Jelen kiadvány célja, hogy a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. által kibocsátott, HVB Triatlon Tőkegarantált Alap elnevezésű zártvégű értékpapír befektetési alapról közérthető módon nyújtson Befektetőinknek hasznos és befektetései döntéseiket megkönnyítő információkat. Ez a rövidített Tájékoztató a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (Tpt.) előírásai, illetve a 1 Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) által elfogadott Etikai kódex ajánlásai alapján készült, és rövidítve tartalmazza a HVB Triatlon Tőkegarantált Alap Tpt.ben meghatározott, hivatalos kibocsátási tájékoztatóját, illetve alapkezelési szabályzatát, amely az Alap kibocsátásakor a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) által került elfogadásra.
HVB Triatlon Tőkegarantált Alap Rövidített Tájékoztató
A Tpt. a követekezőképpen határozza meg a rövidített tájékoztató célját: „A rövidített tájékoztató feladata, hogy a kibocsátási tájékoztató, illetve alapkezelési szabályzat helyett egy rövid, lényegre szorítkozó információs anyag álljon a befektető rendelkezésére. A rövidített tájékoztató nem lehet régebbi tizenöt hónaposnál.”
A HVB Triatlon Tőkegarantált Alap zártvégű értékpapír befektetési alap rövidített tájékoztatója a tőkepiaci törvény és a BAMOSZ által meghatározott norma rendszer szerint
A fentiek szellemében egy olyan kiadvány elkészítése lebegett szemünk előtt, amely megfelelően részletes ahhoz, hogy minden, az alappal kapcsolatban leggyakrabban feltett kérdésre választ leljen benne az olvasó, azonban a részletezettség még ne menjen a könnyű fellelhetőség, az eligazodás rovására. Hangsúlyozzuk tehát, hogy jelen kiadvány nem tartalmazza az Alap kibocsátási tájékoztatójának, illetve alapkezelési szabályzatának teljes szövegét. Aki az Alappal kapcsolatosan minden részletre kíváncsi, annak javasoljuk ezen dokumentum áttanulmányozását is, amely az egyes forgalmazási helyeken szintén hozzáférhető.
Alapkezelő: CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. Letétkezelő: HVB Bank Hungary Rt.
A HVB Triatlon Tőkegarantált Alap rövidített Tájékoztatója szándékaink szerint minden forgalmazási helyen folyamatosan hozzáférhető és párhuzamosan azzal, ahogyan az Alap tekintetében a tájékoztató tartalmát illetően esetleg változások állhatnak be, úgy az Alapkezelő is megfelelő időközönként felújított kiadást fog megjelentetni.
Vezető Forgalmazó HVB Bank Hungary Rt.
Reméljük, hogy kiadványunk elnyeri tetszését és hasznos segítőnek bizonyul majd megtakarítási, befektetési döntései meghozatalában.
Forgalmazó BNP Paribas Hungária Bank Rt. CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt.
2005. március 1
1
Az Etikai kódex hozáférhető a BAMOSZ Internetes honlapján: www.bamosz.hu
I.
Tartalomjegyzék I.
Alapkezelő A HVB Triatlon Tőkegarantált Alap alapkezelője a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelő Rt. (székhelye: 1011 Budapest, Fő u. 14.). A társaság alaptőkéje 100 millió forint, tulajdonosa 99,9 százalékban a Capital Invest GmbH./Wien és 0,1% százalékban Tamara Heidl magánszemély. Az Alapkezelő a legrégebben (1992.) alapított hazai alapkezelő társaság, akinek a legelső hazai értékpapír befektetési alap létrehozatala is a nevéhez fűződik. A CA IB Alapkezelő volt az első, aki az alapcsalád koncepciót (különböző kockázati szintű alapok palettája, költséghatékony átcsoportosítási lehetőséggel az alapok között) először megvalósította, s többek között az ő nevéhez fűzödik az első nemzetközi kötvény- és részvény alap, az első pénzpiaci alap és az első ún. szektor alap létrehozatala Magyarországon. Jelen tájékoztató írásakor az Alapkezelő nyolc nyíltvégű és három zártvégű értékpapír befektetési alapjában 62 milliárd forint értékű vagyont kezel.
Az Alap sajátosságai Alapkezelő Forgalmazó Letétkezelő Könyvvizsgáló Tanácsadó PSZÁF engedélyszám, kelte Az Alap futamideje Az Alap típusa, fajtája Befektetési jegyek típusa, névértéke, sorozata Üzleti év Befektetési politika és a portfolió lehetséges elemei A tőke visszafizetésének biztosítása A hozam A hozam számítási módja Kockázatok Befektetési korlátozások A Befektetők érdekvédelme: garanciák és biztonsági elemek Az Alap Befektetési jegyeinek jegyzése Jegyzési ár Jegyzési helyek A jegyzés módja Fizetés módjai Túljegyzés Érvénytelen, sikertelen jegyzés Allokáció (szétosztási szabályok) Hozamfizetés A nettó eszközérték kalkulációjának főbb elvei Az Alapok nettó eszközértékének közzététele Az Alapot terhelő költségek A Befektetőt terhelő költségek Információk az alapról, közzétételi helyek
II.
Az Alap sajátosságai
Forgalmazó Az Alap Befektetési jegyeinek forgalmazói a HVB Bank Hungary Rt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 17.), aki e tevékenységét Vezető Forgalmazóként látja el, valamint a BNP Paribas Hungária Bank Rt. (1055 Budapest, Honvéd u. 20.). Az Alap - jelen Tájékoztató írásakor bejelentett - forgalmazási helyeinek listája a Tájékoztató végén található. 2003. december 31-ig az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok befektetési jegyeinek Vezető Forgalmazója a CA IB Értékpapír Rt. volt (1054 Budapest, Nagysándor József u. 10.), azonban a CA IB Értékpapír Rt. HVB Bank Hungary Rt.-be történt 2004. január 1-jei beolvadása után a Vezető Forgalmazói jogkörrel járó jogokat és kötelezettségeket – a CA IB Értékpapír Rt. jogutódjaként - a HVB Bank Hungary Rt. gyakorolja. A Vezető Forgalmazó általános adatait és bemutatását jelen Tájékoztató következő fejezete (Letétkezelő) tartalmazza, tekintve hogy a Vezető Forgalmazó személye - az Alap tekintetében megegyezik egymással. Letétkezelő Az Alap letétkezelője a HVB Bank Hungary Rt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia utca 17.). A HVB Bank Hungary Rt. a HypoVereinsbank Hungária Rt.-nek a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt.-be való beolvadása és az egyesült bank egyidejű névváltozása révén 2001. szeptember 30-án került a cégjegyzékbe bejegyzésre. A két bankcsoport egyesülésével létrejött a világ hetedik és Európa harmadik legnagyobb bankcsoportja. A HVB Csoport 70.000 munkatársa közel 40 országban, több mint 2.400 fiókban több mint 8,5 millió ügyfelet szolgál ki. Az új bankcsoporton belül a közép-keleteurópai országokban, így Ausztriában és Magyarországon is a vezető szerep a Bank Austria csoporté maradt. A HVB Bank Hungary Rt. 100%-os tulajdonosa a Bank Austria Creditanstalt AG Wien.
Az Alap forgalmazási helyeinek listája
2
A HVB Bank Hungary Rt. méreteit tekintve Magyarország hatodik legnagyobb hitelintézete lett. Kibővült fiókhálózatával (38 bankfiók) az eddigieknél még szélesebb körű versenybe kezdhetett a vállalati és magán ügyfelekért. Ma a hazai nagyvállalatok 53, míg a kis-, és közepes vállalkozások 35 százaléka ügyfele a HVB Hungary Rt.-nek.
gazdasági társaságok egyaránt megvásárolhatják a jegyzési időszak során, illetve működése során a másodpiaci forgalomban, a tőzsdén. Üzleti év Az Alap üzleti éve megegyezik a naptári évvel.
A bank jegyzett tőkéje 2003 decemberében 24,118 milliárd forintot tett ki. Tevékenysége az elmúlt esztendőkben igen látványos növekedést mutatott, mérleg-főösszege az 1993. évi 28 milliárd Ft-ról 2003-ra 734 milliárd forintra nőtt.
Befektetési politika és a portfolió lehetséges elemei Az Alapkezelő az Alap befektetési céljának megvalósítása érdekében az alábbi befektetéseket eszközli: az Alap jegyzési periódusa alatt összegyűjtött tőke azon hányada (előreláthatóan kb. 80-85 százaléka), amely biztosítja a befektetett tőkének az Alap futamidejének lejáratkori rendelkezésre állását, az Alap Felügyelet által történő nyilvántartásba vételét követő öt munkanapon belül fix hozamot biztosító befektetési eszközbe (bankbetétbe vagy szintetikus betétbe) kerül elhelyezésre. Az egyes mögöttes piacok pozitív teljesítményéből (részletesen a következő pontban) való részesedés biztosításához az Alap induláskori tőkéjének kb. 10-12 százalékából egy három eltérő belső súlyozású portfólióban megtestesülő, háromelemű kosárindexre szóló opciós ügylet (ún. „profiled structured product” opció) kerül megvásárlásra úgy, hogy a fenti mértékű vagyonrész opciós díjként kerül kifizetésre. Az Alap induló saját tőkéjéből fennmaradó vagyonrészből fedezi az Alapnak a futamidő során felmerülő, működéssel kapcsolatos költségeit. Az Alapkezelő az Alap befektetési politikájának megvalósításához nem vesz igénybe tanácsadót vagy alvállalkozót.
A HVB Bank a több mint egy évtizedes letétkezelői gyakorlatával és a 2.000 milliárd forintot meghaladó ügyfélportfóliójával ma az ország vezető letétkezelő bankja. Ezen üzletág a bank egyik legdinamikusabban fejlődő területe, amely a legmagasabb szintű számítástechnikai háttérrel áll rendelkezésre mind a hazai, mind a nemzetközi intézményi ügyfelei számára. Az egyesített bankban a letétkezelés önálló üzletágként és profitcentrumként, főosztályi szinten működik. A belföldi ügyfélkör tekintetében a Bank piaci részesedése a befektetési alapok letétkezelésében 26%, a nyugdíjpénztárak letétkezelésében pedig körülbelül 40% mértékű. Könyvvizsgáló Az Alap könyvvizsgálója a PricewaterhouseCoopers (székhelye: 1077 Budapest, Wesselényi u.16.). A kijelölt könyvvizsgáló: Tímár Pál; kamarai nyilvántartási száma: 002527.
A tőke visszafizetésének biztosítása A Befektetők által az Alap befektetési jegyeinek jegyzésére fordított összeg egésze (100%-a) visszafizetésre kerül az Alap lejáratakor a Befektetési jegy tulajdonosok számára. A tőke visszafizetését egy olyan fix hozamú befektetési eszköz biztosítja, amelynek lejáratkori kamattal/hozammal növelt értéke megegyezik az Alap jegyzett tőkéjével. Ez az eszköz vagy (1) tényleges betéti vagy kamatcsereügyletek sorozatára alapozott (2) származtatott betéti konstrukció, ahol az Alap futamidejének lejáratáig lekötött fix kamatozású betétet elfogadó hitelintézetet az Alapkezelő az Alap indulásakor gondos mérlegelés alapján választja ki. A kiválasztás szempontjai: elsődlegesen a pénzintézet piaci és szakmai jó hírneve, illetve tőkemegfelelési mutatói kerülnek megfontolásra, majd ezt követően esik latba az ajánlat piaci árú értékelése.
Tanácsadó Az Alap befektetései során az Alapkezelő nem vesz igénybe külön tanácsadót. PSZÁF engedélyszám, kelte E-III./110.260/2005., 2005. április 22. Az Alap futamideje Az Alap futamideje az Alap nyilvántartásba vételétől számított három évig, azaz határozott ideig tart. Az Alap típusa, fajtája Az Alap a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény szerint Magyarországon, befektetési jegyek - típusát tekintve - nyilvános forgalomba hozatala útján létrehozott, – fajtáját tekintve – zártvégű befektetési alap.
A hozam Az alap nem ígér garantált hozamot a befektetőinek. A lejáratkor kifizetésre kerülő hozamot, a fix hozamú, tőkegarantált betétben lekötött tőke feletti saját tőkéből vásárolt opciós termékek lejáratkori értéke biztosítja. Az Alap Befektetési jegyeinek tulajdonosai az Alap lejáratakor a mögöttes indexek alkotta legjobb hozamú kosár által a futamidő alatt elért hozamból, a jegyzés lezárultát követően megállapításra kerülő részesedési arány szerint részesednek. A részesedés mértéke nem lehet kisebb 60%-nál, maximuma 100%. A hozam biztosítására szolgáló eszköz egy összetett opciós pozíció („long call”, azaz egy meghatározott árfolyamon vett vételi jog), ami azt biztosítja, hogy a mögöttes indexek időközi (a futamidő első napjától, az utolsóig terjedő időszak) forintban mért árfolyam-növekményét egy meghatározott részesedés arányában a befektető megkapja. Ha az árfolyam-növekedés
Befektetési jegyek típusa, névértéke, sorozata Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára egy sorozatban, névre szóló, az Alap futamidejének lejáratakor visszaváltható, 10.000 forint névértékű Befektetési jegyeket bocsát ki határozott időre. A Befektetési jegyeket – a mindenkor hatályos devizajogszabályok szerint devizabelföldi és devizakülföldi természetes személyek, illetve jogi személyek és jogi személyiség nélküli
3
zérus vagy negatív, akkor is a befektetett tőke megtérül a tőkegaranciát biztosító termékrész révén.
-
Mivel az opció ára nagyban függ a jegyzés alatti piaci folyamatoktól, ezért előre nem lehet megmondani, hogy az Alap vagyonának mekkora hányadát lehet majd az opció beszerzésére fordítani. Ezért adunk meg minimális részesedést, s a végső részesedési szint közzétételére csak az opció megvételét követően, legkésőbb a jegyzés lezárultát követő 15 banki munkanapon belül kerül sor.
A Cap ZK az ötéves futamidejű szintetikus magyar zérókupon államkötvény havi tőkésítésű összhozama, A Cap PP a Heti BUBOR kamatszintre épülő pénzpiaci befektetés kumulált összhozama.
A Dow Jones Eurostoxx 50 Index egy külső változó, azaz egy létező piaci index. A két magyar index azonban piaci árakból számított index, melyet az Opciós elszámoló számol és tart nyilván. Ezért ezek számítását az alábbiakban részletezzük.
Az opció megvételére öt kereskedési napon belül kerül sor, az Alap felügyeleti nyilvántartásba vételét követően, amikor a jegyzett tőke az Alapkezelő számára rendelkezésre áll. A nemzetközi származtatott eszköz kereskedési szabványok (ISDA) szerint az opció érvényességének kezdete két kereskedési nappal (T+2 elszámolás) követi az opció kereskedését, azaz az ügylet megkötésének dátumát. Az euró devizában elért hozamot a befektetők forintban kapják meg, azaz nincsenek kitéve a forint/adott deviza keresztárfolyamnak (HUF quanto technika). Az Alap lejáratakor az Opció kiírója (egyben Opciós elszámoló) a fentiekben ismertetett algoritmus szerint kiszámolja az egyes Befektetői Profilok, azaz Portfóliók hozamát, ezeket rangsorolja és a legjobban teljesítő portfólió hozamát megállapítja mint a kifizetésre kerülő hozam szintjét. A kifizetésre az Alapkezelő felé a lejáratot követő két munkanap múlva (T+2-es elszámolás) kerül sor. Ezt követően az Alapkezelő végelszámolást készít és a Befektetők között felosztja az Alap záróvagyonát a birtokolt befektetési jegyek arányában.
Az ötéves futamidejű szintetikus magyar zérókupon államkötvény („Cap ZK”) havi tőkésítésű összhozamának számítása: Cap ZK(j=0) = 100% Cap ZK(j+1) = Cap ZK(j) x [DFZC (j+1 hónap; j+5 év)/ DFZC (j; j+5 év)] Ahol j a hónapok sorszáma, értéke 0 és 36 között változik, j=0 az indulás dátuma, j=36 a lejárat dátuma. DFZC(j = 0,…36): a j-ik hónap végén (j=0 az induláskori) kiszámolt mindenkori ötéves zérókupon diszkont faktorának értéke. Minden hónap végén az Opciós elszámoló a “BNPPHUF” Reuters oldalon található piaci forint spaw ráták alapján a bevett szakmai szokványoknak megfelelően kiszámolja az ötéves forint zérókupon államkötvény eszköz elméleti hozamát. Ezek után kiszámolja ezen hozam alapján az ötéves diszkontfaktort. Ennek képlete:
A hozam számítási módja Az eszköz kétlépcsős: első szinten három piaci szegmenst tartalmaz, míg második szinten ezeket három, eltérő belső eszközsúlyozású, azaz eltérő befektetési politikájú portfólióba csomagolja. Lejáratkor a Befektető a legjobb teljesítményű portfólió eredményét kapja, azaz a gyakorlatban az alap kezelőjének csak utólag kell megválasztania az alkalmazott befektetési politikát. Ha mindhárom portfólió hozama negatív vagy nulla, akkor nincsen többlethozam.
DFZérókupon =
1
(1 + Zérókuponh ozam )5
A három piac:
Az így kiszámolt adott hó végi diszkontfaktort elosztja az előző hónap végi diszkontfaktorral, s ezzel a feszültségi mutatóval szorozza a zérókuponbefektetés értékét. Ezzel a módszerrel havi görgetéssel egy képzetes befektetés, mint összhozam index szintjén leképezhető a magyar államkötvény hozamszintek változásának árfolyamváltozás-hatása. Mindezt az alábbi példán szemléltetjük:
Ahol, a: Dow Jones Eurostoxx 50 Index a nyugat-európai részvénypiac kapitalizáció súlyozású részvénypiaci indexe, ami az első ötven legnagyob vállalat árfolyamnyereségét tükrözi,
A számítás indulásakor a vetítési alap befektetés (képzetes zérókupon összhozamindex) értéke 100, az ötéves zérókupon hozamszint 7,50%, az ehhez tartotó diszkontfaktor 0,696421. Egy hónap múlva, a második hónap elején az ötéves zérókupon hozamszint 7,28%, az ehhez tartozó ötéves diszkontfaktor 0,703595. A diszkontfaktor és a hozamszint között fordított összefüggés van. Csökkenő piaci hozamszintek közepette a diszkontfaktorok nőnek, azaz az index is gyarapszik. A két diszkontfaktor hányadosa 1,0103, ezzel szorozva
4
100 értékű induló befektetésünket, adódik az ötéves futamidejű szintetikus magyar zérókupon államkötvény havi tőkésítésű összhozam indexének első hó végi 101,0301-es értéke. A számítás egészen az Alap lejáratáig, azaz a 36. hónap végéig a fenti algoritmus szerint folytatódik. A tőkésítés havonta történik. Ugyanakkor az Opciós elszámoló naponta a „mark-to-market” elv alapján az opció napi piaci elvű árazása érdekében kiszámolja a befektetés értékét. Azonban magának az opciónak a lejárati hozamát ezen piaci szegmens tekintetében csak a hó (időszak) végi hozamszint alapján vett diszkontfaktorokkal számolt összhozam-vátozás adja. Heti BUBOR kamatszintre épülő pénzpiaci befektetés kumulált összhozama (“Cap PP”) számítása: Cap PP(0) = 100%
Az Alap lejáratakor a legjobban teljesító portfólió hozamát kapja a Befektető, de ez a hozam nem lehet negatív. Képlettel:
Cap PP(j+1) = Cap PP (j) x (1+ egyhetes BUBOR kamatláb x Act/360)
Hozam = Kezdeti befektetés x Max[0%; Max( Profil1, Profil2, Profil3)]
- Ahol j a napok sorszáma, értéke az opció indulásának és lejáratának dátuma közt változik és j=0 az indulás dátuma.
Ha tehát valaki 100.000 forintért jegyzett az Alapból és a lejáratkor például:
- Act: a kamatszámítás napjainak száma. Hétköznapokon 1 nap, hétvégén és ünnepekkor 1+ az aktuális banki szünnapok száma. Például egy normál hétvégét megelőző pénteken ez három (3) napot jelent. Az egyhetes BUBOR rátát a Reuters BUHUF1WD oldala közli az egyes napok tekintetében. Minden nap az Opciós elszámoló az előző napi pénzpiaci befektetés értékét megszorozza az azon a napon publikált egyhetes BUBOR ráta időarányos része (Act/360-ad) + 1-el. Ez a gyakorlatban egy napi kamatozású betét értéknövekedését adja, ami folyamatosan az egyhetes BUBOR kamatlábat adja a Befektetőnek. Mindezt az alábbi példán szemléltetjük:
30% Profil1: 25% Profil2: 18% Profil3: akkor hozama 100.000 x 0,3 = 30.000 forint. A hozamszámítás átlagáras elszámolása Az egyes portfóliók (Befektetői Profilok) hozamát átlagáras elszámolással kapjuk meg. A portfóliónkénti három index (a Dinamikusban kettő) árfolyamváltozása pozitív növekményét a 2 lejáratkori átlagos és az opció induláskori árfolyama hányadosaként határozzuk meg. Azaz a
[Ársz int
− Ársz int
]
átlagos induláskori növekmény: . Ez a kifizetési minta egy ún. átlagáras ázsiai típusú opció, ahol a vett vételi joghoz tartozó lehívási árfolyam az Alap indulását követően megkötésre kerülő opciós ügylet érvényességi napján érvényes záróárfolyamok értéke forintban számítva.
Az egyes indexek teljesítménye:
Index teljesítményi =
A fenti három piaci indexet három portfólióban eltérő belső súlyok szerint helyezzük el. Az egyes eltérő belső súlyozású portfóliók („portfólió típusok”) eltérő befektetői profilokat képviselnek. Ezek a következők:
Indexi (átlag ) − Indexi (0) Indexi (0)
; és Index ( átlag ) = 1 i
12
∑ Index (t ) 12 t =1
i
- Ahol Indexi (t) az i-ik (i = 1, 2, 3) index záróértéke a t-ik megfigyelési dátumon, ahol t értéke 1 és 12 között változik (negyedéves mintavétel az átlagoláshoz). - az Indexi (0) esetében: az SX5E (nyugat-európai részvények) esetében: a Dow Jones Eurostoxx 50 Index záróértéke az opció indulásának dátumán. A Heti BUBOR kamatszintre 2
A lejáratot megelőző három év negyedéves gyakoriságú (12 megfigyelés) mintavétellel számított átlaga.
5
épülő pénzpiaci befektetés kumulált összhozama (Cap PP) és a Szintetikus ötéves zérókuponkötvény havi tőkésítésű összhozama (Cap ZK) esetében az opció indulása napján 100% mint képzetes befektetés egységes viszonyítási alapja.
Társaságok kockázata A mögöttes részvény indexekben található társaságok részvényeibe történő befektetések annak a veszélynek tehetik ki az Alapot, hogy az ilyen értékpapírok kibocsátója csőd- vagy felszámolási eljárás alá kerül, amely tény az opciós ügyletek által elérhető pozitív részvénypiaci hozam nagyságát csökkentheti.
Az átlagolás során az opció indulását követően az első negyedév elteltével negyedévente mintát veszünk az egyes indexek értékéből, az utolsó megfigyelés egybeesik az opció, egyben az Alap lejáratával. Ez az Alap futamideje alatt összesen 12 megfigyelést jelent, indexenként ezen 12 megfigyelés értékét számtani átlagoljuk, s ezt vetjük össze az opció indulása napján érvényes kiindulási szintekkel.
Devizaárfolyam kockázat A deviza alapú hozamokat a befektetők egy úgynevezett „quanto” technika révén forint alapon kapják. Azaz ha például az euró alapú DJ EURO STOXX 50 részvényindex egy adott időszak alatt 10%-os euró hozamot ér el, akkor az Alap befektetői felé is ugyanekkora forinthozam kerül elszámolásra, a részesedési aránnyal módosítva forintban megkapják. Az Alap másik két befektetése pedig eleve forint alapú. Éppen ezért devizaárfolyam kockázat nincsen.
Kockázatok Tekintettel arra, hogy az Alap induló vagyonának Befektetők részére történő visszafizetését az előzőekben részletezett Befektetési politika biztosítja, az Alap alább ismertetésre kerülő kockázati tényezői csak korlátozott mértékben állnak fenn.
Likviditási kockázat Az Alapkezelő az Alap Felügyelet által történő nyilvántartásba vételét követően kezdeményezi a befektetési jegyek Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetését. Tekintettel azonban arra, hogy a befektetési jegyek likviditása a tőzsdén alacsony lehet, azaz viszonylag nehéz rájuk vevőt/eladót találni, az eladni kívánt jegyek értékesítése nehézségekbe ütközhet. Szintén a fenti okokra vezethető vissza, hogy az átlagostól eltérő nagyságú befektetendő vagy kivonandó tőke is nagy ingadozásokat idézhet elő a jegyek árfolyamában.
Az Alap által megcélzott piacok érzékenysége miatt elengedhetetlen a Befektetők számára befektetési döntésük meghozatala előtt a kockázati tényezők áttanulmányozása. Az Alap eszközeinek kockázata Az Alap eszközállományának lehetséges elemei határozzák meg a vállalt kockázatok körét. Az eszközállomány lehetséges elemeit az Alapkezelési Szabályzat tartalmazza. Az Alap által felvállalt kockázatok függvényében a Befektetési jegyek árfolyama pozitív és negatív irányba egyaránt változhat. A változás mértéke attól függ, hogy az Alap milyen kockázatú pénz- és tőkepiaci eszközöket tart.
Tőzsdei árfolyamból eredő kockázat Az Alapkezelő úgy alakította ki az Alap által vásárolt eszközök értékelésének szabályait, hogy a nettó eszközérték a lehető legpontosabban tükrözze az Alap eszközeinek pillanatnyi értékét. A nyilvános értékpapírpiacok (pl. BÉT, OTC) esetlegesen alacsony likviditása miatt azonban előfordulhat, hogy az Alap Befektetési jegyeinek pillanatnyi piaci ára nem tükrözi objektíven annak valódi piaci értékét. Előbbiek miatt a tőzsdei árfolyam időnként alulértékeltséget vagy felülértékeltséget mutathat. A tőzsdei árfolyamon történő vétel/eladás miatt a fentiek (felülértékelt árfolyamon történő vásárlás, alulértékelt árfolyamon történő eladás) a Befektető által realizált hozam csökkenését okozhatják.
Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke visszafizetésére szolgáló betéti eszközt oly módon alakítja ki, hogy annak befektetési politikája a futamidő alatti kamat és állampapír-piaci hozammozgásoktól függetlenül lejáratkor a teljes eredetileg lejegyzett tőke kifizetésére fedezetet nyújt. A betétet az Alapkezelő egy általa kiválasztott belföldi pénzintézetnél helyezi el. A kiválasztás szempontjai: elsődlegesen a pénzintézet piaci és szakmai jó hírneve, illetve tőkemegfelelési mutatói kerülnek megfontolásra, majd ezt követően esik latba az ajánlat piaci árú értékelése. Nem valószínű, de ugyanakkor nem is zárható ki, hogy ez a pénzintézet az Alap futamidejének lejáratakor olyan pénzügyi helyzetben lesz, hogy nem képes eleget tenni fizetési kötelezettségének.
Részvénypiaci részesedés számításának kockázata Az Alapkezelő a mögöttes piaci indexek időközi teljesítményéből való részesedés számításának szabályait részletesen szabályozza. A két hazai indexet (kötvény és pénzpiac) az Opciós elszámoló rögzített algoritmus szerint számítja és kötelezettséget vállal arra, hogy ezek számítási módja az Alap futamideje alatt az Alap befektetései tekintetében nem változik. Ugyanakkor nem zárható ki, hogy a mögöttes részvényindex (DJ EURO STOXX 50) számítási szabálya időközben megváltozik. Ilyen esetben az elérhető részvénypiaci hozamra gyakorolt hatás bármely irányú, így negatív is lehet. Habár ilyen eset bekövetkeztének esélye rendkívül kicsi, s ha mégis, akkor hatása várhatóan elhanyagolható, mindazonáltal ez létező kockázati tényező, melyre szintén felhívjuk befektetőink figyelmét.
Az Alapkezelő összetett opciós ügyletet köt az Alapban a meghatározott szintetikus zérókupon kötvény, a BUBOR piaci index, és a DJ EURO STOXX 50 index pozitív teljesítményéből való részesedés biztosítására. Az opció kiírója egy patinás nemzetközi befektetési bank, amely fenti szolgáltatását évtizedek óta nyújtja ügyfeleinek. Mindazonáltal az opció kiírójának fizetőképessége a lejárati időpontban létező bizonytalansági tényezőt jelent, amellyel az Alap várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell.
6
Jegyzési helyek Az Alap által kibocsátandó Befektetési jegyek jegyzési helyeinek listája a Tájékoztató II. pontjában található.
A befektetési alapokat és a befektetőket érintő adószabályok esetleges kedvezőtlen irányú megváltozása A Befektetési jegyekre vonatkozó adózási szabályok jelenleg kedvezőek a magánszemélyekre nézve. Szintén kedvezőek a Befektetési Alapok adózására vonatkozó előírások is. Az adózással kapcsolatos szabályok a jövőben esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak.
A jegyzés módja A Befektetők személyesen, meghatalmazottjuk útján vagy - a Forgalmazóval kötött számlaszerződés vonatkozó kiegészítéseként erre lehetőséget biztosítva - telefaxon keresztül jegyezhetik a Befektetési jegyeket a jegyzési helyeken. A jegyzés a jegyzési ív kitöltésével és aláírásával történik. A nyilatkozat aláírását követően a jegyzési nyilatkozat nem vonható vissza. A jegyzési ív aláírásával a jegyző feltétlen kötelezettséget vállal a lejegyzett befektetési jegyek megvásárlására. A jegyzési ív aláírásával egy időben a jegyzőnek meg kell fizetnie a befektetési jegyek jegyzési árát. Mivel a Befektetési jegyek dematerializált formában kerülnek kibocsátásra, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala során jegyzés csak olyan személytől fogadható el, aki értékpapírszámla vezetésre szerződést kötött és a jegyzés során a számlavezető azonosító adatait és értékpapírszámlája számát megadta. Az ügyfélszámla, illetve az értékpapír- és tőkeszámla vezetés díjai Forgalmazónként eltérőek lehetnek, ezért azok pontos mértékéről az adott Forgalmazó Kondíciós listája ad iránymutatást. A jegyzési ív aláírásával egy időben a Befektető a jegyzett mennyiségű Befektetési jegyek ellenértékét a Forgalmazónál vagy készpénzben fizeti be, vagy átutalja a Forgalmazónál vezetett ügyfélszámlájára. A jegyzés akkor minősül érvényesnek, ha a jegyzett Befektetési jegyek kibocsátási ára a jegyzés pillanatában a Befektető ügyfélszámláján rendelkezésre áll. A jegyző a jegyzési ív aláírásával hozzájárul ügyfélszámlájának a jegyzett Befektetési jegyek ellenértékével történő megterheléséhez. A jegyzett Befektetési jegyek ellenértékét a Forgalmazó haladéktalanul az Alap Letétkezelőjénél vezetett 10918001-00000003-02200007 számú elkülönített letéti számlájára helyezi.
Aluljegyzés kockázata Az Alap befektetési jegyeinek kibocsátása meghiúsul abban az esetben, amennyiben az Alap jelen Tájékoztatóban előírt minimális induló saját tőkéje (1.000.000.000 forint) a jegyzési időszak záró napjáig nem kerül lejegyzésre. Ezzel kapcsolatban lásd még az „Érvénytelen, sikertelen jegyzés” pontot. Befektetési korlátozások Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre és a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvényben meghatározott befektetési korlátozásokat alkalmazza a portfolió tekintetében. A Befektetők érdekvédelme: garanciák és biztonsági elemek Az Alapok Befektetési jegyeit megvásárló Befektetők vagyonát szerteágazó garanciális elemek védik. Az alapok működését, befektetéseit szabályozó tőkepiaci törvény szigorú keretek között engedélyezi csak a nagy tőkevesztés lehetőségét is magában rejtő befektetéseket (pl. derivatívumok), illetve közvetett módon előírja a portfolió széleskörű diverzifikációját. A törvényen kívül további garanciát nyújt a Letétkezelő, aki azon kívül, hogy letétben tartja az alapok értékpapír- és pénzeszközeit, a befektetések törvényességét, piacszerűségét is vizsgálja, illetve a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, aki napi szinten figyelemmel kíséri az alapok befektetéseinek alakulását és a törvényeknek való megfelelést. Végül pedig az auditor az, aki a pénzügyi év végén az Alapkezelő teljes éves tevékenységét górcső alá veszi, s javaslataival elősegíti a hatékony működést.
Fizetés módjai A Befektetők a Befektetési jegyek jegyzésekor a fizetést vagy átutalással vagy készpénzben történő befizetéssel teljesítik a Forgalmazónál vezetett ügyfélszámlájukra. A Letétkezelő a jegyzés folyamán a jegyzésre befolyt összeget az Alap indulásának napjáig elkülönített kamatozó letéti számlán tartja, amely számlára az Alap nyilvántartásba vételéig a Letétkezelő az Alapkezelőtől terhelésre szóló megbízást nem fogad el.
Az Alap Befektetési jegyeinek jegyzése Legalább 1-, de legfeljebb 3 milliárd forintnyi saját tőke összegyűjtése érdekében a kibocsátó jegyzést szervez a Befektetők számára. A Befektetési jegyek jegyzési időszaka 2005. május 2-től 2005. május 20-ig tart. A befektetési jegyek jegyzése a Forgalmazók hivatalos pénztári órái alatt lehetséges a Befektetők számára.
Túljegyzés A Befektetési jegyek jegyzése során az Alapkezelő legfeljebb 3.000.000.000 forint összegig fogad el jegyzést, az ezen összeghatár feletti jegyzés túljegyzésnek minősül. A túljegyzés során követendő eljárást lsd. a következő pontokban.
Jegyzési ár A Befektetési jegyek a névértéknél (10.000 forint) alacsonyabb, diszkont áron jegyezhetők. Az Alapkezelő a jegyzési időszak alatt alkalmazandó jegyzési árfolyamok megállapításához szükséges számítási módszert, a diszkontláb mértékét és a napi jegyzési árfolyamokat a nyilvános ajánlattételről szóló hirdetményben teszi közzé legkésőbb hét (7) nappal a jegyzés kezdőnapját megelőzően.
Érvénytelen, sikertelen jegyzés Érvénytelen a jegyzés abban az esetben, amennyiben: • a jegyzési ív nem felel meg a formai és tartalmi követelményeknek, • a jegyzés ellenértéke a jegyzés pillanatában nem áll rendelkezésre az ügyfélszámlán, • a jegyző személy nem rendelkezik érvényes jegyzési ívvel,
7
• • •
Letétkezelőnek fizetendő tranzakciós díjak, letétkezelő által – költségnövekedés miatt – továbbhárított díjak és költségek, valamint az Alap hitelkeret és hitelköltségei Felügyeleti (PSZÁF) díj (éves szinten %): Könyvvizsgálói díj 2004 (éves szinten nettó Ft): Tranzakciós díj letétkezelőnek (Mo.-on, ill. külföldön kibocsátott papírok esetén): Marketing költségek
a jegyzés nem a jegyzési időszak alatt vagy helyen történik, a jegyzés a Tájékoztató vagy egyéb jogszabály rendelkezéseibe ütközik. Amennyiben a Jegyzési időszak során az előírt minimális saját tőkének (1.000.000.000 forint) megfelelő összeget a Befektetők nem jegyzik le, a jegyzés sikertelennek minősül és a Letétkezelő a Jegyzési időszak lezártát követő öt napon belül köteles a Befektetők által jegyezni kívánt Befektetési jegyek névértékét a Befektetők ügyfélszámláin jóváírni.
Allokáció (szétosztási szabályok) Allokációra a jegyzési időszak záró napját követő napon kerül sor abban az esetben, ha a Befektetők a jegyzési időszak során a maximum lejegyezhető mennyiséget (300.000 darab) meghaladóan jegyeznek („túljegyzés”) az Alap Befektetési jegyeiből. Az allokációban valamennyi jegyző részt vesz. A szétosztás a kártyaleosztás szabályai szerint történik, a szétosztás során nem meghaladva az adott jegyző által ténylegesen jegyezni kívánt mennyiséget. Az utolsó sorozatban megmaradó Befektetési jegyek szétosztása véletlenszerűen történik. Az allokáció eredményéről a jegyzési hely a jegyzés lezárását követő 7 napon belül postai úton, írásban tájékoztatja a Befektetőket.
A Befektetőt terhelő költségek Értékpapírszámla és ügyfélszámla vezetési díj**: Letéti díj**-értékpapírszámlán való tartás díja (negyedévente, az átlagos értékpapír-állomány negyedév végi utolsó napi piaci értékét alapul véve, éves szintre vetítve %-ban) Készpénzfelvét jutaléka Átutalás díja
Hozamfizetés Az Alap futamideje során nem fizet hozamot tőkenövekménye terhére. A Befektetési jegy tulajdonosok az Alap teljes tőkenövekményét az Alap lejáratát követően a Befektetési jegyek visszaváltása révén realizálhatják.
1.500,-Ft / tranzakció max. 10.000.000,-Ft 200 forint/hónap + 15 forint/könyvelési tétel
0,1%/év 0,2%; min. 250 forint min. 600 forint, max. 0,115%
*Az Alapkezelő által, az alap terhére felszámított díj, amelynek mértékétől az Alapkezelő lefelé eltérhet. **A feltüntetett számlavezetési, letéti és egyéb díjak a Vezető Forgalmazó-nál vezetett számlákra fizetendő, jelenleg érvényben lévő díjak, ezek azonban Forgalmazónként eltérőek lehetnek.
A nettó eszközérték kalkulációjának főbb elvei Az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét a Letétkezelő T értéknapra vonatkozóan T napon állapítja meg oly módon, hogy devizanemek szerint elkülönítve meghatározza az Alap T napi eszközeinek T napi árfolyam/hozamadatok alapján kalkulált T napi piaci értékét, levonja belőle az Alapot T értékelési napig terhelő kötelezettségeket és elosztja az Alap Befektetési jegyeinek számával. A Letétkezelő az Alap egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközértékét két tizedesjegy pontossággal állapítja meg.
Információk az alapról, közzétételi helyek Az Alapkezelő az Alap működéséről és teljesítményéről az Alap működésének minden évében féléves és éves beszámolót készít. A féléves beszámolót az Alap működésének minden évében június 30-tól számított 45 napon belül, az éves beszámolót az Alap működésének minden évében az üzleti év befejezésétől számított 120 napon belül kell elkészíteni és nyilvánosságra hozni. A Letétkezelő a Közzétételi helyeken (Magyar Tőkepiac című országos napilap, illetve elektronikusan a www.magyartokepiac.hu internetes oldal) teszi közzé az Alappal kapcsolatos minden rendes és rendkívüli tájékoztatót, hirdetményt, valamint a nettó eszközértékeket.
Az Alap nettó eszközértékének közzététele A Letétkezelő az Alap T napra vonatkozó teljes, illetve egy jegyre jutó nettó eszközértékét T+2 napon teszi közzé a Magyar Tőkepiac című országos napilapban, illetve elektronikusan a www.magyartokepiac.hu internetes oldalon. Az Alapot terhelő költségek Alapkezelési díj (egyszeri díj induláskor %): Alapkezelési díj (folyamatos díj éves szinten %): Forgalmazói díj (egyszeri díj induláskor %): Forgalmazói díj (folyamatos díj éves szinten %): Letétkezelői díj (éves szinten %):
előre nem kalkulálható 0,03 560.000,-
max. 1,00* max. 1,50* max. 2,00* max. 2,00* 0,10
8
II.
A HVB Triatlon Tőkegarantált Alap jegyzési helyeinek listája Fax.:
HVB Telefonbank Tel.: 40 50-40-50 Fax: 301-1302 HVB Bank Hungary Rt. fiókhálózata: 1023 Budapest, Bécsi u. 3-5. Tel.: 345-0711 Fax: 345-0705 1023 Budapest, Bécsi u. 136. (SHOP STOP) Tel.: 439-2425 Fax: 439-2455 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. Tel.: 437-4700 Fax: 437-4746 1052 Budapest, Fehér Hajó u. 5. Tel.: 327-0570 Fax: 327-0580 1053 Budapest, Ferenciek tere 2. Tel.: 327-7380 Fax: 327-7390 1054 Budapest, Bajcsy-Zsillinszky út 48. Tel.: 301-1864 Fax: 374-7911 1054 Budapest, Alkotmány utca 4. Tel.: 269-0812 Fax: 269-4544
1111 Budapest, Lágymányosi u. 1-3. Tel.: 372-2300 Fax: 372-2310
1022 Budapest, Nagytétényi út 37-45. Tel.: 424-09-00 Fax: 424-08-90
3525 Miskolc, Hunyadi út 3. Tel.: 46 510-150 Fax: 46 510-190
1138 Budapest, Váci út 99. Tel.: 465-8300 Fax: 350-5339
5600 Békéscsaba, Andrássy út 37-43. Tel.: 66 446-346 Fax: 66 446-150
9200 Mosonmagyaróvár, Fő u. 6. Tel.: 96 574-050 Fax: 96 574-090
1191 Budapest, Üllői út 201. (EUROPARK) Tel.: 347-15-80 Fax: 347-15-81
2040 Budaörs, Szabadság út 49. Tel.: 23 503-600 Fax: 23 503-645
8800 Nagykanizsa, Fő út. 8. Tel.: 93 509-790 Fax: 93 509-799
1028 Budapest, Hidegkúti út 167. Tel.: 392-4180 Fax: 391-4181
4026 Debrecen, Kossuth L. u.25-27. Tel.: 52 504-450 Fax: 52 504-490
4400 Nyíregyháza, Dózsa Gy. út 1-3. Tel.: 42 502-350 Fax: 42 502-390
1097 Budapest, Könyves K. Krt. 12-14. Tel.: 456-2000 Fax: 456-2010
3300 Eger, Bajcsy-Zs. u. 2. Tel.: 36 510-450 Fax: 36 510-460
7621 Pécs, Mária u. 3. Tel.: 72 502-600 Fax: 72 502-645
1123 Budapest, Alkotás u. 50. Tel.: 487-7270 Fax: 487-7280
9021 Győr, Árpád út 45. Tel.: 96 506-700 Fax: 96 506-745
1065 Budapest, Nagymező u. 44. Tel.: 301-5100 Fax: 269-0398
7400 Kaposvár, Dózsa György út 1. Tel.: 82 529-370 Fax: 82 412-121
1022 Budapest, Törökvészi út 30/a Tel.: 336-2880 Fax: 336-2870
6000 Kecskemét, Kisfaludy utca 8. Tel.: 76 512-100 Fax: 76 512-101
9
7622 Pécs, Rákóczi út 62. Tel.: 72 523-110 Fax: 72 523-120 9400 Sopron, Várkerület u. 15. Tel.: 99 315-663 Fax: 99 315-664 6722 Szeged, Kossuth L. sgt. 18-20. Tel.: 62 560-600 Fax: 62 560-645 8000 Székesfehérvár, Budai út 1. Tel.: 22 544-700
22 348-402
5000 Szolnok, Baross Gábor u. 27. Tel.: 56 500-450 Fax: 56 500-490 9700 Szombathely, Kőszegi út 30-32. Tel.: 94 515-000 Fax: 94 339-829 2800 Tatabánya, Szt. Borbála tér 2. Tel.: 34 513-150 Fax: 34 513-160 2046 Törökbálint, DEPO-Raktárváros Tel.: 23 511-000 Fax: 23 337-187 8200 Veszprém, Óváros tér 7. Tel.: 88 590-900 Fax: 88 590-930 8900 Zalaegerszeg, Kovács K. tér 1/a. Tel.: 92 504-550 Fax: 92 504-599 BNP Paribas Hungária Bank Rt. fiókhálózata 1055 Budapest, Honvéd u. 20. Tel.: 374-6300 Fax: 269-3967
