L A P O R A N H A R I A N

  29 November, 2013   

L A P O R A N  H A R I A N 

          RISET     

  WEI Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Penutupan

Prb

%Prb

%Ytd

P/E

16,097.33 1,807.23 4,044.75 51,846.83

24.53 4.48 27.001 -14.38

0.15 0.25 0.67 -0.03

22.84 26.72 33.95 (14.94)

15.57 17.05 24.75 61.34

6,654.47 4,302.42 10,118.60 9,859.80 19,099.36 396.75 8,257.61

5 9.36 56.77 51.4 174.57 0.53 11.93

0.08 0.22 0.56 0.52 0.92 0.13 0.14

12.83 18.16 0.16 20.72 17.37 15.77 21.04

16.39 18.45 5.49 56.69 336.30 16.50 19.17

15,662.71 23,789.09 2,219.37 8,362.43 2,044.03 4,233.93 1,359.45 6,169.96 20,534.91

-64.41 -17.26 18.302 66.55 -1.74 -17.564 -13.66 116.09 114.65

-0.41 -0.07 0.83 0.80 -0.09 -0.41 -0.99 1.92 0.56

50.67 5.00 (2.19) 8.61 2.35 (1.92) (2.33) 6.15 5.70

22.64 10.78 11.13 23.90 16.56 18.54 15.29 18.00 17.63

14.31

0.45

0.61

13.64

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index

3,186.37

Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR)

Terakhir Sebelumnya %Prb 4,178.72 4,194.72 -0.004 2,945.19 2,806.99 0.05 2,980.95 3,750.34 -0.21 1,012.14 1,336.07 -0.24

Net Asing (IDR Juta)

85,442.50

145,146.00

-0.41

Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

Terakhir 13,400.00 7,020.00 22,525.00 92.30 4.16 82.80 1,243.55 920.00 2,656.00

Sebelumnya 13,285.00 7,020.00 22,575.00 93.68 4.79 82.60 1,244.13 920.00 2,640.00

%Prb 0.87 0.00 -0.22 -1.47 -13.24 0.24 -0.05 0.00 0.61

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Terakhir Terakhir % Konversi (Rp) (US$) Prb (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 36.28 0.02 10,708.04 2,150.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

IHSG  akan  bergerak  flat  cenderung  melemah  PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN  •

PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  (ICBP)  –  Akan menaikkan harga jual. BUY. Analyst: Norico  Gaman 

•

PT  Lippo  Karawaci  Tbk  (LPKR)  –  Targetkan  Pertumbuhan  Kinerja  yang  Signifikan  pada  Tahun 2014. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda 

No 1 2 3 4 5

Stock TRAM IJ ASII IJ TLKM IJ BMRI IJ LPKR IJ

Top Value (IDR) 275,470,614,528 162,529,673,216 129,560,559,616 120,848,252,928 110,017,658,880

No 1 2 3 4 5

Stock META IJ ENRG IJ TRAM IJ BUMI IJ LPKR IJ

Top Volume (Shares) 249,854,500.00 178,880,500.00 173,273,000.00 145,881,500.00 120,678,000.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers WAPO IJ SMRU IJ MCOR IJ INAI IJ NIPS IJ

% change 16.67 10.53 10.37 10 10

No 1 2 3 4 5

Top Losers ABBA IJ ASDM IJ PJAA IJ MIDI IJ SHID IJ

% change -15.31 -14.08 -11.4 -10.78 -10.13

No Leading Movers 1 TLKM IJ 2 PGAS IJ 3 EXCL IJ 4 BBCA IJ 5 LPPF IJ

% change 1.18 2.12 3.11 0.52 2.64

No Lagging Movers 1 UNTR IJ 2 MEGA IJ 3 SMCB IJ 4 BBRI IJ 5 BMRI IJ

% change -5.41 -10.00 -6.93 -0.68 -0.66 14,990

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Saham Pilihan Hari Ini PT Indofood CBP Sukses Makmur PT Bank Rakyat Indonesia PT Lippo Karawaci

PERKIRAAN PASAR HARI INI 

5,000

Rekomendasi BUY BUY BUY

TP (Rp) 14,000 11,000 1,240

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

11-Mar

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id 

20-May

29-Jul

7-Oct

16-Dec

Volume (RHS) (Bn Shares)

24-Feb JCI (LHS)

5-May

14-Jul

1,590 22-Sep

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

P E R K I R A A N  P A S A R  H A R I  I N I  IHSG akan bergerak flat  cenderung melemah

Bursa  Amerika  Serikat  ditutup  hari  Kamis  (28/11)  kemarin  dalam  perayaan  Thanksgiving  Day.  Sementara  harga  minyak  mentah  berjangka  diperdagangkan  melemah  setelah  data  persediaan  minyak  mentah  AS  menunjukkan  peningkatan.  Di  Eropa,  kemarin  mayoritas  bursa  melanjutkan  penguatan  antara  lain  ditopang  oleh  saham  perusahaan operator perjalanan wisata, Thomas Cook Group PLC yang  melaporkan  peningkatan  pendapatan.  Saham  perusahaan  tambang  raksasa  Rio  Tinto  juga  menguat  setelah  menyatakan  akan  meningkatkan  produksi  bijih  besi  di  Australia  sebanyak  25%.  Investor  juga  mencermati  angka  pengangguran  di  Jerman  yang  meningkat  sebanyak  10  ribu  di  bulan  November,  namun  tingkat  pengangguran  tetap  stabil  sebesar  6,9%.  Inflasi  Oktober  di  negara  perekonomian  terbesar  Eropa  tersebut  meningkat  menjadi  1,3%  dari  sebelumnya  1,2%.  Bursa  Asia  pagi  ini  dibuka  sebagian  besar  melemah,  indeks  Nikkei  kembali  bergerak  di  teritori  negatif,  tertekan  oleh  penguatan  mata uang Yen setelah data indeks harga konsumen Jepang meningkat  0,9%,  sejalan  dengan  program  Pemerintah  untuk  mengatasi  deflasi.  Bursa  Indonesia  hari  ini  diperkirakan  akan  bergerak  flat  dengan  kecenderungan melemah, diwarnai aksi profit taking yang melanda di  hari  perdagangan  terakhir  minggu  ini.  IHSG  akan  bergerak  dalam  kisaran 4.183‐4.271  Analyst: Yasmin Soulisa ([email protected])                       

2   

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

 R I N G K A S A N  B E R I T A  •

PT  Elnusa  Tbk  (ELSA)  menganggarkan  dana  belanja  modal  (capital  expenditure/capex)  pada  2014  sebesar  Rp1,2  triliun.  Dana  capex  pada  tahun  depan  naik  365%  dibandingkan  investasi  sepanjang  tahun  ini  sebesar Rp328  miliar. Capex Rp1,2 triliun dengan rincian, Rp400 miliar untuk bisnis baru  perseroan, driling dan oil field Rp550 miliar, geosciences sebesar Rp200 miliar dan subsidiaries Rp50  miliar. 

•

PT Bank Permata Tbk (BNLI) menerbitkan obligasi tahap 1 senilai Rp 1,5 triliun. Obligasi berkupon  9%  sampai  10%  per  tahun  ini  adalah  bagian  dari  obligasi  berkelanjutan  sebesar  Rp3,5  triliun  yang  akan dikeluarkan perseroan. Obligasi ini terdiri dari seri A berjangka waktu 370 hari dengan tingkat  kupon  indikasi 9 ‐  10  persen  per  tahun sedangkan seri B berjangka waktu  3  tahun dengan  tingkat  kupon indikasi 9,5 ‐ 10,5 persen pertahun. 

•

PT  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  (ICBP)  menaikkan  harga  produknya,  menyusul  pelemahan  nilai  tukar  rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Pelemahan rupiah membuat harga bahan baku menjadi  naik sehingga perseroan melakukan penyesuaian harga pada produk ICBP.  

•

PT Astra International Tbk (ASII) pada tahun depan berencana menerbitkan obligasi sebesar Rp20  triliun, guna mendukung bisnis otomotifnya. Obligasi sebesar Rp20 triliun atau sekitar 25% sampai  30%  dari  total  pendanaan  yang  akan  dikeluarkan  perseroan  untuk  pembiayaan  mobil  dan  motor.  Berdasarkan data Gaikindo penjualan otomotif pada tahun depan bersamaan dengan pelaksanaan  Pemilu, masih akan cenderung stabil dan tidak mengalami penurunan dari tahun ini.  

•

PT  Tunas  Baru  Lampung  Tbk  (TBLA)  menganggarkan  dana  belanja  modal  (capital  expenditure/capex)  pada  tahun  depan  sebesar  Rp1  triliun.  Belanja  modal  untuk  perawatan  kebun  sawit dan menambah luas lahan tanaman tebu. Produksi minyak kelapa sawit (crude palm oil/CPO)  pada tahun depan akan ditingkatkan menjadi 300 ribu ton dari estimasi sepanjang tahun ini sebesar  240 ribu. Sedangkan untuk TBS (tandan buah segar)ditingkatkan menjadi 800 ribu ton dari tahun ini  baru sekitar 600 sampai 700 ribu ton. 

•

PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) menargetkan kredit mikro akan tumbuh 34% sampai 38% pada 2014.  Sepanjang tahun ini diproyeksikan kredit mikro mencapai Rp27 triliun.  Hingga kuartal ketiga tahun  2013  ini  kredit  mikro  Bank  Mandiri  sudah  mencapai  Rp24,7  triliun  sehingga  diperkirakan  sampai  akhir tahun mencapai Rp27 triliun. 

•

PT Wismilak Inti Makmur Tbk (WIIM)  menargetkan pendapatan  pada  2014 sebesar Rp2,15 triliun  atau naik 40% dari estimasi sepanjang tahun ini sebesar Rp1,54 triliun. Komsumsi rokok di Indonesia  masih  terbilang  tinggi  dan  semakin  meningkat  setiap  tahunnya,  sehingga  akan  mendongkrak  pendapatan perseroan. Ke depan, perseroan juga akan terus meningkatkan volume produksi rokok.   

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 

3   

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

P E R K E M B A N G A N  I N D U S T R I / P E R U S A H A A N  PT Indofood CBP (ICBP) akan  menaikkan harga jual produk 

Pandangan Analis : 

ICBP  berencana  menaikkan  harga  jual  produk  sekitar  10%  ‐  15%.  Analyst:  Norico  Gaman  Kenaikan  harga  jual  tersebut  seiring  dengan  meningkatnya  biaya  ([email protected])  produksi  akibat  kenaikan  upah  buruh,  naiknya  harga  komoditas,  dan  melemahnya  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar  AS  meskipun  komponen  import  bahan  baku  ICBP  relatif  kecil.  Sebagian  besar  komponen  bahan  baku  perusahaan  dipasok  dari  dalam  negeri.  Kami  menilai  bahwa  rencana  kenaikan  harga  jual  produk  ICBP  bertujuan  untuk  menjaga  marjin  keuntungan  perusahaan  agar  tidak  tergerus  akibat naiknya biaya produksi. Walaupun ada rencana kenaikan harga  jual  produk  ICBP,  kami  masih  yakin  akan  potensi  pertumbuhan  nilai  penjualan perusahaan mengingat produk‐produk ICBP sudah menjadi  kebutuhan  pokok  masyarakat  Indonesia.  Menjelang  akhir  tahun  ini  kami  memperkirakan  bahwa  permintaan  produk‐produk  ICBP  akan  naik  sejalan  dengan  meningkatnya  permintaan  dari  konsumen  di  dalam negeri. Karena itu kami prediksi bahwa pada tahun 2013 (FY13)  ICBP  masih  mampu  meningkatkan  nilai  penjualannya  sebesar  15,0%  yoy  menjadi  Rp  24,80  triliun  dan  laba  bersihnya  membaik  sebesar  20,0% yoy menjadi Rp 2,62 triliun. Saat ini ICBP memiliki valuasi nilai  PER 2013 dan PBV 2013 masing‐masing sebesar 22,0x dan 4,5x. Kami  memberikan rekomendasi BUY untuk saham ICBP dengan target harga  Rp 14.000 per saham untuk 12 bulan ke depan  Analyst: Norico Gaman ([email protected])    

4   

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

P E R K E M B A N G A N  I N D U S T R I / P E R U S A H A A N  PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) –  Pandangan Analis :  Targetkan  Pertumbuhan  Kinerja  yang  Signifikan  pada  LPKR  memproyeksikan  pertumbuhan  pendapatan  sebesar  74%  yoy  menjadi  Rp  11,594  triliun  dan  laba  bersih  sebesar  120%  menjadi  Rp  Tahun 2014  2,679 triliun pada tahun 2014. Kami menilai bahwa pertumbuhan laba  Analyst:  Thendra  Crisnanda  yang  signifikan  lebih  ditopang  oleh  laba  dari  extraordinary  operation  senilai  Rp  1,25  triliun  dibandingkan  dengan  kegiatan  operasional  ([email protected])  perseroan.  Secara  operasional,  laba  LPKR  diestimasikan  hanya  bertumbuh sebesar 17,23% menjadi Rp 1,429 triliun pada tahun 2014.  Meskipun  demikian,  kami  menilai  positif  atas  prospek  perseroan  ke  depan  ditopang  oleh  peningkatan  porsi  recurring  income  melalui  pengembangan enam rumah sakit baru dan peluncuran superblock St  Moritz  Makasar  senilai  Rp  3,5  triliun.  Pelemahan  nilai  tukar  saat  ini  masih dalam tahap yang dapat ditangani oleh perseroan dimana batas  hedging valas perseroan berada pada level Rp 12.500 per USD. Di sisi  lain, juga diharapkan perseroan akan lebih defensive terhadap potensi  melambatnya  pembelian  property  nasional  disebabkan  oleh  segmentasi perseroan terhadap middle to high end.  Pada tahun 2013,  perseroan  telah  menjual  Siloam  Hospital  TB  Simatupang  dan  Siloam  Hospital Bali   kepada First  REIT  (REIT Rumah Sakit)  senilai  USD  194,4  juta.  Oleh  karena  itu,  kami  merekomendasikan  BUY  untuk  LPKR  dengan  TP  sebesar  Rp  1.240  untuk  12  bulan  mendatang.  Saat  ini  perseroan  diperdagangkan  pada  PE  senilai  16,56x  dan  PBV  senilai  1,63x dimana nilai ini relative lebih tinggi dibandingkan peersnya.  Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])    

5   

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

RESEARCH TEAM  Research Division   

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831 

E‐mail 

 

 

: [email protected] 

Norico Gaman 

ext. 3934 

[email protected]

Head of Research

Investment  Strategy,  Banking,  Telco, Cement, Airline 

Heru Irvansyah 

ext. 2030 

[email protected] 

Economist 

 

Thendra  Crisnanda 

ext. 2098 

[email protected] 

Analyst 

Automotive,  Heavy  Equipment,   Property,  Infrastructure,  Oil  and  Gas 

Yasmin Soulisa 

[email protected]

Analyst

Andri Zakarias         ext. 2054

[email protected]

Technical Analyst

Ankga  Adiwirasta 

ext. 3986

[email protected]

Venia Allani  Meissalina

ext. 2050

Dessy Lapagu

ext. 2051

ext. 3987 

Coal 

and 

Metal 

Mining, 

Plantation  Market  Strategy,  Commodities,  Currency, Bond & Stocks. 

Research Analyst  

[email protected]

Research Assistant  

[email protected]

Research Assistant  

 

 

 

 

 

EQUITY TEAM CM  

 

 

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831   

 

 

Ronny Hari 

ext. 3929  

[email protected] 

   

   Equity Division Head 

Jufrani Amsal 

ext. 3957  

[email protected] 

    

   Channel Development Division Head 

Yulinda   

ext. 3950  

[email protected]     

   Institutional Sales  

Arif Irwanto 

ext. 3919 / 3960 

[email protected]     

   Retail Sales 

Achmadsyah 

ext. 3965 / 3966 

[email protected] 

   Retail Sales 

 

       

6   

  Laporan Harian – 29 November, 2013   

 

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES  Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78  Jakarta 12910, Indonesia  Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting)  Fax: (62‐21) 57935831   e‐mail: [email protected] (General)  Website: http://www.bnisecurities.co.id      JAKARTA – PT BNI Securities  Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16  Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910  Phone: (62‐21) 25543946  Fax: (62‐21) 57935831  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Mangga Dua  Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7  Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara  Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890  Fax: (62‐21) 6123806  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Puri Indah  Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2  Puri Kembangan, Jakarta Barat  Phone: (62‐21) 58357464  Fax: (62‐21) 58357465  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Central Park  Central Park, Office Tower Podomoro City  Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan  Phone: (62‐21) 29034215  Fax: (62‐21) 29034216  email: [email protected]    BANDUNG  Jl. Perintis Kemerdekaan 3  Bandung ‐ 40117  Phone: (62‐22) 4213375  Fax: (62‐22) 4220604  e‐mail: [email protected]    YOGYAKARTA  Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282  Phone: (62‐274) 581001‐584032  Fax: (62‐274) 584023  e‐mail: [email protected]    SOLO  Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta  Phone: (62‐271) 729667, 730525  Fax: (62‐271) 729668  e‐mail: [email protected]    SURABAYA  Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya  Phone: (62‐31) 5320912  Fax: (62‐31) 5318425  e‐mail: [email protected]   

 

 

 

 

 

MALANG  Jl. Buring No. 58, Malang  Phone: (62‐341) 321214,321213,321430  Fax: (62‐341) 356876  e‐mail: [email protected]    DENPASAR  Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2  Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali  Phone: (62‐361) 264376, 2753389  Fax: (62‐361) 229170  e‐mail: [email protected]    MEDAN  Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151  Phone: (62‐61) 4579616  Fax: (62‐61) 4579656  e‐mail: [email protected]    PALEMBANG  Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126  Phone: (62‐711) 361969  Fax: (62‐711) 319663  e‐mail: [email protected]    PEKANBARU  Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru  Phone: (62‐761) 46757, 839698  Fax: (62‐761) 856279  e‐mail: [email protected]    MANADO  BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1  Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado  Phone: (62‐431) 847256  Fax: (62‐24) 847256  e‐mail: [email protected]    ACEH  Kantor Cabang BNI  Banda Aceh Lt.2  Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh  Phone: (62‐651) 31109  Fax: (62‐651) 31107    BANJARMASIN  Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2  Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin  Phone: (62‐511) 3253735  Fax: (62‐651) 3253754  e‐mail: [email protected]    JAMBI  Gd. BNI Cabang Jambi  Jl. Dr. Soetomo No 20  Phone: (62‐741) 34100  Fax: (62‐651) 34104  e‐mail: [email protected] 

 

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in  part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to  receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited.  Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this  report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure  information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties  whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced  website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants  or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be  reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom  this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and  are subject to change without notice.

 

 

7