ING INTERNATIONAL (II)

ING INTERNATIONAL (II) Investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV)

PROSPEKT SPOLEČNOSTI – ÚPLNÉ ZNĚNÍ LUCEMBURSKO – 31. ČERVENEC 2008

INVESTMENT MANAGEMENT

CZ

Více informací získáte na adrese: ING Investment Management Belgium Fundinfo Helpdesk (MA 2.01.02) Avenue Marnix 24 B-1000 Brussel Tel. +32 2 547 87 88 e-mail: [email protected] nebo www.ingim.com Prospekt byl vytvořen pomocí systému 'Publication Management System', který pro sektor investičních fondů vyvinula společnost Imprimerie Centrale S.A. - Financial Services v Lucemburku.

ING INTERNATIONAL (II)

LUCEMBURSKO - 31. ČERVENEC 2008

PROSPEKT SPOLEČNOSTI – ÚPLNÉ ZNĚNÍ

llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll

Obsah Upozornění. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

ČÁST I: Základní informace o společnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

I. Informace o investicích . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

II. Upisování, odkup a konverze cenných papírů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

III. Náklady, poplatky a daňový režim . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

IV. Rizikové faktory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8

V. Veøejnì pøístupné informace a dokumenty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8

ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9

ING International (II) - Czech Money Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

ING International (II) - Slovak Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

ING International (II) - Slovak Money Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

Èást III: Doplòkové informace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19

I. Spoleènost. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19

II. Rizika spojená s investováním: podrobnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19

III. Omezení investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20

IV. Finanční techniky a nástroje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21

V. Správa a řízení společnosti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22

VI. Správci portfolia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23

VII. Depozitní banka, hlavní výplatce a správní společnost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23

VIII. Akcie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

IX. Čistá účetní hodnota . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

X. Pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26

XI. Pravidelné zprávy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27

XII. Valná hromada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27

XIII. Dividendy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27

XIV. Likvidace, fúze a vklady podfondù nebo tøíd akcií . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27

XV. Zrušení a likvidace spoleènosti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

XVI. Odporovací øízení. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

XVII. Prevence praní špinavých penìz a financování terorizmu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

XVIII. Støet zájmù. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

ING INVESTMENT MANAGEMENT 3





Upozornění Upisování akcií společnosti je platné pouze v případě, že proběhlo podle pokynů uvedených v platném prospektu společnosti (ve zkráceném či úplném znění), k němuž je přiložena poslední výroční zpráva, kterou má společnost k dispozici, nebo poslední pololetní zpráva, pokud ji společnost zveřejnila po vydání poslední výroční zprávy. Žádná osoba není oprávněna vycházet z jiných podkladů či informací než z těch, jež jsou uvedeny v úplném nebo zkráceném znění prospektu a v něm uvedených dokumentech, o nichž je známo, že jsou určeny k nahlédnutí veřejnosti. Tento prospekt společnosti podrobně popisuje obecná rámcová ustanovení, která se vztahují na všechny podfondy a která je třeba prostudovat v kombinaci s příslušnými informativními listy s popisem jednotlivých podfondů. Tyto informativní listy budou zařazeny do tohoto dokumentu vždy při založení nového podfondu a jsou nedílnou součástí prospektu ve zkrácené i úplné verzi. Žádáme potenciální investory, aby si před každým vkladem svých investičních prostředků tyto informativní listy s popisem podfondů pečlivě prostudovali. Prospekt společnosti (ve zkrácené i úplné verzi) bude pravidelně aktualizován, aby do něj byly začleněny všechny důležité změny. Doporučujeme investorům, aby se informovali u společnosti, zda mají k dispozici nejnovější verzi tohoto dokumentu. Kromě toho společnost poskytne zdarma a na požádání všem akcionářům a potenciálním investorům nejnovější zkrácenou verzi tohoto prospektu. Je zakázáno používat tento dokument jako obchodní nabídku nebo pobídku k prodeji cenných papírů v zemích nebo za podmínek, kdy by takováto nabídka nebo pobídka nebyla povolena příslušnými úřady. Společnost byla založena a sídlí v Lucemburku, kde obdržela povolení příslušného lucemburského úřadu. Toto povolení nemůže být interpretováno ani vykládáno jako schválení obsahu tohoto prospektu, kvality akcií či kvality investic, které společnost vlastní, ze strany kompetentního lucemburského úřadu. Podnikatelské aktivity společnosti podléhají zákonnému dozoru příslušného lucemburského úřadu. Kromě toho tato společnost nebyla zapsána podle zákona Spojených států amerických z roku 1940 o investičních společnostech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle analogických právních předpisů jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této společnosti nebyly zaregistrovány podle zákona Spojených států amerických z roku 1933 o cenných papírech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle jiného analogického právního předpisu jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této společnosti nesmí být nabízeny k prodeji, prodány, převedeny ani vydány do Spojených států amerických, na jejich území či jejich državy, ani jakémukoliv „státnímu příslušníkovi Spojených států amerických“ (US Person) tak, jak je definován v rámci Právních nařízení S zákona Spojených států amerických z roku 1933 (což je definice, která může čas od času procházet změnami podle legislativy, právních předpisů, nařízení či interpretace pro administrativní účely) s výjimkou transakcí, při kterých nedochází k porušení zákonných předpisů o převoditelných cenných papírech v rámci platné legislativy Spojených států amerických. Investoři mohou být vyzváni k tomu, aby prokázali, že nejsou „státním příslušníkem Spojených států amerických“ a že akcie neupisují jménem nebo za „státního příslušníka Spojených států amerických“. Doporučujeme investorům, aby se informovali ve věci platné legislativy, právních předpisů a nařízení (především pak ve věci právních předpisů a nařízení upravujících daňový režim a devizovou kontrolu), kterým podléhají v zemi svého původu, pobytu nebo stálého bydliště v souvislosti s investováním do společnosti a aby se poradili se svým finančním, právním a daňovým poradcem ve všech otázkách, které souvisejí s obsahem tohoto dokumentu.

4 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Společnost potvrzuje, že splňuje veškeré zákonné a právní předpisy platné v Lucemburském velkovévodství pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorizmu. Správní rada nese zodpovědnost za informace uvedené v tomto dokumentu ke dni zveřejnění. Správní rada potvrzuje na základě rozumné a přiměřené znalosti tohoto dokumentu, že v něm obsažené informace jsou správným a věrným odrazem skutečnosti a že nebyla opomenuta žádná informace, která by změnila význam tohoto dokumentu, pokud by do něj byla zařazena. Hodnota akcií společnosti podléhá vlivům velkého množství faktorů. Všechny odhady výnosů i údaje o historické výnosnosti jsou uvedeny pro informaci a neposkytují žádné záruky budoucí výkonnosti. Proto správní rada upozorňuje na skutečnost, že za běžných podmínek a s ohledem na kolísání kurzů cenných papírů v portfoliu může být odkupní cena akcií vyšší nebo nižší než emisní (upisovací) cena. Oficiálním jazykem originálu tohoto prospektu je anglicky. Anglický originál může být přeložen do jiných jazyků. V případě rozdílů či nesrovnalostí mezi anglická verze tohoto dokumentu a ostatními přeloženými verzemi rozhoduje anglická verze, s výjimkou (přičemž tato výjimka je jediná), kdy právní předpisy jurisdikce země, kde jsou akcie nabízeny veřejnosti, stanoví jinak. Avšak i v takovémto případě bude tento dokument vykládán a interpretován podle lucemburského práva. Urovnání případných námitek či sporů vzniklých v souvislosti s investicemi vloženými do společnosti bude provedeno podle lucemburské legislativy. TENTO PROSPEKT NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI VEŘEJNOU POBÍDKU V PŘÍPADĚ ZEMÍ, JEJICHŽ JURISDIKCE POVAŽUJE TAKOVOUTO VEŘEJNOU NABÍDKU ČI POBÍDKU ZA NEZÁKONNOU. TENTO PROSPEKT NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI POBÍDKU VE VZTAHU K OSOBĚ, VŮČI NÍŽ BY TENTO DOKUMENT MOHL BÝT POVAŽOVÁN ZA NEZÁKONNĚ UČINĚNÝ NÁVRH.





ČÁST I: Základní informace o společnosti Stručná prezentace společnosti

ING Asset Management b.v. 15 Prinses Beatrixlaan, Haag

Místo, právní forma a datum založení

ING Investment Management Co., 230 Park Avenue, New York, NY 10169

Společnost byla založena v Lucemburku, v Lucemburském velkovévodství, jako investiční společnost s variabilním kapitálem („SCIAV“) s několika podfondy, dne 20. listopadu 1992.

ING Investment Management (C.R.), Bozdechova 2/344, 150 00 Praha Česká republika

Sídlo společnosti 52, route d’Esch – L-1470 Luxembourg

Obchodní rejstřík Č. B 41.873

Lucemburský kontrolní úřad Komise pro dohled nad finančním sektorem (Commission de Surveillance du Secteur Financier, dále uváděná jako CSSF)

Správní rada Předseda: -

Pan Michel van Elk (předseda), Ředitel a manažer oddělení marketingu a prodeje, ING Investment Management (Europe) bv, Haag

Členové správní rady:

Depozitní banka ING Luxembourg S.A., société anonyme (akciová společnost), 52 route d’Esch, Lucemburk

Zástupce pro správu a administrativní záležitosti společnosti, zástupce pro převody a správce seznamu akcionářů ING Luxembourg S.A., société anonyme (akciová společnost), 52 route d’Esch, Lucemburk

Promotor ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-1000 Brusel

Upisování cenných papírů, odkup, konverze, finanční služby

-

Paní Maaike van Meer, Manažerka právního oddělení, ING Investment Management (Europe) bv, Haag

ING Luxembourg S.A. nebo jakákoliv jiná instituce, jejíž jméno je zveřejňováno ve výročních a pololetních zprávách o činnosti a hospodaření společnosti.

-

Pan Michael van Diemen, Provozní ředitel ING Investment Management (Europe) bv, Haag

Finanční rok

-

Pan Jonathan Atack, Finanční ředitel a manažer rizik ING Investment Management (Europe) bv, Haag

Datum konání řádné valné hromady

-

Pan Bruno Springael, Generální ředitel, ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Brusel

(pokud tento den není pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, bude se valná hromada konat první následující pracovní den)

-

Pan Nicolas Schulz, Manažer právního oddělení, oddělení vnitřních předpisů a domicilace ING Investment Management Luxembourg S.A.

Od 1. dubna do 31. března následujícího roku

Druhý čtvrtek v červenci od 13:30 hod. (lucemburského času)

Obchodní partneři depozitní banky Clearstream Banking Luxembourg, 42, avenue J.F. Kennedy, L-2967 Lucemburk The Bank of New-York,

Nezávislý auditor

2, lokalita Winston Churchill, L-2014 Lucemburk

Ernst & Young, société anonyme (akciová společnost) 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP 780 - L-2017 Luxembourg)

Manažerská společnost ING Investment Management Luxemburg, S.A. 52 route d'Esch, L-2965 Luxembourg

Správci portfolia ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B-1000 Brusel






I. Informace o investicích Obecné informace Výhradním předmětem společnosti je spravovat investice jménem akcionářů, aby tito akcionáři měli prospěch z výnosů generovaných na základě správy jejího portfolia. Společnost je povinna dodržovat investiční limity ve smyslu a znění části II zákona ze dne 20. prosince 2002. V rámci svých cílů je společnost oprávněna nabídnout na výběr mezi několika podfondy, které jsou řízeny a spravovány nezávisle na sobě. Specifická investiční politika jednotlivých podfondů je podrobně popsána v informativních listech k jednotlivým podfondům. V rámci svých investic budou aktiva určitého podfondu ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářských vztahů je každý podfond veden jako samostatný subjekt. Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Cenová struktura, výše minimálního počátečního vkladu, deviza, v níž je vyjadřována čistá účetní hodnota, a kategorie způsobilých investorů se mohou lišit v závislosti na jednotlivých třídách akcií. Jednotlivé třídy akcií se mohou rovněž lišit v závislosti na jiných objektivních podkladech, které stanoví správní rada společnosti.

Specifika podfondů

Cena k úhradě může být navýšena o emisní poplatek ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, uvedený podrobněji v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. V žádném případě však nepřesáhne limity uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Částka za upsání emitovaných akcií je splatná v referenční (denominační) devize příslušné třídy akcií. Pokud akcionář požádá o platbu v jiné měně, půjdou náklady spojené se směnnou transakcí k tíži tohoto akcionáře. Tato cena bude splatná ve lhůtě stanovené pro jednotlivé podfondy uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Akcie budou vydány deset dnů ode dne stanovení čisté účetní hodnoty, která bude použita při upsání akcií. Správní rada společnosti bude oprávněna kdykoliv zastavit emisi akcií. Toto opatření bude moci omezit na určité země, určité podfondy a nebo určité třídy akcií. Společnost je oprávněna omezit nebo zakázat nákup akcií jakékoliv fyzické nebo právnické osobě.

Odkup akcií Každý akcionář má právo požádat o odkup svých akcií. Žádost o odkoupení akcií nelze odvolat.

Investiční politika a cíle jednotlivých podfondů jsou popsány v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

Společnost přijímá příkazy k odkupu každý pracovní den v bankovním sektoru v Lucemburku. Příslušná částka za odkup akcií bude stanovena na základě čisté inventární hodnoty uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

Investiční společnost s variabilním kapitálem („SCIAV“) uplatňuje „Obrannou politiku“ skupiny ING a nebude investovat do společností, které jsou přímo propojeny s kontroverzními zbraněmi (protipěchotní miny, tříštivé bomby, vyprázdněná uranová munice, biologické, chemické nebo jaderné zbraně atd.). „Obranná politika“ skupiny ING je k dispozici k nahlédnutí na webových stránkách www.ing.com.

Cena k úhradě může být navýšena o odkupní poplatek ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, uvedený podrobněji v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. V žádném případě však nepřesáhne limity uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

II. Upisování, odkup a konverze cenných papírů

Akcionáři jsou povinni při podávání žádosti o odkup akcií předložit v případě potřeby (i) akcie na doručitele (cenné papíry vydané v listinné podobě) nebo (ii) akcie na jméno, řádně opatřené (iii) všemi nevyplacenými kupony v případě, že se jedná o dividendové akcie (na doručitele nebo na jméno).

Nákup, odkup a konverzi akcií provádí ING Luxembourg S.A. a organizace zajišťující finanční služby. Náklady a poplatky spojené s emisí, odkupem a konverzí akcií jsou uvedeny v informativním listu s popisem podfondu. Mohou být vydány akcie na doručitele a/nebo na jméno tak, jak je uvedeno v jednotlivých informativních listech podfondů. Správní rada je oprávněna rozhodnout o vydání zlomků akcií. Emisní, odkupní a konverzní cena může být navýšena o případné daně, poplatky a kolkovná, které mohou být požadovány z titulu upisování, odkupu nebo konverze cenných papírů. V případě pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo pozastavení příkazů k upisování cenných papírů budou přijaté příkazy provedeny na základě první čisté účetní hodnoty, která bude moci být použita po uplynutí doby pozastavení. Společnost zakazuje praktiky spojené s tzv. Market Timing a vyhrazuje si právo odmítnout příkazy k upsání a konverzi cenných papírů, které mají původ u investora, kterého společnost podezírá z používání takovýchto praktik, a přijmout v případě potřeby potřebná opatření za účelem ochrany zájmu společnosti a ostatních investorů.

Upisování cenných papírů Společnost přijímá příkazy k upsání cenných papírů každý pracovní den v bankovním sektoru v Lucembursku, pokud nebude v informativních listech podfondů stanoveno jinak. Investoři, jejichž příkazy k upsání cenných papírů byly schváleny, obdrží akcie, které budou emitovány na základě použitelné čisté účetní hodnoty, která bude specifikována v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.


Daně, poplatky a běžné režijní náklady půjdou k tíži akcionáře. Příslušná částka za odkup akcií je splatná v referenční (denominační) devize příslušné třídy akcií. Pokud akcionář požádá o platbu v jiné měně, půjdou náklady spojené se směnnou transakcí k tíži tohoto akcionáře. Správní rada ani depozitní banka neponesou odpovědnost za jakékoliv platební prodlení, které vznikne v důsledku případné devizové kontroly či jiných okolností, které jsou nezávislé na jejich vůli a které by mohly omezit nebo znemožnit převod výnosu z odkupu akcií do zahraničí. Společnost je oprávněna přistoupit k nucenému odkupu všech akcií, pokud zjistí, že osoba, jež není oprávněná k držení akcií společnosti (např. státní příslušník Spojených států amerických), vlastní sama nebo spolu s jinými osobami akcie společnosti, nebo provést či nařídit nucený odkup části akcií, pokud zjistí, že jedna nebo několik osob vlastní část akcií společnosti takovým způsobem, že by společnost mohla podléhat jiným daňovým zákonům než lucemburským.

Konverze Akcionáři jsou oprávněni požádat o konverzi jakýchkoliv akcií podfondu na akcie jiného podfondu za podmínky, že budou dodrženy podmínky přístupu k akciím cílové třídy, typu nebo podtypu akcií tohoto jiného podfondu, a to na základě příslušných čistých účetních hodnot, které budou stanoveny ke společnému dni ocenění, jenž bude následovat po přijetí žádosti o provedení konverze. V případech žádosti o konverzi akcií podfondu, u něhož se limit přijímání příkazů případně liší od limitu použitelného pro upsání akcií v cílovém podfondu, bude žádost o





provedení konverze spojená se žádostí o odkup, po níž bude následovat žádost o upsání akcií v cílovém podfondu, aniž by to mělo za důsledek vedlejší náklady k tíži investora. Zlomek fyzicky existujících cenných papírů, který vznikne při odkupu, odkoupí společnost. Tento zlomek bude akcionáři proplacen na základě příslušné čisté účetní hodnoty. Poplatky a náklady na odkup a emisi akcií související s převodem mohou být účtovány akcionáři, jak je popsáno v informativním listu každého podfondu. V případě, že akcionáři podávají žádost o konverzi akcií, jsou povinni předložit v případě potřeby cenné papíry na doručitele (cenné papíry vydané listinné podobě) se všemi neproplacenými kupóny, pokud se jedná o dividendové akcie, nebo případné emisní certifikáty pro akcie na jméno.

Upsání a odkup akcií proti výplatě v naturáliích Společnost je oprávněna vyhovět žádosti akcionáře a souhlasit s emisí akcií společnosti proti vkladu způsobilých aktiv v naturáliích, která splňují určité podmínky, za předpokladu, že budou dodrženy právní předpisy Lucemburského velkovévodství, především pak povinnost předložit ocenění těchto aktiv v podobě znaleckého posudku auditora. Povinností správní rady bude stanovit pro každý konkrétní případ druh a typ přípustných aktiv, přičemž tyto cenné papíry odpovídají cílům a požadavkům investiční politiky uplatňované v rámci příslušného podfondu. Náklady spojené s těmito úpisy v naturáliích ponese akcionář, který o ně případně požádá. Společnost bude oprávněna, pokud tak rozhodne správní rada, uhradit akcionářům odkupní cenu formou přidělení investičních nepeněžních prostředků/naturálií pocházejících z aktiv souvisejících s danou třídou nebo s danými třídami akcií, a to do výše hodnoty vypočtené ke dni ocenění, k němuž byla odkupní cena vypočtena. Odkupy akcií jinou formou než za hotové podléhají povinnosti zpracování znaleckého posudku, který předloží nezávislý auditor společnosti. Odkoupení akcií proti výplatě v naturáliích je možné pouze za podmínky, (i) že bude zaručeno právo akcionářů na rovné zacházení, (ii) že dotyční akcionáři vyjádří svůj souhlas a že (iii) povaha nebo typ aktiv určených k převodu bude v takovémto případě stanovena na rovném, rozumném a přiměřeném základě, aby nedošlo k poškození zájmů ostatních majitelů akcií dané třídy nebo daných tříd. V takovémto případě půjdou náklady spojené s odkupem akcií proti výplatě v naturáliích k tíži aktiv souvisejících s příslušnou třídou (příslušnými třídami) akcií.

Omezení odkupu a konverze V případě, že se bilance operací odkupů a konverzí akcií jednoho podfondu na akcie jiného podfondu rovná čisté výši odkupu, jejíž hodnota překročí prahovou hodnotu 10 % celkových čistých aktiv podfondu, jež je vypočtena ke dni ocenění před odkupy a konverzemi, všechny odkupy a/nebo konverze je možno poměrným dílem snížit až po prahovou hodnotu 10 %. Odkupy a/nebo konverze, které nejsou provedeny z důvodu poměrného snížení, budou mít prioritu při realizaci k dalšímu dni ocenění.

zpráv, náklady na zprostředkovatelskou a makléřskou činnost, provize, poplatky a náklady spojené s pohyby cenných papírů a hotovostními operacemi, náklady na úhradu paušální daně v Lucembursku a ostatní daně a poplatky související s činností společnosti, náklady spojené s vytištěním akcií, s překlady materiálů a s uveřejňováním informací v tisku tak, jak požadují zákonná ustanovení, náklady spojené s finančními službami, které se týkají cenných papírů a kuponů společnosti, případné náklady spojené s kótováním na burze cenných papírů nebo se zveřejněním ceny akcií společnosti, náklady spojené s oficiálními právními listinami a úkony a s nimi spojenými službami právních poradců, a dále náklady a případné odměny vyplácené členům správní rady. V některých případech je společnost rovněž oprávněna vzít na sebe poplatky hrazené úřadům zemí, kde jsou akcie společnosti veřejně nabízeny, a rovněž náklady a poplatky spojené s registracemi v zahraničí. Společnost je oprávněna zařadit do svých nákladů odměny vyplácené správcům portfolia, investičním poradcům, manažerům a ostatním případným poskytovatelům služeb pod podmínkou, že takto vyplacené částky budou odečteny z odměny připadající manažerské společnosti, kterou určí společnost. 2. Společnost vyplácí depozitní bance jako odměnu provizi příslušející depozitním bankám a hradí náklady spojené s prováděním bankovních transakcí, a to na základě smlouvy uzavřené s depozitní bankou. Tato odměna a úhrada poplatků je splatná měsíčně a depozitní bance ji vyplácejí podfondy k termínu splatnosti. Odměna příslušející depozitní bance za její služby může činit maximálně 0.07 %ročně a je vypočítávána na základě hodnoty portfolia na konci každého měsíce s výjimkou pozic, které společnost vlastní na emergenčních trzích, u nichž je depozitní banka oprávněna přefakturovat navíc poplatky za subdepozitum a/nebo bankovní poplatky vyfakturované příslušnou bankou. 3. Jmenované manažerské společnosti, kterou je ING Investment Management Luxembourg, S.A., přísluší za správu aktiv společnosti odměna (obhospodařovatelský poplatek) dle ustanovení jednotlivých informativních listů s popisem podfondů a dohody o kolektivní správě portfolia, uzavřené mezi společností a ING Investment Management Luxembourg S.A. Za služby spojené s vedením společnosti přísluší společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. provize, která bude vypočítávána na základěprůměrná hodnota čistých aktivjednotlivých podfondů tak, jak stanoví dohoda o kolektivní správě portfolia uzavřená mezi společností a ING Investment Management Luxembourg S.A. Maximální výše této odměny bude činit 0.15 % ročně. Tyto odměny jsou splatné měsíčně za uplynulé období. ING Investment Management Luxembourg S.A. má rovněž nárok na proplacení nákladů spojených s transfery cenných papírů, které promítne do jednotlivých podfondů. Pokud manažer, který byl pověřen centrální správou řízením společnosti, nebo jiný poskytovatel služeb, kterého určí manažerská společnost, pobírá odměnu, která je přímo srážena z aktiv příslušného podfondu nebo podfondů společnosti, budou tyto vyplacené částky odečteny od odměny příslušející manažerské společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A.

Konverze kapitalizačních akcií na dividendové akcie jednoho podfondu a naopak nebudou podléhat tomuto omezení.

4. Aktiva příslušného podfondu budou ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářských vztahů je každý podfond veden jako samostatný subjekt.

III. Náklady, poplatky a daňový režim

B. NÁKLADY A POPLATKY k tíži investorŮ

A. NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI

V případě potřeby a za specifických podmínek, které jsou uvedeny v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů, bude moci být po investorech požadováno, aby hradili náklady a poplatky spojené s emitováním cenných papírů, s proplácením výloh a s konverzí akcií.

1. K tíži společnosti půjdou náklady spojené se založením a provozováním společnosti, společnost na sebe rovněž může vzít náklady spojené s propagací a reklamou. Tyto náklady mohou zahrnovat, přičemž tento seznam není vyčerpávající, především odměny vyplácené depozitní bance, odměny vyplácené manažerské společnosti, kterou určí společnost, odměny vyplácené auditorovi společnosti, náklady na tisk, distribuci a překlad prospektů vydávaných u příležitosti emitování cenných papírů a periodických






C. DAŇOVÝ REŽIM 1. Zdanění společnosti v Lucembursku Emise akcií společnosti nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění ani poplatkům, s výjimkou pevně stanovené daně splatné při založení společnosti a pokrývající operace spojené se shromážděním kapitálu. Tato daň činí při založení společnosti 1250 EUR. Společnost v zásadě podléhá paušální dani, jejíž procentní roční sazba činí 0,05 % z čistých aktiv. Tato daň je však snížena na 0,01 % ročně splatných z výše čistých aktiv peněžních podfondů a z čistých aktiv podfondů a/nebo tříd akcií, které jsou vyhrazeny pro institucionální investory ve smyslu paragrafu 129 zákona ze dne 20. prosince 2002. Toto zdanění se nevztahuje na část aktiv investovaných do jiných lucemburských investičních společností a investičních fondů. Za určitých podmínek mohou být některé podfondy a/nebo třídy akcií vyhrazené pro institucionální investory úplně osvobozeny od této paušální daně, pokud tyto podfondy investují do nástrojů peněžního trhu a depozit složených u úvěrových bank. Některé výnosy generované portfoliem společnosti v podobě dividend a úroků však mohou být zdaněny variabilní daňovou sazbou formou srážkové daně v zemi původu. 2. Zdanění investora Doporučujeme investorům, aby se poradili s odborníky ve věci právních předpisů a nařízení (a aby se informovali především o právních předpisech a nařízeních upravujících daňový systém a devizovou kontrolu), které se vztahují na upisování, koupi, držení a prodej akcií v zemi jejich původu, rezidence nebo pobytu. Ve stávajícím daňovém systému akcionáři z řad právnických osob (s výjimkou právnických osob, které mají místo své daňové příslušnosti v Lucembursku, nebo zde mají stálé zastoupení) nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění, srážkové dani z příjmu, ani dani z kapitálového zisku či z výnosu z finančního majetku, který byl realizován či nikoliv, dani z převodu akcií ani dani z rozdělení podílů či zisků v případě zrušení společnosti. V rámci stávajícího systému akcionář z řad fyzických osob, který je daňově příslušný do Lucemburska, nepodléhá srážkové dani odváděné z výnosů vyplacených společností. Investor, který má status rezidenta, však podléhá zdanění z titulu výplaty dividend a výnosů realizovaných společností. V případě realizace výnosů z převodu cenných papírů podléhá případné proplacení nebo odkup akcií zdanění pod podmínkou, že doba, po niž majitel cenný papír vlastnil, nepřekročila lhůtu 6 měsíců a/nebo že je majitelem více než 10 % akcií emitovaných společností. Popis současného lucemburského daňového systému nikterak nevylučuje případné budoucí změny a doplňky.

IV. Rizikové faktory Potenciální investoøi si musí být vìdomi skuteènosti, že investice každého podfondu podléhají bìžnému a výjimeènému kolísání trhu a jiným investièním rizikùm, která se vztahují k investicím popsaným v informativních listech s popisem jednotlivých podfondù. Hodnota investic a výnosù generovaných tìmito podfondy mùže klesat i stoupat a mùže se stát, že investoøi nedostanou investici zpìt ve výši pùvodnì vloženého vkladu. Zvláštì pak investory upozoròujeme na skuteènost, že cílem podfondù je dlouhodobý rùst kapitálu v závislosti na investièním prostøedí, které ovlivòují takové faktory jako napøíklad smìnné kurzy, investice vložené do emergenèních trhù, vývoj køivky úrokových sazeb, vývoj dùvìryhodnosti a bonity emitentù, používání finanèních derivátù, investování do podnikù a do investièního sektoru, které mohou natolik ovlivòovat volatilitu, že mùže dojít ke znaènému zvýšení celkového


rizika a/nebo mùže mít za dùsledek nárùst èi pokles hodnoty investic. Podrobný popis rizik, která zmiòují jednotlivé informativní listy s popisem pøíslušných podfondù, najdete v úplném znìní tohoto dokumentu. Rovnìž je tøeba zmínit, že správce majetku a portfolia je oprávnìn za podmínky, že dodrží investièní limity a omezení, kterým podléhá, k tomu, aby se po pøechodnou dobu choval spíše defenzivnì, a mìl ve svém portfoliu více likvidních (hotovostních) prostøedkù, pokud usoudí, že trhy nebo ekonomiky zemí, do nichž podfond investuje, vykazují pøíliš velkou volatilitu, všeobecnì pøetrvávající propad nebo další negativní podmínky. Za takovýchto okolností mùže dojít k tomu, že pøíslušný podfond nebude s to pokraèovat v plnìní svého investièního cíle, což mùže negativnì poznamenat jeho výkonnost.

V. Veøejnì pøístupné informace a dokumenty 1. Informace Čistá účetní hodnota každé třídy akcií je veřejnosti k dispozici v sídle společnosti, v depozitní bance a v ostatních institucích, které jsou pověřeny poskytováním finančních služeb, a to počínaje prvním pracovním dnem v bankovním sektoru, který následuje po výpočtu těchto čistých účetních hodnot. Kromě toho bude správní rada společnosti informovat veřejnost o čisté účetní hodnotě všemi prostředky, které uzná za vhodné, a to minimálně dvakrát za měsíc a tak často, jak bude tato hodnota vypočítávána, přičemž tyto informace budou zveřejňovány v zemích, kde jsou tyto akcie veřejně nabízeny. 2. Dokumenty Prospekt spoleènosti v úplném i zkráceném znìní a výroèní a pololetní zpráva budou k vyzvednutí na požádání pøed upsáním nebo po upsání akcií spoleènosti a budou bezplatnì k dispozici na pøepážkách depozitní banky a ostatních institucí, které tím depozitní banka povìøí, a dále pak v sídle spoleènosti.





ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ Třídy akcií: „P“:

Běžná třída akcií určená pro soukromé investory.

„X“:

Běžná třída akcií určená pro soukromé investory, která se liší od třídy „P“ obhospodařovatelským poplatkem, a je distribuována v některých zemích, kde tržní podmínky vyžadují vyšší obhospodařovatelské poplatky.

„I“:

Třída akcií vyhrazená pro institucionální investory, akcie jsou v zásadě emitované pouze na jméno. Třídy akcií „I“ budou emitovány pouze pro upisovatele akcií, kteří vyplnili formulář pro upsání cenných papírů na základě závazků, povinného zastoupení a záruk, které budou povinni předložit z titulu svého statutu institucionálního investora tak, jak stanoví paragraf 129 zákona z 20. prosince 2002. Schválení jakékoliv žádosti o upsání cenných papírů v rámci třídy akcií „I“ bude odloženo tak dlouho, dokud požadované dokumenty a oprávnění nebudou řádně vyplněny a předloženy.

„Danske G“:

Třída akcií vyhrazená pro zákazníky banky Danske Bank A/S a jejích poboček.

„Danske I“:

Třída akcií vyhrazená pro institucionální zákazníky banky Danske Bank A/S a jejích poboček.

„J“

Třída akcií vyhrazená pro investory, kteří jsou investičními společnostmi a investičními fondy, jejichž cíl je investovat výhradně do podfondu ING Intl (II) Senior Bank Loans USD. Aby byla investiční společnost nebo investiční fond oprávněna zakoupit akcie třídy „J“, musí od svých investorů požadovat odkupní poplatek a omezení minimální reinvestované částky, jež jsou rovnocenné nebo přísnější, než je odkupní poplatek a omezení minimální reinvestované částky vztahující se na akcie třídy I podfondu.

„G“:

Třída akcií vyhrazená pro individuální investory s minimální částkou úpisu a drženou částkou, jež je podrobněji popsána v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

„Belhyperion I“:

Třída akcií vyhrazená pro institucionální zákazníky společnosti „Belhyperion“ a jejích poboček.

jsou identifikovány v rámci pásem nárůstu volatility. U podfondů bez pevně stanoveného časového horizontu a bez ochrany kapitálu je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů účetní hodnoty čistých aktiv za posledních 5 let nebo za kratší dobu v případě podfondu, který ještě 5 let nepodniká. U podfondů, které podnikají kratší dobu než jeden rok, se riziko vypočítá na základě kolísání měsíčních výnosů referenčního indexu za posledních 5 let. U podfondů s pevně stanoveným časovým horizontem a s kapitálovou ochranou je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů, pokud existují historické podklady 2,5 roku zpět a déle, a na základě výnosů vypočítávaných v dvouměsíčních časových intervalech, pokud jsou historické údaje známy minimálně 1 rok zpět. U nových podfondů nebo v případě, kdy historické údaje existují pro období kratší než 1 rok, je riziko vypočítáváno na základě stejných nebo podobných produktů, pokud pro daný podfond nejsou k dispozici dostatečné informace. Investiční horizont každého podfondu je stanoven jako doba trvání (vyjádřeno v počtu úplných let), během níž by bylo třeba investovat (1 rok až více než 5 let), aby historicky nedocházelo k negativním výnosům. V případě podfondu denominovaného v jiné měně než v evropské měnové jednotce euro je riziko a horizont vypočítáváno v devize vkladu.

Omezení týkající se upsání a vlastnictví Společnost si vyhrazuje právo v případě, že upsání je v rozporu s obsahem prospektu nebo by mohlo poškodit všechny akcionáře: -

odmítnout realizací upsání všech nebo části akcií a

-

kdykoliv odkoupit akcie držené osobami neoprávněnými nakupovat nebo vlastnit akcie společnosti.

Toto odmítnutí nebo odkup bude zdůvodněno.

Vysvìtlivky ke grafùm použitým v rubrice „Rizikový profil investora“ v jednotlivých informativních listech. ING používá metodiku nazývanou Risk Rating (EVAL©), která vychází z historického pozorování kolísání výnosů („returns“) vyjádřených v eurech a především pak jejich volatility (standardní statistické odchylky) oproti průměru (tj. od střední hodnoty). Existuje 7 různých kategorií rizika (od 0, která je nejméně riziková, do 6, která je nejrizikovější), jež






ING International (II) Czech Money Market Úvod Tento podfond byl založen dne 20. října 1997.

Profil typického investora Hodnocení Eval®

Investiční cíle a politika Cílem podfondu je nabídnout co nejvyšší nárůst hodnoty, který je propojen s krátkodobými úrokovými výnosy z českých korun a zároveň zachovat stabilitu hodnoty aktiv prostřednictvím investic do portfolia cenných papírů a nástrojů s pevným výnosem s vysokou mírou likvidity a do likvidních aktiv. K cenným papírům a nástrojům s pevnými výnosy patří mimo jiné krátkodobé směnky a vlastní směnky, vkladové certifikáty (CD) a obchodovatelné jistiny (CP), dluhopisy s pevným úrokem, obligace s plovoucími výnosy a střednědobé směnky, všechny vydané v kategorii „investment grade“. Podfond bude především investovat do likvidních aktiv a cenných papírů a nástrojů s pevnými výnosy, jejichž původní nebo zbývající dobu splatnosti je kratší než dvanáct měsíců, a směnek s pohyblivým výnosem, u kterých je úroková sazba revidována alespoň jednou ročně.

Omezení investic Podfond bude respektovat následující limity a omezení týkající se investic a půjček: -

podfond a všechny podfondy investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) nemohou souhrnně nakoupit více než 10 % cenných papírů stejného druhu vydaného jedním emitentem,

-

podfond nemůže investovat více než 10 % čistých aktiv do cenných papírů vydaných jedním emitentem,

-

omezení nastíněná v tomto dokumentu se nebudou vztahovat na cenné papíry vydané nebo garantované suverénním státem, který je členem Organizace pro hospodářský a kulturní rozvoj, orgány místní samosprávy kteréhokoliv tohoto státu, nebo veřejnými mezinárodními orgány.

-

podfond si může půjčit až do maximální výše 25 % svých čistých aktiv,

-

podfond je oprávněn investovat 20 % nebo více do svých čistých aktiv v jiných cenných papírech než převoditelných cenných papírech a/nebo jiných likvidních aktiv, jak je stanoveno v Článku 41(1) zákona z roku 2002, jako například nekótovaná aktiva.

Rizikový profil podfondu Tržní rizika související s finančními nástroji použitými pro dosažení investičních cílů jsou považována za střední. Na finanční nástroje mají vliv různé faktory, mezi ně patří mimo jiné vývoj finančních trhů a ekonomický vývoj emitentů, kteří sami podléhají obecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám panujícím v jednotlivých zemích. Očekávaná rizika investic do firemních emisí jsou vyšší než investice do vládních emisí v zemích Eurozóny. Riziko likvidity podfondu je nastaveno jako střední. Vlivy měn mohou navíc ovlivnit výkonnost podfondů. Investor nemá jakoukoliv záruku, že původní investici získá zpět. Rizika související s finančními deriváty jsou podrobně popsána v prospektu v úplném znění v Části III, Kapitola II: Rizika spojená s investičním prostředím: podrobný popis.


Vysoké

Riziko

Nízké

Euro

0

1

2

3

4

5

6

1 rok

Měna fondu

0

1

2

3

4

5

6

1 rok

Referenční měna Česká koruna (CZK)

Správce portfolia ING Investment Management (C.R.), a.s.

Minimální horizont





ING International (II) Czech Money Market Třída P - Kapitalizační (CZK) Třída akcií

Třída P

Typ akcií

Kapitalizační

Forma akcií

Akcie na doručitele v zaknihované podobě

Zlomky akcií

Až po tři desetinná místa (pouze u akcií v zaknihované podobě)

Nominální hodnota

Akcionářské certifikáty nebudou vydávány

Měna třídy akcií

CZK

Den ocenění

Každý pracovní den v Lucembursku

Emisní poplatek k úhradě distributorovi (distributorům)

Maximálně 0,5 %

Rozhodný termín pro žádosti o úpis, odkup a konverzi

Do 15:30 hod. každý pracovní den v Lucembursku před platným dnem ocenění

Výplatní den následného příkazu k upsání, odkupu a konverzi

Nejpozději třetí pracovní den v Lucembursku následující příslušný den ocenění.

Obhospodařovatelský poplatek

0,55 % ročně

Paušální daň

0,05 % ročně

Doplňkové informace

Poplatky spojené s konverzí: Poplatky za konverze nebudou účtovány, pokud proběhnou nejvíce tři za jeden kalendářní rok. V případě jakýchkoliv dalších transakcí bude účtován poplatek za konverzi ve výši 1 % čisté účetní hodnoty akcií, které podléhají konverzi. Poplatek bude splatný zástupci pro konverzi. Kromě toho první konverze z podfondu s nižším vstupním poplatkem na podfond s vyšším vstupním poplatkem může podléhat povinnosti úhrady rozdílu. Rozdíl bude splatný zástupci pro konverzi.

Historická výkonnost

Výkonnost v minulém období nezaručuje výsledky v budoucnosti.

CZK

Třída P - Kapitalizační (CZK)

Fond

2003

1.99

2004

1.86

2005

1.76

2006

1.01

2007

1.47

2008

1.82

% 3 2 1 0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

Fond

Třída P - Dividendové (CZK) Třída akcií

Třída P

Typ akcií

Dividendové

Forma akcií

Akcie na doručitele v zaknihované podobě

Zlomky akcií


Nominální hodnota

Akcionářské certifikáty nebudou vydávány


CZK

Den ocenění


Výplata dividend (vztahuje se pouze na dividendové akcie)

Dividendy jsou zpravidla vypláceny v lednu a červenci.


Maximálně 0,5 %








ING International (II) Czech Money Market Výplatní den následného příkazu k upsání, odkupu a konverzi



0,55 % ročně

Paušální daň

0,05 % ročně





CZK

Fond

2003

-0.38

2004

-0.17

2005

0.06

2006

-0.32

2007

0.22

2008

0.26

Třída P - Dividendové (CZK) % 1

0

-1 2003

2004

2005

2006

2007

2008

Fond

Třída X - Kapitalizační (CZK) Třída akcií

Třída X

Typ akcií

Kapitalizační

Forma akcií

Akcie na doručitele v listinné podobě – Akcie na doručitele v zaknihované podobě

Zlomky akcií


Nominální hodnota

1, 5, 10, 100, 1000 akcií


CZK

Den ocenění


Primární upisovací cena

Primární cena akcií třídy X - Kapitalizační (CZK) bude čistá účetní hodnota akcie třídy P Kapitalizační (CZK) vztahující se na primární úpis


Maximálně 5 %






0,45 % ročně






ING International (II) Czech Money Market Paušální daň

0,05 % ročně



Historická výkonnost CZK 2006

Třída X - Kapitalizační (CZK)

Fond

%

1.11 2

1

0 2006 Fond

Třída X - Dividendové (CZK) Třída akcií

Třída X

Typ akcií

Dividendové

Forma akcií


Zlomky akcií


Nominální hodnota

1, 5, 10, 100, 1000 akcií


CZK

Den ocenění


Primární upisovací cena

Primární cena akcií třídy X - Dividendové (CZK) bude čistá účetní hodnota akcie třídy P Dividendové (CZK) vztahující se na primární úpis


Maximálně 5 %






0,45 % ročně

Paušální daň

0,05 % ročně




Historická výkonnost není k dispozici






ING International (II) Slovak Bond Úvod

Limit 10 % uvedený v tomto odstavci může být zvýšen maximálně na 25 % v případě některých dluhopisů, pokud jsou tyto dluhopisy emitovány peněžním ústavem se sídlem v některém členském státě EU podléhající ze zákona specifické státní kontrole, jejímž účelem je chránit majitele těchto dluhopisů. Výnosy z emise těchto dluhopisů musí být podle zákona investovány do aktiv, která dostatečně pokrývají po celou dobu platnosti dluhopisů závazky, jež z nich vyplývají, a která v průběhu celého období v případě neplnění závazku ze strany emitenta mají přednostní právo na výplatu jistiny a splatných úroků. Pokud podfond investuje více než 5 % svých aktiv do takovýchto dluhopisů vydaných jedním emitentem, celková hodnota těchto investic nesmí překročit 80 % hodnoty aktiv podfondu.

Tento podfond byl založen dne 30. května 2003.

Investiční cíle a politika Cílem tohoto podfondu je realizovat dlouhodobý růst kapitálu investicemi do diverzifikovaného portfolia cenných papírů s pevnými výnosy denominovaných ve slovenských korunách. Investice budou realizovány do cenných papírů, které investiční manažer zařadí do kategorie „investment grade“. Při výběru cenných papírů pro investici bude investiční manažer usilovat o zajištění bezpečnosti jistiny a posoudí kvalitu a rozmanitost emitentů a sektorů a splatnost příslušných cenných papírů. Investiční manažer zváží schopnost emitenta včas uhradit úroky a splatit jistinu.

Omezení stanovená v odstavci b) není možno sčítat a proto investice do převoditelných cenných papírů jednoho emitenta v souladu s tímto odstavcem b) nesmí překročit částku 35 % čistých aktiv podfondu.

Omezení investic

Výjimku tvoří případ, kdy tento podfond je oprávněn investovat až 100 % svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů emitovaných nebo zaručených členskými státy EU, OECD, státem, orgány státní správy nebo orgány členských států EU nebo mezinárodními veřejnými organizacemi, jejichž členy je jeden nebo několik států, přičemž převoditelné cenné papíry zmiňované v tomto dokumentu představují alespoň šest různých emisí a kterákoliv z těchto emisí nepřesáhne 30 % čistých aktiv podfondu.

Podfond bude respektovat následující limity a omezení: -

a) bude investovat výhradně do: •

1. převoditelných cenných papírů, které jsou oficiálně kótovány na burze členského státu Evropské unie (EU) a Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD).

•

2. převoditelných cenných papírů, které jsou obchodovány na jiném regulovaném a uznávaném trhu s pravidelným provozem a je otevřen veřejnosti ve státě uvedeném v odstavci 1 tohoto dokumentu a

•

-

3. nově emitovaných převoditelných cenných papírů s podmínkou, že podmínky emise budou obsahovat záruku, že byla podána žádost o oficiální kotaci na jedné z burz nebo trhů uvedených v odstavcích 1 a 2 tohoto dokumentu a že tato kotace bude obdržena do 12 měsíců od data emise,

•

1. počet akcií spojených s hlasovacími právy, která mu umožňují uplatnit výrazný vliv na vedení emitenta,

•

2. více než: * 10 % akcií bez hlasovacího práva vydaných daným emitentem,

Nicméně:

* 10 % dluhopisů, vydaných daným emitentem,

•

4. nesmí investovat více než 10 % čistých aktiv podfondu do jiných převoditelných cenných papírů než těch, které jsou uvedeny přímo v předchozích odstavcích 1 až 3,

* 10 % podílů nebo akcií dané investiční společnosti nebo investičního fondu.

•

5. nesmí investovat více než 10 % čistých aktiv podfondu do dlužních nástrojů, které nejsou převoditelnými cennými papíry, ale mohou být posuzovány jako ekvivalent vzhledem ke svým charakteristikám, protože jsou mimo jiné převoditelné, likvidní a je možno je kdykoliv ocenit a

•

Omezení stanovená v druhém a třetím bodu se na koupi nevztahují, pokud v daném okamžiku nebylo možno vypočítat hrubou hodnotu dluhopisů nebo čistou hodnotu emitovaných titulů. Omezení uvedená v odstavci c) se nevztahují na převoditelné cenné papíry vydané nebo zaručené členskými státy EU nebo OECD, orgány státní správy nebo orgány členských států EU nebo mezinárodními veřejnými organizacemi, jejichž členy je jeden nebo několik států.

6. nesmí nakoupit vzácné kovy ani certifikáty představující tuto komoditu.

Omezení uvedená v odstavci c) se nepoužijí v případě akcií držených v podfondu v investiční společnosti ze státu, který není členským státem EU za následujících podmínek: investiční společnost musí investovat výhradně do cenných papírů mající původ ve stejném státě, ve kterém je založena, a musí jediný způsob, pomocí kterého může podfond investovat do cenných papírů z tohoto státu.

Souhrn investic uvedených v odstavcích 4 a 5 tohoto dokumentu nesmí překročit 10 % čistých aktiv tohoto podfondu. -

c) Podfond bude oprávněn nakoupit:

b) Tento podfond nesmí investovat více než 10 % čistých aktiv do převoditelných cenných papírů jednoho emitenta. Souhrnná hodnota převoditelných cenných papírů každého emitenta, do kterých je investováno více než 5 % čistých aktiv podfondu, nesmí překročit 40 % hodnoty čistých aktiv. Limit 10 % uvedený zde může být zvýšen maximálně na 35 %, pokud jsou cenné papíry emitovány nebo zajištěny suverénním státem, orgány státní správy nebo orgány členských států EU nebo mezinárodními veřejnými organizacemi, jejichž členy je jeden nebo několik států. Limit 40 % uvedený v této části se na takové cenné papíry nevztahuje.


Kromě článků a oddílů Části II zákona z roku 2002, kterému investiční společnost s variabilním kapitálem SICAV podléhá, bude investiční politika podfondu podléhat Článkům a Oddílům 43, 44, 48(1) a 48(2) zákona z r. 2002. Pokud budou překročeny limity uvedené ve Článcích 43 a 44, uplatní se přiměřeně Článek 46 zákona. -

d) Podfond může v určitých případech držet likvidní aktiva.





-

e) Podfond může dojednat dočasné půjčky, pokud nepřekročí 10 % čistých aktiv.

-

f) Podfond není oprávněn zastavit, postoupit prostřednictvím záruky, převést bez získání tržní protihodnoty ani jakkoliv zatížit aktiva podfondu z důvodu ručení za dluhy nebo závazky třetí strany nebo ostatních podfondů.

-

g) Podfond nesmí provádět operace týkající se prodeje cenných papírů, které drží.

-

h) Podfond je oprávněn investovat až 5 % čistých aktiv do akcií ostatních investičních společností a investičních fondů do převoditelných cenných papírů ve smyslu Směrnice rady Evropských společenství ze dne 20. prosince 1985 (85/611/EU) o koordinaci zákonů, směrnic a správních ustanovení vztahujících se na kolektivní investice do převoditelných cenných papírů. Pokud podfond a jakýkoliv podnik uvedený ve Směrnici propojen v kontextu společného vedení nebo kontroly nebo prostřednictvím významného přímého nebo nepřímého holdingu, zakoupení akcií nebo podílů v podniku je povoleno pouze tehdy, pokud tento podnik uvede ve svých stanovách, že se specializuje na investice v určitém geografickém nebo ekonomickém sektoru. Při transakcích s vlivem na akcie v tomto podniku, podfond nesmí požadovat náklady nebo poplatky běžně účtované za vedené a správu aktiv investovaných do takových cenných papírů.

-

i) Podfond není oprávněn poskytnout úvěry nebo záruky třetím stranám.

-

j) Podfond je oprávněn nakupovat převoditelné cenné papíry, které nejsou zcela splaceny, pokud bude držet rezervu likvidních aktiv, kterou bude stačit na splacení příslušných nezaplacených částek.

Rizikový profil podfondu Tržní rizika související s obligacemi použitými pro dosažení investičních cílů jsou považována za střední. Na dluhopisy mají vliv různé faktory, mezi něž patří mimo jiné vývoj finančních trhů a ekonomický vývoj emitentů, kteří sami podléhají obecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích. Očekávaná rizika investic do firemních emisí jsou vyšší než investice do vládních emisí v zemích Eurozóny. Riziko likvidity podfondu je nastaveno jako střední. Investice do konkrétní geografické oblasti jsou mnohem více koncentrované než investice do různých geografických oblastí. Investor nemá jakoukoliv záruku, že původní investici získá zpět. Rizika související s finančními deriváty jsou podrobně popsána v prospektu v úplném znění v Části III, Kapitola II: Rizika spojená s investičním prostředím: podrobný popis.

Profil typického investora Hodnocení Eval® Vysoké

Riziko

Nízké


Euro

0

1

2

3

4

5

6

2 roky

Měna fondu

0

1

2

3

4

5

6

3 roky

Referenční měna Slovenská koruna (SKK)







ING International (II) Slovak Bond Kapitalizační (SKK) Typ akcií

Kapitalizační

Forma akcií


Zlomky akcií

Až po tři desetinná místa

Nominální hodnota

1, 10, 100 akcií


SKK

Den ocenění



Maximálně 5 %






0,90 % ročně

Paušální daň

0,05 % ročně





SKK

Kapitalizační (SKK)

Fond

2005

9.79

2006

-0.54

2007

3.30

2008

1.46

% 10 8 6 4 2 0 -2 2005

2006

2007 Fond


2008





ING International (II) Slovak Money Market Úvod Tento podfond byl založen dne 30. května 2003.

Profil typického investora Hodnocení Eval®

Investiční cíle a politika Cílem podfondu je nabídnout co nejvyšší nárůst hodnoty, který je propojen s krátkodobými úrokovými výnosy ze slovenských korun a zároveň zachovat stabilitu hodnoty aktiv prostřednictvím investic do portfolia převoditelných cenných papírů a nástrojů s pevným výnosem s vysokou mírou likvidity a do likvidních aktiv. K převoditelným cenným papírům s pevnými výnosy patří mimo jiné pokladniční poukázky, dluhopisy s pevným úrokem, obligací s pevným úrokem a termínované vklady, všechny vydané v kategorii „investment grade“. Podfond bude především investovat do likvidních aktiv a cenných papírů a nástrojů s pevnými výnosy, jejichž původní nebo zbývající dobu splatnosti je kratší než dvanáct měsíců, a směnek s pohyblivým výnosem, u kterých je úroková sazba revidována alespoň jednou ročně.

Vysoké

Riziko

Nízké


Euro

0

1

2

3

4

5

6

1 rok

Měna fondu

0

1

2

3

4

5

6

1 rok

Referenční měna Slovenská koruna (SKK)


Omezení investic Podfond bude respektovat následující limity a omezení týkající se investic a půjček: 1. podfond spolu se všemi ostatními podfondy investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) nemohou souhrnně nakoupit více než 10 % cenných papírů stejného druhu vydaného jedním emitentem, 2. podfond nemůže investovat více než 10 % čistých aktiv do cenných papírů vydaných jedním emitentem, 3. omezení nastíněná v odstavci 1 a 2 tohoto dokumentu se nebudou vztahovat na cenné papíry vydané nebo garantované suverénním státem, který je členem Organizace pro hospodářský a kulturní rozvoj, orgány místní samosprávy kteréhokoliv tohoto státu, nebo veřejnými mezinárodními orgány, 4. podfond si může půjčit až do maximální výše 25 % svých čistých aktiv, 5. podfond nesmí provádět operace týkající se prodeje cenných papírů, které drží, 6. podfond je oprávněn investovat 20 % nebo více své čisté účetní hodnoty do jiných cenných papírů než převoditelných cenných papírů a/nebo jiných likvidních aktiv, jak je stanoveno v Článku 41(1) zákona z roku 2002, jako například nekótovaná aktiva.

Rizikový profil podfondu Tržní rizika související s obligacemi použitými pro dosažení investičních cílů jsou považována za nízká. Na dluhopisy mají vliv různé faktory, mezi něž patří mimo jiné vývoj finančních trhů a ekonomický vývoj emitentů, kteří sami podléhají obecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích. Očekávaná rizika investic do firemních emisí jsou vyšší než investice do vládních emisí v zemích Eurozóny. Riziko likvidity podfondu je nastaveno jako vysoké. Investice do konkrétní geografické oblasti jsou mnohem více koncentrované než investice do různých geografických oblastí. Investor nemá jakoukoliv záruku, že původní investici získá zpět. Rizika související s finančními deriváty jsou podrobně popsána v prospektu v úplném znění v Části III, Kapitola II: Rizika spojená s investičním prostředím: podrobnosti.






ING International (II) Slovak Money Market Kapitalizační (SKK) Typ akcií

Kapitalizační

Forma akcií


Zlomky akcií


Nominální hodnota

1, 10, 100 akcií


SKK

Den ocenění



Maximálně 5 %






0,65 % ročně

Paušální daň

0,05 % ročně





SKK

Kapitalizační (SKK)

Fond

%

2005

3.25

2006

1.84

5

2007

3.44

4

2008

2.36

3 2 1 0 2005

2006

2007 Fond


2008





Èást III: Doplòkové informace I. Spoleènost

Úrokové sazby

Společnost byla založena dne 20. listopadu 1992 na základě zákona ze dne 30. března 1988 o investičních společnostech a investičních fondech. Poslední změna Stanov společnosti byla provedena dne 6. dubna 2004, aby společnost splňovala podmínky zákona z 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. a koordinované stanovy společnosti byly zapsány v lucemburském obchodním rejstříku, kde je možno do listin nahlédnout a případně si z nich po zaplacení správního poplatku pořídit kopie.

Investoøi si musí být vìdomi skuteènosti, že investice vložené do akcí spoleènosti mohou podléhat rizikùm spojeným s úrokovými sazbami. K tìmto rizikùm dochází, pokud úrokové sazby hlavních deviz jednotlivých cenných papírù nebo spoleènosti kolísají.

Základní kapitál spoleènosti je kdykoliv roven celkové hodnotì èistých aktiv podfondù. Základní kapitál spoleènosti tvoøí akcie na doruèitele nebo na jméno, které jsou plnì splacené a jsou bez nominální hodnoty. Minimální výše kapitálu je stanovena lucemburským zákonem ze dne 20. prosince 2002. Konsolidační devizou společnosti je evropská měnová jednotka euro. Zmìny základního kapitálu jsou zcela zákonné a bez nutnosti zveøejnìní a povinnosti zápisu do obchodního rejstøíku, která se vztahuje na zvyšování a snižování kapitálu akciových spoleèností. Spoleènost je oprávnìna emitovat kdykoliv další akcie za cenu, která bude stanovena podle ustanovení Kapitoly VIII „Akcie“, pøièemž stávající akcionáøi nemají pøednostní právo na úpis novì vydaných akcií.

Devizové riziko Do hodnoty investic se mùže promítat kolísání smìnného kurzu v rámci podfondù, do nichž je možno investovat v jiné mìnì, než je referenèní (denominaèní) mìna podfondu.

Úvìrové riziko Investoøi si musí být plnì vìdomi skuteènosti, že takováto investice mùže být spojena s úvìrovými riziky. Dluhopisy nebo dlužní tituly s sebou nesou úvìrové riziko spojené s emitenty, které mùže být zmìøeno pomocí ratingu bonity. Dluhopisy a dlužní tituly emitované organizacemi, které mají nízký rating, jsou všeobecnì považovány za úvìrovì vysoce rizikové s vysokým rizikem platební neschopnosti emitenta, než je tomu v pøípadì emitentù s vyšším ratingem. Dostane-li se emitent dluhopisù nebo dlužních titulù do nepøíznivé finanèní nebo ekonomické situace, mùže hodnota dluhopisù nebo dlužních titulù (která mùže poklesnout až na nulu) a investic vložených do tìchto dluhopisù nebo dlužních titulù (která mùže poklesnout až na nulu) touto zmìnou utrpìt.

Riziko konkurzu dlužníkù II. Rizika spojená s investováním: podrobnosti Obecné poznámky k rizikùm Investice do akcií spoleènosti mohou pøedstavovat rizika. Tato rizika mohou zahrnovat, nebo být spojena s riziky, která vyplývají z držení akcií a dluhopisù, kurzového rizika, úrokového rizika, úvìrového rizika, rizika volatility cenných papírù a politických rizik. Každý typ rizika se mùže vyskytnout ve spojení s ostatními riziky. Nìkteré rizikové faktory jsou struènì popsány v tomto dokumentu, viz dále. Potenciální investoøi musí mít urèitou zkušenost s investováním do nástrojù používaných v rámci plánované investièní politiky. Investoøi si musí být mimo jiné plnì vìdomi rizik spojených s investováním do akcií spoleènosti a zajistit si služby právního, daòového a finanèního poradce, auditora nebo jiného poradce, aby mìli k disposici úplné informace o (i) vhodnosti investování do akcií v závislosti na osobní finanèní situaci, na osobním daòovém režimu a zvláštních okolnostech, (ii) informacích obsažených v tomto prospektu spoleènosti a o (iii) investièní politice podfondu (tak jak je popsána v jednotlivých informativních listech s popisem podfondù), než se rozhodne investovat. Kromì toho, že vložené investice pøedstavují potencionální burzovní výnosy, je dùležité vìdìt, že s jakoukoliv investicí do spoleènosti jsou spojena i rizika burzovních ztrát. Akcie spoleènosti jsou cenné papíry, jejichž hodnota je urèována na základì kolísání kurzù cenných papírù, které spoleènost vlastní. Hodnota akcií tak mùže oproti jejich pùvodní hodnotì stoupat, nebo klesat. Neexistují žádné záruky, že bude dosaženo cílù investièní politiky.

Tržní riziko Jde o obecné riziko, které hrozí všem typùm akcií. Vývoj kurzù cenných papírù je urèován pøedevším vývojem finanèních trhù a ekonomickým vývojem emitentù, kteøí sami podléhají obecnému stavu svìtové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám pøevládajícím v jednotlivých zemích (tržní riziko).

Soubìžnì s obecnými tendencemi, které pøevládají na finanèních trzích, má na kurz investice vliv specifický vývoj jednotlivých emitentù. Ani peèlivý výbìr cenných papírù nemùže vylouèit napøíklad riziko ztrát v dùsledku poklesu hodnoty aktiv emitentù.

Riziko likvidnosti K rizikùm likvidnosti dochází v pøípadì, že je tìžké prodat urèitý specifický titul. V zásadì platí, že fond nakupuje pouze tituly, které mohou být kdykoliv realizovány. Mùže se však stát, že nìkteré cenné papíry jsou obtížnì pøevoditelné v požadovaném momentu bìhem specifických období nebo na specifických burzovních segmentech. Koneènì pak existuje riziko, že tržní hodnota cenných papírù obchodovaných na omezeném tržním segmentu bude ohrožena vysokou volatilitou kurzù.

Riziko pružnosti Nedostatek pružnosti investièního produktu a omezení, která mohou omezit možnosti výmìny protistran/poskytovatelù služeb. Obtíže se mohou zejména vyskytnout pøi hledání protistrany s podobnými podmínkami pøímých obchodù s deriváty.

Riziko vyrovnání a riziko bonity protistrany Pøi uzavírání obchodù „z ruky do ruky“, tj. pøímo mezi úèastníky (OTC), mùže být spoleènost vystavena rizikùm spojeným s platební neschopností protistran a s jejich neschopností dodržet smluvní ustanovení obchodù. Spoleènost proto mùže uzavírat termínované obchody, smlouvy na opce a swapové obchody, nebo používat jiné derivátové techniky, pøièemž všechny typy tìchto obchodù a technik s sebou nesou riziko, že protistrana nedodrží své smluvní závazky v rámci jednotlivých obchodù.






Rizika spojená s cennými papíry typu 144A (144A securities) Cenné papíry typu „Rule 144A securities“ nejsou evidovány u „Securities and Exchange Commission (SEC)“ (kontrolní úøad Spojených státù amerických) podle ustanovení „Code of Federal Regulations, Title 177, § 230, 144A“. Tituly typu „Rule 144A securities“ jsou považovány za novì emitované cenné papíry (viz Èást III, Kapitola III, Oddíl A, bod 1, písmeno e) tohoto dokumentu) a mohou je nakupovat pouze profesionální investoøi s odbornou kvalifikací a s pøíslušným povolením k vykonávání této èinnosti.

Rizika spojená s investováním na emergenèních trzích Zastavení plateb a platební neschopnost rozvojových zemí je dùsledkem nejrùznìjších faktorù, jako napøíklad politické nestability, špatnì øízené ekonomiky, chybìjící devizové rezervy, úniku kapitálu, vnitrostátních konfliktù nebo absence politické vùle pokraèovat ve službì døíve uzavøeného zahranièního dluhu. Schopnost emitentù ze soukromého sektoru dostát svým závazkùm mùže podléhat stejným faktorùm. Tito emitenti podléhají mimo jiné i vlivu rozhodnutí, zákonù a naøízení, o nichž rozhodují vládní orgány a úøady státní správy. Do tohoto rámce patøí i doplòky a zmìny devizové kontroly a právního a daòového systému, vyvlastnìní a znárodnìní, zavedení nebo zvyšování daní, jako napøíklad srážkové danì. Nejistota spojená s nejasným právním prostøedím èi neschopnost zavést definitivní legislativu a zakotvit právní úpravy vlastnictví jsou dalším urèujícím faktorem. K tomu pak pøistupuje nespolehlivost zdrojù informací v tìchto zemích, odlišnost úèetních metod od mezinárodních úèetních standardù a absence finanèní a obchodní kontroly. Upozoròujeme investory na skuteènost, že v souèasnosti pøedstavují investice v Rusku zvýšenou rizikovost, pokud jde o vlastnictví a úschovu cenných papírù: tržní praxe v oblasti úschovy dluhopisù je taková, že dluhopisy jsou uloženy v ruských institucích, které nemají vždy potøebné zajišovací krytí, aby pokryly rizika ztráty v dùsledku zcizení, znièení nebo zmizení uložených titulù.

finanèního derivátu v pøípadì výkyvu kurzu podkladového aktiva (oproti upisovací cenì stanovené v podmínkách nákupu finanèního derivátu). Potenciál a rizikovost tìchto nástrojù stoupají soubìžnì se zesilováním pákového efektu. Koneènì pak neexistují žádné záruky, že pomocí tìchto finanèních derivátù bude dosaženo stanoveného cíle. Specifikaci rizika (rizik) spojených s investováním do konkrétního podfondu naleznete v informativních listech pøíslušného podfondu. Výše uvedený seznam uvádí pøehled nejèastìjších rizik a není v žádném pøípadì vyèerpávajícím pøehledem všech potenciálních rizik.

III. Omezení investic Některé obecné limity a omezení uvedené níže se na některé podfondy nevztahují, pokud jsou v rozporu s investičními limity a omezeními uvedenými v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. S ohledem na limity a omezení stanovené v informativních listech příslušného podfondu společnost nebude oprávněna: -

nakupovat v součtu pro všechny podfondy více než 10 % cenných papírů stejného druhu vydaného jedním emitentem,

-

investovat více než 10 % čisté účetní hodnoty jednotlivých podfondů do cenných papírů vydaných jedním emitentem.

Omezení uvedená výše se nebudou vztahovat na cenné papíry vydané nebo garantované suverénním státem, který je členem Organizace pro hospodářský a kulturní rozvoj (OECD), orgány místní samosprávy kteréhokoliv tohoto státu, nebo mezinárodními veřejnými orgány. Jak je uvedeno v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů, společnost je oprávněna investovat až 100 % čisté účetní hodnoty každého podfondu do investičních společností a investičních fondů otevřeného typu, které jsou založeny v Evropské unii, USA, Kanadě, Japonsku nebo Hongkongu s podmínkou následujících omezení: -

pokud podfond investuje více než 10 % své čisté účetní hodnoty do stejné investiční společnosti nebo investičního fondu otevřeného typu, tato investiční společnost nebo investiční fond musí podléhat požadavkům diverzifikace, které jsou srovnatelné s požadavky stanovenými pro investiční společnosti a investiční fondy v Části II zákona z roku 2002.

-

společnost není oprávněna nakupovat více než 10 % podílů jedné stejné investiční společnosti nebo investičního fondu otevřeného typu, a každý podfond nesmí investovat více než 10 % své čisté účetní hodnoty do takové investiční společnosti nebo investičního fondu, pokud tato investiční společnost nebo investiční fondu nepodléhá požadavkům diverzifikace, které jsou srovnatelné s požadavky stanovenými pro investiční společnosti a investiční fondy v Části II zákona z roku 2002.

-

společnost není oprávněna investovat do investičních společností a investičních fondů, jejichž investiční politika uvádí permanentní půjčky nejméně 25 % své čisté účetní hodnoty (leverage fondy) nebo do investičních společností a investičních fondů, jejichž investiční politika stanovuje investice do jiné investiční společnosti nebo investičního fondu.

-

Investice do ostatních investičních společností a investičních fondů nesmí vést k nadměrné koncentraci v jedné investiční společnosti nebo investičním fondu.

Finanèní deriváty V rámci investièní politiky popsané v informativních listech s popisem jednotlivých podfondù mùže spoleènost využívat finanèních derivátù. Tyto nástroje mohou být využívány nejenom za úèelem zajištìní, ale mohou být rovnìž souèástí investièní strategie za úèelem dosažení optimálních výnosù. Používání finanèních derivátù mùže být omezeno tržními podmínkami a použitelnými pøedpisy a mùže s sebou nést rizika a náklady, kterým by podfond, který je použil, nemusel èelit, kdyby je nepoužil. Rizika spojená s používáním opcí, obchodù v zahranièních mìnách, swapù, termínovaných obchodù a opcí na tyto termínované obchody, zahrnují pøedevším: (a) skuteènost, že úspìch operace závisí na pøesnosti analýzy správce nebo správcù portfolia, pokud jde o vývoj úrokových sazeb, kurzù cenných papírù a/nebo nástrojù penìžního trhu a devizových trhù, (b) existence nedokonalé souvztažnosti mezi kurzem opcí, termínovaných obchodù a opcí na termínované obchody a pohyby kurzù cenných papírù, nástrojù penìžního trhu nebo zajištìných deviz, (c) skuteènost, že kompetence požadované pro používání tìchto finanèních derivátù se liší od kompetencí, které jsou nezbytné pro výbìr cenných papírù do portfolia, (d) eventualita, že sekundární trh nebude v daný okamžik pro specifický nástroj likvidní a (e) riziko, že urèitý podfond nebude moci nakoupit nebo prodat cenný papír v portfoliu bìhem pøíznivé doby, nebo že bude nucen prodat aktivum z portfolia za nevýhodných podmínek. Jakmile podfond provede swapovou transakci, vystavuje se rizikùm nedostateèné bonity protistrany. Používání finanèních derivátù s sebou rovnìž nese riziko pákového efektu. Pákového efektu je dosahováno investováním malého kapitálu do nákupu finanèních derivátù, pøièemž tato investice je poøizována za výraznì nižší cenu, než která by musela být zaplacena za pøímý nákup podkladových aktiv. Èím vìtší je páka, tím vìtší bude výkyv kurzu


Upozorňujeme akcionáře, že investice do investičních společností a investičních fondů mohou vést k nárůstu poplatků a nákladů, jako např. obhospodařovatelských poplatků a poradenských poplatků, poplatků depozitní banky a emisních poplatků, které nese společnost. Pokud se informacích o příslušných podfondech neuvádí jinak, společnost bude oprávněna půjčit si pro každý podfond částku rovnající se maximálně 25 % své čisté účetní hodnoty.





IV. Finanční techniky a nástroje Společnost je oprávněna pro každý podfond a v souladu s podmínkami uvedenými níže: -

-

využít technik a nástrojů vztahujících se na převoditelné cenné papíry, přičemž zmíněné techniky budou využity pro účely správy silného portfolia a využít technik a nástrojů sloužících k zajištění kursových rizik v kontextu správy aktiv podfondu.

A. Techniky a nástroje vztahující se na převoditelné cenné papíry

V případě vydání prodejních opcí se příslušný podfond vystavuje riziku ztráty, pokud by cena podkladových cenných papírů měla spadnout pod realizační cenu méně inkasovaných prémií. 3. Podmínky a limity upravující vydání kupních a prodejních opcí: Součet závazků vzniklých z vydání kupních a prodejních opcí (s výjimkou vydaných kupních opcí, ke kterým má příslušný podfond odpovídající krytí) a součet závazků vzniklých z transakcí uvedených v odstavci ii.3, viz níže, nesmí nikdy v celkové výši přesáhnout čistou účetní hodnotu příslušného podfondu. V tomto kontextu se pro účely výpočtu závazek z vydaných kupních a prodejních opcí rovná součtu realizačních cen těchto opcí.

Za účelem správy silného portfolia může každý podfond provádět transakce související s:

ii. Transakce související s futures a opcí na finanční nástroje

-

operacemi týkajícími se převoditelných cenných papírů,

-

termínovanými a souvisejícími opčními obchody,

-

půjčkami cenných papírů,

S výjimkou transakcí prostřednictvím soukromé dohody uvedených v odstavci ii.2, viz níže, se transakce popsané zde budou vztahovat pouze na dohody, které jsou obchodovány na oficiálním řízeném trhu, který je otevřen veřejnosti.

-

transakcemi s výhradou zpětné koupě.

i. Operace týkající se převoditelných cenných papírů Každý podfond je oprávněn nakupovat a prodávat kupní a prodejní opce, pokud jsou tyto opce obchodovány na oficiálním řízeném trhu, který je otevřen veřejnosti, nebo pokud jsou obchodovány mezi přímými účastníky transakce (OTC), přičemž protistranou takové opce bude finanční instituce, která je odborníkem na tento typ transakcí a dosahuje vysokého hodnocení. Při uzavírání výše uvedených transakcí musí být splněna následující pravidla: 1. Pravidla vztahující se na nákup opcí: Součet prémií zaplacených za nákup všech kupních a prodejních opcí zmíněných zde spolu se součtem prémií zaplacených za nákup kupních a prodejních opcí uvedených v odstavci ii.3 níže nesmí překročit 15 % čisté účetní hodnoty podfondu. 2. Pravidla zajišťující splnění závazků vyplývajících z opčních transakcí budou splněna: Pokud jsou uzavřeny obchody týkající se kupních opcí, podfond je povinen držet buď podkladové cenné papíry, ekvivalentní kupní opce nebo jiné nástroje, jako například warranty, které pravděpodobně odpovídajícím způsobem pokryjí závazky vyplývající z těchto obchodů. Podkladové cenné papíry pro kupní opce nesmí být prodány po dobu existence těchto opcí, pokud takové opce nejsou kryty párovými opcemi nebo jinými nástroji, které je možno použít pro stejné účely. Stejné pravidlo se vztahuje na ekvivalentní kupní opce a jiné nástroje, které podfond musí držet, pokud nevlastní podkladové cenné papíry v době, kdy jsou příslušné opce vydány. Nehledě na výše uvedená pravidla, podfond bude oprávněn vydat kupní opce na cenné papíry, které nedrží v době realizace opčního obchodu, pokud budou splněny následující podmínky: a. realizační cena všech takovýchto nekrytých kupních opcí nepřekročí 25 % čisté účetní hodnoty podfondu, b. podfond musí být vždy schopen pokrýt pozice uplatněné v důsledku vydání takovýchto opcí. Pokud podfond vydá prodejní opce, tyto opce musí být po dobu trvání opční smlouvy kryty likvidními aktivy, které v některých případech budou použity pro úhradu dodaných cenných papírů, pokud protistrana opce uplatnila. Pokud podfond vydá kupní opce, které nejsou kryty, vystavuje se riziku ztráty, která je teoreticky neomezená.

Tyto transakce nemohou být provedeny za účelem zajištění nebo za jiným účelem a budou splňovat podmínky uvedené níže. 1. Transakce určené k zajištění rizik souvisejících s trendy na trhu cenných papírů: Každý podfond je oprávněn prodat futures na akciové indexy za účelem obecného zajištění proti riziku nepříznivých trendů na trhu cenných papírů Každý podfond může za stejným účelem také vydat kupní opce nebo nakoupit prodejní opce na akciové indexy. Při zajištění výše uvedených transakcí se předpokládá existence dostatečné korelace mezi složením použitého indexu a složením příslušného portfolia. Součet závazků vztahujících se na termínované obchody a opce na akciové indexy nesmí překročit odhadovanou celkovou tržní hodnotu cenných papírů, které podfond drží na trhu odpovídající tomuto indexu. 2. Transakce určené k zajištění proti rizikům fluktuace úrokových sazeb Každý podfond je oprávněn prodat futures na úrokové sazby jako obecné zajištění proti fluktuacím úrokových sazeb. Za stejným účelem můře každý podfond vydat kupní nebo prodejní opce, které mohou být obchodovány na řízeném trhu nebo prostřednictvím obchodů mezi přímými účastníky transakce, na úrokové sazby nebo uzavřít swapy k úročeným nástrojům na základě soukromé dohody. Všechny tyto transakce budou realizovány s finančními institucemi, které se specializují na tento druh transakcí a které dosahují vysokého hodnocení. Součet závazků vztahujících se na termínované obchody a opce a swapy k úročeným nástrojům nesmí překročit odhadovanou celkovou tržní hodnotu takto zajišťovaných aktiv, které podfond drží v měně, ve které jsou předmětné obchody denominovány. 3. Transakce, které jsou prováděny za jiným účelem než zajištění Trhy s termínovanými obchody a opcemi jsou mimořádně nestálé a riziko ztrát je velmi vysoké. Kromě opčních obchodů s převoditelnými cennými papíry a obchodů v zahraničních měnách může každý podfond za jiným účelem než je zajištění nakoupit nebo prodat futures a opční obchody se kterýmkoliv finančním nástrojem, pokud součet závazků vyplývajících z takových kupních a prodejních transakcí spolu se součtem závazků vyplývajících z vydání kupních a prodejních opcí na převoditelné cenné papíry nepřesáhne čistou účetní hodnotu příslušného podfondu.






Vydání kupních opcí na převoditelné cenné papíry, které příslušný podfond přiměřeným způsobem kryje, nebude zohledněno ve výpočtu součtu závazků uvedeném výše.

2. Podmínky a limity upravující dohody s výhradou zpětné koupě: Po dobu trvání kupní smlouvy s výhradou zpětné koupě není společnost oprávněna prodat cenné papíry, které jsou předmětem této smlouvy, dokud protistrana cenné papíry neodkoupí zpět, nebo před termínem, k němuž vyprší lhůta vyhrazená pro zpětný odkup.

V tomto kontextu jsou závazky vyplývající z jiných transakcí, než jsou opce na převoditelné cenné papíry definovány níže: a. závazek vyplývající z termínovaných obchodů bude považován za odpovídající realizovatelné hodnotě čistých pozic obchodů vztahujících se na identické finanční nástroje (po započtení nákupních a prodejních pozic), přičemž nebudou zohledněna příslušná data splatnosti, b. závazek vyplývající ze zakoupených a vydaných opčních obchodů se rovná součtu realizačních cen opcí obsahujících čisté krátké pozice odpovídající jednomu podkladovému aktivu, přičemž nebudou zohledněna příslušná data splatnosti. Upozorňujeme, že celkový součet prémií zaplacených za nákup všech nezaplacených kupních a prodejních opcí zmíněných zde spolu s celkovým součtem prémií zaplacených za nákup kupních a prodejních opcí na převoditelné cenné papíry uvedených v odstavci ii.1, viz výše, nesmí překročit 15 % čisté účetní hodnoty podfondu.

iii. Lombardní transakce Společnost je oprávněna pro každý podfond uzavřít lombardní transakce, pokud splní pravidla uvedená níže. 1. Pravidla určená k zajištění správné realizace lombardních transakcí: Podfond je oprávněn půjčovat cenné papíry pouze v rámci standardního půjčkového systému, který organizuje uznávaná organizace provádějící kompenzaci titulů nebo vysoce hodnocená finanční instituce, která je odborníkem na tento typ transakcí. V rámci lombardních transakcí společnost musí v zásadě obdržet záruku ve prospěch podfondu. Při realizaci lombardní transakce se musí tato záruka alespoň rovnat odhadované celkové hodnotě zapůjčených cenných papírů. Záruka musí být vydána ve formě likvidních aktiv a/nebo cenných papírů nebo garantovaných členským státem OECD nebo jeho veřejnými místními úřady nebo Evropskou unií, regionálními organizacemi nebo organizacemi s celosvětovou působností a musí být zablokované na jméno příslušného podfondu až do vypršení smlouvy o půjčce. 2. Podmínky a limity upravující lombardní transakce: U každého podfondu se nesmí lombardní transakce vztahovat na více než 50 % odhadované celkové hodnoty cenných papírů v portfoliu. Tento limit se nevztahuje na případy, kdy dohodu je možno stornovat a zapůjčené cenné papíry je možno kdykoliv vrátit. Lombardní transakce nesmí přesáhnout období 30 dnů.

iv. Transakce s výhradou zpětné koupě Podfond se může čas od času uzavřít transakce s výhradou zpětné koupě, které spočívají v koupi a prodeji cenných papírů, jejichž ustanovení vyhrazují prodejci právo odkoupit cenné papíry od nabyvatele, které mu byly prodány, za cenu a v termínu, na nichž se strany dohodly při uzavření smlouvy.

Společnost je povinna zajistit, aby všechny transakce s výhradou zpětné koupě byly prováděny na úrovni, na které je schopna kdykoliv dostát svým závazkům zpětné koupě.

B. Techniky a nástroje určené k zajištění kursových rizik, kterým je společnost vystavena v rámci správy svých aktiv Aby podfond chránil svá aktiva proti fluktuacím kurzů, je oprávněn uzavírat transakce, jejichž účelem je prodej forwardových obchodů v cizích měnách a vydání kupních opcí nebo nákup prodejních opcí na měny. Transakce zmíněné v tomto dokumentu zahrnují dohody, které jsou obchodovány na oficiálním řízeném trhu, který je otevřen veřejnosti, nebo prostřednictvím obchodů mezi přímými účastníky (OTC), které jsou prováděny s finanční institucí, která je odborníkem na tento typ transakcí a dosahuje vysokého hodnocení. Za tímto účelem může každý podfond uzavírat forwardové prodeje měn a směňovat měny na základě soukromých dohod uzavřených s finanční institucí, která je odborníkem na tento typ transakcí a dosahuje vysokého hodnocení. Při zajištění výše uvedených transakcí se předpokládá existence přímého vztahu těmito transakcemi a zajišťovanými aktivy. To znamená, že transakce realizované v určité měně v zásadě nemohou překročit odhadovanou částku součtu aktiv denominovaných v této měně, nebo překročit období, po které jsou tato aktiva držena.

V. Správa a řízení společnosti A. Jmenování manažerské společnosti Ve smyslu zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech jmenovala společnost do funkce manažerské společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena jako akciová společnost podle zákona ze dne 10. srpna 1915 o obchodních společnostech a zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. Společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena na dobu neurčitou na základě notářsky ověřeného zápisu ze dne 4. února 2004, zakládací smlouva byla zveřejněna v úředním věstníku Mémorial C dne 25. února 2004. Sídlo společnosti se nachází na adrese 52 route d’Esch, Luxembourg. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku Obvodního soudu v Lucemburku pod číslem B 98 977. Složení správní rady manažerské společnosti: -

Pan Michel van Elk (předseda), Ředitel a manažer oddělení marketingu a prodeje, ING Investment Management (Europe) bv, Haag

V dohodách s výhradou zpětné koupě je společnost oprávněna jednat jako kupující nebo prodávající jménem svých podfondů. Její účast na těchto transakcích však podléhá následujícím pravidlům:

-

Paní Maaike van Meer, Manažerka právního oddělení, ING Investment Management (Europe) bv, Haag

1. Pravidla určená k zajištění správné realizace transakcí s výhradou zpětné koupě:

-

Pan Michael van Diemen, Provozní ředitel ING Investment Management (Europe) bv, Haag

-

Pan Jonathan Atack, Finanční ředitel a manažer rizik ING Investment Management (Europe) bv, Haag

Společnost nebude oprávněna nakoupit nebo prodat cenné papíry jménem svých podfondů v rámci dohody s výhradou zpětné koupě, pokud protistrana nebude přední finanční instituce, které se specializuje na tento druh transakcí.






-

Pan Bruno Springael, Generální ředitel, ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Brusel

Správní rada manažerské společnosti jmenovala do vedení společnosti následující osoby: -

Pan Nicolas Schulz, Manažer právního oddělení, oddělení vnitřních předpisů a domicilace ING Investment Management Luxembourg S.A.

-

Pan Johannes Boltjes, Manažer pro klíčové zákazníky a manažer pro implementaci, ING Investment Management (Europe) bv, Haag

Předmětem činnosti akciové společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. je kolektivní správa portfolií lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů, schválených podle směrnice 85/611/EHS ve znění pozdějších dodatků a změn, a ostatních lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů, na něž se nevztahují ustanovení této směrnice, přičemž správa jejích vlastních aktiv má pouze vedlejší charakter. Aktivity spojené s kolektivní správou portfolia investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a ostatních investičních společností a investičních fondů zahrnují především: 1. Správu portfolia: z tohoto titulu bude ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna v zastoupení investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, které spadají pod její správu, udílet jakékoliv rady nebo doporučení týkající se budoucích investic, uzavírat smlouvy, nakupovat, prodávat, měnit a vydávat jakékoliv cenné papíry a jakýkoliv jiný majetek, vykonávat za investiční společnosti a investiční fondy investující do cenných papírů a za investiční společnosti a investiční fondy, které spravuje, veškerá hlasovací práva spojená s cennými papíry, které tvoří aktiva investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační. 2. Centrální správa investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů: tato správa spočívá v úkolech, jejichž seznam je uveden v dodatku II k zákonu ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, k nimž patří především oceňování portfolia a stanovení hodnoty akcií a/nebo podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a v investičních společnostech a investičních fondech, emitování a odkup akcií a/nebo obchodních podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a investičních společnostech a investičních fondech, vedení rejstříku investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, registrace a úschova obchodů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační. 3. Obchodování s akciemi/obchodními podíly investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů v Lucembursku nebo v zahraničí. Podle platné legislativy a platných předpisů a se souhlasem správní rady společnosti je ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna pověřit výkonem části nebo všech funkcí jiné společnosti, které uzná za tímto účelem za vhodné a způsobilé, pod podmínkou, že ING Investment Management Luxembourg S.A. ponese zodpovědnost za úkony a zanedbání povinností ze strany těchto zplnomocněných subjektů, pokud jde o funkce, které jim byly svěřeny, jako by tyto úkony provedla nebo se těchto zanedbání dopustila sama ING Investment Management Luxembourg S.A. V případě delegování pravomocí tohoto typu bude tento dokument aktualizován. V případě delegování zvláštní pravomoci, která není specifikována ve zkráceném znění prospektu,

nebo v této části III úplného znění dokumentu, bude tato změna výslovně uvedena v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

B. Obhospodařovatelský poplatek Na základě ustanovení, kterým jmenovala investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) ING Investment Management Luxembourg S.A. do této funkce, bude SICAV vyplácet ING Investment Management Luxembourg S.A. obhospodařovatelský poplatek, který bude vypočítáván na základě průměrné hodnoty čistých aktiv podfondu tak, jak je popsáno v informativních listech k jednotlivým podfondům. Tento obhospodařovatelský poplatek je splatný měsíčně k termínu splatnosti. Kromě toho může manažerská společnost obdržet výkonovou odměnu, jež je uvedena v informativních listech jednotlivých podfondů.

VI. Správci portfolia ING Investment Management Luxembourg S.A. je oprávněna na své vlastní náklady svěřit správu aktiv jednotlivých podfondů společnosti jednomu nebo několika níže uvedeným správcům portfolia. Správci portfolia jsou uvedeni na informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Tímto správcem může být: -

ING Investment Management Belgiumse sídlem na adrese 24 Avenue Marnix, 1000 Brusel, což je akciová společnost založená podle belgického práva (akciová společnost). ING Investment Management Belgium (dříve Caisse Privée Banque (ING Investment Management (Brussels)) je od 30. ledna 2003 nový název manažerské společnosti akciové společnosti ING Belgique SA. Je uznávaným odborníkem v oblasti správy majetku.

-

ING Investment Management Co. (dříve „&aposAeltus Investment Management, Inc.&apos“) je společností, která patří do skupiny ING Group a sídlí na adrese 230 Park Avenue, New York, NY 10169. Aktivity této společnosti jsou zaměřeny na provádění analýz amerického kapitálového trhu, investiční poradenství a správu portfolií společností, které investují zejména do titulů emitovaných americkými společnostmi.

-

ING Asset Management B.V.se sídlem na adrese Prinses Beatrixlaan 15, Haag má jako hlavní předmět činnosti společnosti správu majetku investičních organizací a investičních fondů.

-

ING Investment Management (C.R.), Bozdechova 2/344, 150 00 Praha Česká republika

VII. Depozitní banka, hlavní výplatce a správní společnost A. Depozitní banka a správní společnost Dne 1. května 2001 uzavřela společnost s ING Luxembourg S.A. smlouvu na dobu neurčitou, podle níž byla ING Luxembourg jmenována do funkce depozitní banky a hlavního výplatce. Jednotlivé smluvní strany jsou oprávněny tuto smlouvu kdykoliv rozvázat formou písemného oznámení, výpovědní lhůta je 180 dnů. Na základě smlouvy o poskytování služeb depozitní banky bude ING Luxembourg S.A. vyplácena provize (poplatek depozitní banky), která půjde k tíži jednotlivých podfondů společnosti, jak je uvedeno v Kapitole III „Náklady, poplatky a daňový režim“ v Části I tohoto dokumentu, v Oddíle A „Náklady k tíži společnosti“. Z titulu své funkce depozitní banky plní ING Luxembourg S.A. povinnosti a běžné úkoly spojené s hotovostními vklady, cennými papíry a ostatními aktivy společnosti. Dále zajišťuje funkce specifikované v ustanoveních paragrafu 34 zákona ze dne 20. prosince 2002 o






investičních společnostech a investičních fondech. Depozitní banka může na svoji vlastní zodpovědnost uložit celý vklad nebo část vkladu u jiných bankovních institucí nebo finančních zprostředkovatelů.

Další třídy může vytvořit správní rada, která rozhoduje o jejich názvu a specifikách. Tyto jiné třídy jsou specifikovány v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů obsahujících tyto nové třídy.

Povinností depozitní banky je ubezpečit se o tom, že:

V případě distribuce dividend a dividendových akcií se podíl čistých aktiv akcií této třídy, která budou přiřazena těmto dividendovým akciím následně sníží o částku odpovídající částkám distribuovaných dividend, což vede ke snížení podílu čistých aktiv, která jsou přiřazena dividendovým akciím, přičemž podíl čistých aktiv, která jsou přiřazena ke kapitalizačním akciím zůstane nezměněn.

1. prodej, emitování, odkup a rušení akcií prováděné společností nebo za společnost jsou prováděny podle zákona a stanov společnosti; 2. v rámci operací týkajících se aktiv společnosti je protihodnota vydána v běžných lhůtách a že 3. výnosy společnosti jsou rozdělovány podle stanov společnosti. Veškerá aktiva a veškerá hotovost, které společnost vlastní, budou svěřeny depozitní bance. Podle bankovních zvyklostí je banka oprávněna svěřit na svoji zodpovědnost část aktiv společnosti partnerským organizacím. Všechny obecné úkony spojené s právem disponovat aktivy společnosti provádí depozitní banka v závislosti na příkazech a pokynech společnosti. Jako hlavní výplatce odpovídá ING Luxembourg S.A. za výplatu výnosů a dividend akcionářům. ING Luxembourg S.A. je peněžní ústav založený dne 15. září 1960 na dobu neurčitou jako akciová společnost se sídlem na adrese 52 route d'Esch, Luxembourg.

B. Správní spoleènost ING Investment Management Luxembourg S.A. povìøila øízením spoleènosti spoleènost ING Luxemburg S.A. Manažerská smlouva mezi společností ING Investment Management Luxembourg S.A. a ING Luxembourg S.A. byla uzavřena na dobu neurčitou. Každá smluvní strana ji může kdykoliv rozvázat, výpovědní lhůta je tři měsíce. Jako správní spoleènost vypoèítává ING Luxembourg S.A. èistou úèetní hodnotu podle ustanovení tohoto dokumentu a stanov spoleènosti a vykonává všechny právní a administrativní úkony požadované ze zákona a ve znìní lucemburských právních pøedpisù. Správní spoleènost zodpovídá pøedevším za emitování a prodej akcií spoleènosti, za vedení rejstøíku akcionáøù, za pøevody akcií spoleènosti na akcionáøe, agenty a tøetí strany.

Jakákoliv výplata dividend má za důsledek nárůst poměru mezi hodnotou kapitalizačních a dividendových akcií příslušné třídy a příslušného podfondu. Tento poměr nazýváme parita. V rámci jednoho a toho samého podfondu mají všechny akcie stejná práva, pokud jde o nárok na dividendy, na výnos z likvidace a odkup (pod podmínkou příslušných práv, která se váží na dividendové a kapitalizační akcie, a s ohledem na okamžitou přepočítávací paritu). Společnost může rozhodnout o vydání zlomkových akcií. Tyto zlomkové akcie nedávají jejich držitelům hlasovací právo, ale umožňují jim poměrnou účast a podíl na čistých aktivech společnosti. Hlasovací právo přísluší výhradně každé celé akcii, a to nezávisle na její hodnotě. V případě vydání akcií na doručitele mohou být emitovány pouze akciové certifikáty na celé, nedělené akcie. Akcie jsou emitovány na jméno nebo na doručitele (a to buď v listinné nebo zaknihované podobě zapsané do účetního zápisu („book entry“) v závislosti na rozhodnutí akcionáře, pokud v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů není uvedeno jinak, s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory, které jsou zásadně emitovány pouze na jméno. Akcie na jméno mohou být konvertovány na akcie na doručitele a naopak, a to na žádost akcionáře, který je povinen uhradit převodní poplatky, s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory v podobě akcií na jméno, které není možno v zásadě převádět na akcie na doručitele. Listinné akcie na doručitele mohou být vydány v podobě podílových listů různé hodnoty. Pokud si majitel akcií na doručitele přeje obdržet podílové listy s jinou hodnotovou strukturou než vlastní, půjde poplatek za výměnu k jeho tíži.

IX. Čistá účetní hodnota VIII. Akcie Kapitál společnosti se kdykoliv rovná aktivům, které představují akcie v oběhu v jednotlivých podfondech společnosti.

Čistá účetní hodnota akcií jednotlivých tříd v rámci jednotlivých podfondů společnosti je vyjádřena v měně, kterou stanoví správní rada společnosti. Tato čistá účetní hodnota bude stanovena minimálně dvakrát za měsíc.

Jakákoliv osoba, ať již fyzická či právnická, je oprávněna nakupovat akcie společnosti podle ustanovení Kapitoly II „Upisování, odkup a konverze cenných papírů“ Části I tohoto dokumentu.

Správní rada společnosti určí dny ocenění hodnoty cenných papírů (dále nazývaný „den ocenění“) a podmínky, za nichž bude čistá účetní hodnota zveřejňována na základě platné legislativy.

Akcie jsou emitovány bez uvedení hodnoty a musí být plně splaceny. Při emisi nových akcií nemají stávající akcionáři přednostní právo na upisování akcií.

Podrobnosti o frekvenci vypočítávání čisté účetní hodnoty budou uvedené v jednotlivých informativních listech s popisem podfondu.

Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Tyto třídy akcií budou moci být vyhrazeny pro určitou specifickou skupinu investorů, například pro investory z určité země nebo regionu nebo pro institucionální investory. Jednotlivé třídy akcií se mohou vzájemně lišit z hlediska cenové a nákladové struktury, výše požadované vstupní investice, devizy, v níž bude vyjádřena čistá účetní hodnota, či jinými specifiky. Správní rada je oprávněna stanovit určité podmínky, které musí splňovat vstupní investice pro některou třídu akcií nebo specifický podfond společnosti. V rámci každé třídy mohou existovat kapitalizační a dividendové akcie. Podrobné informace jsou uvedeny v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.


1. Aktiva společnosti zahrnují: a. veškerou hotovost v pokladně nebo na účtech společnosti včetně splatných a nezaplacených úroků, b. veškeré směnky, vlastní vymahatelné směnky a pohledávky včetně výnosů z prodeje cenných papírů, za něž ještě nebyla uhrazena platba, c.

veškeré cenné papíry, akcie, dluhopisy, termínované směnky, preferenční akcie, opční práva či práva upsat akcie, warranty, nástroje peněžního trhu a všechny ostatní investice a obchodovatelné tituly, které jsou majetkem společnosti,

d. veškeré dividendy a podíly na zisku, které má společnost obdržet v hotovosti či v cenných papírech (společnost je však oprávněna provést úpravy tak, aby byly zohledněny výkyvy





správní rada společnosti. Pokud takový kurz nereprezentuje tržní hodnotu, tyto peněžní nástroje, nebo deriváty, stejně jako ostatní schválená aktiva budou oceněna na základě jejich předpokládané prodejní ceny, kterou v dobré víře stanoví správní rada.

hodnoty obchodovatelných titulů vyplývající z obchodních praktik, jako je například obchodování bez dividendy nebo bez kuponu), e. veškeré splatné a nezaplacené úroky z úročených cenných papírů, které patří společnosti, pokud však tyto úroky nejsou zahrnuty do jistiny tvořené těmito cennými papíry, f.

c.

náklady spojené se založením společnosti, pokud ještě nebyly odepsány,

g. veškerá ostatní aktiva jakékoliv povahy včetně výnosů ze swapových operací a zálohových plateb. 2. Závazky společnosti zahrnují: a. veškeré půjčky, vymahatelné směnky, účetní dluhy a dlužné zůstatky, b. veškeré známé závazky ve lhůtě splatnosti či po lhůtě splatnosti včetně splatných smluvních závazků, které zahrnují platby provedené v hotovosti či formou aktiv, včetně částek připadajících na výplatu dividend, které společnost oznámila, ale ještě nevyplatila, c.

veškeré rezervy na daň z kapitálového zisku nebo na daň z výnosu finančního majetku a na daň z příjmu vytvořené až do dne ocenění a veškeré další rezervy, ať již povolené ze zákona nebo schválené správní radou společnosti,

d. veškeré další závazky společnosti nezávisle na jejich povaze s výjimkou závazků, které představují kmenové akcie společnosti. Při ocenění těchto závazků zohlední společnost veškeré náklady, které půjdou k tíži společnosti, přičemž tyto náklady zahrnují náklady spojené se založením společnosti, odměny vyplacené manažerské společnosti, odměny vyplacené správcům portfolia a odborným poradcům, účetní společnosti, depozitáři a obchodním partnerům, správcům cenných papírů, zástupcům pro administrativu, osobám pověřeným zápisy a převody cenných papírů a výplatcům, všem distributorům a stálým zástupcům v zemích ukládajících povinnost registrace a odměny všem ostatním zástupcům, kteří jsou zaměstnanci společnosti. K těmto nákladovým položkám patří i náklady spojené s poskytováním právních a auditorských služeb, náklady na propagaci, tisk, hlášení a zveřejňování informací, včetně nákladů na reklamu, přípravu a tisk prospektů, informačních memorand a prodejních nabídek cenných papírů, nákladů na tisk vysvětlujících zpráv a sdělení o registraci, náklady spojené s vydáváním výročních a pololetních zpráv o hospodaření společnosti, daně nebo jiné poplatky a ostatní provozní náklady včetně nákladů spojených s koupí a prodejem aktiv, úroky, bankovní poplatky, náklady na zprostředkování a makléřské služby, kolkovné a náklady na telekomunikační služby a dálnopis. Společnost je oprávněna vypočítat režijní náklady a ostatní rekurentní, periodické nebo pravidelné náklady na základě odhadu na rok nebo jiná předem stanovená období a může předem stanovit poměrné náklady na celé období tohoto typu. 3. Hodnota aktiv je stanovena následovně: a. při ocenění hotovosti v pokladně nebo na účtech společnosti, eskontních listů, směnek a vista směnek, pohledávek, poplatků uhrazených formou platby předem, dividend v hotovosti a úroků přiznaných nebo stanovených výše uvedenou formou, u nichž ještě neproběhla výplata, bude přihlíženo k jejich celkové hodnotě s výjimkou případů, kdy není pravděpodobné, že by takováto částka mohla být zaplacena nebo přijata v plné výši, b. při oceňování aktiv společnosti se vychází v případě cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo finančních derivátů oficiálně kótovaných nebo obchodovaných na jiném regulovaném trhu z posledního kurzu, který je znám pro hlavní trh, na němž jsou tyto cenné papíry, peněžní nástroje či finanční deriváty obchodovány tak, jak tento kurz oznamuje oficiálně uznané středisko cenných papírů, které za tímto účelem schválí

cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které nejsou kótované nebo obchodované na řízeném oficiálním trhu, budou oceněny na základě posledního dostupného kurzu, pokud tento kurz bude reprezentativní pro stanovení tržní hodnoty. V opačném případě se při ocenění bude vycházet z předpokládané prodejní ceny cenného papíru, kterou v dobré víře stanoví správní rada,

d. pro krátkodobé obchodovatelné cenné papíry některých podfondů společnosti je možno použít metodu ocenění vycházející z amortizované ceny. Tato metoda spočívá v ocenění cenného papíru na základě jeho ceny a následného předpokladu průběžné amortizace až doby splatnosti diskontu nebo prémie, nehledě na vliv kolísajících úrokových sazeb na tržní cenu cenného papíru. Přestože tato metoda poskytuje tržní ocenění, hodnota stanovená na základě amortizace ceny může být v některých případech vyšší nebo nižší než cena, kterou by podfond získal, kdyby předmětné cenné papíry prodal. V případě krátkodobých obchodovatelných cenných papírů se výnos akcionáře může do jisté míry lišit od výnosu, který by obdržel v případě srovnatelného podfondu, který oceňuje své cenné papíry v portfoliu pomocí tržní ceny. e. Hodnota investice v investičních fondech se vypočítá na základě posledního ocenění, které je k dispozici. Obecně jsou investice v investičních fondech oceněny pomocí metod stanovaných pro dané investiční fondy. Tyto metody ocenění obvykle stanoví správce fondu nebo zástupce fondu pověřený oceněním tohoto investičního fondu. Aby se zajistila konzistence ocenění jednotlivých podfondů, v případě, že období, ve kterém bylo ocenění investičního podfondu provedeno, nespadá na den ocenění příslušného podfondu, a je zjištěno, že takové ocenění se zásadně liší od daného výpočtu, hodnotu čistých aktiv bude možno upravit s ohledem na tyto změny, které určí v dobré víře správní rada. f.

Úvěry jsou oceněny tržními cenami na základě nabídek poskytnutých externí firmou specializovanou na ocenění úvěrů. Úvěry jsou běžně oceněny jako průměr jedné nebo více nabídek koupě a požadovaných cenových nabídek dodaných takovou společností specializovanou zpracovávání ocenění nebo jiným subjektem, který správní rada považuje za důvěryhodný. Úvěry, u kterých nejsou nabídky firmy specializované na zpracování ocenění na základě tržních cen přímo k dispozici, je možno ocenit s odkazem na jiný úvěr nebo skupinu úvěrů, pro které jsou spolehlivé cenové nabídky vycházející z tržních cen přímo k dispozici a jejichž charakteristiky jsou srovnatelné s oceňovaným úvěrem. Na základě tohoto přístupu srovnatelný úvěr nebo úvěry slouží jako zástupce v případě změn hodnoty oceňovaného úvěru. Podfond požádal nezávislou firmu specializovanou na stanovení cen, aby poskytla cenové nabídky od obchodníků s úvěry a vypočetla hodnoty na základě tohoto postupu. Pokud ke konkrétnímu úvěru nebude k dispozici tržní cena, úvěr bude oceněn tržní hodnotou stanovenou na základě postupu určeného správní radou.

g. Ocenění swapových operací je založeno na tržní hodnotě, která závisí na různých faktorech, jako například úroveň a volatilita podkladových indexů, tržní úrokové sazby nebo zbývající doba platnosti swapové operace. Úpravy v důsledku emisí a odkupů budou provedeny jako zvýšení nebo snížení v rámci daných swapových operací, obchodovaných za jejich tržní cenu. h. Ocenění derivátových operací provedených přímo mezi účastníky (OTC), jako například termínované obchody, forvardové transakce nebo opční práva, která nejsou obchodována na burze cenných papírů nebo na jiném oficiálním řízeném trhu, budou založena na jejich čisté likvidační hodnotě






i.

stanovené v souladu s politikou stanovenou správní radou, způsobem, který bude konzistentně uplatňován na každý jednotlivý druh smlouvy. Čistá likvidní hodnota derivátu odpovídá nerealizovanému zisku/ztrátě z daného derivátu. Toto ocenění se zakládá a řídí modelem uznávaným a běžně používaným na trhu.

X. Pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií.

Hodnota ostatních aktiv bude stanovena s rozvahou a v dobré víře správní radou v souladu s obecně platnými principy a postupy oceňování aktiv.

1. v průběhu jakéhokoliv období, ve kterém trh nebo burza představující hlavní trh nebo burzu, na kterém je kotována podstatná část investic společnosti, které je možno přisoudit příslušnému podfondu (podfondům), je uzavřen, s výjimkou dnů, kdy jsou pravidelně uzavřeny, nebo dnů, kdy je obchodování značně omezeno nebo pozastaveno,

Správní rada může zcela na základě vlastního uvážení povolit využití alternativní metody ocenění aktiv, pokud dojde k závěru, že taková metoda bude lépe zobrazovat tržní hodnotu jakýchkoliv aktiv společnosti. Ocenění aktiv a pasiv společnosti vyjádřené v zahraničních měnách bude převedeno na měnu daného podfondu na základě posledního známého směnného kurzu. Všechny předpisy budou vykládány a ocenění bude provedeno v souladu s obecně platnými účetními principy. Pro náklady vzniklé podfondu společnosti budou vytvořena odpovídající opatření a závazky neuvedené v rozvaze budou zohledněny v souladu s kritérii spravedlivého a uvážlivého ocenění. Pro každý podfond a každou třídu akcií bude čistá účetní hodnota jedné kapitalizační akcie patřící do určité třídy akcií kdykoliv rovná částce v odpovídající měně výpočtu, kterou získáme vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií, která se vztahuje na aktiva této třídy akcií méně hodnoty příslušných závazků, celkovým počtem kapitalizačních akcií této třídy, které byly do této doby emitovány a jsou v oběhu. Existují-li v rámci jedné třídy akcií současně dividendové i kapitalizační akcie, bude čistá účetní hodnota jedné dividendové akcie patřící k určité třídě akcií kdykoliv rovná částce získané vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií připadající na všechny dividendové akcie a celkovým počtem vydaných a dosud nezaplacených dividendových akcií této třídy. Stejně tak čistá hodnota kapitalizačních akcií, které patří k určité třídě akcií, bude vždy rovná částce, kterou získáme vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií připadající na všechny kapitalizační akcie, celkovým počtem kapitalizačních akcií této třídy, které byly do té doby emitovány a jsou v oběhu. Každá akcie, u níž bude probíhat odkup podle ustanovení Kapitoly II „Upisování, odkup a konverze cenných papírů“ Části I tohoto dokumentu („Základní informace o společnosti“), bude považována za emitovanou a existující akcii až do uzávěrky dne ocenění, jejíž výsledky budou použity při odkupu této akcie, a bude, počínaje tímto dnem až do splacení ceny, považována za závazek společnosti. Akcie, které bude společnost emitovat v závislosti na přijatých žádostech o upisování, budou považovány za emitované, počínaje uzávěrkou dne ocenění, během něhož byla stanovena jejich emisní cena, přičemž tato cena bude považována za částku dluženou společnosti, dokud společnost neobdrží platbu této částky. V rámci možností bude jakýkoliv nákup či prodej cenných papírů, který společnost sjednala, zpracován ke dni ocenění. Čistá aktiva společnosti jsou rovna součtu čistých aktiv všech podfondů, konvertovaných v případě potřeby na konsolidační devizu společnosti na základě posledních známých směnných kurzů. Nedošlo-li k pochybení ze zlé vůle, k závažnému pochybení nebo ke zjevné chybě, bude jakékoliv rozhodnutí, které přijala ve věci výpočtu čisté účetní hodnoty správní rada společnosti nebo jakýkoliv bankovní ústav, společnost či organizace pověřená správní radou výpočtem čisté účetní hodnoty, konečné a závazné pro společnost a pro stávající, bývalé i budoucí akcionáře.


Správní rada společnosti je oprávněna pozastavit vypočítávání čisté účetní hodnoty akcií jednoho či několika podfondů a/nebo upisování, odkup a konverzi cenných papírů v následujících případech:

2. pokud politická, ekonomická, vojenská nebo společenská situace nebo jakýkoliv jiný případ absolutní nezbytnosti přesahující odpovědnost nebo kontrolu společnosti jí brání nakládat se investicemi přiměřeným a běžným způsobem, aniž by došlo k vážnému poškození zájmů akcionářů, 3. v případě, že dojde k poruše komunikačních prostředků, které se běžně využívají pro ocenění investic společnosti nebo není možno stanovit hodnotu ceny na kterémkoliv trhu nebo burze, 4. kdykoliv, bude-li to nutné, společnost nebude moci realizovat své investice a/nebo převést prostředky, které z nich plynou, za normálních cen a podmínek v důsledku dočasné nedostatečné likvidity na trhu nebo trzích, na kterých společnost působí, 5. kdykoliv budou omezení vztahující se na pohyb kapitálu bránit realizaci transakcí jménem společnosti, nebo pokud nebude možno provést nákupní nebo prodejní transakce týkající se aktiv společnosti za běžných směnných kurzů, 6. jakmile bude svoláno jednání, na kterém bude navrženo zrušení společnosti, 7. v případě, že dojde k selhání systému pro zpracování dat společnosti, což zabrání výpočtu čisté účetní hodnoty, 8. aby bylo možno stanovit směnné parity v kontextu fůzí, vkladů aktiv, rozdělení nebo jakýchkoliv restrukturalizačních operací v rámci jedné nebo několika součástí společnosti. Aby správní rada zabránila možnostem tzv. Market Timingu, které vznikají při výpočtu čisté účetní hodnoty na základě tržních cen, které již nejsou aktuální, správní rada je oprávněna dočasně pozastavit emisi, odkup nebo konverzi akcií jednoho nebo více podfondů, pokud dojde k uzavření burz cenných papírů nebo regulovaných trhů, které poskytují ceny pro významnou část aktiv jednoho nebo více podfondů. Ve všech výše uvedených případech budou přijaté příkazy provedeny na základě první čisté účetní hodnoty, která bude moci být použita po uplynutí doby pozastavení. Za výjimečných okolností, které mohou mít nežádoucí vliv na zájmy akcionářů, v případě velkého objemu upisovaných cenných papírů, žádostí o odkup nebo konverzi nebo v případě nedostatečné likvidity trhů, správní rada si vyhrazuje právo stanovit čistou účetní hodnotu akcií společnosti poté, co provedla požadované nákupy a prodeje cenných papírů jménem společnosti. V tomto případě budou všechny v daném okamžiku probíhající úpisy, odkupy a konverze realizovány na základě jednotné čisté účetní hodnoty. Pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií jednoho nebo více podfondů bude oznámeno odpovídajícím způsobem a podrobněji v tisku, pokud správní rada nenabude dojmu, že taková publicita není potřebná vzhledem ke krátkému trvání této situace. Takové rozhodnutí o pozastavení výpočtu nebude sdělováno akcionářům požadujícím upsání, odkup nebo konverzi akcií.





XI. Pravidelné zprávy

Z uschovaných dividend nebudou akcionáøùm vypláceny žádné úroky.

Výroèní zprávy o èinnosti, jejichž úèetní údaje a informace podléhají schválení auditora a pololetní zprávy budou akcionáøùm k dispozici v sídle depozitní banky a ostatních institucí povìøených zajišováním finanèních služeb a dále v sídle spoleènosti.

Dividendy, které si akcionáø nevyžádá do pìti let od výplatního dne, propadnou a budou vráceny do pøíslušných podfondù spoleènosti.

Výroèní zprávy budou zveøejòovány do ètyø mìsícù následujících po provedení roèní úèetní uzávìrky. Pololetní zprávy o èinnosti budou zveøejòovány do dvou mìsícù po skonèení pololetí. V tìchto pravidelnì zveøejòovaných zprávách budou uvedeny informace o finanèní situaci jednotlivých podfondù spoleènosti, o složení a vývoji jejich aktiv a o konsolidovaných hospodáøských výsledcích všech podfondù, které budou vyjádøeny v evropské mìnové jednotce euro.

XII. Valná hromada Výroèní valná hromada akcionáøù se koná v Lucemburku, v sídle spoleènosti nebo na jakémkoliv jiném místì v Lucemburku, které bude uvedeno na pozvánce, v den a hodinu uvedenou v Èásti I: Základní informace o spoleènosti. Další valné hromady akcionáøù se mohou konat na místì a v den, které budou uvedeny na pozvánce. Pozvánky na øádné a mimoøádné hromady budou zveøejnìny v zemích, ve kterých jsou akcie veøejnì nabízeny a ve kterých to legislativa tìchto zemí vyžaduje. V Lucembursku bude informace o konání øádných a mimoøádných valných hromad zveøejnìna v úøedním vìstníku Mémorial a v jednom lucemburském deníku, informace o konání mimoøádných valných hromad bude zveøejnìna v úøedním vìstníku Mémorial a v jednom lucemburském deníku (první valná hromada) nebo ve dvou lucemburských denících (pokud první valná hromada nebyla usnášeníschopná). Písemné pozvánky budou rozeslány nejménì osm dnù pøed konáním valné hromady držitelùm akcií na jméno, provedení tohoto úkonu nemusí být doloženo. Pokud jsou všechny akcie na jméno, pozvánky na valnou hromadu mohou být rozesílány pouze doporuèeným dopisem. Na pozvánkách na valnou hromadu bude uveden program zasedání. Každé akcii pøísluší nezávisle na její hodnotì jeden hlas. Zlomkové akcie (dìlené akcie) nedávají jejich držitelùm hlasovací právo, avšak zakládají právo podílu na výnosech, dividendách a likvidaèním zùstatku. Požadavky týkající se úèasti na valné hromadì, její usnášeníschopnosti a vìtšiny na valné hromadì upravují ustanovení paragrafu 67 a 67-1 zákona Lucemburského velkovévodství ze dne 10. srpna 1915 a stanovy spoleènosti. Valná hromada se mùže konat v zahranièí, pokud správní rada usoudí, že to vyžadují výjimeèné okolnosti.

XIII. Dividendy U dividendových akcií bude výplata dividend probíhat na základì ustanovení uvedených v informativních listech s popisem jednotlivých podfondù. Na návrh správní rady a v rámci platných právních pøedpisù a ustanovení stanov za tímto úèelem rozhodne valná hromada o výši dividendy, pøièemž správní rada je oprávnìna vyplatit zálohy na dividendy. Pøidìlení dividendy mùže probìhnout nezávisle na realizovaných èi nerealizovaných kapitálových ziscích a ztrátách. Přidělení dividend však nesmí mít v žádném případě za důsledek snížení kapitálu všech podfondů společnosti dohromady pod hranici minimální výše kapitálu stanovenou zákonem ze dne 20. prosince 2002.

XIV. Likvidace, fúze a vklady podfondù nebo tøíd akcií V pøípadì, že hodnota aktiv podfondu nebo hodnota aktiv nìkteré tøídy akcií poklesne z jakéhokoliv dùvodu na èástku, nebo nedosáhne èástky, kterou správní rada považuje za minimální a pod jejíž hranicí dotyèný podfond nebo dotyèná tøída akcií nemùže fungovat se zárukou ekonomické efektivity, a dále v pøípadì, že dojde k podstatné zmìnì politické, ekonomické nebo mìnové situace, nebo pokud dojde k hospodáøské reorganizaci, mùže správní rada spoleènosti rozhodnout o odkupu všech akcií pøíslušné tøídy (pøíslušných tøíd) akcií za èistou úèetní hodnotu pøipadající na jednu akcii, která bude vypoètena v den ocenìní, k nìmuž rozhodnutí vstoupí v platnost (pøièemž budou zohlednìny realizaèní ceny investic a s tím spojené náklady). Spoleènost zašle akcionáøùm pøíslušné tøídy (pøíslušných tøíd) akcií oznámení pøed rozhodným dnem, ke kterému nucený odkup akcií probìhne. V tomto oznámení budou uvedeny dùvody odkupu a postup, jakým bude odkup proveden. Akcionáøi, kteøí jsou držiteli akcií na jméno, budou informováni písemnì. Majitele akcií na doruèitele bude spoleènost informovat zveøejnìním oznámení v denním tisku, který urèí správní rada. Pokud není v zájmu akcionáøù rozhodnuto jinak, nebo proto, aby bylo akcionáøùm zaruèeno rovné zacházení, mohou akcionáøi pøíslušného podfondu nebo pøíslušné tøídy (pøíslušných tøíd) akcií i nadále podávat žádosti o odkup svých akcií bez poplatkù (avšak s ohledem na realizaèní cenu investic a s tím spojenými poplatky a náklady) pøed termínem nuceného odkupu. Bez ohledu na pravomoci, které pøísluší na základì ustanovení pøedchozího odstavce správní radì spoleènosti, je valná hromada akcionáøù, kteøí vlastní tøídu (nebo tøídy) akcií emitovanou (emitované) v rámci urèitého podfondu, oprávnìna na návrh správní rady odkoupit všechny akcie pøíslušné tøídy (pøíslušných tøíd) akcií, které byly emitovány v rámci tohoto podfondu, a uhradit akcionáøùm èistou úèetní hodnotu jejich akcií (s pøihlédnutím k realizaèním cenám investic a s tím spojeným poplatkùm a nákladùm), která bude vypoètena ke dni ocenìní, k nìmuž takovéto usnesení vstoupí v platnost. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a mùže pøijímat rozhodnutí prostou vìtšinou pøítomných nebo zastoupených akcionáøù, kteøí na této valné hromadì hlasují. Aktiva, která nebude možno rozdìlit osobám, jež na nì mají pøi odkupu nárok, budou složena u depozitní banky spoleènosti po dobu šesti mìsícù, které budou následovat po tomto odkupu. Po vypršení této lhùty budou tato aktiva uložena ve Státní depozitní pokladnì (Caisse de Consignation). Za stejných okolností, které jsou popsány v prvním èlánku této Kapitoly, je správní rada oprávnìna rozhodnout o vkladu aktiv urèitého podfondu do aktiv jiného podfondu v rámci spoleènosti nebo do aktiv jiné investièní spoleènosti èi jiného investièního fondu podle lucemburského práva, založeného podle ustanovení smìrnice 85/611/EHS Rady ve znìní pozdìjších úprav a zmìn, nebo do aktiv podfondu této jiné investièní spoleènosti nebo investièního fondu (dále nazývaný jako „nový podfond“) a pøekvalifikovat akcie pøíslušné tøídy (pøíslušných tøíd) akcií na akcie nového podfondu (po provedení rozdìlení nebo konsolidace, je-li to tøeba, a výplaty jakékoliv èástky, odpovídající èásti akcií, která je dlužena akcionáøùm). Toto rozhodnutí bude zveøejnìno stejným zpùsobem, jak je popsáno výše, v prvním odstavci této kapitoly (v tomto zveøejnìní budou uvedeny mimo jiné i informace o novém podfondu), a to jeden mìsíc pøed dnem, kdy vklad nabude úèinnosti, aby akcionáøi, kteøí se takto rozhodnou, mohli bìhem této doby podat žádost o odkup svých akcií bez poplatkù. Akcionáøi, kteøí nepodají žádost o odkup svých akcií, budou právoplatnì pøevedeni do nového podfondu.

Správní rada urèí podle zákona dny a místa výplaty dividend a zpùsob, jakým budou akcionáøi o vyplácení dividend informováni.






Nezávisle na pravomocích, které jsou na základì pøedchozího odstavce propùjèeny správní radì, valná hromada akcionáøù tøídy nebo tøíd akcií, emitovaných v rámci pøíslušného podfondu, mùže rozhodnout o vkladu aktiv a závazkù, které patøí k pøíslušnému podfondu, do jiného podfondu v rámci spoleènosti. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a mùže pøijímat rozhodnutí prostou vìtšinou pøítomných nebo zastoupených akcionáøù, kteøí na této valné hromadì hlasují.

Po ukonèení likvidace spoleènosti budou èástky, které si akcionáøi nevyžádali, uloženy ve Státní depozitní pokladnì (Caisse des Consignations), kde si je akcionáøi budou moci vyzvednout až do skonèení zákonné lhùty. Po vypršení této lhùty propadne pøípadný zùstatek ve prospìch lucemburského státu.

Mimo to, za jiných okolností, než jsou okolnosti popsané v prvním odstavci této Kapitoly, vklad aktiv a závazkù pøíslušejících urèitému podfondu do jiné investièní spoleènosti nebo investièního fondu tak, jak je uvedeno ve ètvrtém odstavci této Kapitoly, nebo do jiného podfondu této jiné investièní spoleènosti nebo investièního podfondu, musí být schválen usnesením akcionáøù tøídy nebo tøíd akcií emitovaných v rámci pøíslušného podfondu. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a mùže pøijímat rozhodnutí prostou vìtšinou pøítomných nebo zastoupených akcionáøù, kteøí na této valné hromadì hlasují.

Odporovací øízení upravuje zákon Lucemburského velkovévodství ze dne 3. záøí 1996 o ztrátì cenných papírù na doruèitele. Tento zákon upravuje podmínky vydání duplikátù odporovatelných titulù.

V pøípadì, že by došlo k fúzi s investièní spoleèností nebo s investièním fondem smluvního typu, založeným podle lucemburského práva (tzv. investièní fond), nebo s investièní spoleèností nebo investièním fondem založeným podle práva cizí zemì, rozhodnutí pøijatá valnou hromadou jsou závazná pouze pro akcionáøe, kteøí hlasovali pro fúzi. Kromě okolností popsaných v prvním odstavci této kapitoly bude správní rada oprávněna odkoupit všechny akcie podfondu za čistou účetní hodnotu akcií (přičemž zohlední skutečné realizační ceny investic, náklady realizace, náklady na likvidaci) vypočtenou ke dni ocenění, ke které bude takové rozhodnutí účinné v případě, že z jakéhokoliv důvodu hodnota akcií podfondu poklesne pod 2 500 000 eur.

XV. Zrušení a likvidace spoleènosti Spoleènost mùže být zrušena rozhodnutím valné hromady, která rozhodne podle ustanovení zákona o zmìnì stanov. Jakékoliv případné rozhodnutí o zrušení společnosti a podmínky likvidace budou uveřejněny v úředním věstníku Mémorial a ve tři náležitě distribuovaných denících, z nichž alespoň jeden bude lucemburský. Ihned po rozhodnutí valné hromady akcionáøù o zrušení spoleènosti je zakázáno emitování, odkup a konverze akcií. Pokud budou provedeny, budou tyto úkony považovány za neplatné. Pokud kapitál spoleènosti klesne pod hranici dvou tøetin minimální výše kapitálu, která je daná ze zákona, bude se valná hromada konat do ètyøiceti dnù po zjištìní této skuteènosti. Valnou hromadu svolá správní rada, která na ní pøedloží návrh na zrušení spoleènosti. Pøi zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnìní podmínek potøebné pøítomnosti hlasù nebo usnášeníschopnosti a valná hromada bude rozhodovat prostou vìtšinou hlasù zastoupených akcií. Pokud kapitál spoleènosti klesne pod hranici jedné ètvrtiny minimální zákonné výše kapitálu, je povinností èlenù správní rady pøedložit valné hromadì ve stejné lhùtì návrh na zrušení spoleènosti. Pøi zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnìní podmínek potøebné pøítomnosti hlasù nebo usnášeníschopnosti a o zrušení spoleènosti mohou rozhodnout akcionáøi, kteøí vlastní jednu ètvrtinu akcií zastoupených na zasedání valné hromady. V pøípadì zrušení spoleènosti spoleènost zlikviduje jeden nebo nìkolik likvidátorù, kterými mohou být fyzické nebo právnické osoby a které jmenuje valná hromada akcionáøù. Valná hromada stanoví jejich pravomoci a odmìny. Likvidace společnosti bude provedena podle ustanovení zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, který upravuje rozdělení čistého výnosu z likvidace mezi akcionáře po odečtení nákladů na likvidaci: výnos z likvidace bude rozdělen mezi akcionáře poměrně k jejich právním nárokům s ohledem na příslušné parity.


XVI. Odporovací øízení

XVII. Prevence praní špinavých penìz a financování terorizmu V rámci boje proti praní špinavých penìz a proti financování terorizmu bude spoleènost a/nebo ING Investment Management Luxembourg S.A. dbát na dodržování pøíslušné lucemburské legislativy a na to, aby zjišování totožnosti upisovatelù bylo provádìno v Lucemburku podle platných právních pøedpisù v následujících pøípadech: 1. v pøípadì pøímého upisování cenných papírù u spoleènosti, 2. v pøípadì upisování cenných papírù prostøednictvím profesionálního zástupce finanèního sektoru, který je rezidentem zemì, která nepodléhá povinnosti prokazování totožnosti, jež je ekvivalentem pøíslušných lucemburských norem upravujících boj proti praní špinavých penìz a proti financování terorizmu, 3. v pøípadì upisování prostøednictvím dceøiné spoleènosti nebo poboèky, jejíž mateøská spoleènost podléhá identifikaci odpovídající požadavkùm lucemburských zákonù, pokud zákony vztahující se na mateøskou spoleènost ji nezavazují zajistit dodržování tìchto ustanovení jejími dceøinými spoleènostmi nebo poboèkami. Spoleènost je dále povinna urèit zdroj tìchto prostøedkù v pøípadì, že tìmito zdroji jsou finanèní instituce, které nepodléhají povinnosti prokazování totožnosti, jež je ekvivalentem pøíslušných lucemburských norem. V takových pøípadech je možno doèasnì pozastavit upisování, dokud nedojde k urèení totožnosti zdroje prostøedkù. Obecnì se za osoby, které dodržují požadavky odpovídající lucemburským normám, považují odborníci z finanèního sektoru, kteøí pocházejí ze zemí, jež dodržují závìry Dohody GAFI (Financial Action Task Force on Money Laundering, Akèní skupina finanèních odborníkù pro boj proti špinavým penìzùm).

XVIII. Støet zájmù Manažerská spoleènost, správci portfolia a investièní poradci, depozitáø a výplatce, zástupce pro administrativu, správce povìøený vedením rejstøíku akcionáøù a pøevody cenných papírù a jejich poboèky, èlenové správních rad, øeditelé nebo akcionáøi (dále oznaèováni souhrnnì jako „Strany“) jsou nebo mohou být zapojeni do jiných pracovních a finanèních aktivit, které mohou mít za dùsledek støet zájmù, nesluèitelný se správou a øízením spoleènosti. Støet zájmù zahrnuje správu a øízení jiných fondù, nákup a prodej cenných papírù, makléøské služby, úschovu cenných papírù a výkon funkce èlena správní rady, øeditele, poradce nebo zmocnìnce jiných fondù nebo spoleèností, do nichž by spoleènost mohla investovat. Každá strana se zavazuje, že výkon jejích povinností vůči společnosti nebude ohrožen výkonem těchto funkcí, nebo zapojením do těchto aktivit. Pokud bude prokázán støet zájmù, èlenové správní rady a pøíslušná strana se zavazují, že tento støet zájmù spravedlivì a nestrannì vyøeší v pøimìøené lhùtì a v zájmu akcionáøù.

Více informací získáte na adrese: ING Investment Management Belgium Fundinfo Helpdesk (MA 2.01.02) Avenue Marnix 24 B-1000 Brussel Tel. +32 2 547 87 88 e-mail: [email protected] nebo www.ingim.com

ING INTERNATIONAL (II)

Recommend Documents