OPTIMALISASI MODAL KERJA PT. SEPATU BATA, Tbk
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh: Ahmad Mustafid Anwar 201210160311535
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
i
OPTIMALISASI MODAL KERJA PT. SEPATU BATA, Tbk
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh: Ahmad Mustafid Anwar 201210160311535
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
viii
ix
OPTIMALISASI MODAL KERJA PT. SEPATU BATA, Tbk Ahmad Mustafid Anwar Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas No. 246 Malang Email:
[email protected] ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mencari dan menganalisis modal kerja optimal PT. Sepatu Bata, Tbk. Modal kerja optimal merupakan modal kerja yang dalam penanamanya tercukupi dengan pas, tidak kurang dan tidak lebih, sehingga modal kerja yang dibutuhkan sama dengan modal kerja yang diinvestasikan. Modal kerja harus cukup jumlahnya dalam arti harus mampu membiayai pengeluaran-pengeluaran atau operasi sehari-hari, karena dengan modal kerja yang cukup akan menguntungkan bagi perusahaan. Metode yang digunakan yaitu metode keterikatan dana dan metode perputaran modal kerja, serta estimasi nilai penjualan yang akan datang untuk mencari modal kerja optimal. Teknik analisis dengan menggunakan perputaran elemen modal kerja yang terdiri dari; kas, piutang dan persediaan, setelah itu menentukan keterikatan dana pada seluru elemen modal kerja yang kemudian akan digunakan untuk menentukan perputaran modal kerja, selanjutnya mengestimasikan nilai penjualan untuk tahun yang akan datang, sehingga dapat menentukan modal kerja optimal. Hasil penelitian menunjukkan modal kerja optimal lebih kecil daripada modal kerja riil, hal ini menunjukkan bahwa modal kerja riil yang diinvestasikan terlalu besar dibandingkan dengan modal kerja optimal, sehingga terjadi kelebihan modal kerja yang mengakibatkan dana menganggur dan kurang produktif, berdasarkan hasil analisis, modal kerja PT. Sepatu Bata, Tbk dinilai belum optimal. Kata Kunci: Modal Kerja Optimal, Perputaran Modal Kerja, Estimasi Nilai Penjualan.
i
OPTIMALISASI MODAL KERJA PT. SEPATU BATA, Tbk Ahmad Mustafid Anwar Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas No. 246 Malang Email:
[email protected] ABSTRACT This research is aims to find and analyze the optimal working capital PT. Sepatu Bata, Tbk. Optimal working capital is working capital in its use adequate to fit, no more and no less, so that the necessary working capital equals working capital invested. Working capital should be sufficient in number in the sense to be able to finance expenditures or daily operations, because with sufficient working capital will be profitable for the company. The method used is the method of attachment of funds and working capital turnover method, and the estimated value of sales will come to seek optimal working capital. Techniques analysis using turnover of working capital elements comprising; cash, accounts receivable and inventory, as it determines the attachment of funds in seluru elements of working capital which will then be used to determine working capital turnover, then estimate the value of sales for the years to come, so as to determine the optimal working capital. The results showed optimal working capital is smaller than the real working capital, it does show that the real working capital invested too great compared to the optimal working capital, so that there is excess working capital, which resulted in idle funds and less productive, based on the results of the analysis, working capital PT. Sepatu Bata, Tbk not considered optimal. Keywords: Optimal Working Capital, Working Capital Turnover, Estimated Sales Value.
ii
KATA PENGANTAR Segala puji syukur teruntuk Illahi Rabbi, shalawat dan salam semoga senantiasa terlimpah atas Rasulullah SAW, seluruh keluarga dan sahabatnya. Amin. Syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT, karena pada akhirnya penulisan skripsi yang berjudul “Optimalisasi Modal Kerja PT. Sepatu Bata, Tbk” ini dapat terselesaikan. Perjalanan panjang didalam menyelesaikan skripsi ini tidaklah dapat dilalui dengan baik tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, sehingga peneliti ucapkan terima kasih yang sebesar- besarnya kepada: 1. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang 2. Dr. H. Marsudi, M.M., selaku Ketua Prodi Manajemen yang telah memberikan dukungan dan kemudahan dalam kegiatan pembelajaran sekaligus kepengurusan akademik. 3. Dra. Hj. Dewi Nurjannah, M.M., selaku dosen Pembimbing I yang selalu memberikan bimbingan, arahan, dan motivasi yang sangat bermanfaat bagi penulisan ini. 4. Dra. Hj. Erna Retna Rahadjeng, M.M., selaku dosen Pembimbing II yang selalu memberikan bimbingan dan arahan, serta memberikan ilmu yang bermanfaat selama proses pembelajaran. 5. Drs. Noor Aziz, M.M., selaku dosen wali Manajemen K 2012 yang selalu memberikan semangat dan motivasi agar belajar lebih giat lagi, juga memberikan arahan kepada kami agar segera menyelesaikan kuliahnya lebih cepat.
iii
6. Seluruh Dosen Prodi Manajemen yang selama ini telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat, serta telah memberikan teladan yang baik bagi kehidupan saya. 7. Kedua orang tua saya Bapak Durianto dan Ibu Siti Fatimah yang selalu memberikan doa dan dukungan yang tiada henti-hentinya, yang telah membesarkan, membimbing, menyayangi dengan penuh kasih ketulusan dan pengorbanan yang tak akan pernah berakhir serta selalu memberikan yang terbaik. 8. Kedua saudara kandung saya Chafidatur Rohmah dan Choiruz Zainil Ahsan yang selalu memberikan kebahagian serta memotivasi saya untuk menjadi kakak yang lebih baik lagi dan bermanfaat bagi saudaranya. 9. Semua sahabat saya di Manajemen K angkatan 2012 yang telah berjuang bersama dari awal kuliah sampai saat ini, dan selalu memberikan canda tawa, semangat, motivasi dan dukungan untuk terus belajar dan belajar lagi. 10. Semua sahabat saya di Prodi Manajemen, teman seperjuangan konsentrasi Manajemen Keuangan, petugas partime Prodi Manajemen, petugas partime IBK, dan petugas partime Laboratorium Manajemen. 11. Seluruh staf, karyawan, dan petugas partime UPT Perpustakaan UMM yang mendukung dan membantu saya selama proses penyelesaian tugas akhir. 12. Teman-teman Kos Margojoyo 2A Musa Al-Kadim, Irzan Bassofi, Ricky Aditya, Alvin Nassiqin, Vicky Sembiring yang selama ini selalu berbagi semangat
dan
kebahagiaan
iv
bersama.
13. Teman-teman kontrakan semanding Hardi Akhmad, Erik Firmansyah. Moch. Syamsudin, Randitya Bayu, Husni Mustofa, Ginanjar Pungky, Rahmad Fikri, Arman Yusufi, Dian Adi dan yang lainnya yang selalu memberikan semangat serta kebahagian dalam menjalani kuliah ini. 14. Semua sahabat kecil saya Dedi Sasminto, Ira Winata, Devi Andriyani, Kumiani, Deny Adelino, yang memberikan semangat agar bisa mencapai gelar sarjana. 15. Akhirnya hanya kepada Allah SWT segala perbantuan dapat terbalas dengan lebih baik. Hanya kepada Allah SWT segala sesuatunya kembali dan semoga Allah SWT selalu membuka hati kita untuk selalu berbuat lebih baik di masa yang akan datang. Dalam penuh kerendahan hati, skripsi ini saya persembahkan dengan harapan dapat bermanfaat tidak hanya bagi penulis pribadi melainkan bagi pihak-pihak lain yang berkepentingan.
Malang, 02 Mei 2016
Ahmad Mustafid Anwar
v
DAFTAR ISI ABSTRAK .................................................................................................
i
ABSTRACT ...............................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
iii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
vi
DAFTAR TABEL .....................................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
x
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ...................................................................................
1
B. Rumusan Penelitian ...........................................................................
7
C. Batasan Penelitian ..............................................................................
7
D. Tujuan Penelitian ...............................................................................
7
E. Manfaat Penelitian .............................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...........................................................
9
B. Tinjauan Teori ...................................................................................
11
C. Kerangka Penelitian ...........................................................................
33
D. Hipotesis ............................................................................................
35
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ..................................................................................
36
B. Definisi Opersional Variabel .............................................................
36
C. Jenis dan Sumber Data.......................................................................
38
vi
D. Teknik Pengumpulan Data ................................................................
39
E. Teknik Analisis Data .........................................................................
39
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian .................................................................................
42
B. Analisis Data ......................................................................................
49
C. Pembahasan Hasil Penelitian .............................................................
59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ........................................................................................
61
B. Saran .................................................................................................
61
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
63
LAMPIRAN ...............................................................................................
65
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Data Aktiva Lancar, Hutang Lancar, Modal Kerja Bersih, dan Penjualan Bersih Tahun 2011-2015 ............................................................
5
Tabel 4.1 Perhitungan Perputaran Kas (kali) Tahun 2011-2015.................
50
Tabel 4.2 Perhitungan Perputaran Kas (hari) Tahun 2011-2015 ................
51
Tabel 4.3 Perhitungan Perputaran Piutang (kali) Tahun 2011-2015...........
51
Tabel 4.4 Perhitungan Perputaran Piutang (hari) Tahun 2011-2015 ..........
52
Tabel 4.5 Perhitungan Perputaran Persediaan (kali) Tahun 2011-2015 .....
53
Tabel 4.6 Perhitungan Perputaran Persediaan (hari) Tahun 2011-2015 .....
53
Tabel 4.7 Perhitungan Perputaran Modal Kerja (hari) Tahun 2011-2015 ..
54
Tabel 4.8 Perhitungan Perputaran Modal Kerja (kali) Tahun 2011-2015 ..
55
Tabel 4.9 Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Penjualan Tahun 2011-2015
56
Tabel 4.10 Perhitungan Estimasi Nilai Penjualan Tahun 2016 ..................
57
Tabel 4.11 Modal Kerja Optimal Tahun 2015 ............................................
57
Tabel 4.12 Perbandingan Modal Kerja Riil dengan Modal Kerja Optimal
58
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Penelitian ................................................................
ix
34
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Laporan Neraca PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2011 ................
65
Lampiran 2 Laporan Neraca PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2012 ................
66
Lampiran 3 Laporan Neraca PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2013 ................
67
Lampiran 4 Laporan Neraca PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2014 ................
68
Lampiran 5 Laporan Neraca PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2015 ................
69
Lampiran 6 Laporan Laba Rugi PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2011...........
70
Lampiran 7 Laporan Laba Rugi PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2012...........
70
Lampiran 8 Laporan Laba Rugi PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2013...........
71
Lampiran 9 Laporan Laba Rugi PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2014...........
71
Lampiran 10 Laporan Laba Rugi PT. Sepatu Bata, Tbk Tahun 2015.........
72
Lampiran 11 Perhitungan Perputaran Kas ..................................................
73
Lampiran 12 Perhitungan Perputaran Piutang ............................................
74
Lampiran 13 Perhitungan Perputaran Persediaan .......................................
75
Lampiran 14 Perhitungan Perputaran Modal Kerja (hari) ..........................
76
Lampiran 15 Perhitungan Perputaran Modal Kerja (kali)...........................
76
Lampiran 16 Perhitungan Pertumbuhan dan Peramalan Penjualan ............
77
Lampiran 17 Perhitungan Modal Kerja Optimal ........................................
78
Lampiran 18 Perbandingan Modal Kerja Riil dengan Modal Kerja Optimal
78
x
64
DAFTAR PUSTAKA Abu Rizal FS., Endang NP., Zahroh ZA. 2015. Pengelolaan Modal Kerja Usaha Mikro untuk Memperoleh Profitabilitas. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)Vol. 22 No. 1:3. Universitas Brawijaya Malang. Ambarwati, Sri D.A. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Edisi Pertama. Yogyakarta: Garha Ilmu. Basri. 1995. Manajemen Keuangan. Edisi Ketiga, Cetakan Kedua. Yogyakarta: BPFE. Brigham, Eugene F. dan Houston, Joul F. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi kesebelas buku dua. Jakarta: Salemba Empat. Bursa
Efek Indonesia. 2015. Laporan Keuangan dan Tahunan. http://www.idx.co.id. Diakses pada tanggal 31 Maret 2016 id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx
Dhini, A.R. 2013. Optimalisasi Modal Kerja CV. Bhumi Mandiri Mojokerto. Universitas Muhammadiyah Malang. Dosen DPK. 2011. Penentuan Kebutuhan Modal Kerja yang Optimal pada PT. Incipna Indonesia Clara N.M. Rotinsulu. Universitas Tompotika Luwuk Banggai Gitosudarmo, Indriyo. 2000. Manajemen Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE. Jumingan. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan keempat. Bandung: Bumi Aksara. Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesebelas. Jakarta: Raja Grafindo Persada. Lawrence, J, Gitman, 2000. Principles of Managerial Finance. 9th ed., USA: Addision Wesley Logman. Marliana, P.A. 2008. Analisis Penentuan Modal kerja Optimal Pada PT. Gudang Garam, Tbk. Universitas Muhammadiyah Malang. Modul Praktikum Manajemen Keuangan. 2014. Tim Laboratorium Manajemen. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Cetakan Ketujuh. Yogyakarta: BPFE. Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama. Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edis keempat. Yogyakarta: BEF.
65
Sarwoko. 2003. Manajemen Keuangan, Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia. Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik. Jakarta: Erlangga. Sutrisno. 2008. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia. Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada. Weston, J. Fred dan Copeland, Thomas E. 2008. Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Penerjemah: Jaka Wasana. Jakarta: Binarupa Aksara. Wordpress 2014. Perkembangan perekonomian Indonesia: http://kartikagaby.wordpress.com. Diakses pada tanggal 25 Oktober 2014
