Sterk in beweging
Dag van het aandeel, 30 oktober 2003
Henk Bierstee
Voorzitter Raad van Bestuur
Geschiedenis Athlon Holding oprichting als Riva (Amsterdam); eerste aandeelhouder Albert Heijn
verkoop alle dealerbedrijven 2002
1916 eerste dealerschap (Ford) 1923
1920
oprichting Unilease 1969
diversificatie: o.a. brandstoffen, kunststof, etc. 1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
1963 1929 Riva Den Haag
start autoleaseactiviteiten 1949
dealerschap Opel
1990
start autoschadeherstelketen 2003 introductie Athlon Holding en Athlon Car Lease
Sterke onderneming met twee kernactiviteiten Athlon Car Lease Nederland
CARe Schadeservice
Athlon Car Lease Nederland Wagenplan (50%) Unilease (50%)
België/Lux.
Frankrijk
Athlon Car Lease Belgium Athlon Car Lease Luxembourg
CARe Schadeservice (49 vestigingen)
CARe Carosserie (4 vestigingen)
Athlon Car Lease France Multifleet (51%)
Duitsland Athlon Car Lease Deutschland
Kenmerken Athlon Holding
Omzet meer dan € 1 miljard
Actief in 5 landen
Lease: 90% van de omzet; 111.100 auto’s
Schadeherstel: 10% van de omzet, 53 vestigingen in Nederland en België Opgeschoond bedrijf door herstructureringsmaatregelen
verhuur afgebouwd Î captive
integratie Nederlandse en Duitse leasebedrijven
versterking solvabiliteit en balansstructuur
Athlon Holding – het aandeel
Beursnotering sinds 1954
Soorten aandelen:
15,6 mln gewone aandelen
4,2 mln cum. pref. aandelen
1,3 mln conv. pref. aandelen
Grootste aandeelhouder: NPM Capital
Free float: 50-55%
Onderdeel van Next Prime Segment
Next 150-Index o.b.v. marktkapitalisatie
Koersontwikkeling 12 maanden Samenvoeging Duitse leasebedrijven (2/11)
Afronding securitisatie (2/6) Jaarcijfers 2002 (11/3)
Halfjaarcijfers 2003 (28/8)
Afstoten verhuur Frankrijk (25/11)
Kwartaalcijfers 2003 (13/5)
Strategie Athlon Holding
Focus op operationele lease en internationalisering van CARe Schadeservice concept
Gericht op zakelijke, internationale markten
Verhuur alleen captive
Schaalvergroting en efficiencyverhoging
Per land één leasemaatschappij
Externe marktontwikkelingen
“Zalm” bijtelling
Basel II: nieuwe eisen aan bedrijven
Europese plannen Block Exemption
Leasevormen
Financial lease
Operational lease
Fleetmanagement
Inkomstenbronnen operational lease
Marge op financiering
Administratiekostenvergoeding
Management fee
Rente op liquiditeiten
Inkoop bonussen, auto’s, banden etc.
Risicofactoren
restwaarde
ROB
vervangend vervoer
Assurantie
Schade
Hoofdpunten eerste halfjaar 2003
Bedrijfsresultaat sterk verbeterd (+46%)
Belangrijk eenmalig belastingvoordeel (€ 11,5 mln)
Voortgaande groei leaseportefeuille (+ 3% t.o.v. eind 2002)
Lager werkaanbod in autoschadeherstel
Securitisatieprogramma afgerond
Solvabiliteit van 11,3% ultimo 2002 naar 13,9%
Lease resultaten
Omzetdaling lease (-14%)
Lichte stijging leasetermijnbedragen (2%)
Stijging resultaat voor belasting en afschrijving goodwill met 84% van € 11,0 mln naar € 20,2 mln Exclusief Frankrijk en Duitsland stijging resultaat voor belasting en afschrijving goodwill met 34% van € 15,1 mln naar € 20,2 mln
Leasevloot + markt 30/06/03
%
31/12/02
Markt %
Nederland *)
59.700
+1
59.100
- 0,6
België/Luxemburg *)
22.500
+5
21.500
+3
Frankrijk
10.100
+15
8.800
+2
Duitsland
18.800
+1
18.500
-
111.100
3
107.900
Totaal
*) inclusief aandeel Unilease in Nederland en België, en de captive huurvloot
Autoschadeherstel
Aantal vestigingen:
Nederland
België
49 4
Klanten:
leasemaatschappijen (62%)
verzekeraars
fleetowners
(29%) (3%)
Autoschadeherstel Omzetgroei blijft achter bij verwachting door tegenvallende aanbod
Daardoor onderbezetting en resultaatdaling van € 3,3 mln naar € 2,5 mln (-24%)
Personeelsbestand teruggebracht met 60 medewerkers
In Nederland twee vestigingen geacquireerd
Omzet- en Resultaatontwikkeling 1400
1.147
1200 1000
60
1.261
50
1.038
917
40
39,0
800
33,1
37,4 29,7
30 600
529
464
21,7
20
15,1
400 10 200 0
0 1999
2000
2001
2002 H2003
Omzet (x € mln) 12 maanden
6 maanden
1999
2000
2001
2002
H2003
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen en afschrijving goodwill (x € mln)
Geografische verdeling netto-omzet (x € mln)
H2003
%
H2002 %
266
56
278
52
België/Luxemburg
83
18
91
17
Frankrijk
46
10
73
14
Duitsland
77
16
93
17
Totaal Af: omzet tussen segmenten
472 100 8
535 6
100
Totaal
465
529
Nederland
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting (x € mln)
Autoleasing Autoschadeherstel Subtotaal activiteiten Holding Totaal
H2003
% v.d. omzet
% v.d. H2002 omzet
20,2
4,8
11,0
2,2
2,5
5,1
3,3
7,3
22,7
4,8
14,3
2,7
(1,0) 21,7
0,8 4,6
15,1
2,8
Nettowinst x € mln 35 30
33,1 27,0
26,0
25 20
16,5 15
14,3 11,9
12,2
10,8
12 maanden
10
6 maanden 5
0,3 0
1999
2000
2001
2002
H2003
Vooruitzichten
*)
De in 2002 genomen herstructureringsmaatregelen werpen vruchten af Voor geheel 2003 positieve bijstelling winstverwachting van € 26 mln tot € 27,5 mln* (2002: € 21,0 mln) Verwachting winst per aandeel van € 1,50 Nettowinst inclusief belastingvoordeel stijgt naar € 39,0 mln (was € 10,8 mln voor geheel 2002)
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belasting (exclusief eenmalige belastingvoordelen) en voor afschrijving goodwill
Dividend
Winst per gewoon aandeel
:
€ 1,50
1)
Dividendvoorstel
:
€ 0,53
2)
Dividendontwikkeling (in €)
0,80
0,63
0,63
0,68
0,60
0,50
0,53
2)
0,40 0,20 0
2001 1999 2000 2002 1) Op basis van vooruitzichten 2003 2) op basis van een pay-out ratio van 35%
2003
Analistenaanbevelingen
Fortis:
Buy 9/10
SNS Securities:
Buy 8/10
Amsterdams Effectenkantoor:
Outperform 6/10
ING Financial Markets:
Hold 13/9
Kempen & Co:
Add 29/8
Rabo Securities:
Outperform 29/8
KBC Securities:
Outperform 27/8
Online communicatie
Meer informatie op onze website: www.athlonholding.nl
