Nemzetközi szemlélet – helyi tapasztalatok Az Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde, a Varsói Tőzsde és a Prágai Tőzsde teljes jogú tagja, valamint a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület társult tagja, 1990 óta foglalkozik széleskörű pénzügyi és befektetési szolgáltatásokkal. www.equilor.hu
Társaságunkról
Teljeskörű befektetési banki szolgáltatások Személyesen Önnek
Az év tőzsdei hitelpapír kibocsátás szervezője 2011
Az év csapata 2010
Az Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagjaként 1990 óta áll lakossági és intézményi ügyfelei rendelkezésére professzionális, ügyfélközpontú és személyre szabott befektetési szolgáltatásaival. Célunk, hogy munkatársaink több évtizedes hazai és nemzetközi tapasztalatára alapozva, ügyfeleink megtakarításait a leghatékonyabb és legbiztonságosabb instrumentumok segítségével gyarapítsuk, valamint pénzügyi tanácsainkkal segítsünk a legjobb üzleti döntések meghozatalában, megfelelve a legegyedibb elvárásoknak is. Az Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde, a Varsói Tőzsde és a Prágai Tőzsde teljes jogú tagja, a Befektetővédelmi Alap tagja és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület társult tagja. Az Equilor 2010-ben elnyerte a Budapesti Értéktőzsde „Év csapata” díjat, 2011-ben pedig „Az év tőzsdei hitelpapír kibocsátás szervezője” lett.
Társaságunkról – alapadatok
Nemzetközi jelenlét Az Equilor egyike a legelismertebb közép-kelet-európai befektetési bankoknak, amely mindemellett erős dél-kelet-európai piaci jelenléttel is bír.
Equilor a Prágai Értéktőzsde tagja
Equilor a Varsói Értéktőzsde tagja
Equilor SEE: Az Equilor délkelet európai partnere elsősorban M&A tranzakciókra specializálódott.
Az Equilor partnerséget alakított ki több régióbeli céggel annak érdekében, hogy ügyfeleinek az egész közép-keleteurópai régión belül megfelelő helyi ismeretet és tapasztalatot biztosítson.
Az Equilor központi irodája: Elsősorban tőzsdei kereskedési, vagyonkezelői, private banking, corporate finance és művészettel kapcsolatos befektetési tanácsadási szolgáltatásokat nyújt
Független befektetési banki szolgáltatások Számlavezetés akár 30 féle devizában Részvényesi meghatalmazotti tevékenység Tartós Befektetési Számla Közel 700 befektetési jegy Kedvezőbb devizakonverziós lehetőségek Banki kondícióknál szűkebb marzsok Private Banking
Globális körkép 2013 során az euróövezet gazdasága lassan magához tért a recesszióból, köszönhetően a laza monetáris politikának, amelyet a megélénkülő belföldi kereslet mellett a gazdasági és pénzügyi piac javuló hangulata támogatott. A globális gazdaság mérsékelt növekedése is tovább erősítette a fellendülést, amely azonban továbbra is sérülékeny és országonként eltérő maradt. Bár az év egészét tekintve az eurózónában a reál GDP 0,4%-kal csökkent, a második negyedévtől kezdve a kibocsátás stabilizálódni kezdett. Az állami és a privát szektorban lejátszódó mérlegkiigazítás és a magas munkanélküliség ugyanakkor változatlanul fékezte a gazdasági növekedést. Az infláció üteme a 2012-es évi 2,5%-ról 2013-ra 1,4 %-ra mérséklődött. Ez lehetőség nyújtott arra, hogy az elmúlt év novemberére az EKB a középtávon is gyengébb inflációs kilátások fényében 0,25%-ra vigye le az irányadó kamatszintet. A befektetők, gazdasági szakértők félelmei erősödtek a dezinflációs hatás vonatkozásában, a deflációs aggodalom folyamatosan jelen volt a gazdaságpolitikai és jegybanki döntéseknél. Az év folyamán az euróövezet országai fiskális fegyelmezettségről is tanúbizonyságot tettek: a 2012 évi 3,7%-os átlagos államháztartási hiány körülbelül a GDP 3%-ára csökkent.
Hazai körkép Magyarországon a gazdasági növekedés az építőipar és az év végén a termelés terén végbement pozitív fejleményeknek volt köszönhető. Így 2013-ra 1,1%-os éves reál GDP növekedés volt mérhető. A szabályozott árak csökkentése hozzájárult az infláció csökkenéséhez, amelyet a szerény belföldi kereslet is támogatott, így az éves infláció összességében 2013-ban 1,7 %-ra csökkent. Az MNB az alacsony inflációs környezetet kihasználva rekord alacsony szintre, 3%-ra csökkentette az irányadó kamatrátát. Ugyanakkor 2013 áprilisában elindította a Növekedési Hitelprogramot, amelynek célja a gazdaság sebezhetőségének csökkentése és a kis és középvállalkozások kedvezőbb finanszírozási helyzetbe juttatása. A beruházási ráta válság óta csökkenő trendje 2013 utolsó negyedévében megtört. A beruházási kereslet a belföldre termelő szektorokat kevésbé érintette, de a Növekedési Hitelprogram megnövelte a vállalati hitelállományt. A reálgazdasági növekedést a fokozatosan javuló külső konjunktúra, az EU források intenzív felhasználása, az alacsony kamatkörnyezet 2014-ben is támogatja. Ennek megfelelően a tőkepiaci szereplők is optimistábban tekintenek a következő év elé, az ország kockázati megítélése jelentősen javult az év során, amit a hitelminősítők részéről is pozitív véleményeket eredményezett.
Befektetési stratégia
Kvantitatív, algoritmikus stratégiák
Abszolút hozamú stratégiák
Tradicionális stratégiák
Kvantitatív, algoritmikus stratégiák: Cél olyan erős tőkepiaci trendekből történő profitálás, melyek rövid távú eredménye szignifikánsan meghatározza az alap hosszú távú teljesítményét. Ennek megfelelően hoztuk létre a világban már évtizedek óta működő, de hazánkban még csak kezdeményként található, matematikai alapokon nyugvó - az érzelmi hatást kiküszöbölő - befektetési stratégiát. Abszolút hozamú stratégiák: Meggyőződésünk, hogy tradíció és innováció nem létezhet egymás nélkül, ezért az Equilor Alapkezelő befektetési filozófiájának középpontjában az abszolút hozam elérésére irányuló stratégia áll, mely akár negatív piaci környezetben is a befektetett tőke gyarapodását szolgálja. Mivel az alkalmazott stratégia magas professzionalizmust és proaktivitást kíván, ezért a befektetett vagyon gyarapításáról az Equilor több tíz éves tapasztalattal rendelkező szakembergárdája gondoskodik. Tradicionális stratégiák: Ügyfeleink igényeire szabottan meghatározott benchmark alapú portfólió- és vagyonkezelési lehetőséget is ajánlunk, mely során célunk a benchmark hozam 2%-3%-kal történő szisztematikus felülteljesítése.
14
1,1100 1,1000 1,0900 1,0800 1,0700 1,0600 1,0500 1,0400 1,0300 1,0200 1,0100 1,0000
12.5.2012 12.19.2012 1.2.2013 1.16.2013 1.30.2013 2.13.2013 2.27.2013 3.13.2013 3.27.2013 4.10.2013 4.24.2013 5.8.2013 5.22.2013 6.5.2013 6.19.2013 7.3.2013 7.17.2013 7.31.2013 8.14.2013 8.28.2013 9.11.2013 9.25.2013 10.9.2013 10.23.2013 11.6.2013 11.20.2013 12.4.2013 12.18.2013 1.1.2014 1.15.2014
Equilor Fregatt Alap – 2013-ban a legjobbak között
1 ERSTE Abszolút Hozamú Kötvény 2 Equilor Fregatt Kötvény Alap 3 Aegon Közép-Európai Vállalati Kötvény I I sorozat 4 Aegon Közép-Európai Vállalati Kötvény A A sorozat 5 ERSTE Tartós Árfolyamvédett Kötvény 6 Alpok Árfolyamvédett Kötvény Alap 7 Erste DPM Nemzetközi Kötvény 8 OTP EMEA Alap 9 Quaestor Borostyán 10 GE Money Abszolút Kötvény Alapok Alapja 11 AEGON Nemzetközi Kötvény 12 GE Money Feltörekvő Kötvény Átlag
10,43% 8,96% 8,79% 8,16% 7,16% 7,05% 4,82% 4,43% 4,24% 3,93% -3,51% -5,46% 4,92%
Egy veszélyes szcenárió
Befektetők
Bankok
Kamatok csökkennek Sok likvid tőke Pénz a befektetési alapokban Befektetési kényszer Hozamvadászat
Kevesebb forrás
Termékinnováció, hitelek értékpapírosítása
Alacsonyabb kockázatvállalás
Mérlegtisztítás
Big Data hatása a tőkepiacokra
Nagy hatása lesz a jövőben az algoritmikus kereskedésre, a stratégiák kialakítására, a kvantitatív elemzésekre és a post-trade elemzésekre. Gyorsabb elemzések, nagyobb átláthatóság, jobb kockázatkezelés és kisebb hitelezési kockázatok. Mesterséges intelligencia szakértők, informatikusok lesznek a főszereplők
egyetemi
kutatók,
fizikusok,
A pénzügyek egyre inkább tudományos, mint üzleti problémákat vetnek fel.
USA : 13 részvénytőzsde 9 opciós tőzsde 50 dark pool
40 trillió tranzakció naponta = 2 petabyte adat
mind a 12 milliárd Facebook fotó vagy 26 évnyi HD videó
