PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Podfond SICAV PARVEST investiční společnosti s proměnlivým vlastním kapitálem Podfond PARVEST Commodities Arbitrage zahájí činnost 17. září 2010
Zjednodušený prospekt září 2010 Tento zjednodušený prospekt obsahuje obecné informace o společnosti PARVEST („SICAV“) a o podfondu. V případě potřeby doplňujících informací je možno kdykoliv a bezplatně obdržet aktuální platné verze úplného prospektu a výroční a
pololetní zprávu v sídle SICAV nebo na stránkách www.bnpparibas-ip.com. Jakýmkoliv odkazem na přílohy či kapitoly uvedeným v tomto dokumentu se rozumí odkaz na úplný prospekt.
SPRÁVA A REFERENČNÍ MĚNA Správce
BNP Paribas Asset Management, Paříž, Francie
Referenční měna
USD
INVESTIČNÍ STRATEGIE A RIZIKA Investiční cíl: Zhodnocení svých aktiv ve střednědobém horizontu. Investiční strategie: Podfond může být vystaven vůči komoditním indexům a aplikovat indexové arbitráže, sub-indexové arbitráže nebo arbitráže indexových košů, a těžit tak z relativně výhodného vývoje mezi těmito pozicemi. Expozice vůči indexům komoditních strategií jakéhokoli druhu prostřednictvím derivativních finančních nástrojů se může pohybovat od 0 do 100 % vlastního kapitálu podfondu. Podfond investuje minimálně 2/3 svých aktiv do dluhopisů a dluhopisům podobných cenných papírů anebo nástrojů peněžního trhu anebo do cenných papírů vázaných na jakékoli surovinové indexy, a také do nástrojů odvozených od tohoto typu aktiv. Zbývající část, tedy maximálně 1/3 svých aktiv, může investovat do všech ostatních cenných papírů, do nástrojů peněžního trhu, do derivativních finančních nástrojů nebo hotovosti a ve výši až 10% svých aktiv do institucí kolektivního investování do cenných papírů (OPCVM) nebo do institucí kolektivního investování (OPC). Podfond suroviny přímo nedrží. Od výše uvedené investiční strategie se podfond může odchýlit v případě likvidace nebo fúze podfondu v průběhu dvou měsíců před touto likvidací nebo fúzí.
Rizikový profil podfondů Potenciální investoři jsou vyzváni, aby si pozorně přečetli celý prospekt dříve, než provedou jakoukoliv investici. Není zajištěno, že podfondy SICAV dosáhnou svých investičních cílů, a výsledky dosažené v minulosti nejsou zárukou výsledků budoucích. Investice mohou být rovněž ovlivněny změnami pravidel a regulace devizové kontroly, daní, včetně srážkových daní nebo ekonomickými a monetárními vlivy. Upozorňujeme investory, že výkon podfondů nemusí dosahovat stanovených cílů a není zajištěna plná návratnost investovaného kapitálu (po odečtení vstupních poplatků). Rizika, kterým mohou být podfondy specificky vystaveny, jsou popsána níže. Úroková rizika: Na hodnotu investice mohou mít vliv pohyby úrokových měr. Úrokové míry mohou být ovlivněny počtem prvků nebo událostí, jako je monetární politika, eskontní sazby, inflace atd. Investory upozorňujeme na skutečnost, že zvýšením úrokových měr se snižuje hodnota investic do dluhopisových nástrojů a pohledávek. Úvěrová rizika: Jde o riziko, které může plynout ze zhoršení hodnocení emitenta obligací, do nichž podfondy investovaly, čímž může 1
PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Zjednodušený prospekt - ZÁŘÍ 2010
dojít ke snížení hodnoty investic. Toto riziko je vázáno na schopnost emitenta splácet své dluhy. Pokles v hodnocení emise nebo emitenta může vést ke snížení hodnoty dluhopisů, do nichž podfond investoval. Některé používané strategie se mohou opírat o obligace emitované emitenty, kteří vykazují vysoké úvěrové riziko (cenné papíry s vysokým výnosem). Podfondy investující do obligací s vyšším výnosem jsou vystaveny nadprůměrnému riziku buď vzhledem k nejvyšším pohybům jejich měny, nebo s ohledem na kvalitu emitenta. Rizika spojená s trhy s komoditami: Trhy s komoditami mohou výrazně kolísat, což bude mít přímý dopad na hodnotu akcií a akciím podobných cenných papírů, do nichž podfond případně investuje, anebo hodnotu indexu nebo indexů, na který/které se případně podfond zaměří. Podkladová aktiva také mohou fungovat zcela odlišně od tradičních trhů s cennými papíry (akcie, obligace atd.). Riziko protistrany: Toto riziko se týká kvality protistrany, se kterou správcovská společnost uzavírá obchody, zejména při vypořádání/dodání finančních nástrojů, uzavírání finančních termínovaných smluv. Toto riziko odpovídá schopnosti protistrany dodržovat své závazky (například: úhrada, dodání, splacení). Riziko likvidity: Existuje riziko, že investice uskutečněné podfondy nebudou likvidní v důsledku příliš omezeného trhu (často se projevuje velmi rozsáhlým spread bid-ask nebo velkými cenovými pohyby); nebo zhorší-li se jejich « rating », nebo se zhorší hospodářská situace; tyto investice bude možné prodávat a nakupovat tak rychle, aby nedošlo k tomu, že se sníží ztráta v podfondech na minimum. Měnové riziko: Podfond obsahuje aktiva, denominovaná v jiných měnách, než je referenční měna. Může tak být ovlivněn jakoukoliv změnou směnného kurzu mezi referenční měnou a ostatními měnami nebo změnou pravidel devizové kontroly. Pokud se měna, ve které jsou denominována aktiva, zhodnocuje oproti referenční měně podfondu, protihodnota cenného papíru v referenční měně se také zhodnotí. Naopak oslabení této měny způsobí oslabení protihodnoty cenného papíru v referenční měně.
I pokud správce přistoupí k zajišťovacím operacím proti měnovému riziku, nemůže být nikdy garantována jejich 100 % účinnost. Rizika související s deriváty: K zajištění (strategie používání derivátů pro účely zajištění (hedging)) anebo v zájmu optimalizace portfolio managementu (strategie používání derivátů pro účely investování (trading)), může podfond používat deriváty a derivátové techniky za podmínek popsaných v přílohách I. a II. prospektu (především waranty na cenné papíry, smlouvy o směně úrokových měr, deviz, inflací, volatility a jiné finanční deriváty, rozdílové smlouvy (CFD), credit default swaps (CDS), EMTN, termínované smlouvy, opce, kde podkladovým aktivem jsou cenné papíry, úroková míra nebo futures atd.). Investory upozorňujeme na skutečnost, že použití derivátů pro účely investování (trading) je provázeno pákovým efektem. Volatilita výkonnosti podfondu je tak zvýšená. Rizika související s investiční strategií: Podfond může používat arbitrážní strategie ke zvýšení výkonnosti, v rámci předvídání vývoje některých trhů vzhledem k jiným. Tyto strategie mohou vést k vystavení se rizikům spojeným s použitím pákového efektu (riziko, že ztráta může převyšovat původní investici) a/nebo krátkými pozicemi (riziko neschopnosti vykoupit pozici, aby mohla být uzavřena) a/nebo spojeným s tím, že nenastanou události očekávané v arbitrážních transakcích s vnějšími riziky. Tato rizika se mohou projevit poklesem hodnoty příslušných aktiv. Riziko spojené s inflací: Stává se, že se výkonnost krátkodobých investic nevyvíjí stejným tempem jako inflace, což vede ke snížení kupní síly investorů. Fiskální rizika: Hodnota investice může být dotčena daňovými zákony jednotlivých zemí, včetně srážkové daně u zdroje, změnami vlády nebo hospodářské a monetární politiky v daných zemích. Nelze tedy nijak garantovat, že bude finančních cílů skutečně dosaženo. Profil investorů: Akcie podfondů SICAV jsou nabízeny jednotlivcům i institucionálním investorům. Institucionální investoři mohou využít zvláštní kategorie akcií v případě, že jejich investice přesáhnou určitou úroveň.
2
PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Zjednodušený prospekt - ZÁŘÍ 2010
KATEGORIE AKCIÍ Kategorie akcií
Kapitalizační třída
Distribuční třída
Osoby, kterým jsou akcie nabízeny
Classic
ano
ne
Fyzické a právnické osoby
I
ano
ne
Institucionální investoři a instituce kolektivního investování
Výše uvedené termíny byly definovány takto: • „Institucionální investoři“: Právnické osoby zvlášť schválené společností SICAV, které upisují i) na svůj vlastní účet nebo ii) na účet fyzických osob v rámci režimu kolektivního investování nebo podobného režimu. • „Instituce kolektivního investování“: Instituce kolektivního investování, které SICAV zvlášť schválí. VÝSLEDKY Údaje o výsledcích jsou vypočítávány za kalendářní rok pro podfondy, které existují alespoň jeden kalendářní rok a jsou uvedeny bez poplatků. Tento podfond zahájí svou činnost 17. září 2010, proto nejsou zatím k dispozici žádné informace o jeho výsledcích. MINIMÁLNÍ INVESTICE Kategorie akcií
Minimální počáteční investice a zůstatek
Minimální následná investice
Classic
žádná
žádná
I
3 miliony EUR na podfond nebo 10 milionů EUR na celou žádná (s výhradou dodržování minimálního SICAV zůstatku) pro instituce kolektivního investování (OPC) nelze aplikovat žádné minimum pro upisování/držení
NÁKLADY A POPLATKY Náklady/poplatky spojené s upisováním, zpětnými odkupy a konverzemi: Tyto náklady/poplatky budou hrazeny investory při uvedených operacích. Poplatky za konverze budou hrazeny nad rámec případných vstupních a/nebo výstupních poplatků podfondu. Poplatky podfondu
Classic
I
Vstupní poplatek
žádný
žádný
Maximální výstupní poplatek pro odkupy/konverze týkající se více než 10% aktiv dotčeného podfondu ke Dni Ocenění
1%
1%
Maximální výstupní poplatek pro ostatní transakce
žádný
žádný
Poplatky placené distributorům
Classic
I
Maximální poplatek za upisování
5%
5%
Maximální poplatek za zpětný odkup
žádný
žádný
Maximální poplatek za konverzi mezi podfondy nebo kategoriemi povolenými pro daný podfond
i) 2 % nebo ii) rozdíl mezi maximálním poplatkem za upisování a sazbou původního upisování
Roční náklady a poplatky (Total Expense Ratio nebo TER): Tyto náklady a poplatky jsou v poměru k průměrné hodnotě vlastního kapitálu v daném účetním období a jsou uvedeny v procentech aktiv.
Kategorie akcií
Maximální poplatek za správu1
Výkonnostní poplatek2
Maximální poplatek za distribuci3
Další náklady4
TER pro období 2009-2010
Classic
1,50 %
ano
ne
0,30 %
nejsou k dispozici
I
0,60 %
ano
ne
0,30 %
nejsou k dispozici
3
PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Zjednodušený prospekt - ZÁŘÍ 2010
1 2
3 4
Vypočítán na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu za uplynulý měsíc pro každou kategorii. Tento poplatek zahrnuje odměny správců a pod-správců. Je roven 15 % pozitivního rozdílu mezi výkonem každé kategorie podfondu a výkonem sazby Libor USD 3M Capi od posledního výpočtu, vztažen na denní hodnotu vlastního kapitálu dané kategorie. Získané distributory a každoročně počítané na denní bázi hodnoty vlastního kapitálu. Náklady, které může SICAV účtovat za účelem úhrady výdajů za správu aktiv (odměna depozitáři), každodenní administrativu (výpočet hodnoty vlastního kapitálu, vedení registru, domicil, …) s výjimkou makléřských poplatků, poplatků za transakce, které se netýkají vkladu úroků a bankovních poplatků, mimořádných výdajů a daně z úpisu platné v Lucembursku; a další poplatky.
Vzhledem k tomu, že tento podfond zahájí svou činnost 17. září 2010, nejsou k dispozici žádné informace o TER.
POČÁTEČNÍ UPISOVÁNÍ Akcie podfondu mohou být poprvé upisovány dne 15. září 2010 (do 15 hodin, lucemburský čas) za počáteční cenu 100,- USD za akcii u kategorie « Classic » (kapitalizační třídy), 100.000,- USD za akcii u kategorie « I » (kapitalizační třídy) a 800,- USD za akcii u kategorie « Privilege » (kapitalizační třídy). Platba za akcie upisované během této doby musí být provedena 17. září2010 (do15 hodin, lucemburský čas). První hodnota vlastního kapitálu bude k datu 17. září 2010 a vypočtena bude dne 20. září 2010.
STRATEGIE PŘI PROVÁDĚNÍ TRANSAKCÍ Hodnota vlastního kapitálu: Každému dni v týdnu, který je v Lucembursku bankovním dnem („Den Ocenění“), odpovídá určitá hodnota vlastního kapitálu, která je tímto Dnem Ocenění datována, která je vypočtena a zveřejněna v pracovní bankovní den, který následuje po Dni Ocenění („Den
Centralizace pokynů 15 hodin v den předcházející Dni Ocenění
Výpočtu hodnoty vlastního kapitálu“). Pokyny k upisování, zpětnému odkupu a konverzi jsou provedeny k hodnotě vlastního kapitálu, přičemž se budou brát v úvahu pouze bankovní dny v Lucembursku a lucemburský čas:
Datum hodnoty vlastního kapitálu pro provádění pokynů
Datum výpočtu a sdělení hodnoty vlastního kapitálu Datum platby
Den Ocenění (D)
Den následující po Dni Ocenění (D+1)
Hodnota vlastního kapitálu nebude pro podfond PARVEST Commodities Arbitrage vypočítána, jestliže cenné papíry představující alespoň 50% aktiv nebo expozice podfondu budou kotovány na pařížské a/nebo newyorské burze, a pokud jedna nebo obě z těchto burz bude/budou uzavřena/y. Akcie podfondu mohou být upisovány a odkupovány za hodnotu vlastního kapitálu z příslušného Dne Ocenění. Hodnota vlastního kapitálu uplatnitelná pro upisování může být navýšena o případný vstupní poplatek a/nebo o případný upisovací nebo distribuční poplatek. Hodnota vlastního kapitálu uplatnitelná pro zpětné odkupy může být snížena o poplatek za odkupy ve prospěch distributora a/nebo o výstupní poplatek ve prospěch společnosti SICAV. Kategorie a třídy akcií, které mohou být upsány prostřednictvím programu individuálního spoření, jsou určeny v prospektu a/nebo v dodatcích prospektu a/nebo úpisech platných v zemích, ve kterých je takové obchodování povoleno. Poplatky a odměny vzniklé v rámci programu individuálního spoření nesmí být v žádném případě započítány za více než jednu třetinu částky uhrazené během prvního roku
Měny kotace hodnoty vlastního kapitálu a plateb úpisů/zpětných odkupů
Maximálně čtyři bankovní EUR a USD dny po Dni Ocenění (D+4)
účasti v tomto individuálním spořícím programu. Doporučujeme rovněž investorům, aby se informovali o nákladech a poplatcích, které budou případně platit přes platebního agenta v jurisdikci, v níž jsou akcie nabízeny při upisování nebo nákupech prováděných prostřednictvím tohoto platebního agenta. Všechny hodnoty vlastního kapitálu jsou k dispozici v sídle společnosti SICAV, u správcovské společnosti, v bankách vykonávajících funkci platebního agenta a na internetových stránkách www.bnpparibas-ip.com. Konverze akcií za akcie odlišných podfondů: Podmínky pro upisování a odkupy jsou platné rovněž pro konverze akcií. Konverze akcií se posuzuje jako současná operace odkupu a upisování akcií. Taková operace může být realizována pouze v první Den Ocenění společný pro oba podfondy dotčené touto konverzí. Investoři mohou provést konverzi svých akcií, pokud splňují omezení platná pro novou kategorii/třídu upisovaných akcií (minimální investice, oprávnění investoři atd.).
4
PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Zjednodušený prospekt - ZÁŘÍ 2010
DAŇOVÝ SYSTÉM Dle současně platných zákonů a předpisů podléhá společnost SICAV roční registrační dani. Ke dni vydání tohoto prospektu činí její sazba 0,05%, s výjimkou podfondů PARVEST Short Term CHF, PARVEST Short Term USD, PARVEST Short Term Euro a PARVEST Short Term GBP, kategorie X a kategorií akcií nabízených pouze institucionálním investorům a institucím kolektivního investování (jak je upřesněno v článku IV.1.A), pro které platí sazba 0,01%. Daň je splatná čtvrtletně a je vypočitatelná na základě hodnoty vlastního kapitálu SICAV na konci každého čtvrtletí. Příjmy společnosti SICAV podléhají případné srážkové dani v zemích jejich původu. Tyto příjmy inkasuje SICAV až po provedení této srážkové daně, která není ani odpočitatelná ani ji nelze nárokovat zpět.
Od 1. července 2005 se vztahuje srážková daň na příjmy ze spoření ve formě úrokových plateb od platebního agenta v Lucembursku ve prospěch příjemců, kteří jsou fyzickými osobami a jejichž daňová rezidence je v jiném členském státě EU, a to v souladu s lucemburským zákonem ze dne 21. června 2005, kterým se do lucemburského práva implementuje evropská směrnice 2003/48/EC ze dne 3. června 2003 o zdanění příjmů ze spoření ve formě výplaty úroků. Na takové příjmy se v Lucembursku do 30. června 2008 vztahuje srážková daň ve výši 15%, 20% do 30. června 2011 a od 1. července 2011 35%. Upisovatelé musí sami podat daňové přiznání v souladu s povinnostmi platnými v zemi jejich daňové příslušnosti.
5
PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE Zjednodušený prospekt - ZÁŘÍ 2010
OBECNÉ INFORMACE
Právní forma Podfond společnosti PARVEST. PARVEST je investiční společnost s proměnlivým vlastním kapitálem s četnými podfondy, která byla založena v souladu s lucemburskými zákony skupinou BNP Paribas. SICAV je registrována v souladu s lucemburským zákonem ze dne 20. prosince 2002 o institucích kolektivního investování. SICAV byla založena v Lucemburku dne 27. března 1990 na dobu neurčitou. Finanční rok Finanční rok začíná vždy 1. března a končí posledním dnem měsíce února každého kalendářního roku. Sídlo: 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství Promotér BNP Paribas S.A., 16, boulevard des Italiens, F-75009 Paříž, Francie Správcovská společnost BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství
Správce BNP Paribas Asset Management, 1, boulevard Haussmann, F-75009 Paříž, Francie Depozitář BNP Paribas Securities Services, Pobočka Lucemburk, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Lucemburské velkovévodství Auditor PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Lucemburk, Lucemburské velkovévodství Regulátor Commission de Surveillance du Secteur Financier (Komise pro dohled nad finančním sektorem), 110, route d’Arlon, L-2991 Lucemburk, Lucemburské velkovévodství www.cssf.lu
6
