Éves jelentés 2009 Annual Report
Tartalom Az RFV-ről röviden
..............................................................................................................
Elnöki és vezérigazgatói levél Üzletágaink
................................................................
4 8
12
.....................................................................................................................................
Pénzügyi kimutatások Konszolidált eredménykimutatás Konszolidált mérleg
................................
16
......................................................................................
18
Konszolidált Cash Flow kimutatása
.......................
20
........................................
22
..........................................................................................
26
Független könyvvizsgálói jelentés Társasági információk
Content RFV at a Glance
...........................................................................................................................
Letter from the Chairman and the CEO Our divisions
6
...................
10
.................................................................................................................................
14
Financial Statements Consolidated Income Statement Consolidated Balance Sheets
....................................
..................................................
Consolidated Cash Flow Statement
17
19 21
........................
Independent Auditors’ Report
.........................................................
24
Corporate Information
........................................................................................
26
3
Az RFV-ről röviden A Regionális Fejlesztési Vállalat a fenntartható fejlődést kínálja Önöknek A Regionális Fejlesztési Vállalat tíz éves történetre tekinthet vissza. Ennyi idő elég volt ahhoz, hogy bebizonyítsa üzleti modelljének értékállóságát, tevékenységét pedig szélesebb nemzetközi terepre helyezze. A társaság jogelődje 2000-ben alakult, és az alapítása óta a társaság arra összpontosította fő tevékenységét, hogy szolgáltatásai révén az ügyfelek jelentős energiát, következésképpen komoly pénzügyi kiadásokat és károsanyag kibocsátást takaríthassanak meg.
Az alapításkor kitűzött célok helyesnek bizonyultak. Társaságunk fókuszában ma ugyanazok a törekvések állnak, ám az alkalmazott technológiák folyamatosan a világ élvonalához igazodnak. Az RFV a projektek előkészítése során először megvizsgálja, hogy az ügyfelek energiafogyasztási helyein milyen lehetőségek nyílnak a felhasználás racionalizálására, majd olyan beruházásokat valósít meg, melyek révén jelentős megtakarítás érhető el. A projektekben további üzleti értéket jelent, hogy a beruházások kivitelezése után az RFV innovatív energetikai szolgáltatásokat nyújt, a partnerek energiarendszereit hosszú távon üzemelteti és karbantartja.
A társaság főbb tevékenységei: § Hatékony hő- és távhőszolgáltatás, fenntartható primer energiaforrásokra alapozva § Korszerű feszültségszabályozáson alapuló energia-hatékony közvilágítási szolgáltatás, LED-es világítástechnikai megoldások és decentralizált megújuló világítási rendszerek kiépítése § Konyhaenergetikai szolgáltatások § Intelligens fogyasztásmérés
újabb és újabb energetikai területeken nyújtanak segítséget az energiahatékonyság növelésére. Ezen a folyamatosan bővülő piacon az RFV a következő növekedési lehetőségekre számít: § A meglévő szolgáltatások hatékonyabb értékesítése intenzívebb értékesítő munkával és tudatosabb marketinggel; § Újabb energiahatékonysági területek bekapcsolása a cég által nyújtott szolgáltatások közé; § Megújuló és alternatív energiaforrások fokozottabb kihasználása; § Területi terjeszkedés – regionális energetikai vállalattá válás.
Az emelkedő energiaárak és a környezettudatos gondolkodás következtében a megtakarítási piac folyamatosan bővül, míg az iparági fejlesztéseknek köszönhetően egyre korszerűbb technológiák
TULAJDONOSI STRUKTÚRA �%�
A TÁRSASÁG RÖVID TÖRTÉNETE
2000 2005 2007 2009 2010
2009. DECEMBER 31.
Alapítás éve § ESCO (Energy Saving Company) koncepció Gyors növekedés § Több mint 50 hőszolgáltatási és közvilágítási ügyfél § Az árbevétel ~260 millió forintról ~4 milliárd forintra nőtt 2005 és 2009 között Elsődleges részvénykibocsátás (IPO) § Budapesti Értéktőzsdére való bevezetés 2007 májusában
Soós Csaba
41,0
Makra József
21,3
OTP Fund Management alapjai
15,5
Aegon Fund Management alapjai
6,0
East Capital
3,6
Generali Fund Management alapjai
1,7 10,9
Egyéb
ELső külföldi projekt § Több mint egy milliárd forint értékű másodlagos részvénykibocsátás, amely során a vállalat részvényeinek közkézhányada ~38%-ra nőtt § Gyergyószentmiklósi projekt (Románia) első fázisának megvalósulása, a novemberi fűtési szezonban már az új rendszer üzemel Belső vállalati struktúra újratervezése és nemzetközi növekedés § Új vezérigazgató kinevezése és középvezetői szint kialakítása § Nemzetközi üzletfejlesztési gyakorlat kialakítása § Üzleti modell kiterjesztése és a szolgáltatások, célpiacok bővítése
100%
RFV ÁRBEVÉTELEK MEGOSZLÁSA ÜZLETÁGANKÉNT �%�
80% 60%
Hőszolgáltatás
86,2
Közvilágítás
11,6
Konyhaenergetika
KUMULÁLT ÁRFOLYAMVÁLTOZÁS �%� 2007. 05. 29�HEZ KÉPEST
2,2
40% 20% 0% 2009.01.05
2009.03.05
2009.05.05
2009.07.05
2009.09.05
2009.11.05
-20% -40% -60% -80%
Kumulált árfolyamváltozás RFV
4
Éves jelentés 2009
Kumulált változás BUX
Éves jelentés 2009
5
RFV at a Glance The RFV Regional Development Company Offers Sustainable Development The RFV Regional Development Company has a history of ten years. During these years, the company built up a successful business model and started international expansion. The predecessor of the company was founded in 2000. Since 2000 RFV has focused its core activity on services its partners may use to save energy, to cut energy related costs and to reduce greenhouse emissions.
The goals set at the beginning have turned out to be the right ones. The focus of the company remains the same, with the applied technologies constantly adjusted to the global best practice. As a first step in project development, RFV examines the available options for its partners to rationalize energy consumption The next step is carrying out the necessary investments to secure sizeable savings. To create further value, after implementation of the projects, RFV provides innovative energy services, it operates and carries out the maintenance of the energy systems.
Main activities of the Company § Efficient heat and district-heating service based on sustainable primary energy sources § Establishing energy-efficient public lighting service based on up-to-date voltage regulation, LED lighting technology solutions and decentralized renewable lighting systems § Kitchen efficiency services § Intelligent consumption metering
technologies provide help in more and more fields to enhance energy efficiency. In this rapidly broadening market RFV expects the following opportunities for growth: § More efficient sales of existing services by more intensive approach and more conscious marketing; § Involving new energy efficiency solutions in the services provided by the Company; § Increased use of renewable and alternative energy sources; § Territorial expansion to become a regional energy company.
As a result of the rising energy prices and the environment-conscious public thinking the energy saving market is continuously extending, while due to the industrial development modern
OWNER STRUCTURE �%�
SHORT STORY OF THE COMPANY
2000 2005 2007 2009 2010
31. DECEMBER 2009.
Year of Founding § ESCO (Energy Saving Company) concept Steady Growth § More than 50 heat service and public lighting clients § Revenues have risen from HUF 260 million to HUF 4 billion between 2005 and 2009 Initial Public Offering (IPO) § Introduction to the Budapest Stock Exchange in May 2007 First Project Abroad § As a result of a secondary offering of a value of more than HUF 1 billion the free float of the Company’s shares has grown to 38% § Accomplishment of the first phase of the Gheorgheni project (Romania), operation of the new system in the heating season
Csaba Soós
41.0
József Makra
21.3
OTP Fund Management
15.5
Aegon Fund Management
6.0
East Capital
3.6
Generali Fund Management
1.7 10.9
Other
Redesigning the Internal Corporate Structure and International Growth § Nomination of new CEO, creation of mid-level management § Forming international business development practice § Extending the business model, diversification of markets, clients and services
100%
REVENUES OF RFV PER DIVISION
80%
Heating service
86.2
60%
Public lighting service
11.6
40%
2.2
20%
Kitchen efficiency services
CUMULATED PRICE CHANGE �%� COMPARED TO 29. 05. 2007.
0% 2009.01.05
2009.03.05
2009.05.05
2009.07.05
2009.09.05
2009.11.05
-20% -40% -60% -80%
Cumulated Price Change RFV
6
2009 Annual Report
Cumulated Change BUX 2009 Annual Report
7
Elnöki és vezérigazgatói levél
Tisztelt Részvényesek! A Regionális Fejlesztési Vállalat stratégiáját igazolta a gazdasági és a társadalmi környezet is: az RFV által kínált megoldásokra egyre nagyobb az igény, Magyarországon belül és kívül egyaránt. Örvendetes, hogy 2009-ben a gyergyószentmiklósi projekt révén a társaság kilépett a közép-európai régió piacra. Úgy tekintjük ez volt az első lépés ahhoz, hogy az RFV regionális energiatakarékossági (ESCO) vállalattá váljon.
elsősorban a primer energiaszolgáltató rendszer kicserélése formájában, mintegy 650 millió Ft értékben. A második ütemben, már az idén, kb. 30 intézmény fűtését tervezzük korszerűsíteni. A beruházásoknak köszönhetően az energiahatékonyság mintegy 25-30%-kal növekedhet, amely jelentős megtakarítást eredményez. Gyergyószentmiklós A gyergyószentmiklósi projekt az erdélyi város teljes fűtéshálózat rendszerének felújítását, illetve racionalizálását célozza, és a két évre tervezett beruházás értéke eléri a 2,7 milliárd Ft-ot. 2009ben a város hőtermelését egy hőközpontba koncentráltuk, amihez egy 4,5 km hosszú gerincvezeték megépítésére is szükség volt. A projekt első szakasza rekord gyorsasággal, mintegy másfél hónap alatt készült el, és a fűtési szezonban már az új, csúcsminőséget képviselő rendszer üzemelt. A projekt első szakaszában a városi gerinchálózat kialakításával párhuzamosan sikerült a már meglévő 6 MW-os kapacitású biomassza kazán hatékonyságát a megfelelő szintre emelni. Telepítésre került továbbá egy 3 MW-os biokazán. A projekt eredményeképp a városban igen jelentős, mintegy 30%-os energia-megtakarítás érhető el. A második ütemben 2010-ben még egy 6 MW-os biomassza kazánt és további kisfogyasztói hőközpontokat állítunk üzembe. Ezzel a teljes beépített
Napjaink egyik legfontosabb kérdése, hogy képesek vagyunk-e környezettudatosan és fenntartható módon kielégíteni energia-szükségleteinket. Bár ezt a kérdést sokszor globális és elméleti dimenzióban teszik fel, a válaszokat – tapasztalataink szerint – lokális szinten és gyakorlatias szempontok alapján kell megadnunk. Így kevesebb káros anyag kerül a levegőbe, a korszerű technológiák növelik az energiahatékonyságot, és jobban támaszkodunk a zöld energiák kínálta megoldásokra. Az RFV mindebben úttörő és piacvezető szerepet kíván betölteni, ráadásul regionális méretekben. A 2009-es esztendő ebben a vonatkozásban jó eredményeket hozott, még úgy is, hogy a pénzügyi válság jelentette kihívásokkal is szembe kellett néznünk. A társaság eddigi történetének legjobb üzleti évét zártuk, 1.475 millió Ft EBITDA-val. A gazdasági válság hatása, a saját tőke megerősítése A pénzügyi válság hatására a hitelforrások beszűkültek, küszöbönálló projektjeink finanszírozásához ezért hosszú távú megoldást kellett talál8
Éves jelentés 2009
nunk. Nyilvános, másodlagos részvénykibocsátás keretében, mintegy 4 millió euró értékben, 2009. júliusában összesen 400.000 darab törzsrészvény került forgalomba. A tranzakciót követően a részvények közkézhányada közel 38%-ra nőtt. A társaság tulajdonosai között olyan intézményi befektetők jelentek meg, mint az OTP Bank, az Aegon Biztosító és Nyugdíjpénztár vagy a Generali Alapkezelő Zrt. A tranzakció elnyerte a 2009es év „Tőzsde csapata” díjat, amelyet évente a Budapesti Értéktőzsde ítél oda minden évben a legegyedibb tőzsdei tranzakciónak. Az RFV visszaállt a korábbi impresszív növekedési pályára A társaság tőkehelyzetének megerősítésével párhuzamosan több nagyszabású fűtéskorszerűsítési projekt előkészítése zajlott, majd az év második felében megkezdődött ezek kivitelezése is.
Soós Csaba igazgatóság elnöke
biomasszán alapuló hőtermelő kapacitás 15MWra nő. Ebből város éves hőigényének 96%-a kielégíthető lesz. A biomassza faipari üzemekben folyó tevékenység mellékterméke. Érd Két nagyszabású beruházásunk mellett 2009 őszén írtuk alá az Érd Önkormányzatának intézményeire vonatkozó teljes körű fűtéskorszerűsítési szerződést, amely elsőként a cég életében magában foglalja a nyílászárók cseréjét és a hőszigetelést is. A beruházás értéke mintegy 270 millió Ft. Kitekintés 2010-re A közeljövőben kiemelt feladatnak tartjuk, hogy társaságunkat felkészítsük egy gyorsabb növekedésre, amelynek érdekében egyrészt fejlesztjük magát a szervezetet, másrészt átalakítjuk a projektek finanszírozásának hátterét. Ennek jegyében 2010. januárban Kassai Ákos személyében új vezérigazgató került a társasághoz. Üzleteink fejlesztésére jó lehetőséget látunk Magyarországon és a környező országokban, elsősorban Romániában, továbbra is főként a primer fűtési rendszerek korszerűsítésére fókuszálva. Végezetül köszönetet szeretnénk mondani az RFV dolgozóinak és partnereinek, akik munkája lehetővé tette a 2009-es év sikereinek elérését.
Makra József vezérigazgató
Fejér megye Fejér megyében a projektberuházás értéke elérte az 1,8 milliárd Ft-ot. A fejlesztés első ütemében 33 intézmény fűtési korszerűsítését végeztük el Éves jelentés 2009
9
Letter from the Chairman and the CEO
Dear Shareholders, The strategy of RFV Regional Development Company has been justified by the economic and social environment: there is a growing demand, both domestically and abroad for the solutions we offer. It is of great importance that as a result of the project at Gheorgheni, Romania, our company has entered the Central European regional market. We believe that was the first step for RFV to become international regional Energy Saving Company (ESCO) in this part of Europe.
Currently it is one of the most important issues whether we are able to optimize our energy needs. Though this question is often considered in global and theoretical dimensions, the answers – according to our experience – must be given locally and they must be practical. This way it is possible to achieve to emit less pollutants into the atmosphere. State-of-the-art technologies enhance energy efficiency and communities rely more and more on solutions provided by green energies. RFV is willing to play the role of a pioneer and a market leader in these efforts, not only in Hungary, but also in the whole CentralEuropean region. 2009 has brought excellent results, despite the fact that we had to face great challenges due to the financial crisis. The Company, however, has managed to secure the highest EBITDA in its history, at HUF 1,475 million. 10
2009 Annual Report
The Impact of the Economic Crisis and Strengthening of our Own Equity As a result of the financial crisis traditional lending sources have become scarce, so we had to find a long-term option to finance our upcoming projects. In July 2009, in the course of a Secondary Public Offering 400,000 shares were issued, with a value of about EUR 4 million. Following the transaction the free float of the Company has grown to 38%; and institutional investors like OTP Bank, AEGON Insurance and Pension Fund, and Generali Fund Management Plc. have appeared among the owners. The transaction was awarded the title of „The Stock Exchange Team of 2009”, a prize given annually by the Budapest Stock Exchange to the most unique transaction.
been prepared, and in the second half of 2009 their implementation began. Fejér County, Hungary In Fejér County our total investment size will reach HUF 1.8 billion. In the first stage of the development the heating systems of 33 institutions were modernized, mostly by modernizing the primary energy generation and distribution systems with a value of 650 million HUF. In the ongoing second stage, an additional 30 institutions are involved in the modernization project. The energy efficiency is expected to grow approximately by 25%. The quality of service will also improve significantly. Gheorgheni (Gyergyószentmiklós), Romania Our project at Gheorgheni is aimed at the complete renewal and upgrade of the community heating system of this Transylvanian town. The investment value of this two-year process is about HUF 2.7 billion. In 2009, the whole heat generation capacity was concentrated and an additional 4.5 kilometer of backbone pipeline was constructed. The first phase of the project was completed with record speed, and by the beginning of the heating season the new top-quality system was operational and running. In the second phase during 2010, another 6 MW of biomass boilers and further heat stations will be installed. The remaining district of Gheorgeni called Bucsin will also be connected to the network. Thus the entire built-in biomass
heating capacity will increase to 15 MW, which can meet 96% of the heating needs of the town. The biomass is exclusively the by-product of the timber plants operating at Gheorgheni. With the completion of the project a 30% energy saving is expected for the town. Érd, Hungary In addition to our two major projects, in late 2009 a contract was signed with the Municipality of Érd on large-scale heating modernization. This project differs from the previous ones as it contains replacement of doors and windows to reduce heat transfer, and to improve thermal insulation. The investment value is approximately HUF 270 million. Outlook for 2010 In the near future our priority is to prepare our Company for a faster pace of growth. In order to achieve this goal, on the one hand we develop the organization, and on the other hand we reshape the financing structure of the company. In line with these efforts in January 2010 Mr. Ákos Kassai joined RFV as new Chief Executive Officer. To develop our business activities we see good opportunities in Hungary and the neighboring countries, first of all in Romania, where our focus remains on mainly heating modernization. Finally, we would like to thank all our employees and partners whose work has enabled us to gain the successes of the year 2009.
Csaba Soós
József Makra
Chairman of the Board
Chief Executive Officer
RFV is Back on its Impressive Growth Track In parallel with strengthening the equity a number of major heating modernization projects have 2009 Annual Report
11
Üzletágaink Hatékony hő- és távhőszolgáltatás, fenntartható primer energiaforrásokra alapozva Az önkormányzatok, állami intézmények sok esetben elavult fűtési rendszereinek fenntartása, javítása egyre költségesebb, és a szűkös pénzügyi lehetőségek miatt több esetben ezt is csak hitelből tudják fedezni. Az RFV ebben az üzletágban elvégzi az ügyfelek épületeinek egyedi felmérését, és velük együtt végzett előzetes igényfelmérést követően egyedi ajánlati csomagot készít a hőszolgáltatás hosszú távon, magasabb színvonalon történő biztosításához. A szerződéskötést követően az RFV saját beruházásban, az ügyfél forrásainak bevonása nélkül, az előzetes hatástanulmány alapján modernizálja az energetikai rendszereket. Az új, korszerűsített energetikai rendszerrel társaságunk hosszú távon (10-25 éven keresztül) hőszolgáltatást nyújt, mely magában foglalja az üzemeltetést és karbantartást is. A korszerűsítés az egyedi igényektől függően jelentheti a primer energiaszolgáltató rendszerek cseréjét, továbbá a hő felhasználásának szabályozhatóságát és mérhetőségét. Az RFV a hőszolgáltatáshoz szükséges további tényezőket, mint kazánház bérlet, villamos energia, víz, részben az ügyfelektől szerzi be. A berendezéseket az RFV a világ technológiai élvonalába tartozó cégektől (pl. kazánok esetében a Viessmann, Buderus, Hoval stb.) vásárolja. A korszerűsítés – azonos feltételek mellett – az energiafelhasználás jelentős, akár 30-35%-os megtakarítását eredményezi. A hőszolgáltatás érdekében az RFV általában gáztüzelésű berendezéseket alkalmaz, de amennyiben a helyi feltételek adottak, alternatív energiát, főként biomasszát vagy napenergiát is felhasználunk. Az RFV szerzi be a primer energiahordozót (pl. gáz vagy biomassza), illetve szolgáltat hőt az ügyfeleknek, akik – miközben fűtési rendszerük korszerűsödik – kisebb CO2 kibocsátást érnek el. Partnereink alap- vagy szolgáltatási díjat, és ezen felül fogyasztásukkal arányos, előre rögzített képletnek megfelelő díjat fizetnek. A beruházás pénzügyi fedezetét a hatékonyság-növekedés jóvoltából elért megtakarítás biztosítja. Nagyobb partnereinkkel közös, non-profit társaságok keretein belül vesszük át a fűtési és távfűtési rendszereket üzemeltetésre. 12
Éves jelentés 2009
Korszerű feszültségszabályozáson alapuló energia-hatékony közvilágítási szolgáltatás, LED-es világítástechnikai megoldások és decentralizált megújuló világítási rendszerek kiépítése A közvilágítási rendszerek feszültségének szabályozásával a közterületek megvilágítását a tényleges szükséglethez lehet igazítani. Technikai értelemben a fényforrásokra jutó feszültség előre programozott szabályozását jelenti. Ennek következtében a fényforrások teljesítménye és fogyasztása csökken, élettartamuk viszont jelentősen nő. A feszültség csökkentése miatt pedig csökken az energiafelhasználás. A projektek keretében az RFV felméri a lehetőségeket, majd saját beruházásban, az ügyfél forrásainak bevonása nélkül megoldja a közvilágítás fényáram-szabályozását. A vállalat a transzformátor-körzetekben a helyi szükségleteknek megfelelő feszültségszabályzókat épít be, amelyek szabályozzák a közvilágításhoz szükséges feszültséget. A szerződés létrejöttével az RFV vásárolja az áramszolgáltatótól a korábban nyújtott szolgáltatást – villamos áram, fogyasztók karbantartása – és saját szolgáltatását értékesíti az ügyfélnek. A saját maga által beépített berendezések karbantartását az RFV végzi, szintén alvállalkozó bevonásával. Az ügyfél időszakonként (havonta) alap- vagy szolgáltatási díjat, és ezen felül fogyasztásával arányos díjat fizet. Az elért költségmegtakarításnak a beruházás finanszírozására fordított hányadát meghaladó részén az ügyfél és az RFV osztoznak. A társaságnak lehetősége van arra, hogy az ügyfél részére továbbértékesített villamos energia árát a mindenkori villamos energiaár-emelésekkel korrigálja. A közvilágítás éjszakai fényáram-szabályozásában az RFV az olasz Merloni Group-hoz tartozó Merloni Progetti Energy Saving Srl. leányvállalatával működik együtt. A cég két terméke – a Reverberi és Intelux fényáram szabályozók – az európai értékesítésben vezető szerepet tölt be. A termékek kizárólagos magyarországi forgalmazója az RFV. A közvilágítási üzletág másik pillére a decentralizált, megújuló energiaforrásokon alapuló LED-es technológiát használó lámpák rendszerbe állítása. Gyakorlatban ez egy kis méretű szélkerékkel,
„Szolgáltatásaink az ügyfelek jelentős energia-megtakarítását eredményezik” napelemmel és akkumlátorral ellátott közvilágítási lámpát jelent. Az ilyen lámpákból álló világítási rendszerek két okból élveznek előnyt, a hagyományos fénycsöves technológiákkal szemben: egyrészt a LED-es technológiának köszönhetően a lámpák élettartama 10-15 év, másrészt a lámpák decentralizált energia-termeléséből fakadóan nem kell kiépíteni az elektromos vezetékhálózatot, így jelentős hálózati költségek takaríthatók meg. A közvilágítás LED-es rendszerekkel történő korszerűsítése jelentős növekedési lehetőséget jelent a vállalat számára. Hatékonyság a közétkeztetésben: technológiai korszerűsítéssel egybekötött konyhaenergetikai szolgáltatás Az RFV önkormányzati partnereinek nyújtott megoldásokkal az új főző- és melegítő konyhák
nemcsak maradéktalanul megfelelnek a HACCP rendszer előírásainak, de korszerű berendezéseiknek köszönhetően energiahatékonyságuk is megnő. Egy-egy települést egy egységként kezelve az RFV egyetlen főzőkonyhát épít vagy korszerűsít, míg a főzést és az élelmiszer-beszerzést centralizálja, és ezzel párhuzamosan a szükségleteknek megfelelő számban korszerű melegítő konyhákat alakít ki. Az önkormányzatok hosszú távú (15-25 éves) szerződést kötnek az RFV-vel. A bér és jövedelem jellegű, energetikai, illetve a központosított élelmiszer-beszerzésből fakadó költségcsökkentés tartósan fenntartható 10-30%-os megtakarítást eredményez, miközben az ügyfelek közétkeztetési alapfeladatukat megfelelő minőségben tudják ellátni. Éves jelentés 2009
13
Our divisions Efficient heat and district-heating service based on sustainable primary energy sources Municipalities and state owned institutions have mostly out-of-date heating systems with large maintenance costs, while the necessary improvements would require taking on huge loans. Following an energy audit and a thorough preliminary enquiry about the clients’ needs, this division of RFV offers an individual package for a long-term heating service to be provided on a higher level. After a contract is signed, the company carries out the necessary modernization of the energy systems on the bases of the preliminary impact study, while using its own funds and not involving the sources of its partners. Using the new and modernized energy systems our company provides long-term (10–25-year) heating services, with the operation and maintenance included. According to the individual needs modernization may cover of the modernization of the primary energy systems, along with the regulation and metering of the energy consumption. All other factors necessary for heat provision (rent of boiler rooms, electricity, and water) are obtained from the partners. The machinery itself is purchased by RFV from cutting edge manufacturers, for example Viessman, Buderus, Hoval, etc. Modernization can result in 30-35% savings primary energy consumption. For heat generation RFV usually uses gas burners, but if the local conditions permit, alternative energy sources, such as biomass or solar power may be used. RFV also organizes the procurement of the primary energy sources (e.g. gas or biomass) and provides heat for its customers. As a result of the modernized heating systems the CO2 emissions are reduced. Our partners pay a basic fee (or service fee), and a fee proportional to their consumption, which is calculated on the basis of an agreed formula. The financing of the investment is secured with the savings due to the increased energy efficiency. With our major clients we operate the heating and district-heating systems within the frameworks of joint non-profit ventures. 14
2009 Annual Report
Energy-efficient public lighting services based on voltage regulation, LED lighting technology solutions and decentralized renewable lighting systems The aim of projects of the public lighting division is to adjust lighting power in public areas to real requirements. Technically it means pre-programmed regulation of voltage of lighting sources. As a result, their power and their consumption decrease, while their lifetime is prolonged. Lower voltage, on the other hand, means less energy consumption for the clients. In these projects RFV first examines the area’s voltage requirements, and then the company implements its own investment without involving the clients’ resources to solve the regulation of public lighting. According to the local needs the company places built-in voltage regulators in the transformers. After the investment RFV purchases all necessary services - electric power and maintenance of equipments - from the electricity supplier and sells it to the clients as its own service. Maintenance of the voltage regulators built in by RFV is done by specific subcontractors. The client pays a (monthly) basic fee and a fee proportional to its consumption. The cost saving above the ratio used to finance the investment is shared by the client and the company. RFV has the right to raise the price of electricity in accordance with market prices. The public lighting division of RFV has the Italian Merloni Progetti Energy Saving Srl. – a subsidiary of the Merloni Group – as its cooperating partner. Two products of this company, the Reverberi and Intelux lighting voltage regulators are market leaders in Europe. Their sole distributor in Hungary is RFV. The other pillar of the public lighting division is the installation of LEDs using decentralized renewable energy sources. In practice these are public lighting lamps equipped with wind microturbines, solar cells and accumulators. Lighting systems consisting of lamps like these have two advantages compared to the traditional compact fluorescent technologies: on the one hand,
„The aim of our services to save energy for our clients” thanks to the LED technology their lifetime is 10-15 years, on the other hand, because of the decentralized energy production no electric wire network needs to be constructed, thus significant cost savings can be achieved. Modernization of public lighting with LED systems offers an outstanding growth opportunity for the company. Efficiency in public catering: kitchen energy service combined with technological modernization By using these solutions RFV offers to its partner municipalities new cooking and warming kitchens. These kitchens not only satisfy the HACCP
regulation, but also, owing to their up-to-date equipment they have increased energy efficiency. Taking each town as one unit, RFV sets up one kitchen for cooking, centralizes food procurement, and in parallel creates kitchens for warming dishes according to the local requirements. Municipalities sign long-term (15-25 year) contracts with RFV. Cost reduction from payroll, energy consumption and centralized procurement results in 10-30% saving, while the municipalities can fulfill their basic task of public catering in proper quality. 2009 Annual Report
15
Konszolidált eredménykimutatás a 2009. december 31. (IFRS)
Consolidated Income Statement 31 December 2009 (IFRS)
Értékesítés nettó árbevétele
2009 eFt 3.910.906
2008 eFt 3.221.048
2009 HUF Thousand 3,910,906 (1,783,406) 2,127,500
2008 HUF Thousand 3,221,048 (2,067,540) 1,153,508
Értékesítés költségei
(1.783.406)
(2.067.540)
Bruttó haszon
2.127.500
1.153.508
Anyagköltségek
106.088
123.244
Személyi jellegű ráfordítások
121.620
148.257
Cost of Materials
106,088
123,244
Igénybevett szolgáltatások
350.054
191.739
Personnel Costs
121,620
148,257
74.533
10.211
Cost of Services
350,054
191,739
652.295
473.451
74,533
10,211
652,295
473,451
1.475.205
680.057
EBITDA
1,475,205
680,057
Értékcsökkenés
(187.951)
(129.708)
Depreciation and amortisation
(187,951)
(129,708)
Pénzügyi tevékenység nettó eredménye
(188.405)
(173.444)
Net financial income/loss
(188,405)
(173,444)
1.098.849
376.905
Profit before taxes
1,098,849
376,905
Jövedelem adók
(297.837)
(97.757)
Income tax
(297,837)
(97,757)
Adózott eredmény
801.012
279.148
Profit after taxes
801,012
279,148
Egyéb átfogó jövedelem
-
9.510
Other profit
-
9,510
Teljes átfogó jövedelem
801.012
288.658
Net Income
801,012
288,658
805,963
288,658
(4,951)
(9,510)
Egyéb bevételek és ráfordítások, nettó Működési költségek Pénzügyi műveletek, értékcsökkenés és adózás előtti eredmény (EBITDA)
Adózás előtti eredmény
Ebből: Anyavállalatra jutó rész
Sales and Revenues Cost of Goods Sold Gross profit
Other revenues and expenses, net Total operating expenses
Profit attributable to: 805.963
288.658
(4.951)
(9.510)
Alap
334
140
Basic
334
140
Korrigált
334
140
Diluted
334
140
Külső tulajdonosra jutó rész Egy részvényre jutó eredmény (Ft)
16
Éves jelentés 2009
Shareholders of RFV Nyrt. Minority Interests Earnings per share (HUF)
2009 Annual Report
17
Konszolidált mérleg a 2009. december 31. (IFRS)
Consolidated Balance Sheets 31 December 2009 (IFRS)
2009 eFt ESZKÖZÖK Befektetett eszközök Ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések Immateriális javak Goodwill Társult vállalkozásban való befektetések Halasztott adókövetelések
2008 eFt
4.830.113 14.330 22.034 400 15.505
2.177.874 17.126 19.201 -
Befektetett eszközök összesen
4.882.382
2.214.201
Forgóeszközök Készletek Vevők és egyéb rövid lejáratú követelések Értékpapírok Pénzeszközök és pénzeszközegyenértékesek Forgóeszközök összesen
20.774 1.760.222 7.050 146.577 1.934.623
93.291 1.904.883 141.493 2.139.667
Eszközök összesen
6.817.005
4.353.868
FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke Tőketartalék Eredménytartalék Külső tulajdonosok részesedése Saját tőke összesen Hosszú lejáratú kötelezettségek Hitel/kölcsön Halasztott adó kötelezettségek Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek
Rövid lejáratú kötelezettségek Hitel/kölcsön Szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek
Kötelezettségek és saját tőke összesen
18
Éves jelentés 2009
24.000 1.096.000 1.430.154 2.550.154 1.316 2.551.470
20.000 624.191 644.191 6.267 650.458
2.798.965 213.740 10.843 3.023.548
2.004.613 68.857 5.758 2.079.228
471.814 770.173 1.241.987
446.962 1.177.220 1.624.182
6.817.005
4.353.868
2009 HUF Thousand
2008 HUF Thousand
4,830,113 14,330 22,034 400 15,505
2,177,874 17,126 19,201 -
Total non-current assets
4,882,382
2,214,201
Current assets Inventories Trade and other receivables Financial assets Cash and cash equivalents Total current assets
20,774 1,760,222 7,050 146,577 1,934,623
93,291 1,904,883 141,493 2,139,667
Total assets
6,817,005
4,353,868
24,000 1,096,000 1,430,154 2,550,154 1,316 2,551,470
20,000 624,191 644,191 6,267 650,458
2,798,965 213,740 10,843 3,023,548
2,004,613 68,857 5,758 2,079,228
471,814 770,173 1,241,987
446,962 1,177,220 1,624,182
6,817,005
4,353,868
ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment Intangible assets Goodwill Investments in associates Deferred tax assets
LIABILITIES Equity Capital Stock Additional Paid-In capital Retained earnings Minority Interests Total equity Non-current liabilities Long-term borrowings Deferred tax liability Other long-term liabilities
Current liabilities Short-term borrowings Trade and other payables
Total equity and liabilities
2009 Annual Report
19
Konszolidált Cash Flow kimutatása a 2009. december 31. (IFRS)
Működési tevékenység Adózás utáni eredmény Korrekciók: Tárgyévi értékcsökkenés Halasztott adó Működő tőke változásai Készletek változása Vevő és egyéb követelések változása Forgatási célú értékpapírok változása Szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek változása Működési cash-flow
Consolidated Cash Flow Statement 31 December 2009 (IFRS)
2009 eFt
2008 eFt
801.012
279.148
187.951 129.378
129.708 43.812
72.517 144.661 (7.050) (399.150)
(40.654) (926.051) 184 358.637
929.319
(155.216)
Befektetési tevékenység Tárgyi eszközök és immateriális javak beszerzése Részesedés beszerzése Befektetési cash-flow
Finanszírozási cash-flow Készpénz és készpénzjellegű tételek nettó változása Készpénz és készpénzjellegű tételek év eleji egyenlege Készpénz és készpénzjellegű tételek év végi egyenlege
20
Éves jelentés 2009
Net cash generated from operating activities
2008 HUF Thousand
801,012
279,148
187,951 129,378
129,708 43,812
72,517 144,661 (7,050) (399,150)
(40,654) (926,051) 184 358,637
929,319
(155,216)
(2,837,394) (3,233)
(268,228) -
(2,840,627)
(268,228)
93,954 722,438 1,100,000
471,818 -
1,916,392
471,818
5,084 141,493
48,374 93,119
146,577
141,493
Cash flows from investing activities (2.837.394) (3.233)
(268.228) -
(2.840.627)
(268.228)
Finanszírozási tevékenység Banki hitel felvétel/(visszafizetés) Tulajdonosi hitel Részvénykibocsátás
Cash flows from operating activities Profit after taxes Corrections: Depreciation Deferred tax Changes in current assets Changes in inventories Changes in accounts receivable Changes in available-for sale financial instruments Changes in trades and other payables
2009 HUF Thousand
Payments to purchase non-current assets Cash paid to acquire subsidiaries (net of cash balances acquired) Net cash used in investing activities Cash flows from financing activi ties
93.954 722.438 1.100.000
471.818 -
1.916.392
471.818
5.084
48.374
141.493
93.119
146.577
141.493
Proceeds of borrowings from bank Proceeds of borrowings from shareholders Proceeds from issuance of ordinary shares Net cash used in financing activities Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of year Cash and cash equivalents at end of year
2009 Annual Report
21
Független könyvvizsgálói jelentés
Az RFV Regionális Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. részvényesei részére 1.) Elvégeztük az RFV Regionális Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. mellékelt 2009. évi összevont (konszolidált) éves beszámolójának a könyvvizsgálatát, amely összevont (konszolidált) éves beszámoló a 2009. december 31-i fordulónapra elkészített összevont (konszolidált) mérlegből – melyben az eszközök és források egyező végösszege 6 817 005 ezer Ft, az üzleti év mérleg szerinti eredménye 805 963 ezer Ft nyereség-, az ezen időponttal végződő évre vonatkozó összevont (konszolidált) eredménykimutatásból és a számviteli politika meghatározó elemeit és az egyéb magyarázó megjegyzéseket tartalmazó összevont (konszolidált) kiegészítő mellékletből áll.
se az elvégzett könyvvizsgálat alapján, valamint az összevont (konszolidált) üzleti jelentés és az összevont (konszolidált) éves beszámoló összhangjának megítélése. A könyvvizsgálatot a magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardok és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon érvényes – törvények és egyéb jogszabályok alapján hajtottuk végre, amelyek összhangban vannak a Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal. A fentiek megkövetelik, hogy megfeleljünk bizonyos etikai követelményeknek, valamint hogy a könyvvizsgálatot úgy tervezzük meg és végezzük el, hogy kellő bizonyosságot szerezzünk arról, hogy az összevont (konszolidált) éves beszámoló nem tartalmaz lényeges hibás állításokat.
A vezetés felelőssége az összevont (konszolidált) éves beszámolóért 2.) Az összevont (konszolidált) éves beszámolónak a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardokkal összhangban történő elkészítése és valós bemutatása az ügyvezetés felelőssége. Ez a felelősség magában foglalja az akár csalásból, akár hibából eredő, lényeges hibás állításoktól mentes összevont (konszolidált) éves beszámoló elkészítése és valós bemutatása szempontjából meghatározó belső ellenőrzés kialakítását, bevezetését, fenntartását, a megfelelő számviteli politika kiválasztását és alkalmazását, valamint az adott körülmények között ésszerű számviteli becslések elkészítését.
4.) Az elvégzett könyvvizsgálat magában foglalja olyan eljárások végrehajtását, amelyek célja könyvvizsgálati bizonyítékot szerezni az összevont (konszolidált) éves beszámolóban szereplő összegekről és közzétételekről. A kiválasztott eljárások, beleértve az összevont (konszolidált) éves beszámoló akár csalásból, akár hibából eredő, lényeges hibás állításai kockázatának felméréseit, a könyvvizsgáló megítélésétől függnek. A kockázatok ilyen felmérésekor a könyvvizsgáló az összevont (konszolidált) éves beszámoló ügyvezetés általi elkészítése és valós bemutatása szempontjából meghatározó belső ellenőrzést azért mérlegeli, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzen meg, amelyek az adott körülmények között megfelelőek, de nem azért, hogy a vállalkozás belső ellenőrzésének hatékonyságára vonatkozóan véleményt mondjon. A könyvvizsgálat magában foglalja továbbá az alkalmazott számviteli alapelvek megfelelőségének és az ügyvezetés számviteli becslései ésszerűségének, valamint az összevont (konszolidált) éves beszámoló átfogó bemutatásának értékelését.
A könyvvizsgáló felelőssége 3.) A könyvvizsgáló felelőssége az összevont (konszolidált) éves beszámoló véleményezé-
Az összevont (konszolidált) üzleti jelentéssel kapcsolatos munkánk az összevont (konszolidált) üzleti jelentés és az összevont (konszolidált) éves
A Társaság 2008. évi összevont (konszolidált) éves beszámolóját Tolnai István könyvvizsgálta, aki 2009. április 10-én kelt könyvvizsgálói jelentésében minősítés nélküli záradékot (véleményt) bocsátott ki.
22
Éves jelentés 2009
beszámoló összhangjának megítélésére korlátozódott, és nem tartalmazta egyéb, a Társaság nem auditált számviteli nyilvántartásaiból levelezett információk áttekintését. 5.) Meggyőződésünk, hogy a megszerzett könyvvizsgálati bizonyítékok elegendő és megfelelő alapot nyújtanak a könyvvizsgálói záradékunk (véleményünk) megadásához. Záradék (vélemény) 6.) A könyvvizsgálat során az RFV Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. összevont (konszolidált) éves beszámolóját, annak részeit és tételeit,
azok könyvelési és bizonylati alátámasztását az érvényes Nemzetközi Könyvvizsgálati Standardokban foglaltak szerint felülvizsgáltuk, és ennek alapján elegendő és megfelelő bizonyosságot szereztünk arról, hogy az összevont (konszolidált) éves beszámolót a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardokkal összhangban készítették el. Véleményünk szerint az összevont (konszolidált) éves beszámoló az RFV Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. 2009. december 31-én fennálló vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetéről megbízható és valós képet ad. Az összevont (konszolidált) üzleti jelentés az öszszevont (konszolidált) éves beszámoló adataival összhangban van.
Budapest, 2010. április 09. BDO Magyarország Könyvvizsgáló Kft. 1126 Budapest, Nagy Jenő u. 10. nyilvántartási szám: 002387
Baumgartner Ferenc
Janda Szilvia
Ügyvezető
Bejegyzett Könyvvizsgáló Kamarai tagsági száma: 005924
Éves jelentés 2009
23
Independent Auditors’ Report
to the Shareholders of RFV Regionális Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. 1.) We have audited the accompanying 2009 consolidated annual financial statements of RFV Regionális Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt., which comprises the consolidated balance sheet as at 31 December 2009 – showing a balance sheet total of HUF 6,817,005 thousands and a profit for the year of HUF 805,963 thousands - , the related consolidated profit and loss account for the year then ended and the summary of significant accounting policies, and other explanatory notes to the consolidated financial statements. The Company’s consolidated annual financial statements for 2008 were audited by István Tolnai who issued an unqualified audit opinion in the auditor’s report dated 10 April 2009. Management’s Responsibility for the Consolidated Financial Statements 2.) Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financial statements in accordance with the International Financial Reporting Standards. This responsibility includes: designing, implementing, and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Auditor’s Responsibility 3.) Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on the audit and to assess whether the consolidated business report is consistent with the consolidated financial statements. 24
2009 Annual Report
We conducted our audit in accordance with Hungarian National Auditing Standards and with the applicable laws and regulations in Hungary that are in compliance with the International Auditing Standards. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonably assurance whether the consolidated financial statements are free from material misstatement. 4.) An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as the evaluating the overall presentation of the consolidated financial statements.
Opinion: 6.) We have audited the elements and of the disclosures in the consolidated annual financial statements, along with underlying records and supporting documentation, of RFV Regionális Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. in accordance with the International Financial Reporting Standards. In our opinion the consolidated annual financial statements give a true and fair view of the equity and financial position of RFV Regionális
Fejlesztési, Beruházó, Termelő és Szolgáltató Nyrt. as at 31 December 2009 and of the result of its operation for the year then ended. The consolidated business report corresponds to the disclosures of the consolidated financial statements. This is the translation of the original Hungarian statutory report. In case of any discrepancies, the original Hungarian version prevails.
Budapest, 9 April 2010
BDO Hungary Audit Ltd. 1126 Budapest, Nagy Jenő u. 10. Registration number: 002387
Ferenc Baumgartner
Szilvia Janda
Managin Director
Certified Auditor Chamber registration No.:005924
Our work regarding the consolidated business report is restricted to assessing whether the consolidating business report is consistent with the consolidated financial statements and does not include reviewing other information originated from non audited financial records. 5.) We believe that the audit we have obtained is sufficient and appropriate to provide basis for our audit opinion. 2009 Annual Report
25
Társasági információk A társaság székhelye: Regionális Fejlesztési Vállalat Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (RFV Nyrt.) 1122 Budapest, Székács u. 29. Telefon: +36-1-279-3550 Fax: +36-1-279-3551 Web: www.rfv.hu Hirdetmények közzétételének helye: A társaság közleményeit a honlapján (www.rfv.hu) és a Budapesti Értéktőzsde honlapján (www.bet.hu) teszi közzé. Az RFV részvényről információ a BÉT honlapján, valamint a Reuters rendszeren az RFV.BU RIC kóddal, a Bloomberg rendszeren az RFV HB EQUITY kóddal érhető el. Befektetői Kapcsolattartó: Tátrai Péter E-mail:
[email protected] Telefon: +36-1-279-3550 Fax: +36-1-279-3551
Corporate Information Headquarter of the company: Regional Development Company Plc. H-1122 Budapest, Székács u. 29. Telephone: +36-1-279-3550 Fax: +36-1-279-3551 Web: www.rfv.hu Announcements: The company publishes its announcements on RFV’s website (www.rfv.hu) and on the website of Budapest Stock Exchange (www.bet.hu). Information on RFV is available on the website of the Budapest Stock Exchange, on Reuters using RIC code RFV.BU and on Bloomberg using code RFV HB. Investor Relations Officer: Péter Tátrai E-mail:
[email protected] Telephone: +36-1-279-3550 Fax: +36-1-279-3551
26
