Een anoniem bedrijf Hoe kan u het balans management van uw onderneming optimaliseren?
Antwerpen 30/09/2013
© 2013 Deloitte Fiduciaire
Contactgegevens Voor inlichtingen met betrekking tot dit document, kunt u terecht bij: VKW Limburg Kunstlaan 16 3500 Hasselt België Tel: +32 11 24 94 11 Koen Hendrix Directeur strategie en organisatie, , VKW- Limburg,
[email protected] --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Deloitte Hasselt Gouverneur Roppesingel 13 3500 Hasselt België Tel: +32 11 89 39 00 Frank Schouteden Director, Deloitte Accounting Fiduciaire,
[email protected]
2
Inhoud Voorwoord Management samenvatting Huidige situatie Solvabiliteit Liquiditeit Bedrijfskapitaal Behoefte bedrijfskapitaal over omzet Rentabiliteit Netto bancair evenwicht
Optimaal balans management Boekhoudkundig Financieel Bancair
Besluit 3
Voorwoord Aan de hand van de liquiditeits-, rentabiliteits- en solvabiliteitskengetallen van uw onderneming generen wij voor u een BMI (Balance Management Index)-rapport met concrete boekhoudkundige en financiële suggesties om het balansmanagement van uw bedrijf – met de nodige aandacht voor uw netto bancaire situatie – in kaart te brengen. U krijgt tevens inzicht in de evolutie van een aantal financiële kengetallen én uw onderneming wordt vergeleken met meer dan 2.300 bedrijven in de ‘KMO-Kompas 2013 benchmark’ via een positioneringsroos ten opzichte van: • Q1: de waarde van de 25ste onderneming (van de 100). Er presteren dus 24 ondernemingen nog slechter; • Q2: de waarde van de 50ste onderneming (mediaanonderneming); • Q3: de waarde van de 75ste onderneming. Dit is de op 25 na beste onderneming;
• Q4: de waarde van de best presterende onderneming. Het ‘BMI’-rapport is hoofdzakelijk gebaseerd op wettelijk en officieel neergelegde informatie, alsmede op de door u aan ons bezorgde gegevens. Zonder enige controle van deze cijfers kunnen VKW Limburg, ING en Deloitte Fiduciaire dan ook geen garanties geven, noch instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de verstrekte ratio's. De analyse is louter een theoretische berekening van kengetallen en een opsomming van boekhoudkundige, financiële, en bancaire opties, zonder enig financieel standpunt te willen innemen. Het vormt een canvas voor een vrijblijvend gesprek rond optimaal balansmanagement.
4
Inhoud Voorwoord Samenvatting Huidige situatie Solvabiliteit Liquiditeit Bedrijfskapitaal Behoefte bedrijfskapitaal over omzet Rentabiliteit Netto bancair evenwicht
Optimaal balans management Boekhoudkundig Financieel Bancair
Besluit 5
Samenvatting Inhoud management samenvatting: 1) Beschrijving huidige situatie m.b.t.: 1) Solvabiliteit
2) Liquiditeit 3) Bedrijfskapitaal 4) Bedrijfskapitaalbehoefte 5) Rentabiliteit 6) Netto bancair evenwicht 2) Beschrijving van optimalisatie mogelijkheden :
1) Boekhoudkundig 2) Financieel 3) Bancair
6
Inhoud Voorwoord Samenvatting Huidige situatie Solvabiliteit Liquiditeit Bedrijfskapitaal Behoefte bedrijfskapitaal over omzet Rentabiliteit Netto bancair evenwicht
Optimaal balans management Boekhoudkundig Financieel Bancair
Besluit 7
Huidige situatie Solvabiliteit De solvabiliteit geeft een belangrijke indicatie over de financiële onafhankelijkheid van uw onderneming, namelijk in welke mate financiert uw onderneming haar exploitatie en investeringen met eigen middelen. Ze bepaalt de financiële buffer waarover uw onderneming beschikt om onvoorziene risico’s, kosten en verliezen op te vangen zonder dat hierdoor de continuïteit van de onderneming in het gedrang komt. Het eigen vermogen en zijn verhouding tot het balanstotaal zijn van groot belang voor de relatie met uw bankier!
Wij belichten in deze graag volgende items: Solvabiliteitsgraad, zijnde de verhouding eigen vermogen op totaal vermogen: deze cijfers zijn terug te vinden in de jaarrekening.
Bancaire solvabiliteitsgraad, zijnde de bovenstaande solvabiliteitsgraad, maar dan gecorrigeerd met de rekeningen courant en achtergestelde leningen. In zoverre de rekeningen courant een achtergesteld karakter hebben, beschouwt een bank die ook
als middelen of eigen vermogen van de vennootschap.
8
Huidige situatie Solvabiliteit
De solvabiliteitspositie van uw onderneming werd geëvalueerd aan de hand van: Solvabiliteit (*): 43,01% in boekjaar 2012
Bancaire solvabiliteit (**): 43,01% in boekjaar 2012
(*) Berekend als het eigen vermogen/totaal vermogen
(**) Berekend als (EV - overige vorderingen R/C + achtergestelde leningen + overige leningen die achtergesteld zijn of waarvoor morele zekerheid getekend is + overige schulden R/C met permanent karakter) / (TV– overige vorderingen R/C)
9
Huidige situatie Liquiditeit De liquiditeit drukt uit in welke mate de onderneming kan voldoen aan haar verplichtingen op korte termijn. Zijn er, met andere woorden, voldoende vlottende activa (niet meer dan de voorraden, handels- en overige vorderingen op korte termijn) en liquide middelen (inclusief geldbeleggingen), om aan de schulden op korte termijn te voldoen?
Om hierover duidelijkheid te scheppen, maken we gebruik van drie ratio’s:
Current Ratio: deze drukt uit in welke mate de middelen van de onderneming voldoen om haar verplichtingen op korte termijn na te komen. Aldus wordt de verhouding berekend als zijnde de som van alle vlottende activa, inclusief liquide middelen en geldbeleggingen, en overlopende rekeningen van het actief, in verhouding tot de som van de schulden op korte termijn en overlopende rekeningen van het passief. Deze elementen zijn allemaal terug te vinden in de jaarrekening.
Quick ratio: men kan veronderstellen dat voorraden en overlopende rekeningen minder liquide zijn, en dat zij bijgevolg minder snel kunnen omgezet worden in geld. De quick ratio wordt op een zelfde manier berekend als de current ratio (middelen op korte termijn – schulden op korte termijn), maar zal de minder liquide elementen weerhouden uit de middelen van de organisatie.
Bancaire Current Ratio: Banken bezien rekeningen courant aan/van aandeelhouders niet als schulden of vorderingen, aangezien deze vaak de werking van de onderneming helpen financieren. Aldus zal de bancaire current ratio berekend worden als bovenstaande current ratio, mits het weerhouden van de rekeningen courant in zowel teller als noemer van de verhouding.
10
Huidige situatie Liquiditeit
De liquiditeitspositie werd geëvalueerd aan de hand van: Quick ratio (*): 57,79% in boekjaar 2012 Current ratio(**): 178,74% in boekjaar 2012 Bancaire Current ratio (***): 178,78% in boekjaar 2012
(*) Berekend als (vorderingen op ten hoogste 1 jaar + geldbeleggingen + liquide middelen) / schulden op ten hoogste 1 jaar (**) Berekend als (vlottende activa – vorderingen op meer dan 1 jaar) / (schulden op ten hoogste 1 jaar + overlopende rekeningen van het passief) (***) Berekend als (vlottende activa – vorderingen op meer dan 1 jaar – overige vorderingen R/C) / (schulden op ten hoogste 1 jaar - overige vorderingen achtergesteld, morele zekerheid, R/C permanent karakter + overlopende rekeningen van het passief) 11
Huidige situatie Bedrijfskapitaal Bedrijfskapitaal wordt bekeken vanuit het standpunt van voorraad, klantenvorderingen en vorderingen van leveranciers. Dit wordt uitgedrukt in aantal dagen, zodat een beeld kan gevormd worden van de te financieren periode of exploitatiecyclus.
Aantal dagen voorraad: verhouding tussen voorraad en aankopen, vermenigvuldigd met 365. Op die manier wordt de verhouding uitgedrukt in aantal dagen.
Aantal dagen klantenkrediet: verhouding tussen uitstaande vorderingen en omzet, vermenigvuldigd met 365. Op die manier wordt de berekende verhouding weergegeven in aantal dagen.
Aantal dagen leverancierskrediet: verhouding tussen uitstaande handelsschulden op korte termijn en aankopen, vermenigvuldigd met 365. Op die manier wordt de berekende verhouding weergegeven in aantal dagen.
Om de te financieren periode te kennen, wordt het aantal dagen voorraad en het aantal dagen klantenkrediet samengeteld, en wordt van deze som het aantal dagen leverancierskrediet afgetrokken. Let op, om te kunnen vergelijken dienen deze ratio’s verglijkbaar te zijn. Daarom werd de ratio van aantal dagen klantenkrediet aangepast, zodat deze gerelateerd staat tegenover de aankopen. 12
Huidige situatie Bedrijfskapitaal De te financieren periode bedraagt 12 dagen in 2012.
Vergeleken met 15 dagen in 2011 is dit een verhoging van de te financieren periode.
De te financieren periode werd berekend in functie van de aankopen.
13
Huidige situatie Bedrijfskapitaal
2010
2011
2010
2012
2011
2012
# dagen
# Dagen voorraad
50
↓
48
↓
47
klanten-
2010
2012
2011
# dagen
24
↑
28
↓
28
leveranciers krediet
krediet
14
11
↓
9
↑
10
Huidige situatie Behoefte bedrijfskapitaal over omzet De behoefte aan bedrijfskapitaal is de financiële behoefte die voortvloeit uit uw exploitatiecyclus en geeft de kapitaalsintensiteit van uw onderneming weer. De behoefte aan bedrijfskapitaal werd in het vorige punt al berekend als zijnde de handelsvorderingen op korte termijn plus de voorraden minus de handelsschulden op korte termijn.
De verhouding behoefte bedrijfskapitaal op omzet drukt uit hoeveel bijkomende werkmiddelen uw onderneming nodig heeft bij 100 EUR extra omzet, uiteraard in de veronderstelling dat de kenmerken van de exploitatiecyclus niet veranderen.
Bij de berekening van het bedrijfskapitaal worden niet alleen de leveranciersschulden meegeteld, maar ook de schulden met betrekking tot belastingen en bezoldigingen, ontvangen vooruitbetalingen van klanten en overige schulden. Ook worden de overlopende rekeningen actief en passief meegeteld.
Voor de bancaire ratio worden de schulden en vorderingen onder de vorm van rekeningen courant gecorrigeerd.
15
Huidige situatie Behoefte bedrijfskapitaal over omzet
De behoefte bedrijfskapitaal over omzet werd geëvalueerd aan de hand van: Behoefte bedrijfskapitaal / Omzet (*): 36,37% in boekjaar 2012 Bancaire behoefte bedrijfskapitaal / Omzet (**): 36,36% in boekjaar 2012
(*) Berekend als : (Voorraden+ Vorderingen op ten hoogste 1j. – Handelsschulden - Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten - Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen - Overige schulden + Overlopende rekeningen actief - Overlopende rekeningen passief) / Omzet (**) Berekend als : (Voorraden+ (Vorderingen op ten hoogste 1j. - Rekeningen-courant debet) - Handelsschulden - Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten - Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen - (Overige schulden - Rekeningen-courant credit) + Overlopende rekeningen actief - Overlopende rekeningen passief) / Omzet 16
Huidige situatie Rentabiliteit Betreffende de studie van de rentabiliteit werden volgende ratio’s in kaart gebracht:
Resultaat na belastingen op eigen vermogen: De rentabiliteit van het eigen vermogen bestaat uit een minimale rentevergoeding voor het gebruik van het eigen vermogen, verhoogd met een risicofactor voor het ondernemersrisico. Deze ratio geeft weer in welke mate het geïnvesteerde kapitaal van de aandeelhouders rendeert. Hoe interessant is het met andere woorden om in uw onderneming te investeren?
EBITDA op omzet: De EBITDA (earnings before intrest, tax, depreciation and amortisation), ook wel de “gegenereerde cashflow uit de gewone bedrijfsvoering” meet het operationeel rendement van uw onderneming waarbij de impact van de financiële structuur (intrestlasten), de toegepaste waarderingsmethoden (afschrijvingen) en het belastingregime waaronder uw onderneming resulteert, wordt geëlimineerd. Het kengetal bij uitstek om de operationele rentabiliteit van ondernemingen te meten en onderling te vergelijken is de EBITDA op omzet en drukt uit hoeveel cashflow de onderneming genereert bij 100 EUR omzet.
Terugbetalingscapaciteit: Dit kengetal vertelt of er binnen uw onderneming voldoende netto cashflow wordt gegenereerd om aan de kapitaalsaflossingen die binnen het jaar vervallen, te voldoen. Uw bankier is hierin meer dan geïnteresseerd!
17
Huidige situatie Rentabiliteit
De rentabiliteitspositie werd geëvalueerd aan de hand van:
Rentabiliteit na belasting / EV (*): -4,31% in boekjaar 2012 EBITDA / omzet (**): -0,36% in boekjaar 2012 Terugbetalingscapaciteit (***) :
Boekjaar
2012
2011
2010
-1%
16%
2%
De terugbetalingscapaciteit is onvoldoende om de kapitaalaflossingen tbv 1000453 (< 1 jaar) te voldoen.
(*) Resultaat na belastingen / Eigen vermogen (**) Berekend als (Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen - Financiële opbrengsten niet gelinkt aan exploitatie + Financiële kosten mbt schulden + Afschrijvingen ) / omzet (***) Berekend als Netto Cashflow / schulden op meer dan 1 jaar die binnen 1 jaar vervallen 18
Huidige situatie Netto bancair evenwicht Overzicht leningen Kredietinstelling
Type
Omschrijving
Bedrag (€)
1
Type Test
Test123
€ 100.000
2
Type Test
Test123
€ 100.000
3
Type Test
Test123
€ 100.000
4
Type Test
Test123
€ 100.000
5
Type Test
Test123
€ 100.000
6 7
Type Test Type Test
Test123 Test123
€ 100.000 € 100.000
8
Type Test
Test123
€ 100.000
9
Type Test
Test123
€ 100.000
10
Type Test
Test123
€ 100.000
11
Type Test
Test123
€ 100.000
12 13
Type Test Type Test
Test123 Test123
€ 100.000 € 100.000
14
Type Test
Test123
€ 100.000
15
Type Test
Test123
€ 100.000
19
Huidige situatie Netto bancair evenwicht Overzicht waarborgen Instelling
Type
Bedrag (€)
1
pand handelsfonds
€ 120.000
2
cessie van een levensverzekering
€ 120.000
3
pand handelsfonds
€ 95.000
4
cessie van een levensverzekering
€ 95.000
5
pand handelsfonds
€ 120.000
6 7
cessie van een levensverzekering pand handelsfonds
€ 120.000 € 95.000
8
cessie van een levensverzekering
€ 95.000
9
pand handelsfonds
€ 120.000
10
cessie van een levensverzekering
€ 120.000
11
pand handelsfonds
€ 95.000
12 13
cessie van een levensverzekering pand handelsfonds
€ 95.000 € 120.000
14
cessie van een levensverzekering
€ 120.000
15
pand handelsfonds
€ 120.000
20
Huidige situatie Besluit (1)
Solvabiliteit:
De solvabiliteit van de onderneming scoort, in vergelijking met de andere ondernemingen, zeer goed.
De laatste 3 jaren is deze situatie stabiel gebleven.
Liquiditeit :
In het algemeen kan gesteld worden dat de liquiditeit goed is.
De liquiditeit van de onderneming is matig, in vergelijking met de andere ondernemingen.
De laatste 3 jaren is deze situatie stabiel gebleven .
21
Huidige situatie Besluit (2)
Bedrijfskapitaal:
Het bedrijfskapitaal van de onderneming bedraagt een te financieren periode van 67,47 dagen.
Betreffende de dagen handelsvorderingen dient evenwel een kanttekening gemaakt: hier werd immers een theoretische liquiditeit berekend. Om een beter beeld te krijgen is het belangrijk ook de kwaliteit van de vorderingen na te gaan inzake invorderbaarheid.
Behoefte bedrijfskapitaal over :
Globaal genomen gebruikt de onderneming 36,36 EUR bedrijfskapitaal per 100 EUR omzet.
Hiermee scoort de onderneming matig ten opzichte van gelijkaardige bedrijven binnen de sector.
De laatste drie jaren is de toestand stabiel gebleven, wat een negatieve impact heeft op uw bedrijfsfinanciering.
Rentabiliteit In het algemeen kan gesteld worden dat de rendabiliteit van de onderneming slecht is. De laatste drie jaren is deze stabiel gebleven.
Naar terugbetalingscapaciteit zien we een verbetering. 22
Huidige situatie Besluit (3)
Netto bancair evenwicht:
Globaal genomen is de netto bancaire risico indicatie onevenwichtig.
Specifiek bij 10 ligt het gewaarborgd bedrag merkelijk lager dan het uitstaand kredietsaldo. Een heropname van
Uw huidige financiële kost (interestlast op kredieten) stemt overeen met 199% van de omzet in boekjaar 2012 .
een krediet lijkt hier theoretisch mogelijk.
Financiële instellingen percipiëren een percentage van meer dan 5% op deze ratio als ‘alarmerend’.
Uw jaarrekening werd niet tijdig neergelegd. Financiële instellingen percipiëren het niet tijdig neerleggen van de jaarrekening als een ‘alarmerend’ signaal.
Opgelet achterstallige BTW/ RSZ wordt door de bank beschouwd als een zeer ongunstig signaal.
23
Inhoud Voorwoord Samenvatting Huidige situatie Solvabiliteit Liquiditeit Bedrijfskapitaal Behoefte bedrijfskapitaal over omzet Rentabiliteit Netto bancair evenwicht
Optimaal balans management Boekhoudkundig Financieel Bancair
Besluit 24
Optimaal balans management Boekhoudkundig – mogelijke acties
Onderzoek/nazicht of er bepaalde kosten in aanmerking komen voor activering (bedrijfseconomische LT activa) Vb. oprichting vennootschap, herstructurering bedrijf, opstart nieuwe projecten,.. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
≡
Fiscale druk
!
(jaar 1)
Onderzoek/nazicht of interne projecten in aanmerking komen voor activering als geproduceerde activa Vb. Bouwen van eigen gebouw, ontwikkeling van eigen IT software (updates), … Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
≡
Fiscale druk
!
(jaar 1)
Evolueer naar een vlakke groepsstructuur voor uw vennootschappen Vb. A dochter van B en B dochter van C kan beter worden gewijzigd in A en B dochter van C Optimalisatie notionele interestaftrek Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
25
Optimaal balans management Boekhoudkundig – mogelijke acties
Onderzoek/nazicht of er herwaarderingsmeerwaarden kunnen worden geboekt op grond en of gebouwen Voorwaarde: winstgevende vennootschap Evt. te beschouwen als kapitaalsverhoging (rekening 10) eerder dan herwaarderingsmeerwaarde (rekening 12) Ficaal: niet in berekeningsbasis van de notionele interestaftrek, afschrijving herwaarderingsmeerwaarde gebouw niet fiscaal aftrekbaar. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
Nader te bepalen
Beschikbaarheid recent schattingsverslag We adviseren om een recent schattingsverslag waaruit blijkt dat de boekwaarde van terreinen en gebouwen lager is dan de werkelijke waarde van grond en gebouwen te communiceren met uw bankier. Op die manier accentueert u uw reële bancaire solvabiliteit. Wenst u een latente meerwaarde boekhoudkundig uit te drukken, communiceer dan met uw bankier en leg uit waarom u dit doet.
Wijziging afsluitingsdatum boekjaar Voorraden en vordering kunnen cyclisch zijn doorheen het jaar. Bij voorkeur laat u het einde van het boekjaar niet samenvallen met de piek in uw voorraad of openstaande vorderingen. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
26
Optimaal balans management Boekhoudkundig – mogelijke acties
De waardebepaling van de voorraad heeft een belangrijke impact op uw balansstructuur
Wijziging waarderingsregels Completed contract method versus percentage of completion Direct cost versus full cost Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
!
27
Optimaal balans management Financieel – mogelijke acties
Organiseer voor het einde van uw boekjaar een actie om de openstaande handelsvorderingen maximaal te innen. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
≡
Optimaliseer de afhandeling van uw klantenvorderingen Start altijd met een check van de kredietwaardigheid van uw toekomstige klant Beperk het aantal betalingstermijnen Formuleer duidelijke betalingstermijnen op de factuur Definieer een duidelijk autorisatieproces voor het toekennen van betalingstermijnen Link lange betalingstermijnen aan de tariefstructuur en/of minimale volumes Zorg voor een tijdige, volledige en correcte facturatie (maandelijks -> wekelijks -> dagelijks) Specifieer duidelijke factuurvoorwaarden: Wettelijke interesten en schadebeding Eigendomsvoorbehoud Termijn protest facturen Tegenstelbaarheid algemene voorwaarden Maak optimaal gebruik van voorschotfacturen/vooruitbetalingen Zorg voor een efficiënte klachtenopvolging Zorg voor een efficiënte opvolging van de openstaande facturen: pre-reminder, aanmaningsbrief, telefoon, bezoek, incasso, credit stop (bijhouden contact historiek). Het loont de moeite om hier tijd voor te maken. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
≡
28
Optimaal balans management Financieel – mogelijke acties
Lever uw afgewerkte producten maximaal uit voor het einde van uw boekjaar. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
!
In het geval van overtollige liquide middelen, betaal uw openstaande leveranciers vervroegd terug. Negotieer waar mogelijk een korting contant. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
Mogelijk positief
≡
Stel grote bestellingen of investeringen uit op het einde van uw boekjaar Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
!
29
Optimaal balans management Financieel – mogelijke acties
In uw groep van vennootschappen zijn er openstaande credit en debet intercompany saldi. Laat het geld circuleren en zo vermindert u de uitstaande saldi en de grootte van de balansen. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
≡
In het geval van overtollige liquide middelen, betaal uw openstaande straight loan of kaskrediet (gedeeltelijk) terug (rekening houdend met een minimale opname van 125.000 EUR) Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
Uw vennootschap heeft een R/C vordering op één van de zaakvoerders/bestuurders. Laat indien mogelijk deze vordering omzetten in liquide middelen. Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
Uw vennootschap heeft een R/C schuld aan één van de zaakvoerders/bestuurders. Boek deze schuld als een LT schuld eerder dan een KT schuld. Of incorporeer deze R/C in het kapitaal, ten belope van het fiscaal niet-aftrekbare gedeelte (regel: R/C schuld maximaal gelijk aan de som van het kapitaal en de beschikbare reserves) Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
≡
≡
30
Optimaal balans management Financieel – aandachtspunt
Evalueer de gevolgen (financieel en fiscaal) rond het uitkeren van de reserves bij een statutaire jaarvergadering
Een onderneming met beperkte solvabiliteit kan opteren voor het inhouden van de reserves
Een onderneming met een ruime solvabiliteit kan opteren voor het uitkeren van de reserves. Deze middelen kunnen vervolgens later als ‘eigen inbreng’ worden ingebracht voor investeringen via de vennootschap
Telkens dient een nauwkeurige evaluatie te gebeuren van zowel financiële (bv. solvabiliteit) als fiscale aspecten van de gevolgde strategie
31
Optimaal balans management Bancair – mogelijke acties
Evalueer uw strategie met betrekking tot ‘leasing’ (on balance) of ‘renting’ (off balance). Vergelijk het effect op uw balans met het mogelijke verschil in kostprijs. Leasing Uitgedrukt als KT en LT schuld op de balans Afschrijvingen – impact op cash flow berekening
Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
Rentabiliteit
!
!
Renting Geen schuld op de balans Zuivere kaskost Solvabiliteit
Liquiditeit
Cashflow
Fiscale druk
Rentabiliteit
!
!
Evalueer de mogelijke plus-en minpunten van factoring voor uw onderneming. Factorfinanciering kan balans technisch (deels) in min worden gebracht van uw openstaande vorderingen. Op die manier verbetert uw solvabiliteit.
32
Optimaal balans management Bancair – aandachtspunt
Kijk kritisch de convenanten in uw kredietcontract na. Volg nauwgezet de evolutie van uw financiële cijfers op om het breken van deze convenanten te vermijden.
Uw huidige bancaire risico-indicatie bij << naam financiële instelling >> overschrijdt (ruimschoots) uw uitstaande schuld. Breng een mogelijke vrijgave van uw waarborgen in gesprek met uw financiële instelling.
Praat op regelmatige basis met uw financiers. Bezorg hen een update over de financiële en strategische situatie van uw bedrijf. Op die manier creëert u een echt partnership met uw financiers.
Voor de financiering van eindejaarspremies en vakantiegeld kan een aanvraag ingediend worden bij de banken. Dit kan op korte termijn de druk op de liquiditeiten afzwakken.
In uw groep is er eveneens een patrimoniumvennootschap aanwezig. Denk eraan om eventueel een (bijkomend) krediet op te nemen op die vennootschap (waar de nodige waarborgen aanwezig zijn). De patrimoniumvennootschap kan vervolgens middelen (achtergesteld) uitlenen aan uw exploitatievennootschap.
Uw onderneming is verbonden met een groep van vennootschappen. Het kan nuttig zijn om de geconsolideerde solvabiliteit en/of liquiditeit te evalueren. Dit geeft mogelijk een sterker beeld aan mogelijke financiers. Mogelijks kan een consolidatie van de individuele cijfers voor u een meerwaarde bieden.
Quid voorafbetalingen van vennootschapsbelasting? Waarom betaling belasting niet uitstellen tot op moment ontvangst aanslagbiljet en eventueel ook het aanslagbiljet financieren?
Indien netto-bedrijfskapitaal < 0: Nood aan financiering wedersamenstelling bedrijfskapitaal op voorwaarde dat er voldoende cash-flow is ter financiering.
33
Agenda Voorwoord Management samenvatting Huidige situatie Solvabiliteit Liquiditeit Bedrijfskapitaal Behoefte bedrijfskapitaal over omzet Rentabiliteit Netto bancair evenwicht
Optimaal balans management Boekhoudkundig Financieel Bancair
Besluit 34
Optimaal balans management Besluit Solvabiliteit: vaststelling en mogelijk actiepunt
Liquiditeit: vaststelling en mogelijk actiepunt Rentabiliteit: vaststelling en mogelijk actiepunt Waarborgen:…. Kredieten:………………
35
36
