RBS MARKET ACCESS (Het Fonds )

VEREENVOUDIGD PROSPECTUS AUGUSTUS 2011

RBS MARKET ACCESS (Het “Fonds”) Een SICAV opgericht naar Luxemburgs recht op 20 december 2002 voor onbepaalde tijd

Dit vereenvoudigd prospectus (het “Vereenvoudigd Prospectus”) bevat alleen de belangrijkste informatie over het Fonds. Voor meer informatie, waaronder het meest recente volledige prospectus (het “Prospectus”) met de meest recente jaar- en halfjaarverslagen waarin de doelstellingen, vergoedingen en kosten, risico’s en overige belangrijke zaken nader worden uiteengezet, kunt u contact opnemen met The Royal Bank of Scotland plc (kantoor Londen), in hun kantoren aan 250 Bishopsgate, ECM2M 4AA Londen, Verenigd Koninkrijk. Deze documenten zijn te allen tijde kosteloos verkrijgbaar bij het Fonds voor huidige en toekomstige beleggers. Tenzij anders gedefinieerd in dit Vereenvoudigd Prospectus worden woorden met een hoofdletter geacht de betekenis te hebben die daaraan is toegekend in het Prospectus. BELANGRIJKE INFORMATIE Juridische structuur

Paraplu-SICAV opgericht naar Deel 1 van de Wet van 20 december 2002 inzake instellingen voor collectieve beleggingen, zoals gewijzigd (de “Wet van 2002”), na RBS (Luxemburg) S.A. te hebben aangewezen als beheermaatschappij voor het Fonds volgens Hoofdstuk 13 van de Wet van 2002, en welke Aandelen aanbiedt in de volgende subfondsen: 1. RBS MARKET ACCESS Rogers International Commodity Index ETF 2. RBS MARKET ACCESS RICI METALS Index ETF 3. RBS MARKET ACCESS RICI AGRICULTURE Index ETF 4. RBS MARKET ACCESS NYSE Arca Gold Bugs Index ETF 5. RBS MARKET ACCESS DAXglobal® Asia Index ETF 6. RBS MARKET ACCESS South-East Europe Traded Index ETF 7. RBS MARKET ACCESS Dow Jones Turkey Titans 20 IndexSM ETF 8. RBS MARKET ACCESS DAXglobal® BRIC Index ETF 9. RBS MARKET ACCESS DAXglobal® Russia Index ETF 10. RBS MARKET ACCESS FTSE/JSE Africa Top 40 Index ETF 11. RBS MARKET ACCESS LevDAX® X2 Monthly Index ETF 12. RBS MARKET ACCESS ShortDAX® X2 Monthly Index ETF 13. RBS MARKET ACCESS Euro Stoxx 50® Monthly Leverage Index ETF 14. RBS MARKET ACCESS Euro Stoxx 50® Monthly Double Short Index ETF 15. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® Capped Component 35/20 2X Leverage Monthly Index ETF 16. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® Capped Component 35/20 2X Inverse Monthly Index ETF 17. RBS MARKET ACCESS Leveraged FTSE® 100 Monthly Index ETF 18. RBS MARKET ACCESS Short FTSE® 100 Monthly Index ETF 19. RBS MARKET ACCESS Leveraged FTSE® MIB Monthly Index ETF 20. RBS MARKET ACCESS Short FTSE® MIB Monthly Index ETF 21. RBS MARKET ACCESS S&P 500® EUR Hedged Index ETF 22. RBS MARKET ACCESS TOPIX® EUR Hedged Index ETF 23. RBS MARKET ACCESS MOSt Shares M50 ETF 24. RBS MARKET ACCESS CTA Index ETF 25. RBS MARKET ACCESS MSCI Frontier Markets Index ETF 26. RBS MARKET ACCESS MSCI Emerging and Frontier Africa Ex South Africa Index ETF 27. RBS MARKET ACCESS MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged Index ETF 28. RBS MARKET ACCESS MSCI GCC Countries Ex Saudi Arabia Top 50 Capped Index ETF 29. RBS MARKET ACCESS MSCI EM LatAm (Brazil ADR) EUR Hedged Index ETF

Maatschappelijke zetel

69, route d’Esch L - 1470 Luxembourg

Beheermaatschappij

RBS (Luxembourg) S.A. 33, rue de Gasperich L-5826 Luxembourg

Sponsor en beleggingsbeheerder

The Royal Bank of Scotland plc (London branch) 135, Bishopsgate EC2M 3UR London United Kingdom

Bewaarder, Zakelijk, Centraal Administratiekantoor , Overdracht, Principale Betaal- en Beursnoteringsagent Onafhankelijke accountant

RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Luxembourg

Juridisch adviseur

Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2082 Luxembourg

Toezichthoudende autoriteit

Commission de Surveillance du Secteur Financier (www.cssf.lu)

PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d'Esch L-1471 Luxembourg

2

4

BELEGGINGSINFORMATIE 1. RBS MARKET ACCESS ROGERS INTERNATIONAL COMMODITY INDEX ETF

4

2. RBS MARKET ACCESS RICI METALS INDEX ETF

7

3. RBS MARKET ACCESS RICI AGRICULTURE INDEX ETF

10

4. RBS MARKET ACCESS NYSE ARCA GOLD BUGS INDEX ETF

13

5. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® ASIA INDEX ETF

16

6. RBS MARKET ACCESS SOUTH-EAST EUROPE TRADED INDEX ETF

19

7. RBS MARKET ACCESS DOW JONES TURKEY TITANS 20 INDEXsm ETF

22

8. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® BRIC INDEX ETF

25

9. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® RUSSIA INDEX ETF

28

10. RBS MARKET ACCESS FTSE/JSE AFRICA TOP 40 INDEX ETF

31

11. RBS MARKET ACCESS LEVDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF

34

12. RBS MARKET ACCESS SHORTDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF

37

®

13. RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50 MONTHLY LEVERAGE INDEX ETF

40

14. RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50® MONTHLY DOUBLE SHORT INDEX ETF

43

15. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X LEVERAGE MONTHLY INDEX ETF

46

16. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X INVERSE MONTHLY INDEX ETF

49

17. RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® 100 MONTHLY INDEX ETF

52

18. RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE 100 MONTHLY INDEX ETF

55

19. RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF

58

20. RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF

61

21. RBS MARKET ACCESS S&P 500® EUR HEDGED INDEX ETF

64

22. RBS MARKET ACCESS TOPIX® EUR HEDGED INDEX ETF

67

23. RBS MARKET ACCESS MOST SHARES M50 ETF

70

24. RBS MARKET ACCESS CTA INDEX ETF

73

25. RBS MARKET MSCI FRONTIER MARKETS INDEX ETF

76

26. RBS MARKET ACCESS MSCI EMERGING AND FRONTIER AFRICA EX SOUTH AFRICA INDEX ETF

79

27. RBS MARKET ACCESS MSCI BRAZIL (ADR) EUR HEDGED INDEX ETF

82

28. RBS MARKET ACCESS MSCI GCC COUNTRIES EX SAUDI ARABIA TOP 50 CAPPED INDEX ETF

85

29. RBS MARKET ACCESS MSCI EM LATAM (BRAZIL ADR) EUR HEDGED INDEX ETF

88

ALGEMENE FINANCIËLE INFORMATIE

91

COMMERCIËLE INFORMATIE

95

3

BELEGGINGSINFORMATIE

1. RBS MARKET ACCESS ROGERS INTERNATIONAL COMMODITY INDEX ETF

Beleggingsdoelstellingen en -beleid, Garantie

1. Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van het RBS MARKET ACCESS ROGERS INTERNATIONAL COMMODITY INDEX ETF (het “Subfonds”) zo goed mogelijk het resultaat van de Rogers International Commodity Index® (de “Index) te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. 2. Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen), of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 1 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in EUR.

Minimuminschrijving

De minimuminschrijving bedraagt EUR 3.000.000.

Rendement

De grafiek hieronder geeft een indicatie van de in het verleden behaalde resultaten van het Subfonds en geeft mogelijk een beter inzicht in de risico’s die verbonden zijn aan een belegging in het Subfonds.

1

De Swapovereenkomst zal regelmatig op nul gezet worden zodat de netto-tegenpartij van het subfonds aan The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) te allen tijde binnen de UCITS-richtlijnen blijft.

4

4000

35

3500

30

3000

25

2500

20

2000

15

1500

ay M

Ju

-0 6 l-0 Se 6 p06 N ov -0 Ja 6 n0 M 7 ar -0 M 7 ay -0 7 Ju l-0 7 Se p07 No v0 Ja 7 n0 M 8 ar -0 M 8 ay -0 8 Ju l-0 8 Se p0 N 8 ov -0 8 Ja n09 M ar -0 M 9 ay -0 9 Ju l-0 Se 9 p0 N 9 ov -0 9 Ja n10

40

Market Access Jim Rogers International Commodity Index Fund (left hand side axis) Rogers International Commodity Index (right hand side axis)

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:

Profiel van de gemiddelde belegger

-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index die bestaat uit financiële derivaatinstrumenten, met name termijncontracten waarvan de onderliggende waarden grondstoffen zijn; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de grondstoffen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds onderhevig is aan marktschommelingen en Volatiliteitrisico’s is er geen garantie dat de doelstellingen van het Fonds zullen worden bereikt. De Swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) als wederpartij onder de Swapovereenkomst van invloed kan zijn op het vermogen van het Subfonds. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in grondstoffen en gerelateerde contracten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.

5

Vergoedingen en Kosten

1. Aankoop, inkoop- en omwisselingprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, wordt berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen. De Market Makers onderhouden een markt en hebben zich contractueel aan de relevante beurzen verplicht om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en het beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’,alle kosten en uitgaven van het Subfonds, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,70% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.

Informatie Nettovermogenswaarde

De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering bepaald wordt op de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte- en inkoopprijs per aandeel van het Subfonds zijn verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De aandelen van het Subfonds staan genoteerd op de Duitse Börse Xetra aandelenmarkt, de Zwitserse SIX aandelenmarkt, de Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange, de Paris Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

6

2. RBS MARKET ACCESS RICI METALS INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS RICI METALS INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Rogers International Commodity Index® - Metals (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen), of zijn filiaal of opvolger luidende in euro’s. 2 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


2


7

2000

140

1800

120

1600 100

1400 1200

80

1000 60

800 600

40

400 20

200 0

Ja n 0 M 7 ar 0 M 7 ay 07 Ju l0 Se 7 p 0 No 7 v 0 Ja 7 n 0 M 8 ar 0 M 8 ay 08 Ju l0 S 8 ep 0 N 8 ov 0 Ja 8 n 0 M 9 ar 0 M 9 ay 09 Ju l0 Se 9 p 0 N 9 ov 0 Ja 9 n 10

0

Market Access RICI-M Index Fund (left hand axis)

Uitkeringsbeleid

RICI Index - M (right hand axis)



-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index die bestaat uit financiële derivaatinstrumenten, met name termijncontracten waarvan de onderliggende waarden grondstoffen zijn; op zoek zijn naar langetermijnrendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de grondstoffen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.



1. Aankoop, inkoop- en omwisselingprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag.

8

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, wordt berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen. De Market Makers onderhouden een markt en hebben zich contractueel aan de relevante beurzen verplicht om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’,alle kosten en uitgaven van het Subfonds, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,60% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering zal bepaald worden op de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop de banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte- en inkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange, de Paris Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange te laten noteren. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

9

3. RBS MARKET ACCESS RICI AGRICULTURE INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS RICI AGRICULTURE INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Rogers International Commodity Index® - Agriculture (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 3 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


3


10

140

1200

120

1000

100

800

80 600 60 400

40

200

20

0

Ja n 0 M 7 ar 0 M 7 ay 07 Ju l0 Se 7 p 0 N 7 ov 0 Ja 7 n 0 M 8 ar 0 M 8 ay 08 Ju l0 S 8 ep 0 N 8 ov 0 Ja 8 n 0 M 9 ar 0 M 9 ay 09 Ju l0 Se 9 p 0 N 9 ov 0 Ja 9 n 10

0

Market Access RICI-A Index Fund (left hand axis)

Uitkeringsbeleid

RICI Index - A (right hand axis)



-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index die bestaat uit financiële derivaatinstrumenten, met name termijncontracten waarvan de onderliggende waarden grondstoffen zijn; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de grondstoffen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.




11

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, wordt berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen. De Market Makers onderhouden een markt en hebben zich contractueel aan de relevante beurzen verplicht om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’,alle kosten en uitgaven van het Subfonds, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,70% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval dit zal bepaald worden op de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop de banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte- en inkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange, Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange, de Paris Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange te laten noteren. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

12

4. RBS MARKET ACCESS NYSE ARCA GOLD BUGS INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS NYSE ARCA GOLD BUGS INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de NYSE Arca Gold BUGS Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen), luidende in euro’s. 4 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement

De grafiek hieronder geeft een indicatie van de in het verleden behaalde resultaten van het Subfonds en geeft mogelijk een beter inzicht in de risico’s die verbonden zijn aan een belegging in het Subfonds

4


13

160

400

140

350

120

300

100

250

80

200

60

150

40

100

20

50 0

Ja n

07 M ar 07 M ay 07 Ju l0 7 Se p 07 N ov 07 Ja n 08 M ar 08 M ay 08 Ju l0 8 S ep 08 N ov 08 Ja n 09 M ar 09 M ay 09 Ju l0 9 Se p 09 N ov 09 Ja n 10

0

Market Access NYSE Arca Gold BUGS Index Fund (lef t hand axis) NYSE Arca Gold BUGS Index (right hand axis)

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het DAXAsia Subfonds worden belegd. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:


Risicoprofiel

-

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van bedrijven in de goudwinning sector; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de diensten/goederen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds onderhevig is aan marktschommelingen en Volatiliteitrisico’s is er geen garantie dat de doelstellingen van het Fonds zullen worden bereikt. De Swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) als wederpartij onder de Swapovereenkomst van invloed kan zijn op het vermogen van het Subfonds. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in relevante onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Aankoop, inkoop- en omwisselingprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van

14

hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, wordt berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen. De Market Makers onderhouden een markt en hebben zich contractueel aan de relevante beurzen verplicht om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’,alle kosten en uitgaven van het Subfonds, met uitzondering van de transactiekosten, zullen 0,65% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds zijn. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

De aandelen van het Subfonds staan genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange, de Paris Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

15

5. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® ASIA INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® ASIA INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de DAXglobal® Asia Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 5 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


5


16

Uitkeringsbeleid

Ja n10

v09 No

M

M

No

M

M

No

Market Access DAXGlobal Asia Index Fund (left hand side axis)

Se p09

100 Ju l-0 9

10 ay -0 9

150

ar -0 9

15

Ja n09

200

v08

20

Se p08

250

Ju l-0 8

25

ay -0 8

300

ar -0 8

30

Ja n08

350

v07

35

Se p07

400

Ju l-0 7

40

DAXGlobal Asia Index (right hand side axis)

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het DAXAsia Subfonds worden belegd. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:


Risicoprofiel

-

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van Aziatische bedrijven; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds onderhevig is aan marktschommelingen en Volatiliteitrisico’s is er geen garantie dat de doelstellingen van het Fonds zullen worden bereikt. De Swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) als wederpartij onder de Swapovereenkomst van invloed kan zijn op het vermogen van het Subfonds. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van

17

hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen op elke handelsdag bij elke verandering van de Index. De Market Makers maken de markt en zijn contractueel verplicht ten opzichte van de relevante beurzen om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgave die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,65% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

Aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

18

6. RBS MARKET ACCESS SOUTH-EAST EUROPE TRADED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS SOUTH-EAST EUROPE TRADED INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de SETX EUR Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 6 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


6


19

Uitkeringsbeleid

Ja n10

M

M

M

M

Market Access South-East Europe Index Fund (left hand side axis)

No v09

500

Ju l-0 9 Se p09

5

ay -0 9

1000

ar -0 9

10

Ja n09

1500

Se p08 No v08

15

Ju l-0 8

2000

ay -0 8

20

ar -0 8

2500

Ja n08

25

Se p07 No v07

3000

Ju l-0 7

30

South-East Europe Index (right hand side axis)

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het Subfonds worden belegd. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:


-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van bedrijven gevestigd in de regio Zuidoost Europa; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.



1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag.

20

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen op elke handelsdag bij elke verandering van de Index. De Market Makers maken de markt en zijn contractueel verplicht ten opzichte van de relevante beurzen om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgave die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,60% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

Aandelen van het Subfonds staan genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Milan Stock Exchange en de Vienna Stock Exchange. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om de aandelen van het Subfonds te laten noteren op de London Stock Exchange. De Raad van Bestuur kan ook beslissen om, naar eigen goeddunken, de aandelen te laten noteren op de Paris Stock Exchange.

21

7. RBS MARKET ACCESS DOW JONES TURKEY TITANS 20 INDEXsm ETF


1. Beleggingsdoelstellingen sm

De doelstelling van RBS MARKET ACCESS DOW JONES TURKEY TITANS 20 INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Dow Jones Turkey Titans 20 Indexsm (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. 2. Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 7 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


7


22

450

160

400

140

350

120

300

100

250

80

200

60

150

40

100

20

50

0

0

Ja n 0 M 7 ar 0 M 7 ay 07 Ju l0 S 7 ep 0 N 7 ov 0 Ja 7 n 0 M 8 ar 0 M 8 ay 08 Ju l0 S 8 ep 0 N 8 ov 0 Ja 8 n 0 M 9 ar 0 M 9 ay 09 Ju l0 S 9 ep 0 N 9 ov 0 Ja 9 n 10

180

Market Access DJ Turkey Titans Index Fund (left hand axis) DJ Turkey Titans Index (right hand axis)

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds behoudt zich het recht voor om alle of een gedeelte van zijn inkomsten te kapitaliseren en/of uit te keren. In geval van een uitkering zal de frequentie jaarlijks zijn. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het Dow Jones Turkey Subfonds worden belegd. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:


Risicoprofiel

-

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in bedrijven opgenomen in Dow Jones Turkey Index; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.




23

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, wordt berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen. De Market Makers onderhouden een markt en hebben zich contractueel aan de relevante beurzen verplicht om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,60% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering


24

8. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® BRIC INDEX ETF


1. Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® BRIC INDEX ETF (het “Subfonds”) is voor zover mogelijk het resultaat van de DAXglobal® BRIC Index (de “Index”) te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. 2. Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 8 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


8


25

Ja n10

No v09

Se p09

Ju l-0 9

M

M

M

M

Market Access DAXGlobal BRIC Index Fund (left hand side axis)

ay -0 9

100 ar -0 9

10 Ja n09

200

No v08

20

Se p08

300

Ju l-0 8

30

ay -0 8

400

ar -0 8

40

Ja n08

500

No v07

50

Se p07

600

Ju l-0 7

60

DAXGlobal BRIC Index (right hand side axis)

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het DAXBRIC Subfonds worden belegd.


Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die: op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van opkomende markten; op zoek zijn naar lange termijn rendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de wisselvalligheid van de koers van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Risicoprofiel



1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten betalen met betrekking tot de afkoop van de aandelen op de primaire markt tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag.

26

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via Market Makers. Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen op elke handelsdag bij elke verandering van de Index. De Market Makers maken de markt en zijn contractueel verplicht ten opzichte van de relevante beurzen om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘totale expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,65% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering


27

9. RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® RUSSIA INDEX ETF


1. Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS DAXGLOBAL® RUSSIA INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de DAXglobal® Russia Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. 2. Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 9 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in EUR..

Minimuminschrijving


Rendement


9


28

Uitkeringsbeleid

Ja n10

v09 No

M

M

No

M

M

No

Market Access DAXGlobal BRIC Index Fund (left hand side axis)

Se p09

100 Ju l-0 9

10 ay -0 9

200

ar -0 9

20

Ja n09

300

v08

30

Se p08

400

Ju l-0 8

40

ay -0 8

500

ar -0 8

50

Ja n08

600

v07

60

Se p07

700

Ju l-0 7

70

DAXGlobal BRIC Index (right hand side axis)

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het Subfonds worden belegd.

Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die: Profiel van de gemiddelde belegger

Risicoprofiel

-

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van Russische bedrijven; op zoek zijn naar langetermijnrendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds onderhevig is aan marktschommelingen en Volatiliteitrisico’s is er geen garantie dat de doelstellingen van het Fonds zullen worden bereikt. De Swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) als wederpartij onder de Swapovereenkomst van invloed kan zijn op het vermogen van het Subfonds. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in relevante onderliggende effecten en andere gebeurtenissen, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



29

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via de Market Maker(s). Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen op elke handelsdag bij elke verandering van de Index. De Market Makers maken de markt en zijn contractueel verplicht ten opzichte van de relevante beurzen om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,65% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering


30

10. RBS MARKET ACCESS FTSE/JSE AFRICA TOP 40 INDEX ETF


1. Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS FTSE/JSE AFRICA TOP 40 INDEX ETF (het “Subfonds” is het resultaat van de FTSE/JSE Africa Top 40 Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde een resultaatkoppeling met de Index te realiseren, hanteert het Subfonds een methode van synthetische weerspiegeling van de Index, zoals hieronder uiteengezet. 2. Beleggingsbeleid De bedoeling is het vermogen van het Subfonds voornamelijk te beleggen in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, alsmede in geldmarktinstrumenten, verhandelbare schuldbewijzen, schuldpapier en rente-instrumenten, synthetische Geldmarktinstrumenten (zijnde aandelen en/of vastrentende effecten waarvan de prestaties zijn gekoppeld aan de prestaties van Geldmarktinstrumenten), obligaties en overige schuldinstrumenten. Het Subfonds kan tevens gebruik maken van beheertechnieken en –instrumenten welke ter beschikking staan van UCITS, zoals inkoopovereenkomsten, en het lenen en uitlenen van effecten. Ter aanvulling kan het Subfonds tevens liquide middelen aanhouden. Teneinde de hierboven uiteengezette beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, zal het Subfonds een swapovereenkomst aangaan (de “Swapovereenkomst”) met The Royal Bank of Scotland N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V.) (kantoor Londen) of zijn filiaal of opvolger, luidende in euro’s. 10 Door middel van deze Swapovereenkomst zal het Subfonds het gehele rendement behaald op zijn portefeuille omwisselen tegen betaling door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) van de waarde van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden gedragen door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). De hierboven genoemde transacties zullen worden uitgevoerd onder strikte naleving van de toepasselijke regelgeving en de beleggingsbeperkingen welke van toepassing zijn op het Subfonds.

Referentievaluta


Minimuminschrijving


Rendement


10


31

Uitkeringsbeleid

Ja n10

9

No v09

p0 Se

Ju l-0 9

ay M

M

p0 Se

ay M

M

p0 Se

Market Access FTSE/JSE Africa Top 40 Index Fund (left hand side axis)

-0 9

1000 ar -0 9

10 Ja n09

1500

8

15

No v08

2000

Ju l-0 8

20

-0 8

2500

ar -0 8

25

Ja n08

3000

7

30

No v07

3500

Ju l-0 7

35

FTSE/JSE Africa Top 40 Index (right hand side axis)

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Alle over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividenden zullen opnieuw in het Subfonds worden belegd. Deze portefeuille is geschikt voor beleggers die:


Risicoprofiel

-

op zoek zijn naar dagelijkse liquiditeit; op zoek zijn naar een belegging in een index van Zuid-Afrikaanse bedrijven; op zoek zijn naar langetermijnrendement op het belegd vermogen; de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan de Volatiliteit van de prijs van de aandelen waaruit de Index bestaat, waaronder het risico dat het belegd vermogen wordt verloren.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds onderhevig is aan marktschommelingen en Volatiliteitrisico’s is er geen garantie dat de doelstellingen van het Fonds zullen worden bereikt. De Swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) als wederpartij onder de Swapovereenkomst van invloed kan zijn op het vermogen van het Subfonds. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in relevante onderliggende effecten en andere gebeurtenissen, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



32

c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen worden genoteerd. Het Fonds brengt geen kosten in rekening voor aan- en verkopen op de secundaire markt. Koop- en verkooporders kunnen worden geplaatst op de beurzen waarop de aandelen in het Subfonds zijn genoteerd via de Market Maker(s). Handelsorders genereren over het algemeen kosten waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde berekend en gepubliceerd door de relevant beurzen op elke handelsdag bij elke verandering van de Index. De Market Makers maken de markt en zijn contractueel verplicht ten opzichte van de relevante beurzen om een maximaal verschil tussen het beste aanbod en de beste bod in acht te nemen. De notering van de relevante aandelen zal plaatsvinden in overeenstemming met de regels van elke relevante beurs. 2. Exploitatiekosten Fonds De ‘total expense ratio’, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, is 0,65% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop de banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte- en inkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering


33

11. RBS MARKET ACCESS LEVDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF

Beleggingsdoelstellingen -en beleid, garantie

a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS LEVDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de LevDAX x2 Monthly Index (de “LexDAX Index” of de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de LevDAX Index te staan blootgesteld, zal het LevDAX Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de LevDAX Index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta


Minimuminschrijving en deelnemingsbedragen


Rendement

Het Subfonds wordt nieuw opgericht en derhalve zijn er nog geen resultaten beschikbaar voor een volledig jaar. Dit Onderdeel zal worden bijgewerkt zodra resultaten beschikbaar komen. In dat kader dienen beleggers zich er rekenschap van te geven dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst.

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds keert geen dividend uit.


De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in Duitsland; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen

34

garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico's die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de DAX®. Deze zijn dan groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

35

2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,35% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.

Informatie nettovermogenswaarde

De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering zal bepaald worden op basis van de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop de banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en verkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de SIX Swiss Exchange, de London Stock Exchange en de Milan Stock Exchange.. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

36

12. RBS MARKET ACCESS SHORTDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS SHORTDAX® X2 MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de ShortDAX® x2 Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen. Bovenstaande transacties zullen in strikte naleving van de toepasbare wetgeving en de beleggingsbeperkingen voor het Subfonds worden uitgevoerd.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid



Het Subfonds is geschikt voor beleggers die: -

dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar omgekeerde exposure met hefboom in een index van ondernemingen in Duitsland; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

37

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico in verband met de opbrengsten van een positie met hefboom met betrekking tot de DAX®. Dit risico is groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. De Index is een short index en daarom zal de Index in waarde toenemen wanneer de DAX® in waarde afneemt. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een positief resultaat in de DAX® een negatief resultaat van de Index tot gevolg zal hebben. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil

38

tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,60% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de SIX Swiss Exchange, de London Stock Exchange en de Milan Stock Exchange. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

39

13. RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50® MONTHLY LEVERAGE INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50® MONTHLY LEVERAGE INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Euro Stoxx 50® Monthly Leverage Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen. Bovenstaande transacties zullen in strikte naleving van de toepasbare wetgeving en de beleggingsbeperkingen van het Suibfonds worden uitgevoerd.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in de eurozone; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

40

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de DAX®. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt.De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

41




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de SIX Swiss Exchange, de London Stock Exchange en de Milan Stock Exchange. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

42

14. RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50® MONTHLY DOUBLE SHORT INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS EURO STOXX 50® MONTHLY DOUBLE SHORT INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Euro Stoxx 50® Monthly Double Short Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar omgekeerde exposure met hefboom in een index van ondernemingen in de eurozone; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

43

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de DAX®. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. De Index is een short index en daarom zal de Index in waarde toenemen wanneer de Euro Stoxx 50® in waarde afneemt. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een positief resultaat in de Euro Stoxx 50® een negatief resultaat van de Index tot gevolg zal hebben. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



44




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op Xetra van Deutsche Börse, de SIS Swiss Exchange, de London Stock Exchange en de Milan Stock Exchange. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

45

15. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X LEVERAGE MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X LEVERAGE MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de S&P GSCI® Capped Component 35/20 2X Leverage Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in Amerikaanse dollars.


De minimuminschrijving bedraagt USD 3.000.000.

Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in de eurozone; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

46

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de the S&P GSCI® Capped Component 35/20 Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

47




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange en Xetra van Deutsche Börse.. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

48

16. RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X INVERSE MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS S&P GSCI® CAPPED COMPONENT 35/20 2X INVERSE MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de S&P GSCI® Capped Component 35/20 2X Inverse Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de Swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in USD.



Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar omgekeerde exposure met hefboom in een index van ondernemingen in de eurozone; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik

49

maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de the S&P GSCI® Capped Component 35/20 Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. De Index is een short index en daarom zal de index in waarde toenemen wanneer S&P GSCI® Capped Component 35/20 Index in waarde afneemt. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een positief resultaat in de S&P GSCI® Capped Component 35/20 Index een negatief resultaat van de Index tot gevolg zal hebben. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en

50

heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,65% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange en Xetra van Deutsche Börse. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

51

17. RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® 100 MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® 100 MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Leveraged FTSE® 100 Monthly Index (de “ShortDAX Index” of de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in GBP.


De minimuminschrijving bedraagt GBP 3.000.000.

Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in het VK; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

52

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de FTSE® 100 Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



53




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de London Stock Exchange, Xetra van de Deutsche Börse, de SIX Swiss Exchange en de Milan Stock Exchange. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, Xetra van Deutsche Börse, de SIX Swiss Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

54

18. RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE 100 MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE® 100 MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Short FTSE® 100 Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in GBP.


De minimuminschrijving bedraagt GBP 3.000.000.

Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar omgekeerde exposure met hefboom in een index van ondernemingen in het VK; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

55

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de FTSE® 100 Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. De Index is een short index en daarom zal de Index in waarde toenemen wanneer de FTSE® 100 Index in waarde afneemt. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een positief resultaat in de FTSE® 100 Index een negatief resultaat van de Index tot gevolg zal hebben. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven.

56

De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,60% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, Xetra van Deutsche Börse en de Milan Stock Exchange. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

57

19. RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS LEVERAGED FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Leveraged FTSE® MIB Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in Italië; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

58

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de FTSE® MIB Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



59




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, de London Stock Exchange en Xetra van Deutsche Börse. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

60

20. RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS SHORT FTSE® MIB MONTHLY INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de Short FTSE® MIB Monthly Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen. Bovenstaande transacties zullen in strikte naleving van de toepasbare wetgeving en de beleggingsbeperkingen voor het Subfonds worden uitgevoerd

Referentievaluta


Minimuminschrijving en De minimuminschrijving bedraagt EUR 3.000.000. deelnemingsbedragen

Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar omgekeerde exposure met hefboom in een index van ondernemingen in Italië; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. de risico’s aanvaarden die inherent zijn aan het hefboomeffect waarvan de Index gebruik maakt en de mogelijke verliezen die kunnen worden geleden.

61

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Indices met een hefboom, zoals de Index, zijn blootgesteld aan risico’s die verband houden met het resultaat van een hefboompositie, zoals de hefboompositie met betrekking tot de FTSE® MIB Index. Deze zijn groter dan in het geval van een positie zonder hefboom. De Index is een short index en daarom zal de Index in waarde toenemen wanneer de FTSE® MIB Index in waarde afneemt. Beleggers dienen zich er bewust van te zijn dat een positief resultaat van de FTSE MIB Index een negatief resultaat van de Index tot gevolg zal hebben. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.



62




Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, de London Stock Exchange en Xetra van Deutsche Börse. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

63

21. RBS MARKET ACCESS S&P 500® EUR HEDGED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS S&P 500® EUR HEDGED INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de S&P 500® EUR Hedged Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen. Bovenstaande transacties zullen in strikte naleving van de toepasbare wetgeving en de beleggingsbeperkingen voor het Subfonds worden uitgevoerd.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid




dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar exposure met hefboom in een index van ondernemingen in de Verenigde Staten; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal.

64

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,30% van het gemiddelde nettovermogen van het

65

Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.



Beursnotering

De aandelen van het S&PH Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange en Xetra van Deutsche Börse. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

66

22. RBS MARKET ACCESS TOPIX® EUR HEDGED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS TOPIX® EUR HEDGED INDEX ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de TOPIX® Total Return Euro Hedged Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het Subfonds van een methode van synthetische nabootsing van de index gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het Subfonds hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd. Het Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden. Teneinde de beleggingsdoelstelling te behalen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (opererend via haar kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meerdere OTC-derivaten aangaan in de vorm van funded of unfunded performance swaps. Onder een funded swap zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving tegen betaling door de Swap Wederpartij uitwisselen. Onder een unfunded swap zal het Subfonds het resultaat van een portefeuille tegen betaling door de Swap Wederpartij van het resultaat van de Index uitwisselen. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door de Swap Wederpartij gedragen.

Referentievaluta




Rendement


Uitkeringsbeleid




Risicoprofiel

dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan een index van ondernemingen in Japan; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt.

67

De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swap wederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de Volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total expense ratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, beloopt 0,50% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.

Informatie

De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van

68

nettovermogenswaarde

Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering bepaald wordt op basis van de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop de banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en verkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De aandelen van het Subfonds zijn genoteerd op de Milan Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange en Xetra van Deutsche Börse. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, de Singapore Stock Exchange, de Hong Kong Stock Exchange en de Australian Stock Exchange.

69

23. RBS MARKET ACCESS MOST SHARES M50 ETF

Beleggingsdoeleinden en beleid, garantie

a) Beleggingdoeleinden De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MOST SHARES M50 ETF (het “Subfonds”) is het resultaat van de MOSt 50 Strategy Basket Index (de “Index”) zo goed mogelijk te weerspiegelen. Teneinde aan de Index te staan blootgesteld, zal het MOSt Subfonds van een methode van synthetische nabootsing gebruik maken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. b) Beleggingsbeleid Het is de bedoeling dat de activa in het MOSt Subfonds hoofdzakelijk uit aandelen bestaat die op grote beurzen genoteerd staan, als aandelen geclassificeerde effecten zoals American Depositary Receipts (ADR's) en Global Depositary Receipts (GDR's), converteerbare obligaties, staats- of bedrijfobligaties en geldmarktinstrumenten (de Vermogensportefeuille). Als nevenactiviteit mag het MOSt Subfonds ook contanten aanhouden. Het MOSt Subfonds mag ook van managementtechnieken en instrumenten gebruik maken die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, verstrekte effectenlening en het opnemen van leningen. Teneinde de beleggingsdoelstelling te halen, mag het Subfonds met The Royal Bank of Scotland N.V. (via zijn kantoor in Londen) of zijn filiaal of opvolger een of meer OTC-derivate(n) in de form van funded of unfunded performance swaps aangaan, handelend als de swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). Onder een funded swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitkeren tegen betaling door de swapwederpartij van het rendement van de Index. Onder een unfunded swap, zal het Subfonds het rendement van een portefeuille uitkeren tegen betaling door de swapwederpartij van het rendement van de Index. Zo nodig wordt het theoretische bedrag van de swap aangepast wanneer de waarde van de portefeuille van het Subfonds wijzigt door inschrijvingen op en inkopen van aandelen in het Subfonds. De aan dergelijke aanpassingen verbonden kosten worden door The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) gedragen.

Referentievaluta

Het Subfonds luidt in Amerikaanse dollar.



Rendement

Het Subfonds is pas opgericht en derhalve zijn er nog geen resultaten beschikbaar voor een volledig jaar. Dit Onderdeel zal worden bijgewerkt zodra resultaten beschikbaar komen. In dat kader dienen beleggers zich er rekenschap van te geven dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst.

Uitkeringsbeleid

Het Subfonds keert geen inkomsten uit. Over in de Index opgenomen aandelen te betalen dividend zal opnieuw in het Subfonds worden belegd.


De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan Indiase aandelen; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan volatiliteit gerelateerde risico's van de koersen van activa die de Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal.

Risicoprofiel

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds worden bereikt. De swap creëert voor het Subfonds een mogelijk kredietrisico op zijn wederpartij. Dit risico wordt

70

verminderd doordat de swapwederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van wapwederpartij op de nettovermogenswaarde van het Subfonds van invloed zou zijn. Tevens geldt dat het Subfonds blootstaat aan specifieke risico’s, verbonden aan schommelingen in de Index, de volatiliteit van de Index, rentetarieven, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus. Beleggingen in opkomende markten kunnen volatiel en iliquide zijn en de beleggingen in dergelijke markten kunnen als speculatief worden beschouwd en aan belangrijke vertragingen in afwikkeling onderhevig zijn. Het risico op aanzienlijke schommelingen in de nettovermogenswaarde en op opschorting van betalingen in het Subfonds kan groter zijn dan voor een subfonds dat in de grote wereldmarkten belegt. De risico's die verband houden met het beleggen in opkomende markten staan in het onderdeel “Risico-overwegingen” van het Prospectus beschreven.


1. Inschrijving, verkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop de aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op Aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Verkoop van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die Aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de Transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van Aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten alle of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) Aandelen van dezelfde Categorie in andere subfondsen of (ii) Aandelen van een andere Categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en verkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijving –of verkoopbedrag in rekening. Opdracht om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de Indicatieve Nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt.De Market Maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

71



De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen Werkdag is, in welk geval deze waardering zal bepaald worden op basis van de eerstvolgende Werkdag daarna. Onder Werkdag wordt een dag verstaan waarop banken in Luxemburg en Londen open voor zaken zijn. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en verkoopprijs per aandeel van het Subfonds is verkrijgbaar ten kantore van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

Verkoopbeperkingen

De Raad van Bestuur is voornemens de aandelen van het Subfonds op Singapore Stock Exchange te laten noteren. Ook is het de bedoeling de aandelen van het MOSt Subfonds op andere beurzen te laten noteren zoals bijvoorbeeld de beurs van Frankfurt. De aandelen van het Subfonds en enigerlei lucratieve belangen hierin mogen niet worden verworven of gehouden worden, het zij direct het zij indirect, door enigerlei persoon die een resident is in India of door enigerlei Indiase persoon die niet-resident is in India, zoals deze termen geïnterpreteerd worden door de FII (“Foreign Institutional Investor” - buitenlandse institutionele investeerder) regelgevingen van de Securities and Exchange Board van India, zoals gespecificeerd in het Prospectus.

72

24. RBS MARKET ACCESS CTA INDEX ETF

Beleggingsdoelstellingen en -beleid, garantie

a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS CTA INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin de prestaties van de RBS CTA Index (de “Index”) te repliceren. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds een methode van synthetische nabootsing aanwenden, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het CTA Subfonds ongefinancierde prestatie-swap(s) selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen, financiële afgeleiden schuld- en/of rente- instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke swap- aanpassingen zullen gedragen worden door de The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta

Het Subfonds is uitgedrukt in USD.


De minimuminschrijving bedraagt USD 3.000.000,-.

Initiële inschrijvingen

De initiële inschrijfdatum zal ofwel de werkdag van de Luxemburgse bank voorafgaand aan de lanceringsdatum (d.w.z. op of rond 30 augustus 2011) of, als er op deze datum geen inschrijving is ontvangen, iedere andere datum waarop een inschrijving wordt ontvangen. Inschrijvingen zullen worden aanvaard van Primaire Geautoriseerde Participanten tegen een prijs per aandeel overeenkomstig de initiële inschrijfprijs (zoals hieronder gedefinieerd) en met betalingswaardedatum drie Luxemburgse werkdagen hierna. De “initële inschrijfprijs” is gelijk aan een fractie van de waarde van de Index, in de referentievaluta van het Subfonds, op de Luxemburgse werkdag volgend op de initiële inschrijfdatum, zoals hierboven aangegeven. Deze fractie is beschikbaar bij maatschappelijke zetel op de initiële inschrijfdatum. Deze fractie is beschikbaar bij maatschappelijke zetel van het Fonds op de initiële inschrijfdatum.

Rendement

Het Subfonds wordt nieuw opgericht en derhalve zijn er nog geen resultaten beschikbaar. Dit Onderdeel zal worden bijgewerkt zodra er resultaten beschikbaar zijn. In dit opzicht dienen beleggers zich er rekenschap van te geven dat in het verleden behaalde resultaten geen aanwijzing vormen voor toekomstige resultaten.

Uitkeringsbeleid



De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken;

73

-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar blootstelling aan een gediversifieerde Index van hedgefondsen, die systematische en discretionaire CTA- strategieën toepassen; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de CTA-Index uitmaken, en de risico's, inherent aan beleggingen in hedgefondsen, die systematische en discretionaire CTA- strategieën toepassen, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds zullen bereikt worden De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk wederpartijrisico. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swapwederpartij de activa van Subfonds zouden beïnvloeden. Het Subfonds is onderworpen aan specifieke risico's, die gekoppeld zijn aan schommelingen in de Index, rentevoeten, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het deel “Risico- overwegingen” van het Prospectus. Daarenboven kan het Constituent Index Hedge Funds gebruik maken van een hefboomwerking (d.w.z. blootstelling van de onderliggende activa verwerven boven 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds), wanneer er verhandeld wordt op een marge-basis, of door het gebruik van afgeleide instrumenten of andere leen-/ kredietfaciliteiten. Hoewel een hefboomwerking mogelijkheden biedt om het totale rendement van het Constituent Index Hedge Funds te verhogen, kan het ook tot toenemende verliezen leiden. Elke gebeurtenis die de waarde van een belegging door het Constituent Index Hedge Fund negatief beïnvloedt, kan mogelijk uitvergroot worden in de mate dat een dergelijk Constituent Index Hedge Fund gebruik maakt van een hefboomwerking.

Vergoedingen en kosten

1. Inschrijving, terugkoop– en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 0,50% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft.

74

Het minimale verhandelingsbedrag voor enigerlei aankoop of verkoop op de secundaire markt bedraagt USD 100.000. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,35% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop commerciële banken en valutamarkten betalingen afwikkelen en open zijn voor algemene transacties (met inbegrip van transacties in vreemde valuta en deposito's van vreemde valuta) in Luxemburg, Londen en New York City. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De Raad van Bestuur is voornemens de aandelen van het Subfonds op de Frankfurt Stock Exchange te laten noteren. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange, de Milan Stock Exchange en/of de Amsterdam Stock Exchange.

75

25. RBS MARKET MSCI FRONTIER MARKETS INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MSCI FRONTIER INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin, voor zover mogelijk, de prestaties van de MSCI Frontier Markets Index (de “Index”) na te bootsen. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds een methode van synthetische nabootsing aanwenden, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het Subfonds (een) ongefinancierde prestatie-swap(s) selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en financiële, afgeleide schuld- of rente-instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke swap- aanpassingen zullen gedragen worden door de The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen). Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta






Rendement


Uitkeringsbeleid



De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken;

76

-

Risicoprofiel

op zoek zijn naar blootstelling aan een Index of bedrijven in de frontiermarkten; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de Index uitmaken, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden. het wisselkoersrisico tussen de valuta waarin de activa, waaruit de Index bestaat, zijn uitgedrukt, aanvaarden.

Aangezien de portefeuille van het Subfonds aan marktschommelingen onderhevig is, bestaat er geen garantie dat de doelstellingen van het Subfonds zullen bereikt worden De swapovereenkomst creëert voor het Subfonds een mogelijk wederpartijrisico. Dit risico wordt verminderd doordat de wederpartij een gerenommeerde financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van The Royal Bank of Scotland N.V. (kantoor Londen) in de hoedanigheid van swapwederpartij de activa van Subfonds zouden beïnvloeden. Het Subfonds is onderworpen aan specifieke risico's, die gekoppeld zijn aan schommelingen in de Index, rentevoeten, wisselkoersen, politieke ontwikkelingen, handelsactiviteiten in gerelateerde onderliggende effecten en andere invloeden, zoals nader beschreven in het deel “Risico- overwegingen” van het Prospectus.


1. Inschrijving, terugkoop– en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

77

2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt [XX]% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop de banken open zijn voor transacties in Luxemburg en in Londen, en [waarop: (i) ten minste 95% (in aantal) van de beurzen waar de constituerende componenten van de Index worden verhandeld open zijn voor transacties; en (ii) ten minste 95% (in weging) van de marktkapitalisatie van de Index wordt verhandeld]. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De Raad van Bestuur is voornemens de aandelen van het Subfonds op de Milan Stock Exchange en de Frankfurt Stock Exchange te laten noteren. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange en/of de Amsterdam Stock Exchange.

78

26. RBS MARKET ACCESS MSCI EMERGING AND FRONTIER AFRICA EX SOUTH AFRICA INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MSCI EMERGING AND FRONTIER AFRICA EX SOUTH AFRICA INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin, voor zover mogelijk, de prestaties van de MSCI EFM Africa ex South Africa Index (de “Index”) na te bootsen. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds gebruik maken van een methode van synthetische nabootsing van de Index, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het Subfonds (een) ongefinancierde prestatie-swap(s) selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en financiële, afgeleide schuld- of rente-instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke aanpassingen zullen gedragen worden door de swapwederpartij. Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta






Rendement


Uitkeringsbeleid


79


De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan een Index of bedrijven in de opkomende markten en frontiermarkten in Afrika (EFA), met uitsluiting van Zuid-Afrika; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de Index uitmaken, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden. het wisselkoersrisico tussen de valuta waarin de activa, waaruit de Index bestaat, zijn uitgedrukt, aanvaarden.

Risicoprofiel



1. Inschrijving, terugkoop– en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil

80

tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt [XX]% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop de banken open zijn voor transacties in Luxemburg en in Londen en die een vastgelegde handelsdag is op de Egyptische Stock Exchange, de Nairobi Stock Exchange, de Stock Exchange van Mauritius, de Casablanca Stock Exchange, de Nigeria Stock Exchange en de Tunis Stock Exchange. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering


81

27. RBS MARKET ACCESS MSCI BRAZIL (ADR) EUR HEDGED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MSCI BRAZIL (ADR) EUR HEDGED INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin, voor zover mogelijk, de prestaties van de MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged Index (de “Index”) na te bootsen. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds een methode van synthetische nabootsing aanwenden, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het Subfonds (een) ongefinancierde prestatie-swap(s) selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en financiële, afgeleide schuld- of rente-instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke aanpassingen zullen gedragen worden door de swapwederpartij. Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta

Het Subfonds is uitgedrukt in EUR.


De minimuminschrijving bedraagt EUR 3.000.000,-.



Rendement


Uitkeringsbeleid


Profiel van de

De portefeuille is geschikt voor beleggers die:

82

gemiddelde belegger

-

Risicoprofiel

dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan een Index of bedrijven in Brazilië; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; op zoek zijn naar een verminderd wisselkoersrisico tussen de EUR en de valuta, waarin de constituerende componenten van de Index zijn uitgedrukt; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de Index uitmaken, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden.



1. Inschrijving, terugkoop– en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd.

83

2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt [XX]% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop de banken open zijn voor transacties in Luxemburg en in Londen en die een vaste handelsdag is op de New York Stock Exchange en de NASDAQ. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte– en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De Raad van Bestuur is voornemens de aandelen van het Subfonds op de Milan Stock Exchange en de Frankfurt Stock Exchange te laten noteren. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange en de Amsterdam Stock Exchange.

84

28. RBS MARKET ACCESS MSCI GCC COUNTRIES EX SAUDI ARABIA TOP 50 CAPPED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MSCI GCC COUNTRIES EX SAUDI ARABIA TOP 50 CAPPED INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin, voor zover mogelijk, de prestaties van de MSCI GCC Countries Ex Saudi Arabia Top 50 Capped Index (de “Index”) na te bootsen. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds een methode van synthetische nabootsing aanwenden, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het Subfonds ongefinancierde prestatie-swaps selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en financiële, afgeleide schuld- of rente-instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke aanpassingen zullen gedragen worden door de swapwederpartij. Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta



De minimuminschrijving bedraagt USD 3.000.000 .-.



Rendement


Uitkeringsbeleid


85


De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan een Index of bedrijven in de GCC-regio, met uitsluiting van Saudi-Arabië; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de Index uitmaken, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden. het wisselkoersrisico tussen de valuta waarin de activa, waaruit de Index bestaat, zijn uitgedrukt, aanvaarden.

Risicoprofiel



1. Inschrijving, terugkoop– en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil

86

tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,35% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop de banken open zijn voor transacties in Luxemburg en in Londen en die een vastgelegde handelsdag is op de Qatar Exchange, de Abu Dhabi Exchange, de Koeweit Stock Exchange, de Muscat Stock Exchange en de Bahrein Stock Exchange. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte– en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering


87

29. RBS MARKET ACCESS MSCI EM LATAM (BRAZIL ADR) EUR HEDGED INDEX ETF


a) Beleggingsdoelstellingen De doelstelling van RBS MARKET ACCESS MSCI EM LATAM (BRAZIL ADR) EUR HEDGED INDEX ETF (het “Subfonds”) bestaat erin, voor zover mogelijk, de prestaties van de MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged Index (de “Index”) na te bootsen. Teneinde blootstelling aan de Index te verwerven, zal het Subfonds een methode van synthetische nabootsing aanwenden, zoals hieronder uiteengezet. b) Beleggingsbeleid Teneinde deze beleggingsdoelstelling te bereiken, kan het Subfonds een of meerdere OTC-deriva(a)t(en) afsluiten, in de vorm van gefinancierde of ongefinancierde prestatie-swaps met de Royal Bank of Scotland NV (die optreedt via haar kantoor in Londen), of haar dochteronderneming of opvolger, in de hoedanigheid van swapwederpartij (de “Swapwederpartij”). In het geval van een gefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de inschrijving uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval van een ongefinancierde swap, zal het Subfonds de opbrengsten van de prestaties van een portefeuille uitwisselen tegen betaling door de Swapwederpartij van de prestaties van de Index. In het geval dat het Subfonds (een) ongefinancierde prestatie-swap(s) selecteert, is het de bedoeling dat de portefeuille van activa voornamelijk zal belegd worden in aandelen en andere als aandelen geclassificeerde effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en financiële, afgeleide schuld- of rente-instrumenten. In voorkomend geval zal de nominale waarde van de swap worden aangepast, wanneer het Subfonds inschrijvingen of terugkopen ontvangt. De kosten, geassocieerd met dergelijke aanpassingen zullen gedragen worden door de swapwederpartij. Het Subfonds mag ook gebruik maken van managementtechnieken en instrumenten, die voor UCITS beschikbaar zijn, zoals repo-overeenkomsten, het uitlenen en lenen van effecten. Als nevenactiviteit mag het Subfonds ook contanten aanhouden.

Referentievaluta

Het Subfonds is uitgedrukt in EUR.


De minimuminschrijving bedraagt EUR 3.000.000,-.



Rendement


Uitkeringsbeleid


88


De portefeuille is geschikt voor beleggers die: dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar blootstelling aan een Index of bedrijven in Latijns-Amerika ; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; op zoek zijn naar een verminderd wisselkoersrisico tussen de EUR en de valuta, waarin de constituerende componenten van de Index zijn uitgedrukt; de risico's, inherent aan de volatiliteit van de prijs van de activa, die de Index uitmaken, met inbegrip van het risico op verlies van het ingelegde kapitaal, aanvaarden.

Risicoprofiel



1. Inschrijving, terugkoop -en conversieprocedures A. Op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het Subfonds worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Participant en waarop Secundaire Geautoriseerde Participanten aandelen van het Subfonds kunnen kopen of verkopen van of aan de Primaire Geautoriseerde Participant. a) Inschrijving op aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die op aandelen in de primaire markt willen inschrijven, zullen de transactiekosten met betrekking tot de inschrijving op de aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het ingeschreven bedrag. b) Terugkoop van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten die aandelen in de primaire markt willen verkopen, zullen de transactiekosten met betrekking tot de terugkoop van aandelen op de primaire markt betalen tot een maximum van 3,00% van het afgekochte bedrag. c) Conversie van aandelen Primaire Geautoriseerde Participanten mogen vragen om zonder bijkomende kosten het geheel of een deel van hun aandelen in het Subfonds om te wisselen voor (i) aandelen van dezelfde categorie in andere Subfondsen of (ii) aandelen van een andere categorie of in hetzelfde Subfonds of een ander Subfonds. B. Op de secundaire markt De secundaire markt bestaat uit de relevante beurzen waarop de aandelen in de Subfondsen staan genoteerd. Het Fonds brengt voor de aanschaf en terugkoop van deze aandelen op de secundaire markt geen inschrijvings – of terugkoopvergoeding in rekening. Orders om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop deze aandelen van het Subfonds staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van aandelen verhandeld op de secundaire markt hangt af van vraag en aanbod en zal ongeveer overeenstemmen met de indicatieve nettovermogenswaarde, dat wil zeggen, de nettovermogenswaarde die gedurende elke handelsdag meerdere malen, na elke verandering van de Index, door de relevant beurzen berekend en gepubliceerd wordt. De market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat -en biedkoers te handhaven.

89

De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. 2. Exploitatiekosten van het Fonds De total kostenratio, inclusief alle kosten en uitgaven die door het Subfonds worden gedragen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,35% van het gemiddelde nettovermogen van het Subfonds. Zie het Prospectus voor meer informatie.


De nettovermogenswaarde per aandeel van het Subfonds wordt, op verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, dagelijks vastgesteld, tenzij de dag geen werkdag is, in welk geval deze waardering plaatsvindt op de eerstvolgende werkdag. Een werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop de banken open zijn voor transacties in Luxemburg en in Londen en die een vastgelegde handelsdag is op de New York Stock Exchange, de NASDAQ, de Santiago Stock Exchange, de Colombiaanse Stock Exchange, de Mexicaanse Stock Exchange en de Lima Stock« Exchange. Informatie over de nettovermogenswaarde per aandeel en de uitgifte -en terugkoopprijs per aandeel van het Subfonds is beschikbaar op de maatschappelijke zetel van het Fonds. Ook kan deze informatie in een daartoe door de Raad van Bestuur geschikt geacht dagblad worden gepubliceerd.

Beursnotering

De Raad van Bestuur is voornemens de aandelen van het Subfonds op de Milan Stock Exchange en de Frankfurt Stock Exchange te laten noteren. De Raad van Bestuur mag, naar eigen inzicht, besluiten de aandelen ervan op een andere gereguleerde beurs te laten noteren, waaronder maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de SIX Swiss Exchange en de Amsterdam Stock Exchange.

90

ALGEMENE FINANCIËLE INFORMATIE Belastingen

De hieronder volgende informatie is slechts van algemene aard en is gebaseerd op hoe het Fonds bepaalde aspecten van de wetten en praktijken interpreteert, die per de datum van dit Prospectus in Luxemburg van kracht zijn. De informatie is niet bedoeld om een alomvattende beschrijving van alle belastingoverwegingen te geven die bij het nemen van een beleggingsbeslissing relevant zouden kunnen zijn. De informatie is uitsluitend uit informatieoverwegingen opgenomen. De informatie is niet bedoeld en dient niet als juridisch of belastingadvies te worden opgevat. Het is een beschrijving van de essentiële, materiële Luxemburgse belastinggevolgen voor de aandelen van het Fonds en mogelijkerwijs zijn belastingoverwegingen die voortkomen uit regels voor algemene toepassing of die voor aandeelhouders als algemeen bekend worden beschouwd niet opgenomen. Deze samenvatting baseert zich op de in Luxemburg van kracht zijnde wetten op de publicatiedatum van dit Prospectus en is onderhevig aan wetsveranderingen die na deze datum van kracht gaan. Toekomstige aandeelhouders dienen hun professionele adviseurs raad te plegen over bijzondere omstandigheden, de gevolgen van nationale, lokale of buitenlandse wetten waaronder zij zouden kunnen vallen evenals over hun fiscale positie. Houd er rekening mee dat het concept vestigingsplaats dat onder de respectieve kopjes gebruikt wordt, alleen van toepassing is bij de evaluatie van Luxemburgse inkomstenbelasting. Iedere referentie in dit onderdeel naar een belasting, accijns, heffing, tarief of andere vordering of inhouding van vergelijkbare aard verwijst uitsluitend naar Luxemburgs belastingrecht en/of concepten. U wordt verzocht er tevens rekening mee te houden dat een verwijzing naar Luxemburgse inkomstenbelasting in het algemeen vennootschapsbelasting (impôt sur le revenu des collectivités), gemeentelijke belasting op ondernemingen (impôt commercial communal), een solidariteitsheffing (contribution au fonds pour l’emploi), persoonlijke inkomstenbelasting (impôt sur le revenu) evenals een tijdelijke crisisbijdrage (contribution de crise) omvat. Belasting betalende ondernemingen kunnen vervolgens verplicht zijn nettovermogensbelasting (impôt sur la fortune) te betalen, evenals andere accijnzen, heffingen of belastingen. Vennootschapsbelasting, gemeentelijke belasting op ondernemingen, evenals de solidariteitsheffing zijn vaak op de meeste belasting betalende ondernemingen van toepassing die voor belastingdoeleinden in Luxemburg zijn gevestigd. Individuele belastingbetalers zijn in het algemeen verplicht persoonlijke inkomstenbelasting, de solidariteitsheffing en de tijdelijke crisisbijdrage te betalen. Onder bepaalde omstandigheden, waarin een individuele belastingbetaler tijdens het beheer van een professionele of zakelijke instelling optreedt, kan het zijn dat ook gemeentelijke belasting op ondernemingen moet worden afgedragen. 1. Belastingheffing bij het Fonds in Luxemburg Inschrijvingstaks Als regel geldt dat de subfondsen in Luxemburg inschrijvingstaks (taxe d’abonnement) betalen van 0,05% per jaar van hun nettovermogenswaarde, zoals uiteengezet in elk relevant subfonds. Deze taks wordt driemaandelijks betaald aan het einde van het kwartaal in kwestie. Vrijstelling of vermindering van het toepasbare percentage tot (d.w.z. 0,01% per jaar) zijn verkrijgbaar onder de voorwaarden van Artikelen 174 en 175 van de wet van 17 december 2010 op instellingen voor collectieve beleggingen (“Wet 1010”). De subfondsen zijn vrijgesteld van inschrijvingstaks onderhevig aan de voorwaarden uiteengezet in artikel 175 e)van de Wet 2010. Bronbelasting Onder de huidige Luxemburgse belastingwetgeving wordt geen bronbelasting ingehouden over de door het Fonds aan zijn aandeelhouders afgeloste of betaalde aandelen. Er is evenmin sprake van bronbbelasting over de verdeling van opbrengsten uit vereffeningen aan de aandeelhouders. Nietingezeten aandeelhouders moeten er echter rekening mee houden dat onder de Richtlijn van de Raad 2003/48/EC over belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetalingen (“EURichtlijn voor Spaargelden”) rentebetalingen gedaan door het Fonds of zijn Luxemburgse betaalagent aan individuen en tussengeschoven entiteiten (d.w.z entiteiten (i) zonder rechtspersoonlijkheid behalve een Finse avoin yhtiö en kommandiittiyhtiö / öppet bolag en kommanditbolag en een Zweedse handelsbolag en kommanditbolag) en (ii) wiens winsten niet onder de algemene regelingen voor belasting van ondernemingen vallen en (iii) die geen UCITS is, of ervoor gekozen heeft niet als instelling voor collectieve belegging in effecten (“UCITS”) te worden beschouwd, erkend in overeenstemming met de Richtlijn van de Raad 85/611/EEC – een “Tussengeschoven Entiteit”) ingezetenen of personen die in een andere EU-lidstaat dan Luxemburg gevestigd zijn, of individuen of tussengeschoven entiteiten die ingezetene of gevestigd zijn in bepaalde geassocieerde gebieden van de

91

Europese Unie (Aruba, Britse Maagdeneilanden, Guernsey, Isle of Man, Jersey, Montserrat en de voormalige Nederlandse Antillen, d.w.z. Bonaire, Curacao, Saba, Sint Eustatius en Sint Maarten gezamenlijk de “Geassocieerde Gebieden”), zijn verplicht in Luxemburg bronbelasting te betalen tenzij de begunstigde voor een uitwisseling van informatie kiest waarbij de belastingautoriteiten van het land van vestiging over de betaling hiervan worden geïnformeerd. Het percentage bronbelasting bedraagt op dit moment 20% en zal per 1 juli 2011 35% bedragen. Interest zoals gedefinieerd door de wetten d.d. 21 juni 2005 die de EU-richtlijn voor Spaargelden en verschillende overeenkomsten tussen Luxemburg en bepaalde afhankelijke gebieden van de Europese Unie invoeren omvat (i) dividenden uitgekeerd door een UCITS en waar de belegging in schuldentitels van een dergelijk UCITS meer dan 15% van haar activa bedraagt en (ii) inkomsten over de verkoop, terugbetaling. aflossing van aandelen of participaties in een UCITS, als het direct of indirect meer dan 25% van zijn vermogen in vorderingen belegt volgens de EU-Richtlijn voor Spaargelden. Inkomstenbelasting Onder de huidige wetgeving en praktijken is het Fonds niet verplicht Luxemburgse inkomstenbelasting te betalen. Belasting toegevoegde waarde In Luxemburg wordt het Fonds als een belastbaar persoon beschouwd voor belasting toegevoegde waarde (“btw”); er bestaat geen recht op btw-aftrek. Een btw-ontheffing is van toepassing in Luxemburg voor diensten die kwalificeren als fondsbeheerdiensten. Over andere aan het Fonds geleverde diensten moet mogelijk btw worden afgedragen. Hiervoor is het btw-registratie van het Fonds in Luxemburg nodig zodat btw zelf geëvalueerd kan worden die in Luxemburg verschuldigd is over belastbare diensten (of tot op zekere hoogte goederen) die vanuit het buitenland worden aangeschaft. In beginsel hoeft geen btw te worden betaald in Luxemburg met betrekking tot betalingen door het Fonds aan aandeelhouders, in zoverre dat dergelijke betalingen met hun inschrijving in de aandelen van het Fonds zijn verbonden en niet de tegenprestatie voor de ontvangen belastbare diensten vormen. Andere belastingen In het algemeen hoeven over de uitgifte van aandelen in Luxemburg geen zegelbelasting of andere belastingen te worden betaald. Alle wijzigingen in de statuten van het Fonds zijn gewoonlijk onderhevig aan vaste registratiekosten van EUR 75.-. Over het Fonds wordt mogelijke bronbelasting over dividenden en rente geheven evenals belasting over kapitaalopbrengsten in het land van origine van de belegging. Aangezien het Fonds zelf van inkomstenbelasting vrijgesteld is, is bij de bron geheven bronbelasting in Luxemburg niet restitueerbaar. 2. Belastingheffing van aandeelhouders Luxemburg fiscale woonplaats van de aandeelhouders Een aandeelhouder wordt geen ingezetene, noch als ingezetene van Luxemburg beschouwd louter omdat hij/zij aandelen bezit en/of verkoopt of zijn/haar rechten op basis van dit aandelenbezit uitvoert of handhaaft. Inkomstenbelasting Aandeelhouders die ingezetenen van Luxemburg zijn Een aandeelhouder die ingezetene van Luxemburg is, hoeft geen inkomstenbelasting in Luxemburg te betalen over terugbetaling van eerder aan het Fonds bijgedragen aandelenkapitaal. Individuen die ingezetenen van Luxemburg zijn Dividenden en andere betalingen die voortkomen uit aandelen in bezit van een individuele aandeelhouder, die tijdens de duur van het beheer van zijn/haar privévermogen of zijn/haar professionele/zakelijke vermogen optreedt, dienen tegen de gewone progressieve tarieven inkomstenbelasting af te dragen. Gerealiseerde kapitaalwinsten over de overdracht van aandelen door een ingezetene individuele aandeelhouder, die tijdens de duur van het beheer van zijn/haar privévermogen optreedt, zijn niet onderhevig aan inkomstenbelasting, tenzij deze kapitaalopbrengsten als speculatieve opbrengsten of als winst over een substantiële deelname kwalificeren. Kapitaalopbrengsten worden als speculatief gezien en zijn daarom tegen de gewone tarieven aan inkomstenbelasting onderhevig als de aandelen

92

overgedragen worden binnen zes (6) maanden na hun aanschaf of als hun overdracht voor hun aanschaf gebeurt. Een deelname wordt als substantieel gezien wanneer een ingezetene individuele aandeelhouder alleen of samen met zijn/haar echtgeno(o)t(e) of partner en/of minderjarige kinderen, direct of indirect op een bepaald moment in de vijf (5) jaren die aan de overdracht voorafgaan, meer dan tien procent (10%) van het aandelenkapitaal bezit of in bezit heeft gehad van de onderneming waarvan de aandelen worden overgedragen. Een aandeelhouder wordt ook geacht een substantiële deelname te vervreemden als hij vrij van kosten in de vijf (5) jaren voorafgaand aan de overdracht een deelname heeft aangeschaft die in handen van de vervreemder een substantiële deelname betekende (of de vervreemders in geval van opeenvolgende kostenloze overdrachten binnen dezelfde periode van vijf jaren). Gerealiseerde kapitaalopbrengsten over een substantiële deelname meer dan zes (6) maanden na de aanschaf ervan, worden volgens de half-global rate-methode belast (d.w.z. het gemiddelde tarief dat van toepassing is op de totale inkomsten wordt berekend op basis van progressieve inkomstenbelastingtarieven en de helft van het gemiddelde tarief wordt op de kapitaalopbrengsten toegepast die over de substantiële deelname zijn gerealiseerd). Onder een overdracht kunnen ook een verkoop, een uitwisseling, een bijdrage of alle andere soorten vervreemding van de deelname vallen. Gerealiseerde kapitaalopbrengsten over de overdracht van aandelen door een individuele ingezetene aandeelhouder, die tijdens de duur van het beheer van zijn/haar professionele/zakelijke activiteiten optreedt, zijn onderhevig aan inkomstenbelasting tegen de gewone tarieven. Belastbare opbrengsten worden bepaald aan de hand van het verschil tussen de koers waartegen de aandelen zijn overgedragen en de laagste van hun kosten of boekwaarde. Ondernemingen met zetel in Luxemburg Een onderneming met zetel in Luxemburg (société de capitaux) moet in haar belastbare winst voor de evaluatie van Luxemburgse inkomstenbelasting alle winst opnemen die voortkomt uit en alle winst gerealiseerd over de verkoop, overdracht of aflossing van aandelen. Ingezetenen van Luxemburg die een bijzonder belastingstelsel genieten Aandeelhouders die ondernemingen met zetel in Luxemburg zijn en onder een speciaal belastingstelsel vallen zoals (i) instellingen voor collectieve beleggingen die onder de Wet 2002 of de Wet 2010 vallen, (ii) gespecialiseerde beleggingsfondsen die onder de aangepaste wet van 13 februari 2007 vallen en (iii) ondernemingen voor het beheer van familievermogen die onder de wet van 11 mei 2007 vallen, zijn in Luxemburg entiteiten die voor de afdracht van inkomstenbelasting zijn vrijgesteld en winsten afkomstig uit aandelen zijn dus niet onderhevig aan Luxemburgse inkomstenbelasting. Niet-ingezetene aandeelhouders in Luxemburg Een niet-ingezetene die noch een permanente vestiging, noch een permanente vertegenwoordiger in Luxemburg heeft waarop de aandelen zijn toe te rekenen, hoeft geen inkomstenbelasting te betalen over ontvangen inkomsten en over kapitaalopbrengsten uit verkoop, overdracht of aflossing van aandelen. Een niet-ingezetene onderneming die een permanente vestiging of een permanente vertegenwoordiger in Luxemburg heeft, op wie de aandelen zijn toe te rekenen, moet voor fiscale doeleinden in Luxemburg alle ontvangen inkomsten en alle over de verkoop, overdracht of aflossing van aandelen gerealiseerde winsten in haar belastbaar inkomen opnemen. Belastbare winsten worden bepaald aan de hand van het verschil tussen de verkoop-, herkoop- of aflossingskoers en de laagste kosten of boekwaarden van de verkochte of afgeloste aandelen. Nettovermogensbelasting Een ingezetene van Luxemburg evenals een niet-ingezetene met een permanente vestiging of een permanente vertegenwoordiger in Luxemburg op wie de aandelen zijn toe te rekenen, moet over zulke aandelen in Luxemburg nettovermogensbelasting betalen tenzij de aandeelhouder (i) een ingezetene of een niet-ingezetene individuele belastingbetaler is, (ii) een instelling voor collectieve beleggingen is die onder de Wet 2002 of de Wet 2010 valt, (iii) een securitisatieonderneming is die onder de wet van 22 maart 2004 over securitisatie valt, (iv) een onderneming is die onder de wet van 15 juni 2004 over vehikels voor durfkapitaal valt, (v) een gespecialiseerd beleggingsfonds is dat onder de aangepaste wet van 13 februari 2007 valt of (vi) een onderneming voor het beheer van familievermogen is die onder de wet van 11 mei 2007 valt. Andere belastingen Onder het belastingrecht van Luxemburg, waar voor belastingdoeleinden een individuele aandeelhouder een ingezetene van Luxemburg is bij zijn/haar overlijden, worden de aandelen opgenomen in zijn of haar belastbare basis voor successierechten. Daarentegen worden geen successierechten geheven over de overdracht van aandelen bij het overlijden van de aandeelhouder in gevallen waarin de overledene geen ingezetene van Luxemburg was voor belastingdoeleinden.

93

Schenkingsrechten kunnen bij een gift of donatie van aandelen van toepassing zijn als de gift in een Luxemburgse notariële akte is opgenomen of anderszins in Luxemburg staat geregistreerd.

94

COMMERCIËLE INFORMATIE Aandelen kunnen worden aan- en verkocht (1) op de primaire markt door middel van rechtstreekse transacties met het Fonds (voor Primaire Geautoriseerde Participanten) of met Primaire Geautoriseerde Participanten (voor Secundaire Geautoriseerde Participanten), en (2) op de secundaire markt via de faciliteiten van Euronext Amsterdam N.V., de beurs van Luxemburg, Xetra van Deutsche Börse, de Swiss SIX Exchange en/of andere aandelenmarkten zoals die voor elk Subfonds omschreven zijn in dit vereenvoudigde Prospectus en in het onderdeel ‘Sub-Fund’s Particular’ van het Prospectus. Institutionele beleggers kunnen tevens aaandelen verwerven of verkopen op de secundaire markt via over-the-counter transacties, afgesloten met een Primaire Geautoriseerde Participant of een Secundaire Geautoriseerde Participant. (i) Inschrijving Inschrijvingsorders voor aandelen van het Subfonds worden enkel aanvaard van Primaire Geautoriseerde Participanten, aangesteld door de Raad van Bestuur van het Fonds of door een gedelegeerde van de Raad van Bestuur. Naar behoren ingevulde inschrijvingsformulieren die door het Fonds van Primaire Geautoriseerde Participanten uiterlijk vóór 6.00 p.m. (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse werkdag voorafgaand aan de Waarderingsdatum zijn ontvangen, worden, indien zij geaccepteerd worden, verwerkt tegen de nettovermogenswaarde per aandeel in het relevante Subfonds zoals berekend op basis van die Waarderingsdatum. Inschrijvingsformulieren die na afloop van deze termijn worden ontvangen, zullen worden uitgevoerd op basis van de nettovermogenswaarde zoals berekend op basis van de eerstvolgende Waarderingsdatum. Een Luxemburgse werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop banken open zijn in Luxemurg. Inschrijfgelden dienen in de valuta van het betreffende Subfonds binnen drie Luxemburgse werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdatum op de rekening van de Bewaarder te zijn overgemaakt. (ii) Inkoop Aanvragen tot inkoop van aandelen van het Subfonds worden enkel aanvaard van Primaire Geautoriseerde Participanten, aangesteld door de Raad van Bestuur van het Fonds of door een gedelegeerde van de Raad van Bestuur. Aanvragen tot inkoop die door het Fonds van Primaire Geautoriseerde Participanten uiterlijk vóór 6.00 p.m. (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse werkdag voorafgaand aan de Waarderingsdatum zijn ontvangen, worden, indien zij aanvaard zijn, verwerkt tegen de nettovermogenswaarde per aandeel in het relevante Subfonds zoals berekend op basis van die Waarderingsdatum. Aanvragen tot inkoop die na afloop van deze termijn worden ontvangen, zullen worden uitgevoerd op basis van de nettovermogenswaarde zoals berekend op basis van de eerstvolgende Waarderingsdatum. De inkoopprijs wordt normaliter overgemaakt binnen drie Luxemburgse werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdatum. (iii) Omwisseling Aanvragen tot omwisseling die door het Fonds van Primaire Geautoriseerde Participanten uiterlijk vóór 6.00 p.m. (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse werkdag voorafgaand aan de relevante Waarderingsdatum zijn ontvangen, worden, indien zij aanvaard zijn, verwerkt tegen de nettovermogenswaarde per aandeel in het relevante Subfonds, zoals berekend op basis van die Waarderingsdatum. Aanvragen tot omwisseling, zullen geacht worden ontvangen te zijn op de eerstvolgende waarderingsdatum en zullen behandeld worden op basis van de nettovermogenswaarde, zoals berekend op die waarderingsdatum. (iv) Overdracht De overdracht van enigerlei aandelen op naam zal normaliter plaatsvinden door indiening bij het Fonds van het toepasselijke overdrachtsdocument, naar behoren ondertekend door de overdragende partij en de ontvangende partij, tezamen met de relevante certificaten indien toepasselijk. Na ontvangst van het verzoek tot overdracht kan het Fonds, na de voornoemde documentatie te hebben doorgenomen, verlangen dat de handtekening(en) worden gegarandeerd door een bank, effectenmakelaar of notaris die door het Fonds zijn goedgekeurd. Geregistreerde aandeelhouders worden geadviseerd contact met het Fonds op te nemen, voorafgaandelijk aan de overdracht, teneinde te verzekeren dat ze over alle correcte documentatie voor de transactie beschikken.

95

Aandelen aan toonder, die vertegenwoordigd zijn door een Globaal Aanedelencertificaat zullen verhandelbaar zijn in overeenstemming met alle voorschriften en procedures, uitgevaardigd door de relevante aandelenbeurs en/of enigerlei verrekeningsagent, die in een dergelijke overdracht betrokken is, zoals verder toegelicht in het Prospectus.

96

RBS MARKET ACCESS (Het Fonds )

Recommend Documents