perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ANALISIS PROFIT AFTER TAX (PAT) DALAM JANGKA PENDEK, MENENGAH DAN PANJANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SESUDAH MERGER TAHUN 2002-2006
Skripsi Diajukan untuk Melengkapi Syarat-syarat Untuk Mendapat Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh: NURMALA QUMAIROH NIM : F0110092
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2015 commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
ANALISIS PROFIT AFTER TAX (PAT) DALAM JANGKA PENDEK, MENENGAH DAN PANJANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SESUDAH MERGER TAHUN 2002-2006 Oleh : Nurmala Qumairoh NIM. F0110092 Penelitian ini membahas tentang analisis kinerja perusahaan manufaktur sesudah merger yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan studi kasus perusahaan yang melakukan merger antara tahun 2002-2006. Analisis ini menggunakan variabel Profit After Tax (PAT). Hipotesis penelitian diajukan untuk menguji adanya perbedaan Profit After Tax (PAT) pada perusahaan manufaktur yang telah melakukan merger dalam jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian kuantitatif. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji Wilcoxon Signed Rank Test. Hasil penelitian pada 20 sampel perusahaan manufaktur ini menunjukkan bahwa tidak adanya perbedaan Profit After Tax (PAT) pada perusahaan manufaktur sesudah merger dalam jangka pendek dengan jangka menengah dan dalam jangka menengah dengan jangka panjang. Sementara itu perbandingan dalam jangka pendek dengan jangka panjang, terdapat perbedaan kinerja perusahaan manufaktur yang telah melakukan merger. Rekomendasi peneliti adalah bahwa perusahaan yang akan melakukan merger untuk memperhitungkan kondisi finansial perusahaan untuk mengantisipasi masalah yang muncul dikemudian hari.
Kata Kunci : Merger, Perusahaan Manufaktur, Profit After Tax (PAT)
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
THE ANALYSIS PROFIT AFTER TAX (PAT) OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE AFTER MERGER IN THE SHORT, MEDIUM AND LONG TERM PERIOD OF YEAR 2002-2006 By : Nurmala Qumairoh NIM. F0110092
This study aims to analysis performance after merger of manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) with companies study case between year 2002 until 2006. The research use Profit After Tax (PAT) variable. Hypotheses of this study is PAT in the performance manufacturing companies after merger have contradiction in the sort, medium and long term. This is quantitative research with inferential statistic method. The research test uses methods Wilcoxon Signed Rank Test.. The research sample is about 20 manufacturing companies and the result showed that Profit After Tax (PAT) haven’t contradiction in the comparison short with medium term, and in the comparison medium with long term. While in the comparison short with long term PAT performance manufacturing companies have contradiction performance after merger. After show the result of this research, writer suggest to calculate financial condition to anticipate appear problems in the next day. Keywords : Mergers, Manufacturing Companies, Profit After Tax (PAT)
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSEMBAHAN Alhamdulillahirobbil’alamin puji syukur atas segala limpahan rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Karya sederhana ini penulis persembahkan spesial untuk: 1. Kedua orang tuaku tercinta dan terhebat. Terimakasih ibuk dan bapak yang telah memberi semangat doa dan pengorbanan yang tidak ternilai demi terselesaikannya skripsi ini. 2. Sahabat yang telah berbagi tawa, tempat tidur, makanan, sedih, Ambar Wilujeng, Artha Anindya dan Rindang Mustikawati terimakasih semangatnya. Tak lupa teman Kos Alamanda yang tak pernah habis memberikan semangat. 3. Kekasih, sahabat, teman, musuh, kakak, motivator, penghibur serta penyemangat Varian Wishnu Brata terimakasih atas semua waktu serta usaha demi kelancaran pembuatan skripsi hingga akhir. Terimakasih karena denganmu segalanya menjadi mudah untuk dilewati. 4. Keluarga kedua saya MEPA-UNS, terimakasih atas canda tawa, pengalaman dan pembelajaran hidup yang tidak akan pernah saya dapatkan kalau bukan di MEPA. Bravo MEPA! 5. Rekan-rekan EP-A maupun seluruh rekan EP 2010 terima kasih atas kebersamaan yang dijalin selama ini. 6. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR Alhamdulillahirobbil’alamin puji syukur kepada Allah S.W.T karena dengan rahmat dan karuniaNya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Profit After Tax (PAT) dalam Jangka Pendek, Menengah dan Panjang Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Sesudah Merger Tahun 2002-2006 ”. Karya ini disusun untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Dalam proses penyelesaian skripsi ini, banyak pihak yang turut berperan, baik peran berupa bimbingan, bantuan, kerjasama, dorongan, semangat, dan doa sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Oleh sebab itu penulis mengucapkan terima kasih melalui lembar halaman ini kepada: 1.
Dr. Wisnu Untoro, M.S selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
2.
Drs. Supriyono, M.Si selaku Ketua Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
3.
Izza Mafruhah. S.E, M.Si selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
4.
Nurul Istiqomah, S.E, Msi selaku dosen pembimbing akademik yang telah memberikan dorongan dan pengarahan selama studi penulis di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
commit to user
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
5. Bapak Dr. Guntur Riyanto, M.Si., selaku pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan dan bimbingan dari awal hingga akhir penulisan karya ini selesai. 6.
Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang dengan tulus membagikan ilmu melalui perkuliahan dan diskusi serta seminar-seminar kepada saya .
7.
Seluruh staf karyawan dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang memberikan kemudahan dan kenyamanan saat kuliah terimakasih atas kerjasama dan dukungannya.
8.
Serta untuk semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan, terima kasih atas semua dukungan, bantuan, dan kerjasamanya. Penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis
mengharapakan kritik dan saran yang membangun dari berbagai pihak. Akhir kata, semoga skripsi yang penulis susun ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Surakarta, Januari 2015 Penulis
Nurmala Qumairoh
commit to user
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i ABSTRAK ......................................................................................................... ii ABSTRACT ......................................................................................................... iii HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................. iv HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. v PERNYATAN ..................................................................................................... vi MOTTO
......................................................................................................... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... viii KATA PENGANTAR ......................................................................................... ix DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1 A. Latar Belakang Penelitian ............................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ......................................................................................... 4 C. Tujuan Penelitian ............................................................................................. 5 D. Manfaat Penelitian .......................................................................................... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 7 A. Teori Keuntungan ........................................................................................ 7 B. Teori Merger ............................................................................................... 9 1. Pengertian Merger ................................................................................. 9 2. Tipe Merger ............................................................................................ 10 3. Motif Melakukan Merger ....................................................................... 12 4. Manfaat dan Resiko Melakukan Merger ................................................ 18 C. Penelitian Sebelumya ................................................................................. 19 D. Kerangka Pemikiran ................................................................................... 23 E. Hipotesis ..................................................................................................... 25 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 26 commit ............................................................. to user
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
A. Jenis Penelitian ............................................................................................ 26 B. Data dan Sumber Data ................................................................................ 27 1. Data ......................................................................................................... 27 2. Sumber Data ........................................................................................... 28 C. Alat Analisis ............................................................................................... 28 1. Statistik Deskriptif .................................................................................. 28 2. Pengujian Wilcoxon Signed Rank Test ................................................... 29 3. Definisi Operasional Variabel ................................................................ 30 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .......................................... 31 A. Perkembangan Perusahaan Manufaktur yang Melakukan Merger ............. 31 1. Periodisasi Pelaksanaan Merger Perusahaan .......................................... 33 B. Statistik Deskriptif ...................................................................................... 33 C. Analisis Data Utama (Uji Beda 2 Mean) .................................................... 50 D. Interpretasi Ekonomi .................................................................................. 52 BAB V PENUTUP .............................................................................................. 55 A. Kesimpulan ................................................................................................. 55 B. Saran ......................................................................................................... 56 DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 58
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Daftar Merger Perusahaan Manufaktur ............................................ 3 Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Sebelelumnya ................................................. 21 Tabel 4.5 Hasil Wilcoxon Signed Ranks Test Jangka Pendek, Menengah dan Panjang ..................................................................... 50
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Medco Energi Internasional Tbk ........................................................................... 34 Gambar 4.2 Frekuensi Pergerakan PAT PT.Centrin Online Tbk ....................... 35 Gambar 4.3 Frekuensi Pergerakan PAT PT.Gudang Garam Tbk ...................... 35 Gambar 4.4 Frekuensi Pergerakan PAT PT.Sarasa Nugraha Tbk. yang merger dengan PT. Sarasa Mitratama Tbk .................................................. 36 Gambar 4.5 Frekuensi Pergerakan PAT PT.Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk ............................................................................... 37 Gambar 4.6 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Astra Agro Lestari Tbk ................ 38 Gambar 4.7 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Plaza Indonesia Reality Tbk .................................................................................... 39 Gambar 4.8 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Hanson Industri Utama Tbk ...................................................................................... 40 Gambar 4.9 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Bumi Resourches Tbk yang merger dengan Sangata Holding Limited ............................... 41 Gambar 4.10 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Jasuindo Tiga Perkasa Tbk .................................................................................. 41 Gambar 4.11 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Unilever Indonesia Tbk ............. 42 Gambar 4.12 Frekuensi Pergerakan PAT PT. BAT Indonesia Tbk ................... 43 Gambar 4.13 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Sarasa Nugraha Tbk yang merger dengan PT. Indo Acidatama Chemical Industry Tbk ................................................................................. 44 Gambar 4.14 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Kalbe Farma Tbk ....................... 45 Gambar 4.15 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Siwani Trimitra Tbk .................. 45 Gambar 4.16 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Bumi Resourches Tbk yang merger dengan PT. Energi Mega Persada Tbk ............................ 46 Gambar 4.17 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Ades Alfindo Putrasetia Tbk .............................................................................. 47
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Gambar 4.18 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Astra Internasional Tbk ............. 48 Gambar 4.19 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Infoasia Teknologi Global Tbk ................................................................................... 49 Gambar 4.20 Frekuensi Pergerakan PAT PT. Selamat Sempuna Tbk ............... 49
commit to user
xv
