Halfjaarverslag per 30 juni 2013
HERMES PENSIOENFONDS Belgisch Pensioenfonds Gemeenschappelijk beleggingsfonds met een veranderlijk aantal rechten van deelneming die belegt in effecten en liquide middelen
Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd op basis van het huidige uitgifteprospectus, samen met het recentste jaarverslag en recentste halfjaarverslag als dat recenter is dan het jaarverslag.
INHOUDSOPGAVE 1 2
3 4 5 6
Organisatie van het pensioenfonds ..................................................3 Beheersverslag van het pensioenfonds ............................................4 2.1 Lanceringsdatum van het pensioenfonds .................................................................. 4 2.2 Beursnotering ........................................................................................................ 4 2.3 Informatie aan de aandeelhouders .......................................................................... 4 2.4 Algemeen overzicht van de markten ........................................................................ 4 2.5 Krachtlijnen van het beleggingsbeleid ...................................................................... 8 2.6 Benchmark............................................................................................................. 8 2.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid ........................................................................ 8 2.8 Toekomstig beleid .................................................................................................. 8 2.9 Risicoklasse ............................................................................................................ 9 2.10 Resultaatverwerking ............................................................................................... 9
Balans ............................................................................................ 10 Resultatenrekening ....................................................................... 12 Samenvatting van de waarderingsregels ...................................... 14 5.1 Samenvatting van de regels .................................................................................. 14 5.2 Wisselkoersen ...................................................................................................... 15
Samenstelling van de activa en kerncijfers ................................... 16 6.1 Samenstelling van de activa op 30/06/13 ............................................................... 16 6.2 Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het Hermes Pensioenfonds .......... 19 6.3 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de nettoinventariswaarde .................................................................................................. 20 6.4 Returns ................................................................................................................ 20 6.5 Kosten ................................................................................................................. 20 6.6 Toelichting bij de financiële staten ......................................................................... 21
2
1
Organisatie van het pensioenfonds
Maatschappelijke zetel van de beheervennootschap Jan Van Rijswijcklaan 178 te 2020 Antwerpen Oprichtingsdatum 13 februari 1987 Type van beheer beheervennootschap Capfi Delen Asset Management nv, Jan Van Rijswijcklaan 178 2020 Antwerpen Raad van Bestuur Dhr.Jacques Delen, voorzitter Dhr.Paul De Winter, bestuurder Dhr.Thierry Maertens, bestuurder Dhr.Michel Vandenkerckhove, effectieve leider Dhr.Patrick François, effectieve leider Dhr.Antoine de Séjournet de Rameignies, bestuurder Dhr.Philippe de Spirlet, bestuurder Dhr.Christian Callens, bestuurder Mevr.Monique Leys, bestuurder Dhr.Gregory Swolfs, effectieve leider Dhr.Chris Bruynseels, effectieve leider Commissaris : Ernst&Young Bedrijfsrevisoren bcbva, vertegenwoordigd door dhr Pierre Vanderbeek Commissaris, erkende revisor KPMG, Prins Boudewijnlaan 24 D te 2550 Antwerpen – vertegenwoordigd door Dhr. E. Clinck. Financiële groep die het gemeenschappelijk beleggingsfonds promoot Capfi Delen Asset Management nv, Jan Van Rijswijcklaan 178 te 2020 Antwerpen Subdelegatie Bank Delen N.V., Jan Van Rijswijcklaan 184 te 2020 Antwerpen Bewaarder Bank Delen N.V., Jan Van Rijswijcklaan 184 te 2020 Antwerpen Financieel portefeuillebeheer Capfi Delen Asset Management nv, Jan Van Rijswijcklaan 178 te 2020 Antwerpen Administratief en boekhoudkundig beheer Capfi Delen Asset Management nv, Jan Van Rijswijcklaan 178 te 2020 Antwerpen Financiële dienst Bank Delen N.V., Jan Van Rijswijcklaan 184 te 2020 Antwerpen Distributeurs Bank Delen N.V., Jan Van Rijswijcklaan 184 te 2020 Antwerpen Bank J.Van Breda & Co N.V., Ledeganckkaai 7 te 2000 Antwerpen
3
2
Beheersverslag van het pensioenfonds
2.1 Lanceringsdatum van het pensioenfonds Het pensioenfonds werd gestart op 13 februari 1987.
2.2 Beursnotering De rechten van deelneming van het gemeenschappelijk beleggingsfonds worden niet verhandeld op een beurs of een gereglementeerde markt.
2.3 Informatie aan de aandeelhouders Hermes Pensioenfonds is een Belgisch gemeenschappelijk beleggingsfonds dat opgericht werd op 13 februari 1987 voor een onbeperkte duur met het oog op het pensioensparen en door de Minister van Financiën erkend op 21 februari 1987. Het Hermes Pensioenfonds wordt beheerd door de naamloze vennootschap “Capfi Delen AM S.A.”, Jan Van Rijswijcklaan 178 te 2020 Antwerpen. De uitgifteprospectus, het beheersreglement, de halfjaarlijkse verslagen en jaarverslagen zijn verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de beheersvennootschap. De netto-inventariswaarde, de emissieprijs en de terugbetalingprijs zowel alle berichten aan de houders van de deelbewijzen worden bekendgemaakt in twee Belgische dagbladen zijnde “De Tijd” en “L’Echo”. Deze gegevens zijn eveneens verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de beheervennootschap.
2.4 Algemeen overzicht van de markten Economische context Verenigde Staten Medio 2013 is er een aanhoudend optimisme over een uitweg uit de crisis. De groeicijfers blijven op aanvaardbare niveaus en de begrotingscijfers beginnen langzaamaan minder dramatisch te worden. De impact van de budgettaire verstrakking werd volledig teniet gedaan door een privésector in herstel. De door velen gedeelde vrees dat dit sterk op de groei zou wegen bleek tot op heden ongegrond te zijn. De cijferstroom over de huizenmarkt blijft duidelijk positief en laat een gestaag herstel zien. De prijzen zitten terug in een lichte opwaartse trend en de verkopen van woningen stijgen vanop lage niveaus. Met een dalende doch nog steeds vrij hoge werkloosheidsgraad (momenteel 7,4% waarvan 40% langdurig werklozen) ziet het er wel niet naar uit dat de koopkracht dramatisch zal verbeteren. De consensusvisie is dat de werkloosheid slechts langzaam zal dalen en zich slechts binnen enkele jaren op een niveau van ca. 6% zal bevinden. De Federal Reserve heeft haar verwachtingen voor de werkloosheid op 5,7-6,4% gezet voor 2015 (voor de inflatie mikken ze op 1,7-2,3%) terwijl ze tegelijkertijd in juli aangaf een soepel monetair beleid te voeren tot de werkloosheid onder de 6,5% zou zakken. Deze hoge werkloosheid zal samen met de noodzaak om de torenhoge consumentenschulden af te bouwen leiden tot druk op de groei. De industriële competitiviteit van de VS is sterk verbeterd door de vergevorderde exploitatie van schaliereserves. De commercialisatie van deze bodemrijkdom maakt hen minder afhankelijk van 4
(dure) geïmporteerde aardolie en verlaagt de energiekost van de industrie. De nadelen van de exploitatie (waaronder instabiliteit van de bodem en verontreiniging door gebruik van chemicaliën) lijken vooralsnog niet op te wegen tegen de voornoemde voordelen. Europa De markt voor overheidsobligaties bleef in rustig vaarwater. Griekse staatsobligaties presteerden weerom uitstekend (tot op heden brachten ze dit jaar 24% op) terwijl Ierland opnieuw toegang heeft verworven tot de markt aan redelijke voorwaarden. De begrotingstekorten en overheidsschulden blijven gemiddeld genomen hoog maar het vertrouwen in de terugbetalingscapaciteit van de overheden wint blijkbaar terrein. Italië en vooral Spanje kwamen ondanks aanhoudende moeilijke economische omstandigheden niet onder druk en de rentevoeten zijn in beide landen ruim onder de psychologische grens van 6% gezakt (de Italiaanse tienjarige rente staat rond de 4,0% en de Spaanse rond de 4,4% medio 2013). Griekenland blijft behoefte hebben aan extra middelen en blijft achter met de implementatie van de afgesproken maatregelen maar de markten maken zich hier minder druk om. Met een werkloosheidsgraad van 26% en een vastgoedcrisis die almaar grotere proporties aanneemt lijken de uitdagingen voor de Spaanse regering nog steeds van Griekse proporties. In Italië leidden de verkiezingen in het voorjaar tot een patstelling maar uiteindelijk werd een regering gevormd. Na negatieve groeicijfers te boeken in de eerste jaarhelft lijkt de eurozone te herstellen zodat er in 2013 zoals verwacht wellicht een nulgroei zal zijn. Het grote probleem is de hoge werkloosheid (die in Griekenland zelfs oploopt tot 65% en in Spanje tot 56%) die hiermee niet significant zal verminderen. Voor de ECB is het dansen op een slappe koord om via (uitspraken over) obligatie-aankopen de markten te kalmeren terwijl de Europese leiders werken aan een permanent reddingsmechanisme (het European Stability Mechanism ESM). De solvabiliteitsproblemen blijven onopgelost en het grootste deel van de risicovollere overheidsobligaties blijft op de bankbalansen zitten (met uitzondering van Griekenland waar de nationale overheden verreweg de grootste houder zijn van de Griekse overheidsschulden). Met het goedgekeurde programma voor de banksector in Spanje namen de overheden een eerste broodnodige stap om de vicieuze cirkel tussen banken en overheden te doorbreken. Na de Duitse verkiezingen verwachten we verdere stappen zoals de verdere uitwerking van de bankenunie en hernieuwde druk op de banken om hun balansen op te kuisen (via o.a. de zogenaamde asset quality review). Verenigd Koninkrijk De begrotingsinspanning begint langzaam zijn vruchten af te werpen en de markten lijken duidelijk niet (meer) bevreesd voor de fiscale gezondheid van het VK. De tienjarige rente is dan wel gestegen van 2% naar 2,5% maar dit lijkt een aanvaardbaar niveau. De inflatie steeg lichtjes van 2,7% naar 2,8% wat nog steeds een comfortabel niveau is (bovendien is de verwachting dat dit niet de start is van een stijgende trend). De voornaamste reden was natuurlijk de groeivertraging die ook een negatief effect heeft op de overheidsfinanciën waardoor het tekort slechts langzaam krimpt vanaf hoge niveaus. Oost Europa De groei blijft ondermaats voor deze regio hoewel duidelijk wordt dat sommige landen de crisis vermoedelijk versterkt zullen doorkomen. Hongarije en Tsjechië kennen een krimp en Polen vertraagt tot een magere 0,5% groei. Polen weegt als grootste markt hier zwaar door en de werkloosheid blijft al geruime tijd op een hoog niveau dat momenteel 14,3% bedraagt. Hongarije heeft 2 moeilijke jaren achter de rug terwijl de problemen nog niet opgelost zijn. Toch zou er in 2013 een lichte groei zijn.
5
Japan Japan heeft de twijfelachtige eer dat het de absolute recordhouder blijft op vlak van overheidsschulden. Deze staan momenteel op zo’n 250% van het BBP wat een voortdurende rem zal plaatsen op de toekomstige groei. Het deflatiespook is (tijdelijk?) verjaagd met een inflatie van 0,2%. Met zijn verkiezingsoverwinning heeft Abe Shinzo een duidelijk mandaat om verder in te zetten op hervormingen. Abenomics (het economisch beleid dat Abe wil voeren) berust op 3 pijlers en enkel de 2 eerste (monetaire en budgettaire versoepeling) werden tot op heden geïmplementeerd. Nu is het tijd om fundamentele hervormingen door te voeren (de derde pijler) en een langetermijnstrategie uit te werken om het begrotingstekort en de overheidsschuld op een duurzaam niveau te brengen. De eerste belangrijke discussie in het najaar zal over het optrekken van de BTW gaan (van 5% naar een geplande 8% in 2014). Verre Oosten (excl. Japan) In 2012 maakten de markten zich nog zorgen over inflatie in China en nu is de zwakkere groei het zorgenkind. De monetaire stimuli kunnen nog wat opgevoerd worden maar voorlopig is dit niet nodig. De groei ligt nog steeds op 7,5% en beleidsvoerders hebben duidelijk aangegeven dat ze de kwaliteit en duurzaamheid eveneens belangrijk vinden. Sommigen hebben al aangegeven dat ze kunnen leven met een groei van 7% zolang deze meer consumptiegedreven is (in plaats van investeringsgedreven wat de laatste jaren duidelijk het geval was). India blijft problemen hebben om de inflatie (momenteel bijna 10%) onder controle te krijgen. De groei zit nu toch wel op een minimaal niveau (de laatste cijfers wijzen op een groei van bijna 5%) en met de hogere rentes (de tienjarige rente staat ruim boven 8%) zal deze wellicht onder neerwaartse druk blijven. Dit alles weegt op de beurs van India (de Sensex) die dit jaar al 11% verloor (in eurotermen). Samen met China verzekert het land een sterke vraag naar infrastructuurwerken over de volgende jaren en misschien zelfs decennia maar momenteel is het macro-economisch klimaat minder bevorderlijk. We blijven geloven in de mooie langetermijnperspectieven maar dit zal wel met de nodige volatiliteit en schokken gepaard gaan. Latijns-Amerika Brazilië is verreweg de belangrijkste markt en deze ging nogmaals onderuit in 2013 (met 27% tot op heden). De oorzaak was tweeërlei: enerzijds toenemende bezorgdheid omtrent corporate governance (overheidsinterventie in bedrijfsbeslissingen) en anderzijds een vertragende groei. Een groeivoet die scherp daalt tot onder de 2% terwijl de inflatie post vat boven de 6% is niet gezond voor een opkomend land.
Monetair beleid In de VS bleef de basisrente in het vorige semester op 0 à 0,25% gezien het moeilijke economische klimaat. Eind mei gaf Bernanke, de voorzitter van de Federal Reserve, een eerste indicatie dat men verwacht de monetaire stimuli te verminderen (de zogenaamde ‘tapering’) vanaf september dit jaar. De markten reageerden hier bijzonder negatief op met aandelen die corrigeerden en rentevoeten die omhoog schoten tot niveaus die we lang niet meer gezien hadden (maar die nog steeds laag zijn in absolute termen). Per maand koopt men nog steeds voor 40 miljard USD MBS (Mortgage Backed Securities) en voor 45 miljard USD overheidsobligaties (met een gemiddelde looptijd van 9 jaar). De rente staat nu al sinds eind 2008 op het laagste niveau ooit (voor 2008 was de bodem 1,00%). De ECB verlaagde de rente in mei van 0,75% naar 0,50% wat het laagste punt ooit is. Na de crisis begin mei 2010 voerde de ECB een beleid van kwantitatieve versoepeling en dit werd in de eerste jaarhelft verdergezet. Het OMT-programma (waardoor de ECB massaal obligaties van probleemlanden zou kunnen kopen) werd voorlopig nog niet geactiveerd en men overweegt niet-conventionele maatregelen zoals een negatieve depositorente in te voeren. 6
De Bank of Japan hield de rente op 0,10%. Eén van hun voornaamste bezorgdheden is een te sterke yen en op dat vlak bleven de ingrepen effect sorteren. Er was een min of meer continue en doelbewuste verzwakking van de munt. De Bank of England blijft een soepele politiek aanhouden met een rente die al sinds begin 2009 op 0,5% post vat, het laagste punt sinds 1694. Met het aantreden van de Canadees Carney als voorzitter werd ook begonnen met het geven van forward guidance. Dit betekent concreet dat er duidelijke kwantitatieve criteria worden gegeven aan de markt volgens dewelke er sturing wordt gegeven aan het monetair beleid. Sinds eind maart werden de monetaire stimuli behouden op het huidige niveau.
De Wisselmarkten Ondanks het sterke verschil in verwachte groei tussen de VS en de Eurozone bleef de euro relatief stabiel. Het geloof in het standhouden van de euro als munt in combinatie met een minder soepel monetair beleid blijkt voorlopig sterk genoeg om tegengas te geven. De spanningen in de eurozone bleven beperkt maar structureel hebben we nog maar pas een start gemaakt met de hervormingen. De Aziatische munten hebben de gezondste fundamentals maar er zijn grote verschillen in de regio en de volatiliteit kan de rendementen sterk beïnvloeden. In 2012 leidde dit tot sterk afwijkende prestaties afhankelijk van de regio en de evolutie bleef volatiel in 2013.
De obligatiemarkten De langetermijnrente veerde even op eind juni en viel dan wat terug. Ze schommelt nu rond 2,7% in de VS en 1,8% in Duitsland. Het is wel zo dat de renteverschillen tussen diverse landen significant daalden als gevolg van de lagere risicoaversie. Ierland wrikte zich los van het infuus van het IMF met de uitgifte van obligaties op de markt. Ze konden langetermijnpapier plaatsen en het verschil met Duitsland daalde van 3% naar 2%. De markt voor bedrijfsobligaties presteerde goed waardoor de rendementen nu weerom minder aantrekkelijk geworden zijn. Het renteverschil met overheidsobligaties kwam op een iets lager niveau vanaf eind 2012 maar het rendement in vergelijking met andere activaklassen is nog steeds aanvaardbaar gezien de beperktere risico’s die met deze activaklasse gepaard gaan.
De aandelenmarkten Het was een volatiel jaar tot op heden: eerst gingen de koersen vlot hoger tot medio mei om vervolgens terrein te verliezen tot eind juni. De vrees voor tapering bracht wereldwijd alle activawaarden onder druk. Het dynamisme van de economie in de VS is bewonderenswaardig maar zolang er zoveel structurele problemen zijn blijven wij aarzelen om hier verder te versterken. De bedrijfsresultaten evolueren minder gunstig maar er is een normaal niveau van rentabiliteit en de financieringskosten zijn zeer laag (indien men zich langs de obligatiemarkten kan financieren). De winsten en de omzet staan in alle regio’s onder druk. Het valt op dat de bedrijfscijfers in Europa veel slechter zijn dan in de VS maar de marktverwachtingen werden al in die zin aangepast. De waarderingen blijven op vrij aantrekkelijke niveaus.
7
2.5 Krachtlijnen van het beleggingsbeleid De beleggingspolitiek van HERMES PENSIOENFONDS is door zijn aard op de lange termijn gericht : - Het grootste deel van de activa is belegd in aandelen. - Een in tijd gespreide obligatieportefeuille. - Een minimum aan contanten om uittredingen op te vangen. Een nieuwe wet op de Belgische pensioenspaarfondsen ging in werking op 1 april 2004. Vanaf die datum viel de verplichting voor pensioenspaarfondsen weg om minimaal 30 procent van hun activa te beleggen in Belgische aandelen. Sinds de Wet op de Belgische pensioenspaarfondsen van 1 april 2004 gelden volgende regels voor de asset allocatie: max. 75% obligaties of andere schuldinstrumenten; max. 75% aandelen; max. 10% liquiditeiten; Op het niveau van de aandelen en obligaties zijn er nog extra regels toe te passen: aandelenportefeuille max. 70% aandelen met een beurskapitalisatie van meer dan 1 miljard euro (binnen EER) max. 30% aandelen met een beurskapitalisatie van minder dan 1 miljard euro (binnen EER) max. 20% aandelen buiten EER obligatieportefeuille max. 40% schuldpapier in euro of andere munten uit de Europese Economische Ruimte (EER) max. 40% schuldpapier in andere munten.
2.6 Benchmark Er wordt geen benchmark gevolgd.
2.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Op 30/06/2013 bevatte Hermes Pensioenfonds 34,57% obligaties, 58,65% aandelen en 6,24% liquiditeiten. Binnen het aandelengedeelte waren 33,31% aandelen met een beurskapitalisatie van meer dan 1 miljard euro, 14,20% aandelen met een beurskapitalisatie van minder dan 1 miljard euro en 11,15% aandelen buiten de EER. De netto inventariswaarde van het fonds evolueerde van 49.930.961,33 euro eind december 2012 tot 53.662.883,46 euro eind juni 2013. Het fonds toonde over het boekjaar een positieve return van 2,76%.
2.8 Toekomstig beleid We beleggen vanuit een langetermijnperspectief en zullen dus een weging van 60% in aandelen blijven nastreven. De duration zal niet verlengd worden zolang de rentecurve zich op dit laag niveau bevindt.
8
2.9 Risicoklasse De risicoklasse geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een ICB of een compartiment. Er werden 7 risicoklassen gedefinieerd waarbij klasse 1 het laagste risico aangeeft en klasse 7 het hoogste. Vanaf 3/8/2012 volgen ICB’s een nieuwe Europese Richtlijn waarbij de schalen van de risicoklassen anders ingedeeld worden: - De schalen zijn vanaf 3/8/2012 van 1 tot 7 (voorheen van 0 tot 6) - De drempels liggen lager waardoor de ICB in een hogere risicoklasse terecht komt. Het Hermes Pensioenfonds bevond zich in risicoklasse 5, op een schaal van 1 tot 7.
2.10 Resultaatverwerking Het resultaat van een pensioenfonds wordt steeds gekapitaliseerd.
9
3
Balans
Afdeling 1. - Balansschema TOTAAL NETTO ACTIEF I
Vaste activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa
II
Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A.
B. C.
D. E. F.
Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met "embedded" financiële derivaten b.2.Zonder "embedded" financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten
30/06/13 in EUR
30/06/12 in EUR
53.226.883,46 0,00
45.233.271,81 0,00
49.619.087,68
41.717.499,25
14.770.180,90
14.292.028,36
3.631.141,16
2.688.909,41
28.540.412,22 656.718,04
22.487.812,91 569.573,10
927.731,92 1.092.903,44
926.480,77 752.694,70
0,00
0,00
149.066,30
62.643,34
99.529,21 49.537,09
62.643,34
3.321.285,25 3.321.285,25
3.281.355,22 3.281.355,22
137.444,23
171.774,00
297.468,92 -160.024,69
299.115,24 -127.341,24
53.226.883,42 51.798.238,20 61.015,43 0,00 1.367.629,79
45.233.271,81 43.967.212,47 50.091,34 0,00 1.215.968,00
III Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden IV Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale Tegoeden c. Collateral d.. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (-) V Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere VI Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosen B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-) D. Over te dragen opbrengsten (-)
TOTAAL EIGEN VERMOGEN A B C D
Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
10
I
Afdeling 2. - Posten buiten-balansstelling Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral a. Effecten/gelmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's
0,00
0,00
Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants
0,00
0,00
Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten
0,00
0,00
Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten
0,00
0,00
Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten
0,00
0,00
Niet-opgevraagde bedragen op aandelen
0,00
0,00
Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie
0,00
0,00
Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie
0,00
0,00
Uitgeleende financiële instrumenten
0,00
0,00
II
III
IV
V
VI VII VIII IX
11
4
Resultatenrekening 30/06/13 in EUR
30/06/12 in EUR
Afdeling 3. - Schema van de resultatenrekening I
II
Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met "embedded" financiële derivaten b.2. Zonder "embedded" financiële derivaten B Geldmarktinstrumenten C Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D Andere effecten E ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F Financiële derivaten G Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities- en verrichtingen Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Intresten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen
491.313,68
177.485,44
-174.153,53
151.584,05
-66.699,96
-35.888,91
1.174.359,53 19.069,19
57.077,21 50.649,42
26.319,49 -209.717,63
-241.107,45 18.027,47
-277.863,41
177.143,65
1.210.903,03 936.655,23
1.279.843,56 1.061.429,30
358.793,50
341.471,60 3.861,68 -154,08
III
Andere opbrengsten Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van A. de activa , tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere
IV
Exploitatiekosten A. Verhandelings-en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieel beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) SUBTOTAAL II + III + IV AA
-84.545,70
-126.764,94
0,00
0,00
-334.586,92 -55.505,79 -31.799,17
-241.361,00 -6.022,86 -0,60 -26.742,95
-197.659,94 -23.719,20
-165.690,79 -19.882,89
-2.599,91
-2.969,74
-20.759,88 -2.543,03
-17.810,02 -2.241,15
876.316,11
1.038.482,56
876.316,11
1.038.482,56
12
V
Winst (verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat
VI
Belastingen op het resultaat
VII
Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
1.367.629,79
1.215.968,00
1.367.629,79
1.215.968,00
1.367.629,79 0,00 1.367.629,79 0,00
1.215.968,00 0,00 1.215.968,00 0,00
Afdeling 4. - Resultaatverwerking I.
Te a. b. c.
bestemmen winst (te verwerken verlies) Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat)
II.
(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal
0,00
-1.215.968,00
III.
Over te dragen winst (over te dragen verlies)
0,00
0,00
IV.
(Dividenduitkering)
0,00
0,00
13
5
Samenvatting van de waarderingsregels
5.1 Samenvatting van de regels De waardering van de activa, passiva en resultatenrekening van het fonds, gebeurt volgens het Koninklijk Besluit van tien november tweeduizend en zes op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming en wordt als volgt vastgesteld : a) Voor vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat die functioneert door toedoen van derde financiële instellingen die een doorlopende notering waarborgen van bied – en laatkoersen, wordt de op die markt gevormde actuele biedkoers weerhouden voor de waardering, voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van financiële instellingen wordt de slotkoers weerhouden voor de waardering aan reële waarde; b) Indien de actuele bied- of laatkoers niet beschikbaar is, wordt de prijs van de meest recente transactie weerhouden voor de waardering aan reële waarde op voorwaarde dat de economische omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds de transactie; c) Indien er voor een bepaald vermogensbestanddeel wel een georganiseerde of onderhandse markt bestaat doch deze markt niet actief is en de koersen die er zich vormen niet representatief zijn voor de reële waarde, of indien er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat, wordt voor de waardering aan reële waarde de actuele reële waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat weerhouden, mits deze reële waarde wordt aangepast rekening houdend met de verschillen tussen de gelijkaardige vermogensbestanddelen; d) Indien er geen reële waarde voor een bepaald vermogensbestanddeel bestaat, wordt de reële waarde bepaald a.h.v. andere waarderingstechnieken, mits deze technieken rekening houden met het maximaal gebruik van de marktgegevens, consistent zijn met de algemene aanvaarde economische methodes voor de waardering van financiële instrumenten en op regelmatige basis worden geijkt en de validiteit wordt getest d.m.v het gebruik van prijzen van actuele markttransacties. Tevens dient er rekening gehouden worden met hun onzeker karakter op grond van het risico dat de betrokken tegenpartijen hun verplichtingen niet zouden nakomen; e) Onverminderd de verwerking van de gelopen intresten worden de volgende activa gewaardeerd tegen hun nominale waarde na aftrek van de daarop toegepaste waardeverminderingen en inmiddels verrichte terugbetalingen: 1) tegoeden op zicht op kredietinstellingen 2) verplichtingen in rekening-courant tegenover kredietinstellingen 3) op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen, andere dan Ten aanzien van kredietinstellingen 4) fiscale tegoeden en schulden 5) andere schulden f) Vorderingen op termijn die niet belichaamd zijn in verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun reële waarde.. g) Uitstaande optiecontracten op aandelen en op aandelenindexen worden gewaardeerd op basis van de reële waarde van hun premies. De verschillen die voortvloeien uit de waardeschommelingen van deze premies, worden in de resultatenrekening als nietverwezenlijkte waardevermindering of niet-verwezenlijkte waardevermeerdering geboekt. Bij uitoefening van het optiecontract of warrant worden de premies ingeschreven als onderdeel van de aan -of verkoopprijs van de onderliggende effecten. Bij aflopen van het contract zonder uitoefening wordt de oorspronkelijke betaalde of ontvangen waarde van de premie als verwezenlijkte waardevermindering of verwezenlijkte waardevermeerdering geboekt. De onderliggende waarden van optiecontracten en warrants dienen te worden opgenomen in de posten buiten-balansstelling.
14
h) Termijncontracten, zoals futures, forward rate agreements en exchange rate agreements, dienen als volgt te worden verwerkt; De notionele bedragen van deze contracten dienen in de posten buiten-balansstelling te worden opgenomen. Onder notioneel bedrag van een future dient te worden verstaan, de contractgrootte (lotsize) vermenigvuldigd met enerzijds de overeengekomen aan- of verkoopwaarde van het onderliggende instrument en anderzijds het aantal gekochte of verkochte contracten. Dit bedrag wordt aangepast in de posten buiten-balansstelling bij wijziging van het aantal futures-contracten. De waardeschommelingen (variation margin) worden enerzijds in de resultatenrekening en anderzijds in de balans opgenomen in de desbetreffende posten die onderverdeeld worden in functie van het onderliggende instrument. De waarborgdeponeringen inzake futures (initial margin) zijn financiële zekerheden en dienen aldus geboekt en gewaardeerd te worden. Om de waarde van het netto-actief te bepalen, wordt de aldus verkregen waardering verminderd met de verplichtingen van het fonds.
5.2 Wisselkoersen 1 EUR
30/06/2013 USD 1,3080 CHF 1,2338 GBP 0,8572 AUD 1,4171 HKD 10,1477 NOK 7,8845 MYR 4,1340 CNY 8,0280
30/06/2012 USD 1,2590 CHF 1,2030 GBP 0,8068 AUD 1,2339 HKD 9,7658 NOK 7,5330 MYR 3,9960 CNY 8,0011
15
6
Samenstelling van de activa en kerncijfers
6.1 Samenstelling van de activa op 30/06/13 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties
Benaming STAATSOBLIGATIES EN OBLIGATIES GEWAARBORGD DOOR DE STAAT AUSTRALIAN GOV (AUD) 4,75% 11-15 21.04 AUSTRIA (EUR) Var 05-25 28.07 BUNDESOBL.INFL.(EUR) 0.75% 11-18 15.04 DENMARK KINGDO (EUR) 1,75% 10-15 05.10 EIB (EUR) Var 05-25 13.10 EUROPEAN COMMUNITY 3,125% 09-15 27.01 EXP-IMP BK KOREA (CNY) 0,9% 11-14 25.08 GERMAN POST PE (EUR) 3,375% 05-16 18.01 NETHERLANDS GOV (EUR) 0,75% 12-15 15.04 OLO 56 3,50% 09-15 28.03 OLO 70 Var 13-18 02.05 OLO 8% 95-2015 28.03 RENTENBANK (EUR) 2% 10-15 15.06 UNEDIC (EUR) 1,75% 12-15 27.02 Totaal
Hoeveelheid
181.000 200.000 500.000 750.000 500.000 500.000 1.200.000 500.000 600.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 500.000 500.000
Valuta
AUD EUR EUR EUR EUR EUR CNY EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
0 Benaming PRIVE AG INSURANCE (USD) 6,75% 13-PERP 21.09 ALLIANDER NV (EUR) Var 11.11.2010-Perpet AQUAFIN NV (EUR) 4% 09-15 29.09 ASR NEDERLAND (EUR) 10% 09-PERP 26.10 BEKAERT CORP (EUR) 4,125% 05-15 03.03 BG ENERGY CAP (EUR) 6,5% 12-72 30.11 BPCE (EUR) 12,5%/Var 06.08.2009-Perp DAIMLER INTL F (NOK) 3% 12-15 18.05 ELEC DE FRANCE (EUR) 5,125% 09-15 23.01 ENEL (ENTNZENE (EUR) 3,5% 10-16 26.02 ENERGIE BADEN- (EUR) 7,375% 11-72 02.04 ENI SPA (EUR) 4,875% 11-17 11.10 GAS NATURAL SA (EUR) 3,875% 13-23 09.01 GE CAP EUR FUN (EUR) 3,75% 11-16 04.04 GECC (EUR) Var 07-67 15.09 HUTCHISON (EUR) 3,75% 13-49 10.05 IBERDROLA FIN (EUR) 4,75% 11-16 25.01 IBERDROLA INTL (EUR) 4,5% 12-17 21.09 IPIC GMTN LTD (EUR) 4,875% 11-16 14.05 LAGARDERE SCA (EUR) 4,875% 09-14 06.10 NYRSTAR (EUR) 5,5% 10-15 09.04 PFIZER INC (EUR) 4,75% 07-14 15.12 REPSOL INTL FI (EUR) 4,25% 11-16 12.02 ROCHE FINANCE (EUR) 2% 12-18 25.06 SNAM (EUR) 4,375% 12-16 11.07 SOCGEN (EUR) Var 04.09.2009-Perp SOLVAY FIN Var 02.06.2006-Perp TALANX FIN (EUR) 8,3673%-Var 12-42 15.06 TENNET BV (EUR) 6,655%-Var 9.02.10-Perp UCB SA (EUR) 7,75%-Var 18.03.11-PERP VINCI (EUR) VAR% 06-PERP 13/11 Totaal
Hoeveelheid 200.000 200.000 600.000 250.000 150.000 150.000 130.000 1.700.000 150.000 150.000 200.000 150.000 200.000 150.000 200.000 250.000 100.000 100.000 200.000 150.000 150.000 200.000 200.000 200.000 200.000 250.000 250.000 300.000 200.000 200.000 200.000
Koers
104,6110% 100,0000% 111,1123% 103,1520% 99,5000% 104,4200% 97,2200% 106,6430% 100,8950% 105,3700% 99,0600% 113,1500% 103,2600% 102,2030% 0,0000
Valuta USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR NOK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Koers 100,4960% 104,8870% 103,8130% 116,4610% 102,1590% 110,2490% 121,9450% 101,1300% 106,8620% 102,9900% 111,1970% 111,1320% 97,2650% 107,0260% 100,5420% 93,9720% 107,7590% 107,6910% 108,5360% 104,7040% 102,8670% 106,2070% 106,2810% 103,3090% 107,1890% 109,5450% 106,6400% 120,3710% 108,9520% 106,2010% 105,7000%
Evaluatie
% in bezit fonds
% Portefeuille
% Nettoactief
% in bezit fonds
0,27% 0,40% 1,12% 1,56% 1,00% 1,05% 0,29% 1,07% 1,22% 2,12% 2,00% 2,28% 1,04% 1,03% 16,46% 0,00% % Portefeuille
0,25% 0,38% 1,04% 1,45% 0,93% 0,98% 0,27% 1,00% 1,14% 1,98% 1,86% 2,13% 0,97% 0,96% 15,35% 0,00% % Nettoactief
0,31% 0,42% 1,26% 0,59% 0,31% 0,33% 0,32% 0,44% 0,32% 0,31% 0,45% 0,34% 0,39% 0,32% 0,41% 0,47% 0,22% 0,22% 0,44% 0,32% 0,31% 0,43% 0,43% 0,42% 0,43% 0,55% 0,54% 0,73% 0,44% 0,43% 0,43% 13,30%
0,29% 0,39% 1,17% 0,55% 0,29% 0,31% 0,30% 0,41% 0,30% 0,29% 0,42% 0,31% 0,37% 0,30% 0,38% 0,44% 0,20% 0,20% 0,41% 0,30% 0,29% 0,40% 0,40% 0,39% 0,40% 0,51% 0,50% 0,68% 0,41% 0,40% 0,40% 12,40%
133.615,07 200.000,00 555.561,50 773.640,00 497.500,00 522.100,00 145.321,38 533.215,00 605.370,00 1.053.700,00 990.600,00 1.131.500,00 516.300,00 511.015,00 8.169.437,95 0,00 Evaluatie 153.663,61 209.774,00 622.878,00 291.152,50 153.238,50 165.373,50 158.528,50 218.049,34 160.293,00 154.485,00 222.394,00 166.698,00 194.530,00 160.539,00 201.084,00 234.930,00 107.759,00 107.691,00 217.072,00 157.056,00 154.300,50 212.414,00 212.562,00 206.618,00 214.378,00 273.862,50 266.600,00 361.113,00 217.904,00 212.402,00 211.400,00 6.600.742,95
B. Geldmarktinstrumenten
Benaming STAATSOBLIGATIES EN OBLIGATIES GEWAARBORGD DOOR DE STAAT ASFINAG (EUR) 4,125% 03-13 21.10 EUROPEAN COMMUNITY 3,125% 09-14 03.04 KOMMUNALKREDIT (EUR) 2,25% 10-14 24.03 LUXEMBOURG (EUR) 3,75% 08-13 04.12 Totaal
Hoeveelheid
600.000 500.000 500.000 200.000
Valuta
EUR EUR EUR EUR
Koers
101,1810% 102,1950% 101,4420% 101,4920%
Evaluatie
607.086,00 510.975,00 507.210,00 202.984,00 1.828.255,00
% in bezit fonds
% Portefeuille
1,22% 1,03% 1,02% 0,41% 3,68%
% Nettoactief
1,14% 0,96% 0,95% 0,38% 3,43%
16
Benaming PRIVE BELGACOM SA (EUR) 6% 08-13 19.12 ENI SPA (EUR) 5,875% 08-14 20.01 IBM CORP (EUR) 6,625% 08-14 30.01 ICAP GR HLD PL (EUR) 7,5% 09-14 28.07 NOKIA CORPORATION (EUR) 5,5% 09-14 04.02 RALPH LAUREN CORP (EUR) 4,5% 06-13 04.10 SCHLUMBERGER FINANCE 4,5% 09-14 25.03 SIEMENS FINAN (EUR) 5,375% 08-14 11.06 TELEFONICA (EUR) 5,431% 09-14 03.02 TOTAL CAPITAL (EUR) 3,5% 09-14 27.02 UNIBAIL RODAMCO (EUR) Var 08-13 09.07 Totaal
Hoeveelheid 150.000 150.000 150.000 200.000 150.000 100.000 150.000 150.000 200.000 202.000 150.000
Valuta EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Koers 102,5670% 102,8990% 103,6060% 105,0100% 101,8010% 100,8460% 102,9050% 104,6760% 102,5910% 102,0580% 102,0000%
Evaluatie
% in bezit fonds
153.850,50 154.348,50 155.409,00 210.020,00 152.701,50 100.846,00 154.357,50 157.014,00 205.182,00 206.157,16 153.000,00 1.802.886,16
% Portefeuille 0,31% 0,31% 0,31% 0,42% 0,31% 0,20% 0,31% 0,32% 0,41% 0,42% 0,31% 3,63%
% Nettoactief 0,29% 0,29% 0,29% 0,39% 0,29% 0,19% 0,29% 0,29% 0,39% 0,39% 0,29% 3,39%
C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen
Benaming ACKERMANS & VAN HAAREN ALIAXIS AVON PRODUCTS INC BEKAERT NV BHP BILLITON PLC BP PLC BREDERODE C.F.E. CIE DU BOIS SAUVAGE SA COLRUYT NV DANONE DELHAIZE GROUP E.ON SE ELIA SYSTEM OPERATOR SA/NV ENI SPA ETEX GROUP - AUC EVS BROADCAST EQUIPMENT EXMAR EXXON MOBIL CORP GAZPROM OAO ADR (REGS1-2SHS ) GBL GROUPE BRUXELLES LAMBERT GDF SUEZ GIMV NV HDFC BANK LTD-ADR HSBC HOLDINGS PLC HUTCHISON WHAMPOA IMMOBILIERE DE BELGIQUE KALI UND SALZ KONINKLIJKE AHOLD NV MICROSOFT CORP NATIONALE BANK VAN BELGIE NESTLE SA REG NOVARTIS NOM. NYRSTAR NV ORANGE S.A. ORKLA ASA PERNOD-RICARD SA PETROLEO BRASILEIRO S.A.-ADR PRUDENTIAL PLC PUMA SE RIO TINTO PLC ROCHE HOLDING Gs. ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS SANOFI SEB SA SES FDR SIPEF NV SOCIETE D'EDITION DE CANAL + SOFINA STANDARD CHARTERED PLC TELEFONICA SA TELENOR ASA THROMBOGENICS NV TOTAL SA UNILEVER NV-CVA
Hoeveelheid
Valuta
Koers
Evaluatie
% in bezit fonds
% Portefeuille
% Nettoactief
16.500 40.000 20.000 17.681 18.500
EUR EUR USD EUR GBP
64,4500 11,0100 21,0300 24,4400 16,8200
1.063.425,00 440.400,00 321.559,63 432.123,64 363.007,47
2,14% 0,89% 0,65% 0,87% 0,73%
2,00% 0,83% 0,60% 0,81% 0,68%
20.000 8.100 20.000 700 15.000 5.000 18.000 40.000 22.346 21.500 103.724 2.894 14.033 3.250 45.000 13.000 15.738 15.441 17.000 50.000 50.000 16.767 16.000 25.000 13.000 50 7.500 22.000 135.000 32.010 50.000 1.600 22.500 45.000 1.000 11.500 5.500 41.347 12.604 6.000 37.000 20.000 40.000 18.000 30.000 31.816 37.000 5.000 12.000 12.000
GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR EUR EUR USD GBP HKD EUR EUR EUR USD EUR CHF CHF EUR EUR NOK EUR USD GBP EUR GBP CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR NOK EUR EUR EUR
4,5525 24,9900 44,2000 181,0000 40,4050 57,6600 47,4900 12,6100 32,1700 15,7800 8,6600 53,3400 7,5400 90,3500 6,5800 57,8100 15,0450 37,4900 36,2400 6,8200 81,5500 34,0000 28,4050 11,4350 34,5300 2.618,0000 61,9500 67,1000 3,3000 7,2680 49,7600 85,1900 13,4200 10,7500 216,2500 26,8300 235,0000 24,5450 79,6200 62,1400 22,0000 51,6200 5,1900 69,6100 14,2700 9,8450 120,4000 29,4550 37,5050 30,2550
106.217,92 202.419,00 884.000,00 126.700,00 606.075,00 288.300,00 854.820,00 504.400,00 718.870,82 339.270,00 898.249,84 154.365,96 105.808,82 224.493,50 226.376,15 751.530,00 236.778,21 578.883,09 471.009,17 397.806,81 401.815,19 570.078,00 454.480,00 285.875,00 343.188,07 130.900,00 376.580,48 1.196.466,20 445.500,00 232.648,68 315.555,84 136.304,00 230.848,62 564.337,38 216.250,00 359.945,17 1.047.576,59 1.014.862,12 1.003.530,48 372.840,00 814.000,00 1.032.400,00 207.600,00 1.252.980,00 499.416,71 313.228,52 565.007,29 147.275,00 450.060,00 363.060,00
0,21% 0,41% 1,78% 0,26% 1,22% 0,58% 1,72% 1,02% 1,45% 0,68% 1,81% 0,31% 0,21% 0,45% 0,46% 1,51% 0,48% 1,17% 0,95% 0,80% 0,81% 1,15% 0,92% 0,58% 0,69% 0,26% 0,76% 2,41% 0,90% 0,47% 0,64% 0,27% 0,47% 1,14% 0,44% 0,73% 2,11% 2,05% 2,02% 0,75% 1,64% 2,08% 0,42% 2,53% 1,01% 0,63% 1,14% 0,30% 0,91% 0,73%
0,20% 0,38% 1,66% 0,24% 1,14% 0,54% 1,61% 0,95% 1,35% 0,64% 1,69% 0,29% 0,20% 0,42% 0,43% 1,41% 0,44% 1,09% 0,88% 0,75% 0,75% 1,07% 0,85% 0,54% 0,64% 0,25% 0,71% 2,25% 0,84% 0,44% 0,59% 0,26% 0,43% 1,06% 0,41% 0,68% 1,97% 1,91% 1,89% 0,70% 1,53% 1,94% 0,39% 2,35% 0,94% 0,59% 1,06% 0,28% 0,85% 0,68%
17
VALLOUREC VAN DE VELDE VINCI SA VIVENDI VODAFONE GROUP PLC YARA INTERNATIONAL ASA ZETES NV Totaal
3.056 5.000 11.412 23.000 100.000 15.000 10.000
EUR EUR EUR EUR GBP NOK EUR
38,8750 33,5500 38,5550 14,5500 1,8785 242,2000 15,7800
118.802,00 167.750,00 439.989,66 334.650,00 219.143,72 460.777,47 157.800,00 28.540.412,22
0,24% 0,34% 0,89% 0,67% 0,44% 0,93% 0,32% 57,52%
0,22% 0,32% 0,83% 0,63% 0,41% 0,87% 0,30% 53,62%
b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming niet richtlijn 2009/65/EG - FSMA
Benaming LEASINVEST REAL ESTATE SCA VASTNED RETAIL BELGIUM NV WERELDHAVE BELGIUM-SICAFI Totaal
Hoeveelheid
Valuta
2.462 4.426 2.838
EUR EUR EUR
Koers 66,0100 51,1300 84,4000
Evaluatie 162.516,62 226.301,38 239.527,20 628.345,20
% in bezit fonds 0,0485% 0,0841% 0,0462%
% Portefeuille 0,33% 0,46% 0,48% 1,27%
% Nettoactief 0,31% 0,43% 0,45% 1,18%
D. Andere effecten
Benaming BASILIX DIVIDEND LEASINVEST NR 16 KORTRIJK RING SHOPPING CENTER WESTLAND 2004 WOLUWE SHOPPING RECHT GIMV 06/2013 Totaal
Hoeveelheid
Valuta
1.319 2.000 200 652 235 15.441
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Koers
Evaluatie
358,0000 0,0000 435,0000 2,9600 1.560,0000 1,8375%
472.202,00 0,00 87.000,00 1.929,92 366.600,00 28.372,84 956.104,76
Koers
Evaluatie
% in bezit fonds
% Portefeuille 0,95% 0,00% 0,18% 0,00% 0,74% 0,06% 1,93%
% Nettoactief 0,89% 0,00% 0,16% 0,00% 0,69% 0,05% 1,80%
E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming niet richtlijn 2009/65/EG - niet FSMA
Benaming EGSHARES INDIA INFRASTRUCTURE L UCITS ETF CHINA ENTERPRISE C-EUR Totaal
Hoeveelheid 45.000 7.500
Valuta USD EUR
11,0200 95,1700
379.128,44 713.775,00 1.092.903,44
Totaal 49.619.087,68
% 93,22%
3.321.285,25
6,24%
Overige vorderingen en schulden
149.066,30
0,28%
Andere
137.444,23
0,26%
53.226.883,46
100,00%
% in bezit fonds 0,5565% 0,0686%
% Portefeuille 0,76% 1,44% 2,20%
% Nettoactief 0,71% 1,34% 2,05%
Overzicht
Totaal portefeuille R/C bij Bank Delen in EUR
Totale netto inventariswaarde
Geografische en sectorale spreiding Sectorale spreiding Bonds Cash Consumption Energy Financial Industry Insurance Media Other Pharma Real estate Technology Telecom Utilities
35,13% 6,03% 8,96% 5,86% 4,19% 14,45% 1,32% 2,30% 2,68% 6,45% 4,36% 1,31% 3,40% 3,56% 100,00%
18
Geografische spreiding Australië België Brazilië China Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Hong Kong Indië Italië Korea Luxemburg Nederland Noorwegen Oostenrijk Rusland Spanje Supranationaal U.S.A. Verenigd Koningrijk V.A.E. Zwitserland
0,25% 40,03% 0,43% 1,34% 1,47% 7,05% 0,29% 11,23% 1,20% 1,60% 1,97% 0,28% 1,92% 5,65% 2,52% 2,51% 0,43% 2,17% 2,91% 3,57% 5,46% 0,41% 5,31% 100,00%
6.2 Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het Hermes Pensioenfonds omloopsnelheid Aankopen Verkopen Totaal 1 Inschrijvingen Terugbetalingen Totaal 2
Semester 1 8.123.455,21 3.338.468,33 11.461.923,54 3.121.318,73 1.193.102,39 4.314.421,12 52.659.732,31
Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen Rotatie
13,57%
gecorrigeerde omloopsnelheid Aankopen Verkopen Totaal 1 Inschrijvingen Terugbetalingen Totaal 2
Semester 1 8.123.455,21 3.338.468,33 11.461.923,54 3.121.318,73 1.193.102,39 4.314.421,12 52.659.732,31
Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen Verhouding activa zonder deposito's en liquide middelen tov totale nettovermogen
93,22%
Gecorrigeerde rotatie
13,17%
De tabel hierboven toont het halfjaarlijkse kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het gemiddelde netto-actief (rotatie) aan het begin en het einde van het semester. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een 19
negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Bank Delen N.V. met zetel te 2020 Antwerpen, Jan Van Rijswijcklaan 184, die instaat voor de financiële dienst.
6.3 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal inschrijvingen Periode Jaar 2011 2012 30/06/2013 Periode Jaar 2011 2012 30/06/2013 Periode Jaar 2011 2012 30/06/2013
Evolutie van het aantal deelbewijzen in omloop Inschrijvingen Kap. 49.018,647 52.386,328 22.944,748
Terugbetalingen Kap. 13.301,167 19.214,209 8.775,095
Einde periode Kap. 345.710,076 378.882,195 393.051,848
Bedragen ontvangen en betaald door het fonds in EUR Inschrijvingen Terugkopen Kap. Kap. 6.086.751,11 1.690.588,42 6.707.500,20 2.452.423,93 3.121.394,68 1.193.102,38 Netto-Inventariswaarde op einde periode in EUR van het van één deelbewijs fonds kap. 42.150.655,07 121,92 49.930.961,33 131,78 53.226.883,46 135,42
6.4 Returns Rendementscijfers Fonds
1 jaar 7,96%
3 jaar 4,93%
5 jaar 1,18%
10 jaar 5,50%
Rendementscijfers per 30 juni 2013. Het betreft de evolutie van de netto-inventariswaarde op jaarbasis en zonder kosten (van inschrijving en terugbetaling). Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst en houden geen rekening met eventuele fusies.
6.5 Kosten Totale kostenpercentage (TKP): 1.06% over het boekjaar 2012. Bovenstaand percentage wordt berekend op basis van de opgelopen kosten gedurende het boekjaar. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen (Overeenkomstig Bijlage C, Afdeling III van het Koninklijk Besluit van 4 maart 2005 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve beleggingen): - de transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - bepaalde voordelen, zoals soft commissions. 20
6.6 Toelichting bij de financiële staten Buiten het ter zake wettelijke bepaalde, houdt het gemeenschappelijk beleggingsfonds geen rekening voor wat betreft sociale, ethische en milieuaspecten.
21
