PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Podfond SICAV PARVEST investiční společnosti s proměnlivým vlastním kapitálem

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Podfond SICAV PARVEST investiční společnosti s proměnlivým vlastním kapitálem

Zjednodušený prospekt LISTOPAD 2009 Tento zjednodušený prospekt obsahuje obecné informace o společnosti PARVEST („SICAV“) a o podfondu. V případě potřeby doplňujících informací je možno kdykoliv a bezplatně obdržet aktuální platné verze úplného prospektu a výroční

a pololetní zprávu v sídle SICAV nebo na stránkách www.bnpparibas-am.com. Jakýmkoliv odkazem na přílohy či kapitoly uvedeným v tomto dokumentu se rozumí odkaz na úplný prospekt.

SPRÁVA A REFERENČNÍ MĚNA Správce

BNP Paribas Asset Management, Paříž, Francie

Referenční měna

EUR

INVESTIČNÍ STRATEGIE A RIZIKA Investiční cíl: Zhodnocení investovaných aktiv ve střednědobém horizontu.

zajištěna plná návratnost investovaného kapitálu (po odečtení vstupních poplatků).

Investiční strategie: Podfond PARVEST European Convertible Bond bude investovat především vyměnitelných dluhopisů a cenných papírů podobných vyměnitelným dluhopisům emitovaných společnostmi majícími své sídlo v některé ze zemí Evropy. Zbývající část aktiv může být investována do vyměnitelných dluhopisů a podobných cenných papírů, které netvoří předmět dlouhodobé strategie podfondu, akcií a jiných účastnických cenných papírů (maximálně 10 %), nástrojů peněžního trhu (maximálně 33 %), dluhopisů (maximálně 33 % ) nebo hotovosti (maximálně 33 %).

Rizika, kterým mohou být podfondy specificky vystaveny, jsou popsána níže.

Pro vyšší diverzifikaci maximálně 10 % vlastního kapitálu podfondu může být investováno do vyměnitelných dluhopisů mimo Evropu. Od výše uvedené investiční strategie se podfond může odchýlit v průběhu dvou měsíců před likvidací nebo fúzí podfondu. Rizikový profil podfondů: Potenciální investoři jsou vyzváni, aby si pozorně přečetli celý prospekt dříve, než provedou jakoukoliv investici.Není zajištěno, že podfondy SICAV dosáhnou svých investičních cílů, a výsledky dosažené v minulosti nejsou zárukou výsledků budoucích. Investice mohou být rovněž ovlivněny změnami pravidel a regulace devizové kontroly, daní, včetně srážkových daní nebo ekonomickými a monetárními vlivy. Upozorňujeme dále investory, že výkon podfondů nemusí dosahovat stanovených cílů a není

Rizika akcií: Akciové trhy mohou výrazně kolísat a prudce rostoucí a klesající ceny budou přímo ovlivňovat hodnotu vlastního kapitálu podfondu. Z toho plyne, že v době vysoké volatility akciových trhů může hodnota vlastního kapitálu podfondu podstatně kolísat. Úroková rizika: Hodnoty investic do dluhopisů nebo jiných cenných papírů mohou růst či klesat v závislosti na fluktuaci hodnoty úrokové sazby. Obecně řečeno, kurzy dluhopisů s fixním úrokem stoupají, když úrokové míry klesají, a snižují se, když úrokové míry stoupají. Dopad změny úroku je hodnocen kritériem „citlivosti“. Citlivost měří vliv, který může mít změna úrokové míry ve výši 1 % na čistou hodnotu majetku podfondu. Citlivost 2 tedy znamená, že při zvýšení úrokové míry o 1 %, klesne hodnota vlastního kapitálu podfondu o přibližně 2 %. Úvěrová rizika: Toto riziko je vázáno na schopnost emitenta splácet své dluhy. Pokles v hodnocení emise nebo emitenta může přinést pokles hodnoty dluhopisů, do kterých podfond investoval. Závažnost tohoto rizika závisí na kvalitě cenných papírů v portfoliu a na tom, zda cenné papíry mají rating „Investment Grade“ (vysoká úvěrová kvalita) nebo „Below Investment Grade“ (nízká úvěrová kvalita), (viz články 10. (e) prospektu „rizika související se strategii řízení – rizika související s 1

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Zjednodušený prospekt - LISTOPAD 2009

cennými papíry s ratingem „Below Investment Grade“). Pojmy „Investment Grade“ nebo „Below Investment Grade“ uvedené v investiční strategii daného podfondu, označují úvěrovou kvalitu dlužníků (státy a/nebo společnosti): (1) pojem „Investment Grade“ odpovídá ratingu AAA až BBB- agentury Standard & Poor’s nebo ratingu Aaa až Baa agentury Moody’s; (2) pojem „Below Investment Grade“ odpovídá ohodnocení pod BB podle ratingu Standard & Poor’s nebo pod Ba podle ratingu Moody’s. Rizika protistrany: Toto riziko se týká kvality protistrany, se kterou správcovská společnost uzavírá obchody, zejména při vypořádání/dodání finančních nástrojů, uzavírání finančních termínovaných smluv. Toto riziko odpovídá schopnosti protistrany dodržovat své závazky (například: úhrada, dodání, splacení). Riziko likvidity: V případě neobvyklých podmínek na trhu nebo slabého trhu může mít podfond potíže s oceněním a/nebo s prodejem některých aktiv, především když čelí velkému množství žádostí o zpětný odkup. Měnové riziko: Podfond obsahuje aktiva denominovaná v jiných měnách, než je referenční měna. Může tak být ovlivněn jakoukoliv změnou směnného kurzu mezi referenční měnou a ostatními měnami nebo změnou pravidel devizové kontroly. Pokud se měna, ve které jsou denominována aktiva, zhodnocuje oproti referenční měně podfondu, protihodnota cenného papíru v referenční měně se zhodnotí. Naopak, oslabení této měny způsobí oslabení protihodnoty cenného papíru v referenční měně.

I pokud správce přistoupí k zajišťovacím operacím proti měnovému riziku, nemůže být nikdy garantována jejich 100 % účinnost. Rizika související s deriváty: V zájmu optimalizace portfolio managementu a/nebo zvýšení diverzifikace portfolia, podfond může používat deriváty a derivátové techniky za podmínek popsaných v přílohách I. a II. prospektu (především waranty na cenné papíry, smlouvy o směně úrokových měr, deviz, inflací a volatility a jiné finanční deriváty, rozdílové smlouvy (CFD), credit default swaps (CDS), termínované smlouvy, opce, kde podkladovým aktivem jsou cenné papíry, úroková míra nebo futures atd.). Podfond nese rizika a náklady související s těmito investicemi. Využití těchto technik a instrumentů podfondem k jiným účelům, než zajištění může zvýšit riziko volatility nebo může vést k rizikům protistrany. Navíc může podfond mimo regulované trhy provádět termínované nebo spotové transakce na indexy nebo jiné finanční nástroje, a indexové swapy a jiné finanční nástroje s předními bankami a specializovanými obchodníky s cennými papíry jako protistranami. Přesto, že příslušné trhy nejsou více volatilní než jiné trhy s termínovanými smlouvami, operátoři na těchto trzích jsou daleko méně chráněni proti nesplnění jejich transakcí, protože zde uzavírané kontrakty nejsou garantovány vypořádacím centrem. Profil investorů: Akcie podfondů SICAV jsou nabízeny jednotlivcům i institucionálním investorům. Institucionální investoři mohou využít zvláštní kategorie akcií v případě, že jejich investice přesáhnou určitou úroveň.

AKTIVNÍ KATEGORIE AKCIÍ Kategorie akcií

Kapitalizační třída

Distribuční třída

Osoby, kterým jsou akcie nabízeny

Classic

Ano

Ano

Fyzické a právnické osoby

Institutions

Ano

Ne

Institucionální investoři a instituce kolektivního investování

Privilège

Ano

Ne

Fyzické a právnické osoby

L

Ano

Ne

Fyzické a právnické osoby

M

Ano

Ne

Správci, institucionální investoři a instituce kolektivního investování

Výše uvedené termíny byly definovány takto: • „Institucionální investoři“: Právnické osoby zvlášť schválené společností SICAV, které upisují i) na svůj vlastní účet nebo ii) na účet fyzických osob v rámci režimu kolektivního investování nebo podobného režimu. • „Správci“: Správci, jejich spřízněné společnosti a správci portfolia upisující pouze v rámci individuální rozhodovací pravomoci při správě portfolií se zmocněním svých institucionálních investorů. Tyto subjekty a jejich institucionální investory musí SICAV zvlášť schválit. •

„Instituce kolektivního investování“: Instituce kolektivního investování, které SICAV zvlášť schválí.

2

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Zjednodušený prospekt - LISTOPAD 2009

VÝSLEDKY Údaje o výsledcích jsou vypočítávány za kalendářní rok pro podfondy, které existují alespoň jeden kalendářní rok a jsou uvedeny bez poplatků. Údaje o výsledcích nezahrnují poplatky a náklady, které by byly obdržené při vydávání nebo zpětném odkupu akcií. Investice SICAV podléhají tržním změnám, tudíž investoři podstupují riziko, že obdrží menší částku než tu, kterou investovali. Výsledky dosažené v minulých obdobích nejsou zárukou budoucích výsledků. Výsledky k 31.12. (bez poplatků) Kategorie akcií

2005

2006

2007

2008

Classic

13,03 %

11,61 %

-2,87 %

-28,78 %

Institutions

13,74 %

12,62 %

-1,96 %

-28,12 %

Privilège

13,44 %

11,99 %

-2,51 %

-28,43 %

L

12,47 %

11,06 %

-3,36 %

-29,14 %

M

14,45 %

12,87 %

-1,75 %

-27,98 %

Výsledky jsou uvedeny pro kapitalizační třídy akcií. Pokud akcie kapitalizační třídy neexistují, týkají se výsledky akcií distribuční třídy. MINIMÁLNÍ INVESTICE Kategorie akcií

Minimální počáteční investice a zůstatek

Minimální následná investice

Classic

1 akcie (rovněž minimum pro konverze)

1 akcie

Institutions

3 miliony EUR na podfond nebo 10 milionů EUR na celou SICAV

Žádné (s výhradou dodržování minimálního zůstatku)

Privilège

1 milion EUR na podfond

Žádné (s výhradou dodržování minimálního zůstatku)

L

1 akcie (rovněž minimum pro konverze)

1 akcie

M

1 akcie (rovněž minimum pro konverze)

1 akcie

NÁKLADY A POPLATKY Náklady/poplatky spojené s upisováním, zpětnými odkupy a konverzemi: Tyto náklady/poplatky budou hrazeny investory při uvedených operacích. Poplatky za konverze budou hrazeny nad rámec případných vstupních a/nebo výstupních poplatků podfondu. Poplatky podfondu

Classic

Institutions

Privilège

L

M

Vstupní poplatek

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Maximální výstupní poplatek pro odkupy/konverze týkající se více než 10 % aktiv dotčeného podfondu ke Dni Ocenění

1%

1%

1%

1%

1%

Maximální výstupní poplatek pro ostatní transakce

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Poplatky placené distributorům

Classic

Institutions

Privilège

L

M

Maximální poplatek za upisování

5%

5%

5%

Žádný

5%

Maximální poplatek za zpětný odkup

Žádný

Žádný

Žádný

5%

Žádný

Poplatek za konverzi v rámci stejného podfondu mezi kategoriemi nebo třídami akcií

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Žádný

Maximální poplatek za konverzi mezi podfondy, v rámci stejné kategorie nebo mezi povolenými kategoriemi

i) 2 % nebo ii) rozdíl mezi maximálním poplatkem za upisování a sazbou původního upisování

Maximální roční distribuční poplatek

Žádný

Žádný

Žádný

0,50 %

Žádný

Roční náklady a poplatky (Total Expense Ratio nebo TER): Tyto náklady a poplatky jsou v poměru 3

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Zjednodušený prospekt - LISTOPAD 2009

k průměrné hodnotě vlastního kapitálu v daném účetním období a jsou uvedeny v procentech aktiv. Kategorie akcií

Maximální poplatek za 1 správu

Výkonnostní poplatek

Maximum ostatních 2 nákladů

TER pro období 2008-2009

Classic

1,10 %

Ne

0,50 %

1,44 %

Institutions

0,55 %

Ne

0,50 %

0,53 %

Privilège

0,60 %

Ne

0,50 %

0,95 %

L

1,10 %

Ne

1,00 %

1,94 %

M

0%

Ne

0,50 %

0,33 %

1

2

Vypočítán na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu za uplynulý měsíc pro každou kategorii. Tento poplatek zahrnuje odměny správců a pod-správců. Zahrnují veškeré další náklady (auditor, zveřejnění hodnoty vlastního kapitálu, registrační daň atd.) a poplatky (Depozitář, správcovské společnosti a případný roční distribuční poplatek atd.) s výjimkou nákladů a poplatků spojených s transakcemi.

STRATEGIE PŘI PROVÁDĚNÍ TRANSAKCÍ Hodnota vlastního kapitálu: Každému dni v týdnu, který je v Lucembursku bankovním dnem („Den Ocenění“), odpovídá určitá hodnota vlastního kapitálu, která je tímto Dnem Ocenění datována, která je vypočtena a zveřejněna v pracovní bankovní den, který následuje po Dni Ocenění („Den Výpočtu hodnoty vlastního Centralizace pokynů1 15 hodin v Den Ocenění

kapitálu“). Pokyny k upisování, zpětnému odkupu a konverzi jsou provedeny za hodnotu vlastního kapitálu vypočítanou následně podle níže uvedených pravidel , přičemž se budou brát v úvahu pouze bankovní dny v Lucembursku a lucemburský čas:

Datum hodnoty vlastního kapitálu pro provádění pokynů

Datum výpočtu a sdělení hodnoty vlastního kapitálu

Den Ocenění

Den následující po Dni Ocenění

(D)

(D+1)

Datum platby Maximálně čtyři bankovní dny po Dni Ocenění

Měny kotace hodnoty vlastního kapitálu a plateb úpisů/zpětných odkupů EUR a USD

(D+4) 1

Pokyny ke konverzi do a z podfondů, pro něž je centralizace pokynů stanovena na 15. hodinu dne předcházejícího Dni Ocenění), musí být přijaty před 15. hodinou dne předcházejícího Dni Ocenění.

Akcie podfondu mohou být upisovány a odkupovány za hodnotu vlastního kapitálu z příslušného Dne Ocenění. Hodnota vlastního kapitálu uplatnitelná pro upisování může být navýšena o případný vstupní poplatek a/nebo o případný upisovací nebo distribuční poplatek. Hodnota vlastního kapitálu uplatnitelná pro zpětné odkupy může být snížena o poplatek za odkupy ve prospěch distributora a/nebo o výstupní poplatek ve prospěch společnosti SICAV. Kategorie a třídy akcií, které mohou být upsány prostřednictvím programu individuálního spoření, jsou určeny v prospektu a/nebo v dodatcích prospektu a/nebo úpisech platných v zemích, ve kterých je takové obchodování povoleno. Poplatky a odměny vzniklé v rámci programu individuálního spoření nesmí být v žádném případě započítány za více než jednu třetinu částky uhrazené během prvního roku účasti v tomto individuálním spořícím

programu. Všechny hodnoty vlastního kapitálu jsou k dispozici v sídle společnosti SICAV, u správcovské společnosti, v bankách vykonávajících funkci platebního agenta a na internetových stránkách www.bnpparibas-am.com. Konverze akcií za akcie odlišných podfondů: Podmínky pro upisování a odkupy jsou platné rovněž pro konverze akcií. Konverze akcií se posuzuje jako současná operace odkupu a upisování akcií. Taková operace může být realizována pouze v první Den Ocenění společný pro oba podfondy dotčené touto konverzí. Investoři mohou provést konverzi svých akcií, pokud splňují omezení platná pro novou kategorii/třídu upisovaných akcií (minimální investice, oprávnění investoři atd.).

4

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND Zjednodušený prospekt - LISTOPAD 2009

DAŇOVÝ SYSTÉM Dle současně platných zákonů a předpisů podléhá společnost SICAV roční registrační dani. Ke dni vydání tohoto prospektu činí její sazba 0,05 %, s výjimkou podfondů PARVEST Short Term (CHF), PARVEST Short Term (Dollar), PARVEST Short Term (Euro) a PARVEST Short Term (Sterling), podfondů kategorie M a kategorií akcií nabízených Příjmy společnosti SICAV podléhají případné srážkové dani v zemích jejich původu. Tyto příjmy inkasuje SICAV až po provedení této srážkové daně, která není ani odpočitatelná ani ji nelze nárokovat zpět. Od 1. července 2005 se vztahuje srážková daň na příjmy ze spoření ve formě úrokových plateb od platebního agenta v Lucembursku ve prospěch příjemců, kteří jsou fyzickými osobami a jejichž daňová rezidence je v jiném členském státě EU, a

pouze institucionálním investorům a institucím kolektivního investování (jak je upřesněno v článku IV.1.A), pro které platí sazba 0,01 %. Daň je splatná čtvrtletně a je vypočitatelná na základě hodnoty vlastního kapitálu SICAV na konci každého čtvrtletí. to v souladu s lucemburským zákonem ze dne 21. června 2005, kterým se do lucemburského práva implementuje evropská směrnice 2003/48/EC ze dne 3. června 2003 o zdanění příjmů ze spoření ve formě výplaty úroků. Na takové příjmy se v Lucembursku do 30. června 2008 vztahuje srážková daň ve výši 15 %, 20 % do 30. června 2011 a od 1. července 2011 35 %. Upisovatelé musí sami podat daňové přiznání v souladu s povinnostmi platnými v zemi jejich daňové příslušnosti.

OBECNÉ INFORMACE

Právní forma Podfond společnosti PARVEST. PARVEST je investiční společnost s proměnlivým vlastním kapitálem s četnými podfondy, která byla založena v souladu s lucemburskými zákony skupinou BNP Paribas. SICAV je registrována v souladu s lucemburským zákonem ze dne 20. prosince 2002 o institucích kolektivního investování. SICAV byla založena v Lucemburku 27. března 1990 na dobu neurčitou. Finanční rok Finanční rok začíná vždy 1. března a končí posledním dnem měsíce února každého kalendářního roku. Sídlo: 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství Promotér BNP Paribas S.A., 16, boulevard des Italiens, F-75009 Paříž, Francie

Správcovská společnost BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství Správce BNP Paribas Asset Management, 1, boulevard Haussmann, F-75009 Paříž, Francie Depozitář BNP Paribas Securities Services, Pobočka Lucemburk, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství Auditor PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Lucemburk, Lucemburské velkovévodství Regulátor Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route d’Arlon, L-2991 Lucemburk, Lucemburské velkovévodství www.cssf.lu

5