Gemeentelijk Instituut voor Technisch en Handelsonderwijs Gemeentestraat 41 – 2560 NIJLEN
ALBINTRA NV
Iljitsj Verbraecken Schooljaar 2013 – 2014
Gemeentelijk Instituut voor Technisch en Handelsonderwijs Gemeentestraat 41 – 2560 NIJLEN
ALBINTRA NV
Iljitsj Verbraecken Schooljaar 2013 - 2014
Woord vooraf Bij aanvang van het laatste schooljaar kregen mijn klasgenoten en ik de opdracht om een bedrijfsanalyse uit te werken. Ik heb gekozen voor de onderneming Albintra NV. Deze onderneming is gespecialiseerd in het importeren en verkopen van bouwmaterialen. Op regelmatige tijdstippen kregen we opdrachten die we moesten maken. Na verloop van tijd kreeg ik zo een beter inzicht in het door mij gekozen bedrijf. Ik wil ook iedereen bedanken die me hierbij geholpen heeft, waaronder mijn leerkrachten en mijn stagebegeleider. Ik wens hierbij de lezer veel leesgenot!
Inhoudsopgave Woord vooraf .......................................................................................................................................... 3 Inhoudsopgave ........................................................................................................................................ 4 Inleiding
.......................................................................................................................................... 11
1
IDENTIFICATIEFICHE .......................................................................................................... 12
2
GESCHIEDENIS ................................................................................................................... 13
3
NAAMLOZE VENNOOTSCHAP ........................................................................................... 14
3.1
Inleiding............................................................................................................................. 14
3.2
Voordelen.......................................................................................................................... 14
3.3
Nadelen ............................................................................................................................. 14
3.4
Kapitaalvennootschap....................................................................................................... 15
3.5
Kapitaal ............................................................................................................................. 16
3.6
Akte ................................................................................................................................... 16
3.7
Wettelijke en administratie verplichtingen bij de oprichting ........................................... 16
3.8
De inbreng......................................................................................................................... 17
3.8.1
De inbreng in natura ......................................................................................................... 17
3.8.2
De inbreng in geld ............................................................................................................. 17
3.9
Bestuur .............................................................................................................................. 17
4
ASSORTIMENT ................................................................................................................... 18
4.1
Wat is een assortiment ..................................................................................................... 18
4.2
De productgroepen van Albintra ...................................................................................... 18
4.3
De diensten ....................................................................................................................... 19
4.4
De productie ..................................................................................................................... 19
4.5
Enkele producten .............................................................................................................. 19
4.5.1
Lichtstraten ....................................................................................................................... 19
4.5.2
Constructieve elementen.................................................................................................. 19
4.5.3
Isolatiematerialen ............................................................................................................. 20
4.5.4
Lichtdoorlatende elementen ............................................................................................ 20
4.6
Leveranciers ...................................................................................................................... 20
4.7
Klanten .............................................................................................................................. 21
4.8
Distributiekanaal ............................................................................................................... 22
4.9
Organigram ....................................................................................................................... 22
5
BOEKHOUDKUNDIGE VERPLICHTINGEN ........................................................................... 23
5.1
Inleiding............................................................................................................................. 23
5.2
Soorten ondernemingen ................................................................................................... 23
5.2.1
Kleinhandel ....................................................................................................................... 23
5.2.2
KMO .................................................................................................................................. 24
5.2.3
Grote ondernemingen ...................................................................................................... 24
6
JAARREKENING.................................................................................................................. 25
6.1
Begrip ................................................................................................................................ 25
6.2
Doel van een jaarrekening ................................................................................................ 25
6.2.1
Stand van zaken ................................................................................................................ 25
6.2.2
Belastingdienst .................................................................................................................. 25
6.2.3
Banken .............................................................................................................................. 26
6.3
Neerlegging ....................................................................................................................... 26
6.3.1
Wie moet een jaarrekening neerleggen ........................................................................... 26
6.3.2
Wie moet geen jaarrekening neerleggen ......................................................................... 26
6.3.3
Hoe en waar gebeurt de neerlegging ............................................................................... 27
6.3.4
Vorm van de neerlegging .................................................................................................. 27
6.3.5
De kostprijs (sinds 1 januari 2014) van neerlegging ......................................................... 28
6.3.6
Termijnen voor neerlegging .............................................................................................. 29
6.3.7
De controles van de NBB .................................................................................................. 29
6.4
Het verslag v/d commissaris ............................................................................................. 29
6.5
Samenstelling van de jaarrekening ................................................................................... 30
6.5.1
De balans........................................................................................................................... 30
6.5.2
De resultatenrekening ...................................................................................................... 31
6.5.3
De sociale balans ............................................................................................................... 31
6.5.4
Informatie in de toelichting .............................................................................................. 32
6.6
Samenstelling van de jaarrekening van Albintra .............................................................. 32
6.6.1
Ondernemingsnummer..................................................................................................... 32
6.6.2
Opgevraagd ....................................................................................................................... 32
6.6.3
Boekjaar ............................................................................................................................ 32
6.6.4
Aantal bestuurders............................................................................................................ 32
6.6.5
Commissaris ...................................................................................................................... 32
6.6.6
Balanswaarde .................................................................................................................... 33
6.6.7
Munteenheid .................................................................................................................... 33
6.6.8
Kredietinstellingen ............................................................................................................ 33
6.6.9
Leveranciers ...................................................................................................................... 33
6.6.10
Belastingen........................................................................................................................ 33
6.6.11
Vermogen.......................................................................................................................... 33
6.6.12
Financiering met eigen vermogen .................................................................................... 33
6.6.13
Kapitaal ............................................................................................................................. 34
6.6.14
Voorzieningen ................................................................................................................... 34
6.6.15
Winst/verlies voor het boekjaar ....................................................................................... 34
6.6.16
Winst/verlies van het boekjaar na belastingen ................................................................ 34
6.6.17
Opbrengsten en kosten..................................................................................................... 34
6.6.18
Te bestemmen winstsaldo ................................................................................................ 34
6.6.19
Wettelijke reserve ............................................................................................................. 34
6.6.20
De winst ............................................................................................................................ 35
6.6.21
Installaties, machines, uitrusting ...................................................................................... 35
6.6.22
Termijnrekeningen ............................................................................................................ 35
6.6.23
Aandelen geplaatst kapitaal.............................................................................................. 35
6.6.24
Personeelskosten .............................................................................................................. 35
6.7
De analyse ......................................................................................................................... 35
6.7.1
Horizontale analyse........................................................................................................... 35
6.7.2
Verticale analyse en balanstotaal ..................................................................................... 36
6.7.3
Verticale analyse van resultatenrekening ......................................................................... 36
6.7.4
Ratio analyse ..................................................................................................................... 36
6.7.5
Liquiditeit .......................................................................................................................... 37
6.7.6
Solvabiliteit........................................................................................................................ 38
6.7.7
Rentabiliteit....................................................................................................................... 38
6.7.8
Besluit................................................................................................................................ 38
7
ANALYSE GRAYDON RAPPORT .......................................................................................... 39
7.1
Officiële gegevens ............................................................................................................. 39
7.2
Belangrijke gebeurtenissen............................................................................................... 39
7.3
Gedelegeerd bestuurder ................................................................................................... 40
7.4
Aangestelde commissaris.................................................................................................. 40
7.5
Activiteit van de onderneming.......................................................................................... 40
7.6
Import & exportactiviteiten .............................................................................................. 40
7.7
Vestigingsnummer van de onderneming .......................................................................... 41
7.8
Personeelsregister en DIMONA aangifte .......................................................................... 41
7.9
Financiële relaties van de onderneming ........................................................................... 41
7.10
Hypothecaire schuldeiser / Pand ...................................................................................... 41
7.11
Oordeel van GRAYDON ..................................................................................................... 41
7.11.1
Liquiditeit .......................................................................................................................... 41
7.11.2
Rentabiliteit....................................................................................................................... 42
7.11.3
Solvabiliteit........................................................................................................................ 42
7.12
Eigen analyse van de jaarrekening .................................................................................... 42
7.13
Betalingsgedrag................................................................................................................. 42
7.14
NACE-code ........................................................................................................................ 42
7.15
Sectorieel betalingsgedrag................................................................................................ 43
7.16
Kredietgegevens................................................................................................................ 43
7.17
Eigen berekeningen .......................................................................................................... 43
7.18
Gunstige gegevens? .......................................................................................................... 43
7.19
Protesten en incassodossiers ............................................................................................ 44
7.20
Achterstallige betalingen of vervallen schulden ............................................................... 44
7.21
Oordeel met betrekking tot de ingediende jaarrekening ................................................. 44
7.22
Eigen oordeel .................................................................................................................... 44
7.23
Branchevergelijking........................................................................................................... 44
7.24
Sociale balans .................................................................................................................... 44
7.25
GRAYDON multi scoring .................................................................................................... 45
7.26
Betaalgedrag klant ............................................................................................................ 45
7.27
Public search KBO ............................................................................................................. 45
7.28
Niet beschikbare informatie ............................................................................................. 46
7.29
Taken KBO ......................................................................................................................... 46
8
BELEGGINGSPORTEFEULLE ............................................................................................... 47
8.1
Selectie aandelen .............................................................................................................. 47
8.1.1
Exmar ................................................................................................................................ 47
8.1.2
Euronav ............................................................................................................................. 48
8.1.3
Boskalis.............................................................................................................................. 48
8.2
Samenstelling portefeuille ................................................................................................ 49
9
FACTOREN DIE DE KOERSEN BEÏNVLOEDEN ..................................................................... 50
9.1
Betekenis........................................................................................................................... 50
9.2
Factoren die de aandelenkoers beïnvloeden.................................................................... 50
10
SPAREN EN BELEGGEN ...................................................................................................... 52
10.1
Motieven om te sparen..................................................................................................... 52
10.2
Staatswaarborg van het spaargeld ................................................................................... 52
10.3
Verschillende spaarvormen met staatswaarborg ............................................................. 52
10.4
Negatieve rente ................................................................................................................ 53
10.5
Belastingen bij het sparen................................................................................................. 53
10.6
Roerende voorheffing ....................................................................................................... 54
10.6.1
Basispercentage van de roerende voorheffing ................................................................. 54
10.6.2
Bevrijdende roerende voorheffing ................................................................................... 54
10.6.3
15 % Roerende voorheffing .............................................................................................. 54
10.7
Belastingen en meerwaarde bij een aandelenbelegging .................................................. 54
10.8
Rating ................................................................................................................................ 54
10.8.1
Voorbeelden van ratings ................................................................................................... 55
10.9
Spaar- en beleggingsvormen............................................................................................. 56
10.9.1
Spaarrekening ................................................................................................................... 56
10.9.2
Termijnrekening ................................................................................................................ 56
10.9.3
Staatsbon .......................................................................................................................... 57
10.9.4
Kasbon............................................................................................................................... 58
10.9.5
Verzekeringsbon ............................................................................................................... 59
10.9.6
Tak 21verzekering ............................................................................................................. 60
10.9.7
Aandelen ........................................................................................................................... 61
10.9.8
Obligaties .......................................................................................................................... 62
10.9.9
Beleggingsfondsen ............................................................................................................ 64
10.9.10
Tak 23 Levensverzekering ................................................................................................. 65
10.9.11
Andere beleggingsvormen ................................................................................................ 65
10.9.12
Beleggersprofiel AXA bank ................................................................................................ 66
11
DE ONDERNEMING IN DE ACTUALITEIT ............................................................................ 67
12
COMMERCIEEL BEHEER..................................................................................................... 69
12.1
Algemene fiches en dossieropties .................................................................................... 69
12.1.1
Standaardgegevens ........................................................................................................... 69
12.1.2
Gepaste informatie ........................................................................................................... 69
12.1.3
Accountgegevens .............................................................................................................. 69
12.1.4
Logo van de onderneming ................................................................................................ 70
12.1.5
Back ups plannen .............................................................................................................. 70
12.1.6
Gebruikte codes ................................................................................................................ 70
12.1.7
Fiches ................................................................................................................................ 71
12.1.8
Standaard marge............................................................................................................... 72
12.1.9
Statusinstellingen .............................................................................................................. 72
12.1.10
Geldigheidsduur ................................................................................................................ 73
12.1.11
Disconto ............................................................................................................................ 73
12.2
Rekeningen ....................................................................................................................... 74
12.2.1
Aankoop/verkooprekeningen ........................................................................................... 74
12.2.2
Verzendkosten en kortingen ............................................................................................. 74
12.2.3
Bankverrichtingen ............................................................................................................. 74
12.2.4
Collectieve rekeningen...................................................................................................... 74
12.2.5
De BTW ............................................................................................................................. 75
12.3
Instellen opties .................................................................................................................. 75
12.3.1
Eenheden .......................................................................................................................... 75
12.3.2
Aanspreking ...................................................................................................................... 75
12.3.3
Betalingswijze ................................................................................................................... 76
12.3.4
Bank .................................................................................................................................. 76
12.3.5
Regio’s ............................................................................................................................... 76
12.3.6
Landen............................................................................................................................... 76
12.4
Aankoopadministratie....................................................................................................... 77
12.4.1
Codering ............................................................................................................................ 77
12.4.2
Prijsaanvraag ..................................................................................................................... 77
12.4.3
Bestelbon .......................................................................................................................... 78
12.4.4
Ontvangstbon.................................................................................................................... 78
12.4.5
Retourbon ......................................................................................................................... 79
12.4.6
Factuur .............................................................................................................................. 79
12.4.7
Creditnota ......................................................................................................................... 80
12.5
Verkoopadministratie ....................................................................................................... 81
12.5.1
Codering ............................................................................................................................ 81
12.5.2
Offerte ............................................................................................................................... 81
12.5.3
Bestelling ........................................................................................................................... 82
12.5.4
Leveringsbon ..................................................................................................................... 82
12.5.5
Retourbon ......................................................................................................................... 83
12.5.6
Factuur .............................................................................................................................. 83
12.5.7
Creditnota ......................................................................................................................... 84
13
RELATIEBEHEER ................................................................................................................. 85
13.1
Tabellen............................................................................................................................. 85
13.1.1
Klanten .............................................................................................................................. 85
13.1.2
Leveranciers ...................................................................................................................... 85
13.1.3
Personeel .......................................................................................................................... 85
13.2
Query’s .............................................................................................................................. 86
13.2.1
Zoeken op naam................................................................................................................ 86
13.2.2
Zoeken op postcode .......................................................................................................... 86
13.3
Formulieren....................................................................................................................... 87
13.3.1
Klanten .............................................................................................................................. 87
13.3.2
Leveranciers ...................................................................................................................... 88
13.3.3
Personeel .......................................................................................................................... 89
13.4
Formulieren....................................................................................................................... 90
13.4.1
Klanten .............................................................................................................................. 90
13.4.2
Leveranciers ...................................................................................................................... 90
13.4.3
Personeel .......................................................................................................................... 90
13.5
Adresetiketten .................................................................................................................. 91
14
DEBITEURENBEHEER ......................................................................................................... 92
15
BEDRIJFSMAILING ............................................................................................................. 93
15.1
Met invoegvelden ............................................................................................................. 93
15.2
Reeds ingevuld .................................................................................................................. 94
16
EIGEN INFORMATIE ........................................................................................................... 95
16.1
Productieproces van de lichtstraten ................................................................................. 95
16.2
De Fema-award ................................................................................................................. 96
16.2.1
De Fema-handelaar ........................................................................................................... 96
16.2.2
Nominaties ........................................................................................................................ 96
Besluit
.......................................................................................................................................... 97
Bronnen
.......................................................................................................................................... 98
Bijlagen
.......................................................................................................................................... 99
Inleiding Vooreerst maken we kennis met Albintra NV, hierna Albintra genaamd : hoe ontstond het bedrijf, welke vennootschapsvorm heeft het en wat zijn de voorwaarden en de gevolgen van deze vennootschapsvorm. We gaan ook na waaruit het assortiment van het bedrijf bestaat. Vervolgens bekijken we de boekhouding: welke boekhoudkundige verplichtingen er zijn, wat houdt een jaarrekening in en hoe is die samengesteld. We maken een analyse en bespreken het GRAYDON rapport van het bedrijf. Verder onderzoeken we de spaar- en beleggingsvormen. Tenslotte zoeken we de onderneming in de actualiteit en maken we enkele informatica-oefeningen.
1 IDENTIFICATIEFICHE Naam: Albintra NV Adres: Bistweg 80 Postcode: 2520 Gemeente: Broechem Ondernemingsvorm: Naamloze Vennootschap Ondernemingsnummer: 0405.993.993 Telefoon: 03 470 12 12 Fax: 03 470 12 00 Email:
[email protected] Url: www.albintra.be
12
2 GESCHIEDENIS Hierna volgt een kort overzicht van de belangrijkste feiten en gebeurtenissen in het bestaan van de Albintra. 1968: Albintra wordt opgericht door de groep Cindu-Key & Kramer. 1971: Activering van het bedrijf (tot dan was het een slapende vennootschap). Albintra verkoopt exclusief in België en Luxemburg de RUBALUX lichtkoepels, die in 2011 tot MEGALUX worden herdoopt. 1975: In juli verhuist Albintra van Hoboken naar Broechem. De nieuwe burelen en magazijnen bieden meer plaats voor het groeiende bedrijf. In dat jaar wordt ook een afdeling materialen opgericht. Albintra verkrijgt de exclusieve verdeling van Böcker liften, van producten van het merk Geda en van Flux Flender bitumen ketels en van de isolatiepanelen in XPS STYRODUR. 1997: Start van een eigen productie lichtstraten. De afdeling materialen wordt verkocht en de focus wordt gelegd op de verdeling van bouwmaterialen en productie van lichtstraten. 1998: MBO (Management Buy Out) door de heren André Calicis en Thierry Raets en mevrouw Berthe Sterckx. 1999-2006 : Albintra wordt exclusief verdeler van verschillende merken en producten : 1999: Exclusieve verdeling van HERAKLITH en HERAKUSTIK (het latere HERADESIGN) houtwolplaten. 2000: Exclusieve verdeling van de zoldertrappen FAKRO. Vanaf 2009 verdeelt Albintra ook de dakvensters van deze leverancier exclusief in België en Luxemburg. 2001: Exclusieve verdeling van de producten van ONDEX (PVC golfplaten). 2006: Exclusieve verdeling van Marmox BOARD tegelplaten op basis van XPS en vanaf 2009 medeontwikkeling van Marmox THERMOBLOCK isolerende delen. 2009: Albintra wint de FEMA Award, een belangrijke erkenning uitgereikt door de federatie van handelaren in bouwmaterialen.
13
3 NAAMLOZE VENNOOTSCHAP 3.1 Inleiding
De Naamloze Vennootschap, afgekort NV, is een rechtspersoon waarin minstens twee aandeelhouders bereid zijn te investeren. Het is een kapitaalvennootschap en het maatschappelijk kapitaal is verdeeld in aandelen die in beginsel vrij overdraagbaar zijn. In België wordt de NV meestal gekozen als vennootschapsvorm voor grotere ondernemingen. Deze vennootschapsvorm is te verkiezen indien veel kapitaal nodig is. Men kan beroep doen op nieuw, vreemd kapitaal of het spaarpubliek aanspreken. Ze laat dus een snelle groei van de onderneming toe. We gaan na welke de voor- en nadelen van deze vennootschapsvorm zijn en welke de wettelijke en administratieve vereisten zijn voor de oprichting en de werking
3.2 Voordelen
de aansprakelijkheid van de vennoten/aandeelhouders is beperkt tot hun inbreng; aandelen in regel vrij overdraagbaar; controle instrument; fiscaal vriendelijk.
3.3 Nadelen
notariële akte vereist voor de oprichting; verlies familiaal karakter; besluitvorming is gebonden aan formele regels, vb. minstens één maal per jaar samenkomst Algemene Vergadering; veel boekhoudkundige verplichtingen; hoog startkapitaal vereist.
14
3.4 Kapitaalvennootschap
Anders dan bij de personenvennootschap, bijvoorbeeld de BVBA, speelt de persoon van de aandeelhouder in principe geen belangrijke rol. De aandeelhouders of vennoten zijn de eigenaars van de vennootschap. Het aantal vennoten moet minstens twee zijn. Dit kunnen echtgenoten zijn als het vennootschapscontract niet strijdig is met hun huwelijksstelsel. De NV mag niet de naam van een vennoot dragen, maar wel een gekozen benaming, die nog niet als vennootschapsnaam voorkomt. De duur van een vennootschap is onbepaald, tenzij anders overeengekomen. Het kapitaal van de vennootschap is onderverdeeld in aandelen. De aandelen zijn sinds 1/1/2014 verplicht ofwel op naam ofwel gedematerialiseerd1
In principe zijn de aandelen van een NV vrij overdraagbaar, wat betekent dat ze vrij kunnen worden verkocht of geschonken aan wie men wil. Deze overdraagbaarheid kan echter beperkt worden door de volgende clausules:
een goedkeuringsclausule die de overdracht van aandelen onderwerpt aan de goedkeuring van een orgaan van de vennootschap, meestal het bestuur; de verkoopclausule verplicht de aandeelhouder die zijn effecten wenst over te dragen om deze eerst te koop aan te bieden aan zijn medeaandeelhouders; de onvervreemdbaarheidsclausule, die om geldig te zijn moet beperkt zijn in de tijd en moet verantwoord zijn in het belang van de vennootschap.
1
Een gedematerialiseerd aandeel is een aandeel dat is ingeschreven op een effectenrekening bij bijvoorbeeld een bank, op naam van de aandeelhouder.
15
3.5 Kapitaal
Vanaf de oprichting van de vennootschap moet een bedrag ten belope van 61 500 euro volledig volstort zijn. Daarboven moet bij een hoger kapitaal op ieder aandeel dat overeenstemt met inbreng in geld één vierde worden gestort op een bijzondere rekening op naam van de vennootschap. Bij een latere kapitaalverhoging is geen nieuwe notariële akte vereist als in de statuten een clausule werd ingelast die een hoger kapitaal toelaat.
3.6 Akte
Er moet bij de notaris een authentieke akte worden opgesteld om een vennootschap in deze vorm te kunnen oprichten.
3.7 Wettelijke en administratie verplichtingen bij de oprichting
De NV moet, als volkomen rechtspersoon, de volgende voorschriften naleven :
een financieel plan2 opmaken; bij inbreng in geld: een bijzondere rekening openen op naam van de vennootschap in oprichting; bij inbreng in natura: een verslag laten opmaken door een bedrijfsrevisor om de waarde van het goed te ramen.
Binnen vijftien dagen na de opmaak van de definitieve akte moet een uittreksel van de oprichtingsakte bij de griffie van de rechtbank van koophandel worden neergelegd. Deze zorgt daarna voor de bekendmaking in het Belgisch Staatsblad. Alle vennootschappen moeten zich inschrijven in het rechtspersonenregister ( RPR) dat wordt bijgehouden op de griffie van de rechtbank van koophandel. De griffie kent een ondernemingsnummer toe aan de vennootschappen. Na inschrijving in het rechtspersonenregister moet de vennootschap die handelsactiviteiten wenst te ontplooien of personeel in dienst te nemen zich in de hoedanigheid van handelaar inschrijven bij de Kruispuntbank van Ondernemingen bij een ondernemingsloket naar keuze.
2
De vennootschap moet over voldoende kapitaal beschikken voor een normale uitoefening van haar activiteit gedurende minstens 2 jaar. De oprichters moeten dan ook een plan opmaken dat een gedetailleerd overzicht geeft van de nodige financiële bronnen en van de behoeften in de eerste twee werkjaren van de vennootschap. Het plan moet ervoor zorgen dat de voorziene financiële verbintenissen kunnen nageleefd worden.
16
3.8 De inbreng
3.8.1 De inbreng in natura Als er een inbreng van natura plaats vindt dan moeten de oprichters 2 verslagen voorleggen aan de notaris:
het verslag gemaakt door de bedrijfsrevisor die de inbreng beschrijft en waardeert; het verslag opgemaakt door de oprichters waarin het belang van de inbreng wordt in beschreven.
3.8.2 De inbreng in geld Het bedrag van de inbreng dient voor de oprichtingsakte gedeponeerd te worden op een rekening die op naam van de vennootschap is opgericht. Het bewijs van deze storting (bankattest) wordt door de bank afgeleverd om het uiterlijk bij de ondertekening van de oprichtingsakte aan de notaris te overhandigen. Zonder het bankattest kan de oprichtingsakte niet worden opgesteld.
3.9 Bestuur De vennootschap wordt bestuurd door de raad van bestuur samengesteld uit ten minste 3 bestuurders. Wanneer er echter slechts twee oprichters zijn, of er maar twee aandeelhouders meer zijn, mag de samenstelling van de raad van bestuur worden beperkt tot twee leden. De raad van bestuur heeft de dagelijkse leiding, stelt de jaarrekening op, beheert het vermogen van de vennootschap en treedt namens haar op. De raad van bestuur kan een gedelegeerd bestuurder aanstellen om de dagelijkse leiding te voeren. De bestuurders zijn verantwoording schuldig aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders Minstens éénmaal per jaar wordt een Algemene Vergadering van de aandeelhouders gehouden om de jaarrekening goed te keuren en de bestuurders ontlasting te verlenen.
17
4 ASSORTIMENT 4.1 Wat is een assortiment
Het assortiment is de verzameling van verschillende producten en productgroepen die aangeboden worden in een onderneming.
4.2 De productgroepen van Albintra
Duurzame isolatieoplossingen en bouwproducten vormen de rode draad in het aanbod van Albintra . Het assortiment kan onderverdeeld worden in 4 productgroepen:
lichtdoorlatende elementen, Rubalux Lichtkoepels en polyester platen en rollen Ondex PC Golfplaten Thermoda PVC Golfplaten Makrolon PC Platen.
isolatiematerialen, Styrodur geëxtrudeerde polystyreenschuimstof Marmox isolerende bouwblok en polystyreenschuim platen Heraklith Houtwol platen Heradesign magnesietgebonden houtwol akoestische platen.
constructieve elementen, Fakro Dakvensters en zoldertrappen Bickgrip VISQUEEN DPC Biplex Een gemicroperforeerde dubbelwandige PP-plaat Onduline gebitumeerde golfplaten.
lichtstraten, Rubalux Polyester Rubalux Polycarbonaat Rubalux Kleppen Rubalux Acrylaat & Polycarbonaat Lichtdoorlatende wandbeglazing Lamellenverluchters
18
4.3 De diensten
Dankzij het vertrouwen van de fabrikanten en de vele exclusieve verdelingen beschikt Albintra over een gespecialiseerd gamma van producten en kan zij haar klanten grondig adviseren in functie van hun noden. Een goede organisatie zorgt ervoor dat alles snel en goed verloopt. Het leveren van de producten en het plaatsen van de lichtstraten bij de klanten wordt gedaan door onderaannemers van Albintra.
4.4 De productie
Albintra produceert zelf heel weinig. Enkel beperkte behandelingen van de lichtstraten worden in het bedrijf zelf gedaan. Zij koopt en verkoopt producten die in verschillende landen over heel de wereld worden geproduceerd. Enkele van deze fabrikanten bevinden zich in Ierland, Polen (Fakro) en Egypte.
4.5 Enkele producten
4.5.1 Lichtstraten Rubalux Polyester RUBALUX polyester lichtstraten zijn zelfdragende, voorgebogen generfde platen in doorschijnend UV gestabiliseerd polyesterhars, versterkt met glasvezels. Ze zijn toepasbaar in enkelwandige en dubbelwandige uitvoering. De polyesterlichtstraten hebben een uitermate mechanische weerstand en hoge chemische bestendigheid.
4.5.2 Constructieve elementen Faktro dakvensters Verschillende dakvensters: tuimeldakvensters, uitzettuimeldakvensters, uitstapvensters, zolderramen en automatische rook- en warmteafvoer dakvensters, een uitgebreid gamma aan toebehoren voor dakvensters: rolgordijnen, verduisteringsrolgordijnen, jaloezieën, vouwgordijnen, muggengaas, buitenzonwering en rolluiken.
19
4.5.3 Isolatiematerialen Marmox Thermoblock Marmox THERMOBLOCK is een gepatenteerde isolerende bouwblok, bestaande uit een isolerend deel, waarvan de boven- en onderzijde bekleed is met een 1,5 of 3 mm dikke (nano)polymeercementmortel, gewapend met een enkel of dubbel glasvezelnet. Het isolerend deel zelf bestaat uit XPS of PIR met daarin op regelmatige afstanden dragende cilinders uit (nano)polymeerbeton (NPC). Deze cilinders zijn onlosmakelijk met de boven- en onderlaag verbonden.
4.5.4 Lichtdoorlatende elementen Rubalux Polyester platen en rollen Polyester rollen zijn glasvezel versterkte en doorschijnende rollen. Deze zijn verkrijgbaar met verschillende afmetingen zodat de klant ze kan gebruiken in allerhande toepassingen en in combinatie met cementvezelplaten, gegalvaniseerde platen en aluminium platen. Bij het gebruik van deze rollen verkrijgt de klant wandtoepassing.
een natuurlijke lichtbron zowel bij dak- als
4.6 Leveranciers
Albintra heeft meerdere grote leveranciers. De belangrijkste zijn:
Fakro: Is van origine een Pools bedrijf dat opgericht is in Nowy Sacz in 1986 en de wereldwijde nummer twee in de verkoop van dakvensters. Fakro heeft ongeveer 15% van de dakvenstermarkt in handen en dat maakt van hen een heel belangrijk bedrijf. Het biedt werk aan meer als 3.300 mensen en beschikt over tweehonderd duizend vierkante meter faciliteiten en 12 fabrieken verspreid over de hele wereld in landen zoals Engeland, Oostenrijk, Spanje, Nederland, Ierland, Duitsland, Polen, Rusland en Hongarije
20
BASF nv: Het internationaal chemieconcern BASF kiest al vanaf 1888 voor een lokaal verkooppunt in België. In 1964 besliste de groep tot een grootschalig investeringsproject en startte met de bouw van een productiecentrum in de Antwerpse haven. Dit groeide uit tot de grootste Site na Ludwigshafen, de internationale zetel. Albintro koopt bij BASF onder meer de bitumenhoudende tweecomponentenlijm PCI Pecimor DK en het isolatiemateriaal Styrodur aan.
Knauf nv: Knauf is een internationaal familiebedrijf met zetel in Duitsland. Al van bij zijn oprichting is Knauf een onmisbare speler binnen het domein van de afwerking in de bouwsector. Het is voor Albintro de leverancier van bij voorbeeld geluidsabsorberende platen in houtwolmagnesiet (Heraklith).
4.7 Klanten
De klanten van Albintra zijn vooral bouwondernemingen en bedrijven die bouwmaterialen verkopen zoals Bouwmaterialen Van Herck BVBA en Van den Broeck NV. Albintra heeft ook speciale contracten bij Doehet-zelf zaken zoals HUBO en GAMMA.
21
4.8 Distributiekanaal
Leverancier
Albintra
Onderneming
Bouwondernemer
Consument
4.9 Organigram Licht doorlatende elementen Rubalux lichtkoepels
Isolatiematerialen
Rubalux polyester platen en rollen Ondex PVC golfplaten Thermonda 3-wandige PC golfplaten
Marmox Thermoblock
Makrolon meerwandige pc platen
Styrodur XPS
Marmox Board Heraklith houtwolplaten mineraal gebonden Heradesign houtwol akoestiekplaten
Constructieve elementen Onduline gebitumineerde golfplaten Biplex +
Lichtstraten Lichtstraten
Brickgrip visqueen DPC Fakro zoldertrappen
Fakro dakvensters
22
5 BOEKHOUDKUNDIGE VERPLICHTINGEN 5.1 Inleiding
De boekhoudkundige verplichtingen van een handelaar of bedrijf verschillen afhankelijk van de rechtsvorm, de sector waartoe de activiteiten behoren, de omzet , het balanstotaal en het aantal tewerkgestelde personeelsleden. Wat betreft de omvang wordt onderscheid gemaakt tussen kleinhandelaars, kleine en middelgrote ondernemingen en grote ondernemingen.
5.2 Soorten ondernemingen
5.2.1 Kleinhandel Een bedrijf wordt als kleinhandel beschouwd, indien cumulatief aan de volgende voorwaarden is voldaan:
het handelt om een natuurlijk persoon die een koopman is, een vennootschap onder firma of een gewone commanditaire vennootschap; de omzet, exclusief BTW, over het laatste boekjaar mag niet meer bedragen dan 500.000 euro of 620.000 euro voor een kleinhandel in koolwaterstof.
Kleinhandelaars kunnen een vereenvoudigde boekhouding, zijnde het eenvoudig bijhouden van alle inkomsten en uitgaven, voeren voor zover alle verrichtingen in ten minste drie dagboeken worden geregistreerd (een financieel3, een aankoop-4 en verkoopdagboek5). Deze ondernemingen zijn verplicht minstens eenmaal per jaar een inventaris op te maken, die niet enkel de bezittingen maar ook de schulden en verplichtingen vermeld. Op basis van deze inventaris moet de jaarrekening worden opgemaakt, evenwel niet volgens een door de wet bepaald schema.
3
In het financieel dagboek worden alle betalingen en ontvangsten genoteerd. Alle inkomende facturen, rekeningen of nota’s worden genummerd en chronologisch in het aankoopdagboek ingeschreven. 5 Alle uitgaande facturen worden hierin genummerd en chronologisch ingeschreven. Kleinhandelaars die geen facturen uitschrijven maar contant geld ontvangen van hun klanten moeten een dagontvangstenboek bijhouden. 4
23
5.2.2 KMO Kleine en middelgrote ondernemingen zijn vennootschappen met rechtspersoonlijkheid die voor het laatste en voorlaatste afgesloten boekjaar niet meer dan één van de volgende criteria overschrijden :
jaaromzet excl. BTW : 7 300 000 EUR balanstotaal: 3 650 000 EUR jaargemiddelde van het personeelsbestand: 50 werknemers
Van zodra het personeelsbestand meer dan 100 bedraagt, is de vennootschap sowieso een ‘grote’ onderneming. Als KMO moet men een volledige boekhouding voeren en dit door middel van een stelsel van boeken en rekeningen volgens de gebruikelijke regels van het dubbelboekhouden. De geopende rekeningen worden ondergebracht in een voor het bedrijf van de onderneming passend rekeningstelsel, aangepast aan de aard van de bedrijfsactiviteit. De hier bedoelde ondernemingen dienen tenminste eens per jaar een inventaris op te maken. Als KMO kan men een verkorte jaarrekening indienen en moet men geen beheersverslag opmaken.
5.2.3 Grote ondernemingen Dit zijn ondernemingen die hetzij gemiddeld meer dan 100 personen per jaar tewerkstellen, hetzij meer dan één van de volgende drie criteria overschrijden:
Jaarlijks gemiddelde personeelsbestand: 50 personeelsleden; Jaaromzet exclusief de belasting over de toegevoegde waarde van 7.300.000,00 euro; Balanstotaal van 3.650.000,00 euro.
Als grote onderneming moet men een volledige boekhouding voeren en dit door middel van een stelsel van boeken en rekeningen volgens de gebruikelijke regels van het dubbelboekhouden. De geopende rekeningen worden in een voor het bedrijf van de onderneming passend rekeningstelsel, aangepast aan de aard van de bedrijfsactiviteit. De grote ondernemingen moeten eveneens tenminste eens per jaar een inventaris op maken. Grote ondernemingen zijn verplicht hun jaarrekening op te maken volgens het volledig schema. Samen met de jaarrekening moeten een aantal bijzondere verslagen worden neergelegd. Formulieren met volledige en verkorte schema’s, opgesteld door de Nationale Bank van België, zijn beschikbaar bij de verschillende zetels van de Nationale Bank van België.
24
6 JAARREKENING 6.1 Begrip
De jaarrekening is een financieel eindverslag van een onderneming dat elk jaar wordt opgesteld. Een jaarrekening geeft in grote lijnen weer wat het bedrijf heeft gedaan in het betreffende boekjaar. De jaarrekening sluit aan bij de administratie en stukken zoals bonnen, facturen en bankafschriften. Meestal stelt de boekhouder of belastingadviseur de jaarrekening voor het bedrijf op, maar soms doen de ondernemers dit ook zelf. Bij grote bedrijven (wat betreft aantal werknemers, omzet of balanstotaal) moet een commissaris, ook revisor of auditor genoemd, de jaarrekening controleren. Dit kan je raadplegen in de jaarrekening :
de balans, de resultatenrekening of de winst en verliesrekening, de toelichting, de sociale balans.
6.2 Doel van een jaarrekening
6.2.1 Stand van zaken De jaarrekening geeft duidelijk overzicht van de financiële gang van zaken. Men kan dus als ondernemer precies zien hoeveel winst of verlies het bedrijf heeft gemaakt in het afgelopen boekjaar. Ook opdrachtgevers of klanten kunnen zien hoe het bedrijf ervoor staat als de jaarrekening is gepubliceerd. Bovendien wordt het via de jaarrekening gemakkelijk gemaakt om je eigen onderneming te vergelijken met die van sectorgenoten. In een jaarrekening ziet men door de uniforme kostenposten goed hoe een onderneming zijn geld besteedt.
6.2.2 Belastingdienst Iedere ondernemer dient financiële verantwoording af te leggen aan de Belastingdienst. De gegevens uit de jaarrekening worden meestal overgenomen om de vennootschapsbelasting in te dienen. Die aangifte bevat standaard een balans en resultatenrekening. Bij een controle of onderzoek door de belastingdienst kan de jaarrekening worden opgevraagd, omdat daarin de belangrijkste toelichtingen op de balans en resultatenrekening worden vermeld. De belastingdienst gaat aan de hand van de jaarrekening van het bedrijf na of alles correct is. Als er op basis van de jaarrekening fraude wordt vermoed, controleert de belastingdienst ook de administratie zoals facturen en de bonnen en bankafschriften die erbij horen.
25
6.2.3 Banken Externe financiers zoals banken vragen de jaarrekening om de financiën te controleren. Als iemand geld hebt geleend om te investeren in een bedrijf, vraagt de bank meestal een soort garantie. Ieder jaar wordt de persoon dan ook om de jaarrekening gevraagd, zodat die bekeken kan worden om te zien hoe vermogend de onderneming is ten opzichte van het vorig jaar. Op die manier kan de bank extra zekerheden eisen als het slecht gaat, maar ook besluiten om in de toekomst vaker te leningen te verschaffen, omdat het goed gaat.
6.3 Neerlegging
6.3.1 Wie moet een jaarrekening neerleggen Belgische ondernemingen De meeste Belgische ondernemingen waarvan de verantwoordelijkheid van de aandeelhouders of vennoten beperkt is tot hun inbreng6 evenals sommige andere ondernemingen7 moeten jaarlijks hun jaarrekening en/of hun geconsolideerde jaarrekening bij de Balanscentrale van de Nationale Bank neerleggen. Belgische verenigingen en stichtingen De grote en zeer grote verenigingen en stichtingen moeten hun jaarrekening neerleggen bij de Nationale Bank. Buitenlandse vennootschappen en vzw’s
Buitenlandse vennootschappen met een bijkantoor in België; Buitenlandse vennootschappen zonder bijkantoor maar waarvan de effecten in België genoteerd zijn; Buitenlandse vzw’s met een centrum van werkzaamheden in België.
6.3.2 Wie moet geen jaarrekening neerleggen
Natuurlijke personen die handelaar zijn; Kleine vennootschappen waarvan de vennoten onbeperkt aansprakelijk zijn, bv. de Coöperatieve Vennootschap met onbeperkte aansprakelijkheid; Landbouwvennootschap; Grote vennootschappen waarvan de vennoten onbeperkt aansprakelijk zijn en als geen enkele vennoot een rechtspersoon is.
6
Zoals daar zijn: de Naamloze Vennootschap (NV), Besloten Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid (BVBA), Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid(CVBA ). 7 Het Economisch Samenwerkingsverband.
26
6.3.3 Hoe en waar gebeurt de neerlegging De jaarrekeningen en geconsolideerde jaarrekeningen 8worden elektronisch neergelegd via de site van de Nationale Bank van België bij de Balanscentrale van de Nationale Bank. Dit kan op twee manieren gebeuren: ofwel via een gestructureerd databestand met gebruik van de door de Nationale Bank gratis aangeboden software Sofista ofwel via een PDF bestand. Een jaarrekening met afwijkingen of een geconsolideerde jaarrekening moet via een PDF bestand. Rechtspersonen met een jaaromzet tijdens laatste boekjaar van minder dan 500 000,00 € excl. BTW mogen nog een papieren neerlegging doen.
6.3.4 Vorm van de neerlegging De neerlegging kan gebeuren volgens een volledig of een verkort schema afhankelijk van het soort onderneming. Het verkort schema mag gebruikt worden door niet beursgenoteerde bedrijven. Dus dit wordt meestal gebruikt door kleine bedrijven en KMO’s. Een onderneming wordt als klein beschouwd indien zij geen 100 personeelsleden heeft of indien zij voor het laatste en het voorlaatste afgesloten boekjaar niet meer dan één van de volgende drempels overschrijdt:
Jaargemiddelde van het personeelsbestand: 50; Jaaromzet: 7 300 000,00 euro; Balanstotaal: 3 650 000,00 euro.
Alle grote ondernemingen en beursgenoteerde die worden beschouwd als groot moeten een volledig schema neerleggen.
8
Een geconsolideerde jaarrekening is de jaarrekening van het moederbedrijf van een concern waarin de resultaten van dochterondernemingen zijn opgenomen. De wet bepaalt wanneer en hoe kan worden geconsolideerd.
27
6.3.5 De kostprijs (sinds 1 januari 2014) van neerlegging
28
6.3.6 Termijnen voor neerlegging De jaarrekening moet binnen dertig dagen nadat ze is goedgekeurd door de algemene vergadering en ten laatste zeven maanden na de datum van afsluiting van het boekjaar bij de balanscentrale worden neergelegd. Een niet goedgekeurde jaarrekening kan in principe niet worden neergelegd.
In een aantal gevallen moet de jaarrekening niet worden goedgekeurd door de algemene vergadering, met name in geval van :
vennootschap in vereffening9; buitenlandse vennootschap met een bijkantoor in België10; grote openbare instelling die niet in de vorm van een handelsvennootschap werd opgericht maar die een statutaire opdracht vervult van commerciële, financiële of industriële aard; vennootschap onder firma, Gewone Commanditaire vennootschap of Coöperatieve vennootschap met onbeperkte aansprakelijkheid; geconsolideerde jaarrekening.
Bij laattijdige neerlegging moet er naast de neerleggingskosten een tarieftoeslag worden betaald. Hoeveel dat is hangt af van het moment van neerlegging.
6.3.7 De controles van de NBB De Nationale Bank doet een aantal bijkomende rekenkundige en logische controles op de jaarrekeningen. Er mogen bv geen tegenstrijdigheden zijn tussen de balans en de uitsplitsing van bepaalde balansposten in de toelichting. Als de jaarrekening niet voldoet aan de controle wordt ze geweigerd door de Nationale Bank en moet een nieuwe versie worden neergelegd.
6.4 Het verslag v/d commissaris De commissaris, ook revisor of auditor genaamd, onderzoekt de jaarrekening. Dit verslag heeft als doel de lezer van de jaarrekening een extra zekerheid mee te geven inzake de correctheid van de jaarrekening. De commissaris dient dit verslag in volledige onafhankelijkheid op te stellen. Het is dan ook bij de wet verboden dat de commissaris een verslag zou opstellen van een bedrijf waarvan hij zelf accountant is. Dit zou immers betekenen dat hij zijn eigen werk zou controleren. Ondernemingen, verenigingen en stichtingen die een commissaris aanstellen al dan niet omdat ze daartoe wettelijk verplicht zijn, moeten zijn verslag tegelijk met de jaarrekening neerleggen, in dezelfde taal en op dezelfde wijze als de neerlegging van de jaarrekening. 9
De jaarrekening moet enkel worden voorgelegd aan de algemene vergadering. Die is niet meer bevoegd om de jaarrekening goed te keuren omdat de vennootschap in vereffening is. De neerlegging moet gebeuren binnen de maand na voorlegging aan de algemene vergadering. 10 De jaarrekening moet niet worden goedgekeurd voor zover het recht waaronder de vennootschap ressorteert hierin niet voorziet.
29
De wettelijke verplichtingen om een commissaris te benoemen zijn :
een onderneming moet een commissaris benoemen indien zij voor het laatst afgesloten boekjaar als groot wordt beschouwd, onverminderd eventueel andersluidende reglementaire bepalingen geldend voor specifieke categorieën van ondernemingen;
een vereniging of stichting moet een commissaris benoemen indien zij voor het laatst afgesloten boekjaar als zeer groot wordt beschouwd, onverminderd eventueel anders luidende reglementaire bepalingen geldend voor specifieke categorieën van verenigingen of stichtingen.
6.5 Samenstelling van de jaarrekening
6.5.1 De balans
De balans is een belangrijk onderdeel van de jaarrekening. Het is een overzicht van de bezittingen en schulden van de onderneming. De balans heeft een linker en een rechter zijde. De activa staan aan de linkerkant, de passiva aan de rechterkant. Die bezittingen (de activa) en de schulden (de passiva) worden weergegeven zoals ze zijn op één bepaald moment, de afsluitdatum. Dit onderdeel van de jaarrekening is een momentopname, een soort foto van de onderneming op het einde van haar boekjaar. De meeste ondernemingen hebben als afsluitdatum 31 december. Maar het is geen verplichting om het boekjaar van de onderneming te laten samenvallen met het kalenderjaar. De activa en passiva moeten gewaardeerd worden volgens bepaalde regels, de waarderingsregels. Voor sommige items zijn deze regels eenvoudig. Zo zal de waardering van het bedrag op de bankrekening geen problemen vormen. Andere items zijn niet steeds zo gemakkelijk te waarderen, bijvoorbeeld de inventaris, of een provisie voor toekomstige verplichtingen. De waarderingsregels moeten duidelijk maken op welke manier de balansposten gewaardeerd zijn in de onderneming. Deze regels zijn niet vrij te bepalen. Ze moeten in overeenstemming zijn met de boekhoudwetgeving. De activa kan je onderverdelen in vlottende activa11 en vaste activa die kunnen onderverdeeld worden in immateriële en materiële vaste activa12. De passiva, zijnde het kapitaal dat de activa financiert, worden onderverdeeld in : eigen vermogen13, kortlopende schulden14, inventaris15, liquide middelen16 11
Het vermogen dat er is in geïnvesteerd komt binnen het jaar vrij bij verkoop vb. voorraden maar ook geld en stand debiteuren. 12 Vaste activa zijn bezittingen die niet binnen een jaar kunnen ten gelde gemaakt worden. Immateriële vaste activa zijn bv ontwikkelingskosten, goodwill. Materiële vaste activa zijn bv auto, computers enz.
30
6.5.2 De resultatenrekening De resultatenrekening of de winst- en verliesrekening, is een weergave van alle opbrengsten en kosten die werden gemaakt tijdens het afgelopen boekjaar. Het resultaat daarvan is winst of verlies. Dit resultaat kan worden uitgekeerd aan de aandeelhouders, of worden opgenomen in het eigen vermogen (de passiva) van de onderneming.
6.5.3 De sociale balans
De modellen van de jaarrekening voor Belgische ondernemingen bevatten een sectie "sociale balans". Deze sectie moet worden ingevuld door iedere Belgische onderneming die personeel tewerk stelt. De modellen van de jaarrekening voor grote en zeer grote verenigingen en stichtingen bevatten ook een sectie "sociale balans". Deze sectie moet worden ingevuld door iedere vereniging en stichting die ten minste 20 personeelsleden in voltijds equivalent (VTE) tewerkstelt. De verenigingen en stichtingen die groot of zeer groot zijn maar een ander dan het gestandaardiseerde model van jaarrekening gebruiken, moeten daarin een sociale balans voorzien indien het schema dat ze gebruiken er geen bevat. De sociale balans die deel uitmaakt van de neergelegde jaarrekening wordt zoals die jaarrekening door de Balanscentrale ter beschikking van het publiek gesteld. In de sociale balans wordt specifieke informatie vermeld over het personeelsbestand: aantal tewerkgestelden, personeelsverkoop, opleidingen,…
13
Is het verschil tussen de bezittingen en schulden van het bedrijf. Zijn schulden met een duur tijd van max. 1 jaar bv leveranciers. 15 Opsomming van gedane investeringen, voorraden, vorderingen, geld en schulden op het ogenblik van het opmaken van de balans. 16 Is de som van de liggende gelden en banksaldi. 14
31
6.5.4 Informatie in de toelichting De toelichting bij de jaarrekening bevat alle begeleidende en aanvullende informatie die niet in de jaarrekening zelf is opgenomen, maar die wel relevant is om de beslissing erover te onderbouwen. De wet bepaalt welke informatie minimaal moet worden opgenomen.
6.6 Samenstelling van de jaarrekening van Albintra
6.6.1 Ondernemingsnummer Het ondernemingsnummer van Albintra is BE 0405.993.993.
6.6.2 Opgevraagd De jaarrekening kan worden opgevraagd bij de Balanscentrale van de NBB.
6.6.3 Boekjaar Het boekjaar is 2011-2012.
6.6.4 Aantal bestuurders Albintra nv is begonnen met 3 bestuurders maar mevrouw Sterckx is reeds op pensioen gegaan en nu zijn er nog twee: de heer Raets en NV ACTR vertegenwoordigd door de heer Calicis
6.6.5 Commissaris Ronald van den Ecker is de commissaris. Hij werkt voor het bedrijf Ernst & Young Bedrijfsrevisoren. Zijn taak is het controleren van de boekhouding, de jaarrekeningen en het beleid.
32
6.6.6 Balanswaarde Machines: Handelsgoederen: Liquide middelen Bezit:
71.104,00 euro 242.552,00 euro 99.809,00 euro 8.269.658,00 euro
6.6.7 Munteenheid De munteenheid die gebruikt wordt is de euro.
6.6.8 Kredietinstellingen Er zijn geen schulden aan kredietinstellingen op lange of korte termijn.
6.6.9 Leveranciers Er is een schuld van 1.140.990,00 euro aan de leveranciers.
6.6.10 Belastingen Er moet 520.205,00 euro betaald worden aan belastingen.
6.6.11 Vermogen Eigen vermogen Albintra heeft een eigen vermogen van 5.810.628,00 euro. Vreemd vermogen Albintra heeft een vreemd vermogen van 2.459.030,00 euro.
6.6.12 Financiering met eigen vermogen 70% van de bezittingen zijn gefinancierd met het eigen vermogen.
33
6.6.13 Kapitaal Het geplaatst kapitaal van het bedrijf bedraagt 914.727,00 euro.
6.6.14 Voorzieningen De voorzieningen zijn de overige risico’s en kosten. Deze bedragen 272.344,00 euro.
6.6.15 Winst/verlies voor het boekjaar De winst van het boekjaar voor de belastingen bedraagt 873.884,00 euro.
6.6.16 Winst/verlies van het boekjaar na belastingen De winst van het boekjaar na belastingen bedraagt 602.324,00 euro.
6.6.17 Opbrengsten en kosten Bedrijfsopbrengsten: Financiële opbrengsten: Uitzonderlijke opbrengsten: Totaal opbrengsten: Bedrijfskosten: Uitzonderlijke kosten: Belastingen: Totaalkosten: Winst :
27.365.487,00 euro 476.763,00 euro Geen 27.842.250,00 26.635.320,00 euro 333.046,00 euro 271.559,00 euro 271.559,00 euro 602.324,00 euro
6.6.18 Te bestemmen winstsaldo Dit bedraagt 602.324,00 euro.
6.6.19 Wettelijke reserve Er wordt niets van de winst toegevoegd aan de wettelijke reserves omdat het bedrag van de wettelijke reserves reeds 1/10 van het kapitaal bedraagt.
34
6.6.20 De winst De winst wordt overgedragen naar volgend boekjaar en een deel wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders.
6.6.21 Installaties, machines, uitrusting Albintra bezit voor 869 032,00 euro machines, installaties en uitrusting. Tijdens het boekjaar werd er voor 49 876,00 euro aan machines, installaties en uitrusting aangekocht. Er is voor 138 353,00 euro aan machines buitengebruik gesteld. De waarde van de machines is volgens de balans 71 104,00 euro.
6.6.22 Termijnrekeningen Albintra heeft geen geld op termijnrekeningen staan.
6.6.23 Aandelen geplaatst kapitaal De aandelen zijn zonder vermelding van nominale waarde.
6.6.24 Personeelskosten De personeelskosten van het boekjaar 2012 bedragen 2 166 128,00 euro. Er zijn 25 voltijdse en 9 deeltijdse werknemers.
6.7 De analyse
6.7.1 Horizontale analyse De horizontale analyse is de stijging of daling in vergelijking met vorig boekjaar uitgedrukt in %.
Leveranciers: Huidig boekjaar: 1 140 990,00 euro Vorig boekjaar: 1 579 898,00 euro ((1 140 990 – 1 579 898)/100)*100 = - 28% De leveranciersschuld is dus gedaald met 28%.
35
Voorraden Huidig boekjaar: 2 420 552,00 euro Vorig boekjaar: 2 340 466,00 euro ((2 420 552 – 2 340 466) / 2 340 466) * 100 = +3.42% De voorraden zijn gestegen met 3,42%.
6.7.2 Verticale analyse en balanstotaal Deze verticale analyse drukt elke balanspost uit in % ten opzichte van het balansresultaat. Vreemd vermogen Het vreemd vermogen is 2 459 030,00 euro. 2 459 030/ 8 269 658 x 100 = 30 % Vaste activa 407 321 / 8 269 658 x 100 = 5 %
6.7.3 Verticale analyse van resultatenrekening Deze verticale analyse drukt elke post van de resultaatsrekening uit in % ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten of de omzet. Bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat is 730 137,00 euro. De omzet is 27 942 036,00 euro. 730 137 / 27 942 036 x 100 = 2.61% Winst na belastingen De winst na belastingen : 602 324,00 euro. 602 324 / 27 942 036 x 100 = 2%
6.7.4 Ratio analyse De ratio analyse is het onderzoek naar de sterkte of zwakte van een bedrijf op basis van financiële kengetallen of ratio’s.
36
6.7.5 Liquiditeit De liquiditeit geeft aan of de onderneming haar schulden op korte termijn kan terugbetalen met middelen die op korte termijn vrijkomen. Courante activa17 7 862 337 – 0 = 7 862 337
Current ratio18 7 862 337 / 2 186 681 = 3,59
Quick ratio19 (7 862 337 – 2 420 552) / 2 186 681 = 2,48
Omlooptijd20 (((2 340 466 – 2 420 552) / 2) x 365) / 26 635 320 = 32,62 dagen
Klantenkrediet21 (2 842 374 + 4 071 032) / 2x (100/121) x 365 = 37 dagen (27 942 036 + 241 716)
Leverancierskrediet DLK = ((beginsaldo + eindsaldo)/2 * 100/121 *365))/(aankopen handelsgoederen + diensten en div. goederen) = ((1579898 + 1140990) / 2 * 100 / 121 * 365)) / (21350585 + 2838658) = 16,96 dagen, afgerond 17 dagen
17
Vlottende activa. Current ratio is de liquiditeitspositie in ruime zin. Als het resultaat van de deling van de vlottende activa verminderd met de vorderingen op meer dan 1 jaar, gedeeld door de schulden op ten hoogste 1 jaar vermeerderd met de overlopende rekeningen, groter is dan 1 geeft dit aan dat de onderneming met haar middelen op korte termijn haar schulden op korte termijn kan betalen. 18
19
Quick ratio is de liquiditeitspositie in enge zin. Het resultaat van de deling van de vlottende activa min de vorderingen op meer dan 1 jaar min de voorraden en bestellingen in uitvoering, gedeeld door de schulden op 1 jaar min de overlopende rekeningen is groter dan 1 dan is het bedrijf gezond. Het is de liquiditeitspositie zonder rekening te houden met voorraden en bestellingen in uitvoering omdat deze minder snel in geld kunnen worden omgezet. 20 Is de voorraadrotatie. Het aantal dagen dat de voorraad niet verkocht is, wordt aangegeven. 21 Geeft de gemiddelde termijn waarop de klanten betalen. Is afhankelijk van de sector vb. bouwsector: 90 dagen, dienstensector: 10 dagen.
37
6.7.6 Solvabiliteit De solvabiliteit is de waardemeter van de financiële sterkte van het bedrijf. Als het bedrijf een hoge solvabiliteit heeft betekend dat het bedrijf financieel sterk is en dat er weinig verplichtingen zijn aan financiers. De solvabiliteit is het eigen vermogen gedeeld door het totaal passief maal 100. Albintra is een financieel zeer gezond bedrijf : 5 810 628 / 8 269 658 x 100 = 70,26 %.
6.7.7 Rentabiliteit De rentabiliteit is het winstgevend kapitaal in de vennootschap. Rentabiliteit eigen vermogen (602 324 x 100) / 5 810 628 = 10.36% Rentabiliteit totaal vermogen ((873 884 + 333 046) x 100) / 8 269 658 = 14,59%
6.7.8 Besluit Liquiditeit: De liquiditeit is positief ondanks dat het leverancierskrediet enkele dagen langer is dan het klantenkrediet. De current en quick ratio zijn beide groter dan 1 en dus positief. Solvabiliteit: De solvabiliteit is positief wanneer een bedrijf tussen de 30 % en 40 % zit, Albintra heeft een hoge solvabiliteit van 70,26 % en staat dus financieel sterk. Rentabiliteit: De rentabiliteit is positief want elke 100,00 euro geïnvesteerd eigen vermogen brengt na belastingen 10,00 euro op en elke 100,00 euro geïnvesteerd totaal vermogen brengt voor belastingen 14,00 euro op.
38
7 ANALYSE GRAYDON RAPPORT 7.1 Officiële gegevens In de officiële gegevens vindt men informatie over het bedrijf zoals het adres, het ondernemingsnummer, de oprichtingsdatum, het RSZ nummer,… Alle vennootschappen moeten zich inschrijven in het rechtspersonenregister (RPR) dat wordt bijgehouden op de griffie van de rechtbank van koophandel in het gerechtelijk arrondissement van oprichting. De griffie kent een ondernemingsnummer toe aan de vennootschappen. Na inschrijving in het rechtspersonenregister moet de vennootschap die handelsactiviteiten wenst te ontplooien of personeel in dienst te nemen zich in de hoedanigheid van handelaar inschrijven bij de Kruispuntbank van Ondernemingen (KBO) bij een ondernemingsloket naar keuze. Het RSZ nummer is een identificatienummer dat de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid (RSZ) intern gebruikt voor identificatie van werkgevers. Het werknemerskengetal bepaalt in combinatie met de werkgeverscategorie22 welke sociale zekerheidsbijdragen de werkgever verschuldigd is. Voor Albintra zien we volgende gegevens : Ondernemingsnummer: 0405.993.993 Rechtsvorm: Naamloze vennootschap Rechtspersonenregister: RPR Antwerpen Commerciële hoedanigheid volgens KBO: Handelsonderneming, sedert 1/03/1968 Btw-plichtig: Ja Telefoonnummer: 03/470.12.12 Fax: 03/470.12.00 Website: www.albintra.be Email:
[email protected] Oprichtingsdatum: 04/03/1968 RSZ nr.: 760021-18 Werkgeverscategorie: 26 Paritaire comités23: PC 124 voor het bouwbedrijf voor de arbeiders & het Aanvullend PC 218 voor de bedienden
7.2 Belangrijke gebeurtenissen 25/02/1998: Wijziging benaming in ALBINTRA 25/02/1998: Kapitaalvermindering van 3.207.742,21 euro naar 914.727,11 euro 25/02/1998: Verplaatsing van zetel naar Bistweg 80 -2520 Ranst van D’Herbouvillekaai 80 2020 Antwerpen 22
De werkgeverscategorie duidt op de bijzonderheden die voor de werkgever gelden bij de berekening van de sociaalzekerheidsbijdragen. 23 Een paritair comité , afgekort PC, is een overlegorgaan tussen werkgever en werknemer. Per bedrijfstak bestaat er een paritair comité dat samengesteld is uit een gelijk aantal vertegenwoordigers van de vakbonden en van de werkgeversorganisaties. De voornaamste taak is het afsluiten van collectieve arbeidsovereenkomsten ,cao’s. Dit zijn akkoorden die gelden voor heel de sector, bv. Ivm de minimumlonen voor de sector.
39
7.3 Gedelegeerd bestuurder De gedelegeerd bestuurder van Albintra, zijnde de persoon belast door de raad van bestuur met de dagelijkse leiding, is de heer Andre Jules Paul Jos Calicis voor de periode van 3 jaar tot de algemene vergadering waarop de jaarrekening van het boekjaar 2014 goedgekeurd wordt.
7.4 Aangestelde commissaris De aangestelde commissaris is Ernst & Young Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door de heer Ronald Van Den Ecker. De duur van het mandaat is voor een periode van 3 jaar vanaf 30/08/2012 tot de algemene vergadering waarop de jaarrekening van het boekjaar 2014 goedgekeurd wordt.
7.5 Activiteit van de onderneming Sinds 01/01/2008 zijn de hoofdactiviteiten voor Albintra volgens de KBO gegevens :
elektrotechnische installatie werken aan gebouwen; installatie van verwarming, klimaatregeling en ventilatie (zonder verwarming); isolatiewerkzaamheden; montage van serres, veranda’s enz. in metaal; overige werkzaamheden in verband met de afwerking van gebouwen; dak werkzaamheden; overige gespecialiseerde bouwwerkzaamheden; groothandel in houtwaren, vlechtwerk en kurkwaren; groothandel in vaste, vloeibare en gasvormige brandstoffen; groothandel in bouwmaterialen, algemeen assortiment.
7.6 Import & exportactiviteiten Importlanden: Nederland, Duitsland, Frankrijk, Italië, Polen, Portugal, Oostenrijk, Luxemburg, Verenigd Koninkrijk & China Exportlanden: Nederland & Luxemburg
40
7.7 Vestigingsnummer van de onderneming Albintra heeft één vestiging in Ranst. Het vestigingsnummer wordt toegekend door de Kruispuntbank en is 2.001.792.067.
7.8 Personeelsregister en DIMONA aangifte Albintra had op 31/12/2012, 34 werknemers in haar dienst. Het gemiddelde aantal werknemers in 2012, 2011 en 2010 was gelijk aan 30. In 2010 en 2011 was er tevens een uitzendkracht. De DIMONA aangifte is het elektronische bericht waarmee de werkgever iedere indiensttreding en uitdiensttreding van een werknemer aangeeft bij de RSZ. De DIMONA aangifte is verplicht voor alle werkgevers uit de publieke en private sector. Het personeelsregister is een ingebonden en genummerd document waarin de werknemers worden ingeschreven.
7.9 Financiële relaties van de onderneming Albintra heeft bankrekeningen bij de Bank van de Post, ING, KBC en BNP Paribas Fortis.
7.10 Hypothecaire schuldeiser / Pand Er is een hypotheek op het onroerend goed dat eigendom is van het bedrijf (bedrag van de inschrijving volgens de toelichting van de laatste jaarrekening is 1 508 708 euro) en een pand op het handelsfonds voor een bedrag van 1 090 732 euro.
7.11 Oordeel van GRAYDON
7.11.1 Liquiditeit De liquiditeit is positief en verhoogd in vergelijking met het vorige boekjaar.
41
7.11.2 Rentabiliteit De rentabiliteit is positief.
7.11.3 Solvabiliteit De solvabiliteit is net als de liquiditeit en de rentabiliteit positief.
7.12 Eigen analyse van de jaarrekening Deze antwoorden komen overeen met de uitkomsten die ikzelf heb gevonden in de analyse van de jaarrekening.24
7.13 Betalingsgedrag Albintra heeft een 99/100 betaalscore gekregen van GRAYDON. De Globale betaalscore is het resultaat van een wegingsberekening toegepast op de betalingsgedraging die verschillende leveranciers van het onderzochte bedrijf aan GRAYDON Belgium nv rapporteren. Recentere waarnemingen wegen hierbij zwaarder door.
7.14 NACE-code De NACE-code is een cijfercode die door de EU toegekend wordt aan bepaalde klasse van economische activiteiten. Dit is bedoeld als hulpmiddel bij het opstellen van economische statistieken en overzichten. Albintra staat geregistreerd onder de NACE-code: 46731: Groothandel in bouwmaterialen, algemeen assortiment”. Binnen deze NACE-code tellen we 1826 actieve ondernemingen. Voor 65% van deze populatie werden aan GRAYDON betalingservaring geleverd. Deze steekproef is dus statisch ruim relevant.
24
Zie pagina 32.
42
7.15 Sectorieel betalingsgedrag Zoals u kan zien op deze grafiek heeft ligt het betaalgedrag van Albintra boven de mediaan van de sector en boven de mediaan van de nationale economie.
7.16 Kredietgegevens Het aantal dagen klantenkrediet van het bedrijf op de laatste jaarrekening is 36. Binnen de sector ligt het gemiddelde aantal dagen klantenkrediet op 70 dagen. Het aantal dagen leverancierskrediet van het bedrijf op de laatste jaarrekening is 17. Binnen de sector ligt het aantal dagen leverancierskrediet op 62 dagen.
7.17 Eigen berekeningen Het klantenkrediet en leverancierskrediet komen overeen met de eigen berekeningen, deze kan u terugvinden in de analyse van de jaarrekening.
7.18 Gunstige gegevens? Deze resultaten zijn gunstig voor het bedrijf omdat de solvabiliteit, de rentabiliteit en de liquiditeit allemaal positief zijn.
43
7.19 Protesten en incassodossiers Protesten: Dit wordt gebruikt wegens niet-betaling van wisselbrieven, orderbriefjes en cheques. Incassodossier: Als een schuldeiser zijn geld wil innen, kan hij een incassodossier laten opmaken.
7.20 Achterstallige betalingen of vervallen schulden Albintra heeft geen schulden bij de RSZ of belastingdiensten.
7.21 Oordeel met betrekking tot de ingediende jaarrekening Volgens de NBB voldoet de ingediende jaarrekening aan alle verplichte controles.
7.22 Eigen oordeel Mijn oordeel over de cijfergegevens van Albintra is dat de cijfers goed zijn. Al de gegevens zijn positief buiten dat de leveranciers sneller moeten betaald worden dan dat de klanten betalen. Maar dit wordt goed gemaakt door de goede liquiditeit.
7.23 Branchevergelijking Deze gegevens zijn voor 2012 niet beschikbaar in het GRAYDON rapport, wel voor de voorgaande jaren.
7.24 Sociale balans In de sociale balans wordt specifieke informatie vermeld over het personeelsbestand: aantal tewerkgestelden, personeelsverloop, opleidingen,…
44
7.25 GRAYDON multi scoring Albintra heeft een score van 78/100 gekregen van GRAYDON.
7.26 Betaalgedrag klant Er is nooit zekerheid dat een klant zal betalen maar Albintra past een methode van werken toe waarbij klanten waar ze meerdere malen problemen hebben met gehad geblokkeerd worden.
7.27 Public search KBO Algemeen Ondernemingsnummer: Begindatum: Maatschappelijk naam: Adres van de maatschappelijke zetel Type onderneming: Status: Rechtsvorm: Aantal vestigingseenheden:
0405.993.993 4 maart 1968 Albintra Bistweg 80 2520 Ranst Rechtspersoon Actief Naamloze Vennootschap 1
Beroepsbekwaamheden Geen gegevens opgenomen in KBO Hoedanigheden Werkgever RSZ sinds 1 april 1971 Onderneming onderworpen aan BTW sinds 1 januari 1971 Handelsonderneming sinds 1 maart 1968 Toelatingen Geen gegevens opgenomen in KBO BTW-activiteiten Nacebel-code versie 200825 BTW 2008 46.731 – groothandel in bouwmaterialen, algemeen assortiment RSZ activiteiten Nacebel-code versie 2008 BTW 2008 46.731 – groothandel in bouwmaterialen, algemeen assortiment
25
Op 1 januari 2008 is de EG-classificatie van de Nacebel-codes gewijzigd. Voorheen was er de Nacebel-code 2003. Public search geeft de activiteiten volgens de oude en nieuwe omschrijving. Het betreft een administratieve omzetting en geen wijziging van de onderneming.
45
7.28 Niet beschikbare informatie Met public search kan je enkel de actuele gegevens terugvinden van de ondernemingen die ingeschreven zijn bij de KBO. De informatie die je niet kunt opvragen doormiddel van public search betreft:
de functies en de rechtstoestanden; oude gegevens van een nog actieve onderneming; gegevens van stopgezette ondernemingen of vestigingseenheden.
7.29 Taken KBO
Administratie rond attesten beroepsbekwaamheid en vestigingsformaliteiten van de startende ondernemers; Aansluiting bij een sociale kas voor zelfstandigen; Aanvraag BTW nummer, wijziging en stopzetting; Registratie als aannemer; Neerlegging en publicatie voor akten voor Belgisch Staatsblad; Neerlegging jaarrekening.
46
8 BELEGGINGSPORTEFEULLE Wij moesten beleggen op de beurs in ondernemingen gespecialiseerd in zeetransport. Wij opteerden voor de volgende bedrijven.
8.1 Selectie aandelen
8.1.1 Exmar
Exmar is een onafhankelijke rederij met een specialisatie in het transport van olie en gas. De activiteiten van de onderneming zijn opgesplitst in vier aandachtsgebieden. Liquefied Petroleum Gas is het meest bekend onder de afkorting LPG en wordt door Exmar met ongeveer 65 schepen vervoerd. Ook LNG (Liquefied Natural Gas) wordt door Exmar vervoerd met 8 schepen. De activiteiten in “Offshore” omvatten het leveren van goederen en diensten aan de offshore olie en gas industrie, zoals het ontwerpen van mobile offshore units. In de “Services” tak zijn activiteiten ondergebracht op het gebied van verzekeringen, shipmanagement en reizen.
47
8.1.2 Euronav
Euronav is een onafhankelijke tankerrederij, gespecialiseerd in het vervoer van ruwe olie. De reder koopt, bouwt, exploiteert en beheert tankers, en biedt daarnaast uitgebreide transportdiensten aan. Euronav beschikt over een vloot van moderne VLCCs (grote tankers). De markt voor het zeevervoer van ruwe olie is cyclisch en zeer volatiel en vereist een flexibel en pro-actief beheer van activa voor wat betreft de samenstelling van de vloot en tewerkstelling ervan. De basisvloot van Euronav heeft een gemiddelde leeftijd van minder dan 4 jaar. Het beheer van de schepen wordt toevertrouwd aan twee 100% dochtervennootschappen, France Ship Management SAS (Franship) en Euronav SAS.
8.1.3 Boskalis
Koninklijke Boskalis Westminster is een toonaangevende internationale dienstverlener op het gebied van baggeren, maritieme infrastructuur en maritieme diensten. Boskalis levert wereldwijd creatieve en innovatieve totaaloplossingen voor infrastructurele uitdagingen in maritieme gebieden, kuststreken en rivierdelta’s. De activiteiten zijn breed gespreid over de gehele wereld en over drie marktsegmenten. De marktsegmenten van Boskalis omvatten de olie- en gassector, havens en projecten op het gebied van landaanwinning en kust- en rivieroeverbescherming. Tot onze voornaamste opdrachtgevers in deze drie marktsegmenten behoren nationale, regionale en lokale overheden, havenexploitanten, internationale projectontwikkelaars, oliemaatschappijen, mijnbouwbedrijven en andere aannemersbedrijven.
48
8.2 Samenstelling portefeuille
49
9 FACTOREN DIE DE KOERSEN BEÏNVLOEDEN 9.1 Betekenis Een aandelenkoers is de waarde van een aandeel die bepaald wordt door de vraag en aanbod op de beurs. Een aandeel is een eigendomsbewijs van een bedrijf. De reden waarom iemand aandelen in een bedrijf koopt is dikwijls om financieel te willen mee profiteren als het bedrijf winst maakt. Een koers is de beurswaarde van een aandeel op een bepaald moment uitgedrukt in geld.
9.2 Factoren die de aandelenkoers beïnvloeden De koers van een aandeel hangt vooral af van hoe de beleggers staan tegenover de uitgevende vennootschap. Tot de belangrijkste factoren die de koers van een aandeel gaan beïnvloeden, behoren onder meer de verwachtingen over de resultaten van de onderneming. De vraag naar een aandeel op de beurs hangt dus af van de voorspellingen van de analisten over de winst (of het verlies) van de vennootschap. Een onderneming kan haar waarde op de markt ook verhogen door de activa die ze bezit. Denken we maar aan, bijvoorbeeld, een octrooi, een vastgoedpatrimonium, een verkoop exclusiviteit. Ook innovatie speelt een belangrijke rol in het succes van een onderneming. Beurskoersen worden ook beïnvloed door het niveau en de verwachte evolutie van de interestvoeten. Bij lage interestvoeten zullen beleggers immers meer risico durven nemen om hogere opbrengsten te verkrijgen en gemakkelijker de weg vinden naar de beurs. De sector waarin een onderneming opereert is eveneens een factor die de koers kan doen schommelen. Een gezonde onderneming in een sector in moeilijkheden zal de negatieve impact ondervinden van het imago van de sector op de markt. We denken hier aan de financiële waarden die veel minder geloofwaardig zijn geworden na de crisis in 2008. En de waarde van een aandeel op de beurs kan ook stijgen of dalen door een radicale verandering die de sector ondervindt. Een nieuw product dat wordt uitgebracht of nieuwe gewoontes die de consumenten zich aanmeten, zijn factoren die de evolutie van de waarde van een aandeel kunnen bepalen. Een andere buitenkans is de consolidatie van een sector. Een onderneming die andere ondernemingen uit dezelfde sector overneemt, kan zich opwerpen als leider op een markt en er een dominante positie innemen. In een bredere context kan de algemene evolutie op de markten de waarde van een effect doen stijgen of dalen. Op sombere markten, zoals tijdens de financiële crisissen van 2008 en 2011, werden zelfs gezonde en veelbelovende waarden meegezogen in een neerwaartse spiraal, terwijl er fundamenteel niets aan de hand was met hen. In periodes van euforie neemt heel de markt deel aan de stijging zonder dat die economisch verantwoord is. Ook de grote economische en politieke tendensen kunnen paniek of rust teweegbrengen op de beurs en een hele markt mee opwaarts of neerwaarts in hun zog nemen omwille van gunstige of verontrustende macro-economische fundamentele factoren. De fiscale, budgettaire en vooral monetaire maatregelen van een land kunnen beleggers eerder geruststellen of verontrusten. 50
Consumptiegewoonten kunnen ook meespelen in de potentiële evolutie van een aandelenkoers. Sommige opportuniteiten zijn cyclisch. Bepaalde sectoren die herstructureringen hebben moeten doorvoeren, kunnen uit een cyclus van minder groei geraken door meer consolidatie. Andere opportuniteiten zijn structureler. Dat is het geval, bijvoorbeeld, bij vennootschappen actief in educatie. Terwijl de groeilanden overgaan van een hoofdzakelijk agrarische cultuur naar een industriële en diensteneconomie, bestaat er een structurele behoefte aan een verbetering van het educatieve systeem. Naar deze vennootschappen kan dan meer vraag zijn op de beurs. Sommige ondernemingen zijn ook gevoeliger dan andere aan de evolutie van de valuta. Een onderneming die een groot deel van haar omzet haalt uit de export zal de effecten van een stijging of daling van de munten gewaarworden op haar omzetcijfer, haar rentabiliteit en dus haar beurskoers. De beurskoers zal dus afhangen van inwendige factoren: de balansstructuur, de rentabiliteit, de winstverwachtingen, het aandeel van de omzet in de export, de capaciteit om te vernieuwen, de plaats op de markt ten opzichte van de concurrenten, de activa. Maar deze evolutie zal ook afhangen van uitwendige factoren: de politieke, macro-economische situatie, de evolutie van en de opvatting over de sector waarin de onderneming actief is. Al deze factoren moeten dus correct door de belegger worden benaderd en geanalyseerd.
51
10 SPAREN EN BELEGGEN 10.1 Motieven om te sparen
De 4 hoofdmotieven waarom mensen sparen zijn : • gemoedsrust: spaargeld is een buffer die de mensen aanspreken als het even slechter gaat of als er iets vervangen moet worden, zoals bv. een kapotte koelkast of wasmachine; • een toekomstige aankoop: dat kan iets kleins zijn zoals bv. een nieuwe smartphone maar evenzeer een grote aankoop zoals bv. een nieuwe auto; • het pensioen; • kinderen.
10.2 Staatswaarborg van het spaargeld Het spaargeld dat mensen aanhouden bij een bank of verzekeraar is tot 100 000 euro beschermd door het Belgisch 'Beschermingsfonds voor Deposito’s en Financiële Instrumenten’ of door de Bijzonder Beschermingsfonds voor de deposito's, de levensverzekeringen en het kapitaal van erkende coöperatieve vennootschappen.
10.3 Verschillende spaarvormen met staatswaarborg • • • •
Spaarboekje, Termijnrekening, Tak 21, Kasbon.
52
10.4 Negatieve rente Negatieve rente of negatieve interest betekent dat je geld betaalt op je spaargeld in plaats van te ontvangen. De bank kan een negatieve rente rekenen, bv. – 1%. Je betaalt dan rente in plaats van te ontvangen. Dit is in Zwitserland reeds gebeurd. Maar ook een positieve rentevoet kan leiden tot een negatief rendement door inflatie26. Als de inflatie hoger ligt dan de spaarrente daalt de waarde van je spaargeld. Ook als de bankkosten op jaarbasis groter zijn dan de opbrengst is er sprake van negatieve interest of rente. Bijvoorbeeld er staat 5OO euro op een spaarrekening. De intrest is 1%. De opbrengst is dus 5 euro per jaar. De vaste kosten van de spaarrekening die de bank aanrekent zijn 10. Er is dus een verlies van 5 euro en er staat dan ook nog maar 495 euro op de spaarrekening.
10.5 Belastingen bij het sparen Op de interesten moeten ook belastingen worden betaald. Voor de inkomsten van 2012 zijn de intresten op spaarrekeningen vrijgesteld van belastingen tot 1830 euro per persoon. Deze som wordt per jaar aangepast ( 2013 : 1880 euro en 2014 : 1900). Staat de rekening op naam van twee gehuwden of wettelijke samenwonenden, dan is er vrijstelling tot 3 660 euro per jaar. Deze vrijstelling geldt enkel voor natuurlijke personen met een woonplaats in België, niet voor vennootschappen. Op de intresten bovenop dit grensbedrag moet de bank 15% roerende voorheffing inhouden.
26
Inflatie wil zeggen dat je geld minder waard wordt zodat je minder kan kopen voor dat geld.
53
10.6 Roerende voorheffing
10.6.1 Basispercentage van de roerende voorheffing Op de meeste dividenden en interesten moet 25% roerende voorheffing betaald worden.
10.6.2 Bevrijdende roerende voorheffing Op dividenden en interesten moet geen andere belastingen betaald worden. De roerende voorheffing is bevrijdend. Daarom moeten die interesten en dividenden ook niet worden vermeld op de belastingaangifte.
10.6.3 15 % Roerende voorheffing Er moet slechts 15 % roerende voorheffing worden betaald op: • het gedeelte interest op een spaarrekening dat het vrijgestelde gedeelte van 1830 euro (in 2012) te boven gaat; • de intresten op de staatsbons uitgegeven tussen 22 november 2011 en 4 december 2011 de zogenaamde "Leterme bon"; • de dividenden van vastgoedbevaks.27
10.7 Belastingen en meerwaarde bij een aandelenbelegging Als aandelen of obligaties verkocht worden tegen een hogere prijs dan degene waarvoor ze gekocht zijn, dan is er een meerwaarde gerealiseerd. Die meerwaarde word meestal niet belast.
10.8 Rating In de financiële wereld wordt onder een rating de uitkomst van een beoordeling van de kredietwaardigheid verstaan. Dergelijke ratings worden meestal weergegeven in de vorm van een lettercombinatie. Drie A's (beter bekend als triple-A) is daarbij het hoogst haalbare. Dit kredietwaardigheidskenmerk wordt veelvuldig gebruikt door investeerders in de kapitaalmarkt teneinde een indicatie te verkrijgen over de financiële soliditeit van een potentiële geldnemer. De rating is, in de terminologie van de verschillende ratingbureaus, een indicatie omtrent de zekerheid voor de geldgever dat de geldnemer volledig en tijdig aan zijn verplichtingen uit een specifieke lening kan voldoen. De hoogte van de rating dient daarbij tevens als richtsnoer voor de risicopremie die in het rendement moet zijn opgenomen. Hoe hoger de rating hoe lager de prijs.
27
Een vastgoedbevak is een beleggingsfonds met een vast kapitaal gespecialiseerd in vastgoedbeleggingen.
54
10.8.1 Voorbeelden van ratings Ratingbureaus onderzoeken hoe kredietwaardig een bedrijf of overheid is die een beleggingsproduct verkoopt of garandeert. Drie bekende bedrijven die dergelijke ratings verkopen zijn Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch. De ratings worden onderverdeeld in : • • • • • • •
Belegging met uitzonderlijke kwaliteit (AAA) Belegging met uitstekende kwaliteit ( AA – Fitch ratings) Belegging met goede kwaliteit ( A – Fitch ratings ) Belegging met aanvaardbare kwaliteit (BBB – Fitch ratings ) Speculatieve belegging met substantiële risico’s (B – Fitch ratings) Belegging met gevaar voor een faillissement(C ) Failliet ( D)
55
10.9 Spaar- en beleggingsvormen
10.9.1 Spaarrekening De spaarrekening (het vroegere spaarboekje) bestaat onder verschillende vormen en namen. Er zijn jongerenspaarrekeningen, babyspaarrekeningen, huurwaarborg-spaarrekeningen, klassieke spaarrekeningen, enz. In tegenstelling tot andere spaarproducten zoals termijnrekeningen, obligaties of kasbons, heeft een spaarrekening geen vervaldatum, en dus ook geen vaste looptijd. Er zijn weinig regels en beperkingen voor het afhalen en overschrijven van geld van de spaarrekening. Wordt er in een jaar meer dan 1900 euro (2014) per persoon (of 3800 euro voor gehuwden of wettelijk samenwonenden) intresten op een spaarrekening gegeven, dan zal er op het gedeelte boven het vermelde bedrag belastingen betaald moeten worden. Er wordt op elk bedrag dat er op de spaarrekening gestort wordt een basisrente gegeven. Deze wordt berekend per dag, over de hele periode dat het geld op de spaarrekening staat. De basisrente wordt jaarlijkse op de spaarrekening gestort, meestal begin januari. Bovenop de basisrente krijgen de klanten een getrouwheidspremie op bedragen die al 12 maanden op de spaarrekening staan. Het percentage van de getrouwheidspremie wordt voor die 12 maanden vastgelegd op het ogenblik dat de klant de storting doet. Tijdens die periode kan de bank dat percentage dus niet wijzigen voor het gestorte bedrag. De meeste banken rekenen geen openings- en beheerskosten aan op spaarrekeningen.
10.9.2 Termijnrekening Termijnrekeningen hebben een vooraf vastgelegde looptijd die varieert van 1 maand tot 10 jaar. De hoogte van de aangeboden intrest is afhankelijk van:
de looptijd van de termijnrekening: hoe langer die is, hoe hoger de intrest; het belegde bedrag: hoe groter het bedrag, hoe hoger de intrest.
De intresten van termijnrekeningen worden meestal op de eindvervaldag betaald. Deze interesten kunnen op een zichtrekening of een spaarrekening gestort worden, of de termijn van de termijnrekening kan worden verlengd. Over het algemeen rekenen de banken geen kosten aan voor een termijnrekening. Ze zijn echter wel verplicht om 25% roerende voorheffing in te houden op de intresten. Het geld dat de spaarder spaart bij een Belgische bank - ook op termijnrekeningen - is beschermd door het Beschermingsfonds voor Deposito’s en Financiële Instrumenten. De Belgische banken moeten zich aansluiten bij deze beschermingsregeling. Als de bank failliet zou gaan, betaalt het Beschermingsfonds het spaargeld terug. 56
Het Beschermingsfonds waarborgt het spaargeld (op al de zichtrekeningen, spaarrekeningen, termijnrekeningen en kasbons samen) tot 100 000 euro per bank en per persoon (niet per rekening). Als er meer dan 100 000 euro aan spaargeld op staat, dit wordt het best over verschillende banken gedaan.
10.9.3 Staatsbon
De staatsbon is een effect van een obligatielening en wordt uitgegeven door de federale overheid voor particuliere spaarders en verenigingen zonder winstoogmerk. Deze kunnen gekocht worden wanneer de overheid ze uitgeeft. Dat gebeurt viermaal per jaar. Als men het heeft over "intekenen op de primaire markt", dan bedoelt men kopen op het ogenblik van de uitgifte. De koper betaalt dan enkel de uitgifteprijs, en dus geen andere kosten. Staatsbons worden uitgegeven voor een bepaalde looptijd, meestal 3, 5 of 8 jaar. Als de overheid een staatsbon uitgeeft, kan deze gekocht worden bij een bank. De koper moet een minimumbedrag besteden (meestal 200 of 1000 euro) of een veelvoud daarvan. De gekochte staatsbons worden op de effectenrekening bij de bank gezet. De koper kan ze ook rechtstreeks bij de overheid bewaren, door een inschrijving in het grootboek van de staatsschuld. Maar de staatsbon kan ook gekocht worden op een ander ogenblik dan bij de uitgifte ervan: bestaande staatsbons kan men op de beurs kopen en verkopen. Dat doet de koper door een opdracht te geven aan zijn bank. De prijs die de koper krijgt als een staatsbon op de beurs verkocht wordt , kan verschillen van de nominale waarde ervan. Als de intrest op de markt hoger is dan die van de staatsbon, zal de koper minder krijgen dan de nominale waarde. Als de staatsbon meer opbrengt dan de rente op de markt, dan kan de verkoper de staatsbon met een meerwaarde verkopen. Let wel, bij het kopen en verkopen van staatsbons op de beurs, moeten er beurskosten en beurstaks betaald worden. De intrestvoet op een staatsbon ligt vast en wordt berekend op de nominale waarde. De intrest wordt jaarlijks uitbetaald. Men noemt die jaarlijkse intrest de coupon. Hiervan moet de houder 25% roerende voorheffing aftrekken (of 15% voor de staatsbons uitgegeven tussen 22 november 2011 en 4 december 2011, de "Leterme bon"). De houder krijgt dus de coupon uitbetaald verminderd met deze belasting.
57
10.9.4 Kasbon Als iemand een kasbon koopt, leent hij eigenlijk geld uit aan zijn bank. In ruil voor zijn geld, betaalt de bank de intrest op vaste momenten gedurende de looptijd van de kasbon. Hierop betaalt de persoon belastingen: de roerende voorheffing. Op de eindvervaldag heeft de koper recht op de terugbetaling van het geleende geld door de bank.
Er zijn verschillende soorten kasbons: • Gewone kasbons : de rente is onveranderlijk en de houder krijgt jaarlijks intrest; • Een variant hierop zijn de kasbons met periodieke rente. De houder krijgt op regelmatige tijdstippen intrest (bv. maandelijks, driemaandelijks of halfjaarlijks). Dit is handig als de houder regelmatige inkomsten wilt; • Kapitalisatiebons: de intrest wordt niet jaarlijks uitbetaald, maar hij wordt bij het oorspronkelijk belegde kapitaal gevoegd zodat hij het jaar nadien zelf ook intresten opbrengt. Op de eindvervaldag ontvangt de houder dan zijn kapitaal en alle intresten samen; • Kasbons met progressieve rente: de houder krijgt jaarlijks intrest uitbetaald maar de intrestvoet stijgt met de tijd. Op een kasbon kan op elk moment ingetekend worden bij de bank. Als de houder voor de einddatum zijn kasbons wil verkopen, dan kan hij ze van de bank terugkopen. De bank is dit niet verplicht. De waarde die de verkoper krijgt, hangt af van de intrestvoeten op de markt en van de kosten die de bank aanrekent. Het is dus niet zeker dat hij zijn startkapitaal zal recupereren. De intrestvoet van de kasbon ligt vast wanneer deze wordt aangekocht, dus de koper weet precies wat hij gaat opbrengen. Dit is een bruto intrestvoet. Er moet hiervan nog 25% roerende voorheffing - of belastingen – af getrokken worden om denetto- opbrengst van de kasbon te berekenen.
58
10.9.5 Verzekeringsbon De Belgische verzekeringsbon kan vergeleken worden met een kasbon, maar verschilt op enkele belangrijke punten. Het is een levensverzekeringcontract met vaste rente. De verzekeringsbon kan gekocht worden bij een verzekeraar. Meestal moet er een minimum bedrag belegd worden. De bons hebben veelal een looptijd tussen 1 jaar en 8 jaar + 1 dag en bieden een vaste intrest over de hele duur van het contract. De intresten op de verzekeringsbon worden gewoonlijk niet jaarlijks uitbetaald, maar gekapitaliseerd. Ze worden bij het oorspronkelijk belegde kapitaal gevoegd zodat ze het jaar nadien ook intresten opbrengen. Op de eindvervaldag ontvangt de houder dan het kapitaal en alle intresten samen. Op een verzekeringsbon betaalt de koper een verzekeringstaks van 2%, instapkosten (meestal 1% tot 5% van het startkapitaal) en een premie voor de eventuele overlijdensdekking. Op het einde van de looptijd van de verzekeringsbon krijgt de koper zijn startkapitaal terug, met daar bovenop de intresten en soms ook een deelname in de winst van de verzekeringsmaatschappij. Bij het overlijden van de verzekerde, gaat het opgebouwde bedrag naar de begunstigde: dat kan de partner van de verzekerde zijn, of zijn kinderen, maar ook een andere persoon die de verzekerde heeft aangeduid. De houder betaalt geen roerende voorheffing: • als de verzekeringsbon al meer dan 8 jaar heeft gelopen (daarom hebben veel verzekeringsbons een looptijd van 8 jaar + 1 dag); • of als de houder een verzekeringsbon voorziet in een overlijdensdekking van minstens 130% van het startkapitaal en zowel verzekerde (bij overlijden) als begunstigde op de eindvervaldag (bij leven) van de verzekeringsbon is. In de andere gevallen betaalt de houder 25% roerende voorheffing. Die wordt berekend op een minimum veronderstelde intrest van 4,75% op het startkapitaal, ook al is de werkelijke intrest minder of meer dan die 4,75%.
59
10.9.6 Tak 21verzekering De tak 21-verzekering, ook wel spaarverzekering genoemd, is een spaarproduct op middellange of lange termijn in de vorm van een levensverzekeringscontract. Het geld dat de spaarder spaart met een tak 21verzekering, krijgt dan ook de naam "premie", zoals bij andere verzekeringscontracten. Het belangrijkste kenmerk van een tak 21-verzekering is dat ze de spaarder een grote zekerheid geeft over het spaargeld en over wat het zal opleveren. De spaarder krijgt op het moment van terugbetaling: • ten eerste de premies die men heeft betaald, verminderd met de kosten; • ten tweede de intresten; De intresten worden door de verzekeraar gewaarborgd en heten dan ook het gewaarborgd rendement. In de meeste gevallen worden de intresten niet jaarlijks uitbetaald maar gekapitaliseerd. Zij worden bij het oorspronkelijk belegde kapitaal gevoegd zodat zij het jaar nadien zelf ook intresten opbrengen. Wanneer het kapitaal wordt opgenomen, wordt het kapitaal samen met alle intresten uitbetaald; • ten derde de eventuele winstdeelname die de verzekeraar bereid is te betalen; die is dus niet vooraf vastgelegd of gegarandeerd, maar zal afhangen van hoeveel winst de verzekeraar maakt. Eens de winstdeelname is toegekend, kan de verzekeraar ze niet terugnemen.
Als er een tak 21-contract afgesloten wordt, heeft de afsluiter heel wat keuzemogelijkheden: • de koper betaalt ofwel één premie bij het afsluiten van het contract, ofwel verschillende premies, bv. jaarlijks, in de loop van het contract; • het contract kan een eindvervaldag en dus een vaste looptijd hebben, bv. 10 jaar, maar het kan ook van onbepaalde duur zijn; • wil hij zijn erfgenamen een bijzondere financiële steun geven wanneer hij zou sterven in de loop van het contract, dan kan hij een overlijdensdekking voorzien; • als hij zijn contract gebruikt om voor een aanvullend pensioen te zorgen, of om op lange termijn te sparen, dan kan men een belastingvoordeel krijgen.
60
10.9.7 Aandelen
Betekenis Ondernemers hebben geld nodig om een bedrijf op te starten en te laten groeien. Dat geld kunnen ze op verschillende manieren ophalen. Ze kunnen zelf investeren of een lening bij een bank aangaan. Maar ondernemers kunnen ook rechtstreeks een beroep doen op de spaarders door obligaties of aandelen uit te geven. Een spaarder die een aandeel koopt van een bedrijf, wordt als aandeelhouder voor een stukje medeeigenaar van dat bedrijf. Een aandeelhouder is bereid om risico te lopen. Hij kan meegenieten met de winsten van het bedrijf als het goed gaat, maar zal omgekeerd ook delen in eventuele verliezen van het bedrijf als het wat minder gaat. Maar spaarders die investeren in bedrijven maken het mee mogelijk dat bedrijven nieuwe producten ontwikkelen en nieuwe markten gaan opzoeken. Er zijn verschillende soorten aandelen, bijvoorbeeld aandelen op naam, aandelen zonder stemrecht, aandelen zonder nominale waarde, beursgenoteerde aandelen.
Orders Als iemand aandelen koopt of verkoopt op de beurs moet die persoon daarvoor een opdracht of 'order' doorgeven bij een bank of beursvennootschap. Er zijn verschillende soorten orders mogelijk, o.a. orders zonder limiet28, orders met limiet29 en ‘stop loss’ orders.30
Dividend Als iemand aandeelhouder is, is hij voor een stukje mede-eigenaar van het bedrijf. Een bedrijf dat winst maakt kan beslissen om zijn winst of een gedeelte ervan uit te keren aan zijn eigenaars, de aandeelhouders. Het uitkeren van die winst gebeurt in de vorm van een dividend. De totaal uit te keren winst wordt gedeeld door het totaal aantal aandelen en per aandeel wordt een dividend uitbetaald. Kosten en belastingen Er moet uiteraard ook rekening houden met kosten die bij aandelentransacties, kopen en verkopen, horen. Er is niet alleen om de wettelijke beurstaks31, maar ook de vergoeding die de bank of beursvennootschap de aandeelhouder aanrekent om de aan- en verkooporders uit te voeren : het commissieloon of de makelaarskosten. Het beheer van de effectenrekening waarop de aandelen staan kost ook geld, het zogenaamde bewaarloon.
28
Een order zonder limiet of tegen marktkoers betekent dat de uitvoering van het order voor de houder belangrijker is dan de prijs. De bank of beursvennootschap zal het order zo snel mogelijk uitvoeren tegen de koers die op dat moment van kracht is. 29 Bij een limietorder worden de voorwaarden vastgelegd waartegen de bank of beursvennootschap mag kopen of verkopen. 30 Een ‘stop loss’ order is een order om de verliezen te stoppen. Een dergelijk order kan gegeven worden om de verliezen te stoppen als de koers van een aandeel aan het dalen is. 31 31 Als iemand bestaande aandelen koopt of verkoopt op de secundaire markt moet hij 0,25% beurstaks betalen. Voor een aankoop van 1 000 euro aandelen komt de beurstaks dus op 2,5 euro. Deze wettelijke beurstaks is bij alle banken of beursvennootschappen hetzelfde. Overigens, als iemand aandelen koopt die voor het eerst op de beurs 31 noteren, op de primaire markt , moet deze persoon de taks niet betalen.
61
Naast deze kosten is er ook nog de belasting die men moet betalen op het dividend dat de aandeelhouder eventueel krijgt. Op Belgische aandelen is een dividendbelasting van 25% van kracht. Dat betekent dat een dividend van bv. 20 euro bruto de aandeelhouder 15 euro netto oplevert. De wisselkoersevolutie Ook de munt of valuta van het aandeel heeft impact op het rendement. Stel: iemand koopt vandaag een Amerikaans aandeel voor 40 dollar en verkoopt het over zeven jaar tegen 44 dollar. Indien de waarde van de dollar tegenover de euro ondertussen wijzigde, heeft die wijziging uiteraard ook een invloed op het rendement. De wisselkoers kan een belangrijke risicofactor zijn bij aandelen in munten waarvan de koers sterk kan schommelen. Op het rendement van aandelen in de eigen munt heeft de wisselkoersevolutie minder impact.
10.9.8 Obligaties Wat zijn obligaties? Ondernemers hebben geld nodig om een bedrijf op te starten en te laten groeien. Dat geld kunnen ze op verschillende manieren bij elkaar brengen. Ze kunnen zelf investeren of een lening bij een bank aangaan. Maar ze kunnen ook rechtstreeks een beroep doen op spaarders door obligaties of aandelen uit te geven. Ook de overheid geeft obligaties uit. In de volksmond spreekt men van 'de staatsbon'. Het is geld dat de overheid ophaalt bij het grote publiek. Koopt iemand een obligatie van een bedrijf of van een overheid, dan leent hij haar geld. Het bedrijf of de overheid moet die lening na een afgesproken periode terugbetalen. In ruil voor het ter beschikking stellen van zijn geld, ontvangt hij intresten van het bedrijf of de overheid. De uitgever van een obligatie noemt men ook een 'emittent'. De looptijd De meeste obligaties hebben een vaste looptijd. Het bedrijf of de overheid waar hij geld aan leent, zal hij het laten weten op welke dag ze de lening zal terugbetalen. De dag dat hij zijn geld terugkrijgt, heet de 'eindvervaldag'. Er bestaan ook zogenaamde 'eeuwigdurende obligaties'. Dat zijn leningen met een onbepaalde looptijd en u kan niet op een eindvervaldag uw geld terugvragen.
62
De intresten De meeste obligaties hebben een vaste intrest. Hierbij weet de koper op voorhand exact hoeveel intrest hij mag verwachten. Meestal wordt die intrest jaarlijks uitbetaald. De jaarlijkse intrest noemt men 'de coupon'. Die benaming stamt uit de tijd van de papieren obligaties. Beleggers moesten toen elk jaar van hun papieren obligatie een strookje, een coupon, afknippen. In ruil voor dat couponnetje kregen ze dan de intrest. Tegenwoordig zijn obligaties 'gedematerialiseerd': ze bestaan niet meer in papieren vorm, maar enkel nog in elektronische vorm op een effectenrekening. De persoon krijgt de intresten op zijn obligaties automatisch uitbetaald op zijn bankrekening. Er bestaan ook obligaties met een veranderlijke (= variabele) intrestvoet. De intrest die u ontvangt schommelt dan meestal met de evolutie van de marktrente. Bij sommige obligaties worden alle intresten in één keer uitbetaald op de eindvervaldag. Dat zijn 'nulcouponobligaties'. Omdat de intrest op die obligaties niet jaarlijks wordt betaald, stijgt de koers of de waarde van die obligaties jaarlijks. Op de eindvervaldag krijgt u dan een hogere som terugbetaald dan wat hij bij de aankoop betaald had.
De risico's Een obligatie is een beleggingsproduct en daar zijn risico's aan verbonden. Er bestaan verschillende risico's, afhankelijk van obligatie tot obligatie. Daarnaast hebben vele uitgevers van obligaties ook een rating . Die geeft aan hoe waarschijnlijk het is dat het bedrijf of de overheid die de obligatie uitgeeft, de lening zelf en de intresten daarop zal kunnen terugbetalen. Dit noemt men hun "kredietwaardigheid".
De grootste verschillen tussen aandelen en obligaties • De meeste obligaties hebben een vaste looptijd. Op de 'eindvervaldag', dat is op het einde van de looptijd, krijgt hij zijn geld terugbetaald. Koopt hij een aandeel van een bedrijf, dan kan hij niet na een tevoren afgesproken termijn zijn geld terugvragen. Met andere woorden: aandelen hebben geen vaste looptijd en dus ook geen eindvervaldag; • Als een koper een obligatie heeft gekocht, dan krijgt hij jaarlijks intrest uitbetaald. Meestal is die intrest een vast percentage op het belegde bedrag; soms kan die intrest schommelen. Heeft hij een aandeel, dan weet hij niet zeker of hij jaarlijks een dividend, zeg maar een vergoeding, zal krijgen. Ook de hoogte van die vergoeding is niet van tevoren bepaald; • Ook overheden halen geld op via de uitgifte van obligaties, de zogenaamde staatsbons. Overheden geven daarentegen geen aandelen uit; • Beleggen in een obligatie van een bedrijf of een overheid houdt minder risico’s in dan beleggen in aandelen.
Soorten obligaties
63
EEUWIGDURENDE OBLIGATIES In tegenstelling tot gewone obligaties hebben eeuwigdurende obligaties geen vaste looptijd en dus ook geen eindvervaldag. De persoon krijgt dan enkel een jaarlijkse intrest. Omdat er geen eindvervaldag is, kunnen de koersen van deze obligaties in functie van de marktrentes sterker schommelen dan die van gewone obligaties. De uitgever van een eeuwigdurende obligatie kan na enkele jaren wel beslissen om terug te betalen wanneer hij het geld niet meer nodig heeft of wanneer hij de beloofde intrest op de eeuwigdurende obligatie te hoog vindt. GEWONE EN ACHTERGESTELDE OBLIGATIES Zowel bij gewone als bij achtergestelde obligaties kent de koper de eindvervaldag waarop hij zijn geld terugkrijgt. Hij weet ook welke jaarlijkse intrest hij kan innen. Die intrest noemt men de coupon. Bedrijven die obligaties uitgeven, kunnen ook failliet gaan. Dan worden alle eigendommen van het bedrijf verkocht en met de opbrengst van die verkoop worden schuldeisers terugbetaald. Vaak is het zo dat er onvoldoende geld is om alle schuldeisers terug te betalen. Om dan te bepalen welke schuldeisers eerst hun geld terugkrijgen, is er een volgorde vastgelegd. Hoe later u als schuldeiser bij een faillissement aan de beurt komt, hoe kleiner de kans dat u uw geld terugkrijgt en dus hoe hoger het risico van uw belegging. Bij een 'achtergestelde' obligatie staat men achteraan in de rij van schuldeisers. NULCOUPONOBLIGATIES Bij deze obligaties krijgt de persoon zijn vergoeding niet in de vorm van een jaarlijkse coupon. Het rendement bestaat hier uit het verschil tussen hoeveel iemand betaalt om de obligatie te kopen en hoeveel geld dat die persoon terugkrijgt op de eindvervaldag. Bijvoorbeeld : men betaalt vandaag voor een obligatie 700 euro en krijgt er over 5 jaar 1 000 euro voor terug. Die 300 euro meer op de eindvervaldag is dan de intrest op de belegging.
10.9.9 Beleggingsfondsen Een beleggingsfonds is in feite een ‘verzamelpunt’ voor beleggers. Op dat punt komt het geld van alle in het betreffende fonds investerende beleggers samen. Het totaalbedrag wordt het fondsvermogen genoemd.
Een beleggingsfonds is vaak een naamloze vennootschap. Beleggers kopen aandelen in deze vennootschap en kopen daarmee indirect aandelen, obligaties, onroerend goed, enz. Het beleggingsfonds ontvangt inkomsten zoals dividend, rente en/of huur, en er zijn waardeschommelingen in de bezittingen van het fonds. Na aftrek van kosten worden de positieve en negatieve resultaten doorgegeven aan de aandeelhouders van het fonds in de vorm van koersschommelingen in het fonds, en meestal ook dividend. 64
10.9.10 Tak 23 Levensverzekering Levensverzekeringen zijn producten die zowel sparen en beleggen koppelen aan het verzekeren van een risico, nl. leven of overlijden. De 2 meest bekende zijn: • tak 21-levensverzekering: een levensverzekering met weinig risico en een vaste intrest; • tak 23-levensverzekering: een levensverzekering gekoppeld aan meer risicovolle beleggingsproducten. Een tak 23 –product biedt een mogelijk hoger rendement, maar zonder enige garantie hierop. Het rendement is afhankelijk van het rendement van de beleggingsfondsen waaraan het verbonden is. Sommige tak 23-producten voorzien wel in de bescherming van het kapitaal op de einddatum, zodat minstens het geïnvesteerde kapitaal wordt terugbetaald.
10.9.11 Andere beleggingsvormen GOUD Mensen kunnen met hun geld gouden staven of munten kopen via speciale instellingen, dit is een veilige manier van beleggen. Men kan ook aandelen kopen van goudmijnen of beleggen in goudtrackers. Dit zijn beleggingsfondsen waarvan de koers overeenkomt met de koers van het goud.
BELEGGEN IN STENEN Een eigen huis is de beste belegging. Wat iemand maandelijks betaalt, gaat niet naar een huisbaas, maar naar de afbetaling van het hypothecair krediet. Men krijgt ook gedurende vele jaren een belastingvermindering, de zogenaamde woonbonus. CROWDFUNDING Crowdfunding gaat bij het grote publiek op zoek naar geld om een onderneming of een project te financieren. Het basisidee: kleine bedragen inzamelen bij een groot aantal mensen32. Mogelijke investeerders worden door de initiatiefnemers rechtstreeks via internet aangesproken. GELD LENEN Je leent geld uit aan mensen die je kent en vertrouwt en je vraagt er interest op. ETISCH BELEGGEN Dit is wanneer je geld investeert in diensten of bedrijven die die geen schade aanrichten aan de wereld zoals wapenfabrikanten of bedrijven die niet aan kinderarbeid doen. Er bestaan ethische beleggingsfondsen, ethische spaarformules en je kan je geld ook toevertrouwen aan organisaties voor duurzame ontwikkeling die dit geld gebruiken om te investeren in ondernemingen met een sociale, milieubewuste of culturele doelstelling. 32
Het Engelse ‘crowd ‘betekent ‘menigte’.
65
10.9.12 Beleggersprofiel AXA bank
66
11 DE ONDERNEMING IN DE ACTUALITEIT Albintra opnieuw genomineerd voor FEMA Award Ook dit jaar weer werd Albintra genomineerd voor een FEMA Award. De prijzen, uitgereikt door de beroepsvereniging van de bouwhandelaar, gingen deze keer naar anderen maar desalniettemin danken we eenieder die voor ons gestemd heeft van harte!
Nieuwe lichtstraat Carrefour Jambes 05-08-2013
De vestiging te Jambes van de supermarktketen Carrefour werd onlangs uitgebreid met een lichstraat van de afdeling Lichstraten van Albintra. Om ervoor te zorgen dat klanten op een eenvoudige manier van de gelijkvloers naar het eerste verdiep kunnen met hun winkelkarretje, besliste de winkelketen om langs de buitenkant een roltrap te voorzien.
Bouwlux kiest voor lichtstraten Albintra 08-08-2013 De afdeling Lichtstraten produceerde, leverde en plaatste in augustus een lichtstraat en rookluiken voor de nieuwbouw van de firma Bouwlux in Wijnegem. Bouwlux is gespecialiseerd in het leggen van dakbekleding en had meer ruimte nodig om hun groei te ondersteunen. De nieuwe hal met lichtstraten beantwoordt daarbij aan de noden.
Albintra investeert in nieuwe gebouwen 22-10-2013 Nu een maand geleden was het zo ver: de werken aan onze nieuwe gebouwen zijn gestart! Op exact dezelfde locatie zullen er gloednieuwe moderne burelen en magazijnen komen. De magazijnen worden ook hoger om de capaciteit in volume te vergroten.
67
Batibouw 2013: een groot succes! 07-03-2013 Ook dit jaar weer konden we rekenen op een grote interesse voor de dakvensters en zoldertrappen van FAKRO die we op Batibouw presenteerden. De nieuwigheden vielen in de smaak – zowel voor de platdakvensters als voor de nieuwe elektrische buitenzonweringen van FAKRO was er veel belangstelling. En de stand mocht er ook deze keer zijn, dat vond zelfs de fotograaf van Het Nieuwsblad! Bedankt aan al onze bezoekers, we hopen u ook volgend jaar weer te mogen verwelkomen!
Albintra was aanwezig op Architect@work GHL 30-04-2014
Albintra nam in april deel aan de eerste editie van Architect@work die georganiseerd werd in het Groothertogdom Luxemburg. We presenteerden er 3 producten: het vlakke platdakvenster van FAKRO® (stand 144), de combi steenwol A2 platen van Heraklith® (stand 143) en de isolerende delen Marmox THERMOBLOCK® R2 nano/100 (stand 141). Er was veel interesse van de aanwezige architecten voor deze nieuwigheden!
68
12 COMMERCIEEL BEHEER 12.1 Algemene fiches en dossieropties 12.1.1 Standaardgegevens
12.1.2 Gepaste informatie
12.1.3 Accountgegevens
69
12.1.4 Logo van de onderneming
12.1.5 Back ups plannen
12.1.6 Gebruikte codes
70
12.1.7 Fiches Klanten
Leveranciers
71
Artikel
12.1.8 Standaard marge
12.1.9 Statusinstellingen
72
12.1.10 Geldigheidsduur
12.1.11 Disconto
73
12.2 Rekeningen 12.2.1 Aankoop/verkooprekeningen
12.2.2 Verzendkosten en kortingen
12.2.3 Bankverrichtingen
12.2.4 Collectieve rekeningen
74
12.2.5 De BTW
12.3 Instellen opties
12.3.1 Eenheden
12.3.2 Aanspreking
75
12.3.3 Betalingswijze
12.3.4 Bank
12.3.5 Regio’s
12.3.6 Landen
76
12.4 Aankoopadministratie
12.4.1 Codering
12.4.2 Prijsaanvraag
77
12.4.3 Bestelbon
12.4.4 Ontvangstbon
78
12.4.5 Retourbon
12.4.6 Factuur
79
12.4.7 Creditnota
80
12.5 Verkoopadministratie
12.5.1 Codering
12.5.2 Offerte
81
12.5.3 Bestelling
12.5.4 Leveringsbon
82
12.5.5 Retourbon
12.5.6 Factuur
83
12.5.7 Creditnota
84
13 RELATIEBEHEER 13.1 Tabellen
13.1.1 Klanten
13.1.2 Leveranciers
13.1.3 Personeel
85
13.2 Query’s 13.2.1 Zoeken op naam
13.2.2 Zoeken op postcode
86
13.3 Formulieren
13.3.1 Klanten
87
13.3.2 Leveranciers
88
13.3.3 Personeel
89
13.4 Formulieren
13.4.1 Klanten
13.4.2 Leveranciers
13.4.3 Personeel
90
13.5 Adresetiketten
91
14 DEBITEURENBEHEER
92
15 BEDRIJFSMAILING 15.1 Met invoegvelden Albintra nv Bistweg 80 2520 BROECHEM
«Naam» «Voornaam» «Straat_en_nummer» «Postnr» «Gemeente»
uw bericht van
uw kenmerk ALB/BRO/001
ons kenmerk 2014-02-10
Broechem
Sluiting vestiging
Beste klant, Wegens de uitbreiding van onze bedrijfsactiviteiten zijn we genoodzaakt uit te kijken naar een nieuwe vestigingsplaats om onze expansieplannen te realiseren. Op zaterdag 15 februari a.s.t. nodigen wij u dan ook van harte uit op de opening van ons nieuw bedrijfspand, industriepark 15 te 2270 Hulshout. Om u nog beter te dienen hebben we ons assortiment voor een groot deel vernieuwd en uitgebreid. Wij hopen u alvast te mogen begroeten. Tot dan! Met vriendelijke groeten
Iljitsj Verbraecken
93
15.2 Reeds ingevuld Albintra nv Bistweg 80 2520 BROECHEM
Timmerman Mia Kruisbooglaan 56 2630 Aartselaar
uw bericht van
uw kenmerk ALB/BRO/001
ons kenmerk 2014-02-10
Broechem
Sluiting vestiging
Beste klant, Wegens de uitbreiding van onze bedrijfsactiviteiten zijn we genoodzaakt uit te kijken naar een nieuwe vestigingsplaats om onze expansieplannen te realiseren. Op zaterdag 15 februari a.s.t. nodigen wij u dan ook van harte uit op de opening van ons nieuw bedrijfspand, industriepark 15 te 2270 Hulshout. Om u nog beter te dienen hebben we ons assortiment voor een groot deel vernieuwd en uitgebreid. Wij hopen u alvast te mogen begroeten. Tot dan! Met vriendelijke groeten
Iljitsj Verbraecken
94
16 EIGEN INFORMATIE 16.1 Productieproces van de lichtstraten Albintra nv produceert slechts één van de producten die ze verkoopt zelf, dit zijn de lichtstraten. Deze worden geproduceerd in het tweede filiaal van Albintra nv dat gelokaliseerd is in Emblem. Voor dit productieproces zijn slechts weinig materialen nodig: aluminiumprofielen, polycarbonaatplaten en afsluitrubbers. De profielen worden naar de door de klanten gevraagde lengte gesneden en gaan dan door een machine die deze plooit. Nadat de profielen gebogen zijn worden de afsluitrubbers aan de zijkant geplaatst om zo weinig mogelijk warmteverlies te hebben. De nodige lengte aan polycarbonaatplaten wordt besteld bij de leverancier en de hoekplaten worden in Emblem op maat gesneden. Als de platen en profielen klaar zijn worden ze geleverd door een onderaannemer die deze dan gaat plaatsen bij de klanten.
95
16.2 De Fema-award De Fema-award is een award uitgereikt door de Beroepsvereniging van bouwhandelaren. De prijs wordt jaarlijks uitgereikt en bekroont de beste Belgische bouwhandelaren en de beste leveranciers door ze extra in de kijker te zetten. De categorieën zijn Isolatie & afwerking en Handelaren.
16.2.1 De Fema-handelaar Klanten verwachten van een Fema-handelaar minstens dat hij voldoet aan volgende criteria:
Ethisch handelen; Professionele benadering; Efficiënte dienstverlening; Verkoop van kwaliteits- en merkproducten, indien bestaande, met BENOR-label of technische goedkeuring; Voldoende voorraad; Uitgebreid technisch advies verstreken over producten en toepassingen; Juiste en competitieve prijs; JIT leveringen (Just In Time); Verantwoorde betalingsvoorwaarden; Correcte behandeling van prijsaanvragen; Goed uitgeruste toonzaal; Correcte afhandeling van klachten; Na-leveringszorg.
16.2.2 Nominaties Albintra is nogmaals genomineerd voor een Fema award. Dit is niet de eerste keer dat het kleine bedrijf uit Broechem genomineerd wordt voor deze award. Albintra heeft zelfs al een Fema award gewonnen in de categorie “Isolatie & afwerking” in het jaar 2009. De woorden van de gedelegeerd bestuurder van Albintra waren: “We waren al vaak genomineerd. We dachten dat we als relatief kleine speler wel nooit zouden kunnen opboksen tegen de ‘grote jongens’. Daarom doet deze onderscheiding ons zo’n groot plezier.” Ze hadden in deze categorie gewonnen van bedrijven zoals Isover en Gyproc.
96
Besluit Albintra is een lokaal groeiend bedrijf dat er op een aantal jaren in geslaagd is verschillende exclusieve verdelingen in België voor producten van internationaal bekende fabrikanten te verkrijgen en is alzo uitgegroeid tot een gerespecteerde speler op de markt van de import en verkoop van bouwmaterialen. Albintra overwint de crisis en slaagt er jaar na jaar in een positief boekhoudkundig resultaat te boeken. De herhaalde nominatie voor de Fema award en het winnen van de award in 2009 bewijst de erkenning die Albintra ook binnen haar beroepscategorie krijgt. Ik heb Albintra leren kennen als een positief bedrijf gericht op de toekomst maar ook als een klantvriendelijk bedrijf waar het aangenaam werken is voor het personeel.
97
Bronnen Internet Boekhouder.be, internet, http://www.boekhouder.be/pdf/ %20jaarrekening.pdf; Beheerders website ALBINTRA., internet, (http://www.albintra.be/ ); Beheerders website WIKIPEDIA, de vrije encyclopedie, internet, (http://nl.wikipedia.org/wiki/); Beheerders van NOTARIS.be, Ondernemen, internet, (http://www.notaris.be/opstartenondernemen/devennootschapsvorm/oprichtingsakte en formaliteiten); Beheerders van PORTAAL BELGIUM.be, Onderneming, internet, (http://www.belgium.be/nl/economie/onderneming/ financieel plan/fiscaliteit en boekhouding); Beheerders van ONDERNEMERSADVIESPUNT.be, Boekhoudkundige verplichtingen, internet, (http://www.ondernemersadviespunt.be/starten-als-zelfstandige/boekhoudkundige-verplichtingen); Beheerders van NATIONALE BANK BELGIË, Balanscentrale, internet, http://www.nbb.be/pub/); Beheerders van FSMA.be, Sparen, Beleggen, verzekeren, internet (http://www.fsma.be/nl/Consumers/); Beheerders van WIKIFIN.be, Sparen en Beleggen, internet, (http://www.wikifin.be/nl/themas/nav-sparenen-beleggen ); Beheerders van DELTA LLOYD, Sparen en beleggen, internet, (http://www.kapitalevragen.be/2O12/spaarrekening-vrijstelling-van-roerende-voorheffing);
Personen Thiery Raets, aandeelhouder en bestuurder Albintra en Ulrich Coene, werknemer Albintra.
98
Bijlage: folder Albintra nv
99
100
