0

0

187 453 0 0 0 187 453 0 10 149 1 397 8 752 183 018 180 997 2 021 0 2 054 906

MÉRLEGE (Források)

Tét. sz. a D. I. II. III. IV. V. VI.

VII. VIII. IX.

X. E. 1. 2. 3. F. I. 1. 2. 3. 4.

A tétel megnevezése b SAJÁT TŐKE (I.+II.+III.+IV.+V.+VI.+VII) Jegyzett tőke ebből: visszavásárolt részesedés névértéken Jegyzett,de be nem fizetett tőke(-) Tőketartalék Eredménytartalék Lekötött tartalék Értékelési tartalék Értékhelyesbítés értékelési tartaléka Valós értékelés értékelési tartaléka Mérleg szerinti eredmény Leányvállalati saját tőke változása Konszolidáció miatti változások adósságkonszolidáció különbözetéből közbenső eredmény különbözetéből Külső tagok részesedése CÉLTARTALÉKOK Céltartalék a várható kötelezettségekre Céltartalék a jövőbeni költségekre Egyéb céltartalék KÖTELEZETTSÉGEK (I.+II.+III.) HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK Hátrasorolt kötelezetts.kapcsolt vállalkozásnak Hátrasorolt kötelesetts.részes vállalkozásnak Hátrasorolt kötelezetts.egyéb gazdálkodónak Tőkekonszolidációs különbözet leányváll.-ból

VIII

Előző év c 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít. d e 0 749 282 100 000 0 0 220 000 307 050 28 631 0 0 0 0 93 601 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 239 849 0 7 523 0 0 0 7 523

MÉRLEGE (Források)

Tét. sz. a II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. G. 1. 2. 3.

A tétel megnevezése b HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Hosszú lejáratra kapott kölcsönök Átváltoztatható kötvények Tartozások kötvénykibocsátásból Beruházási és fejlesztési hitelek Egyéb hosszú lejáratú hitelek Tartós kötelezettségek kapcsolt váll. szemben Tartós kötelezettségek egyéb rész.váll.szemb. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Rövid lejáratú kölcsönök ebből: az átváltoztatható kötvények Rövid lejáratú hitelek Vevőktől kapott előlegek Kötelezettségek áruszállításból,szolg. (száll.) Váltótartozások Rövid lejáratú kötelezetts.kapcsolt vállalkozás. Rövid lejáratú kötelezetts.rész.vállalkozással Egyéb rövid lejáratú kötelezettség Kötelezettségek értékelési különbözete Származékos ügyletek értékelési különb. Konszolidációból adódó számított TAO köt. PASSZIV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK Bevételek passzív időbeli elhatárolása Költségek, ráfordítások passzív elhatárolása Halasztott bevételek

FORRÁSOK (PASSZIVÁK) (D+E+F+G)

IX

Előző év c 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít. d e 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 232 326 49 0 1 135 000 4 3 175 0 0 0 94 098 0 0 0 0 65 775 0 65 775 0 0

2 054 906

"A" EREDMÉNYKIMUTATÁSA (összköltség eljárással)

Tét. sz. a 01 02 I. 03 04 II. III. III/A. 05 06 07 08 09 IV. 10 11 12 V. VI. VII. VII/A. A.

A tétel megnevezése b Belföldi értékesítés nettó árbevétele Export értékesítés nettó árbevétele Értékesítés nettó árbevétele (01+02) Saját termelésű készletek állományváltozása Saját előállítású eszközök aktivált értéke Aktivált saját teljesítmények ért.(03+04) Egyéb bevételek ebből: vísszaírt értékvesztés Eredményt növelő adósságkonszolidációs különbözet Anyagköltség Igénybevett szolgáltatások értéke Egyéb szolgáltatások értéke Eladott áruk beszerzési értéke Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke Anyagjellegű ráfordítások (05+...+09) Bérköltség Személyi jellegű egyéb kifizetések Bérjárulékok Személyi jellegű ráfordítások (10+...+12) Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások ebből: értékvesztés Eredményt csökkentőő adósságkonszolidációs különbözet ÜZEMI (ÜZLETI) TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE (I+/-II+III-IV-V-VI-VII)

X

0 0 0 0 0 0 0 0

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít. d e 1 181 290 0 0 1 181 290 0 0 0 0 4 152 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 10 618 179 007 256 763 0 0 446 388 267 049 18 880 96 489 382 418 142 141 38 050 1 496

Előző év c

0

0

0 0

0 0

176 445

Tét. sz. 13/a 13/b 14 15 16 17 VIII. 18 19 20 21 IX. B. C. X. XI. D. E. XII. XII/A. F. 22 23 G.

A tétel megnevezése Kapott (járó) osztalék társult vállalkozástól Kapott (járó) osztalék egyéb vállalkozástól Részesedések értékesítésének árfolyamnyer. ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott Befekt.pü.eszközök kamata,árfolyamnyeresége ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott Egyéb kapott(járó)kamatok és kamatjell.bevét. ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott Pénzügyi műveletek egyéb bevételei ebből: értékelési különbözet Pénzügyi műveletek bevételei (13+...17) Befektetett. pü.eszközök árfolyamvesztesége ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráford. ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott Részesedések,értékpapírok,bankb. értékveszt. Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai ebből: értékelési különbözet Pénzügyi műveletek ráford. (18+...+21) PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE (VIII-IX) SZOKÁSOS VÁLLALKOZÁSI EREDMÉNY Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások RENDKIVÜLI EREDMÉNY (XI-XII) ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY (+-C+-D) Adófizetési kötelezettség Konszolidálás miatti számított társ.adó kül. ADÓZOTT EREDMÉNY (+-E-XIII) Eredménytartalék igénybevétele osztalékra Jóváhagyott osztalék MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY (+-F+22-23)

XI

adatok E Ft-ban Előző év Tárgyév módosít.

Előző év 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 2 313 0 37 003 3 045 32

0 0 0 0 0 0 0

0

39 348 10 0 90 622 0 9 161

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0

90 802 -51 454 124 991 0 47 -47 124 944 31 343

0 0

0

0

93 601 0 0 93 601

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. auditált 2003. és, 2002. december 31-i mérlegei egy táblázatba foglalva

adatok e Ft-ban ESZKÖZÖK Befektetett eszközök Immateriális javak Tárgyi eszközök Befektetett pénzügyi eszközök Forgóeszközök Készletek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások ESZKÖZÖK ÖSSZESEN FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke Tőketartalék Eredménytartalék Előző évek áthozott vesztesége Mérleg szerinti eredmény Céltartalékok Kötelezettségek Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK ÖSSZESEN

2003.

2002.

82.497 40.138 37.995

79.023 31.672 42.212

4.364 480.169 0 5.656 469.690 4.823

5.139 392.935 0 76.079 299.281 17.575

242.950 805.616

4.904 476.862

655.679 100.000 220.000 107.458 0

427.458 100.000 220.000 91.774 0

228.221 0 10.051 0

15.684 0 36.779 0

10.051

36.779

139.886 805.616

12.625 476.862

XII

CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. auditált 2003., 2002. december 31-i eredménykimutatásai egy táblázatba foglalva

2003.

2002.

e Ft

e Ft

I. Értékesítés nettó árbevétele 1.016.623 386.777 II. Egyéb bevételek 0 0 III. Értékesítés közvetlen költségei 237.464 159.538 IV. Értékesítés közvetett költségei 512.189 209.821 V. Egyéb ráfordítások 21.240 8.991 A. Üzleti tevékenység eredménye 245.730 8.427 VI. Pénzügyi műveletek bevételei 32.783 15.227 VII. Pénzügyi műveletek ráfordításai 157 3.914 B. Pénzügyi műveletek eredménye 32.626 11.313 C. Szokásos vállalkozási eredmény 278.356 19.740 VIII. Rendkivüli bevételek 0 0 IX. Rendkivüli ráfordítások 32 0 D. Rendkívüli eredmény 32 0 E. Adózás előtti eredmény 278.324 19.740 X. Adófizetési kötelezettség 50.103 4.056 F. Adózott eredmény 228.221 15.684 22. Eredménytartalék igénybevétele osztalékra 0 0 23. Jóváhagyott osztalék 0 0 G. Mérleg szerinti eredmény 228.221 15.684

XIII

2. sz. melléklet HVB Bank Hungary Rt. részre a KPMG könyvvizsgáló által kiadott Független könyvvizsgálói jelentések a 2004. 2003.-, 2002. üzleti évekre vonatkozóan

XIV

XV

XVI

HVB Bank Hungary Rt. IAS szerint auditált konszolidát mérlege és eredménykimutatása 2004. december 31-re vonatkozóan

XVII

XVIII

XIX

XX

HVB Bank Hungary Rt. IAS szerint auditált mérlege 2003.-, 2002. december 31.

2003.

2002. adatok millió forintban

Eszközök Követelések a Jegybankkal szemben Követelések pénzintézetekkel szemben Ügyfeleknek folyósított hitelek Értékpapírok Aktív kamatelhatárolások Egyéb eszközök Tőkebefektetések Immateriális javak és tárgyi eszközök

38.715 90.264 480.545 90.699 11.578 498 9.566 12.439

49.292 59.771 384.502 55.109 8.127 386 10.099 11.579

Eszközök összesen

734.304

578.865

Források Jegybankkal szemben fennálló tartozások Pénzintézetekkel szemben fennálló tartozások Ügyfélbetétek Alárendelt kölcsöntőke Kockázati céltartalék Passzív kamatelhatárolások Egyéb források és elhatárolások

21

44

220.807 405.870 17.889 820 4.171 7.416

140.166 345.514 16.093 841 2.441 6.874

Források összesen

656.994

511.973

Alaptőke Tőketartalék Általános tartalék Általános kockázati tartalék Árfolyamkockázati tartalék Eredménytartalék

24.118 3.296 5.933 7.065 36.898

24.118 3.296 5.329 5.505 28.644

Saját tőke összesen

77.310

66.892

734.304

578.865

Saját tőke

Összes forrás és saját tőke

XXI

HVB Bank Hungary Rt. IAS szerint auditált eredménykimutatása 2003.-, 2002. december 31.

Kamat és kamatjellegű bevétel Kamat- és kamatjellegű kiadás Osztalékbevétel Nettó kamatjövedelem

2003. e Ft

2002. e Ft

35 228 000 -18 241 000 254 000 17 241 000

33 847 000 -18 080 000 31 000 15 798 000

Értékvesztés és hitelezési veszt. Nettó kamatjövedelem kock. tartalékolás után

-1 783 000

-1 391 000

15 458 000

14 407 000

Jutalékbevétel Jutalékráfordítás Nettó jutalékbevétel

13 524 000 -2 479 000 11 045 000

11 455 000 -2 225 000 9 230 000

3 155 000 -15 953 000 50 000 13 755 000

2 693 000 -16 227 000 10 000 10 113 000

Részesedésekkel kapcs. eredm. Nettó egyéb bevétel / kiadás Adózás előtti eredmény

-900 000 -392 000 12 463 000

-106 000 10 007 000

Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény

-2 045 000 10 418 000

-1 715 000 8 292 000

Nettó kereskedési eredmény Általános költségek Nettó egyéb műk. bev. / kiadás Működési eredmény

XXII

3. sz. melléklet Jegyzési ív minta (HVB Hungary Rt.) Jegyzési ív a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap befektetési jegyeinek jegyzésére (Csak számlaszerződéssel együtt érvényes!) Ügyfél azonosító jel

/

Megbízó adatai (nyomtatott nagybetûkkel) Név

Személyi igazolvány száma

megbízom a HVB Bank Hungary Rt.-t, hogy Üzletszabályzata és a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap Kibocsátási Tájékoztatójában foglaltak ismeretében, valamint a közöttünk fennálló Számlaszerződés szabályainak megfelelően megbízásomat az alábbi feltételekkel teljesítse: Megbízás adatai Alapcímlet: 10.000 forint Jegyzési ár:

Jegyezni kívánt darab

Jegyezni kívánt összeg (forint)

forint

A pénzügyi rendezés módja HVB Bank Hungary Rt.-nél vezetett vezetett ügyfélszámlán keresztül Tudomásul veszem, hogy jelen megbízás hatályba lépésének elengedhetetlen feltétele a dematerializált értékpapírok nyilvántartására alkalmas értékpapírszámla megléte, illetve hogy a megbízás fedezete az Alap Kibocsátási Tájékoztatójában, a HVB Üzletszabályzatában és a Számlaszerződésben leírtaknak megfelelően a HVB Bank Hungary Rt. rendelkezésére álljon. Jelen megbízásom aláírásával egyben megbízom a HVB Bank Hungary Rt.-t, hogy a jegyzésre szánt összeget ügyfélszámlámról az Alap részére megnyitott, az Alap Letétkezelőjénél vezetett elkülönített letéti számlára haladéktalanul átvezesse. Kijelentem, hogy jelen szerződés aláírását megelőzően a Felügyelet által jóváhagyott HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap Kibocsátási Tájékoztatóját és Alapkezelési Szabályzatát megismertem, az abban foglaltakat magamra nézve kötelezőnek ismerem el. Hiteles aláírás (bejelentett aláírásmintával megegyező módon)

Jegyzési hely tölti ki Aláírás rendben

Fedezet rendben

Rögzítette

Ellenőrizte

Jegyzési hely tölti ki! Megbízás módja □ Személyesen □ Telefaxon (A HVB megbízást kizárólag a 40-50-40-50-es fax számon fogad el.)

XXIII

XXIV

Jegyzési ív minta (BNP Paribas Hungária Bank Rt.) Jegyzési ív a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap befektetési jegyeinek jegyzésére (Csak megbízási keretszerződéssel együtt érvényes!)

Ügyfél azonosító jel Megbízó adatai (nyomtatott nagybetûkkel) Név

Személyi igazolvány / Útlevél száma

megbízom a BNP Paribas Hungária Bank Rt.-t, hogy Üzletszabályzata és a HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alap Kibocsátási Tájékoztatójában foglaltak ismeretében, valamint a közöttünk fennálló megbízási keretszerződés szabályainak megfelelően megbízásomat az alábbi feltételekkel teljesítse: Megbízás adatai Alapcímlet: 10.000 forint Jegyzési ár:

Jegyezni kívánt darab

Jegyezni kívánt összeg (forint)

forint

A pénzügyi rendezés módja BNP Paribas Hungária Bank Rt.-nél vezetett ügyfélszámlán keresztül Tudomásul veszem, hogy jelen megbízás hatályba lépésének elengedhetetlen feltétele a dematerializált értékpapírok nyilvántartására alkalmas értékpapírszámla megléte, illetve hogy a megbízás fedezete az Alap Kibocsátási Tájékoztatójában, a BNP Paribas Hungária Bank Rt. Üzletszabályzatában és a megbízási keretszerződésben leírtaknak megfelelően a BNP Paribas Hungária Bank Rt. rendelkezésére álljon. Jelen megbízásom aláírásával egyben megbízom a BNP Paribas Hungária Bank Rt.-t, hogy a jegyzésre szánt összeget ügyfélszámlámról az Alap részére megnyitott, az Alap Letétkezelőjénél vezetett elkülönített letéti számlára haladéktalanul átvezesse. Kijelentem, hogy jelen szerződés aláírását megelőzően a Felügyelet által jóváhagyott HVB Triatlon 2Tőkegarantált Alap Kibocsátási Tájékoztatóját és Alapkezelési Szabályzatát megismertem, az abban foglaltakat magamra nézve kötelezőnek ismerem el. Hiteles aláírás (bejelentett aláírásmintával megegyező módon)

Jegyzési hely tölti ki Aláírás rendben

Fedezet rendben

Rögzítette

Ellenőrizte

Jegyzési hely tölti ki! Megbízás módja □ Személyesen □

Telefaxon (A BNP megbízást kizárólag a 302 45 11 - es fax számon fogad el.)

XXV

4. sz. melléklet A napi diszkontáras jegyzési árfolyamok

A számítás adatai:

Az egyes napokra érvényes jegyzési árfolyamok hat tizedesjegyre kerekítve:

XXVI

5. sz. melléklet Hivatakozáslista Az Összevont Tájékoztató azon pontjai melyek részletes kifejtése az Alap Kezelési Szabályzatában találhatóak 1. Összevont tájékoztató 32. oldal, II/12. pont, 3. bekezdés: az Alap eszközállományának lehetséges elemei részletes felsorolásban az Alap Kezelési Szabályzatának 16. pontjában találhatók.

XXVII