Presentatie Treasury FEO 11 juli 2005
2
Treasury Het proces van plannen, bewaken en sturen van (toekomstige) geldstromen met als doel: •Tijdige beschikbaarheid van middelen • Optimaliseren van kosten en opbrengsten • Beperken van risico van financiële activa en passiva • Handhaven van een solide financiële balanspositie
3
Werkterrein treasurer • Cash management –
Planning lange termijn
–
Overschotten uitzetten
–
Tekorten afdekken
• Financiële markten –
Kapitaalmarkt
–
Geldmarkt
–
Valutamarkt
• Risicobeheer –
Afdekken renterisico
–
Afdekken valutarisico
–
(verzekeringsportefeuille)
4
Treasury activiteiten • Kasbeheer –
Geldstromenbeheer
–
Saldobeheer
–
Liquiditeitenbeheer
• Risicobeheer –
Renterisicobeheer
–
Kredietrisicobeheer
–
Intern liquiditeitsrisicobeheer
–
Valutarisicobeheer
• Bedrijfsfinanciering –
Financiering
–
Uitzetting
• Werkkapitaalbeheer –
Debiteurenbeheer
–
Crediteurenbeheer
5
Organisatie en procedures 1. Beleid voor treasury wordt bepaald door het CvB 2. Mandaat aan treasurer m.b.t. liquiditeitsbeheer 3. Rapportage per kwartaal over financiële gevolgen en risico’s van – Positie financiële activa en passiva. – Verwachte ontwikkeling in financiële activa en passiva. – (dreigende) overschrijdingen van de bepalingen in het statuut. 4. Controle – 2 x per jaar controle en rapportage Operational Audit aan CvB – Externe accountant beoordeelt rapport van OA en rapporteert aan CvB en RvT
6
Financieringsplan Financieringsbehoefte wordt bepaald door ontwikkelingen in exploitatie en balans. CvB stelt jaarlijks vast: - bestuurlijke agenda - begroting - meerjarenraming Financieringsbehoefte is samengesteld uit: - exploitatieresultaat en afschrijvingen - mutaties werkkapitaal en voorzieningen - investeringen vaste activa - financieringspositie
7
Beleid Algemene richtlijnen • Middelen van TU/e slechts t.b.v. missie en doelstelling van de TU/e en in overeenstemming met publieke taak • Geen financiële middelen aantrekken om daarmee additionele financiële middelen te verwerven • Garantstellingen ten behoeve van derden maximaal € 2,5 M in totaal • Derivaten prudent toepassen • Financiële instellingen minimaal AA rating
8
Beleid Renterisico • Fluctuatie in rentelasten matigen • Renterisico mag niet meer dan 20% bedragen = % van de vaste schuld waarvan het rente% in een jaar wijzigt • gemiddelde vlottende rentedragende schuld mag niet meer bedragen dan 8,2% van de baten vlgs begroting (afgeleid van wet FInanciering Decentrale Overheden FIDO)
9
Beleid liquiditeit en betalingsverkeer • elk kwartaal liquiditeitsprognose met tijdshorizon 1 jaar • elke maand een prognose met horizon van minimaal 30 dagen • bewaking ontwikkeling liquiditeiten • uitgaande betalingen sturen evt aanvullende middelen aantrekken • op dit moment solvabiliteitseisvrij: geen of weinig beperkingen aan financiering. Bij wijziging adviseren over te nemen acties
10
Bewaking ontwikkeling liquiditeiten Behoefte aan informatie: • facturen groter dan 100k € • bestellingen groter dan 100 k€ • investering apparatuur per periode • investeringen gebouwen per periode. Zal een grote impact gaan krijgen bij implementatie van clusterplan huisvesting • betaling netto salarissen en betaling premies / belastingen • debiteuren •Bron: Telebankier pakket voor seizoenpatroon uitgaven en ontvangsten
11
Beleid beleggingen Overtollige middelen risicoarm aanhouden in obligaties van financiële instellingen die onder toezicht staan van de EU en door Standard & Poors voorzien zijn van minimaal AA credit rating
12
Beleid Valutarisico
Beheerseenheden brengen treasurer op de hoogte van transacties in vreemde valuta indien de tegenwaarde van de transactie meer bedraagt dan 100 k€
13
Beleid Financiële instrumenten In het statuut met name aangegeven welke instrumenten zijn toegestaan. Gebruikte financiële instrumenten deposito's kasgeld rekening courant verhoudingen valutatransacties renteswap
14
Participaties • Dragen bij aan missie en doelstelling TU/e • Totale omvang maximaal € 5 M • Per participatie maximaal € 750 k
15
Rentevisie nu 2006
2007
2008
2009
Rentestand vast
5.5
5.5
6.0
6.0
Rentestand var
4.0
4.5
5.0
5.0
16
Rentetarieven kapitaalmarkt zijn historisch gezien laag. Renterisico in 2007 = 44%. Van de totale vaste schuld einde 2004 van € 73.1 M wordt in 2007 € 31.8 M afgelost. Niet zeker of in 2007 herfinanciering noodzakelijk is
Visie nu: TU/e maakt geen gebruik van forward swap: Nu reeds afspraken maken voor het renteniveau van bv 2008 of 2009.
