Pioneer Euro Reserve Fund PLC. Zpráva. za rok konãící 31. bfiezna 2001

Pioneer Euro Reserve Fund PLC

Zpráva V ˘ r o ã n í

z p r á v a

za rok konãící 31. bfiezna 2001

POZNÁMKY

PIONEER EURO RESERVE FUND PLC

V¯ROâNÍ ZPRÁVA ZA ROK KONâÍCÍ 31. B¤EZNA 2001

OBSAH Strana Zpráva investiãního manaÏera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 Pfiehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 Pfiehled pohybÛ v portfoliu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6 V˘kaz operací . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Rozvaha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9 V˘kaz zmûn ãistého jmûní . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 Poznámky k úãetní závûrce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 Zpráva správce fondu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19 Zpráva auditora . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20 Zpráva pfiedstavenstva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21 Management a administrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23

[24]

[1]

Z P R ÁVA I N V E S T I â N Í H O M A N A Î E R A

M A N A G E M E N T A A D M I N I S T R AT I VA ManaÏer

Pioneer Global Investments Ltd. (dfiíve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland

Pfiedstavenstvo

John F. Cogan jr. (USA) Maurice Davitt Ronald M. Delany Matteo Perruccio (USA) Robert F. Richardson (USA) Sebastiano Bazzoni (Itálie)

Investiãní poradce

Pioneer Investment Management, Ltd. 3 Custom House Plaza IFSC Dublin 1, Ireland

Správce

Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Ltd 80 Harcourt St. Dublin 2, Ireland

Auditofii

Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House International Financial Services Centre Dublin 1, Ireland

Právní poradce

William Fry Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland

Skladba portfolia (v procentech celkového investiãního portfolia) Obligace nadstátních organizací 13%

Cenné papíry penûÏní aktivity 7%

Firemní obligace 48%

Opãní depozita 18%

Státní emise 18% Geografické rozloÏení (v procentech celkového investiãního portfolia)

Lucembursko 5% Itálie 5%

USA 4% Nûmecko 42%

Nizozemí 6%

Heimann, Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Germany Tajemník spoleãnosti

William Fry Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland

Sídlo fondu

2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland

SluÏby akcionáfiÛm

Pioneer Global Investments Ltd. (dfiíve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland 353-1-632-6302

Irsko 6% Dánsko 6% Francie 8% Spojené království 8%

[2]

Finsko 10%

[23]

Z P R ÁVA P ¤ E D S TAV E N S T VA

Z P R ÁVA I N V E S T I â N Í H O M A N A Î E R A

6. Podíly pfiedstavenstva a tajemníka

Deset nejvût‰ích investic (v procentech celkového investiãního portfolia)

Bûhem období do 31. bfiezna 2001 nemûli ãlenové pfiedstavenstva ani tajemník spoleãnosti v akciovém kapitálu spoleãnosti Ïádné uÏitek pfiiná‰ející podíly. 7. Odpovûdnost pfiedstavenstva Zákon o spoleãnostech vyÏaduje, aby pfiedstavenstvo za kaÏdé finanãní období pfiipravilo úãetní závûrku, která uvádí pravdiv˘ a skuteãn˘ obraz postavení spoleãnosti a jejích hospodáfisk˘ch v˘sledkÛ v daném roce. Pfii pfiípravû této závûrky je pfiedstavenstvo povinno: zvolit vhodné úãetní zásady a ty pak dÛslednû dodrÏovat; pfiijímat racionální a obezfielá rozhodnutí a odhady;

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Depfa Deutsche Pfandbriefbank, pohyblivá sazba, 29/04/02 International Bank Reconstruction & Development, 5.25%, 15/05/01 Kingdom of Denmark, 5%, 16/10/01 BGB Finance, 5.375%, 04/10/01 LB Schleswig-Holstein, 8.625%, 01/06/01 Republic of Finland, 8.75%, 17/10/01 Caisse National D'Autoroutes, 8%, 12/12/01 Rheinboden Hypothekenbank, pohyblivá sazba, 12/11/01 Wuestenrot Hypobank, pohyblivá sazba, 10/07/01 Hypothekenbank in Essen, pohyblivá sazba, 09/10/01

pfiipravit úãetní závûrku pfii pfiedpokladu normální ãinnosti spoleãnosti, pokud to situace umoÏní.

Ceny, dividendy a v˘nosy

Pfiedstavenstvo zodpovídá za vedení fiádné úãetní evidence, která kdykoliv a s pfiimûfienou pfiesností ukazuje finanãní situaci spoleãnosti a která umoÏÀuje, aby úãetní závûrka odpovídala zákonÛm o spoleãnostech z let 1963 aÏ 1999 a PfiedpisÛm Evropsk˘ch spoleãenství (UCITS) z roku 1989. Pfiedstavenstvo zodpovídá za správu a ochranu aktiv spoleãnosti a za realizaci vhodn˘ch krokÛ zamûfien˘ch na prevenci a odhalování podvodÛ a chyb.

âisté obchodní jmûní na Akcii

10.92% 6.18% 6.04% 5.79% 5.62% 5.58% 5.53% 5.46% 5.46% 5.46%

Akcie kategorie A, Euro 31. bfiezna 2001 1,00 31. bfiezna 2000 1,00

8. Auditofii Auditor, spoleãnost Arthur Andersen, Chartered Accountants, projevil ochotu vykonávat tuto sluÏbu i nadále v souladu s § 160 (2) zákona o spoleãnostech z roku 1963.

Akcie kategorie C, Euro 31. bfiezna 2001 1,00 31. bfiezna 2000 1,00

Jménem pfiedstavenstva

Dividendy na Akcii (1. dubna 2000 – 31. bfiezna 2001)

Robert F. Richardson ãlen pfiedstavenstva

Sebastiano Bazzoni ãlen pfiedstavenstva

Kategorie A Kategorie C*

Dne 30. kvûtna 2001

0.0372 0.0372

V˘nosy (roãní) Kategorie A Sedmidenní jednoduch˘ 3.78% Sedmidenní skuteãn˘ 3.85%

Kategorie C* 3.78% 3.85%

PrÛmûrné roãní celkové v˘nosy (k 31. bfieznu 2001)

Akcie kategorie A, Euro Akcie kategorie C, Euro

1 rok

3 roky

Od otevfiení kategorie

3.78% 3.78%

2.98% -

3.05% (18/12/95) 3.52% (22/12/99)

V‰echny uvedené celkové v˘nosy vycházejí z ãistého obchodního jmûní, pfiedpokládají reinvestování v‰ech rozdûlovan˘ch ãástek a nezahrnují danû ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatkÛ v˘nosy sníÏí.

[22]

[3]

Z P R ÁVA P ¤ E D S TAV E N S T VA

Z P R ÁVA I N V E S T I â N Í H O M A N A Î E R A V následujícím rozhovoru informuje pan Salvatore P. Pramas, kter˘ vede skupinu zodpovídající za kaÏdodenní fiízení fondu Pioneer Euro Reser ve Fund, o investiãním prostfiedí a strategiích ovlivÀujících v˘kon fondu v posledních 12. mûsících. S. Pramas je investiãním odborníkem se tfiináctiletou zku‰eností. O: SPP:

Jak˘ byl v˘kon fondu? V posledních 12. mûsících fond pfiinesl sv˘m akcionáfiÛm znaãn˘ pfiíjem a udrÏoval si ãisté obchodní jmûní na stabilní úrovni. Sedmidenní skuteãn˘ v˘nos fondu k 31. bfieznu 2001 ãinil 3,85 % oproti 2,82 % na zaãátku fiskálního roku. V˘nos fondu ve sledovaném období odpovídal v˘nosÛm penûÏních trhÛ. (Podrobné informace o v˘konu fondu pfiiná‰ejí tabulky na pfiedchozí stranû.)

O: SPP:

Jak ovlivnily investiãní strategii zmûny krátkodob˘ch úrokov˘ch sazeb v Evropû? V první ãásti sledovaného období se Evropská centrální banka (ECB) obávala, Ïe by rychl˘ ekonomick˘ rÛst mohl podnítit inflaci, a proto banka zv˘‰ila krátkodobé sazby. To bylo pro fond v˘hodné, protoÏe tak mohl získat emise s vy‰‰ími v˘nosy. Postupem doby v‰ak ECB zji‰Èovala, Ïe se ekonomick˘ rÛst v Evropû zpomaluje. Banka sice nezaãala ihned sniÏovat krátkodobé sazby, ale vydala signály, Ïe v˘‰e se uÏ nevy‰plhají. Abychom si udrÏeli vy‰‰í pfiíjem z dividend, kter˘ zatím je‰tû poskytovaly krátkodobé nástroje, prodlouÏili jsme prÛmûrnou skuteãnou splatnost na‰eho portfolia na 75 dnÛ. ·est mûsícÛ pfied tím ãinila prÛmûrná skuteãná splatnost 60 dnÛ.

O: SPP:

Jaká byla va‰e strategie ohlednû úvûrové spolehlivosti emitentÛ? SnaÏíme se spravovat fond velmi konzervativnû a soustfiedíme se na niÏ‰í poãet vysoce kvalitních emisí s prÛmûrn˘m ratingem AAA od Standard & Poor’s Investor Services. (Rating se t˘ká cenn˘ch papírÛ v portfoliu fondu, nikoliv vlastních akcií fondu). Fond má velmi kvalitní portfolio. V‰echny cenné papíry mají nominál v eurech.

O: SPP:

Jak˘ je vá‰ v˘hled? Budeme si nadále snaÏit klást dÛraz na vysoce kvalitní cenné papíry. Oãekáváme, Ïe Evropská centrální banka zaãne sniÏovat krátkodobé úrokové sazby, aby se do zpomalující ekonomiky dostalo více likvidních prostfiedkÛ. V dÛsledku toho se domníváme, Ïe fond s relativnû dlouhou prÛmûrnou skuteãnou splatností je v dobré pozici, aby vyuÏil nadprÛmûrného pfiíjmu zaji‰Èovaného cenn˘mi papíry emitovan˘mi s vy‰‰ími v˘nosy.

Pfiedstavenstvo spoleãnosti Pioneer Euro Reserve Fund Plc pfiedkládá svou v˘roãní zprávu spolu s auditovanou roãní úãetní závûrkou za rok konãící 31. bfiezna 2001. 1. Pfiehled v˘voje spoleãnosti Spoleãnost byla zapsána do obchodního rejstfiíku jako vefiejná spoleãnost s ruãením omezením dne 18. ãervence 1995. Pfiedmûtem její ãinnosti je kolektivní investování kapitálu získaného od vefiejnosti do pfievoditeln˘ch cenn˘ch papírÛ na základû principu rozpt˘lení rizika. Spoleãnost je autorizována Centrální bankou Irska. S úãinností od 1. dubna 1999 byla pfiemûnûna na podnik pro kolektivní investování do pfievoditeln˘ch cenn˘ch papíru (UCITS - Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities). Spoleãnost Pioneer Euro Reserve Fund Plc je fiízena spoleãností Pioneer Global Investments Ltd. (dfiíve Pioneer Management (Ireland) Limited), coÏ je dcefiiná spoleãnost skupiny Pioneer Group Inc., zapsané do obchodního rejstfiíku ve Spojen˘ch státech americk˘ch. Investiãním poradcem je Pioneer Investment Management Inc. S úãinností od 9. dubna 2001 do‰lo ke zmûnû názvu investiãního poradce na Pioneer Investment Management, Ltd., spoleãnost zaloÏenou v Irsku. Dne 23. fiíjna 2000 dokonãila milánská spoleãnost UniCredito Italiano S.p.A. akvizici divize globální investiãní správy skupiny Pioneer Group Inc. Do této divize patfií i Pioneer Investment Management, Inc.. Dne 24. fiíjna 2000 si skupina Pioneer Group Inc. zmûnila svÛj název na Pioneer Investment Management USA, Inc. 2. Hospodáfisk˘ v˘sledek za rok a situace k 31. bfieznu 2001 Podrobnosti t˘kající se hospodáfiského v˘sledku a situace spoleãnosti jsou uvedeny v˘‰e. âisté obchodní jmûní spoleãnosti k 31. bfieznu 2001 ãinilo 21 928 985 eur (v roce 2000 to bylo 27 041 477 eur). 3. Dividendy a rezervy Ve sledovaném roce byly vyplaceny dividendy v celkové v˘‰i 759 379 eur (v roce 2000 to bylo 509 862 eur). Ke konci roku dosáhla ãástka splatn˘ch dividend 71 531 eur (v roce 2000 to bylo 58 997 eur). V‰echny dividendy se vyhla‰ují dennû a rovnají se nerozdûlenému pfiíjmu. Pfiedstavenstvo nenavrhlo Ïádné dodateãné dividendy. 4. Budoucí v˘voj

Pioneer Investment Management, Inc. 1. kvûtna 2001

Pfiedstavenstvo má v úmyslu i nadále rozvíjet obchodní aktivity spoleãnosti. 5. Pfiedstavenstvo: âleny pfiedstavenstva spoleãnosti v roce konãícím 31. bfiezna 2001 byly tyto osoby: Jmenován John F. Cogan jr Ronald M. Delany William H. Smith jr. David D. Tripple Maurice Davitt Matteo Perruccio Robert F. Richardson Sebastiano Bazzoni

Rezignoval

19. ãervence 1995 19. ãervence 1995 19. ãervence 1995 19. ãervence 1995 2. fiíjna 1996 18. ledna 2001 18. ledna 2001 18. ledna 2001

7. listopadu 2000 23. listopadu 2000

Tajemník spoleãnosti: William Fry Limited

[4]

[21]

Z P R ÁVA A U D I T O R A

P¤EHLED INVESTIC

Zpráva auditora ãlenÛm Pioneer Euro Reserve Fund Plc Provedli jsme audit úãetní závûrky, která byla pfiipravena na principu pofiizovacích nákladÛ (upraveného tak, aby zohledÀoval zmûny hodnot investic k datu rozvahy) a podle úãetních zásad. Odli‰né úkoly pfiedstavenstva a auditorÛ Jak je uvedeno, pfiedstavenstvo spoleãnosti zodpovídá za pfiípravu úãetní závûrky v souladu s úãetními zásadami obecnû akceptovan˘mi v Irsku. Na‰e úkoly, jako nezávislého auditora, jsou v Irsku stanoveny zákonem, normami Komise pro auditní postupy, podmínkami kotace na Irské burze cenn˘ch papírÛ a na‰ím profesním etick˘m kodexem. V˘chodiska na‰eho posudku Audit jsme vykonali v souladu s auditními normami, které vydala Komise pro auditní postupy (Auditing Practices Board). Audit zahrnuje pfiezkoumání evidence t˘kající se ãástek a informací uveden˘ch v úãetní závûrce; dále zahrnuje ohodnocení v˘znamnûj‰ích odhadÛ a rozhodnutí pfiedstavenstva pfii pfiípravû úãetní závûrky a posouzení, zda jsou úãetní zásady pro spoleãnost vhodné, zda jsou dÛslednû dodrÏovány a dostateãnû zvefiejnûny. SvÛj audit jsme pfiipravili a provedli tak, abychom získali ve‰keré informace a vysvûtlení, jeÏ je dle na‰eho názoru nutné získat pro to, abychom mûli dostateãné podklady a mohli zaruãit, Ïe v úãetní závûrce nejsou závaÏné chyby, aÈ jiÏ úmyslné, ãi neúmyslné. Pfii formulování svého posudku jsme také hodnotili obecnou postaãitelnost informací uveden˘ch v úãetní závûrce. Spoleãnost je osvobozena od povinnosti uvádût v úãetní závûrce také v˘kaz hotovostních tokÛ, vypl˘vající z poÏadavku FRS1, protoÏe je podle § 8 pozmûÀovacího zákona o spoleãnostech z roku 1986 kvalifikována jako malá spoleãnost. Posudek Úãetní závûrka dle na‰eho názoru podává pravdiv˘ a skuteãn˘ obraz postavení spoleãnosti k 31. bfieznu 2001 a jejích v˘sledkÛ za rok konãící k tomuto datu. Závûrka byla fiádnû pfiipravena v souladu se zákony o spoleãnostech z let 1963 aÏ 1999 a Pfiedpisy Evropsk˘ch spoleãenství (UCITS) z roku 1989. Mûli jsme k dispozici v‰echny informace, které jsme pro svÛj audit povaÏovali za nezbytné. Spoleãnost dle na‰eho názoru vede fiádnû své úãetní knihy a úãetní závûrka jim odpovídá. Informace podané v rámci zprávy pfiedstavenstva dle na‰eho názoru souhlasí s úãetní závûrkou. Arthur Andersen Chartered Accountants and Registered Auditor Dublin

Poãet

Zemû

988 226 Core 1999-1A A3A, pohyblivá sazba, 17/03/09 444 659 Haus Ltd., pohyblivá sazba, 10/12/15

1 000 000 2 070 000 6 500 000 1 500 000 2 000 000 2 450 000 1 015 000 1 000 000 2 000 000 1 000 000 1 000 000

2 163 000 1 500 000 1 000 000 1 000 000

Firemní obligace Baden Wurtt L-Finance NV, 5,25 %, 15/05/01 BGB Finance, 5,375 %, 04/10/01 Caisse National D'Autoroutes, 8 %, 12/12/01 Citi Credit Card Master TST, pohyblivá sazba, 16/08/01 Depfa Deutsche Pfandbriefbank, pohyblivá sazba, 29/04/02 Dexia Clf, 6 %, 15/11/01 DSL Finance NV, 5,375 %, 17/09/01 Hypothekenbank in Essen, pohyblivá sazba, 09/10/01 LB Schleswig-Holstein, 8,625 %, 01/06/01 Rheinboden Hypothekenbank, pohyblivá sazba, 12/11/01 Wuestenrot Hypobank, pohyblivá sazba, 10/07/01 Státní emise Dánské království, 5 %, 16/10/01 Finská republika, pohyblivá sazba, 16/09/02 Finská republika, 8,75 %, 17/10/01 Republika Itálie, pohyblivá sazba, 24/05/02

Obligace nadstátních organizací 750 000 Evropská investiãní banka, 5,125 %, 08/05/01 833 000 Evropská investiãní banka, 6 %, 04/04/01 2 212 000 Mezinár. banka pro obnovu a rozvoj, 5,25 %, 15/05/01 HODNOTA INVESTIC CELKEM


âISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA 3 077 128 Euro, opãní depozitum OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASIVA âISTÉ OBCHODNÍ JMùNÍ CELKEM

[20]

[5]

Spojené království Spojené království

TrÏní hodnota Euro

âOJ %

988 512

4,51 %

444 659

2,03 %

1 433 171

6,54 %

Nizozemí Irsko Francie USA

511 400 1 061 502 1 013 058 766 823

2,33 % 4,84 % 4,62 % 3,50 %

Nûmecko

1 999 924

9,12 %

Francie Nizozemí Nûmecko

376 356 519 405 999 931

1,72 % 2,37 % 4,56 %

Nûmecko Nûmecko

1 028 834 1 000 000

4,69 % 4,56 %

Nûmecko

999 945 10 277 178

4,56 % 46,87 %

Dánsko Finsko Finsko Itálie

1 107 243 768 581 1 021 446 999 519 3 896 789

5,05 % 3,50 % 4,66 % 4,56 % 17,77 %

Nûmecko Lucembursko Nûmecko

750 019 833 052 1 131 464

3,41 % 3,80 % 5,16 %

2 714 535 18 321 673

12,37 % 83,55 %

3 077 128

14,03 %

530 184

2,42 %

21 928 985

100,00 %

P¤EHLED POHYBÒ V PORTFOLIU Poãet

2 250 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 1 800 000 2 212 000 2 163 000 2 000 000 2 000 000 2 070 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 6 500 000 2 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 833 000 750 000 702 000 1 390 000 1 000 000 1 015 000 500 000 2 450 000 2 500 000 2 500 000 2 500 000 2 250 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 3 634 000 1 800 000 3 448 000 2 093 000 2 000 000

Z P R ÁVA S P R ÁV C E F O N D U

Cenn˘ papír

Kupní cena Euro

GE Capital, 3,77 %, 24/05/00 2 242 017 West LB Hypothekenpfandbriefe, 5,50 %, 01/08/00 2 085 279 GE Capital, pohyblivá sazba, 26/06/00 1 992 844 GE Capital, pohyblivá sazba, 20/10/00 1 990 999 GE Capital, pohyblivá sazba, 15/09/00 1 988 768 GE Capital, 4,37 %, 31/07/00 1 792 385 Mezinár. banka pro obnovu a rozvoj, 5,25 %, 15/05/01 1 173 609 Dánské království, 5 %, 16/10/01 1 129 075 LB Schleswig-Holstein, 8,625 %, 01/06/01 1 095 468 Land Bank Hessen-Thueringen, 8,5 %, 1/03/01 1 079 826 BGB Finance, 5,375 %, 04/10/01 1 079 585 Finská republika, 8,75 %, 17/10/01 1 051 202 Land Berlin, 5,875 %, 17/11/00 1 039 454 Spojené království, 4,25 %, 29/01/01 1 036 275 Caisse National D'Autoroutes, 8 %, 12/12/01 1 030 010 BFG Hypothekenbank AG, pohyblivá sazba, 15/01/01 1 024 255 Hypothekenbank in Essen, pohyblivá sazba, 09/10/01 1 012 073 Bayerische Landesbank Giro, pohyblivá sazba, 22/02/01 1 010 071 Republika Itálie, pohyblivá sazba, 24/05/02 1 009 106 Wuestenrot Hypobank, pohyblivá sazba, 10/07/01 1 000 052 Rheinboden Hypothekenbank, pohyblivá sazba, 12/11/01 1 000 000 GE Capital, pohyblivá sazba, 15/01/01 995 628 GE Capital, pohyblivá sazba, 29/11/00 994 684 Evropská investiãní banka, 6 %, 04/04/01 875 880 Evropská investiãní banka, 5,125 %, 08/05/01 773 348 Eurofima, 5,5 %, 09/02/01 733 966 Finská republika, 5,5 %, 09/02/01 731 411 Baden Wurtt L-Finance, 5,25 %, 15/05/01 533 814 DSL Finance NV, 5,375 %, 17/09/01 525 835 Evropské hospodáfiské spoleãenství, 6 %, 3/11/00 524 317 Dexia Clf, 6 %, 15/11/01 382 091 GE Capital, pohyblivá sazba, 20/04/00 Abbey National Treasury, pohyblivá sazba, 5/02/01 Deutsche Hypobank Oeffentliche Pfandbriefe, 5,25 %, 13/12/00 GE Capital, 3,77 %, 24/05/00 GE Capital, pohyblivá sazba, 26/06/00 GE Capital, pohyblivá sazba, 15/09/00 GE Capital, pohyblivá sazba, 20/10/00 Bremer LB Kreditanstalt, pohyblivá sazba, 10/08/00 Deutsche Genossen-Hypobank, pohyblivá sazba, 14/12/00 West Landesbank HypothekenPfandbriefe, 5,5 %, 1/08/00 ·védské království, 6 %, 12/09/00 GE Capital, pohyblivá sazba, 31/07/00 Societe National Chemins de Fer, 6,375 %, 30/05/00 Evropská investiãní banka, 6,25 %, 7/04/00 BFG Hypothekenbank AG, pohyblivá sazba, 15/01/01

Prodej a splatné papíry

V rámci na‰í funkce správce spoleãnosti Pioneer Euro Reserve Fund Plc jsme se zab˘vali ãinností této spoleãnosti v roce konãícím 31. bfiezna 2001. % celku

2 500 000 2 500 000 2 500 000 2 250 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 1 858 035 1 800 000 1 762 934 1 070 134 1 022 584

6,36 % 5,91 % 5,65 % 5,65 % 5,64 % 5,08 % 3,33 % 3,20 % 3,11 % 3,06 % 3,06 % 2,98 % 2,95 % 2,94 % 2,92 % 2,90 % 2,87 % 2,86 % 2,86 % 2,84 % 2,84 % 2,82 % 2,82 % 2,48 % 2,19 % 2,08 % 2,07 % 1,51 % 1,49 % 1,49 % 1,08 % 6,28 % 6,28 % 6,28 % 5,65 % 5,02 % 5,02 % 5,02 % 5,02 % 5,02 % 5,02 % 4,66 % 4,52 % 4,43 % 2,69 % 2,57 %

Spoleãnost Pioneer Euro Reserve Fund Plc byla v tomto roce dle na‰eho názoru fiízena ve v‰ech hlavních ohledech v souladu s investiãními a pÛjãkov˘mi omezeními stanov a protokolu o zaloÏení fondu, PfiedpisÛ Evropsk˘ch spoleãenství (Podniky pro kolektivní investování do pfievoditeln˘ch cenn˘ch papírÛ - UCITS /Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/), 1989 ("Pfiedpisy"), a v souladu s ostatními opatfieními stanov, protokolu a uveden˘ch PfiedpisÛ. Jménem pana Ciara O’Sullivana Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited


Pozn.: Pfiehled obsahuje v‰echny podstatné zmûny v portfoliu za období konãící 31. bfiezna 2001, které pfiesáhly 1 % celkové hodnoty nákupÛ a prodejÛ.

[6]

[19]

P O Z N Á M K Y K Ú â E T N Í Z ÁV ù R C E

P¤EHLED POHYBÒ V PORTFOLIU

Profil úrokového rizika cenn˘ch papírÛ s pevn˘m pfiíjmem a dal‰ích finanãních nástrojÛ nesoucích úrok drÏen˘ch fondem k 31. bfieznu 2000: Mûna

euro Celkem

Celkem mil.

Finanãní aktiva s pohyblivou sazbou mil.

Finanãní aktiva s pevnou sazbou mil.

26,72 26,72

14,66 14,66

12,06 12,06

K 31. bfieznu 2001 Mûna

Finanãní aktiva s pevnou sazbou ZváÏená prÛmûrná úroková sazba %

ZváÏené prÛmûrné období, po neÏ je sazba pevná roky

6,00 %

0,34 0,34

euro Celkem

Poãet

2 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 600 000 1 390 000 702 000 1 000 000 500 000

Cenn˘ papír

Kupní cena Euro

Land Bank Hessen-Thueringen, 8,5 %, 1/03/01 Spojené království, 4,25 %, 29/01/01 GE Capital, 29/11/00 GE Capital, 01/15/01 Allgemeine Hypobank AG, 4,125 %, 30/08/00 Land Berlin, 5,875 %, 17/11/00 Bayerische Landesbank Giro, pohyblivá sazba, 22/02/01 DSL Bank, 3,5 %, 5/04/00 Finská republika, 5,5 %, 09/02/01 Eurofima, 5,5 %, 09/02/01 Euro Hypothekenpfandbriefe, 4,75 %, 20/04/00 Evropské hospodáfiské spoleãenství, 6 %, 3/11/00

Finanãní aktiva s pevnou sazbou ZváÏená prÛmûrná úroková sazba %

ZváÏené prÛmûrné období, po neÏ je sazba pevná roky

4,53 %

0,2 0,2

euro Celkem

Podrobnosti o v‰ech cenn˘ch papírech s pevnou a pohyblivou sazbou, drÏen˘ch fondem k 31. bfieznu 2001, jsou uvedeny v Pfiehledu investic. Poctivé hodnoty finanãních aktiv Dále je uvedeno porovnání úãetních a poctiv˘ch hodnot jednotliv˘ch kategorií finanãních aktiv fondu drÏen˘ch k 31. bfieznu 2001. Finanãní aktiva drÏená fondem k 31. bfieznu 2001 Cenné papíry s pevn˘m pfiíjmem Cenné papíry s pohyblivou sazbu Celkem

Finanãní aktiva drÏená fondem k 31. bfieznu 2000 Cenné papíry s pevn˘m pfiíjmem Cenné papíry s pohyblivou sazbu Celkem

Úãetní hodnota mil.

Poctivá hodnota mil.

9,35 12,05 21,40

9,35 12,05 21,40

Úãetní hodnota mil.

Poctivá hodnota mil.

12,06 14,66 26,72

12,06 14,66 26,72

V souladu s úãetními zásadami fondu je zÛstatkovou hodnotou v‰ech investic jejich amortizovaná hodnota. Poctivá hodnota vypoãtená v˘‰e vychází z amortizované hodnoty. [18]

% celku

1 022 584 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 818 067 710 696 702 000 511 292 500 000

2,57 % 2,51 % 2,51 % 2,51 % 2,51 % 2,51 % 2,51 % 2,05 % 1,78 % 1,76 % 1,28 % 1,26 %

Pozn.: Pfiehled obsahuje v‰echny podstatné zmûny v portfoliu za období konãící 31. bfiezna 2001, které pfiesáhly 1 % celkové hodnoty nákupÛ a prodejÛ.

K 31. bfieznu 2000 Mûna

Prodej a splatné papíry

[7]

V¯KAZ OPERACÍ

P O Z N Á M K Y K Ú â E T N Í Z ÁV ù R C E Rok konãící 31/03/2001 Euro

Pozn.

Investiãní pfiíjem Administrativní v˘daje

4 5

âist˘ pfiíjem z investic âástky splatné/zaplacené akcionáfiÛm

7

Rok konãící 31/03/2000 Euro

1 012 112 (181 202)

775 490 (206 631)

830 910

568 859

(830 910)

(568 859)

-

-

Celkové zisky z operací za rok

Investice fondu budou mít nominál zejména v euro. Fond v‰ak mÛÏe investovat i do cenn˘ch papírÛ v jin˘ch mûnách, av‰ak za pfiedpokladu, Ïe expozice fondu vÛãi dané mûnû bude pro úãely úãinné správy portfolia zaji‰tûna pomocí budoucích kontraktÛ. A. Metoda oceÀování Investice fondu jsou oceÀovány pomocí metody amortizovan˘ch nákladÛ. Podle této metody vychází hodnocení investic z jejich pofiizovacích nákladÛ upraven˘ch o amortizaci prémie nebo pfiírÛstek eskontu, nikoliv z jejich trÏní hodnoty. B. V˘nosové a úrokové riziko Investice do cenn˘ch papírÛ s pevn˘m pfiíjmem s sebou nesou urãitá rizika, vãetnû nepfiíznivého poklesu pfiíjmu a nominální hodnoty v souvislosti s obecn˘mi ekonomick˘mi podmínkami ovlivÀujícími trh s tûmito cenn˘mi papíry, nepfiízniv˘ch zmûn úrokov˘ch sazeb a nestálosti v˘nosÛ. I kdyÏ je fond fiízen tak, aby se jeho ãisté obchodní jmûní na Akcii (distribuovanou) udrÏovalo na úrovni 1 jednotky základní mûny, existuje zde inherentní riziko kolísání, které mÛÏe kdykoliv zpÛsobit ztrátu nominální hodnoty.

V tomto roce nejsou, kromû zmûny ãistého jmûní, Ïádné jiné zji‰tûné zisky/ztráty. Ve‰keré zisky a ztráty pocházejí z pokraãujících operací. Nedílnou souãástí této úãetní závûrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno pfiedstavenstvem dne 30. kvûtna 2001. Robert F. Richardson ãlen pfiedstavenstva


C. Mûnové riziko Hodnota aktiv fondu bude ovlivÀována kolísáním mûn, v nichÏ jsou kótovány ãi v nichÏ mají nominál cenné papíry tvofiící portfolio fondu, vÛãi základní mûnû. Smûnné kurzy se mohou v˘znamnû zmûnit i bûhem krátké doby a zpÛsobit tak, spolu s dal‰ími faktory, i kolísání ãistého obchodního jmûní fondu Kurzy mohou b˘t ovlivÀovány tím, jak trh v rÛzn˘ch zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a oãekávané zmûny úrokov˘ch sazeb, mohou b˘t dále ovlivÀovány vládními zásahy a zásahy nûkter ˘ch bank nebo obecn˘m politick˘m v˘vojem. V souvislosti s mûnov˘mi konverzemi mohou fondu vzniknout dodateãné náklady. Fond mÛÏe v souladu s pfiedpisy pro UCITS a pro úãely úãinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichÏ smyslem je snaha omezit rizika kolísání smûnn˘ch kurzÛ. Îádné takové investice v‰ak dosud nebyly provedeny. Trhy s budoucími devizov˘mi kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodrÏení závazku, jakou nabízí obchodování s devizov˘mi nástroji na burze. JelikoÏ budoucí devizové kontrakty neb˘vají zaruãeny burzou ãi clearingovou bankou, pfiipravilo by jejich neplnûní fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit pfiíslu‰né závazky t˘kající se koupû nebo opûtného prodeje (pokud by byly) v aktuální trÏní cenû. Dále jsou uvedeny rozbory finanãních nástrojÛ fondu drÏen˘ch k 31. bfieznu 2001 a také obchodní v˘sledky za rok. Pro úãely této zprávy zahrnují finanãní nástroje fondu cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou a opãní depozita. D. Profil úrokového rizika finanãních aktiv Profil úrokového rizika cenn˘ch papírÛ s pevn˘m pfiíjmem a dal‰ích finanãních nástrojÛ nesoucích úrok drÏen˘ch fondem k 31. bfieznu 2001:

Mûna

euro Celkem

[8]

Celkem mil.

Finanãní aktiva s pohyblivou sazbou mil.

Finanãní aktiva s pevnou sazbou mil.

21,40 21,40

12,05 12,05

9,35 9,35

[17]


R O Z VA H A

Pioneer Global Funds Distributor Ltd. a Pioneer Fonds Marketing GmbH jsou dcefiin˘mi spoleãnostmi firmy Pioneer Fund Distributor Inc., coÏ je dcefiiná firma Pioneer Investment Management, Inc.. Pioneer Investment Management, Inc. je investiãní poradce spoleãnosti. Pioneer Global Investments Ltd. (dfiíve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) je manaÏerem spoleãnosti. Pioneer Global Bond Fund Plc je investiãní spoleãnost s variabilním kapitálem fiízená spoleãností Pioneer Global Investments Ltd. 16. Opãní depozita Opãní depozita fondu jsou uchovávána u spoleãnosti Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited (14,03 % ãist˘ch aktiv).

Pozn.

ObûÏná aktiva Investiãní cenné papíry Opãní depozita âasovû rozli‰en˘ pfiíjem z pohledávek DluÏníci

8 16 9



18 321 673 3 077 128 446 322 325 878 22 171 001

24 596 832 2 119 094 560 385 322 841 27 599 152

(242 016)

(557 675)

21 928 985

27 041 477

21 918 526 10 459 21 928 985

27 031 431 10 046 27 041 477

1,00 1,00

1,00 1,00

17, Dohody o doãasném povûfiení Vûfiitelé: ãástky splatné do jednoho roku

10

Fond bûhem roku neuzavfiel Ïádné dohody o doãasném povûfiení. âistá aktiva 18. Srovnávací tabulka

K 31. bfieznu 2001 K 31. bfieznu 2000 K 31. bfieznu 1999

âisté obchodní jmûní

âisté obchodní jmûní na Akcii Kategorie A

âisté obchodní jmûní na Akcii Kategorie C*

21 928 985 eur 27 041 477 eur 41 119 351 DM

1,00 1,00 1,00

1,00 1,00 -

Kapitál a rezervní fondy Akcie (ekvitní podíly): Kategorie A Kategorie C* Vlastní jmûní âisté obchodní jmûní na Akcii Kategorie A Kategorie C*

11 11 12

V tomto roce nejsou, kromû zmûny ãistého jmûní, Ïádné jiné zji‰tûné zisky/ztráty.

* Akcie kategorie C nejsou nabízeny ve v‰ech jurisdikcích.

Nedílnou souãástí této úãetní závûrky jsou dále uvedené poznámky.

19. Zmûny prospektu

Schváleno pfiedstavenstvem dne 30. kvûtna 2001.

25. kvûtna 2000 byla vydána fiada dodatkÛ prospektu fondu, v nichÏ jsou uvedeny podrobnosti zmûn jednotliv˘ch prospektÛ. Dále je uveden struãn˘ pfiehled zmûn:

Robert F. Richardson ãlen pfiedstavenstva

1. Byla zaregistrována rezignace Roberta L. Butlera na ãlenství v pfiedstavenstvu fondu; 2. Z pfiíslu‰n˘ch definic byla vypu‰tûna zmínka o akciích kategorie A (USD, nedistribuované), protoÏe tuto kategorii fond jiÏ nenabízí; 3. Byla provedena malá úprava kapitoly „Dal‰í zásady“ tak, aby bylo zfiejmé, Ïe jakákoliv zmûna investiãních cílÛ fondu vyÏaduje souhlas akcionáfiÛ; 4. Byla provedena úprava investiãních postupÛ tak, Ïe do‰lo ke zmûnû souhrnného limitu pro investice fondu do opcí a opãních listÛ na úroveÀ 15 % ãistého obchodního jmûní fondu; 5. Byla provedena men‰í úprava v souvislosti s odmûnami splatn˘mi podle dohody o správcovství tak, aby byl pfiesnûji popsán zpÛsob jejich v˘poãtu; 6. Byly provedeny zmûny znûní prospektu tak, aby investofii se sídlem v Irsku mohli investovat do fondu, a byly provedeny odpovídající zmûny kapitoly Danû.



20. Finanãní nástroje Investiãním cílem fondu je zajistit investorÛm souãasn˘ pfiíjem pfii zachování kapitálu a likvidity. Tohoto cíle chce fond dosáhnout investováním do portfolia nástrojÛ penûÏního trhu (konkrétnû do vkladních certifikátÛ, bankovních akceptÛ a obchodních cenn˘ch papírÛ) a vysoce kvalitních cenn˘ch papírÛ s pevn˘m pfiíjmem se zb˘vající dobou do splatnosti maximálnû jeden rok nebo, v pfiípadû nástrojÛ s variabilní úrokovou mírou, které reagují na trh do dvanácti mûsícÛ. AlespoÀ 80 % ãistého obchodního jmûní fondu musejí pfiedstavovat cenné papír y, u nichÏ doba zb˘vající do termínu splatnosti nepfiesahuje jeden rok. Fond v souãasné dobû pfiedpokládá, Ïe prÛmûrná doba splatnosti jeho portfolia se bude pohybovat v rozmezí od 30. do 90. dnÛ v závislosti na situaci na trhu. [16]

[9]

V¯KAZ ZMùN âISTÉHO JMùNÍ


Pozn.

Z operací âist˘ pfiíjem z investic âástky splatné/zaplacené akcionáfiÛm

7



830 910

568 859

(830 910)

(568 859)

-

-

Celkové zisky z operací za rok

Akcie odkoupené bûhem roku: Kategorie A Kategorie C* âist˘ pfiíjem z investic Uhrazené a splatné dividendy ZÛstatek na konci roku Kategorie A Kategorie C*

(30 217 305) (25 289) (30 242 594) 830 910 (830 910)

(16 345 495) (16 345 495) 568 859 (568 859)

21 918 526 10 459

27 031 431 10 046

* Akcie kategorie C nejsou nabízeny ve v‰ech jurisdikcích. Z transakcí s Akciemi fondu: Hotovost získaná z emise Akcií Hotovost vyplacená pfii zpûtném odkupu Akcií Zmûna ãistého jmûní za rok

25 130 102 (30 242 594) (5 112 492)

22 362 982 (16 345 495) 6 017 487

âistá aktiva âisté obchodní jmûní na zaãátku roku

27 041 477

21 023 990

âisté obchodní jmûní na konci roku

21 928 985

27 041 477

V tomto roce nejsou, kromû zmûny ãistého jmûní, Ïádné jiné zji‰tûné zisky/ztráty. Nedílnou souãástí této úãetní závûrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno pfiedstavenstvem dne 30. kvûtna 2001. Robert F. Richardson ãlen pfiedstavenstva


13. Odmûny a v˘lohy Spoleãnost hradí dále uvedené odmûny a hotovostní v˘lohy správce a manaÏera. A. Odmûna správci Spoleãnost je vedle bûÏného obchodního honoráfie za transakce povinna na základû Dohody o správcovství, uzavfiené se spoleãností Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited, hradit správci odmûnu ve v˘‰i, která se li‰í podle zemû, v níÏ bylo investováno. Spoleãnost dále hradí hotovostní v˘daje vedlej‰ích správcÛ, jejichÏ sluÏeb správce vyuÏívá. B. ManaÏerské odmûny Spoleãnost je povinna hradit manaÏerovi odmûnu za investiãní a administrativní sluÏby. Odmûna za investiãní sluÏby narÛstá v roãní sazbû 0,60 % prÛmûrné denní hodnoty ãistého obchodního jmûní spoleãnosti. Odmûny investiãním poradcÛm hradí manaÏer. Odmûna za administrativní sluÏby se skládá z roãní odmûny ve v˘‰i 50 000 eur plus aÏ 60 eur roãnû za kaÏd˘ úãet akcionáfie. Ve sledovaném roce se manaÏer trvale vzdal manaÏerské odmûny a administrativních poplatkÛ. 14. Poplatky za distribuci a sluÏby ManaÏer mÛÏe na základû uváÏení pfiedstavenstva obdrÏet odmûnu za distribuci ve v˘‰i aÏ 0,15 % prÛmûrné denní hodnoty ãistého obchodního jmûní na kategorii A a 1 % prÛmûrné denní hodnoty ãistého obchodního jmûní na kategorii C. Poplatky za distribuci za sledovan˘ rok ãinily 22 663 eur (v roce 2000 to bylo 25 656 eur). ManaÏer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostfiedkÛ hradit distributorovi, jehoÏ prostfiednictvím byly Akcie prodávány, odmûnu za sluÏby. 15. Transakce s pfiíbuzn˘mi spoleãnostmi K 31. bfieznu 2001 drÏely pfiíbuzné spoleãnosti tyto Akcie:

Pioneer Global Investments Ltd. Kategorie A Kategorie C* Pioneer Fonds Marketing GmbH Kategorie A Pioneer Global Bond Fund Plc Kategorie A Pioneer Fund Distributor, Inc. Kategorie A Kategorie C* Pioneer Global Funds Distributor Ltd. Kategorie C*

[10]

[15]

Poãet akcií

Hodnota Euro

103 10 454

103 10 454

24 420

24 420

302 191

302 191

1 1

1 1

1 337 171

1 337 171



11. Kapitál a rezervní fondy

1. Vznik a ãinnost

Autorizovan˘ akciov˘ kapitál K 31. bfieznu 2001 a 31. bfieznu 2000 10 000 akcií zakladatele á 1 DM

DM 10 000

Pfiedstavenstvo je oprávnûno emitovat aÏ 1 miliardu Akcií bez nominální hodnoty. V‰echny Akcie jsou zpûtnû odkoupitelné v souladu se stanovami spoleãnosti. Vydan˘ akciov˘ kapitál Akcie zakladatele K 31. bfieznu 2001 a 30. bfieznu 2000 nebyly Ïádné emitované akcie zakladatele. Akcie V emisi na poãátku roku Kategorie A Kategorie C*

Akcie

Euro

27 031 431 10 046 27 041 477

27 031 431 10 046 27 041 477

Spoleãnost Pioneer Euro Reserve Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstfiíku podle zákonÛ Irské republiky dne 18. ãervence 1995 jako „investment company with variable capital“ (investiãní spoleãnost s variabilním kapitálem). Svou ãinnost spoleãnost zahájila dne 18. prosince 1995. Spoleãnost je kótována na Irské burze cenn˘ch papírÛ a je autorizována Centrální bankou Irska jako investiãní spoleãnost se „stanoven˘m statusem“ podle zákona o spoleãnostech z roku 1990, âást XIII. S úãinností od 1. dubna 1999 byl Fond pfiemûnûn na podnik pro kolektivní investování do pfievoditeln˘ch cenn˘ch papíru (UCITS - Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities). Investiãním cílem spoleãnosti je zajistit investorÛm souãasn˘ pfiíjem pfii zachování kapitálu a likvidity. AlespoÀ 80 % ãistého obchodního jmûní fondu musejí pfiedstavovat cenné papíry, u nichÏ doba zb˘vající do termínu splatnosti nepfiesahuje jeden rok. Tohoto cíle chce spoleãnost dosáhnout investováním do portfolia nástrojÛ penûÏního trhu (konkrétnû do vkladních certifikátÛ, bankovních akceptÛ a obchodních cenn˘ch papírÛ) a vysoce kvalitních cenn˘ch papírÛ s pevn˘m pfiíjmem se zb˘vající dobou do splatnosti maximálnû jeden rok nebo, v pfiípadû nástrojÛ s variabilní úrokovou mírou, které reagují na trh do dvanácti mûsícÛ. Akcie spoleãnosti se zejména obchodují v Nûmecku, ale mohou b˘t nabízeny i v jin˘ch zemích.

Akcie emitované bûhem roku Kategorie A Kategorie C*

Dividendy reinvestované bûhem roku: Kategorie A Kategorie C* Akcie odkoupené bûhem roku: Kategorie A Kategorie C* V emisi na konci roku Kategorie A Kategorie C*

24 249 671 25 270 24 274 941

24 249 671 25 270 24 274 941

854 729 432 855 161

854 729 432 855 161

(30 217 305) (25 289) (30 242 594)

(30 217 305) (25 289) (30 242 594)

21 918 526 10 459

21 918 526 10 459



27 031 431 10 046 27 041 477

21 023 990 21 023 990

25 104 400 25 702 25 130 102

22 352 936 10 046 22 362 982


2. Právní rámec zprávy Tato úãetní závûrka byla pfiipravena v souladu se zákony o spoleãnostech z let 1963 - 1999, Pfiedpisy Evropsk˘ch spoleãenství o UCITS z roku a vyhlá‰kami Centrální banky pro investiãní spoleãnosti zfiízené podle zákona o spoleãnostech z roku 1990, âást XIII. 3. Základní úãetní zásady A. Úãetní systém Tato úãetní závûrka byla pfiipravena na základû principu pofiizovacích nákladÛ, upraveného tak, aby zohledÀoval zmûny hodnot investic. B. Mûna v˘kaznictví Mûnou úãetní závûrky je euro. C. Úãetnictví podle data obchodu Ve‰keré transakce jsou v úãetních knihách spoleãnosti evidovány k datu obchodu, v nûmÏ k transakci do‰lo. D. Investiãní pfiíjem Investiãní pfiíjem zahrnuje: - pfiíjem z úrokÛ, kter˘ je úãtován jako ãasovû rozli‰en˘, bez sraÏen˘ch nevratn˘ch daní, a - lineární amortizace prémie a pfiírÛstku eskontu investic do doby splatnosti.

12. V˘kaz pohybÛ ve vlastním jmûní

ZÛstatek na poãátku roku Kategorie A Kategorie C* Akcie emitované bûhem roku Kategorie A Kategorie C*

[14]

E. OceÀování investic Investice jsou oceÀovány na základû sv˘ch pofiizovacích nákladÛ upraven˘ch o lineární amortizaci prémie a pfiírÛstek eskontu do doby splatnosti. F. Provozní v˘daje Spoleãnost nese v‰echny obvyklé provozní v˘daje, vãetnû administrativních poplatkÛ, odmûn a v˘loh ve prospûch manaÏera a správce, auditorsk˘ch poplatkÛ, kolkovného a dal‰ích poplatkÛ a v˘loh spojen˘ch se získáním a realizací investic. Tyto v˘daje jsou vyúãtovány v období, k nûmuÏ se vztahují. G. âisté obchodní jmûní âisté obchodní jmûní na Akcii se pro jednotlivé kategorie Akcií vypoãítává samostatnû. âisté obchodní jmûní na Akcii se rovná: ve‰kerá aktiva fondu pfiipadající na danou kategorii Akcií minus ve‰keré závazky fondu pfiipadající na danou kategorii Akcií, dûleno celkov˘m poãtem Akcií dané kategorie v emisi.

[11]



4. Investiãní pfiíjem

7. Dividendy

Pfiíjem z úrokÛ Amortizace a pfiírÛstek netto



1 057 589 (45 477) 1 012 112

1 232 918 (457 428) 775 490



343 335 180 29 224 53 811

340 566 92 46 566 40 453

22 652 11 7 412 3 726 113 552 573 903

25 653 3 8 916 2 112 111 322 575 683

(343 515) (49 186) 181 202

(340 658) (28 394) 206 631

Uhrazené dividendy Splatné dividendy (pozn. 10)

5. Administrativní v˘daje

ManaÏerské odmûny a administrativní poplatky: (Pozn. 13) Kategorie A Kategorie C* Bankovní poplatky Odmûna správci Poplatky za distribuci: (Pozn. 14) Kategorie A Kategorie C* Auditorské poplatky Poplatky a v˘daje pfiedstavenstva Ostatní administrativní v˘daje V˘daje nesené manaÏerem: Neuplatnûné manaÏerské odmûny a administrativní poplatky Ostatní v˘daje k úhradû manaÏerem

* Akcie kategorie C nejsou nabízeny ve v‰ech jurisdikcích. ManaÏerské odmûny a odmûna správci jsou vypoãteny v souladu s dohodou o fiízení a dohodou o správcovství (poznámka 13). Ve sledovaném roce se manaÏer trvale vzdal manaÏerské odmûny a administrativních poplatkÛ ve v˘‰i 343 515 eur (v roce 2000 to bylo 340 658 eur). Kromû toho se rozhodl nahradit spoleãnosti v‰echny v˘daje pfiesahující urãitou ãást prÛmûrného denního ãistého obchodního jmûní spoleãnosti. Tato ãást ãiní v souãasné dobû 0,80 %. K 31. bfieznu 2001 ãiní tato úhrada celkem 49 186 eur (v roce 2000 to bylo 28,394 eur). Toto rozhodnutí bude manaÏerem v následujících obdobích revidováno. Fond nemûl ve sledovaném roce Ïádné zamûstnance.

759 379 71 531 830 910

509 862 58 997 568 859

8. Investiãní cenné papíry

Cenné papíry podloÏené aktivy Obchodní cenné papíry Firemní emise Vládní úfiady a orgány Vládní cenné papíry Obligace nadstátních organizací



1 433 171 10 277 178 3 896 789 2 714 535 18 321 673

1 500 488 2 495 280 16 885 515 2 644 956 1 070 593 24 596 832



264 135 61 743 325 878

275 642 38 424 8 775 322 841



77 888 92 597 71 531 242 016

340 043 71 519 87 116 58 997 557 675

9. DluÏníci

Dluh kupujících Akcie Dluh manaÏera Ostatní ãástky 10. Vûfiitelé: ãástky splatné do jednoho roku

Dluh makléfiÛm za nakoupené investice Dluh akcionáfiÛm za odkoupené Akcie V˘daje pfií‰tích období Splatné dividendy (pozn. 7)

AkcionáfiÛm, ktefií mají své sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a ktefií nejsou od danû nijak osvobozeni, bude fond sráÏet daÀ z v˘nosÛ cenn˘ch papírÛ v okamÏiku zdanitelného plnûní.

[12]


Spoleãnost vyhla‰uje denní dividendu, která se rovná ãistému investiãnímu pfiíjmu v daném dni, v souladu se sv˘mi stanovami.

6. Danû Jako kolektivní investiãní podnik podle paragrafu 739B, TCA 1997 nepodléhá spoleãnost ani její pfiíjmy a kapitálové zisky Ïádné irské dani. Fond je povinen sráÏet akcionáfiÛm daÀ z v˘nosÛ cenn˘ch papírÛ v pfiíslu‰né sazbû, pokud dojde ke zdanitelnému plnûní podle definice v paragrafu 739B TCA 1997. DaÀ se v pfiípadû zdanitelného plnûní nesráÏí u akcionáfie, kter˘ nemá sídlo v Irsku, pokud fond poÏádal o pfiíslu‰n˘ odpoãet podle paragrafu 739D TCA 1997 a pokud fond nemá Ïádné informace, na jejichÏ základû by bylo moÏné se pfiimûfienû domnívat, Ïe údaje uvedené v prohlá‰ení nejsou nadále pfiesné.


[13]

Pioneer Euro Reserve Fund PLC. Zpráva. za rok konãící 31. bfiezna 2001

Recommend Documents