L A P O R A N H A R I A N

08 Agustus, 2014

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Prb

%Prb

%Ytd

P/E

16,368.27 1,909.57 4,334.97 56,188.05

-75.07 -10.67 -20.084 -299.13

-0.46 -0.56 -0.46 -0.53

(1.26) 3.31 3.79 9.09

15.00 17.26 40.93 16.42

6,597.37 4,149.83 8,928.26 10,078.60 19,130.65 394.20 8,306.75

-38.79 -57.31 -7.64 -167.6 -379.19 -3.01 16.59

-0.58 -1.36 -0.09 -1.64 -1.94 -0.76 0.20

(2.25) (3.40) (12.27) 1.63 0.86 (1.89) 1.27

17.86 25.28 4.60 20.96 215.17 18.96 19.34

15,232.37 24,387.56 2,187.67 9,131.44 2,054.51 5,066.98 1,522.27 6,955.21 25,589.01

72.58 -196.57 -29.796 -12.53 -6.22 8.751 -0.14 6.24 -76.26

0.48 -0.80 -1.34 -0.14 -0.30 0.17 -0.01 0.09 -0.30

(6.50) 4.64 3.39 6.04 2.15 18.55 17.21 18.09 20.87

19.42 10.74 10.67 19.06 #N/A N/A 20.08 17.74 21.57 18.39

-6.01

-0.18

4.63

13.78

Terakhir 5,030.25 3,933.55 4,509.83 1,146.50

Sebelumnya 5,024.40 3,599.38 4,487.83 1,246.84

%Prb 0.001 0.09 0.00 -0.08

(237,664.25) (1,205,117.50)

-0.80

Terakhir Sebelumnya 18,905.00 18,730.00 6,999.00 6,970.00 22,400.00 22,280.00 97.34 96.92 3.43 3.44 68.10 67.05 1,311.53 1,312.62 787.50 787.50 2,254.00 2,247.00

%Prb 0.93 0.42 0.54 0.43 -0.21 1.57 -0.08 0.00 0.31

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index

3,314.22

Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Terakhir Terakhir % Konversi (Rp) (US$) Prb (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 45.63 0.01 13,463.13 2,690.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

PERKIRAAN PASAR HARI INI

Sentimen Negatif Global Berpotensi Menghambat Pergerakan IHSG No 1 2 3 4 5

Stock BBRI IJ KLBF IJ BMRI IJ ASII IJ TLKM IJ

Top Value (IDR) 344,846,270,464 270,934,097,920 239,935,766,528 221,957,095,424 215,206,789,120

No 1 2 3 4 5

Stock BKSL IJ BRAU IJ IATA IJ KLBF IJ DOID IJ

Top Volume (Shares) 391,809,600.00 231,464,200.00 196,289,800.00 167,813,200.00 136,697,600.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers MYTX IJ RBMS IJ INPP IJ BKDP IJ YULE IJ

% change 18.64 18.52 11.11 8.96 8.7

No 1 2 3 4 5

Top Losers GTBO IJ LAMI IJ WAPO IJ CPGT IJ ASGR IJ

% change -11.76 -10.43 -8.82 -8.49 -8.43

No Leading Movers 1 NISP IJ 2 KLBF IJ 3 ADRO IJ 4 INVS IJ 5 INCO IJ

% change 6.87 1.23 1.96 5.21 1.29

No Lagging Movers 1 TLKM IJ 2 BMRI IJ 3 BBRI IJ 4 ASII IJ 5 UNVR IJ

% change -5.81 -4.94 -3.87 -2.60 -2.95 14,990

5,000

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

1,590 11-Mar

20-May

29-Jul

Volume (RHS) (Bn Shares)

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

7-Oct JCI (LHS)

16-Dec

Laporan Harian – 08 Agustus, 2014

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Sentimen Negatif Global Berpotensi Menghambat Pergerakan IHSG

Mayoritas indeks global ditutup dalam teritori negative dalam perdagangan kemarin malam. Dow melemah ke level 16.368 (‐0,46%) sedangkan indeks di Zona Euro rata – rata melemah di atas 1%. Di sisi lain, harga emas dan minyak dunia bergerak relatif stagnan di level US$ 1.311 per troyounce dan US$ 97,39 per barrel. Krisis geopolitik antara Rusia dan Ukraina yang semakin memanas menjadi katalis negatif yang menekan pergerakan indeks global. Kebijakan Rusia yang melarang impor produk pangan dan pertanian dari US dan Eropa menimbulkan kekhawatiran bagi para pelaku pasar. Hal ini berpotensi kembali mendorong kontraksi perekonomian global. Di sisi lain, di luar ekspektasi laporan klaim pengangguran bertumbuh lebih rendah dari proyeksi para analis yaitu di level 304.000 menjadi 289.000. Meskipun demikian, sentimen geopolitik yang negatif lebih mendominasi persepsi investor saat ini dibandingkan dengan data ekonomi yang positif. Dari pasar domestik, IHSG kembali bergerak sangat fluktuatif pada perdagangan kemarin dengan ditutup menguat tipis sebesar 0,17%. Mayoritas para pelaku pasar cenderung mengambil langkah wait and see menyikapi perkembangan kondisi global dan politik saat ini. Nilai tukar Rp saat ini kembali diperdagangkan pada level Rp 11.800 sebagai dampak atas negatifnya ekspektasi realisasi data neraca berjalan domestik. Hari ini kami memproyeksikan IHSG berpotensi bergerak dalam rentang 5.030 – 5.100 dengan kecenderungan melemah. Saham pilihan kami adalah BBNI, ASII, TLKM, INCO, DOID dan BKSL. Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

2


R I N G K A S A N B E R I T A •

PT Cita Mineral Investindo Tbk (CITA) ‐ mengalami rugi bersih Rp238,7 miliar per 30 Juni 2014 dari laba bersih periode yang sama tahun 2013 sebesar Rp364,4 miliar. Pada periode tersebut, perseroan mengalami penurunan tajam pada pendapatan bersih menjadi Rp167,8 miliar dari Rp1,6 triliun. Demikian juga dengan beban pokok penjujalan turun menjadi Rp106,5 miliar dari Rp860,5 miliar.

•

PT Timah Tbk (TINS) ‐ akhirnya mendapatkan porsi kepemilikan saham sebesar 40% dari pengelolaan wilayah tambang eks PT Koba Tin di Bangka Belitung (Babel). Hal ini sesuai dengan surat yang diterbitkan Kementerian ESDM terkait penunjukkan PT Timah dalam konsorsium PT Timah Bemban Babel.

•

PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) ‐ menerbitkan obligasi pada semester II/2014 akibat menunggu proses Pemilu presiden selesai. Rencana penerbitan obligasi penawaran umum berkelanjutan (PUB) I sebesar Rp2 triliun, mempertimbangkan kondisi pasar.

•

Anak usaha PT Adhi Karya (Persero) Tbk (ADHI) ‐ yakni PT Adhi Persada Properti akan menerbitkan obligasi dengan nilai Rp500 miliar. Perseroan sebagai induk usaha juga memiliki opsi untuk menerbitkan obligasi dan instrumen pendanaan lainnya. ADHI menganggarkan belanja modal (capital expenditure/Capex) sebesar Rp879 miliar pada tahun ini. Capex tersebut dialokasikan untuk investasi bisnis hotel, properti dan realti, investasi pada proyek infrastruktur dan transportasi.

•

PT Wijaya Karya (Persero) Tbk ‐ memilih opsi pendanaan melalui pinjaman perbankan ketimbang lainnya senilai Rp1 triliun.

•

PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk (TELE) ‐ masih terus mencatatkan kinerja positif. Sepanjang Semester I 2014, pendapatan TELE melambung hingga 40,5% menjadi Rp 6,31 triliun dari sebelumnya Rp 4,49 triliun. Ini yang mendorong laba bersih TELE ikut tumbuh sebesar 22,8% menjadi Rp 152,8 miliar.

•

PT BW Plantation Tbk (BWPT) ‐ belum terlalu gencar melakukan ekspansi. Ini terlihat dari realisasi penanaman baru kelapa sawit yang baru mencapai 900 hektare (ha) hingga akhir semester I 2014. Jumlah tersebut sekitar 22,5% dari target penanaman baru BWPT di tahun ini yang ditetapkan 4.000 ha.

•

PT Bukit Asam Tbk (PTBA) ‐ masih berusaha menggarap proyek rel kereta api PT Bukit Asam Transpacific Railways (BATR) yang telah lama tertunda. Restrukturisasi diperlukan guna menyesuaikan dengan beleid pemerintah. pihaknya ingin segera menyelesaikan restrukturisasi konsesi tambang PT Bukit Asam Bangko (BAB) yang merupakan bagian dari proyek BATR. Selama ini, BAB mendapatkan mandat untuk mengurusi konsesi pertambangan batubara di Bangko, Sumatera Selatan (Sumsel).

•

PT Modernland Realty Tbk (MDLN) ‐ akan menerbitkan surat utang baru berupa guaranteed senior notes sebesar US$ 98,45 juta. Surat utang bernilai Rp 1,15 triliun. Aksi emiten properti ini dilakukan

3


melalui anak usahanya Marquee Land Pte Ltd, yang bertempat di Singapura. •

Bank Negara Indonesia (BNI) Tbk (BBNI) ‐ tak merasa khawatir dengan tren meningkatnya bunga deposito dan biaya dana di industri perbankan. Sebab diperkirakan kondisi likuiditas di semester II tahun ini akan lebih longgar dan persaingan bunga deposito yang ketat untuk berebut dana tidak akan berkepanjangan.

•

PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) ‐ mencatat kenaikan beban interkoneksi sebesar 7,3% menjadi Rp 2,54 triliun di semester I 2014 dari semester I 2013. Sedangkan beban interkoneksi PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) turun 9,7% menjadi Rp 101,4 miliar dan PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) stagnan di level Rp 176 miliar.

•

PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) ‐ pada semester I 2014 tercatat meningkat, baik dari sisi margin kotor, margin usaha hingga margin bersih. Sementara profitabilitas emiten minyak dan gas (migas) lainnya PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG) tertekan.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News

4


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity Average

EPS Growth PER 1 Year FY14F

PBV FY14F

PEG DER (x) ROE (%) Ratio

Rec

TP (Rp/share)

Total Return 1 Year in 2013

% of Free Float Shares

255,795,728,750,000 81,774,358,577,100 215,238,438,450,000 210,583,333,303,250

10.50 18.00 15.20 14.50 14.55

15.02 8.10 8.66 9.43 10.30

4.20 1.79 2.72 2.41 2.78

1.43 0.45 0.57 0.65 0.78

0.08 0.10 0.05 0.07 0.08

17.00 24.00 35.00 22.20 24.55

BUY BUY BUY BUY

12,000 5,200 12,500 11,500

1.11 7.43 10.52 2.16 5.30

50.83 39.78 43.25 40.00

85,221 88,825 4,132 20,460 49,659

15.54 15.20 10.36 17.08 14.55

3.43 3.87 1.52 2.18 2.75

9.33 9.01 27.70 26.02 18.02

1.67 1.69 0.37 0.66 1.10

0.01 0.20 0.03 0.42 0.16

22.07 25.47 14.70 12.77 18.75

HOLD BUY BUY HOLD

25,051 16,850 580 2,700

‐1.64 ‐15.26 ‐ ‐12.32 ‐9.76

35.97 48.99 23.76 19.36

Telecommunication EXCL IJ Equity TLKM IJ Equity Average

38,575,897,814,840 227,303,991,882,000

15.80 10.50 13.15

29.39 9.24 19.31

2.53 3.81 3.17

1.86 0.88 1.37

1.08 0.10 0.59

7.20 16.20 11.70

HOLD BUY

5,000 2,800

‐12.77 22.01 4.62

33.52 48.81

Transportation GIAA IJ Equity TAXI IJ Equity Average

10,912,960,072,000 3,819,168,000,000

8.50 30.00 19.25

11.05 27.00 19.03

0.83 5.57 3.20

1.30 0.90 1.10

0.20 0.10 0.15

8.20 32.00 20.10

HOLD BUY

500 2,500

‐25.54 106.05 40.26

27.97 49.00

291,482 13,177 152,329

14.75 18.34 16.54

3.37 2.39 2.88

7.46 60.96 34.21

1.98 0.30 1.14

0.80 1.67 1.23

22.82 14.95 18.88

HOLD HOLD

7,600 4,950

‐6.99 ‐3.66 ‐5.32

49.85 10.46

EPS Growth PER 1 Year FY14F

PBV FY14F

PEG DER (x) ROE (%) Ratio

Rec

TP (Rp/share)



Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average

Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average

Market Capitalization Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity Average

14,127 5,503 8,959 6,654 2,830 6,667 7,457

19.93 12.91 17.33 16.52 14.43 22.27 17.23

3.94 3.09 4.07 2.58 3.55 4.73 3.66

24.34 4.98 23.57 9.42 0.98 23.25 14.42

0.82 2.59 0.74 1.75 14.68 0.96 3.59

0.41 0.95 0.77 0.68 0.19 0.80 0.63

19.78 23.91 23.48 15.62 24.59 21.23 21.44

BUY BUY BUY HOLD BUY BUY

2,950 3,650 2,650 865 1,040 1,060

‐17.42 ‐19.81 7.54 ‐32.80 #N/A N/A ‐46.26 15.87

34.65 49.00 42.84 32.08 100.00 33.84

Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average

126,662 40,460 126,662

12.95 24.38 12.95

3.84 3.96 3.84

‐0.27 ‐48.20 24.19 1.01 ‐0.27 ‐48.20

0.43 1.43 0.43

29.63 16.26 29.63

BUY HOLD

6,200 6,450

11.55 ‐11.56 11.55

43.03 29.99

8,281 2,927 168 3,616

‐78.92 399.80 792.35 ‐ 13.74

30.80 0.71 17.48 1.37 5.17 0.66 1.49 0.35 0.77 371.08

‐0.39 0.04 0.01 ‐ ‐0.11

1.62 0.48 2.52 1.28 1.47

3.69 8.09 13.50 26.21 12.87

Not Rated HOLD Not Rated Not Rated

‐ 538 ‐ ‐

60.63 132.82 12.63 ‐19.83 46.56

49.14 34.29 39.35 93.46

9,746 5,535 4,364 28,385 16,379 4,520 4,917 4,767 3,341 5,590 18,638 23,539 17,601 4,950 10,877

6.78 5.85 10.90 13.86 13.64 12.04 9.28 6.88 4.88 3.98 12.40 15.10 15.11 7.57 9.88

1.57 0.87 0.72 2.54 2.45 1.10 2.04 1.60 1.29 1.16 3.97 2.02 3.57 0.96 1.85

64.04 0.11 11.05 0.53 ‐36.00 ‐0.30 ‐23.93 ‐0.58 23.55 0.58 ‐10.92 ‐1.10 31.03 0.30 ‐7.00 ‐0.98 ‐0.34 ‐14.18 ‐42.69 ‐0.09 32.38 0.38 26.89 0.56 4.79 3.16 547.87 0.01 44.34 ‐0.83

0.89 0.95 0.35 0.40 0.43 0.51 0.18 0.22 0.55 0.74 0.46 0.61 0.56 0.65 0.54

23.16 14.83 6.60 18.34 17.95 9.17 22.00 23.30 26.34 29.15 32.02 13.34 23.59 12.62 19.46

HOLD HOLD HOLD BUY HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD BUY HOLD

560 285 210 1,820 1,100 780 2,800 520 870 435 410 1,225 1,650 240

‐52.64 ‐43.37 ‐52.79 ‐28.69 ‐30.37 ‐49.64 ‐36.51 ‐46.07 ‐57.23 ‐20.53 ‐8.35 ‐43.89 ‐10.21 ‐39.25 ‐11.20

49.71 29.93 65.60 39.88 61.24 43.75 37.34 38.54 72.16 64.04 43.45 82.12 67.77 80.03

Oil & Gas MEDC IJ Equity ELSA IJ Equity RUIS IJ Equity ENRG IJ Equity Average Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity Average

5


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization

EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) 1 Year FY14F FY14F Ratio

Rec

TP (Rp/share)



Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity SMAR IJ Equity Average

40,825,264,125,000 6,013,779,803,750 15,419,672,560,900 4,025,700,000,000 14,630,086,750,000 19,818,134,225,400

31.17 16.71 9.70 5.13 6.48 11.41 13.43

20.33 32.88 21.58 37.73 29.71 15.95 26.36

4.24 2.95 2.56 1.71 0.86 2.14 2.41

0.65 1.97 2.22 7.35 4.58 1.40 3.03

0.34 2.07 0.16 0.80 0.70 1.22 0.88

20.84 8.97 11.88 4.54 3.38 13.44 10.51

BUY BUY BUY BUY BUY BUY

31,050 1,560 2,675 2,500 1,050 7,950

47.06 2.84 23.59 0.77 ‐6.46 19.91 14.62

20.32 37.15 40.52 32.95 21.60 2.80

Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average

9,681,536,900,000 25,337,663,736,000 6,895,237,400,000

‐55.71 10.33 16.01 10.88

65.02 84.46 19.14 28.44

0.86 2.14 1.76 1.26

‐1.17 0.79 8.18 0.33 1.20 0.74 2.49 0.75

1.41 2.53 12.07 4.91

HOLD BUY BUY

1,240 4,480 2,420

‐16.70 ‐3.55 ‐3.29 ‐7.85

34.99 20.49 35.00

Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average

36,943,786,110,000 5,704,638,200,000 29,858,268,125,000 25,633,466,831,250

50.59 14.70 6.61 9.40 20.33

9.41 10.95 12.06 13.34 11.44

0.94 1.24 2.74 3.58 2.13

0.19 0.74 1.82 1.42 1.04

0.73 0.19 0.42 0.82 0.54

9.96 11.33 22.70 26.82 17.70

HOLD HOLD HOLD HOLD

1,230 2,340 30,850 12,000

‐38.62 ‐56.30 ‐28.99 ‐37.08 ‐40.25

40.92 29.51 34.99 29.98

227,180,000,000,000 59,932,985,500,000 58,467,398,600,000 26,206,731,039,500 6,529,800,000,000 7,060,452,000,000 101,976,930,200,000

10.65 15.34 15.72 14.05 10.25 40.06 12.33

35.74 39.20 19.01 2.74 31.60 5.19 23.89 7.18 22.00 3.10 48.81 7.94 21.58 2.98

2.71 2.04 2.01 1.70 1.22 1.22 1.75

0.26 0.54 0.10 1.12 0.89 0.45 0.31

99.40 13.63 20.60 31.00 16.61 21.50 15.80

BUY BUY HOLD HOLD BUY HOLD BUY

34,250 7,600 10,800 30,314 3,150 1,300 60,000

27.83 8.79 37.25 57.68 48.06 4.01 11.06

15.01 49.92 19.47 66.93 53.37 29.25 23.53

16.91

28.95

1.81

0.52

31.22

Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average

Market Capitalization

9.76

EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) 1 Year FY14F FY14F Ratio

27.81 Rec

TP (Rp/share)



Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average

75,700,795,343,450 5,286,580,000,000

10.67 19.40 17.40

32.65 21.16 26.90

8.65 2.82 5.74

2.12 1.09 1.61

0.03 0.02 0.02

26.30 12.40 19.35

BUY BUY

1,745 995

29.77 ‐23.30 3.23

43.37 9.97

Retail RALS IJ Equity MAPI IJ Equity Average

8,272,480,000,000 17,420,000,000,000

9.32 20.10 14.71

28.32 26.60 66.82

3.10 4.26 3.68

3.04 5.24 4.14

0.00 0.91 0.46

12.29 13.20 14.85

HOLD HOLD

1,222 5,370

22.72 ‐3.62 9.55

40.46 44.00

Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average

68,215,680,000,000 16,417,205,281,400 5,940,975,000,000

17.55 13.58 16.02 15.72

20.72 14.54 16.28 17.18

6.74 3.19 6.65 5.53

1.18 1.07 1.02 1.09

1.81

35.88

BUY BUY BUY

4,000 1,740 3,950

44.47 42.49 40.90

1.81

35.88

‐3.30 1.32 26.18 8.06

6


RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934 [email protected]

Head of Research

Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah


Economist

I Made Adi Saputra


Fixed Income Analyst

Thendra Crisnanda


Analyst

Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa


Analyst

Coal and Metal Mining, Plantation

Andri Zakarias


Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks

Ankga Adiwirasta

ext. 3986 [email protected] Research Analyst

Venia Allani Meissalina


Research Assistant

Dessy Lapagu


Research Assistant Poultry

Consumer Goods, Pharmaceutical

EQUITY TEAM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

CM

Norico Gaman


Equity Division Head (PJS)

Jufrani Amsal


Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman


Head of Local Institution

Chandrawati


Head of HO Retail

Yulinda


Institutional Sales

7


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: [email protected]

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

8

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents