PIONEER AMERICA FUND PLC VÝROČNÍ ZPRÁVA (AUDITOVANÁ) ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

PIONEER AMERICA FUND PLC

VÝROČNÍ ZPRÁVA (AUDITOVANÁ) ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

PIONEER AMERICA FUND PLC VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

OBSAH

Strana

Zpráva investičního manažera

1

Přehled investic

5

Přehled pohybů v portfoliu

13

Výkaz operací

15

Rozvaha

16

Výkaz změn čistého jmění

17

Poznámky k účetní závěrce

18

Zpráva správce fondu

32

Zpráva auditora

33

Zpráva představenstva

35

Management a administrativa

38

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000 Skladba portfolia (v procentech celkového čistého jmění) Rozložení investic podle odvětví (v procentech celkového investičního portfolia)

Krátkodobé ekvivalenty hotovosti 9%

Investiční statky 3% Ostatní 6% Technologie 20 %

Obyčejné akcie emitentů z USA 91 %

Energetika 8% Komunikace 10 % Finance 17 %

Běžné spotřebitelské zboží 11 % Cyklické spotřebitelské zboží 12 %

Deset největších podílů (v procentech celkových investic v portfoliu) 1. Schering-Plough Corp. 2. SBC Communications Inc. 3. Verizon Communications Inc. 4. International Business Machines Corp. 5. Texas Instruments Inc. 6. Bank of New York Co., Inc. 7. Exxon Mobil Corp. 8. Qwest Communications International Inc. 9. Bristol-Myers Squibb Co. 10. Bellsouth Corp.

3,77 % 2,82 % 2,21 % 1,94 % 1,84 % 1,83 % 1,75 % 1,73 % 1,73 % 1,65 %

1

Péče o zdraví 13%

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000 Ceny a dividendy Čisté obchodní jmění na Akcii Akcie kategorie A 31. prosince 2000 31. prosince 1999

USD 10,27 10,44

Akcie kategorie B 31. prosince 2000 31. prosince 1999

USD 10,17 10,40

Akcie kategorie C 31. prosince 2000 31. prosince 1999

USD 10,22 10,40

Akcie kategorie A 31. prosince 2000 31. prosince 1999

euro 10,94 10,41

Akcie kategorie A (nedistribuované) 31. prosince 2000 9. října 2000 (otevření kategorie)

euro 10,95 11,89

Akcie kategorie C 31. prosince 2000 31. prosince 1999

euro 10,89 10,37

Akcie kategorie C (nedistribuované) 31. prosince 2000 9. října 2000 (otevření kategorie)

euro 10,88 11,83

Dividendy na Akcii (1. ledna 2000 – 31. prosince 2000) V letech končících 31. prosince 2000 a 31. prosince 1999 nebyly vyplaceny žádné dividendy.

Průměrné celkové výnosy (k 31. prosinci 2000) 1 rok

Od otevření

1 rok

kategorie Akcie kategorie A, USD

(1,63 %)

1,84 %

Akcie kategorie B, USD

(2,21 %)

1,16 %

Akcie kategorie C, USD

(1,73 %)

1,50 %

S& P 500 Index

(9,11 %)

0,79 %

Od otevření kategorie

Akcie kategorie A, euro

5,09 %

9,04 %

Akcie kategorie C, euro

5,01 %

8,98 %

Všechny uvedené celkové výnosy vycházejí z čistého obchodního jmění, předpokládají reinvestování všech rozdělovaných částek a nezahrnují daně ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatků výnosy sníží. Uvedené kumulované výnosy jsou výnosy za dobu kratší než jeden rok. Index S&P 500 je neregulované měřítko 500 nejrozšířenějších obyčejných akcií kotovaných na newyorské burze cenných papírů a na OTC trhu. Indexové výnosy předpokládají reinvestování dividend a oproti výnosům fondu neodrážejí žádné odměny, výdaje či prodejní poplatky.

2

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

V následujícím rozhovoru pan John Carey, který řídí správu portfolia fondu Pioneer America Fund, hovoří výkonu fondu v období do 31. prosince 2000.

O:

Jak si fond Pioneer America Fund Plc vedl v roce 2000?

JC:

Hlavním cílem fondu v roce 2000 bylo uchování aktiv a tento cíl jsme splnili. Dobrý výkon fondu v

porovnání s trhem s cennými papíry, měřený podle indexu Standard & Poor’s 500, lze vysvětlit širokou diverzifikací portfolia fondu a naší obecnou snahou získávat tituly za ceny, které podle našeho názoru odpovídají budoucím výnosům. Podrobné informace o výkonu fondu jsou uvedeny na předchozí stránce.

O:

Mohl byste popsat investiční strategii fondu v roce 2000?

JC:

Naše investiční strategie je zaměřena na velké a kvalitní společnosti, jejichž akcie se prodávají za méně,

než kolik bychom očekávali s ohledem na dlouhodobý výnosový potenciál. Náš výzkum se soustředí na tyto investiční příležitosti. Velkou pozornost věnujeme analýze společností, setkáváme se s managementy a porovnáváme firmy s jejich konkurenty. Jakmile rozhodneme, že daný titul je vhodný pro naši investici, dáme managementu společnosti příležitost rozvinout výnosový potenciál a zajistit vyšší hodnoty pro akcionáře. Neklidný trh v roce 2000 vytvořil podle našeho názoru nerovnováhu mezi cenami a hodnotou. Náš tým nakupoval a prodával cenné papíry mnohem aktivněji než v předchozích dvou letech.

O:

Mohl byste popsat změny portfolia fondu, k nimž došlo v závěru roku?

JC:

Loňský kolísavý trh nabídl několik mimořádných příležitostí k nákupu, zejména v nestabilním

technologickém odvětví. V prvním čtvrtletí jsme snížili svou účast právě v tomto odvětví výhodným prodejem velkých podílů ve společnostech Sun Microsystems Inc. a Oracle Corp. a ve třetím čtvrtletí jsme využili nízké cenové hladiny v tomto sektoru k novým nákupům. Soustředili jsme se na polovodiče a zařízení k výrobě polovodičů, software a telekomunikační zařízení. Mezi naše nové zisky patří akcie společností Micrel Inc., Micron Technology Inc., Lam Research Corp., Veeco Instruments Inc. a Telefonaktiebolaget LM Ericsson AB a také jsme posílili svou pozici v Microsoft Corp.

Během závěrečných měsíců roku jsme však nacházeli hodnotu i v jiných odvětvích, například v energetice, odvětví cyklického spotřebitelského zboží a financí. Mezi naše nákupy patří producenti ropy Royal Dutch Petroleum Co. a Shell Transport and Trading Co., dále maloobchod se stavebninami Lowe's Companies, Inc. a společnost finančních služeb Citigroup. Stejně jako jindy se snažíme, abychom v portfoliu měli zástupce všech průmyslových odvětví. Klíčovým aspektem našeho investičního přístupu je průběžné vyhodnocování trhu jako celku.

3

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000 O:

Vyskytly se i jiné faktory, které ovlivnily skladbu portfolia?

JC:

Ačkoliv některé naše prodeje v uplynulém roce vyplývaly z obav o cenu titulu v porovnání s jeho

vnitřní hodnotou, většinou byl důvodem pro prodej obrovský počet fúzí a akvizicí, který měl vliv na naše investice. Mezi cenné papíry, které jsme zlikvidovali po ohlášení akvizice jinou společností, patřily akcie společností Best Foods, Central Newspapers Inc., Reliastar Financial Corp, Paine Webber Group Inc. a Lycos.

V závěru roku jsme výměnou za naše akcie firmy SmithKline Beecham získali akcie společnosti GlaxoSmithKline Plc. a za naše akcie AXA Financial (U.S.) jsme získali akcie AXA Financial Inc. (France) na základě fúzí těchto firem. Na počátku roku jsme vlastnili akcie Bell Atlantic a GTE, které byly po fúzi obou společností vyměněny za akcie Verizon Communications Inc. Díky podobné transakci došlo ke konverzi našich akcií USWest na akcie Qwest Communications International Inc. Mezi další společnosti v portfoliu fondu, které byly během roku převzaty, patří CBS (získala společnost Viacom Inc.), General Instruments (získala společnost Motorola Inc.) a MediaOne (převzala společnost AT&T).

O:

Která odvětví přispěla pozitivně k výkonu fondu a která jej naopak snížila?

JC:

Od počátku března vykazoval technologický sektor pozitivní vývoj, avšak po zbytek roku nabízel spíše

příležitost k nákupu. Na druhou stranu, velmi dobrý výkon po celý rok vykazovaly naše investice do farmaceutického průmyslu. Zisky vykázala i řada dalších akcií z finančního sektoru, odvětví běžného spotřebitelského zboží, veřejných podniků a energetiky. Dobře si vedla také společnost Southwest Airlines Co., jedna z našich investic do odvětví dopravy.

Mezi nepříliš uspokojivé akcie v portfoliu patřily některé akcie maloobchodů a telekomunikačních a železničních společností. Díky zachovávání pozic, které považujeme za přiměřené pro naše portfolio, a vyrovnávání jednotlivých rizik (například energetika versus doprava) jsme naše portfolio provedli těžkým rokem 2000 s minimálními následky. Rok 2000 prokázal důležitost diverzifikace a nezávislého investičního přístupu.

O:

Co očekáváte v roce 2001?

JC:

V současné době se věnuje velká pozornost náznakům zpomalování hospodářského růstu v USA.

Federální rezervový úřad doprovodil snížení úrokových sazeb

počátku ledna varovnými slovy o stavu

ekonomiky. Možná, že nás čekají poněkud nejistější časy. Zároveň však můžeme vidět budování základů pro silnější trh. Nižší úrokové sazby určitě pomohou a pozitivní dopad může mít i snížení daní. Konstruktivní by bylo také snížení administrativní zátěže podniků, vytvoření stabilního vztahu mezi dolarem a eurem a snížení cen energií Obecně klademe velký důraz na základní podnikové a finanční kapacity společností, do kterých investujeme, a na jejich chování v období hospodářského útlumu.

Pioneer Investment Management, Inc 1. února 2001

4

PIONEER AMERICA FUND PLC PŘEHLED INVESTIC K 31. PROSINCI 2000

Akcie Země

Tržní hodnota USD

Tržní hodnota euro *

% ČOJ

OBYČEJNÉ AKCIE Základní materiály Hliník 10 060 Alcoa Inc. Chemikálie 6 170 E.I. du Pont de Nemours Těžba kovů 5 470 Phelps Dodge Corp. 8 500 Rio Tinto Plc

Zlato a drahé kovy 6 780 Newmont Mining Corp. Základní materiály celkem

USA

343 926

366 327

0,61 %

USA

306 958

326 951

0,53 %

USA Spojené království

306 662 149 574

326 636 159 316

0,53 % 0,26 %

456,236

485 952

0,79 %

USA

115 684 1,222 804

123,218 1 302 448

0,20 % 2,13 %

USA USA

192 188 236 959 429 147

204 705 252 394 457 099

0,33 % 0,42 % 0,75 %

245 053 102 113 347 166

261 014 108 764 369 778

0,43 % 0,18 % 0,61 %

Investiční statky Letectví a obrana 2 460 General Dynamics Corp. 3 570 The Boeing Co.

Elektrické přístroje a zařízení 3 080 Emerson Electric Co. USA 2 100 General Electric Co. USA

Strojírenství (různé) 2 930 Ingersoll-Rand Co.

USA

122 877

130 880

0,21 %

Výroba (různé) 2 060 Illinois Tools Works Inc. 2 570 Johnson Controls, Inc.

USA USA

125 274 139 423 264 697

133 434 148 504 281 938

0,22 % 0,24 % 0,46 %

Výroba (specializovaná) 870 Diebold, Inc.

USA

29 471

31 391

0,05 %

181 815 1 375 173

193 656 1 464 742

0,31 % 2,39 %

Kancelářské potřeby a vybavení 5 270 Canon Inc. Investiční statky celkem

Japonsko

* Viz poznámka 3 - Měna výkaznictví.

5


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Komunikace Telekomunikace (celulární/bezdrátové) 500 AT & T Wireless Group USA 10 330 Sprint Corp. (PCS Group) USA

8 375 205 309 213 684

8 921 218 681 227 602

0,01 % 0,36 % 0,37 %

USA USA

150 686 314 641 465 327

160 501 335 134 495 635

0,26 % 0,55 % 0,81 %

USA USA USA

208 956 858 099 902 798

222 566 913 990 961 599

0,36 % 1,49 % 1,57 %

USA USA

1 468 556 1 153 018 4 591 427 5 270 438

1 564 208 1 228 117 4 890 480 5 613 717

2,56 % 2,00 % 7,98 % 9,16 %

USA

635 640

677 041

1,11 %

Stavební materiály 4 000 Lowe's Companies, Inc.

USA

174 250

185 599

0,30 %

Domácí spotřebiče a nábytek 5 220 Sony Corp.

Japonsko

358 875

382 250

0,62 %

USA USA

525 675 651 465 1 177 140

559 914 693 897 1 253 811

0,92 % 1,13 % 2,05 %

USA USA

192 871 288 701 481 572

205 434 307 504 512 938

0,34 % 0,50 % 0,84 %

46 600

49 635

0,08 %

182 432 514 800 200 911 898 143

194 314 548 330 213 997 956 641

0,32 % 0,90 % 0,34 % 1,56 %

Telekomunikace (dálkové) 9 098 AT & T Corp. 15 490 Sprint Corp. Telefonie 3 350 Alltel Corp. 21 090 Bellsouth Corp. 21 886 Qwest Communications International Inc. 31 163 SBC Communications Inc. 23 501 Verizon Communications Inc. Komunikace celkem Cyklické spotřebitelské zboží Automobily 26 764 Ford Motor Co.

Nakladatelství 24 450 John Wiley & Sons, Inc. 11 160 The McGraw-Hill Companies, Inc.

Vydavatelství novin 3 380 Dow Jones and Co., Inc. 4 610 Gannett Co., Inc.

Maloobchod (počítače a elektronika) 1 600 Best Buy Co., Inc. USA Maloobchod (obchodní domy) 3 200 Harcourt General, Inc. 8 320 Kohls Corp. 6 170 The May Department Store Co.

USA USA USA


6


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Cyklické spotřebitelské zboží (pokr.) Maloobchod (diskonty) 17 225 Dollar General Corp.

USA

318 663

339 418

0,55 %

Maloobchod (všeobecné) 19 020 Target Corp. 7 120 Wal-Mart Stores, Inc.

USA USA

625 283 387 150 1 012 433

666 009 412 366 1 078 375

1,09 % 0,67 % 1,76 %

Maloobchod (speciální) 2 000 Barnes & Noble, Inc.

USA

55 875

59 514

0,10 %

Maloobchod (speciální - oděvy) 6 540 The Gap, Inc.

USA

169 223

180 247

0,30 %

USA USA

529 141 317 900

563 606 338 605

0,92 % 0,55 %

847 041 6 175 455

902 211 6 577 680

1,47 % 10,74 %

USA

478 486

509 651

0,83 %

Rozhlasové a televizní vysílací splečnosti 1 200 Cox Communications, Inc. USA

56 400

60 073

0,10 %

Distributoři (potraviny a zdravá výživa) 12 780 Sysco Corp. USA

384 199

409 223

0,67 %

Zábavní průmysl 11 334 Viacom Inc.

USA

529 865

564 376

0,92 %

USA USA USA USA USA USA

211 365 285 553 445 550 267 664 65 469 209 518 1 485 119

225 132 304 152 474 570 285 097 69 733 223 165 1 581 849

0,37 % 0,50 % 0,77 % 0,47 % 0,11 % 0,36 % 2,58 %

Služby (reklama a marketing) 6 380 Omnicom Group Inc. 7 480 The Interpublic Group of Companies, Inc.

Cyklické spotřebitelské zboží celkem

Běžné spotřebitelské zboží Nealkoholické nápoje 9 790 Pepsi Co., Inc.

Potraviny 6 160 Campbell Soup Co. 6 390 General Mills Inc. 9 380 H.J. Heinz. Co. 4 110 Hershey Foods Corp. 2 500 Ralston-Ralston Purina Group 8 530 Sara Lee Corp.


7


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Běžné spotřebitelské zboží (pokr.) Výrobky pro domácnost (krátkodobé spotřeby) 9 450 Colgate-Palmolive Co. 6 300 The Procter & Gamble Co.

USA USA

612 455 485 100 1 097 555

652 345 516 696 1 169 041

1,06 % 0,85 % 1,91 %

USA USA

249 600 809 625 1 059 225

265 857 862 358 1 128 215

0,43 % 1,41 % 1,84 %

USA

109 375

116 499

0,19 %

Služby (zaměstnání) 14 340 Robert Half International Inc. USA Běžné spotřebitelské zboží celkem

380 906 5 581 130

405 718 5 944 645

0,66 % 9,70 %

284 606 186 439 199 063 670 108

303 143 198 582 212 029 713 754

0,49 % 0,33 % 0,35 % 1,17 %

279 380 148 500

297 577 158 172

0,48 % 0,26 %

427 880

455 749

0,74 %

625 570

666 315

1,09 %

642 600 909 314 275 625 673 545 3 126 654 4 224 642

684 454 968 540 293 577 717 416 3 330 302 4 499 805

1,12 % 1,58 % 0,48 % 1,17 % 5,44 % 7,35 %

Maloobchod (drogistické zboží) 4 160 CVS Corp. 19 050 Walgreen Co.

Maloobchod (potraviny) 1 750 Safeway Inc.

Energetika Ropa a plyn (vrty a zařízení) 3 530 Schlumberger Ltd. 2 490 Smith International, Inc. 4 369 Transocean Sedco Forex Inc.

USA USA Kajmanské o.

Ropa (tuzemské integrované spol.) 9 760 Conoco Inc. USA 3 000 Shell Transport & Trading Co. Spojené království

Ropa (mezinárodní integrované spol.) 12 982 BP Amoco Plc Spojené království 7 560 Chevron Corp. USA 10 482 Exxon Mobil Corp. USA 4 500 Royal Dutch Petroleum Co. USA 10 820 Texaco Inc. USA Energetika celkem


8


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Finance Banky (velké regionální) 16 840 Bank of New York Co., Inc. 5 456 Huntington Bancshares, Inc. 13 310 Mellon Financial Corp. 20 870 National City Corp. 5 600 State Street Corp. 3 410 Wells Fargo & Co.


953 565 86 955 674 651 609 143 714 672 191 599 3 230 585

1 015 673 92 619 718 593 648 818 761 221 204 078 3 441 002

1,66 % 0,15 % 1,17 % 1,07 % 1,24 % 0,33 % 5,62 %

USA USA

149 896 185 319 335 215

159 659 197 390 357 049

0,26 % 0,32 % 0,58 %

302 004 151 470 334 121 787 595

321 675 161 336 355 882 838 893

0,53 % 0,26 % 0,58 % 1,37 %

Pojišťovací makléři 5 160 Marsh&McLennan Companies, Inc. USA

609 848

649 569

1,06 %

Pojištění (víceodvětvové) 6 092 American International Group Inc.

USA

604 631

644 012

1,05 %

Pojištění (majetkové, úrazové) 1 980 Partnerre Ltd. 4 910 Safeco Corp. 8 210 The Chubb Corp. 4 380 The St. Paul Companies Inc. 4 040 XL Capital Ltd.

Bermudy USA USA USA Bermudy

120 409 172 234 720 941 240 079 358 298 1 611 961

128 251 183 452 767 898 255 716 381 636 1 716 953

0,21 % 0,30 % 1,25 % 0,42 % 0,62 % 2,80 %

Makléři investičních bank 8 720 Merrill Lynch & Co., Inc. 5 875 Federated Investors, Inc.

USA USA

592 415 167 070 759 485

631 001 177 952 808 953

1,03 % 0,29 % 1,32 %

USA

650 013

692 350

1,13 %

USA

244 495 8 833 828

260 420 9 409 201

0,43 % 15,36 %

Banky (regionální) 5 180 First Tennessee National Corp. 2 980 Zions Bancorporation

Finance (různé) 4 148 Axa Financial, Inc. USA 3 000 Citigroup Inc. USA 4 170 Morgan Stanley Dean Witter & Co. USA

Správa investic 14 900 T. Rowe Price Associates, Inc. Spoření a půjčky 4 570 Washington Mutual, Inc. Finance celkem


9


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Péče o zdraví Péče o zdraví (různé) 8 260 Abbott Laboratories 12 040 Bristol-Myers Squibb Co. 6 720 Johnson & Johnson

USA USA USA

401 643 900 743 709 380 2 011 766

427 803 959 410 755 585 2 142 798

0,70 % 1,57 % 1,23 % 3,50 %

360 904

384 411

0,62 %

491 905 561 976

523 944 598 580

0,86 % 0,98 %

806 873 377 777 270 639 1 963 788 4 472 958 6 845 628

859 426 402 383 288 267 2 091 695 4 764 295 7 291 504

1,40 % 0,66 % 0,47 % 3,41 % 7,78 % 11,90 %

145 461 5 437 112 338 661 671 162 900

154 936 5 791 119 654 704 767 173 510

0,25 % 0,01 % 0,20 % 1,15 % 0,29 %

USA

261 625 1 349 432

278 666 1 437 324

0,45 % 2,35 %

USA USA USA

387 702 536 085 1 010 921

412 954 571 002 1 076 765

0,67 % 0,93 % 1,76 %

USA USA USA

191 081 259 281 157 219 2 542 289

203 527 276 169 167 459 2 707 876

0,33 % 0,45 % 0,28 % 4,42 %

USA

50 456

53 743

0,09 %

Péče o zdraví (lékařské výrobky a služby) 10 330 Becton, Dickinson and Co. USA Léky (generické a ostatní) 5 240 Eli Lilly & Co. 9 958 Glaxo SmithKline Plc 8 460 Merck & Co. 8 070 Pfizer Inc. 2 660 Roche Holdings AG 34 190 Schering-Plough Corp.

USA Spojené království USA USA Švýcarsko USA

Péče o zdraví celkem

Technologie Komunikační zařízení 7 810 ADC Telecommunications, Inc. 524 Avaya Inc. 8 600 Lucent Technologies Inc. 32 081 Motorola, Inc. 14 400 Telefonaktiebolaget LM Ericsson AB 4 600 Tellabs, Inc.

Počítačový hardware 25 340 Compaq Computer Corp. 16 720 Hewlett-Packard Co. 11 815 International Business Machines Corp. 12 900 Lam Research Corp. 8 536 Palm, Inc. 3 900 Veeco Instruments Inc.

Počítače (sítě) 6 210 3Com Corp.

USA USA USA USA Sweden


10


Akcie

Tržní hodnota USD

Země

Počítače (software a služby) 5 960 Adobe Systems Inc. 3 000 America Online Inc. 8 570 BMC Software Inc. 3 260 Peoplesoft, Inc. 10 510 Microsoft Corp. 6 780 Synopsys, Inc.



% ČOJ

350 895 104 340 121 051 125 510 459 813 333 068 1 494 677

373 750 111 136 128 936 133 685 489 761 354 762 1 592 030

0,61 % 0,18 % 0,21 % 0,22 % 0,80 % 0,58 % 2,60 %

195 401

208 128

0,34 %

USA

160 808

171 282

0,28 %

USA USA USA USA Tchaj-wan

306 116 608 411 217 969 203 766 48 125

326 054 648 039 232 166 217 037 51 260

0,53 % 1,06 % 0,38 % 0,36 % 0,08 %

USA

960 830 2 345 217

1 023 412 2 497 968

1,67 % 4,08 %

USA USA

332 325 251 597 583 922

353 970 267 984 621 954

0,58 % 0,44 % 1,02 %

USA

466 869

497 276

0,81 %

Služby (počítačové systémy) 6 070 Computer Sciences Corp.

USA

375 202

399 640

0,64 %

Služby (zpracování dat) 6 340 Automatic Data Processing Inc. 3 720 DST Systems, Inc. 3 180 Electronic Data Systems Corp. 2 580 Fiserv Inc.

USA USA USA USA

402 986 255 518 184 043 127 065 969 612 10 533 885

429 234 272 160 196 030 135 342 1 032 766 11 219 987

0,70 % 0,45 % 0,32 % 0,22 % 1,69 % 18,32 %

Elektronika (distribuce komponent) 5 308 Koninklijke (Royal) Philips Nizozemí Electronics N.V. Elektronika (zařízení) 2 907 Agilent Technologies, Inc. Elektronika (polovodiče) 10 860 Altera Corp. 20 030 Intel Corp. 6 250 Micrel, Inc. 5 750 Micron Technology, Inc. 2 800 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. 19 760 Texas Instruments Inc.

Zařízení (polovodiče) 8 440 Applied Materials, Inc. 7 050 Novellus Systems, Inc.

Fotografie a tisk 11 690 Eastman Kodak Co.

Technologie celkem


11


Akcie

Tržní hodnota USD

Země


% ČOJ

Doprava Aerolinky 12 530 Southwest Airlines Co.

USA

Železnice a autobus 7 600 Burlington Northern Santa Fe Corp. USA 27 060 Norfolk Southern Corp. USA 2 120 Union Pacific Corp. USA Doprava celkem

435 418

463 779

0,76 %

217 550 367 001 108 253 692 804 1 128 222

231 720 390 905 115 303 737 928 1 201 707

0,38 % 0,64 % 0,18 % 1,20 % 1,96 %

Podniky veřejných služeb Elektrické společnosti 8 060 Allegheny Energy, Inc. 8 020 DPL Inc.

USA USA

384 361 267 154 651 515

409 396 284 554 693 950

0,67 % 0,46 % 1,13 %

Zemní plyn 4 900 Vectren Corp.

USA

127 707

136 024

0,22 %

USA

118 225 897 447 52 088 652

125 926 955 900 55 481 336

0,21 % 1,56 % 90,57 %

738 309 416 4 620 128 5 358 853

786 397 443 4 921 050 5 707 890

1,28 % 0,00 % 8,04 % 9,32 %

64 358

68 550

0,11 %

57 511 863

61 257 776

100,00 %

Voda 4 270 America Water Works Co., Inc. Podniky veřejných služeb celkem INVESTICE DO CENNÝCH PAPÍRŮ CELKEM

Nominální hodnota ČISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA 786 397 Euro, opční depozitum 276 Spojené království, opční depozitum 4 620 128 Americký dolar, opční depozitum

OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASÍVA ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ CELKEM * Viz poznámka 3 - Měna výkaznictví.

12

PIONEER AMERICA FUND PLC PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU K 31. PROSINCI 2000

Akcie Cenný papír

Kupní cena USD

33 590 Schering-Plough Corp. 30 400 SBC Communications Inc. 11 465 International Business Machines Corp. 18 030 Texas Instruments Inc. 18 600 Verizon Communications Inc. 17 240 Intel Corp. 20 590 Bellsouth Corp. 9 950 Exxon Mobil Corp. 28 770 Motorola, Inc. 16 340 Bank of New York Co., Inc. 17 200 Qwest Communications International Inc. 11 740 Bristol-Myers Squibb Co. 10 410 Microsoft Corp. 13 360 Hewlett-Packard Co. 18 550 Walgreen Co. 8 360 Merck & Co. 13 660 Axa Financial, Inc. 23 270 Ford Motor Co. 5 400 State Street Corp. 24 840 Compaq Computer Corp. 10 860 The McGraw-Hill Companies, Inc. 7 910 The Chubb Corp. 10 620 Texaco Inc. 7 260 Chevron Corp. 6 520 Johnson & Johnson 14 700 T. Rowe Price Associates, Inc. 11 490 BP Amoco Plc 5 010 Marsh & McLennan Companies, Inc. 11 540 Eastman Kodak Co. 8 550 SmithKline Beecham Plc 9 870 Viacom Inc. 13 010 Mellon Financial Corp. 16 560 Target Corp. 5 420 American International Group Inc. 7 410 Merrill Lynch & Co., Inc. 14 060 Axa Financial, Inc. 1 653 UBS AG 3 810 Comerica Inc. 2 680 Bestfoods 1 868 Paine Webber Group Inc. 1,230 Sun Microsystems, Inc. 2 690 Lockheed Martin Co. 6 700 Circuit City Stores - Circuit City Group 3 700 AT & T Corp.

Výnos z prodeje USD

1 651 222 1 598 926 1 214 956 997 067 953 771 922 091 886 503 871 138 841 876 836 418 745 025 728 526 717 778 716 759 696 663 690 489 688 286 660 221 646 290 637 832 620 771 613 672 613 066 611 722 603 690 596 982 596 779 586 745 571 165 558 264 557 439 554 329 549 155 533 488 532 746 502 645 249 807 206 689 192 206 135 877 120 200 75 872 69 218 63 432

% celku

3,11 % 3,01 % 2,29 % 1,88 % 1,80 % 1,74 % 1,67 % 1,64 % 1,59 % 1,58 % 1,40 % 1,37 % 1,35 % 1,35 % 1,31 % 1,30 % 1,30 % 1,24 % 1,22 % 1,20 % 1,17 % 1,16 % 1,16 % 1,15 % 1,14 % 1,12 % 1,12 % 1,11 % 1,08 % 1,05 % 1,05 % 1,04 % 1,03 % 1,01 % 1,00 % 22,40 % 11,13 % 9,21 % 8,57 % 6,06 % 5,36 % 3,38 % 3,09 % 2,83 %

Pozn: Přehled investic obsahuje všechny podstatnější změny přesahující 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů, k nimž došlo v roce končícím 31. prosince 2000.

13

PIONEER AMERICA FUND PLC PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU K 31. PROSINCI 2000

Akcie Cenný papír

Kupní cena USD

950 Central Newspapers, Inc. 5 649 Terra Networks, S.A. 650 Oracle Corp. 1 440 Fleet Boston Financial Corp. 780 Mediaone Group Inc. 900 Reliastar Financial Corp. 860 Delta Airlines Inc. 1 190 Deere & Co. 950 Caterpillar Inc. 1 260 McDonalds Corp. 630 DaimlerChrysler 220 The Dow Chemical Co.

Výnos z prodeje USD 60 800 58 747 57 498 54 782 54 390 48 600 37 776 37 575 35 972 34 286 33 604 25 294

% celku

2,71 % 2,62 % 2,56 % 2,44 % 2,42 % 2,17 % 1,68 % 1,67 % 1,60 % 1,53 % 1,50 % 1,13 %

Pozn: Přehled investic obsahuje všechny podstatnější změny přesahující 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů, k nimž došlo v roce končícím 31. prosince 2000.

14

PIONEER AMERICA FUND PLC VÝKAZ OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Proforma

Pozn.

Rok

Rok

Období

Období

končící

končící

končící

končící

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro

USD

euro

Investiční příjem

4

226 987

241 772

6 517

6 498

Administrativní výdaje

5

(504 302)

(537 149)

(19 000)

(18 945)

Čisté ztráty z investic

(277 315)

(295 377)

(12 483)

(12 447)

Čisté realizované ztráty z prodeje

(117 816)

(125 490)

(1 628)

(1 623)

(167 657)

(178 577)

100 017

99 728

(562 788)

(599 444)

85 906

85 658

investic Změna čistých nerealizovaných (ztrát)/zisků z investic Změna čistého jmění následkem operací

V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty.

Všechny výsledky byly vytvořeny běžnými operacemi.

Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne _______________ člen představenstva

_______________ člen představenstva


15

PIONEER AMERICA FUND PLC ROZVAHA K 31. PROSINCI 2000

Proforma Pozn.

Proforma

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

Oběžná aktiva Investiční cenné papíry

8

52 088 652

55 481 336

1 488 403

1 484 099

Opční depozita

16

5 358 853

5 707 890

25 837

25 762

52 962

56 411

1 088

1 085

851 515

906 977

65 737

65 547

58 351 982

62 152 614

1 581 065

1 576 493

(840 119)

(894 838)

(34 499)

(34 399)

57 511 863

61 257 776

1 546 566

1 542 094

Časově rozlišený příjem z pohledávek Dlužníci

Věřitelé: částky splatné do jednoho roku

9

10

Čistá aktiva

Kapitál a rezervní fondy Akcie (ekvitní podíly): Kategorie A

11

24 263 243

25 843 578

307 669

306 779

Kategorie B **

11

1 432 279

1 525 567

1 082 785

1 079 654

Kategorie C **

11

159 993

170 414

156 042

155 591

Kategorie A ** (nedistribuované)

11

31 646 443

33 707 667

-

-

Kategorie C ** (nedistribuované)

11

9 835

10 475

-

-

Akcie zakladatele

11

70

75

70

70

Vlastní jmění

12

57 511 863

61 257 776

1 546 566

1 542 094

Kategorie A

10,27

10,94

10,44

10,41

Kategorie B **

10,17

10,84

10,40

10,37

Kategorie C **

10,22

10,89

10,40

10,37


10,28

10,95

-

-


10,21

10,88

-

-

Čisté obchodní jmění na Akcii



* Viz poznámka 3 - Měna výkaznictví. ** Všechny kategorie Akcií nemusí být nabízeny v každé jurisdikci.

16

PIONEER AMERICA FUND PLC VÝKAZ ZMĚN ČISTÉHO JMĚNÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000 Proforma Rok

Rok

Období

Období

končící

končící

končící

končící

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

Čisté ztráty z investic

(277 315)

(295 377)

(12 483)

(12 447)

Čisté realizované ztráty z prodeje investic

(117 816)

(125 490)

(1 628)

(1 623)

Čisté nerealizované (ztráty)/zisky z investic

(167 657)

(178 577)

100 017

99 728

Změna čistého jmění následkem operací

(562 788)

(599 444)

85 906

85 658

59 023 932

62 868 331

1 465 798

1 461 559

-

-

70

70

Hotovost vyplacená při zpětném odkupu Akcií

(2 495 847)

(2 658 409)

(5 208)

(5 193)

Změna čistého jmění za rok

55 965 297

59 610 478

1 546 566

1 542 094

1 546 566

1 647 298

-

-

57 511 863

61 257 776

1 546 566

1 542 094

Z operací

Z transakcí s Akciemi fondu: Hotovost získaná z emise Akcií Neuhrazená hotovost za akcie zakladatele

Čistá aktiva Čisté obchodní jmění na začátku roku

Čisté obchodní jmění na konci roku

V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty.




17

PIONEER AMERICA FUND PLC POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

1.

Vznik

Společnost Pioneer America Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstříku podle zákonů Irské republiky dne 6. července 1999 jako „investment company with variable capital“ (investiční společnost s variabilním kapitálem). Své operace společnost zahájila 19. července 1999. Společnost je kótována na Irské burze cenných papírů a je autorizována Centrální bankou Irska (Central Bank of Ireland) podle Předpisů Evropských společenství o UCITS (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/) z roku 1989.

2.

Právní rámec zprávy

Tato účetní závěrka byla připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 - 1999, Předpisy Evropských společenství o UCITS z roku a vyhláškami Centrální banky pro investiční společnosti zřízené podle zákona o společnostech z roku 1990, Část XIII.

3.

Základní účetní zásady

Účetní systém. Tato účetní závěrka byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů, upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic.

Měna výkaznictví. Měnou výkaznictví účetní závěrky jsou americké dolary. Auditované výsledky za rok končící 31. prosince 2000 a 31. prosince 1999 byly pouze pro informaci převedeny na eura při použití směnného kurzu EUR/USD 0,93885, respektive EUR/US 1,0029. Základní měnou fondu jsou americké dolary.

Účetnictví podle data obchodu. Veškeré transakce jsou v účetních knihách společnosti evidovány k datu obchodu, v němž k transakci došlo.

Investiční příjem Dividendový příjem je uznán k datu, kdy je související cenný papír poprvé kótován jako „bez dividendy“. Příjem z úroků je vyúčtován jako časově rozlišený. Příjem z dividend a úroků je ve závěrce zaznamenán bez sražených nevratných daní. Referenční hodnoty z období končícího 31. prosince 1999 byly předefinovány, aby odrážely tuto novou účetní zásadu.

18


3.

Základní účetní zásady (pokr.)

Oceňování investic. Kótované investice držené na konci období jsou oceňovány na základě poslední obchodované ceny na trhu, na němž je cenný papír držen, anebo, pokud tato poslední obchodovaná cena není dostupná, se uvažuje střední hodnota mezi poslední dostupnou nabídnutou cenou kupujícího a poslední dostupnou nabídkovou cenou prodávajícího. Hodnota nekótovaných investic je určována na základě odhadu jejich pravděpodobné realizační hodnoty provedeného s maximální pečlivostí představenstvem. Pokud představenstvo uzná, že je u některé investice nutné upravit její hodnotu, aby odrážela poctivou hodnotu, může tak ve shodě se správcem učinit. Zisky nebo ztráty z prodeje investic jsou vypočítávány metodou FIFO. Investiční náklady zahrnují všechny transakční poplatky spojené se získáním investice

Provozní výdaje. Společnost nese všechny obvyklé provozní výdaje, včetně administrativních poplatků, odměn a výloh ve prospěch manažera a správce, auditorských poplatků, kolkovného a dalších poplatků a výloh spojených se získáním a realizací investic. Tyto náklady jsou výdaji v roce, v němž vznikly.

Cizí měny. Aktiva a pasíva, která mají nominál v cizí měně, jsou převáděna na měnu výkaznictví pomocí aktuálních směnných kurzů. Transakce, k nimž došlo během období, jsou do měny výkaznictví převedeny podle směnného kurzu v den transakce.

Čisté obchodní jmění Čisté obchodní jmění na Akcii se pro jednotlivé kategorie Akcií vypočítává samostatně. Čisté obchodní jmění na Akcii se vypočte tak, že se celkové čisté obchodní jmění fondu připadající na Akcie dané kategorie mínus celková pasíva připadající na danou kategorii Akcií vydělí celkovým počtem emitovaných Akcií dané kategorie. 4.

Investiční příjem

Dividendy Úroky z vkladů

Rok

Rok

Období

Období

končící

končící

končící

končící

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

180 058

191 786

5 626

5 610

46 929

49 986

891

888

226 987

241 772

6 517

6 498


19


5.

Administrativní výdaje Rok

Rok

Období

Období

končící

končící

končící

končící

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

Manažerské odměny a administrativní poplatky: Kategorie A

148 820

158 513

5 637

5 621

Kategorie B **

7 244

7 716

20 695

20 635

Kategorie C **

786

837

2 984

2 975


133 424

142 114

-

-


55

59

-

-

Kategorie A

51 901

55 281

597

595

Kategorie B **

19 070

20 312

4 256

4 244

Kategorie C **

1 616

1 721

674

672


17 665

18 816

-

-


22

23

-

-

Odměna správci

41 342

44 035

11 324

11 291

Auditorské poplatky

11 492

12 241

4 032

4 020

5 096

5 428

2 366

2 359

Daň z výnosů cenných papírů

51 961

55 345

1 662

1 657

Další administrativní výdaje

179 538

191 232

39 567

39 453

670 032

713 673

93 794

93 522

(136 307)

(145 185)

(29 316)

(29 231)

(29 423)

(31 339)

(45 478)

(45 346)

504 302

537 149

19 000

18 945

Poplatky za distribuci:

Odměna představenstvu

Výdaje nesené manažerem: Neuplatněné manažerské odměny a administrativní poplatky Ostatní výdaje k úhradě manažerem

Manažerské odměny a odměna správci jsou vypočteny v souladu s Dohodou o řízení a Dohodou o správcovství (poznámka 13). V tomto roce se manažer trvale vzdal manažerské odměny a administrativních poplatků ve výši 136 307 USD (v roce 1999 to bylo 29 316 USD). Kromě toho se manažer rozhodl nahradit fondu veškeré výlohy přesahující hranici 3 % průměrné denní hodnoty čistých aktiv připadajících na Akcie kategorie A, 4 % průměrné denní hodnoty čistých aktiv připadajících na Akcie kategorie B a 3 5 % průměrné denní hodnoty čistých aktiv připadajících na Akcie kategorie C. Tato úhrada činí k 31. prosinci 2000 celkem 29 423 USD (v roce 1999 to bylo 45 478 USD). Toto rozhodnutí bude manažerem v následujících obdobích revidováno. Fond neměl ve sledovaném roce žádné zaměstnance.

*

Viz poznámka 3 - Měna výkaznictví.

**

Všechny kategorie Akcií nemusí být nabízeny v každé jurisdikci. 20


5.

Daně

Jako kolektivní investiční podnik podle paragrafu 739B TCA 1997 nepodléhá fond ani jeho příjmy a kapitálové zisky žádné irské dani.

Fond je povinen srážet akcionářům daň z výnosů cenných papírů v příslušné sazbě, pokud dojde ke zdanitelnému plnění podle definice v paragrafu 739B TCA 1997.

Daň se v případě zdanitelného plnění nesráží u akcionáře, který nemá sídlo v Irsku, pokud fond požádal o příslušný odpočet podle paragrafu 739D TCA 1997 a pokud fond nemá žádné informace, na jejichž základě by bylo možné se přiměřeně domnívat, že údaje uvedené v prohlášení nejsou nadále přesné.

Akcionářům, kteří mají sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a kteří nejsou od platby daně osvobozeni, bude fond srážet daň z výnosů cenných papírů v okamžiku zdanitelného plnění.

7.

Dividendy

V tomto roce nebyly vyhlášeny žádné dividendy (v roce 1999 - nula).

8.

Investiční cenné papíry

Technologie

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

10 533 885

11 219 987

394 298

393 158

Finance

8 833 828

9 409 201

176 928

176 416

Péče o zdraví

6 845 628

7 291 504

146 845

146 420

Cyklické spotřebitelské zboží

6 175 455

6 577 680

176 563

176 052

Běžné spotřebitelské zboží

5 581 130

5 944 645

165 147

164 669

Komunikace

5 270 438

5 613 717

179 076

178 558

Energetika

4 224 642

4 499 805

105 050

104 746

Investiční statky

1 375 173

1 464 742

57 313

57 147

Základní materiály

1 222 804

1 302 448

48 068

47 929

Doprava

1 128 222

1 201 707

29 933

29 846

897 447

955 900

9 182

9 158

52 088 652

55 481 336

1 488 403

1 484 099

Podniky veřejných služeb


21


9.

Dlužníci

Dluh kupujících Akcie

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

729 284

776 784

14 393

14 351

-

-

51 274

51 126

70

75

70

70

122 161 851 515

130 118 906 977

65 737

65 547

Pohledávky za manažerem Pohledávky v souvislosti s akciemi zakladatele Pohledávky v souvislosti s prodanými investicemi

10.

Věřitelé: částky splatné do jednoho roku

31/12/00

31/12/00

31/12/00

31/12/00

USD

euro *

USD

euro *

Výdaje příštích období

178 284

189 896

34 499

34 399

Platby za nakoupené investice

576 579

614 133

-

-

85 256

90 809

-

-

840 119

894 838

34 499

34 399

Splatné za zpětně odkoupené Akcie

11.

Kapitál a rezervní fondy

A.

Autorizovaná zásoba akcií

K 31. prosinci 2000 a 31. prosinci 1999 USD 10 000 akcií zakladatele á 10 USD

100 000

Představenstvo je oprávněno emitovat až 1 miliardu Akcií bez nominální hodnoty. Všechny Akcie jsou zpětně odkoupitelné v souladu se stanovami společnosti.

B. Emitovaný akciový kapitál

Akcie zakladatele

7 Akcií v emisi, každá v nominální hodnotě 10 USD


22

31/12/00

31/12/00

USD

USD

70

70


11.

Kapitál a rezervní fondy (pokr.)

Akcie Rok končící 31/12/00 USD

Akcie

Rok končící 31/12/00 euro *

V emisi na počátku roku Kategorie A

29 462

307 669

327 708

Kategorie B **

104 139

1 082 785

1 153 310

Kategorie C **

15 000

156 042

166 205

148 601

1 546 496

1 647 223

2 448 544

25 658 863

27 330 099

Kategorie B **

50 991

523 343

557 430

Kategorie C **

918

9 393

10 005


3 189 429

32 822 333

34 960 146


963

10 000

10 651

5 690 845

59 023 932

62 868 331

(116 512)

(1 215 613)

(1 294 790)

Kategorie B **

(14 332)

(142 990)

(152 303)

Kategorie C **

(259)

(2 737)

(2 915)

(111 900)

(1 134 507)

(1 208 401)

(243 003)

(2 495 847)

(2 658 409)

-

(562 788)

(599 444)

2 361 494

24 263 243

25 843 578

Kategorie B **

140 798

1 432 279

1 525 567

Kategorie C **

15 659

159 993

170 414


3 077 529

31 646 443

33 707 667


963

9 835

10 475

Akcie emitované během roku Kategorie A

Akcie odkoupené během roku: Kategorie A


Změna čistého jmění následkem operací V emisi na konci roku Kategorie A


23


12.

Výkaz pohybů ve vlastním jmění

Akcie Období končící 31/12/00 euro *

Období končící 31/12/00 USD

Rok končící 31/12/00 USD

Rok končící 31/12/00 euro *

307 669

327 708

-

-

Kategorie B **

1 082 785

1 153 310

-

-

Kategorie C **

156 042

166 205

-

-

1 546 496

1 647 223

-

-

25 658 863

27 330 099

291 726

290 882

Kategorie B **

523 343

557 430

1 024 072

1 021 111

Kategorie C **

9 393

10 005

150 000

149 566


32 822 333

34 960 146

-

-


10 000

10 651

-

-

59 023 932

62 868 331

1 465 798

1 461 559

(1 215 613)

(1 294 790)

-

-

Kategorie B **

(142 990)

(152 303)

(5 208)

(5 193)

Kategorie C **

(2 737)

(2 915)

-

-

(1 134 507)

(1 208 401)

-

-

(2 495 847)

(2 658 409)

(5 208)

(5 193)

(562 788)

(599 444)

85 906

85 658

24 263 243

25 843 578

307 669

306 779

Kategorie B **

1 432 279

1 525 567

1 082 785

1 079 654

Kategorie C **

159 993

170 414

156 042

155 591


31 646 443

33 707 667

-

-


9 835

10 475

-

-

Zůstatek na počátku roku Kategorie A

Akcie emitované během roku Kategorie A

Akcie odkoupené během roku: Kategorie A


Změna čistého jmění následkem operací

Zůstatek na konci roku Kategorie A


24


13.

Odměny, poplatky a výlohy

Společnost hradí dále uvedené odměny a hotovostní výlohy správce a manažera.

A. Odměna správci Společnost je vedle běžného obchodního honoráře za transakce povinna na základě Dohody o správcovství, uzavřené se společností Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited, hradit správci odměnu ve výši, která se liší podle země, v níž bylo investováno. Společnost dále hradí odměny a hotovostní výdaje vedlejších správců, jejichž služeb správce využívá.

B. Manažerské odměny Společnost je povinna hradit manažerovi odměnu za investiční a administrativní služby. Odměna za investiční služby vychází z roční sazby 1 25 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu. Odměny investičním poradcům hradí manažer ze své odměny přijaté za investiční služby. Odměna za administrativní služby se skládá z roční odměny ve výši 50 000 USD a 60 USD ročně za každý účet akcionáře.

14.

Poplatky za distribuci a služby

Manažer může na základě uvážení představenstva obdržet odměnu za distribuci ve výši až 0,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii A, 1,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii B a 1,00 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii C. Poplatky za distribuci za sledovaný rok činily 90 274 USD (v roce 1999 – US 5 527). Manažer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostředků hradit distributorovi, jehož prostřednictvím byly akcie prodávány, odměnu za služby.

25


15.

Transakce s příbuznými společnostmi

K 31. prosinci 2000 držely příbuzné společnosti tyto Akcie:

Hodnota v

Počet Akcií

USD Pioneer Management (Ireland) Ltd. Kategorie A

2 743

28 172

Kategorie B **

15 000

152 550

Kategorie C **

15 001

153 310


959

9 858


964

9 840

Kategorie A

1

10

Kategorie B **

1

10

Kategorie C **

1

10

Kategorie A

1

10

Kategorie B **

1

10

Kategorie C **

1

10

34 673

353 790

Pioneer Funds Distributor, Inc.

Pioneer Global Fund Distributor Ltd.

Pioneer Global Funds Distributor Ltd. je dceřinou společností firmy Pioneer Funds Distributor, což je dceřiná firma Pioneer Investment Management, Inc., investičního poradce společnosti. Pioneer Management (Ireland) Ltd. je manažerem fondu.

16.

Srovnávací tabulka

K 31. prosinci 2000

Čisté obchodní jmění 57 511 863

% ČOJ na Akcii kategorie A 10,27

% ČOJ na Akcii kategorie B ** 10,17

% ČOJ na Akcii kategorie C** 10,22

% ČOJ na Akcii kategorie A (nedistribuované) 10,28

% ČOJ na Akcii kategorie C** (nedistribuované) 10,21

K 31. prosinci 1999

1 546 566

10,44

10,40

10,40

-

-

** Všechny kategorie Akcií nemusí být nabízeny v každé jurisdikci.

17.

Opční depozita

26


Opční depozita fondu jsou uchovávána u společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited (9,32 % čistých aktiv). 18. Účetní období Finanční závěrka pokrývá rok končící 31. prosince 2000. Referenční údaje jsou z období od registrace fondu (6. července 1999) do 31. prosince 1999. 19.

Dohody o dočasném pověření

Fond během roku neuzavřel žádné dohody o dočasném pověření. 20.

A.

Změny prospektu

Na výroční valné hromadě společnosti, konané dne 31. května 2000, akcionáři schválili přijetí revidovaných stanov společnosti, které reagují na vývoj v legislativní a regulační oblasti (včetně změn irského zákona o společnostech) od doby vzniku fondu a jejichž cílem je sjednocení základních dokumentů fondu s ostatními v Irsku sídlícími fondy Pioneer. Změny stanov neznamenají žádnou změnu investičního cíle nebo zásad fondu, ani žádné změny ohledně trhů, na nichž má fond v úmyslu investovat. Úprava stanov je účinná od 1. června 2000.

B.

25. května 2000 byla vydána řada dodatků prospektu fondu, v nichž jsou uvedeny podrobnosti změn jednotlivých prospektů. Dále je uveden stručný přehled změn:

1.

Byla zaregistrována rezignace Roberta L. Butlera na členství v představenstvu fondu k 31. prosinci 1999;

2.

Z příslušných definic byla vypuštěna zmínka o akciích kategorie A (USD, nedistribuované) a akciích kategorie B (USD, nedistribuované), protože tyto kategorie fond již nenabízí;

3.

Byla provedena malá změna znění kapitoly „Další zásady“ tak, aby bylo zřejmé, že jakákoliv změna investičních cílů fondu vyžaduje souhlas akcionářů;

4.

Byla provedena změna investičních postupů tak, že došlo ke změně souhrnného limitu pro investice fondu do opcí a opčních listů na úroveň 15 % čistého obchodního jmění fondu;

5.

Byla provedena menší úprava v souvislosti s odměnami splatnými podle dohody o správcovství tak, aby byl přesněji popsán způsob jejich výpočtu;

6.

Byly provedeny změny znění prospektu tak, aby investoři se sídlem v Irsku mohli investovat do fondu, a byly provedeny odpovídající změny kapitoly Daně.

7.

Byla pozměněna Příloha I vypuštěním „Lotyšsko (Burza cenných papírů Riga)“ ze seznamu burz.

27


20.

Změny prospektu (pokr.) Kopie dodatků jsou k dispozici u vašeho makléře či zprostředkovatele.

C.

Dne 10. října 2000 byly v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů kótovány Akcie kategorie A (euro, nedistribuované) a kategorie C (euro, nedistribuované).

21.

Směnné kurzy

K převodu aktiv a pasiv v cizích měnách byly použity následující směnné kurzy:

22.

Měna

Směnný kurz

euro

0,93885

japonský jen

114,20

šterlink

1,4938

švédská koruna

9,4355

tchaj-wanský dolar

33,082

Finanční nástroje

Hlavním investičním cílem fondu je růst kapitálu s přiměřeným příjmem. Tohoto cíle chce fond dosáhnout spíše

investováním do diverzifikovaného portfolia pečlivě vybraných cenných papírů s přiměřenou cenou, než do cenných papírů, jejichž cena odráží prémii založenou na jejich současné popularitě na trhu. Nejméně 80 % čistého obchodního jmění fondu je investováno do ekvitních cenných papírů zejména amerických emitentů včetně obyčejných a prioritních akcií, konvertibilních dlužných cenných papírů a cenných papírů investičních trustů (REIT). Fond smí investovat až 10 % svých celkových aktiv do ekvitních a dlužných cenných papírů neamerických emitentů. Fond nebude investovat více než 5 % svých celkových aktiv do cenných papírů emitentů z rozvíjejících se trhů.

Vedle investičních zásad uvedených výše podléhá fond určitým investičním restrikcím vyplývajícím z Předpisů o UCITS.

A.

Tržní riziko.

Hodnota fondu bude ovlivňována kolísáním hodnoty jeho investic. Konkrétně hodnota ekvitních investic může významně kolísat i v krátkém časovém rozmezí. V závislosti na rozsahu, v jakém bude fond investovat do cenných papírů neamerických emitentů, mohou tyto investice obsahovat určitá rizika, které v případě cenných papírů amerických emitentů neexistují. Mezi tato rizika, jež mohou být větší na rozvíjejících se trzích, patří riziko kolísání směnných kurzů, možnost zestátnění nebo vyvlastnění společností, riziko uplatňování znevýhodňujících předpisů, vyšší transakční náklady, méně veřejně dostupných informací o emitentovi cenných papírů, nižší míra jednotnosti auditních a účetních standardů a standardů finančního výkaznictví, nižší úroveň státního dozoru u neamerických burz a makléřů,. nižší likvidita a vyšší kolísavost cenných papírů neamerických společností nebo uvalení neamerických daní.

28


22.

Finanční nástroje (pokr.)

Fond smí investovat až 20 % svého čistého obchodního jmění do konvertibilních dlužných cenných papírů. S investicemi fondu mohou být spojeny všechny typy platby úrokových sazeb a obnovovacích podmínek, včetně pevné sazby, upravitelné sazby, nulového kuponu, podmíněné splatnosti, odložené splatnosti, platby v naturáliích a aukční sazby. Fond investuje do cenných papírů s různou splatností.

Fond bude obecně nakupovat dlužné cenné papíry investičního stupně, avšak až 5 % čistého obchodního jmění může investovat do dlužných cenných papírů nižší kvality, včetně konvertibilních dlužných cenných papírů. Dlužné cenné papíry investičního stupně jsou nástroje, které mají rating minimálně BBB u Standard & Poor's nebo srovnatelný rating u jiné mezinárodně uznávané ratingové agentury, či které mají podle názoru Pioneer Investment srovnatelnou důvěryhodnost, pokud těmito agenturami hodnoceny nejsou. Riziko ztrát v případě nesplnění závazku ze strany emitentů dlužných cenných papírů nižší kvality je podstatně vyšší, protože tyto cenné papíry nebývají zaručené a velmi často má před nimi přednost platba prioritního zadlužení. Tržní hodnoty dlužných cenných papírů nižší kvality mají také tendenci mnohem citlivěji reagovat na jednotlivé události a změny ekonomických podmínek než cenné papíry vyšší kvality. Následkem toho může být jejich tržní hodnota kolísavější než hodnota cenných papírů investičního stupně a fond může mít problémy s jejich likvidací a hodnocením, protože se mohou obchodovat jen na velmi omezeném trhu.

B.

Měnové riziko.

V závislosti na rozsahu, v jakém fond investuje do neamerických cenných papírů, bude hodnota jeho aktiv ovlivňována kolísáním měn, v nichž jsou kotovány či v nichž mají nominál cenné papíry v portfoliu fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak, spolu s dalšími faktory, i kolísání čistého obchodního jmění fondu Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy některých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady.

Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Trhy s budoucími devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovou bankou, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se koupě nebo opětného prodeje (pokud by byly) v aktuální tržní ceně.

Dále jsou uvedeny rozbory finančních nástrojů fondu držených k 31. prosinci 2000 a také obchodní výsledky za rok.

Pro účely této zprávy zahrnují finanční nástroje fondu ekvitní cenné papíry a opční depozita.

29


22. C.

Finanční nástroje (pokr.) Profil úrokového rizika finančních aktiv

Profil úrokových sazeb finančních aktiv držených fondem k 31. prosinci 2000: Měna

Celkem

Finanční aktiva s pohyblivou sazbou

Finanční aktiva, z nichž není placen žádný úrok

americký dolar euro Celkem

mil. USD 56,71 0,74 57,45

mil. USD 4,62 0,74 5,36

mil. USD 52,09 52,09

Profil úrokových sazeb finančních aktiv držených fondem k 31. prosinci 1999:

Měna

Celkem

Finanční aktiva s pohyblivou sazbou

Finanční aktiva, z nichž není placen žádný úrok

americký dolar Celkem

mil. USD 1,52 1,52

mil. USD 0,03 0,03

mil. USD 1,49 1,49

Podrobnosti o všech cenných papírech, držených fondem k 31. prosinci 2000, jsou uvedeny v Přehledu investic na stránkách 5 až 12. D.

Poctivé hodnoty finančních aktiv

Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. prosinci 2000. Finanční aktiva držená fondem k 31. prosinci 2000

Účetní hodnota mil. USD 52,09 5,36 57,45

Ekvitní cenné papíry Opční depozita Celkem

30

Poctivá hodnota mil. USD 52,09 5,36 57,45


22.

Finanční nástroje (pokr.)

Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. prosinci 1999. Finanční aktiva držená fondem k 31. prosinci 1999

Účetní hodnota

Poctivá hodnota

mil. USD 1,49 0,03 1,52


mil. USD 1,49 0,03 1,52

V souladu s účetními zásadami fondu je zůstatkovou hodnotou všech investic tržní hodnota. Poctivá hodnota vypočtená výše vychází z tržní hodnoty. E.

Zisky a ztráty z finančních aktiv držených nebo emitovaných pro účely obchodování

Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 31. prosince 2000 lze rozložit takto: Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. prosince 2000

Realizované (ztráty)/ zisky

Nerealizované (ztráty)/zisky

Celkem

mil. USD

mil. USD

mil. USD

(0,13)

(0,20)

(0,33)

0,01

0,03

0,04

(0,12)

(0,17)

(0,29)


Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 31. prosince 1999 lze rozložit takto: Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v období končícím 31. prosince 1999

Ekvitní cenné papíry

Realizované zisky

Nerealizované zisky

Celkem

mil. USD 0,00

mil. USD 0,10

mil. USD 0,10

0,00

0,10

0,10

Celkem

31

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA SPRÁVCE FONDU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Členům Pioneer America Fund Plc

V rámci naší funkce správce společnosti Pioneer America Fund Plc jsme se zabývali činností této společnosti v roce končícím 31. prosince 2000.

Společnost Pioneer America Fund Plc byla v tomto roce dle našeho názoru řízena ve všech hlavních ohledech v souladu s investičními a půjčkovými omezeními stanov a protokolu o založení fondu, Předpisů Evropských společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů - UCITS /Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/), 1989 („Předpisy“), a v souladu s ostatními opatřeními stanov, protokolu a uvedených Předpisů.

Jménem a v zastoupení společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited

Dne

32

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁV AUDITORA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Zpráva auditora členům Pioneer America Fund Plc

Provedli jsme audit účetní závěrky uvedené na stránkách 15 až 32, která byla připravena na principu pořizovacích nákladů (upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic k datu rozvahy) a podle účetních zásad popsaných na stránkách 18 a 19.

Odlišné úkoly představenstva a auditorů Jak je uvedeno na stránce 37, představenstvo společnosti zodpovídá za přípravu účetní závěrky v souladu s účetními zásadami obecně akceptovanými v Irsku ze zákona, předpisy Komise pro auditní postupy (Auditing Practices Board), pravidly Irské burzy cenných papírů a profesními etickými normami. Úkolem auditorů je na základě provedeného auditu vypracovat nezávislý posudek této závěrky a tento posudek zveřejnit.

Východiska našeho posudku Audit jsme vykonali v souladu s auditními normami, které vydala Komise pro auditní postupy. Audit zahrnuje přezkoumání evidence týkající se částek a informací uvedených v účetní závěrce; dále zahrnuje ohodnocení významnějších odhadů a rozhodnutí představenstva při přípravě účetní závěrky a posouzení, zda jsou účetní zásady pro společnost vhodné, zda jsou důsledně dodržovány a dostatečně zveřejněny.

Svůj audit jsme připravili a provedli tak, abychom získali veškeré informace a vysvětlení, jež je dle našeho názoru nutné získat pro to, abychom měli dostatečné podklady a mohli zaručit, že v účetní závěrce nejsou závažné chyby, ať již úmyslné, či neúmyslné. Při formulování svého posudku jsme také hodnotili obecnou postačitelnost informací uvedených v účetní závěrce.

Společnost je osvobozena od povinnosti uvádět v účetní závěrce také výkaz hotovostních toků, vyplývající z požadavku FRS1, protože je podle § 8 pozměňovacího zákona o společnostech z roku 1986 kvalifikována jako malá společnost.

33

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁV AUDITORA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Zpráva auditora členům Pioneer America Fund Plc (pokračování)

Posudek Účetní závěrka dle našeho názoru podává pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti k 31. prosinci 2000 a jejích výsledků za rok končící k tomuto datu. Závěrka byla řádně připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisy Evropských společenství (UCITS) z roku 1989.

Měli jsme k dispozici všechny informace, které jsme pro svůj audit považovali za nezbytné. Společnost dle našeho názoru vede řádně své účetní knihy a účetní závěrka jim odpovídá.

Informace podané v rámci zprávy představenstva na stranách 35 až 37 dle našeho názoru souhlasí s účetní závěrkou.

Arthur Andersen Autorizovaný účetní znalec a registrovaný auditor Dublin Dne

34

PIONEER AMERICA FUND PLC ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Členům Pioneer America Fund Plc

Představenstvo společnosti Pioneer America Fund Plc předkládá svou výroční zprávu spolu s auditovanou roční účetní závěrkou za rok končící 31. prosince 2000.

1.

Přehled vývoje společnosti

Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku jako společnost s ručením omezením dne 6. července 1999. Předmětem její činnosti je kolektivní investování kapitálu získaného od veřejnosti do převoditelných cenných papírů na základě principu rozptýlení rizika. Společnost je autorizována Centrální bankou Irska (Central Bank of Ireland) podle Předpisů Evropských společenství o UCITS z roku 1989.

Pioneer America Fund Plc je řízena společností Pioneer Management (Ireland) Limited, což je dceřiná společnost skupiny The Pioneer Group Inc., zapsané do obchodního rejstříku ve Spojených státech amerických. Investičním poradcem je Pioneer Investment Management, Inc. Dne 23. října 2000 dokončila milánská společnost Unicredito Italiano S.p.A. akvizici divize globální investiční správy skupiny The Pioneer Group Inc. Do této divize patří i Pioneer Investment Management, Inc. Dne 24. října 2000 si skupina The Pioneer Group Inc. změnila svůj název na Pioneer Investment Management USA, Inc.

2.

Výsledky za rok a situace k 31. prosinci 2000

Podrobnosti týkající se výsledků za rok a situace společnosti jsou uvedeny výše na stránkách 15 až 17. Během roku došlo ke snížení hodnoty čistého obchodního jmění o 562 788 USD. Čisté obchodní jmění společnosti k 31. prosinci 2000 činilo 57 511 863 USD (v roce 1999 to bylo 1 546 566 USD).

3.

Dividendy a rezervy

Představenstvo nenavrhuje žádné dividendy nebo převody do rezerv.

4.

Budoucí vývoj

Představenstvo má v úmyslu i nadále rozvíjet obchodní aktivity společnosti.

35


5.

Představenstvo

Členy představenstva společnosti v roce končícím 31. prosince 2000 byly tyto osoby: Jmenován

Rezignoval

John F. Cogan jr.

8. července 1999

Ronald M. Delany

6. července 1999

William H. Smith jr.

8. července 1999

7. listopadu 2000

David D. Tripple

8. července 1999

23. listopadu 2000

Maurice Davitt

6. července 1999

Tajemník společnosti William Fry Limited

6. července 1999

6. Podíly představenstva a tajemníka Během období do 31. prosince 2000 neměli členové představenstva ani tajemník společnosti v akciovém kapitálu společnosti žádné užitek přinášející podíly.

Ve finančním období nebyly uzavřeny žádné smlouvy ani dohody, v nichž by měl jakýkoliv člen představenstva materiální zájem a které by byly podstatné pro činnost společnosti.

36


7. Odpovědnost představenstva

Zákon o společnostech vyžaduje, aby představenstvo za každé finanční období připravilo účetní závěrku, která uvádí pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti a jejích výsledků v daném období. Při přípravě této závěrky je představenstvo povinno: •

zvolit vhodné účetní zásady a ty pak důsledně dodržovat;

•

přijímat racionální a obezřelá rozhodnutí a odhady;

•

připravit účetní závěrku při předpokladu normální činnosti společnosti, pokud to situace umožní.

Představenstvo zodpovídá za vedení řádné účetní evidence, která kdykoliv a s přiměřenou přesností ukazuje finanční situaci společnosti a která umožňuje, aby účetní závěrka odpovídala zákonům o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisům Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Představenstvo zodpovídá za správu a ochranu aktiv společnosti a za realizaci vhodných kroků zaměřených na prevenci a odhalování podvodů a chyb.

8. Auditoři:

Auditor, společnost Arthur Andersen, Chartered Accountants, projevil ochotu vykonávat tuto službu i nadále v souladu s § 160 (2) zákona o společnostech z roku 1963.

Jménem představenstva



Dne

37

PIONEER AMERICA FUND PLC MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA

Manažer

Pioneer Management (Ireland) Limited 2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland

Představenstvo

John F. Cogan jr. (USA) Maurice Davitt Ronald M. Delany

Investiční poradce

Pioneer Investment Management, Inc 60 State Street Boston Massachusetts 02109 (USA)

Správce

Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Ltd. 80 Harcourt St. Dublin 2, Ireland

38

PIONEER AMERICA FUND PLC MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA

Právní poradce

William Fry Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland

Heimann, Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Germany

Tajemník společnosti

William Fry Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2 Ireland

Sídlo fondu

2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland

Auditoři

Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House International Financial Services Centre Dublin 1, Ireland

Služby akcionářům

Pioneer Management (Ireland) Limited 2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland 353-1-632-6302

39

PIONEER AMERICA FUND PLC VÝROČNÍ ZPRÁVA (AUDITOVANÁ) ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2000

Recommend Documents