P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B

INDIKÁTOR A Magyar Fejlesztési Bank vállalati felmérése

Piaci helyzetkép az MFB 2013. őszi vállalati felmérése alapján Az MFB-INDIKÁTOR 2013. őszi felmérés eredményei a hazai vállalatok piaci kilátásainak egyértelmű javulását mutatják. Ebben fontos szerepet játszik, hogy a következő hónapokban a külföldi értékesítés bővülése mellett a hazai eladások is elmozdulhatnak a holtpontról. A javuló vállalati eredmények hozzájárulnak a cégek pénzügyi feszültségének enyhüléséhez, ami a következő egy évben egyrészt a forrásköltségek csökkentésén keresztül tovább javíthatja a cégek finanszírozási helyzetét, lendületet adhat a fejlesztéseknek, valamint az új munkahelyek teremtéséhez is kedvezően járulhat hozzá. A gazdasági aktivitás fokozatos élénkülése egyelőre nem veszélyezteti az árstabilitást, a kínálati oldali inflációs nyomás tartósan alacsony maradhat a magyar gazdaságban. •

2013. ősz

• •

•

•

•

•

Az elmúlt 12 hónapban a vállalatok relatív többségének nőtt az árbevétele, s ennek köszönhetően az üzemi eredmények is a 2013. tavaszi felméréshez képest kedvezőbben alakultak. A felmérésben szereplő cégek mind az árbevétel, mind az üzemi eredmény következő 12 hónapos alakulásával kapcsolatban optimisták. Az utóbbi növekedését elsősorban az értékesítés eredményessége határozza majd meg, mivel az alacsony inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége korlátozott. Az üzemi eredmények növekedését váró cégek körében intenzívebb a fejlesztési szándék, ugyanakkor a beruházási kedv általános élénkülésével ennek beruházási tervekre gyakorolt hatása már nem olyan hangsúlyos, mint korábban. Az elmúlt 12 hónap során a vállalatok rövid távú kötelezettségeik törlesztésével igyekeztek finanszírozási helyzetüket stabilizálni. A szolidabb finanszírozási szerkezet felé való elmozdulás a pénzügyi nehézségek előfordulásának csökkenése mellett a forrásköltségek mérséklődését is eredményezheti a jövőben. Néhány ágazatban (gépkocsigyártás, nagykereskedelem, ingatlanügyletek, gépjármű-kereskedelem és javítás) ugyanakkor akár komolyabb pénzügyi feszültségek is kialakulhatnak, miután a tervek arról árulkodnak, hogy a hosszabb lejáratú kötelezettségeiket rövid forrásokra cserélik. A 2013. őszi válaszok alapján a belföldi értékesítés fokozatosan bővülésnek indulhat a magyar gazdaságban: már több mint 11 százalékponttal haladja meg a hazai eladások bővülését váró vállalkozások hányada azokét, amelyek visszaeső értékesítéssel kalkulálnak (ez a felmérés történetében rekordnak számít), bár a cégek többsége (50,7%) továbbra is stagnálással kalkulál. Szintén a javuló tendenciát támasztja alá, hogy a 2013. tavaszi hárommal szemben már nyolc olyan ágazat akad, ahol az előző és a következő egy év során is a növekedést elérő, ill. azt váró vállalkozások vannak többségben. A belföldi piaci pozíciót tekintve a kisvállalati szegmens tekinthető az elmúlt 12 hónap és várhatóan a következő időszak nyertesének is. A lassú bővülésnek induló belső keresletet az előttünk álló 12 hónapban elsősorban a beszállítói kapcsolatokkal (is) rendelkező vállalkozások lesznek majd képesek jobban kihasználni. A vállalatok elmúlt 12 hónapos exportteljesítménye a két évvel korábbi szintet közelítette meg, s a cégek válaszai azt mutatják, hogy a külső kereslet élénkülése egyre inkább begyűrűzik a vállalati tervekbe is. Ezzel kapcsolatban az ipari, kis- és középméretű, valamint külföldi tulajdonban lévő vállalatok a legoptimistábbak. A hazai kivitel makroszintű bővülését ugyanakkor fékezheti, hogy az előző egy évhez hasonlóan a következő időszakban is legnagyobb arányban az EU-n kívüli piacokon (is) aktív vállalatok várják a külföldi értékesítés növekedését, míg a magyar export háromnegyedét jelentő EU-s piacokkal kapcsolatban visszafogottabbak a várakozások. A jelenleg nem exportáló vállalatok alig tizede tervezi a jövőben termékei/szolgáltatásai külföldi értékesítését, ugyanakkor a már külföldi piaci tapasztalattal rendelkező vállalakozások kétharmada gondolkodik a jelenlegi exportpiacok bővítésén (legnagyobb arányban az EU-15 országaiban). Különösen az ipari vállalatok körében magas az új célpiacokon való megjelenést tervező cégek aránya. Továbbra is alacsony maradhat a kínálati oldali inflációs nyomás a magyar gazdaságban (a cégek mindössze 23,9%-a tervezi belföldi értékesítési árainak emelését a következő 12 hónapban). Az előző években tartósan alacsony belső kereslet élénkülése a nagy- és kiskereskedelmi cégeket a korábban elhalasztott áremelések megvalósítására sarkalhatja, a mezőgazdaságon belül pedig az erdészetek és az állattenyésztéssel foglalkozó cégek irányából várható jelentősebb áremelkedés. Ez utóbbi fogyasztói árakra gyakorolt hatását ellensúlyozhatja a sertéstermékek ÁFA-jának csökkentése. Folytatódhat a munkaerőpiac válságból való lassú kilábalása a 2013. őszi vállalati válaszok alapján. Ez megerősíti a már a hivatalos statisztikai adatok alapján is érzékelhető trendet: a munkaerőpiac kedvező alakulásához az elmúlt hónapokban egyre inkább az új piaci állások létrejötte járul hozzá. A finanszírozási feszültségek enyhülése kedvezően hat a cégek foglalkoztatási terveire, a belső fogyasztás azonban egyelőre még kevésbé tud lendületet adni a hazai munkaerőpiacnak, mivel a hazai kereslet fokozatos bővülése egyelőre még kielégíthető a meglévő kapacitásokkal. A legnagyobb arányban az ipari szektorban várhatóak új munkahelyek, emellett az erdészetek is jelentős részarányban gondolkodnak a humán erőforrás fejlesztésében.

Készítette: Gém Erzsébet Vezető közgazdász Mikesy Álmos ([email protected]) Szabó Zsolt ([email protected])

Kiadja: MFB Magyar Fejlesztési Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Felelős szerkesztő: Gém Erzsébet Kapcsolat: 1051, Budapest Nádor utca 31. Tel.: 06 1 428 1772 Honlap: www.mfb.hu

Az MFB Zrt. által kiadott elemzések az elemzők véleményét tükrözik, azok nem feltétlenül egyeznek meg a Bank hivatalos álláspontjával. Az elemzések hiteles források alapján készülnek, de azok valódiságáért az elemzők nem vállalnak felelősséget. Az előrejelzések teljesüléséért sem az elemzők, sem az MFB Zrt. nem vállal felelősséget.

MFB-INDIKÁTOR

Üzemi eredmény és árbevétel I. Az árbevétel növekedését és az üzemi eredmény javulását várja a vállalatok relatív többsége Az elmúlt 12 hónapban a magyarországi vállalkozások relatív többségének (41,0%) emelkedett az árbevétele, s ennek köszönhetően a fél évvel ezelőtti eredményekhez képest közel 6 százalékponttal csökkent a zsugorodó üzemi eredményről beszámoló vállalatok aránya. A következő egy év során már a vállalkozások 45,3%-a számol növekvő árbevétellel, s mindössze 24,1% várja az alaptevékenységből származó eredményének mérséklődését. Legnagyobb arányban az agrárcégek várják árbevételük emelkedését, míg a vállalatok üzemi eredménye a mezőgazdaságban és az ipari szektorban hasonló arányban javulhat (1-2. ábra). Az árbevétel és az üzemi eredmény következő 12 hónapban várt alakulása közötti kapcsolat szorossága arra utal, hogy elsősorban az értékesítés eredményessége befolyásolja majd az eredmény alakulását: azok a vállalatok tudják majd elsősorban az árbevételüket növelni, amelyek képesek lesznek az értékesítési volument bővíteni, míg az alacsony inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége korlátozott (3-5. ábra). A külföldi értékesítésből származó árbevétel szerepe a következő 12 hónapban erősödhet: már az alacsonyabb exportorientációval rendelkező vállalatoknak is lényegesen kedvezőbbek a várakozásai a kizárólag belföldi értékesítő cégekkel szemben (6. ábra).

1. ábra: Az árbevétel és az üzemi eredmény elmúlt 12 hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben

2. ábra: A vállalatok árbevételének és üzemi eredményének várható alakulása a következő 12 hónapban

100%

100%

90%

90%

80%

37,3%

41,0%

38,2%

45,3%

80% 70%

70%

50%

23,7%

43,4%

43,6%

37,8%

34,2%

37,7%

35,0%

20,6%

18,9%

21,4%

Mezőgazdaság

Ipar

31,1%

38,2%

30%

30%

20%

39,0%

10%

24,1%

0%

0% Árbevétel

Mezőgazdaság

Üzemi eredmény

Következő 12 hónap

Csökken(t)

Nem változott/változik

50

18 15

25

10 22

19

0

16 17

1

-25

13

9 14 12

11

5 21

2

4

20

23

-50

3

R² = 0,82

-75 -50

-25

0

25 Árbevétel*

50

75

* a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont)

1 - növénytermesztés 2 - állattenyésztés 3 - energetika 4 - élelmiszeripar 5 - textilipar 6 - fafeldolgozás 7 - vegyianyag gyártás 8 - fémfeldolgozás 9 - gépgyártás 10 - közúti gépjármű gyártás 11 - építőipar 12 - egyéb ipar 13 - turizmus, vendéglátás 14 - nagykereskedelem 15 - kiskereskedelem 16 - szállítás, raktározás 17 - ingatlanügyletek 18 - számviteli tanácsadás 19 - mérnöki tevékenység 20 - IKT szolgáltatások 21 - közösségi szolgáltatások 22 - gépjárműker. és -jav. 23 - egyéb szolgáltatások

50 R² = 0,52

2

16

23

13

17

11

0

10

5 18

19

21

1

7

8

4

20

6

12 9

-25 3

-50 -50

-25

0

25

50

75

Árbevétel* * a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont) ** árnövelést, ill. árcsökkentést tervező cégek arányának különbsége (százalékpont)

MFB-INDIKÁTOR

13

19

0

1

17

21 11

14 4

2

7

12 9 10

6

22

16

5

3 23

-50 -50

-25

0

25 Árbevétel*

50

75

* a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont)


6. ábra: Vállalatok árbevételének alakulása az exportorientáció* tükrében 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%


39,4% 41,7% 34,4% 39,1% 47,2% 49,0%

36,1%

24,3% 25,0% 34,4% 21,7% 16,7% 15,7%

68,8%

58,7%

44,4%

60,0% 77,8%

35,6% 36,1%

35,8%

30,0% 21,9% 37,0% 36,2% 33,3% 31,3% 39,1% 36,1% 35,3% 11,1% 28,3% 22,2% 19,4% 18,5% 11,1% 10,0% 9,4% 4,3% 0,0%

Előző 12 hónap Csökken(t)

2

45,7%

77,8%

1-10%

25

14

Nő

8 15

-25

20

18

25

Nincs külföldi értékesítés

15 22

R² = 0,14

Nem változik

ábra: AAkülföldi kereslet elmúlt 12 havi változásának 4.4.4. ábra: ábra: Az árbevétel vállalatok ésjelenlegi a belföldi finanszírozási értékesítés következő helyzete ésmegítélése* 12 elmúlt hónapban 12 azalakulása egyes ágazatokban hónapos várhatóváltozása azágazati egyes ágazatokban bontásban

kereslet elmúlt 12 havi változásának 4. 4. ábra: 4.ábra: ábra: AzAárbevétel Akülföldi vállalatok és jelenlegi a belföldi finanszírozási értékesítés árhelyzete következő ésmegítélése* elmúlt 12 hónapban 12 azalakulása egyes ágazatokban hónapos várhatóváltozása azágazati egyes bontásban ágazatokban 50

Szolgáltató TELJES szektor MINTA

Üzemi eredmény

Csökken

Belföldi értékesítés*

6 7

8

Szolgáltató TELJES szektor MINTA

Árbevétel

Nő(tt)

4.4.ábra: AAkülföldi kereslet elmúlt 12 havi változásának megítélése* 3. ábra:Az árbevétel vállalatok és jelenlegi az üzemi finanszírozási eredmény következő helyzete és 12 elmúlt hónapban 12 azalakulása egyes ágazatokban hónapos várhatóváltozása azágazati egyes bontásban ágazatokban 75

Ipar

24,1%


100%

Üzemi eredmény

Elmúlt 12 hónap

28,2%

76-99%

Árbevétel

25,5%

18,1%

11,3%

37,8%

51-75%

20,6%

26-50%

10%

32,1%

11-25%

35,9%

32,6%

1-10%

20%

40,7%

36,3%

40%

100%

34,2%

Nincs külföldi értékesítés

40%

76-99%

23,1%

51-75%

50%

Üzemi eredmény*

45,3%

60%

60%

Belföldi értékesítési ár**

38,2%

49,3%

56,6%

26-50%

•

11-25%

•

Következő 12 hónap Nő(tt)

*a külföldi értékesítésből származó árbevétel aránya a teljes árbevételen belül

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Üzemi eredmény és árbevétel II. A vállalati eredmények javulása kedvező hatással van a cégek pénzügyi helyzetére Az elmúlt 12 hónap során az árbevétel hasonlóan változott az egyes vállalati méretkategóriákban (ezzel a 2013. tavaszi felméréshez képest csökkent a vállalati méret szerepe az árbevétel alakulásában), az üzemi eredmény viszont a nagyvállalatok esetében a többi szegmenshez képest kedvezőbben alakult. A következő 12 hónapban a kisvállalatok várják legnagyobb arányban az árbevétel bővülését, amely összefüggésben állhat ezen vállalati csoport fejlesztési terveiben is tetten érhető optimizmusával (1-2. ábra). A földrajzi elhelyezkedés alapján a kelet-magyarországi cégek kilátásai kedvezőbbek az átlagosnál, ez azonban elsősorban arra vezethető vissza, hogy az agrárvállalkozások felül vannak reprezentálva ebben a vállalati kategóriában (3. ábra). Az előző 12 hónapban az üzemi eredmény növekedését elérő cégek többségének (51,4%) javult, míg a visszaeső eredménnyel szembesülők körében közel minden harmadiknak (32,1%) tovább romlott a pénzügyi helyzete (4. ábra). A vállalatok forrásbevonási tervei továbbra is függetlenek az üzemi eredményekre vonatkozó várakozásaiktól (5. ábra). A növekvő nyereséggel kalkuláló cégek körében határozottabb a fejlesztési szándék, ugyanakkor a beruházási kedv általános élénkülésével a vállalati eredményesség fejlesztési tervekre gyakorolt hatása már nem olyan hangsúlyos (6. ábra).

Árbevétel Csökkent

14,2% 45,1%

34,7%

38,3%

13,6%

16,7%

100% 90% 42,2%

34,7%

43,7%

36,1%

49,2%

70%

80%

42,8%

50%

39,6% 34,2%

22,2%

40%

37,8%

25,7%

17,1%

Nyugat-Mo.

Árbevétel Csökken

Kelet-Mo.

Közép-Mo.

Nem változik

Nyugat-Mo.

10%

Kelet-Mo.

MFB-INDIKÁTOR

51,4% 19,8%

Javult

25,0%

Nem változott az üzemi eredmény Nem változott

Nőtt az üzemi eredmény Romlott

6. ábra: A beruházási tervek alakulása az üzemi eredmény várható alakulásának tükrében 100%

2

90%

22,8%

80%

Forrásbevonási szándék**

10

7,9%

64,3%

Csökkent az üzemi eredmény

Üzemi eredmény Nő

1 - növénytermesztés 2 - állattenyésztés 3 - energetika 4 - élelmiszeripar 50 5 - textilipar 3 16 1 7 8 6 - fafeldolgozás 7 - vegyianyag gyártás 25 12 15 4 8 - fémfeldolgozás 9 13 11 9 - gépgyártás 10 - közúti gépjármű gyártás 0 22 11 - építőipar 14 6 5 12 - egyéb ipar -25 13 - turizmus, vendéglátás 20 14 - nagykereskedelem 23 19 15 - kiskereskedelem 18 -50 16 - szállítás, raktározás 17 17 - ingatlanügyletek R² = 0,00 18 - számviteli tanácsadás -75 19 - mérnöki tevékenység -75 -50 -25 0 25 50 75 20 - IKT szolgáltatások 21 - közösségi szolgáltatások Üzemi eredmény* 22 - gépjárműker. és -jav. * a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont); 23 - egyéb szolgáltatások **a forrásbevonást tervező, ill. nem tervező cégek arányának különbsége (százalékpont) 21

Nő

0%

4.4. külföldi elmúlt havi változásának 5.ábra: ábra:AA Az vállalatok üzemikereslet eredmény jelenlegi ésfinanszírozási a 12 forrásbevonási helyzete szándék ésmegítélése* elmúlt várható 12 az egyes alakulása hónapos a következő változása 12 ágazatokban hónapban az egyes ágazatokban ágazati bontásban 75

32,5%

48,1%

20% 19,4%

0% Közép-Mo.

23,0%

40,7%

30% 27,8%

15,2%

30,8%

Üzemi eredmény Nem változik

10,7%

50%

36,1%

33,7%

20% 23,1%

27,8%

40,4%

36,8%

32,1%

60% 34,7%

27,6%

70%

60%

30%

41,6%

36,6%

4. ábra: A finanszírozási helyzet alakulása az üzemi eredmény elmúlt 12 hónapos változásának tükrében

90%

10%

28,9%

43,2%

36,7%

26,7%

29,6%

Csökken

100%

40%

40,7%

35,4%

45,7%

Árbevétel

Nőtt

3. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény várható alakulása a következő 12 hónapban régiós bontásban

80%

38,6%

Üzemi eredmény Nem változott

42,6%

Nagyvállalat

34,2%

28,2%

56,8%

Középvállalat

Középvállalat

Kisvállalat

39,2%

29,1%

32,5%

Mikrovállalat

39,1%

29,6%

24,7% 17,5%

Nagyvállalat

34,5%

47,5%

Középvállalat

21,7%

26,4%

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

30,2%

37,1%

Kisvállalat

28,6%

43,3%

36,7%

Mikrovállalat

39,1%

44,0%

Nagyvállalat

36,9%

Mikrovállalat

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

2. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény várható alakulása a következő 12 hónapban méret szerinti bontásban

Kisvállalat

1. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény változása az elmúlt 12 hónapban méret szerinti bontásban

Mikrovállalat

• •

Nagyvállalat

•

Középvállalat

•

Kisvállalat

•

70%

13,9% 17,2%

12,6% 9,8%

13,2%

60% 50% 40% 30%

64,0%

68,9%

77,6%

20% 10% 0% Csökkenő eredményre számít Tervez beruházást

3

Változatlan eredményre számít Kivár

Növekvő eredményre számít Nem tervezberuház

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Vállalati költségek Növekvő költségekről számolt be a vállalatok többsége A vállalkozások nagy része az elmúlt 12 hónapban valamennyi költségnem esetében növekedést tapasztalt, s bár valamelyest kisebb arányban, de a relatív többség további költségnövekedést vár a következő egy évben is (1. ábra). Az előző hónapokban a finanszírozási terhek esetében volt a legmagasabb a ráfordítások mérséklődését tapasztaló cég aránya (15,0%), de a többség (53,0%) itt is költségek emelkedését érzékelte. Az ipari szektorban, azon belül is a közúti gépjárműgyártó és textilipari cégek számoltak be a legnagyobb arányban a bérköltségek emelkedéséről, s a következő egy évben is ez a vállalati kör számít elsősorban a terhek növekedésére (2-3. ábra). Hiába tapasztalta a vállalatok többsége a 2013. őszi válaszok alapján a finanszírozási feltételek általános javulását, a korábbi években igénybevett külső források terhei a cégek jelentős részénél a forrásköltségek emelkedését okozták: különösen igaz ez azokra a vállalkozásokra, melyeknek (tovább) romlott a pénzügyi helyzete az elmúlt egy évben (4. ábra). Az energiaköltségek emelkedése elsősorban az energetikai, ingatlanügyletekkel foglalkozó és egyéb szolgáltatásokat nyújtó cégeket érintette érzékenyen, az anyagköltségek pedig az állattenyésztő és építőipari vállalakozások kiadásait emelte meg leginkább (5-6. ábra).

Mzg Ipar Szolgáltató szektor

8,8%

3,2%

4,3%

43,6%

11,1%

Nagyváll.

8,1%

Középváll.

45,2% 43,2%

Kisváll.

5,0%

47,6% 45,0%

Következő 12 hónap Nem változott/változik

Nő(tt)

4. ábra: A finanszírozási költségek elmúlt 12 hónapos változásának megítélése a finanszírozási helyzet alakulásának tükrében 100%

Állattenyésztés Növénytermesztés Közúti gépjármű gyártás Textilipar Élelmiszeripar Fémfeldolgozás Építőipar Vegyi anyag előállítás Gépgyártás Energetika Fafeldolgozás Egyéb ipar Nagykereskedelem Kiskereskedelem Közösségi szolgáltatások Számviteli tanácsadás IKT szolg. Turizmus, vendéglátás Gépjárműker. és javítás Szállítás, raktározás Egyéb szolgáltatások Ingatlanügyletek Mérnöki tevékenység

90% 80%

44,2%

51,5%

70%

72,4%

60% 50% 40%

31,2%

30%

38,1%

20% 10%

17,2% 24,7% 10,4%

10,3%

Nem változott a finanszírozási helyzete

Romlott a finanszírozási helyzete

0% 0

20

40

60 százalékpont

80

Javult a finanszírozási helyzete

100

Csökkent

* bérköltség növekedéséről, ill. csökkenéséről beszámoló vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

5. ábra: Az energiaköltség elmúlt 12 hónapos alakulása* az egyes ágazatokban

Ipar

Mzg

Növénytermesztés Állattenyésztés Energetika Élelmiszeripar Építőipar Gépgyártás Textilipar Vegyi anyag előállítás Fafeldolgozás Fémfeldolgozás Közúti gépjármű gyártás Egyéb ipar Ingatlanügyletek Egyéb szolgáltatások Kiskereskedelem Közösségi szolgáltatások Gépjárműker. és javítás Nagykereskedelem Szállítás, raktározás Mérnöki tevékenység Turizmus, vendéglátás Számviteli tanácsadás IKT szolg. KKV Nagyvállalat

-10

0

10

20

30 40 százalékpont

50

60

70

Nőtt

Állattenyésztés Növénytermesztés Építőipar Gépgyártás Közúti gépjármű gyártás Élelmiszeripar Fafeldolgozás Fémfeldolgozás Energetika Vegyi anyag előállítás Textilipar Egyéb ipar Kiskereskedelem Közösségi szolgáltatások Ingatlanügyletek Gépjárműker. és javítás Nagykereskedelem Szállítás, raktározás Mérnöki tevékenység Egyéb szolgáltatások IKT szolg. Számviteli tanácsadás Turizmus, vendéglátás KKV Nagyvállalat

0

* energiaköltség növekedéséről, ill. csökkenéséről beszámoló vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

MFB-INDIKÁTOR

Nem változott

6. ábra: Az anyagköltség elmúlt 12 hónapos alakulása* az egyes ágazatokban

Méret Szolgáltató szektor

Mzg

39,8%

18,3% 15,5% 9,6% 11,1% 9,1% 13,4% 14,2% 5,8%

Csökken(t)

3. ábra: A bérköltség elmúlt 12 hónapos alakulása* az egyes ágazatokban

Ipar

20,8% 48,1%

Elmúlt 12 hónap

Elmúlt 12 hónap Következő 12 hónap Csökken(t) Nem változott/változik Nő(tt)

Méret Szolgáltató szektor

29,6% 24,7%

44,3% 46,3% 45,3% 51,6% 52,5%

Mikrováll.

3,2%

28,8% 28,6%

Ipar

9,4%

6,3%

30,9% 21,4%

55,2%

Szolgáltató szektor

52,0%

46,2%

Agrárium

9,0%

45,0%

60,0% 65,2% 57,1% 56,0% 60,8% 64,2% 60,8%

Nagyváll.

6,4%

44,8%

Középváll.

5,0%

40,6%

Fin. költség

14,8%

45,4%

45,6%

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

Egyéb költség

44,1%

53,1%

Energiaköltség

43,7%

45,6%

Anyagköltség

49,5%

Bérköltség

12,5%

33,2%

51,3%

Egyéb költség

15,0%

29,1%

52,0%

Energiaköltség

13,2%

32,0%

58,4%

Anyagköltség

25,7%

53,0%

Fin. költség

61,1%

Bérköltség

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

2. ábra: A bérköltség elmúlt 12 hónapos változása és következő egy éves várható alakulása szektor és vállalati méret szerint szerint

Kisváll.

1. ábra: A vállalati költségek változása az elmúlt 12 hónapban és várható alakulása a következő egy évben

Mikrováll.

•

Ipar

•


•

Agrárium

•

25

50 százalékpont

75

100

* anyagköltség növekedéséről, ill. csökkenéséről beszámoló vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

4

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Vállalati kötelezettségek A pénzügyi helyzet stabilizálódásával rövid távú tartozásaikat igyekeztek visszafizetni a cégek • •

•

Az elmúlt 12 hónaphoz hasonlóan a következő egy évben sem várható jelentős változás a vállalatok forrásoldali szerkezetében (1. ábra). Néhány ágazatban (gépkocsigyártás, nagykereskedelem, ingatlanügyletek, gépjármű-kereskedelem és javítás) azonban akár komolyabb pénzügyi feszültségek is kialakulhatnak, miután a tervek alapján a hosszabb lejáratú kötelezettségeiket rövidebb forrásokra cserélik. A rövid távú tartozások és a finanszírozási helyzet alakulása közötti negatív korreláció arra utal, hogy a vállalatok az elmúlt egy évben rövid távú kötelezettségeik egy részének törlesztésével stabilizálták pénzügyi helyzetüket. A szolidabb finanszírozási szerkezet felé való elmozdulás a pénzügyi nehézségek előfordulásának csökkenése mellett a forrásköltségek mérséklődését is eredményezheti (2-3. ábra). A vállalatok többsége sem a szállítási, sem a vevői fizetési határidőkben nem tapasztalt változást (egyik irányba sem) az elmúlt 12 hónapban, s nem is számolnak ilyennel a következő egy évben sem. A vevők fizetési fegyelmének alakulása nem volt kimutatható hatással a finanszírozási helyzet alakulására az elmúlt 12 hónapban. A fizetési határidők kitolódása leginkább az építőipari, ill. gépjármű-kereskedelemmel és javítással foglalkozó cégeket sújtotta az elmúlt egy évben, valamint a mérsékeltebb piaci erejüknél fogva a KKV-k is nagyobb részarányban szembesültek a nagyvállalatokhoz képest a fizetési fegyelem romlásával (4-6. ábra). 4.4. elmúlt 12 havi változásának 2.ábra: ábra:AAkülföldi vállalatok rövid éskereslet hosszú jelenlegi távúfinanszírozási kötelezettségek helyzete várható ésmegítélése* elmúlt alakulása 12 az egyes ágazatokban hónaposa változása következő az12egyes hónapban ágazatokban

1. ábra: A rövid és hosszú távú kötelezettségek elmúlt 12 hónapos változása és várható alakulása a következő 1 évben 100% 80%

19,5%

22,9%

26,3%

Hosszú távú kötelezettségek alakulása* (százalékpont)

25

90%

19,8%

70% 60% 50%

50,5%

52,9%

40%

56,7%

64,4%

30% 26,6%

20,7%

23,5%

16,1%

0% Rövid távú kötelezettségek

Hosszú távú kötelezettségek

Rövid távú kötelezettségek

Hosszú távú kötelezettségek

8

21

22 16

23

25

8

10

11

17

5 15 14 20

19

0

3

9

R² = 0,39

18 1 13

-25 -50

4

7

12

2

6

-25 0 25 Finanszírozási helyzet alakulása* (százalékpont)

50

*a javuló, ill. romló finanszírozási helyzetet tapasztaló cégek arányának különbsége **a kötelezettségeket növelő, ill. csökkentő cégek arányának különbsége

11

12

7 10 9 13 1 18

20

25 6

5

0

8

19 21 3

4

14

23

22

17

16 15

2

R² = 0,12

-25 -50

-25 0 25 Finanszírozási helyzet alakulása* (százalékpont)

50

*a javuló, ill. romló finanszírozási helyzetet tapasztaló cégek arányának különbsége ** a vevői fizetési határidők növekedését, ill. csökkenését tapasztaló cégek arányának különbsége

MFB-INDIKÁTOR

1

3 22

14

18 13

17

R² = 0,13 0 25 50 Rövid távú kötelezettségek alakulása* (százalékpont)

* a kötelezettségeiket növelő, ill. csökkentő cégek arányának különbsége


4. ábra: A szállítói és vevői fizetési határidők változása az elmúlt 12 hónapban és várható alakulása a következő egy évben 100%


90%

7,7%

10,9% 27,3%

80%

16,1%

70% 60% 50%

85,1%

80,7%

40%

68,4%

80,0%

30% 20% 10% 0%

8,4%

4,3%

7,2%

3,9%

Szállítói fizetési határidők

Vevői fizetési határidők

Szállítói fizetési határidők

Vevői fizetési határidők


5. ábra: A rövidtávú kötelezettségek és a vevői fizetési határidők alakulása az elmúlt 12 hónapban 50

11

19 23

10

-25

kereslet elmúlt havitávú változásának 3.4.ábra: 4.ábra: ábra: AAfinanszírozási Akülföldi vállalatok jelenlegi helyzet és finanszírozási a12 rövid helyzete kötelezettségek ésmegítélése* elmúltelmúlt 12 az egyes ágazatokban hónapos 12 hónapos változása alakulása az egyes ágazatiágazatokban bontásban 50

7

4

12

-50


Rövid távú kötelezettségek alakulása** (százalékpont)

0

20

15 9

16

6. ábra: Az elmúlt 12 hónap során a vevői fizetési határidők növekedését tapasztaló válallatok az egyes ágazatokban, ill. vállalati méret szerint 60%


50% 40% 30% 20% 10% 0%

5

MEZŐGAZDASÁG Növénytermesztés Állattenyésztés IPAR Építőipar Egyéb ipar Vegyi anyag előállítás Fémfeldolgozás Energetika Közúti gépjármű gyártás Gépgyártás Élelmiszeripar Fafeldolgozás Textilipar SZOLGÁLTATÓ SZEKTOR Gépjárműker. és javítás Ingatlanügyletek Egyéb szolgáltatások Mérnöki tevékenység IKT szolg. Közösségi szolgáltatások Turizmus, vendéglátás Nagykereskedelem Számviteli tanácsadás Szállítás, raktározás Kiskereskedelem KKV-k Nagyvállalatok

10%

Vevői fizetési határidők alakulása** (százalékpont)

21 2

-25

20%

5

6

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Belföldi értékesítés A belső kereslet élénkülését várják a vállalatok A 2013. őszi válaszok alapján a belföldi értékesítés fokozatosan bővülésnek indulhat a magyar gazdaságban: már több mint 11 százalékponttal haladja meg a hazai eladások bővülését váró vállalkozások hányada azokét, amelyek visszaeső értékesítéssel kalkulálnak (ez a felmérés történetében rekordot jelent), bár a cégek többsége (50,7%) továbbra is stagnálásra számít. A hazai eladások következő egy éves alakulásával kapcsolatban nincs jelentős eltérés a szektorok között: a legpesszimistábbak a szolgáltató szektor cégei, itt közel minden negyedik vállalkozás visszaesést vár. Szintén a javuló tendenciát támasztja alá, hogy a 2013. tavaszi három után őszre nyolcra nőtt azoknak az ágazatoknak a száma, ahol az előző és a következő egy év során is a növekedést elérő, ill. azt váró vállalkozások vannak többségben (1-3. ábra). Az előző 12 hónapban a kis-, ill. mikrocégek számoltak be legnagyobb arányban a belföldi értékesítés bővüléséről, míg a következő egy évvel kapcsolatban szintén a 10-49 főt foglalkoztató vállalkozások a legoptimistábbak. A tulajdonosi szerkezet hatása várhatóan nem lesz meghatározó. Ezzel összhangban a belföldi piaci pozíciót tekintve is a kisvállalati szegmens tekinthető az elmúlt 12 hónap és a következő egy év nyertesének (4-5. ábra). A lassú bővülésnek induló belső keresletet az előttünk álló 12 hónapban várhatóan a beszállítói kapcsolatokkal (is) rendelkező vállalkozások lesznek képesek jobban kihasználni (6. ábra).

-50

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

-70

2013. ősz

Előző 12 hónap

*az értékesítés növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont) **az értékesítés növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont)

Csökken(t)

AAkülföldi kereslet elmúlt 12 változásának 3. 4. ábra: 4.ábra: ábra: A belföldi vállalatok értékesítés jelenlegi elmúlt finanszírozási 12havi hónapos helyzete változása ésmegítélése* elmúlt és következő 12 az egyes ágazatokban egyhónapos éves várható változása alakulása az egyes ágazati ágazatokban bontásban 8 21

15

16 19 22 5

12

2

17

1

-25 3

-50 -25

0

25

50

Elmúlt 12 hónap* * a növekedést, ill. csökkenést elérőró cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont)

22,7%

64,0%

71,7%

61,0%

11,0%

10,7%

6,6%

11,4%

39,0%

58,8%

57,3% 50,0%

Előző 12 hónap Romlott/Romlik

MFB-INDIKÁTOR

20,0%

40,7%

24,6% 40,0%

39,0%

27,3%

26,3%

38,8%

31,3%

49,1%

21,1%

32,3%

36,2%

52,8%

43,1%

14,9%

20,7%

51,4%

50,7%

52,7%

45,6% 29,5%

24,0%

11,9%

16,0%

27,5%

Következő 12 hónap Nem változott/változik Nő(tt)

* a tulajdonosok több mint 50%-a belföldi/külföldi magán, vagy jogi személy

6. ábra: A beszállítói kapcsolatok szerepe a belföldi értékesítés növekedésében az elmúlt 12 hónap, ill. a következő 1 év során

27,6%

Beszállítói kapcsolatokkal rendelkezik

Nem rendelkezik

40%

20% 10%

Mikrovállalat

18,8%

TELJES MINTA

16,0%

Nagyvállalat

Középvállalat

23,3%

Kisvállalat

Mikrovállalat

11,0%

21,7%

28,3%

25,3%

29,8%

30% 66,0%

55,9%

25,6%

25,3%

30,5%

47,5%

50% 22,3%

TELJES MINTA

58,0%

17,9%

Nagyvállalat

55,1%

18,7%

Középvállalat

33,1%

Kisvállalat

19,2%

36,1% 42,9%

22,6%

Előző 12 hónap Csökken(t)

5. ábra: A belföldi piaci pozíció elmúlt 12 hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben az egyes méretkategóriákban 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

25,2%

0%

Előző 1 évben Következő 1 Előző 1 évben Következő 1 Előző 1 évben Következő 1 évben növekvő évben növekvő évben növekvő várhatóan belföldi várhatóan belföldi várhatóan belföldi növekvő értékesítés növekvő értékesítés növekvő értékesítés belföldi belföldi belföldi értékesítés értékesítés értékesítés


20,0%

-50

34,7%

34,2%

-75

Nő(tt)

17,2%

23

29,9%

8,3%

0

11

9 10

6

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%


30,4%

13 7

20

30,0%

Következő 12 hónap**

25

14 4

Kisvállalat

R² = 0,45

18


4. ábra: A belföldi értékesítés alakulása méret szerinti és tulajdonosi bontásban

Mikrovállalat

50

19,0%

Külföldi tulajdon*

2011. ősz

22,7%

Belföldi tulajdon*

2011. tavasz

-60

17,4%

27,6%

2010. nyár

11,3%

35,0%

2009. tél


50,7%

35,9%

41,3%

2009. nyár

Előző 12 hónap*

44,4%

Nagyvállalat

-63,4

-70

39,3%

54,7%

Középvállalat

-48,3

-60

35,7%

24,5%

35,0%

-50

58,5%

TELJES MINTA

-40

-45,2

36,2%

30,3%


-30

-31,8

-40

33,2%

32,8%

Agrárium

-37,3

-30

-20

-17,4

35,7%

27,9%

Kisvállalat

-17,2

49,1%

32,6%

-20

-10

30,2%

Mikrovállalat

-24,1

0

27,9%

TELJES MINTA

-8,0

-15,2

27,6%


-14,5

28,6%


-13,5 -11,6

-10,0

26,4%

Belföldi tulajdon*

-3,3

0 -10

10

Nagyvállalat

11,3

20

Ipar

3,0

10

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

30

20,3

20

Agrárium

30

Ipar

2. ábra: A belföldi értékesítés alakulása az egyes szektorokban

1. ábra: A belföldi értékesítés alakulása*

Középvállalat

•

31,9%

•

Javult/Javul

Mikrovállalat

6

Kisvállalat

Középvállalat

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Külföldi értékesítés Tovább gyorsulhat a hazai export növekedési üteme a vállalati válaszok alapján A vállalatok elmúlt 12 hónapos exportteljesítménye a két évvel korábbi szintet közelítette meg, s a cégek válaszai azt mutatják, hogy a külső kereslet élénkülése egyre inkább begyűrűzik a vállalati tervekbe is: 2013. őszén 35,2 százalékponttal haladta meg az export bővülését váró cégek aránya azokét, amelyek visszaeső külföldi eladásokkal számolnak. Ezzel kapcsolatban az ipari, kis- és középméretű, valamint külföldi tulajdonban lévő vállalatok a legoptimistábbak (1-2. ábra). A felmérésben szereplő vállalatok válaszai alapján a hazai export bruttó hozzáadott értékének gyorsuló növekedése várható 2013 végén - 2014 elején. A bővülést ugyanakkor fékezheti, hogy az előző egy évhez hasonlóan a következő időszakban is legnagyobb arányban az EU-n kívüli piacokon (is) aktív vállalatok várják a külföldi értékesítés növekedését, míg a magyar export háromnegyedét jelentő EU-s piacokkal kapcsolatban visszafogottabbak a várakozások (3-4. ábra). A jelenleg nem exportáló vállalatok alig tizede tervezi a jövőben termékei/szolgáltatásai külföldi értékesítését (ha mégis, akkor elsősorban a közép-kelet-európai régióban), ugyanakkor a már külföldi piaci tapasztalattal rendelkező vállalakozások kétharmada gondolkodik a jelenlegi exportpiacok bővítésén (legnagyobb arányban az EU-15 országaiban). Különösen az ipari vállalatok körében magas (76,5%) az új célpiacokon való megjelenést tervező cégek aránya (5-6. ábra).

2011. tavasz

2011. ősz

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

Szektor

*az értékesítés növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **az értékesítés növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont)

Vállalati méret

20%

30

15%

20

10%

10

5%

Kína

0

0%

Egyéb**

Forrás: MFB-INDIKÁTOR vállalati felmérések, KSH

-30

Export (jobb t.)

-40 2009. tél

2010. nyár

2011. tavasz

2011. ősz

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

-15%

2013. ősz

Tervez

Nem EU-tag balkáni országok 0%

20%

30%

53% 52%

EU-15

66,5%

Szovjet utódállamok, Kaukázus Nem EU-tag balkáni országok Egyéb távol-keleti országok

TELJES MINTA

65,5%


67,8%

59,7%

Nagyvállalat

Belföldi tulajdon*

49,3%

69,1%

KKV


76,5%

Ipar

10%

40%

50%

42,7%

56,1%

60%

70%

* Svájc, Norvégia, Izland, Málta, Ciprus; **Ausztrália, Afrika, Dél-Amerika

Kelet-európai EU-tagok

33,5%

32,2%

34,5%

40,3%

30,9%

50,7%

23,5%

43,3% 88,3% 56,7%

11,7%

TELJES MINTA

70%

6. ábra: A külföldi értékesítés megkezdését, ill. az export bővítését tervező vállalatok célpiacokkal*** kapcsolatos tervei

Kína Észak-Amerika Egyéb** Jelenleg nem exportál Jelenleg is exportál

7

67% 67%

14% 16% 14% 23% 10% 11% 10% 10% 0% 8% 0% 8% 0% 7%

0%

Jelenleg nem exportál Jelenleg is exportál Nem tervez * a tulajdonosok több mint 50%-a belföldi/külföldi magán, vagy jogi személy

MFB-INDIKÁTOR

EU-15

Egyéb európai országok*

Mezőgazdaság

100,0%

82,9% 17,1%

Belföldi tulajdon*

Külföldi tulajdon* 0,0%

86,5%

94,7% 5,3%

Nagyvállalat

91,2% 8,8%

13,5%

KKV

Mezőgazdaság

0%


6,3%

20%

80,0%

93,8%

40%

Ipar 20,0%

60%

68% 62% 65% 58% 61% 62% 58%

46% 42% 45% 48% 43% 43% 43% 50%


5. ábra: A külföldi értékesítés elindításával, ill. a jelenlegi exportpiacok bővítésével kapcsolatos tervek a következő 12 hónapra vonatkozóan 80%

45% 50%

Egyéb európai országok*

Előző 12 hónap

* a külföldi értékesítési volumen növekedését, ill. csökkenését váró vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

100%

Észak-Amerika Szovjet utódállamok, Kaukázus

-10%

-20% 2009. nyár

Egyéb távol-keleti országok

Kelet-európai EU-tagok

-5% A külföldi értékesítés várható alakulása a következő 12 hónapban* (bal t.)

TELJES MINTA

4. ábra: Külföldi értékesítés alakulása célpiacok szerint (az export növekedését váró cégek aránya)

40

-20

Tulajdonosi szerkezet


3. ábra: A vállalatok külföldi értékesítéssel kapcsolatos várakozásai és az export alakulása

-10


-40

2013. ősz

39,1%

2010. nyár

Belföldi tulajdon*

2009. tél

-30


40,8%

Előző 12 hónap*

-40

Nagyvállalat

0%

-20

-35,8

2009. nyár

10%

-10

-15,1 -28,8

20%

0

47,1%

0,0

-11,6

-10

30%

10

Középvállalat

13,4

45,2%

19,7

40%

20

Kisvállalat

20,1

13,7

15,2

0

-30

21,4

50%

30

16,7%

25,3

15,3

10

24,5

60%

40

Mikrovállalat

20

24,9

50

30,0%

29,2

30

-20

35,2


39,4

40

Mezőgazdaság

50

51,6%

2. ábra: A következő 12 hónapban a külföldi értékesítés bővülését váró vállalatok aránya

1. ábra: A külföldi értékesítés alakulása

Ipar

•

25,0%

•

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

* Svájc, Norvégia, Izland, Málta, Ciprus; **Közzel-Kelet,; ***több válasz is lehetséges

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Megrendelések, készletek A vállalatok egyre nagyobb hányada számol mind a belföldi, mind a külföldi megrendelések bővülésével

4.4.ábra: kereslet elmúlt 12 havi változásának ábra: 2.Aábra: Akülföldi vállalatok A készletek jelenlegi és afinanszírozási belföldi értékesítési helyzete volumen ésmegítélése* elmúlt 12 azkövetkező egyes ágazatokban várható alakulása hónapos aváltozása az egy egyes évben ágazatokban ágazati bontásban

55,4% 57,3%

6

25 17 5

0 3

-25

22 10

12

8

15

13

21

14

2 18

9

7

16 19

1

11

-50 -50

-25 0 25 50 A belföldi értékesítés volumenének várható alakulása* a következő 12 hónapban (százalékpont)

* az értékesítés növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége

A külföldi megrendelések várt alakulása a következő 12 hónapban* (százalékpont)

MFB-INDIKÁTOR

23

9

19

5

20

8

22 16

14

18

7 11

4

3

-25 0 25 50 A belföldi értékesítés volumenének várható alakulása* a következő 12 hónapban (százalékpont)

4. ábra: A megrendelések alakulása a beszállítói tevékenység függvényében 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%


17,0%

37,5%

31,7%

37,5%

51,7%

22,2%

30,8%

46,8%

36,2%

25,0%

16,7%

Mikrováll.

55,6%

40,4%

28,8%

22,2%

Kisváll.

19,1%

45,6%

35,3%

13,0% 39,0%

39,2%

41,7%

47,5%

49,0%

16,7%

13,6%

11,8%

29,1%

25,0%

60,8%

63,2%

10,1%

11,8%

32,6%

Középváll.

Csökken(t)

41,7% 54,3%

Mikrováll.

Elmúlt 12 hónap

Kisváll.

Középváll.


Nő(tt)

6. ábra: Vállalatok külföldi megrendeléseinek alakulása az exportorientáció* tükrében 100%

1 - növénytermesztés 2 - állattenyésztés 3 - energetika 8 7 4 - élelmiszeripar 4 5 - textilipar 50 10 12 6 - fafeldolgozás 15 6 7 - vegyianyag gyártás 22 13 21 9 8 - fémfeldolgozás 20 3 14 9 - gépgyártás 25 11 10 - közúti gépjármű gyártás 5 2 11 - építőipar 16 1 12 - egyéb ipar 19 17 13 - turizmus, vendéglátás 0 14 - nagykereskedelem 23 15 - kiskereskedelem 16 - szállítás, raktározás 17 - ingatlanügyletek -25 -50 -25 0 25 50 18 - számviteli tanácsadás 19 - mérnöki tevékenység A külföldi megrendelések elmúlt 12 hónapos alakulása** 20 - IKT szolgáltatások 21 - közösségi szolgáltatások (százalékpont) 22 - gépjárműker. és -jav. *a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége ** a növekvő, ill. csökkenő megrendeléseket tapasztaló cégek arányának különbsége 23 - egyéb szolgáltatások

R² = 0,14

21

* az értékesítés növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége

kereslet elmúlt 12 havi változásának 5.4.ábra: 4.ábra: ábra: AAkülföldi Akülföldi vállalatok megrendelések jelenlegi finanszírozási változása azhelyzete elmúlt 12 ésmegítélése* hónapban elmúlt 12 és az egyes ágazatokban várható alakulása hónapos a következő változása az egy egyes évben ágazatokban az egyes ágazatokban 75

0

13

6

1

Nem beszállító

A belföldi megrendelések várható alakulása** a következő egy évben (százalékpont)

R² = 0,55

4

12 10

-50

4.3. kereslet elmúlt 12éshavi változásának 4.ábra: ábra:AAkülföldi belföldi vállalatok megrendelések jelenlegi finanszírozási a hazai helyzete értékesítési ésmegítélése* elmúlt volumen 12 azkövetkező egyes ágazatokban várható alakulása hónapos aváltozása az egy egyes évben ágazatokban ágazati bontásban 20

17

-25


50

R² = 0,12

Beszállító

Készletek

6,4%

Külföldi megrendelések

15,7%

13,6%

Külföldi megrendelések

Készletek

Belföldi megrendelések

17,2%

Belföldi megrendelések

27,3%

17,3%


2

15

Nem beszállító

53,8%

25

Beszállító

72,7%

36,4%

Nem beszállító

28,9%

Beszállító

48,1%

59,5%

13,6%

28,9%

Nem beszállító

24,6%

Beszállító

23,3%

Nem beszállító

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

A készletek várható alakulása** a következő egy évben (százalékpont)

1. ábra: A készletek és megrendelések elmúlt 12 hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben

Beszállító

•

Nem beszállító

•

A felmérésben szereplő vállalkozások többségénél nem történt változás a készletállományban az elmúlt 12 hónap során, s közel háromnegyedük a következő egy év során sem vár ebben fordulatot. A cégek készletezése csak laza kapcsolatban áll a belföldi értékesítés várható alakulásával (1-2. ábra). Ez egyrészt utalhat arra, hogy a vállalkozások még óvatosak, még nem biztosak a belső kereslet tartós fellendülésében, másrészt jelentheti azt is, hogy nem rendelkeznek a készletek feltöltéséhez szükséges finanszírozási eszközökkel. A vállalatok 28,9%-a kalkulál a belföldi megrendelések bővülésével, ami összefügg a hazai eladásokkal kapcsolatos optimistább várakozásokkal. A beszállítói kapcsolatok megléte (mind az előző 12 hónap, mind a következő egy év alapján) egyedül a mikrovállalatok körében jelenthet garanciát a megrendelések kedvezőbb alakulására (3-4. ábra). A cégek 36,4%-a a külföldi megrendelések bővülését várja a következő 12 hónap során. A külső kereslet elsősorban az ipari ágazatokban működő vállalkozások eladásainak adhat lendületet (5. ábra). Az exportorientáció szerepe a külföldi megrendelések alakulásában tovább erősödhet a következő egy évben: az árbevétel legalább 50%-át exportértékesítésből biztosító vállalatok több mint fele számol a termékeik/szolgáltatásaik iránti külföldi megrendelések bővülésére (6. ábra).

Beszállító

•

18

90%

15,3%

80%

43,3%

37,0%

24,7% 42,9% 55,9%

70% 60% 50%

45,7%

46,7%

52,2%

3,3%

2,2%

54,3%

54,2%

40,0%

37,3%

5,7%

8,5%

59,7%

40%

40,0%

30%

47,8%

65,8%

37,1% 27,1%

20% 10%

50,0%

25,0%

16,7%

15,2%

20,0%

16,9%

0%

9,6%

1-10% 11-25% 26-50% 51-75% 76-100% 1-10% 11-25% 26-50% 51-75% 76-100% Előző 12 hónap Csökken(t)

8


Következő 12 hónap Nő(tt)

*a külföldi értékesítésből származó árbevétel aránya a teljes árbevételen belül

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Értékesítési ár Tartósan alacsony maradhat a kínálati oldali árnyomás a magyar gazdaságban Továbbra sincs kínálati oldali inflációs feszültség a magyar gazdaságban: a cégek mindössze 23,9%-a tervezi belföldi értékesítési árainak emelését a következő 12 hónapban (1-2. ábra). Az előző években tartósan alacsony belső kereslet élénkülése a nagy- és kiskereskedelmi vállalatokat a korábban elhalasztott áremelések megvalósítására sarkalhatja, a mezőgazdaságon belül pedig az erdészetek és az állattenyésztéssel foglalkozó cégek irányából várható jelentősebb áremelkedés. Ez utóbbi fogyasztói árakra gyakorolt hatását ellensúlyozhatja a sertéstermékek ÁFA-jának csökkentése. Az energetikai szektorban érződik az ún. „rezsicsökkentések” hatása (3. ábra). A javuló piaci pozícióval számoló vállalkozások, a kedvezőbb versenyhelyzetet kihasználva nagyobb valószínűséggel hajtanak majd végre áremelést a következő 12 hónapban (4. ábra). A hazai eladási árakkal kapcsolatos tervek ugyanakkor nem mutatnak összefüggést sem a inflációs várakozásokkal (R²=0,07), sem pedig a belföldi értékesítési volumen várt alakulásával (R²=0,08). A vállalati méret szerepe várhatóan a következő egy évben is mérsékelt marad az értékesítési árak alakulásában (5. ábra). Az exportárak emelését – az előző 12 hónaphoz hasonlóan – legnagyobb arányban a külföldi tulajdonban lévő, valamint a 250 főnél több embert foglalkoztató vállalatok tervezik (6. ábra). 1. ábra: A belföldi és külföldi értékesítési árak elmúlt 12 hónapos változása, ill. várható alakulása a következő egy évben

2. ábra: A belföldi és külföldi értékesítési árral kapcsolatos tervek* a következő 12 hónapban

100% 90%

40

17,7%

22,0%

70% 50%

65,1%

60,5%

40% 20%

2,4

17,3%

15,5%

Külföldi értékesítési ár

Belföldi értékesítési ár

0% Belföldi értékesítési ár

Elmúlt 12 hónap Csökken(t)

9,7%

-30

2010. nyár

2011. tavasz

2011. ősz

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

2013. ősz

1 - növénytermesztés 2 - állattenyésztés 3 - energetika 8 18 4 - élelmiszeripar 5 - textilipar 4 19 17 6 - fafeldolgozás 25 7 - vegyianyag gyártás 12 21 2 9 6 8 - fémfeldolgozás 16 22 9 - gépgyártás 10 13 10 - közúti gépjármű gyártás 11 11 - építőipar 7 0 12 - egyéb ipar 13 - turizmus, vendéglátás 3 14 - nagykereskedelem 1 5 15 - kiskereskedelem 23 16 - szállítás, raktározás 17 - ingatlanügyletek -25 -50 -25 0 25 50 18 - számviteli tanácsadás 19 - mérnöki tevékenység A belföldi értékesítési árak várható alakulása* 20 - IKT szolgáltatások a következő 12 hónapban (százalékpont) 21 - közösségi szolgáltatások * az értékesítési árak emelését, ill. csökkenését tervező cégek arányának különbsége 22 - gépjárműker. és -jav. 23 - egyéb szolgáltatások **a piaci pozíció javulását, ill. romlását váró cégek arányának különbsége

MEZŐGAZDASÁG Állattenyésztés Növénytermesztés Erdészetek IPAR Vegyi anyag előállítás Fémfeldolgozás Élelmiszeripar Építőipar Textilipar Fafeldolgozás Közúti gépjármű gyártás Egyéb ipar Gépgyártás Energetika SZOLGÁLTATÓ SZEKTOR Kiskereskedelem Nagykereskedelem Gépjárműker. és javítás Szállítás, raktározás Egyéb szolgáltatások Turizmus, vendéglátás Ingatlanügyletek Számviteli tanácsadás Mérnöki tevékenység IKT szolg. Közösségi szolgáltatások

-25

* az áremelést, ill. árcsökkentést tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

A belföldi piaci pozíció várható alakulása** a következő 12 hónapban (százalékpont)

50

0

70% 44,3%

61,5%

50,7%

48,6%

40%

61,0%

60,7%

60,4%

60,2%

32,9%

22,2%

25,0%

27,1%

15,6%

15,4%

13,4%

18,5%

0% Mikrováll. Kisváll. Középváll. Nagyváll. Mikrováll. Kisváll. Középváll. Nagyváll. Elmúlt 12 hónap Következő 12 hónap Csökken(t) Nem változott/változik Nő(tt)

MFB-INDIKÁTOR

83,3%

71,7%

20,4% 22,1%

66,0%

16,7% 15,0% 13,6%

Mikrováll.

30%

0,0% 13,3%

13,7% 19,6% 17,7%

5,6%

52,9% 71,9% 55,4% 65,1% 83,3%

25,0%

14,4%

25,0% 17,3%

16,7% 20,8% 21,7% 15,0% 17,9% 19,0%

73,3%

73,3%

63,8% 77,1% 67,9% 71,4%

11,1% 10,0% 5,9% 14,5% 7,8% 14,3% 9,7%

Elmúlt 12 hónap

TELJES MINTA

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

21,3%

Belföldi tulajdon* Külföldi tulajdon*

80%

26,2%

Nagyváll.

23,9%

Középváll.

23,4%

15

Kisváll.

24,3%

Mikrováll.

24,3%

TELJES MINTA

16,2%

14

20

Belföldi tulajdon* Külföldi tulajdon*

100% 22,8%

R² = 0,17

6. ábra: A külföldi értékesítési árak alakulása vállalati méret és tulajdonosi szerkezet szerint

5. ábra: A belföldi értékesítési árak alakulása vállalati méret szerint

10%

-30 2009. tél

ábra: kereslet elmúlt 12 változásának 4.4.4. ábra: ábra: AAbelföldi Akülföldi vállalatok értékesítési jelenlegi árak finanszírozási és havi a piaci pozíció helyzete (versenyhelyzet) ésmegítélése* elmúlt 12 azkövetkező egyes ágazatokban várható alakulása hónapos aváltozása az egy egyes évben ágazatokban ágazati bontásban

25

20%

-20

Belföldi értékesítési ár

* az értékesítési ár növelését, illetve csökkentését tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

50

50%

-10 Külföldi értékesítési ár

-23,7

2009. nyár

Nő(tt)

0

-13,2


10

8,4

-5,6

-20

Külföldi értékesítési ár

3. ábra: A következő 12 hónap során a belföldi értékesítési árak várható alakulása* az egyes ágazatokban

60%

9,3

9,6

-0,9

-10

26,2%

10%

90%

20

15,3

0

30%

-50

22,0

17,4

18,0

10

71,4%

30

24,4

33,9

15,9

20

60%

28,5

26,5

30

80%

51,9%

40

35,7

19,0%

23,9%

Nagyváll.

•

Középváll.

•

Kisváll.

•



9

2013. ősz

MFB-INDIKÁTOR

Foglalkoztatás A következő 12 hónapban létrehozott új piaci állások adhatnak lendületet a munkaerőpiac további javulásának •

Az MFB-INDIKÁTOR eddigi történetében első alkalommal haladta meg az elmúlt 12 hónapban a foglalkoztatottak létszámát bővítő cégek aránya azokét, amelyek elbocsátásokat hajtottak végre. A következő egy évben pedig folytatódhat a munkaerőpiac válságból való kilábalása: a vállalatok 23,0%-a tervezi új munkatársak felvételét, s mindössze 12,5% gondolkodik létszámleépítésben. Ez tetten érhető már a hivatalos statisztikai adatokban is: míg korábban a vállalati szektortól független közfoglalkozás járult hozzá elsősorban a munkaerőpiac kedvező alakulásához, az elmúlt hónapokban egyre inkább az új piaci állások válnak meghatározóvá ebben (1-2. ábra). A legnagyobb arányban az ipari szektorban (elsősorban a gépkocsigyártás területén) várhatóak új munkahelyek, emellett az erdészetek is jelentős részarányban gondolkodnak a humán erőforrás bővítésében (3-4. ábra). A 2013. tavaszi felméréshez képest (R²=0,47) jelentősen lecsökkent a belső értékesítés várt alakulása és a foglakoztatási tervek közötti (pozitív irányú) kapcsolat erőssége. Ebben szerepet játszhat, hogy a hazai kereslet fokozatos bővülése egyelőre még kielégíthető a meglévő kapacitásokkal. Ennél valamelyest szorosabb az összefüggés a pénzügyi helyzet előző egy éves alakulása és a munkaerő-állománnyal kapcsolatos elképzelések között: a finanszírozási feszültségek enyhülése kedvezően hat a cégek foglalkoztatási terveire (5-6. ábra).

• •

2. ábra: A vállalatok foglalkoztatással kapcsolatos tervei, valamint a foglalkoztatottak számának alakulása a magyar gazdaságban

1. ábra: A foglalkoztatás alakulása 20

20

12

10

8

0

4

3 900

-10

0

3 850

-20

-4

A foglalkoztatottak számának várható alakulása a következő 12 hónapban*

10,5 10

5,7

-6,4

-3,9

-10

-4,0

-5,0

-5,8

-3,0 -7,0 -13,7

-20

-13,3 Előző 12 hónap*


-24,2

-30

-30

2010. nyár

2011. tavasz

2011. ősz

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

3 800 Forrás: MFB-INDIKÁTOR felmérések, KSH

-8

2013. ősz

2010. nyár

3. ábra: A vállalatok foglalkoztatási terveinek alakulása szektor és vállalati méret szerint

2011. ősz

2012. tavasz

2012. ősz

2013. tavasz

3 750

2013. ősz

4. ábra: A foglalkoztatás várható alakulása* a következő 12 hónapban ágazati bontásban 50

28,2%

27,5%

45,7%

20,0%

26,7%

19,9%

22,0%

26,1%

23,0%

25

Ipar

17,5%

9,2%

22,7%

0

64,5%

-25 12,5%

* a bővítést, ill. elbocsátásokat tervező cégek arányának különbsége (százalékpont)

4. kereslet elmúlt havi változásának 5.4.ábra: ábra: ábra:AAAkülföldi belföldi vállalatok értékesítés jelenlegi és finanszírozási a12 foglalkoztatás helyzete várható ésmegítélése* elmúlt alakulása 12 azközötti egyes összefüggés ágazatokban hónapos változása az egyes ágazatokban 3

4 5

6 13

25 16

17

9

15 11

14 8

7

20 18

19 10

0 R² = 0,04 23

-25

1

12

2

21

22

-50 -25 0 25 50 Belföldi értékesítés várható alakulása a következő 12 hónapban*

* a növekedést, ill. csökkenést váró cégek arányának különbsége (százalékpont) **a bővítést, ill. elbocsátásokat tervező cégek arányának különbsége (százalékpont)

MFB-INDIKÁTOR

6. ábra: A finanszírozási helyzet elmúlt 12 hónapos változása és a foglalkoztatás várható alakulása közötti összefüggés


A foglalkoztatás várható alakulása a következő 12 hónapban** (százalékpont)

50

MEZŐGAZDASÁG Erdészetek Állattenyésztés Növénytermesztés IPAR Közúti gépjármű gyártás Egyéb ipar Vegyi anyag előállítás Fémfeldolgozás Élelmiszeripar Fafeldolgozás Gépgyártás Textilipar Építőipar Energetika SZOLGÁLTATÓ SZEKTOR IKT szolg. Turizmus, vendéglátás Nagykereskedelem Gépjárműker. és javítás Kiskereskedelem Közösségi szolgáltatások Számviteli tanácsadás Mérnöki tevékenység Ingatlanügyletek Szállítás, raktározás Egyéb szolgáltatások

8,6%

51,3%

TELJES MINTA

9,1%

68,8%

Nagyvállalatok

26,1%

22,2%

62,6%

KKV-k

64,7%


38,3%

70,9%

Agrárium

30,8%

51,6%

34,2%

TELJES MINTA

23,7%

42,2%

26,2%

Nagyvállalatok

18,2%

Ipar

46,4%

Agrárium

56,4%

27,0%

KKV-k

29,9%


25,5%


A foglalkoztatás várható alakulása a következő 12 hónapban**

2011. tavasz

*a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont) ** szezonálisan kiigazított adatok (ezer fő)

* a foglalkoztatottak számát bővítő, illetve mérséklő vállalatok arányának különbsége (százalékpont); **a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont)

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

3 950

2,0

-0,2

0

Foglalkoztatottak száma** (jobb t.)

4 000

50 3

R² = 0,19

4 5

25

8 17

16 19

13 9 7

6 15 18

14

10 20 11

0

2 12

1 23

21

22

-25 -50

-25

0

25

50

A finanszírozási helyzet elmúlt 12 hónapos alakulása* (százalékpont) * a fin. helyzet javulását, ill. romlását elszenvedő cégek arányának különbsége **a bővítést, ill. elbocsátásokat tervező cégek arányának különbsége

10


2013. ősz

P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B

Recommend Documents