HiQ Invest B.V. Jaarverslag 31 december 2010

HiQ Invest B.V.

Jaarverslag 31 december 2010

Inhoudsopgave

PROFIEL EN KERNCIJFERS ............................................................................................ 2 VERSLAG VAN DE DIRECTIE .................................................................................. 3 JAARREKENING .................................................................................................... 7 BALANS PER 31 DECEMBER 2010 .................................................................................. 8 WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 1 JANUARI TOT EN MET 31 DECEMBER 2010 ............ 9 ALGEMENE TOELICHTING EN GRONDSLAGEN ..................................................................... 10 1. ALGEMEEN ................................................................................................... 10 2. ALGEMENE GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING VAN ACTIVA EN PASSIVA ............................ 11 3. GRONDSLAGEN VOOR DE BEPALING VAN HET RESULTAAT .............................................. 14 4. KASSTROOMOVERZICHT .................................................................................... 15 TOELICHTING OP DE BALANS....................................................................................... 16 5. VASTE ACTIVA ............................................................................................... 16 6. VLOTTENDE ACTIVA ......................................................................................... 17 7. EIGEN VERMOGEN........................................................................................... 18 8. VOORZIENINGEN ............................................................................................ 19 9. KORTLOPENDE SCHULDEN (TEN HOOGSTE 1 JAAR) ..................................................... 20 10. NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE RECHTEN EN VERPLICHTINGEN ...................................... 21 TOELICHTING OP WINST-EN-VERLIESREKENING ................................................................. 22 11. NETTO OMZET ............................................................................................... 22 12. KOSTPRIJS OMZET .......................................................................................... 22 13. BEDRIJFSKOSTEN ........................................................................................... 22 14. BELASTINGEN RESULTAAT UIT GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING ...................................... 23 15. OVERIGE INFORMATIE ...................................................................................... 24 OVERIGE GEGEVENS ........................................................................................... 25

Jaarverslag 31 december 2010 HiQ Invest B.V., Amsterdam

Pagina | 1

Profiel en kerncijfers Profiel Doelstelling van HiQ Invest B.V. (de “Vennootschap”) is het optreden als beheerder van, respectievelijk het voeren van directie over beleggingsinstellingen. HiQ Invest B.V. beheert de volgende beleggingsinstellingen: HiQ Invest Market Neutral Fonds (“Market Neutral Fund”) en HiQ Invest Fundamental Value Fonds (“Fundamental Value Fund”), als bedoeld in artikel 1:1 sub b van de Wet op het financieel toezicht (de “Wft’’). De Vennootschap en de beleggingsinstellingen vallen onder wettelijk toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (de “AFM”) en De Nederlandsche Bank (de “DNB”). Voor het aanbieden van deelnemingsrechten in beleggingsinstellingen door de Vennootschap, is conform artikel 2:67 Wft, een vergunning vereist. Op 3 november 2006 is aan de Vennootschap als beheerder van beleggingsinstellingen, door de AFM een vergunning verstrekt zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a Wft. De Vennootschap is opgericht op 9 augustus 2006, statutair gevestigd te Amsterdam en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel en Fabrieken te Amsterdam onder nummer 34252934. Kerncijfers Netto omzet Kostprijs omzet Bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Resultaat na belastingen Personeelsbestand: in fte's Personeelsbestand: aantal werknemers

2010 941.816 63.388 906.780

2009

2008

1.066.444 479.756 62.989 54.632 680.202 422.434

(28.352) 323.253 (12.646)

371.785

5,0 7

4,1 4

2.690 (115.191) 2,1 3

2007 383.135 21.089 274.720 87.326 77.666 0,6 2


Pagina | 2

Verslag van de directie Hierbij wordt verslag uitgebracht over het boekjaar 2010 eindigend op 31 december 2010.

Toelichting op de financiële resultaten over 2010 Omzet en resultaat De belangrijkste inkomstenbron voor de Vennootschap vloeien voort uit de overeenkomsten van (voorwaarden) van beheer en bewaring overeengekomen met de bewaarder van de door de Vennootschap beheerde beleggingsfondsen, Market Neutral Fund en Fundamental Value Fund (tezamen de “Fondsen”). Dit jaar bedroegen de beheervergoedingen op grond van de overeenkomsten met de Fondsen in totaal EUR 170.468 (2009: EUR 100.781). De toename wordt veroorzaakt doordat deze beheervergoeding een percentage betreffen van de gestegen netto-vermogenswaarden van de beide Fondsen over 2010. Voor beide Fondsen zijn er dit jaar ook performance fees in rekening gebracht van in totaal EUR 756.221 (2009: EUR 956.306). Het nettoresultaat na belastingen komt uit op EUR 12.646 negatief (2009: EUR 371.785). Resultaat van de beheerde Fondsen Market Neutral Fund Market Neutral Fund is het jaar op een netto-vermogenswaarde per participatie (“NAV”) van EUR 16,91 (EUR 14,71 slot 2009) gesloten en heeft daarmee in 2010 een rendement van 15% behaald. Het door het fonds geleverde rendement heeft een hoge kwaliteit, namelijk de resultaten zijn ongecorreleerd met de aandelenmarkten en dat met een lagere volatiliteit dan deze markten. Het op deze manier tot stand gekomen geleverde rendement vereist veel grotere investeringen in achterliggende infrastructuur. Dit is meer dan dat bij reguliere beleggingsfondsen het geval is. Resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst. Fundamental Value Fund Fundamental Value Fund heeft een uistekend jaar gehad (slot NAV 2009: EUR 7,67 slot NAV 2010: EUR 10,18) met 32,7% rendement. Bovendien – en daar zijn wij als beheerder met name bijzonder tevreden mee – is de outperformance toegenomen van 12% naar 33%. Hiermee versloeg het ruimschoot haar benchmark de HSBC Smaller Euroland Index, dat een rendement over 2010 behaalde van 11,6% (Bloomberg code: JCSCECU). Concreet betekent dit, dat indien EUR 10.000 in het Fundamental Value Fund was geïnvesteerd bij oprichting op 1 januari 2007 (voor de crisis) de stand (na de crisis) EUR 10.180 zou zijn. Was deze investering gedaan in de benchmark index, dan was de stand per 31-12-2010 EUR 7.820. De afgelopen vier jaar heeft het Fundamental Value Fund laten zien, dat het een waardevolle bijdrage aan een beleggingsportefeuille kan leveren. Resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst.

Investeringen in infrastructuur Om de beleggingen van de Fondsen te beheren maakt de beheerder gebruik van de nieuwste technische middelen en financiële kennis. Momenteel wordt er belegd op meer dan 50 verschillende beurzen. Dit is mogelijk dankzij goede IT infrastructuur. De IT infrastructuur wordt afgenomen van HiQ Trading Software een gelieerde vennootschap. In het afgelopen jaar is er hard gewerkt aan deze infrastructuur. De verdere ontwikkeling van


Pagina | 3

de infrastructuur is voor het fonds een essentiële randvoorwaarde om het track-record van Market Neutral Fund voort te zetten.

Personeel en organisatie De bezetting is in 2010 uitgebreid met 3 werknemers zijnde twee effectenhandelaren en één software/databaseontwikkelaar.

Commercieel De informatieavonden georganiseerd voor participanten van het Market Neutral Fund in december 2010, zijn succesvol verlopen. Ongeveer 120 geïnteresseerden zijn, verdeeld over drie avonden, aanwezig geweest. Naast het bijwonen van een presentatie, hadden onze bezoekers ook de mogelijkheid persoonlijk hun vragen aan de fondsbeheerders te stellen. Bijzonder veel interesse was er voor het meekijken in de dealing room, waar op dat moment live de US handel van het Market Neutral Fund plaatsvond. Voor geïnteresseerden die deze avond gemist hebben, zullen we ook in 2011 informatieavonden organiseren. In reactie op hetgeen klanten ons hebben laten weten, zullen we dergelijke avonden ook in den lande organiseren. De informatieavonden hebben direct geleid tot een instroom van extra fondsvermogen van meer dan 10%.

Bedrijfsvoering en Fund Governance Verklaring omtrent de bedrijfsvoering De Vennootschap beschikt over een beschrijving van de bedrijfsvoering, die voldoet aan de eisen van de Wet op het financieel toezicht (“Wft”) en het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft (“BGfo”). Wij hebben gedurende het afgelopen boekjaar verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan wij zouden moeten concluderen dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het BGfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in de Wft en daaraan gerelateerde regelgeving. Op grond hiervan verklaren wij als beheerder voor HiQ Invest Market Neutral Fund en HiQ Invest Market Neutral Fund te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering die voldoet aan de eisen van het BGfo. Ook hebben wij niet geconstateerd dat de bedrijfsvoering niet effectief en niet overeenkomstig de beschrijving functioneert. Derhalve verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende de verslagperiode van 1 januari tot en met 31 december 2010, effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd. Fund Governance Met ingang van 2010 heeft de Vennootschap, als beheerder van het Fonds zogenaamde Fund Governance Principles (verder “Gedragscode”) geïmplementeerd. Deze Gedragscode is gebaseerd op de door de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS) geformuleerde Principles of Fund Governance. Deze Gedragscode voor fondsbeheerders heeft tot doel waarborgen te scheppen voor een integere bedrijfsvoering en een zorgvuldige dienstverlening zoals bedoeld in de Wft. Hiermee wordt gericht invulling


Pagina | 4

gegeven aan de wettelijke bepalingen voor integere bedrijfsvoering als genoemd in de Wft, waar artikel 17 lid 5 van het BGfo een nadere uitwerking vormt. In de Gedragscode wordt onderscheid gemaakt tussen richtlijnen voor de dagelijkse beheertaken die een nadere uitwerking geven van het beginsel belangenconflicten tegen te gaan en te handelen in het belang van fondsbeleggers en richtlijnen voor het waarborgen van de naleving van de Gedragscode binnen de organisatie van de beheerder. De Gedragscode van DUFAS is afgestemd met het ministerie van Financiën en de AFM. Middels deze Gedragscode geeft de Vennootschap invulling aan haar governance beleid. De volledige tekst van de Gedragscode van de Vennootschap is gepubliceerd op de website: www.hiqinvest.nl.

Vooruitzichten Market Neutral Fund Nieuwe strategieën Naast uitbouw en doorontwikkeling van onze bestaande handelsstrategieën is er komend jaar in het bijzonder aandacht voor het ontwikkelen van nieuwe strategieën. Deze nieuwe strategieën zijn in 2010 opgezet door de nieuw opgerichte handelsgroep van drie handelaren en worden in 2011 volledig in productie genomen. Introductie verschillende participatieklassen (“share klasse”) Vanaf 15 januari 2011 kent het Market Neutral Fund een aantal nieuwe share klassen. Indien men een nieuwe klant wordt of bijstort, dan gebeurd dat – afhankelijk van de omvang van het type participaties – in de retail of de private client share klasse. Participaties die door participanten voor die tijd zijn aangeschaft (tot en met 14 januari 2011), behoren tot de loyalty share klasse. Nieuwe kostenstructuur Het doortrekken van het uitstekende track-record van Market Neutral Fund vereist een verdere uitbouw van onze achterliggende infrastructuur (mensen en techniek) hetgeen het fondsrendement in de nabije en verdere toekomst ten goede komt. Om niet in de situatie te komen dat een investering in die infrastructuur achterwege blijft, omdat die weliswaar voor het fonds rendement oplevert, maar voor de beheerder niet winstgevend is, worden vanaf 15 januari 2011 de infrastructuurkosten marktconform door het fonds vergoed, met een maximum van 1 procent op jaarbasis van het belegd vermogen. Fundamental Value Fund Voor de komende periode verwachten wij dat het fonds goede prestaties kan behalen We zullen ook in 2011 periodiek alle investeringen heroverwegen en op regelmatig basis posities gaan vervangen voor nieuwe ondergewaardeerde aandelen. Ten tijde van het schrijven van dit jaarverslag, zijn nog steeds veel small caps in de eurozone in onze visie ondergewaardeerd. Het beleggingsbeleid van het Fonds gaat de komende verslagperiode niet significant wijzigen.

Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich na balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die enerzijds nadere informatie geven over de feitelijke situatie per balansdatum of anderzijds gerede twijfel doen ontstaan omtrent de continuïteitveronderstelling van de Vennootschap.


Pagina | 5

Tot slot Op grond van het vorenstaande heeft de directie vertrouwen in de toekomst en gaat er van uit dat 2011 een positief resultaat voor de Vennootschap zal tonen. Tot slot spreken wij onze waardering uit voor de door alle bij onze activiteiten betrokkenen getoonde inzet en geleverde inspanning. Amsterdam, 27 april 2011 dr. Ir. J.H.M. Anderluh Directeur

drs. N.J. Klok CFA Directeur

U.G. Nagel Directeur


Pagina | 6

Jaarrekening


Pagina | 7

Balans per 31 december 2010 (Bedragen in EUR, vóór resultaatbestemming) Activa

ref.

Vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa

5 5.1 5.2

31-12-2010

100.457 716.926

31-12-2009

41.378 576.724 817.383

Vlottende activa Vorderingen op groepsmaatschappijen Vorderingen en overlopende activa Liquide middelen

6 6.1 6.2 6.3

136.618 19.346 104.878

Totaal Activa Passiva

ref.

Eigen Vermogen Aandelenkapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Onverdeeld resultaat

7 7.1 7.2 7.3 7.4 7.5

618.102

20.392 34.140 215.134 260.842

269.666

1.078.225

887.768

31-12-2010

18.000 337.910 102.065 334.260 (12.646)

31-12-2009

18.000 337.910 1.191 (37.525) 371.785 779.589

Voorzieningen Latente belastingverplichting Langetermijnpersoneelsbeloningen

8 8.1 8.2

23.995 48.297

691.361

13.000 35.000 72.292

Kortlopende schulden Schulden aan groepsmaatschappijen Overige en overlopende passiva

Totaal Passiva

9 9.1 9.2

101.642 124.702

48.000

70.177 78.230 226.344

148.407

1.078.225

887.768

De toelichting en grondslagen op bladzijde 10 tot en met 24 maken een integraal onderdeel uit van deze jaarrekening.


Pagina | 8

Winst- en verliesrekening over de periode 1 januari tot en met 31 december 2010 Over de periode 1 januari tot en met 31 december (Bedragen in EUR) Winst- en verliesrekening

ref. 201

Netto omzet

11

941.816

1.066.444

Kostprijs omzet

12

63.388

62.989

878.428

1.003.455

466.292 24.046 416.442 906.780

174.384 10.478 495.340 680.202

(28.352)

323.253

(1.258) (1.258)

155.694 1.430 157.124

(29.610)

480.377

(16.964)

108.592

(12.646)

371.785

Som der bedrijfsopbrengsten Personeelskosten Afschrijvingen materiële vaste activa Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten

13.1 5.1 13.2

Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Renteopbrengsten en (lasten) Som der financiële baten en lasten Resultaat vóór belastingen Vennootschapsbelasting (bate) last Resultaat na belastingen

14

2010

2009

De toelichting en grondslagen op de bladzijden 10 tot en met 24 maken een integraal onderdeel uit van deze jaarrekening.


Pagina | 9

Algemene toelichting en grondslagen 1.

Algemeen

1.1 Activiteiten De Vennootschap, statutair gevestigd te Amsterdam, is een 100%-deelneming van LPE Capital B.V. te Amsterdam. De Vennootschap staat ingeschreven bij de Kamer van Koophandel en Fabrieken te Amsterdam onder nummer 34252934. De activiteiten van de Vennootschap, bestaan uit het voeren van beheer van en directie over een tweetal beleggingsinstellingen (hierna “de Fondsen”), te weten: ∗ ∗

HiQ Invest Fundamental Value Fund HiQ Invest Market Neutral Fund

De Vennootschap is voor beide Fondsen afzonderlijk een overeenkomst (voorwaarden) van beheer en bewaring aangegaan, met de onafhankelijke bewaarder van de Fondsen. De Fondsen bieden particulieren en rechtspersonen de mogelijkheid te participeren in hun risicodragend vermogen. Op grond van deze overeenkomsten van beheer en bewaring ontvangt de Vennootschap een vaste beheervergoeding van 0,9% op jaarbasis voor beide Fondsen van het netto geïnvesteerd vermogen in de Fondsen. Ook ontvangt de Vennootschap bij goede prestaties, performance fees van 25% van het gedeelte dat de hoogste historische netto-vermogenwaarde ooit te boven gaat (ingeval Market Neutral Fund) en 25% van elke procent punt outperformance behaald ten opzichte van de gestelde benchmark (Fundamental Value Fund). Beide performance fees worden berekend op basis van het ‘high watermark’ principe. Verbonden (gelieerde) partijen 1.2 De directie en hieronder geïdentificeerde groepsmaatschappijen van de Vennootschap worden aangemerkt als verbonden partijen als bedoeld in de Richtlijn voor de Jaarverslaggeving (RJ 330) en als gelieerde partijen zoals bedoeld in artikel 1:1 sub m van het BGfo. Alle hieronder vermelde groepsmaatschappijen (tezamen de “HiQ Groep”) worden aangemerkt als verbonden partij: ∗ ∗ ∗ ∗ ∗

LPE HiQ HiQ HiQ HiQ

Capital B.V. (moedermaatschappij) Invest Fundamental Value Fund (beheerd beleggingsfonds) Invest Market Neutral Fund (beheerd beleggingsfonds) Asset Management B.V. (zustervennootschap en beleggingsonderneming) Trading Software B.V. (zustervennootschap)

1.3 Transacties met verbonden partijen De transacties met deze verbonden partijen betreffen de financiering met een direct opeisbaar krediet in rekening courant verhouding (in de balans opgenomen als vordering op of schulden aan groepsmaatschappijen). Daarnaast hebben er onderlinge verrekeningen plaatsgevonden voor het ter beschikking stellen van de personeelscapaciteit, informatietechnologie, huisvesting en overige overhead (in de winsten verliesrekening). Deze verrekeningen zijn opgenomen onder ‘doorbelaste en/of doorberekende’ personeelskosten respectievelijk ‘overige bedrijfskosten’). 1.4 Schattingen Om de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening te kunnen toepassen, is het nodig dat de directie van de Vennootschap zich over verschillende zaken een oordeel vormt, en dat de directie schattingen en veronderstellingen maakt die essentieel kunnen


Pagina | 10

zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Deze schattingen en veronderstellingen zijn van invloed op de toepassing van grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en de omvang van baten en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Indien en voor zover het in art. 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de betreffende jaarrekeningposten.

2.

Algemene grondslagen voor waardering van activa en passiva

2.1 Algemeen Presentatie jaarrekening De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW, de Wet op het financieel toezicht (“Wft”), in het bijzonder het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen (“BGfo”) en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, die uitgegeven zijn door de Raad voor de Jaarverslaggeving. De jaarrekening is opgesteld in euro’s. In de balans, de winst-en-verliesrekening zijn referenties opgenomen. Met deze referenties wordt verwezen naar de toelichting. Het boekjaar van de Vennootschap valt samen met het kalenderjaar. Stelselwijziging Er is een stelselwijziging doorgevoerd voor verwerking van de niet-gerealiseerde en gerealiseerde waardeveranderingen van effecten. Deze stelselwijziging sluit aan bij de stelselwijziging doorgevoerd door de moedermaatschappij LPE Capital B.V. Een stelselwijziging is een wijziging in de gekozen grondslag van waardering- of resultaatbepaling. De stelselwijziging sluit aan bij de aard van de effectenportefeuille, namelijk dat deze duurzaam ten dienste staat van de Vennootschap en dat deze een bedrijfseconomische bufferfunctie heeft ter mitigering van bijzondere specifieke risico’s. De bufferfunctie komt beter tot uitdrukking door de jaarlijkse reële waardeveranderingen via een directe mutatie in het eigen vermogen te verwerken, d.w.z. via een wettelijke herwaarderingsreserve. De directie is van mening dat het inzicht in het vermogen en resultaat om te komen tot een verantwoord oordeel daaromtrent, door het wijzigen van het stelsel en gedragslijn in belangrijke mate verbeterd wordt De gevolgen van deze stelselwijziging zijn in de jaarrekening verwerkt volgens de ‘cumulatief effect in eigen vermogen methode’. Volgens deze methode wordt de stelselwijziging met terugwerkende kracht doorgevoerd, waarbij het eigen vermogen van het begin van het boekjaar wordt herrekend alsof het nieuwe stelsel al zou zijn gehanteerd. De verschillen tussen de stelsels worden hieronder toegelicht. Effect stelselwijziging Door de stelselwijziging is het eigenvermogen op 1 januari onveranderd gebleven en is het resultaat over 2010 EUR 100.875, rekening houdende met latente belastingen, lager dan ten opzichte van de oude grondslag. De ter vergelijking opgenomen cijfers van de balans en winsten verliesrekening van het voorgaande jaar zijn aangepast naar het nieuwe stelsel. Ten opzichte van de oorspronkelijke cijfers 2009 is door de aanpassing het resultaat over 2009, rekening houdende met latente belastingen, EUR 1.191 lager.


Pagina | 11

De vergelijkende cijfers van 2009 zijn aangepast aan de veranderde grondslag. Herwaarderingsreserve 2010 Saldo op 1 januari zoals eerder gerapporteerd Aanpassing 2009 in verband met stelselwijziging Correctie u.h.v latente belastingen Saldo op 1 januari zoals thans gerapporteerd

0 1.599 (408) 1.191

Resultaat na belastingen

2010

2009

Resultaat na belasting zonder stelselwijziging Toevoeging aan herwaarderingsreserve Correctie u.h.v latente belastingen Resultaat na belasting zoals thans gerapporteerd

88.229 (111.870) 10.995 (12.646)

372.976 (1.599) 408 371.785

2.2 Vergelijking met voorgaand jaar De cijfers van het voorgaande jaar zijn waar nodig anders gerubriceerd en gepresenteerd voor vergelijkingsdoeleinden. Hierdoor kunnen verschuivingen in bepaalde balans- en winsten verliesposten ontstaan. Deze verschuivingen hebben, afgezien van de hierboven uiteengezette stelselwijziging, geen invloed op de hoogte van het eigen vermogen en het resultaat. 2.3 Vreemde valuta Functionele valuta De posten in de jaarrekening worden gewaardeerd met inachtneming van de valuta van de economische omgeving waarin de Vennootschap haar bedrijfsactiviteiten voornamelijk uitoefent (de functionele valuta). De jaarrekening is opgesteld in euro (EUR); dit is zowel de functionele als de presentatievaluta van de Vennootschap Transacties, vorderingen en schulden Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode zijn in de jaarrekening verwerkt tegen de koers op transactiedatum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend in de functionele valuta tegen de koers per balansdatum. De uit de afwikkeling en omrekening voortvloeiende koersverschillen komen ten gunste of ten laste van de winst-en-verliesrekening. Niet-monetaire activa die volgens de verkrijgingsprijs worden gewaardeerd in een vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op de transactiedatum (of de benaderde koers). Niet-monetaire activa die volgens de actuele waarde worden gewaardeerd in een vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op het moment waarop de actuele waarde wordt bepaald. Materiële vaste activa 2.4 De materiële vaste activa worden gewaardeerd op verkrijgingsprijs, verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en indien van toepassing met bijzondere waardeverminderingen. De afschrijvingen worden gebaseerd op de geschatte economische levensduur en worden berekend op basis van een vast percentage van de verkrijgingsprijs, rekening houdend met een eventuele residuwaarde. Er wordt afgeschreven vanaf het moment van ingebruikneming.


Pagina | 12

2.5 Financiële vaste activa Effecten De effecten bestaan uit participaties in de door de Vennootschap beheerde beleggingsinstellingen. De participaties worden niet aangehouden uit hoofde van handelsdoeleinden maar staan duurzaam ten dienste van de Vennootschap. Deze participaties worden conform RJ 290 geclassificeerd als investeringen in eigenvermogens-instrumenten (aandelen). De participaties van de beleggingsinstellingen worden opgenomen tegen reële waarde, welke op balansdatum is gelijkgesteld aan de door de onafhankelijke administrateur vastgestelde en gevalideerde netto-vermogenswaarde per participatie. Niet-gerealiseerde waardeveranderingen worden rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt via een herwaarderingsreserve. Gerealiseerde waardeveranderingen door verkoop van de participaties worden aan de herwaarderingsreserve onttrokken voor zover de herwaarderingsreserve daartoe toereikend is. Een verdergaande afname van de reële waarde wordt ten laste van het resultaat gebracht. Indien de reële waarde daarna weer toeneemt wordt eerst de waardevermindering die ten laste van het resultaat is gebracht terug genomen. Vorderingen, kortlopende schulden en overige activa en passiva 2.6 Vorderingen, kortlopende schulden en overige activa en passiva worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegenprestatie. Na eerste verwerking worden zij gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. De reële waarde en de (geamortiseerde) kostprijs zijn gelijk aan de nominale waarde tenzij anders vermeld; de vorderingen worden, voor zover nodig, onder aftrek van een voorziening wegens oninbaarheid, opgenomen ten laste van het resultaat. Activa en passiva in vreemde valuta worden omge-rekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. 2.7 Liquide middelen Liquide middelen bestaan uit kas, banktegoeden en direct opeisbare deposito’s met een looptijd korter dan twaalf maanden. Rekening-courantschulden bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopende schulden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde. Voorzieningen 2.8 Algemeen Voorzieningen worden gevormd voor in rechte afdwingbare of feitelijke verplichtingen die op de balansdatum bestaan, waarbij het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen noodzakelijk is en waarvan de omvang op betrouwbare wijze is te schatten. De voorzieningen worden gewaardeerd tegen de beste schatting van de bedragen die noodzakelijk zijn om de verplichtingen per balansdatum af te wikkelen. De voorzieningen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde van de uitgaven die naar verwachting noodzakelijk zijn om de verplichtingen af te wikkelen, tenzij anders vermeld. Wanneer een gelieerde vennootschap de verplichtingen vergoedt, dan wordt deze vergoeding in de rekening courant groepsmaatschappijen verrekend. Voorziening voor langetermijnpersoneelsbeloningen De lange termijn personeelsbeloningen omvatten een regeling waarvan de uitbetaling niet plaatsvindt binnen 12 maanden na het einde van de periode van het verrichten van arbeid door de betrokken werknemers. Deze regeling bestaat uit voorwaardelijke bonussen. De verplichting voor de lange termijn personeelsbeloningen op de balans bestaat uit de nominale waarde van voorwaardelijk toegekende participaties in de door de Vennootschap beheerde fondsen. De waardeveranderingen van de beleggingsfondsen komt tot uiting in de calculatie van de voorziening. Doordat er sprake is van elkaar compenserende


Pagina | 13

resultaten, vindt er geen zichtbare verwerking in het resultaat plaats omdat door saldering de impact nihil is. Latente belastingvorderingen- en verplichtingen Voor zover fiscale waarderingen afwijken van de vermelde waarderingsgrondslagen en daaruit uitgestelde belastingverplichtingen voortvloeien, wordt voor deze verplichtingen een voorziening voor latente belastingen getroffen. Belasting latenties (actieve of passieve) worden berekend volgens de ‘balansmethode’. Via deze methode worden de belastingslatenties geboekt op basis van tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en passiva voor financiële rapporteringdoeleinden (commercieel) enerzijds en voor fiscale doeleinden anderzijds. Belastinglatenties worden berekend, gebruikmakend van de vigerende belastingsvoet. Naast de passieve latentie uit tijdelijke verschillen wordt er rekening gehouden met een passieve latentie uit hoofde van herwaardering van effecten. Het vormen van een belastinglatentie uit hoofde van herwaardering geschiedt wanneer effecten vennootschappelijk gewaardeerd worden op actuele waarde, terwijl fiscaal historische kostprijs is voorgeschreven (of lagere marktwaarde). Latente belastingvorderingen, met inbegrip van die voortvloeiende uit voor- en achterwaartse verliescompensatie, worden alleen in aanmerking genomen indien het zeker is dat deze kunnen worden afgezet tegen toekomstige en historische fiscale winsten binnen de wettelijk gestelde verrekeningstermijnen.

3.

Grondslagen voor de bepaling van het resultaat

3.1 Algemeen Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het jaar. De opbrengsten worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd. Verliezen welke hun oorsprong vinden in de verslagperiode zijn in aanmerking genomen zodra deze voorzienbaar zijn. Het resultaat wordt tevens bepaald met inachtneming van de verwerking van niet-gerealiseerde waardeveranderingen van op reële waarde gewaardeerde effecten zoals gepresenteerd onder de financiële vaste activa waar de herwaarderingsreserve niet toereikend was.. Netto omzet 3.2 Omzet wordt alleen verantwoord als er een redelijke zekerheid bestaat dat toekomstige voordelen naar de onderneming zullen toevloeien en dat deze voordelen betrouwbaar kunnen worden geschat. Onder netto omzet wordt verstaan de opbrengst van de in het verslagperiode in rekening gebrachte beheer- en prestatie vergoedingen (performance fee) alsmede overige dienstverlening. 3.3 Kostprijs van de omzet Hieronder zijn opgenomen de direct met de netto-omzet verband houdende externe kosten voor geleverde diensten inzake de beheerde beleggingsinstellingen. 3.4 Bedrijfskosten Hieronder zijn opgenomen de personeelskosten, afschrijvingskosten van materiële vaste activa, doorbelastingen gelieerde groepsmaatschappijen en overige bedrijfskosten die toerekenbaar zijn aan de netto- omzet. 3.5 Financiële baten en lasten Rentebaten, rentelasten inzake banktegoeden in rekening-courant en bankkosten worden tijdsevenredig verwerkt.


Pagina | 14

3.6 Belastingen Belastingen naar de winst De belasting naar de winst wordt berekend over het resultaat voor belastingen in de winsten-verliesrekening, rekening houdend met beschikbare fiscaal compensabele verliezen uit voorgaande boekjaren en fiscale faciliteiten (investeringsaftrek en innovatiebox) en na bijtelling van niet-aftrekbare kosten. Tevens wordt rekening gehouden met wijzigingen die optreden in de latente belastingvorderingen en latente belastingverplichtingen uit hoofde van wijzigingen in het te hanteren belastingtarief. Fiscale eenheid De Vennootschap is opgenomen in een fiscale eenheid met haar moedermaatschappij, LPE Capital B.V. Aan de vennootschappen die deel uitmaken van de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting, wordt vennootschapsbelasting doorberekend als waren zij zelfstandig belastingplichtig, met inachtneming van een toerekening van de voordelen van de fiscale eenheid aan de verschillende vennootschappen (RJ 272.803 b). Indien een verrekening van de belastingpositie in de balans plaatsvindt, vindt deze verrekening via de rekening courant met de moedermaatschappij plaats.

4.

Kasstroomoverzicht

Op basis van het feit dat het kapitaal direct of indirect volledig wordt verschaft door een rechtspersoon die een vergelijkbaar kasstroomoverzicht opstelt (RJ 360.104), is voor de Vennootschap geen kasstroomoverzicht opgenomen. Deze cijfers zijn opgenomen in het kasstroomoverzicht in de geconsolideerde jaarrekening van LPE Capital B.V. De geconsolideerde jaarrekening van LPE Capital BV wordt bij het handelsregister gedeponeerd.


Pagina | 15

Toelichting op de balans Per de stand van 31 december 2010 en over de verslagperiode 1 januari 2010 tot en met 31 december 2010.

5.

Vaste activa

5.1 Materiële vaste activa De materiële vaste activa zijn gewaardeerd op basis van de oorspronkelijke aanschafwaarde verminderd met de jaarlijkse lineaire afschrijvingen op basis van de geschatte economische levensduur van minimaal 5 jaar. Het toegepaste afschrijvingspercentage voor alle materiële vaste activa 20% per jaar tot een restwaarde van nihil. De materiële vaste activa zijn als volgt te specificeren: Categorie

Inventaris Computers en software Totaal

Aanschaf waarde

Afschrijvingen t/m 31-12-2009

59.295 84.374 143.669

Afschrijving Boekwaarde 2010 2010

(4.155) (15.011) (19.166)

(9.721) (14.325) (24.046)

45.419 55.038 100.457

Het verloop van de materiële vaste activa is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht materiële vaste activa Stand primo verslagperiode 1 januari Investeringen +/+ Afschrijvingen -/Stand ultimo verslagperiode 31 december

2010

2009

41.378 83.125 (24.046) 100.457

39.082 20.824 (18.528) 41.378

5.2 Financiële vaste activa Dit betreft participaties in de door de Vennootschap beheerde Fondsen. De financiële vaste activa zijn als volgt te specificeren: Effecten

2010

2009

HiQ Invest Market Neutral Fund HiQ Invest Fundamental Value Fund Totaal

478.244 238.682 716.926

416.655 160.069 576.724

HiQ Invest Market Neutral Fund HiQ Invest Fundamental Value Fund Historische aankoopprijs

220.000 368.620 588.620

200.000 368.620 568.620

Van de door de Vennootschap gehouden participaties in de Fondsen staat een bedrag van EUR 48.833 (ultimo 2009: EUR 40.000) niet ter vrije beschikking. Het niet ter vrije beschikking staande bedrag betreft participaties in Fondsen welke voorwaardelijk zijn


Pagina | 16

toegekend aan personeelsleden van de Vennootschap en HiQ Asset Management B.V. (toekenning verrekend via rekening-courant groepsmaatschappijen). Het verloop van de financiële vaste activa is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht financiële vaste activa Stand primo verslagperiode 1 januari Aankopen +/+ Verkopen -/Niet-gerealiseerde waardeveranderingen* Stand ultimo verslagperiode 31 december

2010 576.724 20.000 0 120.202 716.926

2009 314.306 130.000 (24.875) 157.293 576.724

* Van de niet-gerealiseerde waardeveranderingen komt EUR 111.869 ten goede aan de Vennootschap. Dit gedeelte wordt verwerkt via de herwaarderingsreserve (zie ref. 7.3). Het overige deel van de niet-gerealiseerde waardeveranderingen ad EUR 8.333 heeft betrekking op de voorwaardelijk aan personeelsleden van de Vennootschap (EUR 7.795) en HiQ Asset Management B.V. (EUR 536) toegekende participaties.

6. 6.1

Vlottende activa Vorderingen op groepsmaatschappijen

Vorderingen op groepsmaatschappijen Vorderingen op groepsmaatschappijen Te vorderen vennootschapsbelasting Totaal

2010

2009

127.824 8.794 136.618

20.392 20.392

De rekening courantvorderingen op groepsmaatschappijen staan gewaardeerd tegen de nominale waarde. De rekening courant positie is niet rentedragend. Omtrent aflossingen en zekerheden is niets overeengekomen. De acute belastinglast of -bate wordt met de moedermaatschappij en tevens hoofd van de fiscale eenheid LPE Capital B.V. verrekend op basis van het fiscale resultaat met inachtneming van de toerekening van de voordelen van de fiscale eenheid (RJ 272.803 b). 6.2

Vorderingen en overlopende activa

De vorderingen en overlopende activa zijn als volgt te specificeren: Vorderingen en overlopende activa Vooruitbetaalde bedragen Overige te ontvangen bedragen Totaal

2010 9.738 9.608 19.346

2009 7.275 26.865 34.140


Pagina | 17

6.3 Liquide middelen De liquide middelen zijn als volgt te specificeren:

Liquide middelen

2010

Banktegoeden in rekening courant Totaal

104.878 104.878

2009 215.134 215.134

De liquide middelen betreffen direct opeisbare en ter vrije beschikking staande banktegoeden.

7.

Eigen vermogen

Het eigen vermogen is als volgt te specificeren: Eigen vermogen Aandelenkapitaal Agio reserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Resultaat lopend boekjaar Totaal

2010 18.000 337.910 102.065 334.260 (12.646) 779.589

2009 18.000 337.910 1.191 (37.525) 371.785 691.361

Minimumeisenvermogenseis De Vennootschap valt, als beheerder van beleggingsinstellingen, sinds 2007 onder het regime van de Wet op het financieel toezicht. Als gevolg hiervan dient de Vennootschap te voldoen aan prudentiële eisen met betrekking tot het minimum eigen vermogen. Beheerders van beleggingsinstellingen met een fondsvermogen < EUR 250 mln dienen doorlopend te voldoen aan een minimum eigen vermogenseis van EUR 125.000 conform 3:53 Wft juncto artikel 48 lid 1 d Besluit prudentiële regels Wft. De Vennootschap voldoet ruim aan de gestelde minimumeisenvermogenseis. 7.1 Aandelenkapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 90.000, verdeeld in 900 aandelen, elk nominaal groot EUR 100. Geplaatst en volgestort zijn 180 aandelen. De aandelen zijn voor 100% in handen van LPE Capital B.V. 7.2 Agioreserve De agioreserve is ontstaan ten gevolge van de inbreng op de geplaatste aandelen. De agioreserve is fiscaal gezien geheel te beschouwen als gestort kapitaal. 7.3

Herwaarderingsreserve

Verloop overzicht herwaarderingsreserve Stand primo verslagperiode 1 januari Toevoeging niet-gerealiseerde waardeveranderingen Correctie u.h.v. latente belastingen Stand ultimo verslagperiode 31 december

2010 1.191 111.870 (10.995) 102.065

2009 0 1.599 (408) 1.191


Pagina | 18

7.4 Overige reserves Het verloop van de overige reserves is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht overige reserves

2010

Stand primo verslagperiode 1 januari Resultaatbestemming voorgaand boekjaar Stand ultimo verslagperiode 31 december

(37.525) 371.785 334.260

2009 77.666 (115.191) (37.525)

7.5 Onverdeeld resultaat Het verloop van het onverdeeld resultaat is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht onverdeeld resultaat

2010

Stand primo verslagperiode 1 januari Onttrekking resultaatbestemming Resultaat lopende verslagperiode Stand ultimo verslagperiode 31 december

371.785 (371.785) (12.646) (12.646)

8.

2009 (115.191) 115.191 371.785 371.785

Voorzieningen

8.1 Latente belastingverplichtingen Het verschil met de op basis van de fiscale winstberekening verschuldigde belasting komt tot uitdrukking in de voorziening voor latente belastingverplichtingen voor tijdelijke verschillen en uit hoofde van de herwaarderingsreserve. Daarbij wordt uitgegaan van het actuele belastingtarief. De voorziening voor latente belastingverplichtingen omvat het (uitgesteld) belastingeffect van de verschillen tussen commerciële en fiscale waardering van de financiële vaste activa. De fiscale grondslag voor de financiële instrumenten (effecten) gehouden door de Vennootschap is kostprijs of lagere marktwaarde. Het verloop van het verschil tussen de commerciële en fiscale waardering van de financiële vaste activa (effecten) is als volgt weer te geven: Waardering effecten

Commercieel

Fiscaal

Verschil

HiQ Invest Market Neutral Fund HiQ Invest Fundamental Value Fund Stand ultimo verslagperiode 31 december

478.244 238.682 716.926

368.620 220.000 588.620

109.624 18.682 128.306

Correctie: Voorwaardelijke personeelsbeloningen MNF Voorwaardelijke personeelsbeloningen FVF Stand ultimo verslagperiode 31 december

(22.144) (26.189) 668.593

(20.000) (20.000) 548.620

(2.144) (6.189) 119.973


Pagina | 19

Verloopoverzicht latente belastingverplichting

2010

Stand primo verslagperiode 1 januari Mutatie latentie Stand primo verslagperiode 31 december

2009

13.000 10.995 23.995

13.000 13.000

Het statutaire nominale tarief vennootschapsbelasting is ultimo 2010 gesteld op 25,5% voor winst boven de EUR 200.000 en 20% voor winsten onder de EUR 200.000 (idem 2009). 8.2

Voorziening langetermijnpersoneelsbeloningen 2010

Voorziening langetermijnpersoneelsbeloningen Stand primo verslagperiode 1 januari

2009

35.000 5.500 7.795 48.297

Voorwaardelijke bonustoekenning (dotatie) Waardestijging participaties Fondsen Stand ultimo verslagperiode 31 december

35.000 35.000

Dit betreft voorwaardelijke bonustoekenningen op termijn in de vorm van participaties in de Fondsen. Er ligt een zekere periode tussen het moment (per jaareinde) waarop de bonus in het vooruitzicht is gesteld c.q. voorwaardelijk is toegekend - en het moment waarop de voorwaarden zich hebben gerealiseerd. De werknemer ontvangt de beloning pas nadat de voorwaarden zich hebben voorgedaan.

9. 9.1

Kortlopende schulden (ten hoogste 1 jaar) Schulden aan groepsmaatschappijen

Overige schulden en overlopende passiva

2010

Schulden aan groepsmaatschappijen Totaal

101.642 101.642

2009 70.177 70.177

De rekening courantschulden aan groepsmaatschappijen staan gewaardeerd tegen de nominale waarde. De rekening courant posities zijn net zoals voorgaand boekjaar, niet rentedragend. Omtrent aflossingen en zekerheden is niets overeengekomen.

9.2 Overige schulden en overlopende passiva De overige schulden en overlopende passiva zijn als volgt te specificeren: Overige schulden en overlopende passiva

2010

2009

Schulden aan leveranciers en handelskredieten Belastingen en premies sociale verzekeringen Nog te betalen bedragen Totaal

32.816 20.491 71.395 124.702

25.009 88.221 183.407


Pagina | 20

10. Niet uit de balans blijkende rechten en verplichtingen De niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen zijn indien van toepassing en tenzij anders vermeld, gewaardeerd tegen nominale waarde. 10.1 Aansprakelijkheid bij een fiscale eenheid De Vennootschap is opgenomen in de fiscale eenheid met haar moedermaatschappij LPE Capital B.V. (hoofd van de fiscale eenheid) voor de vennootschapsbelasting. De Vennootschap is daardoor op grond van artikel 39 de Invorderingswet 1990 hoofdelijk aansprakelijk voor de hieruit voortvloeiende belastingschulden van de fiscale eenheid als geheel. Tevens maakt de Vennootschap onderdeel uit van de fiscale eenheid voor de omzetbelasting met LPE Capital B.V. De Vennootschap is daardoor op grond van artikel 43 de Invorderingswet 1990 hoofdelijk aansprakelijk voor de te betalen belasting van alle bij de fiscale eenheid betrokken vennootschappen.


Pagina | 21

Toelichting op winst-en-verliesrekening

11. Netto omzet De gerealiseerde netto omzet is als volgt te specificeren: Netto omzet

2010

Performance fee Beheervergoeding Administratievergoeding toe- en uittreding Totaal

756.221 170.468 15.127 941.816

2009 956.306 100.781 9.357 1.066.444

12. Kostprijs omzet 12.1 Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten De kosten uitbesteed werk en andere externe kosten zijn als volgt te specificeren: Uitbesteed werk en andere externe kosten Vergoeding administrateur Vergoeding bewaarder Overige kosten Totaal

2010 50.000 11.900 1.488 63.388

2009 50.000 11.900 1.089 62.989

13. Bedrijfskosten 13.1 Personeelskosten De personeelskosten zijn als volgt te specificeren: Personeelskosten

2010

2009

Lonen en salarissen Sociale lasten Overige personeelskosten en vergoedingen Afdrachtvermindering loonbelasting* Doorbelaste (doorberekende) personeelskosten Totaal

291.952 36.005 14.754 (67.200) 190.781 466.292

231.841 22.949 11.963 (73.069) (19.300) 174.384

*Afdrachtvermindering loonbelasting Dit betreft een afdrachtvermindering uit hoofde van de Wet vermindering afdracht loonbelasting en premie voor de volksverzekeringen inzake de zogenoemde Wet Bevordering Speur- en Ontwikkelingswerk. De afdrachtvermindering loonbelasting is gebaseerd op afgegeven verklaringen door Agentschap NL (voorheen SenterNovem) over de verslagperiode. De Vennootschap kent geen pensioenregeling voor haar werknemers en is derhalve niet aansprakelijk voor enige pensioenaanspraken op basis van het vigerende arbeidsvoorwaardenpakket.


Pagina | 22

13.2 Overige bedrijfskosten De overige bedrijfskosten zijn als volgt te specificeren: Overige bedrijfskosten Doorbelasting management fee LPE Capital Doorbelasting HiQ Asset Management Huisvesting- en servicekosten Informatie- en handelssystemen Kosten financieel toezicht Accountants- en adviseurkosten Werving- en selectiekosten personeel Marketing, sponsoring en representatie Diverse overige kosten Doorbelaste (doorberekende) bedrijfskosten Totaal

2010

2009

55.000 84.579 89.624 13.448 54.464 95.373 45.245 40.636 (61.927) 416.442

253.988 57.456 42.640 2.847 83.781 23.290 31.338 495.340

14. Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening De verschuldigde vennootschapsbelasting wordt berekend over het resultaat voor belastingen, rekening houdend met vrijgestelde of niet-aftrekbare winstbestanddelen (investeringsaftrek en niet-aftrekbare kosten). Het verschil tussen de aldus berekende belasting en de op korte termijn verschuldigde belasting wordt tot uitdrukking gebracht als latente belastingvordering of via een mutatie in de voorziening voor latente belastingverplichtingen. Belastingen naar de winst Boekhoudkundige (commerciële) winst voor belasting Permanente verschillen (inv. aftrek en niet-aftrekbare kosten) Tijdelijke verschillen (willekeurige afschrijving) Tijdelijke verschillen (terugname lagere marktwaarde effecten) Achterwaartse verliesverrekening Belastbaar bedrag Belasting bate (last) Fiscaal resultaat (verlies) De commerciële belastingpositie betreft: Correcties/teruggave voorgaande jaren Acute belastingvordering (last) Mutatie voorziening latente belastingverplichting Totaal

2010 2010

2009

(29.610) (13.513) (26.221) 39.930 (29.414) 5.883 (23.531)

480.377 (4.211) (88.123) 388.043 (87.950) 300.093

11.081 5.883 16.964

(8.049) (87.950) (12.593) (108.592)

Het statutaire nominale tarief vennootschapsbelasting is in 2010 gesteld op 25,5% voor winst boven de EUR 200.000 en 20% voor winsten onder de EUR 200.000 (idem 2009).


Pagina | 23

15. Overige informatie 15.1 Gemiddeld aantal werknemers Gedurende 2010 waren er op basis van een volledig dienstverband 5,0 werknemers in dienst (2009: 4,1). Bezoldiging bestuurders Voor de bezoldiging van bestuurders van de Vennootschap kwam in 2010 een bedrag van EUR 118.194 (2009: EUR 157.500) ten laste van de Vennootschap. 15.2

15.3 Overige aspecten (artikel 123 lid 4 Bgfo) Gedurende het verslagjaar zijn geen retourprovisies ten goede gekomen aan de Vennootschap of diens bestuurders, noch zijn door hen goederen ontvangen dan wel hen in het vooruitzicht gesteld. Tevens is geen sprake geweest van direct ontvangen vergoedingen in verband met het in- en uitlenen van financiële instrumenten van de door de Vennootschap beheerde beleggingsinstellingen.

Amsterdam, 28 april 2011

dr. Ir. J.H.M. Anderluh Directeur

drs. N.J. Klok CFA Directeur

U.G. Nagel Directeur


Pagina | 24

Overige gegevens


Pagina | 25

Statutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaat In artikel 14 van de statuten van de Vennootschap staat het volgende opgenomen betreffende de resultaatbestemming: De vennootschappelijke winst blijkende uit de door de algemene vergadering vastgestelde jaarrekening is - voor zover de winst niet moet worden bestemd voor de vorming of instandhouding van door de wet voorgeschreven reserves – ter beschikking van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, die omtrent reservering of uitkering van winst beslist. Winstuitkeringen kunnen slechts plaatshebben tot ten hoogste het bedrag, hetwelk het deel van het eigen vermogen dat het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de wettelijk aan te houden reserves, te boven gaat. Resultaatbestemming 2009 De jaarrekening 2009 is vastgesteld in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden op 14 april 2010. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft de bestemming van het resultaat boekjaar 2009 vastgesteld conform het daartoe gedane voorstel. Voorstel tot bestemming van het resultaat over het boekjaar 2010 De directie stelt aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor het resultaat over het boekjaar 2010 ten bedrage van EUR (12.646), te onttrekken aan de overige reserves. Dit voorstel is nog niet in de jaarrekening verwerkt. Controleverklaring De controleverklaring afgegeven door de accountant van de Vennootschap is opgenomen op de volgende twee bladzijden van dit jaarverslag. Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich na balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die enerzijds nadere informatie geven over de feitelijke situatie per balansdatum of anderzijds gerede twijfel doen ontstaan omtrent de continuïteitveronderstelling van de Vennootschap.


Pagina | 26

Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de directie van HIQ Invest B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2010 van HIQ Invest B.V. te Amsterdam gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2010 en de winst-en-verliesrekening over 2010 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van het bestuur De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met artikel 391 lid 1 en 4 Boek 2 BW . De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controleinformatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risicoinschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van HIQ Invest B.V. per 31 december 2010 en van het resultaat over 2010 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.


Pagina | 27

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolgde de Wet op het financieel toezicht vermelden wij dat ons geen andere tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig 2:391 lid 1 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Amsterdam, 28 april 2011 KPMG ACCOUNTANTS N.V.

E.H.R. Schuit RA


Pagina | 28

HiQ Invest B.V. Jaarverslag 31 december 2010

Recommend Documents