L A P O R A N H A R I A N

10 Desember, 2014

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Prb

%Prb

%Ytd

P/E

17,801.20 2,059.82 4,766.47 50,193.47

-51.28 -0.49 25.774 -80.6

-0.29 -0.02 0.54 -0.16

7.39 11.44 14.12 (2.55)

15.91 18.26 75.59 17.01

6,529.47 4,263.94 9,914.23 10,461.60 19,390.00 418.43 9,051.39

-142.68 -111.54 -43.33 -343.6 -561.15 -8.84 -129.85

-2.14 -2.55 -0.44 -3.18 -2.81 -2.07 -1.41

(3.25) (0.75) (2.58) 5.49 2.23 4.14 10.34

18.63 25.54 3.98 21.93 #N/A N/A 21.09 20.59

17,583.97 23,442.69 2,856.27 9,117.34 1,957.11 5,122.31 1,559.56 7,183.87 27,797.01

-229.41 -43.14 -163.99 -11.56 -13.84 -21.702 -15.99 -46.69 -322.39

-1.29 -0.18 -5.43 -0.13 -0.70 -0.42 -1.01 -0.65 -1.15

7.93 0.58 34.99 5.87 (2.70) 19.84 20.09 21.97 31.30

21.56 9.92 13.58 15.09 29.99 19.82 17.47 20.69 19.33

1.08

0.03

4.85

13.47

Terakhir Sebelumnya 5,109.08 5,132.07 4,998.00 5,200.18 4,043.00 4,226.22 808.92 812.71

%Prb -0.45 -3.89 -4.34 -0.47

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index

3,320.92

Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta)

(461,039.00)

Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

(391,791.25)

17.67

Terakhir Sebelumnya 16,540.00 16,680.00 6,480.00 6,405.00 20,545.00 20,455.00 63.82 63.05 4.29 3.98 62.15 63.57 1,227.25 1,230.92 702.50 740.00 2,130.00 2,171.00

%Prb -0.84 1.17 0.44 1.22 7.79 -2.28 -0.30 -5.07 -1.89

No 1 2 3 4 5

Stock BBRI IJ ASII IJ MPPA IJ PGAS IJ TLKM IJ

Top Value (IDR) 325,208,539,136 212,014,972,928 195,279,978,496 191,667,601,408 186,492,354,560

No 1 2 3 4 5

Stock CPRO IJ APOL IJ DSFI IJ SIAP IJ BKSL IJ

Top Volume (Shares) 836,814,900.00 439,809,100.00 300,425,900.00 290,539,100.00 186,876,000.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers BBRM IJ INAF IJ INDX IJ SKBM IJ BKDP IJ

% change 31.31 25 25 18.85 14.12

No 1 2 3 4 5

Top Losers EMTK IJ GSMF IJ SDRA IJ WAPO IJ GLOB IJ

% change -16.67 -16.67 -6.96 -6.67 -6.6

No Leading Movers 1 ICBP IJ 2 SMRA IJ 3 SCMA IJ 4 MPPA IJ 5 PWON IJ

% change 2.16 4.35 1.55 3.77 2.62

No Lagging Movers 1 EMTK IJ 2 PGAS IJ 3 BBRI IJ 4 GGRM IJ 5 LPKR IJ

% change -16.67 -2.09 -0.88 -1.34 -3.90

5,000

(**) McCloskey Newscatle

Saham Telkom

Kontraksi Perekonomian Global Berpotensi Menekan Pergerakan IHSG

14,990

(*) WTI Cushing

ADR Stocks

PERKIRAAN PASAR HARI INI

Bloomberg Code Kode TLK US

Terakhir Terakhir % Konversi (Rp) (US$) Prb (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 45.60 2.84 14,113.20 2,795.00

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

1,590 11-Mar

20-May Volume (RHS) (Bn Shares)

JCI (LHS)

29-Jul

Laporan Harian – 10 Desember, 2014

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Kontraksi Perekonomian Global Berpotensi Menekan Pergerakan IHSG

Mayoritas indeks global ditutup dalam teritori negatif pada perdagangan kemarin malam. Dow ditutup melemah ke level 17.801 (‐ 0,29%) sedangkan indeks Zona Euro melemah signifikan dengan rata – rata di atas 2%. Seiring dengan pelemahan bursa global, harga minyak dunia kembali tertekan ke level US$ 63,14 per barrel (‐1,07%) sedangkan harga emas dunia stagnan pada posisi US$ 1.230 per troyounce (‐0,1%). Pelemahan indeks global kembali didorong oleh kekhawatiran atas perlambatan ekonomi global serta ketidakpastian politik di Yunani. Percepatan pemilihan Presiden di Yunani menimbulkan ketidakpastian yang tinggi setelah adanya rencana Yunani untuk keluar dari dana bantuan (bailout) yang selama ini diberikan oleh IMF serta Zona Eropa. Selain itu, survey pemerintah Jepang mengindikasikan terdapatnya potensi pelemahan kembali pada perekonomian Jepang pada beberapa kwartal mendatang. Hal ini ditunjukkan oleh data manufaktur Jepang yang bertumbuh kurang optimis pada 4Q14 yaitu sebesar 8,1% qoq dari sebelumnya 12,7%. Faktor tersebut menjadi katalis negatif yang mendorong penurunan signifikan pada Indeks Shanghai sebesar 5,31%. Pada pembukaan pagi ini, Indeks Nikkei Jepang buka melemah sebesar 1,4%. Dari pasar domestik, kekhawatiran atas perlambatan ekonomi global kembali menghambat laju pergerakan IHSG sehingga ditutup melemah sebesar 0,42%. Investor saat ini menanti rilis data tingkat suku bunga yang diproyeksikan masih tetap bertahan pada level 7,75%. Meskipun demikian, ruang peningkatan sebesar 25 bps kembali bagi tingkat suku bunga domestik masih terbuka seiring dengan masih terus melemahnya nilai tukar Rp. Oleh karena itu, kami memproyeksikan indeks hari ini berpotensi mengalami tekanan ditengah kondisi indeks yang telah jenuh beli (Overbought). Indeks berpotensi bergerak dalam rentang 5.100 – 5.150 dengan saham pilihan BBNI, SMGR, PGAS, UNVR, INAF, MPPA. Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

2


R I N G K A S A N B E R I T A •

PT Sentul City Tbk (BKSL) berencana mencari sumber pendanaan eksternal untuk menopang ekspansi pada tahun depan. Perusahaan ini akan mencari pinjaman yang nilainya setara dengan 20% dari total anggaran belanja modal tahun depan senilai Rp 700 miliar. Ini berarti pengembang properti itu setidaknya membidik fasilitas utang senilai Rp 140 miliar untuk menutupi kebutuhan capital expenditure (capex) tahun depan.

•

PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) berencana menerbitkan Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset (KIK EBA) kedelapan dengan total nilai sebesar Rp 3 triliun pada tahun 2015.

•

PT Trisula International Tbk optimistis dapat meraup pendapatan lebih besar di penghujung akhir tahun ini. Peritel fashion itu bakal memanfaatkan momen Natal dan tahun baru untuk memanen keuntungan. Trisula merevisi target penjualan tahun ini, dari Rp 860 miliar menjadi Rp 750 miliar.

•

PT J Resources Asia Pasifik Tbk (PSAB), emiten tambang emas, hingga November 2014 mencatat produksi 210 ribu ounces emas atau melampaui target sebesar 200 ribu ounces. Eddy Permadi, Direktur J Resources, mengatakan produksi emas perseroan pada tahun ini ditopang peningkatan kinerja dari alat‐alat produksi di lokasi tambang, khususnya di dua lokasi tambang baru di Bakan, Kabupaten Bolaang Mongondow, Sulawesi Utara dan Seruyung di Kalimantan Utara.

•

PT Intiland Development Tbk (DILD), emiten properti, berencana memulai pembangunan proyek terpadu (mixed use) di Kebon Melati, Jakarta Pusat, pada pertengahan 2015. Saat ini perizinan proyek yang berlokasi di kawasan pusat bisnis (central business district/CBD) Jakarta itu sedang dalam tahap penyelesaian.

•

PT Impack Pratama Industri Tbk, calon emiten produsen dan distributor bahan bangunan dan barang plastik, berencana melepas 150 juta saham biasa atas nama atau 31,04% dari modal ditempatkan dan disetor penuh dalam penawaran umum perdana (initial public offering/IPO) dengan target dana Rp 570 miliar. Menurut manajemen perseroan, dana hasil IPO tersebut akan digunakan untuk membiayai pengembangan pabrik serta modal kerja rutin perseroan.

•

PT Sinar Mas Multiartha Tbk (SMMA) berencana menyuntikkan modal kepada PT Asuransi Sinarmas sebesar Rp 35 miliar. Menurut direksi, suntikan modal ini dilakukan untuk mendukung ekspansi bisnis anak usahanya tersebut.

•

PT Ultrajaya Milk Industry&Trading Company Tbk (ULTJ), emiten produsen susu, menyiapkan beberapa strategi dihadapi 2015, sebagai respon akibat menurunnya margin laba bersih yang disebabkan melemahnya kurs dan naiknya harga bahan mentah yang dialami perseroan hingga kuartal III tahun ini.

•

Dua emiten BUMN farmasi targetkan penjualan melalui BPJS naik tinggi. Kimia Farma menargetkan penjualan ke BPJS Kesehatan tahun depan tumbuh 25% menjadi Rp 500 miliar dari perkiraan tahun ini sebesar Rp 400 miliar.

•

Fajar Surya siapkan US$ 100 juta untuk ekspansi tahun depan. Penjualan Fajar Surya hingga kuartal

3


III 2014 tercatat Rp 5,5 triliun, melampaui raihan tahun lalu Rp 5 triliun. •

PT Indonesia Paradise Property Tbk (INPP) meraih pinjaman dari PT Bank UOB Indonesia senilai Rp54 miliar untuk refinancing.

•

PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (SCPI) optimistis bisa meraup laba pada akhir 2015 setelah berhasil menekan kerugian sepanjang Januari‐September tahun ini. Hingga kuartal III/2014, penjualan perseroan berkode SCPI ini naik 141% dari sebelumnya Rp285,87 miliar menjadi Rp691,170 miliar. Kenaikan ini berhasil membuat perseroan menekan rugi bersih dari sebelumnya Rp112,03 miliar menjadi hanya Rp9,98 miliar.

•

Proses penundaan kewajiban pembayaran utang PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) diklaim berjalan lancar dan damai tanpa adanya perpanjangan waktu dari masa PKPU sementara 30 hari. Kuasa hukum PT Bakrie Telekom Tbk (BTEL) GP Aji Wijaya mengatakan dengan pengesahan hasil voting proposal perdamaian tersebut, maka proses penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU) secara resmi telah berakhir.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News

4


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity Average

EPS Growth PER 1 Year FY15F

PBV FY15F

PEG DER (x) ROE (%) Ratio

Rec

TP (Rp/share)

Total Return 1 Year in 2013

% of Free Float Shares

255,795,728,750,000 81,774,358,577,100 215,238,438,450,000 210,583,333,303,250

10.50 18.00 15.20 14.50 14.55

15.02 8.10 8.66 9.43 10.30

4.20 1.79 2.72 2.41 2.78

1.43 0.45 0.57 0.65 0.78

0.08 0.10 0.05 0.07 0.08

17.00 24.00 35.00 22.20 24.55

BUY HOLD BUY BUY

12,850 5,200 12,500 11,500

1.11 7.43 10.52 2.16 5.30

50.83 39.78 43.25 40.00

92,491 97,870 3,974 17,471 52,952

11.31 11.22 16.05 11.19 12.44

13.96 13.67 8.93 15.36 12.98

2.97 3.40 1.35 2.06 2.44

1.24 1.22 0.56 1.37 1.10

0.01 0.20 0.02 0.42 0.16

21.28 24.88 15.07 13.39 18.65

BUY BUY HOLD HOLD

27,500 18,500 420 2,350

30.43 24.22 7.28 ‐9.58 20.64

35.97 48.99 23.76 19.36

Telecommunication EXCL IJ Equity TLKM IJ Equity Average

38,575,897,814,840 227,303,991,882,000

15.80 10.50 13.15

29.39 9.24 19.31

2.53 3.81 3.17

1.86 0.88 1.37

1.08 0.10 0.59

7.20 16.20 11.70

BUY BUY

5,400 3,250

‐12.77 22.01 4.62

33.52 48.81

Transportation GIAA IJ Equity TAXI IJ Equity Average

10,912,960,072,000 3,132,580,000,000

8.50 13.22 10.86

11.05 20.89 15.97

0.83 3.95 2.39

1.30 1.58 1.44

0.20 1.20 0.70

8.20 18.91 13.56

HOLD BUY

500 1,413

‐25.54 106.05 40.26

27.97 49.00

282,373 8,946 145,659

9.83 44.88 27.36

12.79 29.73 21.26

2.68 1.46 2.07

1.30 0.66 0.98

0.77 2.13 1.45

20.94 10.58 15.76

HOLD HOLD

7,750 3,500

15.22 ‐29.51 ‐2.26

49.91 10.46

PBV FY15F


Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average

Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average

Market Capitalization


Rec

TP (Rp/share)



Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity Average

17,986 4,629 14,043 9,680 3,325 10,284 9,991

24.75 25.37 34.95 25.66 21.80 29.62 27.03

23.63 13.13 22.12 20.99 19.81 26.83 21.08

4.63 2.68 5.66 3.66 4.43 5.31 4.39

0.95 0.52 0.63 0.82 0.91 0.91 0.79

0.41 0.95 0.77 0.68 0.12 0.80 0.62

19.59 20.39 25.59 17.43 22.34 19.80 20.86

BUY BUY BUY BUY HOLD HOLD

3,340 3,150 3,450 1,150 1,000 1,270

75.75 56.13 150.95 109.40 #N/A N/A 64.87 91.42

34.73 49.00 43.62 26.55 100.00 34.57

Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average

146,055 44,200 95,128

4.86 15.60 10.23

13.93 26.13 20.03

3.73 4.23 3.98

2.87 1.67 2.27

0.41 1.23 0.82

26.74 16.19 21.46

HOLD BUY

6,325 7,500

24.76 23.27 24.76

43.03 29.99

8,281 2,927 168 3,616

‐78.92 399.80 792.35 ‐ 13.74

30.80 0.71 17.48 1.37 5.17 0.66 1.49 0.35 0.77 371.08

‐0.39 0.04 0.01 ‐ ‐0.11

1.62 0.48 2.52 1.28 1.47

3.69 8.09 13.50 26.21 12.87

Not Rated HOLD Not Rated Not Rated

‐ 538 ‐ ‐

60.63 132.82 12.63 ‐19.83 46.56

49.14 34.29 39.35 93.46

11,691 7,401 3,579 33,620 20,398 5,258 5,818 7,089 4,893 6,768 25,525 27,116 22,362 6,273 13,414

9.21 20.21 66.49 ‐16.86 21.98 33.95 21.77 34.87 38.37 ‐12.24 15.61 ‐7.60 10.90 37.82 19.60

8.49 7.57 7.94 13.43 13.70 10.41 9.16 12.17 9.32 7.64 13.10 16.82 17.37 8.89 11.14

0.92 0.37 0.12 ‐0.80 0.62 0.31 0.42 0.35 0.24 ‐0.62 0.84 ‐2.21 1.59 0.24 0.17

0.89 0.95 0.35 0.40 0.43 0.51 0.18 0.22 0.55 0.74 0.46 0.61 0.56 0.13 0.50

20.95 14.08 7.53 18.24 19.62 13.87 22.79 17.90 18.73 11.99 30.22 11.57 22.80 11.50 17.27

HOLD HOLD Suspend Coverage BUY HOLD HOLD BUY HOLD BUY HOLD HOLD HOLD BUY BUY

485 395 ‐ 2,260 1,485 780 2,950 748 1,075 435 490 1,225 1,650 418

‐10.75 27.14 ‐51.65 15.06 43.32 20.95 40.80 30.59 9.25 27.57 80.36 8.60 41.14 39.27 22.98

48.23 29.93 66.55 39.88 61.27 43.75 37.34 38.64 68.51 64.04 42.38 82.12 67.69 80.15

Oil & Gas MEDC IJ Equity ELSA IJ Equity RUIS IJ Equity ENRG IJ Equity Average Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity Average

1.78 1.07 0.60 2.45 2.69 1.44 2.09 2.18 1.75 0.92 3.96 1.95 3.96 1.02 1.99

5


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization


PBV FY15F


Rec

TP (Rp/share)



Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity SMAR IJ Equity Average

40,825,264,125,000 6,013,779,803,750 15,419,672,560,900 4,025,700,000,000 14,630,086,750,000 19,818,134,225,400

11.49 20.18 13.85 1.09 18.37 25.53 15.09

13.82 2.81 12.40 11.47 12.42 11.48 10.73

2.76 0.61 1.65 1.30 0.67 3.64 1.77

1.20 0.14 0.90 10.52 0.68 0.45 2.31

0.20 2.50 0.15 1.00 0.76 3.04 1.28

19.96 21.64 13.34 11.29 5.36 31.70 17.22

BUY BUY BUY BUY BUY BUY

31,250 835 2,330 2,660 980 9,975

47.06 2.84 23.59 0.77 ‐6.46 19.91 14.62

20.32 37.15 40.52 32.95 21.60 2.80

Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average

9,681,536,900,000 25,337,663,736,000 6,895,237,400,000

n.a 33.49 26.39 10.88

4.98 14.84 8.95 28.44

0.64 1.66 1.09 1.26

n.a 0.44 0.34 2.49

0.54 0.33 0.80 0.75

12.92 11.18 12.19 4.91

HOLD BUY BUY

1,100 4,910 1,395

‐16.70 ‐3.55 ‐3.29 ‐7.85

34.99 20.49 35.00

Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average

36,943,786,110,000 5,704,638,200,000 29,858,268,125,000 25,633,466,831,250

12.77 ‐5.38 2.86 14.33 6.15

9.72 28.39 7.44 17.90 15.86

0.80 0.98 1.50 3.50 1.70

0.76 ‐5.28 2.60 1.25 ‐0.17

0.64 0.01 0.39 0.74 0.45

8.21 3.45 20.12 19.45 12.81

BUY SELL HOLD BUY

1,315 1,195 18,950 16,850

‐38.62 ‐56.30 ‐28.99 ‐37.08 ‐40.25

40.92 29.51 34.99 29.98

227,180,000,000,000 59,932,985,500,000 58,467,398,600,000 26,206,731,039,500 6,529,800,000,000 7,060,452,000,000 101,976,930,200,000

10.65 15.34 15.72 14.05 10.25 40.06 12.33

35.74 19.01 31.60 23.89 22.00 48.81 21.58

39.20 2.74 5.19 7.18 3.10 7.94 2.98

2.71 2.04 2.01 1.70 1.22 1.22 1.75

0.26 0.54 0.10 1.12 0.89 0.45 0.31

99.40 13.63 20.60 31.00 16.61 21.50 15.80

BUY BUY HOLD HOLD BUY BUY HOLD

34,250 7,600 11,800 30,314 3,150 1,450 60,000

27.83 8.79 37.25 57.68 48.06 4.01 11.06

15.01 49.92 19.47 66.93 53.37 29.25 23.53

16.91

28.95

9.76

1.81

0.52

31.22

Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average

Market Capitalization


PBV FY14F


27.81 Rec

TP (Rp/share)



Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average

75,700,795,343,450 5,286,580,000,000

14.90 19.40 17.40

32.65 21.16 26.90

8.65 2.82 5.74

1.92 1.09 1.61

0.03 0.02 0.02

26.30 12.40 19.35

HOLD HOLD

1,885 1,450

29.77 ‐23.30 3.23

43.37 9.97

Retail RALS IJ Equity MAPI IJ Equity Average

8,272,480,000,000 17,420,000,000,000

9.32 20.10 14.71

28.32 26.60 66.82

3.10 4.26 3.68

3.04 5.24 4.14

0.00 0.91 0.46

12.29 13.20 14.85

HOLD HOLD

830 5,370

22.72 ‐3.62 9.55

40.46 44.00

Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average

68,215,680,000,000 16,417,205,281,400 5,940,975,000,000

17.55 13.58 16.02 15.72

20.72 14.54 16.28 17.18

6.74 3.19 6.65 5.53

1.18 1.07 1.02 1.09

1.81

35.88

BUY BUY BUY

5,110 1,740 3,500

44.47 42.49 40.90

1.81

35.88

‐3.30 1.32 26.18 8.06

6


RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934 [email protected]

Head of Research

Investment Strategy

Andri Zakarias


Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks

Heru Irvansyah


Economist

I Made Adi Saputra


Fixed Income Analyst

Thendra Crisnanda


Analyst

Automotive, Construction, Property

Yasmin Soulisa


Analyst

Cement, Infrastructure,

Coal Mining, Metal Mining, Plantation, Oil & Gas

Ankga Adiwirasta

ext. 3986 [email protected] Analyst

Consumer Goods, Pharmaceutical, Retail

Richard Jerry


Analyst

Banking, Telecommunication

Dessy Lapagu


Research Assistant

Poultry

Venia Allani Meissalina


Research Assistant

Thennesia Debora


Research Assistant

Indah Lestari


Research Assistant

Transportation

EQUITY TEAM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

CM

Norico Gaman


Equity Division Head (PJS)

Jufrani Amsal


Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman


Head of Local Institution

Chandrawati


Head of HO Retail

Yulinda


Institutional Sales

7


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: [email protected]

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

8

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents