Note
KBC IFIMA S.A. (LUX) Gestructureerde Note in USD op 6 jaar met vaste en variabele interestvoet KBC IFIMA S.A. geeft nieuwe Notes uit.
We zetten de voornaamste voorwaarden voor u op een rij:
Het betreft een publiek aanbod van gestructureerde Notes uitgedrukt in Amerikaanse dollar (USD). Coupures van USD 2.000. Looptijd van 6 jaar. De Uitgifteprijs is vastgesteld op 101,50% per Coupure, namelijk USD 2.030,00 per Coupure. Jaarlijks heeft u per Coupure recht op een coupon. De eerste 3 jaar heeft u per Coupure recht op een vaste coupon met een interestvoet van 3,00% (bruto) per jaar, namelijk USD 60,00 per Coupure. Vanaf jaar 4 heeft u per Coupure recht op een variabele coupon die gelinkt is aan de “Constant Maturity Swap” in USD (USD CMS), zijnde de interbancaire referentierente voor een swap in USD van een vaste rente tegen een variabele rente met een bepaalde looptijd. De variabele coupon is gelijk aan 3 keer het verschil tussen de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar, met een minimum van 1,00% (bruto) per jaar, namelijk USD 20,00 per Coupure, en een maximum van 4,50% (bruto) per jaar, namelijk USD 90,00 per Coupure. De waarschijnlijkheid dat een maximale coupon zal worden uitgekeerd, is in de huidige marktomstandigheden relatief beperkt. De kans is dus gering dat voor de opeenvolgende variabele coupons het maximum couponbedrag uitgekeerd zal worden. De variabele Interest geeft mogelijkerwijze een hoger rendement dan een vaste coupon. Anderzijds bestaat de kans dat de variabele Interest lager zal uitvallen dan de vaste Interest, hoewel dit risico hier enigszins getemperd wordt door de minimum Interest van 1,00%. U vindt hierover meer informatie onder “Risico verbonden aan de USD CMS rentecurve”. Met een belegging in dit product wordt ingezet op een stijging van het verschil tussen de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar. Op de Eindvervaldag heeft u recht op terugbetaling van 100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000,00 per Coupure. Mochten de Emittent en de Garant in gebreke blijven of in geval van bail‐in, loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te verliezen. Deze Notes zijn uitgedrukt in USD. Hierdoor lopen de beleggers een wisselkoersrisico zowel wat betreft het belegde bedrag als wat betreft de bedragen die als Interest zullen worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de Notes. U vindt hierover meer informatie onder “Wisselkoersrisico”. U vindt meer informatie over de Verenigde Staten en de USD onder “Meer informatie over de Verenigde Staten en de USD”.
Voor bijkomende informatie of inschrijvingen kan u terecht bij: uw KBC‐kantoor, het KBC‐Telecenter, de KBC‐Website of KBC‐Online Dit complex product (de “Notes”) is een schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument leent de belegger geld aan de Emittent die zich ertoe verbindt om bepaalde bedragen als Interest te betalen. De Emittent verbindt er zich toe om 100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000,00 per Coupure, op de Eindvervaldag terug te betalen. In geval van in gebreke blijven (bijv. faillissement) van de Emittent en van de Garant of in geval van bail‐in, loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te verliezen. Dit complex instrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om, in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico's te kunnen inschatten van een belegging in dit type instrument (met name vertrouwd zijn met de interestvoeten, wisselkoersen en de CMS rente).
Iets voor u? Productscore:
Deze productscore, ontwikkeld door KBC, houdt, naast de beweeglijkheid in de markt, ook rekening met andere invalshoeken zoals vooropgestelde terugbetaling van kapitaal, kredietwaardigheid, spreiding, blootstelling aan vreemde munten en liquiditeit. Meer informatie hierover vindt u terug onder “Productscore”. Een lager risico (lagere productscore) zal bij normale marktomstandigheden leiden tot een potentieel lagere opbrengst. Een hoger risico (hogere productscore) zal bij normale marktomstandigheden leiden tot een potentieel hogere opbrengst.
Risicoprofiel cliënt: Dit complex product richt zich meer in het bijzonder tot beleggers vanaf een dynamisch risicoprofiel. We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u inzicht heeft in de essentiële kenmerken van het product en als u meer in het bijzonder begrijpt welke risico’s aan het product verbonden zijn. De bank moet vaststellen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt in verband met het product. Is dat niet het geval, dan moet ze u waarschuwen dat het product niet passend is voor u. Als de bank u het product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, dan moet zij nagaan of het product geschikt is voor u, rekening houdende met uw kennis en ervaring in verband met het product, met uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële draagkracht. Vraag uw KBC adviseur naar bijkomend advies. Kijk op www.kbc.be/risicoprofiel voor het volledige overzicht van de risicoprofielen voor cliënten. 26/11/2015
P. 1/10
Note
Specificaties ISIN CODE EMITTENT DOELSTELLING VAN HET AANBOD
XS1327991300 KBC IFIMA S.A., een vennootschap naar Luxemburgs recht. De netto‐opbrengsten van de uitgifte van Notes zal door de Emittent gebruikt worden ter financiering van de activiteiten van de Garant of zijn verbonden vennootschappen, voor zover dat bij wet is toegestaan. GARANT De verplichtingen van KBC IFIMA S.A. worden volledig, onvoorwaardelijk en onherroepelijk gegarandeerd door KBC Bank NV. RATING VAN DE GARANT Moody’s A2 (positieve vooruitzichten) S&P A (negatieve vooruitzichten) Fitch A‐ (stabiele vooruitzichten) Deze ratings zijn louter indicatief en vormen geen aanbeveling tot kopen, verkopen of aanhouden van de Notes van de Emittent. Meer informatie over deze ratings is te vinden op: www.kbc.com onder de tab ‘investor relations’ – kredietratings. ROL KBC BANK NV Dealer en Garant STATUUT VAN DE NOTES Niet‐achtergestelde (senior) Notes, niet gedekt door zakelijke zekerheden. VORM VAN DE NOTES Verzameleffect naar Engels recht (“Classic Global Note”, meer informatie kan gevonden worden in het Prospectus). Geen fysieke levering mogelijk in België. De Notes zullen worden ingeschreven op een effectenrekening. TYPE FINANCIEEL INSTRUMENT Dit financieel instrument is een schuldinstrument zonder enige hefboomwerking op het vlak van de terugbetaling. Aan de Notes zijn geen bijkomende financiële verplichtingen (behalve het betalen van de Uitgifteprijs), noch andere bijkomende verplichtingen verbonden. MUNT Amerikaanse dollar (USD) BEDRAG VAN DE UITGIFTE Minimum USD 1.000.000 – maximum USD 100.000.000 COUPURES USD 2.000 INSCHRIJVINGSPERIODE Van 30 november 2015 (9 uur) tot en met 23 december 2015 (16 uur), behoudens vervroegde afsluiting. UITGIFTEDATUM 30 december 2015 EINDVERVALDAG 30 december 2021 TOEPASSELIJK RECHT De Notes, de Garantie en de coupons zijn onderworpen aan het Engels recht. De rangorde van de vorderingen op de Garantie en het statuut van de Garantie zijn onderworpen aan het Belgisch recht. BIJKOMENDE INFORMATIE INZAKE De Emittent is mogelijkerwijze gehouden de bepalingen van het Belgische Wetboek van BELGISCH RECHT economisch recht na te leven, in het bijzonder de bepalingen omtrent onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausules in het Prospectus die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn op de Emittent. DOCUMENTATIE We verzoeken de beleggers de volgende documenten grondig te lezen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen: (i) het basisprospectus voor het KBC IFIMA S.A. EUR 10.000.000.000 Retail Euro Medium Term Note Programma, onderworpen aan Engels recht, zoals goedgekeurd door de toezichthouder in Luxemburg (de “CSSF”) op 25 juni 2015 (maximum 12 maanden geldig) en aangevuld door het supplement zoals goedgekeurd door de CSSF op 25 juni 2015; aangevuld door het supplement zoals goedgekeurd door de CSSF op 9 september 2015; en aangevuld door het supplement zoals goedgekeurd door de CSSF op 30 september 2015; en (ii) de Final Terms (inclusief de Nederlandstalige samenvatting van de Notes) gedateerd op 30 november 2015. Bovenvermelde documenten en de Nederlandstalige samenvatting van het basisprospectus vormen samen het “Prospectus”.
Opbrengst UITGIFTEPRIJS
101,50% per Coupure, namelijk USD 2.030,00 per Coupure. Een Wisselkoerscommissie zal toegepast worden indien de belegger de Notes betaalt vanuit een rekening in EUR. Meer informatie hierover onder “Wisselkoerscommissie”. 26/11/2015
P. 2/10
Note TERUGBETALING
INTEREST
100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000,00 per Coupure op de Eindvervaldag. De Emittent zal de Terugbetaling in USD uitvoeren. Indien de belegger enkel over een rekening in EUR beschikt bij KBC Bank NV, dan zal hij de Terugbetaling ontvangen omgerekend naar EUR aan de wisselkoers geldend op de Eindvervaldag. Indien de rekening gehouden wordt bij een andere bank dan KBC Bank NV, is het mogelijk dat een andere wisselkoers en/of een andere wisselkoerscommissie toegepast zal worden. Meer informatie hierover onder “Wisselkoerscommissie”. Gedurende de eerste 3 jaar een vaste coupon van 3,00% bruto per jaar, namelijk USD 60,00 per Coupure. Vanaf jaar 4 een variabele coupon per jaar gelijk aan 3 keer het verschil tussen de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar, met een minimum van 1,00% (bruto) per jaar en een maximum van 4,50% (bruto) per jaar. Het niveau van de CMS rentes wordt jaarlijks vastgelegd op de tiende dag waarop commerciële banken geopend zijn voor het publiek in New York (met inbegrip van afwikkelingen in vreemde munten) om 11:00 a.m. (New York tijd) vóór de eerstvolgende Interest Betaaldag. Interest formule (bruto): MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]].
Met een belegging in dit product wordt ingezet op een matige stijging van het verschil tussen de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar. Meer informatie over de variabele interest die verschuldigd zal zijn vanaf 30 december 2019 tot en met inbegrip van de Eindvervaldag, vindt u verder in dit document onder de sectie “Meer informatie over de USD CMS rentecurve”, meer in het bijzonder onder het “Voorbeeld”.
De Emittent zal de interestbetalingen in USD uitvoeren. Indien de belegger enkel over een rekening in EUR beschikt bij KBC Bank NV, dan zal hij de interestbetalingen ontvangen omgerekend naar EUR aan de wisselkoers geldend op de relevante Interest Betaaldag. Indien de rekening van de belegger gehouden wordt bij een andere bank dan KBC Bank NV, is het mogelijk dat een andere wisselkoers en/of een andere wisselkoerscommissie toegepast zal worden. Meer informatie hierover onder “Wisselkoerscommissie”. BEREKENINGSBASIS
30/360 (Geen aanpassingen van de Interestperiode). Voor meer informatie over de berekeningsbasis lees aandachtig het Prospectus onder “Determination of Variable Rate of Interest and Calculation of Interest Amounts”.
INTEREST BETAALDAGEN
Jaarlijks betaalbaar op 30 december van elk jaar vanaf 30 december 2016 tot en met de Eindvervaldag.
BANKWERKDAGCONVENTIE
Als een Interest Betaaldag of de Eindvervaldag niet op een Bankwerkdag voor Betalingen valt, dan wordt deze betaaldag uitgesteld naar de volgende Bankwerkdag voor Betalingen. Als de volgende Bankwerkdag voor Betalingen in een nieuwe maand zou vallen, wordt de betaaldag verplaatst naar de laatste Bankwerkdag voor Betalingen voor de originele betaaldag.
BANKWERDAG VOOR BETALINGEN
Een dag waarop het betalingssysteem Target2 (Trans‐European Automated Real‐time Gross Settlement Express Transfer System) operationeel is en waarop commerciële banken en wisselmarkten te New York betalingen en andere dagelijkse functies uitvoeren.
BRUTO ACTUARIEEL RENDEMENT IN USD
Minimum: 1,76% bruto, maximum 3,43% bruto (minimum 1,25% netto en maximum 2,52% netto, na inhouding van 25% roerende voorheffing), indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn (zonder conversie naar EUR). Deze rendementen zijn berekend op basis van de Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag en de minimum en maximum Interest. Dit geeft geen indicatie van enig rendement in de toekomst indien de Notes niet tot de Eindvervaldag worden aangehouden.
26/11/2015
P. 3/10
Note
Risico KREDIETRISICO
RISICO VERBONDEN AAN DE USD CMS RENTECURVE
WISSELKOERSRISICO
LIQUIDITEITSRISICO
RISICO OP SCHOMMELINGEN VAN DE PRIJS VAN HET PRODUCT (MARKTRISICO)
BAIL‐IN
VERKOOPSBEPERKINGEN MEER INFORMATIE
De Terugbetaling en de interestbetalingen zijn afhankelijk van de solvabiliteit van KBC IFIMA S.A. (de Emittent) en van KBC Bank NV (de Garant). Het is mogelijk dat de belegger een deel of het volledige belegde bedrag en interestbedragen verliest in het geval van faillissement of bij wanbetaling van de Emittent en de Garant. Dit product wordt niet gewaarborgd door de Belgische depositobeschermingsregeling. U kunt meer informatie over de depositobeschermingsregeling vinden in de KBC‐brochure “Bescherming deposito’s en financiële instrumenten in België”, die te verkrijgen is in uw KBC‐ bankkantoor of op www.kbc.be/depositobescherming. Omdat de Notes vanaf jaar 4 gekoppeld zijn aan de USD CMS rentecurve, zal een belegging in de Notes voor wat betreft de Interest een risico omvatten met betrekking tot het verschil van de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar. Voor de belegger is het gunstig als de USD rente op korte termijn gevoelig lager is dan de USD rente op de langere termijn. Bij een economische expansie mag men een normale rentecurve verwachten. In dit geval is de Interest echter beperkt tot hoogstens 4,50%. Tegen het einde van de cyclus is die stelling al minder vlot te maken, aangezien inflatieverwachtingen de centrale bank kunnen nopen tot een verhoging van de korte termijn rente. Omgekeerd kan een recessie zich vertalen in een inversie van de rentecurve. Dit scenario kan voorvallen indien de korte termijn rentes sterk stijgen en de lange termijn rentes stabiel blijven. In dit geval bedraagt de Interest minstens 1,00%. Extra informatie over de USD CMS rentecurve vindt u onder “Meer informatie over de USD CMS rentecurve”. Omdat de Notes in USD uitgedrukt zijn, zal een belegging in de Notes een risico omvatten met betrekking tot de omzetting van USD naar EUR voor de Interest en de Terugbetaling. De wisselkoers USD‐EUR kan aanzienlijk fluctueren tijdens de looptijd van de Notes. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers een deel van de Interesten en/of van de Terugbetaling, uitgedrukt in het EUR equivalent, zouden kunnen verliezen als gevolg van de waardevermindering van de USD tegenover de EUR. Dit risico wordt versterkt voor beleggers die niet over een rekening in USD beschikken en waarvoor de betalingen van Interest en / of de Terugbetaling al dan niet automatisch omgezet zullen worden in EUR op de relevante betaaldagen. U vindt meer informatie over de Verenigde Staten en de USD onder “Meer informatie over de Verenigde Staten en de USD”. De notering op de officiële lijst van de Luxemburgse beurs is geen garantie dat er zich een actieve markt zal ontwikkelen en dus kan het zijn dat beleggers niet in de mogelijkheid zijn hun Notes te verkopen vóór de Eindvervaldag. Indien het toch mogelijk is de Notes te verkopen, zal dit gebeuren aan een prijs bepaald door KBC Bank NV die als tegenpartij kan optreden (een prijs waarop beurstaks verschuldigd is). KBC Bank NV verbindt er zich niet toe om de Notes systematisch terug te kopen. De prijs van de Notes kan schommelen door toedoen van verschillende factoren zoals onder meer de evolutie van de interestvoeten en de volatiliteit op de markten. De belegger die zijn Notes vóór de Eindvervaldag wil verkopen, zal deze moeten verkopen tegen de prijs bepaald door KBC Bank NV die als tegenpartij kan optreden. Dit kan leiden tot een meer‐ of minwaarde t.o.v. het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000 per Coupure. Beleggers kunnen de prijs van de Notes consulteren in hun effectenrekening of opvragen in elk KBC‐kantoor. Deze Notes kunnen bij falen of waarschijnlijk falen van KBC Bank Groep (KBC Bank NV en haar dochterondernemingen) geheel of gedeeltelijk worden afgeschreven of worden omgezet in kapitaalinstrumenten (aandelen), al naargelang de beslissing van de toezichthouders (zogenaamde “Bail‐in”). In dit geval loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te verliezen. Lees aandachtig het Prospectus en meer specifiek de risicofactor “Noteholders may be required to absorb losses in the event that KBC Bank Group were to become subject to the exercise of “bail‐in” powers by the resolution authorities” voor meer informatie hieromtrent. Geen toelating voor een aanbieding aan personen met de Amerikaanse nationaliteit en Amerikaanse ingezetenen. Beleggers die gedetailleerde informatie wensen over de risicofactoren en over de verkoopsbeperkingen, dienen aandachtig het Prospectus te lezen, in het bijzonder de hoofdstukken “Risk Factors” en “Subscription and Sale”. 26/11/2015
P. 4/10
Note
Productscore PRODUCTSCORE
4 op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico). Belangrijke factoren die hebben geleid tot deze productscore: ‐Wisselkoersrisico: de belegger draagt een wisselkoersrisico indien hij zijn financiële activiteiten voornamelijk in een andere munt (bijvoorbeeld in EUR) voert dan USD. Als de inschatting van de determinanten wijzigt door omstandigheden in de markt, kan ook de productscore wijzigen (bv. stijging van de productscore door een ratingverlaging van de Garant). Beleggers zullen via de gebruikelijke communicatiekanalen op de hoogte gebracht worden van een wijziging van het risicoprofiel (productscore 1 stemt overeen met een zeer defensief risicoprofiel, productscore 2‐3 met een defensief, productscore 4‐ 5 met een dynamisch en productscore 6‐7 met een zeer dynamisch risicoprofiel). Meer uitleg en achtergrond over de verschillende determinanten van de productscores vind u op: www.kbc.be/productscore
Kosten PLAATSINGSCOMMISSIE ANDERE COMMISSIES
BEWAARLOON FINANCIËLE DIENSTVERLENING WISSELKOERSCOMMISSIE
MAKELAARSLOON TARIEVENKAART
1,50% per Coupure, gedragen door de belegger (reeds inbegrepen in de Uitgifteprijs van 101,50% per Coupure). Naast de Plaatsingscommissie bevat de Uitgifteprijs ook een commissie van maximaal 1,00% per Coupure, jaarlijks te ontvangen door KBC Bank NV voor het verdelen en promoten van de Notes. Gratis bij KBC Bank NV (zie “Tarievenkaart”). Gratis bij KBC Bank NV (zie “Tarievenkaart”). Bij KBC Bank NV wordt er een wisselkoerscommissie aangerekend die in de regel 1,00% bedraagt van de wisselkoers geldend op de relevante betaaldatum. Afhankelijk van de regeling die bestaat tussen de beleggers en hun KBC‐kantoor, is er een afwijking van deze wisselkoerscommissie mogelijk. Bij het verkopen van de Notes voor de Eindvervaldag (op de secundaire markt) zal er een makelaarsloon verschuldigd zijn (zie “Tarievenkaart”). Alle tarieven voor effectenverrichtingen van toepassing bij KBC Bank NV zijn te raadplegen via http://kbc‐pdf.kbc.be/vermogensopbouw/tarieven_effecten_nl.pdf
Liquiditeit NOTERING
SECUNDAIRE MARKT
De Notes zullen noteren op de officiële lijst van de Luxemburgse beurs en de mogelijkheid tot verhandeling van de Notes op de gereglementeerde markt van de Luxemburgse beurs zal aangevraagd worden (www.bourse.lu). De secundaire markt zal waarschijnlijk beperkt of weinig liquide zijn. Zoals hierboven gespecificeerd onder “Liquiditeitsrisico”, is er geen enkele waarborg dat er zich een actieve markt zal ontwikkelen voor de verhandeling van de Notes.
Fiscaliteit ALGEMEEN ROERENDE VOORHEFFING
De fiscale behandeling hangt af van uw individuele omstandigheden en kan in de toekomst wijzigen. De algemene bepalingen zijn opgenomen in het Prospectus. De inkomsten, voortvloeiend uit de Notes, die in België geïnd worden, zijn thans (d.i. op datum van de productfiche) onderhevig aan een roerende voorheffing van 25% op het brutobedrag. De roerende voorheffing vormt een bevrijdende belasting voor Belgische natuurlijke personen, wat betekent dat het niet nodig is om inkomsten voortvloeiend uit de Notes aan te geven in de jaarlijkse belastingaangifte. Sommige beleggers komen evenwel onder bepaalde voorwaarden in aanmerking voor een vrijstelling. 26/11/2015
P. 5/10
Note INFORMATIE‐UITWISSELING
TAKS OP BEURSVERRICHTINGEN
De Notes vallen onder het toepassingsgebied van de Europese Spaarrichtlijn 2003/48/EG. Op basis van de richtlijn zal de Belgische uitbetalende instantie, die de inkomsten van de Notes (zoals bepaald in de Europese Spaarrichtlijn) betaalt aan een natuurlijke persoon (uiteindelijke gerechtigde) woonachtig in een andere lidstaat (of van één van de afhankelijke en geassocieerde gebieden), rapporteren over deze rentebetalingen aan de Belgische overheid. De Belgische overheid zal vervolgens de informatie uitwisselen met de overheid van de woonstaat van de uiteindelijke gerechtigde. Taks op de beursverrichtingen bij aan‐ of verkoop op de secundaire markt, indien dergelijke verrichting in België wordt aangegaan of uitgevoerd: 0,09% met een maximumbedrag van EUR 650.
Meer informatie over de USD CMS rentecurve Deze 6 jaar KBC IFIMA S.A. uitgifte is een uitgifte in USD met een vaste Interest gedurende de eerste 3 jaren en een variabele Interest vanaf jaar 4. De variabele Interest is gekoppeld aan de Constant Maturity Swap in USD (USD CMS), zijnde de interbancaire referentierente voor een swap in USD van een vaste rente tegen een variabele rente met een bepaalde looptijd. De USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar worden dagelijks gepubliceerd door Reuters op de pagina ISDAFIX1.
Historische evolutie van de USD CMS rente op 10 jaar, de USD CMS rente op 2 jaar en de spread tussen beide Gegevens op 25 november 2015: ‐ USD CMS rente op 10 jaar: 2,106% ‐ USD CMS rente op 2 jaar: 0,993% ‐ Spread: 1,113% (=2,106% ‐ 0,993%) 6,00% USD CMS 10Y
USD CMS 2Y
USD CMS 10Y - 2Y
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0,00% 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Het niveau van de USD CMS‐rentevoeten http://kbc‐pdf.kbc.be/vermogensopbouw/obligaties/KBC_IFIMA_CMS_NL.pdf.
is
consulteerbaar
op
Bron: Bloomberg Deze grafiek verwijst naar het verleden. Resultaten uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties.
26/11/2015
P. 6/10
Note
Voorbeeld Gedurende de eerste 3 jaar heeft u recht op een vaste Interest van 3,00% bruto per jaar. Vanaf jaar 4 heeft u recht op een variabele Interest.
Negatief scenario Voor Jaar 4, 5 en 6 is 3 keer het renteverschil telkens kleiner dan de minimum Interest van 1,00% (voor jaar 4: 0,60%, voor jaar 5: 0,15% en voor jaar 6: ‐0,30%). De variabele Interest bedraagt telkens 1,00%. Jaar (t)
Interest Betaaldag
vaste interest
USD CMS op 10 jaar
USD CMS op 2 jaar
variabele interest
Interest (bruto)
1
30 december 2016
3,00%
/
/
/
3,00%
2
30 december 2017
3,00%
/
/
/
3,00%
3
30 december 2018
3,00%
/
/
/
3,00%
4
30 december 2019
/
3,00%
2,80%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
1,00%
5
30 december 2020
/
3,45%
3,40%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
1,00%
6
30 december 2021
/
4,00%
4,10%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
1,00%
(1)
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement in USD vóór roerende voorheffing 1,76% en het actuarieel rendement ná roerende voorheffing bedraagt 1,25%(2).
Neutraal scenario Voor Jaar 4 is 3 keer het renteverschil (0,60%) kleiner dan de minimum Interest van 1,00%. De variabele Interest bedraagt 1,00%. Voor Jaar 5 is 3 keer het renteverschil (2,25%) groter dan de minimum Interest van 1,00% maar kleiner dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 2,25%. Voor Jaar 6 is 3 keer het renteverschil (3,30%) groter dan minimum Interest van 1,00% maar kleiner dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 3,30%. Jaar (t)
Interest Betaaldag
vaste interest
USD CMS op 10 jaar
USD CMS op 2 jaar
variabele interest
Interest (bruto)
1
30 december 2016
3,00%
/
/
/
3,00%
2
30 december 2017
3,00%
/
/
/
3,00%
3
30 december 2018
3,00%
/
/
/
3,00%
4
30 december 2019
/
3,00%
2,80%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
1,00%
5
30 december 2020
/
3,45%
2,70%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
2,25%
6
30 december 2021
/
4,00%
2,90%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
3,30%
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement in USD vóór roerende voorheffing 2,33%(1) en het actuarieel rendement ná roerende voorheffing bedraagt 1,68%(2).
Positief scenario Voor Jaar 4 is 3 keer het renteverschil (5,10%) groter dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 4,50%. Voor Jaar 5 is 3 keer het renteverschil (2,10%) groter dan de minimum Interest van 1,00% maar kleiner dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 2,10%. Voor Jaar 6 is 3 keer het renteverschil (5,70%) groter dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 4,50%.
26/11/2015
P. 7/10
Note Jaar (t)
Interest Betaaldag
vaste interest
USD CMS op 10 jaar
USD CMS op 2 jaar
variabele interest
Interest (bruto)
1
30 december 2016
3,00%
/
/
/
3,00%
2
30 december 2017
3,00%
/
/
/
3,00%
3
30 december 2018
3,00%
/
/
/
3,00%
4
30 december 2019
/
3,20%
1,50%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
4,50%
5
30 december 2020
/
3,40%
2,70%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
2,10%
6
30 december 2021
/
4,00%
2,10%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
4,50%
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement in USD vóór roerende voorheffing 3,06%(1) en het actuarieel rendement ná roerende voorheffing bedraagt 2,23%(2).
(1)
indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn (zonder conversie naar EUR). Dit rendement is berekend op basis van de Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag en de Interest.
(2)
indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn (zonder conversie naar EUR). Dit rendement is berekend op basis van de Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag, de Interest en na afhouding van 25% roerende voorheffing.
Deze scenario’s zijn enkel vermeld voor informatieve doeleinden. Noch de Emittent, de Garant, de Dealer of de Verdeler garandeert deze resultaten of toekomstige rendementen. De resultaten die hierboven zijn weergegeven, houden geen rekening met enige impact van belastingen die de belegger verschuldigd zou zijn en beleggers worden aangeraden om de paragraaf over fiscaliteit in deze productfiche te raadplegen. In geval van in gebreke blijven (bijv. faillissement) van de Emittent en van de Garant of in geval van bail‐in, loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te recupereren en een deel of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te verliezen.
Meer informatie over de Verenigde Staten en de USD De Amerikaanse dollar heeft op basis van langetermijn waarderingsmodellen een faire koers van 1,00 ‐ 1,10 USD per EUR. Op korte termijn zou de dollar verder kracht kunnen putten uit betere groeivooruitzichten dan die van Europa, door positieve en oplopende renteverschillen tussen de VS / eurozone en vooral door een groter verschil in het beleid van beide centrale banken. Tijdens het eerste kwartaal van 2015 rezen er wat twijfels omtrent die sterkere economische groei aan de overkant van de oceaan. Het eerste kwartaal was namelijk bedroevend zwak. Meteen ook de reden waarom de dollar een stevige tik kreeg en verzwakte tegenover de euro. Ondertussen is duidelijk geworden dat deze zwakte een tijdelijk fenomeen was. De koude winter alsook de stakingen in de havens aan de westkust deden de economische activiteit toen afnemen maar deze elementen liggen nu al ver achter ons. In het tweede kwartaal en ook de voorbije maanden kon de Amerikaanse economie opnieuw een versnelling hoger schakelen. Vooral de dienstensector en de Amerikaanse consument kijken de toekomst erg hoopvol tegemoet. Tegen een achtergrond van deze verbeterende economische groei naderen we dan ook de eerste renteverhoging. Op de laatste persconferentie gaf Fed‐voorzitster Janet Yellen aan dat het water nog iets te diep is maar ze onderstreepte dat de eerste rentestap in meer dan 9 jaar nu wel erg dichtbij komt. Alle ogen zijn nu gericht op de volgende Fed‐vergadering die zal plaatsvinden op 16 december 2015. Ten slotte blijft de dollar de wereldmunt bij uitstek. Dat wordt wel eens vergeten door Europese beleggers. Lange tijd vormde het torenhoge tekort op de betalingsbalans een belangrijke risicofactor. De jongste jaren kent die echter een forse verbetering. Bovendien, als de energiebalans zoals verwacht verder verbetert (de olie‐ en gasproductie in de VS neemt toe waardoor de noodzakelijke import daarvan afneemt) kan die verbetering alleen maar doorgaan. Dat kan de internationale status van de munt alleen ten goede komen. Beleggers moeten zich wel bewust zijn van de hoge volatiliteit en de soms onverklaarbare wisselkoersschommelingen. (Bron: KBC Asset Management NV, november 2015).
26/11/2015
P. 8/10
Note Historische evolutie van de EUR/USD wisselkoers Niveau op 26 november 2015: 1,0612 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Bron: Bloomberg Deze grafiek verwijst naar het verleden. Resultaten uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties.
Voorbeeld Op 26 november 2015, was EUR 1 USD 1,0612 waard. Om een Coupure van USD 2.000 te verkrijgen aan deze koers, zou u EUR 1.884,66 moeten betalen (vóór Plaatsingscommissie en Wisselkoerscommissie). Als de USD op de Eindvervaldag 10% in waarde daalt ten opzichte van de EUR (naar USD 1,1791 voor EUR 1), krijgt u EUR 1.696,19 voor uw Coupure van USD 2.000. De waarde van uw belegd bedrag zal dus gedaald zijn met 10%. Omgekeerd zult u EUR 2.073,12 ontvangen voor uw Coupure van USD 2.000 als de waarde van de USD met 10% gestegen is ten opzichte van de EUR (naar USD 0,9647 voor EUR 1). Op die manier zult u een meerwaarde van 10% op de munt behaald hebben. (Dit voorbeeld is enkel vermeld voor informatieve doeleinden. Noch de Emittent, de Garant of de Dealer garandeert dit resultaat of toekomstige rendementen. Dit voorbeeld houdt geen rekening met enige impact van mogelijke kosten of commissies.)
26/11/2015
P. 9/10
Note
Lexicon Kijk op www.kbc.be/lexicon voor het volledige overzicht van financieel‐economische termen. Contact: KBC‐Telecenter Tel: 078 152 153 – Fax: 03 283 29 50 E‐mail:
[email protected]
Deze productfiche bevat enkel marketinginformatie. Ze bevat geen beleggingsadvies of onderzoek op beleggingsgebied, maar enkel een samenvatting van de kenmerken van het product. De informatie is geldig op de datum van de productfiche maar kan wijzigen in de toekomst. Indien deze informatie zou wijzigen vóór de aanvang van de verhandeling van de Notes op de hierboven vermelde gereglementeerde markt, zal KBC Bank NV de belegger hiervan op de hoogte brengen. Uitgebreide informatie over dit product, de voorwaarden en de verbonden risico’s is te vinden in het Prospectus en in de brochure “Beleggingsvormen: sterke en zwakke punten”. U kunt deze documenten verkrijgen via uw KBC‐kantoor of bekijken op www.kbc.be. Bij klachten kunt u zich wenden tot
[email protected] (tel. 0800 62 084) en/of
[email protected]. Deze productfiche is onderworpen aan het Belgische recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken.
Verantwoordelijke uitgever: KBC Bank NV, Havenlaan 2, 1080 Brussel, België. BTW BE 0462.920.226, RPR Brussel.
26/11/2015
P. 10/10
