L A P O R A N H A R I A N

Senin, 28 Agustus 2017

RESEARCH

LAPORAN HARIAN Penutupan Americas INDU Index 21,813.67 SPX Index 2,443.05 CCMP Index 6,265.64 IBOV Index 71,073.65 EMEA UKX Index 7,401.46 CAC Index 5,104.33 RTSSTD Index 12,708.35 IBEX Index 10,345.30 FTSEMIB Index 21,746.50 AEX Index 517.42 SMI Index 8,906.18 Asia / Pacific NKY Index 19,479.45 HSI Index 27,848.16 SHCOMP Index 3,331.52 TWSE Index 10,515.51 KOSPI Index 2,368.28 JCI Index 5,915.36 SET Index 1,575.85 PCOMP Index 8,015.14 SENSEX Index 31,596.06 FSSTI Index 3,259.57 Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Saham Telkom

Bloomberg Kode TLK US

Perubahan

%Prb

%Ytd

P/E

30.27 4.08 -5.682 -59.15

0.14 0.17 -0.09 -0.08

10.38 9.12 16.39 18.01

18.65 20.92 38.55 21.81

-5.6 -8.8 46.59 -12.1 16.63 -1.68 -36.86

-0.08 -0.17 0.37 -0.12 0.08 -0.32 -0.41

3.62 4.98 (13.76) 10.62 13.06 7.09 8.35

25.05 18.22 7.23 15.88 3.88 19.07 23.84

26.84 329.56 60.01 26.55 -10.23 21.246 -0.11 10.21 28.05 -12.59 Terakhir 6,481.83 6,756.00 3,657.00 541.30 (281,706.63) Terakhir 11,485.00 6,666.00 20,325.00 47.62 2.32 97.50 1,293.80 705.00 2,717.00

0.14 1.20 1.83 0.25 -0.43 0.36 -0.01 0.13 0.09 -0.38

1.91 26.58 7.34 13.64 16.87 11.68 2.13 17.17 18.66 13.15 Sebelumnya 6,458.51 9,021.91 5,051.19 559.88 (584,334.13) Sebelumnya 11,745.00 6,688.00 20,490.00 47.23 2.47 98.00 1,291.37 750.00 2,693.50

17.60 14.13 17.70 16.32 15.59 24.35 16.47 21.93 23.27 11.64 %Prb 0.36 -25.12 -27.60 -3.32 -51.79 %Prb -2.21 -0.33 -0.81 0.83 -6.06 -0.51 0.19 -6.00 0.87

Terakhir (US$) Last (US$) 35.71

Perkembangan Industri/Perusahaan PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGAS) PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) PT Ace Hardware Tbk (ACES)

% Prb %Change -0.03 Rekomendasi BUY NOT RATED UNDER REVIEW BUY

Konversi (Rp) Conv (Rp) 12,046.02

PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari ini IHSG diperkirakan akan bergerak bervariasi dengan trend pergerakan naik Indeks Dow Jones pada Jumat pekan lalu ditutup 0,14% lebih tinggi ke 21.813,67 sedangkan S&P500 ditutup naik 0,17% ke level 2.443,05. Kenaikan Indeks Dow Jones didorong oleh pembayaran dividen sejumlah emiten. Saham sektor telekomunikasi dan energi menjadi pendorong penguatan indeks. Harga minyak mencapai US$ 48 per barel, naik 0,91% di hari Jumat lalu. Sementara bursa Eropa pada Jumat pecan lalu sebagian besar ditutup di wilayah negatif. FTSE ditutup turun 0,08% menjadi 7.401,46. Sementara indeks DAX ditutup turun 0,11% menjadi 12.167,94 .Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak lebih rendah yang disebabkan oleh sentimen negatif dari pernyataan Yellen yang tidak menjelaskan secara spesifik langkah yang akan diambil terkait kebijakan moneter The Fed ke depan di Jakson Hole, AS. Selain itu, indeks bursa Eropa juga tertekan dari sektor retail, setelah saham Anhold Delhaize, Carrefour dan Tesco mengalami pelemahan. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Jumat ditutup di wilayah positif. Indeks Nikkei ditutup secara postitif 0,50% ke level 19.452,61. Kenaikan indeks Nikkei akibat sentimen dari laporan data ekonomi Jepang yang mencatatkan inflasi 0,5% dibulan Juli dibandingkan setahun sebelumnya. Sementara itu, IHSG Jumat pecan lalu ditutup secara positif didorong oleh saham sektor properti dan konsumer. Bursa saham Asia hari Senin pagi ini sebagian besar dibuka menguat akibat sentimen regional seperti dari sektor utilitas dan healthcare yang masing-masing naik 0,95% dan 0,61%. Hari ini, Indeks Nikkei dibuka menguat. Karena itu pergerakan IHSG hari ini diprediksi akan mengalami pergerakan secara beragam dengan arah pergerakan dengan trend naik di kisaran 5.868,235.938,92 dengan support level terdekat 5.891,80 dan resistance level 5.927.14. Saham pilihan kami hari ini adalah INCO, TINS, ICBP, HMSP. Analyst: Ankga Adiwirasta ([email protected])

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Terakhir (Rp) Last (Rp) 4,770.00 TP (Rp) 3,300 1,200

Equity



PT Perusahaan Gas Negara (PGAS) Siap Pasok Gas 80 MMMBTU per Hari di Lampung. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra.



PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) yakin bisa genjot penjualan saat kemarau. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta.



Pengguna IndiHome Ditargetkan Mencapai 3 Juta Pelangga. UNDER REVIEW. Analyst: Richard Jerry.



ACES (Ace Hardware Tbk) membuka gerai baru. BUY. Analyst: Dessy Lapagu.

Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id


RESEARCH

LAPORAN HARIAN RINGKASAN BERITA 

PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) membukukan marketing sales senilai Rp2,4 triliun pada semester pertama tahun ini (1H17).



PT Sri Rejeki Isman Tbk (SRIL) mendapatkan pinjaman baru dari perbankan. Perusahaan tengah memproses pinjaman sindikasi senilai US$100 juta atau sekitar Rp1,3 triliun.



PT Timah (Persero) Tbk (TINS), baru menggunakan dana belanja modal atau capital expenditure (Capex) sebanyak 40% atau sekitar Rp920 miliar dari yang dicanangkan di tahun ini sekitar Rp2,3 triliun.



PT Mitra Komunikasi Nusantara Tbk (MKNT) melalui anak usahanya PT Mitra Sarana Berkat (MSB) meningkatkan modal dalam PT Catalist Integra Prima Sukses (CIPS) pada 24 Agustus 2017.



PT Baramulti Suksessarana Tbk (BSSR) meraih penjualan bersih sebesar US$189,69 juta hingga enam bulan pertama tahun ini naik dari penjualan US$107,74 juta di periode sama tahun sebelumnya. (Sumber: www.iqplus.info)

Akumulasi Beli Bersih Asing 35,000,000

6,000 Accumulation

JCI Index

30,000,000

5,800

25,000,000 5,600

20,000,000 15,000,000

5,400

10,000,000

5,200

5,000,000

-5,000,000

5,000

3/01/… 10/01… 17/01… 24/01… 31/01… 7/02/… 14/02… 22/02… 1/03/… 8/03/… 15/03… 22/03… 30/03… 6/04/… 13/04… 25/04… 3/05/… 10/05… 18/05… 26/05… 5/06/… 12/06… 19/06… 4/07/… 11/07… 18/07… 25/07… 1/08/… 8/08/… 15/08… 23/08…

0

JCI Index

5,800

No 1 2 3 4 5

Stock BBRI IJ BBCA IJ TLKM IJ TRAM IJ BMRI IJ

Top Value (IDR) 193,620,131,840 167,783,284,736 165,634,097,152 151,107,387,392 148,740,472,832

No 1 2 3 4 5

Stock TRAM IJ BKSL IJ CNKO IJ DGIK IJ IIKP IJ

Top Volume (Shares) 882,772,700.00 685,169,000.00 555,274,500.00 500,556,300.00 372,735,100.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers MREI IJ TALF IJ PLIN IJ PSDN IJ BULL IJ

% Change 15.19 13.12 12.2 11.65 10.37

No 1 2 3 4 5

Top Losers BRAM IJ TRAM IJ GSMF IJ MINA IJ BSWD IJ

% Change -20 -19.29 -13.57 -11.84 -10.85

No Leading Movers 1 HMSP IJ 2 BBCA IJ 3 UNVR IJ 4 ICBP IJ 5 BBRI IJ

% Change 1.65 0.79 0.91 2.91 0.49

No Lagging Movers 1 SMGR IJ 2 TLKM IJ 3 BRAM IJ 4 BSIM IJ 5 BJBR IJ

% Change -1.63 -0.21 -20.00 -5.33 -2.63

4,800

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,000

Equity

USDIDR 13,500 13,450 13,400

5,600

5,400

5,200

13,350 13,300 13,250 13,200

5,000

4,800

13,150 13,100

2


RESEARCH

LAPORAN HARIAN

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Perusahaan Gas Negara (PGAS) Siap Pasok Gas 80 MMMBTU per Hari di Lampung PGAS siap memasok gas sebanyak 80 MMBTU per hari untuk kawasan industri di Lampung. Menurut manajemen PGAS, saat ini konsumen gas di Lampung baru sebanyak 23 pelanggan yang berasal dari hotel, pembangkkit listrik dan industri pengolahan hasil bumi. Rata-rata konsumsi gas di Lampung baru mencapai 22 MMBTU per hari. Opini Analis: Menurut kami kesiapan PGAS untuk memasok gas di Lampung dalam jumlah besar dapat mendorong pertumbuhan kinerja perusahaan dalam jangka panjang, mengingat potensi peningkatan penggunaan gas alam di wilayah tersebut masih cukup besar. Kami akan melakukan review terhadap proyeksi kinerja PGAS untuk FY17. Sementara ini kami perkirakan PGAS akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 4,1% YoY menjadi USD 3,05 miliar dan 30,4% YoY menjadi USD 396,7 juta pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 17,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 13,0% dibandingkan dengan perolehan marjin laba operasi sebesar15,1% dan marjin laba bersih sebesar10,4% pada FY16. Selain itu ROE diperkirakan naik menjadi 11,8% dari 9,6% dan ROA menjadi 5,8% dari 4,5% pada periode yang sama. Perusahaan memiliki net debt to equity (D/E) ratio sebesar 0,31x yang menurut kami masih cukup aman untuk menjaga arus kas perusahaan. Saat ini, saham PGAS diperdagangkan pada forward PER 2017E dan PBV 2017E masing-masing sebesar 10,0x dan 1,2x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk PGAS dengan target harga (TP) sebesar Rp 3.300 per saham. Income statement (USD million)

Revenue Operating profit Interest expense Pretax income Minority interest Net income Basic EPS EBITDA

2013 3,001.52 933.35 (21.86) 1,065.74 33.35 804.45 0.03 1,213.35

2014 3,253.39 859.01 (73.65) 929.86 (0.16) 711.18 0.03 976.21

2015 3,068.79 565.49 (119.16) 443.13 1.56 401.20 0.02 703.02

2016 2,934.78 444.24 (132.40) 384.99 4.26 304.32 0.01 581.77

2017E 3,054.16 533.50 (122.63) 506.96 4.26 396.72 0.02 671.03

Balance sheet (USD million)

Cash Short-term investment Accounts receivable Other current assets Inventories Total current assets Fixed assets Other long-term assets Total Assets Liabilities and Shareholders' Equity Accounts payable Short-term borrowings Other short-term liabilities Total Current Liabilities Long-term borrowings Other long-term liabilities Total Long-Term Liabilities Total Liabilities Minority interest Total Equity

2013 1,233.59 85.38 317.33 44.92 14.59 1,695.81 1,510.62 1,604.87 4,139.80

2014 1,130.95 92.59 377.84 71.01 62.61 1,734.99 1,825.74 1,949.32 5,689.57

2015 1,135.50 64.67 387.25 91.65 43.45 1,722.53 1,871.30 2,422.97 6,495.02

2016 1,304.04 68.83 555.21 131.30 65.29 2,124.67 1,828.63 2,284.66 6,834.15

2017E 1,631.64 68.83 286.38 131.30 68.56 2,186.71 1,938.63 2,394.66 6,869.33

209.06 361.35 234.90 805.31 572.96 153.13 726.08 1,531.39 0.02 2,608.39

253.00 47.75 368.41 669.15 1,805.29 339.65 2,144.95 2,814.10 0.03 2,875.44

201.66 121.62 344.03 667.32 2,587.17 217.72 2,804.90 3,472.22 2.45 3,020.36

219.17 270.99 325.22 815.37 2,631.66 216.93 2,848.59 3,663.96 7.02 3,163.17

228.08 121.62 375.49 725.19 2,566.84 210.99 2,777.83 3,503.02 2.33 3,363.96

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

3


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) yakin bisa genjot penjualan saat kemarau Memasuki musim kemarau, produsen air minum dalam kemasan alias AMDK, CLEO yakin bisa menggenjot penjualan. Sebelumnya, pada momen puasa dan Lebaran lalu, bisnis AMDK lesu. Target penjualan Asosiasi Pengusaha Air Minum dalam Kemasan (Aspadin) tak tercapai sesuai harapan. Aspadin mencatat kenaikan penjualan pada puasa dan Lebaran hanya berkisar 6%-7%. Padahal, sebelumnya asosiasi ini menargetkan peningkatan penjualan AMDK sebesar 30%.Hal ini seiring dengan cuaca yang mulai panas jelang puncak musim kemarau nanti. Meski dapat memanfaatkan momentum, CLEO tetap memasang strategi untuk mengenjot penjualan. Salah satunya, dengan tetap memaksimalkan dan memperbanyak saluran distribusi produk sampai ke ritel. Untuk diketahui, pada Mei lalu, CLEO mengoperasikan 48 jaringan distribusi internal ditambah 50 jaringan distribusi eksternal. Opini Analis: Kami memprediksi musim kemarau akan menjadi katalis positif bagi CLEO untuk meningkatkan penjualan. Selain itu kegiatan peningkatan kapasitas produksi dari CLEO yang menambah tiga pabrik baru sebesar Rp 200 miliar juga menambah sentimen positif untuk saham ini. Saat ini total kapasitas produksi perusahaan mencapai 4,4 miliar liter per tahun. Bisnis air minum dalam kemasan (AMDK) makin menjajikan sehingga membuat prospek bisnis ini semakin menarik ke depannya. Katalis positif dari CLEO yaitu tumbuhnya penjualan bersih sebesar 12,61% YoY ke Rp 285,37 miliar di 1H17 dari sebelumnya Rp 253,41 miliar di 1H16. Sementara itu, laba bersih CLEO mengalami perbaikan sebesar 3,12% YoY ke level Rp 17,28 miliar dari sebelumnya Rp 16,75 miliar pada periode yang sama. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta ([email protected])

Berita: Pengguna IndiHome Ditargetkan Mencapai 3 Juta Pelangga Hingga akhir tahun ini, PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) menargetkan bisa menggaet 3 juta pelanggan IndiHome. Hingga pertengahan Agustus ini, pelanggan IndiHome sebanyak 2,25 juta. "Peluang masih besar, rasio fixed broadband terhadap populasi baru 1%,” terang Mas'ud Khamid, Direktur Konsumer TLKM. Salah satu cara mencapai target tahun ini adalah menggeber program promosi, yaitu pada bulan Ramadhan dan hari kemerdekaan, serta nantinya menjelang Natal. Opini Analis: Menurut kami, masih ada peluang cukup besar untuk pertumbuhan IndiHome, mengingat penetrasi fixed broadband yang rendah serta ketersediaan infrastruktur TLKM di hampir seluruh wilayah Indonesia. Namun, kami menilai kompetisi yang ada di pasar saat ini, khususnya Pulau Jawa, membuat kami tidak begitu yakin dengan pencapaian 3 juta pelanggan pada akhir tahun ini. Kami sedang melakukan kalkulasi ulang untuk estimasi TLKM. Saat ini, TLKM diperdagangkan pada EV/EBITDA 7,55x dan PER 21,95x, di mana hampir setara dengan rata-rata provider telekomunikasi regional, yaitu EV/EBITDA 7,55x dan PER 23,8x. Rekomendasi: UNDER REVIEW. Analyst: Richard Jerry ([email protected])

4


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: ACES (Ace Hardware Tbk) membuka gerai baru Opini Analis: Perusahaan membuka gerai ke-9 yang berlokasi di Linc Square Kemang Pratama dengan luas 1.970 m² sehingga menambah total gerai menjadi 136 unit pada tahun ini. Jumlah tersebut baru mencapai 60% dari target 15 gerai baru pada tahun 2017. Kami melihat bahwa dengan dukungan alokasi capex Rp300 miliar, perusahaan mampu mengejar target pada 2H17. Pada saat ini saham ACES diperdagangkan pada PE 2017 sebesar 28,1x dan PBV 2017 sebesar 5,68x dan harga saham telah terapresiasi hingga 28,3% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan potensi kenaikan 11,1% terhadap TP Rp1.200/saham dari harga penutupan Rp1.080 pada 25 Agustus 2017.

ACES Revenue growth Net Profit growth OPM NPM

FY16A 4,08% 20,79% 25,61% 20,41%

FY17E 6,86% 30,05% 17,05% 20,44%

FY18E 5,16% 21,30% 15,91% 19,10%

ACES ROE ROA DER

FY16A FY17E FY18E 24,35% 36,96% 36,31% 19,05% 23,37% 20,13% 0.22x 0.17x 0.14x

Analyst: Dessy Lapagu ([email protected])

5


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)

Total Return 1 Year (Current)

% of Free Float Shares

Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity BBTN IJ Equity BJBR IJ Equity BJTM IJ Equity BNGA IJ Equity BDMN IJ Equity Average

441,325 126,345 366,954 301,000 27,322 19,490 10,238 33,174 51,997 153,094

11.00 19.05 17.60 37.10 16.30 8.10 13.23 149.62 14.02 32.24

15.40 7.42 12.10 15.10 10.50 9.30 6.56 8.88 8.80 10.10

2.70 1.00 2.10 1.60 1.50 1.70 1.06 0.60 0.81 1.39

1.40 0.39 0.69 0.41 0.64 1.15 0.50 0.06 0.63 0.62

9.12 60.70 51.60 37.92 146.13 163.47 30.39 47.89 62.36 67.73

19.27 14.00 20.76 10.61 16.21 20.00 15.23 7.28 8.08 14.60

39.69 58.48 54.76 47.39 57.61 120.27 67.00 163.00 81.42 76.62

50.84 40.90 43.24 40.00 39.95 25.00 20.15 8.52 32.48

HOLD NOT RATED BUY SELL BUY SELL SELL BUY HOLD

20,000 14,150 11,850 3,000 1,650 620 1,425 4,875

Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average

66,354 55,460 33,587 6,475 40,469

3.83 13.38 -15.00 54.20 14.10

16.29 16.12 13.76 29.07 18.81

3.25 3.42 0.87 2.18 2.43

4.26 1.20 -0.92 0.54 1.27

0.41 20.48 20.03 102.35 35.81

13.23 15.33 8.58 -3.45 8.42

15.94 11.20 648.21 -13.53 165.46

49.00 48.99 23.86 19.36

SELL SELL HOLD HOLD

15,800 10,050 334 1,020

Telecommunication TLKM IJ Equity ISAT IJ Equity EXCL IJ Equity Average

460,656 40,211 33,026 177,964

19.10 26.00 2,602.00 882.37

21.60 20.00 28.01 23.20

4.90 2.10 1.03 2.68

1.13 0.77 0.01 0.64

30.13 166.99 86.60 94.57

25.13 8.56 2.13 11.94

28.80 13.21 -5.56 12.15

48.80 20.71 33.64

HOLD BUY BUY

4,750 7,800 3,600

Transportation GIAA IJ Equity BIRD IJ Equity TAXI IJ Equity SOCI IJ Equity WINS IJ Equity HITS IJ Equity Average

9,060 10,559 266 2,400 1,090 5,574 4,825

55.76 20.23 -123.53 0.00 0.00 30.03 -2.92

13.75 9.45 39.75 8.22 13.35 37.78 20.38

0.87 1.52 0.41 0.90 0.27 9.97 2.32

0.25 0.47 -0.32 0.00 0.00 1.26 0.28

167.75 39.54 205.90 79.85 43.64 166.24 117.15

-9.88 11.47 -22.28 7.39 -7.87 13.54 -1.27

-22.52 3.55 -30.68 -10.48 29.81 4.67 -4.28

14.92 15.83 49.00 15.00 42.18 21.64

HOLD UNDER REVIEW HOLD BUY HOLD HOLD

350

Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average

356,255 3,180 179,718

10.69 1,750.00 880.35

19.74 36.50 28.12

2.34 0.69 1.52

1.85 0.02 0.93

50.68 224.34 137.51

15.45 -1.57 6.94

42.65 -28.97 6.84

45.10 10.34

BUY HOLD

9,850 1,000

Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity WSBP IJ Equity Average

21,707 8,368 19,282 32,848 2,609 5,970 13,312 14,871

85.30 51.20 23.80 29.40 22.20 29.00 32.10 39.00

9.78 8.99 17.05 16.87 9.04 19.99 20.19 14.56

1.16 1.06 1.89 2.67 2.27 2.50 2.22 1.97

0.11 0.18 0.72 0.57 0.41 0.69 0.63 0.47

53.99 73.90 52.97 129.87 2.72 26.89 45.32 55.09

n.a 6.12 14.97 19.50 25.14 11.89 14.53 15.36

13.95 -5.55 -4.41 -5.88 35.24 -25.09 n.a 1.38

34.93 49.00 59.75 33.96 33.67 40.00 40.00

BUY BUY BUY BUY BUY BUY BUY

3,500 2,800 4,700 3,700 1,200 1,020 725

Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average

58,180 36,834 47,507

8.80 16.80 12.80

9.84 13.57 11.71

1.32 1.93 1.63

1.12 0.81 0.96

91.56 153.36 122.46

9.40 16.78 13.09

9.64 -2.94 3.35

43.03 34.41

BUY BUY

3,300 6,550

Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity PPRO IJ Equity Average

6,563 4,039 4,365 35,703 22,180 n.a n.a 2,701 3,317 3,534 31,304 17,308 19,837 6,736 15,050 13,280

3.20 5.60 65.40 13.20 21.30 17.10 15.80 20.10 9.80 8.40 20.70 18.60 -4.80 19.70 16.20 16.69

8.10 5.60 22.10 13.22 15.99 16.83 9.17 7.48 7.28 5.77 15.10 12.23 29.04 11.23 49.46 15.24

0.90 0.55 0.51 1.56 2.13 0.88 1.35 0.69 0.69 0.60 3.10 0.97 2.78 1.13 6.04 1.59

2.53 1.00 0.34 1.00 0.75 0.98 0.58 0.37 0.74 0.69 0.73 0.66 -6.05 0.57 3.05 0.53

108.99 69.60 14.83 31.40 46.59 60.61 18.73 49.88 73.25 68.19 47.55 61.89 90.95 63.23 60.05 57.72

2.21 12.85 4.94 11.23 8.75 2.63 13.90 10.45 2.15 10.28 17.57 3.98 5.75 7.14 13.69 8.50

-12.83 -17.80 0.00 -0.28 -10.19 n.a n.a 8.37 11.52 -25.93 22.95 -21.07 -13.16 29.37 181.41 11.72

56.11 27.09 78.54 38.94 74.53 43.70 37.34 41.79 71.69 78.85 47.80 94.75 67.69 76.55 40.77

BUY BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY

460 290 110 2,225 1,700 470 4,050 410 930 565 760 1,000 1,720 380 291

Towers TOWR IJ Equity TBIG IJ Equity Average

37,649 26,622 32,135

19.72 25.69 22.71

13.75 16.80 15.28

3.06 13.10 8.08

0.70 0.65 0.68

83.30 1,164.18 623.74

33.06 41.79 37.43

-9.18 -4.81 -7.00

66.02 48.04

BUY HOLD

4,800 6,000

125 485 200 800

6


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity Average

28,485 9,079 10,405 3,837 9,490 12,259

6.36 30.47 39.97 31.79 38.98 29.51

23.64 n.a. 16.50 12.53 13.23 16.48

2.52 1.15 1.56 1.09 0.58 1.38

3.72 n.a 0.41 0.39 0.34 1.22

23.31 135.41 0.00 86.18 51.22 59.23

16.13 -6.15 11.92 13.46 3.78 7.83

7.79 14.17 4.46 5.76 25.78 11.59

20.32 34.46 40.41 27.22 21.45

BUY BUY BUY BUY BUY

19,100 350 1,920 2,140 565

Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average

16,822 19,426 6,517 14,255

90.00 100.72 85.00 91.91

681.00 11.55 90.55 261.03

0.50 0.64 1.71 0.95

7.57 0.11 1.07 2.92

53.80 5.97 30.66 30.14

0.36 0.61 4.57 1.85

5.26 28.67 36.68 23.54

34.96 20.49 35.00

BUY BUY BUY

880 2,750 1,300

Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average

47,339 5,840 17,740 25,173 24,023

27.10 46.20 45.60 -35.15 20.94

20.39 5.10

2.54 0.64

0.00 0.00 0.00 -0.58 -0.15

37.88 0.00 0.00 22.45 15.08

12.08 4.82 19.20 24.66 15.19

122.70 168.32 108.15 74.70 118.47

42.82 28.85 29.07 34.98

UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 14,900

Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average

374,442 76,170 104,666 50,307 6,920 7,871 147,241 109,660

11.80 10.61 12.20 19.00 23.50 20.52 14.00 15.95

52.42 15.01 16.08 1.13 18.96 27.69 18.66 21.42

63.54 2.31 3.12 0.27 1.82 6.30 3.17 11.50

4.44 1.41 1.32 0.06 0.81 1.35 1.33 1.53

50.87 51.03 11.05 68.50 66.56 69.03 49.93 52.42

103.83 14.56 21.33 24.10 16.23 21.64 16.98 31.24

16.05 26.93 16.10 39.70 53.51 11.20 11.87 25.05

15.01 49.92 19.47 66.93 48.21 30.63 23.91

BUY BUY BUY HOLD BUY BUY HOLD

53,500 9,700 10,600 1,600 2,200 1,450 62,000

Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average

73,828 16,384 45,106

8.10 7.50 7.80

30.55 57.81 44.18

5.25 7.83 6.54

3.77 7.71 5.74

2.27 32.90 17.59

19.77 12.58 16.17

14.34 129.83 72.08

43.39 9.97

BUY BUY

1,800 3,000

Healthcare SILO IJ Equity MIKA IJ Equity Average

15,607 31,430 23,518

24.00 20.30 22.15

169.98 70.45 120.22

6.86 20.90 13.88

7.08 3.47 5.28

4.64 0.00 2.32

3.53 20.69 12.11

31.47 -20.30 5.58

37.05 18.00

BUY HOLD

12,000 2,800

Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

50,342 13,807 2,418 22,189

3.82 22.11 24.67 16.87

25.19 14.46 9.23 16.29

4.06 2.46 1.58 2.70

6.59 0.65 0.37 2.54

46.69 62.62 89.79 66.37

14.85 25.54 17.10 19.16

-8.71 38.38 -26.04 1.21

44.22 37.02 42.91

BUY BUY BUY

4,075 2,065 2,080

Crops BISI IJ Equity

5,040

20.05

14.53

2.31

0.72

0.00

17.33

7.48

45.92

BUY

2,200

Fishery DPUM IJ Equity

1,754

104.24

17.14

2.02

0.16

23.47

7.27

-63.64

40.12

BUY

1,050

Retail ACES IJ Equity LPPF IJ Equity MAPI IJ Equity MPPA IJ Equity RALS IJ Equity Average

16,807 46,249 10,458 4,356 9,615 17,497

10.81 4.04 71.00 94.10 17.10 39.41

23.97 20.44 22.21

4.77 16.54 10.66

2.22 5.06 n.a n.a n.a 3.64

0.18 0.00 140.36 30.87 0.00 34.28

24.26 117.13 8.06 1.56 12.06 32.61

14.71 -9.37 62.85 -34.55 108.05 28.34

40.03 82.52 44.00 23.68 29.61

BUY

Wholesaler MPMX IJ Equity

3,727

56.43

3.49

0.34

0.06

123.76

7.62

101.35

26.54

BUY

950

Heavy Equipment UNTR IJ Equity

92,787

2.01

15.22

1.34

7.57

2.56

14.28

82.47

40.50

BUY

27,900

Media Equipment MNCN IJ Equity SCMA IJ Equity Average

25,911 43,134 34,522

26.34 20.08 23.21

14.49 23.93 19.21

2.36 10.54 6.45

0.55 1.19 0.87

0.42 0.11 0.27

18.07 46.47 32.27

-22.37 -12.03 -17.20

41.67 39.64

BUY BUY

2,160 3,450

Chemical Distribution AKRA IJ Equity

25,801

14.61

20.94

3.32

1.43

0.64

17.43

5.09

40.82

HOLD

6,925

Textile SRIL IJ Equity

6,061

24.84

6.13

1.08

0.25

2.27

17.70

29.20

43.88

BUY

500

Oil & Gas MEDC IJ Equity

9,364

0.51

3.72

0.76

7.29

1.63

6.25

78.71

38.85

BUY

4,330

Basic Industry KRAS IJ Equity

10,641

-0.01

-33.74

0.53

3,374.00

94.86

-9.48

8.82

34.77

BUY

990

Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average

1,200 UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 1,565

7


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

RESEARCH TEAM Phone Fax Email Website

: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831 : [email protected] : www.bnisekuritas.co.id

Norico Gaman (Head of Research Division) [email protected] Ext: 3934 Investment Strategy

Thennesia Debora (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation

Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) [email protected] Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department) [email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement

Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) [email protected] Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) [email protected] Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks

Richard Jerry (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance

Ankga Adiwirasta (Equity Analyst) [email protected] Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining

Dessy Lapagu (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining

R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2050 Data Administrator

Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2073 Data Administrator

8


RESEARCH

LAPORAN HARIAN

Equity

EQUITY TEAM CM Fax No

: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831

Sukanto

ext. 3997

[email protected]

Head of Equity Division

Entis Sutisman

ext. 3945

[email protected]

Head of Equity Department

Fian Pusparini

ext. 3958

[email protected]

Head of Institutional Relation

Yulinda

ext. 3950

[email protected]

Institutional Sales

Teguh Hendro

ext. 3948

[email protected]

Institutional Sales

Danovan Yazir

ext. 3929

[email protected]

Institutional Sales

Dharmawan P.

ext. 3916

[email protected]

Institutional Sales

Fachrial Bayu

ext. 3966

[email protected]

Institutional Sales

Dini Desita

ext. 3981

[email protected]

Client Relation

Putri Erinasari

ext. 3920

[email protected]

Client Relation

Iffa Rizqi Izzata

ext. 3931

[email protected]

Client Relation

Jufrani Amsal

ext. 3957

[email protected]

Head of Channel Distribution Division

Fahma Riniarti

ext. 3917

[email protected]

Head of Channel Development

P. Sariningsih

ext. 3984

[email protected]

Head of Branch Supervision

Teuku Hafez

ext. 2084

[email protected]

Branch Manager Mangga Dua, Jakarta

Hapsari

ext. 2078

[email protected]

Branch Manager Puri Indah, Jakarta

Fadjar H S

ext. 2111

[email protected]

Branch Manager Central Park, Jakarta

M. Yasrul

ext. 2081

[email protected]

Branch Manager Wisma Bumiputera

Fahmi Lubis

ext. 2079

[email protected]

Branch Manager Bandung

Rifaat Annur

ext. 2091

[email protected]

Branch Manager Yogyakarta

Agus Purwanto

ext. 2090

[email protected]

Branch Manager Solo

Achmad Ridwan

ext. 2088

[email protected]

Branch Manager Surabaya

Edith Febriana

ext. 2082

[email protected]

Branch Manager Malang

Ni Nyoman Citasti ext.2080

[email protected]

Branch Manager Denpasar

Nirmasari N.

ext. 2083

[email protected]

Branch Manager Medan

Ari Magdalena

ext. 2086

[email protected]

Branch Manager Palembang

Rini Wati

ext. 2085

[email protected]

Branch Manager Pekanbaru

Allen Makalew

ext. 2102

[email protected]

Branch Manager Manado

Melisa

ext. 2136

[email protected]

Branch Manager Aceh

Yuniar Fariza D

ext. 2064

[email protected]

Branch Manager Banjarmasin

9

RESEARCH

Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS th

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected] JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected] JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected] JAKARTA – Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents