European Real Estate Securities Fund

Cohen & Steers SICAV

European Real Estate Securities Fund Vereenvoudigd Prospectus 1 september 2011 Belangrijke Informatie In dit vereenvoudigd Prospectus worden uitsluitend de kerngegevens beschreven van het European Real Estate Securities Fund (het ‘Compartiment’), een Compartiment ('Sub-Fund')van Cohen & Steers SICAV (de ‘Vennootschap’) (;the Company'). De Vennootschap is een open- end beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal (société d'investissement à capital variable) en beperkte aansprakelijkheid, opgericht voor onbepaalde duur op 21 oktober 2002 in het Groothertogdom Luxemburg overeenkomstig de wet van 10 augustus 1915 inzake handelsvennootschappen, zoals gewijzigd, en is geregistreerd krachtens Deel I van de wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging. De Vennootschap bestaat uit diverse compartimenten die, met hun categorieën van aandelen, worden beschreven in het volledige Prospectus. Beleggingsdoel Totaalrendement bestaande uit inkomsten en vermogensgroei door beleggingen in de aandelen van bedrijven uit de Europese vastgoedsector (‘Europese Vastgoedeffecten’) ('European Real Estate Securities'), mits deze effecten als Verhandelbare Effecten (‘Transferable Securities’) kunnen worden beschouwd. Beleggingsbeleid Het Compartiment zal hoofdzakelijk beleggen in de effecten van bedrijven die werkzaam zijn in lidstaten van de ‘Eurozone’ of landen die tot de ‘Eurozone’ kunnen toetreden (lidstaten op enig moment van de Europese Unie die de euro als hun munteenheid hebben aangenomen), en in Denemarken, Noorwegen, Zweden, Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk. In beperkte mate kan ook worden belegd in aandelen van bedrijven uit de kleinere Europese opkomende markten. Soms kan ook worden belegd in niet-Europese bedrijven die hoofdzakelijk zakendoen in Europa. Het Compartiment kan daarnaast beleggen in preferente aandelen, in gewone aandelen converteerbare obligaties en andere aan aandelen gekoppelde

instrumenten. Bedrijven in de vastgoedsector kunnen vastgoedontwikkelaars, bedrijven die hoofdzakelijk betrokken zijn bij opbrengsteigendommen, en gespecialiseerde eigendomsinstrumenten omvatten. Het Compartiment kan niet meer dan 10% van zijn totale nettovermogen beleggen in eenheden of aandelen van andere ICBE's en/of andere ICB's. Beleggersprofiel Het Compartiment is geschikt voor lange termijn beleggers die gericht zijn op inkomsten en een gemiddelde vermogensgroei via posities in vastgoedgerelateerde aandelen van Europese markten. Een belegger dient in staat te zijn om een gemiddeld tot hoog risico te dragen, waaronder het risico van beursvolatiliteit en verlies van kapitaal. Zie 'Risicoprofiel' hieronder en ‘Risk Factors’ in het Prospectus. Aandelen van Categorie G, GX, I en IX ('Çlass G,GX,I and IX Shares') dienen uitsluitend te worden geplaatst bij institutionele beleggers in de betekenis van artikel 174 (2) van de wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging. Overdracht van deze aandelen dient beperkt te zijn tot overdracht naar dergelijke institutionele beleggers. Het aanbod of de verkoop van aandelen aan een inwoner van de Verenigde Staten (‘United States Person’), zoals gedefinieerd in het Prospectus, is verboden. Risicoprofiel Het Compartiment is onderhevig aan koers-, renteen wisselkoersschommelingen en andere risico’s die inherent zijn aan het beleggen in effecten wereldwijd. Daarnaast gaat beleggen in Europese Vastgoedeffecten gepaard met bijzondere risico’s, waaronder de conjunctuurgevoeligheid van vastgoedwaarden, te dichte bebouwing en concurrentieverhoging, stijging van de onroerendgoedbelasting en de bedrijfskosten, demografische trends en wijzigingen in de financieringsvoorwaarden. Beleggen in opkomende

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Het totaalrendement verstrekt door de Portefeuillebeheerder is de procentuele wijziging in de Nettovermogenswaarde (‘Net Asset Value’) van de Aandelen van Categorie I van het Compartiment voor (i) elk boekjaar afgesloten per 31 december van de vermelde jaren en (ii) de periode vanaf de introductiedatum van het Compartiment tot 31 december 2010voor het cijfer ‘Sinds introductie’. Resultaten na 31 december 2010 kunnen verschillen, wellicht zelfs substantieel verschillen van de getoonde resultaten. Bovendien kunnen de resultaten van andere categorieën van aandelen hoger of lager zijn, omdat hun vergoedingen en kosten verschillen. Het totaalrendement omvat de verandering in Nettovermogenswaarde, kosten en lasten (exclusief verkoopkosten) en herbelegging van uitkeringen. De resultaten van het Compartiment veranderen na verloop van tijd en de waarde van de aandelen ('Shares')kan zowel stijgen als dalen, waardoor de Aandelen van een belegger bij uittreding meer of minder waard kunnen zijn dan de originele aankoopprijs.

markten kan onderhevig zijn aan meer liquiditeitsen andere risico’s dan beleggen in meer ontwikkelde economieën. Zie ‘Risk Factors’ in het Prospectus. Er kan geen zekerheid worden geboden dat het beleggingsdoel zal worden verwezenlijkt, dat het belegde vermogen zal worden behouden, dat het vermogen in waarde zal stijgen of dat inkomsten zullen worden gegenereerd. Beleggingsresultaten kunnen aanzienlijk en onvoorspelbaar variëren op maand-, kwartaal- of jaarbasis. Een belegging in het Compartiment vertegenwoordigt geen compleet beleggingsplan. Resultaten

2010

2009

2008

Sinds introductie (21 oktober 2002)

13,73%

36,00%

-48,93%

6,74%

Kenmerken van het Compartiment Referentievaluta

Euro

Boekjaar

31 december

Beursnotering

Geen

Introductiedatum

21 oktober 2002

Waarderingsdatum (‘Valuation Date’) en berekening van de Nettovermogenswaarde (‘Net Asset Value Calculation’)

Elke werkdag (‘Business Day’) om 12.00 uur (MIDDEN-EUROPESE TIJD: 'MET')

Publicatie van de Nettovermogenswaarde

Beschikbaar bij de Vennootschap

Categorieën van Aandelen Kosten en lasten

Verkoopkosten 1

Beheersvergo eding

Vergoeding voor diensten aan aandeelhouders

Inschrijvingskosten (belasting) in Luxemburg3

Beperking op kosten 4

A

Maximaal 5,00%

1,40%

Geen

0,05%

2,00%

AX

Maximaal 5,00%

1,40%

Geen

0,05%

2,00%

G

Geen

1,20%

Maximaal 0,25%

0,01%

1,50%

GX

Geen

1,20%

Maximaal 0,25%

0,01%

1,50%

I

Geen

0,90%

Geen

0,01%

1,30%

IX

Geen

0,90%

Geen

0,01%

1,30%

Categorie van Aandelen

1

Berekend op basis van het volledige bedrag in de valuta van inschrijving. De verkoopkosten op Aandelen van Categorie A dienen naar het Compartiment terug te keren. Aan beleggers die een aanvraag voor inschrijving op Aandelen op dezelfde Waarderingsdatum hebben ingediend, worden verkoopkosten tegen hetzelfde percentage in rekening gebracht. Indien krachtens de plaatselijke wetgeving of praktijk in een land waar Aandelen van Categorie A worden aangeboden, een lager tarief dan het bovenstaande voor verkoopkosten voor een bepaalde order is vereist, kan de

2

2

Vennootschap toestaan dat Aandelen in dat land worden verkocht tegen een lagere totaalprijs dan de bovenstaande toepasselijke prijs, in overeenstemming met de maximale bedragen toegestaan op basis van de wet en praktijk in dat land. Berekend op het gemiddelde dagelijkse Nettovermogen (vóór aftrek van de vergoeding) en verschuldigd aan het einde van het kwartaal aan de Portefeuillebeheerder krachtens de bepalingen van de Investment Management Agreement.

3

4

Jaarlijkse Luxemburgse taxe d’abonnement die elk kwartaal door het Compartiment verschuldigd is. Alle kosten vermeld bij ‘Charges and Expenses’ in het Prospectus komen ten laste van het Compartiment. Totdat de Portefeuillebeheerder de Vennootschap anders in kennis

stelt, zal hij vrijwillig het Compartiment elk bedrag terugbetalen van de totale vergoedingen en kosten van het Compartiment dat de percentages van de gemiddelde Nettovermogenswaarde voor het boekjaar vermeld voor elke Categorie van Aandelen te boven gaat.

Andere kenmerken Categorie van Aandelen

Beperkingen op eigendom van Aandelen1

Minimaal bedrag van eerste belegging 3

Minimaal bedrag van volgende belegging

Minimale belegging

A

Geen

Halfjaarlijkse dividenduitkering

€ 5.000

€ 500

€ 500

AX

Geen

Herbelegging van de inkomsten

€ 5.000

€ 500

€ 500

G

Enkel voor institutionele beleggers


€ 100.000

€100.000

€100.000

GX



€100.000

€100.000

€100.000

I



€ 100.000

€ 100.000

€ 100.000

IX



€ 100.000

€ 100.000

€ 100.000

1

2 3

Uitkeringsbeleid2

Zie ‘Issue of Shares, Subscription and Payment Procedure – Subscription Restrictions’ in het Prospectus. Zie ‘Distributions’ in het Prospectus. Of de tegenwaarde in een andere valuta (indien van toepassing); in welk geval de kosten voor valutaomzetting

ten laste van de belegger komen. Van deze minima kan in bepaalde gevallen of in het algemeen worden afgezien of ze kunnen worden veranderd, indien zo beslist door de Raad van Bestuur.

Inschrijving, Uittreding en Omzetting Inschrijving Categorie van Aandelen

Handelsdag ('Dealing Day') 1

A/AX

Deadline voor aanvraag 2

Deadline voor betaling

Elke Werkdag

11.00 uur (MET) op de relevante Handelsdag bij de Transfer Agent

De betaling voor de Aandelen moet ontvangen zijn op de derde Werkdag volgend op de Handelsdag bij het kantoor van de Bewaarder.

G/GX

Elke Werkdag



I/IX

Elke Werkdag



1

Aandelen worden uitgegeven tegen een prijs op basis van de Nettovermogenswaarde per aandeel van de relevante Categorie berekend op de eerstvolgende Waarderingsdatum na de relevante Handelsdag. Zie ‘Issue of Shares, Subscription and Payment Procedure – Subscription Fee on Large Transactions’ in het Prospectus voor vergoedingen die in bepaalde gevallen van toepassing kunnen zijn op inschrijvingen.

2

3

Aanvragen die met de vereiste identiteitsbewijzen uiterlijk op dit tijdstip op een Handelsdag bij de Transfer Agent zijn ontvangen, worden op deze Handelsdag verwerkt, mits compleet en geaccepteerd. Aanvragen ontvangen na de deadline op de Handelsdag worden de volgende Handelsdag verwerkt.

Uittreding Categorie van Aandelen

Handelsdag1


Deadline voor betaling 3

A/AX

Elke Werkdag


De opbrengst van de inkoop van de Aandelen zal worden betaald drie Werkdagen na de Handelsdag

G/GX

Elke Werkdag



I/IX

Elke Werkdag



1

Aandelen worden teruggekocht tegen een prijs op basis van de Nettovermogenswaarde per aandeel berekend op de eerstvolgende Waarderingsdatum na de Handelsdag. Doorgaans worden geen uittredingskosten in rekening gebracht, maar zie ‘Redemption of Shares – Redemption Fee on Large Transactions ‘ en ‘ - Trading Fee’ in het Prospectus voor vergoedingen die in bepaalde gevallen van toepassing kunnen zijn op inschrijvingen.

2

3

Aanvragen die uiterlijk op dit tijdstip op een Handelsdag zijn ontvangen, worden op deze Handelsdag verwerkt indien ze volledig en geaccepteerd zijn. Aanvragen ontvangen na de deadline op de Handelsdag worden de volgende Handelsdag verwerkt. In het belang van de overige Aandeelhouders ('Shareholders') behoudt de Vennootschap zich het recht voor om betaling nog drie dagen uit te stellen in ongunstige marktomstandigheden.

Omzetting Categorie van aandelen

Converteerbaar in

Handelsdag1


Deadline voor betaling 3

A

Aandelen van Categorie A of AX van een ander Compartiment of Aandelen van Categorie AX van dit Compartiment

Elke Werkdag

11.00 uur (MET) op de relevante Handelsdag in het kantoor van de Transfer Agent

Nieuwe Aandelen worden geleverd drieWerkdagen na de Handelsdag

AX

Aandelen van Categorie A of AX van een ander Compartiment of Aandelen van Categorie A van dit Compartiment

Elke Werkdag



G

Aandelen van Categorie G of GX van een ander Compartiment of Aandelen van Categorie GX van dit Compartiment

Elke Werkdag



GX

Aandelen van Categorie G of GX van een ander Compartiment of Aandelen van categorie G van dit Compartiment

Elke Werkdag



I

Aandelen van Categorie A, AX, G, GX, I of IX van een ander Compartiment of Aandelen van Categorie A, AX, G, GX of IX van dit Compartiment

Elke Werkdag



IX

Aandelen van Categorie A, AX, G, GX, I of IX van een ander Compartiment of Aandelen van Categorie A, AX, G , GX of I van dit Compartiment

Elke Werkdag



1

2

Aandelen worden verwerkt tegen een prijs op basis van de Nettovermogenswaarde per Aandeel berekend op de eerstvolgende Waarderingsdatum na de Handelsdag. Voor deze Aandelen zijn geen omzettingskosten verschuldigd. Aanvragen die uiterlijk op dit tijdstip op een Handelsdag zijn ontvangen, worden op deze Handelsdag verwerkt indien ze volledig en geaccepteerd zijn. Aanvragen

ontvangen na de deadline op de Handelsdag worden de volgende Handelsdag verwerkt. 3

4

In het belang van de overige Aandeelhouders behoudt de Vennootschap zich het recht voor om de conversie nog drie dagen uit te stellen in ongunstige marktomstandigheden.

Andere gegevens Hoofdkantoor 2-8 avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg

Bewaarder, Administrator, Betaal- en domiciliëringskantoor, Registratie- en Transfer Agent Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg

Promotor Cohen & Steers Capital Management, Inc. 280 Park Avenue New York, New York 10017, VS

Accountant PricewaterhouseCoopers, Luxembourg 400, route d'Esch L-1014 Luxemburg

Portefeuillebeheerder Cohen & Steers Europe SA Terhulpsesteenweg 166 B- 1170 Brussel, België

Toezichthouder Commission de Surveillance du Secteur Financier Luxemburg

Verkoper Cohen & Steers Europe SA Terhulpsesteenweg 166 B-1170 Brussel, België Fiscaal kader Krachtens de huidige wetgeving en praktijk is de Vennootschap geen Luxemburgse inkomstenbelasting verschuldigd.

van de Vennootschap is gewoonlijk onderworpen aan een vaste registratiebelasting van EUR 75. De Vennootschap zal naar beste vermogen haar activiteiten zo verrichten dat geen belasting verschuldigd is buiten Luxemburg en zal hoofdzakelijk beleggen in effecten waarop geen bronbelasting op rente of kortingen wordt ingehouden.

Op Aandelen van Categorie A en AX wordt een inschrijvingsbelasting geheven tegen een jaarlijks tarief van 0,05% van het totale nettovermogen van deze Categorieën op de laatste dag van elk kalenderkwartaal. Op Aandelen van Categorie G, GX, I en IX wordt een inschrijvingsbelasting geheven tegen een jaarlijks tarief van 0,01% van het nettovermogen, die elk kwartaal wordt berekend en verschuldigd is aan het einde van het betreffende kwartaal. Deze belasting is echter niet verschuldigd op het gedeelte van het nettovermogen van het Compartiment belegd in andere Luxemburgse ICBE’s en/of ICB’s, mits dergelijke eenheden of aandelen al onderworpen waren aan de inschrijvingsbelasting. Er is normaal gesproken geen zegelbelasting of een andere belasting betaalbaar tegen een proportioneel tarief in verband met de uitgave van Aandelen in ruil voor contanten door de Vennootschap. Elke modificatie aan de Artikelen

Op inkomsten uit de beleggingen van de Vennootschap in effecten gehouden in het Compartiment kan bronbelasting worden ingehouden in de landen van de uitgevende instellingen van deze effecten. Aangezien de Vennootschap zelf vrijgesteld is van inkomstenbelasting, is ingehouden bronbelasting, indien van toepassing, niet terugbetaalbaar in Luxemburg. Andere belastingen kunnen verschuldigd zijn op de inkomsten of meerwaarden ontvangen door beleggers. Beleggers die twijfels hebben inzake hun fiscale situatie, dienen professioneel advies of informatie bij hun lokale organisaties aan te vragen.

Overige informatie Zie het volledige Prospectus van de Vennootschap voor meer informatie. In het Prospectus worden de rechten en plichten van beleggers en hun wettelijke

relatie met het Compartiment vermeld. Het Prospectus, de recentste jaar- en halfjaarverslagen van de Vennootschap en bepaalde belangrijke 5

overeenkomsten waarbij de Vennootschap partij is, kunnen op elk moment gratis worden verkregen bij de Vennootschap. Deze documenten geven details over het doel, de vergoedingen en kosten, soorten beleggingen, risico’s en andere relevante zaken van het Compartiment.

momenteel bestaan en waarvoor afzonderlijke vereenvoudigde Prospectussen beschikbaar zijn. Termen die hier niet specifiek worden gedefinieerd, verwijzen naar het engelse woord dat erachter vermeld staat in het volledige Prospectus.. Neem voor meer informatie contact op met Cohen & Steers Europe SA, Terhulpsesteenweg 166, B- 1170 Brussel, België.

Dit Vereenvoudigd Prospectus beschrijft niet alle compartimenten van de Vennootschap die Plaatselijke informatie

Aandeelhouders en toekomstige aandeelhouders in België dienen voor bijkomende informatie het bijvoegsel te lezen dat met het prospectus wordt verstrekt. 36188 / 5451751v3

6

European Real Estate Securities Fund

Recommend Documents