PT RELIANCE SECURITIES, TBK. Laporan Tahunan Annual Report Securities STEADILY RESILIENT. Laporan Tahunan Annual Report 2014

PT RELIANCE SECURITIES, TBK Laporan Tahunan 2014 - Annual Report 2014

Securities

STEADILY RESILIENT

Laporan Tahunan Annual Report 2014

1

1

DAFTAR ISI - Contents Mengenai Tema About the Theme

01

MENGENAI TEMA

01 Mengenai Tema - About the Theme

About the Theme

Profil Perusahaan Company Profile

02 19

02 Visi dan Misi - Vision and Mission

STEADILY RESILIENT

03 Filosofi Perusahaan - Philosophy of the Company 04 Sekilas Reliance Securities - Reliance Securities at A Glance 06 Tonggak Sejarah - Milestones

Tetap Bertahan

08 Pemegang Saham - Shareholders 10 Peristiwa 2014 - 2014 Events 14 Ikhtisar Keuangan - Financial Highlights

Surat Kepada Pemegang Saham Letters to the Shareholders

Pembahasan dan Analisis Manajemen Management's Discussion and Analysis

20 29

30 46

Laporan Tahunan 2013 kami bertemakan "Reaching

The theme of our 2013 AR was "Reaching Higher" which

16 Informasi Perseroan - Company Information

Higher” yang berarti merayakan tahun terbaik kami

celebrated our best year ever both in terms of revenue and

18 Struktur Organisasi - Organization Structure

dilihat dari segi pendapatan dan keuntungan. Tahun ini

record profits. The year of 2014 being an election year in

19 Penghargaan - Awards

pemilu dihelat, Indonesia penuh dengan ketidakpastian

Indonesia had been full of uncertainty and high volatility.

dan volatilitas yang tinggi, atas dasar itu kami pilih tema

Thus the theme chosen is "Steadily Resilient".

20 Laporan Dewan Komisaris - Report of Board of Commissioners

"Steadily Resilient".

23 Profil Dewan Komisaris - Board of Commissioners' Profiles

Dalam cuaca tenang, umumnya kita tidak menyadari

In calm weather, we will normally not notice the strong

25 Laporan Direksi - Report of Board of Directors

keberadaan pohon bambu dengan cabang-cabang yang

bamboo branches spreading around the forest and hosting

29 Profil Direksi - Directors' Profiles

kokoh menyebar dalam hutan menjadi tempat berlindung

the beautiful birds of mother nature, thus the front page logo

burung-burung indah milik alam. Namun, sama halnya

of this annual report. However, just like the bird that needs

30 Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management's Discussion & Analysis

seperti burung-burung yang butuh keberanian dalam

to bravely weather the storm, the resilience of the bamboo

46 Analisis Kinerja Keuangan - Financial Performance Analysis

menghadapi badai, ketahanan cabang-cabang pohon

branches will be tested when stormy winds of change test

bambu pun akan diuji ketika angin badai datang dan

and stretch each branch to the breaking limit.

memaksa meregang setiap cabangnya. Sumber Daya Manusia Human Resources

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility Kantor Perwakilan dan Galeri Investasi Representative Offices and Investment Galleries Lembaga & Profesi Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Institutions & Professionals Surat Pernyataan Statement Letter

Laporan Keuangan Financial Statements

52 53 54 64 65 66 67 68 69

52 Sumber Daya Manusia - Human Resources dengan

In 2014, it was indeed a stormy year filled with uncertainty

ketidakpastian dan perubahan konstan. Kami mengalami

and constant change. We experienced high volatility in

volatilitas yang tinggi baik di pasar saham global maupun

the global and domestic stock market which had powerful

domestik yang secara langsung berdampak kuat pada

direct impact on our business. We at Reliance Securities

bisnis kami. Kami, Reliance Securities dengan senang

am glad to report we have weathered the storm well and

melaporkan bahwa kami telah melewati badai dengan

have been proven steadily resilient.

Tahun

54 Tata Kelola Perusahaan - Corporate Governance 64 Manajemen Risiko - Risk Management

65 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan - Corporate Social Responsibility

67 Lembaga & Profesi Penunjang Pasar Modal - Capital Market Supporting Institutions & Professionals

68 Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan Tahunan 2014 - Management's Statement of Responsibility for Annual Report 2014

69 Laporan Keuangan - Financial Statements

adalah

tahun

yang

penuh

baik dan terbukti tetap tangguh. harian

The average daily transaction value and volume of IDX period

saham BEI periode Januari-Desember 2014 mengalami

January-December 2014 decreased. Despite this adverse

penurunan. Meskipun dalam kondisi seperti ini, kami tetap

environment, our revenue in 2014 was IDR68.7 billion and

dapat memperoleh pendapatan sebesar Rp68,7 miliar

our profit was IDR11.6 billion. Knowing we cannot change

dan laba sebesar Rp11,6 miliar. Menyadari bahwa kami

the environment, we refocused on improving ourselves in

tidak dapat merubah lingkungan, Perseroan kembali

preparation for greater growth when market conditions

fokus memperbaiki diri dan bersiap untuk pertumbuhan

changes. As such, in 2014, we started our ISO certification

yang lebih besar. Tahun lalu pula kami memulai proses

process and accelerated the development of our new online

sertifikasi ISO dan mempercepat pengembangan online

trading platform. Developing an integrated financial services,

trading platform baru. Mengembangkan layanan keuangan

we also initiated getting into the banking industry.

Secara

66 Kantor Perwakilan dan Galeri Investasi - Representative Offices and Investment Galleries

2014

rata-rata

nilai

dan

volume

transaksi

terintregasi, kami merambah ke industri perbankan. Sementara tetap bertahan, kami terus membutuhkan

While staying resilient, we realize that we need your

dukungan Anda kepada segenap staf dan manajemen

continuous support to allow Reliance's management

Reliance agar kami terus berpola pikir “outside the box”,

and staff to constantly think outside the box, to innovate

agar selalu berinovasi sehingga dapat lebih melayani

so as to better serve our customers and reward all of

pelanggan kami dan menghargai semua pemangku

stakeholders.

kepentingan.

PT RELIANCE SECURITIES, TBK

2


Laporan Tahunan 2014 - Annual Report 2014

VISI DAN MISI Vision and Mission

VISI - Vision


3

FILOSOFI PERUSAHAAN Philosophy of the Company

Your Reliable Partner

Your Reliable Partner

Sebagai perusahaan yang bergerak di sektor jasa keuangan,

As a company engaged in the financial services sector, we are

Kami menaruh harapan agar keberadaan Kami dapat menjadi

hoping that our presence can become a reliable partner for

Menjadi salah satu perusahaan jasa keuangan kelas dunia dengan standar kinerja pelayanan yang berkualitas dengan nilai integritas tinggi (reliable).

andalan dan sandaran Anda para Nasabah dalam berinvestasi

you in investing and managing your finances. Because you are

dan mengelola keuangan. Karena Anda bukan hanya sekadar

not just a customer but our partner, where we will continue to

Nasabah melainkan Rekan Kami, dimana Kami akan terus

provide a quality service with the highest value of integrity by

memberikan pelayanan yang berkualitas dengan nilai integritas

keep developing the service infrastructure, developing human

To become a world class diversified financial services company through excellent quality services with the highest value of integrity (reliable).

tinggi melalui pengembangan infrastruktur, mengembangkan

resources and to broaden our ability to deliver comprehensive

kemampuan sumber daya manusia dan memperluas kemampuan

financial solutions. We are partner for you and your life.

MISI

Kami dalam memberikan solusi keuangan secara menyeluruh bagi Anda. Kami adalah rekan untuk Anda dan kehidupan Anda.

- Mission

 Memperluas kemampuan perusahaan dalam memberikan solusi keuangan secara komprehensif.  Memfokuskan pengembangan kemampuan sumber daya manusia.  Mengembangkan infrastruktur layanan yang terintegrasi.  To broaden our ability to deliver comprehensive financial solutions.  To focus on developing human resources competency.  To develop integrated infrastructure services.

your reliable partner


4



5


Sekilas Reliance Securities

Reliance Securities at a Glance

Lahirnya Reliance Securities

The Birth of Reliance Securities

PT Reliance Securities, Tbk (selanjutnya disebut “Kami”,

PT Reliance Securities, Tbk (herein after “We”, or “Reliance”,

atau “Reliance”, atau “Perseroan”) adalah perusahaan efek

or “Company”) is a securities company with businesses in

dengan kegiatan perantara pedagang efek, baik saham

securities brokerage in both equity and fixed income markets,

maupun pendapatan tetap dan kegiatan penjamin emisi efek.

and underwriting activities. Reliance was established in Jakarta

Reliance pada awalnya didirikan di Jakarta pada tanggal

on February 22, 1993 by the name PT Istethmar Finas Securities,

22 Februari 1993 dengan nama PT Istethmar Finas Securities,

then in September 13, 1999 the Company’s name was changed

yang kemudian berubah menjadi PT Ludlow Securities pada

to PT Ludlow Securities and when it joined Reliance Group on

tanggal 13 September 1999 dan berganti nama menjadi

March 7, 2003, the Company changed its name to PT Reliance

PT Reliance Securities saat bergabung ke dalam Reliance

Securities.

Group pada tanggal 7 Maret 2003.

Menjadi Perusahaan Terbuka

Going Public

Meneruskan kegiatan PT Ludlow Securities sebagai perantara

Continuing its activity as securities brokerage with broker code

pedagang efek dengan kode Anggota Bursa “LS”, Manajemen

”LS”. The Company decided that it was time to go public to gain

Reliance saat itu berinisiatif untuk membawa Perseroan ke

higher exposure. Good financial reports of previous years made

tingkat dan eksposure yang lebih tinggi. Laporan keuangan yang

us confident to offer Reliance shares to public. On May 19, 2005,

baik selama beberapa tahun sebelumnya memberi kepercayaan

the Company went public and changed its name to PT Reliance

diri untuk menawarkan kepemilikan saham Reliance kepada

Securities, Tbk. On July 13, 2005 Reliance listed its shares at

publik. Tanggal 19 Mei 2005, Kami menjadi perusahaan terbuka

Indonesia Stock Exchange (was Jakarta Stock Exchange) with

dan berubah nama menjadi PT Reliance Securities, Tbk. Tanggal

ticker code “RELI”, making Reliance one of the first publicly

13 Juli 2005 Reliance mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek

listed securities company in Indonesia Stock Exchange.

Indonesia (saat itu Bursa Efek Jakarta) dengan kode saham RELI, menjadikan Reliance salah satu perusahaan sekuritas pertama yang tercatat di bursa.

2006-2014

2006-2014

Sebagai perantara pedagang efek saham, Kami memusatkan

As an equity brokerage firm, today, We focus on the domestic

perhatian pada pasar ritel domestik dengan terus berupaya

retail market by opening new branches in cities throughout

mengembangkan basis investor melalui penambahan kantor-

Indonesia. In 2010 We began our online trading facility services.

kantor perwakilan di berbagai kota besar di Indonesia dan pada

We were also active as a Fixed income brokerage, and since

tahun-tahun terakhir merintis terwujudnya fasilitas layanan

2008 We expanded our scope of activities by becoming a Selling

online trading yang diluncurkan tahun 2010. Kami juga aktif

Agent of Retail Government Bonds (ORI) and Retail Government

sebagai perantara pedagang efek tetap dan sejak tahun 2008

Islamic Bonds (Sukuk). Corporate finance and investment

memperluas bidang usaha dengan menjadi Agen Penjual Obligasi

banking activities were started in 2007, and We participated

Negara Ritel (ORI) dan Sukuk Negara Ritel (Sukuk). Demikian

actively in underwriting and financial advisory services.

juga dengan kegiatan corporate finance dan investment banking yang dimulai pada tahun 2007, Kami aktif dalam kegiatankegiatan penjaminan emisi efek dan penasehat keuangan.


6




TONGGAK SEJARAH

2013

Milestones

2012

2011  Obligasi Reliance II Tahun 2011 diterbitkan.

2010  Lahirnya fasilitas online trading, ReliTrade.

2009

2008 2007

2005  Menjadi Perusahaan Terbuka dengan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia.

Went public with the listing of shares in The Indonesian Stock Exchange.

 Memulai kegiatan sebagai Anggota Sindikasi Penjamin Emisi Efek dan Obligasi.

Starting its activity as Underwriter for both Equity and Bonds.

 Secara serentak diberlakukan full remote trading di semua kantor perwakilan.

Full remote trading applied in all branch offices.

 Saham RELI pindah dari papan pengembangan ke papan utama bursa.

RELI moved from the development board to the main board of IDX.

7

 Reliance ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual ORI004 dan ORI005.

Reliance appointed as Selling Agent of ORI004 and ORI005 by Ministry of Finance.

 Reliance ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual SR001 dan ORI006.

Reliance Appointed as Selling Agent of SR001 and ORI006 by Ministry of Finance.

 Menjadi Penjamin Emisi Utama dalam Pencatatan Saham PT Inovisi Infracom, Tbk (INVS) di Bursa Efek Indonesia.

As a Lead Underwriter of PT Inovisi Infracom, Tbk (INVS) in Indonesia Stock Exchange.

 Pembentukan Komite Audit Internal.

Establishment of the Internal Audit Committee.

 CSR “ORI untuk Bumi” Penanaman Pohon di Taman Nasional Gunung Gede Pangrango dan Reliance Peduli Gempa Padang dan Tasikmalaya.

CSR “ORI untuk Bumi” Planting of Trees at Mount Gede Pangrango National Park and Reliance Awareness for Victims Of Padang and Tasikmalaya Earthquakes.

The establishment of online trading facility, ReliTrade.

 Reliance ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual SR002 dan ORI007.

Reliance Appointed as Selling Agent of SR002 dan ORI007 by Ministry of Finance.

 Obligasi Reliance I Tahun 2010 diterbitkan.

Reliance Bond I Year 2010 was issued.

 CSR SR002 Restorasi Habitat Badak Bercula Satu di Taman Nasional Ujung Kulon, Banten dan ORI007 untuk Kearifan Tradisi Suku Dayak.

CSR SR002 One-Horned Rhinoceros Habitat Restoration held at Ujung Kulon National Park, Banten and ORI007 for the Dayak Tradition Wisdom.

Reliance Bond II Year 2011 was issued.

 Ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual SR003 dan ORI008.

Appointed as a Selling Agent for SR003 and ORI008 by Ministry of Finance.

 Penyelenggaraan CSR "1000 Sukukku Sepatuku".

1000 Sukukku Sepatuku CSR activity was held in Cangkringan, Yogyakarta.

 Ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual SR004 dan ORI009.

Appointed as a Selling Agent for SR004 and ORI009 by Ministry of Finance.

 Dirilisnya index LS27, berisi 27 saham pilihan divisi riset Reliance.

LS27 index released which consists of 27 recommended stock from research division.

 Penyerahan 5 perangkat mini pembangkit listrik tenaga matahari dalam rangka kegiatan CSR ORI008.

Delivery of 5 solar power plants related to CSR ORI008 activity.

 Ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual Sukuk Seri SR005.

Appointed as a Selling Agent for Sukuk series SR005 by Ministry of Finance.

 Penyerahan bantuan fasilitas olah raga kepada 7 sekolah dasar di Malang dan Yogyakarta serta perangkat mini pembangkit listrik tenaga matahari di Tasikmalaya.

Hand over sport facilities to 7 schools in Malang and Yogyakarta and also solar power plant in Tasikmalaya.


8




9

PEMEGANG SAHAM Shareholders

Modal Dasar

ARI

RCM

PUBLIC

Pemegang Saham

Jumlah Saham

Jumlah Nilai (Rp)

Total Share (s)

Total Value (IDR)

2.500.000.000

250.000.000.000

%

Authorized Capital

Modal Ditempatkan dan Disetor

Issued and Paid Up

Penuh: PT Reliance Capital

Capital: 455.000.000

45.500.000.000

50,56

80.000.000

8,000,000,000

8,89

PT Asuransi Reliance Indonesia

Indonesia Masyarakat (masing-masing di

PT Reliance Capital Management

Management PT Asuransi Reliance

Shareholders

365.000.000

36.500.000.000

40,55

900.000.000

90.000.000.000

100,00

Public (each less than 5%)

bawah 5%) Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Jumlah Saham Dalam Portepel

paid up capital 1.600.000.000

160.000.000.000

Nilai Nominal Rp 100,00 per saham - Nominal Value of IDR 100.00 per share

40.55% 40.55%

50.56% 50.56%

8.89% 8.89%

Struktur Kepemilikan Saham Shareholder Structure by Investor

PT RELIANCE CAPITAL MANAGEMENT

MASYARAKAT (PUBLIC)

Kronologis Pencatatan Saham

PT ASURANSI RELIANCE INDONESIA

Chronology of Stock Listing

Pada tanggal 11 Juli 2005, Perseroan melakukan Penawaran

On July 11, 2005 the Company conducted an Initial Public

Umum

sebanyak

Offering (“IPO”) of 200,000,000 shares which were listed in the

200.000.000 saham dan telah dicatatkan di Bursa Efek

Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange).

Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta). Dana yang berhasil

The proceeds from this IPO were IDR 20,000,000,000,-.

dihimpun sebagai setoran modal dalam Penawaran Umum

Therefore, based on the list of Shareholders on July 13, 2005

tersebut adalah sebesar Rp20.000.000.000,- sehingga sesuai

the issued capital had increased to 900.000.000 shares or

dengan Daftar Pemegang Saham tanggal 13 Juli 2005, modal

a total of IDR90,000,000,000,-. This was written on the Deed

ditempatkan dan disetor Perseroan telah meningkat menjadi

No. 62, on June 9, 2006, made before Elywati Tjitra, SH, notary

sejumlah

Perdana

Saham

kepada

masyarakat

sejumlah

in Jakarta. The deed was reported to the Ministry of Justice

Rp90.000.000.000,-. Hal tersebut dituangkan dalam Akta

and human Rights which was No. C-20660 HT.01.04.TH.2006,

No. 62, tanggal 9 Juni 2006, dibuat di hadapan Elywati Tjitra,

on July 14, 2006 and was published on the Official Gazette of

SH, Notaris di Jakarta. Akta tersebut telah dilaporkan kepada

the Republic of Indonesia No. 90 dated November 11, 2006,

Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia,

Supplement to Gazette No. 1164. The shareholding composition

sebagaimana tertuang dalam Surat Menteri Hukum dan hak Asasi

per 31 December 2014 is as follows:

900.000.000

saham

atau

seluruhnya

Manusia No. C-20660 HT.01.04.TH.2006, tanggal 14 Juli 2006 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 90 tanggal 11 November 2006, Tambahan Berita Negara No. 1164. Komposisi saham per 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Total Issued and

Number of Shares in Portfolio

10





11

PERISTIWA 2014 2014 Events

April - April ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham

Januari - January

Perdana PT Wijaya Karya Beton, Tbk dan PT Eka Sari Lorena Transport, Tbk

Sosialisasi berlangsung di Medan, Pontianak dan Gresik

Appointed as Selling Agent for Sukuk Series SR006 by Ministry of Finance. The roadshow was held in Medan, Pontianak and Gresik

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Wijaya Karya Beton, Tbk and PT Eka Sari Lorena Transport, Tbk

ff Ditunjuk oleh Kementerian Keuangan sebagai Agen Penjual Sukuk Seri SR006.

ff Peluncuran Investor Club dan Pelatihan Analisis Tekhnikal berlangsung di Universitas Muhammadiyah Gresik

Investors Club Launching and Technical Analysis Training were held at Universitas Muhammadiyah Gresik

ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham Perdana PT Bank Panin Syariah, Tbk, PT Asuransi Mitra Maparya, Tbk, PT Capitol Nusantara Indonesia, Tbk dan PT Bank Ina Perdana, Tbk

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Bank Panin Syariah,

Mei - May

Tbk, PT Asuransi Mitra Mapaya, Tbk, PT Capitol Nusantara Indonesia, Tbk dan PT Bank Ina Perdana, Tbk

ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham Perdana PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo, Tbk

Februari - February ff Pelatihan “Mengenal Pasar Modal” kepada Investor Club Universitas Surabaya

"Mengenal Pasar Modal" Workshop to the Investor Club, Universitas Surabaya

ff Sosialisasi Pasar Modal kepada Pengusaha Mitra Binaan PT Semen Indonesia, Tuban

Kemasindo, Tbk ff Peresmian Galeri Investasi di Universitas Muhammadiyah Sidoarjo

yang berlangsung di Universitas Muhammadiyah Gresik dan workshop “Analisis

Capital Markets Socialization to the Entrepreneur Partners of PT Semen Indonesia, Tuban

Tekhnikal Saham” kepada Investor Club Universitas Surabaya, serta Sosialisasi Pasar Modal Kepada Mahasiswa dan Masyarakat Umum di Tunjungan Plaza Surabaya,

Negeri Malang Capital Market training with Pondok Pesantren Buring Malang was held at Universitas

IDX Investment Gallery Inauguration at Universitas Muhammadiyah Sidoarjo

ff Pelatihan “Mengenal Pasar Modal” kepada Dharma Wanita PT Swadaya Graha Gresik

ff Pelatihan Pasar Modal dengan SMK Pondok Pesantren Buring Malang Di Universitas

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Dwi Aneka Jaya

Universitas Muhammadiyah Malang, SMA 1 Ubud dan SMA 1 Gianyar

Negeri Malang

"Mengenal Pasar Modal" Workshop to Dharma Wanita of PT Swadaya Graha Gresik was held at Universitas Muhammadiyah Gresik and "Technical Analysis Stock" Workshop with Universitas Surabaya Investor Club and also Capital Markets Socialization to the Public and Students at Tunjungan Plaza Surabaya, Universitas Muhammadiyah Malang, SMA 1 Ubud and SMA 1 Gianyar

Maret - March ff Pelatihan “Mengenal Pasar Modal” kepada Guru-guru Mata Pelajaran Ekonomi seKabupaten Gresik di Universitas Muhammadiyah Gresik

“Mengenal Pasar Modal" Workshop to the teachers of Economics Subjects at Universitas Muhammadiyah Gresik

ff Outing karyawan diadakan di Cisarua, Bogor

Employee Gathering was held in Cisarua, Bogor

Juni - June ff Pelaksanaan Rapat Umum Tahunan Pemegang Saham, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Reliance Securities, Tbk dan Public Expose di Reliance Capital Building, Jakarta

Shareholders and Public Expose of PT Reliance Securities Tbk were held at Reliance Capital Building, Jakarta

ff Kuliah Umum Pasar Modal kepada Mahasiswa Universitas Pesantren Tinggi Darul ‘Ulum

Public Lecture Capital Market at Universitas Pesantren Tinggi Darul Ulum

ff Pemateri pada Sekolah Pasar Modal dan Olimpiade Akuntansi & Pasar Modal yang berlangsung di Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi dan Universitas Muhammadiyah

ff Pelatihan dan simulasi Pasar Modal dengan STIKIP dan SMAN 1 di Universitas Negeri

The Annual General Meeting of Shareholders, the Extraordinary General Meeting of

Malang dan Politeknik Kediri

Sidoarjo serta Sosialisasi Pasar Modal kepada Pegawai Pemerintah Daerah Tingkat

Capital Markets Training and Simulation with STIKIP and SMAN 1 Malang, held at the

II dan Anggota Karang Taruna se-Kabupaten Gresik di Universitas Muhammadiyah

Universitas Negeri Malang and Politeknik Kediri

Gresik, serta di STIESIA Surabaya dan UMSIDA Sidoarjo

Speakers at the Capital Market School and Accounting & Capital Markets Olympics held at Universitas 17 Agustus 1945, Banyuwangi and Universitas Muhammadiyah Sidoarjo and also Capital Markets Socialization to the governments employee and members of the Youth at Universitas Muhammadiyah Gresik, and also at STIESIA Surabaya and Universitas Muhammadityah Sidoarjo

12




Peristiwa 2014


13

- 2014 Events Juli - July

Nopember - November

ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham

ff Rapat Rencana Kerja dan Anggaran Tahun 2015 di Reliance Capital Building, Pluit, Jakarta

Perdana PT Batavia Prosperindo international, Tbk, PT Magna Finance, Tbk, dan PT Sitara Propertindo, Tbk

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Batavia Prosperindo International, Tbk, PT Magna Finance, Tbk, and PT Sitara Propertindo, Tbk

ff Sosialisasi Pasar Modal di Kampus UNDIKSHA Singaraja

Capital Market socialization at Campus of UNDIKSHA, Singaraja

Budget Meeting of 2015 was held at Reliance Capital Building, Pluit, Jakarta

ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham Perdana PT Soechi Lines, Tbk

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Soechi Lines, Tbk

ff Pelatihan “Analisa dan Strategi, Mengenal Online Trading” di Universitas Pesantren Tinggi Darul ‘Ulum dan Universitas Surabaya

"Analisa dan Strategi, Mengenal Online Trading" Workshop at Universitas Pesantren Tinggi Darul ‘Ulum and Universitas Surabaya

September - September

ff Seminar Nasional AEC 2015, Kuliah Umum Pasar modal serta Pelatihan dan simulasi saham dengan SMAN 1 Mojokerto di Universitas Negeri Malang, Universitas Jember,

ff Penyerahan bantuan beasiswa kepada 25 Anak Tani melalui program Beasiswa 1 Miliar Anak Tani yang diadakan oleh Dompet Dhuafa. Simbolis diadakan di Cianjur, Jawa Barat

Hand over of scholarships to 25 students through Beasiswa 1 Miliar Anak Tani program

dan STIE Malang

simulation with SMAN 1 Mojokerto In Universitas Negeri Malang, Universitas Jember,

held by Dompet Dhuafa. The ceremony was held in Cianjur, West Java ff Mengadakan Sekolah Pasar Modal bersama Bursa Efek Indonesia di Universitas Muhammadiyah Gresik dan kuliah umum Mahasiswa Baru Fakultas Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang

Together with Indonesia Stock Exchange, Capital Market School was held at Universitas

AEC 2015 National Seminar, Public Lecture of capital markets, stock training and and STIE Malang

ff Sosialisai Pasar Modal, Analisa dan Strategi, serta Pengenalan Online Trading yang dilaksanakan di UMSIDA Sidoarjo dan STIKOM Denpasar

Capital Market Socialization, Analysis and Strategy, and the introduction of online trading conducted in UMSIDA Sidoarjo dan STIKOM Denpasar

Muhammadiyah Gresik and public lecture for the new student colleges of Faculty of Economics at Universitas Muhammadiyah Malang ff Workshop Financial Education, Olimpiade Pasar Modal dan Pelatihan Guru Se-Jawa di Universitas Negeri Malang serta Training Analisa Teknikal, Kelas Pasar Modal serta Pengelolaan dan Pengembangan Dana Melalui Investasi di STIKOM Denpasar, STIESIA Surabaya dan UMSIDA Sidoarjo

Financial Education Workshop and Java Capital Market Olympic at Universitas Negeri Malang and also Technical Analysis Training, Capital Market Class and Management

Desember - December ff Sebagai Anggota Sindikasi Penjaminan Emisi Efek dalam Penawaran Umum Saham Perdana PT Intan Baruprana Finance, Tbk, dan PT Golden Plantation, Tbk

Finance, Tbk, and PT Golden Plantation, Tbk

and Development Fund through the Investment were held at STIKOM Denpasar, STIESIA Surabaya and Universitas Muhammadiyah Sidoarjo

As a member of joint underwriters in the Initial Public Offering of PT Intan Baruprana

ff Pelatihan “Mengenal Pasar Modal” kepada Mahasiswa Umum di Universitas Surabaya dan kepada Dana Pensiun PT Semen Indonesia Gresik di Universitas Muhammadiyah Gresik

Oktober - October

and to Dana Pensiun PT Semen Indonesia Gresik at Muhammadiyah University Gresik ff Pasar Keuangan Rakyat 2014 yang diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan, digelar di

ff Mengadakan Sekolah Pasar Modal bersama Bursa Efek Indonesia di Universitas Jember, STIESIA Surabaya dan UMSIDA Sidoarjo

ff Pelatihan “Mengenal Pasar Modal” di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Pacitan serta Investor Club Gathering diadakan di Reliance Capital Building bekerja sama dengan BEI dan President University

JIExpo Kemayoran

Together with Indonesia Stock Exchange, Capital Market School was held at Universitas Jember, STIESIA Surabaya and Universitas Muhammadiyah Sidoarjo

"Mengenal Pasar Modal" Workshop at Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Pacitan and Investor Club Gathering were held in Reliance Capital Building in collaboration with IDX and President University

"Mengenal Pasar Modal" Workshops to the General Student at Universitas Surabaya

Pasar Keuangan Rakyat 2014 held by the Otoritas Jasa Keuangan (Financial Services Authority) held in JIExpo Kemayoran

ff Seminar Market Outlook dan AEC 2015 yang diadakan di Universitas Brawijaya Malang

Market Outlook and AEC 2015 Seminar were held at the Universitas Brawijaya Malang

ff Sosialisasi Pasar Modal dan Training Analisa Teknikal yang diadakan di STIKOM Denpasar dan bagi karyawan Dekopinda yang diadakan di STIESIA Surabaya

Capital Market Socialization and Technical Analysis Training held in STIKOM Denpasar and also for employees of Dekopinda held in STIESIA Surabaya

14




15


IKHTISAR KEUANGAN Financial Highlights

Harga Perdagangan Saham di Pasar Reguler (Rp)

Frekuensi Transaksi (kali)

Share Price in Regular Market (IDR)

Frekuensi Transaksi (times)

2014 655 655

650

635 625

615

2013 625

570 570

565

600 600 540

1.208.606 550 550

1.247.122

1.246.079

1.170.920

550 1.006.773

410 Q4

Q3

Q2

470

435 435 Q1

495 490 485

440 Q4

Q3

Q2

Q1

2010

2011

2012

2013

Harga tertinggi

Harga terendah

Harga penutupan

Kali

Highest price

Lowest price

Closing price

Times

Nilai Transaksi (dalam miliar Rupiah)

2014

33.622

Transaction Value (in billion Rupiah)

Laporan Posisi Keuangan

Statement of Financial Position

26.051

23.697 19.555

2014

2013

2012

2011

2010

Pendapatan Usaha

68.714

118.107

80.932

80.838

75.151

Operating Revenues

Laba Usaha

25.059

70.296

38.596

35.786

34.142

Operating Income

Laba Tahun Berjalan

11.586

61.506

30.058

27.729

19.032

Net Income

Aset

666.135

837.724

840.532

580.244

775.288

Asset

Liabilitas

333.227

516.403

535.501

308.431

553.324

Liability

Ekuitas

332.907

321.321

305.031

271.813

221.964

Equity

13

68

33

31

21

Earning per share

Laba per saham Dasar

27.842

(in million Rupiah)

(dalam jutaan Rupiah)

Transaksi Obligasi

1.865

Bonds Transaction Transaksi Saham

791,30

Stocks Transaction

2010

2012

2014 Rasio Marjin Laba Bersih Rasio Laba terhadap Aset Rasio Laba terhadap Ekuitas Rasio Lancar Rasio Hutang terhadap Ekuitas Rasio Hutang terhadap Aset

16,90% 1,70% 3,50% 257,20%

2013 52,10% 7,30% 19,10% 210,10%

2012 37,10% 3,60% 9,90% 210,70%

2011 34,30% 4,80% 10,20% 288,70%

2,50% 8,60% 198,60%

100,10%

160,70%

175,60%

113,50%

249,30%

50,00%

61,60%

63,70%

53,20%

71,40%

Net Profit Margin Ratio

Transaksi BEI

33.622 27.842

Reliance Transaction

Neraca (dalam miliar Rupiah) Balance Sheet (in billion Rupiah)

Return on Asset Ratio

Ekuitas

Return on Equity Ratio

Equity

Current Ratio Debt on Equity Ratio Debt on Asset Ratio

1.453.392

1.176.237

23.697

19.555

2011

2012

2010

2010 25,30%

2014

1.116.113

Transaksi Reliance

Financial Ratio

2013

1.223.441

IDX Transaction

Rasio Keuangan

1.002

925,26

1.522.122

Nilai Transaksi (dalam miliar Rupiah) Transaction Value (in billion Rupiah)

2011

1.222

841

2014

838 666

580 553

536

517

308

Liability

Asset

2013

775

Liabilitas

Aset

26.051

221 2010

272

2011

305

2012

321

2013

333 333

2014

16





17

INFORMASI PERUSAHAAN Company Information

Riwayat Singkat

Brief History



PT Reliance Securities, Tbk adalah sebuah perusahaan efek yang

PT Reliance Securities, Tbk is a securities company that was

PT Reliance Capital Management (“RCM”) merupakan induk

PT Reliance Capital Management (“RCM”) is the parent

awalnya didirikan di Jakarta pada tanggal 22 Februari 1993 dengan

established in Jakarta on February 22, 1993 under the name

perusahaan Reliance Group yang bergerak di sektor keuangan.

company Reliance Group which operates in the financial sector.

nama PT Istethmar Finas Securities, kemudian berubah menjadi

PT Istethmar Finas Securities. The Company changed its name

Sebagai induk perusahaan, saat ini RCM mempunyai penyertaan

As a holding company, currently RCM has some investments in

PT Ludlow Securities pada tanggal 13 September 1999 dan

to PT Ludlow Securities on September 13, 1999 and finally

di PT Reliance Securities, Tbk, PT Asuransi Reliance Indonesia,

PT Reliance Securities, Tbk, PT Asuransi Reliance Indonesia,

berganti nama menjadi PT Reliance Securities saat bergabung

changed its name to PT Reliance Securities when joining

PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia, PT Asuransi Jiwa

PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia, PT Asuransi Jiwa

ke dalam Reliance Group pada tanggal 7 Maret 2003.

Reliance Group on March 7, 2003.

Reliance Indonesia dan PT Reliance Manajer Investasi. RCM

Reliance Indonesia and PT Reliance Manajer Investasi. RCM

melakukan penyertaan di Perseroan sejak Oktober 2011. RCM

has invested in the Company since October 2011. RCM was

berdiri pada tanggal 14 April 1999 dengan nama PT Nuansa

established on April 14, 1999 under the name PT Nuansa

Citra Bersama. Pada tahun 2010, PT Nuansa Citra Bersama

Citra Bersama. In 2010, PT Nuansa Citra Bersama changed its

berubah nama menjadi PT Reliance Capital dan pada tanggal

name to PT Reliance Capital. On July 14, 2011, by the deed of

14 Juli 2011, dengan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 175,

meeting No. 175, PT Reliance Capital finally changed its name to PT Reliance Capital Management.

Pada tanggal 19 Mei 2005, Kami menjadi perusahaan terbuka

We become a listed company since May 19, 2005 and the

dan berubah nama menjadi PT Reliance Securities, Tbk. Tanggal

Company’s name became PT Reliance Securities, Tbk. On July 13,

13 Juli 2005, Reliance mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek

2005 Reliance listed its shares in Indonesia Stock Exchange

Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta), dengan kode saham RELI.

(formerly Jakarta Stock Exchange), with ticker code RELI.

Kegiatan Usaha

Business Activities

PT Reliance Capital berubah nama menjadi PT Reliance Capital

Kami melakukan kegiatan perantara pedagang efek baik saham

We conduct business as a financial securities brokerage in

Management.

maupun pendapatan tetap dan kegiatan penjamin emisi efek.

both equity and fixed income as well as underwriting activities.

Sebagai perantara pedagang efek saham, Kami memusatkan

As equity brokerage, We focus on domestic retail market and

perhatian pada pasar ritel domestik dengan terus berupaya

continue to develop to reach investors through the addition

mengembangkan basis investor melalui penambahan kantor-

of branch offices in various cities in Indonesia. We currently

kantor perwakilan di berbagai kota besar di Indonesia. Saat ini

conduct operations through our head office and 35 branch

Kami melakukan kegiatan operasional melalui kantor pusat dan

offices and investment galleries located in Jakarta, Bandung,

39 kantor perwakilan serta galeri-galeri investasi yang berlokasi di

Tasikmalaya,

Jakarta, Bandung, Tasikmalaya, Yogyakarta, Malang, Surabaya,

Gresik, Denpasar, Tangerang, Pontianak, Jember, Balikpapan,

Surakarta, Gresik, Denpasar, Tangerang, Pontianak, Jember,

Makassar, Pekanbaru, Medan, Banyuwangi, Kediri, Gianyar,

Balikpapan, Makassar, Pekanbaru, Medan, Banyuwangi, Kediri,

and Sidoarjo. We also operate as a fixed income brokerage,

Gianyar, dan Sidoarjo. Kami juga akfif sebagai perantara pedagang

and since 2008 We had expanded the business by becoming a

efek pendapatan tetap, dan sejak tahun 2008 memperluas bidang

Selling Agent of ORI and Sukuk.

Yogyakarta,

Malang,

Surabaya,

Surakarta,

usaha dengan menjadi Agen Penjual ORI dan Sukuk.


PT Asuransi Reliance Indonesia 2002,

PT Asuransi Reliance Indonesia (“ARI”) joined the Reliance Group

PT Asuransi Reliance Indonesia (“ARI”) adalah suatu perseroan

in 2002, ARI is a limited company incorporated under the laws of

Bergabung

dengan

Reliance

Group

pada

tahun

terbatas yang didirikan berdasarkan hukum Republik Indonesia

the Republic of Indonesia was established on January 10, 1975

tanggal 10 Januari 1975 dan resmi diumumkan dalam Berita

and was officially announced in the Official Gazette of the

Negara Republik Indonesia No. 1203, tanggal 4 Oktober 1985,

Republic of Indonesia No. 1203 dated October 4, 1985. ARI

Tambahan Berita Negara No. 80. Sebagai perusahaan yang

provides insurance services to offset the risks of losses, losses

bergerak di bidang asuransi kerugian, ARI melakukan kegiatan

of benefits and legal liabilities to third parties, arising from

usaha dengan memberikan layanan dalam penanggulangan

unforeseeable events. The products include assets/properties,

risiko atas kerugian, kehilangan manfaat dan tanggung jawab

motor vehicles, transportation and ships, construction, and

hukum pada pihak ketiga, yang timbul dari peristiwa yang

general insurance. In addition, ARI also has a business unit that

tidak pasti. Produknya meliputi aset/harta benda, kendaraan

provides employee health insurance for corporate clients.

bermotor, pengangkutan dan rangka kapal, pembangunan,

Pada tahun 2008, Kami memperkuat eksistensi di bidang

In 2008, We strengthened our existence in the areas of

dan umum. Selain itu ARI juga memiliki unit usaha asuransi

penjaminan emisi dan kegiatan investment banking. Sejak itu,

underwriting and investment banking activities. Since then, We

kesehatan karyawan untuk nasabah-nasabah korporasi.

Kami aktif berpartisipasi dalam kegiatan penjaminan emisi efek

have actively participated in underwriting and financial advisory

dan kegiatan jasa penasehat keuangan.

services activities.

Pencatatan dan Distribusi Saham

Listing and Distribution of Shares

Kami merupakan perusahaan sekuritas patungan pertama yang

We are the first joint venture securities company that became a

menjadi perusahaan publik di Indonesia. Dua ratus juta lembar

public company in Indonesia. Two hundred million shares with

saham menyerap dana sebesar Rp50 miliar digunakan untuk

proceeds of IDR 50 billion were used for working capital, the

modal kerja terutama untuk penyelesaian transaksi efek ekuitas

settlement of transactions primarily equity and fixed income,

dan pendapatan tetap, pembukaan kantor perwakilan, serta

the opening of branch offices, as well as the development of

pengembangan infrastruktur teknologi dan sumber daya manusia.

technological infrastructure and human resources. Since

Sejak Oktober 2007, dengan peningkatan yang signifikan pada

October 2007, with a significant increase in the assets and

aset dan aktifitas Perseroan, saham RELI pindah dari papan

activities of the Company, RELI have moved from the development

pengembangan ke papan utama bursa.

board to the main board of the stock exchange.

Pemegang saham Reliance yang memiliki saham Perseroan

Shareholders who own shares of more than 5% (five percents),

lebih dari 5% (lima per seratus), pada tanggal 31 Desember 2014

as at December 31, 2014 are as follows:

adalah sebagai berikut:

18





19

PENGHARGAAN

STRUKTUR ORGANISASI

Awards

Structure of Organization

2009

2010

2010

2011

BEST SOVEREIGN BOND DEAL OF THE YEAR 2009 IN SOUTHEAST ASIA Southeast Asia Deal Awards 209

KATEGORI CSR KEHUTANAN Best CSR for Indonesia Awards 2010

FINALIS 10 BESAR Kompetisi Sosialisasi Kartu AKSes antar Perusahaan Efek

MITRA POJOK BEI TERBAIK BERDASARKAN AKTIVITAS EDUKASI DAN PEMERATAAN INFORMASI Penghargaan Pojok BEI Terbaik 2011

2011

2011

2012

2012

MITRA POJOK BEI TERBAIK BERDASARKAN AKTIVITAS TRANSAKSI DARI NILAI TRANSAKSI Penghargaan Pojok BEI Terbaik 2011

MITRA POJOK BEI TERBAIK BERDASARKAN AKTIVITAS PENGEMBANGAN DAN INOVASI Penghargaan Pojok BEI Terbaik 2011

MITRA KERJASAMA POJOK BEI Penghargaan Pojok BEI 2012

MITRA POJOK BEI TERAKTIF BERDASARKAN PENGEMBANGAN DAN INOVASI Penghargaan Pojok BEI 2012

2012

2012

2013

2013

MITRA POJOK BEI TERAKTIF BERDASARKAN AKTIVITAS EDUKASI DAN PEMERATAAN INFORMASI Penghargaan Pojok BEI 2012

OUTSTANDING PARTNER IN SPONSORSHIP UBAYA Awards 2012

MITRA GALERI INVESTASI BEI TERBAIK BERDASARKAN PENGEMBANGAN DAN INOVASI Penghargaan Galeri Investasi BEI 2013

MITRA KERJASAMA POJOK BEI Penghargaan Pojok BEI 2013

Dewan Komisaris Board of Commisioners

Komite Audit Audit Committee

Presiden Direktur President Director

Pengawasan Internal & Compliance Internal Audit & Compliance

Dewan Direksi Board of Directors

Manajemen Risiko & PMN

Sekretaris Perusahaan

Risk Management & PMN Officer

Corporate Secretary

Equity & Branch Management

Brokerage

Underwriting Corporate Finance

Community & Online Trading

Operational

IT

HR & GA

Research

Accounting & Tax

Finance & Treasury

20





21

LAPORAN DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners Report Salam untuk para pemegang saham kami,

Greetings our Shareholders,

Setelah tahun 2013 yang sangat menantang di mana kami

Following a challenging 2013 where we were able to traverse

mampu untuk melintasi perairan yang deras dan keluar tahun

the rough waters and came out of the year even stronger than

tersebut bahkan lebih kuat dari sebelumnya, kami memasuki

ever, we entered 2014 with high hopes and full of confidence.

2014 dengan harapan yang tinggi dan penuh percaya diri.

However, as the year went on, it was getting clearer that 2014

Namun, sejalan dengan waktu semakin terlihat jelas bahwa 2014

proved to be a very challenging year. We went through periods

terbukti menjadi tahun yang juga penuh tantangan. Kami melalui

of political uncertainty related to the general and presidential

periode ketidakpastian politik terkait dengan pemilihan umum,

elections. In addition, the economic backdrop also did not

baik pemilihan anggota legislatif maupun pemilihan presiden.

provide any hint of optimism. The global economic outlook

Selain itu, latar belakang ekonomi juga tidak memberikan tanda-

remained challenging and our own domestic economy, while

tanda optimisme. Prospek ekonomi global tetap menantang

still managed a growth of 5.0% in terms of GDP, had its issues

dan ekonomi domestik kita sendiri, sementara masih berhasil

and challenges as well, especially with the imbalance of

tumbuh 5,0% dalam hal PDB, memiliki masalah dan tantangan

payment, strong imports and relatively weak exports due to still

juga, terutama dengan ketidakseimbangan pembayaran, impor

depressed commodity prices.

yang kuat dan ekspor yang relatif lemah karena masih tertekan harga komoditas.

Laporan Dewan Komisaris - Board of Commissioners Report

Dengan portofolio produk yang lebih beragam, layanan dan platform yang lebih baik, kami memasuki tahun 2015 dengan optimisme dan percaya diri. Kami akan terus berinovasi dan berkembang. With a more diversified product portfolio, better services and platforms, we are entering 2015 with optimism and excitement. Look for us to continue to innovate and grow. Anton Budidjaja

Presiden Komisaris | President Commissioner

Terhadap latar belakang ini, kami terkena dampak terhadap

Against this challenging backdrop, we were definitely not

kondisi lemah juga. Saudara bisa melihat bahwa kami telah

immune to the weak condition as well. You all can see that

mengalami penurunan pada tahun 2014 apabila dibandingkan

we have suffered a decline in 2014 when compared to 2013.

dengan tahun 2013. Namun, kami bangga untuk mengatakan

However, we are proud to say that the Company continued

bahwa Perseroan terus tetap menguntungkan meskipun jelas di

to remain profitable though obviously was below our own

bawah harapan tinggi kami. Ini kami percaya masih jauh lebih

high expectation. This we believe is still far better than our

baik daripada pesaing kami yang menderita kerugian. Tetapi

competitors who suffered from losses and even revocation of

ada beberapa tanda yang positif. Anda akan melihat dalam

licenses from OJK. There are some silver linings. You will see

Laporan Tahunan ini dimana frekuensi perdagangan kami masih

in this Annual Report that our frequency of trading actually

meningkat meskipun nilainya menurun.

increased even though the value declined.

Meskipun penuh tantangan pada tahun 2014, kami terus

Despite a very challenging year in 2014, we at Reliance Securities

menempatkan pelanggan kami sebagai prioritas dalam segala

continued to put our customers first in everything we do. Riding

sesuatu yang kita lakukan. Saat melalui badai perubahan

through the storm of changes and periods of uncertainty, we

dan periode ketidakpastian, kami mulai persiapan ISO. kami,

started our ISO preparations, increased customers investment

melakukan

meningkatkan

knowledge through a series of workshops and seminars,

pengetahuan nasabah mengenai investasi nasabah, selektif

selectively adding new branches and exploring new products

menambahkan cabang baru dan mengeksplorasi produk dan

and services. We are also planning to rollout a new version of

layanan baru. Kami juga berencana untuk peluncuran versi baru

our online platform which provides more flexibility and gives

dari online platform yang menyediakan lebih banyak fleksibilitas

more powerful tools for investors so that they can make better

dan memberikan alat yang lebih baik bagi investor sehingga

investment decisions. We have asked the Board of Directors

mereka dapat membuat keputusan investasi yang lebih baik.

to add to our product and service offerings and focus on

Kami telah meminta Direksi untuk menambah produk dan

expansions beyond equity products. We are pleased to say that

penawaran layanan kami dan fokus pada ekspansi di luar produk

starting in 2015, you will see us making some significant strides

ekuitas. Kami sangat senang untuk mengatakan bahwa mulai

towards a more diversified Reliance Securities which will be a

tahun 2015, Anda akan melihat kami membuat beberapa langkah

lot more capable handling adversities.

serangkaian

lokakarya

untuk

signifikan menuju Reliance Securities yang lebih beragam yang akan lebih mampu menghadapi ketidakpastian. Peran utama dari dewan komisaris adalah untuk memberikan

A key role of the board is to provide adequately diversity of

pandangan, supervisi dan tinjauan rutin terhadap kemampuan

views and regular review of the company’s ability to translate

perusahaan

sehingga

well researched and deliberated strategies into executed

keberhasilan operasional bisa tercapai. Dengan demikian, saya

operational successes. As such, I am pleased that Mr. Albert

senang bahwa Mr. Albert Chan dari Singapura telah bergabung

Chan from Singapore has joined the board of commissioner

untuk

menerjemahkan

strategi

22




23


Laporan Komisaris - Commissioner's Report

PROFIL DEWAN KOMISARIS Profile of the Board of Commissioners

dengan dewan komisaris sejak Juni 2014 dan Ibu Esterlita

since June 2014 and Ibu Esterlita Widjaja on the directors since

Widjaja di direksi sejak Juni 2014 juga. Ibu Esterlita tidak hanya

June 2014 also. Ibu Esterlita not only represents an internal

merupakan promosi internal melalui jenjang karir tetapi juga

promotion through the ranks but also gender diversity within

Pendiri dan Presiden Komisaris sejak tahun

Founder and President Commissioner since

keragaman gender dalam tim manajemen senior.

the senior management team.

2003, lahir di Jakarta, 27 November 1967,

2003, 47 years old. He previously worked

sebelumnya adalah Managing Partner di

for Victoria Investindo Advisory and as a

Victoria Investindo Advisory (2000-2003)

Managing Partner in Panin Group (1993-

dan meniti karirnya pada bidang keuangan

2000). He began his career in several local

di Panin Group (1993-2000). Memulai karir

banks since 1992, and earned his Bachelor

pada beberapa bank lokal sejak tahun 1992,

of Science in Business Administration from

memperoleh gelar Bachelor of Science

California State University, United States.

Reliance Securities akan terus menunjuk direksi berdasarkan

Reliance Securities will continue to appoint directors based on

pengalaman, latar belakang, keterampilan, pengetahuan dan

their wide ranging experience, background, skills, knowledge

wawasan. Kami yakin Albert dan Esterlita akan lebih memperkuat

and insights. We are confident both Albert and Esterlita will

keragaman, keterampilan dan pengalaman di Dewan Komisaris

further strengthen the diversity of skills and experience already

dan Dewan Direksi.

on the boards and improve it further.

2014 juga menjadi tonggak penting bagi sejarah kami. Pada

2014 also provided us with a significant milestone. As of end

in Business Administration dari California

akhir Desember 2014, kami telah disetujui oleh OJK untuk

of December 2014, we were approved by OJK to become an

State University, Amerika Serikat.

menjadi pemilik bank, yaitu Bank Kesejahteraan Ekonomi. Saat

owner of a bank, namely Bank Kesejahteraan Ekonomi. Initially

ini kita memiliki 20%, namun kami berencana untuk menjadi

we own roughly 20% but we are making plans on becoming a

pemilik 40% dari bank ini dan akan mengambil peran aktif dalam

40% owner of this bank and will take on an active role growing

pertumbuhan bank ini.

this bank.

Dengan portofolio produk yang lebih beragam, layanan dan

With a more diversified product portfolio, better services and

platform yang lebih baik serta sekarang sebagai pemilik Bank

platforms and now as bank owner as well, we are entering

juga, kami memasuki tahun 2015 dengan optimisme dan percaya

2015 with optimism and excitement. Look for us to continue

diri. Kami akan terus berinovasi dan berkembang. Semua ini,

to innovate and grow. All these, we believe, will translate to a

kami percaya, akan membuat Reliance Securities lebih kuat,

stronger, nimbler and healthier Reliance Securities.

Anton Budidjaja Presiden Komisaris President Commissioner

gesit dan sehat Kami berterima kasih kepada para Pemegang Saham yang

We thank you for supporting us throughout these years and we

sudah mendukung kami sepanjang tahun ini dan kami percaya

believe that the years ahead will be an exciting and a rewarding

bahwa tahun-tahun mendatang akan menjadi masa yang sangat

experience for our Shareholders and for the Company.

menarik dan menguntungkan baik bagi Pemegang Saham dan juga bagi Perseroan. Atas nama Dewan Komisaris

Warga Negara Singapura yang lahir 47

Singaporean citizen who was born 48 years

tahun silam. Menjabat sebagai Komisaris

ago. He held the position as Independent

Independen sejak Juni 2014. Sebelumnya,

Commissioner since June 2014. Previously,

ia adalah pemegang saham dan Managing

he was the shareholder and Managing

Director (untuk wilayah Hongkong dan

Director (for Hong Kong and China region)

Tiongkok) Group. On behalf of the Board of Commissioners

Albert Chan Chee Ling Komisaris Independen Independent Commissioner

di

Albert

Dextrants

Worldwide

of Dextrants Worldwide Group. Mr. Albert

merupakan

pemenang

is an award-winning of regional logistics

penghargaan perusahaan logistik daerah

company

berkantor pusat di Singapura. Dalam karir

In his professional career, he worked for

headquartered

in

Singapore.

profesionalnya,

menduduki

Keppel and Deutsche Telekom as one of

jabatan sebagai salah satu manajer senior

the senior managers. He is experienced in

di Keppel dan Deutsche Telekom. Albert

leading various projects of establishment of

mempunyai pengalaman dalam memimpin

companies, restructurings, IPOs, mergers

berbagai proyek pendirian perusahaan,

and acquisitions with the bids of more than

restrukturisasi, IPO dan merger & akuisisi

USD 1 billion. Albert received his Bachelor of

dengan nilai penawaran sebesar lebih

Science Degree from the National University

dari US$ 1 miliar. Albert memperoleh

of Singapore in the year of 1992.

ia

pernah

gelar Bachelor of Science dari National University of Singapore pada tahun 1992.

24





25

LAPORAN DIREKSI Director’s Report

Laporan Direksi - Director’s Report

Dengan melakukan penambahan modal disetor pada Bank Kesejahteraan Ekonomi, Perseroan menjadi pemegang saham dengan bagian sebesar 20,55%. Investasi ini sekaligus melengkapi total jasa keuangan yang ditawarkan oleh Reliance Group, selain investasi, proteksi, dan pembiayaan yang telah ada sebelumnya. With additional paid up capital of Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE), the Company became a shareholder with a share of 20.55%. This investment complements the total financial services offered by Reliance Group, in addition to the investment, protection, and financing that have been there before. Nicky Hogan

Presiden Direktur | President Director

Pemegang saham yang terhormat,

Dear valued shareholders,

Tahun 2014 adalah tahun politik bagi negara kita, di mana pada

The year of 2014 is the year that full of politic events for Indonesia,

tahun ini diadakan pemilihan umum baik pemilihan anggota

throughout the year several politic events such as general

legislatif maupun pemilihan presiden. Namun demikian, gejolak

elections for parliament and the presidential election. However,

politik nasional tersebut tidak banyak mempengaruhi kondisi

the national political turmoil does not much affect the condition

pasar modal di negara kita. Indeks Harga Saham Gabungan

of the capital markets in our country. Jakarta Composite Index

(IHSG) bahkan mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah

(JCI) even recorded all-time high this year. Similarly, foreign

pada tahun ini. Demikian juga investor asing yang membukukan

investors posted net purchases (net buy) in the highest level

pembelian bersih (net buying) tertinggi sepanjang sejarah

of the history of the Indonesian capital market. Investors are

pasar modal Indonesia. Investor masih optimis untuk terus

still optimistic to continue to trade, the evidence was from the

bertransaksi, hal tersebut terlihat dari kenaikan IHSG sebesar

22.3% increment for JCI at the end of 2014 compared with the

22,3% pada akhir tahun 2014 dibandingkan dengan tahun

previous year. Although the average of the daily transaction

sebelumnya. Walaupun dari sisi rata-rata nilai transaksi harian

recorded a decline of 3.93%, from IDR6.24 trillion in 2013 to

bursa, memang tahun ini tercatat penurunan sebesar 3,93%,

IDR5.99 trillion in 2014.

dari Rp6,24 triliun di tahun 2013 menjadi Rp5,99 pada tahun 2014 ini. Kinerja pasar modal Indonesia berimbas pada kinerja Perseroan

Indonesia capital market performance has made an impact on

selama tahun 2014. Total nilai transaksi Perseroan mengalami

the Reliance Securities’ performance during the year 2014.

penurunan sebesar 22%, dari Rp33,6 triliun pada 2013 menjadi

Reliance’s total value of transactions was decreased by 22%,

Rp26,05 triliun pada 2014. Artinya rata-rata nilai transaksi

from IDR33.6 trillion in 2013 to IDR26.05 trillion in 2014. That

harian mengalami penurunan dari Rp137,79 miliar menjadi

means the average daily turnover decreased from IDR137.79

Rp107,29 miliar pada tahun 2014. Namun demikian, dari segi

billion to become IDR107.29 billion in 2014. However, in terms

26





27

Laporan Direksi - Director’s Report frekuensi transaksi, Perseroan tetap dapat mempertahankan

of the frequency of transactions, the Company can maintain

Perseroan juga terus menambah galeri investasi yang ada, dengan

The Company also continues to add more investment gallery as

tingkat keaktifan nasabah, di mana pada tahun ini tercatat

the level of activity of the customer, which this year amounted

diresmikannya galeri investasi di Universitas Muhammadiyah

the extension of our branches, with the launch of the investment

sebesar 1.247.122 kali, sedikit lebih tinggi dibanding tahun

to 1,247,122 times, slightly higher than the previous year

Sidoarjo, menjadikan total 20 galeri investasi yang berada di

gallery at the University of Muhammadiyah Sidoarjo, making

sebelumnya sebesar 1.246.079 kali. Peningkatan frekuensi

amounted to 1,246,079 times. Increased frequency indicates

bawah naungan Perseroan. Seperti diketahui, galeri investasi ini

a total of 20 investment galleries under the the Company.

tersebut menunjukkan bahwa transaksi Perseroan tetap banyak

that the transaction of the Company remained mostly relies on

merupakan hasil kerja sama Perseroan dengan pihak perguruan

As it is known, the gallery is the result of cooperation within

bertumpu pada nasabah-nasabah ritel, dan menjadi sinyal

retail clients, and a positive signal for the sustainability of our

tinggi dan Bursa Efek Indonesia, dalam rangka edukasi pasar

the Company and the college as well as universities and the

positif bagi kesinambungan bisnis Perseroan di masa yang

business in the future.

modal kepada para mahasiswa, sekaligus merupakan wadah

Indonesia Stock Exchange, in the framework of the capital

untuk seluruh civitas academica yang hendak mulai melakukan

market education to the students.

akan datang.

kegiatan berinvestasi di pasar modal.

Sepanjang tahun ini Bursa juga mencatatkan adanya tambahan

Throughout this year, the Exchange also recorded additional

23 emiten baru dan 1 emiten relisting. Tambahan emiten dan

23 new issuers and issuers 1 relisting. Additional issuers

Pada tahun 2014, Perseroan kembali menerbitkan surat

In 2014, the Company continued to issue bonds. Debt securities

kenaikan IHSG berhasil mendongkrak nilai kapitalisasi pasar

succeeded to made an impact in JCI which managed to boost

utang. Surat utang yang diberi nama Obligasi Reliance III

named Obligasi Reliance III were issued in connection with

saham sebesar 22,76%, dari Rp4.219 triliun pada akhir tahun

the stock market capitalization by 22.76%, from IDR4.219 trillion

tersebut diterbitkan sehubungan dengan jatuh tempo dan

maturity and redemption of Obligasi Reliance II which has been

2013 menjadi Rp5.179 triliun pada akhir 2014 ini. Seperti tahun-

by the end of 2013 to IDR5.179 trillion by the end of 2014. As

telah dilunasinya Obligasi Reliance II. Obligasi Reliance III

repaid fully. Obligasi Reliance III issued with a tenor of 3 years,

tahun sebelumnya, Perseroan tetap aktif dalam mengikuti

in previous years, the Company remains active in following

diterbitkan dengan tenor 3 tahun, sejumlah Rp65 miliar atau

and amount of IDR65 billion, or 50% greater than the previous

sindikasi penjamin efek, dengan ikut berpartisipasi pada 13

securities underwriter syndicate, by participating in the 13

50% lebih besar dari obligasi seri sebelumnya. Dengan kupon

series bonds. With a 12% coupon bonds are offered on a limited

penjaminan efek sepanjang tahun ini.

underwriting this year.

12%, obligasi yang ditawarkan secara terbatas ini habis terjual

basis this was sold to the customers of the Company who really

Di tahun 2014, Perseroan kembali dipercaya oleh Kementerian

In 2014, the Company continued to be given the opportunity by

kepada para nasabah Perseroan yang memang ingin melakukan

want to diversify investments.

Keuangan untuk menjadi agen penjual sukuk ritel. Artinya

the Ministry of Finance to be the selling agents of government

selama 6 (enam) tahun berturut-turut Perseroan selalu lulus

new retail Islamic bond (Sukuk) issuance. This means that

Hal lain yang perlu kami laporkan, adalah bahwa Perseroan

Another thing to keep in our report, is that the Company has

seleksi dan ditunjuk sebagai salah satu agen penjual produk

during the six (6) consecutive years the Company has always

telah memutuskan untuk mengembangkan aplikasi online

decided to develop an on line trading application which has

syariah ini. Tahun 2014 Pemerintah menerbitkan Sukuk Negara

succeeded the test and was appointed as one of the sales

trading yang telah dimiliki dan beroperasi selama 5 (lima)

been owned and operated for 5 (five) years. Relitrade, our

Ritel seri 006 dengan tingkat imbal hasil 8,75%, dan Perseroan

agents of these Islamic bond products. In 2014 the government

tahun ini. Relitrade, aplikasi online trading kami, akan

trading applications on line, will be developed with a view to

berhasil melakukan penjualan sebesar Rp289 miliar, sesuai

issued Sukuk Series 006 with a yield of 8.75%, and the Company

dikembangkan dengan maksud untuk lebih mempermudah

further facilitate customers in making stock transactions,

dengan target dan jatah yang ditetapkan. Pada penerbitan

achieved a sales amounted to IDR289 billion, according to the

nasabah dalam melakukan transaksi saham, mendapatkan

obtain information, perform analysis, while helping customers

Obligasi Negara Ritel, Perseroan juga berpartisipasi sebagai

allocations. In the Retail Bond (ORI) issuance, the Company

informasi, melakukan analisis, sekaligus membantu nasabah

to make prudent portfolio management. The development of

sub agen penjual ORI seri 011, dan berhasil mencatatkan

also participates as a sub realtors ORI 011 series, and managed

untuk melakukan pengelolaan portfolio secara prudent.

these applications has done since the beginning of the second

penjualan sebesar Rp100 miliar. Sekali lagi, hal ini menunjukkan

to record sales of IDR100 billion. Once again, it demonstrates

Pengembangan aplikasi ini telah mulai dilakukan sejak awal

half of 2014 and is planned to be immediately launched at the

kuatnya basis nasabah ritel Perseroan, sehingga produk-produk

the strength of the retail customer base of the Company, so

semester kedua tahun 2014 dan direncanakan dapat segera

beginning of next year.

investasi, khususnya yang bersifat ritel, dapat dengan mudah

that the investment products, especially of retail, can be easily

di-launching pada awal tahun depan.

diserap oleh nasabah kami.

absorbed by our customers.

Selain itu, dalam rangka meningkatkan dan memberikan

In addition, in order to improve and provide the best services to

Pemegang saham yang terhormat,

Dear our valued shareholders,

pelayanan terbaik bagi nasabah, Direksi memandang perlu

customers, the Company's Board of Directors considered that

Komitmen Perseroan untuk memperhatikan pendidikan anak

The Company's commitment to pay attention on Indonesia’s

mengikutsertakan Perseroan dalam sertifikasi ISO. Persiapan

it was necessary to obtain the ISO certification. Preparation and

bangsa tetap dipegang teguh dan dilaksanakan oleh Perseroan,

education are upheld and implemented by the Company,

dan perjalanan panjang Perseroan untuk mengikuti proses

the Company's long journey to follow the certification process

sebagai salah satu bentuk rasa tanggung jawab terhadap

as one form of responsibility towards the environment. In

sertifikasi dimulai dari kuartal kedua tahun 2014, dengan

starting from the second quarter of 2014, with the involvement

lingkungan sekitar. Tahun 2014, Perseroan bekerjasama dengan

2014, the Company in cooperation with Dhuafa Wallet, giving

melibatkan

saat

of all employees. Expected at the time the Company celebrate

Dompet Dhuafa, memberikan beasiswa kepada 25 anak tani melalui

scholarships to 25 children of farmers throughout scholarship

Perseroan merayakan ulang tahun pada Maret 2015, Perseroan

a birthday in March 2015, the Company has received ISO 9001,

program beasiswa 1 miliar. Pemberian beasiswa tersebut diberikan

program amounting 1 billion. Scholarships are awarded to

sudah mendapatkan sertifikat ISO 9001, dan menempatkan

and put the company a higher grade in terms of providing

kepada siswa berprestasi di seluruh Indonesia, dimana secara

outstanding students throughout Indonesia, which symbolically,

Perseroan satu kelas lebih tinggi lagi dalam hal menyediakan

financial services.

simbolis, pada bulan September Perseroan telah memberikan

in September the Company has provided scholarships to top

jasa layanan keuangan.

beasiswa tersebut kepada siswa-siswa berprestasi di Cianjur.

students in Cianjur.

diversifikasi atas investasi yang dilakukan.

seluruh

karyawan.

Diharapkan

pada

28




29


PROFIL DIREKSI

Laporan Direksi - Director’s Report

Profile of the Board of Directors Pemegang Saham yang Terhormat,

Dear our valued shareholders,

Perseroan menutup tahun 2014 dengan indah. Di penghujung

The Company closed the year 2014 with an outstanding

tahun ini, memperoleh persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan

achievement. At the end of this year, the company received

Lahir di Sambas, tanggal 14 Oktober

Born in Sambas on October 14th 1968,

(OJK), Perseroan telah merambah kegiatan usahanya dengan

approval from the Financial Services Authority (OJK), the

1968, Sarjana Ekonomi lulusan Jurusan

and received his Bachelor Degree in

melakukan investasi di bidang perbankan. Dengan melakukan

Company has expanded its operations by investing in banking

Akuntansi

Tarumanagara

Accounting from Tarumanagara University,

penambahan modal disetor pada Bank Kesejahteraan Ekonomi,

sector. With additional paid up capital of Bank Kesejahteraan

ini menjabat sebagai Presiden Direktur

Nicky held position as President Director

Perseroan menjadi pemegang saham dengan bagian sebesar

Ekonomi (BKE), the Company became a shareholder with a

sejak tahun 2010, setelah sebelumnya

since

20,55%. Investasi ini sekaligus melengkapi total jasa keuangan

share of 20.55%. This investment complements the total financial

sebagai

Direktur

for PT Valbury Asia Securities as a

yang ditawarkan oleh Reliance Group, selain investasi, proteksi,

services offered by Reliance Group, in addition to the investment,

Perseroan.

Reliance,

Managing Director (2001- 2007). Nicky

dan pembiayaan yang telah ada sebelumnya.

protection, and financing that have been there before.

Nicky adalah Managing Director pada

began his career in Dharmala Group as

PT Valbury Asia Securities (2001-2007).

an Auditor in 1990 and as a Finance and

Memasuki dunia kerja di Dharmala Group

Administration Manager in a subsidiary of

sebagai Auditor sejak tahun 1990, karir

Sampoerna Group. His debut in capital

Nicky Hogan

Nicky menapak menjadi Finance and

market was started in 1998 at PT Sarijaya

Administration Manager di salah satu

Permana Sekuritas with last position as

Presiden Direktur - President Director

anak perusahaan Sampoerna Group.

Operational Director.

Keberhasilan Perseroan melalui tahun 2014 adalah hasil kerja

The Company's success through the year 2014 is the result of

keras dari semua pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan

hard work from all parties. Therefore, in this opportunity, please

ini, ijinkanlah kami mengucapkan terima kasih yang sebesar-

allow us to greet an official “thank you” to our shareholders,

besarnya kepada para pemegang saham, nasabah, pemegang

customers, bondholders, the OJK and the Self Regulatory

obligasi, OJK dan Self Regulatory Organization (SRO) atas

Organization (SRO) for the trust given to the Company. The

kepercayaan yang diberikan kepada Perseroan. Apresiasi

highest appreciations also go to all employees who have worked

tertinggi juga kami sampaikan kepada seluruh karyawan

very hard so that we all can pass this year well. We believe

Perseroan yang telah bekerja sangat keras hingga kita semua

that with the support of all stakeholders and dedication of our

dapat melewati tahun ini dengan baik. Kami percaya bahwa

employees, we will continue to grow and thrive.

dengan

dukungan

dari

seluruh

pemangku

Wakil

Presiden

Sebelum

di

2010.

He

previously

worked

Debutnya di pasar modal dimulai sejak tahun 1998 pada PT Sarijaya Permana Sekuritas

dengan

jabatan

terakhir

sebagai Direktur Operasional.

kepentingan

dan dedikasi para karyawan, kami akan terus tumbuh dan berkembang. Atas nama Direksi,

Universitas

On Behalf of Board of Directors

Anak Agung Gde Arinta Kameswara Direktur - Director

Lahir di Gianyar, 6 Agustus 1972, Agung

Born in Gianyar, August 6, 1972, Agung

adalah Sarjana Komputer dari Universitas

is Computer Engineering Bachelor from

Gunadharma, Jakarta. Memulai karirnya

Gunadharma University, Jakarta. Started

pada tahun 1996 di PT Peregrine Sewu

his career in 1996 at PT Peregrine Sewu

Securities sebagai Database Supervisor

Securities as Database Supervisor at

pada Research Department. Pada tahun

Research

2006-2008,

Department.

In

2006-2008,

menjabat

Agung served as Head of Operational at

sebagai Head of Operational di PT Reliance

PT Reliance Securities Tbk. Prior to rejoining

Securities,

bergabung

PT Reliance Securities, Tbk, Agung was

kembali dengan PT Reliance Securities,

Vice President of Operational Division at

Tbk,

President

PT Batavia Prosperindo Securities and

Operational Division pada PT Batavia

Vice President for Online Trading Division

Prosperindo Sekuritas dan Vice President

at PT Erdhika Elit Securities.

Agung Tbk.

Agung

sempat

Sebelum

adalah

Vice

Online Trading Division pada PT Erdhika Elit Sekuritas.

Lahir di Jakarta tanggal 17 Februari 1973.

Born in Jakarta on February 17th,1973.

Ester adalah Direktur Perseroan sejak

Ester held position as Director since 2014.

tahun 2014 setelah sebelumnya menjabat

Having previously served as Operations

sebagai Manajer Operasional di Perseroan

Manager in the Company (2009-2014).

(2009-2014). Ester memperoleh gelar

She received her Bachelor of Economics

sarjana

Degree

Ekonominya

dari

Universitas

Trisakti pada tahun 1996. Sebelumnya Ester pernah menjabat sebagai Manajer Akunting dan Keuangan di PT Antaboga Delta Sekuritas Indonesia (1998-2008).

Esterlita Widjaja Direktur - Director

in

Accounting

University in 1997.

from

Trisakti

30





31

PEMBAHASAN DAN ANALISIS MANAJEMEN Management's Discussion and Analysis

Nilai Transaksi (dalam miliar Rupiah) Transaction Value (in billion Rupiah) 1.522.122 1.223.441

1.453.392

1.176.237 1.116.113

Perdagangan Ekuitas

Equity Trading

Transaksi BEI

kondisi

As we all may acknowledge, the national political conditions and

ekonomi dunia dan sempat diragukan, pasar modal Indonesia

world economy were under turmoil throughout the year of 2014.

mengakhiri perjalanan panjang tahun 2014 dengan beberapa

Investors are in doubt over the situation previously. The Indonesian

Transaksi Reliance

indikator yang menunjukkan pencapaian positif yang disertai

capital market ended the long journey in 2014 with some indicators

Reliance Transaction

dengan tercatatnya sejumlah rekor baru. Hal ini tidak terlepas

which show positive achievement, along with the new records

dari beberapa inisiatif baru yang dilakukan oleh BEI bersama

achieved. In the capital market this market was due several new

periode Januari-Desember 2014 turun sebesar 0,71% mencapai

shares compared with the same period in 2013, which reached

dengan seluruh pelaku pasar modal untuk terus meningkatkan

initiatives undertaken by the IDX together with the capital market

5,46 miliar lembar saham dibandingkan dengan periode yang

5.50 billion shares.

kontribusi

ekonomi

players to continue to improve the contribution of the capital

sama di 2013 yang mencapai 5,50 miliar saham.

Indonesia. Beberapa persiapan juga terus dilakukan agar

market to economic growth in Indonesia. Some preparations were

dapat meningkatkan daya saing pasar modal Indonesia dalam

also being conducted in order to improve the competitiveness of

menyongsong Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) yang akan

Indonesian capital market to meet the ASEAN Economic Community

mulai diberlakukan pada akhir tahun 2015 mendatang.

(MEA) which will come into force in late 2015.

Pengaruh suhu politik akibat pelaksanaan Pemilihan Umum

Meskipun

dihantui

pasar

gejolak

modal

perpolitikan

terhadap

nasional,

pertumbuhan

33.622

IDX Transaction

27.842 2010

23.697

19.555

2011

2012

26.051 2013

2014

Meskipun terdapat volatilitas dan faktor risiko yang seimbang,

Despite the balance between volatility and risk factors, the

pertumbuhan pasar modal Indonesia yang atraktif setiap tahun

growth of the Indonesian capital market has been more

semakin menarik animo investor di dalam dan di luar negeri,

attractive every year to attract the interest of

salah satunya adalah potensi imbal hasil yang ditawarkan dari

foreign investors, one that matter the most is the potential

The Indonesia general election in July 2014 has been affected

investasi di pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun

yield offered on investment in the Indonesian capital market

(Pemilu) pada Juli 2014 tidak menyurutkan optimisme investor

the market throughout the year. But these conditionsdid

terakhir lebih tinggi jika dibandingkan dengan bursa efek di

which in recent years has been higher than those in other

untuk tetap bertransaksi di pasar modal Indonesia. Pergerakan

not dampen the optimism of investors to keep trading in the

negara lain di kawasan regional. Secara kumulatif rata-rata

countries in the region. The compounded average annual rate

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terus menunjukkan tren

Indonesian capital market. Jakarta Composite Index (JCI)

tingkat imbal hasil per tahun atas hasil investasi di pasar

of return on investment in equity market was highest recorded

kenaikan, hal ini dibuktikan dengan pergerakan IHSG yang

continues to show an upward trend, this is evidenced by the

ekuitas tercatat tertinggi sejak tahun 2009 dengan angka yang

since 2009 at 28.08%.

mengalami kenaikan 22,3% dari 4.274,18 pada akhir 2013 menjadi

JCI which rose 22.3% from 4,274.18 points at the end of 2013

mencapai 28,08%.

5.226,94 pada tanggal 30 Desember 2014. Dinamika pergerakan

to 5,226.94 on December 30, 2014. JCI even hit a record high

IHSG bahkan pernah mencapai rekor tertinggi sepanjang

in the history of capital market of Indonesia on 8 September

sejarah pasar modal Indonesia pada tanggal 8 September 2014

2014 when it closed at 5,246.49. However it reached its lowest

yang ditutup pada level 5.246,489 dan pernah mencapai titik

point is on January 7, 2014 at 4.175. While the value of stock

terendah yaitu pada tanggal 7 Januari 2014 pada tingkat 4.175.

market capitalization increased by 22.76% from IDR4,219 trillion

Sedangkan nilai kapitalisasi pasar saham meningkat sebesar

at the end of December 2013 to IDR5,179 trillion at the end of

22,76% dari Rp4.219 triliun pada akhir Desember 2013 menjadi

December 2014.

Rp5.179 triliun pada akhir Desember 2014. Peluang dan keuntungan dari berinvestasi di pasar modal

Opportunities and advantages of investing in the Indonesian

Indonesia semakin meningkatkan daya tarik pasar modal

capital market has improved the attractiveness of the Indonesian

Indonesia di mata investor asing. Tercatat di periode Januari

capital market in the eyes of foreign investors. From January

2014 hingga Desember 2014 investor asing membukukan beli

2014 to December 2014, foreign investors investments (net buy)

bersih (net buy) yang mencapai rekor tertinggi sepanjang

reached a record high in the history of IDR40,102 trillion

sejarah sebesar Rp40.102 triliun.

domestic &

Besarnya potensi return dari investasi di pasar modal Indonesia

The attractive potential return on investment in the Indonesian

membuat aliran dana investor asing terus masuk, sayangnya tidak

capital market caused the inflow of funds from foreign investors

diimbangi dengan semangat literasi (well literate) masyarakat

continue to come in, unfortunately not matched with the financial

Indonesia yang saat ini masih bertengger pada angka 3,79% atau

literacy (well literate) of the Indonesian society where only 1

hanya 1 (satu) orang dari setiap 1.000 penduduk Indonesia yang

(one) out of every 1,000 Indonesian residents use capital market

menggunakan produk dan jasa pasar modal. Padahal berdasarkan

services and products. Though based on World Bank data in

data Bank Dunia tahun 2010 terdapat peningkatan jumlah

2010 there was an increasing number of middle class society to

masyarakat menengah Indonesia menjadi 134 juta jiwa atau 60%

134 million people or 60% of the total population compared to

dari total jumlah penduduk dibanding tahun 2003 sebesar 37,7%.

37.7% in 2003.

Kinerja pasar modal Indonesia khususnya transaksi bursa

The performance of the Indonesian capital market, particularly

tentunya berimbas pada kinerja transaksi Reliance selama

in stock trading has certainly impacted the performance of

tahun 2014. Total nilai transaksi Reliance mengalami penurunan

Reliance transactions during 2014. The total value of transactions

sekitar 22% yaitu Rp33,62 triliun pada tahun 2013 menjadi

Reliance has decreased by 22% from IDR33.62 trillion in 2013

Rp26,05 triliun pada tahun 2014. Begitu pula dengan rata-rata

to IDR26.05 trillion in 2014. The average daily turnover also

Penambahan 23 emiten baru dan 1 emiten relisting berhasil

The addition of 23 new IPO issuers and 1 relisted company has

nilai transaksi harian mengalami penurunan sebesar 22,10%

declined by 22.10% over the previous year from IDR137.79

menambah nilai kapitalisasi pasar saham, yaitu sebesar 22,76%

successfully added value of stock market capitalization, amounting

dibanding tahun sebelumnya yang mencapai Rp137,79 miliar,

billion to IDR107.29 billion in 2014. The decline in the value

dari Rp4.219 triliun pada akhir Desember 2013 menjadi Rp5.179

to 22.76% from IDR4,219 trillion at the end of December 2013 to

menjadi Rp107,29 miliar pada tahun 2014. Penurunan nilai

of the transaction is partly due to the paradigm of customer

triliun pada akhir Desember 2014.

IDR5,179 trillion at the end of December 2014.

transaksi ini antara lain disebabkan oleh paradigma trading

trading in the early part of 2014 which mostly was wait and see

nasabah pada awal tahun yang melakukan tindakan wait and

in the action so that the total value of the transaction is only

see sehingga total nilai transaksi hanya sebesar Rp6,8 triliun,

IDR6.8 trillion, and the new trading activities massively, entered

dan baru melakukan trading secara massive, masuk ke pasar

the market in April to December 2014, with a total transaction

pada bulan April sampai dengan Desember 2014 dengan total

value of IDR19.27 trillion. It was due to the influence of Jokowi

nilai transaksi sebesar Rp19,27 triliun. Hal ini tidak terlepas

effect and work programs and plans of government policies that

dari pengaruh Jokowi effect dan program kerja serta rencana

were acceptable to market participants.

Secara rata-rata nilai transaksi harian saham periode Januari–

Daily transaction average value of shares in January-December

Desember 2014 adalah sebesar Rp5,99 triliun, turun sebesar

2014 amounted to IDR5.99 trillion, a decrease of 3.93%

3,93% dibandingkan dengan periode yang sama di 2013,

compared to the same period in 2013, of IDR6.24 trillion.

yaitu sebesar Rp6,24 triliun. Namun, rata-rata frekuensi

However, the average daily transaction frequency in 2014 rose

transaksi harian saham periode Januari–Desember 2014 naik

by 38.36% of the 153,686 to 212,643 transaction into a single

dibandingkan dengan periode yang sama di 2013, yaitu naik

transaction. The average daily transaction volume of shares in

sebesar 38,36% dari 153.686 kali transaksi menjadi 212.643

January-December 2014 decreased by 0.71% to 5.46 billion

kali transaksi. Adapun rata-rata volume transaksi harian saham

kebijakan pemerintahan yang dapat diterima pelaku pasar.


32




33

Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis Sementara dari sisi frekuensi transaksi, Reliance mengalami

In terms of the frequency of transactions, Reliance increased

Penjaminan Emisi Efek

Underwriting

kenaikan tipis sebesar 0,08% dari 1.246.079 kali pada tahun 2013

slightly by 0.08% from 1,246,079 times in the year 2013 to

Pemulihan ekonomi global dunia terus berlanjut meski tidak

The global economic recovery continues despite being uneven

menjadi 1.247.122 kali pada tahun 2014. Peningkatan frekuensi

1,247,122 times in 2014. The increase in this frequency indicates

merata dan cenderung lambat. Perekonomian AS, yang menjadi

slow. The US economy, which is the motor of global economy’s

ini menunjukkan bahwa secara umum transaksi Reliance tetap

that in general Reliance's transactions still rely on retail clients,

motor pemulihan ekonomi global terus menunjukkan perbaikan

recovery continued to show improvement and is in a rising cycle.

bertumpu pada nasabah-nasabah ritel, hal ini merupakan sinyal

this is a positive signal for the sustainability of the Company's

dan berada dalam siklus yang meningkat. Sejalan dengan itu,

Correspondingly, the normalization of the Fed's monetary policy

positif bagi kesinambungan bisnis Perseroan di masa depan.

business in the future.

normalisasi kebijakan moneter The Fed terus berlangsung.

continued. In contrast, the European and Japanese economies

Sebaliknya, perekonomian Eropa dan Jepang masih mengalami

were still under pressure despite the stimulus from the monetary

tekanan meskipun terus dilakukan stimulus dari sisi moneter.

side contiunuing. China's economic slowdown also continued

Perlambatan ekonomi Tiongkok juga terus berlangsung akibat

due to economic rebalancing process. This development had

proses rebalancing ekonomi yang ditempuhnya. Perkembangan

pushed global commodity prices, especially minerals and

ini telah mendorong harga komoditas global khususnya

agricultural commodities to decline more than expected. The

komoditas mineral dan pertanian menurun lebih besar dari yang

pattern of world economic growth and the decline in commodity

diperkirakan. Pola pertumbuhan ekonomi dunia dan penurunan

prices affected Indonesian exports. Meanwhile, oil prices

harga komoditas tersebut berpengaruh terhadap struktur

plummeted due to increased supply and slowing global demand.

ekspor Indonesia. Sementara itu, harga minyak dunia menurun

Overall, as a country that is a net importer of oil, the indonesian

pasokan meningkat di tengah permintaan dunia yang melambat.

was positively impacted by oil price decline, both from the fiscal

Secara keseluruhan, sebagai negara yang net importer dalam

side, the balance of payments and economic growth.

melakukan

During the year, the Company has been trying to monitor and

monitoring dan motivasi yang efektif dan rutin dengan Kepala

motivate Heads of Branch Offices/Heads of Sales through

Kantor Cabang/Head Sales melalui pertemuan rutin untuk kantor

regular meetings for branch offices in Jakarta and Tangerang,

cabang di wilayah Jakarta dan Tangerang, serta komunikasi

as well as regular and intensive communication through

rutin melalui sarana telekomunikasi pemantauan secara intensif

telecommunications facilities or visits to other branches outside

atau kunjungan kepada cabang lain di luar Jakarta. Hal ini dapat

Jakarta. This can be seen in the trend of rising value of the

terlihat bahwa tren nilai transaksi yang terus naik yaitu pada Q1

transaction from Q1 2014 which amounted to IDR6.8 trillion, Q2

tahun 2014 sebesar Rp6,8 triliun, Q2 Rp8,5 triliun dan Q3 Rp10,6

and Q3 IDR8.5 trillion to IDR10.6 trillion. Online trading remained

triliun. Sementara transaksi online trading tetap tidak mengalami

unchanged, indicating that retail customers remained loyal and

perubahan mengindikasikan bahwa nasabah ritel tetap setia

a potential to be developed to contribute more in the future.

dan potensial untuk dikembangkan untuk dapat berkontribusi

78% of Reliance transaction value during 2014 was contributed

lebih besar di masa depan. Pencapaian nilai transaksi Reliance

by the branch offices in Java, which means literacy outside Java

selama tahun 2014 masih disumbang sebesar 78% oleh kantor

for capital market products still have to be improved and will be

cabang di Pulau Jawa artinya literasi masyarakat di luar Pulau

an opportunity for the company to explore in order to increase

Jawa terhadap produk pasar modal masih harus ditingkatkan

market share and market segments in the region.

Perseroan

selama

tahun

berjalan

berusaha

minyak, penurunan harga minyak dunia akan berpengaruh positif terhadap perekonomian Indonesia, baik dari sisi fiskal, neraca pembayaran maupun pertumbuhan ekonomi. Di sisi domestik, pertumbuhan ekonomi sampai dengan triwulan IV

On the domestic side, the economic growth until the fourth quarter

dan akan menjadi peluang untuk dimanfaatkan dalam rangka

2014 masih melambat. Konsumsi juga sedikit melambat terutama

of 2014 remained still slow. Consumption also slightly slowed,

meningkatkan pangsa pasar dan segmen pasar di daerah.

didorong oleh masih melambatnya konsumsi pemerintah sejalan

primarily driven by a slowdown in government consumption in line

dengan program penghematan dan melambatnya konsumsi rumah

with the government's austerity program and a slowing in domestic

tangga sebagai dampak dari kenaikan inflasi. Secara keseluruhan

consumption as a result of the increase in inflation. Overall, the

pertumbuhan ekspor masih terbatas akibat masih tertekannya

export growth was still limited due to depressed commodity

ekspor komoditas sejalan dengan melambatnya permintaan

exports in line with the slowing in demand from emerging market

negara emerging market. Sejalan dengan perlambatan ekonomi

countries. In line with the global economic slowdown and the

global dan kebijakan stabilisasi ekonomi nasional, pertumbuhan

national economic stabilization policy, Indonesia's economic

ekonomi domestik melambat pada tahun 2014. Sehingga

growth reached only 5.1% slower than the previous year which

pertumbuhan ekonomi Indonesia hanya mencapai sebesar 5,1%

grew by 5.8%.

Merujuk pada data Bank Dunia tahun 2010 yang menunjukkan

World Bank data in 2010 that showed an increase in the number

peningkatan jumlah masyarakat menengah Indonesia menjadi

of middle-Indonesian society to 134 million people means that

134 juta jiwa, artinya bahwa peluang untuk meningkatkan jumlah

the opportunities to increase the number of investors in the

pengguna produk pasar modal masih terbuka lebar. Seiring

capital market is still wide open. Along with that Reliance will

dengan hal tersebut Reliance akan melakukan terobosan melalui

make a breakthrough through human resource development

peningkatan SDM dan infrastruktur untuk dapat memanfaatkan

and infrastructure to be able to take advantage of potential

potensi peluang untuk meningkatkan jumlah nasabah dan

opportunities to increase the number of customers and

transaksi di masa mendatang.

transactions in the future.

lebih lambat dibandingkan dengan tahun sebelumnya yang tumbuh sebesar 5,8%.

Frekuensi Transaksi (kali) Frekuensi Transaksi (times)

1.208.606

1.246.079

1.247.122

1.170.920 1.006.773

2010

2011

2012 Kali Times

2013

2014

Dari sisi eksternal, perlambatan tersebut dipengaruhi oleh

Externally, the slowdown was caused by falling exports due to

ekspor yang menurun akibat turunnya permintaan dan harga

falling global demand and commodity prices, particularly from

komoditas global, terutama negara pemasok barang impor

China, the largest supplier of non-oil imports with a value of

nonmigas terbesar yang ditempati oleh Tiongkok dengan

USD2.61 billion (24.72% of total imports), Japan USD1.22 billion

nilai US$2,61 miliar (24,72% dari keseluruhan impor), Jepang

(11.58%), and Thailand USD0.73 billion (6.94%) anad non-oil

US$1,22 miliar (11,58%), dan Thailand US$0,73 miliar (6,94%).

imports from ASEAN countries reached 21.6% market share,

Impor nonmigas dari ASEAN mencapai pangsa pasar 21,6%,

and 9.76% of the European Union Countries. Although overall

sementara dari Uni Eropa 9,76%. Meskipun ekspor secara

exports declined, manufacturing exports are likely to improve in

keseluruhan menurun, ekspor manufaktur cenderung membaik

line with the recovery of the US. In terms of domestic demand,

sejalan dengan berlanjutnya pemulihan AS. Dari sisi permintaan

the slowdown was driven by limited government consumption

domestik, perlambatan tersebut didorong oleh terbatasnya

due to a budget austerity program. Meanwhile, the investment

konsumsi pemerintah seiring dengan program penghematan

activity was still limited. Economic growth performance that

anggaran. Sementara itu, kegiatan investasi juga masih tumbuh

was still reasonably robust was, especially supported by still-

terbatas. Kinerja pertumbuhan ekonomi yang masih cukup

solid household consumption.

tinggi terutama ditopang oleh konsumsi rumah tangga yang tetap solid.

34





35

Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis Tanggal Date

Perusahaan Company

Kode Code

Harga (Rp) Price (Rp)

Nilai (Rp) Value (Rp)

shares in the Indonesia Stock Exchange, equaled to 77% of

02-08 Januari 2014 (January)

PT Bank Panin Syariah Tbk

PNBS

100

190,000,000

77% dari target 2014 yaitu 30 calon emiten. Jumlah perusahaan

the 30 IPO target by IDX and down from 31 IPOs recorded in


PT Asuransi Mitra Maparya Tbk

ASMI

270

54,000,000

yang melakukan penawaran umum perdana saham atau IPO

2013. The total amount of IPO proceeds in 2014 stood at IDR9.02

mengalami penurunan dibandingkan tahun 2013 dengan jumlah

trillions, roughly half of the IDR16.70 trillions generated in 2013.


PT Capitol Nusantara Indonesia Tbk

CANI

200

81,000,000

perusahaan yang melakukan IPO pada tahun 2013 sebanyak 31

Measurable, reduction of the number of listed companies

03-09 Januari 2014 (February)

PT Bank Ina Perdana Tbk

BINA

240

24,000,000

emiten. Total dana yang berhasil dihimpun melalui penawaran

amounted to 35% and a value of 85%. This was due to the price

28 Maret-02 April 2014 (March-April)

PT Wijaya Karya Beton Tbk

WTON

590

147,500,000

umum perdana saham selama pada periode Januari sampai

of shares offered through public offerings during the year 2014

dengan Desember 2014 juga mengalami penurunan dari Rp16,70

of IDR1,006 per share average, smaller then the average in 2013

01-04 dan 07 April 2014 (April)

PT Eka Sari Lorena Transport Tbk

LRNA

900

90,000,000

triliun pada tahun 2013 menjadi sebesar Rp9,02 triliun. Secara

of IDR1,861 per share.

2 - 7 Mei 2014 (May)

PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk

DAJK

470

94,000,000

1 - 2 Juli 2014 (July)

PT Batavia Prosperindo International Tbk

BPII

500

50,000,000

1 - 2 Juli 2014 (July)

PT Magna Finance Tbk

MGNA

105

52,500,000

2 - 4 Juli 2014 (July)

PT Sitara Propertindo Tbk

TARA

106

106,000,000

sebesar Rp1.006/saham lebih kecil bila dibandingkan dengan

25 - 27 Nov 2014 (November)

PT Soechi Lines Tbk

SOCI

550

275,000,000

rata-rata tahun 2013 sebesar Rp1.861/saham.

15-16 Des 2014 (December)

PT Intan Baruprana Finance Tbk

IBFN

288

288,000,000

15-17 Des 2014 (December)

PT Golden Plantation Tbk

GOLL

288

864,000,000

Sejalan dengan dinamika tersebut di atas, selama periode

In line with the dynamics of the above, during the period January

Januari sampai dengan Desember 2014 terdapat 23 perusahaan

to December 2014, 23 new companies publicly listed their

baru yang mencatatkan sahamnya di BEI, atau setara dengan

terukur penurunan dari sisi jumlah emiten sebesar 35% dan nilai sebesar 85%. Penurunan nilai sebesar tersebut di atas disebabkan karena harga saham yang ditawarkan melalui penawaran umum sepanjang tahun 2014 secara rata-rata

Selama tahun 2014, Reliance aktif mengikuti sindikasi penjamin

In 2014, Reliance was active in numerous syndications and

emisi efek, di mana dari total 23 emiten yang melakukan IPO,

selling groups, and took part in 13 out of 23 IPOs in 2014,

Perseroan berpartisipasi pada 13 penjaminan dari total sindikasi

generating IDR2,1 billions, down 52% from IDR4,04 billions in

dengan nilai penjaminan sebesar Rp2,107 miliar. Nilai penjaminan

2013 due to our more selective process based on preference

rupiah terhadap dolar AS dan BI rate diperkirakan masing-

as our interest rate differentials with the US interest rate is still

ini mengalami penurunan sebesar 52,00% dibandingkan tahun

or feedbacks from clients.

masing rata-rata Rp11.950 per dolar AS dan 7,8%, serta selisih

high at about 636 basis points so it is still interesting for foreign

sebelumnya yang mencapai Rp4,04 miliar, ini dikarenakan

suku bunga kita dengan suku bunga AS masih besar mencapai

investors to invest in Indonesia.

Perseroan secara selektif berpartisipasi dalam kegiatan emisi dan

sekitar 636 basis poin sehingga masih menarik bagi investor

searah dengan kebutuhan dan ekspektasi nasabah.

asing untuk berinvestasi di Indonesia.

Total

2,316,000,000

Pada tahun 2015, pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan lebih

In 2015, economic growth is expected to be higher, in the

Demikian juga dari sisi penanaman modal, sampai dengan

Likewise, for investment, up to the end of 2014, the Badan

tinggi, yaitu tumbuh pada kisaran 5,4-5,8%. Berbeda dengan

range of 5.4 to 5.8%. In contrast to 2014, which grew by 50%

akhir tahun 2014 Badan Kordinasi Penanaman Modal (BKPM)

Koordinasi Penanaman Modal (Investment Coordinating Board)

2014, di samping tetap kuatnya konsumsi rumah tangga, tingginya

the higher economic growth in 2015 will also be supported by

telah menerima minat investasi dari 18 calon investor untuk

has received investment interests from 18 potential investors

pertumbuhan ekonomi di 2015 juga akan didukung oleh ekspansi

the expansion of consumption and government investment in

sektor prioritas sebesar US$18,7 miliar dari 43 calon investor,

for USD18.7 billion from 43 potential investors, for some priority

konsumsi dan investasi pemerintah sejalan dengan peningkatan

line with the increase of fiscal capacity to support productive

untuk beberapa sektor usaha prioritas yaitu kelistrikan, industri

sectors, namely electricity, labor-intensive industries agriculture

kapasitas fiskal untuk mendukung kegiatan ekonomi produktif

economic activities including construction, thus consumption

padat karya, pertanian (hilirisasi produk CPO, karet dan kakao),

(downstream palm oil products, rubber and cocoa), maritime and

termasuk pembangunan, sehingga konsumsi akan kembali

will increase due to the increases in government consumption

maritim dan subsitusi impor. Investasi ini dalam jangka panjang

import substitution. This investment in the long run will reduce

meningkat didorong oleh kenaikan konsumsi Pemerintah seiring

as with the growing fiscal space. Increasing the consumption

akan menekan angka impor Indonesia dan menyeimbangkan

Indonesian imports and balance the balance of payments. The

dengan membesarnya ruang fiskal. Meningkatnya pertumbuhan

growth will encourage the increase in investment in both

neraca pembayaran. Industri dalam negeri masih mengalami

domestic industry is still experiencing dependence on imported

konsumsi tersebut akan mendorong kenaikan investasi baik

construction and non- construction.

ketergantungan impor bahan baku, bahan penolong, dan bahan

raw materials, auxiliary materials, and capital goods. BPS data

modal. Data BPS menunjukkan impor untuk ketiga industri dasar

show that imports for those three basic industries, during

tersebut, sepanjang Januari-September 2014 sebesar US$114,3

January-September 2014 amounted to USD114.3 billion or 76%

miliar atau mencapai 76% dari total impor 2013 sebesar US$149,7

of total imports in 2013 which amounted to USD149.7 billion.

miliar. Hal inilah yang menyebabkan BKPM

This is why the BKPM put an import substitution industry as

bangunan maupun non-bangunan. Defisit neraca transaksi berjalan pada 2015 diperkirakan

Current account deficit in 2015 is expected to remain at the

bertahan pada level 3% terhadap Produk Domestik Bruto

level of 3% of Gross Domestic Product (GDP), but the allocation

(PDB), namun alokasinya lebih baik dibanding 2014 karena

is better than 2014 due to more distribution to the productive

didistribusikan untuk pembiayaan sektor produktif untuk

sector financing for infrastructure development in order to

pembangunan infrastruktur guna menggenjot pertumbuhan

boost economic growth. In addition, the downward trend of

BEI

emiten/

For 2015, IDX a target of 32 new publicly listed and has strong

ekonomi. Selain itu tren penurunan harga minyak dunia yang

the world oil prices is predicted to last long will improve the

perusahaan yang akan mencatatkan sahamnya di Bursa untuk

commitment to achieve it. Seizing exciting opportunities that

diprediksi masih berlangsung lama akan memperbaiki defisit

current account deficit. However, the positive stimulus will deal

tahun 2015 sebanyak 32 calon emiten, dan berkomitmen untuk

may arise in 2015, Reliance Securities plans to proactively

neraca transaksi berjalan. Namun stimulus positif itu tetap

with the rate of capital goods imports as the government plans

bekerja keras agar target tersebut dapat tercapai. Melihat

expand its partnership with both prospective companies and

akan berhadapan dengan laju impor barang modal yang kian

to boost the development of large-scale infrastructure. Thus

ulasan dan perkiraan yang ada terhadap pertumbuhan dan

other securities companies to formulate synergy so as to build

tinggi karena pemerintah berencana menggenjot pembangunan

although helped by the decline in world oil prices, the rate of

tantangan dalam tahun 2015, Reliance akan berusaha secara

a better Investment Banking services.

infrastruktur

menempatkan

investment priorities.

industri substitusi impor sebagai prioritas investasi. telah

menetapkan

target

membawa

calon

meskipun

current account deficit is expected not to be dropped from 3%

proaktif dalam menjalin kemitraan baik dengan calon emiten

tertolong oleh penurunan harga minyak dunia, laju defisit

of GDP, or about USD26 billion. On the other hand the rupiah

maupun komunitas Penjamin Emisi yang ada untuk bersinergi

neraca transaksi berjalan diperkirakan belum akan turun dari

exchange rate against the US dollar and the BI rate is estimated

dalam mewujudkan target pencapaian penjaminan emisi ke

3% terhadap PDB atau sekitar US$26 miliar. Di sisi lain kurs

each an average of IDR11,950 per US dollar and 7.8%, as well

depan yang lebih baik.

besar-besaran.

Dengan

demikian

36





37

Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis Efek Berpendapatan Tetap

Fixed Income

dari ekspektasi inflasi yang rendah dalam jangka panjang dan

Sejak tahun 2009, pasar obligasi Indonesia selalu mencatatkan

Since 2009, Indonesia’s debt market has been expanding

antisipasi berlanjutnya pelemahan pertumbuhan ekonomi.

pertumbuhan double digit. Total outstanding obligasi pada akhir

by double digit growth. By 2014 year end, the total bonds

2014 mencapai Rp1.446 triliun, tumbuh 19,3% dari jumlah di

outstanding grew 19.3% to IDR1,446 trillions, of which IDR1,219

akhir tahun 2013. Dari jumlah Rp1.446 triliun itu, Rp1.219 triliun

trillions was government debt (ORI & Sukuk), while corporate

adalah Surat Berharga Negara (ORI dan sukuk) sementara

bonds, Sukuk and Asset Backed Securities (ABS) stood at

obligasi, sukuk dan Efek Beragun Aset (EBA) korporasi sebesar

IDR226.9 trillions.

Rp226,9 triliun.

Kenaikan imbal hasil pada SUN bertenor pendek didorong oleh

The rise in the short end of the curve was driven by increasing

peningkatan permintaan atas obligasi Pemerintah bertenor

demand for short maturity government bonds due to the elevated

pendek akibat meningkatnya risk aversion di pasar modal

risk aversion in capital market coupled with supply glut in longer

ditambah lagi dengan melimpahnya pasokan obligasi Pemerintah

maturities government bonds as well as an expectation of

bertenor menengah serta ekspektasi kenaikan BI rate sebagai

tightening bias in Bank Indonesia’s monetary stance.

respon dari membengkaknya defisit neraca transaksi berjalan.

Jumlah emisi obligasi melonjak tajam 60,4% menjadi Rp353,3

The amount of bond issuance leaped 60.4% to IDR353.3 trillions

triliun dari Rp220,3 triliun di 2013. Lonjakan fantastis ini dimotori

from IDR220.3 trillions in 2013. This fantastic jump was driven

oleh nilai emisi obligasi dan sukuk Pemerintah yang lompat

primarily by the government bond issuance that skyrocketed

88,5% dari Rp162,7 triliun menjadi Rp305,7 triliun sementara

88.5% from IDR162.8 trillions to IDR306.7 trillions. On the

nilai emisi obligasi korporasi menciut 17,8% dari Rp55,3 triliun

contrary, private sector only issued IDR45.6 trillions, shrinking

menjadi Rp45,6 triliun. Emisi sukuk korporasi anjlok 58,2% dari

17.5% from IDR55.2 trillions in previous year. Sukuk issuance

Rp2,2 triliun menjadi hanya Rp920 miliar.

was a particular concern as it was slashed in half (58.2%) to a

Volume Perdagangan naik 45,1% dari Rp2.063 triliun menjadi

mere IDR920 billions from IDR2.2 trillions.

Pencapaian transaksi Reliance selama tahun 2014 sebesar

With regard to our performance, in 2014 Reliance raked in

Rp1.002 triliun atau naik sebesar 57% dibandingkan dengan

IDR1,002 trillions in trading volume or an increase of 57% from

tahun 2013 sebesar Rp638 miliar, di mana hampir 99% nilai

that of 2013 which stood at IDR638 billions. Government Debt

transaksi tersebut didominasi oleh Surat Berharga Negara

Securities contributed nearly 99% of the figure in 2014. As

(SBN). Pada penerbitan Sukuk Negara Ritel seri SR006 pada

selling agent of Sukuk series SR006, the Company managed

awal tahun 2014 dimana Perseroan bertindak sebagai agen

to sell IDR288.86 billion and also IDR100 billion for ORI series

penjual, Perseroan mampu membukukan transaksi senilai

ORI011 as selling sub-agent.

Rp288,86 miliar. Pada kuartal IV 2014, Perseroan berhasil

Rp3.000 triliun. Total frekuensi perdagangan meningkat 27,7%

Trading volume jumped 45.1% from IDR2,063 trillions to IDR3,000

menjual Rp100 miliar Obligasi Negara Ritel seri ORI011 di mana

menjadi 181.444 kali dari 142.110 kali di tahun 2013. Di pasar

trillions as total frequency registered 27.7% rise to 181,444 from

Perseroan bertindak selaku sub-agen penjual.

SBN, volume transaksi melonjak 51% dari Rp1.878 triliun

142,110 in 2013. In the government bond market, transaction volume

mejadi Rp2.838 triliun dengan rata-rata volume transaksi harian

leaped 51% from IDR1,878 trillions to IDR2,838 trillions, running

naik 52,5% menjadi Rp11,6 triliun dari Rp7,6 triliun. Frekuensi

parallel with 52.5% increase in average daily volume. Frequency of

perdagangan SBN naik 31,4% menjadi 159.350 kali.

government bond trading grew 31.4% to 159,350 times.

Di pasar obligasi korporasi, volume transaksi justru menciut

A different picture emerged in the corporate bonds market

12,6% dari Rp185,7 triliun menjadi Rp162,3 triliun. Rata-rata

where trading volume shrunk 12.6% from IDR185.7 trillions

volume transaksi harian turun sebesar 10,77% dari Rp751,90

to IDR162.3 trillions. Average daily volume fell 10.8% from

miliar per hari di sepanjang 2013, menjadi Rp670,94 miliar

IDR751.9 billions to IDR670.9 billions while frequency grew

per hari di 2014. Sementara frekuensi perdagangan obligasi

slightly 6.2% to 22,094 times.

korporasi hanya tumbuh 6,2% menjadi 22.094 kali.

Ke depan, untuk membuka akses yang lebih luas pada nasabah

Going forward, to open wider access to institutional clients and

institusi dan menambah nasabah baru, Reliance telah mengambil

to acquire new clients, Reliance Securities has ramped up its

sejumlah langkah, terutama perekrutan sumber daya manusia

efforts by expanding headcount in Fixed Income division and

yang berpengalaman di pasar modal khususnya surat berharga

improving infrastructure.

berpendapatan tetap dan perbaikan infrastruktur.

Riset

Research

Divisi riset adalah wujud dari "Your Reliable Partner". Berperan

Research division is a form of our “Your Reliable Partner” by

sebagai penuntun langkah investor dalam berinvetasi dengan

guiding investors through various comprehensive research

berbagai produk-produk riset yang selalu berfikir secara inovatif.

reports and products. Our research products are published

Produk riset yang diterbitkan sebelum jam perdagangan dan

every working day, and then are distributed to clients, our

Dari sisi kinerja, total return pasar Obligasi tahun 2014 mencapai

The bond market generated total return of 12.6% in 2014, a

didistribusikan kepada Nasabah, melalui website Kami (www.

website (reliance-securities.com and relitrade.com), Bloomberg

sebesar 12,6% dibanding tahun 2013 yang -10%. Kepemilikan asing

significant improvement from -10% return booked in 2013. Foreign

reliance-securities.com dan www.relitrade.com), Bloomberg dan

and Reuters. Our products include:

pada SBN menunjukkan peningkatan sebesar 42% dari Rp323,8

ownership on tradable Indonesian Government Debt Securities

Reuters, seperti:

triliun pada tahun 2013 menjadi Rp460 triliun pada tahun 2014.

reached IDR460 trillions, up 42% from IDR323.8 trillions in 2013.

 Daily Insight yaitu laporan harian riset mengenai fundamental

 Daily Insight: daily fundamental research report on stock market,

Di tahun 2014, kurva imbal hasil ( yield curve) Obligasi Pemerintah

In 2014, the shape of Indonesia Government Bonds (IGB) yield

bursa saham dan ekonomi lokal maupun global serta rasio-

global and local economic analysis, and daily financial ratio of

Indonesia membentuk pola pergerakan flattening twist seiring

curve could be described as a Flattening Twist as rates in the

rasio keuangan harian dari emiten yang masuk ke dalam

companies within our LS-27 and LS-70 index.

dengan kenaikan imbal hasil SUN bertenor pendek yang lebih

short end of the curve rose faster than the declining rates at the

kriteria LS-27 dan LS-70.

cepat dari penurunan imbal hasil SUN bertenor panjang.

long end of the curve. As a result, the yield spread narrowed,

Hasilnya, selisih (spread) antara imbal hasil SUN bertenor

serving as both indication of lower inflation expectation in the

pendek dan SUN bertenor panjang semakin mengecil, indikasi

long run and weakening economic activity.

Nilai Transaksi (dalam miliar Rupiah) 33.622 27.842

26.051

23.697 19.555 Transaksi Obligasi

1.865

Transaksi Saham Stocks Transaction

Price Actions yaitu laporan harian riset dengan

 Daily Price Actions: daily research report based on technical

pandangan teknis dengan bantuan historikal harga dalam

analysis in the form of chart to predict JCI movements and daily

bentuk chart guna memberikan prediksi pergerakan IHSG

stock recommendation.

dan rekomendasi harian dalam trading saham.

Transaction Value (in billion Rupiah)

Bonds Transaction

 Daily

791,30 2010

2011

1.222 2012

925,26 2013

1.002 2014

 Portal Online Trading selama jam perdagangan (real time)

 Portal Online Trading: an activity during real time trading hour by

dengan memanfaatkan media website www.relitrade.com dan

utilizing website media www.relitrade.com and live conference

media sosial (conference chat) berguna untuk mendampingi

chat between analysts and sales department, so investor clients/

marketing sales dan investor trader. Konten yang diberikan

traders will be well informed. We distribute latest actual news

berupa berita teraktual dari emiten dan rekomendasi dengan

content about companies and recommendation which include

analisis teknis.

technical analysis.

Selain produk riset harian, divisi riset juga mempunyai produk

Beside daily research reports, our research team also has two

yang terbagi menjadi 2 jenis analisis. Produk riset tersebut

types of research products. They are fundamental and technical

diantaranya produk riset fundamental dan produk riset teknikal.

research reports.


38



39


Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis Produk riset fundamental terdiri dari 4 jenis produk yaitu

Fundamental research products consist of four products:

 IPO Summary, produk riset ini dikeluarkan pasca IPO suatu

 IPO

dalam kurun waktu sebulan ke belakang dan sebulan ke depan dengan menggunakan chart mingguan dari analisis teknikal.

Summary: IPO summaries of newly publicly listed

emiten. IPO Summary bertujuan memberikan informasi

companies. These research products are published to provide

 Technical Scenario, produk riset yang dibuat pasca RELI

 Technical Scenario: Technical analysis reports which are made

secara cepat dan tepat terhadap kondisi kesehatan emiten,

a snapshot of financial conditions and outlook of newly publicly

Initiation of Coverage dan RELI Company Update suatu

after RELI Initiation of Coverage and RELI Company Update are

kondisi keuangan emiten dan prospek saham yang diterbitkan

listed companies through fundamental analysis. Furthermore,

emiten selesai dirilis. Produk ini memberikan pandangan

published. This type of research reports provides a different

dengan menggunakan analisis fundamental. Produk riset

these products are often used as a source for information media

berbeda yaitu dengan analisis teknikal guna menentukan

standpoint

ini sering kali menjadi sumber media informasi seperti baik

and local newspaper.

di mana saat yang tepat untuk melakukan pembelian dan di

after considering what-to-buy recommendation provided by

mana saat yang tepat untuk melakukan penjualan setelah

fundamental analysis.

cetak maupun online.  Sector

Flash Update, produk riset yang dibuat untuk

menarik untuk dianalisis.  Initiation of Coverage: Comprehensive and thorough research

secara rinci suatu emiten hingga menganalisis proyeksi

reports of companies, by providing in-depth fundamental analysis

kesehatan

of financial condition and financial forecasts. Analysts will then

perusahaan

terhadap

kinerja

sahamnya

when-to-buy/sell

recommendation

untuk diinvestasikan.

of recent attractive sectors.

 RELI Initiation of Coverage, produk riset yang membahas

giving

melihat secara analisis fundamental saham tersebut cocok

 Sector Flash Update: Research products providing information

memberikan perkembangan terhadap suatu sektor yang

by

Divisi riset juga memberikan panduan langkah trading dan

Our research division actively provides trading and investment

investasi terhadap investor–investor melalui gathering dan

recommendations to investors through gathering events and

seminar yang sering kali diadakan oleh Perseroan dengan turut

seminars which are frequently held by Company and involve

mengundang beberapa emiten. Materi yang biasanya dibahas

guest speakers from various publicly listed companies.

yaitu Company Update dan Market Outlook.

Company Update and Market Outlook are commonly discussed

ini

make a recommendation and set a certain target price. These

membantu investor yang ingin berinvetasi saham jangka

research products are commonly published for institutional

Menjelang penutupan perdagangan divisi riset aktif melayani

menengah hingga panjang.

clients in mid to long-term investment horizon. However, retail

pertanyaan rekan-rekan media mengenai prediksi pergerakan

At the end of the trading hours, our research division actively answers

investors have found it to be useful also.

bursa dan emiten selanjutnya untuk diterbitkan di media cetak

some questions from media both online and local newspaper

maupun elektronik. Hal ini tentu sangat berguna untuk branding

regarding market and stock prices projections. We believe this is

produk riset yang telah dibuat oleh divisi riset.

very essential for branding purpose of our research products.

Pembahasan Pasar Ekonomi 2014

2014 Market and Economic Commentaries

Terjadi volatilitas yang tinggi pada pasar saham global dan

High volatility in the global and domestic stock markets

domestik sepanjang tahun 2014, yang disebabkan oleh beberapa

throughout 2014, which was caused by several things, among

menggunakan

analisis

fundamental.

Produk

riset

 RELI Company Update, produk riset hasil pembaharuan

dari RELI Initiation of Coverage, produk riset sebelumnya

 Company Update: Update reports on RELI Initiation Coverage

guna memperbaharui proyeksi kinerja sahamnnya dengan

which contain updated recommendations, financial forecasts

menggunakan analisis fundamental.

and latest news related to companies.

by our analysts during such events.

Produk riset tekhnikal terdiri dari 3 jenis produk yaitu

Technical research consists of three products, include:

 Weekly Trading Plan, produk riset ini dibuat per minggu untuk

 Weekly Trading Plan: Weekly technical research report to provide

hal antara lain pengurangan stimulus secara bertahap dan

others: a gradual reduction of the stimulus and the potential

memberikan proyeksi pergerakan indeks dan harga saham

projections of JCI and stock prices in one week time horizon.

munculnya wacana kenaikan suku bunga acuan dari Bank Sentral

increase of interest rates from the Federal Reserve (the Fed)

dalam kurun waktu seminggu kebelakang dan seminggu

Amerika (The Fed) setelah positifnya indikator pertumbuhan

after a positive indicator of the United States' economic growth.

kedepan dengan menggunakan analisis teknikal.

ekonomi negara tersebut. Namun di sisi lain, Zona Euro masih

But on the other hand, the Eurozone was still struggling with the

harus berkutat dengan krisis keuangan dan politik pada

financial and political crises in some of its member states. In

beberapa negara anggotanya. Di Asia, Jepang masih sulit keluar

Asia, Japan still had a difficult time getting out of a prolonged

dari tren deflasi yang berkepanjangan. Kemandirian Amerika

deflationary environment. Also, the United States’ increasing

dalam pengayaan sumber energi alternatif dan melambatnya

independence from oil and the increasing use of alternative

pertumbuhan ekonomi Tiongkok juga telah menyebabkan harga

energy sources, as well as slowing economic growth in China

komoditas sulit untuk bangkit dari keterpurukan.

had also led to commodity prices remaining weak.

 Monthly Technical Plan, produk riset yang dibuat per bulan untuk

 Monthly Technical Plan: Monthly technical research report

memberikan proyeksi pergerakan indeks dan sektor indeks

to provide projections of JCI and stock prices in one month time horizon.

Nilai Transaksi (dalam miliar Rupiah) Transaction Value (in billion Rupiah) 35%

Hal

ini

kemudian

berdampak

pada

penurunan

tingkat

All these factors contributed to the lower economic growth in

berkurangnya

Indonesia due to the reduced contribution of the commodity

kontribusi dari sektor komoditas. Nilai impor, terutama untuk

sector to the economy. The value of imports, particularly for oil and

produk migas, yang masih lebih besar dari nilai ekspor telah

gas products, was far greater than the value of exports which has

20%

membuat neraca perdagangan mengalami defisit. Fundamental

made the trade balance to experience a deficit. Weak economic

15%

ekonomi yang melemah kemudian menyebabkan turunnya nilai

fundamentals then caused a decline in the rupiah exchange rate

tukar rupiah mencapai 12% dari penutupan terendahnya pada

of 12% from the level of IDR11,290 per US dollar in April to the

Rp11.290 di bulan April sampai kepada penutupan tertingginya

highest close of IDR12,725 per US dollar in December.

pertumbuhan

30% 25%

10%

Indonesia

karena

pada Rp12.725 per dolar AS di bulan Desember.

5%

proses

Political uncertainty in the country throughout the process of the

penyelenggaraan Pemilu juga berdampak cukup besar kepada

general election also had a significant impact on the business

iklim bisnis dan pasar keuangan karena konsumen dan investor

climate and financial markets as consumers and investors were

masih cenderung menunggu untuk membuat keputusan belanja

likely to wait to make spending and investment decisions. And

dan investasi. Dan situasi politik setelah Presiden Joko Widodo

the political situation after the incoming president Joko Widodo

Ketidakpastian

0% Jan- 2014

ekonomi

Feb- 2014

Mar - 2014

Apr- 2014

May - 2014

Jun - 2014

Jul - 2014

Aug - 2014

Sep- 2014

-5% -10%

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

Indeks LS-27

Jakarta Composite Index (JCI)

LS-27 Index

Oct- 2014

Nov- 2014

Dec - 2014

politik

dalam

negeri

sepanjang

40




41


Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis dilantik masih memberikan ketidaknyamanan kepada investor dan

was sworn in office still gave reasons to hesitate for investors

Dalam hal pengembangan infrastruktur teknologi informasi di

In

pelaku bisnis, walaupun sempat terjadi euphoria sementara.

and businesses, although temporary euphoria did occur.

tahun 2014, Perseroan telah melakukan revitalisasi perangkat

Technology in 2014, the Company has made the revitalization

Di tahun 2014, kurva imbal hasil ( yield curve) Obligasi

In 2014, the yield curve for Indonesian government bonds

jaringan (network device) untuk meningkatkan keamanan jaringan

of network devices to enhance network security and ease of

Pemerintah Indonesia membentuk pola pergerakan flattening

formed the pattern of movement "flattening twist" in line with

dan kemudahan dalam melakukan pemeliharaan berkala, serta

routine maintenance, as well as fast and precise handling of

twist seiring dengan kenaikan imbal hasil SUN bertenor pendek

the increase in the yield of short-tenured SUN faster than

cepat dan tepat dalam penanganan masalah yang timbul.

problems.

yang lebih cepat dari penurunan imbal hasil SUN bertenor

decreasing yield long tenor securities. As a result, the spread

Karena seluruh kantor perwakilan terhubung ke kantor pusat dan

Due to the condition that all of representative offices and

panjang. Hasilnya, selisih (spread) antara imbal hasil SUN

between the yields on government securities maturing short

jaringan internet secara online, maka kami menganggap perlu

branches are connected online to the head office, we consider

bertenor pendek dan SUN bertenor panjang semakin mengecil,

and long tenor securities has narrowed, an indication of low

melakukan restrukturisasi firewall untuk menjaga sistim informasi

it is necessary to restructure the firewall to keep the system

indikasi dari ekspektasi inflasi yang rendah dalam jangka

inflation expectations in the long term and the anticipation of

Perseroan tetap aman terhadap gangguan dari luar baik yang

secure against outside interference whether intentional or

panjang dan antisipasi berlanjutnya pelemahan pertumbuhan

continued weakness in economic growth. The increase in yield

disengaja maupun yang tidak disengaja sehingga hanya dapat

unintentional. All the information is only able to be accessed by

ekonomi. Kenaikan imbal hasil ( yield) pada SUN bertenor

on a SUN short tenured driven by increased demand for short-

diakses oleh yang memiliki hak.

authorized personnels.

pendek didorong oleh peningkatan permintaan atas obligasi

term government treasuries due to increased risk aversion in the

Pemerintah bertenor pendek akibat meningkatnya risk aversion

capital markets coupled with an abundant supply of government

Di samping itu, untuk meningkatkan kecepatan, kami melakukan

In addition, to improve the network speed, we are create a

di pasar modal ditambah lagi dengan melimpahnya pasokan

bonds maturing in medium terms and BI rate hike expectations

sentralisasi tunnel antara kantor perwakilan dan kantor pusat

centralized tunnel between the offices and headquarters

obligasi Pemerintah bertenor menengah serta ekspektasi

in response to the ballooning deficit in the current account.

dan melakukan manajemen bandwith yang lebih baik sehingga

to perform better bandwidth management so that data

komunikasi data lebih efektif dan efisien serta mudah dalam

communication is more effective and efficient, and easy to

melakukan monitoring jaringan.

network monitor.

Kami juga memandang pentingnya backup data pada sistim

We also consider the importance of data backup in the system to

untuk menjamin tetap tersedianya data-data pada saat

ensure the permanent availability of the data when it is needed,

dibutuhkan, sehingga kami lakukan improvisasi di mana secara

we set up infrastructure where the data will be backed up from

online data akan di-backup dari tempat yang berbeda di mana

different places where the data is located.

kenaikan BI rate sebagai respon dari membengkaknya defisit neraca transaksi berjalan.

terms

of

infrastructure

development

of

Information

Namun keadaan membaik menjelang akhir tahun setelah

However, the situation improved towards the end of the year after

para penentu kebijakan di Tiongkok dan Jepang menyatakan

policy makers in China and Japan expressed their commitments

komitmennya untuk mendukung peningkatan pertumbuhan

to support economic growth and inflation. The peaceful nature

ekonomi dan inflasi. Suksesnya penyelenggaraan Pemilu

of the Indonesian elections with the new government who is

Indonesia dengan terpilihnya figur yang berkomitmen untuk

committed to providing the investment and business climate

menyediakan iklim investasi dan bisnis yang lebih sehat dengan

healthier with simplification of licensing and infrastructure

Dari sisi aplikasi back-office, kami melakukan pengembangan

From the back-office applications perspective, we perform

penyederhanaan perijinan dan pembangunan infrastruktur

development has somewhat restored investors’ confidence. The

yang berkesinambungan tiada henti agar dapat mengikuti

ongoing development relentless in order to keep its sustainability

telah mengembalikan optimisme investor. Pengalihan anggaran

transfer from the state budget of fuel subsidies to infrastructure

perkembangan bisnis yang selalu dinamis, seperti otomatisasi

in dynamic businesses, such as automation process and

negara dari subsidi bahan bakar minyak (BBM) kepada

development was also considered as a positive step for a

proses dan validasi data otomatis sehingga proses dapat

automated data validation so that the process can run faster

pembangunan infrastruktur juga dinilai sebagai langkah yang

healthy state finances and should accelerate economic growth

berjalan lebih cepat dan aman.

and safer.

positif untuk menyehatkan keuangan negara dan mempercepat

in the future.

Dalam menjamin terlaksananya kegiatan usaha yang dituangkan

In order to guarantee the implementation of business activities

dalam Business Continuity Plan, di tahun 2014 Disaster

as outlined in the Business Continuity Plan, in 2014 Disaster

pertumbuhan ekonomi ke depannya.

data tersebut berada.

IHSG berhasil mencatatkan return 22% sepanjang tahun 2014,

JCI managed to record a return of 22% during the year 2014,

Recovery Centre (DRC) kami telah di-review oleh independent

Recovery Centre (DRC) we have been reviewed by an independent

dengan ditutup pada posisi 5.226. Sementara rata-rata nilai

to close at 5,226 though most of the returns were had in the

reviewer dan mendapatkan ijin “live” dari BEI, sehingga apabila

reviewer and obtain a permit "live" on the IDX, so that in case of

transaksi harian saham periode Januari–Desember 2014 adalah

beginning of the year.While the average daily transaction value

terjadi kegagalan pada sistim utama baik sebagian maupun

failure of the primary system in part or Overall, the DRC will be

sebesar Rp6 triliun, turun sebesar 3,7% dibandingkan dengan

of shares in January-December 2014 recorded at IDR6 trillion,

keseluruhan, maka DRC ini akan diaktifkan sehingga kegiatan

activated so that operations can be performed optimally.

periode yang sama di tahun 2013, yaitu sebesar Rp6,24 triliun.

down by 3.7% compared to the same period in 2013, which

usaha dapat tetap berjalan sebagaimana mestinya.

Selain karena faktor-faktor di atas, kebijakan BEI untuk merubah

recorded at IDR6,24 trillion. In addition to the above factors,

ukuran lot (1 lot adalah 100 lembar saham dibanding sebelumnya 1

the IDX policy to change the size of the lot (1 lot is 100 shares

lot berarti 500 lembar saham) yang dimaksudkan untuk membuat

compared to the previous one lot means 500 shares) which was

investasi saham menjadi lebih terjangkau untuk investor individu

intended to make stock investments become more affordable

tidak memiliki efek yang diharapkan.

for individual investors did not have the expected effect.

Teknologi Informasi

Di tahun ini kami telah menyelesaikan pengembangan sistim

In this year we have completed the development of our new

online trading kami yang baru yaitu RELITrade NextG. Selain

online trading system, RELITrade NextG. In addition to having

memiliki fitur yang lebih baik seperti charting, sistim keamanan

better features such as charting, security system and friendlier

dan user interface-nya, RELITrade NextG juga memiliki teknik

user interface, RELITrade NextG also has a data communication

komunikasi data dan platform yang jauh lebih baik sehingga

techniques and a much better platform so that data integrity

Information Technology

integritas data dan reliabilitas sistim yang dimiliki sangat baik.

and system reliability are extremely good. RELITrade NextG will

Menyadari bahwa industri keuangan merupakan salah satu

Reliance realizes that financial industry happens to be very

RELITrade NextG akan kami perkenalkan pada kuartal 1 tahun

be introduced in the first quarter of 2015 after a review by an

industri yang sarat dengan teknologi dan dengan jumlah kantor

connected with the technology improvement and with several

2015 setelah dilakukan review oleh independent reviewer dan

independent reviewer and approval to go "live" by IDX.

perwakilan yang tersebar di beberapa kota besar di Indonesia

representative offices and branches distributed in several

mendapatkan persetujuan “live” dari BEI.

yang terhubung secara online, maka Kami terus melakukan

big cities in Indonesia. Reliance is trying to keep improving

pengembangan di bidang teknologi informasi. Pengembangan

in information technology development. The development

tersebut meliputi infrastruktur jaringan, perangkat keras,

includes network infrastructure, hardware, applications and

aplikasi dan database. Hal ini untuk menjamin keamanan,

databases. This is to ensure the safety, reliability and integrity

reliabilitas dan integritas dari sistim teknologi informasi yang

of information technology systems that we have.

kita miliki.

Seluruh pengembangan yang kami lakukan tersebut di atas

All developments we did above will improve the ability of the

bertujuan

demi

system in order to support the business development of the

menunjang perkembangan bisnis perusahaan dengan tetap

company by having a high level of effectiveness and efficiency

memiliki tingkat efektivitas dan efisiensi yang tinggi sehingga

that leads to an increase in customer satisfaction.

untuk

meningkatkan

kemampuan

berujung pada peningkatan kepuasan nasabah.

sistim


42




43

Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis Operasional

Operation

Peranan divisi operasional dalam meningkatkan daya saing

The

Perseroan di sektor pasar modal sangatlah penting. Dengan

competitiveness of companies in the capital market sector is

peningkatan efisiensi dan efektivitas, penerapan yang tepat

very important. With the improvement to increase the efficiency

atas peraturan perusahaan yang berbasis kepada peraturan

and effectiveness of the company, proper implementation of

dan perundang-undangan yang berlaku, maka Perseroan dapat

the company rules which also reflected the industry legislation,

memberikan layanan yang lebih baik kepada nasabah sehingga

the company can provide a better service to customers that

berujung pada peningkatan kepuasan nasabah.

increase customer satisfaction.

Untuk mengantisipasi dinamika yang terjadi di pasar modal,

To anticipate the dynamics that occur in the capital markets, an

maka divisi operasional dengan timnya yang solid dan terlatih

operation division which comprises of a solid and well trained

bekerjasama dengan divisi IT secara berkesinambungan

team with the IT division is continuously making improvements

melakukan perbaikan terhadap sistim back-office sehingga

to the back-office system that can anticipate the issues that may

dapat mengantisipasi kendala-kendala yang mungkin timbul

arise and improve the quality to be faster and better.

role

of

the

operational

division

in

enhancing

the

dan meningkatkan kualitas menjadi lebih cepat dan lebih baik.

lebih baik untuk bersaing memberikan pelayanan yang terbaik

to have the ability and strength to better compete and provide

kepada para investor.

the best service to investors.

Kepatuhan

Compliance

Sistim pengendalian internal merupakan bagian dari praktik

Internal Audit Unit (IAU) is an independent unit which partners

manajemen yang mencakup pengawasan yang memadai, etika

with Management for assuring achievement of objectives in

bisnis, independensi, pengungkapan akurat dan tepat waktu,

operational effectiveness and efficiency, reliable financial

akuntabilitas dari seluruh pihak yang terlibat dalam proses

reporting, and compliance with laws, regulations and policies.

pengelolaan perusahaan, serta mekanisme untuk memastikan adanya tindak lanjut jika terjadi pelanggaran perusahaan. Fungsi pengawasan internal membantu Perseroan memastikan

The function of IAU is to oversee various Company's activities

pencapaian tujuan dan kelangsungan usaha dengan melakukan

and identify potential efficiencies that can be done to improve

evaluasi pelaksanaan program Perseroan, memberikan saran

the Company’s performance. The scope of IAU’s work includes

untuk memperbaiki efektivitas proses pengendalian risiko dan

evaluating the implementation of end-to-end business process

melalukan evaluasi kepatuhan terhadap peraturan perundang-

governance, assessing the adherence to the implementation

Perbaikan dan pengembangan yang telah dilakukan diantaranya

Operations improvement and development that have been

undangan yang berlaku. Dengan keberadaan fungsi audit internal

of internal control system and risk management as well

adalah:

made include:

yang efektif, dapat tercipta mekanisme pengawasan untuk

as monitoring the compliance of Company with laws and

memastikan bahwa sumber daya yang ada dalam Perseroan

regulations. An effective monitoring mechanism ensures the

telah digunakan secara efisien dan efektif, dan pengendalian

Company’s resources are directed, monitored, and measured

yang ada di dalam Perseroan dapat memberikan informasi yang

along with the reliability of the information. Investors’

akurat dan dapat dipercaya. Seiring dengan perbaikan proses

confidence rises in parallel with the improvement in internal

internal, keyakinan investor terhadap proses pengelolaan

business process.

 Proses yang terpadu antara sistim back-office Perseroan

systems with system KSEI, KPEI and BEI.

dengan sistim KSEI, KPEI dan BEI.  Menerapkan minimal 4 eyes control dalam seluruh mutasi

pembukaan rekening yang terpadu, mulai dari

penerimaan

opening

account

hingga

nasabah

 Minimum 4 eyes to control the entire mutation money, stocks

and important data changes.

uang, saham dan perubahan data yang penting.  Proses

 An integrated process between the back-office enterprise

dapat

bertransaksi dilakukan dengan cepat dan tepat.  Waktu proses yang lebih terukur sehingga terjadi efisiensi

kerja yang baik.

 Integrated account opening process, from documents of the

Perseroan juga akan meningkat.

account opening up until customers can start to transact quickly

Tim audit internal telah melaksanakan audit di beberapa kantor

The IAU had conducted examination to a number of branch

and accurately.

perwakilan yang berada di wilayah Jabodetabek sedangkan

offices in Jabodetabek area while external audits are periodically

audit eksternal dilakukan secara rutin/berkala oleh regulator

conducted by regulators, OJK and IDX. The result is submitted

seperti OJK dan BEI. Hasil temuan dari tim pemeriksa akan

in a written report to the Board of Directors and is integrated

ditindaklanjuti oleh kantor perwakilan dan dilaporkan kepada

into an action plan as it sets the tone for preventive actions.

 More scalable processing time resulting in good working

efficiency.

 Pencatatan log atas proses yang terjadi di operasional

 Recording logs on the processes occurring in the operational

sehingga dapat dilakukan analisis baik untuk penyelesaian

so that it can be analyzed both for troubleshooting and quality

masalah maupun peningkatan kualitas.

improvement.

manajemen. Perbaikan yang berkesinambungan terhadap hasil temuan diharapkan tidak terjadi lagi pada tahun berikutnya. Dalam hal pengawasan kepatuhan, divisi kepatuhan bertanggung

To address compliance, the IAU is responsible for all inquiries

Untuk menjadi perusahaan kelas dunia maka di tahun 2014 divisi

In order to be a world class company in 2014, the operational

jawab terhadap semua permintaan terkait kebijakan Perseroan

related to the Company’s policies in adherence to regulation

operasional turut serta dalam Sertifikasi ISO 9001/2008 yaitu sistim

division participated in the ISO 9001/2008 certification that the

sesuai dengan peraturan OJK dan BEI. Setiap pemeriksaan rutin

of OJK and IDX. Each routine audit and all data request

kendali mutu perusahaan. Dengan demikian seluruh proses yang

Company's systems of quality control. Therefore, all processes

dan permintaan data terhadap transaksi yang mencurigakan

over suspicious transactions must be responded promptly

berjalan di divisi operasional dapat berjalan dengan baik sehingga

running in the operational divisions can run properly to deliver

selalu ditindaklanjuti dengan mengirimkan tanggapan dan data

accompanied by attachment of data requested.

mutu pelayanan kepada nasabah pun dapat terjaga dengan baik.

the best services for the customers.

yang diperlukan sebagai lampiran.

Kemajuan dari suatu divisi tidak lepas dari kualitas sumber daya

The improvement of a division cannot be separated from the

Pada tahun 2014 telah diadakan latihan edukasi untuk

In 2014, we held an educational training to improve financial

manusianya, oleh karena itu divisi operasional selalu melakukan

quality of human resources, therefore operating divisions always

meningkatkan literasi keuangan kepada nasabah dan masyarakat.

literacy for customers and society. The main target are college

pelatihan-pelatihan kepada karyawan baik yang dilakukan oleh

conduct training to employees both by internal and external

Sasaran utama adalah mahasiswa, dosen, pengusaha, pegawai

students, lecturer, entrepreneurs, employees and public.

pihak internal maupun eksternal, seperti mengundang pembicara

parties, such as inviting speakers from Indonesian Fianacial

dan masyarakat umum lainnya. Tujuan diadakannya pelatihan

The goal is to provide knowledge of capital markets and the

dari Pusat Pelaporan dan Analisis Transaksi Keuangan (PPATK),

Transaction Reports and Analysis Center (PPATK), Indonesian

tersebut adalah untuk memberikan pengetahuan mengenai

introduction of investment products.

Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), Kliring Penjaminan Efek

Central Securities Depository (KSEI), Indonesian Clearing

pasar modal dan pengenalan produk investasi.

Indonesia (KPEI) maupun BEI. Disamping itu juga kami secara

and Guarantee Corporation (KPEI) and IDX. Besides, we also

berkala mengirim karyawan kami untuk mengikuti pelatihan

periodically send our employees to attend training certification

sertifikasi Standar Profesi Pasar Modal sekaligus mengikuti

from Capital Market Professional Standards and also licenses

ujian Standar Profesi Pasar Modal tersebut.

from the Capital Market Professional Standards.

Seluruh upaya yang dilakukan tersebut di atas menjadikan Reliance memiliki tingkat efektivitas dan efisiensi tinggi, sehingga Perseroan memiliki kemampuan dan kekuatan yang

Di tahun ini pula Perseroan memulai proses untuk mendapatkan

To strengthen its internal control system, in 2014, Company

Sertifikat ISO 9001-2008. Melalui jasa konsultan, Perseroan

embarks on a process to obtain ISO 9001-2008 certificate. Hiring

memberikan pelatihan dan penjelasan kepada Kepala Divisi

the service of an outside professional consultant firm, Company

dan Karyawan bagaimana menerapkan dan memperbaiki sistim

provides training to mid level managers and employees on the

All the efforts made in the above makes Reliance have a high

manajemen mutu dalam meningkatkan kepuasan pelanggan.

topic of how to execute or improve quality assurance to achieve

level of effectiveness and efficiency which result in the company

Dengan adanya Sertifikasi ISO, Perseroan dapat meningkatkan

customer satisfaction. By obtaining ISO certificate, Company

kepuasan pelanggan melalui penerapan sistim yang efektif

is expected to be able to vastly increase customer satisfaction

44





45

Pembahasan dan Analisis Manajemen - Management’s Discussion & Analysis termasuk proses koreksi sistim secara berkesinambungan dan

through the implementation of an effective system, comprising

Perseroan senantiasa melakukan pembinaan terhadap nasabah

Through guidance letter, Reliance Securities invariably informs

jaminan kesesuaian dengan persyaratan pelanggan, regulasi

of continuously improvement process and quality assurance

dan equity sales agar tidak melakukan pola transaksi yang tidak

and educates both clients and its sales force to avoid conducting

dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

beyond customer expectation amd simultaneously fully comply

wajar dengan mengirimkan surat pembinaan. Perseroan juga

unusual transactions. Furthermore, Reliance Securities with

with the prevailing laws, rules and regulations.

melakukan suspend terhadap rekening nasabah bila melakukan

no hesitation suspends any accounts that repeatedly (max

3 (tiga) kali pelanggaran dengan pola transaksi yang tidak wajar.

3 times) shrouded by abnormal circumstances. Reliance

Perseroan akan meminta profil nasabah terbaru (pengkinian data

Securities would inquire on the latest clients’ profile in the face

nasabah), bila terdapat pola transaksi yang tidak sesuai dengan

of transactions that are inconsistent with clients’ profile as

profil nasabah, seperti; unusual volume/value transaction, high

pointed out by indicators, just to name a few; unusual volume/

risk portofolio, dan high risk transaction.

value transaction, high risk portfolio, high risk transaction.

Untuk menciptakan sistim penerapan PMN yang efektif,

To ensure effective exercise of KYC procedures, training would

maka pelatihan diberikan minimal 1 kali dalam 2 tahun (POJK

be conducted, at very minimum, once in 2 year (POJK Number

Nomor 22/POJK.04/2014) kepada petugas PMN, front office

22/POJK.04/2014) to KYC officers, Front Office (sales, dealer

(equity sales, dealer dan CSO), back office (risk management,

and CSO), Back Office (risk management, custody/settlement,

Dengan

memastikan

bahwa

Perseroan

telah

melakukan

kepatuhan terhadap semua peraturan dan perundang-undangan

Adherence to all rules and regulation is indispensable to the

yang berlaku, maka akan terwujud tata kelola perusahaan yang

application of Good Corporate Governance (GCG).

baik dan bertanggung jawab.

Prinsip Mengenal Nasabah

Know Your Client

Prinsip Mengenal Nasabah (PMN) adalah prinsip yang diterapkan

Know Your Client (KYC) is a process employed by financial

penyedia jasa keuangan di sektor pasar modal untuk mengetahui

services providers to verify the identity of clients, to monitor

latar belakang dan identitas nasabah, memantau rekening efek

clients’ accounts and trading records as well as to report any

dan transaksi nasabah serta melaporkan transaksi keuangan

abnormal circumstances in a transaction that indicates the

mencurigakan dan transaksi keuangan yang dilakukan secara

transaction may be inappropriate as governed by the Anti Money

tunai sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang terkait

Laundering (AML) regulation.

dengan tindak pidana pencucian uang, termasuk transaksi keuangan yang terkait dengan pendanaan kegiatan terorisme. Berikut adalah tugas dan tanggung jawab petugas PMN,

Company’s KYC practices include the following:

antara lain:

custody/settlement, account control, finance/accounting dan

account control, finance/accounting and Compliance/Internal

Compliance/Internal Audit) dengan mengundang narasumber

Audit) by inviting primary sources from outside, namely: PPATK,

dari pihak luar, yaitu: PPATK, SRO dan OJK.

SRO and OJK.

Pada periode tahun berjalan, petugas PMN sudah melakukan

In 2014, KYC officers successfully undertook the task of

identifikasi dan verifikasi sebanyak 1.390 Formulir Pembukaan

identifying and verifying 1.390 oppening account for prospective

Rekening Efek (FPRE) bagi calon nasabah baru dan tidak

or new clients with neither TKM nor TPPU was found. Reliance

 Melakukan koordinasi dan memantau kegiatan yang berkaitan

 Coordinate and monitor activities in connection with any

ditemukan baik TKM maupun TPPU. Perseroan juga sudah

Securities held training about the application of KYC on August

dengan penerapan PMN oleh unit kerja terkait, seperti proses

Company’s transactions such as account opening process,

melaksanakan pelatihan penerapan PMN pada tanggal 29 Agustus

29, 2014 attended by 75 participants with presentation by PPATK

pembukaan rekening efek, pengkinian profil/data nasabah,

periodical update on clients’ profile and determine the client’s

2014 yang diikuti sebanyak 75 peserta yang terdiri dari karyawan

officers. Each participant was awarded a certificate.

serta transaksi nasabah yang mempunyai risiko tinggi melalui

risk in term of propensity to commit money laundering or terrorist

dengan narasumber dari pejabat PPATK. Setiap peserta yang ikut

akses yang disediakan oleh Perseroan ke semua unit kerja.

finance.

pelatihan tersebut diberikan sertifikat.

 Memastikan dan memantau adanya sistim identifikasi nasabah

 With reasonable assurance, verify and validate the client’s

22/

The OJK Regulation Number 22/POJK.04/2014 regarding Know

dan transaksi keuangan nasabah yang mencurigakan,

identity; understand and test the client’s profile and account

POJK.04/2014 tentang Prinsip Mengenal Nasabah oleh Penyedia

Your Customers Principle For Financial Services Providers in

transaksi keuangan yang dilakukan secara tunai, dan/atau

activity; identify relevant adverse information and risk, assess

Jasa Keuangan di Sektor Pasar Modal disebutkan bahwa adanya

Capital Market dictates active roles by the Board of Directors

transaksi keuangan yang berkaitan dengan pendanaan

the potential for money laundering and/or terrorist financing.

peran aktif oleh Direksi dan Dewan Komisaris. Hal ini dapat

and the Board of Commissioners to help ensure that the

membantu memastikan bahwa pedoman penerapan PMN sudah

guidance on the exercise of KYC procedure is strictly followed

dilaksanakan sesuai dengan pedoman yang ditetapkan, yang

so as to mitigate against financial, regulatory and reputational

akhirnya dapat bermanfaat bagi Perseroan dan Pemerintah.

risk and ensure regulatory compliance.

kegiatan terorisme.  Menerima, menganalisis, menindaklanjuti serta melaporkan

 Review any transactions in the pursuant of Money Laundring

transaksi yang terindikasi berpotensi mencurigakan terkait

(TPPU) regulation, most notably Suspicious Financial Transaction

dengan Tindak Pidana Pencucian Uang (TPPU) khususnya

(TKM), including bulk cash transactions and terrorist financing-

mengenai Transaksi Keuangan Mencurigakan (TKM), dan

related transactions and disclose all relevant information to

transaksi keuangan yang dilakukan secara tunai termasuk

PPATK with the approval of top management team.

transaksi keuangan yang terkait dengan pendanaan kegiatan terorisme kepada PPATK dengan persetujuan Direktur.  Mendokumentasikan dan melakukan pemutakhiran jenis

indikator dan contoh dari transaksi yang mencurigakan yang

 Fine-tune indicators and compile samples of suspicious financial

transactions into a comprehensive database that can be used as reference by other work units.

mungkin akan timbul dibeberapa unit kerja terkait. Dalam hal ini Reliance sudah membentuk unit kerja yang

In this regard, Reliance Securities has established a work unit

menangani penerapan PMN dan telah menyediakan aplikasi

dedicated to overseeing the KYC exercises and had provided a

sistim identifikasi dan verifikasi calon nasabah baru dan

sophisticated system to identify and verify prospect clients and

analisis transaksi nasabah. Aplikasi sistim Monitoring Transaksi

analyze clients’ transactions. The existing Clients’ Transaction

Nasabah yang sudah ada sangat membantu petugas PMN untuk

Monitoring application system plays crucial role in enhancing

melakukan pemantauan yang lebih cepat dan hasil yang lebih

the well-trained KYC officers’ ability to look for information and

akurat, seperti Wash Sales, Creating Fake Demand/Supply,

to corroborate, interpret and decide the results on such matters

Unusual Volume/Value Transaction dan Front Running.

as Wash Sales, Creating Fake Demand/Supply, Unusual Volume/ Value Transaction and Front Running.

Menurut

Peraturan

Otoritas

Jasa

Keuangan

Nomor


46




47

ANALISIS KINERJA KEUANGAN Financial Performance Analysis

LAPORAN POSISI KEUANGAN Aset

BALANCE SHEET Assets

Laporan Posisi Keuangan menunjukkan Total Aset sebesar Rp666

Total assets was IDR666 billion decreased compared to the

miliar mengalami penurunan dibandingkan dengan posisi pada

previous year which amounted to IDR838 billion. The following

tahun sebelumnya yang sebesar Rp838 miliar. Beberapa akun

are the explanation of some dominant account:

dominan dapat kami jelaskan sebagai berikut:

Kas dan Setara Kas

Cash and Cash Equivalents

Terdapat kenaikan sebesar Rp80 miliar yang terdiri dari saldo

An increase of IDR80 billion which consists of cash on hand and

Kas dan Bank serta kenaikan pada Deposito Berjangka Kurang

in banks as well as the increase in time deposits with maturities

dari 3 (tiga) bulan sebesar Rp71 miliar.

less than or equal to 3 (three) months of IDR71 billion.

Efek yang Dibeli dengan Janji Jual Kembali

Reverse Repo

Tahun 2014 Perseroan mencatat saldo efek yang dibeli dengan

In 2014 the Company recorded a balance of securities purchased

janji jual kembali sebesar Rp25 miliar, turun dibandingkan

under agreements to be repurchased amounting to IDR25 billion,

dengan tahun sebelumnya sebesar Rp56 miliar.

decreased from the previous year amounting to IDR56 billion.

Portofolio Efek Diperdagangkan

Marketable Securities Held for Trade

Portofolio Efek tahun 2014 tercatat sebesar Rp16 miliar

Securities portfolio in 2014 amounted to IDR16 billion decline

mengalami penurunan dari tahun 2013, karena di tahun ini

from the year 2013, because in 2013 the Company sold

Perseroan melakukan penjualan portofolio.

portfolio.

Piutang Lembaga Kliring dan Penjaminan

Receivable from Clearing and Guarantee Institution

Akun ini menunjukkan aktivitas transaksi Perseroan pada 3 hari

This account represents transaction activities in the last 3 days

terakhir transaksi bursa di tahun 2014, meningkat Rp38 miliar

stock exchange transactions in 2014, an increase of IDR38

dibandingkan dengan tahun 2013.

billion compared to the year 2013.

Piutang Nasabah

Customer Receivables

Usaha

In 2014 the Company gained Operating Revenues of IDR69

Hingga akhir tahun 2014 tercatat Piutang Nasabah sebesar

By the end of 2014 recorded the Customer Receivables

sebesar Rp69 miliar, dengan kontribusi terbesar berasal dari

billion, with the largest contribution on Income from Brokerage

Rp295 miliar, turun dibandingkan dengan tahun sebelumnya

amounting to IDR295 billion, decreased from the previous year

Kegiatan Perantara Perdagangan Efek sebesar Rp51 milyar,

of Securities Trading of IDR51 billion, which consists of the

sebesar Rp513 miliar. Penurunan ini juga disebabkan antara lain

amounting to IDR513 billion. The decrease was also due to the

yang terdiri dari Komisi Transaksi sebesar Rp33 milyar dan

Transaction Commission of IDR33 billion and Interest Financing

turunnya aktivitas transaksi nasabah.

decline in transaction activity.

Bunga Pembiayaan sebesar Rp18 miliar. Kontribusi lainnya

of IDR18 billion. Other contribution was from Dividend and

disumbangkan dari Pendapatan Dividen dan Bunga sebesar

Interest Income of IDR16 billion. Income from Brokerage of

Uang Muka Investasi Saham

Advances for Investment in Shares

Rp16 milyar. Kegiatan Perantara Perdagangan Efek mengalami

Securities Trading has decreased by around IDR50 billion

Akun ini merupakan uang muka penyertaan modal investasi

This account represents Company's advances for capital

penurunan sekitar Rp50 milyar dibanding tahun 2013 karena

compared to the year 2013 because in that year there is a

saaham Perseroan pada PT Bank Kesejahteraan Ekonomi

investment

pada tahun tersebut terdapat realisasi atas Laba Penjualan Efek

realization of Gain on Securities Trading of IDR42 billion.

("BKE") sebesar Rp60 miliar atau 20,55%. Penyertaan tersebut

amounting to IDR 60 billion or 20.55%. This capital investment

telah mendapat persetujuan dari OJK dengan surat No. S-74/

has received approval from OJK with their letter No. S-74/

PB.33/2014 tanggaal 29 Desember 2014.

PB.33/2014 dated December 29, 2014.

Tahun

2014

Perseroan

memperoleh

Pendapatan

sebesar Rp42 miliar. Pada tahun 2014, Perseroan mampu menekan Beban Usaha

In 2014, the Company was able to suppress the Operating

sehingga terdapat penurunan sekitar 9% menjadi Rp44 miliar

Expenses so there is a decrease of about 9% to IDR44 billion

dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp48 miliar.

compared to the previous year which amounted to IDR48 billion.

Kenaikan terjadi pada Beban Lain-lain yakni pada akun Bunga

Other Expenses increased at Interest and Financial Expenses in

dan Keuangan seiring dengan Perseroan menerbitkan kembali

line with Reliance Bonds III issued amounting to IDR65 billion,

Obligasi Reliance III sebesar Rp65 miliar naik dibandingkan

increase compared with Reliance Bonds II maturing in July 2014.

Neraca (dalam miliar Rupiah) Balance Sheet (in billion Rupiah) Ekuitas

841

Laba sebelum pajak tahun 2014 tercatat sebesar Rp17 miliar,

Income Before Tax amounted at IDR17 billion, while after

Liabilitas

sedangkan setelah dikurangi Beban Pajak Penghasilan, Laba

deduction of Income Tax Expenses, Current Year Income

Liability

Tahun Berjalan Perseroan sebesar Rp12 miliar. Untuk beberapa

amounted to IDR12 billion. The following are some of the

Aset

akun pada Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi

Balance Sheet and Profit.

Asset

838

775

666 580

553

536

Equity

dengan Obligasi Reliance II yang jatuh tempo pada Juli 2014.

secara lebih rinci kami sampaikan di bawah ini.

to PT Bank Kesejahteraan Ekonomi (“BKE”)

517

308 221 2010

272

2011

305

2012

321

2013

333 333

2014

48





49

Analisis Kinerja Keuangan - Financial Performance Analysis LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY


Liabilitas mengalami penurunan sebesar Rp183 miliar pada

Liabilities decreased by IDR183 billion at the end of 2014 stood

(dalam jutaan Rupiah)

akhir tahun 2014 tercatat sebesar Rp333 milyar, sedangkan

at IDR 333 billion, while equity amounted to IDR333 billion. Our

ekuitas tercatat sebesar Rp333 miliar, beberapa akun dominan

dominant accounts can be described as follows:

dapat kami jelaskan sebagai berikut:

Statements of Financial Position (in million Rupiah) 2014

2013

2012

2011

2010

Pendapatan Usaha

68.714

118.107

80.932

80.838

75.151

Operating Revenues

Laba Usaha

25.059

70.296

38.596

35.786

34.142

Operating Income

Laba Tahun Berjalan

11.586

61.506

30.058

27.729

19.032

Net Income

Utang Bank

Bank Loan

Tidak terdapat Utang Bank per akhir tahun 2014 dibandingkan

There was no Bank Loan at the end of 2014 compared to the

dengan tahun 2013 yang tercatat sebesar Rp30 miliar.

year 2013 which amounted to IDR30 billion.

Utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan

Clearing & Guarantee Institution Payables

Aset

666.135

837.724

840.532

580.244

775.288

Asset

Tercatat kenaikan sebesar Rp43 miliar, menjadi sebesar Rp123

Recorded an increase of IDR43 billion to IDR123 billion compared

Liabilitas

333.227

516.403

535.501

308.431

553.324

Liability

miliar dibandingkan dengan tahun 2013 sebesar Rp80 miliar.

to the year 2013 amounting to IDR80 billion. it is associated with

Hal ini terkait dengan transaksi perdagangan efek dalam 3 hari

securities trading in the last 3 days stock exchange transaction

Ekuitas

332.907

321.321

305.031

271.813

221.964

Equity

terakhir bursa pada tahun 2014.

in 2014.

Laba per saham Dasar

13

68

33

31

21

Earning per share

Utang Nasabah

Customer Payables

Utang Nasabah mengalami penurunan sebesar Rp145 miliar,

Customer payable decreased by IDR145 billion, compared with

Liabilitas Lainnya

Other Liabilities

dibandingkan dengan tahun 2013, dimana pada akhir tahun

the previous year, where at the end of 2014 recorded a total of

Akun ini terdiri dari Beban Akrual, Utang Pajak dan Liabilitas Imbalan

Accrued Expenses, Taxes Payable and Employee Benefits

2014 tercatat total saldo Utang Nasabah sebesar Rp127 miliar.

Customer Payable balance of IDR127 billion.

Pasca Kerja yang pada tahun 2014 tercatat total sebesar Rp19

Liability with a total of IDR19 billion ar around 5% 0f Reliance’s

miliar atau memberi kontribusi 5% dari total Liabilitas Perseroan.

Liabilities.

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya

One Short-Term Financial Liabilities

Terjadi penurunan pada akun ini di tahun 2014 sebesar Rp72

Decreased by IDR72 billion due to the Related Parties and Third

EKUITAS

EQUITY

miliar akibat adanya pelunasan Kewajiban kepada Pihak Berelasi

Parties Liabilities repayment.

Jumlah Ekuitas mengalami kenaikan sebesar Rp12 miliar

Total equity increased by IDR12 billion to IDR333 billion.

menjadi Rp333 miliar.

dan Pihak Ketiga.

Rasio Keuangan

Financial Ratio 2014

Rasio Marjin Laba Bersih Rasio Laba terhadap Aset Rasio Laba terhadap Ekuitas Rasio Lancar Rasio Hutang terhadap Ekuitas Rasio Hutang terhadap Aset

2013

2012

2011

2010

16,90%

52,10%

37,10%

34,30%

25,30%

Net Profit Margin Ratio

1,70%

7,30%

3,60%

4,80%

2,50%

Return on Asset Ratio

3,50%

19,10%

9,90%

10,20%

8,60%

257,20% 100,10%

210,10% 160,70%

50,00%

61,60%

210,70% 175,60% 63,70%

288,70% 113,50% 53,20%

198,60% 249,30% 71,40%

Return on Equity Ratio Current Ratio Debt on Equity Ratio Debt on Asset Ratio

LAPORAN LABA RUGI

PROFIT AND LOSS SATEMENT

Laba Bersih Setelah Pajak tahun 2014 tercatat sebesar Rp12 miliar

2014 Net Profit After Tax was IDR 12 billion, fell sharply compared

turun tajam dibandingkan dengan tahun 2013, hal ini disebabkan

to the year 2013, which Company received Gain on Securities

terutama karena pada tahun 2013 Perseroan membukukan Laba

Trading of IDR42 billion.

atas Penjualan Efek Terealisasi sebesar Rp42 miliar.

Pendapatan Usaha

Operating Revenues Usaha

Operating Revenue amounted to IDR68 billion, with the largest

sebesar Rp69 miliar, dengan kontribusi terbesar berasal dari

contribution on Brokerage of Securities Trading by IDR51 billion,

Kegiatan Perantara Perdagangan Efek sebesar Rp51 miliar,

wich consist of Transaction Commission by IDR33 billion and

yang terdiri dari Komisi Transaksi sebesar Rp33 miliar dan

Interest Financing by IDR18 billion. Other contribution was from

Bunga Pembiayaan sebesar Rp18 miliar. Kontribusi lainnya

Dividend and Interest Income by IDR16 billion. 50% decreased

disumbangkan dari Pendapatan Dividen dan Bunga sebesar

from the previous year. Another contribution came from

Rp16 miliar. Kegiatan Perantara Perdagangan Efek mengalami

Dividend and Interest Income by IDR16 billion. Income from

penurunan sekitar Rp50 miliar dibanding tahun 2013 karena

Brokerage of Securities Trading decreased by around IDR50

pada tahun tersebut terdapat realisasi atas Laba Penjualan

billion due to inyear 2013 Company received Gain on Securities

Efek sebesar Rp42 miliar.

Trading of IDR42 billion.

Tahun

2014

Perseroan

memperoleh

Pendapatan

Utang Obligasi

Bond Payable

Pada bulan Juli 2014 Perseroan menerbitkan Obligasi Reliance

On July 2014 the Company issued Reliance Bonds III (OR-III)

seri III (OR-III) dengan tenor 3 tahun, jumlah pokok obligasi

with time period 3 years, the principal amount of the bonds is

sebesar Rp65 miliar dengan harga penawaran 100% dari nilai

IDR 65 billion at the offering price of 100% of the nominal value

Beban Usaha

Operating Expenses

nominal obligasi. OR-III diterbitkan bersamaan dengan jatuh

and fixed interest rate of 12% per annum. OR-III was published in

Pada tahun 2014, Perseroan mampu menekan Beban Usaha

In 2014, Company was able to suppress the Operating Expenses

tempo Obligasi Reliance seri II (OR-II), yang diterbitkan tahun

conjunction with the maturity of Reliance Bonds II (OR-II), which

sehingga terdapat penurunan sekitar 9% menjadi Rp44 miliar

by approximately 9% to IDR44 billion compared with the

2011 dengan tenor yang sama. Tingkat bunga OR-III sama

was published in 2011. Funds obtained were used for working

dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp48 miliar.

previous year. The largest decrease occured in the accounts

dengan OR-II sebelumnya yaitu 12% per tahun. Dana yang

capital and/or business activities development plan. Issuance of

Penurunan terbesar terjadi pada akun-akun sebagai berikut:

as follows: Marketing Expenses, Depreciation Expenses and

diperoleh dari hasil penerbitan obligasi dipergunakan untuk

bonds are retail and offered to clients of the Company.

Beban Pemasaran, Beban Penyusutan dan Biaya Manajemen.

Management Expenses.

memperkuat modal kerja dan/atau rencana pengembangan kegiatan usaha lainnya. Penerbitan obligasi bersifat ritel dan ditawarkan kepada nasabah-nasabah Perseroan.

50





51

Analisis Kinerja Keuangan - Financial Performance Analysis Penghasilan (Beban) Lain-lain

Other Income (Expenses)

Akun ini merupakan pencatatan penghasilan dan beban yang

This account represents the income (expenses) undirectly

Prospek Usaha Sehubungan dengan Industri, Ekonomi Secara Umum dan Pasar Internasional

Business Prospects Related to The Industry, The Economy in General and The Global Markets

tidak berhubungan langsung dengan kegiatan operasional

related to the routine operational activities. Other Expenses

Perseroan tetap berkeyakinan bahwa prospek usaha industri

The Company believes capital market industri is promising.It is

rutin Perseroan. Beban lain–lain Perseroan meningkat sebesar

increased by IDR9 billion for the year ending in 2014.

pasar modal akan tetap menjanjikan. Hal ini didorong dengan

driven by the improvement in almost all macro indicators which

membaiknya seluruh indikator makro ekonomi Indonesia yang

are relatively stable including the socio-political condition after

relatif stabil termasuk kondisi sosial politik yang relatif stabil pasca

the election. In addition, few number of investors in the capital

Pemilu 2014. Selain itu, jumlah investor di pasar modal yang relatif

market is a potential market for the Company.

Rp3 miliar untuk buku yang berakhir pada tahun 2014. Kenaikan terjadi pada akun Bunga dan Keuangan seiring dengan

Interest and Financial Expenses increased in line with the issuance

Perseroan menerbitkan kembali Obligasi Reliance III sebesar

of Reliance Bonds III which amounting to IDR65 billion.

Rp65 miliar naik dibandingkan dengan Obligasi Reliance II yang

masih sedikit merupakan pasar potensial bagi Perseroan.

Strategi Pemasaran

jatuh tempo pada Juli 2014.

ANALISA DAN PEMBAHASAN OLEH MANAJEMEN Analisis Kemampuan Membayar Utang

ANALYSIS AND DISCUSSION BY THE MANAGEMENT Pay-off Debts Ability

Kemampuan membayar utang Perseroan terjaga dengan baik dimana utang-utang tersebut dapat langsung terbayarkan

Perseroan terus melakukan Distribution Channel

Marketing Strategy melalui

The Company has been expanding its Distribution Channel through

pembukaan kantor-kantor cabang dan galeri investasi.

the opening of new branch offices and investment galleries.

Company has a very good capability to pay-off its debts since

Kebijakan Dividen

Dividend Policy

all those debts can be fully settled with the Company’s current

Berdasarkan hasil RUPS 4 (empat) tahun terakhir, guna

Based on the Annual General Meeting of Shareholders last 4

dengan asset lancar dari Perseroan.

assets.

memperkuat posisi keuangan, Perseroan mengusulkan agar laba

(four) years, in order to strengthen the Company’s financial

Tingkat Kolektibilitas Perusahaan

Collectility of Receivables

dimasukkan dan dibukukan sebagai laba ditahan dan hal tersebut

position, the Company proposed that the profits is to be treated

Untuk kolektibilitas piutang, Perseroan sangat yakin dapat

For the collectibility of receivables, the Company is very

telah disetujui oleh para pemegang saham. Maka dari itu, tidak

andput in the accounting entry as retained earning with the

segera melakukan kolektibilitas atas piutang-piutang nasabah,

confident in collect those right away through billing to customers

ada dividen yang dibagikan kepada para pemegang saham.

consent of all shareholders. Thus, there is no dividend to be

baik dengan dilakukan penagihan kepada nasabah ataupun

or by selling those receivables invoices.

melakukan penjualan atas jaminan piutang tersebut.

Ikatan Material untuk Investasi Barang Modal

Material Bonds to Invest on Capital Goods

Sampai saat ini Perseroan tidak memiliki ikatan yang material

Until this day, the Company does not have any bonding material

untuk investasi barang modal.

to invest on capital good.

Informasi Keuangan yang Mengandung Kejadian yang Sifatnya Luar Biasa dan Jarang Terjadi

Financial Information that Contains an Extraordinary and Rare Occurance

Tidak ada informasi keuangan yang telah dilaporkan yang

no financial information has been reported that contain an

mengandung kejadian yang sifatnya luar biasa dan jarang terjadi.

extraordinary and rare accurance.

Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Information and Material Facts Occuring After The Audited Accounting Date

Berdasarkan Akta Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa

Under the Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders

PT Bank Kesejahteraan Ekonomi No.1 tanggal 6 Januari 2015

of PT Bank Kesejahteraan Ekonomi, No. 1 dated January 6, 2015

oleh Notaris Judy Sentana SH, M.kn. Perseroan merealisasikan

by Notary Judy Sentana SH, M.Kn. Company realized investments

penyertaan saham berjumlah Rp60 miliar, sesuai dengan surat

in shares amount to IDR60 billion, in accordance with the OJK

OJK No. S-74/PB.33/2014 tanggal 29 Desember 2014 atau

letter No. S-74 PB.33/2014 dated December 29, 2014 or by 20.55%

sebesar 20,55% dari seluruh saham yang ditempatkan dan

of the entire issued and paid-up shares.

disetor.

given to the shareholders.

52





53

SUMBER DAYA MANUSIA Human Resources

 Program pelatihan rutin peningkatan kompetensi: pembekalan

 Regular training programs increased competence: debriefing

uji standar profesi pasar modal, sales person training,

training for standards test capital market professional, sales

pelatihan analisa fundamental & analisis teknikal. Sharing

person training, training of fundamental analysis and technical

knowledge juga dilakukan untuk akselerasi dan optimalisasi

analysis. Knowledge sharing is also done for the acceleration

kompetensi.

and optimization of competence. karyawan

The company is also concerned about employees welfare, with

dengan penerapan remunerasi yang atraktif & kompetitif.

the application of an attractive and competitive remuneration. A

Berbagai aktifitas menstimulir kebersamaan, kekompakan telah

variety of stimulating activities togetherness, cohesiveness has

dilaksanakan. Outing karyawan tahunan selain untuk menjaga

been implemented. The annual outing in addition to maintaining the

kekompakan dimaksud pula sebagai sarana pembelajaran dan

cohesiveness meant also as a means of learning and collaboration,

ajang kerja sama, di mana semua dilaksanakan dari karyawan,

where all executed from employees, by the employees and for

oleh karyawan dan untuk karyawan. Anggota panitia merupakan

the employees. Members of the committee are representatives

perwakilan dari semua departemen & bagian dalam Perseroan

of all department and section in the Company designated by the

yang ditunjuk oleh pimpinannya, berdasarkan kinerja dan rencana

director, based performance work and development plans. They

Perseroan

juga

memperhatikan

kesejahteraan

Pengembangan sumber daya manusia secara berkelanjutan

Development of human resources in a sustainable manner

pengembangan. Mereka belajar mengorganisir, merencanakan,

learn to organize, plan, analyze problems, delegate, control and

merupakan fokus utama Perseroan. Untuk menangkap peluang

should be the main focus of the company. To grab opportunities

menganalisis kendala, mendelegasikan pekerjaan, mengontrol

ensure implementation in accordance with the targets that have

dari nasabah dalam jumlah besar di seluruh Indonesia,

from massive client in Indonesia, opening branch offices in the

dan memastikan pelaksaan sesuai dengan target yang sudah

been compiled with.

pembukaan kantor-kantor perwakilan, khususnya di sentral

cities of central industrial district should be done. To support

disusun bersama.

kota perindustrian harus dilakukan. Untuk mendukung maksud

this purpose, learning and development professional working

ini, pembelajaran dan pengembangan lingkungan kerja yang

environment must be supported by progressive collaborative

profesional dan kolaboratif harus didukung oleh praktik-praktik

practices of human resource development.

pengembangan sumber daya manusia yang progresif.

2014

Education Level

Non Akademi

82

Non Academy

Akademi

37

Academy

Jenjang Pendidikan

Penetapan core competency pada setiap level; staf, supervisi,

Determination of core competency at each level; staff,

manajer hingga general manager menjadi dasar dalam melakukan

supervisor, manager to the general manager be fundamental

pemetaan pengembangan sumber daya manusia. Successions

and basic in mapping human resource development. We

plan juga dilakukan untuk memastikan ketersediaan SDM di

conduct also Successions Plan also to ensure the availability of

setiap bagian terpenuhi.

human resources in each section fulfilled.

Proses seleksi karyawan untuk tingkat supervisi ke atas

The recruitment process to supervisor level and above, using

menggunakan jejaring di kalangan profesional, posisi lain

networking among professionals, others level used search

Komposisi Karyawan Menurut Jenjang Manajerial

S1

127

Graduate

S2

5

Post Graduate

251

TOTAL

TOTAL

menggunakan search engine, sedangkan lulusan baru bekerja

engine, and for fresh graduates collaboration with universities

Jenjang Manajerial

sama dengan institusi perguruan tinggi. Sampai dengan akhir

and institutions. By end of December 2014, we have had 251

Desember 2014 jumlah karyawan 251 orang, lebih dari 54%

employees with more than 54% are in productive age ranged

SDM yang ada dalam usia produktif, berkisar antara 20–40

between 20-40 years with 50% consist of minimum of bachelor

tahun dan yang berlatar belakang pendidikan minimal strata

degree.

satu sekitar 50%.

2014

Managerial Level

Komisaris

2

Commissioner

Direktur

3

Director

Manajer

29

Manager

Supervisor

15

Supervisor

Staff

Perkembangan yang signifikan selama 2014:

Significant developments during 2014:

Support

 Pelatihan staf dan manajer untuk siap melakukan perubahan

 Training staff and managers to be ready to make changes in

TOTAL

dengan cara-cara inovasi menghadapi tantangan & persaingan. berinvestasi

 Consistently arrange learning about investment for the wider

community, has started with the implementation of education

penyelengaraan seminar-seminar tentang pemasyarakatan dan

seminars on societal education of capital markets in collaboration

Umur (tahun)

edukasi pasar modal bekerja sama dengan BEI dan pembukaan

with the Indonesia Stock Exchange and opening of online

online trading/RELITrade Gallery, di akhir 2014 telah ada di 20

trading/RELITrade Gallery in the colleges, at the end of 2014,

perguruan tinggi.

there have been 20 galleries.

konsisten

melakukan

pembelajaran

 Melakukan program pemagangan untuk lulusan baru universitas,

di area research, marketing, dan administrasi.

152

Staff

50

Support

251

TOTAL

ways of innovation, face challenges and competition.

bagi masyarakat luas, dimulai dari dunia pendidikan dengan

 Secara

Composition of Employees by Managerial Level

 Internship training program for fresh graduates, in the area of

research, marketing, and administration.

Composition Employees by Age

Komposisi Karyawan Berdasarkan Usia 2014

Age (years)

20-30

97

20-30

31-40

87

31-40

41-50

59

41-50

> 50

8

> 50

251

TOTAL

TOTAL


54




55

TATA KELOLA PERUSAHAAN Corporate Governance

Dalam menerapkan prinsip transparansi, proses pengambilan

In implementing the principle of transparency, the decision

keputusan dan keterbukaan dalam mengemukakan informasi

making process and openness in exposing material and relevant

material dan relevan yang dilakukan dengan cara yang mudah

information shall be done by using mediums easily accessible

diakses dan dipahami oleh pemangku kepentingan. Selain itu

and understood by the stakeholders. In addition, the Company

Perseroan harus mengambil inisiatif untuk mengungkapkan

shall take initiative to disclose all significant events and actions

semua peristiwa penting yang dilakukan oleh Perseroan, tidak

happended to and taken by the Company, not merely those

hanya yang dipersyaratkan oleh Peraturan Perundang-undangan

required by Laws. All information being submitted or disclosed

saja. Semua informasi yang disampaikan harus lengkap, benar,

must be complete, correct, and timely for all stakeholders,

dan tepat waktu kepada semua pemangku kepentingan, tidak

nothing shall be kept confidential, hidden or concealed, or

boleh ada hal-hal tertentu yang dirahasiakan, disembunyikan,

unreasonably withheld.

ditutup-tutupi, maupun ditunda-tunda pengungkapannya.

sulit

"Maintaining is more challenging than achieving", such is the

daripada memperoleh”, hal ini pula yang dialami oleh Perseroan

case experienced by the Company in the year of 2014 when

di tahun 2014. Tahun 2014 adalah tahun kerja keras bagi

Sebagaimana

kata

kiasan,

“mempertahankan

lebih

Salah satu bentuk pelaksanaan dari asas ini adalah melakukan

One of the ways to materialize the principle of transparency is

kewajiban pelaporan berkala tepat pada waktunya dan

by fulfilling the obligation to submit periodic report on timely

data yang disampaikan adalah data yang akurat. Perseroan

basis with accurate data. In which case the Company shall

selalu berusaha untuk meng-update situs Perseroan dengan

always maintain and update its website with fresh events which

peristiwa-peristiwa

have correlation with and may influence the business activities

yang

mempengaruhi

kegiatan

usaha

Perseroan.

of the Company.

the Company had to work harder for maintaining its previous

Akuntabilitas

Accountability

Perseroan, setelah tahun 2013 Perseroan berhasil membukukan

achievement in the year of 2013 when the Company succcesfully

Asas Akuntabilitas mengandung unsur kejelasan fungsi dalam

Principle of Accountability comprises the element of clearness of

nilai transaksi tertinggi. Namun di tengah gejolak politik yang

recorded the highest transaction value. Thanks to the hard work

organisasi dan cara untuk mempertanggungjawabkannya.

roles and functions in organizational structure, and the procedures

mempengaruhi perekonomian negara ini, Perseroan tetap

of all Company’s personnel, in the midst of political turmoil

Sebagai perusahaan yang bergerak di bidang jasa keuangan,

to hold responsible thereto. As a company engaging in financial

mampu berdiri tegak dan terus bertumbuh. Salah satu

affecting the economy of this country the Company managed

manajemen

harus

services, the Company’s management has the authorities which

faktor yang membuat Perseroan tetap kokoh dalam situasi

to stay strong and keep growing. One of the factors that led the

dapat dipertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan

must be held responsible by them in transparent and accountable

perekonomian yang tidak menentu adalah pelaksanaan tata

Company to remain firm in such an uncertain economic situation

dan akuntabel. Perseroan harus dikelola secara terukur dan

manners. The Company must be managed prudently and

kelola perusahaan yang baik.

is the implementation of Good Corporate Governance.

professional dengan memperhatikan kepentingan pemegang

professionally for the best interest of shareholders, customers

saham, nasabah dan pemangku kepentingan lainnya. Asas ini

and stakeholders. This is an essential principle in achieving and

merupakan syarat yang diperlukan untuk mencapai kinerja yang

maintaining a sustainable performance.

Perseroan

memiliki

kewenangan

yang

Bagi Reliance yang merupakan perusahaan publik, tata kelola

PT Reliance Securities Tbk as a public company, Good Corporate

perusahaan yang baik atau yang biasa dikenal dengan istilah

Governance ("GCG") is defined as the frame of mind (mindset),

Good Corporate Governance (“GCG”), didefinisikan sebagai

frame of action (action plan) and frame of work (framework)

pola pikir, pola tindak, dan pola kerja di seluruh jajaran fungsi

which must be applied by the whole personnel in all organization

Untuk dapat melaksanakan asas ini dengan lebih baik,

In order to implement this principle to a whole new and better

Perseroan, guna menciptakan sistim kerja yang efektif dan

functions of the Company so as to create the effective and

Direksi memutuskan untuk Perseroan mengikuti sertifikasi

level, the Board of Directors decides to register the Company with

efisien, dalam pengelolaan sumber daya dan usaha serta

efficient working system in managing the resources and

ISO 9001/2008. Semua peraturan, ketentuan dan Standard

ISO 9001/2008 Certification. All regulations, rules and Standard

meningkatkan tanggung jawab manajemen kepada pemegang

businesses of the Company, and to improve the accountability

Operation Procedure di-review ulang dan direvisi disesuaikan

Operation Procedures of the Company have been reviewed and

saham dan pemangku kepentingan lainnya. Asas-asas tata

of the Company’s management to the shareholders and other

dengan tugas, tanggung jawab dan kewajiban masing-masing

revised in such a way that all duties, responsibilities and obligations

kelola perusahaan yang baik yang diterapkan dalam Perseroan

stakeholders. The principles of Good Corporate Governance

bagian yang ada di Perseroan. Dengan ikut sertanya Perseroan

of each units in the Company shall comply with ISO standard. It is

adalah sebagai berikut:

being applied in the Company are as follows:

dalam sertifikasi ISO diharapkan segala kegiatan usaha

hoped that the participation of the Company in ISO certification

Transparansi

Transparancy

Perseroan dapat dipertanggungjawabkan dan berjalan secara

shall make all business activities of the Company can be accounted

Asas Transparansi ini mengandung unsur pengungkapan dan

Principle of Transparency contains the elements of disclosure

efektif dan efisien.

for and carried on effectively and efficiently.

penyediaan informasi secara tepat waktu, memadai, jelas,

and provision of information in a timely, adequate, clear,

Tanggung Jawab

Responsibility

akurat, dapat diperbandingkan dan mudah untuk diakses

accurate, comparable and easily accessible manners, both for

Asas ini mengandung unsur kepatuhan terhadap peraturan

Principle of Responsibility contains the element of compliance with

oleh pemangku kepentingan maupun masyarakat. Sebagai

the stakeholders and the public. As a public company carrying

perundang-undangan dan ketentuan internal Perseroan serta

the prevailing laws and regulations and with the internal policies

perusahaan publik yang bergerak di bidang jasa keuangan,

on business in the field of financial services, transparency is

tanggung jawab Perseroan terhadap nasabah, pemegang

of the Company, including the responsibility of the Company to

transparansi ini sangat diperlukan agar dapat menjalankan

very much required for making sure that the business shall be

saham dan pemangku kepentingan lainnya. Asas ini diperlukan

the customers, shareholders and stakeholders. This principle is

bisnis secara objektif, professional dan melindungi kepentingan

operated objectively and professionally, and for protecting the

dalam

required in the management of the Company so as to ensure the

nasabah.

interest of its customers.

terpeliharanya kelangsungan usaha dalam jangka panjang.

berkesinambungan.

pengelolaan

perusahaan

agar

dapat

menjamin

continuity of the Company’s business in the long run.


56




57

Tata Kelola Perusahaan - Corporate Governance Perseroan senantiasa mengutamakan kepatuhan terhadap

The company shall always prioritize the compliance to the

sesuai dengan manfaat dan kontribusi yang diberikan kepada

contributions to the Company. As for employment opportunities,

perundang-undangan yang berlaku dan prinsip korporasi yang

applicable laws and legislation and the principle of sound

Perseroan. Perseroan juga memberikan kesempatan yang

the Company gives equal opportunity in recruitment, career

sehat. Sebagai sebuah perusahaan publik yang bergerak di

corporate practices in its operation. As a public company

sama dalam penerimaan karyawan, berkarir dan melaksanakan

building and performance of duties in a professional manner

bidang Jasa Keuangan, Perseroan senantiasa berpegang pada

engaging in Financial Services, the Company shall adhere to the

tugasnya secara profesional tanpa membedakan suku, agama,

without discriminating ethnic group, religion, race, class, gender,

Tata kelola Jasa Keuangan yang Baik dan menjamin kepatuhan

principle of Good Financial Services Governance and ensure

ras, golongan, gender, dan kondisi fisik.

and physical condition.

terhadap peraturan yang berlaku.

compliance with applicable regulations.

Kemandirian

Independence

Kemandirian mengandung unsur kemandirian dari dominasi

The Principle of Independence contains the elements of being

pihak lain dan obyektifitas dalam melaksanakan tugas dan

free from any domination of any parties, and objectivity in

kewajibannya. Perseroan harus dikelola secara mandiri agar

carrying out duties and obligations. The Company shall be

masing-masing organ yang ada dalam Perseroan beserta

managed independently so as to make sure that each organ

seluruh karyawan tidak saling mendominasi dan tidak dapat

in the Company will not dominate each other, and therefore

diintervensi oleh pihak manapun yang dapat mempengaruhi

they will not be easily intervened by any other party that could

obyektifitas dan profesionalisme dalam melakukan tugas dan

affect the objectivity and professionalism in performing their

tanggung jawab masing-masing.

respective duties and responsibilities.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (RUPS) General Meeting of Shareholders (GMS) RUPS adalah organ Perseroan tertinggi, yang merupakan tempat

GMS is the supreme organ of the Company, it is the medium for the

bagi para pemegang saham untuk memberikan pendapat dan

shareholders to give opinions and adopt resolutions, subject always

mengambil keputusan dengan tetap memperhatikan ketentuan

to the provisions of the Company’s Articles of Association and the

dalam anggaran dasar Perseroan dan undang-undang. Sebagai

prevailing laws and regulations. As the supreme organ, GMS has the

organ yang tertinggi, RUPS mempunyai wewenang yang tidak

authorities which are not granted to either the Board of Directors or

tanpa

benturan

The Company shall be managed professionally without any conflict

diberikan baik kepada Direksi maupun Dewan Komisaris. RUPS

the Board of Commissioners. Both GMS and shareholders can not

pihak

manapun

of interest with, or influence/pressure from any other parties that

maupun pemegang saham tidak dapat melakukan intervensi

intervene the duties, functions and authorities of Board of Directors

yang tidak sesuai dengan peraturan perundang-undangan

may cause the Company to compromise the laws and legislations

terhadap tugas, fungsi dan wewenang Direksi dan Dewan

and Board of Commissioners. However, such a condition shall in no

yang berlaku dan prinsip-prinsip korporasi yang sehat. Untuk

and the principles of sound corporate practices. To accelerate

Komisaris. Namun hal tersebut tidak mengurangi kewenangan

way diminish the authority of GMS to exercise its rights pursuant to

melancarkan pelaksanaan asas “Good Corporate Governance”,

the implementation of "Good Corporate Governance" principle,

RUPS untuk melaksanakan haknya sesuai dengan anggaran

the Articles of Association and the laws and regulations, including

Perseroan harus dikelola secara independen sehingga masing-

the Company must be managed independently in such a way that

dasar dan peraturan perundang-undangan, termasuk tetapi tidak

but not limited to replacing or dismissing the members of the Board

masing organ Perseroan tidak saling mendominasi dan tidak

each of the Company’s organs shall not dominate each other and

terbatas untuk melakukan penggantian atau pemberhentian

of Commissioners and/or the Board of Directors.

dapat diintervensi oleh pihak lain.

will be immune from any intervention from other parties.

anngota Dewan Komisaris dan/atau Direksi.

Antara Direksi dan Dewan Komisaris selalu menghindari

The Company’s Board of Directors and Board of Commissioners shall

Pada tanggal 13 Juni 2014, bertempat di Reliance Capital

On June 13, 2014, at Reliance Capital Building, Pluit, North Jakarta,

terjadinya dominasi oleh dan dari pihak manapun, tidak

use all reasonable efforts to prevent themselves from dominating

Building, Pluit, Jakarta Utara, Perseroan mengadakan Rapat

the Company held an Annual General Meeting of Shareholders

terpengaruh oleh kepentingan tertentu, bebas dari benturan

each other or being dominated by or under the domination of any

Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”). RUPST tersebut

("AGM") attended by 76.117% (seventy-six point one hundred

kepentingan (conflict of interest) dan dari segala pengaruh

other parties whomsoever, and to be free from any conflict of interest,

dihadiri oleh 76,117% (tujuh puluh enam koma seratus tujuh

and seventeen percent) of the Company’s shareholders. At the

atau

AGM, the shareholders adopted the following resolutions:

Perseroan kepentingan

dikelola dan

secara

professional

pengaruh/tekanan

dari

dapat

any influence or any other forms of pressure, so that the decision

belas persen) pemegang saham. Dalam RUPST tersebut, para

dilakukan secara obyektif sesuai dengan fungsi dan tugasnya

making process can be done objectively and commensurate with

pemegang saham mengambil keputusan, sebagai berikut:

berdasarkan anggaran dasar dan peraturan perundang-

their duties and authorites as provided for in the Company’s Articles

undangan.

of Association and the prevailing laws and regulations.

Kewajaran dan Kesetaraan

Fairness and Equality

Asas yang satu ini mengandung unsur perlakuan yang adil dan

The principles of Fairness and Equality contains the elements of

kesempatan yang sama sesuai dengan proporsi dan bagian

fair treatment and equal opportunity commensurate with their

masing-masing.

usahanya

respective proportions and contributions. In the ordinary course

kepentingan

of business, the Company must always consider the interests of

pemegang saham, nasabah dan pemangku kepentingan lainnya

the shareholders, customers and other stakeholders based on the

berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan dari masing-

principles of fairness and equality of each of such parties.

tekanan,

Perseroan

sehingga

harus

Dalam

pengambilan

melaksanakan

senantiasa

keputusan

kegiatan

memperhatikan

masing pihak yang bersangkutan. senantiasa

In carrying out its activities, the Company shall always be mindful

memperhatikan kepentingan pemegang saham dan pemangku

of the interests of its shareholders and other stakeholders on the

kepentingan lainnya berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan.

basis of the principles of fairness and equality.

Dalam

melaksanakan

kegiatannya,

Perseroan

 Menyetujui laporan Direksi dan laporan tugas pengawasan

 To approve the reports of the Board of Directors and the Board

Dewan Komisaris mengenai keadaan jalannya usaha Perseroan

of Commissioners regarding the conduct of the Company’s

untuk tahun buku 2013;

business and supervision thereto in the fiscal year of 2013;

 Mengesahkan atas Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan

 To ratify the Annual Report and Financial Statements of the

Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 2013 serta

Company for the fiscal year ending in 2013, and to give full

memberikan kebebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit de

acquittal and discharge to the Board of Directors and the

charge) kepada Direksi dan Komisaris Perseroan atas tindakan

Board of Commissioners for their acts of management and acts

pengawasan dan pengurusan yang berakhir pada 2013;

of supervision during the fiscal year ended in 2013;

 Menetapkan laba bersih Perseroan untuk tahun buku 2013

 To establish the Net Income in the fiscal year of 2013 as retained

sebagai laba ditahan yang akan dipergunakan untuk memperkuat

earnings which will be used to strengthen the Company’s

posisi keuangan Perseroan;

financial position; Hermawan

 To accept the resignation of Idrus Hermawan Widjajakusuma

Widjajakusuma selaku Komisaris Independen dan Bapak Herry

from his office as Independent Commissioner and Herry Harto

Harto selaku Direktur;

from his office as Director;

 Menerima

pengunduran

diri

Bapak

Idrus

Perseroan selalu memberikan kesempatan kepada pemangku

The Company shall always accept the input and opinion given

kepentingan untuk memberikan masukan dan menyampaikan

by the stakeholders for the interest of the Company, and make

pendapat bagi kepentingan Perseroan serta membuka akses

available to open access the information for them in accordance

 Mengangkat Bapak Albert Chan Chee Ling selaku Komisaris

 To appoint Albert Chan Chee Ling as Independent Commissioner

terhadap informasi sesuai dengan prinsip transparansi dalam

with the principle of transparency within the scope of their

Independen dan Ibu Esterlita Widjaja sebagai Direktur, yang

and Esterlita Widjaja as Director, both of whom already passed

lingkup kedudukan masing-masing. Perseroan memberikan

respective capacities. The Company also renders an equal and fair

telah dinyatakan lulus uji kemampuan dan kepatutan (fit and

the fit and proper tests conducted by the OJK;

perlakuan yang setara dan wajar kepada pemangku kepentingan

treatment to all stakeholders in proportion to their assistance and

proper test) oleh OJK;

58





59

Tata Kelola Perusahaan - Corporate Governance  Memberikan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk

 To confer power on the Board of Commissioners to appoint a

Akuntan Publik yang akan mengaudit buku-buku Perseroan

Public Accountant for auditing the Company’s books of accounts

untuk tahun buku 2014 dan menetapkan jumlah honorariumnya.

in the fiscal year of 2014, and to determine the honorarium of the

Dalam hal ini Dewan Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan

accountant. In this case, the Board of Commissioners has appointed

Publik Ariyanto, Amir Jusuf, Mawar & Satoto.

Public Accountant Office Ariyanto, Amir Jusuf, Mawar & Satoto.

DIREKSI Directors

Perseroan dalam melaksanakan kegiatannya sehari-hari

The Company in carrying out its day-to-day operations shall be

Pada hari dan tanggal yang sama, Perseroan mengadakan Rapat

On the same day and date, the Company also held the

diurus, dipimpin dan diwakili oleh suatu Direksi. Direksi

managed, directed and represented by a Board of Directors.

Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”). RUPSLB yang

Extraordinary General Meeting of Shareholders ("EGM") of the

menjalankan pengurusan untuk kepentingan Perseroan dan

The Board of Directors shall operate the management solely for

dilaksanakan di tempat yang sama dengan RUPST, dihadiri

Company. The EGM was convened in the same venue with that of

sesuai dengan maksud, tujuan, visi dan misi Perseroan.

the interest of the Company and in accordance with the goals,

oleh 76,117% (tujuh puluh enam koma seratus tujuh puluh tujuh

AGM, and attended by 76.117% (seventy-six point one hundred

Direksi

dan

objectives, vision and mission of the Company. The Board of

persen) pemegang saham. RUPSLB dilaksanakan karena adanya

and seventeen percent) of the Company’s Shareholders. The

bertanggung jawab secara kolegial. Masing-masing anggota

Directors is the organ which duties and responsibilities must be

rencana Perseroan untuk menerbitkan surat hutang (obligasi)

EGM was held due to the Company's plan to issue Corporate

Direksi dapat melaksanakan tugas dan mengambil keputusan

performed in a collegial environment. Each member of the Board

dan menjaminkan sebagian asetnya atas penerbitan surat

Bonds, and to pledge some of its assets for the issuance of

sesuai dengan pembagian tugas dan wewenangnya, tetapi

of Directors may carry on his/her duties and make decisions in

hutang (obligasi) tersebut. Dalam RUPSLB tersebut, pemegang

the bonds. At the EGM the shareholders gave approval to the

pelaksanaan tugas dari masing-masing anggota Direksi

accordance with their respective duties and responsibilities, but

saham menyetujui Perseroan untuk menerbitkan surat hutang

Company to issue the bonds and to give some of the Company’s

akhirnya

Sama

each and every execution of the duties shall ultimately be a shared

dan menjaminkan sebagian asetnya atas penerbitan surat

assets as a security for the issuance of such bonds. By virtue

seperti

masing-masing

responsibility. Just like the Board of Commissioners, the position

hutang tersebut. Direksi Perseroan merealisasikan rencana

of such an approval, the Board of Directors has issued the

anggota Direksi, termasuk Direktur Utama adalah setara.

of each member of the Board of Directors, including the President

tersebut dengan menerbitkan surat hutang (obligasi) dengan

Corporate Bonds by means of private placement in the amount

Tugas Direktur Utama sebagai primus inter pares adalah

Director is equivalent. The role of the President Director as primus

penawaran terbatas ( private placement) sebesar Rp65 miliar

of Rp. 65,000,000,000.- (sixty-five billion Rupiah), as set forth

mengkoordinasikan kegiatan Direksi.

inter pares (the first among equals) is to coordinate the activities

(enam puluh lima miliar rupiah), sebagaimana tertuang dalam

in the Deed of Agreement to Issue Reliance Bonds III in 2014,

Akta Perjanjian Penerbitan Obligasi Reliance III Tahun 2014,

No. 1704 dated June 26, 2014, drawn-up before Notary Rosita

Akta No. 1704 tanggal 26 Juni 2014 yang dibuat dihadapan

Rianauli Sianipar S.H., M.Kn.

Rosita Rianauli Sianipar S.H. M.Kn.

DEWAN KOMISARIS The Board of Commissioners

Sesuai dengan Undang-Undang No. 40 tentang Perseroan

Pursuant to the provision of paragraph (5), Article 105 of Law No.

Terbatas pasal 105 ayat (5), sebuah perseroan terbuka harus

40 on Limited Liability Companies, a publicly listed company must

memiliki sekurang-kurangnya 2 (dua) orang Komisaris dan

have at least two (2) members of Board of Commissioners, and the

anggaran dasar Perseroan juga menetapkan bahwa Dewan

Company’s Articles of Association also stipulates that the Board

Komisaris terdiri dari sekurang-kurangnya 2 (dua) orang anggota Dewan Komisaris termasuk Komisaris Independen. Dewan

adalah

organ

merupakan Dewan

Perseroan

tanggung

Komisaris,

yang

jawab

bertugas

bersama.

kedudukan

Hubungan Kerja Dewan Komisaris dan Direksi adalah

of the Board of Directors.

hubungan check and balance dengan prinsip kedua organ

Working relationship between the Board of Commissioners and

tersebut

namun

the Board of Directors is that of check and balance relationship,

keduanya mempunyai tugas untuk menjaga kelangsungan

with the principle that the two organs have equal standing and

usaha Perseroan dalam jangka panjang dan mempunyai

mutual duties to make sure of the continuity of the Company's

tujuan akhir untuk kemajuan usaha Perseroan. Dewan

business in the long run, and ultimately to bring the Company

Komisaris dam Direksi harus mempunyai kesamaan persepsi

to a higher level and be successful in its business. The Board of

terhadap visi, misi, nilai-nilai dan strategi Perseroan.

Commissioners and the Board of Directors must have the same

Dewan

mempunyai

kedudukan

yang

setara,

menyetujui

perception to the vision, mission, values and strategies of the

bersama rencana kerja jangka panjang, rencana kerja dan

Company, and to mutually agree with the long-term work plan,

anggaran tahunan ser ta hal-hal lain yang berkaitan dengan

annual work plan and budget as well as any other matters relating

pelaksanaan

to the compliance to the statutory and regulatory provisions and

Komisaris

dan

ketentuan

Direksi

juga

harus

perundang-undangan

dan

tata

kelola perusahaan.

good corporate governance principles.

of Commissioners of the Company consists of at least two (2)

Berdasarkan Akte No. 1032 tanggal 13 Juni 2014 yang dibuat

As set forth in Deed No. 1032 dated June 13, 2014 drawn up

members of the Board of Commissioners, including Independent

dihadapan Rosita Rianauli Sianipar S.H. M.kn, susunan

before Notary Rosita Rianauli Sianipar S.H., M.kn, composition

Komisaris melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan,

Commissioner. The Board of Commissioners shall supervise

Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai

of the members of the Board of Commissioners and the Board of

jalannya pengurusan pada umumnya, baik mengenai Perseroan

the Board of Directors with regard to management policies, the

berikut:

Directors are as follows:

maupun kegiatan usaha Perseroan dan memberikan nasehat

ordinary course of business of the Company, either concerning

kepada Direksi. Dewan Komisaris adalah organ Perseroan

the Company’s state of affairs or business activities, and to give

Dewan Komisaris:

Board of Commissioners:

yang bertugas dan bertanggung jawab secara kolektif. Namun

advice to the Board of Directors. Board of Commissioners is

demikian keputusan Dewan Komisaris merupakan keputusan

the Company’s organ which duties and responsibilities shall be

bersama dari Dewan Komisaris. Pembagian tugas diantara Dewan

mengambil

Presiden Komisaris

: Anton Budidjaja

President Commissioner

: Anton Budidjaja

Komisaris Independen : Albert Chan Chee Ling

Independent Commissioner : Albert Chan Chee Ling

performed collectively. Therefore, any decision of the Board of

Direksi:

Board of Directors:

Commissioners shall be a joint decision of the members of the

Presiden Direktur

: Hosea Nicky Hogan

President Director

: Hosea Nicky Hogan

keputusan, tetapi untuk memperdalam hal-hal yang perlu

Board. The division of duties among the members of the Board

Direktur

: Anak Agung Gde Arinta Kameswara

Director

: Anak Agung Gde Arinta Kameswara

diputuskan oleh Dewan Komisaris. Kedudukan masing-masing

of Commissioners is not intended for decision making purpose,

Direktur

: Esterlita Widjaja

Director

: Esterlita Widjaja

anggota Dewan Komisaris, termasuk Komisaris Utama adalah

it is only for facilitating a closer look to the issues to be decided

setara. Tugas Komisaris Utama sebagai primus inter pares

by the Board of Commissioners. Position of each member of the

adalah mengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris.

Board of Commissioners, including the President Commissioner

Komisaris

bukan

dimaksudkan

untuk

Masing-masing anggota Direksi mempunyai ruang lingkup

Each member of the Board of Directors has the scope of work

pekerjaan dan tanggung jawab, sebagai berikut:

and responsibilities, as follows:

is equivalent. The role of the President Commissioner as primus

 Nicky Hogan selaku Presiden Direktur, bertanggung jawab

 Nicky Hogan as President Director, in charge of Equity &

inter pares (the first among equals) is to coordinate the activities

atas Equity & Branch Management, Fixed Income, Research,

Branch Management, Fixed Income, Research, Business

of the Board of Commissioners.

Business Development dan Internal Audit & Compliance.

Developmen and Internal Audit & Compliance.


60




61

Tata Kelola Perusahaan - Corporate Governance  Agung Kameswara selaku Direktur, bertanggung jawab atas

 Agung Kameswara as Director, in charge of Remedial, Risk

Remedial, Risk Management dan Operation.  Esterlita Widjaja selaku Direktur, bertanggung jawab atas General

Management and Operation.  Esterlita Widjaja as Director, in charge of General Affairs &

Administration, Accounting and Finance.

Affair & Administration, Accounting dan keuangan (Finance).

Rapat Dewan Komisaris dan Direksi Sebagaimana telah disampaikan di atas, bahwa hubungan Kerja Dewan Komisaris dan Direksi adalah hubungan check and balance dengan prinsip kedua organ tersebut mempunyai kedudukan yang setara, untuk itu rapat bersama Dewan Komisaris dan Direksi selalu dilaksanakan baik secara rutin maupun temporer. Hal tersebut dilakukan untuk mengantisipasi atas setiap perkembangan dan permasalahan yang terjadi dalam kegiatan usaha Perseroan sehari-hari dan juga sebagai salah satu bentuk pengawasan yang merupakan salah satu tugas Dewan Komisaris. Rapat bersama antara Dewan Komisaris dan Direksi yang rutin dilaksanakan selama tahun 2014 adalah rapat untuk membahas laporan keuangan Daftar Kehadiran Direksi dan Dewan Komisaris dalam Rapat:

Agenda Rapat (Meeting Agenda)

the Board of Directors, the Shareholders in the EGM decided to

kepada Dewan Komisaris untuk menentukan hal tersebut. Pada

authorized the Board of Commissioners to do so. In 2014, the

tahun 2014, Dewan Komisaris dan Direksi menerima total sekitar

Board of Commissioners and the Board of Directors received a

Rp 4,5 milyar dalam bentuk remunerasi dan tunjangan lainnya.

total of approximately is 4.5 billion in the form of remuneration and other benefits.

Meetings of the Board of Commissioners and the Board of Directors As previously explained that the working relationship between the Board of Commissioners and the Board of Directors is that of check and balance relationship with the principle of equality, the

KOMITE AUDIT Audit Committee Komite Audit

Audit Committee

Sebagai sebuah perusahaan terbuka, Perseroan mempunyai

As a publicly listed company, the Company has an Audit

sebuah Komite Audit. Komite Audit diketuai oleh Komisaris

Committee which is chaired by the Independent Commissioner

Independen dan mempunyai 2 (dua) orang anggota.

and supported by two (2) members.

of the Company. In addition, the meetings also served as the

Komite Audit mengemban tugas dan tanggung jawab untuk

The Audit Committee is responsible for examining and

medium of control by the Board of Commissioners, which is one

mengamati dan menganalisa baik laporan kegiatan maupun

analyzing both the activity reports and financial statements

of its duties. Most of the regular meetings between the Board of

laporan keuangan Perseroan. Komite Audit selalu memberikan

of the Company. The Audit Committee shall always prepare a

Commissioners and the Board of Directors in the year of 2014

pendapat yang profesional dan independen untuk disampaikan

professional and independent opinion to be submitted to the

were held with the agenda to discuss financial reports.

kepada Dewan Komisaris demi kemajuan Perseroan.

Board of Commissioners for making sure of the smooth running

Attendance Lists of the Meetings of the Board of Directors and

Laporan Komite Audit

the Board of Commissioners:

Selama tahun 2014, Komite Audit Perseroan telah melakukan

Reports of the Audit Committee

empat kali pertemuan, dengan presentasi kehadiran anggotanya

In 2014, the Audit Committee held four meetings in which each

masing-masing

dalam

meeting was attended by 80% of the members in average. The

pertemuan tersebut antara lain adalah Laporan Keuangan

main points discussed in the meeting among others Interim

Interim 2014, mendiskusikan hasil pemeriksaan Internal Audit

Financial Report in 2014, result of internal audit against the

Board of Commissioners and the Board of Directors implement such a relationship by holding joint meetings between them, either regularly or occasionally. The meetings were intended to anticipate any issues and developments in day-to-day operation

Daftar Kehadiran Waktu (When)

saham dalam RUPST memutuskan untuk memberikan kuasa

Attendance List AB

IHW

AC

NH

HH

AK

EW

80%.

Pokok-pokok

of the Company’s operation.

yang

dibahas

Januari 2014

Laporan keuangan

●

●

●

●

terhadap aktivitas operasional Perseroan dan laporan kegiatan

Company's operations, and report on the internal audit activities

Februari 2014

Laporan keuangan

●

●

●

●

Audit Internal Perseroan.

of the Company.

Maret 2014

Laporan keuangan

April 2014

Laporan keuangan

● ● ● ●

● ● ● ● ● ● ● ●

● ●

● ● ● ● ● ● ● ●

Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris PT Reliance

By virtue of Decision of the Board of Commissioners of

Securities Tbk No. 001/SK-DK/VI/2014 tentang Pembentukan

PT Reliance Securities Tbk No. 001/SK-DK/VI/2014 on the

● ● ● ● ●

Komite Audit, susunan anggota Komite Audit adalah sebagai

Establishment of Audit Committee, composition of the members

berikut, Perseroan telah menunjuk dan menetapkan Komite

of the Audit Committee are as follows:

Mei 2014

Laporan keuangan

Agustus 2014

Laporan keuangan

September 2014

Laporan keuangan

●

● ● ● ● ●

Oktober 2014

Laporan keuangan

●

●

●

●

●

Anggota : Dwita Ameilia Lestari

Laporan keuangan

● ●

● ●

● ●

● ●

● ●

Anggota : Anna Dwi Ambarati

●

●

●

●

Juni 2014

Laporan keuangan persiapan penerbitan obligasi

Juli 2014

Laporan keuangan

November 2014 Desember 2014

Rapat Kerja dan Anggaran Laporan keuangan

●

AB Anton Budidjaja | IHW Idrus Hermawan Widjajakusuma | AC Albert Chan | NH Nicky Hogan | HH Hery Harto | AK Anak Agung Gde Kameswara | EW Esterlita Widjaja

Remunerasi dan Kompensasi

Remuneration and Compensation

Di dalam Anggaran Dasar Perseroan, ditetapkan bahwa Pemegang

Pursuant to the provisions of the Company’s Articles of

Saham mempunyai hak dan kewenangan untuk menentukan

Association, the Shareholders have the right and authority

besarnya remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Direksi melalui

to determine the amount of remuneration for the Board

RUPS. Namun demikian dalam RUPST, para pemegang saham

of Commissioners and the Board of Directors in a GMS.

memutuskan untuk memberi kuasa kepada pemegang saham

Nevertheless, the shareholders in an EGM resolved to confer

mayoritas/utama untuk menentukan besarnya uang jasa dan/atau

power on the majority shareholders to determine the amount of

honorarium bagi Dewan Komisaris. Sedangkan untuk menentukan

fees and/or honoraria for the Board of Commissioners. Whereas

besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota Direksi, pemegang

for determining the salaries and allowances for the members of

Audit Perseroan sebagai berikut: Ketua

: Albert Chan Chee Ling

Chairman : Albert Chan Chee Ling Member : Dwita Ameilia Lestari Member : Anna Dwi Ambarati The term of office of each members of Audit Committee shall

Masa jabatan anggota komite audit adalah 3 (tiga) tahun.

be three (3) years.

Profil Komite Audit:

Profile of the Audit Committee:

Albert Chan Chee Ling


Warga Negara Singapura yang lahir 47 tahun silam. menjabat

Singaporean citizen who was born 47 years ago. He held the

sebagai Komisaris Independen sejak Juni 2014. Sebelumnya, ia

position as Independent Commissioner since June 2014.

adalah pemegang saham dan Managing Director (untuk wilayah

Previously, he was the shareholder and Managing Director (for

Hongkong dan Tiongkok) di Dextrants Worldwide Group. Albert

Hong Kong and China region) of Dextrants Worldwide Group.

merupakan pemenang penghargaan perusahaan logistik daerah

Mr. Albert is an award-winning of regional logistics company

berkantor pusat di Singapura. Dalam karir profesionalnya, ia

headquartered in Singapore. In his professional career, he

pernah menduduki jabatan sebagai salah satu manajer senior di

worked for Keppel and Deutsche Telekom as one of the senior

Keppel dan Deutsche Telekom. Albert mempunyai pengalaman

managers. He is experienced in leading various projects of

dalam memimpin berbagai proyek antara lain pendirian

establishment of companies, restructurings, IPOs, mergers and

62





63

Tata Kelola Perusahaan - Corporate Governance perusahaan, restrukturisasi, IPO dan merger & akuisisi dengan

acquisitions with the bids of more than US$ 1 billion. Albert

Perseroan

 Organize the preparation of Company’s Annual Report to be

nilai penawaran sebesar lebih dari 1 miliar dollar AS. Albert

received his Bachelor of Science Degree from the National

yang akan didistribusikan kepada masyarakat investor dan

distributed to public investors and regulators as statements

memperoleh gelar Bachelor of Science dari National University

University of Singapore in the year of 1992.

regulator sebagai laporan kinerja Perseroan pada tahun yang

of the Company's performance for the current year.

 Menyiapkan

penyusunan

Laporan

Tahunan

sudah berjalan.

of Singapore pada tahun 1992. Dwita Ameilia Lestari

Dwita Ameilia Lestari

Sesuai dengan ketentuan OJK dan BEI mengenai kewajiban

With respect to the regulations of OJK and IDX regarding the

Anggota Komite Audit yang lahir di Jakarta, 8 May 1968, adalah

Audit Committee member who was born in Jakarta, May 8, 1968.

penyampaian informasi. Perseroan melalui Corporate Secretary

obligation to submit information, the Company through the

seorang Sarjana Hukum lulusan Universitas Padjadjaran,

She received her Bachelor of Laws Degree from Padjadjaran

telah menyampaikan kewajiban pelaporan berkala secara tepat

Corporate Secretary has submitted the mandatory periodic

Bandung. Sebelum bergabung di Reliance, Dwita pernah

University, Bandung. Prior to joining Reliance, Dwita worked

waktu. Perseroan juga selalu menyampaikan informasi penting

reporting in a timely manner. In addition, the Company always

berkarir di PT Medco Papua Industri Lestari sebagai HR GA &

for PT Medco Papua Sustainable Industry as HR GA & Senior

untuk menghindari adanya ketidakjelasan informasi.

adheres to the obligation to disclose material informations so as

Legal Senior Corporate Manager dan Corporate Legal Manager

Legal Corporate Manager, and PT Meta Epsi Agro as Corporate

di PT Meta Epsi Agro.

Legal Manager.

Anna Ambarati

Anna Ambarati

Anggota Komite Audit, lahir di Jakarta, 10 April 1985. Anna

Audit Committee member who was born in Jakarta, April 10, 1985.

berhasil meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Katolik

She earned her Bachelor Degree in Economics from Atmajaya

Atmajaya tahun 2008. Sebelum bergabung di Reliance, Anna

Catholic University in the year of 2008. Prior to joining Reliance,

pernah bergabung di KAP Purwantono, Suherman, Surja

Anna served as Senior Auditor Grade 2 in the Accountant Office

sebagai Senior Auditor Grade 2 tahun 2009-2013 dan sebagai

of Purwantono, Suherman, Surja from 2009 to 2013, and as

Asisten Manajer Akunting di PT Sejahtera Kelola Abadi.

Assistant Accounting Manager at PT Sejahtera Kelola Abadi.

Corporate Secretary

Corporate Secretary

Sebagai salah satu upaya Perseroan meningkatkan pelayanan

As one of the Company's efforts to improve services to the

kepada masyarakat pemodal dan sebagai penghubung antara

public investors and as a liaison between the Company and the

Perseroan dengan regulator dan masyarakat serta untuk

regulator and the public as well as to maintain the Company’s

menjaga ketaatan Perseroan terhadap peraturan yang berlaku,

compliance with the prevailing laws and regulation, the Company

Perseroan membentuk Sekretaris Perusahaan. Direksi telah

established the Corporate Secretary. The Board of Directors

menunjuk Nurwati Tunggal sebagai Sekertaris Perusahaan sejak

has appointed Nurwati Tunggal as the Corporate Secretary

8 Agustus 2011, berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 019/

since August 8, 2011, by Decree of the Board of Directors No.

SK-DIR/XIII/2011. Perempuan kelahiran Purworejo tahun 1975

019/SK-DIR/XIII/2011. She was born in Purworejo 1975, and

ini, berhasil memperoleh gelar Sarjana Hukum dari Fakultas

in the year of 1998 she managed to obtain Bachelor of Laws

Hukum Universitas Indonesia, pada tahun 1998. Nurwati yang

Degree from the Faculty of Law of the University of Indonesia,

saat ini juga menjabat sebagai Corporate Legal Manager di

in 1998. Nurwati who currently also serves as Corporate Legal

Reliance Group, sebelumnya pernah menjadi Corporate Affair

Manager at Reliance Group, previously serving as Corporate

Manager di PT Beyond Consultant dan Legal Supervisor di

Affairs Manager at PT Beyond Consultant and Legal Supervisor

Sarijaya Group.

at Sarijaya Group.

Tugas Corporate Secretary antara lain:

Duties of the Corporate Secretary:

 Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan-

 Monitor the development of Capital Market, especially those

with regard to the regulations applicable in the Capital Market;

peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal;  Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap

informasi yang dibutuhkan pemodal yang berkaitan dengan

 Provide the public with any information needed by investors

relevant to the condition of Issuers or Public Companies;

kondisi Emiten atau Perusahaan Publik; atau

 Give advice to the Board of Directors of Issuers or Public

Perusahaan Publik untuk mematuhi ketentuan Undang-

Companies for complying with the provisions of Law No. 8 of

undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal dan

1995 on the Capital Market and implementation regulations

peraturan pelaksanaannya; dan

there of;

 Memberikan

masukan

kepada

Direksi

Emiten

 Sebagai penghubung atau contact person antara Emiten atau

Perusahaan Publik dengan OJK dan masyarakat.

 As a liaison or contact person between Issuers or Public

Companies and OJK.

to prevent any information uncertainty.

64





MANAJEMEN RISIKO

65

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

Risk Management

Corporate Social Responsibility

Tahun 2014 adalah tahun yang penuh gejolak politik bagi bangsa

The year 2014 was a year full of political turmoil for Indonesia,

Indonesia, dimana pada tahun ini dilangsungkan beberapa event

due to several political events that led to political tensions in

politik yang menyebabkan meningkatnya suhu politik di Indonesia.

Indonesia. Political instability led to turmoil in the public, the

Ketidakstabilan politik menyebabkan gejolak di bidang sosial,

nation's economy in general and capital markets in particular. The

ekonomi bangsa ini pada umumnya dan pasar modal pada

company saw the importance of the role of risks management to

khususnya. Perseroan memandang pentingnya peranan manajemen

anticipate volatility in the capital markets. Thus we could do loss

risiko untuk mengantisipasi gejolak di pasar modal tersebut.

prevention which might exceed the ability of both the clients

Dengan demikian dapat dilakukan pencegahan timbulnya kerugian

and the company.

yang melebihi kemampuan baik nasabah maupun Perseroan. Perseroan melalui komite manajemen risiko terus berusaha untuk

The company through risk management committee continues

meminimalisasi risiko yang mungkin ditimbulkan dari setiap

to strive to minimize the risks that may result from any business

kegiatan bisnis yang dilakukan dengan tetap memanfaatkan

activities conducted by utilizing existing business opportunities

peluang bisnis yang ada semaksimal mungkin. Seperti tahun-

as possible. As in previous years, in 2014 risks management

tahun sebelumnya, di tahun 2014 komite manajemen risiko tetap

committee was committed to make improvements and the

melakukan penyempurnaan dan pengembangan standar kebijakan

development of standards of existing risk management policies

manajemen risiko yang ada secara maksimal, namun tetap

to the fullest, while still providing the flexibility to both the

memberikan fleksibilitas baik kepada nasabah maupun Perseroan

customer and the company in its investment activities. The

Selain itu, Perseroan masih konsisten dalam melakukan edukasi

In addition, the Company consistently educates the public

dalam melakukan kegiatan investasinya. Kebijakan manajemen

company's risk management policies adhere to the regulations

masyarakat melalui Galeri Investasi yang bekerja sama dengan

through its 20 investment galleries in collaboration with IDX

risiko Perseroan tersebut tetap mengacu pada peraturan–peraturan

issued by the OJK, IDX and other regulators.

BEI dan perguruan tinggi. Total 20 (dua puluh) Galeri Investasi

and universities. All the galleries are active in education and

di bawah naungan Reliance yang seluruhnya aktif dengan

capital market training activities, as well transactions directly

kegiatan-kegiatan pendidikan dan pelatihan pasar modal,

through ReliTrade Gallery provided on campuses.

yang dikeluarkan oleh OJK, BEI dan regulator lainnnya.

Tahun ini, kegiatan CSR yang bertajuk “Ayo Sekolah” dilaksanakan

Corporate Social Responsibility, titled "Ayo, Sekolah!" was held in

di Desa Sukaraharja, Cianjur. Bekerja sama dengan Dompet

Sukaraharja, Cianjur. Collaborate with Dompet Dhuafa, Reliance

Dhuafa, Reliance memberikan bantuan beasiswa kepada 25

providing scholarships for 25 (twenty-five outstanding students)

(dua puluh lima siswa berprestasi) melalui program 1 Miliar

through 1 Miliar Beasiswa untuk 1000 Anak Tani program. The

Beasiswa untuk 1000 Anak Tani. Total sumbangan pendidikan

total cost of the donation was IDR25 million.

sekitar Rp25 juta.

Komite manajemen risiko selalu berusaha untuk menerapkan

Risk management committee is always trying to implement good

sistim manajemen risiko yang baik melalui perangkat sistimatis

risk management system through the systematic management

pengelolaan risiko Perseroan yang meliputi pengidentifikasian,

of the Company, including risk identification, measurement,

pengukuran, pengawasan serta pengendalian terhadap transaksi-

monitoring and control of transactions conducted by both

Secara rutin, Perseroan bekerja sama dengan perguruan

Routinely, together with universities and IDX, the Company

transaksi yang dilakukan baik oleh nasabah maupun perusahaan.

the customer and the company. With the help of information

tinggi dan BEI mengadakan kegiatan edukasi, diantaranya:

conducts educational activities, including: Public Education

Dengan bantuan sistim teknologi informasi dan sumber daya

technology systems and human resources that are reliable, the

Edukasi Publik Program Profesi di Universitas Tanjungpura

Professional Program at Universitas Muhammadiyah Pontianak

manusia yang handal maka seluruh proses tersebut dapat dilakukan

entire process can be done quickly and accurately so that both

dan

Pasar

and Universitas Tanjungpura, Capital Market Class Seminar on

dengan cepat dan tepat sehingga baik nasabah dan perusahaan

the clients and the Company do not lose the opportunity to

Modal dan Seminar Pasar Modal di STIESIA Surabaya dan

STIESIA Surabaya and Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. Not

tidak kehilangan kesempatan dalam berinvestasi di tengah gejolak

invest in uncertain market turmoil.

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. Tak hanya di perguruan

only in universities, the Company also continues to undertake

tinggi, Perseroan juga senantiasa melakukan kegiatan edukasi

educational activities to high schools and communities around

ke sekolah menengah tingkat atas dan komunitas-komunitas

the community, as well as private and government institutes.

pasar yang tidak menentu.

juga transaksi secara langsung melalui Galeri ReliTrade yang disediakan di kampus-kampus.

Universitas

Muhammadiyah

Pontianak,

Kelas

Komite manajemen risiko juga senantiasa bekerja sama dengan divisi

Risk management committee also continues to work closely with

IT menyediakan sistim transaksi dan pengawasan transaksi yang

the IT division provides transaction and transaction monitoring

efektif dan efesien sehingga nasabah dapat bertransaksi dengan

system that is effective and efficient so that customers can transact

Tanggung jawab sosial perusahaan adalah bagian yang

Corporate social responsibility is an integral part of the

aman dan nyaman yang pada akhirnya kepuasan nasabah akan

safely and comfortably and ultimately customer satisfaction will

tak terpisahkan dari kegiatan usaha Perseroan. Perseroan

Company's operations. The company recognizes that business

terpenuhi. Dengan terpenuhinya kepuasan nasabah diharapkan

be fulfilled. With the expected fulfillment of customer satisfaction

menyadari bahwa aktivitas usaha tidak hanya ditujukan demi

activity is not only intended for the sake of creating value for

kemampuan Perseroan untuk bersaing dapat meningkat.

the Company's ability to compete may increase.

menciptakan nilai bagi pemegang saham, namun juga harus

shareholders, but also to be able to provide benefits to the

mampu memberikan manfaat bagi masyarakat.

community.

masyarakat sekitar, instansi swasta dan pemerintahan.

66





KANTOR CABANG DAN GALERI INVESTASI

67

LEMBAGA & PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Representative Office and Investment Gallery

Capital Market Supporting Professionals

KANTOR CABANG Jakarta - Pluit | Jl. Pluit Sakti Raya No. 27AB, Pluit - Jakarta 14450

T. 021 6617768

F. 021 6619884

Jakarta - Sudirman | Menara Batavia Lt. Dasar Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta 10220

T. 021 57930008

F. 021 57930010

Malang | Jl. Guntur No. 19 Malang 65112

T. 0341 347611

F. 0341 347615

Surabaya - Gubeng | Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281

T. 031 5011128

F. 031 5033196

Jakarta - Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk | Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T. 021 5324074

F. 021 5362157

Bandung | Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115

T. 022 7218200

F. 022 7219255

Biro Administrasi Efek Securities Administration Agency

Yogyakarta | Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224

T. 0274 550123

F. 0274 551121

Notaris

Tasikmalaya | Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121

T. 0265 345000

F. 0265 345003

Notaries

Surabaya - Diponegoro | Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261

T. 031 5670388

F. 031 5610528

Bali - Denpasar | Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361

T. 0361 225099

F. 0361 245099

Bali - Ubud | Jl. Suweta 19 Ubud Gianyar Bali 80571

T 0361 970 692

Solo | Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145

T. 0271 736599

F. 0271 733478

Tangerang | Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310

T. 021 5387495

F. 021 5387494

Akuntan Publik

Pontianak | Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121

T. 0561 575674

F. 0561 575670

Jakarta - Centro Ruko Centro Residence | Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29

T. 021 56945227

F. 021 56945226

T. 0542 746313-16

F. 0542 746317

Makassar | Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar-Sulawesi Selatan

T. 0411 363 2388

F. 0411 3614634

Pekanbaru | Jl. Sumatra No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau

T. 0761 7894368

F. 0761 7894370

Medan | Jl. Teuku Amir Hamzah No. 26 Medan 20117

T. 061 6638592

F. 061 6638023

STIE Malangkucecwara | Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142

T. 0341 491813

F. 0341 495619

Universitas Muhammadiyah Gresik | Jl. Sumatra 101 GKB Gresik 61121

T. 031 3951414

F. 031 3952585

Universitas Siliwangi Tasikmalaya | Jl. Siliwangi No. 24 Tasikmalaya 46151

T. 0265 323685

F. 0265 323534

Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450

Balikpapan | Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, RT. 34 Jl. MT. Haryono,

Konsultan Hukum

Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114

GALERI INVESTASI

Politeknik Kediri | Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121

T. 0354 683128

F. 0354 683128

Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Jakarta | Jl. RS Fatmawati,

T. 021 7656971

F. 021 7656971

Pondok Labu Jakarta 12450

ext. 197

ext. 138

Universitas Negeri Malang | Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145

T. 0341 585914

F. 0341 55288

Universitas Muhammadiyah Malang | Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144

T. 0341 464318-9

F. 0341 460782

Universitas Brawijaya | Jl. Veteran Malang 65145

T. 0341 551611, 575777 F. 0341 565420

Universitas Negeri Makassar | Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt. 2

T. 0411 889464, 881244 F. 0411 887604

Jl. A. P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

Universitas Surabaya | Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293

T. 031 2981203

President University | Universitas Presiden Lt. Dasar - Jababeka Education Park Kota

T. 021 89106030

F. 031 2981204

Jl. Ki Hajar Dewantara Raya Cikarang - Bekasi 17550

Universitas Tanjungpura Pontianak | Jl. Jendral Ahmad Yani Pontianak 78124

T. 0561 743465

F. 0561 766840

Universitas Jember | Jl. Jawa No.17 Jember - Jawa Timur 68121

T 0331 330732

F. 0331 326419

STIE "AUB" Surakarta | Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135

T. 0271 854803

F. 0271 853084

STIESIA Surabaya | Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya

T. 031 5947505

F. 031 5932218

Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Yogyakarta | Jl. Babarsari 2,

T. 0274 485268

F. 0274 487147

Tambak Bayan Yogyakarta

Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi | Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi Jawa Timur

T. 0333 419163

F. 0333 419163

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo | Jl. Majapahit 666 B Sidoarjo, Jawa Timur

T 031 89 45444

F 0411 887604

Sekolah Tinggi Manajemen Informatika dan Teknik Komputer Bali | Jl. Puputan No. 86

T. 0361 244445

F. 0361 264773

T. 0561 743465

F. 0561 766840

Renon, Denpasar

Universitas Muhammadiyah Pontianak | Jl. Ahmad Yani, No. 111, Pontianak 78124

Public Accountants

Legal Consultants

PT Blue Chip Mulia Gedung Tempo Pavilion I, Lt. 8 Jl. HR. Rasuna Said Kav. 10-11 Jakarta 12950

Notaris Rosita Rianauli Sianipar, SH, MKn Jl. H. Samali, No. 19 Pasar Minggu, Jakarta Selatan

Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto Plaza ASIA, Lt. 10 Jl. Jend Sudirman, Kav. 59 Jakarta 12190

A. Hakim G. Nusantara, Harman & Partners Law Firm Office 8, Lt. 12 Jl. Senopati Raya No. 8 B Jakarta 12190

68





TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN ATAS LAPORAN TAHUNAN 2014 Statement of Management's for Annual Report 2014 Laporan Tahun ini, berikut laporan keuangan dan informasi lain

The Annual Report, including the accompanying financial

yang terkait merupakan tanggung jawab manajemen PT Reliance

statements and related financial information, is the responsibility

Securities, Tbk dan ditandatangani oleh seluruh anggota Dewan

of the management of PT Reliance Securities, Tbk and has been

Komisaris dan Direksi di bawah ini.

signed by members of the Board of Commissioners and Directors.

PT Reliance Securities, Tbk

Dewan Komisaris Board of Commissioners

LAPORAN KEUANGAN FINANCIAL STATEMENTS


Anton Budidjaja Presiden Komisaris

Komisaris Independen



Direksi Directors

Nicky Hogan

A. Agung Gde Arinta K

Esterlita Widjaja

Presiden Direktur

Direktur

Direktur

President Director

Director

Director

69

PT RELIANCE SECURITIES Tbk Laporan Keuangan Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

d1/March 5, 2015

PT RELIANCE SECURITIES Tbk Financial Statements For The Year Ended December 31, 2014 and 2013

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk

Daftar Isi

PT RELIANCE SECURITIES Tbk

Halaman/ Page

Surat Pernyataan Direksi

Table of Contents Directors’ Statement Letter

Laporan Auditor Independen

Independent Auditor’s Report

Laporan Keuangan Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

Financial Statements For the Year Ended December 31, 2014 and 2013


1

Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif

3

Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas

4

Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas

5

Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan

6

Notes to Financial Statements

PT RELIANCE SECURITIES Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN Per 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Rupiah Penuh)

PT RELIANCE SECURITIES Tbk STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2014 and 2013 (In Full Rupiah)

Catatan/ Notes ASET Kas dan Setara Kas Piutang Reverse Repo - Neto Portofolio Efek Diperdagangkan Pihak Berelasi Pihak Ketiga Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Pihak Berelasi Pihak Ketiga - setelah dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai Uang Muka Aset Keuangan Lancar Lainnya Biaya Dibayar di Muka Pihak Berelasi Pihak Ketiga Pajak Dibayar di Muka Uang Muka Investasi Saham Penyertaan pada Bursa Efek Aset Tetap - Setelah dikurangi akumulasi penyusutan Aset Pajak Tangguhan Aset Lain-lain

2014 Rp

2.c, 2.l, 2.p, 4, 34 2.e, 2.n, 2.j, 5, 34 2.e, 2.k, 2.n, 6, 34 32

101,857,317,201 25,402,762,073

21,855,170,227 55,881,323,851

12,390,000,000 3,359,295,330

87,457,271,120 11,545,500,000

2.d, 7, 34 2.d, 2.m, 8, 34 32

140,012,429,134

102,056,128,534

1,919,714,382

--

293,029,401,469 5,850,797,260 552,786,161

512,840,999,914 5,201,607,770 511,364,435

2.o, 19.a 12 2.f, 13, 34

4,014,677,522 1,704,770,620 -60,000,000,000 630,500,000

4,918,271,862 2,391,312,822 3,684,944,193 -630,500,000

2.g, 14 2.o, 19.d 15

3,437,878,974 1,193,970,547 10,778,301,172

5,588,303,272 5,373,179,072 17,788,453,033

ASSETS Cash and Cash Equivalents Receivable from Reverse Repo - Net Marketable Securities Held For Trade Related Parties Third Parties Receivable from Clearing and Guarantee Institution Receivable from Customers Related Party Third Parties - net of allowance for impairment Advances Other Current Financial Assets Prepaid Expenses Related Parties Third Parties Prepaid Taxes Advances for Investment in Shares Investment in Stock Exchanges Fixed Assets - Net of accumulated depreciation Deferred Tax Assets Other Assets

666,134,601,845

837,724,330,104

TOTAL ASSETS

9 10, 34 2.m, 11 32

JUMLAH ASET

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan

d1/March 13, 2015

2013 Rp

The accompanying notes form an integral part of these financial statements

1

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN Per 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Rupiah Penuh)

PT RELIANCE SECURITIES Tbk STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2014 and 2013 (In Full Rupiah)

Catatan/ Notes

2014 Rp

2013 Rp

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS Utang Bank Utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Utang Nasabah Pihak Berelasi Pihak Ketiga Beban Akrual Utang Pajak Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya Pihak Berelasi Pihak Ketiga Utang Obligasi Liabilitas Imbalan Kerja

LIABILITIES AND EQUITY

2.d, 7, 34 2.d, 2.m, 8, 34 32 18, 34 2.o, 19.b 2.k, 2.m, 20, 34 32 2.n, 21, 34 2.l, 22

Jumlah Kewajiban

EKUITAS Modal Saham - nilai nominal Rp 100 per saham Modal Dasar - 2.500.000.000 saham Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 900.000.000 saham Tambahan Modal Disetor - Neto Saldo Laba Telah Ditentukan Penggunaannya Belum Ditentukan Penggunaannya

--

29,835,637,380

122,692,481,900

79,995,061,000

4,427,455,710 122,156,900,303 1,784,663,445 1,696,916,580

-271,715,254,622 1,548,467,045 1,571,049,731

13,055,095,099 1,561,584,285 65,000,000,000 852,386,384

80,300,966,164 6,722,185,458 44,000,000,000 714,830,493

LIABILITIES Bank Loan Payable to Clearing and Depository Institution Customers' Payable Related Party Third Parties Accrued Expenses Taxes Payable Others Short Term Financial Liabilities Related Parties Third Parties Bond Payable Employee Benefits Liability

333,227,483,706

516,403,451,893

Total Liabilities

16

23 24

90,000,000,000 28,100,631,992

90,000,000,000 28,100,631,992

25

500,000,000 214,306,486,147

500,000,000 202,720,246,219

332,907,118,139

321,320,878,211

Total Equity

837,724,330,104

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Jumlah Ekuitas JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

666,134,601,845


d1/March 13, 2015

EQUITY Share Capital - with par value Rp 100 per share Authorized Capital - 2,500,000,000 shares Issued and Paid up Capital 900,000,000 shares Additional Paid in Capital - Net Retained Earnings Appropriate Unappropriate


2

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF Per 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Rupiah Penuh)

PT RELIANCE SECURITIES Tbk STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME As of December 31, 2014 and 2013 (In Full Rupiah)

Catatan/ Notes PENDAPATAN USAHA Pendapatan Kegiatan Perantara Perdagangan Efek Pendapatan Kegiatan Penjaminan Emisi Efek Pendapatan Dividen dan Bunga

2014 Rp

2013 Rp

51,045,837,562 1,564,038,208 16,110,807,699

102,219,424,938 1,447,929,402 14,349,306,972

OPERATING REVENUES Income from Brokerage of Securities Trading Income from Underwriting Activity Dividend and Interest Income

68,720,683,469

118,016,661,312

Total Operating Revenues

(15,067,382,531) (12,979,871,569) (3,263,823,819) (2,970,640,375) (2,578,434,610) (1,050,412,338) (879,957,703) (650,841,177) (793,581,739) (773,604,995) (515,108,136) (453,996,681) (167,978,825) (137,555,891) (23,568,480) (1,348,550,079)

(18,607,166,624) (13,059,061,443) (4,036,570,740) (2,307,487,896) (2,898,199,555) (887,146,578) (962,808,569) (709,767,777) (769,448,043) (780,051,122) (545,100,636) (1,269,756,026) (128,433,204) (160,744,274) (132,334,030) (466,848,630)

OPERATING EXPENSES Marketing Personel Depreciation Expenses (Note 14) Rent Utility Information Subcription Transportation Insurance Repair and Maintenance Office Supplies Professional Fees Management Fee Pos & Stamp Employee Benefit Securities Transaction Others - Net

Jumlah Beban Usaha

(43,655,308,948)

(47,720,925,148)

Total Operating Expenses

LABA USAHA

25,065,374,521

70,295,736,164

OPERATING INCOME

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Keuntungan Penjualan Aset Tetap Beban Bunga dan Keuangan Beban Administrasi Bank Beban Pajak Lain-lain - Bersih

-(6,567,045,563) (699,041,355) (1,669,613,796) 1,314,356,248

117,600,000 (5,488,037,668) (470,786,361) (1,376,997,565) 2,277,743,147

OTHER INCOME (EXPENSES) Gain on Sales of Fixed Assets Interest and Financial Expenses Bank Administration Expenses Tax Expenses Others - Net

Jumlah

(7,621,344,466)

(4,940,478,447)

Total

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

17,444,030,055

65,355,257,717

INCOME BEFORE INCOME TAX

(5,857,790,127)

(3,848,889,771)

INCOME TAX EXPENSES

11,586,239,928

61,506,367,946

CURRENT YEAR INCOME

--

--

OTHER COMPREHENSIVE INCOME

11,586,239,928

61,506,367,946

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

2.i, 26 2.i, 27 28

Jumlah Pendapatan Usaha BEBAN USAHA Pemasaran Kepegawaian Penyusutan (Catatan 14) Sewa Utilitas Langganan Informasi Transportasi Asuransi Perbaikan dan Pemeliharaan Perlengkapan Kantor Jasa Profesional Biaya Manajemen Pos dan Perangko Imbalan Kerja Transaksi Sekuritas Lain-lain - Neto

BEBAN PAJAK PENGHASILAN LABA TAHUN BERJALAN

29 30

31 2.o

2.o, 19.c

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAINNYA JUMLAH LABA BERSIH KOMPREHENSIF


d1/March 13, 2015


3

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS Per 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Rupiah Penuh)

Modal Saham/ Share Capital

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid in Capital

Rp SALDO PER 31 DESEMBER 2012

PT RELIANCE SECURITIES Tbk STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY As of December 31, 2014 and 2013 (In Full Rupiah)

Keuntungan yang Belum Direalisasi dari Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual/ Unrealized Gain from Available For Sale Financial Assets Rp

Rp

90,000,000,000

28,100,631,992

45,295,821,601

Saldo Laba/ Retained Earnings Telah Ditentukan Penggunaannya/ Appropriate

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriate

Rp

Rp

500,000,000

141,213,878,273

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

Kepentingan Non Pengendali/ Non Controlling Interest *)

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

Rp

Rp

Rp

305,110,331,866

(79,079,159)

305,031,252,707

BALANCE AS OF DECEMBER 31, 2012

Laba Komprehensif Tahun Berjalan

--

--

(45,295,821,601)

--

61,506,367,946

16,210,546,345

79,079,159

16,289,625,504

Comprehensive Income Current Year

SALDO PER 31 DECEMBER 2013

90,000,000,000

28,100,631,992

--

500,000,000

202,720,246,219

321,320,878,211

--

321,320,878,211


Laba Komprehensif Tahun Berjalan

--

--

--

--

11,586,239,928

11,586,239,928

--

11,586,239,928

Comprehensive Income Current Year

SALDO PER 31 DECEMBER 2014

90,000,000,000

28,100,631,992

--

500,000,000

214,306,486,147

332,907,118,139

--

332,907,118,139


Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

d1/March 13, 2015

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements

4

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk LAPORAN ARUS KAS Per 31 Desember 2014 dan 2013 (Dalam Rupiah Penuh)

PT RELIANCE SECURITIES Tbk STATEMENT OF CASH FLOWS As of December 31, 2014 and 2013 (In Full Rupiah)

Catatan/ Notes ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Penerimaan Utang dari Nasabah Penerimaan Piutang Nasabah Penjualan Portofolio Efek Penerimaan dari Komisi Perantara Pedagang Efek Penerimaan Bunga Pelunasan dari Karyawan Pembayaran Pajak Penghasilan Pembayaran Kepada Karyawan Pembayaran Kepada Pihak Ketiga Pembelian Portofolio Efek Pemberian Piutang Kepada Nasabah Pembayaran Utang Kepada Nasabah Pembayaran Utang Kepada Lembaga Kliring dan Penjaminan Penerimaan dari Jasa Penjaminan Emisi dan Penjualan Efek Penerimaan dari Restitusi Pajak

2014 Rp

2013 Rp

12,188,779,858,900 488,654,098,876 877,281,119,936 84,407,600,762

14,489,675,754,500 942,486,070,000 1,121,669,782,292 539,159,882,307

51,045,837,562 16,110,807,699 -(19,657,009,842) (24,935,919,016) (117,396,429,038) (357,466,098,134) (245,568,672,353) (965,789,566,479)

102,219,424,938 14,226,552,203 287,002,713 (23,540,506,480) (13,059,061,443) (155,942,184,104) (559,480,850,147) (758,480,891,951) (1,156,450,974,921)

(11,741,407,052,400) 1,564,038,208 3,684,944,193

(14,619,294,779,500) 1,447,929,402 --

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from Clearing and Guarantee Instituitions Receivables Receipts From Customer Payables Receipts From Customer Receivables Sales of Marketable Securities Receipts from Commissions of Securities Brokerage Receipts of Interest Receipts From Employees Income Tax Payments Payments to Employees Payments to Third Parties Purchase of Marketable Securities Receivables Provided to Customer Payments of Customer Payables Payments to Clearing and Guarantee Instituitions Payables Receipts from Underwriting and Selling Agents Fee Receipt from Tax Restitution

Kas Neto yang Diperoleh dari (Digunakan Untuk) Aktivitas Operasi

239,307,558,875

(75,076,850,193)

Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil Penjualan Aset Tetap Penempatan Deposito Jaminan Perolehan Aset Tetap Penempatan Uang Muka Investasi Saham Penempatan Deposito Berjangka

--(1,113,399,521) (60,000,000,000) (89,356,375,000)

117,600,000 (2,400,000,000) (2,189,680,366) ---

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Selling Fixed Asset Placement of Security Deposit Acquisition Fixed Asset Placement of Advances for Investment on Shares Placement of Time Deposits

(150,469,774,521)

(4,472,080,366)

Net Cash Used in Investing Activities

-(6,740,000,000) 27,740,000,000 (29,835,637,380)

29,835,637,380 ----

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Additional of Bank Loan Repayment Reliance Bonds II Receipt from Issuance Reliance Bonds III Payment of Bank Loan

Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

(8,835,637,380)

29,835,637,380

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

80,002,146,974

(49,713,293,179)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

21,855,170,227

71,568,463,406

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

101,857,317,201

21,855,170,227

Kas Neto yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan Pinjaman Bank Pembayaran Pelunasan Obligasi Reliance II Penerimaan atas Penerbitan Obligasi Reliance III Pembayaran Pinjaman Bank

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT 2.c, 2.l, 2.p, 4, 34

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

d1/March 13, 2015

END OF YEAR

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements

5

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

1.

PT RELIANCE SECURITIES Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS For The Years Ended December 31, 2014 and 2013

1. General

Umum

1.a Pendirian Perusahaan Perusahaan didirikan dengan nama PT Istethmar Finas Securities berdasarkan akta pendirian No. 86 tanggal 22 Februari 1993, dibuat di hadapan notaris Raharti Sudjardjati, SH, yang diubah dengan satu akta pembetulan No. 49 tanggal 15 April 1993, dibuat dihadapan notaris yang sama. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-2691.HT.01.01.Th.93 tanggal 3 Mei 1993 serta diumumkan dalam Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 2814, tanggal 22 Juni 1993.

The Company was established under the name PT Istethmar Finas Securities based on notarial deed No. 86 dated February 22, 1993 of Raharti Sudjardjati, SH, and was amended by notarial deed No. 49 dated April 15, 1993, of the same notary. The deed of establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in the Decision Letter No. C-2691.HT.01.01.Th.93 dated May 3, 1993 and was published in the Supplement to the State Gazette No.2814, dated June 22, 1993.

Pada tanggal 13 September 1999, nama Perusahaan diubah menjadi PT Ludlow Securities sesuai dengan akta No. 64 tanggal 30 Juni 1999 dibuat di hadapan Siti Pertiwi Henny Singgih, SH, Notaris di Jakarta dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-16330.HT.01.04.Th.99 tanggal 13 September 1999 dan diumumkan dalam Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 1741, tanggal 7 April 2000.

On September 13, 1999, the Company’s name was changed to PT Ludlow Securities based on notarial deed No. 64 dated June 30, 1999, of Siti Pertiwi Henny Singgih, SH, Notary in Jakarta and has been approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in Decree No. C-16330.HT.01.04.Th 99 dated September 13, 1999, and was published in State Gazette of the Republic of Indonesia, supplement No. 1741, dated April 7, 2000.

Pada tanggal 28 Maret 2003, nama Perusahaan berubah menjadi PT Reliance Securities sesuai dengan akta notaris No. 1, tanggal 7 Maret 2003, dibuat di hadapan Marina Soewana, SH, notaris di Jakarta, dan telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalan Surat Keputusan No. C-06713.HT.01.04.Th 2003, tanggal 28 Maret 2003.

On March 28, 2003, the Company’s name was changed to PT Reliance Securities based on notarial deed No. 1 dated March 7, 2003, of Marina Soewana, SH, Notary in Jakarta, and has been approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decree No. C-06713.HT.01.04.Th 2003 dated March 28, 2003.

Anggaran Dasar Perusahaan telah disesuaikan dengan UU No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 117 tanggal 13 Juni 2008, dibuat di hadapan Eliwaty Tjitra, SH, Notaris di Jakarta, dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU86620.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 17 November 2008.

The Company’s Article of Association have been adjusted to the Limited Liability Law No. 40 year 2007 based on notarial deed No. 117 dated June 13, 2008, of Eliwaty Tjitra, SH, notary in Jakarta, and was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decree No. AHU86620.AH.01.02 Year 2008 dated November 17, 2008.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 1032 tanggal 13 Juni 2014, dibuat di hadapan Rosita Rianauli Sianipar, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, mengenai perubahan susunan pengurus Perusahaan. Perubahan tersebut telah diberitahukan kepada Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No.AHU-14748.40.22.2014, tanggal 19 Juni 2014.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Deed of Statement of Meeting Resolution No 1032, dated June 13, 2014, of Rosita Rianauli Sianipar, SH, M.Kn, notary in Jakarta, regarding the changes in the composition of the Company’s Management. The changes has been notified to the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia under acknowledgement letter No.AHU-14748.40.22.2014 dated June 19, 2014.

d1/March 13, 2015

1.a

6

The Company’s Establishment

paraf

PT RELIANCE SECURITIES Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

PT RELIANCE SECURITIES Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For The Years Ended December 31, 2014 and 2013

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup usaha Perusahaan adalah sebagai perantara perdagangan efek dan penjamin emisi efek.

In accordance with Article 3 of the Company's Articles of Association, the scope of its activities comprises securities brokerage and underwriting.

Perusahaan memperoleh izin usaha sebagai perantara pedagang efek dan penjamin emisi saham dari Ketua Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melalui Surat Keputusan No KEP-29/PM/1994 tanggal 6 Oktober 1994 dan berdasarkan surat No. S-822/BEJ.ANG/07-2005 tanggal 5 Juli 2005 dari PT Bursa Efek Jakarta, Perusahaan juga memperoleh izin untuk melakukan transaksi margin.

The Company obtained its license for securities brokerage and underwriting from the Chairman of the Indonesian Financial Services Authority (OJK) in their Decision Letter No. KEP-29/PM/1994 dated October 6, 1994 and based on letter of decree No.S-822/BEJ.ANG/07-2005 dated July 5, 2005 from Jakarta Stock Exchange, the Company was also obtained license to perform margin trading.

Perusahaan memiliki kantor pusat di Jl. Pluit Kencana No. 15A, Jakarta Utara, 14450 dan memiliki kantor perwakilan di Jakarta, Surabaya, Malang, Bandung, Tasikmalaya, Denpasar, Solo, Pontianak, Yogyakarta, Balikpapan, Makasar, Pekanbaru, dan Medan.

The Company’s head office is located in Jl. Pluit Kencana No. 15A, North Jakarta, 14450 and has branches in Jakarta, Surabaya, Malang, Bandung, Tasikmalaya, Denpasar, Solo, Pontianak, Yogyakarta, Balikpapan, Makasar, Pekanbaru, dan Medan.

Entitas induk Perusahaan adalah PT Reliance Capital Management, Jakarta, Indonesia.

The parent of the Company is PT Reliance Capital Management, Jakarta, Indonesia.

1.b Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 ditetapkan dengan berdasarkan Akta Notaris No. 1032 tanggal 13 Juni 2014, Notaris Rosita Rianauli Sianipar, SH, M.Kn.

1.b Boards of Commissioners, Directors and Audit Comitee The Composition of the Boards of Commissioners, Director and Audit Committee on December 31, 2014 is defined in the Notarial Deed No. 1032 dated June 13, 2014,of Notary Rosita Rianauli Sianipar, SH, M.Kn.

Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2013 ditetapkan dengan berdasarkan Akta Notaris No. 142 tanggal 22 Juni 2012 oleh Notaris Eliwaty Tjitra, SH.

The Composition of the Boards of Commissioners, Director and Audit Committee on December 31, 2013 is defined in the Notarial Deed No. 142 dated June 22, 2012,of Notary Eliwaty Tjitra, SH.

Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Perusahaan tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Composition of the Boards of Commissioners, Director and Audit Commitee on December 31, 2014 and 2013 are as follow:

Dewan Komisaris: Presiden Komisaris Komisaris (Independen) Dewan Direksi: Presiden Direktur Direktur Direktur

2014

2013

Anton Budidjaja Albert Chan Chee Ling

Anton Budidjaja Idrus Hermawan W.

Hosea Nicky Hogan Anak Agung Gde Arinta K.

Hosea Nicky Hogan Herry Harto

Esterlita Widjaja *)

Anak Agung Gde Arinta K.

Jumlah kompensasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar Rp 2.206.321.312 dan Rp 2.112.107.240.

d1/March 13, 2015

Board of Commisioners: President Commissioner Commissioner (Independent) Board of Directors: President Director Director Director

Total compensation provided to the Board of Commissioners and Directors of the Company for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounting to Rp 2,206,321,312 and Rp 2,112,107,240.

7

paraf



Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut: Komite Audit: Ketua Anggota Anggota

The compositions of Audit Committee as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014

2013

Albert Chan Chee Ling Dwita A. Lestari Anna Dwi Ambarati

Idrus Hermawan W. John Battalana Tjhai Fung Piau

Jumlah karyawan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebanyak 249 pegawai dan 265 pegawai (tidak diaudit).

The number of employees of the Company on the date as of December 31, 2014 and 2013 respectively has 249 employees and 265 employees (unaudited).

1.c Pemecahan Nilai Nominal Saham dan Penawaran Umum Saham Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) tanggal 3 Maret 2005 yang dinyatakan dalam Akta No. 25 dibuat dihadapan Eliwaty Tjitra, SH, notaris di Jakarta pada tanggal yang sama, Perusahaan melakukan pemecahan nilai nominal saham dari Rp 250 per saham menjadi Rp 100 per saham.

1.c

Stock Split and Public Offering

Based on the Company’s General Stockholder Meeting (RUPS) held on March 3, 2005, as stated in Deed No.25 of Eliwaty Tjitra, SH, notary in Jakarta on the same date, the Company performs stock split its par value from Rp 250 per share to Rp 100 per share.

Penawaran umum perdana saham Perusahaan sebesar 200.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 250 per saham kepada masyarakat, telah memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan Surat Keputusan No. S1711/PM/2005 tanggal 30 Juni 2005. Selanjutnya saham-saham tersebut dicatatkan di Bursa Efek Jakarta pada tanggal 13 Juli 2005 berdasarkan surat No. S-0960/BEJ-PSJ/072005.

The Company’s Initial Public Offering amounted to 200,000,000 shares with par value of Rp 100 per share and offering price Rp 250 per share, had obtained the Letter of Effective Notification from the Chairman of Bapepam No. S1711/PM/2005 dated June 30, 2005. Furthermore, shares were listed at the Jakarta StockExchange on July 13, 2005, as stated in the decree No. S-0960/BEJ-PSJ/07-2005.

2.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan 2.a Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Laporan keuangan telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, yakni Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Indonesia (DSAK) – Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan No. VIII.G.17 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-689/BL/2011 tanggal 30 Desember 2011 tentang Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek.

d1/March 13, 2015

Audit Committee: Head Member Member

Summary of Significant Accounting Policies 2.a

Compliance of Financial Accounting Standards (FAS) The financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards including Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by the Financial Accounting Standards Board (DSAK) – Indonesia Institute of Accountants (IAI) and Rule No. VIII.G.17 Attachment Chairman Decisions of Capital Market and Financial Institution Supervisory Board No. Kep-689/BL/2011 dated December 30, 2011 concerning the Guidelines of Accounting for Securities Company.

8

paraf



2.b Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan Laporan keuangan disusun berdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecuali laporan arus kas yang menggunakan dasar kas. Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan ini adalah konsep biaya historis (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lain sebagaimana yang dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun tersebut.

2.b

Basis of Measurement and Preparation of Financial Statements The financial statements are prepared under the going concern assumption and on accrual basis, except for the statements of cash flows using cash basis. Basis of measurement in preparation of these financial statements is the historical costs concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared based on the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam laporan keuangan adalah mata uang Rupiah, merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The presentation currency used in the preparation of the financial statements is the Rupiah, which is the functional currency of the Company.

2.c Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, dan deposito berjangka yang jangka waktunya kurang dari atau sama dengan 3 (tiga) bulan, tidak dibatasi penggunaannya dan tidak dijaminkan.

2.c

Cash and Cash Equivalents

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and time deposits with maturities less than or equal to 3 (three) months, unrestricted in use and not pledged as collateral.

2.d Transaksi Efek Transaksi pembelian dan penjualan efek baik untuk nasabah maupun untuk sendiri diakui pada saat timbulnya perikatan atas transaksi tersebut. Pembelian efek untuk nasabah dicatat sebagai piutang nasabah dan Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP), sedangkan penjualan efek dicatat sebagai piutang Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP) dan Utang nasabah. Pembelian efek untuk Perusahaan sendiri dicatat sebagai persediaan portofolio efek dan Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP), sedangkan penjualan efek dicatat sebagai piutang LKP dan mengurangi jumlah tercatat portofolio efek yang dimiliki secara rata-rata bergerak (moving average) serta mengakui keuntungan atau kerugian atas penjualan efek tersebut.

2.d

Securities Transactions

Purchase and sale transactions of marketable securities, either for customers or for the Company are recognized when the agreements of those transactions occurred. Purchase of marketable securities for the customers are recorded as receivables from customers and payable to the Clearing and Guarantee Institution, whereas, sale of such securities are recorded as receivable from the Clearing and Guarantee Institution and payable to customers. Purchase of marketable securities for the Company interest is recorded as Securities Portfolio and payable to the Clearing and Guarantee Institution, whereas, sale of such securities are recorded as receivable to the Clearing and Guarantee Institution and decrease the amount of recorded Securities Portfolio under moving average and recognize gain or loss on sale the securities.

Pada tanggal penyelesaian, kegagalan untuk menyelesaikan transaksi pembelian efek dicatat sebagai gagal terima dan disajikan di laporan posisi keuangan sebagai liabilitas, sedangkan kegagalan untuk menyelesaikan transaksi penjualan efek dicatat sebagai gagal serah dan disajikan sebagai aset.

On settlement date, failure to complete the purchase of securities transactions are recorded as fail to receive and presented in the statement of financial position as a liability, whereas a failure to complete the sales transaction is recorded as a fail to deliver and is presented as an asset.

Penerimaan dana dari nasabah pemilik rekening dalam rangka pembelian efek, pembayaran dan penerimaan atas transaksi pembelian dan penjualan efek untuk nasabah pemilik rekening dicatat sebagai

Fund received from customers relates to securities purchased for their accounts and payments along with receipts related to purchase and sale of securities on behalf of customers are recorded as customers account.

d1/March 13, 2015

9

paraf



rekening nasabah. Saldo dana pada rekening nasabah disajikan di laporan posisi keuangan sebagai liabilitas, sedangkan kekurangan dana pada rekening nasabah disajikan sebagai aset.

Payable balance of customer’s balance is presented in the statement of financial position as a liability, whereas receivable balance is presented as an asset.

2.e Rekening Efek

2.e Securities Account

Rekening efek adalah rekening yang dimiliki oleh nasabah Perusahaan Efek dalam kaitannya dengan transaksi jual beli Efek oleh nasabah. Rekening efek berisi catatan mengenai efek dan dana yang dititipkan nasabah kepada Perusahaan Efek. Rekening Efek nasabah tidak memenuhi kriteria pengakuan aset keuangan oleh Perusahaan, sehingga tidak dapat dicatat dalam laporan posisi keuangan Perusahaan, namun dicatat secara off balance sheet pada Buku Pembantu Dana dan Buku Pembantu Efek.

Securities account is an account held by Securities Company’s customers in connection with buying and selling securities by the customers. Securities account contains records of securities and funds deposited by the customer to the Securities Company. The customer's securities account does not meet the criteria of recognition on financial assets by the Company, which can not be recorded in the Company’s statement of financial position, but recorded off balance sheet at Sub Ledger Funds and Sub Ledger Securities.

2.f Transaksi Reverse Repo

2.f

Reverse Repo Transaction

Transaksi reverse repo dinyatakan dalam laporan keuangan sebesar nilai penjualan kembali dikurangi pendapatan bunga yang belum diamortisasi.

Reverse repo transaction stated in the financial statements at resale value less unamortized interest income.

Pendapatan (beban) bunga yang timbul atas perjanjian reverse repo ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang periode kontrak dengan metode suku bunga efektif.

Interest incomes (expenses) incurred on reverse repo agreement are deferred and amortized over the period of the contract with effective interest rate.

2.g Penyertaan pada Bursa Efek Penyertaan pada Bursa Efek, yang mewakili kepentingan kepemilikan di bursa dan memberikan hak pada Perusahaan untuk menjalankan usaha di bursa, dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai. Jika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat keanggotaan di bursa dievaluasi dan diturunkan langsung ke jumlah terpulihkan.

2.g

Investments in Stock Exchange, which represents an ownership interest in the stock exchange and provides the right the Company to carry on business in the stockmarket, carried at cost less accumulated impairment in value. If such indication exists, the carrying value of membership in the stock is evaluated and written down directly to the recoverable amount.

2.h Aset Tetap Aset tetap dipertanggungjawabkan dengan model biaya dan dicatat berdasarkan harga perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan penurunan nilai. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut: Kendaraan Perabot dan Perlengkapan Kantor Peralatan Kantor Renovasi Kantor

: :

2.h

Fixed Assets

Fixed assets is accounted for the cost model and stated at cost less accumulated depreciation and impairment loss. Depreciation is computed by using the straight line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years 3 5 5 3

Biaya perbaikan dan perawatan dibebankan langsung ke laba atau rugi pada saat terjadinya biaya-biaya tersebut. Sedangkan biaya-biaya yang berjumlah besar dan sifatnya meningkatkan kondisi aset secara d1/March 13, 2015

Investment in Stock Exchange

Vehicles Office Furniture and Fixtures Office Equipments Office Renovation

The cost of repairs and maintenance is charged to current profit or loss as incurred. Expenditures which extend the useful life of the assets or result in increasing future economics benefits are capitalized. When assets 10

paraf



signifikan dikapitalisasi. Apabila suatu aset tetap tidak lagi digunakan atau dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutan aset tersebut dikeluarkan dari pencatatannya sebagai aset tetap dan keuntungan atau kerugian yang terjadi diperhitungkan dalam laba atau rugi tahun bersangkutan.

are retired or otherwise disposed, their carrying value and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current profit or loss.

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan dikaji ulang dan disesuaikan secara prospektif.

At each of the end of year, residual value, useful life and methods of depreciation are reviewed and adjusted prospectively.

2.i Penurunan Nilai Aset Non Keuangan Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Perusahaan mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan suatu aset atau unit penghasil kas adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Jika jumlah terpulihkan suatu aset lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset harus diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui segera dalam laba rugi komprehensif.

2.i

Impairment of Non-Financial Assets

The Company evaluates at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Company estimates the recoverable amount of the asset. The recoverable amount of an asset or a cash-generating unit is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. The impairment loss is recognized immediately in the statement of comprehensive income.

2.j Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan Komisi atas Transaksi Efek Perdagangan transaksi efek yang lazim dicatat pada tanggal perdagangan, seolah-olah transaksi efek telah diselesaikan. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari transaksi efek yang berupa tanggungan dan risiko Perusahaan dicatat berdasarkan tanggal perdagangan. Transaksi efek pelanggan dilaporkan pada tanggal penyelesaian serta pendapatan dan beban komisi terkait dilaporkan pada tanggal kontrak selesai, dicatat pada laporan posisi keuangan.

Commission Income on Securities Transaction Common trading securities transactions are recorded on the trade date, as if the securities transaction has been completed. Gains and losses arising from transactions in the form of a dependent effects and the risk of the Company are recorded based on the trade date. Customer securities transactions are reported on the settlement date and the related commission income and expenses are reported on the date the contract is completed, recorded in the statement of financial position.

Pencatatan utang dan piutang dana dengan Lembaga Kliring dan Penjaminan yang timbul karena Transaksi Bursa dilakukan secara netting yang penyelesaiannya jatuh tempo pada hari yang sama.

Recording of payable and receivables with Clearing and Guarantee arising from Stock Exchange Transaction carried out by netting with settlement due on the same day.

Pencatatan utang dan piutang dana dengan nasabah yang timbul karena Transaksi Bursa dipasar reguler dilakukan secara netting untuk setiap nasabah yang penyelesaiannya jatuh tempo pada hari yang sama.

Recording of payable and receivables with customers funds arising from the regular market Stock Exchange Transaction carried out by netting for each customer with settlement due on the same day.

Komisi dan biaya terkait kliring dicatat berdasarkan tanggal perdagangan saat terjadinya transaksi efek.

Commissions and expenses related with clearing are recorded based on the trading date when securities transaction incurred.

Penjaminan Emisi dan Penjualan Efek Pendapatan dari penjaminan emisi dan penjualan efek meliputi keuntungan, kerugian, dan jasa, setelah

Underwriting and Selling Agent Revenue from underwriting and sale of securities include gains, losses, and services, net of syndication costs,

d1/March 13, 2015

2.j

11

Revenue and Expenses Recognition Revenue

paraf



dikurangi biaya sindikasi, yang timbul dari penawaran efek dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin emisi atau agen. Pendapatan dari konsesi penjualan dicatat pada tanggal penyelesaian, dan penjaminan emisi diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi telah selesai dan jumlah pendapatan telah dapat ditentukan.

arising from the effect deals with the Company acting as an underwriter or agent. Revenue from concession sales are recorded on the settlement date, and underwriting are recognized when the underwriting activity has been completed and the amount of revenue can be determined.

Dividen dan Bunga Pendapatan dividen dari investasi diakui pada saat hak pemegang saham untuk menerima pembayaran telah ditetapkan (dengan ketentuan bahwa besar kemungkinan manfaat ekonomi akan mengalir pada Perusahaan dan jumlah pendapatan dapat diukur secara handal).

Dividend and Interest Dividend income from investments is recognized when the shareholders' right to receive payment has been established (with certainty that it is probable economic benefits will flow to the Company and the amount of revenue can be measured reliably).

Pendapatan bunga diakui atas dasar waktu, dengan mengacu pada pokok dan suku bunga efektif yang berlaku, yang merupakan tingkat diskonto yang tepat untuk mengestimasi penerimaan kas masa depan selama perkiraan umur aset keuangan ke jumlah tercatat aset pada saat pengakuan awal.

Interest income is recognized on a time basis, by referring to the principal and the effective interest rate applicable, which is the appropriate discount rate to estimate future cash receipts through the expected life of the financial asset to the carrying amount on initial recognition.

Beban Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi akui. Pada saat diketahui bahwa kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laporan laba rugi. Beban lainnya diakui sesuai manfaatnya.

Expenses Expenses incurred in connection with the underwriting process are accumulated and charged at the time of underwriting income recognized. At the moment it is known that the underwriting activities are not completed and issuance canceled, then the underwriting expenses is charged to the income statement. Other expenses are recognized as the benefits.

2.k Saldo dan Transaksi dalam Mata Uang Asing Perusahaan menyelenggarakan pembukuannya dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi yang bersangkutan.

2.k

Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan mempergunakan kurs tengah yang berlaku pada tanggal tersebut. Kurs konversi yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebagai berikut:

At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to Indonesian Rupiah by using prevailing middle rate which the transactions occur. The prevailing middle rate at December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 Rp Dollar Amerika Serikat

2013 Rp 12,440

Keuntungan atau kerugian yang timbul sebagai akibat dari penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dicatat sebagai laba atau rugi tahun berjalan.

d1/March 13, 2015

Foreign Currency Balance and Transaction

The Company maintains its accounting records in Rupiah currency. Transactions involving foreign currencies are converted to Rupiah currency at the prevailing rate upon which the transactions occur.

12,189

United States Dollar

The resulting gains or losses arising from translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currency are charged to the current profit or loss.

12

paraf



2.l Transaksi dengan Pihak Berelasi Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor: a)

b)

2.l

Transaction with Related Parties

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity: a) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person:

Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau iii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

i.

has control or joint control over the reporting entity; ii. has significant influence over the reporting entity; or iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity

Satu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain). ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya). iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga. v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor. vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a). vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

b) An entity related to the reporting entity if it meets one of the following: i. The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others). ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

2.m Imbalan Kerja Imbalan Pasca Kerja Imbalan pasca kerja diakui sebesar jumlah yang diukur dengan menggunakan dasar diskonto ketika pekerja telah memberikan jasanya kepada Perusahaan dalam suatu periode akuntansi. Liabilitas dan beban diukur dengan menggunakan teknik aktuaria yang mencakup pula liabilitas konstruktif

2.m Employee Benefits

d1/March 13, 2015

iii. Both entities are joint ventures of the same third party. iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity. v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity in itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity. vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a). vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Post Employment Benefits Post-employment benefits are recognized at a discounted amount when an employee has rendered service to the Company during an accounting period. Liabilities and expenses are measured using actuarial techniques which include constructive obligation that arises from the Company's informal practices. In 13

paraf



yang timbul dari praktik kebiasaan Perusahaan. Dalam perhitungan liabilitas, imbalan harus didiskontokan dengan menggunakan metode projected unit credit.

calculating the liabilities, benefits should be discounted by using projected unit credit method.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian, perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial dan perubahan dalam program pensiun yang jumlahnya melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai wajar aset program dan 10% dari nilai kini imbalan pasti, dibebankan atau dikreditkan ke laporan laba rugi komprehensif selama rata-rata sisa masa kerja yang diharapkan dari karyawan tersebut.

Actuarial gains and losses arising from the adjustments, changes in actuarial assumptions and changes in retirement programs whose number exceeds the number the greater of 10% of the fair value of plan assets and 10% of the present value of defined benefit obligations, are charged or credited to statement of comprehensive income over the expected average remaining working lives of employees.

Biaya jasa kini diakui sebagai beban periode berjalan.

The current service cost is recorded as an expense in the current period.

2.n Perpajakan Seluruh perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dengan dasar pengenaan pajaknya diakui sebagai pajak tangguhan dengan metode liabilitas (liability method). Tarif pajak yang berlaku atau yang secara substansial telah berlaku digunakan dalam menentukan besarnya jumlah pajak penghasilan tangguhan.

2.n Taxation All temporary differences arising between the carrying value of assets and liabilities and its tax bases are recognized as deferred tax using liability method. Currently enacted or substantially enacted tax rates are used to determine deferred income tax.

Saldo rugi fiskal yang dapat dikompensasi diakui sebagai aset pajak tangguhan apabila besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal dimasa mendatang akan memadai untuk dikompensasi. Penilaian penyisihan dibentuk atas bagian aset pajak tangguhan yang diperkirakan tidak dapat direalisasi di masa yang akan datang. Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Deferred tax assets relating to the carryforward of unused tax losses are recognized to the extent that it is probable that the future taxable profit will be available against which the unused tax losses can be utilized. A valuation of allowance is provided for the portion of deferred tax assets which is not expected to be realized in the future. Amendment to tax obligations is recorded when an assessment is received or if appealed against, when the result of the appeal is determined.

Pajak kini dihitung berdasarkan laba kena pajak untuk tahun yang bersangkutan sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Current tax expense is computed based on taxable income in accordance with current tax regulations.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus jika terdapat hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini dan liabilitas pajak kini dan aset dan liabilitas pajak tangguhan yang terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama, baik atas entitas kena pajak yang sama ataupun berbeda dan adanya niat untuk menyelesaikan saldosaldo tersebut secara neto.

Deferred income tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when the deferred income taxes assets and liabilities relate to income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or on different taxable entities where there is an intention to settle the balances on a net basis.

Perusahaan melakukan saling hapus atas aset pajak kini dan liabilitas pajak kini jika dan hanya jika, Perusahaan: a) Memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang diakui; dan

The Company perform offset the current tax assets and current tax liabilities if, and only if, the Company :

d1/March 13, 2015

a)

14

Has a legally enforceable rights by law to set off the recognized amounts; and

paraf



b) Bermaksud untuk menyelesaikan dengan dasar neto atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

b)

2.o Instrumen Keuangan PSAK No. 60 memperkenalkan pengungkapan baru untuk meningkatkan informasi mengenai instrumen keuangan. PSAK ini mewajibkan pengungkapan secara luas mengenai signifikansi pengaruh instrumen keuangan terhadap posisi keuangan dan kinerja perusahaan, dan pengungkapan kuantitatif dan kualitatif atas risiko yang timbul dari instrumen keuangan, serta menentukan pengungkapan minimum mengenai risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar, dan juga analisis sensitivitas atas risiko pasar. PSAK ini juga mewajibkan pengungkapan terkait dengan pengukuran nilai wajar menggunakan tiga tingkat hierarki nilai wajar di mana mencerminkan signifikansi input yang digunakan dalam mengukur nilai wajar dan memberikan arahan dalam bentuk pengungkapan kuantitatif mengenai pengukuran nilai wajar dan mewajibkan informasi yang diungkapkan dalam format tabel kecuali terdapat format lain yang lebih sesuai. a.

Intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously. 2.o

Financial Instruments

PSAK No. 60 introduces new disclosures to improve the information about financial instruments. It requires extensive disclosures about the significance of financial instruments for an entity’s financial position and performance, and quantitative and qualitative disclosures on the nature and extent of risks arising from financial instruments, including specified minimum disclosures about credit risk, liquidity risk and market risk, as well as sensitivity analysis to market risk. This PSAK also requires disclosures relating to fair value measurements using a three level fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in measuring fair values and provide more direction in the form of quantitative disclosures about fair value measurements and require information to be disclosed in a tabular format unless another format is more appropriate.

Aset Keuangan Pengakuan awal Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, direviu kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal posisi keuangan.

a. Financial Assets Initial Recognition Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluate the designation of such assets at each financial position date.

Pengukuran setelah pengakuan awal Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

Subsequent measurement The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

 Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Aset keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL jika aset keuangan diperoleh untuk diperdagangkan atau ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga

 Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial assets are classified as at FVTPL where the financial assets are either held for trading or they are designated as FVTPL at initial recognition. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are

d1/March 13, 2015

15

paraf



diklasifikasikan sebagai diperdagangkan kecuali aset derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang ditetapkan sebagai FVTPL disajikan dalam posisi keuangan pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi termasuk dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan.

designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVTPL are carried in financial position at fair value with gains or losses recognized in the statements of comprehensive income. The gains or losses recognized in the statements of comprehensive income include any dividend or interest earned from the financial assets.

 Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM) Aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikan sebagai HTM ketika Perusahaan mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi HTM diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat investasi tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

 Held-to-maturity (HTM) investments Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company has the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method less any impairment. Gains and losses are recognized in the statements of comprehensive income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

 Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

 Loans and receivables Loans and receivables are financial assets nonderivative with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Financial assets are measured at amortized cost using the effective interest method, less any impairment in value. Gains and losses are recognized in the statement of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

 Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Aset keuangan AFS adalah aset keuangan nonderivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui dalam pendapatan komprehensif lain sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau sampai diturunkan nilainya dan pada saat yang sama keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai aset tidak

 Available-for-sale (AFS) financial assets AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial recognition, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains and losses being recognized as other comprehensive income until the financial assets are derecognized or determined to be impaired at which time the cumulative gains or losses previously reported in other comprehensive income are included in the statements of comprehensive income. These financial assets are classified as non-current assets unless the intention is to dispose such assets within

d1/March 13, 2015

16

paraf



lancar kecuali aset keuangan tersebut ditujukan untuk dilepaskan dalam waktu dua belas bulan dari tanggal laporan posisi keuangan.

twelve months from statement of financial position.

Apabila tidak terdapat nilai wajar yang dapat diandalkan atas investasi jangka panjang dalam investasi ekuitas yang tidak diperdagangkan yang diklasifikasi sebagai investasi dalam kelompok tersedia untuk dijual, maka aset tersebut dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan penurunan nilai, jika ada.

When there is no reliable measure of the fair value for the long-term investment in unquoted equity investment classified as available for sale financial asset, the asset is measured at cost less impairment, if any.

Penurunan nilai aset keuangan Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan mengevaluasi apakah aset keuangannya mengalami penurunan nilai.

Impairment of financial assets The Company evaluates at each reporting date whether any of its financial assets are impaired.

 Aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka jumlah kerugian tersebut, yang diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif yang dihitung saat pengakuan awal aset tersebut, diakui pada laba rugi.

 Financial assets measured at amortised cost

 Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Jika terdapat bukti obyektif bahwa aset AFS mengalami penurunan nilai, maka kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui secara langsung dalam ekuitas harus dikeluarkan dari ekuitas dan diakui pada laba rugi.

 Available-for-sale (AFS) financial assets If there is objective evidence that an AFS asset is impaired, the cumulative loss previously recognized directly in equity is transferred from equity to profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan mengevaluasi sejauh mana Perusahaan tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

Derecognition of financial assets The Company shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company transfers a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

d1/March 13, 2015

If there is objective evidence of impairment, the amount of loss, which is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not been incurred) discounted at the effective interest rate computed at initial recognition of the asset, shall be recognised in profit or loss.

17

paraf



b. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas Pengakuan awal Perusahaan menetapkan klasifikasi pada liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen utang dan ekuitas dikelompokkan sebagai liabilitas keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

b. Financial Liabilities and Equity Instruments Initial recognition The Company determines the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, financial liabilities measured at amortized cost, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of financial liabilities measured at amortized cost, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company is recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan jumlah yang telah ditetapkan, dipisahkan antara liabilitas keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen liabilitas diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Jumlah ini dicatat sebagai liabilitas dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan liabilitas tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo. Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan jumlah komponen liabilitas dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Jumlah tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

Compound financial instruments, such as a bond or similar instrument convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar nonconvertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date. The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

Pengakuan setelah pengakuan awal Pengukuran setelah pengakuan awal liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

Subsequent measurement The subsequent measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

 Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL termasuk liabilitas keuangan diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang ditetapkan pada saat

 Financial liabilities at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial liabilities at FVTPL include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at FVTPL.

d1/March 13, 2015

18

paraf



pengakuan awal untuk diukur pada FVTPL. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika liabilitas keuangan tersebut diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan sebagai diperdagangkan kecuali liabilitas derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif.

Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL dinyatakan sebesar nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi termasuk bunga yang dibayar atas liabilitas keuangan.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value with gains or losses recognized in the statements of comprehensive income. The gains or losses recognized in the statements of comprehensive income incorporate any interest paid on the financial liabilities.

 Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

 Financial liabilities measured at amortized cost

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan jika, dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dihentikan, dibatalkan atau kadaluarsa.

Derecognition of financial liabilities The Company derecognizes financial liabilities when, and only when, the Company obligations are discharged, cancelled or expire.

c. Saling Hapus Instrumen Keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

c. Offsetting of Financial Instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention either to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

d. Instrumen Keuangan yang Diukur pada Biaya Perolehan Diamortisasi Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

d. Financial Instruments Measured at Amortized Cost

e. Estimasi Nilai Wajar Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

e. Fair Value Estimation The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

d1/March 13, 2015

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Gains and losses are recognized in the statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Amortized cost is computed using the effective interest method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

19

paraf



PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” mensyaratkan pengungkapkan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut: (i) harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik (Tingkat 1); (ii) input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi dari harga) (Tingkat 2), dan (iii) input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (Tingkat 3).

PSAK No. 60, ”Financial Instruments: Disclosures” requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan kuotasi nilai pasar pada tanggal pelaporan. Kuotasi nilai pasar yang digunakan Grup untuk aset keuangan adalah harga penawaran (bid price), sedangkan untuk liabilitas keuangan menggunakan harga jual (ask price). Instrumen keuangan ini termasuk dalam Tingkat 1.

The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the reporting date. The quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price, while financial liabilities use ask price. These instruments are included in Level 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Teknik tersebut menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sepanjang tersedia, dan seminimal mungkin tidak mengacu pada estimasi. Apabila seluruh input signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi, instrumen keuangan ini termasuk dalam Tingkat 2.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as minimum as possible on estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in Level 2.

Jika satu atau lebih input yang signifikan tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi, maka instrumen tersebut masuk ke dalam Tingkat 3. Ini berlaku untuk surat-surat berharga ekuitas yang tidak diperdagangkan di bursa.

If one or more of the significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in Level 3. This is the case for unlisted equity securities.

Teknik penilaian tertentu digunakan untuk menentukan nilai instrumen keuangan mencakup:  penggunaan harga yang diperoleh dari bursa atau pedagang efek untuk instrumen sejenis; dan  teknik lain, seperti analisis arus kas yang didiskonto digunakan untuk menentukan nilai instrumen keuangan lainnya.

Specific valuation techniques used to value financial instruments include:  the use of quoted market prices or dealer quotes for similar instruments; and  other techniques, such as discounted cash flow analysis, are used to determine fair value for the remaining financial instruments.

quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (Level 1)

(ii)

inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (as prices) or indirectly (derived from prices) (Level 2), and

(iii)

inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (Level 3).

3. Source of Uncertainty Estimation and Critical Accounting Judgements

3. Sumber Estimasi Ketidakpastian dan Pertimbangan Akuntansi yang Penting Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mewajibkan manajemen untuk membuat estimasi, d1/March 13, 2015

(i)

The preparation of the financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make estimations, judgments, 20

paraf



pertimbangan, dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Sehubungan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

and assumptions that affect amounts reported therein financial statements. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lainnya pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Perusahaan mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan, mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi diluar kendali Perusahaan. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Company based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments, may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company. Such changes are reflected in the assumptions as they occur.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan:

The following judgments, estimates and assumptions were made by management in the process of applying the The Company’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the financial statements:

Pertimbangan Menentukan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan

Judgements Determining classification of financial assets and financial liabilities The Company determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company’s accounting policies disclosed in Note 2.p.

Perusahaan menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 2.p. Menentukan nilai wajar dan perhitungan amortisasi biaya perolehan dari instrumen keuangan

Determining fair value and calculation of cost amortization of financial instruments The Company records certain financial assets and liabilities at fair values and at amortized costs, which amortized, require the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement and asumptions used in the calculation of cost amortization were determined using verifiable objective evidence, the fair value or amortization amount would differ if the Company utilized different valuation methodology or assumption. Such changes would directly affect the The Company’s profit or loss. Further details are disclosed in Note 32.

Perusahaan mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar dan biaya perolehan yang diamortisasi, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara itu, komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar dan asumsi yang digunakan dalam perhitungan amortisasi biaya perolehan ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah nilai wajar atau amortisasi dapat berbeda bila Perusahaan menggunakan metodologi penilaian atau asumsi yang berbeda. Perubahan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Perusahaan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 32.

d1/March 13, 2015

21

paraf



Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan pada pasar aktif ditentukan dengan teknik penilaian. Perusahaan menggunakan berbagai metode dan membuat asumsi berdasarkan kondisi pasar yang ada pada tanggal pelaporan. Harga pasar yang dikutip untuk instrumen yang serupa. Teknik lain, misalnya arus kas diskonto estimasian, digunakan untuk menentukan nilai wajar instrumen keuangan yang ada.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined by using valuation techniques. The Company uses a variety of methods and makes assumptions that are based on market conditions existing at each reporting date. Quoted market prices for similar instruments are used. Other techniques such as estimated discounted cash flows, are used to determine fair value for the remaining financial instruments.

Nilai tercatat dikurangi provisi penurunan nilai piutang dagang dan utang diasumsikan mendekati nilai wajarnya. Untuk tujuan pengungkapan, nilai wajar liabilitas keuangan diestimasi dengan mendiskontokan arus kas kontrak masa depan pada tingkat suku bunga pasar saat ini yang tersedia bagi Perusahaan untuk instrumen keuangan yang serupa.

The carrying value less impairment provision of trade receivables and payables are assumed to approximate their fair values. The fair value of financial liabilities for disclosure purposes is estimated by discounting the future contractual cash flows at the current market interest rate that is available to the Company for similar financial instruments.

Menilai jumlah terpulihkan dari akun piutang Perusahaan mengevaluasi akun piutang tertentu yang diketahui bahwa pelanggan tertentu tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan menggunakan beberapa pertimbangan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas pelanggan terhadap jumlah terutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 8.

Assessing recoverable amounts of account receivable The Company evaluates specific accounts receivable where it has information that certain customers are unable to meet its financial obligations. In these cases, the Company uses judgment, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company expects to collect. These specific provisions are reevaluated and adjusted as additional information received affects the provision for impairment. Further details are disclosed in Note 8.

Menilai jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan Jumlah pemulihan atas aset tetap dan biaya tangguhan didasarkan pada estimasi dan asumsi khususnya mengenai prospek pasar dan arus kas yang didiskonto terkait dengan aset. Estimasi arus kas masa depan mencakup perkiraan mengenai pendapatan masa depan. Setiap perubahan dalam asumsi-asumsi ini mungkin memiliki dampak material terhadap pengukuran jumlah terpulihkan dan bisa mengakibatkan penyesuaian penyisihan penurunan nilai yang sudah dibukukan.

Assessing recoverable amounts of non-financial assets The recoverable amounts of fixed assets and deferred costs are based on estimates and assumptions regarding in particular the expected market outlook and discounted future cash flows associated with the assets. Estimated future cash flows include estimates of future revenues. Any changes in these assumptions may have a material impact on the measurement of the recoverable amount and could result in adjustments to the provision of impairment already booked.

Menentukan pajak penghasilan Dalam situasi tertentu, Perusahaan tidak dapat menentukan secara pasti jumlah liabilitas pajak mereka pada saat ini atau masa depan karena proses pemeriksaan, atau negosiasi dengan otoritas perpajakan. Ketidakpastian timbul terkait dengan

Determining income taxes In certain circumstances, the Company may not be able to determine the exact amount of its current or future tax liabilities due to ongoing investigations by, or negotiations with, the taxation authority. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax

d1/March 13, 2015

22

paraf



interpretasi dari peraturan perpajakan yang kompleks serta jumlah dan waktu dari penghasilan kena pajak di masa depan. Dalam menentukan jumlah yang harus diakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Perusahaan menerapkan pertimbangan yang sama yang akan mereka gunakan dalam menentukan jumlah cadangan yang harus diakui sesuai dengan PSAK 57, “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. Perusahaan membuat analisis untuk semua posisi pajak terkait dengan pajak penghasilan untuk menentukan jika liabilitas pajak untuk manfaat pajak yang belum diakui harus diakui.

regulations and the amount and timing of future taxable income. In determining the amount to be recognized in respect of an uncertain tax liability, the Company applies similar considerations as it would use in determining the amount of a provision to be recognized in accordance with PSAK 57, “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets.” The Company and subsidiary makes an analysis of all tax positions related to income taxes to determine if a tax liability for unrecognized tax benefit should be recognized.

Perusahaan mereviu aset pajak tangguhan pada setiap tanggal pelaporan dan mengurangi nilai tercatat jika tidak ada kemungkinan bahwa laba kena pajak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Perusahaan juga mereviu waktu yang diharapkan dan tarif pajak atas pemulihan perbedaan temporer dan menyesuaikan pengaruh atas pajak tangguhan yang sesuai. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 19d.

The Company reviews its deferred tax assets at each reporting date and reduces the carrying amount to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized. The Company also reviews the expected timing and tax rates upon reversal of temporary differences and adjusts the impact of deferred tax accordingly. Further details are disclosed in Note 19d.

Estimasi Menentukan metode penyusutan dan estimasi umur manfaat aset tetap

Estimates Determining depreciation method and estimated useful lives of fixed assets The estimation of the useful lives of fixed asset is based on the the Company’s collective assessment of industry practice, internal technical evaluation and experience with similar assets.

Estimasi dari masa manfaat aset tetap adalah berdasarkan penelaahan Perusahaan secara kolektif terhadap praktik industri, evaluasi teknis internal dan pengalaman untuk aset yang setara. Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap 1 tahun sampai dengan 8 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 2h dan 14.

The costs of fixed assets are depreciated on a straightline basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 1 year to 8 years. These are common life expectancies applied in the industries in which the Company conducts its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact on the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. Further details are disclosed in Notes 2h and 14.

Estimasi masa manfaat ditelaah paling sedikit setiap akhir tahun pelaporan dan diperbarui jika ekspektasi berbeda dari estimasi sebelumnya dikarenakan pemakaian dan kerusakan fisik, keusangan secara teknis atau komersial dan hukum atau pembatasan lain atas penggunaan dari aset. Tetapi, adalah mungkin, hasil di masa depan dari operasi dapat dipengaruhi secara material oleh perubahanperubahan dalam estimasi yang diakibatkan oleh perubahan faktor-faktor yang disebutkan di atas.

The estimated useful lives are reviewed at least each financial year end and are updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limitations on the use of the assets. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the estimates brought about by changes in the factors mentioned above.

d1/March 13, 2015

23

paraf



Estimasi imbalan kerja Penentuan liabilitas dan biaya imbalan kerja Perusahaan bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 22. 4.

Estimation of employee benefits The determination of the Company’s obligations and cost for employee benefits obligation is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amount. These assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company’s assumptions and whose effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company’s actual results or significant changes in the Company’s assumptions may materially affect its estimated liabilities for employee benefits and net employee benefits expense. Further details are disclosed in Note 22. 4. Cash and Cash Equivalents

Kas dan Setara Kas

Kas Rupiah Kas di Bank Rupiah PT Bank Mega Syariah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Kesejahteraan Ekonomi PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Victoria Internasional Tbk Sub Jumlah Dollar Amerika Serikat PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk Sub Jumlah Jumlah Kas di Bank Deposito Berjangka Kurang dari 3 Bulan Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Kesejahteraan Ekonomi PT Bank Mega Syariah Sub Jumlah Dollar Amerika Serikat PT Bank MNC International Tbk Jumlah Deposito Berjangka Jumlah

d1/March 13, 2015

2014 Rp

2013 Rp

49.500.000

82.732.742

Cash on Hand Rupiah

5.496.681.561 729.669.721 64.005.163 33.960.013 2.426.149 1.336.867 --

981.604.218 68.585.889 2.517.114 -1.555.777 7.401.496 11.060.399

Cash in Banks Rupiah PT Bank Mega Syariah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Kesejahteraan Ekonomi PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Victoria Internasional Tbk

6.328.079.474

1.072.724.893

629.924.529 493.438.198

8.347.515 691.365.077

1.123.362.727

699.712.592

7.451.442.201

1.772.437.485

Sub Total US Dollar PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk Sub Total Total Cash in Banks Time Deposits Less than 3 Months Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Kesejahteraan Ekonomi PT Bank Mega Syariah

51.000.000.000 35.247.500.000 5.000.000.000

--20.000.000.000

91.247.500.000

20.000.000.000

3.108.875.000

--

US Dollar PT Bank MNC International Tbk

94.356.375.000

20.000.000.000

Total Time Deposits

101.857.317.201

21.855.170.227

24

Sub Total

Total

paraf



Berikut adalah besaran nisbah bagi hasil, tingkat bunga serta jangka waktu penempatan deposito:

The following are the amount of profit sharing ratio, the interest rate and term of deposits:

2014 50,76% 11,50% 1-3 Bulan/ Months

Nisbah Bagi Hasil Tingkat Bunga Jatuh Tempo

2013 24,50% -1-3 Bulan/ Months

5. Receivable from Reverse Repo - Net

5. Piutang Reverse Repo - Neto

Kode (Jumlah Saham)/ Code (No. of Shares) RELI (33,224,000 saham/ shares ) CLPI (12,309,500 saham/ shares ) CLPI (11,419,000 saham/ shares ) RELI (3,776,000 saham/ shares )

Kode Nasabah/ Customer's Code

Tanggal Dimulai/ Starting Date

Tanggal Jatuh Tempo/ Due Date

JBB140 SLD006 JPH036 JPH036

18-Dec-14 22-Dec-14 14-Nov-14 22-Dec-14

18-Jan-15 22-Jan-15 14-Feb-15 22-Jan-15

Jumlah

Kode (Jumlah Saham)/ Code (No. of Shares) BRMS (375,000,000 saham/ shares ) BRMS (217,391,500 saham/ shares )

Profit Sharing Ratio Interest Rate Maturity

Kode Nasabah/ Customer's Code

Tanggal Dimulai/ Starting Date

Tanggal Jatuh Tempo/ Due Date

JBS 205 JBS 205

26-Nov-13 26-Nov-13

28-Jan-14 28-Jan-14

Jumlah

13,000,000,000 6,152,319,279 4,500,000,000 1,500,000,000

2014 Pendapatan Bunga Belum Direalisasi/ Unrealized Interest Income 13,205,833,333 (109,777,779) 6,249,731,000 (64,941,148) 4,718,500,000 (104,500,000) 1,523,750,000 (15,833,334)

25,152,319,279

25,697,814,333

Nilai Nominal/ Nominal Amount

Nilai Jual Kembali/ Resale Value

Piutang Reverse Repo/ Receivable from Reverse Repo 13,096,055,555 6,184,789,853 4,614,000,000 1,507,916,666

(295,052,260)

25,402,762,073

34,561,522,840 19,160,000,000

2013 Pendapatan Bunga Belum Direalisasi/ Unrealized Interest Income 36,567,000,000 (325,676,149) 20,000,000,000 (360,000,000)

Piutang Reverse Repo/ Receivable from Reverse Repo 36,241,323,851 19,640,000,000

53,721,522,840

56,567,000,000

Nilai Nominal/ Nominal Amount

Nilai Jual Kembali/ Resale Value

(685,676,149)

55,881,323,851

Seluruh piutang reverse repo yaitu dari pihak ketiga. Tingkat bunga piutang reverse repo ditentukan sesuai dengan kebijakan manajemen yaitu 19% untuk tahun 2014 dan 2013.

All reverse repo receivables are from third parties. The interest rates of reverse repo receivables were determined in accordance with management’s policy which is 19% at years 2014 and 2013.

Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Jenis instrumen diterima oleh Perusahaan atas jaminan tersebut dapat berupa efek yang tercatat di bursa.

Company has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit collateral history.The type of acceptable instruments that Company may accept from clients is listed securities.

Nilai wajar aset keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan mendekati nilai tercatatnya karena jatuh temponya dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.

The fair values of the financial assets recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates.

Berdasarkan penelaahan manajemen mengenai indikasi ada atau tidaknya penurunan nilai piutang reverse repo pada akhir tahun, manajemen berpendapat tidak terjadi penurunan nilai piutang reverse repo untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Based on management review of whether there is any indication or not on asset impairment of receivable from reverse repo at the end of the year, management’s opinion was there was no impairment losses should be applied to the amount recorded for the years ended December 31, 2014 and 2013.

d1/March 13, 2015

25

paraf



6. Marketable Securities – Held for Trade

6. Portofolio Efek - yang Diperdagangkan 2014 Rp Pihak Berelasi (Catatan 32) Pihak Ketiga Obligasi Pemerintah Saham dengan Kuotasi Dikurangi: Penurunan Nilai Efek yang Belum Direalisasi Jumlah Pihak Ketiga Jumlah

2013 Rp

12,390,000,000

87,457,271,120

Related Parties (Note 32)

900,000,000 3,351,508,192

1,647,250,000 13,502,011,250

(892,212,862) 3,359,295,330

(3,603,761,250) 11,545,500,000

Third Parties Government Bonds Quotation Shares Less: Unrealized Impairment on Value of Securities Total Third Parties

15,749,295,330

99,002,771,120

Total

Seluruh portofolio efek yang dimiliki Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak ada yang dijaminkan.

All marketable securities owned by the Company as of date December 31, 2014 and 2013, there are no pledged as collateral.

Perubahan nilai wajar portofolio efek diperdagangkan yang telah direalisasi adalah sebesar Rp 1.154.124.972 dan Rp 41.776.772.452 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, disajikan sebagai laba (rugi) dari perdagangan efek – bersih (Catatan 26).

Realized changes in fair value of marketable securities held for trade amounting to Rp 1,154,124,972 and Rp 41,776,772,452 as of December 31, 2014 and 2013, recpectively, are presented as gain (loss) from securities trading – net (Note 26).

Nilai wajar portofolio efek yang diperdagangkan di Bursa Efek yaitu obligasi dan ekuitas, ditetapkan berdasarkan nilai pasar yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Indonesia, sedangkan nilai wajar Reksadana dihitung berdasarkan nilai aset bersih pada tanggal laporan posisi keuangan.

The fair value of marketable securities that traded on the Stock Exchange which are bonds and equities, determined based on the market value issued by Indonesia Stock Exchange, while the fair value of mutual fund is calculated based on the net asset value at the statement of financial position date. 7. Receivable and Payable to Clearing and Guarantee Institution

7. Piutang dan Utang kepada Lembaga Kliring dan Penjaminan a. Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Akun ini merupakan tagihan kepada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) terkait dengan transaksi jual efek dan deposit yang diserahkan Perusahaan dalam rangka transaksi efek, yaitu sebagai berikut:

a. Receivable from Clearing and Guarantee Institution This account represents receivable to PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) related to selling of securities transactions and deposits that submitted by the Company in order to securities transaction, are as follows:

2014 Rp

2013 Rp

Piutang Transaksi Efek Setoran Jaminan

121,670,496,400 18,341,932,734

98,912,750,000 3,143,378,534

Securities Transaction Receivable Guarantee Deposits

Jumlah

140,012,429,134

102,056,128,534

Total

b. Utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Akun ini merupakan liabilitas kepada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) terkait dengan transaksi beli efek yaitu masing-masing sebesar Rp 122.692.481.900 dan Rp 79.995.061.000 pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

d1/March 13, 2015

b. Payables to Clearing and Guarantee Institution This account represents liability to PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) related to purchase of securities transactions amounting to Rp 122,692,481,900 and Rp 79,995,061,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively.

26

paraf



8. Receivables from Customers

8. Piutang Nasabah

a. Berdasarkan hubungan:

a. 2014 Rp

Pihak Berelasi (Catatan 32) Pihak Ketiga Nasabah Non-Kelembagaan Nasabah Kelembagaan PT Emco Asset Management Chevelle Investment Limited PT Danareksa Sekuritas PT Panca Global Securities PT Valbury Asia Securities PT Mandiri Sekuritas PT Panin Sekuritas Lainnya (dibawah Rp 10.000.000.000) Sub Jumlah Jumlah

2013 Rp

1,919,714,382

--

282,577,518,973

349,179,461,332

5,016,247,121 5,008,584,230 -----427,051,145

3,154,595,191 -42,748,432,000 18,965,000,000 14,857,446,000 14,474,000,000 14,047,500,000 55,414,565,391

293,029,401,469

512,840,999,914

294,949,115,851

512,840,999,914

b. Berdasarkan pihak:

Nasabah Kelembagaan Transaksi Reguler Transaksi Marjin Jumlah

Related Party (Note 32) Third Parties Non-Institutional Customers Institutional Customers PT Emco Asset Management Chevelle Investment Limited PT Danareksa Sekuritas PT Panca Global Securities PT Valbury Asia Securities PT Mandiri Sekuritas PT Panin Sekuritas Others (below Rp 10,000,000,000) Sub Total Total

b. 2014 Rp

Nasabah Non-Kelembagaan Transaksi Reguler Transaksi Marjin

Base of counterparty:

Based on Counterparty:

2013 Rp

116.884.884.632 165.692.634.341

111.157.243.752 238.022.217.580

Non-Institutional Customers Regular Transaction Margin Transaction

12.350.805.159 20.791.719

143.372.875.592 20.288.662.990

Institutional Customers Regular Transaction Margin Transaction

294.949.115.851

512.840.999.914

Total

Pada umumnya, seluruh piutang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 (tiga) hari sejak tanggal perdagangan, sehingga Perusahaan tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Substantially, all receivables from customers are settled within a short period of time, usually within 3 (three) days from the trade date, hence the Company did not provided allowance for impairment as of December 31, 2014 and 2013. 9.

9. Uang Muka Uang muka terdiri dari uang muka untuk instalasi software dan uang muka operasional pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Advances

Advances represents advances for software installation and operational advances as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 Rp

2013 Rp

Piranti Lunak Operasional

4,871,000,000 979,797,260

4,200,000,000 1,001,607,770

Software Operational

Jumlah

5,850,797,260

5,201,607,770

Total

d1/March 13, 2015

27

paraf



10. Other Current Financial Assets

10. Aset Keuangan Lancar Lainnya 2014 Rp

2013 Rp

Karyawan Lain-lain

551.120.094 1.666.067

461.364.435 50.000.000

Employees Others

Jumlah

552.786.161

511.364.435

Total

Pinjaman kepada karyawan yang dikenakan bunga sebesar 6% per tahun dan akan dibayar melalui pemotongan gaji karyawan.

Receivables of employees bear annual interest rate of 6% and will be payabled through salary deductions.

11. Prepaid Expenses

11. Biaya Dibayar di Muka 2014 Rp

2013 Rp

Pihak Berelasi (Catatan 32)

4,014,677,522

4,918,271,862


Pihak Ketiga Sewa Gedung Lain-lain Jumlah Pihak Ketiga

1,517,014,163 187,756,457 1,704,770,620

2,256,467,572 134,845,250 2,391,312,822

Third Parties Building Rent Others Total Third Parties

Jumlah

5,719,448,142

7,309,584,684

Total

12.

12. Uang Muka Investasi Saham

Advances for Investment in Shares

Akun ini merupakan uang muka penyertaan modal Perusahaan kepada PT Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE) sebesar Rp 60.000.000.000 atau sebesar 20,55%. Penyertaan modal ini telah mendapatkan persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dengan surat No. S-74/PB.33/2014 tanggal 29 Desember 2014.

This account represents Company’s advances for capital investment to PT Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE) amounting to Rp 60,000,000,000 or 20.55%. This capital investment has received approval from Otoritas Jasa Keuangan (OJK) with their letter No. S.74/PB.33/2014 dated December 29, 2014.

Pada tanggal 6 Januari 2015, Perusahaan sudah menjadi pemegang saham BKE (Catatan 35).

As of January 6, 2015, the Company has become a shareholder of BKE (Note 35). 13.

13. Penyertaan pada Bursa Efek

Investment in Stock Exchanges

Saldo penyertaan pada bursa efek per 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar Rp 630.500.000 merupakan penyertaan saham kepada PT Bursa Efek Indonesia sebagai salah satu persyaratan sebagai anggota bursa sebanyak 1 (satu) lembar saham dengan nilai nominal Rp 135.000.000 per saham ditambah agio saham sebesar Rp 495.500.000.

The balance of the investment in the stock exchange as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 630,500,000 are shares of stock to the Indonesia Stock Exchange as one of the requirements as a member of the Stock Exchange consists of 1 (one) share with par value Rp 135,000,000 per share plus premium Rp 495,500,000.

Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai penyertaan saham pada akhir periode pelaporan.

Management believes that there no event or change in circumstances which may indicate impairment in value of investment in shares at the end of the reporting period.

d1/March 13, 2015

28

paraf



14.

14. Aset Tetap Saldo Awal/ Beginning Balance Rp

Penambahan/ Additions Rp

2014 Pengurangan/ Deductions Rp

Fixed Assets

Saldo Akhir/ Ending Balance Rp

Biaya Perolehan Pemilikan Langsung Kendaraan Perabot dan Perlengkapan Kantor Peralatan Kantor Renovasi Kantor Total Biaya Perolehan

Acquisition Cost 5,332,610,585 3,111,885,856 12,833,891,367

5,579,110,585 3,132,528,356 13,023,565,448

Direct Ownership Vehicles Office Furniture and Fixtures Office Equipment

246,500,000 20,642,500 189,674,081

----

7,617,132,321

656,582,940

--

8,273,715,261

Office Renovation

28,895,520,129

1,113,399,521

--

30,008,919,650

Total Acquisition Cost

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Kendaraan Perabot dan Perlengkapan Kantor Peralatan Kantor Renovasi Kantor

3,837,225,251 2,790,553,051 10,508,314,539 6,171,124,016

1,045,024,237 152,464,276 1,138,697,910 927,637,396

-----

4,882,249,488 2,943,017,327 11,647,012,449 7,098,761,412

Accumulated Depreciation Direct Ownership Vehicles Office Furniture and Fixtures Office Equipment Office Renovation

Total Akumulasi Penyusutan

23,307,216,857

3,263,823,819

--

26,571,040,676

Total Accumulated Depreciation

3,437,878,974

Book Value

Nilai Buku

5,588,303,272

Saldo Awal/ Beginning Balance Rp

Penambahan/ Additions Rp

2013 Pengurangan/ Deductions Rp

Saldo Akhir/ Ending Balance Rp

Biaya Perolehan Pemilikan Langsung Kendaraan Perabot dan Perlengkapan Kantor Peralatan Kantor Renovasi Kantor

5.454.937.657 3.107.985.856 12.477.636.697 6.667.592.321

756.954.546 3.900.000 479.285.820 949.540.000

(879.281.618) -(123.031.150) --

5.332.610.585 3.111.885.856 12.833.891.367 7.617.132.321

Acquisition Cost Direct Ownership Vehicles Office Furniture and Fixtures Office Equipment Office Renovation

Total Biaya Perolehan

27.708.152.531

2.189.680.366

(1.002.312.768)

28.895.520.129

Total Acquisition Cost

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Kendaraan Perabot dan Perlengkapan Kantor Peralatan Kantor Renovasi Kantor Total Akumulasi Penyusutan Nilai Buku

3.692.358.356 2.615.454.013 8.992.914.777 4.968.013.844

1.024.148.513 175.099.038 1.634.213.017 1.203.110.172

(879.281.618) -(118.813.255) --

3.837.225.251 2.790.553.051 10.508.314.539 6.171.124.016

Accumulated Depreciation Direct Ownership Vehicles Office Furniture and Fixtures Office Equipment Office Renovation

20.268.740.990

4.036.570.740

(998.094.873)

23.307.216.857

Total Accumulated Depreciation

5.588.303.272

Book Value

7.439.411.541

Beban penyusutan yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar Rp 3.263.823.819 dan Rp 4.036.570.741.

Depreciation expense charged to statement of comprehensive income for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounting to Rp 3,263,823,819 and Rp 4,036,570,741, respectively.

Aset tetap kendaraan Perusahaan telah diasuransikan kepada PT Asuransi Reliance Indonesia (pihak berelasi) dengan nilai pertanggungan masing-masing Rp 461.500.500 dan Rp 943.800.000 per 31 Desember 2014 dan 2013. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan terjadinya kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Company’s fixed asset vehicle has insured to PT Asuransi Reliance Indonesia (related party) with sum insured amounting to Rp 461,500,000 and Rp 943,800,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively. The management believe that insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

d1/March 13, 2015

29

paraf



Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai atas aset tetap Perusahaan pada tanggal laporan keuangan periode kini.

Management believes there are no events or changes in circumstances indicate impairment of fixed assets of the Company on the date of the financial statements of the current period.

15.

15. Aset Lain-lain 2014 Rp Deposito Berjangka yang Dijaminkan PT Bank Central Asia Tbk Rekening BCA Cab Gunung Sahari Jaminan Gedung Jaminan Telekomunikasi Jaminan Nasabah Lain-lain Jumlah

Tingkat Bunga

Other Assets

2013 Rp

2,548,584,944 3,015,196,667 58,437,500 5,000,000 -5,151,082,061

2,400,000,000 3,015,196,667 58,437,500 5,000,000 8,900,000,000 3,409,818,866

Time Deposit Pledged as Collaterals PT Bank Central Asia Tbk Account of Bank BCA Gunung Sahari Branch Building Guarantee Telecommunication Guarantee Customer's Guarantee Others

10,778,301,172

17,788,453,033

Total

7,25%

7,25%

Interest Rate

Deposito berjangka yang dijaminkan kepada PT Bank Central Asia Tbk merupakan jaminan atas pinjaman bank dan fasilitas bank garansi dari PT Bank Central Asia Tbk.

Time deposits pledged to PT Bank Central Asia Tbk is collateral for bank loans and bank guarantee facility obtained from PT Bank Central Asia Tbk.

Rekening bank BCA cabang Gunung Sahari merupakan rekening yang terkena sita jaminan dalam sengketa perdata antara Perusahaan (pelawan) melawan Kepolisian RI, Kejaksaan Tinggi dan PT Reliance Asset Management, pihak terlawan, (dahulu adalah entitas anak Perusahaan). Berdasarkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan No. 350/Pdt/G/2012/PN.Jkt.Sel, Rekening tersebut adalah sah milik Perusahaan dan penyitaan atas rekening tersebut tidak mempunyai kekuatan hukum. Atas putusan tersebut, para terlawan melakukan upaya banding dan sampai tanggal pelaporan keuangan, proses hukum ini masih berjalan.

BCA Bank account branch Gunung Sahari is affected account for sequestration in civil disputes between the Company (fighting) against the National Police, Attorney General and PT Reliance Asset Management, challenged party, (former were Company’s subsidiary). Based on the South Jakarta District Court No. 350/Pdt/G/2012/ PN.Jkt.Sel, the account is legitimate of the Company and forfeiture of the account does not have the force of law. Against the decision, the challenged conduct an appeal and until the date of the financial reporting, the legal process is still running.

Jaminan nasabah merupakan tanah dan bangunan di Jakarta yang di peroleh Perusahaan sehubungan dengan kurangnya jaminan atas transaksi margin yang dilakukan nasabah atas nama Djong Effendi. Pada tahun 2014 jaminan nasabah tersebut telah dijual dengan kerugian bersih sebesar Rp 104.000.000.

Customer’s guarantee is land and buildings in Jakarta, which was obtained by company in connection with the lack of a guarantee for margin transactions conducted on behalf of customers Djong Effendi. On 2014 the customer’s guarantee is being sold with net loss amounting to Rp 104,000,000.

16.

16. Utang Bank Berdasarkan perjanjian kredit No. 003-0744-2004-000 tanggal 28 Febuari 2004, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit lokal (rekening koran) dan fasilitas bank garansi dari PT Bank Central Asia Tbk, yang terakhir mengalami perubahan pada tanggal 13 September d1/March 13, 2015

Bank Loans

Based on credit facility agreement No. 003-0744-2004000 dated Febuary 28, 2004, the Company obtained local credit facility (overdraft) and bank guarantee facility from PT Bank Central Asia Tbk, that last amended on date September 13, 2013 based on Notarial Deed No. 47 30

paraf



2013 berdasarkan akta perubahan perjanjian kredit No. 47, dibuat di hadapan notaris FX Budi Santoso Isbandi, SH, dengan perincian sebagai berikut:

of notary FX Budi Santoso Isbandi, SH, with details are as follows:

Fasilitas Plafond Jatuh Tempo Tingkat Bunga

: : : :

Rekening Koran/ Overdraft Rp 50,000,000,000 14 September/ September 2015 11 % per tahun / annum

: : : :

Facility Limit Maturity Date Interest Rate

Fasilitas Plafond Jatuh Tempo

: : :

Bank Garansi / Bank Guarantee Rp 8,000,000,000 14 September/ September 2015

: : :

Facility Limit Maturity Date

Pinjaman ini diberikan untuk membiayai modal kerja dan mendukung transaksi perdagangan Perusahan serta menjamin transaksi perdagangan yang diserahkan kepada KPEI. Saldo pinjaman tersebut per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar nihil dan Rp29.835.637.380.

The purpose of the loans are for financing working capital of the Company and to guarantee trading transactions that delivered to Clearing and Guarantee Institution (KPEI). As of December 31, 2014 and 2013, balance of the loans are amounting to nil and Rp29,835,637,380, respectively.

17.

17. Utang Nasabah 2014 Rp Pihak Berelasi (Catatan 32) Pihak Ketiga Nasabah Pemilik Rekening Nasabah Kelembagaan PT Emco Asset Management Chevelle Investment Limited dan Pengerukan PT Adhikarsa Sentra Sekuritas PT Danareksa Sekuritas PT Mandiri Sekuritas PT Sekurities PT Panca ValburyGlobal Asia Securities PT Sekuritas Indonesia PT Panin Nusadana Dana Pensiun Capital Perusahaan Pelabuhan Lainnya Jumlah Pihak Ketiga Jumlah

2013 Rp

4.427.455.710

--

113.693.258.326

115.065.592.242

2.467.363.604 1.497.590.111 1.447.154.850 1.340.650.000 -----

----36.420.432.000 23.608.000.000 18.990.000.000 15.501.112.800

---

14.047.500.000 18.182.937.500

1.710.883.412 122.156.900.303

29.899.680.080 271.715.254.622

126.584.356.013

271.715.254.622

Nilai wajar liabilitas keuangan dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan yang mendekati nilai tercatatnya karena jatuh temponya dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 (tiga) hari dari tanggal perdagangan.

d1/March 13, 2015

Payable to Customers

Related Party (Note 32) Third Parties Customer Accounts Institutional Customer Accounts PT Emco Asset Management Chevelle Investment Limited dan Pengerukan PT Adhikarsa Sentra Sekuritas PT Danareksa Sekuritas PT Mandiri Sekuritas PT Panca Global Sekurities PT Valbury Asia Securities PTCapital Panin Indonesia Sekuritas PT Nusadana Dana Pensiun Perusahaan Pelabuhan Others Total Third Parties Total

The fair values of financial liablities recorded at amortized cost in the financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities, usually within 3 (three) days from the trade date.

31

paraf



18. Accrued Expenses

18. Beban Akrual 2014 Rp

2013 Rp

Transaksi Saham Beban Utilitas Lain-lain

1,114,290,361 191,850,266 478,522,818

1,044,678,211 171,620,266 332,168,568

Stock Trading Utilities Expenses Others

Jumlah

1,784,663,445

1,548,467,045

Total

19. Taxation

19. Perpajakan a.

Pajak Dibayar di Muka

a. Prepaid Taxes 2014 Rp

2013 Rp

Lebih Bayar PPh Badan Perusahaan Tahun 2009

--

3,684,944,193

Corporate Tax Overpayment Year 2009

Jumlah

--

3,684,944,193

Total

Pada tanggal 23 Januari 2014, Perusahaan menerima keputusan pengadilan pajak No. Put.50104/PP/M.XIII/ 15/2014 tentang banding dari Perusahaan terhadap Surat Keputusan Dirjen Pajak No. KEP-1309/WPJ.07/ 2012 tanggal 16 Juli 2012 tentang keberatan atas SKPKB PPh tahun pajak 2009 No. 00007/206/09/054/ 11 tanggal 21 April 2011. Keputusan pengadilan pajak mengabulkan seluruh permohonan banding dari Perusahaan sehingga Dirjen Pajak diwajibkan untuk mengembalikan kelebihan pembayaran pajak sebesar Rp 3.684.944.193 dimana sebesar Rp 762.427.404 merupakan lebih bayar PPh Badan Perusahaan tahun 2009 dan sebesar Rp 2.922.516.789 yang merupakan uang muka pajak sebagai syarat pengajuan banding.

On January 23, 2014, the Company received letter of decision of tax court No.Put.50104/PP/M.XIII/15/2014 regarding appeal of the Company to the letter of decision of Tax Authority No. KEP-1309/WPJ.07/2012 dated July 16, 2012 that refuse the Company’s objection regarding letter on tax underpayment of income tax year 2009, No.00007/206/09/054/11 dated April 21, 2011. The decision of tax court granted all of the Company’s appeal, therefore tax authority obliged to return the tax overpayment amounting to Rp 3,684,944,193 which is Rp 762,427,404 represents corporate tax overpayment year 2009 and Rp 2,922,516,789 which represents prepaid tax as a prerequisite for tax appeal.

Pada tanggal 20 Maret 2014, Perusahaan telah menerima lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2009.

On March 20, 2014, the Company has received restitution of corporate income tax overpayment for tax year 2009.

Pada tanggal 21 November 2014, Perusahaan menerima surat Pemberitahuan Permohonan untuk Peninjauan Kembali dan Penyerahan Memori Peninjauan Kembali No. MPK.I.1474/PAN.Wk/2014 dengan Surat Permohonan/ Memori Peninjauan Kembali No. S-2342/PJ.07/2014 yang diajukan pada tanggal 6 Mei 2014 oleh Dirjen Pajak mengenai peninjauan kembali keputusan pengadilan pajak No. Put.50104/PP/M.XIII/15/2014. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014, Perusahaan masih menunggu hasil peninjauan kembali tersebut.

On November 21, 2014, the Company received a letter Notification Request for Reconsideration and Delivery Memory Reconsideration No. MPK.I.1474/PAN.Wk/2014 with Request Letter/Memory Reconsideration No. S-2342 /PJ.07/2014 filed on May 6, 2014 by tax authority regarding reconsideration of letter of decision of the tax court No. Put.50104/PP/M.XIII/15/2014. Until date December 31, 2014, the Company is still waiting for the result of the reconsideration request.

d1/March 13, 2015

32

paraf


b.


Utang Pajak

b. Taxes Payable 2014 Rp

Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29 Pasal 4 (2) Pajak Pertambahan Nilai Pajak Transaksi Bursa Jumlah

c.

2013 Rp

98,998,462 2,529,484 128,796,101 44,369,256 81,677,023 171,537,147 1,169,009,107

101,474,705 823,713 80,813,731 310,308,672 38,890,000 121,397,145 917,341,765

1,696,916,580

1,571,049,731

Beban (Manfaat) Pajak

Income Tax Article 21 Article 23 Article 25 Article 29 Article 4 (2) Value Added Taxes Stock Transaction Taxes Total

c. Tax Expense (Benefit) 2014 Rp

2013 Rp

Pajak Kini (Manfaat) Beban Pajak Tangguhan

1,678,581,600 4,179,208,527

2,200,598,542 1,648,291,229

Current Tax Deferred Tax (Benefit) Expense

Jumlah Beban Pajak

5,857,790,127

3,848,889,771

Total Income Tax Expense

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak dengan penghasilan kena pajak adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income before income tax expense and estimated taxable income:

2014 Rp

2013 Rp

Laba Sebelum Beban Pajak

17.444.030.055

65.355.257.717

Income Before Income Tax Expense

Beda Tetap Beban Pajak Final Pendapatan Bunga Jasa Giro Pendapatan Bunga Obligasi Pendapatan Komisi Transaksi Obligasi Pendapatan Bunga Deposito Pendapatan Portofolio Efek Penurunan Nilai Portofolio Efek Beban Transaksi Portofolio Efek Beban Administrasi Bank Beban lain-lain

1.669.613.796 (2.482.714.574) (6.374.700) (2.454.037.655) (6.699.287.744) (1.154.124.972) 405.500.000 23.568.480 699.041.355 --

1.376.997.565 (7.055.659.527) (977.115.166) (1.031.635.949) (6.193.777.510) (41.776.772.452) 3.511.490.131 132.334.030 470.720.500 (4.037.237.483)

Permanent Differences Final Tax Expenses Clearing Account Interest Income Bond Interest Income Bond Transaction Commision Income Time Deposits Interest Income Marketable Securities Income Decrease in Value of Marketable Securities Marketable Securities Expenses Bank Administration Expenses Other Expenses

(9.998.816.014)

(55.580.655.860)

137.555.891 810.138.623

160.744.274 1.067.646.579

947.694.514

1.228.390.853

Estimasi Penghasilan Kena Pajak

8.392.908.555

11.002.992.710

Estimated Taxable Income

Estimasi Penghasilan Kena Pajak (Pembulatan)

8.392.908.000

11.002.992.000

Estimated Taxable Income (Rounded)

Jumlah Beda Waktu Imbalan Kerja Penyusutan Aset Tetap Jumlah

d1/March 13, 2015

33

Total Timing Differences Employee Benefit Depreciation Fixed Asset Total

paraf



2014 Rp

Pajak Penghasilan Badan Pajak Dibayar Dimuka PPh pasal 23 PPh pasal 25 Kurang (Lebih) Bayar Pajak Penghasilan

d.

2013 Rp

1.678.581.600

2.200.598.542

68.844.945 1.565.367.399

330.646.117 1.559.643.753

Corporate Income Tax Prepaid Tax Income Tax Article 23 Income Tax Article 25

44.369.256

310.308.672

Under (Over) Payment of Income Tax

Aset Pajak Tangguhan

d. Deferred Tax Assets

Pajak Tangguhan dihitung berdasarkan beda waktu antara nilai tercatat dari total aset dan liabilitas yang dicatat berdasarkan laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak atas aset dan liabilitas. Rincian aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan adalah sebagai berikut: 2012

Dikreditkan ke Laporan Laba Rugi Komprehensif/ Charged to Statement of Comprehensive Income

Penyesuaian di Tahun Berjalan/ Adjustment in Current Year

Deferred tax is calculated based on temporary differences between the carrying value of the total assets and liabilities are recorded based on the financial statements and the tax bases of assets and liabilities. Details of deferred tax assets and deferred tax liabilities are as follows: Penyesuaian atas Pelepasan Entitas Anak/ Adjustment to Release of Subsidiaries

2013

Dikreditkan ke Laporan Laba Rugi Komprehensif/ Charged to Statement of Comprehensive Income

2014

Penghapusan Piutang Tak Tertagih Cadangan Penurunan Nilai Piutang Factoring Penyusutan Aset Tetap Penghapusan Pajak Tangguhan dari Piutang Factoring Imbalan Kerja Entitas Anak

4,416,132,154 2,130,603,945 511,427,651

--266,911,645

-(2,130,603,945) --

----

4,416,132,154 -778,339,296

(4,416,132,154) -202,534,654

--980,873,952

(154,780,750) 118,087,302 1,112,536,431

-40,186,069 --

154,780,750 20,434,253 --

--(1,112,536,431)

-178,707,623 --

-34,388,973 --

-213,096,596 --

Uncollectible Receivables Write Off Allowance for Impairment of Factoring Receivable Allowance for Impairment of Receivable Write Off Assets Deferred Tax From Factoring Receivables Employee Benefit Subsidiary

Jumlah

8,134,006,733

307,097,713

(1,955,388,942)

(1,112,536,431)

5,373,179,072

(4,179,208,527)

1,193,970,547

Total

20.

20. Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 2014 Rp Pihak Berelasi (Catatan 32) Pihak Ketiga Utang Bunga Lain-lain Jumlah Pihak Ketiga Jumlah

Other Short Term Financial Liabilities

2013 Rp

13,055,095,099

80,300,966,164


448,767,123 1,112,817,162 1,561,584,285

-6,722,185,458 6,722,185,458

Third Parties Interest Payable Others Total Third Parties

14,616,679,384

87,023,151,622

Total

21. Bonds Payable

21. Utang Obligasi 2014 Rp

2013 Rp

Nilai Nominal Obligasi Reliance II Tahun 2011 Obligasi Reliance III Tahun 2014

-65,000,000,000

44,000,000,000 --

Carrying Value Reliance Bonds II Year 2011 Reliance Bonds III Year 2014

Jumlah

65,000,000,000

44,000,000,000

Total

d1/March 13, 2015

34

paraf



Berikut ini utang obligasi Perusahaan berdasarkan jatuh temponya:

The following is the Company’s bonds payables based on maturity:

2014 Rp Jatuh Tempo Dalam Satu Tahun

2013 Rp --

44,000,000,000

Current Maturities

Jatuh Tempo Setelah Satu Tahun 2017

65,000,000,000

--

Maturities After One Year 2017

Jumlah

65,000,000,000

44,000,000,000

Total

Obligasi Reliance III Pada tanggal 27 Juni 2014, Perusahaan menerbitkan Obligasi Reliance III dengan jangka waktu 1.096 hari (3 tahun) sampai dengan tanggal 10 Juli 2017 dengan jumlah pokok obligasi Rp 65.000.000.000 dan tingkat bunga tetap sebesar 12% per tahun dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat. Pembayaran bunga dilakukan setiap bulan yang dimulai pada tanggal 10 Agustus 2014. Obligasi diterbitkan dengan sistem penawaran terbatas dan tidak diperjualbelikan secara publik. Obligasi ini tidak dijamin dengan agunan khusus, namun dijamin dengan seluruh harta kekayaan Perusahaan, baik barang bergerak maupun barang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada dikemudian hari.

Reliance Bond III On June 27, 2014, the Company issued Reliance Bonds III with time period 1,096 days (3 years) with maturity date is on July 10, 2017 with the principal amount of the bonds is Rp 65,000,000,000 and a fixed interest rate of 12% per annum with PT Bank CIMB Niaga Tbk as a trustee. Interest payment conducted each month which started on August 10, 2014. The bonds issued under limited offer term and not publicly traded.

Perusahaan harus menginformasikan pemegang obligasi melalui agen pemantau secara tertulis antara lain selambat-lambatnya dalam waktu 14 hari kalender sejak:  Perusahaan melakukan perubahan anggaran dasar;  Melakukan perubahan susunan direksi, komisaris dan pemegang saham Perusahaan;  Terjadi tuntutan perkara perdata dan/atau pidana terhadap Perusahaan;  Timbul suatu perkara atau tuntutan hukum yang terjadi antara Perusahaan dengan suatu badan pemerintah; dan  Terjadi perubahan yang dapat merugikan atas aset atau kegiatan usaha Perusahaan.

The Company must inform the bondholders through a monitoring agency in written, which is, at the latest within 14 calendar days from:

Perusahaan wajib memberikan pemberitahuan tertulis terlebih dahulu kepada kepada agen pemantau paling lambat 10 hari kerja sebelum dilakukannya tindakan tindakan tersebut dibawah ini, dimana agen pemantau akan menyampaikan kepada pemegang obligasi selambat-lambatnya 5 hari kerja setelah diterimanya pemberitahuan tersebut antara lain:  Perusahaan menjual, menyewakan, mentransfer, memindahkan hak, menghapuskan, menjaminkan/ mengagunkan sebagian besar atau seluruh harta kekayaan Perseroan dengan cara bagaimanapun juga dan kepada orang/pihak manapun juga;

The Company shall give a written notice in advance to the monitoring agent no later than 10 work days before perform such action below, which will deliver a monitoring agent to bond holders not later than 5 work days after receipt of such notice, as follows:

d1/March 13, 2015

Bonds are not collateralized by specific collateral, but was collateralized by all assets of the Company, whether movable property or non-movable property, either existing or that will exist in the future.

 Company made changes to the articles of association;  Making changes of directors, commissioners and shareholders of the Company;  There was a lawsuit in civil and / or criminal against the Company;  Incurred a case or lawsuit that occurred between the Company with a government agency; and  There is a change that can be detrimental to assets or business activities of the Company.

 The Company sell, lease, transfer, assign, eliminate, pledging/ mortgaging most or all of the assets of the Company in everyway and the people/ other party;

35

paraf



 Perusahaan melakukan penggabungan usaha/ merger atau konsolidasi dengan perusahaan lain atau memperoleh aset atau saham dari perusahaan lain; dan  Perusahaan membayar atau membayar kembali tagihan-tagihan atau piutang-piutang berupa apapun juga yang sekarang telah dan/atau di kemudian hari akan diberikan oleh para pemegang saham Perusahaan kepada Perusahaan.

 Company merged / merger or consolidation with another company or acquire assets or shares of another company; and

Obligasi Reliance II Pada tanggal 27 Juli 2011, Perusahaan menerbitkan Obligasi Reliance Seri II dengan jangka waktu 1.079 hari sampai tanggal 10 Juli 2014 dengan jumlah pokok obligasi Rp 44.000.000.000 dan tingkat bunga tetap sebesar 12% per tahun dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat. Pembayaran bunga dilakukan setiap bulan yang dimulai pada tanggal 10 Agustus 2011. Obligasi diterbitkan dengan sistem penawaran terbatas dan tidak diperjualbelikan secara publik.

Reliance Bond II On July 27, 2011, the Company issued Reliance bonds Series II with time period 1,079 days with maturity date is on July 10, 2014 with the principal amount of the bonds is Rp 44,000,000,000 and a fixed interest rate of 12% per annum with PT Bank CIMB Niaga Tbk as a trustee. Interest payment conducted each month which started on August 10, 2011. The bonds issued under limited offer term and not publicly traded.

Obligasi ini tidak dijamin dengan agunan khusus, namun dijamin dengan seluruh harta kekayaan Perusahaan, baik barang bergerak maupun barang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada dikemudian hari

Bonds are not collateralized by specific collateral, but was collateralized by all assets of the Company, whether movable property or non-movable property, either existing or that will exist in the future.

Pada tanggal 10 Juli 2014, Perusahaan telah melunasi seluruh Obligasi Reliance II dimana sebesar Rp 37.260.000.000 dilunasi dengan menerbitkan Obligasi Reliance III.

On July 10, 2014, the Company has fully paid Reliance Bond II which amounting to Rp 37,260,000,000 settled by issuing Reliance Bond III.

 Liability to pay or repay bills or receivables in the form whatsoever which now has and/ or in the future will be given by the Company to the Company's shareholders.

22. Employee Benefit Liability

22. Liabilitas Imbalan Kerja Saldo liabilitas program imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2014 mengacu pada laporan Aktuaria Independen KIS Aktuaria No. 2899/KIS/LA/02/2015 tanggal 25 Februari 2015. Pada tanggal 31 Desember 2013 mengacu pada laporan Aktuaria Independen Ricky Leonard Jasatama No. 0710/12/13 tanggal 12 Maret 2014 dengan perincian sebagai berikut:

Balance of employee benefit liability program on December 31, 2014 based on report of Independent Actuary KIS Aktuaria in report No. 2899/KIS/LA/02/2015 dated February 25, 2015. On December 31, 2013 based on report of Independent Actuary Ricky Leonard Jasatama No.0710/12/13 dated March 12, 2014 with details are as follows:

Nilai kini liabilitas masa lalu dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan asumsi aktuaria sebagai berikut:

The present value of past service cost of employee benefit liabilities was calculated by an independent actuary using the actuarial assumptions as follows:

Usia Pensiun Tingkat Kenaikan Gaji Tingkat Diskonto Table Mortalita

d1/March 13, 2015

2014

2013

55 tahun/ year old

55 tahun/ year old

7.00% 9.00%

5.00% 6.20%

Tabel Mortalita Indonesia tahun 2011/ Indonesia Mortality

Tabel Mortalita Indonesia tahun 2011/ Indonesia Mortality

Table year 2011

Table year 2011

36

Pension of Age Salary Increasing Rate Discount Rate Mortality

paraf



2014 Tingkat Cacat

2013

10% dari kemungkinan orang meninggal pada masing-masing usia/ 10% from the death possibility in each age

Tingkat Pengunduran Diri

Metode Perhitungan

10% dari kemungkinan orang meninggal pada masing-masing usia/ 10% from the death possibility in each age

1% pada usia 20 tahun dan

1% pada usia 20 tahun dan

menurun secara linier sampai dengan usia 55 tahun/ 1 % on 20 years old decrease by linear until 55 years old

menurun secara linier sampai dengan usia 55 tahun/ 1 % on 20 years old decrease by linear until 55 years old

Projected Unit Credit

Projected Unit Credit

Mutasi liabilitas diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Disability Rate

Resignation Rate

Method

Movement of estimated employee benefit liabilities, are as follow:

2014 Rp

2013 Rp

Saldo Awal Tahun Beban Imbalan Kerja yang Diakui pada Tahun Berjalan

714,830,493

554,086,219

137,555,891

160,744,274

Beginning Balance Employee Benefits Expenses recognized in The Current Year

Saldo Akhir Tahun

852,386,384

714,830,493

Ending Balance of the Year

Rincian beban imbalan kerja tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Details of employee benefits expenses to be recognized during current year as follows:

2014 Rp Beban Jasa Kini Beban Bunga Amortisasi Biaya Jasa Lalu Amortisasi Akumulasi Keuntungan (Kerugian) Aktuaria Beban Imbalan Kerja

2013 Rp

98,611,983 45,409,277 --

79,366,563 30,097,086 59,564,250

(6,465,369)

(8,283,625)

Current Service Expenses Interest Expenses Amortization of Past Service Cost Amortization of Accumulated Actuarial Profit (Loss)

137,555,891

160,744,274

Employee Benefits Expense

Liabilitias imbalan kerja yang diakui dalam laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

Employee benefits liabilites in the statements of financial position are as follows:

2014 Rp Nilai Kini Liabilitas Imbalan Pasti Nilai Wajar Aset Program Status Pendanaan Keuntungan (Kerugian) Akturia yang Belum Diakui

2013 Rp

1,747,653,196 -1,747,653,196

547,099,717 -547,099,717

(895,266,812)

167,730,776

852,386,384

714,830,493

Rincian nilai kini liabilitas, surplus dan defisit program serta penyesuaian pengalaman pada liabilitas program untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan empat tahun sebelumnya adalah sebagai berikut: 2014 Rp

Present Value of Liabilities Fair Value of Plan Assets Funded Status Unrecognized Past Service Cost Non Vested

Details of present value of liabilities, surplus dan deficit program and experience adjustment on liability program for the year ended December 31, 2014 and previous four annual periods are as follows:

2013 Rp

2012 Rp

2011 Rp

2010 Rp

Nilai Kini Liabilitas Imbalan Pasti Nilai Wajar Aset Program

1,747,653,196 --

547,099,717 --

348,884,688 --

214,261,370 --

221,309,556 --

Present Value of the Liabilities Fair Value of Plan Assets

Defisit (Surplus) Program

1,747,653,196

547,099,717

348,884,688

214,261,370

221,309,556

Deficit (Surplus) Program

--

--

--

--

--

Experience Adjustment on Liability Program

Penyesuaian Pengalaman pada Liabilitas Program

d1/March 13, 2015

37

paraf



23. Share Capital

23. Modal Saham Pemegang saham perusahaan, jumlah saham yang ditempatkan dan disetor dan saldo yang terkait pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, adalah sebagai berikut: Pemegang Saham

The Company’s shareholders, the number of issued and paid shares and the related balances as of December 31, 2014 dan 2013, were as follows:

2014 dan/ and 2013 Persentase Kepemilikkan/ Percentage of Ownership %

Jumlah Saham/ Number of Shares

Jumlah/ Amount

Shareholders

Rp

PT Reliance Capital Management PT Asuransi Reliance Indonesia Direksi Perusahaan *) Masyarakat

455,000,000 80,000,000 32,500 365,000,000

50.56 8.89 0.00 40.56

45,500,000,000 8,000,000,000 3,250,000 36,500,000,000

PT Reliance Capital Management PT Asuransi Reliance Indonesia Company's Director *) Public

Jumlah

900,000,000

100.00

90,000,000,000

Total

*) Salah satu pemegang saham Perusahaan adalah Direksi Perusahaan (Catatan 1.b).

*) One of the Company’s shareholders are directors of the Company (Note 1.b).

24. Additional Paid – In Capital - Net

24. Tambahan Modal Disetor - Neto 2014 Rp

2013 Rp

Agio Saham Biaya Emisi Saham

30,000,000,000 (1,899,368,008)

30,000,000,000 (1,899,368,008)

Share Premium Stock Issuance Costs

Jumlah

28,100,631,992

28,100,631,992

Total

Agio saham dan biaya emisi saham berasal dari penawaran umum perdana Perusahaan pada tanggal 13 Juli 2005 (Catatan 1.c).

Share premium and stock issuance costs were attributed from the Company initial public offering on July 13, 2005 (Note 1.c). 25. General Reserves

25. Cadangan Umum Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPS) tanggal 15 Mei 2009 yang disahkan oleh Notaris Eliwaty Tjitra, SH, pemegang saham menyetujui penambahan cadangan umum dari sebesar Rp 300.000.000 menjadi Rp 500.000.000.

At the Annual General Meeting of Shareholders (RUPS) on May 15, 2009, which legally by Notary Eliwaty Tjitra, SH, the shareholders approved the addition of a general reserves which amounting from Rp 300,000,000 to Rp 500,000,000. 26. Income from Brockerage of Securities Trading

26. Pendapatan Kegiatan Perantara Perdagangan Efek Akun ini merupakan komisi yang diperoleh Perusahaan dari aktivitas sebagai perantara perdagangan efek, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents commisions obtained by the Company from the activity as a securities broker, with details are as follows:

2014 Rp Komisi Transaksi Laba Terealisasi Penjualan Efek untuk Diperdagangkan - Neto

d1/March 13, 2015

2013 Rp

32.751.758.912

41.827.893.994

1.154.124.972

41.776.772.452

38

Transaction Comission Gain from Selling of Securities Held for Trading - Net

paraf



2014 Rp

2013 Rp

Laba (Rugi) Belum Terealisasi atas Efek untuk Diperdagangkan - Neto Bunga Pembiayaan Penyelesaian Transaksi Marjin - Neto

(405.500.000)

(3.511.490.131)

17.545.453.678

22.126.248.623

Unrealized Gain (Loss) of Securities Held for Trading - Net Interest on Financing of Margin Transaction Settlement - Net

Jumlah

51.045.837.562

102.219.424.938

Total

Bunga pembiayaan penyelesaian transaksi merupakan pendapatan bunga yang diperoleh dari saldo kurang dana nasabah pihak ketiga (transaksi marjin) sehubungan dengan transaksi efek yang dilakukan oleh nasabah.

Interest on financing of transaction settlement represents interest income from unsufficient balances of third parties customers (margin transactions) related to securities trading transactions by customers.

27. Income from Underwriting Activity

27. Pendapatan Kegiatan Penjaminan Emisi Efek Akun ini merupakan imbalan jasa yang diterima oleh Perusahaan sebagai penjamin emisi dan sebagai agen penjualan atas penawaran umum saham dan obligasi serta penawaran umum terbatas dengan hak memesan terlebih dahulu atas saham dan reksadana, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the service fee received by the Company as an underwriter and as a sales agent on the public offering of shares and bonds as well as a limited public offering with pre-emptive right on shares and mutual funds, with details as follows:

2014 Rp

2013 Rp

Komisi Penjaminan Pendapatan Agen Penjualan Komisi Penjaminan Emisi Efek

1,553,809,352 10,228,856

1,224,199,456 223,729,946

Underwriting Commision Selling Agent Fee Underwriting Comission

Jumlah

1,564,038,208

1,447,929,402

Total

28. Dividend and Interest Income

28. Pendapatan Dividen dan Bunga 2014 Rp

2013 Rp

Pendapatan Bunga Pendapatan Dividen

15,973,055,325 137,752,374

14,226,552,203 122,754,769

Interest Income Dividend Income

Jumlah

16,110,807,699

14,349,306,972

Total

29. Marketing Expenses

29. Beban Pemasaran Beban pemasaran terdiri dari beban atas iklan dan promosi tentang produk Perusahaan dalam berbagai jenis media pemasaran. Per 31 Desember 2014 dan 2013, beban pemasaran Perusahaan adalah sebesar Rp 15.067.382.531 dan Rp 18.607.166.624.

d1/March 13, 2015

Marketing expense consists of expenses on advertising and promotion of the Company's products in various types of media marketing. As of December 31, 2014 and 2013, the company marketing expenses amounted to Rp 15,067,382,531 and Rp 18,607,166,624.

39

paraf



30. Personel Expenses

30. Beban Kepegawaian 2014 Rp

2013 Rp

Gaji Pokok Bonus dan Tunjangan Lain-lain

10,243,391,795 1,969,894,497 766,585,277

10,200,233,515 2,011,311,547 847,516,381

Basic Salaries Bonuses and Allowances Others

Jumlah

12,979,871,569

13,059,061,443

Total

31. Interest and Financial Expenses

31. Beban Bunga dan Keuangan 2014 Rp

2013 Rp

Bunga Utang Obligasi Bunga Antar Perusahaan Berelasi (Catatan 32)

6,480,393,449 86,652,114

5,296,225,184 191,812,484

Interest on Bonds Payable Intercompany Interest (Note 32)

Jumlah

6,567,045,563

5,488,037,668

Total

32. Transaction and Balance with Related Parties

32. Saldo dan Transaksi Kepada Pihak Berelasi Perusahaan, dalam kegiatan usaha normalnya, melakukan beberapa transaksi dengan pihak berelasi dimana transaksi tersebut dilakukan dengan harga, perlakuan dan syarat, yang sama dengan pihak ketiga. Perusahaan berkeyakinan bahwa tidak terdapat benturan kepentingan atas transaksi-transaksi dengan pihak berelasi sebagaimana dimaksudkan dalam peraturan Bapepam dan LK No. IX.E.I tentang “Benturan Kepentingan Tertentu”, sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diselesaikan.

The Company, in its normal business activities, perform some transactions with related parties in which the transaction in conducted by price, treatment and conditions, which is equal to third party. The Company believes that there is no conflict of interest on transactions with related parties within included on Bapepam dan LK’s Regulations No. IX.EI about “Specific Conflicts of Interest, up to the date of the financial statements were completed.

Sifat dari transaksi dengan pihak-pihak yang berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of transactions with related parties are as follows:

Pihak Berelasi / Related Parties

Sifat Berelasi/ Nature of Relationship


Pemegang saham utama/ Shareholder


Transaksi/ Transactions Major

Utang lain-lain dan modal / Other payables and capital

Pemegang Saham/ Shareholder

Biaya dibayar dimuka, utang lain-lain, dan modal / Prepaid expenses, other payables, and capital

PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia

Tergabung dalam Grup usaha yang sama/ Incorporated in the Same Business Group

Portofolio efek, utang lain-lain dan beban bunga / Marketable securities, other payables and interest expense

PT Reliance Manajemen Investasi


Portofolio efek, dan utang lain-lain / securities, and other payables

PT Asuransi Jiwa Reliance Indonesia


Utang lain-lain /Other payables

PT Suryatama Tigamitra


Biaya dibayar dimuka / Prepaid expenses

Ringkasan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi per 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

d1/March 13, 2015

Marketable

The summary of significant balances with related parties as of 31 December 2014 and 2013 are as follows:

40

paraf


2014 Rp


Persentase Terhadap Jumlah Aset, Liabilitas, Pendapatan dan Beban/ Percentage Related to Total Assets, Liabilities, Revenue and Expenses 2014 2013 % %

2013 Rp

Portofolio Efek: Medium Term Notes - PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia Reksa Dana - Reliance Cerdas Terencana

12.390.000.000

67.365.000.000

--

20.092.271.120

--

2.40

Marketable Securities: Medium Term Notes - PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia Mutual Fund - Reliance Cerdas Terencana

Jumlah

12.390.000.000

87.457.271.120

1.86

10.44

Total

Piutang Nasabah: Reksadana - Reliance Cerdas Terencana

1.919.714.382

--

0.29

--

Receivable from Customers: Mutual Fund - Reliance Cerdas Terencana

Jumlah

1.919.714.382

--

0.29

--

Total

Biaya Dibayar di Muka PT Suryatama Tigamitra PT Asuransi Reliance Indonesia

3.763.200.000 251.477.522

4.704.000.000 214.271.862

0.56 0.04

0.56 0.03

Prepaid Expense PT Suryatama Tigamitra PT Asuransi Reliance Indonesia

Jumlah

4.014.677.522

4.918.271.862

0.60

0.59

Total

Utang Nasabah: Reksadana - Reliance Cerdas Terencana

4.427.455.710

--

0.66

--

Payable to Customers: Mutual Fund - Reliance Cerdas Terencana

Jumlah

4.427.455.710

--

0.66

--

Total

Utang Lain-lain PT Reliance Capital Management PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia PT Asuransi Reliance Indonesia PT Asuransi Jiwa Reliance Indonesia PT Reliance Manajemen Investasi

12.448.730.218 598.712.195 7.652.000 686 --

45.702.079.484 32.903.005.281 3.300.000 92.902.740 1.599.678.659

3.74 0.18 0.00 0.00 --

8.85 6.37 0.00 0.02 0.31

Other Payables PT Reliance Capital Management PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia PT Asuransi Reliance Indonesia PT Asuransi Jiwa Reliance Indonesia PT Reliance Manajemen Investasi

Jumlah

13.055.095.099

80.300.966.164

3.92

15.55

Total

Beban Bunga PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia

86.652.114

191.812.484

0.01

0.03

Interest Expense PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia

Jumlah

86.652.114

191.812.484

0.01

0.03

Total

1.86

8.04

Aset keuangan lancar lainnya kepada pihak berelasi merupakan perjanjian pemberian pinjaman dengan PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia dengan jangka waktu 1 tahun sampai dengan tanggal 14 Februari 2015 dengan tingkat bunga tetap 7% per tahun dengan nilai nominal USD 3,678,778.

Other current financial assets from related party is a loan agreement with PT Usaha Pembiayaan Reliance Indonesia with time period 1 year with maturity date is on February 14, 2015 with a fixed interest rate of 7% per annum with nominal value amounting USD 3,678,778.

Per 31 Desember 2014, pinjaman tersebut dialihkan menjadi pinjaman kepada PT Reliance Capital Management (Entitas Induk) berdasarkan perjanjian No. 009/UPRI/DIR/XII/2014 tanggal 24 Desember 2014.

On December 31, 2014, the loan agreement has been transferred into a loan agreement to PT Reliance Capital Management (Parent Entity) based on loan agreement No.009/UPRI/DIR/XII/2014 dated December 24, 2014.

Per 31 Desember 2014, pinjaman tersebut dilakukan net off dengan utang Perusahaan kepada PT Reliance Capital Management.

As of December 31, 2014, the loan agreement has been net off with Company’s loan to PT Reliance Capital Management. 33. Securities Account

33. Rekening Efek Perusahaan mengelola efek dan dana nasabah dalam Rekening Efek. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 rekening efek yang dikelola oleh Perusahaan adalah sebesar Rp 37.385.630.402 dan Rp 29.959.876.056. Jumlah ini dan liabilitas kepada Nasabah yang terkait tidak diakui dalam laporan posisi keuangan Perusahaan. d1/March 13, 2015

The Company manages securities and customer funds in the Securities Account. On December 31, 2014 and 2013 securities account maintained by the Company is Rp 37,385,630,402 and Rp 29,959,876,056. This amount and liabilities related to the Customer is not recognized in the statement of financial position of the Company. 41

paraf



34. Manajemen Risiko Keuangan dan Permodalan

34. Financial dan Capital Risks Management

a.

Kebijakan Manajemen Risiko Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Perusahaan menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar, dan mendefinisikan risiko-risiko tersebut sebagai berikut:

a. Risks Management Policies In its operating, investing and financing activities, the Company is exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk and market risk, and define those risks as follows:

 Risiko kredit: kemungkinan bahwa nasabah atau pihak lawan tidak membayar semua atau sebagian piutang atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Perusahaan.  Risiko likuiditas: Perusahaan menetapkan risiko likuiditas atas kolektibilitas dari piutang nasabah seperti yang dijelaskan di atas, sehingga mengalami kesulitan dalam memenuhi liabilitas yang terkait dengan liabilitas keuangan.

 Credit risk: possibility that a customer or counterparty will not pay the whole or part of a receivable or will not pay in timely manner and hence, Company will incur loss.

 Risiko pasar: Perusahaan menetapkan risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan sebagai akibat perubahan harga pasar.

 Market risk: the Company defines the risk of fluctuation in the value of financial instrument as a results of changes in market price.

Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Direksi telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan perusahaan. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan.

In order to effectively manage those risks, the Board of Directors has approved some strategies for the management of financial risks, which are in line with corporate objectives. These guidelines set up objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Company faces.

Pedoman utama dari kebijakan ini adalah sebagai berikut:  Menetapkan rasio pinjaman nasabah terhadap jaminan 200%;  Menetapkan konsentrasi piutang fasilitas investasi ekuitas tidak melebihi 15% dari nilai Modal kerja bersih disesuaikan (MKBD);  Mengambil tindakan force sell ketika rasio piutang fasilitas investasi ekuitas nasabah mencapai 80%; dan  Menetapkan Trading Limit Nasabah.

The major guidelines of this policy are the following:

Risiko Kredit Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari pihak lawan atas kewajiban kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Perusahaan. Perusahaan tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Risiko kredit Perusahaan terutama melekat pada kas dan setara kas, piutang lembaga kliring dan penjaminan dan piutang nasabah.

Credit Risks

Perusahaan mengelola risiko kredit terkait dengan simpanan dana di bank dengan hanya menggunakan bank-bank yang memiliki reputasi dengan predikat

The Company manages credit risk exposed from its deposits in banks and time deposits by using banks with good reputation and ratings to mitigagte financial

d1/March 13, 2015

 Liquidity risk: the Company defines liquidity risk from the collectibility of the receivable from customers as mentioned above, therefore, the Company will encounter difficulty to meet obligations related to with financial liabilities.

 Establish the ratio of receivable from customers to deposit is not exceed than 200%;  Establish of concentrated receivable of margin facility is not exceeded 15% to net adjusted working capital (MKBD);  Executed force selling when the ratio of receivable of margin facility to deposit exceeded 80%; and  Establish of Customer’s Trading Limit.

Credit risk arises from the risk that counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the Company. Credit risk is primarily attributable to its cash and cash equivalents, receivable from clearing and guarantee institution and receivable from customers.

42

paraf



yang baik untuk mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank.

loss through potential failure of the banks.

Eksposur risiko kredit Perusahaan berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah sesuai dengan riwayat kreditnya dan proses awal penerimaan aplikasi kredit dilakukan secara selektif. Divisi kredit menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien. Dengan demikian, Perusahaan memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jenis instrumen yang diterima Perusahaan atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

The Company’s exposure to credit risk relating to its stock broking activities is associated with its clients’ contractual positions that arise on trading. The Company has no significant concentration of credit risk. The Company has policies in place to ensure that is trades with clients with appropriate credit history and the process in receiving credit application was conducted selectively. The credit division sets trading limits and collateral levels for clients. As such, the Company requires its stock broking clients to post collaterals to mitigate such risks. The types of acceptable instruments that the Company may accept from clients are cash and listed securities.

Tabel berikut menyajikan jumlah eksposur maksimum risiko kredit atas aset keuangan:

The following table presents the maximum amount of exposure to credit risk on financial assets:

Konsentrasi Risiko Kredit / Credit Risk Concentration 2014 Korporasi/ Lain-lain/ Eksposur Maksimum/ Corporate Others Maximum Exposure Rp Rp Rp Aset Kas dan Setara Kas Deposito Berjangka yang Dibatasi Penggunaannya Portofolio Efek Piutang Reverse Repo - Neto Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Aset Keuangan Lancar Lainnya Penyertaan pada Bursa Efek

18,341,932,734

--

18,341,932,734

121,670,496,400 294,949,115,851 -630,500,000 --

--552,786,161 --

121,670,496,400 294,949,115,851 552,786,161 630,500,000

Assets Cash and Cash Equivalents Restricted Time Deposit Marketable Securities Receivable from Reverse Repo - Net Deposit with Clearing and Guarantee Institution Receivable from Clearing and Guarantee Institution Piutang Nasabah Other Current Financial Assets Investment in Stock Exchanges

Total Aset Keuangan

599,491,937,267

552,786,161

600,044,723,428

Total Financial Assets

101,857,317,201 20,890,517,678 15,749,295,330 25,402,762,073

-----

101,857,317,201 20,890,517,678 15,749,295,330 25,402,762,073

Konsentrasi Risiko Kredit/Credit Risk Concentration 2013 Korporasi/ Lain-lain/ Eksposur Maksimum/ Corporate Others Maximum Exposure Rp Rp Rp Aset Kas dan Setara Kas Deposito Berjangka yang Dibatasi Penggunaannya Portofolio Efek Piutang Reverse Repo - Neto Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Aset Keuangan Lancar Lainnya Penyertaan pada Bursa Efek

3,143,378,534

--

3,143,378,534

98,912,750,000 512,840,999,914 -630,500,000

--511,364,435 --

98,912,750,000 512,840,999,914 511,364,435 630,500,000


Total Aset Keuangan

797,810,272,180

511,364,435

798,321,636,615


d1/March 13, 2015

21,855,170,227 5,543,378,534 99,002,771,120 55,881,323,851

-----

21,855,170,227 5,543,378,534 99,002,771,120 55,881,323,851

43

paraf



Kualitas Aset Keuangan

Quality Of Financial Assets

Tidak Mengalami Penurunan Nilai/ Unimpair in Value Rp Aset Kas dan Setara Kas Deposito Berjangka yang Dibatasi Penggunaannya Portofolio Efek Diperdagangkan Piutang Reverse Repo - Neto Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Aset Keuangan Lancar Lainnya Penyertaan pada Bursa Efek Jumlah

Aset Kas dan Setara Kas Deposito Berjangka yang Dibatasi Penggunaannya Portofolio Efek Diperdagangkan Piutang Reverse Repo Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Rekening Nasabah Aset Keuangan Lancar Lainnya Penyertaan pada Bursa Efek Jumlah

2014 Mengalami Penurunan Nilai/ Impair in Value Rp

Jumlah/ Total Rp

101,857,317,201 20,890,517,678 16,154,795,330 25,402,762,073

--(405,500,000) --

101,857,317,201 20,890,517,678 15,749,295,330 25,402,762,073

18,341,932,734

--

18,341,932,734

121,670,496,400 294,949,115,851 552,786,161 630,500,000

-----

121,670,496,400 294,949,115,851 552,786,161 630,500,000


600,450,223,428

(405,500,000)

600,044,723,428

Total

Tidak Mengalami Penurunan Nilai/ Unimpair in Value Rp

2013 Mengalami Penurunan Nilai/ Impair in Value Rp

Jumlah/ Total Rp

------

21,855,170,227 5,543,378,534 99,002,771,120 55,881,323,851 -3,143,378,534 -98,912,750,000 254,530,119,344 258,310,880,571 511,364,435 630,500,000

Assets Cash and Cash Equivalents Restricted Time Deposit Marketable Securities Reverse Repo Deposit with Clearing and Guarantee Institution Receivable from Clearing and Guarantee Institution Piutang Nasabah Customers Account Other Current Financial Assets Investment in Stock Exchanges

(3,511,490,131)

798,321,636,615

Total

21,855,170,227 5,543,378,534 102,514,261,250 55,881,323,851

--(3,511,490,131) --

3,143,378,534

--

98,912,750,000 254,530,119,344 258,310,880,571 511,364,435 630,500,000 801,833,126,745

Risiko Likuiditas Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan.

Liquidity Risks The management has establised an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Company’s short, medium and long-term funding an liquidity management requirements. The Company manages liquidity risk by maintaning adequate reserves, banking facilities and by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities.

Tabel berikut menganalisis liabilitas keuangan berdasarkan sisa umur jatuh temponya dari tanggal laporan posisi keuangan:

The following table analyse financial liabilities based on their maturity since the date of statement of financial position:

d1/March 13, 2015

44

paraf


Kurang dari 3 Bulan/ Less than


2014 1-5 Tahun/ Years

3-12 Bulan/ Months

Lebih dari 5 Tahun/More than

3 Month

Jumlah/ Total

5 Years

Utang Nasabah Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya Utang Obligasi Beban Akrual

126,584,356,013

--

--

--

126,584,356,013

122,692,481,900 14,616,679,384 -1,784,663,445

-----

--65,000,000,000 --

-----

122,692,481,900 14,616,679,384 65,000,000,000 1,784,663,445

Payable to Customers Payable to Clearing and Guarantee Institution Others Short Term Financial Liabilities Bonds Payable Accrued Expenses

Jumlah

265,678,180,742

--

65,000,000,000

--

330,678,180,742

Total

Kurang dari 3 Bulan/ Less than

2013 1-5 Tahun/ Years

3-12 Bulan/ Months

Lebih dari 5 Tahun/More than

3 Month

Jumlah/ Total

5 Years

Utang Nasabah Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya Utang Obligasi Utang Bank Beban Akrual

271,715,254,622

--

--

--

271,715,254,622

79,995,061,000 87,023,151,622 --1,548,467,045

--44,000,000,000 29,835,637,380 --

------

------

79,995,061,000 87,023,151,622 44,000,000,000 29,835,637,380 1,548,467,045

Payable to Customers Payable to Clearing and Guarantee Institution Others Short Term Financial Liabilities Bonds Payable Bank Loan Accrued Expenses

Jumlah

440,281,934,289

73,835,637,380

--

--

514,117,571,669

Total

Risiko Suku Bunga Pasar Risiko suku bunga arus kas adalah risiko arus kas di masa datang atas instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Nilai wajar risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Perusahaan dihadapkan pada berbagai risiko terkait dengan fluktuasi suku bunga pasar.

Interest Rate Risk Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rate. Fair value interest rate risk is the risk that the fair value of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. The Company is exposed to various risks associated with fluctuations in market interest rates.

Jika tingkat bunga melemah atau menguat sebesar 50 basis poin dengan asumsi variabel lainnya konstan, maka laba sebelum Pajak Perusahaan akan meningkat atau menurun sebagai akibat dari beban bunga yang lebih tinggi atas pinjaman dengan suku bunga mengambang sebagai berikut:

If the interest rate is weakened or strengthened by 50 basis points, assuming other variables constant, the Company's profit before tax will be increased or decreased as a result of higher interest expense on loans with floating interest rates as follows:

2014 Rp Suku Bunga Naik 50 Basis Poin Suku Bunga Turun 50 Basis Poin

2013 Rp

(325,000,000) 325,000,000

Risiko Harga Saham Efek Perusahaan dalam bentuk saham terpengaruh oleh risiko harga pasar yang timbul dari ketidakpastian nilai investasi surat berharga dimasa yang akan datang. Risiko harga saham melekat pada posisi yang diambil oleh Perusahaan dan juga pada kecukupan jaminan terhadap piutang kepada nasabah. Perusahaan mengelola risiko harga saham melalui diverifikasi dan penetapan limit atas instrumen saham secara individual dan keseluruhan serta disiplin dalam pengelolaan kecukupan jaminan dalam bentuk saham untuk piutang kepada nasabah.

d1/March 13, 2015

(220,000,000) 220,000,000

Increase Interest Rate 50 Basis Points Decrease Interest Rate 50 Basis Points

Equity Price Risk The Company’s equity securities are suspectible to market price risk arising form uncertainties about future values of the investment securities. Equity price risk is embedded to the position taken by the Company and the adequacy of collateral of the customers’ receivables. The Company manages the equity price risk trough diversification and placing limits on individual and total equity instruments, and the discipline in the managing of collateral adequancy in the form of shares for receivables provided to the customers.

45

paraf



b. Estimasi Nilai Wajar Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

b. Fair Value Estimation The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” mensyaratkan pengungkapkan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut: (a) Harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik (Tingkat 1); (b) Input selain harga kuotasian yang termasuk dalam tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi dari harga) (Tingkat 2); dan (c) Input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat di observasi) (Tingkat 3).

SFAS No. 60, ”Financial Instruments: Disclosures” requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy: (a) Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (Level 1);

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan

The fair value of financial assets and liabilities and their carrying amounts are as follows:

(b) Inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (as prices) or indirectly (derivation of prices) (Level 2); and (c) Inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (Level 3).

2014 Nilai tercatat/ Carrying Amount Aset Kas dan Setara kas Deposito Berjangka yang Dibatasi Penggunaannya Portofolio Efek yang Diperdagangkan Piutang Reverse Repo - Neto Piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan Piutang Nasabah Aset Keuangan Lancar Lainnya Penyertaan pada Bursa Efek Total Aset Keuangan

2013 Nilai Wajar/ Fair Value

Nilai tercatat/ Carrying Amount

Nilai Wajar/ Fair Value

101,857,317,201 20,890,517,678 16,154,795,330 25,402,762,073

101,857,317,201 20,890,517,678 15,749,295,330 25,402,762,073

21,855,170,227 5,543,378,534 102,514,261,250 55,881,323,851

21,855,170,227 5,543,378,534 99,002,771,120 55,881,323,851

140,012,429,134 294,949,115,851 552,786,161 630,500,000

140,012,429,134 294,949,115,851 552,786,161 630,500,000

102,056,128,534 512,840,999,914 511,364,435 630,500,000

102,056,128,534 512,840,999,914 511,364,435 630,500,000

Assets Cash and Cash Equivalens Restricted Time Deposit Marketable Securities Held for Trade Receivable from Reverse Repo - Net Receivable from Clearing and Guarantee Institution Receivable from Customer Other Current Financial Assets Investment in Stock Exchanges

600,450,223,428

600,044,723,428

801,833,126,745

798,321,636,615


Liabilitas Utang Bank Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan Utang Nasabah Beban Akrual Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya Utang Obligasi

--

--

29,835,637,380

29,835,637,380

122,692,481,900 126,584,356,013 1,784,663,445 14,616,679,384 65,000,000,000

122,692,481,900 126,584,356,013 1,784,663,445 14,616,679,384 65,000,000,000

79,995,061,000 271,715,254,622 1,548,467,045 87,023,151,622 44,000,000,000

79,995,061,000 271,715,254,622 1,548,467,045 87,023,151,622 44,000,000,000

Liabilities Bank Loan Payable to Clearing and Guarantee Institution Payable to Customers Accrued Expenses Other Short Term Financial Liabilities Bonds Payable

Total Liabilitas Keuangan

330,678,180,742

330,678,180,742

514,117,571,669

514,117,571,669

Total Financial Liabilities

Selisih Bersih

269,772,042,686

269,366,542,686

287,715,555,076

284,204,064,946

Difference - Net

c. Manajemen Permodalan Tujuan Perusahaan dalam mengelola permodalan adalah untuk menjaga kelangsungan usaha Perusahaan untuk dapat memberikan hasil kepada pemegang saham dan manfaat kepada stakeholder lainnya, dan memelihara optimalisasi struktur permodalan.

c. Capital Management The Company’s objectives when managing capital are to safeguard the Company is ability to continue as a going concern in order to provide returns to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain an optimal capital structure.

Dalam rangka memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham, imbal hasil modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru untuk mengurangi pinjaman.

In order to maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the amount of dividends paid to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares to reduce debt.

d1/March 13, 2015

46

paraf



Perusahaan juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum modal kerja bersih seperti yang disebutkan dalam peraturan OJK No V.D.5 dan peraturan OJK No. X.E.1, yang antara lain menentukan Modal Kerja Bersih Disesuaikan untuk perusahaan efek yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek sebesar Rp 25.000.000.000. Apabila tingkat modal kerja minimum berada dibawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, Perusahaan berisiko dikenakan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan pengentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha.

The Company is also required to maintain minimum net working capital requirements as imposed by OJK regulation No. V.D.5 and OJK regulation No. X.E.1, among others, determines the Adjusted Net Working Capital for securities companies that operate as brokerage dealer, investment manager anf underwriter amounting to Rp 25,000,000,000. If minimum working capital fall below the required minimum amounts set by the regulators, the Company could expose various sanctions ranging from fines and censure to imposing partial or complete restrictions on its bility to conduct business.

Untuk mengawasi risiko ini, Perusahaan melakukan halhal berikut:  Mengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerja berdasarkan peraturan regulator  Memantau perkembangan peraturan tentang modal kerja bersih yang disyaratkan  Mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

The address the risk, the Company made the following points:  Evaluates the levels of regulatory capital requirements  Monitors developments regulations regarding net working capital requirements  Prepare for increases in the required minimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in the future.

35. Net Adjusted Working Capital

35. Modal Kerja Bersih Disesuaikan Dalam kaitan dengan permodalan dan untuk memperkuat kondisi keuangan dan kemampuan operasional Perusahaan Efek, maka perlu dilakukan peningkatan modal disetor dan modal kerja bersih disesuaikan (MKBD) Perusahaan Efek.

In relation to capital and to strengthen the financial condition and operational ability of the Securities Companies, it is necessary to increase the Securities Firms’ paid in capital and net adjusted working capital (MKBD).

Sehubungan hal tersebut, Pemerintah mengeluarkan 2 keputusan yang terkait dengan peningkatan modal disetor dan MKBD Perusahaan Efek, yaitu Keputusan Menteri Keuangan No. 153/PMK.010/ 2010 tanggal 31 Agustus 2010 tentang “Kepemilikan Saham dan Permodalan Perusahaan Efek”, Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-20/PM/2003 dan No. Kep-566/ BL/2011 tentang Pemeliharaan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan, dimana perusahaan efek yang melakukan kegiatan sebagai perantara pedagang efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah wajib memilki modal disetor sekurangkurangnya sebesar Rp 30.000.000.000 dan MKBD sekurang-kurangnya sebesar Rp 25.000.000.000 pada tahun 2014 dan 2013.

With regard to this matter, the Goverment has issued 2 decrees to increase the securities companies paid-up capital and MKBD, that is the Decree of the Minister of Finance No. 153/PMK.010/ 2010 on 31 August 2010 regarding “The Shareholding and Capital of Securities Company”, the Decree of the Chairman of BapepamLK No. Kep-20/PM/2003 and No. Kep-566/BL/2011 regarding the Maintenance and Reporting of NetAdjusted Working Capital, which require securities companies operating as a broker administrating customers’s stock account shall maintain a paid in capital at minimum of Rp 30,000,000,000 and MKBD at minimum of Rp 25,000,000,000 in 2014 and 2013.

Pada tanggal 30 Desember 2014 dan 30 Desember 2013, jumlah MKBD Perusahaan masing-masing sebesar Rp 147.235.550.813 dan Rp 46.720.704.903 Dengan demikian, MKBD Perusahaan sudah di atas ketentuan yang ditetapkan oleh Bapepam-LK.

As of December 30, 2013 and December 28, 2012, the Company’s MKBD is amounting to Rp 147,235,550,813 and Rp 46,720,704,903, respectively. In hence, the Company’s MKBD is above the Bapepam-LK’s requirement.

d1/March 13, 2015

47

paraf



36. Significant Agreements and Commitments

36. Perjanjian dan Perikatan Penting a. Berdasarkan Lease Agreement tanggal 1 Maret 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa bangunan yang berlokasi di Jl. K.H Mas Mansyur Kav. 126, milik PT Suryatama Tigamitra selama 5 tahun yang akan berakhir pada tanggal 1 Maret 2018.

a. Based on the Lease Agreement dated March 1, 2008, the Company entered into a building lease, located on Jl. K.H Mas Mansyur Kav. 126, owned by PT Suryatama Tigamitra for 5 years that will expire on March 1, 2018.

b. Berdasarkan Lease Agreement tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa bangunan yang berlokasi di Jl. Pluit Kencana No. 15A milik PT Suryatama Tigamitra yang berlaku selama 5 tahun dan akan berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

b. Based on the Lease Agreement dated December 28, 2009, the Company entered into a building lease, located on Jl. No. Pluit Kencana. 15A PT Suryatama Tigamitra valid for 5 years and will expire on December 31, 2018.

c. Berdasarkan perjanjian sewa menyewa No. 18 tanggal 25 Maret 2014, Perusahaan menyewa bangunan yang berlokasi di wilayah Cibeuning, Bandung, yang berlaku selama 3 tahun dan berakhir pada 31 Maret 2016.

c. Based on the lease agreement No. 18 dated March 25, 2014, the Company leases buildings located in the area Cibeuning, Bandung, which is valid for 3 years and expire on March 31, 2016.

d. Berdasarkan perjanjian sewa menyewa No. 2 tanggal 5 Desember 2014, Perusahaan menyewa bangunan ruko yang berlokasi di Plaza Kebon Jeruk, Jakarta, yang berlaku selama 2 tahun yang akan berakhir pada 31 Desember 2016.

d. Based on the lease agreement No. 2 dated December 5, 2014, the Company leases building located in Kebon Jeruk Plaza, Jakarta, which is valid for 2 years which will expire on December 31, 2016.

e. Berdasarkan perjanjian sewa menyewa No. 6 tanggal 21 Juni 2013, Perusahaan menyewa bangunan yang berlokasi di Surabaya (Gubeng) yang berlaku selama 2 tahun yang berakhir pada 30 Juni 2013. Perjanjian ini telah diperpanjang berdasarkan akta perpanjangan sewa menyewa No. 6 yang dibuat dihadapan Tjitra Sasanti Djatmiko, SH, notaris di Surabaya. Perpanjangan ini berlaku selama 2 tahun dan akan berakhir pada tanggal 29 Juni 2015.

e. Based on the lease agreement No. 6 dated June 21, 2013, the Company leases buildings located in Surabaya (Gubeng) which is valid for 2 years which ended on June 30, 2013. This agreement has been extended by renewal the lease deed No. 6 of Tjitra Sasanti Djatmiko, SH, notary in Surabaya. This extension is valid for 2 years and will expire on June 29, 2015.

f. Berdasarkan perjanjian sewa menyewa, Perusahaan menyewa bangunan yang berlokasi di Jl Diponegoro, Surabaya, yang berlaku selama 2 tahun 2 bulan dan akan berakhir pada tanggal 22 September 2013. Perjanjian ini telah diperpanjang berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 31 yang dibuat dihadapan Devi Chrisnawati, SH, notaris di Surabaya untuk 3 tahun 1 bulan dan akan berakhir pada 30 September 2016.

f.

g. Berdasarkan akta perpanjangan sewa menyewa, Perusahaan memperpanjang sewa bangunan yang berlokasi di Denpasar, Bali, yang berlaku selama 3 tahun sejak 26 September 2012 dan akan berakhir pada tanggal 26 September 2015.

g. Based on the renewal the lease deed, the Company extended the lease of the building which is located in Denpasar, Bali, which is valid for 3 years from September 26, 2012 and will expire on September 26, 2015.

h. Berdasarkan akta perpanjangan sewa menyewa, Perusahaan memperpanjang sewa bangunan yang berlokasi di Menara Batavia lantai dasar, Jakarta, milik PT Suryatama Tigamitra yang berlaku selama 3 tahun dan akan berakhir pada tanggal 31 Januari 2018.

h. Based on the renewal the lease deed, the Company extended the lease of the building located on the ground floor of Menara Batavia, Jakarta of PT Suryatama Tigamitra valid for3 years and will expire on January 31, 2018.

d1/March 13, 2015

48

Based on the lease agreement, the Company leases buildings located on Jl Diponegoro, Surabaya, which is valid for 2 years and 2 months and will expire on September 22, 2013. This agreement has been extended by deed of lease agreement No. 31 by Devi Chrisnawati, SH, notary in Surabaya for 3 years and 1 month and will expire on September 30, 2016

paraf



i.

Berdasarkan akta perpanjangan sewa menyewa No. 95, tanggal 27 Maret 2014, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Malang yang berlaku selama 18 bulan dan akan berakhir pada tanggal 1 Oktober 2015.

i.

Based on the renewal lease deed No. 95, dated March 27,2014 the Company leases building located in Malang which is valid for 18 month and will expire on October 1, 2015.

j.

Berdasarkan perjanjian sewa menyewa, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Jl. Juwadi No. 1, Yogyakarta dan berlaku selama 3 tahun yang akan berakhir pada tanggal 1 September 2013. Perjanjian ini diperpanjang dengan addendum perjanjian tanggal 26 Agustus 2013 sehingga sewa tersebut diperpanjang sampai dengan 31 Agustus 2016.

j.

Based on the lease agreement, the Company leases building located on Jl. Juwadi No. 1, Yogyakarta and is valid for 3 years that will expire on September 1, 2013. This agreement was extended by the addendum agreement dated August 26, 2013 that the lease was extended until August 31, 2016.

k. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 87 tanggal 30 Agustus 2010, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di sektor VII Jl. Pahlawan Seribu Blok RK No. 9, Bumi Serpong Damai, Tangerang, Banten yang berlaku selama 5 tahun dan akan berakhir pada tanggal 30 Oktober 2015.

k. Based on the lease agreement deed No.87 dated August 30, 2010, the Company leases building is located in sector VII Jl. Pahlawan Seribu Block RK No. 9, Bumi Serpong Damai, Tangerang, Banten, which is valid for 5 years and will expire on October 30, 2015.

l. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 01 tanggal 1 November 2010, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Jl. Slamet Riyadi No. 330A, Solo, yang berlaku selama 3 tahun dan akan berakhir pada tanggal 31 Oktober 2013. Perjanjian sewa menyewa ini telah diperpanjang sehingga masa berakhir sewa menjadi 31 Oktober 2016.

l.

m. Berdasarkan perjanjian sewa menyewa No. 23 tanggal 22 Januari 2014., Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Jl. M.T Haryono No. 6, Pontianak yang berlaku selama 36 bulan dan akan berakhir pada 22 Februari 2017.

m. Based on the lease agreement deed No. 23 dated January 22, 2014, the Company leases building located on Jl. M.T Haryono No. 6, Pontianak is valid for 36 months and will expire on February 22, 2017.

n. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 04 tanggal 5 Juli 2013, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Bukit Damai Indah Blok 1 No. 3, Balikpapan yang berlaku selama 3 tahun dan akan berakhir pada 1 Agustus 2016.

n. Based on the lease agreement No. 60 dated December 16, 2010, the Company leases building located on Bukit Damai Indah Blok 1 No. 3, Balikpapan is valid for 3 years and will expire on August 1 , 2016.

o. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 98 tanggal 24 Juni 2011, Perusahaan menyewa bangunan berlokasi di Jl. Botolempangan, Makassar yang berlaku selama 61 bulan dan akan berakhir pada 31 Juli 2016.

o. Based on the lease agreement No. 98 dated June 24, 2011, the Company leases building located on Jl. Botolempangan, Makassar is valid for 61 months and will expire on Juli 31 , 2016.

p. Perusahaan memperoleh dua fasilitas intraday dari PT Bank Central Asia Tbk yaitu untuk pembelian Surat Utang Negara dengan jumlah maksimum Rp 100.000.000.000 dan untuk penyelesaian transaksi saham dengan jumlah maksimum Rp 50.000.000.000. Perjanjian tersebut telah beberapa kali diubah dan diperpanjang terakhir pada tanggal 2 Desember 2014 dengan perjanjian No. 278/Add-KCK/2014 dan No. 279/Add-KCK/2014. Perusahaan juga memperoleh fasilitas Rekening Koran dan Bank Garansi dengan jumlah maksimum

p. The Company acquired two intraday facility from PT Bank Central Asia Tbk is for the purchase of Government Securities with the maximum amount of Rp 100,000,000,000 and for the settlement of stock transactions with a maximum amount of Rp 50,000,000,000. The agreement has been amended and extended several times recently on December 2, 2014 with the agreement No. 278/Add-KCK/2014 and No. 279/Add-KCK/ 2013.The Company also acquired Bank Overdraft and Bank Guarantee facility with the maximum

d1/March 13, 2015

49

Based on the lease agreement deed No. 01 November 1, 2010, the Company leases building located on Jl. Slamet Riyadi No. 330A, Solo, which is valid for 3 years and will expire on October 31, 2013. The lease agreement has been extended and will be expire on October 31, 2016.

paraf



masing-masing sebesar Rp 50.000.000.000 dan Rp 8.000.000.000 dengan perjanjian No. 280/AddKCK/2014. Fasilitas-fasilitas ini berlaku sampai dengan 14 September 2015.

amount of Rp 50,000,000,000 and Rp 8,000,000,000, respectively with the agreement No. 280/Add-KCK/2014. The maturity date of these facilities are on September 14, 2015.

q. Sehubungan dengan penerbitan Utang Obligasi Perusahaan dengan sistem penawaran terbatas sebesar nominal Rp65.000.000.000 pada tanggal 10 Juli 2014, Perusahaan melakukan perjanjian dengan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia untuk pendaftaran obligasi dengan No. SP-0024/P-EBH/ KSEI/0714, dan akta perjanjian agen pembayaran No. 486 tanggal 4 Juli 2014 yang dibuat dihadapan Rosita Rianauli Sianipar, SH, MKn, notaris di Jakarta.

q. In connection with the issuance of Bonds by the Company with the systems offer a nominal amount of Rp.65,000,000,000 is limited on July 10, 2014, the Company entered into an agreement with the Indonesian Central Securities Depository for registration of bonds No. SP-0024/PEBH/KSEI/ 0714, and deed of payment agent agreement No. 486 dated July 4, 2014, by Rosita Rianauli Sianipar, SH, Mkn, notary in Jakarta.

r. Sehubungan dengan penerbitan Utang Obligasi Perusahaan dengan sistem penawaran terbatas sebesar nominal Rp 65.000.000.000 pada tanggal 10 Juli 2014, Perusahaan melakukan perjanjian dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk selaku agen pemantau yang tertuang dalam akta No 1704 tanggal 26 Juni 2014, dibuat dihadapan Rosita Rianauli Sianipar, SH, MKn, notaris di Jakarta.

r. In connection with the issuance of Bonds by the Company with the system of limited offerings of nominal Rp 65,000,000,000 on July 10, 2014, the Company entered into an agreement with PT Bank CIMB Niaga Tbk as the monitoring agent which is stated in deed No. 1704 dated June 26, 2014 of Rosita Rianauli Sianipar , SH, Mkn, notary in Jakarta. 37. Non Cash Transaction

37. Transaksi Non Kas Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas yaitu:

Transaction activities not affecting cash flow include: 2014 Rp

Pelunasan Obligasi RELI II melalui Penerbitan Obligasi RELI III Penurunan Utang Pihak Berelasi

37,260,000,000 45,763,998,320

RELI II Bond Repayment by Issuing RELI Bond III Decrease on Payable to Related Parties

Jumlah

83,023,998,320

Total

38. Event After the Reporting Period

38. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan Berdasarkan Akta Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Bank Kesejahteraan Ekonomi No.1 tanggal 6 Januari 2015 oleh Notaris Judy Sentana SH, M.kn. Perusahaan merealisasikan sebagian penyertaan saham yang seharusnya berjumlah Rp90.247.500.000, sesuai dengan surat OJK No. S74/PB.33/2014 tanggal 29 Desember 2014 yang baru disetujui sebesar Rp 60.000.000.000 atau sebesar 20,55% dari seluruh saham yang ditempatkan dan disetor. 39. Tanggung Jawab Laporan Keuangan

Manajemen

Based on Extraordinary of General Shareholders Meeting deed of PT Bank Kesejahteraan Ekonomi No. 1 dated January 6, 2015 by Notary Judy Sentana SH, M.kn. notary. The Company realize some investments in shares which should amount to Rp90,247,500,000, according to OJK letter No. S-74/PB.33/2014 dated December 29, 2014 recently approved Rp 60,000,000,000 investments or amounting to 20.55% of the entire issued and paid-up shares. 39. Management’s Responsibility on the Financial Statements

atas

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian yang diotorisasi untuk terbit pada tanggal 2 Maret 2015. d1/March 13, 2015

The Company’s management is responsible for preparation and presentation of the consolidated financial statements which were authorized to be issued on March 2, 2015. 50

paraf


d1/March 13, 2015


51

paraf

74

PT RELIANCE SECURITIES, TBK Laporan Tahunan 2014 - Annual Report 2014

Securities

PT RELIANCE SECURITIES, Tbk

Kantor Pusat - Head Office Reliance Capital Building Jl. Pluit Sakti Raya No. 27AB Pluit - Jakarta 14450, Indonesia T. +62-21 661 7768 F. +62-21 661 9884 www.reliance-securities.com www.relitrade.com www.relianceindonesia.com

PT RELIANCE SECURITIES, TBK. Laporan Tahunan Annual Report Securities STEADILY RESILIENT. Laporan Tahunan Annual Report 2014

Recommend Documents