Januari 2015 KAS BANK N.V. TARGET2-Securities. 2e informatiegids

TARGET2-Securities 2e informatiegids

Januari 2015 KAS BANK N.V.

TARGET2-Securities

‘It always seems impossible until it’s done.’ Nelson Mandela

Introductie Voor u ligt de tweede informatiegids van KAS BANK met betrekking tot de invoering van TARGET2- Securities (T2S) in 2015. In de eerste gids bent u in algemene zin geïnformeerd over T2S. Wat is T2S, welke markten nemen deel, enzovoorts. Het doel van deze gids is vooral u nader te informeren over de door KAS BANK ondersteunde functionaliteiten binnen T2S en onze bijbehorende diensten en producten. Tevens proberen wij u al zoveel mogelijk te informeren over wat er precies zal veranderen ten opzichte van de dienstverlening die KAS BANK momenteel verzorgt, de impact op bijvoorbeeld uw berichtenverkeer en de verwerking van uw effecteninstructies door KAS BANK. Ook in de toekomst zullen wij u blijven informeren over de ontwikkelingen rondom T2S, hetzij door een update van deze informatiegids dan wel door het versturen van Service Updates. Hopelijk helpt deze informatiegids u verder in uw voorbereidingen op T2S. Voor nadere ondersteuning kunt u uiteraard altijd contact opnemen met uw Client Manager. Namens uw Client Team, T2S projectteam KAS BANK

KAS BANK 2e Informatiegids – januari 2015 | 3

Inhoud

Introductie 3 1. TARGET2-Securities 1.1 Wat is T2S? 1.2 Deelnemende landen en markten 1.4 Aansluiting op het T2S platform 1.5 Tijdschema T2S settlement dag

6 6 7 8 8

2. Core Settlement Services 10 2.1 Rekeningstructuur en gebruik van BIC 10 2.2 Functionaliteiten 11 2.2.1 Matching 11 2.2.2 Matching regels 12 2.2.3 Dumping 13 2.2.4 Allegements 13 2.2.5 Cancel richtlijnen 13 2.2.6 Hold & Release 13 2.2.7 Linken (link, unlink) 14 2.2.8 Partial 14 2.2.9 Prioriteren 15 2.3 Markt Specifieke Attributen 15 2.4 Nieuwe berichttypes 16 2.4.1 MT530 ‘Instruction processing Command’ 13 2.4.2 Payment Free of Delivery (PFOD) 16 2.4.3 Delivery With Payment (DWP) 16 2.4.4 Receipt With Payment (RWP) 16 3. Crossborder instructies

17

4. Repo’s en Securities Borrowing & Lending

18

5. Asset Servicing

18

6. Communicatie

18

7. Testen

19

Nawoord

20

Bijlage Veranderingen ISO 15022 settlement berichten

21 21

Eindnoten

27

TARGET2-Securities

1. 1.1

TARGET2-Securities Wat is T2S?

T2S is een initiatief van de Europese Centrale Bank (ECB) om een uniform verwerkingsplatform voor settlement instructies tegen ‘central bank money’ (CEBM) te realiseren. De ECB breidt haar TARGET2-platform voor betalingsverkeer uit met een geïntegreerde afwikkeling van effectentransacties via het nieuwe settlement platform T2S. Het platform wordt gebouwd en beheerd door de ECB in samenwerking met de Nationale Centrale Banken (NCB’s). Op het technische T2S platform worden effectenrekeningen (‘securities accounts’) en een nieuw type geldrekeningen, de ‘dedicated cash accounts’, samen gebracht voor Real-Time Gross Settlement (RTGS). Bij aanvang in juni 2015 kan het nieuwe platform direct meerdere valuta’s aan, toch zullen er in eerste instantie alleen settlements in Euro afwikkelen. Naar verwachting zullen vanaf 2018 de eerste settlements plaats vinden in andere valuta, te beginnen met de Deense Kroon. T2S is geen CSD (Central Security Depository), het is een technisch platform voor afwikkeling van settlement instructies. De bestaande CSD’s in de deelnemende landen en markten zijn de partijen die een contractuele relatie aangaan met T2S. De CSD blijft altijd zelf verantwoordelijk voor de juridische en zakelijke relaties met zijn klanten. Ook zullen alle andere diensten, zoals custody, asset servicing, belasting, corporate actions en regulatory reporting, nog steeds worden uitgevoerd door de lokale CSD. Door op uniforme wijze effectentransacties af te wikkelen laat T2S de verschillen tussen binnenlandse en grensoverschrijdende (‘crossborder’) settlements tussen de deelnemende landen merendeels verdwijnen. Hierdoor vindt een harmonisatie plaats van de post-trade services en markktstandaarden in de deelnemende markten. Zie hieronder de T2S tijdslijnen zoals de ECB deze heeft gesteld:

SP5 SP6

Start 17/07/06

| 2007 | 2008 Preparation Phase

| 2009

| 2010

| 2011

| 2012

| 2013

| 2014

Specification Phase Development & Testing Phase

| 2015

| 2016

| 2017

Finish 31/07/17

EAT User Testing Phase (SP7-12) Migration Phase (SP14-16)

SP1

SP2

SP3 SP4

SP13 T2S Go-Live We are here

6 | KAS BANK 2e Informatiegids – januari 2015

SP17

TARGET2-Securities

1.2

Deelnemende landen en markten

In onderstaande afbeelding ziet u alle 21 deelnemende T2S landen in het donkergroen.

1.3

Implementatieschema

Voor de migratie van de lokale afwikkeling naar de afwikkeling op het T2S platform is, op Europees niveau, gekozen voor een gefaseerde overgang van de deelnemende landen. De overgang is verdeeld over vier fases (‘waves’). De live-datum voor wave 1 is vastgesteld op 22 juni 2015.

WAVE 1

WAVE 2

WAVE 3

WAVE 4

Griekenland Malta Italië Zwitserland (EUR) Roemenië (EUR)

Nederland België (Euroclear) België (NBB-SSS) Frankrijk Portugal

Duitsland Luxemburg (LuxCSD) Luxemburg (VP Lux) Oostenrijk Denemarken (EUR) Hongarije (EUR)

België (BNY Mellon) Estland (EUR) Letland (EUR) Finland Litouwen Slowakije Slovenië Spanje

22 juni 2015

28 maart 2016

12 september 2016

6 februari 2017

Griekenland (wave 1) zal alleen deelnemen met de markt voor obligaties, de processing van aandelen blijft ongewijzigd. Zwitserland (wave 1), Denemarken en Hongarije (beide wave 3) zullen in eerste instantie, alleen deelnemen met hun settlements in euro. Voorbereidingen door KAS BANK KAS BANK heeft onderzocht wat de invloed van T2S is op het settlement proces. Om een efficiënt settlement proces te blijven garanderen en de nieuwe functionaliteiten te kunnen bieden, zullen de nodige aanpassingen in de systemen doorgevoerd worden. Verder houdt KAS BANK rekening met de markt specifieke attributen van de CSD’s en, daar waar van toepassing, het definitieve aanbod van onze lokale (sub)custodians. In de markten waar KAS BANK een directe aansluiting heeft zal worden deelgenomen aan de verplichte testfase. Dit om ervan verzekerd te zijn dat wij volledig voorbereid zijn wanneer T2S in de betreffende markt live gaat. Voor de markten waar wij gebruik maken van een (sub)custodian zijn de testen vrijwillig. Vanuit KAS BANK zal ook in KAS BANK 2e Informatiegids – januari 2015 | 7

TARGET2-Securities

deze markten worden deelgenomen aan de testfase, zodat wij ook hier goed voorbereid zijn. Wij doen dit om te garanderen dat uw instructies voor alle markten van de deelnemende landen correct verwerkt worden. 1.4

Aansluiting op het T2S platform

Een aantal partijen kiest ervoor ‘Directly Connected Participant’ (DCP) te worden. KAS BANK daarentegen heeft, vooralsnog, voor een ‘Indirectly Connected Participant’ (ICP) aansluiting gekozen. Belangrijkste overwegingen voor onze keuze om ICP te worden zijn: – Een ICP aansluiting is nagenoeg even snel als een DCP aansluiting (nog geen seconde vertraging in het berichtenverkeer); – Een ICP aansluiting biedt ons de ruimte niet vanaf live-datum wave 1 te moeten instrueren in het nieuwe SWIFT ISO20022 formaat. Alle custody en settlement gerelateerde berichten blijven ook bestaan in het huidige SWIFT ISO 15022 formaat en de CSD (of sub-custodian) via welke wij zijn aangesloten verzorgd de vertaling naar het ISO 20022 formaat. Het T2S platform communiceert namelijk alleen in ISO 20022 formaat. – Een ICP aansluiting geeft ons de mogelijkheid tot behoud van de huidige externe rekeningenstructuur bij onze rechtstreekse aansluitingen en (sub)custodians. – Via een ICP aansluiting blijft de lokale expertise van onze (sub)custodians beschikbaar. Een groot voordeel voor u, is dat u uw instructies aan KAS BANK ook na de live datum van T2S kunt blijven sturen in het SWIFT ISO15022 formaat. Intussen houdt KAS BANK de ontwikkelingen met betrekking tot het SWIFT ISO20022 formaat nauwlettend in de gaten. In het volgende overzicht ziet u de informatiestromen van de twee aansluitvormen (DCP/ICP). U zult zien dat ook voor een DCP er een relatie blijft bestaan met ten minste één CSD voor de Asset Servicing en rapportages.

ICP

DCP

CSD

CSD AS

ICP


T2S

ICP

AS

Settlement

T2S

TARGET2-Securities

1.5

Tijdschema T2S settlement dag

In de onderstaande tabel vindt u een overzicht van een T2S settlement dag. Houdt u er rekening mee dat dit niet de toekomstige klant deadlines zijn voor u. Zodra deze informatie beschikbaar is, ontvangt u hierover apart bericht.

T2S, overzicht van periodes gedurende een settlement dag

Start of day (SOD)

18:45 – 19:30

– Aanpassing business datum in T2S – Voorbereiding voor ‘night-time’ settlement – Validering van securities posities – Validering van collateral-eligible settlement instructions

Night-time Settlement (NTS)

19:30 – 03:00

– Batch settlement in twee cycles – Het laatste deel van cycle 2 vormt de eerste partial settlement periode

Maintenance Window (MWI)

03:00 – 05:00

– Periode gereserveerd voor systeem-onderhoud – Alle aangeleverde instructies (settlement instructies; liquiditeiten transfers; amendment berichten; cancel instructies; etc.) worden bewaard voor verwerking in de real-time settlement periode

Real-time settlement (RTS)

05:00 – 18:00

– Voorbereiding voor ‘real-time’ settlement – 14:00 – 14:15 CET, tweede partial settlement periode – 15:45 – 16:00 CET, derde (laatste) partial settlement periode – 16:00 CET, Deadline voor intra-day DVPs – 17:00 – 17:40 CET. Deadline voor ‘Bilaterally Agreed Treasury Management’ (BATM) – 17:45 – 18:00 CET, ‘Mandatory end of day sweeps – 18:00 CET, Deadline voor intra-day FOPs – Afsluiting ‘real-time’ settlement periode

End of day (EOD)

18:00

– Stoppen van settlement instructies; liquiditeiten transfers; etc. – Consistentie controle interne T2S effecten accounts – Recycling en opschonen van instructies – End of day reporting en statements


TARGET2-Securities

2.

Core Settlement Services

T2S is een technisch platform en handelt alleen de settlement instructies af op een zo efficiënte en geharmoniseerde wijze. Dit brengt een aantal belangrijke technische- en operationele veranderingen met zich mee. In dit hoofdstuk behandelen wij de belangrijkste veranderingen als gevolg van de invoering van het T2S systeem. 2.1

Rekeningstructuur en gebruik van BIC

Effectenrekeningen Om alle participanten van alle deelnemende markten een unieke effectenrekening te kunnen geven op het T2S platform, is voor een rekeningnummer gekozen dat bestaat uit 35 karakters. De rekeningnummers hebben het volgende formaat: – Eerste 4 letters = de BIC4 (BIC – Bank Identifier Code) van de gecontracteerde CSD – Hierna volgen 31 karakters; deze nadere codering wordt vastgesteld door de CSD en de deelnemer. B

I

C

4

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

Ondersteuning door KAS BANK Uw rekeningnummer bij KAS BANK blijft ongewijzigd. Daarom kunt u ook ten tijde van T2S nog steeds uw huidige KAS BANK effectenrekeningnummer blijven gebruiken bij uw instructies naar KAS BANK. De vertaling naar het nieuwe 35-karakters tellende T2S rekeningnummer wordt voor u verzorgd. Toch zult u in een aantal gevallen wel het volledige T2S rekeningnummer van uw tegenpartij moeten vermelden in uw instructie. In ieder geval zal dit het geval zijn wanneer u met uw tegenpartij overeenkomt het securities account als optioneel matching criteria te gebruiken (voor verdere informatie zie hoofdstuk 2.2.1, Matching). BIC Binnen de bestaande Europese markten worden verschillende manieren gebruikt om tegenpartijen te identificeren. Op het T2S platform zal alleen nog gebruik gemaakt gaan worden van de BIC als identificatiemiddel van de verschillende partijen die betrokken zijn bij (de afwikkeling van) de instructie. Deze BIC moet 11 karakters bevatten (BIC11) en komt onder andere terug in de volgende velden: – Leverende- /ontvangende partij (DEAG/REAG) – Klant van de leverende- /ontvangende partij (SELL/BUYR) – De eigen CSD van bewaring/ontvangen (PSAFE) – De CSD van de tegenpartij (PSET) Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK zal zich conformeren aan deze standaard. Dit betekent voor u dat u in uw instructies aan KAS BANK de BIC11 zal moeten vermelden. Instructies waarin slechts een BIC8 is vermeld zullen niet STP verwerkt worden. Deze instructies zullen worden ondervangen en, wanneer u KAS BANK opdracht geeft de BIC8 te wijzigen naar BIC11, zal er een repair fee in rekening worden gebracht voor verdere verwerking. Wij adviseren u dan ook tijdig over te gaan naar BIC11 mocht u dit nog niet doen.

BIC8 – niet geaccepteerd

KASANL2A

BIC11 - geaccepteerd

KASANL2AXXX


28

29

30

31

TARGET2-Securities

2.2

Functionaliteiten

Met het T2S platform wordt een aantal (nieuwe) settlement functionaliteiten geïntroduceerd. Deze functionaliteiten zullen in alle deelnemende landen en markten gelijk zijn. Het is echter de keuze van de CSD of correspondent welke functionaliteit zij wel of niet gaan ondersteunen. Hierdoor is het mogelijk dat de dienstverlening van KAS BANK zal verschillen binnen de deelnemende markten aan T2S. 2.2.1 Matching T2S kent drie verschillende matchingcriteria: – Verplichte matching criteria – Additionele matching criteria – Optionele matching criteria Verplichte matching criteria De verplichte matching criteria zijn noodzakelijk voor validatie van uw instructies. De criteria moeten altijd aanwezig zijn en moeten identiek zijn aan de instructie van de tegenpartij (afgezien van settlement amount, Credit/Debit code en Bericht Type). Als de instructie niet aan deze criteria voldoet, zal hij worden geweigerd. De verplichte matching criteria voor het T2S platform zijn: DVP/DWP

FOP

Leverende/ontvangende partij (DEAG/REAG)

Leverende/ontvangende partij (DEAG/REAG)

CSD van de leverende/ontvangende partij (PSET)

CSD van de leverende partij (PSET)

ISIN-code

ISIN-code

Trade datum

Trade datum

Contractuele settlementdatum

Contractuele settlementdatum

Settlement aantal

Settlement aantal

Valuta

n/a

Settlement bedrag

n/a

Credit/Debit

n/a

Betalings type

Betalings type

Bericht Type (MT540;541;542; of 543)

Bericht Type (MT540;541;542; of 543)

Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK volgt de markt voor wat betreft het instrueren van de eigen CSD van bewaring/ontvangen (PSAFE). Wanneer u deze niet in uw instructie vermeldt wordt verondersteld dat deze gelijk is aan de CSD van de tegenpartij (PSET). Echter, omdat bij het instrueren van een crossborder de PSAFE wel verplicht is, adviseren wij om al uw instructies met de BIC11 voor zowel de PSAFE als de PSET te versturen.


TARGET2-Securities

Additionele matching criteria Additionele matching criteria hoeven niet verplicht te worden gebruikt. Echter, wanneer één van de partijen de additionele matching criteria gebruikt, moet de andere partij deze waarde ook exact hetzelfde meegeven in zijn instructie. De twee additionele matching criteria voor T2S zijn: – Opt-out ISO instruction condition indicator (market claims en transformaties) – CUM/EX indicator (market claims) Met de market claim1 indicator kunnen de partijen afspreken dat zij willen afwijken van de standaard transformatieprocedure2. Dit moet dan aangegeven worden door in de instructie de ‘opt-out’ ISO indicator mee te geven.Daarnaast kunnen de partijen aangeven dat zij willen afwijken van de market practise voor wat betreft market claim detectie. Hiervoor moet in de instructie de ‘CUM/EX’ ISO indicator meegegeven worden. Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK onderzoekt nog hoe de bovengenoemde indicatoren toegevoegd kunnen worden aan de instructies. Verdere details volgen in een volgende update over T2S. Optionele matching criteria Optionele matching criteria worden alleen meegenomen in de matching zodra beide partijen dit veld hebben ingevuld. Wanneer slechts één van beide partijen het veld heeft gebruikt, vindt ‘matching against blanks’ plaats. Wat feitelijk inhoudt dat de waarde in dit veld wordt genegeerd en dus niet wordt meegenomen in de matching. Optionele matching criteria zijn: –G emeenschappelijke instructie referentie –K lant van de leverende/ontvangende partij (SELL/BUYR) – E ffectenrekening van de leverende/ontvangende partij (SAFE, op DEAG/REAG niveau) Ondersteuning door KAS BANK Het gebruik van optionele matching criteria moet tussen beide partijen worden overeen gekomen. Op dit moment ontbreekt nog een Europese market practise met betrekking tot het gebruik van optionele matching criteria. KAS BANK verwacht wel dat één of meerdere optionele matching criteria onderdeel zullen gaan worden van een (Europese-) market practise. Zodra hierover meer bekend is, wordt u nader geïnformeerd. 2.2.2 Matching regels Het T2S platform zorgt voor geharmoniseerde regels binnen alle deelnemende landen en markten. De matching regels op het T2S platform zijn als volgt: Matching Tolerantie (het bedrag van de verkoper is leidend)

Additionele matching periode

Fails recycling periode

€ 2,- als het settlement bedrag kleiner of gelijk is aan € 100.000,€ 25,- als het settlement bedrag groter is dan € 100.000,20 dagen na de contractuele settlementdatum of na de laatste wijziging van de instructie. Na 20 dagen zal er een automatische cancel plaatsvinden (geïnitieerd door T2S), tenzij de instructie gematched is. Matched instructies blijven geldig, totdat deze settled of bilateraal word gecanceld.

1 Een market claim is een compensatie in opbrengsten voor het te laat ontvangen-leveren van effecten. 2 Een transformatie betreft een pending (failed) instructie waarvoor een splitsing plaatsvindt van het betreffende financiële instrument.


TARGET2-Securities

2.2.3 Dumping Op het T2S platform is het niet mogelijk om een instructie eenzijdig af te wikkelen. Settlement zal altijd via een matchende instructie moeten worden afgewikkeld. 2.2.4 Allegements Een allegement bericht is een ‘kopie’ van een instructie van uw tegenpartij. Allegement berichten worden gebruikt om de ontvangende partij te informeren dat (en hoe) een tegenpartij geïnstrueerd heeft. T2S verstuurt dit bericht alleen indien er geen matchende tegeninstructie aanwezig is. T2S stuurt een cancel van een allegement bericht zodra een matchende tegeninstructie gevonden is of wanneer de tegenpartij zijn instructie heeft gecanceld. Ondersteuning door KAS BANK Momenteel gebruikt KAS BANK de binnenkomende allegement berichten voor ‘inferred matching’. De allegement wordt dan op alle matching criteria vergeleken met de aanwezige klantinstructies in ons systeem. Wanneer de instructie matched met de allegement, wordt de inferred matched status aan de klantinstructie toegekend. Als een instructie wordt gevonden met slechts één verschil, dan wordt de bijbehorende inferred matching status aan de instructie toegekend. KAS BANK stuurt allegements, op aanvraag, door naar haar klanten. Dat kan alleen als het mogelijk is om de betreffende klant te identificeren. De precieze impact van T2S op dit onderwerp wordt momenteel nog nader onderzocht. Zodra dit bekend is, ontvangt u hierover apart bericht. 2.2.5 Cancel richtlijnen T2S zal ook voor de verwerking van cancels een harmonisatie bewerkstelligen. Op het platform gelden de volgende algemene richtlijnen voor het cancelen van ingelegde instructies: – Unmatched instructies → Kunnen unilateraal worden gecanceld → Wordt automatisch gecanceld na 20 dagen – Matched instructies → Kunnen bilateraal worden gecanceld – Settled instructies → Kunnen niet worden gecanceld Ondersteuning door KAS BANK Wanneer u een cancelopdracht naar KAS BANK verstuurt, zullen wij deze verwerken mits de instructie niet al is gesetteld. Tot de cancel volledig is uitgevoerd en verwerkt zal uw instructie van de bijhorende status worden voorzien. Een cancelopdracht voor een instructie die al gesettled is zal worden genegeerd. 2.2.6 Hold & Release Het T2S platform biedt de mogelijkheid van ‘hold en release’ voor settlement instructies. Middels de ‘hold en release’ functionaliteit kunnen instructies onthouden worden van settlement, totdat aan een reeks voorwaarden is voldaan. Echter, voor uw tegenpartijen is uw instructie wel zichtbaar in de markt en kan er matching plaatsvinden waardoor eventuele mis-matches vroegtijdig geconstateerd en gecorrigeerd kunnen worden. Vanaf de eerste settlement poging (op de contractuele settlement dag) zal T2S de tegenpartij informeren over de ‘hold’ status van de instructie. Ondersteuning door KAS BANK Wij bieden de ‘hold en release’ functionaliteit op dit moment ook al aan in een aantal markten. Voor T2S zal dit ook een functionaliteit zijn waarvan u als klant kunt aangeven of u deze wenst te gebruiken. Wanneer u heeft aangegeven van deze functionaliteit gebruik te willen maken, dan sturen wij al uw leveringsinstructies naar de markt met de ‘hold’ indicator. Voor de contractuele settlement-dag wordt uw instructie vrijgegeven voor settlement, mits aan alle voorwaarden is voldaan (voldoende kredietruimte, voldoende saldo, enzovoorts)A.


TARGET2-Securities

2.2.7 Linken (link, unlink) Op het T2S platform is het mogelijk om instructies aan elkaar te koppelen voor settlement. Hiermee kunt u bereiken dat een instructie tegelijkertijd met- of nadat de genoemde gelinkte instructie settled. Instructies kunnen via verschillende indicatoren gekoppeld worden: – AFTE: de indicatie ‘AFTE’ (after) gebruikt u om te bereiken dat de instructie op zijn vroegst settled nadat de genoemde gelinkte instructie is gesetteld. Vb.: U linkt een levering aan een ontvangst middels ‘AFTE’. De levering mag dan op zijn vroegst settelen nadat de ontvangst is gesettled. – WITH: de indicatie ‘WITH’ gebruikt u om te bereiken dat de instructie tegelijkertijd settled met de genoemde gelinkte instructie. Vb.: U linkt een levering aan een ontvangst middels ‘WITH’. De levering en de ontvangst moeten dan gelijktijdig met elkaar settelen. Bij de bovengenoemde varianten van linken zijn onderstaande opties mogelijk: – Eén-op-één (1:1) – Eén-op-meerdere (1:n) – Meerdere-op-meerderen (n:m) Ondersteuning door KAS BANK Op dit moment is nog niet van alle correspondenten bekend of zij linken zullen ondersteunen. KAS BANK heeft wel al onderzocht welke van de link methoden van toegevoegde waarde kunnen zijn en streeft naar één standaard voor alle markten. KAS BANK zal de indicatoren ‘AFTE’ en ‘WITH’ varianten gaan ondersteunen in de opties één-op-één (1:1) en één-op-meerdere (1:n). Op dit moment wordt nog nader onderzocht welke precieze voorwaarden wij toe moeten gaan passen bij het linken van instructies. Wanneer dit bekend is zult u hierover nader worden geïnformeerd via een afzonderlijk berichtB. 2.2.8 Partial Voor het optimaliseren van het settlementproces maakt het T2S platform onder andere gebruik van de ʻpartialʼ functionaliteit. Op het T2S platform zal dit een geautomatiseerd proces zijn. Dit wordt uitgevoerd nadat een tekort is geconstateerd. In de markt wordt uw instructie dan gesplitst in twee nieuwe delen: een instructie die nog steeds pending blijft met het resterende aantal effecten en een instructie die gesetteld is. De oorspronkelijke instructie wordt dan geannuleerd. Dit proces vindt driemaal plaats gedurende een T2S settlement dag (zie ook hoofdstuk 1.5, Tijdschema T2S settlement dag): – De eerste keer gedurende de nacht cyclus – Vervolgens gedurende de Real-Time Gross Settlement fase om respectievelijk 14:00 uur (CET) en 15:45 uur (CET). Elke cyclus duurt 15 minuten. Op het T2S platform zal de standaard zijn dat iedere pending instructie wordt meegenomen in de partial cyclus, tenzij dit specifiek anders is aangegeven of ingesteld. Op dit punt volgen niet alle markten één market practise. Een aantal markten heeft aangegeven dat op rekeningniveau ingesteld kan worden dat instructies niet meegenomen mogen worden in de partial cyclus. Deze instelling geldt dan voor alle instructies via die rekening. Andere markten ondersteunen alleen dat er op instructieniveau wordt aangegeven dat partial settlement niet is toegestaan. De verschillende indicatoren met betrekking tot partial settlement zijn: – PART → partial settlement toegestaan – NPAR → partial settlement niet toegestaan Partialling is echter niet mogelijk in combinatie met de functionaliteiten ‘linken’ en ‘hold en release’. Een instructie die gelinkt is, zal in zijn geheel moeten settelen. Een instructie die op ‘hold’ staat kan alleen in zijn geheel vrijgegeven worden.


TARGET2-Securities

Ondersteuning door KAS BANK Wanneer u een individuele rekening heeft zal KAS BANK geen standaard instellen of er wel/niet gepartialled mag worden. Tenzij u dus ‘NPAR’ meegeeft wordt de standaard van T2S gevolgd en kunnen alle instructies gepartialled worden. Voor omnibus rekeningen zal KAS BANK, op rekening- dan wel op instructieniveau wel instellen dat partial settlement niet is toegestaan. U kunt voor uw ontvangsten wel van deze standaard afwijken, maar niet voor uw leveringen. Dit in verband met de saldocontrole die KAS BANK dient uit te voeren. In tegenstelling tot de werkwijze van het T2S platform, zal KAS BANK bij een partial settlement de originele instructie niet cancellen. Voor het deel dat gesetteld is wordt een nieuwe instructie aangemaakt (met nieuwe KAS BANK referentie, waarbij uw referentie gelijk blijft). Deze instructie werkt zowel het saldo op uw effectenrekening als op uw geldrekening bijwerken. Nadat ook het laatste deel gesettled is, wordt de originele instructie ‘afgehandeld’. De originele instructie zal het saldo op uw effectenrekening alsook het saldo op uw geldrekening niet wijzigen, dit is immers al gebeurd aan de hand van de deelinstructiesC. 2.2.9 Prioriteren Door middel van prioriteren biedt T2S de mogelijkheid om bepaalde instructies voorrang te verlenen ten opzichte van andere instructies. Er bestaan vier prioriteitenniveaus: –P rioriteitniveau 1 → Hoogste prioriteiten niveau, wordt als eerste afgewikkeld; –P rioriteitniveau 2 → Wordt hierna afgewikkeld; –P rioriteitniveau 3 → Wordt vervolgens afgewikkeld: en –P rioriteitniveau 4 → Laagste prioriteiten niveau, wordt als laatste afgewikkeld (standaard prioriteit). Prioriteitenniveaus 1 en 2 kunnen alleen gebruikt worden door handelsplatformen, CCP’s, CSD’s en Nationale Centrale Banken. De overige marktpartijen mogen alleen gebruik maken van prioriteitenniveaus 3 en 4. Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK gebruikt prioriteitniveau 4 als default. Wanneer u prioriteitniveau 3 wilt toepassen, kunt u dit meegeven in uw instructie. Wij geven deze informatie door in de instructie naar de markt. Echter, de interne verwerking binnen de systemen van KAS BANK zal niet wijzigen. 2.3

Markt Specifieke Attributen

T2S introduceert een aantal Markt Specifieke Attributen (MSA’s). Dit zijn additionele parameters voor de validatie van informatie binnen het T2S platform. Instructies die niet aan deze parameters voldoen zullen door het T2S platform worden geweigerd. Elke T2S markt mag maximaal 10 MSA’s introduceren. Ondersteuning door KAS BANK De impact van de MSA’s wordt momenteel nader onderzocht. Wanneer blijkt dat er enige impact zal zijn op uw instructies, dan wordt dit opgenomen in een volgende update.


TARGET2-Securities

2.4

Nieuwe berichttypes

2.4.1 MT530 ‘Instruction processing Command’ Het SWIFT bericht MT530 (‘Instruction processing Command’) wordt gebruikt om een reeds verstuurde instructie aan te passen. Het T2S platform staat u toe de MT530 te gebruiken voor het wijzigen-aanpassen van de waarden van de volgende functionaliteiten: – Hold/Release – Linking – Partial Settlement Indicator – Priority Ondersteuning door KAS BANK Met de introductie van het T2S platform accepteert KAS BANK ook de SWIFT MT530 berichten. Deze berichten zullen echter altijd door ons worden getoetst of zij verwerkt kunnen worden. Dit is een handmatig proces. Daarom zult u voor iedere door u verstuurde MT530 worden belast met een repair fee. 2.4.2 Payment Free of Delivery (PFOD) De Payment Free of Delivery is feitelijk gelijk aan de MT543 (‘Delivery against payment’), maar PFOD heeft een effectensaldo van nul. Dit nieuwe berichttype biedt u de mogelijkheid een ‘genetteerde’ instructie te versturen. Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK zal dit nieuwe berichttype gaan ondersteunen voor het T2S platform. Het is echter niet de bedoeling dat dit bericht als een geldoverboeking wordt gebruikt. Verdere details over dit nieuwe berichttype volgen nog in onze updates over T2S. 2.4.3 Delivery With Payment (DWP) De Delivery With Payment is feitelijk gelijk aan de MT543 (‘Delivery against payment’), maar een DWP instructie heeft een negatief geldbedrag. Dit nieuwe berichttype biedt u de mogelijkheid een ‘genetteerde’ instructie te versturen, waardoor zowel effecten als geld worden geleverd aan uw tegenpartij. Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK zal dit nieuwe bericht gaan ondersteunen voor het T2S platform. Verdere details over dit nieuwe instructietype volgen nog in onze updates over T2S. 2.4.4 Receipt With Payment (RWP) De Receipt With Payment is feitelijk gelijk aan de MT541 (‘Receipt against payment’), maar een RWP instructie heeft een negatief geldbedrag. Dit nieuwe berichttype biedt u de mogelijkheid een ‘genetteerde’ instructie te versturen, waardoor zowel effecten als geld worden ontvangen van uw tegenpartij. Ondersteuning door KAS BANK KAS BANK zal dit nieuwe bericht gaan ondersteunen voor het T2S platform. Verdere details over dit nieuwe instructietype volgen nog in onze updates over T2S.


TARGET2-Securities

3.

Crossborder instructies

Tot nu toe heeft iedere lokale markt zijn eigen settlement proces. Door de realisatie van het T2S platform komt een groot aantal Europese markten samen op één uniform settlement platform. Dit vereenvoudigt het overboeken van stukken tussen de deelnemende markten. Op het T2S platform kennen wij drie scenario´s: – Een lokale settlement (binnen dezelfde markt); – Een crossborder settlement binnen T2S (tussen twee deelnemende markten); en – Een externe crossborder settlement (tussen een deelnemende markt en een niet deelnemende markt). Crossborder settlement binnen T2S De harmonisatie en uniformering van de Europese markten maakt het eenvoudiger om effecten over te boeken van de ene deelnemende markt naar de andere en zorgt ervoor dat deze crossborder instructies binnen T2S efficiënter kunnen worden afgewikkeld. Dit wordt mogelijk gemaakt door de synchronisatie van instructies binnen het T2S systeem: – Een crossborder instructie binnen T2S heeft hetzelfde formaat als een lokale settlement (alleen dan altijd inclusief de eigen CSD van bewaring/ontvangen (PSAFE); – Afwikkeling vindt plaats volgens dezelfde matching-regels; en – De settlement cyclus is gelijk aan die van lokale settlements. Het gebruik van additionele- en optionele matchingcriteria moet tussen beide partijen worden overeen gekomen. Op dit moment ontbreekt een Europese market practise m.b.t. het gebruik van additionele- en optionele matchingcriteria. KAS BANK verwacht wel dat één of meerdere optionele matchingcriteria onderdeel zullen gaan worden van een (Europese-) market practise. Externe crossborder settlement Externe crossborder instructies zijn transacties waarbij een deelnemende- en een niet deelnemende CSD van T2S betrokken zijn als leverende-/ontvangende partij. Dit zijn de crossborders zoals we deze nu al kennen: afhankelijk van welke CSD’s betrokken worden, kunnen specifieke voorwaarden worden gesteld. Zoals aangegeven gaat T2S in 4 waves live. Per wave komen er meer markten op het platform. Hierdoor ontstaat per wave een uitbreiding van de mogelijkheden van de crossborders binnen T2S. Ondersteuning door KAS BANK Door de introductie van het T2S platform kunt u de crossborder zelf instrueren, via SWIFT of EFFSTD. Een fax- of mailtemplate is dan niet meer nodig.


TARGET2-Securities

4. Repo’s en Securities Borrowing & Lending KAS BANK is ook actief op het gebied van Repo’s en Securities Borrowing & Lending (SBL). De hieruit voortvloeiende instructies worden via T2S afgewikkeld. In wave 1 zal er voor u niets veranderen op het gebied van deze dienstverlening. Wanneer er, in wave 2, landen worden aangesloten waar KAS BANK Settlement Gedreven Lending aanbiedt wordt u nader geïnformeerd.

5.

Asset Servicing

Zoals gezegd is T2S alleen een settlement platform en zal de asset servicing onderdeel blijven van de dienstverlening van een CSD. Wel zullen de CSD´s straks de benodigde informatie aangeleverd krijgen vanuit het T2S-platform en zullen ook de transacties die uit een corporate action voortvloeien via T2S afwikkelen. Het zal ook goed mogelijk kunnen zijn dat voor deze afwikkeling de eerder genoemde nieuwe instructietypes (PFOD, DWP en RWP) gebruikt zullen worden. Om ervoor te zorgen dat de harmonisatie die onder T2S wordt nagestreefd ook wordt bereikt op het gebied van asset servicing, heeft de ‘Corporate Actions Joint Working Group’ (CAJWG) de ‘Market Normen voor Corporate Actions Verwerking’ opgesteld. Ondersteuning door KAS BANK Na beoordeling van de beschikbare informatie is KAS BANK tot de conclusie gekomen dat de implementatie van T2S, zowel qua opzet en inhoud van onze berichtgeving alsmede de afwikkeling van corporate actions, nauwelijks gevolgen zal hebben voor de dienstverlening die u momenteel van KAS BANK gewend bent. Wat betreft de mogelijkheden onder T2S ten aanzien van market claims en transformaties zullen wij u in een volgende informatiegids nader informeren hoe KAS BANK dit in haar dienstverlening zal inregelen.

6. Communicatie Wij gaan u gefaseerd ondersteunen bij de nieuwe functionaliteiten in T2S waarvoor een instructie van uw kant benodigd is. Het tijdstip waarop u van deze functionaliteiten gebruik kunt gaan maken, is afhankelijk van uw communicatiemethode met KAS BANK. – Vanaf wave 1 kunnen cliënten die gebruik maken van SWIFT de nieuwe mogelijkheden benutten. – Vanaf wave 2 kunnen cliënten die gebruik maken van KAS-Web, onze web portal voor o.a. het geven van instructies, de nieuwe mogelijkheden benutten. Als u gebruik maakt van KAS-Web kunt u bij het live gaan van wave 1 van T2S voor transacties hetzelfde type instructies blijven inleggen. Het propriety berichtenformaat (EFFSTD) zal alle voor matching en crossborder instructies benodigde velden gaan ondersteunen. De nieuwe functionaliteiten zullen vooralsnog niet beschikbaar komen in dit berichtenformaat.


TARGET2-Securities

7. Testen De introductie van het T2S platform heeft een grote impact op de afwikkeling van effectentransacties. Niet langer zal sprake zijn van een of meerdere afwikkelcentra per land, maar van één komt één Europees platform. Aan de introductie gaat een lang traject van ontwikkeling en interne testen vooraf, zowel binnen de ECB als binnen de deelnemende CSD´s. De testfase van iedere CSD eindigt met de ‘User Testing’ en de ´Business Day Testing´. De ‘Community Testing’ en de ‘Business Day Testing’ voor de markten die deelnemen in wave 1, zal in 2015 plaatsvinden. Hieronder treft u een schematisch overzicht van de planning aan.

User Testing | okt 2014

Community Testing feb mrt 15

Business day Testing

mei 15

jun 2015|

Community Testing In de fase ´Community Testing´ zijn de participanten van de deelnemende CSD´s verplicht om deel te nemen aan de test. Dit garandeert de voortgang van het settlement proces, ook na de introductieperiode. Voor wave 1 vindt deze testfase plaats vanaf 2 maart 2015 t/m 15 mei 2015. KAS BANK zal gedurende deze testfase uitgebreid testen om te garanderen dat uw transacties correct worden verwerkt via het T2S platform. Business Day Testing Tijdens de fase ‘Business Day Testing’´ wordt de afwikkeling van transacties tijdens ‘normale’ handelsdagen gesimuleerd. Aan deze test nemen alle CSD’s, centrale banken en de verschillende marktpartijen deel. KAS BANK zal ook aan deze testfase deelnemen. Voor wave 1 vindt deze testfase plaats vanaf 18 mei t/m 15 juni 2015. Klanttesten Wanneer u, ten gevolge van T2S, aanpassingen maakt in uw systemen en/of processen en deze wilt testen kan KAS BANK u hierin ondersteunen van 2 maart 2015 t/m 15 mei 2015 gedurende de ‘Community Testing’ fase. Mocht u hiervan gebruik willen maken dan dient u dit zo vroeg mogelijk, doch uiterlijk 4 weken van tevoren, kenbaar te maken bij uw vaste service manager bij KAS BANK. De uiterlijke datum waarop u kunt aangeven te willen testen is 3 april 2015. In januari ontvangen alle klanten die hebben aangegeven dat zij hun aanpassingen willen testen, een testprotocol.


TARGET2-Securities

Nawoord KAS BANK onderzoekt momenteel voor een aantal onderwerpen nog de precieze impact van T2S op onze huidige dienstverlening en hoe wij eventueel tot een exacte invulling komen. Hiertoe onderhouden wij nauwe contacten binnen ons internationale netwerk en nemen wij actief deel aan stuur- en werkgroepen in de markt. Over de uitkomsten zullen wij u steeds zo volledig en vroegtijdig als mogelijk informeren. Graag nodigen wij u ook uit om uw vragen en opmerkingen met betrekking tot T2S en in het bijzonder deze informatiegids met ons te delen. Zo kunnen wij gezamenlijk het gesprek aangaan en, waar gewenst, toelichting geven op de inhoud van deze gids.


TARGET2-Securities

Bijlage Veranderingen ISO 15022 settlement berichten De informatie in deze bijlage is het resultaat van de analyses door KAS BANK van de T2S gebruiker specificaties. KAS BANK heeft met de grootst mogelijke zorg de informatie samengesteld en vertrouwd erop dat deze correct en accuraat zijn. Echter, omdat er nog steeds ruimte bestaat voor interpretatie en de berichtvoorbeelden in de markt beperkt beschikbaar zijn, kan KAS BANK niet garanderen dat hier geen wijzigingen in zullen worden doorgevoerd. U zult door ons nader worden geïnformeerd bij veranderingen. Onze ISO 15022 settlement berichten bevatten de indicatoren die gebruikt zullen worden voor settlement in T2S. Zij laten zowel de verplichte veranderingen zien die u zult moeten implementeren als ook de optionele ontwikkelingen welke afhangen van de settlement diensten en –services die u besluit te gebruiken. De huidige informatie houdt geen rekening met mogelijke markt specifieke criteria welke worden geïntroduceerd met T2S. KAS BANK zal u hierover informeren zodra CSD’s meer gedetailleerde documentatie hierover beschikbaar stelt. Tevens moet worden vermeld dat crossborder settlement met een CSD buiten T2S nog wordt geanalyseerd. Veranderingen in het ISO 15022 formaat zijn groen gearceerd. De meeste zijn optioneel en hebben betrekking op de toegevoegde waarde diensten serviceverlening van KAS BANK waarvan u gebruik zou willen maken middels ISO 15022 berichten. Opbouw van een ISO 15022 MT54x-bericht Sequence A: Mandatory General Information Sequence B: Mandatory Trade Details Sequence C: Repetitive Mandatory Financial Instrument/Account Sequence E: Mandatory Settlement Details


TARGET2-Securities

Sequence A: Mandatory General Information

Field Status

Qualifier Field Definition

Content

Example

16R

M

GENL

Qualifier GENL

:16R:GENL

20C

M

SEME

Start and name of the block Senders Reference Number

Qualifier SEME followed by // and by your reference (max of 16 characters)

:20C::SEME//16x

23G

M

NEWM or CANC

Function of the Message

NEWM: to instruct a new settlement transaction CANC: to cancel a previous instruction PREA: to instruct a pre-advice (instruction in Hold status) NEWM: to instruct a new settlement transaction CANC: to cancel a previous instruction PREA: to instruct a pre-advice (instruction in Hold status)

:23G:NEWM or :23G:CANC or :23G:PREA

98A

O

PREP

Information not required

99B

M/O

SETT

99B

M/O

TOSE

Preparation date and time Current settlement instruction number Number Count

Qualifier SETT is required in case of trades linkage Qualifier TOSE required if linkage is used followed by // and total number of settlement instructions linked together.

Comment

PREA creates an "on hold" instruction, ready for matching but not eligible for settlement. Clients are not allowed to send this indicator. KAS BANK NV will implement this functionality in their static data

:99B::SETT/001 :99B::TOSE//nnn (where nnn is total of instructions linked)

Mandatory in case of a pool.Total number of instructions in a pool. All instructions part of the pool must quote the same number count. Pool is not supported by KAS BANK

Repetitive Optional Subsequence A: Linkages. Voor cancelen link instructies is deze ‘subsequence’ wel verplicht. In de overige gevallen is dit niet vereist. Field Status


Content

Example

16R

M

LINK

Qualifier LINK

:16R:LINK

22F

O

LINK

13A

O

LINK

20C

M

PREV or RELA or POOL

20C

O

COMM

Reference

16S

M

LINK

16S

M

GENL

End and name of the block End and name of the block

Start and name of the block Can be used for linkages.

Number Id of the MT of the linked transaction Reference of instruction which is linked to current instruction.


Qualifier LINK followed by // :22F::LINK//AFTE AFTE or WITH. The instruction is to be executed after, or with the linked instruction. Information not required :22F::LINK//WITH

Comment

The repeating section in swift can be used to link one transaction to 3 settlements

Qualifier PREV is mandatory :20C:: PREV//16x Qualifier Pool is not yet for a cancellation request. or :20C::RELA//16x supported It specifies the reference of the of the instruction to cancel. Qualifier RELA is mandatory for a link request. It specifies the reference of the linked message previously sent. Qualifier POOL is not yet supported. COMM; Common Reference :20C::COMM//16X To be used as optional matching parameter, if mentioned in both instructions this field must match Qualifier LINK :165:LINK Qualifier GENL

:16S:GENL

TARGET2-Securities

Sequence B: Mandatory Trade Details

Field Status


Content

Example

16R

M

TRADDET Start and name of the block

Qualifier TRADDET

:16R:TRADDET

94B

O

TRAD or OTCO

Place of Trade

:94B::TRAD// EXCH//

98A

M

SETT

Date and time

98A

M

TRAD

Date and time

90A

O

DEAL

Deal Price

99A

O

DAAC

Number of Days Accrued

Qualifier TRAD followed by //OTCO to indicate that the trade was executed off-market. Qualifier TRAD followed by //EXCH to indicate that the place of trade is a stock exchange or a regulated market. In option A:: Qualifier SETT followed by// with settlement date at which securities are to be exchanged. In option A: Qualifier TRAD followed by // with trade date at which the deal was agreed. Qualifier DEAL followed by //PRCT to report a deal price in percentage form. Qualifier DAAC followed by the number of days accrued

35B

M

ISIN

Identification of The ISIN code + security Financial Instrument description

22F

O

PRIR

Priority indicator

Qualifier PRIR followed by // :22F::PRIR//0003 and the priority number

22F 11A

O

TTCO

Indicator (CUM/EX indicator) Currency

Qualifier TTCO followed by: CCPN: "CUM" flag XCPN: "EX" flag Information not required

25D

O

Status


70E

O

16S

M

SPRO

Settlement Instruction Processing Narrative TRADDET End and name of the block

Qualifier SPRO

Qualifier TRADDET

98A::SETT// 20141201

:98A::TRAD// 20141127

Comment

Mandatory matching field in T2S

Mandatory matching field in T2S

:90A::DEAL// PRCT// :99A::DAAC//310 :35B:ISIN NL0000009538

:22F::TTC0//CCPN :22F::TTC0//XCPN

:70E::SPRO/RPRT

KAS BANK will instruct your indicator to the market. We will not use the priority indicator for internal processing. Indicates that the securities are traded "CUM" or "EX". Despite the SWIFT definition of the codes, the flag is not limited to coupons. It is understood as a general CUM/EX indicator flag. Additional matching items in T2S

Settlement Instruction processing narrative

:165:TRADDET


TARGET2-Securities

Sequence C: Repetitive Mandatory Financial Instrument/Account

Field Status


Content

Example

Comment

16R

M

FIAC

Start and name of the block

Qualifier FIAC

:16R:FIAC

36B

M

SETT

Quantity of Qualifier SETT followed by // :36B::SETT// Financial Instrument FAMT (face amount) or // UNIT/100, UNIT (number of shares) or :36B::SETT// FAMT/100000

For PFOD settlement this should be zero

19A

O

SETT

Amount

Not required


70D

O

DENC

Narrative

Not required

13B

O

CERT

Number Identification

Not required

97A

M

SAFE

Account

Qualifier SAFE followed by // and the Safekeeping a/c holding securities

94F

O

SAFE

Place of Safekeeping

In option F: :94F:: SAFE// Qualifier SAFE followed by // NCSD//NECINNCSD/ or //ICSD/ and the L2AXXX BIC11 of the depository where securities are held

97A

O

CASH

Account

In option A: Qualifier CASH followed by II the cash account to indicate if the cash account is different from the default one.

16S

M M

FIAC

End and name of the block

The code word : FIAC

The BIC11 of the Central Securities Depository where the financial instruments held Although this is an optional field, it is mandatory for crossborder settlements. If not otherwise specified KAS BANK assumes that PSET mentioned is equal to the PSAFE. We strongly recommend to instruct the PSAFE in all instructions.

:16S:FIAC

Sequence E: Mandatory Settlement Details Field Status


Content

Example

16R

M

SETDET


Qualifier SETDET

:16R:SETDET

22F

M

SETR

Indicator

Qualifier SETR followed by // :22F::SETR//TRAD TRAD

22F

O

STCO

Indicator (Partial indicator)

Qualifier STCO followed by PART: partial settlement is allowed NPAR: No Partial

22F

O

STCO

Indicator (Opt-Out indicator)

Qualifier STCO followed by NOMC code


:22F::STCO//PART :22F::STCO//NPAR

Comment

KAS BANK will have default account set up for partialling. However we will instruct your indicator to the market. We will not use the partial indicator for internal processing. :22F::STCO//NOMC Indicates that no Market Claims should be automatically created. T2S: This is an additional matching field.

TARGET2-Securities

Repetitive Mandatory Subsequence E: Settlement Parties De aanwezigheid van de volledige settlement keten wordt ten zeerste aanbevolen. De klant van de leverende/ontvangende partij is een verplicht criteria. Het is verplicht voor KAS BANK om in de tegenpartij settlement keten minimaal 2 levels te hebben. De onderstaande tabel geeft het “3 levels” scenario weer. Field Status


Content

Example

16R

M

SETPRTY


Qualifier SETPRTY

:16R: SETPRTY

95A

M

DEAG REAG

Delivering agent Option P : DEAG/REAG Party (instruction to followed by Bic11 code of receive securities) the counterparty Receiving agent Party (instruction to deliver securities)

:95P::DEAG//

Safekeeping account End and name of the block

option A

:97A:: SAFE 35x

Qualifier SETPRTY

:165:SETPRTY

Comment

Identifies the Counterparty at CSD level. The BIC11 is a mandatory matching field and is the only option processed STP For Switzerland Euro settlements it is allowed to instruct via 95R Optional matching item in T2S

:95P::REAG//

97A

O

SAFE

16S

M

SETPRTY

16R

M

SETPRTY


Qualifier SETPRTY

:16R : SETPRTY

95A

M

SELL BUYR (if 2 levels)

Seller (in case of an instruction to receive) Buyer (in case of an instruction to deliver)

This field is mandatory for internal trades; Optional but highly recommended for external trades. Option P: SELL/BUYR followed by Bic11 code of the counterparty's client

:95P::SELL//Seller Bic Code

Only Option P and R will be processed STP The population of this field is mandatory in the counterpart settlement chain. 1st case: If no DECU/RECU is reported in the settlement chain, the SELL/BUYR represent the client of Party/Cpty SELL BUYR

Delivery Client of Party

Receipt Client of Counterpart

Client of Counterpart

Client of Party

The Client of Counterparty reported with option P or R is an optional matching field. 2nd case: If DECU/RECU is reported in the settlement chain, the SELL/BUYR represent the client of client of Party/Cpty SELL BUYR

Delivery Client of Party

Receipt Client of Counterpart

Client of Counterpart

Client of Party

In this 2nd case the field is not used in the matching process. 95A

O

ALTE

alternative ID to identify the charity ID

Option S: ALTE followed by // CHTY/2Ia/30x

:95S::ALTE//CHTY/ GB/123

97A

O

SAFE

Account

Qualifier SAFE followed by // and the Safekeeping a/c holding securities.

97A::SAFE//

98A

O

PROC

date/time


20C

O

PROC

Reference


20C

O

PROC

Processing reference


:20C::PROC/ xxxxxxxxxx

16S

M

SETPRTY

End and name of the block

Qualifier SETPRTY

:165:SETPRTY

16R

O

SETPRTY


Qualifier SETPRTY

:16R: SETPRTY

95A

M

PSET

Place of Settlement

Option P: PSET followed by BIC code of Central Depository

:95P::PSET// SICVFRPPXXX

Highly recommended for settlement in the Dutch market to identify the counterparty

The BIC11 code of the CSD of the counterparty must be quoted. This is a mandatory matching field. KAS BANK 2e Informatiegids – januari 2015 | 25

TARGET2-Securities

Repetitive Optional Sub-sequence E: Amounts

Field

Status


Content

Example

16R

M

AMT


Qualifier AMT

:16R:AMT

19A

O

DEAL

Amount - stamp able consideration

Qualifier DEAL followed by II[N]3!al5d (currency and amount)

:19A::DEAL// GBP100,

19A

M

SETT

Qualifier SETT followed by currency and amount

:19A::SETT// EUR1000,

16S

M

AMT

Amount consideration of transaction End and Name of block

Qualifier AMT

:16S:AMT

16S

M

SETDET

Qualifier SETDET

:16S:SETDET

End and Name of block


Comment

This occurrence of the block is only included in this message if SDRT (stamp duty) is to be paid and the stamp able consideration needs to be quoted.

In case of a DWP, RWP or PFOD a N(egative) has to be added before the settlement amount 19A::SETT//NEUR100000,

TARGET2-Securities

Eindnoten A Hold en release, KAS BANK ondersteunt het niet wanneer u zelf de hold indicator meegeeft in uw instructie. Uw instructie zal dan niet worden verwerkt. Ook is het niet mogelijk om zelf instructies te ‘releasen’. De reden hiervan is dat KAS BANK dient te borgen dat u voldoet aan alle voorwaarden. B Linken, op het T2S platform kan ook meerdere-op-meerdere (n:n) worden gelinkt. KAS BANK ondersteunt dit vooralsnog niet. Verder kunnen, naast de ‘AFTE’ en ‘WITH’ varianten, op het platform van T2S ook via onderstaande varianten instructies aan elkaar worden gekoppeld: – BEFO: Met de indicatie ‘BEFO’ (before) wordt bereikt dat de genoemde gelinkte instructie op zijn vroegst settled nadat de instructie is gesetteld. Vb.: U linkt een ontvangst aan een levering middels ‘BEFO’. De ontvangst moet dan eerst gesettled zijn voordat de levering mag settelen. – INFO: Met de indicatie ‘INFO’ wordt er puur en alleen ter informatie een koppeling gelegd tussen de instructie en de genoemde gelinkte instructie. Wat betreft settlement heeft deze variant geen effect. Vb.: U linkt een levering aan een ontvangst middels ‘INFO’. Hiermee geeft u puur en alleen administratief een verband aan tussen de levering en ontvangst. – POOL: Met de indicatie ‘POOL’ wordt bereikt dat alle instructies met een gemeenschappelijke pool-referentie, tegelijkertijd settelen. Vb. U linkt meerdere instructies aan elkaar middels ‘POOL’. Deze instructies moeten dan allen gelijktijdig met elkaar settelen. KAS BANK overweegt nog of zij in de toekomst ook de ‘BEFO’ indicator zal gaan ondersteunen. Hierover is nog geen definitief besluit genomen. Wij zien vooralsnog ook nog geen aanleiding om de indicatoren ‘INFO’ en ‘POOL’ te gaan ontwikkelen en ondersteunen. C Partialing, op het T2S platform kan naast partialling bij een tekort aan effecten ook gepartialled worden bij een tekort aan geld. KAS BANK zal de partial functionaliteit alleen ondersteunen bij een tekort aan effecten, niet bij een tekort van geld. Onderstaande indicatoren met betrekking tot partialling bestaan ook binnen T2S. Echter, KAS BANK zal deze niet ondersteunen. – PARC (partial settlement alleen toegestaan voor tenminste een x-bedrag) – PARQ (partial settlement alleen toegestaan voor tenminste een x-aantal effecten)


KAS BANK Amsterdam P.O. Box 24001 1000 DB Amsterdam The Netherlands Nieuwezijds Voorburgwal 225 1012 RL Amsterdam The Netherlands T: +31 20 557 59 11

Januari 2015 KAS BANK N.V. TARGET2-Securities. 2e informatiegids

Recommend Documents