Electrabel Jaarverslag Jaarverslag

Electrabel Jaarverslag 2006

Jaarverslag

2006

N

Cover Jaarverslag baseline neg.i1 1

04-04-2007 13:18:16

1

Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen

p. 2

Organen van bestuur en controle

p. 4

Panorama van de groep Electrabel p. 5 Electrabel vandaag

p. 6

Het Electrabel-aandeel

p. 8

Geconsolideerde kerncijfers

p. 9

4

Geconsolideerde jaarrekening

p. 51

Consolidatie-organogram van de Electrabel-groep p. 52 Geconsolideerde winsten verliesrekening

p. 55

Geconsolideerde balans

p. 56

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen p. 58

2 3

Jaarverslag

p. 11

Markante ontwikkelingen

p. 12

Financiële toestand

p. 18

Corporate governance p. 33 Inleiding

p. 34

Raad van bestuur

p. 35

Comités opgericht door de Raad van bestuur p. 43 College van commissarissen

p. 48

Overige informatie

p. 49

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

p. 59

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening

p. 60

Verslag van het College van commissarissen

5

Jaarrekening Electrabel N.V. Inleiding

p. 132

p. 135 p. 136

Balans

p. 137

Resultatenrekening

p. 138

Resultaatverwerking

p. 138

Bijlagen

p. 139

Tabellen

p. 140

Woordenlijst

p. 144

Sites in Europa

p. 145

Informatie

p. 146

Colofon Dit Jaarverslag kwam tot stand onder coördinatie van het Secretariaat van Electrabel. Het grafisch concept en de productie werden toevertrouwd aan

, Parijs (Frankrijk).

Foto kaft: Luk Vander Plaetse Druk: Antilope, Lier (België) Verantwoordelijk uitgever: Patrick van der Beken Pasteel, Regentlaan 8, 1000 Brussel, België

1


p. 2


p. 4


p. 6


p. 8


p. 9

4


p. 51


p. 55


p. 56


2 3

Jaarverslag

p. 11


p. 12


p. 18


p. 34

Raad van bestuur

p. 35


p. 48

Overige informatie

p. 49


p. 59


p. 60


5


p. 132

p. 135 p. 136

Balans

p. 137

Resultatenrekening

p. 138

Resultaatverwerking

p. 138

Bijlagen

p. 139

Tabellen

p. 140

Woordenlijst

p. 144

Sites in Europa

p. 145

Informatie

p. 146

Jaarverslag 2006

Electrabel - Jaarverslag 2006



2006 was in de eerste plaats het jaar van de aankondiging van het fusieproject tussen SUEZ en Gaz de France. Dit project kadert perfect binnen de voornaamste krachtlijn van onze strategie sinds meer dan 15 jaar, aangezien het onder andere de oprichting beoogt van een leidinggevende onderneming op wereldvlak rond de synergieën “aardgas – elektriciteit”. De industriële kracht en waarde van dit project worden door alle waarnemers unaniem erkend. Electrabel heeft daar resoluut toe bijgedragen. Tegelijkertijd heeft onze onderneming de gevolgde koers aangehouden en uitstekende resultaten geboekt, die de grote relevantie van ons ondernemingsmodel en van de strategische keuzes van de laatste jaren benadrukken. Doorgaan op de ingeslagen weg betekende voor Electrabel in 2006, de ingenomen posities optimaal benutten en tegelijk de activiteiten in Europa verder ontwikkelen. En dat is precies wat onze onderneming heeft gedaan: van het beheer van onze centrales, andermaal een voorbeeld van betrouwbaarheid, over de activiteit Trading en Portfolio Management heen, waar de markten optimaliseringsoperaties tot recordresultaten hebben geleid, tot de verkoop, met de stabilisering van ons marktaandeel in alle segmenten in België en een vooruitgang ‘met twee cijfers’ elders in Europa, beschikken wij over een stevige basis waardoor we de toekomst met vertrouwen tegemoet kunnen zien. Aan uitdagingen ontbreekt het uiteraard niet. In de eerste plaats zullen we onze ambities moeten bevestigen op de NoordwestEuropese markt. De Benelux, Frankrijk en Duitsland vormen, wat elektriciteit betreft, steeds meer een eengemaakte markt, een continentale plaat, waarop Electrabel over bevoorrechte posities beschikt. Al sinds jaren draagt onze onderneming bij tot de integratie van de markten in die landen. Zo hebben wij in 2006 de oprichting ondersteund van een Belgische elektriciteitsbeurs – Belpex – die gekoppeld is aan haar Franse en Nederlandse tegenhangers. In de toekomst wordt deze Europese continentale plaat de facto een uitverkoren terrein voor de groei van onze onderneming. Er zijn belangrijke investeringsbeslissingen voorzien: in de komende jaren zullen er nieuwe centrales gebouwd worden in Nederland, Duitsland, Frankrijk en België. Parallel daarmee gaat Electrabel zich eveneens inzetten om er haar marktaandelen verder uit te bouwen. Deze groei is enkel mogelijk dankzij het werk dat onze ontwikkelingsteams in de afgelopen jaren hebben geleverd. Projecten zijn er voldoende. Over sommige is de beslissing reeds genomen, andere zitten in de pijplijn. Ze beantwoorden echter zonder uitzondering aan de strenge rentabiliteitscriteria, die steeds het handelsmerk van Electrabel zijn geweest.



Wat de beoogde capaciteit betreft, koestert de Groep ambitieuze doelstellingen met een uitbreiding tot 35 GW tegen 2009 in Europa en tot 75 GW tegen 2012, wereldwijd. Onze onderneming zal haar ambities dus niet beperken tot het elektriciteitssysteem van de continentale plaat. Electrabel beschikt reeds over een bijzonder stevige basis in Italië, op het Iberische schiereiland, in Polen en in Hongarije. Ze onderzoekt opportuniteiten overal elders in Europa en zal dat blijven doen. Gezien de beperkte mogelijkheden inzake overnames op dit ogenblik en om meer voordeel te halen uit de ontwikkelingscycli in sommige andere regio’s van de wereld, bestuderen wij een project over de toenadering tussen de activiteiten van Electrabel en SUEZ-TRACTEBEL, in het bijzonder die van de entiteit SUEZ Energy International. Door deze integratie zou de ontwikkeling van de energieactiviteiten van de Groep kunnen worden uitgebreid, wat al haar componenten ten goede zou komen. Maar deze groei zal niet tot elke prijs gebeuren. Hij moet rendabel en tegelijk duurzaam zijn. Een onderneming, temeer wanneer deze actief is in de energiebranche, moet haar activiteiten laten aansluiten bij het specifieke kader van de samenleving binnen dewelke ze haar activiteiten uitoefent. De milieu-uitdagingen waarmee onze planeet wordt geconfronteerd – en in het bijzonder die welke met het klimaat te maken hebben – zijn weliswaar wereldwijd, maar de oplossingen zijn vaak lokaal. Het zijn meteen ook onze uitdagingen. We moeten dus groeien, de rentabiliteit van onze activiteiten verzekeren en onze bijdrage leveren in de strijd tegen de opwarming van de planeet, overal waar wij actief zijn. Dit is een immense uitdaging die Electrabel zeker wil aannemen.

Brussel, 6 maart 2007


Jean-Pierre Hansen

Gérard Mestrallet

Gedelegeerd bestuurder

Voorzitter


Organen van bestuur en controle – toestand op 6 maart 2007 Raad van bestuur

Strategisch comité

Voorzitter: Gérard MESTRALLET

Voorzitter: Jean-Pierre HANSEN

Ondervoorzitter en Gedelegeerd bestuurder:

Leden:

Jean-Pierre HANSEN

Gérard MESTRALLET

Ondervoorzitter: Emmanuel van INNIS

Emmanuel van INNIS

Leden:

Alain CHAIGNEAU

Alain CHAIGNEAU

Gérard LAMARCHE

Baron CROES

Baron VANDEPUTTE

Jean-Pierre DEPAEMELAERE

Baron VAN WAEYENBERGE

Pierre DRION Yves de GAULLE

Auditcomité

Baron van GYSEL de MEISE

Voorzitter: Baron CROES

Luc HUJOEL Gérard LAMARCHE Robert-Olivier LEYSSENS Jean-Pierre RUQUOIS Lutgart VAN den BERGHE Baron VANDEPUTTE Baron VAN WAEYENBERGE Geert VERSNICK Xavier VOTRON Secretaris van de vennootschap:

Leden: Gérard LAMARCHE Jean-Pierre RUQUOIS

Benoemings- en bezoldigingscomité Voorzitter: Gérard MESTRALLET Leden: Lutgart VAN den BERGHE Baron VANDEPUTTE

Patrick van der BEKEN PASTEEL

College van commissarissen

Algemene directie

DELOITTE Bedrijfsrevisoren

Voorzitter: Jean-Pierre HANSEN Leden: Alfred BECQUAERT

Verantwoordelijke vertegenwoordigers: Philip MAEYAERT, Laurent BOXUS Bedrijfsrevisoren

Eric BOSMAN

ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren

Sophie DUTORDOIR

Verantwoordelijke vertegenwoordigers:

Alfred HOFMAN

Pierre ANCIAUX, Vincent ETIENNE

Jacques HUGE

Bedrijfsrevisoren

Alain JANSSENS Philippe LERMUSIEAU Walter PEERAER Nicolas TISSOT Philippe VAN TROEYE


Panorama van de groep Electrabel Electrabel vandaag

p. 6

Het Electrabel‑aandeel

p.


p. 9


1

5

1


Electrabel vandaag Electrabel behoort tot de top van de energieondernemingen

In elke strategische keuze houdt de onderneming rekening met

in Europa en is marktleider in de Benelux. Ze beoogt een

de milieufactor. Ze toetst elke beslissing en elke actie aan haar

duurzame groei op haar kernmarkten met inachtneming van

vier basiswaarden: klantgerichtheid, performantie, aandacht voor

strikte rentabiliteitscriteria. Om zo goed mogelijk te voldoen aan

de medewerkers en zin voor verantwoordelijkheid. Electrabel

de behoeften van haar klanten steunt de onderneming op een

maakt deel uit van SUEZ, een internationale industriële en

Europees net van dochterondernemingen en partnerschappen

dienstengroep die actief is op het vlak van energie en milieu.

met lokale operatoren. Ze haalt het beste uit de vele synergieën

Hij bezit 98,62 % van de aandelen van de onderneming, die

tussen elektriciteit en aardgas. Een sterke financiële structuur,

daardoor ten volle de vele synergieën die in de SUEZ-groep

deskundigheid op hoog niveau, een helder bedrijfsmodel en een

aanwezig zijn kan benutten.

geïntegreerd risicobeheer vormen haar steunpilaren.

Verkoop: 23 457 GWh Productie: 4 711 MW Personeel: 957 Verkoop: 73 454 GWh Productie: 13 127 MW Personeel: 8 445 Verkoop: 3 242 GWh Productie: 376 MW Personeel: 18 Verkoop: 15 135 GWh Productie: 4 839 MW Personeel: 1 541 Verkoop: 1 522 GWh Productie: 758 MW Personeel: 54 Verkoop: 132 GWh Productie: 366 MW


Verkoop: 10 394 GWh Productie: 296 MW Personeel: 196 Verkoop: 9 382 GWh Productie: 1 654 MW Personeel: 1 312 Verkoop: 3 435 GWh Productie: 1 676 MW Personeel: 411 Verkoop: 16 371 GWh Productie: 2 219 MW Personeel: 1 086

Strategische markten Benelux markt Markt van grote historische operatoren Ontwikkelingsmarkt Thuismarkt


Kernactiviteiten

Kerncijfers

Verkoop van elektriciteit, aardgas en energieproducten en -diensten

VERKOOP

Electrabel dient zich aan als een leverancier van globale en op maat

Europa buiten Benelux

ontwikkelde energieoplossingen aan industriële ondernemingen.

Aardgas

Ze biedt de kleine en middelgrote ondernemingen en de

Benelux

residentiële klanten nabuurschap en kwaliteit, zodat zij al hun


specifieke verwachtingen kan inlossen. Aan de basisproducten

KLANTEN

voegt ze diensten toe die een toegevoegde waarde opleveren. De elektriciteitsverkoop buiten België is goed voor meer dan 53 % van het totale volume. De onderneming wil tegen 2009 een verkoopvolume van 200 TWh bereiken.

Productie van elektriciteit

Elektriciteit

GWh

100 154

Benelux

56 371 GWh

productieactiviteiten in de verschillende Europese regio’s. Ze beheert een gediversifieerd productiepark van 30 021 MW. De doelstellingen die de onderneming daarbij hanteert zijn een hoog energierendement en een zo klein mogelijke impact op het milieu. Het Europese park bestaat voor een groot deel uit hoogrenderende gasturbines (7 700 MW), uitermate bedrijfszekere kerncentrales (6 300 MW) en hernieuwbare energiebronnen (4 800 MW). 49,1 % van de productie is CO2-emissievrij. De onderneming mikt tegen 2009 op een productiecapaciteit van 35 000 MW.

Trading van elektriciteit en aardgas

84 921

81 022 3 899

Elektriciteit

5 658 684

Benelux

3 937 180


1 721 504

Aardgas

2 225 732

Benelux

2 164 503 61 229


Electrabel versterkt haar lokale geografische aanwezigheid met

156 525

Kabeltelevisie

537 642

PRODUCTIE

Productiecapacteit

MW

30 021

Benelux

18 213


11 808

Productie elektriciteit

GWh

136 425

88 375

Benelux

48 049

Europa buiten Benelux Productie warmte

GWh

13 293

Benelux

8 028


5 265

PERSONEEL Aantal werknemers in actieve dienst

FTE

14 020

Electrabel is actief in trading op alle energiemarkten van Europa,

Benelux

9 420

van Scandinavië tot Spanje en van de Benelux tot Polen. Trading

Europa buiten Benelux*

4 600

speelt een sleutelrol in haar Europese strategie. Door haar tradingactiviteiten, zoals aankoop van brandstoffen, valorisatie van de centrales en verkoop, optimaliseert de onderneming haar globale energiepositie op de markten.

MILIEU

Productiecapacteit CO2-uitstootvrij Europa

% van de totale capaciteit

41,2

België

% van de totale capaciteit

52,0

Elektriciteitsproductie CO2-uitstootvrij

Exploitatie van distributienetten voor elektriciteit en aardgas In Wallonië (België) staat Electrabel in voor de technische exploitatie, het onderhoud en de ontwikkeling van distributienetten voor elektriciteit en aardgas in opdracht van onafhankelijke distributienetbeheerders. In de loop van 2006 trok de onderneming zich in Vlaanderen en Brussel terug uit

Europa

% van de totale productie

49,1

België

% van de totale productie

61,6

FINANCIËN Opbrengsten

in miljoenen EUR

13 507

Resultaat uit operaties

1 601

Operationele winst

2 272

* CNR inbegrepen

deze activiteit.


1

1

Panorama van de groep Electrabel Het Electrabel-aandeel

Het Electrabel-aandeel Bedrag van het dividend Bruto: 17,80 euro per maatschappelijk aandeel

Deze bedragen komen exact overeen met het interimdividend

Netto: 13,35 euro per maatschappelijk aandeel

beslist door de Raad van bestuur van 13 december 2006, betaalbaar vanaf 19 december 2006 tegen afgifte van coupon

Netto met coupon strip VVPR: 15,13 euro per maatschappelijk

nr. 18, desgevallend samen met coupon strip VVPR nr. 18,

aandeel

aan de loketten van de volgende instellingen in België: Bank Degroof, Dexia Bank België, Fortis Bank, ING België, KBC Bank, Petercam.

Totaal aantal maatschappelijke aandelen en stemrechten op 31 december 2006 54 878 197

Agenda

25 april 2007

Het Jaarverslag 2006 is ter beschikking op www.electrabel.com

10 mei 2007

Gewone algemene vergadering en verspreiding van het Jaarverslag 2006

24 augustus 2007

Vergadering van de Raad van bestuur die de halfjaarlijkse rekening 2007 afsluit.


Panorama van de groep Electrabel Geconsolideerde kerncijfers


Opbrengsten In miljoenen EUR

13 507

11,0 %

12 218

17,8 %

Diensten en andere

Diensten en andere

46,6 %

45,5 %

17,9 %

Verkoop elektriciteit Benelux

Verkoop aardgas

Verkoop elektriciteit Benelux

15,0 %

Verkoop aardgas

20,6 %

25,6 % Verkoop elektriciteit buiten Benelux

Verkoop elektriciteit buiten Benelux

2006

2005

Operationele winst


In miljoenen EUR

In miljoenen EUR

2 272 1 601

1 948

1 444

+16,6 %

+10,9 %

2006


2005

2006

2005

1

1

Panorama van de groep Electrabel Geconsolideerde kerncijfers

Nettoresultaat - aandeel van de Groep In miljoenen EUR

2 142 1 908

+12,3 %

2006

2005

Verkoop aardgas

Verkoop elektriciteit

In TWh

In TWh

200

84,9

156,5

145,5

73,3

2006

150

+15,8 %

+7,6%

2005



Benelux

Benelux

2006

100

2005

50

0

10 Electrabel - Jaarverslag 2006

2

Jaarverslag Markante ontwikkelingen

p. 12

De verkoop van elektriciteit en aardgas blijft gestaag stijgen

p. 12

Electrabel stelt aan al haar categorieën van klanten aangepaste oplossingen voor

p. 13

Electrabel vergroot haar geïnstalleerd vermogen en start grote investeringsprojecten op

p. 14

Electrabel vergroot het aandeel van haar CO2‑vrije centrales met het oog op duurzame ontwikkeling

p. 14

Europa begint in te zien dat het inzake energie een belangrijke rol te spelen heeft

p. 15

Human resources

p. 16

Onderzoek en Ontwikkeling

p. 1


p. 1

Samenvatting van de geconsolideerde resultaten

p. 1

Consolidatiekring

p. 1

Geconsolideerde opbrengsten

p. 20

Operationele winst of verlies

p. 22

Financieel resultaat

p. 23

Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’‑methode

p. 24

Winstbelastingen

p. 24

Netto resultaat

p. 24

Samenvatting van de geconsolideerde balans

p. 25

Samenvatting van de geconsolideerde kasstromen

p. 2

Beknopte jaarrekening van Electrabel N.V.

p. 2

Winstverdeling

p. 2

Artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen

p. 29

Vergoeding van het College van commissarissen

p. 30

Belangrijkste risico’s en onzekerheden

p. 30

Vooruitzichten

p. 31

Gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar

p. 32


11

2


Markante ontwikkelingen De verkoop van elektriciteit en aardgas blijft gestaag stijgen De verkoop van elektriciteit van de Electrabel-groep in 2006, wholesaleverkoop inbegrepen, bedroeg 156,5 TWh, of een

Verkoop elektriciteit per land in 2006 Wholesale inbegrepen

toename met 7,6 % (+11 TWh) ten opzichte van 2005. Dankzij

156,5 TWh

deze vooruitgang zit Electrabel op schema om haar doelstelling te realiseren, namelijk 200 TWh verkopen tegen 2009. Zowat 64 % van de verkopen werden in de Benelux gerealiseerd, 21 % in de regio Frankrijk – Italië – Iberisch schiereiland en 15 % in de regio Polen – Duitsland – Hongarije. De volumes vielen lichtjes terug in de Benelux (- 0,1 %), terwijl de Groep een forse vooruitgang

64,0 % Benelux

liet optekenen buiten de Benelux (+ 24,5 %), met name in de segmenten business en wholesale. In België, daalden de verkochte volumes met 2,4 %. In hoeveelheden uitgedrukt ging de verkoop in de segmenten

14,8 %

21,2 %

Duitsland, Polen, Hongarije

Frankrijk, Italië, Iberisch schiereiland

retail en business (industrie en voortverkopers) erop vooruit, maar deze toename werd meer dan negatief gecompenseerd door de daling van de verkoop in het segment wholesale. In Nederland, gingen de verkochte volumes er met 4,7 % op vooruit, voornamelijk dankzij de eerste bijdrage van Rendo en Cogas, bedrijven die actief zijn in de verkoop van elektriciteit en aardgas en die in oktober 2006 voor het eerst in de

56,4 TWh 18,4 %

16,7 %

Duitsland

Polen

2,9 %

6,1 %

Iberisch schiereiland

Hongarije

consolidatiekring werden opgenomen. De sterke groei in de segmenten business (+21,8 %) en wholesale (+61,3 %) buiten de Benelux deed zich op nagenoeg alle

29,0 % Italië

26,9 % Frankrijk

markten voor. Dit is het resultaat van succesvolle commerciële inspanningen en van de (her)opstart van centrales (meer bepaald de inbedrijfstelling van de STEG-centrale van Castelnou in Spanje tijdens de zomer).

Verkoop aardgas per land in 2006 Wholesale inbegrepen

De aardgasverkoop van de onderneming, wholesale inbegrepen, bedroeg 84,9 TWh, ofwel een toename met 15,8 % (+11,6 TWh)

84,9 TWh

ten opzichte van 2005. Deze groei is het resultaat van een stijging voor alle segmenten, zowel binnen als buiten de Benelux.

2,0 %

In België namen de verkochte volumes met 5,0 % toe. In

Duitsland

hoeveelheden ging de verkoop aan het segment retail erop

2,6 %

achteruit (-3,8 %), tengevolge van het gecombineerde effect

95,4 %

van een daling van het marktaandeel en de hogere gemiddelde

Benelux

temperaturen ten opzichte van 2005. De hoeveelheden die aan de segmenten business (+4,1 %) en vooral wholesale (+69,4 %) werden verkocht, kenden dan weer een toename.


Italië


In Nederland zijn de volumes van de rechtstreekse verkoop

Buiten de Benelux stegen de verkochte volumes zowel in

gestegen tot 7 TWh. Deze stijging vloeit ten dele voort uit het

Duitsland als in Italië, de twee landen waarin de Groep op dit

effect van de eerste bijdrage van Rendo en Cogas, maar de

ogenblik op dit domein actief is.

2

voornaamste reden van deze groei is de ontwikkeling van de activiteiten in het segment business.

Electrabel stelt aan al haar categorieën van klanten aangepaste oplossingen voor Ook in 2006 heeft Electrabel de voorrang gegeven aan de

niveau heeft de onderneming alles in het werk gesteld om

klantenservice, een commerciële aanpak waarvoor al zeer vroeg

ervoor te zorgen dat haar multisite en multinationale klanten

werd gekozen om op een concurrentiële manier te kunnen

in heel Europa over geharmoniseerde diensten zouden kunnen

deelnemen aan de liberalisering van de energiemarkten. Deze

beschikken.

benadering steunt eerst en vooral op het aanbieden van een kwaliteitsvolle en gegarandeerde basishoeveelheid energie, tegen concurrerende prijzen. Voor Electrabel is dat mogelijk dankzij de efficiëntie van haar ondernemingsmodel. Behalve deze leveringen van onberispelijke kwaliteit moeten de specifieke verwachtingen van alle klantencategorieën correct worden ingeschat en moet hierop worden gereageerd, door een optimaal pakket aan energiegebonden diensten aan te bieden.

In België is Electrabel er voor het eerst sinds de liberalisering in geslaagd, haar marktaandeel te stabiliseren. Wat de massaklanten betreft, blijft de aanpak erin bestaan om aan residentiële klanten en kleine zelfstandigen energie tegen de beste prijs aan te bieden, zonder dat ze zich om wat dan ook hoeven te bekommeren. Bijkomend energiecomfort dus, aan de hand van een waaier aan diensten. Dankzij dit gedifferentieerde aanbod heeft Electrabel in Vlaanderen een nettowinst geboekt,

In 2006, na verschillende jaren van stijgende energieprijzen en

met name door een gerichte benadering van consumenten

onder druk van een algemene bekommernis om het milieu – al

waarvan de onderneming nooit de historische leverancier is

dan niet ingegeven door de klimaatopwarming – die nog groter

geweest, en die ze dus voor zich heeft trachten te winnen. In

wordt, zaten de industriële klanten en de ondernemingen

Wallonië en in Brussel heeft Electrabel de volledige liberalisering

als het ware te wachten op middelen om hun energiekosten

voorbereid, die op 1 januari 2007 van kracht is geworden, door

te beheersen. Deze dwingende vraag was Electrabel niet

de klanten vanaf het begin meerdere opties aan te bieden.

ontgaan en de onderneming is blijven werken aan een verdere verfijning van het eigen aanbod. De ingevoerde nieuwigheden kregen verschillende vormen: steeds meer gesofistikeerde Internettools waarmee bedrijven hun verbruik kunnen opvolgen; initiatieven – audits, consultancy, e.d. – die hen helpen om hun verbruik te verlagen; gestructureerde en aangepaste producten waardoor ze zich kunnen indekken tegen de risico’s die de energieprijzen met zich meebrengen. In 2006 heeft Electrabel eveneens haar aanbod op het gebied van groene energie in België versterkt door de lancering van AlpEnergie, voor bedrijven die hun bijdrage aan het behoud van het milieu willen benadrukken. Electrabel heeft ook voortgewerkt aan de ontwikkeling van zeer specifieke oplossingen op het vlak van de warmtekrachtkoppeling of de begeleiding van haar klanten op energievlak. Op Europees


In heel België werd de nadruk gelegd op het rationeel energiegebruik voor residentiële klanten (R.E.G.), door zowel informatie als concrete en praktische Internettools ter beschikking te stellen. Electrabel wil haar bestand aan massaklanten ook in andere landen dan België verder uitbouwen. Daarvan getuigen de overnames van Rendo en Cogas in Nederland in het midden van 2006. Met de overname van die distributeurs en leveranciers zal Electrabel in Nederland voortaan 400 000 klanten tellen. Daarnaast heeft AceaElectrabel in 2006 in Italië twee nieuwe lokale partnerschappen gesloten op de vrije markt. Op het ogenblik bestaan er dus vier partnerschappen: Elettria, Elga Sud, Umbria Energy en Voghera Energia Vendita.

13

2


Electrabel vergroot haar geïnstalleerd vermogen en start grote investeringsprojecten op Electrabel heeft zich tot doel gesteld om tegen 2009 in Europa

technologieën en door gebruik te maken van een gevarieerd

over een geïnstalleerde capaciteit van 35 000 MW te beschikken.

aanbod aan primaire energieën. De definitieve keuzes

In 2006 werd het productiepark, met dit doel voor ogen, verder

worden bepaald door alle lokale factoren (vraag, prijzen,

ontwikkeld. Twee belangrijke basiseenheden werden industrieel

reguleringsaspecten …), met het oog op het behoud van

in bedrijf gesteld: één in Spanje en één in Italië. In Aragon startte

een globaal evenwicht en de vermindering van de risico’s op

de centrale van Castelnou, een STEG-eenheid van 758 MW,

Europees vlak.

met de productie in april 2006. In Rosignano, Toscanië, werd de STEG Roselectra (385 MW) in de eerste dagen van 2007 aan het net gekoppeld. Nog in Italië, in Lieni (Piëmonte), zal een bijkomende STEG-eenheid met de productie beginnen in het najaar van 2007.

Zo werd voor het project van de STEG-centrale van 1 200 MW in Spanje, in Morata (bij Madrid), een administratieve goedkeuring verleend. In Nederland werden de goedkeuringen verkregen voor twee STEG-eenheden van 400 MW op de site van de centrale van Flevo. Voor drie vestigingsplaatsen in Duitsland

In België werden de omschakelingswerken aan de centrale van

en één in Nederland werden er definitieve akkoorden gesloten,

Amercoeur, tot een STEG van 420 MW, begin 2007 aangevat.

waardoor Electrabel één of meer steenkoolcentrales van

Ditzelfde jaar zal eveneens worden begonnen met de bouw van

750 MW zal installeren, en in Duitsland eventueel een STEG.

de eenheid van 310 MW op de vestigingsplaats van Sidmar in

In Frankrijk bestudeert Electrabel andere STEG-projecten en

Gent; het resultaat van een samenwerking met het staalbedrijf

blijft het kandidaat om deel te nemen in een kerncentrale van

Arcelor Mittal, met het oog op de verbranding van de restgassen

de nieuwe generatie.

van de hoogovens van Sidmar. In Frankrijk werd een bestelling geplaatst voor een STEG-centrale van 425 MW die begin 2010, in Fos-sur-Mer in de buurt van Marseille, operationeel zou moeten zijn.

Er moet eveneens worden op gewezen dat Electrabel massale investeringen heeft gedaan in bestaande centrales, om deze op een beter prestatieniveau te brengen of op een hoog niveau te houden. Dit was het geval in Italië (waar de repowering van

Daarnaast bestudeert en ontwikkelt Electrabel zowat overal in

de centrales van Tirreno Power einde 2008 zal zijn beëindigd),

Europa een aantal min of meer geavanceerde projecten. Het

in België (ontstikkings-/ ontzwavelingsinstallatie in de centrale

doel bestaat erin om de productiecapaciteit van haar park te

van Ruien) en in Nederland (renovatiewerken in Bergum en

blijven vergroten, met aandacht voor de verscheidenheid aan

Eems).

Electrabel vergroot het aandeel van haar CO2-vrije centrales met het oog op duurzame ontwikkeling Voor 2009 heeft de onderneming het aandeel van hernieuwbare

belangrijkste spelers te worden op de energiemarkt in Frankrijk,

energieën in haar Europese capaciteit vastgesteld op 18 %, of

maar tegelijk zijn engagement op het vlak van hernieuwbare

het equivalent van 6 300 MW. Electrabel zet haar investeringen

energiebronnen na te komen. SHEM exploiteert 773 MW

en projectstudies in die zin voort.

geavanceerde hydraulische productie in Frankrijk en is in 2006

In 2006 is de geïnstalleerde windkrachtcapaciteit van Electrabel met 227 MW toegenomen, door de ingebruikname van nieuwe

begonnen met de bouw van een eenheid van 4,5 MW in Laverna, in de Pyreneeën.

windturbineparken in Portugal, Italië, Frankrijk en België. In die

In Italië is Tirreno Power begonnen met de modernisering van

landen zitten eveneens talrijke projecten in de ontwikkelingsfase,

zijn waterkrachtcentrales.

evenals in Polen en Nederland.

Ten slotte moet ook worden onderstreept dat de kerninstallaties

In 2006 heeft Electrabel haar participatie in de SHEM (Société

van Electrabel in 2006, 34,4 % van haar Europese elektriciteit en

Hydroélectrique du Midi) tot 99,6 % opgetrokken. Een

57,9 % van de in België geproduceerde stroom hebben geleverd.

initiatief dat het beleid van de Groep illustreert om een van de

Daardoor is 49,1 % van de productie van Electrabel volledig



CO2-vrij. In 2006 heeft Electrabel nog geïnvesteerd in Tihange

onderneming heeft van deze gelegenheid gebruik willen maken

en in Doel met het oog op de voortzetting van een efficiënte

om haar professionaliteit opnieuw te benadrukken en te blijven

en veilige exploitatie van haar nucleaire productiecapaciteit. Er

werken aan de blijvende ontwikkeling van haar twee nucleaire

vinden ook andere belangrijke werkzaamheden plaats, terwijl de

sites. Electrabel is vastbesloten om de opgedane expertise inzake

site van Tihange zich op een OSART-audit aan het voorbereiden

kernenergie zowel in België als in Frankrijk in de toekomst te

is, die door het IAEA in mei 2007 zal worden uitgevoerd. De

benutten.

2

Europa begint in te zien dat het inzake energie een belangrijke rol te spelen heeft De positie van de Groep met betrekking tot de vermindering

het geruststellend dat de Commissie zich bezighoudt met de

van de uitstoot van broeikasgassen is uitermate belangrijk, nu

coördinatie van de nationale regelgevingen en de bedrijven

de Europese instellingen in 2006 hun beslissingsbevoegdheid

die voor het transport van elektriciteit instaan, waarbij tegelijk

inzake energie hebben herbevestigd. Naast de economische

grensoverschrijdende investeringen worden aangemoedigd. Al

doelstellingen van de eengemaakte energiemarkt en aspecten

die maatregelen moeten een betere doorstroming van elektriciteit

zoals de concurrentie, blijkt er ook nood te zijn aan omkadering

doorheen Europa mogelijk maken. Aangezien alle Europese

en regulering.

klanten op 1 juli 2007 hun leverancier vrij zullen kunnen kiezen,

Een aantal bijzonder belangrijke uitdagingen op het gebied van energie moeten worden aangenomen: de bevoorrading van Europa veiligstellen, zonder de concurrentiekracht van de bedrijven aan te tasten noch het comfort van de gezinnen in

is het belangrijk dat alle actoren aan dezelfde regelingen worden onderworpen.

Productiecapaciteit per land

het gedrang te brengen en tegelijk rekening houden met de problematiek van de klimaatopwarming.

30,0 GW

In 2006 hebben eerst het Groenboek en daarna de voorstellen van de Europese Commissie aangetoond dat er op dit vlak een echte bewustwording plaatsvindt. Vanuit dit oogpunt is

43,7 %

15,7 %

Productiecapaciteit

België

Nederland

In GW

1,3 % Luxemburg

30,0

39,3 %

29,1

30


11,8

25

10,8 2,5 % Duitsland

11,8 GW

20

3,1 % Portugal

+3,2 %

6,4 %

15

14,0 % Polen

Spanje

18,2

10

18,3 Europa buiten Benelux

18,8 % Italië

14,2 % Hongarije

5

Benelux

0

2006


2005

41,0 % Frankrijk

15

2


Om met operatoren van buiten Europa op een voet van gelijkheid

garanderen, de gesprekken voortgezet die met Electrabel en SUEZ

te kunnen spreken, met name wat de aardgasbevoorrading

werden aangeknoopt naar aanleiding van het gecombineerde

betreft, maar ook om het hoofd te kunnen bieden aan de

openbaar koop- en ruilaanbod en omruiling van de SUEZ-groep,

aanzienlijke investeringsbehoeften in de komende jaren, zullen de

in september 2005. De gesprekken hebben de Groep ertoe

Europese energiegroepen hun economische concentratiebeweging

gebracht, in het vooruitzicht van de fusie tussen SUEZ en Gaz de

vermoedelijk voortzetten. Electrabel volgt deze bewegingen op

France, een aantal engagementen voor te stellen. Deze bieden

de voet en heeft in 2006 in dit verband actief deelgenomen aan

niet alleen aan andere operatoren de kans om zich op de markt

de voorbereidende werkzaamheden in het kader van een fusie

van de elektriciteitsproductie in België te ontwikkelen, maar

tussen haar moederbedrijf SUEZ en Gaz de France.

zorgen ook voor een regelgevende en reglementaire stabiliteit

In 2006 heeft de Belgische regering, met het oog op de uitwerking van een energiebeleid dat de bevoorrading van het land moet

voor de Groep. Hierdoor zou het ontwikkelingspotentieel van Electrabel in Europa nog worden versterkt.

Human resources De leeftijdspiramide van het personeel in de onderneming toont aan dat Electrabel in de komende jaren tot massale aanwervingen

Personeelsbestand

In voltijdse equivalenten - in actieve dienst

zal moeten overgaan. Dit is nu reeds het geval. In 2006 werden er 1 200 mensen aangeworven. Electrabel wil dus aantrekkelijk blijven op de arbeidsmarkt, door voor haar personeel een kader te creëren waarbinnen een loopbaan kan worden uitgebouwd. In 2006 heeft de onderneming in België, naar de buitenwereld

15 794 14 020

4 342

toe, een grootschalige campagne gevoerd om dit dynamisme

5 575

en die mogelijkheden kenbaar te maken.

-11,2 %

Intern wordt een grote mobiliteit gestimuleerd, zowel binnen Electrabel in Europa als binnen de SUEZ-groep. Deze mobiliteit wordt aangemoedigd door opvolgingsplannen en opleidingen die toegang bieden tot nieuwe functies. In 2006 werden in

8 445

11 452

België de resultaten van de officiële enquête over het welzijn op het werk te baat genomen om een project op te starten dat

Europa buiten België

gerichte actie- en preventieplannen omvat.

België

2006

Arbeidsongevallen

2005

Ten slotte moet erop worden gewezen dat de perimeter inzake tewerkstelling voor het personeel van Electrabel in 2006 zeer 0,5

sterk is geëvolueerd. Zowat 3 300 medewerkers, waarvan

95

een groot aantal met een aanzienlijke anciënniteit binnen de

0,4 96 0,3

onderneming, werden overgeheveld naar de nieuwe unieke

99

97

distributienetbedrijven in Vlaanderen (Eandis) en in Brussel

00

(Brussels Network Operations). Deze overplaatsingen werden

98

01

0,2 0,1

uitgevoerd conform de voorwaarden, bepaald in de Collectieve

05 03 02 06

Arbeidsovereenkomst 32 bis. Alle betrokken medewerkers hebben hun rechten en plichten behouden.

04 0 25

20 Reële ernstgraad


15

10

5 Frequentiegraad

0

Daartegenover hebben 120 personeelsleden van de Nederlandse bedrijven Rendo en Cogas Electrabel vervoegd, waarbij hun statuten en rechten evenzeer werden gerespecteerd.


2

Onderzoek en Ontwikkeling Electrabel blijft eveneens bijzonder actief op het vlak van

de efficiëntie van de productiemiddelen van de onderneming.

Onderzoek en Ontwikkeling. Hoofdbetrachting hierbij blijft

Onderzoek en Ontwikkeling beoogt hier om het rendement en de

het aanreiken van steeds meer geavanceerdere producten,

prestaties te verbeteren, in het bijzonder wat de aspecten betreft

ten behoeve van de klanten. Dit is met name het geval, wat

die verband houden met het milieu. Uitgebreide informatie over

de opvolging en de beheersing van het energieverbruik betreft.

Onderzoek en Ontwikkeling is te vinden in het activiteitenverslag

Maar ook aan de kwaliteit van de geleverde energie wordt veel

van Electrabel

aandacht geschonken. Een ander bevoorrecht actieterrein is


17

2

Jaarverslag Financiële toestand

Financiële toestand Grondslagen voor financiële verslaggeving De geconsolideerde jaarrekening van de Groep is opgemaakt op 31 december 2006 in overeenstemming met de IFRS (International Financial Reporting Standards) zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De grondslagen voor financiële verslaggeving staan beschreven in een nota die in de jaarrekening is opgenomen (Toelichting 1) en die de door de Groep toegepaste boekhoudkundige, waarderings- en opnamecriteria in detail toelicht. In 2006 heeft de Groep de mogelijkheid gekozen die wordt geboden in het kader van de herziening van IAS 19 betreffende de personeelsvoordelen na uitdiensttreding, om af te stappen van de ‘corridor’-methode en de actuariële verliezen en winsten direct in het eigen vermogen op te nemen. De vergelijkende cijfers per 31 december 2005 zijn herwerkt ten opzichte van de in 2006 gepubliceerde informatie om deze bepalingen retroactief te verwerken.

Samenvatting van de geconsolideerde resultaten In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

Verschil in %

Opbrengsten

13 507

12 218

+10,6


1 601

1 444

+10,9

Operationele winst of verlies(*)

2 272

1 948

+16,6


-27

-121

-77,5

Operationele winst of verlies na het financieel resultaat Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode

2 245

1 827

+22,9

325

475

-31,6

Resultaat voor belastingen

2 570

2 302

+11,7

Winstbelastingen

-266

-219

+21,7

Nettoresultaat

2 304

2 083

+10,6

Aandeel van de Groep in het netto resultaat

2 142

1 908

+12,3

Aantal uitgegeven aandelen per einde van het boekjaar

54 878 197

54 878 197

Gewogen gemiddeld aantal aandelen

54 878 197

54 878 197

39,03

34,77

Gewone en verwaterde netto winst per aandeel (in EUR)

(*) Omvat het resultaat uit operaties, alsook het resultaat op vervreemding van activa, bijzondere waardeverminderingsverliezen, de netto lasten van reorganisaties en de wijziging van de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen.

Consolidatiekring Electrabel Netten Vlaanderen (exploitatie van de distributienetten

dochteronderneming is van de gemengde intercommunales die

voor elektriciteit en gas in Vlaanderen), voorheen een volledige

de distributienetten beheren. Electrabel Netten Vlaanderen is

dochteronderneming van Electrabel, werd verkocht en fusioneerde

bijgevolg verwijderd uit de consolidatiekring.

daarna met de vennootschap GeDIS (strategische beslissingen, rationeel energiegebruik, verplichtingen van openbare dienstverlening) en het Vlaams platform van Indexis (verzameling, verwerking en overdracht van meetgegevens). Hieruit ontstond Eandis, de unieke operator van de distributienetten voor elektriciteit en aardgas in Vlaanderen die voortaan een volledige


Hoewel de weerslag op het nettoresultaat globaal genomen niet significant is, nemen bepaalde elementen van de balans en de winsten verliesrekening af als gevolg van de verwijdering van Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring.


2

Op 31 december 2005 bedroeg het eigen vermogen van Electrabel Netten Vlaanderen 42 miljoen euro. De bijdrage van deze entiteit in de geconsolideerde balans en winsten verliesrekening van de Groep kan als volgt worden samengevat: In miljoenen EUR

31.12.2005

Totaal activa = 768 waarvan: Klanten en andere schuldenaars

146

Geldbeleggingen en kasequivalenten

4

Andere activa (voornamelijk rechten op terugbetaling van pensioenverplichtingen) Diversen

611 7

Totaal verplichtingen en voorzieningen = 726, waarvan: Voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen

603

Leveranciers en andere schuldeisers

120

Diversen

3

Winst- en verliesrekening: Opbrengsten

784


33

Netto resultaat

19

Op grond van de overeenkomsten met onze Italiaanse partner

de uitgestelde verwerving van een tweede tranche van 40 %

Acea, is de vennootschap AlpEnergie Italia, waarvan de Groep

binnen een termijn van twee jaar vanaf die datum. De betaling

in april 2005 alle aandelen had verworven, in augustus 2006

van deze tweede tranche van 40 % aan de SNCF gebeurde

opgenomen in de joint venture. Zij wordt voortaan proportioneel

gelijktijdig met de uitoefening van de verkoopoptie op 19,6 %

geconsolideerd a rato van 40,6 %.

van het kapitaal.

De vennootschappen Rendo en Cogas, allebei actief in de levering

In het kader van het ontwikkelingsproces van de liberalisering van

van elektriciteit en aardgas in Nederland, werden door de Groep

de elektriciteitsmarkt in Frankrijk eind 2006, en van een nieuwe

overgenomen voor een totaal bedrag van 140 miljoen euro.

beoordeling van de feitelijke controle over Compagnie Nationale

Zij worden integraal geconsolideerd in de jaarrekening van de

du Rhône (CNR) door Electrabel, was het niet meer correct om

Groep sinds 1 oktober 2006.

de deelneming van deze vennootschap te consolideren door

In december 2006 verhoogde de Groep haar deelneming in SHEM (Société Hydroélectrique du Midi) van 80 % naar 99,6 %,

toepassing van de ‘equity’-methode. Vanaf 31 december 2006 wordt CNR integraal geconsolideerd.

na versnelde uitoefening door de SNCF van de verkoopoptie

Ter herinnering, in de loop van het eerste semester van 2005

op het saldo van de aandelen (19,6 %) die zij nog in bezit had.

werd 57,14 % van het aandelenbezit van Electrabel in Elia

SHEM werd sinds januari 2005 integraal geconsolideerd in de

System Operator (d.i. 36,6 % van de aandelen in omloop) op

jaarrekening van de Groep a rato van 80 %, rekening houdend

de beurs geïntroduceerd, wat de deelneming van de Groep

met, enerzijds, de onmiddellijke verwerving op dat ogenblik

herleidde tot 27,45 %.

van 40 % van haar kapitaal door Electrabel en, anderzijds,


19

2


Geconsolideerde opbrengsten De opbrengsten voor 2006 bedragen 13 507 miljoen euro, d.i. een toename met 10,6 % in vergelijking met 2005. Op basis van de geografische ligging van de leveringspunten(*) kunnen de bijdragen tot de omzet als volgt worden uitgesplitst: In miljoenen EUR

Elektriciteitsverkoop Benelux Buiten Benelux Aardgasverkoop Benelux Buiten Benelux Diensten en diversen Totaal

31.12.2006

31.12.2005

Verschil in %

9 601

8 210

+17,0

6 144

5 689

+8,0

3 457

2 521

+37,1

2 424

1 835

+32,1

2 286

1 737

+31,6

138

98

+40,7

1 482

2 173

-31,8

13 507

12 218

+10,6

(*) De uitsplitsing van de verkoop op basis van de geografische ligging van de productieactiva wordt verderop toegelicht in operationele winst of verlies.

Elektriciteit

De omzetstijging van 1 289 miljoen euro kan bovendien als volgt worden uitgesplitst:

De organische groei van de elektriciteitsverkoop bedraagt 1 254 • organische groei: +1 581 miljoen euro (+13,6 %);

miljoen euro (+15,4 %).

• stijging van de aardgasprijs, doorgerekend aan de

Deze groei weerspiegelt enerzijds een stijging van de

eindverbruikers: +359 miljoen euro;

elektriciteitsverkoop in volume (+6,2 %) en anderzijds een stijging van de marktprijzen voor elektriciteit die zelf sterk zijn beïnvloed

• wijzigingen in de consolidatiekring: -641 miljoen euro,

door de evolutie van de prijzen van de fossiele brandstoffen.

hoofdzakelijk als gevolg van de verkoop van Electrabel Netten Vlaanderen (-784 miljoen euro) en Brussels Network

Zoals blijkt uit de onderstaande tabel kennen de volumes in de

Operations (-87 miljoen euro) in 2006 en de overname van

Benelux een zeer lichte daling, terwijl de Groep een sterke stijging

de vennootschappen Rendo en Cogas op 1 oktober 2006

optekent buiten de Benelux, meer bepaald in de segmenten

(+170 miljoen euro). Het saldo vloeit voort uit de consolidatie

business en wholesale.

van `Parque Eólico Terras Altas de Fafe´ (Portugal) sinds november 2005 en de wijziging van de consolidatiemethode voor AlpEnergie Italia. 31.12.2006

31.12.2005

in TWh

in %

100,1

100,2

-0,1

-0,1 %

Retail

18,0

16,6

1,4

8,4 %

Business *

66,5

66,1

0,4

0,6 %

Wholesale

15,6

17,5

-1,9

-10,7 %

56,4

45,3

11,1

24,5 %

3,2

3,6

-0,4

-10,8 %

Business *

43,3

35,6

7,7

21,8 %

Wholesale

9,9

6,1

3,8

61,3 %

156,5

145,5

11,0

7,6 %

In TWh

Benelux

Buiten Benelux Retail

TOTAAL (*) Inclusief doorverkopers/distributeurs.


Verschil


In België zijn de verkochte volumes gedaald met 2,4 %, maar

Een sterke groei in de segmenten business en wholesale buiten

de omzet is er gestegen met 4,2 %, ten gevolge van de

de Benelux is vast te stellen op bijna alle markten. Dit is het

prijsstijging.

resultaat van de succesvolle commerciële inspanningen, de

2

opstart van centrales (meer bepaald de inbedrijfstelling van

In Nederland zijn de verkochte volumes gestegen met 4,7 %,

de STEG-centrale van Castelnou in Spanje deze zomer) en de

vooral dankzij de eerste bijdrage van Rendo en Cogas. Deze

gestegen prijzen.

bedrijven werden op 1 oktober 2006 opgenomen in de consolidatiekring en zijn actief op het gebied van elektriciteits- en

Aardgas

aardgasverkoop in de segmenten retail en business. Daarnaast vertoont de omzet een significante toename ten gevolge van

Afgezien van het effect van de stijging van de aardgasprijs met

de stijging van de prijzen en een gunstige evolutie van het

359 miljoen euro, die werd doorgerekend aan de eindverbruikers,

verbruiksprofiel van de klanten in portefeuille.

en de impact van de eerste consolidatie van Rendo en Cogas, bedraagt de organische groei 166 miljoen euro (+7,6 %).

De evolutie van de verkochte volumes kan als volgt worden uitgesplitst: 31.12.2006

31.12.2005

in TWh

in %

81,0

70,7

10,3

14,6 %

Retail

33,1

32,7

0,4

1,0 %

Business *

39,5

33,0

6,5

20,0 %

Wholesale

8,4

5,0

3,4

68,7 %

3,9

2,7

1,2

46,1 %

Retail

0,9

0,9

0,0

0,0 %

Business *

0,8

0,7

0,1

21,2 %

In TWh

Benelux

Buiten Benelux

Wholesale TOTAAL

Verschil

2,2

1,1

1,1

98,2 %

84,9

73,4

11,5

15,8 %

* Inclusief doorverkopers/distributeurs.

In België zijn de verkochte volumes toegenomen met 5,0 %. De

Buiten de Benelux stijgen de verkochte volumes zowel in

verkochte volumes in de segmenten business en vooral wholesale

Duitsland als in Italië, de enige twee landen van die zone waar

zijn gestegen, terwijl de verkoop in het segment retail is gedaald,

de Groep momenteel actief is in de verkoop van aardgas.

voornamelijk omdat de gemiddelde temperaturen in 2006 hoger lagen dan in 2005. De toename van de volumes samen met de stijging van de gasprijzen resulteren in een verhoging van de omzet in België met 22,4 %. In Nederland zijn de verkochte volumes gestegen met bijna 7 TWh (meer dan vertienvoudigd). Deze stijging is vooral te danken aan de ontwikkeling van onze activiteiten in het segment

Diensten en diversen De daling met 691 miljoen euro van de omzet met betrekking tot diensten en diversen is vooral te verklaren door de verkoop van Electrabel Netten Vlaanderen (-784 miljoen euro) en Brussels Network Operations (-87 miljoen euro).

business en, in mindere mate, aan de overname van Rendo

Deze daling wordt getemperd door de stijging van de

en Cogas.

tradingverkoop (netto gepresenteerd) en de verkoop van stoom en warmte.


21

2


Operationele winst of verlies De operationele winst of verlies bedraagt 2 272 miljoen euro, d.i.

2006 van overtollige CO2 certificaten aan Electrabel N.V. door

een stijging met 324 miljoen euro in vergelijking met 2005.

filialen van buiten de Benelux een positieve impact heeft gehad

In de hieronder vermelde tabellen, worden de bijdragen van de geografische zones Benelux en Europa buiten de Benelux, gedetailleerd. Hierbij kunnen we opmerken dat de verkoop in

op de bijdrage van deze filialen in 2006. Bovendien, aangezien in 2005 de impact van deze verkoop reeds in de bijdrage van Electrabel N.V. was opgenomen, is er bij Electrabel N.V. in 2006 hiervoor een last opgenomen.

Bijdrage van de Benelux

Bijdrage van Europa buiten de Benelux

Totaal

Opbrengsten

10 242

3 265

13 507

Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen

In miljoenen EUR

31.12.2006 -6 982

-2 260

-9 242

Personeelslasten

-953

-104

-1 057

Afschrijvingen en voorzieningen

-305

-185

-490

Andere exploitatielasten en -baten

-714

-403

-1 117

1 288

313

1 601

Resultaat uit operaties Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

117

Bijzondere waardeverminderingsverliezen

22

Reorganisaties

-8

Vervreemding van activa

540


2 272

31.12.2005 Opbrengsten

9 741

2 477

12 218


-5 739

-1 818

-7 557

Personeelslasten

-1 257

-97

-1 354

-280

-157

-437

-1 199

-227

-1 426

1 266

178

1 444

Afschrijvingen en voorzieningen Andere exploitatielasten en -baten Resultaat uit operaties Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

-146


-79

Reorganisaties

13


716


1 948

Het resultaat uit operaties is in de Benelux gestegen met 22

Deze positieve evolutie is voornamelijk toe te schrijven aan de

miljoen euro (1,7 %). Deze stijging wordt echter verzwakt door

groei van onze marges ingevolge de hogere elektriciteitsprijzen op

eenmalige overheidsmaatregelen inzake heffing op niet-gebruikte

de markten. De impact van de duurdere fossiele brandstoffen op

sites en de oplegging van een eenmalige bijdrage ten laste van

de marges – die de algemene stijging van de elektriciteitsprijzen

de gasbedrijven, alsook door de impact van de verkoop van CO2-

grotendeels verklaart – werd immers getemperd door het feit

certificaten tussen ondernemingen van de Groep (cf. supra).

dat 45,5 % van de elektriciteitsproductie van de Groep in de

Als deze elementen buiten beschouwing worden gelaten, is het resultaat uit operaties gestegen met 21,3 %.


Benelux van nucleaire oorsprong is (46,4 % in 2005).


Het resultaat uit operaties werd bovendien gunstig beïnvloed

niet als afdekkingsinstrumenten voor kasstromen mogen

door de operationele inbedrijfstelling van de STEG-centrale van

worden beschouwd, heeft geleid tot een opbrengst van

Zandvliet Power in België.

117 miljoen euro. Deze positieve evolutie is voornamelijk

De verwijdering van Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring heeft geen significante weerslag op het resultaat uit operaties. Het resultaat uit operaties buiten de Benelux is gestegen met 135 miljoen euro (+75,8 %). Buiten de impact met betrekking tot de verkoop van CO2certificaten binnen de Groep (cf. supra), en na eliminatie van de eenmalige elementen, bedraagt de toename +22 %. Deze toename is vooral toe te schrijven aan de inbedrijfstelling van de productie-eenheden in Spanje (STEG-centrale van Castelnou) en Italië (centrale van Voghera) en van eenheden die een technische modernisering (‘repowering’) ondergingen, zoals de centrales van Torrevaldaliga in Italië en van Römerbrücke in Duitsland. Naast deze inbedrijfstellingseffecten werd de impact van de gestegen prijzen, voornamelijk vast te stellen in Italië en Frankrijk, gecompenseerd door regulerende maatregelen in Hongarije. Naast het resultaat uit operaties, werd de operationele winst of verlies over het boekjaar 2006 op aanzienlijke wijze beïnvloed door de volgende elementen:

2

het gevolg van de afwikkeling, in de loop van het boekjaar, van een belangrijk deel van de gasposities die bestonden bij het afsluiten van het vorige boekjaar en toen leidden tot een negatieve reële waarde op een markt die sterk gekenmerkt werd door prijsstijgingen. Daarentegen was de schommeling in de reële waarde van de nieuwe financiële instrumenten die werden afgesloten in 2006, over het algemeen weinig significant; • ingevolge de reglementaire bepalingen inzake de onafhankelijkheid van de distributienetbeheerders in Vlaanderen, moest Electrabel zijn deelneming in de Vlaamse gemengde intercommunales tegen 5 september 2006 terugbrengen tot 30 %. Een gedeelte van de verkoop vond reeds plaats op 30 juni 2006, de rest verkocht Electrabel begin september, in overeenstemming met haar verplichtingen. De totale netto meerwaarde bedraagt 482 miljoen euro voor een verkoopprijs van 1,1 miljard euro. Ter herinnering: de operationele winst of verlies omvatte per 31 december 2005 een meerwaarde van 626 miljoen euro die werd gerealiseerd bij de introductie op de beurs van Brussel van een belangrijk gedeelte van de Elia-aandelen, alsook een

• de schommeling in de waarde van financiële instrumenten

meerwaarde van 85 miljoen euro die werd gerealiseerd bij de

die verband houden met aankoop- en verkoopcontracten

verkoop van de belangen in Telenet en van een deel van de

van energie in het kader van optimalisatiestrategieën en die

deelneming van de Groep in Union Fenosa.

Financieel resultaat De Groep heeft zijn beheersbeleid inzake geldmiddelen en

commissarissen over de getrouwheid van de gegevens zijn

financiering in 2006 gewijzigd. Het uittreksel uit de notulen

verderop in dit jaarverslag opgenomen.

van de Raad van bestuur en het oordeel van het College van Het financieel resultaat is in vergelijking met 2005 als volgt geëvolueerd: 2006

2005

Verschil

5

-13

+18

-262

-251

-11

27

18

+9

Overige financiële opbrengsten en kosten

203

125

+78

Totaal

-27

-121

+94

In miljoenen EUR

Kosten van de netto financiële verplichtingen Oprentingskosten van de voorzieningen op lange termijn Ontvangen dividenden van niet-geconsolideerde ondernemingen

De kosten van de netto financiële verplichtingen zijn gedaald

middelen en anderzijds aan stabiele gemiddelde rentevoeten

met 18 miljoen euro. Deze verbetering is enerzijds te danken

op hogere gemiddelde financiële verplichtingen.

aan een betere rentabiliteit op vergelijkbare gemiddelde liquide


23

2


De oprentingskosten van de voorzieningen op lange termijn

De toename van de andere financiële opbrengsten en lasten

hebben overwegend betrekking op de pensioenverplichtingen

vloeit vooral voort uit ontvangen interesten op leningen en

en soortgelijke verplichtingen, de ontmanteling van

vorderingen aan geamortiseerde kostprijs die zijn toegekend

productiecentrales en het beheer van splijtstoffen.

aan entiteiten van de SUEZ-groep en waarvan het saldo per 31 december 2005 en 2006 respectievelijk 401 miljoen euro en 3 060 miljoen euro bedroeg.

Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode Het aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd

Buiten de Benelux bedraagt de nettobijdrage +69 miljoen euro,

volgens de ‘equity’-methode is ten opzichte van vorig jaar

d.i. een sterke stijging met 40 miljoen euro (voornamelijk in

afgenomen met 150 miljoen euro. Deze afname vindt zijn

Frankrijk). Dit is enerzijds te danken aan een gunstig volume-

oorsprong in de Benelux (-190 miljoen euro) met enerzijds de

effect (+2 TWh), maar ook aan de gunstige evolutie van de

beursintroductie van 36,6 % van Elia in juni 2005 (‑18 miljoen

elektriciteitsprijzen.

euro) en anderzijds het gecombineerd effect van de gedeeltelijke vervreemding van de Vlaamse intercommunales in september 2006 en van eenmalige elementen zoals de meerwaarde op de vervreemding van hun deelneming in Telenet in 2005.

Winstbelastingen De winstbelastingen van het boekjaar zijn in vergelijking

een uitgestelde belasting op het actief van de balans ingevolge

met vorig jaar toegenomen met 47 miljoen euro. Deze

het definitief akkoord met de Nederlandse fiscale overheid over

evolutie weerspiegelt de toename van de belastbare basis

de aftrekbaarheid van financiële lasten die voordien fiscaal niet

met 534 miljoen euro ten opzichte van 2005, vooral dankzij

in aanmerking werden genomen.

het feit dat de operationele winst of verlies met 324 miljoen euro is toegenomen; uit dit resultaat moet de vermindering van het niet-belastbare resultaat op vervreemding van activa (176 miljoen euro) worden geëlimineerd. Deze elementen worden gedeeltelijk gecompenseerd door de opname in Nederland van

In vergelijking met het belastbare resultaat bedraagt de gemiddelde aanslagvoet op de geconsolideerde resultaten van de Groep 31,2 %, wat tegenover 2005 op een lichte daling neerkomt.

Netto resultaat Het netto resultaat van het boekjaar bedraagt 2 304 miljoen

Het aandeel in het netto resultaat dat aan de houders van het

euro, d.i. 221 miljoen euro meer dan in 2005. De verbetering

eigen vermogen van de moedermaatschappij toerekenbaar

van het resultaat uit operaties, de gunstige evolutie van de

is, bedraagt 2 142 miljoen euro (+234 miljoen euro). Het

waarderingen tegen marktprijs van bepaalde aankoop- en

aandeel van de minderheidsbelangen bedraagt 162 miljoen

verkoopposities van energie, en een beter financieel resultaat

euro (-13 miljoen euro).

worden slechts gedeeltelijk gecompenseerd door lagere resultaten op vervreemding van activa en een lager aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de `equity´-methode.



2

Samenvatting van de geconsolideerde balans 31.12.2006

31.12.2005

15 583

14 720

+863

Materiële vaste activa en immateriële activa

8 086

6 786

+1 300

Goodwill

1 837

1 600

+237

862

2 259

-1 397

4 044

1 703

+2 341

754

2 372

-1 618

11 330

14 805

-3 475

Klanten en andere schuldenaars Geldbeleggingen en kasequivalenten (inclusief financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winsten verliesrekening)

2 258

2 255

+3

4 747

7 379

-2 632

Andere vlottende activa

4 325

5 171

-846

Totaal actiEF

26 913

29 525

-2 612

Eigen vermogen

9 642

9 024

+618

Kapitaal, reserves en ingehouden winsten

7 837

7 491

+346

Minderheidsbelangen

1 805

1 533

+272

Langlopende verplichtingen

8 655

11 761

-3 106

Voorzieningen

6 347

6 881

-534

989

2 649

-1 660

Andere langlopende verplichtingen

1 319

2 231

-912

Kortlopende verplichtingen

8 616

8 740

-124

Financiële verplichtingen

2 921

1 253

+1 668

Leveranciers en andere schuldeisers

1 835

1 989

-154

Voorzieningen en overige kortlopende verplichtingen

3 860

5 498

-1 638

26 913

29 525

-2 612

In miljoenen EUR

Vaste activa

Deelnemingen Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs Andere vaste activa Vlottende activa


Totaal eigen vermogen en verplichtingen

Verschil

NB: De balans is weergegeven vóór resultaatbestemming.

Naast investeringen in ontwikkeling en onderhoud, vloeit de

deelnemingen in en de kapitaalverminderingen door de Vlaamse

groei van de materiële vaste activa vooral voort uit de integrale

intercommunales (-921 miljoen euro).

consolidatie van CNR (1 062 miljoen euro), die voordien werd opgenomen volgens de ‘equity’-methode.

De aan de zusterondernemingen van de Groep toegekende leningen vertegenwoordigen het wezenlijke deel van de groei

Als gevolg van deze wijziging van de consolidatiemethode werd

van de leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs

de oorspronkelijke goodwill die was opgenomen in de waarde

en verklaren bovendien de daling van de geldmiddelen.

volgens de ‘equity’-methode geherklasseerd naar de rubriek goodwill. Naast deze verschuiving van 147 miljoen euro, is de vastgestelde groei hoofdzakelijk toe te schrijven aan de overname van Rendo en Cogas.

De aanzienlijke dalingen van de andere vlottende en vaste activa, en van de overeenkomstige passiefposten, vinden hun oorsprong in de evolutie van de reële waarden van de derivaten. De posities einde 2005 waren immers sterk naar boven gestuwd

De daling van de deelnemingen, inclusief de investeringen

door de stijging van de energieprijzen. In 2006 liepen veel van

waarop de ‘equity’-methode is toegepast, wordt enerzijds

deze posities af en weken de prijzen in de nieuw afgesloten

verklaard door de integrale consolidatie van CNR (-575 miljoen

contracten in een veel mindere mate af van de vastgestelde

euro) en anderzijds door de gedeeltelijke vervreemding van de

prijzen op afsluitdatum van het boekjaar.


25

2


31.12.2006

In miljoenen EUR


31.12.2005

Verschil -2 632

4 747

7 379

-3 910

-3 902

-8

langlopende

-989

-2 649

+1 660

kortlopende

-2 921

-1 253

-1 668

837

3 477

-2 640


Financiële nettotoestand

De geldmiddelen van de Groep worden centraal beheerd door Electrabel Finance and Treasury Management, een Luxemburgs bijkantoor van Electrabel N.V. Het geconsolideerde eigen vermogen is tijdens het voorbije boekjaar als volgt geëvolueerd:

In miljoenen EUR

Eigen vermogen per 31 december 2005 Direct in het eigen vermogen opgenomen resultaten Nettoresultaat van het boekjaar Wijzigingen in de consolidatiekring

Eigen vermogen (aandeel van de Groep)

Minderheids belangen

Totaal eigen vermogen

Kapitaal en uitgifte premies

Geconsolideerde reserves

Omrekenings verschillen

Directe opname in eigen vermogen

3 000

4 410

86

-5

7 491

1 533

9 024

-

-

5

83

88

1

89

-

2 142

-

-

2 142

162

2 304

-

-

-

-

-

203

203

Uitgekeerde dividenden

-

-1 888

-

-

-1 888

-94

-1 982

Aandelenoptieplannen Eigen vermogen per 31 december 2006

-

4

-

-

4

-

4

3 000

4 668

91

78

7 837

1 805

9 642

De voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige

activa zijn dus eveneens overgedragen. Deze evolutie wordt

verplichtingen zijn gedaald met 881 miljoen euro, met name

licht gecompenseerd door de integrale consolidatie van CNR

na de verkoop van ENV (Electrabel Netten Vlaanderen) en de

(142 miljoen euro).

overdracht van personeel van de distributie in Brussel naar BNO (Brussels Network Operations). Ter herinnering, deze verplichtingen maakten het voorwerp uit van een recht op terugbetaling door de intercommunales. De overeenkomstige vorderingen die grotendeels waren geboekt als overige vaste


De voorzieningen voor de ontmanteling van de kerncentrales en de verwerking van bestraalde splijtstoffen zijn met 235 miljoen euro gestegen, vooral onder invloed van de oprenting.


2

Samenvatting van de geconsolideerde kasstromen 31.12.2006

In miljoenen EUR

Bruto-autofinancieringsmarge vóór belastingen en financieel resultaat

2 298

Betaalde belastingen

-262

Wijziging van het werkkapitaal

-645

Kasstromen met betrekking tot de exploitatie

1 391

Investeringen

-1 249

Desinvesteringen

1 465

Vorderingen verbonden aan de deelnemingen en ‘restricted cash’

-2 653

Ontvangen rente en dividenden uit financiële vaste activa

173

Kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten

-2 264

Betaalde dividenden

-1 982

Evolutie van de financiële verplichtingen

-87

Betaalde en ontvangen rente

1

Kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten

-2 068

Effect van wisselkoerswijzigingen en andere

-1

Evolutie van de geldmiddelen en kasequivalenten

Operationele activiteiten

-2 942

De desinvesteringen hebben, in het kader van de reglementaire bepalingen inzake de onafhankelijkheid van de distributienet-

De bruto-autofinancieringsmarge stemt overeen met het resultaat

beheerders in Vlaanderen, vooral betrekking op de gedeeltelijke

vóór belastingen, vóór netto financiële lasten (2 597 miljoen

vervreemding van de deelnemingen in de Vlaamse intercom-

euro), vóór resultaat op vervreemding van activa, en na eliminatie

munales aan de gemeenten en op de verkoop van Electrabel

van de afschrijvingen en voorzieningen en van andere elementen

Netten Vlaanderen aan de Vlaamse intercommunales.

die geen kasontvangsten of kasuitgaven vormen. De Groep heeft ook het saldo van zijn deelnemingen in Union De ongunstige evolutie van het werkkapitaal is hoofdzakelijk

Fenosa en Total vervreemd.

te wijten aan de gunstige eenmalige elementen van 2005 die vooral verband houden met verplichtingen inzake CO2-

Verder vloeien de wijzigingen van de financiële vorderingen voort

emissies en met verschuivingen in tijd betreffende de facturatie

uit de toekenning van financieringen aan zusterondernemingen

van de gebruikskosten van de netten door hun respectieve

(SUEZ-TRACTEBEL, Sita en Axima) in het kader van de geleidelijke

beheerders.

realisatie van financiële synergieën tussen Electrabel en andere entiteiten van SUEZ.

Investeringsactiviteiten

Financieringsactiviteiten

De investeringen tijdens het jaar 2006 hebben voor 606 miljoen euro betrekking op materiële en immateriële

De betaalde dividenden omvatten de dividenden die in 2006

vaste activa, waaronder hoofdzakelijk onderhoudswerken, de

door Electrabel N.V. zijn uitgekeerd, voor de boekjaren 2005 en

afwerking van de rookfilterinstallaties in de centrale van Ruien,

2006 (vooruitbetaling in december), alsook de dividenden die

de repowering van de eenheden van Tirreno Power en de bouw

hetzelfde jaar zijn uitgekeerd aan minderheidsaandeelhouders

van de centrale van Castelnou.

van dochterondernemingen van de Groep. De schommeling in de financiële verplichtingen wordt hier voorgesteld exclusief

Het saldo van de investeringen (643 miljoen euro) bestaat

de impact van wijzigingen in de consolidatiekring en van

overwegend uit de versterking van de deelneming in SHEM

wisselkoerswijzigingen.

(504 miljoen euro) en de overname van Rendo en Cogas (140 miljoen euro).


27

2


Beknopte jaarrekening van Electrabel N.V. Ter herinnering, de rekeningen van de moedermaatschappij Electrabel N.V. worden opgemaakt overeenkomstig het Belgische boekhoudrecht, dat soms aanzienlijk van het IFRS-referentiekader afwijkt, vooral met betrekking tot de boeking van de positieve marktwaarde van financiële instrumenten in de resultatenrekening en de balans. In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

Verschil

+43,4 %

Resultatenrekening: Omzet (1)

12 396

8 644

Bedrijfsresultaat (2)

725

784

-7,5 %


331

626

-47,1 %

Uitzonderlijk resultaat (3)

773

164

-

1 829

1 574

+16,2 %

-112

-156

-28,2 %

1 717

1 418

+21,1 %

Resultaat voor belastingen Belastingen op het resultaat Resultaat van de periode Schommeling in de belastingvrije reserves (4) Te bestemmen winst van het boekjaar

149

622

-

1 866

2 040

-

14 147

10 922

+3 225

6 094

8 675

-2 581

20 241

19 597

+644

7 920

7 177

+743

538

566

-28

11 783

11 854

-71

20 241

19 597

+644

Balans: (na winstverdeling) Vaste activa (5) Vlottende activa (5) Totaal activa Eigen vermogen Voorzieningen en uitgestelde belastingen Schulden Totaal passiva

(1) De sterke stijging van de opbrengsten vloeit vooral voort uit de energieverkoop aan de belangrijkste dochterondernemingen van de Groep. (2) In 2006 werd het bedrijfsresultaat beïnvloed door niet-recurrente overheidsmaatregelen inzake heffing op niet-gebruikte sites en de oplegging van een eenmalige bijdrage ten laste van de gasbedrijven. (3) Het uitzonderlijke resultaat in 2006 omvat de meerwaarden op de vervreemding van deelnemingen in de Vlaamse intercommunales. (4) De onttrekking van het boekjaar 2005 volgde op de verkoop van een aanzienlijk gedeelte van het aandelenbezit van Electrabel in Elia System Operator, naar aanleiding van de beursintroductie van deze onderneming. (5) De intekening in de kapitaalsverhoging van Energy Europe Invest voor een bedrag van 3 346 miljoen euro verklaart zowel de stijging van de vaste activa als de vermindering van de thesaurie.

Winstverdeling In miljoenen EUR

Toevoeging aan de beschikbare reserve

901

Dividenden voor de aandeelhouders

977

Tantièmes voor de bestuurders Over te dragen winst

2 -14 1 866

De uit te keren winst van Electrabel N.V. voor 2006 bedraagt 1 866 miljoen euro (tegenover 2 040 miljoen euro in 2005).



2

Aan de Algemene vergadering van aandeelhouders zal worden voorgesteld om, na toewijzing aan de reserves, een totaal dividend van 977 miljoen euro uit te keren, of per aandeel: 31.12.2006

31.12.2005

Verschil in %

Brutodividend van het boekjaar

17,80

16,60

+7,23

Nettodividend van het boekjaar

13,35

12,45

+7,23

Nettodividend met ‘VVPR-strip’

15,13

14,11

+7,23

In EUR

Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend waartoe beslist werd door de Raad van bestuur van 13 december jongstleden en dat betaalbaar werd gesteld sinds 19 december 2006.

Artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen Wijziging van het beleid inzake beheer van geldmiddelen/ financiering De Raad van bestuur heeft op 3 maart 2006 beslist om een wijziging van het beleid inzake beheer van geldmiddelen/ financiering van de vennootschap te overwegen om de geldcirculatie binnen de Groep te verbeteren.

− the terms and conditions of the loan to be granted by EEI are in accordance with current market conditions and respect appropriate credit risk management; − the solvency of Company remains unaffected by the operation and its liquidity ratio remains high; − the amounts and credit agreements will be in line with the

De door het Management voorgestelde wijzigingen betroffen

Company’s mission statement and will not hamper its financial

voornamelijk:

capacity to further implement its strategy, nor will its financial

• de vergoedingsvoorwaarden voor leningen toegestaan door de vennootschap Electrabel aan andere entiteiten van de Groep; • de versoepeling van de maximumlimieten betreffende aan SUEZ toegekende voorschotten, teneinde zich aan te passen aan het financieel beleid van de grote industriële groepen; • de deelneming in de financieringsmaatschappij Energy Europe Invest (EEI) en het gebruik van deze maatschappij door Electrabel om leningen of voorschotten te verstrekken aan SUEZ, SUEZ-TRACTEBEL of hun dochterondernemingen. Overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen heeft een Comité van onafhankelijke bestuurders, samengesteld uit Baron CROES, Baron VANDEPUTTE en Lutgart VAN den BERGHE en bijgestaan door een onafhankelijk expert, schriftelijk aan de Raad van bestuur een gemotiveerd advies uitgebracht over dit voorstel. Op zijn vergadering van 11 mei 2006 heeft de Raad unaniem de voorgestelde wijzigingen goedgekeurd, na te hebben geluisterd naar: 1) het verslag van de onafhankelijke expert, KBC Securities, dat

flexibility decrease to the extent that its duty to respect and manage the nuclear liabilities would become less easy to finance; − the inclusion of a rating-related risk management system is in line with current market principles; − the aforementioned exercises are not in disrespect of the ‘Pax Electrica’.” 2) het verslag van het Comité van onafhankelijke bestuurders, dat besluit met de volgende woorden: “het Comité stelt het volgende vast: − de onafhankelijke expert KBC Securities bevestigt dat de voorgestelde wijzigingen in overeenstemming zijn met de goede praktijken inzake financieel beheer in de grote industriële groepen; − hij bevestigt ook dat de voorwaarden van de voorgestelde operaties overeenstemmen met de marktvoorwaarden; − tevens zijn er, volgens de expert, adequate technieken voorzien ter bescherming tegen het kredietrisico;

tot de volgende conclusie komt: − “the concept, creation, financing and use of the contemplated Operations appears in line with current market practices;


29

2


− de winst die Electrabel dankzij dit nieuwe beleid zal kunnen

Het College van commissarissen heeft ook een oordeel

maken in vergelijking met de bestaande situatie, wordt

uitgebracht over de getrouwheid van de gegevens die vermeld

geraamd op 40 miljoen euro per jaar;

worden in het advies van het Comité en in de notulen van

− de voorgestelde maatregelen brengen de ontwikkelings mogelijkheden van ELECTRABEL zelf niet in gevaar; zij stellen de vennootschap in staat om haar beschikbaar kapitaal te investeren onder marktconforme voorwaarden; − het feit dat de ontlener de moedermaatschappij van ELECTRABEL is of ondernemingen die ermee verbonden zijn,

de Raad van bestuur. Op basis van zijn werkzaamheden is het College van commissarissen tot de volgende conclusie gekomen: − “de informatie die in het verslag van het Comité van de drie onafhankelijke bestuurders wordt gegeven stemt overeen met de informatie in het verslag van de onafhankelijke expert;

verandert niets aan de gedane vaststellingen; voor zover dit

− de in de notulen van de Raad van bestuur opgenomen conclusie

kan leiden tot een belangenconflict tussen SUEZ en Electrabel,

stemt overeen met de conclusie van de drie onafhankelijke

voorzien de voorstellen mechanismen die de eigen belangen

bestuurders;

van ELECTRABEL voldoende beschermen.

− hoewel de in het advies van het Comité en in de notulen van

In deze omstandigheden is het Comité van mening dat de

de Raad van bestuur vermelde gegevens getrouw zijn, spreken

voorgestelde operaties, volgens de huidige stand van zaken,

wij geen oordeel uit over het advies van het Comité en over

geenszins van aard zijn om ELECTRABEL enig nadeel te

de beslissing van de Raad van bestuur. Evenmin spreken wij

berokkenen.”

ons uit over het verslag van de onafhankelijke expert.”

Vergoeding van het College van commissarissen De vergoeding van het College van commissarissen voor

die onder controle of gezamenlijke controle van de Groep

het nazicht en de certificering van de maatschappelijke en

staan, 3 095 000 euro voor het mandaat met betrekking tot

geconsolideerde jaarrekeningen van Electrabel N.V. bedraagt

de certificering van de interne controle conform sectie 404 van

1 385 000 euro.

de Sarbanes-Oxley regelgeving, alsook 1 545 000 euro voor

Aan dit bedrag moet nog 1 193 000 euro worden toegevoegd voor

diverse bijstands- en adviesopdrachten.

de statutaire audit van de rekeningen van dochterondernemingen

Belangrijkste risico’s en onzekerheden De belangrijkste risico’s waaraan de Groep blootstaat, zijn van

directie, een concreet beleid met bijbehorende instrumenten

uiteenlopende aard: operationeel (dekking van verbintenissen

uitwerken om deze risico’s in te dekken of te beperken.

tot levering of afname van energie), commercieel (energieprijzen op de markten en kredietrisico’s), financieel (wisselkoersen renterisico’s) en reglementair (tariefregulering, fiscaliteit en parafiscaliteit, milieu, enz.).

In dit kader gebruikt de Groep financiële instrumenten om zich in te dekken tegen risico’s inzake schommelingen van rentevoeten, wisselkoersen en energieprijzen. Deze instrumenten worden aangewend ter dekking van activa, passiva of kasstromen.

Om die risico’s te dekken heeft de Groep zich verzekerd van

Vaste of optionele derivaten laten toe om de blootstelling aan

specifieke systemen en gespecialiseerde teams die de verschillende

schommelingen van marktprijzen te beheren. Financiering in

risicoblootstellingen op permanente en gecentraliseerde basis

deviezen die niet tot de eurozone behoren dekken gedeeltelijk de

meten en vervolgens, met de goedkeuring van de Algemene

investeringen die in diezelfde deviezen worden verricht. Andere afdekkingsinstrumenten (swaps van rentevoeten, enz.) worden



aangewend om de blootstelling van de Groep aan risico’s van

de loop van het boekjaar wordt opgemeten, dat wil zeggen

rentevoeten te verminderen en om de structuur van haar

de eindafnemers op laagspanning (elektriciteit) of lage druk

verplichtingen (vaste/variabele rentevoet) te optimaliseren. De

(aardgas). Die situatie is niet nieuw, maar de liberalisering van de

blootstelling aan kredietrisico’s wordt, zo nodig, beperkt door

energiemarkt heeft het bepalen van de exacte verkoopgegevens

het verkrijgen van kredieten garantiebrieven. Voor trading zijn

op netten die inmiddels door verschillende operatoren worden

de kredietgrenzen vastgelegd in functie van de beoordeling van

benut, nog complexer gemaakt. Zo is de Groep afhankelijk

de tegenpartijen. Schuldvergelijkingsovereenkomsten (netting

geworden van de toewijzing van energievolumes die via de

agreements) vullen deze afdekkingsinstrumenten aan.

netten worden vervoerd, een toewijzing die door de beheerders

Ondanks dit beleid en deze systemen en instrumenten blijft

van diezelfde netten wordt verricht.

de Groep vooral blootgesteld aan de niet-geprogrammeerde

Aangezien die definitieve toewijzingen soms verschillende

onbeschikbaarheid van haar productieapparaat, alsook aan

maanden vertraging oplopen, ontstaat hierdoor een nog

eventuele onderbrekingen in haar brandstofbevoorrading, vooral

grotere onzekerheidsmarge dan in het verleden. De Groep

wat aardgas betreft (weinig of geen voorraden). De kwaliteit

heeft echter meet- en modelliseringsinstrumenten ontwikkeld

van het beleid en de competentie van het personeel dat deze

waarmee de omzet kan worden geraamd met een voldoende

processen opvolgt, hebben er tot op heden toe bijgedragen dat

mate van betrouwbaarheid. De Groep stelt a posteriori vast

deze risico’s tot een zeer aanvaardbaar peil beperkt blijven.

dat de verschillen tussen, enerzijds, de werkelijke cijfers van

Wat de financiële verslaggeving betreft, dient de Groep op permanente basis te ramen hoeveel de gerealiseerde omzet bedraagt voor die klantensegmenten waarvan het verbruik in

2

de verkochte hoeveelheden en de overeenkomstige omzet en, anderzijds, de ramingen, kunnen worden beschouwd als niet-significant.

Vooruitzichten In een gunstige sectorale context boekt de Groep in 2006

De Groep gaat door met het realiseren van haar strategie in

uitstekende resultaten. Deze zijn eerst en vooral te danken

een sectorale context die even gunstig zou moeten evolueren

aan de goede operationele gezondheid van de onderneming,

als in 2006. Het recente of toekomstige opstarten van nieuwe

die kan worden toegeschreven aan een reeks factoren, zoals:

productie-eenheden, voornamelijk in Spanje en Italië, moet de

• de aanzienlijke organische groei van de verkochte volumes elektriciteit en aardgas, hoofdzakelijk buiten de Benelux; • de bijdrage van de centrales die in 2005 en 2006 in België, Spanje en Italië in bedrijf werden gesteld; • een bijzonder hoog beschikbaarheidsniveau van de centrales; • de uitstekende resultaten die de verkoopteams in alle landen hebben geboekt;

verdere groei van de groep in Europa mogelijk maken. Bovendien zouden de investeringsdossiers voor nieuwe eenheden in bijvoorbeeld Nederland en Duitsland binnenkort moeten zijn afgerond. Qua verkoopactiviteiten, zal Electrabel verder blijven groeien in Europa. 2007 zal vooral beïnvloed worden door twee uitdagingen: de integratie van de commerciële retail activiteiten van de ondernemingen Rendo en Cogas in Nederland en de stabilisering van de positie van de onderneming op de pas vrijgemaakte Waalse en Brusselse residentiële markt.

• een business model dat enerzijds toelaat om de productie-

De elektriciteitsprijzen zullen verder gekenmerkt worden door hun

en de verkoopportefeuille optimaal in te zetten en dat

volatiliteit. Dankzij de gegrondheid van het business model van de

het anderzijds mogelijk maakt om maximaal voordeel

onderneming enerzijds en het evenwicht van haar commerciële

te halen uit opportuniteiten die ontstaan op de gas- en

portefeuille (posities op de wholesale-, business-, en retailmarkten

elektriciteitsmarkten.

in de verschillende Europese landen) anderzijds, zal Electrabel

• het relatief hoge prijsniveau dat in 2006 werd opgetekend in

voordeel kunnen halen uit deze volatiliteit.

alle markten waar de onderneming aanwezig is.


31

2


Binnen de groep SUEZ zal Electrabel blijven bijdragen tot het

35 000 MW aan productiecapaciteit voor elektriciteit te bezitten,

goed verloop van het fusieproject tussen SUEZ en Gaz de France.

waarvan 18 % op basis van hernieuwbare energieën. De

Deze operatie moet Electrabel bijkomende evidente strategische

onderneming wil ook een elektriciteitsverkoop realiseren van

troeven bezorgen: versterking van de convergenties tussen

meer dan 200 TWh. Om dat te bereiken zal de onderneming

aardgas en elektriciteit en meer nadrukkelijke aanwezigheid,

verder nieuwe projecten bestuderen die in overeenstemming zijn

tegen een lagere kost, op de markten waar Gaz de France

met haar criteria inzake rendabiliteit en die haar businessmodel

reeds actief is.

versterken.

In het kader van het investeringsprogramma van SUEZ bevestigt Electrabel haar streefdoel om tegen 2009 niet minder dan

Gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar

De Raad van bestuur van Electrabel werd op 6 maart 2007 op de

Op basis van de informatie die u via het voorliggende verslag

hoogte gesteld van het voornemen van Suez om een openbaar

werd meegedeeld, wordt u verzocht om de jaarrekening van de

uitkoopbod uit te brengen op alle aandelen van Electrabel die

vennootschap goed te keuren die op 31 december 2006 werd

de groep SUEZ op dat ogenblik nog niet in handen had (1,38%

afgesloten en om kwijting te verlenen aan de bestuurders voor

van het kapitaal van Electrabel). De prijs van het bod bedraagt

hun beheersactiviteiten tijdens voorbije boekjaar, evenals aan

590 euro per Electrabel-aandeel(1), coupons nr. 19 en volgende

het College van commissarissen voor de toezichtsactiviteiten

aangehecht, onder voorbehoud van de conclusies van het verslag

die het tijdens datzelfde boekjaar heeft uitgevoerd.

van de onafhankelijke expert en van het advies van de Raad van bestuur van Electrabel. Deze laatste heeft een speciaal comité van bestuurders aangesteld om het advies voor te bereiden dat de Raad over dit dossier moet uitbrengen.

Brussel, 6 maart 2007 De Raad van bestuur

Daarnaast heeft de Raad van bestuur van Electrabel een studie aangevat over de overname door Electrabel van de vennootschap SUEZ-TRACTEBEL van SUEZ. De voornaamste operationele activa van SUEZ-TRACTEBEL zijn: SUEZ Energy International, het studiebureau Tractebel Engineering en de participaties in Distrigas en Fluxys. Dit project zal op een latere datum ter beslissing aan de Raden van bestuur van Electrabel en SUEZ worden voorgelegd. De vennootschap heeft geen kennis van enige andere belangrijke gebeurtenis die na afsluiting van het boekjaar is opgetreden en die een bijzondere commentaar zou vereisen of een beduidende impact zou kunnen hebben op de rekeningen.

(1) De lancering van het bod en de prijs werd beslist door de Raad van bestuur van SUEZ van 7 maart 2007.


3

Corporate governance Inleiding

p. 34

1. Raad van bestuur

p. 35

1.1. Opdracht

p. 35

1.2. Samenstelling

p. 35

1.3. Besluitvorming

p. 3

1.4. Werkzaamheden

p. 3

1.5. Periodiciteit van de vergaderingen en deelname

p. 39

1.6. Vergoeding

p. 39

1.. Secretaris van de vennootschap

p. 41

1.. Erebestuurders

p. 42

2. Comités opgericht door de Raad van bestuur

p. 43

2.1. Strategisch comité

p. 43

2.2. Auditcomité

p. 44

2.3. Het Benoemings‑ en bezoldigingscomité

p. 45

2.4. Speciale comités

p. 46

2.5. Algemene directie

p. 46

3. College van commissarissen

p. 4

4.1. Beleid inzake resultaatbestemming

p. 49

4.2. Dochtervennootschappen

p. 49

4.3. Betrekkingen met de controleaandeelhouder

p. 49

4.4. Interne Audit en risicobeheer

p. 50

4.5. Ethische regels

p. 50


33

3

Corporate governance Inleiding

Inleiding Dit hoofdstuk, dat integraal deel uitmaakt van het jaarverslag 2006,

de Code Lippens volgt, alsook aan de laatste wettelijke

is gewijd aan corporate governance, een begrip dat kan worden

evoluties;

omschreven als ‘het systeem op basis waarvan vennootschappen worden bestuurd en gecontroleerd’.

• de bevoegdheden en samenstelling van de Comités van de Raad werden aangepast (het Strategisch comité vervangt het

In overeenstemming met de transparantieverplichtingen

Uitvoerend comité en het Benoemings- en bezoldigingscomité

(bekendmakingsvereisten) die in de Belgische corporate

vervangt het Comité voor bezoldigingen en benoemingen);

governance Code (1) zijn opgenomen, wil dit hoofdstuk de werkingsregels van de vennootschap toelichten voor de aandeelhouders van Electrabel, alsook voor alle andere belangstellenden. Zoals vermeld in het jaarverslag 2005 heeft de Raad van bestuur op zijn zitting van 19 december 2005 het corporate governance Charter goedgekeurd. Dit Charter, dat volledig op de website van de onderneming kan worden ingekeken (http://www.electrabel.com), werd geleidelijk aan ingevoerd en wordt ook regelmatig bijgewerkt. In 2006 werden dan ook verschillende initiatieven ondernomen om de in het jaarverslag 2005 aangekondigde invoering te vervolmaken: • een buitengewone algemene vergadering heeft de statuten

• er werd een nieuw ethisch Charter aangenomen; • het Auditcomité heeft een specifieke procedure goedgekeurd met betrekking tot de voorwaarden voor de toekenning van niet-auditopdrachten aan de commissarissen van de vennootschap; • er werden verschillende reglementen inzake bevoegdheden herzien en aan het governance Charter aangepast; • het beleid inzake vergoedingen van bestuurders werd herzien; • het governance Charter werd aangepast aan de nieuwe wetgeving inzake marktmisbruiken (K.B. van 5 maart 2006, op 10 mei 2006 in voege getreden).

gewijzigd teneinde ze te conformeren aan het Charter dat

(1) Zie ook bijlage F. Op 9 december 2004 publiceerde de Belgische corporate governance Commissie (gekend onder de naam ‘Commissie Lippens’) de ‘Belgische corporate governance Code’, die op 1 januari 2005 in werking trad en waarin de transparantie-, integriteits-, en verantwoordelijkheidsprincipes een centrale plaats innemen. De Commissie verdedigt een alternatieve aanpak (‘toepassen of uitleggen’, ‘comply or explain’). / cf. www.corporategovernancecommittee.be.


Corporate governance Raad van bestuur

3

1. Raad van bestuur 1.1. Opdracht De Raad van bestuur beoogt in de eerste plaats het welslagen

Met dit doel voor ogen identificeert de Raad van bestuur de

van de vennootschap op lange termijn veilig te stellen.

strategische uitdagingen en de risico’s waarmee de vennootschap

Daarbij respecteert hij enerzijds de belangen van alle derde

wordt geconfronteerd. De Raad van bestuur geeft nader invulling

belanghebbenden (stakeholders) die een sleutelrol vervullen

aan de kernwaarden van de vennootschap, haar strategie,

in de verwezenlijking van deze doelstelling, met name de

de mate van risico welke zij bereid is aan te gaan en haar

aandeelhouders, het personeel, de klanten, de leveranciers

fundamentele beleidslijnen. De Raad van bestuur ziet toe op

en andere schuldeisers, en neemt ze anderzijds de openbare

de gang van zaken.

dienstenverplichtingen die zij moet nakomen in acht.

1.2. Samenstelling De statuten bepalen dat de Raad van bestuur samengesteld is uit

De gewone algemene vergadering van 11 mei 2006 heeft

minstens vijf leden die door de algemene vergadering worden

Baron VAN WAEYENBERGE benoemd in de hoedanigheid

benoemd voor een periode van maximum vier jaar. De algemene

van onafhankelijk bestuurder in de zin van de Code Lippens.

vergadering kan deze benoeming te allen tijde herroepen.

De vergadering heeft eveneens aan Yvan DUPON de titel van

De Raad van bestuur bestaat op dit ogenblik uit achttien leden. Hun gedetailleerde curriculum vitae, dat regelmatig wordt

erebestuurder verleend. Begin 2007 heeft Patrick BUFFET zijn mandaat ter beschikking

bijgewerkt, kan op de website van de vennootschap worden

gesteld van de Raad van bestuur. Alain CHAIGNEAU werd door

geraadpleegd.

de Raad van bestuur gecoöpteerd op zijn zitting van 6 maart

De uitvoerende bestuurders, bij Electrabel enkel de Gedelegeerd bestuurder, treden af op de datum van de algemene vergadering

2007. De definitieve benoeming zal aan de gewone algemene vergadering van 2007 worden voorgelegd.

die volgt op de datum waarop ze de leeftijd van vijfenzestig jaar

Vier bestuurders werden door de algemene vergadering erkend

hebben bereikt; de niet-uitvoerende bestuurders treden af op

als onafhankelijk in de zin van artikel 524 van het Wetboek

de datum van de algemene vergadering die volgt op de datum

van vennootschappen. Deze onafhankelijke bestuurders dienen

waarop ze de leeftijd van zeventig jaar hebben bereikt.

vooraf advies uit te brengen aan de Raad van bestuur bij bepaalde

Op voorstel van het Benoemings- en bezoldigingscomité kan de Raad van bestuur afwijken van de leeftijdsgrens. In 2003 werd een afwijking toegekend ten gunste van Baron CROES, onafhankelijk bestuurder en Voorzitter van het Auditcomité, die wordt gerechtvaardigd door zijn deskundigheid en zijn competenties waarmee hij een grote bijdrage levert aan de werkzaamheden van het Auditcomité waarvan hij sinds de

beslissingen of verrichtingen die meer bepaald betrekking hebben op de relaties met een verbonden vennootschap, met uitzondering van een dochtervennootschap – tenzij het gaat om gebruikelijke beslissingen of verrichtingen die uitgevoerd worden onder normale marktomstandigheden of die minder dan één procent van het geconsolideerd nettoactief van de vennootschap vertegenwoordigen.

oprichting in 2003 Voorzitter is.


35

3


Bestuurders van Electrabel: Naam (nationaliteit)

Geboorte- Eerste jaar benoeming

Vervaldatum en Electrabel mandaten

Diploma’s en belangrijkste activiteiten buiten Electrabel

Gérard MESTRALLET (F)

1949

2003

2009 Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder Voorzitter van de Raad Lid van het Strategisch comité Voorzitter van het Benoemings- en bezoldigingscomité

Ingenieur in burgerlijke luchtvaart, afgestudeerd aan de Ecole Polytechnique, het Institut des Etudes Politiques en de École Nationale d’Administration Voorzitter-Directeur-generaal van SUEZ, Voorzitter van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk) en Hisusa (Spanje), Ondervoorzitter van Aguas de Barcelona (Spanje), bestuurder van Saint-Gobain (Frankrijk), Pargesa Holding SA (Zwitserland), Lid van de Raad van Toezicht van Axa (Frankrijk)

Jean-Pierre HANSEN (1) (B)

1948

1992

2010 Uitvoerend bestuurder Gedelegeerd bestuurder (CEO) en Ondervoorzitter van de Raad Voorzitter van het Strategisch comité Voorzitter van de Algemene directie

Burgerlijk Ingenieur Elektromechanica, Licentiaat Economische Wetenschappen en DoctorIngenieur Algemeen Operationeel Directeur van SUEZ en Ondervoorzitter van het Uitvoerend Comité, verantwoordelijk voor SUEZ Energy Europe, Gedelegeerd bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, Voorzitter van Fabricom en Fluxys, bestuurder van SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk), Electrabel Customer Solutions, Distrigas, Aguas de Barcelona (Spanje), Acea (Italië), onafhankelijk bestuurder van Arcelor Mittal (Luxemburg), Ondervoorzitter van het VBO. Geassocieerd hoogleraar aan de UCL en aan de Ecole Polytechnique (Parijs), bestuurder van de Université de Liège

Emmanuel van INNIS (B)

1947

1992

2010 Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder Ondervoorzitter van de Raad Lid van het Strategisch comité

Doctor in de Rechten

Patrick BUFFET (F)

1953

Ontslagnemend per 2 januari 2007 Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder

Hoofdingenieur bij het Corps des Mines

Alain CHAIGNEAU (F)

1951

Gecoöpteerd bestuurder op 6 maart 2007

Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder

Master in de Economische Wetenschappen

Baron CROES (B)

1934

1997

2009 Onafhankelijk bestuurder* Voorzitter van het Auditcomité

Licentiaat Wiskunde en licentiaat Actuariaat

Jean-Pierre DEPAEMELAERE (B)

1944

2008 Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder

Burgerlijk Ingenieur Elektromechanica

Pierre DRION (B)

1942

2009 Bestuurder

Handelsingenieur en Licentiaat in de Handels- en Financiële Wetenschappen

2004

1992

2001

Adjunct Algemeen Directeur belast met de Human Resources van de SUEZ-groep en lid van het Uitvoerend comité, Ondervoorzitter van Fabricom, bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), Distrigas, Cosutrel, SN Airholding en het VBO, Voorzitter van Contassur, Insutrel (Luxemburg) en het Verbond van Ondernemingen te Brussel

Gewezen Algemeen Afgevaardigde van SUEZ belast met Strategie en Ontwikkeling. Hij stond tevens aan het hoofd van de Directie voor Internationale Aangelegenheden en van de Commerciële Directie Frankrijk. Ontslagnemend bestuurder van SUEZTRACTEBEL, SUEZ Energy Services en Fluxys

Adjunct Algemeen Directeur van SUEZ belast met de Strategie en lid van het Uitvoerend comité

Ondervoorzitter van Immobel, bestuurder van Tessenderlo-Chemie en Forelux

Bestuurder van Distrigas, Fluxys (tot in mei 2006), Real Software en DAF Trucks (sinds november 2006)

Gedelegeerd bestuurder van de Petercam-groep, Bestuurder van Axa Belgium, Voorzitter van Spadel, Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Banken en Beursvennootschappen



Naam (nationaliteit)




Yvan DUPON (B)

1943

11 mei 2006

Licentiaat Handels- en Financiële Wetenschappen

Yves de GAULLE (F)

1951

2005


Licentiaat Economische Wetenschappen en gediplomeerde van het Institut d’Etudes Politiques, oud-student van de Ecole Nationale d’Administration Secretaris-generaal en lid van het Uitvoerend comité van SUEZ, bestuurder van SUEZTRACTEBEL en Cosutrel

Luc HUJOEL (2) (B)

1951

1997

2009 Bestuurder

Licentiaat en Master in de Economische Wetenschappen Directeur-generaal van Sibelga en Gedelegeerd bestuurder van Brussels Network Operations

Gérard LAMARCHE (B)

1961

2004

2010 Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder Lid van het Auditcomité Lid van het Strategisch comité

Licentiaat Economische Wetenschappen Directeur-Generaal van SUEZ belast met Financiën en lid van het Uitvoerend comité, Voorzitter van Cosutrel, bestuurder van SUEZTRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk), Distrigas, Leo Holding Company (Verenigde Staten), Ondeo North America (Verenigde Staten), Aguas de Barcelona (Spanje) en Legrand (Frankrijk)

Robert-Olivier LEYSSENS (B)

1958

2005


Handelsingenieur en Master of Business Administration Centraal Directeur van SUEZ en verantwoordelijk voor de Directie Financiën en Fiscaliteit, Voorzitter van Synatom, bestuurder van Cosutrel en Immobel

Jean-Pierre RUQUOIS (3) (B)

1944

2001

2007 Onafhankelijk bestuurder** Lid van het Auditcomité

Handelsingenieur, Licenciaat Economische Wetenschappen en Master of Business Administration Adviseur van de Directie van Sofina

Lutgart VAN den BERGHE (B)

1951

2003

2009 Onafhankelijk bestuurder* Lid van het Benoemings- en bezoldigingscomité

Doctor in de Economische Wetenschappen Buitengewoon hoogleraar aan de Universiteit Gent en aan de Vlerick Leuven Gent Management School, Gedelegeerd bestuurder van het Belgian Governance Institute, bestuurder van Belgacom, lid van de Raad van Commissarissen van CSM, SHV en Solvay (NL)

Baron VANDEPUTTE (B)

1946

2004

2010 Onafhankelijk bestuurder* Lid van het Strategisch comité Lid van het Benoemings- en bezoldigingscomité

Gediplomeerde in Rechten, Filosofie, Notariaat en Economie, Master of Science (Economics) Algemeen adviseur van het VBO, bestuurder van EHSAL

Baron van GYSEL de MEISE (B)

1939

1990

2009 Onafhankelijk bestuurder*

Gedelegeerd bestuurder van Hotel Plaza (Brussel)

Baron VAN WAEYENBERGE (B)

1938

11 mei 2006

2010 Onafhankelijk bestuurder** Lid van het Strategisch comité

Licentiaat Handels- en Financiële Wetenschappen, Master of Science in Agricultural Economics, Master of Business Administration – Insead en Advanced Management Program Harvard Business School Voorzitter van De Eik N.V., het Omroepgebouw Flagey, De Warande en Indufin, bestuurder van Fortis, SUEZ Energy Services (Frankrijk) en Corelio

2001

3

Bestuurder verbonden met de Bestuurder van Distrigas controleaandeelhouder


37

3


Naam (nationaliteit)




Geert VERSNICK (4) (B)

1956

2003

2009 Bestuurder

Licentiaat in de Rechten Lid van de Kamer van Volksvertegenwoordigers, Voorzitter van Eandis, Schepen van de Stad Gent, beheer van Intercommunales en financiële deelnemingen, Voorzitter van het OCMW van Gent

Xavier VOTRON (B)

1952

2001


Burgerlijk Ingenieur Elektriciteit en Licentiaat in de Nucleaire Wetenschappen Centraal Directeur van SUEZ en verantwoordelijk voor de bevordering van technologische innovatie en hernieuwbare energiebronnen, Voorzitter van Laborelec, bestuurder van Distrigas

* Volgens artikel 524 § 4 van het Wetboek van vennootschappen en volgens de Code Lippens. ** Volgens de Code Lippens. (1) Jean-Pierre Hansen heeft het Benoemings- en bezoldigingscomité voorgezeten tot en met 3 maart 2006. (2) Luc Hujoel vertegenwoordigde Intermixt als bestuurder van Electrabel van mei 1997 tot mei 1998. (3) Jean-Pierre Ruquois vertegenwoordigde Sofina als bestuurder van Electrabel van januari 1992 tot mei 2001. (4) Geert Versnick vertegenwoordigde Finiwo als bestuurder van Electrabel van mei 1998 tot november 2000.

1.3. Besluitvorming De Raad van bestuur vergadert onder leiding van zijn Voorzitter

Elke beslissing van de Raad van bestuur wordt genomen

of, indien deze verhinderd is, van een Ondervoorzitter.

bij meerderheid van stemmen van de aanwezige of

De Raad van bestuur kan enkel geldig beraadslagen en besluiten indien minstens de meerderheid van zijn leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Elke bestuurder mag maximum twee van zijn collega’s vertegenwoordigen.

vertegenwoordigde leden. Bij staking van stemmen is de stem van de Voorzitter doorslaggevend. In de praktijk is er een consensus voor nagenoeg alle genomen beslissingen. Buiten deze statutaire bepalingen is er geen enkele regel voorzien over de wijze waarop de Raad van bestuur zijn beslissingen neemt.

1.4. Werkzaamheden Overeenkomstig artikel 17 van de statuten is de Raad van bestuur

laten bijstaan door een operationeel of functioneel

gemachtigd om alle daden te stellen die nodig of nuttig zijn

verantwoordelijke.

voor de verwezenlijking van het doel van de vennootschap, uitgezonderd de daden die krachtens de wet of de statuten aan de algemene vergadering voorbehouden zijn. Naast de uitoefening van zijn controlefuncties heeft de Raad van bestuur de halfjaar- en jaarrekeningen vastgelegd, de budgetten 2006 goedgekeurd en de gewone algemene vergadering van 2006 voorbereid. Bij elke vergadering brengt de Gedelegeerd bestuurder (CEO) verslag uit over de evolutie van de financiële en thesauriesituatie, de verkoop en de exploitatieactiviteiten. Hij kan zich hierbij desgevallend


De andere belangrijke onderwerpen die in 2006 werden behandeld en/of waarover de Raad van bestuur heeft beraadslaagd, zijn: • de evolutie van de Europese markt en de ontwikkelingsstrategie van Electrabel op deze markten; • de ontwikkeling van de organisatie van de distributiemarkt in Vlaanderen en Brussel na de oprichting van Eandis en BNO (Brussels Network Operations);


• de vrijmaking van de elektriciteits- en gasmarkt in Wallonië en Brussel op 1 januari 2007; • de verbintenissen die in het kader van de Pax Electrica I en II met de Belgische federale regering werden aangegaan over de verbetering van de werking van de elektriciteits- en gasmarkt; • de overname van de ondernemingen Rendo en Cogas in Nederland; • de opvolging van de overige materiële en financiële investeringen; • de toekenning van een interimdividend dat op 19 december 2006 betaalbaar werd gesteld; • de oprichting van een Comité van onafhankelijke bestuurders voor het uitbrengen van een verslag over het voorgestelde

3

vennootschap (in overeenstemming met artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen); dit beleid werd vervolgens door de Raad van bestuur aangenomen; • de uitgifte van een obligatielening; • corporate governance en de aanpassing van het ethisch Charter van de onderneming; • de herziening van het reglement inzake gedelegeerde bevoegdheden en mandaten. Daarnaast werd op 1 maart 2006 een bijzondere informatievergadering ten behoeve van de bestuurders georganiseerd om hen uitvoerig in te lichten over het fusieontwerp SUEZ/Gaz de France. In de periode daarna heeft de Raad regelmatig een stand van zaken opgemaakt over de ontwikkelingen binnen de SUEZ-groep.

nieuwe beleid inzake thesauriebeheer en financiering van de

1.5. Periodiciteit van de vergaderingen en deelname De Raad van bestuur vergaderde het voorbije jaar zes maal. Het globale aanwezigheidsniveau op de vergaderingen van de Raad van bestuur voor het voorbije boekjaar bedraagt 84,26 %. Het individuele deelnameniveau van de bestuurders op de fysieke vergaderingen van de Raad van bestuur ziet er als volgt uit: • Jean-Pierre Hansen, Jean-Pierre Depaemelaere, Pierre Drion, Yvan Dupon (bestuurder tot 11 mei 2006), RobertOlivier LEYSSENS, Jean-Pierre Ruquois en Baron Vandeputte hebben alle vergaderingen bijgewoond van de Raad van bestuur waarvoor ze werden uitgenodigd; • Gérard MESTRALLET, Emmanuel van Innis, Patrick buffet,

Xavier votron hebben vijf vergaderingen van de Raad van bestuur bijgewoond; • Yves de GAULLE, Gérard LAMARCHE en Baron van GYSEL de MEISE hebben vier vergaderingen bijgewoond terwijl Geert VERSNICK drie vergaderingen van de Raad van bestuur heeft bijgewoond; • Baron VAN WAEYENBERGE, van zijn kant, heeft drie van de vier vergaderingen van de Raad bijgewoond waarvoor hij na zijn benoeming op de algemene vergadering van 11 mei 2006 was uitgenodigd. In 2007 zijn er vijf vergaderingen van de Raad van bestuur voorzien.

Baron croes, Luc hujoel, Lutgart van den berghe en

1.6. Vergoeding De algemene principes voor de vergoeding van de bestuurders

het door hemzelf opgestelde huishoudelijk reglement. Net zoals

zijn opgenomen in het corporate governance Charter van de

in de vorige jaren heeft de Raad van bestuur de tantièmes

onderneming.

voor 2006 op vrijwillige basis beperkt tot een totaalbedrag van

Volgens artikel 32 van de statuten wordt maximum 1 % van de te bestemmen winst van het boekjaar ter beschikking gesteld van de Raad van bestuur die dit onder zijn leden kan verdelen volgens


1 820 740 euro. Dit bedrag houdt rekening met het feit dat het Uitvoerend comité zijn activiteiten na afloop van de algemene vergadering van 11 mei 2006 heeft gestaakt.

39

3


De vergoedingen die worden toegekend aan de bestuurders

336 250 euro bedragen (dat wil zeggen 227 500 euro voor

van wie de mandaten in de loop van het boekjaar aanvingen

de leden van de Raad en 108 750 euro voor de leden van de

of afliepen, worden prorata temporis berekend.

comités, met dien verstande dat de Voorzitter van een comité

Binnen de door de Raad van bestuur vastgelegde enveloppe

anderhalf deel ontvang).

is de vaste brutovergoeding voor het mandaat van bestuurder

Ter ondersteuning van het voorstel van de Raad aan de

voor het boekjaar 2006 bepaald op 37 500 euro, waarbij de

gewone algemene vergadering van 2007 aangaande het

Voorzitter een dubbel aandeel ontvangt; op deze manier werd

vergoedingssysteem dat in onderhavig punt wordt uiteengezet,

712 500 euro onder de bestuurders verdeeld.

heeft het Benoemings- en bezoldigingscomité van Electrabel de

Overeenkomstig de artikels 14 en volgende van de statuten, en onder voorbehoud van goedkeuring door de algemene

voorwaarden vergeleken die in vergelijkbare ondernemingen gangbaar zijn.

vergadering op haar zitting van 10 mei 2007, ontvangen de

Het totale bedrag van de brutovergoedingen van de bestuurders

leden van de Raad van bestuur bovendien, naar het voorbeeld

(zitpenningen inbegrepen) voor de uitoefening van een mandaat

van de leden van de comités die in de schoot van de Raad zijn

in de Raad van bestuur en/of een functie binnen zijn comités,

opgericht, een zitpenning van 2 500 euro per vergadering ten

bedraagt voor 2006 1 048 750 euro. De individuele vergoedingen

laste van de algemene kosten. Voor 2006, en onder hetzelfde

zien er als volgt uit:

voorbehoud van goedkeuring, zou het totaal der zitpenningen

Vergoeding als bestuurder, in EUR

Zitpenning in de vergaderingen van de Raad, in EUR

Zitpenning in de Comités van de Raad, in EUR

Totaal, in EUR

Gérard MESTRALLET

75 000,00

Jean-Pierre HANSEN

37 500,00

12 500,00

8 750,00

96 250,00

15 000,00

13 750,00

Emmanuel van INNIS

66 250,00

37 500,00

12 500,00

8 750,00

58 750,00

Patrick BUFFET

37 500,00

12 500,00

5 000,00

55 000,00

Baron CROES

37 500,00

12 500,00

22 500,00

72 500,00

Bestuurder

Jean-Pierre DEPAEMELAERE

37 500,00

15 000,00

-

52 500,00

Pierre DRION

37 500,00

15 000,00

2 500,00

55 000,00

Yvan DUPON (1) (2)

13 459,00

5 000,00

-

18 459,00

Yves de GAULLE

37 500,00

10 000,00

-

47 500,00

Luc HUJOEL

37 500,00

12 500,00

-

50 000,00

Gérard LAMARCHE

37 500,00

10 000,00

12 500,00

60 000,00

Robert-Olivier LEYSSENS (1)

37 500,00

15 000,00

-

52 500,00

Jean-Pierre RUQUOIS

37 500,00

15 000,00

10 000,00

62 500,00

Lutgart VAN den BERGHE

37 500,00

12 500,00

7 500,00

57 500,00

Baron VANDEPUTTE

37 500,00

15 000,00

12 500,00

65 000,00

Baron van GYSEL de MEISE

37 500,00

10 000,00

-

47 500,00

Piet VAN WAEYENBERGE

(1)

24 041,00

7 500,00

5 000,00

36 541,00

Geert VERSNICK

37 500,00

7 500,00

-

45 000,00

Xavier VOTRON (1)

37 500,00

12 500,00

-

50 000,00

712 500,00

227 500,00

108 750,00

1 048 750,00

(3)

Total (1) Deze bedragen worden geretrocedeerd. (2) Bestuurder tot 11 mei 2006. (3) Bestuurder sinds 11 mei 2006.

Een bestuursmandaat omvat geen variabele vergoeding die

voorschotten. Het omvat evenmin een recht op een bovenwettelijk

gekoppeld is aan de resultaten of aan andere rendementscriteria,

pensioenstelsel.

noch voordelen in natura, aandelenopties of kredieten en



Een bedrag van 723 240 euro, deeluitmakend van de

was en sinds diezelfde datum door het Strategisch Comité is

bovengenoemde enveloppe der tantièmes, wordt toegekend

vervangen. De individuele verdeling van dit bedrag ziet er als

aan de bestuurders die deel uitmaakten van het voormalige

volgt uit:

3

Uitvoerend comité, een comité dat tot 11 mei 2006 werkzaam

Bestuurder en lid van het Uitvoerend Comité (1)

Tantièmes, in EUR

Jean-Pierre HANSEN

241 080,04

Emmanuel van INNIS

120 539,99

Yvan DUPON (2)

120 539,99

Robert-Olivier LEYSSENS (2) Xavier VOTRON

120 539,99 120 539,99

(2)

Totaal

723 240,00

(1) De leden van het Uitvoerend comité, dat eveneens niet bestuurders omvatte, ontvangen voor hun werkzaamheden tot 11 mei 2006 overigens een vergoeding, ten laste van de algemene kosten, van 649 639,16 euro. Sommige leden hebben deze vergoeding geretrocedeerd. (2) Deze bedragen worden geretrocedeerd.

Voor hun bijzondere functies binnen het Strategisch comité en

toegekend aan de CEO en aan de leden van dit comité dit met

hun betrokkenheid in de voorbereiding van de onderwerpen

de controleaandeelhouder zijn verbonden. Dit Comité werd in

die het voorwerp moeten uitmaken van overleg alvorens onder

het leven geroepen op 11 mei 2006, en voor het vorige boekjaar

de aandacht van de Raad van bestuur te worden gebracht,

bedraagt hun vergoeding dus:

wordt een bijzondere vergoeding van 10 000 euro per maand Bijzondere vergoeding, in EUR Jean-Pierre HANSEN

105 000,00

Gérard MESTRALLET

70 000,00

Emmanuel van INNIS

70 000,00

Patrick BUFFET

70 000,00

Gérard LAMARCHE Totaal

70 000,00 385 000,00 (1)

(1) Bedrag ten laste van de tantièmes voor het boekjaar 2006.

Met het oog op het uitbrengen van een advies aan de Raad van

een basisvergoeding van 591 600 euro en een bonus van

bestuur, staat het Benoemings- en bezoldigingscomité elk jaar in

796 411 euro). De vergoeding van de bestuursfuncties en van

voor de voorbereiding en de herziening van het bezoldigingsbeleid

het voorzitterschap van het Uitvoerend comité en vervolgens

voor de Gedelegeerd bestuurder (CEO). Het Comité baseert zijn

het Strategisch comité zit in dit bedrag verrekend. Hij geniet

voorstellen op een onderzoek van de geldende voorwaarden op

bovendien de tariefvoordelen van de sector gas en elektriciteit

de markt voor vergelijkbare ondernemingen. In 2006 bedroeg

in België en van verzekeringen voor medische onkosten.

de vergoeding van de CEO 1 388 011 euro (bestaande uit

1.7. Secretaris van de vennootschap De Secretaris van de vennootschap neemt het secretariaat waar van de Raad van bestuur en van de comités die in zijn schoot zijn opgericht. Hij organiseert de algemene vergaderingen.


41

3


1.8. Erebestuurders De algemene vergadering heeft de volgende personen de titel

Erebestuurders: Marcel AMORISON, André CLAUDE, Edgard

van erebestuurder van de vennootschap verleend:

DEBEYS, Albert de BROUWER, Jean de GARCIA de la VEGA,

Erevoorzitter: Baron BODSON Ereondervoorzitters: Jacques COPPENS, Jean DEMEURE en Baron André ROLIN Eregedelegeerd bestuurder: Willy BOSMANS


Michel DELTENRE, Yvan DUPON, André GOHMANN, Jacques LAURENT, Pierre MASURE, Pierre NIHOUL, Etienne SNYERS, Jacques TIMMERMAN en Stanislas ULENS. Erebestuurders ontvangen geen specifieke vergoeding en nemen niet deel aan de werkzaamheden van de Raad van bestuur.

Corporate governance Comités opgericht door de Raad van bestuur

3

2. Comités opgericht door de Raad van bestuur De Raad van bestuur heeft drie permanente comités

Deze comités hebben geen beslissingsbevoegdheid. Hun

opgericht:

reglementen zijn opgenomen in het corporate governance

• het Uitvoerend comité, op 11 mei 2006 vervangen door het Strategisch comité; • het Auditcomité; • het Benoemings- en bezoldigingscomité. Tijdens het boekjaar 2006 werd de Raad van bestuur bij de uitvoering van zijn taken eveneens bijgestaan door speciale

Charter. Hun opdrachten staan beschreven in het onderstaande punt 2.4. • De operationele leiding van de vennootschap is toevertrouwd aan de heer Jean-Pierre HANSEN, Gedelegeerd bestuurder (CEO), bijgestaan door een Algemene directie. De leden van deze comités worden benoemd door de Raad van bestuur.

tijdelijke comités.

2.1. Strategisch comité a) Inleiding

Raad van bestuur moeten worden bezorgd met het oog op een adequate informatieverschaffing aan laatstgenoemde.

Na de algemene vergadering van 11 mei 2006 werd er een Strategisch comité opgericht ter vervanging van het Uitvoerend

Het Strategisch comité is ook de instantie waar de omgeving

comité.

van de onderneming, haar strategie en financiële doelstellingen, geplande verbintenissen van wezenlijke betekenis, enz… aan

De taak van dat laatstgenoemde comité bestond in de

een nadere analyse worden onderworpen.

voorbereiding van besluiten die ter goedkeuring aan de Raad van bestuur moesten worden voorgelegd. Het Comité zorgde meer in het bijzonder voor een correcte rapportering aan de Raad van bestuur. Het Uitvoerend comité was een uitwisselingsforum voor ideeën over de activiteiten van Electrabel. Tot 11 mei 2006 bestond het Uitvoerend comité uit de volgende acht leden: Jean-Pierre HANSEN, Emmanuel van INNIS, Yvan DUPON, Alain JANSSENS, Jacques LAURENT, Robert-Olivier LEYSSENS, Walter PEERAER en Xavier VOTRON.

b) Opdracht Het Strategisch comité is belast met de uitvoering van het voorziene overleg over de bestuursdaden die ter goedkeuring aan de Raad van bestuur moeten worden voorgelegd, over de overige punten waarvan plaatsing op de agenda van de Raad van bestuur

c) Samenstelling Sinds 11 mei 2006 is het Strategisch comité als volgt samengesteld: • Jean-Pierre HANSEN, Ondervoorzitter en Gedelegeerd bestuurder (CEO), zit het Strategisch comité voor; • Gérard MESTRALLET, Voorzitter; • Emmanuel van INNIS, Ondervoorzitter; • Patrick BUFFET, bestuurder tot 2 januari 2007 en vervangen door Alain Chaigneau, adjunct Directeur-generaal verantwoordelijk voor Strategie en lid van het Uitvoerend comité van de SUEZ-groep, bij besluit van de Raad op 6 maart 2007 tot bestuurder gecoöpteerd; • Gérard LAMARCHE, bestuurder, CFO van SUEZ;

wenselijk is, alsook over documenten en informatie die aan de


43

3


• Baron VANDEPUTTE, onafhankelijk bestuurder in de zin van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van de Code Lippens; • Baron VAN WAEYENBERGE, onafhankelijk bestuurder in de zin van de Code Lippens.

Het individuele deelnameniveau van de leden op de vergaderingen van het Strategisch comité in 2006 ziet er als volgt uit: Jean-Pierre HANSEN, Gérard MESTRALLET, Emmanuel van INNIS, Patrick BUFFET, Gérard LAMARCHE en Baron VAN WAEYENBERGE hebben alle vergaderingen van het Strategisch comité bijgewoond. Baron VANDEPUTTE heeft één vergadering

d) P eriodiciteit van de vergaderingen en deelname Het Strategisch comité vergaderde twee maal in 2006.

van het comité gemist. In 2007 zijn er vijf vergaderingen van het Strategisch comité voorzien.

Het globale aanwezigheidsquotum op de vergaderingen van het Strategisch comité van het voorbije boekjaar bedraagt 92,86 %.

2.2. Auditcomité a) Opdracht

• het CODIS programma (control & disclosure);

Het Auditcomité staat de Raad van bestuur bij voor financiële

• de milieurapportering;

informatie, interne controle en risicobeheer, interne en externe audit. Het Auditcomité brengt de Raad van bestuur regelmatig verslag uit van zijn activiteiten.

b) Samenstelling Het Auditcomité is als volgt samengesteld: • Baron CROES, Voorzitter, onafhankelijk bestuurder in de zin van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van de Code Lippens; • Gérard LAMARCHE, bestuurder; • Jean-Pierre RUQUOIS, onafhankelijk bestuurder in de zin van de Code Lippens.

• de studie van de wenselijkheid om een procedure in te voeren voor het aangeven door personeelsleden van onregelmatigheden; • het beleid inzake de toekenning van bijkomende opdrachten aan de commissarissen, waaronder de goedkeuring en toepassing van een procedure inzake de toekenning van nietauditopdrachten aan een commissaris van de vennootschap; • de studie van de wenselijkheid om het huishoudelijk reglement van het Auditcomité te wijzigen in het bijzijn van de commissarissen en de interne controle; • de beoordeling van de werking van het Auditcomité. De commissarissen woonden verschillende vergaderingen bij en hebben telkens hun advies over de besproken punten kunnen

c) Werkzaamheden

geven. De verantwoordelijke van de Interne Audit woont de

De belangrijkste punten die tijdens het voorbije boekjaar aan

voorafgaande verantwoording bij.

vergaderingen van het Comité op eigen verzoek en zonder

bod kwamen, zijn: • de studie van de aanbevelingsbrief (management letter) die door het College van commissarissen was opgesteld; • het nieuwe beleid inzake thesauriebeheer; • de uitstap uit de distributiesector; • de activiteitenverslagen en het interventieplan van de Interne Audit voor 2006, alsook de beoordeling ervan;


d) Periodiciteit van de vergaderingen en deelname Het Auditcomité vergaderde vier maal in 2006, waaronder een vergadering vóór elke zitting van de Raad van bestuur met de publicatie van de periodieke resultaten (jaar- en halfjaarresultaten) als agendapunt.


Het globale aanwezigheidsquotum op de vergaderingen van het Auditcomité voor het voorbije boekjaar bedraagt 91,67 %.

3

• Gérard Lamarche, van zijn kant, heeft één vergadering gemist.

Het individuele deelnameniveau van de leden voor de vergade-

In 2007 zijn er vijf vergaderingen van het Auditcomité

ringen van het Auditcomité in 2006 ziet er als volgt uit:

voorzien.

• Baron CROES en Jean-Pierre Ruquois hebben alle vergaderingen bijgewoond;

2.3. Het Benoemings- en bezoldigingscomité a) Inleiding

Ingevolge het besluit van de Raad van bestuur van 3 maart 2006, en overeenkomstig de bepalingen van de Belgische corporate

Na de algemene vergadering van 11 mei 2006, en teneinde een

governance code, zetelt de Gedelegeerd bestuurder niet langer

volledige conformiteit met de Code Lippens te bewerkstelligen,

in dit Comité.

is het Comité voor bezoldigingen en benoemingen hernoemd tot het Benoemings- en bezoldigingscomité. De samenstelling van dit Comité werd door de Raad herzien op zijn zitting van 3 maart 2006.

d) Werkzaamheden De werkzaamheden van het Benoemings- en bezoldigingscomité hadden tijdens het jaar 2006 betrekking op de benoemingen

b) Opdracht

binnen de Raad van bestuur en het Uitvoerend comité (intussen het Strategisch comité geworden), de vergoedingen van de

Het is de taak van het Benoemings- en bezoldigingscomité om

Raad van bestuur, het Uitvoerend/Strategisch comité en de

de Raad van bestuur bij te staan bij alle aangelegenheden die

Gedelegeerd bestuurder (CEO). Het boog zich eveneens over

met de benoeming en de bezoldiging van de bestuurders en de

de nieuwe verdeling van functies binnen de Algemene directie

leden van de Algemene directie te maken hebben.

en het heeft de Raad aanbevolen om de heer Alain JANSSENS, adviseur van de Gedelegeerd bestuurder (CEO), tot lid van de

c) Samenstelling

Algemene Directie te benoemen.

In het begin van het boekjaar 2006 was het comité als volgt

e) Periodiciteit van de vergaderingen en deelname

samengesteld: Jean-Pierre HANSEN, Emmanuel van INNIS en Pierre DRION. Sinds 3 maart 2006 is het Benoemings- en bezoldigingscomité als volgt samengesteld: • Gérard MESTRALLET, Voorzitter; • Lutgart VAN den BERGHE, onafhankelijk bestuurder in de zin van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van de Code Lippens;

Het Benoemings- en bezoldigingscomité vergaderde twee maal in 2006; één keer in de oude samenstelling en één keer in zijn nieuwe samenstelling. Het deelnameniveau van de leden aan de vergaderingen van het Benoemings- en bezoldigingscomité in 2006 bedraagt 100 %. Dit Comité vergadert minstens twee maal per jaar.

• Baron VANDEPUTTE, onafhankelijk bestuurder in de zin van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van de Code Lippens.


45

3


2.4. Speciale comités In 2006 hebben twee tijdelijke speciale comités bepaalde

In overeenstemming met artikel 524 van het Wetboek

werkzaamheden van de Raad van bestuur voorbereid.

van vennootschappen werd een groep van onafhankelijke

Een groep van bestuurders, samengesteld uit Lutgart VAN den BERGHE, Baron VANDEPUTTE en Jean-Pierre HANSEN, werd belast met een analyse van de aanpassingsmaatregelen om de werkwijzen van Electrabel op de nieuwe aanbevelingen inzake corporate governance af te stemmen. Dit speciale comité werd tevens belast met het opstellen van het corporate governance Charter van Electrabel dat op 19 december 2005 werd voorgesteld aan de Raad van bestuur waaraan het comité op 3 maart 2006 een definitief verslag overhandigde, waardoor het zijn taak binnen de vooropgestelde

bestuurders, samengesteld uit Lutgart VAN den BERGHE, Baron CROES en Baron VANDEPUTTE, door de Raad van bestuur op 3 maart 2006 belast met een studie van het nieuwe beleid van Electrabel inzake thesauriebeheer en financiering. Dit speciale comité heeft op 11 mei 2006 zijn advies aan de Raad van bestuur uitgebracht. Overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van vennootschappen zijn het besluit van het Comité, het uittreksel uit de notulen van de Raad en de beoordeling van het College van commissarissen in het jaarverslag opgenomen (p. 29).

termijn voltooide.

2.5. Algemene directie a) Opdracht

• Alfred Becquaert, Directeur-generaal Human Resources en IT;

De operationele leiding van de vennootschap (uitvoerend

• Eric Bosman, Directeur-generaal Trading & Portfolio

management) is toevertrouwd aan de Gedelegeerd bestuurder (CEO), Jean-Pierre HANSEN. De Gedelegeerd bestuurder (CEO) wordt bijgestaan door een Algemene directie waarvan de leden – onder het rechtstreekse gezag van de CEO – belast zijn met de directie van de operationele

Management; • Sophie DUTORDOIR, Directeur-generaal Marketing & Sales; • Alfred HOFMAN, Directeur-generaal Noord-Oost Europa; • Jacques HUGE, Directeur-generaal Zuid-Europa (1);

of functionele sectoren. • Alain JANSSENS, Adviseur, lid van de Algemene Directie Het is de plaats waar belangrijke kwesties over het operationeel

(sinds 13 november 2006);

beheer van de vennootschap worden besproken om de CEO informatie te verstrekken bij het nemen van zijn beslissingen. Het is tevens de plaats waar de verschillende directies worden gecoördineerd.

• Philippe LERMUSIEAU, Directeur-generaal FrankrijkZwitserland; • Walter PEERAER, Chief Corporate Officer (Strategie, Communicatie, Administratie);

b) Samenstelling De Gedelegeerd bestuurder (CEO) en de leden van de Algemene directie worden benoemd door de Raad van bestuur, na voorafgaandelijk advies van het Benoemings- en bezoldigingscomité te hebben ingewonnen. De Algemene directie is als volgt samengesteld: • Jean-Pierre Hansen, Gedelegeerd bestuurder (CEO), die haar voorzit; (1) Inclusief de netactiviteiten in Wallonïe.


• Nicolas TISSOT, Directeur-generaal Financiën; • Philippe VAN TROEYE, Directeur-generaal Productie en Aankopen. Het secretariaat van de Algemene directie wordt waargenomen door Kevin WELCH, coördinator van organisatieprojecten.


c) Periodiciteit van de vergaderingen

3

• de voorbereiding van de financiële staten en van het budget;

De Algemene directie vergadert in principe één maal per week, behalve in augustus.

• het thesauriebeheer en de financiering van de vennootschap;

d) Werkzaamheden De Algemene directie heeft haar werkzaamheden toegespitst op de operationele en organisatorische opvolging van de vennootschap. In de loop van 2006 werden ook meer specifieke thema’s door de Algemene directie van Electrabel behandeld, waaronder: • de liberalisering van de elektriciteits- en gasmarkt in Wallonië en Brussel;

• de invoering van systemen voor interne controle en risicobeheer; • de opvolging van de beslissingen die door de comités en de Raad zijn genomen; • het human resources beheer; • de opvolging van de uitvoering van het CODIS programma; • de financiële of operationele investeringen of desinvesteringen.

• de uitwerking van de “Pax Electrica“ (I en II) in België; • de opmaak van het strategisch plan voor Europa op middellange termijn; • de gevolgen voor Electrabel van het fusieontwerp tussen SUEZ en Gaz de France;

e) Vergoeding Het totaalbedrag (basisloon en jaarlijkse incentives) van de vergoeding van de tien leden van de Algemene directie (zonder CEO) bedraagt voor 2006 4 324 236 euro, waarvan 2 414 870 euro voor het vaste gedeelte en 1 909 366 euro voor

• de overname van de ondernemingen Rendo en Cogas;


het variabele gedeelte.

47

3

Corporate governance College van commissarissen

3. College van commissarissen a) Samenstelling

• nazicht van de interne controle;

Het revisoraat van Electrabel wordt collegiaal waargenomen

• andere wettelijke opdrachten; comfort letters met

door:

betrekking tot leningen door de vennootschap aangegaan, rapporteringswerkzaamheden in verband met het

Deloitte Bedrijfsrevisoren

interimdividend van Electrabel N.V., verslag van het College van


commissarissen overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek

Josephus VLAMINCKX (tot 11 mei 2006),

van vennootschappen inzake de wijziging van het beheer van

Philip MAEYAERT en Laurent Boxus (sinds 11 mei 2006),

geldmiddelen/financiering van de vennootschap;

Bedrijfsrevisoren • andere opdrachten goedgekeurd door het Auditcomité: inbreng Ernst & Young Bedrijfsrevisoren

van knowhow voor de boeking van éénmalige operaties in


verband met de liberalisering van de energiemarkt.

Pierre ANCIAUX en Vincent ETIENNE Bedrijfsrevisoren

b) Termijn van het mandaat

d) Vergoeding De gewone algemene vergadering van 12 mei 2005 heeft de jaarlijkse vergoeding van het College vastgelegd op

De mandaten van de twee commissarissen verstrijken na afloop

1 385 000 euro per jaar.

van de gewone algemene vergadering van 2008. Het jaarverslag 2006 bevat de bijzondere bedragen die als

c) Werkzaamheden De werkzaamheden van het College van commissarissen bestonden uit: • controle van de maatschappelijke en geconsolideerde jaarrekeningen;


gevolg van bijkomende prestaties aan de commissarissen werden toegekend.

Corporate governance Overige informatie

3

4. Overige informatie 4.1. Beleid inzake resultaatbestemming Het beleid van de vennootschap bestaat in het handhaven van

risicoprofiel van de vennootschap, de ontwikkelingsprojecten

een regelmatige groei van het dividend. Het dividendbeleid van

van Electrabel en het nastreven van een efficiënt financieel

Electrabel is nauw verbonden met de operationele performance

beheer.

van de vennootschap die het mogelijk heeft gemaakt om het dividend tijdens de laatste jaren regelmatig op te trekken. Dit beleid wordt beoordeeld op basis van de evolutie van het

In voorkomende gevallen kunnen er interimdividenden worden uitgekeerd, zoals dat in 2006 het geval is geweest.

4.2. Dochtervennootschappen Electrabel heeft dochtervennootschappen in verschillende landen

organen van deze vennootschappen en brengen verslag uit aan

opgericht. De bestuurders of de directieleden vertegenwoordigen

de organen van Electrabel.

de vennootschap in de Raad van bestuur of binnen andere

4.3. Betrekkingen met de controleaandeelhouder Vermits SUEZ N.V. sinds december 2003 rechtstreeks en onrecht

De Raad van bestuur ziet erop toe dat SUEZ deze beslissende

streeks meer dan 50 % van de aandelen van Electrabel aanhoudt,

invloed oordeelkundig aanwendt bij de aanstelling van de

oefent ze in de zin van het Wetboek van vennootschappen

meerderheid van de bestuurders en bij de oriëntatie van het

in rechte de controle uit op Electrabel N.V. en haar Groep.

beleid van Electrabel waarbij de rechten en belangen van de

Op 9 augustus 2005 heeft SUEZ een gemengd openbaar

minderheidsaandeelhouders en het vennootschapsbelang van

koop- en ruilaanbod uitgebracht op de aandelen van Electrabel

Electrabel worden gerespecteerd, meer bepaald:

die zij nog niet in haar bezit had. Sinds het verstrijken van dit bod, op 6 december 2005, bezit de SUEZ-groep 98,62 % van het kapitaal van Electrabel. Zoals toegezegd, heeft SUEZ begin 2007 het voornoemde gemengd openbaar bod van 2005 heropend ten gunste van de werknemers-aandeelhouders en gewezen werknemers van de Electrabel-groep die in 2005 niet op het bod konden ingaan omwille van het feit dat hun aandelen wettelijk niet mochten worden overgedragen; de prijs die in het kader van deze heropening werd aangeboden, stemde overeen met een actualisering van de prijs die in 2005 was aangeboden.


• door de voor- en nadelen te evalueren van het geheel van de betrekkingen tussen de moedermaatschappij en haar dochtervennootschap, die elkaar op middellange/lange termijn in evenwicht moeten houden; • door als beursgenoteerde vennootschap de beslissingen en verrichtingen binnen de Groep die aan de toepassingscriteria van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen beantwoorden, te onderwerpen aan het oordeel van een comité dat overeenkomstig datzelfde artikel 524 uit drie onafhankelijke bestuurders bestaat.

49

3

Corporate governance Overige informatie

4.4. Interne Audit en risicobeheer Het departement Interne Audit evalueert op onafhankelijke wijze

Het departement rapporteert aan de Gedelegeerd bestuurder

de interne controlesystemen die het management in verschillende

en aan het Auditcomité.

gebieden heeft ingevoerd. Deze evaluatie gebeurt op basis van een gestandaardiseerd controlemodel en bestudeert zowel de efficiëntie van de operationele processen als de juistheid van de verschillende reportings, alsook de integriteit van de informatiesystemen. De analyses gebeuren in de gebieden waar de belangrijkste risico’s voor de vennootschap gesitueerd zijn.

Naast de gewone auditopdrachten in verschillende gebieden (gemeenschappelijke dienstencentra, aankopen, computerbeveiliging, beheer van belangrijke projecten,…) nam de Interne Audit eveneens deel aan de evaluatie van interne controles, zoals vereist door de wet Sarbanes-Oxley waaraan de controleaandeelhouder onderworpen is.

4.5. Ethische regels De Raad van bestuur en de Algemene directie schikken zich naar

transacties voor eigen rekening op aandelen (of andere financiële

de regels van de Groep SUEZ inzake ethische waarden, meer

instrumenten) van de vennootschap.

bepaald inzake vertrouwelijkheid en het niet gebruiken van bevoorrechte informatie. Overeenkomstig de richtlijn 2003/6/EG bevat het corporate governance Charter zeer precieze bepalingen over transacties met aandelen en andere financiële instrumenten van de vennootschap door de bestuurders en andere aangestelde personen. De vennootschap Electrabel is overigens op de wetgeving vooruitgelopen met de opname van specifieke bepalingen inzake marktmisbruik in het hoofdstuk ‘Gedrags- en aangifteregels met betrekking tot transacties op effecten en andere financiële instrumenten van de vennootschap’ van het corporate governance Charter van de vennootschap. Een koninklijk besluit van 5 maart 2006 met betrekking tot marktmisbruik is op 10 mei 2006 in werking getreden. Dit vergde een lichte aanpassing van het corporate governance Charter van Electrabel. Dit koninklijk besluit voert een aantal bepalingen uit van de wet van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de financiële diensten. Het behandelt de meldingsplicht bij de CBFA in hoofde van ‘personen met leidinggevende verantwoordelijkheden’ alsook, in voorkomende gevallen, van ‘personen die nauw gelieerd zijn met deze personen’, zoals gedefinieerd in de voornoemde wet, met betrekking tot


Overigens heeft de Raad van bestuur van Electrabel, zoals aangekondigd in zijn jaarverslag 2005, in de loop van 2006 zijn goedkeuring gehecht aan het nieuwe ethisch Charter van SUEZ ‘Onze waarden, onze ethiek’ dat voor de hele Groep SUEZ geldt. De revisiewerken van het ethisch charter van SUEZ en van het document ‘Gedrags- en organisatieregels van de vennootschappen’, werden voortgezet. De deontologen van de ondernemingen van de Groep werden vanaf het begin opgenomen in de werkgroep onder leiding van de Directeur Ethiek van SUEZ, wat achteraf een betere integratie mogelijk zal maken. De leden van de Raad van bestuur werden in 2006 niet geconfronteerd met belangenconflicten van vermogensrechtelijke aard (artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen) die de toepassing noodzakelijk zouden maken van de wettelijke procedures zoals voorzien in het Wetboek van vennootschappen. 6 maart 2007

4

Geconsolideerde jaarrekening Consolidatie‑organogram van de Electrabel‑groep p. 52 Geconsolideerde winst‑ en verliesrekening

p. 55


p. 56

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

p. 5


p. 59

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening p. 60 Verslag van het College van commissarissen


p. 132

51

4

Geconsolideerde jaarrekening Consolidatie-organogram

Consolidatie-organogram van de Electrabel-groep toestand op 31.12.2006 Electrabel Nederland

België 95,8

Electrabel Customer Solutions GeFin Intercommunales Wallonië

2,9 1,3

100

Electrabel Nederland Coöperatieve 100

Electrabel Nederland Holding 100

67,1

Electrabel European Port. Man.(4)

Electrabel Green Projects Flanders GeFin

32,9

100

100

Electrabel Green Projects Flanders WHH (67,1)

100

100

Brucall (75,0) SRIB

25,0

100

Electrabel Nederland Services

100

N-Allo 75,0

Electrabel Nederland Sales

100

Synatom

100

Electrabel Nederland

100

Laborelec

100

Electrabel Nederland Beheermij.(5)

Electrabel Nederland Retail 100

Rendo Energielevering

100

Cogas Energie

Cosutrel divisie E 0,1

99,9

100

98,4

Electrabel International Holdings

Energy Europe Invest SUEZ-Tractebel

1,6

53,1

99,9

Spark Energy (100)

Teveo

100

Casmo Power Spain

Cosutrel divisie A

Spanje

SUEZ-Tractebel

46,9

18,2(3) 50,0

Zandvliet Power 50,0

45,3

RWE

Photovoltech 4,4

Total Energie Développement IMEC

2,5

Soltech

47,8

81,8

Castelnou Energía (100)

100

Electrabel España

50,0 100

Hidrobages

26 intercommunales 27,45

Groep Elia 30,0

Free float Publi-T

2,55

Publipart

40,0

Portugal 32,5

Generg SGPS (42,5)

10,0 57,5

75,0

Lusenerg

Parque Eólico Terras Altas de Fafe (100) 25,0

Electrabel Invest Luxembourg

Groothertogdom Luxemburg 100

Electrabel Invest Luxembourg 65,0

Twinerg 17,5 17,5

Arcelor Luxembourg Cegedel

(3)50,0

Morata Energía (100)

Polen 100

Electrabel Polska

100

Electrabel Polaniec(¹)

Hongarije 100

Electrabel Hungary 24,5

Dunamenti Power Plant Closed Ltd. (74,8) 25,0 0,2


MVM Overige

50,3

Geconsolideerde jaarrekening Consolidatie-organogram

Italië

Frankrijk 100

Electrabel France 99,6

50,0

Rosignano Energia

70,0

Electrabel Italia Sim (100) Electrabel France

30,0

40,6 59,4

50,0

Énergie du Rhône (69,5) (6)

60,0

Voghera Energia Vendita (20,3) ASM Vendita e Servizi

50,0

50,0

N-Allo LDEF (Lyonnaise des Eaux France)

35,0

ASM Terni

50,0

N-Allo France (65,0) 5,0

AceaElectrabel Produzione (70,3) 99,5

Duitsland

80,0

Telfin

51,0

51,0

Energie SaarLorLux GbR

49,9

Longano Eolica (35,9) Sciara Group

49,0

Energie SaarLorLux A.G. (51,0)

15,8

Kraftwerke Gera

70,0

EBLAcea

50,1

Acea (²)

30,0

Energieversorgung Gera

50,0

Tirreno Power (35,0)

Stadtwerke Gera

Energia Italiana

50,0

Consolidatiemethode op 31.12.06 Integrale consolidatie Evenredige consolidatie Vermogensmutatie

( 1) ( 2) ( 3) ( 4) ( 5) ( 6)

84,2

AceaElectrabel Trading (50,0)

Stadtwerke Gera

50,1

49,9

ASM Voghera

Stadtwerke Saarbrücken

49,0

100

Voghera Energia (56,2) 20,0

Electrabel Deutschland

50,0

Roselectra (69,9) 0,5

100

100

Umbria Energy (20,3) 50,0

Caisse des Dépôts et Consignations

5,0

AceaElectrabel Acea(²) AceaElectrabel Elettricità (40,6)

CN’Air (50,0) (6)

51,0

Solvay

0,5

Caisse des Dépôts et Consignations Overige

16,8

Electrabel Invest Luxembourg

99,5

Compagnie Nationale du Rhône (6)

100

Electrabel Italia (100) 45,0

Overige

33,2

44,0

55,0

SHEM 0,4

4

Activiteit Verkoop Productie Trading Netten Diensten en andere Holding/Financieel

Aandeel in kapitaal (in %) 1

Xxx 2

Xxx (3) 4

Xxx

1 2 3 4

Direct aandeel Indirect aandeel Eindaandeel Aandeel van derden

Met dochterondernemingen. Electrabel Italia heeft een aandeel van 4,99 % in Acea (december 2006) – niet-geconsolideerd. Via haar filiaal Electrabel Power Project Spain. Electrabel European Portfolio Management. Electrabel Nederland Beheermaatschappij. CNR, CN’Air en EdR werden geconsolideerd volgens de vermogensmutatie-methode tot 31.12.2006 en integraal vanaf 31.12.2006.


53

4



Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde winsten verliesrekening

4

Geconsolideerde winsten verliesrekening Toelichtingen

31.12.2006

31.12.2005

Opbrengsten

3

13 507

12 218

Overige exploitatiebaten

4

544

467


5

-9 242

-7 557

Personeelslasten

6

-1 057

-1 354


7

-490

-437

Andere exploitatielasten

8

-1 661

-1 893

1 601

1 444

In miljoenen EUR

Resultaat uit operaties Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

9

117

-146


10

22

-79

Reorganisaties

11

-8

13


12

540

716

2 272

1 948

-477

-442

Operationele winst of verlies Financiële kosten Financiële opbrengsten Financieel resultaat

13

Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode

14

Resultaat vóór belastingen Winstbelastingen

15

Netto resultaat Aandeel van de Groep Aandeel van de minderheidsbelangen Gewone en verwaterde netto winst per aandeel (in eur)


16

450

321

-27

-121

325

475

2 570

2 302

-266

-219

2 304

2 083

2 142 162

1 908 175

39,03

34,77

55

4

Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde balans

Geconsolideerde balans Activa Toelichtingen

31.12.2006

31.12.2005 (*)

Materiële vaste activa

17

7 123

5 953

Immateriële activa

18

963

833

Goodwill

19

1 837

1 600

Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode

20

496

1 994

Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs

21

4 044

1 703

Voor verkoop beschikbare investeringen

22

366

265

Derivaten

23

126

1 007

Uitgestelde belastingvorderingen

15

221

173

Andere vaste activa

28

407

1 192

15 583

14 720

In miljoenen EUR

vaste activa

Totaal vaste activa Vlottende activa Voorraden

24

638

563

Klanten en andere schuldenaars

25

2 258

2 255


21

454

77


22

71

106

Derivaten

23

2 525

3 403

Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies

26

310

-


27

4 437

7 379

Andere vlottende activa

28

637

1 022

Totaal vlottende activa

11 330

14 805

Totaal actief

26 913

29 525

(*) De gepubliceerde bedragen van 2005 werden herwerkt met betrekking tot het gebruik van de mogelijkheid die IAS 19 Personeelsbeloningen biedt met betrekking tot het onmiddellijk opnemen in het eigen vermogen van actuariële winsten en verliezen in de periode waarin ze zich voordoen.


Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde balans

4

Eigen vermogen en verplichtingen 31.12.2006

31.12.2005 (*)

Kapitaal

2 073

2 073

Reserves en ingehouden winsten

5 764

5 418

In miljoenen EUR

Toelichtingen

Eigen vermogen

Minderheidsbelangen

1 805

1 533

29

9 642

9 024

Voorzieningen

30

6 347

6 881


31

989

2 649

Derivaten

23

110

1 059

Andere financiële verplichtingen

33

298

543

Uitgestelde belastingverplichtingen

15

680

395

Andere langlopende verplichtingen

34

231

234

8 655

11 761

Totaal eigen vermogen Langlopende verplichtingen

Totaal langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Voorzieningen

30

197

313


31

2 921

1 253

Derivaten

23

2 484

3 441

1 835

1 989

Leveranciers en andere schuldeisers Belastingverplichtingen

34

129

78


33

-

184

Andere kortlopende verplichtingen

34

Totaal kortlopende verplichtingen Totaal eigen vermogen en verplichtingen

1 050

1 482

8 616

8 740

26 913

29 525

(*) De gepubliceerde bedragen van 2005 werden herwerkt met betrekking tot het gebruik van de mogelijkheid die IAS 19 Personeelsbeloningen biedt met betrekking tot het onmiddellijk opnemen in het eigen vermogen van actuariële winsten en verliezen in de periode waarin ze zich voordoen.


57

4

Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

In miljoenen EUR

EIGEN VERMOGEN OP 1 JANUARI 2005 Wijziging van de grondslagen verslaggeving EIGEN VERMOGEN (herwerkt) Netto resultaat van de periode (a) Winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen Omrekeningsverschillen Afdekkingen grondstoffen rentevoeten netto investeringen Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot personeelsbeloningen Voor verkoop beschikbare investeringen Totaal winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen (b) Totale opgenomen winsten en verliezen (a) + (b) Diverse Aandelenoptieplannen Wijziging in de consolidatiekring Toename van het kapitaal Dividenden EIGEN VERMOGEN OP 31 DECEMBER 2005 Netto resultaat van de periode (a) Winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen Omrekeningsverschillen Afdekkingen grondstoffen rentevoeten netto investeringen Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot personeelsbeloningen Voor verkoop beschikbare investeringen Totaal winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen (b) Totale opgenomen winsten en verliezen (a) + (b) Diverse Aandelenoptieplannen Wijziging in de consolidatiekring Uitgekeerde dividenden EIGEN VERMOGEN OP 31 DECEMBER 2006


UitgifteKapitaal premies

Reserves verbonden Reserves aan verbonden Geconso- actuariële aan lideerde winsten en afdekkingsreserves verliezen instrumenten

Reserves verbonden aan voor verkoop beschikbare financiële activa

Eigen Omrevermogen keningstoewijsbaar reserve aan de Groep

Minder heidsbelangen

Totaal eigen vermogen

2 073

927

3 372

-

2

60

67

6 501

1 515

8 016

-

-

-

-37

-

-

-

-37

-

-37

2 073 -

927 -

3 372 1 908

-37 -

2 -

60 -

67 -

6 464 1 908

1 515 175

7 979 2 083

-

-

-

-

37 55 -16 -2

-

19 -

19 37 55 -16 -2

-2 -

17 37 55 -16 -2

-

-

-

-111

-

-

-

-111

-1

-112

-

-

-

-

-

44

-

44

-

44

-

-

-

-111

37

44

19

-11

-3

-14

-

-

1 908 3 -6 -867

-111 -

37 -

44 -

19 -

1 897 3 -6 -867

172 10 49 -213

2 069 3 4 49 -1 080

2 073 -

927 -

4 410 2 142

-148 -

39 -

104 -

86 -

7 491 2 142

1 533 162

9 024 2 304

-

-

-

-

-24 -53 29 -

-

5 -

5 -24 -53 29 -

1 1 -

5 -23 -53 30 -

-

-

-

7

-

-

-

7

-

7

-

-

-

-

-

100

-

100

-

100

-

-

-

7

-24

100

5

88

1

89

-

-

2 142 4 -1 888

7 -

-24 -

100 -

5 -

2 230 4 -1 888

163 203 -94

2 393 4 203 -1 982

2 073

927

4 668

-141

15

204

91

7 837

1 805

9 642

Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerd kasstroomoverzicht

4

Geconsolideerd kasstroomoverzicht 31.12.2006

31.12.2005

Geldbeleggingen en kasequivalenten, openingsbalans

7 379

4 711

Geldbeleggingen en kasequivalenten, slotbalans

4 437

7 379

-2 942

2 668

2 304

2 083

-325

-475

319

473

In miljoenen EUR

EVOLUTIE VAN DE GELDBELEGGINGEN EN KASEQUIVALENTEN Totaal netto resultaat Aandeel in de netto winst (verlies) van investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode Ontvangen dividenden van investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode Opgenomen lasten in verband met afschrijvingen en voorzieningen, inclusief reorganisaties en bijzondere waardeverminderingen

413

490

Netto resultaat uit de vervreemding van activa

-595

-822

Reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

-117

146

Andere niet-geldelijke posten

6

3

27

121

266

219

2 298

2 238

Betaalde belastingen (*)

-262

-240

Wijziging van het werkkapitaal

-645

466

1 391

2 464

Investeringen in materiële vaste activa en immateriële activa (inclusief geactiveerde financieringskosten)

-606

-956

Verwerving van entiteiten (verminderd met de overgenomen geldmiddelen)

-632

-311

Financiële winst (verlies) (*) Winstbelastingen (*) Bruto autofinancieringsmarge vóór financieel resultaat en belastingen

Kasstromen met betrekking tot de exploitatie

Verwerving van voor verkoop beschikbare investeringen

-11

-43

83

263

1 289

468

93

181

-2 653

383

Ontvangen rente en dividenden uit financiële vaste activa (*)

173

146

Kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten

-2 264

131

Betaalde dividenden

-1 982

-1 080

-55

1 110

Overdracht van materiële vaste activa en immateriële activa Overdracht van entiteiten (verminderd met de overgedragen geldmiddelen) Overdracht van voor verkoop beschikbare investeringen Evolutie van de vorderingen verbonden aan investeringen & ‘restricted cash’

Evolutie van de financiële verplichtingen Wijziging in de geldbeleggingen Betaalde rente (*) Ontvangen rente op geldbeleggingen en kasequivalenten (*) Wijziging in het kapitaal Kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten Effect van wisselkoerswijzigingen en andere TOTALE WIJZIGING

-32

-

-169

-155

170

125

-

49

-2 068

49

-1

24

-2 942

2 668

(*) Zie ook de aansluiting in toelichting 38.


59

4

Geconsolideerde jaarrekening Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening


Toelichting 1

Toelichting 23

Derivaten

p. 92

p. 61

Toelichting 24

Voorraden

p. 94

Gesegmenteerde informatie

p. 72

Toelichting 25


p. 94

Toelichting 3

Opbrengsten

p. 75

Toelichting 26

Toelichting 4

Overige exploitatiebaten

p. 75


p. 94

Toelichting 5


p. 76

Toelichting 6

Personeelslasten

p. 76

Toelichting 7


p. 77

Toelichting 8

Andere exploitatielasten

p. 77

Toelichting 9

Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

p. 77

Toelichting 10

Bijzondere waardeverminderings verliezen van activa

p. 78

Toelichting 11

Reorganisaties

p. 78

Toelichting 12


Toelichting 13 Toelichting 14

Samenvatting van de grondslagen voor financiële verslaggeving

Toelichting 2

Toelichting 27

Geldbeleggingen en kasequivalentenp. 95

Toelichting 28

Andere activa

p. 95

Toelichting 29

Eigen vermogen

p. 96

Toelichting 30

Voorzieningen

p. 97

Toelichting 31


p. 104

Toelichting 32

Derivaten en onderhevigheid aan marktrisico

p. 107

Toelichting 33


p. 115

Toelichting 34

Andere verplichtingen en belastingverplichtingen

p. 116

p. 79

Toelichting 35

Bedrijfscombinaties

p. 117


p. 79

Toelichting 36

Aandeel in het netto resultaat van investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode

Financiële lease-overeenkomsten (Lessor)

p. 118

p. 80

Toelichting 37

Operationele leaseovereenkomsten

p. 118

Toelichting 15

Winstbelastingen

p. 81

Toelichting 38

Kasstromen

p. 119

Toelichting 16

Winst per aandeel

p. 83

Toelichting 39

Betalingen op basis van aandelen p. 120

Toelichting 17


p. 84

Toelichting 40

Transacties met verbonden partijen p. 121

Toelichting 18

Immateriële activa

p. 86

Toelichting 41

Toelichting 19

Goodwill

p. 87

Voorwaardelijke activa en passiva, andere risico’s en onzekerheden p. 123

Toelichting 20

Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode en joint ventures

Toelichting 42

Andere verbintenissen

p. 126

p. 89

Toelichting 43

Gebeurtenissen na balansdatum

p. 127

Toelichting 21


Toelichting 44

p. 91

Lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten

p. 127

Toelichting 22


Toelichting 45

Gemiddeld personeelsbestand

p. 131

p. 92



4

De vennootschap werd opgericht op 8 augustus 1905 voor een onbeperkte duur, zij opereert onder de naam Electrabel sinds 10 juli 1990. De maatschappelijke zetel is gevestigd op de Regentlaan 8 te 1000 Brussel. Electrabel N.V. is een naamloze vennootschap die het Wetboek van vennootschappen moet toepassen. Zij moet zowel de wettelijke en reglementaire bepalingen die in België van toepassing zijn op naamloze vennootschappen als haar statuten volgen. Op 6 maart 2007 heeft de Raad van bestuur de publicatie goedgekeurd van de geconsolideerde jaarrekening van Electrabel N.V. en haar dochterondernemingen (hierna de Groep of Electrabel genoemd) over het boekjaar dat afsluit op 31 december 2006.

Toelichting 1

Samenvatting van de grondslagen voor financiële verslaggeving Verklaring van overeenstemming In overeenstemming met de EU-Verordening van 19 juli 2002

IFRIC 5 – Belangen in ontmantelings-, herstel- en milieusaneringsfondsen;

met betrekking tot de internationale grondslagen voor financiële

IFRIC 6 – Verplichtingen die voortvloeien uit deelneming aan

verslaggeving (IFRS – International Financial Reporting Standards),

een specifieke markt – Afgedankte elektrische en elektronische

werd de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het

apparatuur.

boekjaar dat afsloot op 31 december 2006 opgesteld volgens de IFRS zoals gepubliceerd door het IASB (International Accounting Standards Board) en zoals aanvaard binnen de Europese Unie op 31 december 2006.

In verband met de herziening van IAS 19 heeft de Groep beslist om de ‘bandbreedte-benadering’ (corridor approach) niet langer toe te passen en gebruik te maken van de mogelijkheid om de actuariële winsten en verliezen als gevolg van wijzigingen in de

De grondslagen voor financiële verslaggeving die werden

actuariële hypothesen onmiddellijk op te nemen in het eigen

gebruikt voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

vermogen.

op 31 december 2006 zijn dezelfde als deze gebruikt voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening op 31 december

De toepassing van de andere standaarden, interpretaties en

2005 met uitzondering van nieuwe standaarden IFRS en

wijzigingen hebben geen significante impact op de geconsolideerde

interpretaties IFRIC die de Groep vanaf 2006 gebruikt en die

jaarrekening van de Groep.

hieronder beschreven worden.

Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die verplicht van toepassing zijn op de jaarrekening van 2006: IAS 19 – Personeelsbeloningen, aanpassing als gevolg van een beperkte herziening van IAS 19; IAS 21 – De gevolgen van wisselkoerswijzigingen, aanpassing met betrekking tot netto investeringen in een buitenlandse

Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die nog niet verplicht van toepassing zijn in 2006, maar waarvoor de Groep heeft beslist om ze vervroegd toe te passen: Electrabel heeft IFRIC 9 – Herbeoordeling van in contracten besloten derivaten vervroegd toegepast voorzover deze interpretatie in overeenstemming is met de verwerkingswijze die de Groep gebruikt voor in contracten besloten derivaten.

activiteit;

IFRIC 11 – Eigen aandelen en intragroepstransacties specificeert

IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering,

op overeenkomsten waarbij de betaling gebaseerd is op

aanpassing met betrekking tot de reële waarde-optie;

eigen-vermogensinstrumenten van de entiteit of van een

IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering, aanpassing met betrekking tot financiële waarborgen; IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering, aanpassing met betrekking tot kasstroomafdekkingen van verwachte intragroepstransacties; IFRS 6 – Exploratie en evaluatie van minerale hulpbronnen;


de toepassing van IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen

entiteit die deel uitmaakt van dezelfde Groep (bijvoorbeeld de eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij).

Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die nog niet verplicht van toepassing zijn in 2006, en die de Groep niet vervroegd toepast: IAS 1 – Presentatie van de jaarrekening, aanpassing met betrekking tot de informatie over het kapitaal zodanig dat de doelstellingen,

61

4


het beleid en de procedures voor het kapitaalbeheer van de

negatieve onzekerheden op balansdatum alsook voor de baten

onderneming kunnen beoordeeld worden;

en lasten van het boekjaar.

IFRS 7 – Financiële instrumenten: informatieverschaffing vereist

Als gevolg van de onzekerheden die inherent zijn aan elke

informatie die gebruikers van de jaarrekening in staat moet

waarderingstechniek, herziet de Groep haar schattingen op basis

stellen om het belang van de financiële instrumenten voor de

van informatie die regelmatig wordt bijgewerkt. Het is mogelijk

financiële positie en prestaties van de entiteit alsook de aard

dat de werkelijke toekomstige resultaten uit operaties verschillen

en de omvang van de risico’s die eruit voortvloeien, te kunnen

van deze schattingen.

beoordelen;

De meest significante schattingen die de Groep heeft moeten

IFRS 8 – Operationele Segmenten. Deze standaard zal IAS 14 –

maken voor het opstellen van de jaarrekening hebben betrekking

Gesegmenteerde Informatie vervangen en heeft als doel om bij

op de realiseerbare waarde van materiële vaste activa en

de presentatie van de operationele segmenten in de toelichting

immateriële activa, de waardering van voorzieningen en meer

bij de jaarrekening dezelfde benadering te gebruiken als deze die

bepaald de voorzieningen voor het beheer van de ‘nabehandeling’

de directie gebruikt voor de interne verslaggeving;

einde cyclus van de nucleaire brandstof, de voorzieningen

IFRIC 7 – Toepassing van de aanpassingsmethode in overeenstemming met IAS 29 – Financiële verslaggeving in economieën met hyperinflatie; IFRIC 8 – Toepassingsgebied van IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen; verduidelijking van het toepassingsgebied van IFRS in het kader van transacties waarbij de entiteit sommige of alle ontvangen goederen of diensten niet specifiek kan identificeren;

voor de ontmanteling van installaties en de voorziening voor geschillen alsook de voorzieningen voor pensioenen soortgelijke verplichtingen, financiële instrumenten en de gerealiseerde omzet die nog niet werd opgenomen.

Realiseerbare waarde van materiële vaste activa en immateriële activa Veronderstellingen en schattingen zijn nodig om de realiseerbare waarde van goodwill, materiële vaste activa en immateriële

IFRIC 10 – Tussentijdse financiële informatie en bijzondere

activa te bepalen. De veronderstellingen en schattingen hebben

waardevermindering behandelt een ogenschijnlijke tegenstrijdigheid

betrekking op elementen die nodig zijn om kasstromen te

tussen IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving en andere

voorspellen en meer in het bijzonder op de marktperspectieven,

standaarden die bijzondere waardeverminderingsverliezen en

veroudering en de marktwaarde. Elke wijziging aan deze

de terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen

veronderstellingen kan een significante impact hebben op

op goodwill en voor verkoop beschikbare investeringen

de realiseerbare waarde en kan leiden tot een wijziging van

behandelen.

de op te nemen bijzondere waardeverminderingsverliezen.

Electrabel verwacht geen significante impact van deze bepalingen

Waardering van de voorzieningen

op de financiële situatie van de Groep. IFRS 7 – Financiële instrumenten : informatieverschaffing en IFRS 8 – Operationele Segmenten zullen leiden tot een wijziging van de informatieverschaffing in de toelichting bij de jaarrekening.

Het zijn voornamelijk, maar niet uitsluitend, parameters met betrekking tot de nucleaire installaties, met name het niveau van de kosten en het tijdstip van het voorkomen van deze kosten en de disconteringsvoet, die een significante invloed hebben op het

De geconsolideerde jaarrekening werd afgesloten op 31 december

bedrag van de voorzieningen. Deze parameters werden geschat

en werd opgesteld in miljoenen Euro (tenzij anders vermeld).

op basis van de beste informatie en schattingen waarover de Groep op dit moment beschikt.

In de winsten verliesrekening worden de lasten van het boekjaar gegroepeerd en gepresenteerd naargelang van hun aard.

De Groep heeft op dit moment geen indicaties dat deze parameters in hun geheel niet gepast zouden zijn en er is geen evolutie gekend

Het gebruik van beoordelingen en schattingen Schattingen Het opstellen van de jaarrekening vereist het gebruik van schattingen en veronderstellingen voor het bepalen van de waarde van activa en verplichtingen, voor de waardering van positieve en


die de voorzieningen significant zou kunnen beïnvloeden.

Pensioenplannen De pensioenverplichtingen zijn gebaseerd op actuariële berekeningen. Volgens de Groep zijn de gebruikte veronderstellingen in deze berekening gepast en verantwoord. Een eventuele wijziging


van bepaalde veronderstellingen kan echter wel een significante

dat de periode tot realisatie van een actief en de periode tot

impact hebben op de waardering van deze verplichtingen.

afwikkeling van een verplichting moest weerhouden worden als

4

criterium voor de classificatie: als vlottend c.q. kortlopend indien

Financiële instrumenten

minder dan twaalf maanden en als vast c.q. langlopend als meer

Voor het bepalen van de reële waarde van financiële instrumenten

dan twaalf maanden.

die niet worden verhandeld op een publieke markt, moet de Groep waarderingsmethodes gebruiken die op een aantal veronderstellingen gebaseerd zijn. De wijziging van deze veronderstellingen kan een significante impact hebben op de schatting van de reële waarde.

Opbrengsten De gerealiseerde omzet in het segment van de klanten waarvoor de tellers gedurende het boekjaar worden opgenomen, met name de klanten die laagspanning (elektriciteit) of lage druk (gas) aankopen, moet worden geschat op balansdatum. Als gevolg van de liberalisering van de energiemarkt in België is het bepalen van het bedrag van de verkopen complexer geworden omdat er nu verschillende operatoren zijn. De Groep is hierdoor afhankelijk

Niettemin worden derivaten van het type ‘ruilovereenkomsten’ betreffende grondstoffen, en die niet voldoen aan de voorwaarden voor de classificatie als afdekkingsinstrumenten, gepresenteerd als vlottende activa of kortlopende verplichtingen, ongeacht hun contractuele looptijd.

Consolidatieprincipes De geconsolideerde jaarrekening omvat dochterondernemingen die integraal worden geconsolideerd, entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend (joint ventures) opgenomen op basis van de proportionele consolidatiemethode en investeringen in geassocieerde deelnemingen opgenomen op basis van de ‘equity’-methode.

geworden van de allocatie van energievolumes op het netwerk

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis

door de beheerders van de netwerken. Aangezien de definitieve

van uniforme grondslagen voor financiële verslaggeving voor

toewijzing in bepaalde gevallen slechts maanden later gekend

vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in soortgelijke

is, bestaat er een zekere mate van onzekerheid met betrekking

omstandigheden.

tot de gerealiseerde omzet. Niettemin heeft de Groep toch een aantal methoden voor waardering en modellering ontwikkeld die toelaten om de omzet met een redelijke mate van zekerheid te schatten. De Groep gaat a posteriori na of de verschillen tussen enerzijds de reële verkochte hoeveelheden en het gerelateerde omzetcijfer en anderzijds de schattingen kunnen aangemerkt worden als niet significant.

Andere schattingen en beoordelingen Naast het gebruik van schattingen, heeft de Groep oordelen moeten

Dochterondernemingen In overeenstemming met IAS 27 – De geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening, zijn dochterondernemingen die entiteiten waarover Electrabel direct of indirect de zeggenschap kan uitoefenen. Zeggenschap is de macht om het financiële en operationele beleid van een entiteit te sturen teneinde voordelen te verkrijgen uit haar activiteiten. Zeggenschap wordt verondersteld te bestaan indien Electrabel de meerderheid van de stemrechten bezit, tenzij deze gehouden stemrechten geen zeggenschap inhouden.

vellen om de juiste boekhoudkundige verwerking te bepalen van bepaalde activiteiten en transacties die niet expliciet worden

De consolidatie van dochterondernemingen begint op de datum

behandeld in de betreffende IFRS’s en interpretaties. Dit was met

waarop Electrabel de zeggenschap verkrijgt en stopt op het

name het geval voor de verwerking van CO2-emissierechten, puts

moment dat Electrabel deze zeggenschap verliest.

op minderheidsaandeelhouders en voor het bepalen van ‘normale verkoopovereenkomsten met betrekking tot elektriciteit, aardgas

Entiteiten waarover gezamenlijk de zeggen schap wordt uitgeoefend (joint ventures)

en andere brandstoffen.

In overeenstemming met IAS 31 – Belangen in joint ventures, zijn

activiteiten’ in het kader van de toepassing van IAS 39 op aan- en

entiteiten waarbij Electrabel contractueel met andere partijen is

Classificatie vlottend/vast (c.q. kortlopend/ langlopend)

overeengekomen om de zeggenschap te delen, joint ventures.

In overeenstemming met IAS 1 maakt de Groep op de balans

operationele beslissingen een unanieme instemming vereisen

een onderscheid tussen vaste en vlottende activa en tussen

van de partijen die de zeggenschap delen.

kortlopende en langlopende verplichtingen. Rekening houdend met het merendeel van de activiteiten van de Groep werd beslist


Dergelijke contractuele afspraken bepalen dat de financiële en

De Groep verwerkt deze entiteiten volgens de proportionele consolidatiemethode vanaf het moment dat de gezamenlijke

63

4


zeggenschap start en wordt beëindigd vanaf de datum waarop

beoordelen van de reële waarden, onmiddellijk in de winsten

de gezamenlijke zeggenschap stopt.

verliesrekening opgenomen.

Geassocieerde deelnemingen

Bij de verwerving van bijkomende aandelen van een reeds integraal

In overeenstemming met IAS 28 – Investeringen in geassocieerde deelnemingen, zijn geassocieerde deelnemingen entiteiten waarin Electrabel een invloed van betekenis heeft door deel te nemen aan de financiële en operationele beleidsbeslissingen van de deelneming maar zonder zeggenschap of gezamenlijke

geconsolideerde entiteit worden de opgenomen identificeerbare activa en verplichtingen niet geherwaardeerd. De waarde van de bijkomende goodwill is dan gelijk aan het verschil tussen de kostprijs van de bijkomende aandelen en de waarde van het bijkomende belang in het netto actief van de entiteit.

zeggenschap over het betreffende beleid uit te oefenen.

Immateriële activa

Geassocieerde deelnemingen worden verwerkt volgens de ‘equity’-

Een immaterieel actief wordt opgenomen indien het waarschijnlijk

methode tot Electrabel de invloed van betekenis verliest.

toekomstige economische voordelen zal genereren voor de Groep

Activiteiten in het buitenland

en indien de kostprijs betrouwbaar kan gemeten worden. Na de initiële opname worden alle immateriële activa opgenomen aan

In overeenstemming met IAS 21 – De gevolgen van

kostprijs verminderd met de eventuele gecumuleerde afschrijvingen

wisselkoerswijzigingen, worden de jaarrekeningen van

en bijzondere waardeverminderingsverliezen.

dochterondernemingen, entiteiten waarover gezamenlijk de zeggenschap wordt uitgeoefend en geassocieerde deelnemingen met een functionele valuta die verschilt van de euro, omgerekend op basis van volgende principes: • activa en verplichtingen worden omgerekend tegen de slotkoers op balansdatum; • baten en lasten worden omgerekend tegen de gewogen gemiddelde valutakoers over de periode; • de resulterende valutakoersverschillen worden in het geconsolideerde eigen vermogen opgenomen voor het aandeel van de Groep en in de rubriek minderheidsbelangen voor het aandeel van derden.

Immateriële activa met een beperkte gebruiksduur worden lineair afgeschreven over de gebruiksduur. Software worden afgeschreven over 3 tot 5 jaar. Immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur worden niet afgeschreven maar worden jaarlijks onderworpen aan een onderzoek op bijzondere waardevermindering in overeenstemming met IAS 36 – Bijzondere waardevermindering van activa. De gebruiksduur en de afschrijvingsmethode van immateriële activa worden minstens aan het einde van elk boekjaar herzien. De immateriële activa omvatten ook capaciteitsrechten op elektriciteitscentrales die in overeenstemming met de grondslagen voor materiële vaste activa worden verwerkt.

Bedrijfscombinaties en goodwill


Indien de Groep een entiteit of een bedrijf verwerft, worden

Een materieel vast actief wordt opgenomen indien het

de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke

waarschijnlijk is dat het economische voordelen zal genereren

verplichtingen van de overgenomen partij opgenomen tegen

voor de Groep en indien de kostprijs van het actief betrouwbaar

hun reële waarde. Het verschil tussen de kostprijs van de

kan worden bepaald. Na de eerste opname worden alle

bedrijfscombinatie en het aandeel van Electrabel in de netto

materiële vaste activa gewaardeerd tegen hun initiële kostprijs

reële waarde van de activa, verplichtingen en voorwaardelijke

verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere

verplichtingen wordt opgenomen in de rubriek goodwill als

waardeverminderingen.

element van de overgenomen onderneming. Deze goodwill wordt minstens jaarlijks onderzocht op bijzondere waardeverminderingen

De kostprijs van de materiële vaste activa bevat ook de

in overeenstemming met IAS 36 – Bijzondere waardevermindering

financieringskosten indien de tijdsperiode voor het bouwen of

van activa.

voor het verwerven van de installatie langer is dan twaalf maanden. De activering van dergelijke financieringskosten vangt aan op het

Als het aandeel van Electrabel in de netto reële waarde van de

moment dat de uitgaven worden gedaan en wordt beëindigd

activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen groter

wanneer het actief klaar is voor ingebruikstelling. De activering

is dan de kostprijs van de bedrijfscombinatie, wordt dit verschil

van financieringskosten wordt opgeschort tijdens perioden waarin

(ook wel negatieve goodwill of badwill genoemd) na het opnieuw

de actieve ontwikkeling wordt onderbroken.



van ontmanteling en verwijdering van het actief en van het

Activa aangehouden in het kader van een financiële lease-overeenkomst

herstel van het terrein waarop het actief gebouwd is, indien deze

De materiële vaste activa bevatten ook vaste activa aangehouden

verplichtingen ook leiden tot het opnemen van een voorziening in

op grond van een lease-overeenkomst waarbij vrijwel alle aan de

overeenstemming met IAS 37 – Voorzieningen, voorwaardelijke

eigendom van het actief verbonden risico’s en voordelen worden

verplichtingen en voorwaardelijke activa. Overeenkomstig

overgedragen aan Electrabel. In dit verband past de Groep de

IFRIC 1 – Wijzigingen in verplichtingen voor ontmanteling,

bepalingen in IFRIC 4 – Vaststelling of een overeenkomst een

herstel en soortgelijke verplichtingen, worden wijzigingen in de

lease-overeenkomst bevat toe. Deze interpretatie bepaalt de

waardering van een bestaande voorziening voor ontmanteling als

omstandigheden waarin transacties die niet de juridische vorm van

gevolg van een wijziging in de disconteringsvoet of een wijziging

een lease-overeenkomst hebben, toch moeten opgenomen worden

in het geschatte tijdstip of bedrag van de uitstroom van middelen

in overeenstemming met IAS 17 – Lease-overeenkomsten.

De kostprijs van de centrales omvat ook de geschatte kosten

die vereist zijn om de verplichting af te wikkelen, opgenomen als tegenpost van de boekwaarde van de betrokken installatie.

De activa aangehouden op grond van een financiële lease, worden opgenomen tegen de reële waarde van het geleasde

Overheidssubsidies die verband houden met materiële vaste activa

actief, of indien ze lager zijn, tegen de contante waarde van de

en bijdragen van derden aan de financiering van dergelijke activa

minimale leasebetalingen. Na de eerste opname worden deze

worden in mindering van de kostprijs van de betrokken materiële

activa gewaardeerd in overeenstemming met de principes voor

vaste activa gebracht.

materiële vaste activa in eigendom, met uitzondering van de

Ieder bestanddeel van een materieel vast actief met een substantiële kostprijs in relatie tot de totale kostprijs van het actief wordt afzonderlijk afgeschreven over de gebruiksduur, gebruik makend van de lineaire afschrijvingsmethode. Indien een substantieel bestanddeel wordt vervangen op het einde van de gebruiksduur, wordt de kostprijs van het nieuwe bestanddeel opgenomen als een actief (‘component approach’). Deze benadering wordt ook toegepast voor de kostprijs van grondige inspecties van de elektriciteitscentrales. De kostprijs van dergelijke grondige inspecties wordt afzonderlijk afgeschreven over de periode die duurt tot de volgende grondige inspectie.

4

gebruiksduur die beperkt wordt tot de leaseperiode indien de overdracht van eigendom aan het einde van de overeenkomst onvoldoende zeker is.

Bijzondere waardevermindering van activa Met uitzondering van goodwill, immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur en immateriële activa die nog niet gebruiksklaar zijn, waarvoor er jaarlijks een onderzoek op bijzondere waardevermindering gebeurt, worden materiële en immateriële activa enkel getoetst op bijzondere waardeverminderingen indien er indicaties zijn dat de boekwaarde niet kan terugverdiend worden door gebruik of verkoop. Als de boekwaarde van een actief groter

De afschrijving van een actief vangt aan wanneer het gereed is

is dan de realiseerbare waarde (de hoogste waarde van de reële

voor gebruik.

waarde minus de verkoopkosten, en de bedrijfswaarde), wordt

De geschatte gebruiksduur voor de substantiële bestanddelen van het materieel vast actief ligt binnen volgende bandbreedtes:

het verschil opgenomen als bijzonder waardeverminderingsverlies in de winst - en verliesrekening. Als het niet mogelijk is om de realiseerbare waarde van een

Gebouwen Nucleaire installaties voor elektriciteitsproductie Klassieke installaties voor elektriciteitsproductie Installaties met hydraulische structuren en pompen Distributienet voor gas en elektriciteit en aanverwante uitrusting Installaties voor warmtekrachtkoppeling en recuperatie van energie Gereedschap, simulators en meubilair Voertuigen, informaticamaterieel

20 tot 33 jaar 40 jaar 20 tot 30 jaar 50 tot 65 jaar 25 tot 50 jaar

individueel actief te bepalen, dan wordt het onderzoek op bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op het niveau van de kleinste identificeerbare groep activa (kasstroomgenererende eenheid) waartoe het actief behoort. Goodwill wordt toegerekend aan de kasstroomgenererende eenheden of groepen van kasstroomgenererende eenheden die naar verwachting voordeel zullen halen uit de bedrijfscombinatie. Deze vertegenwoordigen het laagste niveau waarop de goodwill

10 tot 25 jaar 10 jaar 5 jaar

opgevolgd wordt voor interne managementdoeleinden. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden teruggeboekt via de winsten verliesrekening als de realiseerbare waarde van het actief

De restwaarde, gebruiksduur en afschrijvingsmethodes van de

(of van een kasstroomgenererende eenheid) groter is dan de boek-

materiële vaste activa worden minstens aan het einde van elk

waarde, met uitzondering van waardeverminderingen opgenomen

boekjaar herzien.

met betrekking tot goodwill die nooit worden teruggeboekt.


65

4


Voorraden


Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van

Klanten en andere schuldenaars worden initieel opgenomen

de kostprijs of de netto realisatiewaarde.

tegen hun reële waarde, welke meestal overeenkomt met de

De kostprijs van voorraden omvat de aankoopkosten en alle andere kosten die gemaakt werden om de voorraden op hun huidige locatie en in hun huidige staat te brengen. De kostprijs wordt berekend op basis van de formule voor de gewogen gemiddelde kostprijs.

Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs (exclusief klanten en andere schuldenaars) Leningen en vorderingen worden initieel opgenomen tegen hun reële waarde, welke meestal overeenkomt met de nominale waarde verhoogd met de direct toewijsbare transactiekosten. Op elke volgende balansdatum worden deze activa gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve rente

nominale waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgenomen in functie van het risico op oninbaarheid.

Financiële activa gewaardeerd tegen de reële waarde via de winsten verliesrekening Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via de winsten verliesrekening betreffen voornamelijk deelnemingen aangehouden voor transactiedoeleinden en voor belegging op korte termijn, die niet voldoen aan de voorwaarden voor classificatie als geldbeleggingen en kasequivalenten. Deze activa worden gewaardeerd tegen hun reële waarde en de waardeveranderingen worden opgenomen in de winsten verliesrekening.

methode van de transactie. Bijzondere waardeverminderingsver-


liezen worden opgenomen in de winsten verliesrekening indien

Geldbeleggingen en kasequivalenten omvatten contanten en

de realiseerbare waarde van de lening of de vordering lager is

uiterst liquide beleggingen op korte termijn die onmiddellijk

dan de boekwaarde.

kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardeverandering

Voor verkoop beschikbare investeringen Voor verkoop beschikbare investeringen worden initieel opgenomen tegen hun reële waarde, welke meestal overeenkomt met de aanschaffingswaarde verhoogd met de transactiekosten. Op elke volgende balansdatum worden de financiële activa gewaardeerd tegen hun reële waarde. Voor deelnemingen in beursgenoteerde entiteiten, wordt de reële waarde bepaald op basis van de beurskoers op balansdatum. Indien er geen actieve markt bestaat voor de betrokken deelneming, wordt de reële waarde bepaald op basis van waarderingstechnieken die rekening houden met recente gelijkaardige markttransacties, de actuele reële waarde van een vergelijkbaar instrument, of gebruikelijke optiewaarderingsmodellen.

in zich dragen in overeenstemming met de voorwaarden in IAS 7 – Het kasstroomoverzicht. Opgenomen voorschotten in rekening courant worden niet opgenomen bij de geldmiddelen en kasequivalenten maar als kortlopende financiële verplichtingen.

Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen Om te voldoen aan de wetten en gebruiken van de verschillende landen waarin de Groep actief is, heeft Electrabel diverse verplichtingen met betrekking tot pensioenen, brugpensioenen, bijstandsregelingen en andere langetermijnpersoneelsbeloningen. Deze verplichtingen werden verwerkt in overeenstemming met IAS 19 – Personeelsbeloningen.

Vergoedingen na uitdiensttreding

Een voor verkoop beschikbaar actief dat niet wordt verhandeld op

Voor de meeste werknemers zijn er ofwel toegezegde

een actieve markt en waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar

bijdrageregelingen ofwel toegezegde pensioenregelingen

kan bepaald worden, wordt gewaardeerd tegen kostprijs.

afgesproken. Bepaalde entiteiten voorzien ook in andere

Schommelingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa worden direct opgenomen in het eigen vermogen, tenzij de latente minderwaarde ten opzichte van de historische aanschaffingswaarde een uitdrukking is van een belangrijke en duurzame bijzondere waardevermindering. In dit laatste geval wordt het verlies opgenomen in de winsten verliesrekening.

vergoedingen na uitdiensttreding zoals vergoedingen voor medische zorgverlening. De verplichtingen met betrekking tot toegezegde pensioenregelingen worden berekend op basis van de ‘projected unit credit’-methode zoals beschreven in IAS 19 – Personeelsbeloningen. De berekeningen zijn gebaseerd op actuariële veronderstellingen met betrekking tot de levensverwachting, het personeelsverloop en het niveau van toekomstige salarissen die de geldende economische



omstandigheden in elk land of in elke entiteit weerspiegelen.

deze centrales zich bevinden, gebeurt op basis van de meest

Disconteringsvoeten worden gebaseerd op het marktrendement

aangewezen technische en budgettaire schattingen.

van hoogwaardige ondernemingsobligaties.

Een voorziening is opgenomen voor het opslaan, verwijderen en de

De actuariële winsten en verliezen worden volledig en onmiddellijk

‘nabehandeling’ einde cyclus van nucleaire brandstof en afval.

opgenomen in de periode waarin ze zijn ontstaan, met als

Voorzieningen voor reorganisaties worden, in overeenstemming

tegenpost het eigen vermogen. Pensioenkosten van verstreken

met IAS 37, opgenomen indien aan volgende twee voorwaarden

diensttijd worden lineair als last opgenomen over de gemiddelde

is voldaan:

periode tot de vergoedingen onvoorwaardelijk zijn toegezegd. Het bedrag dat wordt opgenomen in de winsten verliesrekening bestaat uit aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten, rentekosten, verwacht rendement op fondsbeleggingen en pensioenkosten van verstreken diensttijd. Rentekosten met betrekking tot pensioenplannen en gelijkaardige verplichtingen, alsook de financiële opbrengsten uit het verwachte rendement van de fondsbeleggingen worden opgenomen in het financiële resultaat. Kosten van toegezegde bijdrageregelingen (‘fixed premium’) worden opgenomen in de winsten verliesrekening op het moment dat de bijdragen verschuldigd zijn.

• de reorganisatiebeslissing is gebaseerd op een gedetailleerd formeel plan waarin ten minste het volgende wordt beschreven: de betreffende activiteit en de betrokken werknemers, de geschatte uitgaven alsook het tijdstip waarop het plan zal worden uitgevoerd; • vóór balansdatum bestaat er een geldige verwachting bij de betrokken werknemers met betrekking tot het doorvoeren van het plan. Voorzieningen binnen de normale exploitatiecyclus, en het gedeelte van de andere voorzieningen dat binnen de twaalf maanden wordt afgewikkeld, worden geclassificeerd als kortlopende verplichtingen. De andere voorzieningen worden geclassificeerd als langlopende

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen

verplichtingen.

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen worden op dezelfde

CO2-emissierechten en groenestroomcertificaten

wijze verwerkt als de vergoedingen na uitdiensttreding, met uitzondering van actuariële winsten en verliezen en kosten van verstreken diensttijd, die onmiddellijk in de winsten verliesrekening worden opgenomen.

Voorzieningen In overeenstemming met IAS 37 – Voorzieningen, voorwaardelijke activa en voorwaardelijke verplichtingen, wordt een voorziening opgenomen zodra Electrabel een bestaande (in rechte afdwingbare of feitelijke) verplichting heeft, waarvoor het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen en indien het bedrag van de verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat. De beste raming van de uitgaven, vereist om de bestaande verplichting af te wikkelen, wordt gebruikt als waarderingsbasis. De Groep heeft voorzieningen opgenomen voor haar verplichting om de kerncentrales te ontmantelen. De beste raming van de voorziening is gelijk aan de contante waarde van de toekomstige uitgaven voor ontmanteling gewaardeerd op basis van analyses

CO2-emissierechten worden opgenomen als immateriële activa tegen hun kostprijs. Deze grondslag is van toepassing zowel op rechten die werden gekocht in functie van de operationele behoeften als op rechten die gratis werden verkregen van de overheid. In het laatste geval is de kostprijs nihil. Een verplichting wordt opgenomen ter dekking van de in te leveren rechten, en dit ten belope van de werkelijk emissies. De waardering van deze verplichting is gebaseerd, enerzijds op de gewogen gemiddelde kost van de aangehouden en de op termijn aangekochte maar fysiek geleverde rechten, en anderzijds op de marktprijs van de nog aan te kopen rechten. Indien de reeds verworven rechten de vereiste rechten overschrijden, wordt de opbrengst pas opgenomen in de periode waarin deze overtollige rechten worden verkocht. De CO2-emissierechten, door de Groep verworven in het kader van haar tradingactiviteiten, worden, conform IAS 39, opgenomen op de balans aan hun reële waarde.

door onafhankelijke experten. De toename van de boekwaarde

Groenestroomcertificaten worden ook opgenomen als immateriële

van de voorziening als gevolg van het verstrijken van de tijd wordt

activa tegen kostprijs indien ze werden aangekocht en tegen

opgenomen als financiële kost.

marktprijs, met als tegenpost een opbrengstrekening, indien

De waardering van de voorzieningen voor de (in rechte

ze verworven werden via de productie van elektriciteit op basis

afdwingbare of feitelijke) verplichtingen tot ontmanteling van

van hernieuwbare energie. Een verplichting wordt opgenomen

de klassieke centrales en tot het herstel van de terreinen waarop

voor het geschatte bedrag aan groenestroomcertificaten dat zal


4

67

4


moeten worden ingeleverd. Deze verplichting wordt gewaardeerd

Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen

op basis van het gewogen gemiddelde van de kostprijs van de

voor alle belastbare tijdelijke verschillen die verband houden

aangehouden certificaten, of ze nu werden aangekocht of intern

met investeringen in dochterondernemingen, geassocieerde

gegenereerd, en tegen de marktprijs voor de certificaten die de

deelnemingen, joint ventures, en bijkantoren, tenzij de Groep

Groep tekort heeft.

het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld en het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in

Financiële schulden en andere financiële verplichtingen Rentedragende financiële verplichtingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve rentevoet. Bij de eerste opname worden uitgiftepremies, terugbetalingspremies en transactiekosten in mindering gebracht van het nominale bedrag dat werd verkregen. Met deze premies en transactiekosten wordt rekening gehouden bij de berekening van de effectieve rentevoet waardoor ze in de winsten verliesrekening worden opgenomen over de looptijd van de verplichting.

de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld. De saldi van de uitgestelde belastingen worden bepaald op basis van de fiscale situatie van elke entiteit of op basis van de globale situatie van de entiteiten opgenomen in een fiscale consolidatiekring. Ze worden afzonderlijk als actief of als verplichting opgenomen in functie van hun netto positie per fiscale entiteit. De uitgestelde belastingen worden op elke balansdatum herzien om rekening te houden met wijzigingen in de fiscale wetgeving en de verwachtingen met betrekking tot de mogelijkheid van verrekening van belastingvorderingen.

Financiële verplichtingen uit hoofde van financiële leaseovereen

Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden

komsten waar een materieel vast actief tegenoverstaat, worden

niet gedisconteerd. Ze worden als vaste activa of langlopende

initieel opgenomen tegen het laagste bedrag van de reële waarde

verplichtingen in de balans gepresenteerd.

van het geleasde actief en de contante waarde van de minimale leasebetalingen. De minimale leasebetalingen in het kader van deze overeenkomst worden deels als financieringskosten en deels als aflossing van de uitstaande verplichting opgenomen zodanig dat er een constante periodieke rente wordt opgenomen over het resterende saldo van de verplichting. De andere financiële verplichtingen betreffen met name de verbintenissen van de Groep tot het verwerven van minderheidsbelangen.

In het kader van de tussentijdse verslaggeving, wordt de belasting (courante en uitgestelde) berekend door per fiscale entiteit op het resultaat van de periode de beste schatting van het gewogen gemiddelde jaarlijkse belastingstarief dat voor het volledige boekjaar wordt verwacht, toe te passen.

Afgeleide instrumenten Definitie en toepassingsgebied van derivaten Derivaten zijn financiële instrumenten of andere contracten

Winstbelastingen Winstbelastingen bestaan uit courante en uitgestelde belastingen.

die binnen het toepassingsgebied van IAS 39 – Financiële instrumenten - Opname en waardering vallen, waarvan de waarde verandert als gevolg van veranderingen in één of meerdere observeerbare parameters, waarvoor geen significante

In overeenstemming met IAS 12 – Winstbelastingen leiden tijdelijke

aanvangsinvestering nodig is en waarvan de afwikkeling gebeurt

verschillen tussen de boekwaarde en de fiscale waarde van de activa

op een tijdstip na het afsluiten van het contract.

en verplichtingen tot de opname van uitgestelde belastingen.

Het toepassingsgebied van de derivaten bevat contracten zoals

Er worden geen uitgestelde belastingen opgenomen met

swaps, opties, futures,… maar ook de aan- of verkoopverplichtingen

betrekking tot tijdelijke verschillen als gevolg van goodwill waarvan

op termijn met betrekking tot al dan niet beursgenoteerde

de bijzondere waardeverminderingsverliezen fiscaal niet worden

waardepapieren, alsook de vaststaande toezeggingen of de

aanvaard of als gevolg van de eerste opname in de rekeningen

aan- of verkoopopties van niet-financiële activa die leiden tot

van een actief of verplichting als gevolg van een transactie die

de fysieke levering van het onderliggende product.

geen bedrijfscombinatie is en die noch op de winst vóór belasting noch op de fiscale winst een invloed heeft. Daarenboven wordt een uitgestelde belastingvordering slechts opgenomen indien er voldoende toekomstige belastbare winst wordt verwacht om deze uitgestelde belastingvorderingen mee te verrekenen.


Derivaten worden gebruikt zowel voor handelsdoeleinden als voor de afdekking van risico’s met betrekking tot rentevoeten, wisselkoersen of schommelingen in elektriciteits- en brandstofprijzen.


Alle derivaten worden zowel bij eerst opname als aan het einde

het toepassingsgebied vallen. Deze analyse wordt specifiek

van elke volgende verslagperiode gewaardeerd aan reële waarde.

gedocumenteerd.

4

De wijzigingen van de reële waarde van derivaten wordt verwerkt via de winsten verliesrekening indien het gaat om een instrument

In contracten besloten derivaten

aangehouden voor handelsdoeleinden. De wijziging van de reële

Een in contract besloten derivaat is een component van een

waarde van een afdekkingsinstrument wordt in overeenstemming

hybride (samengesteld) contract dat tevens een niet-afgeleid

met de principes voor hedge accounting hetzij via de winsten

basiscontract omvat. Het gevolg is dat sommige kasstromen uit

verliesrekening, hetzij via het eigen vermogen verwerkt.

het samengestelde instrument op dezelfde wijze veranderen als

Energiecontracten of contracten met betrekking tot grondstoffen

die van een losstaand derivaat. Aan- en verkoopcontracten van grondstoffen voor eigen

Aan- of verkoopcontracten van niet-financiële elementen die op

gebruik kunnen in contracten besloten derivaten omvatten zoals

nettobasis in geldmiddelen kunnen worden afgewikkeld, vallen

bijvoorbeeld aanpassingen aan de index van prijzen, opties inzake

buiten het toepassingsgebied van IAS 39 indien ze zijn gesloten

volumes of termijn van het contract.

in functie van de ‘eigen behoeften’ van de Groep, met andere woorden indien ze zijn onderhandeld in het kader van de ‘normale’ bedrijfsactiviteiten.

Indien bij het aangaan van het samengestelde contract geen nauw verband bestaat tussen de economische kenmerken en risico’s van het in het contract besloten derivaat en de economische

Met name voor de contracten met betrekking tot aan- en verkoop

kenmerken en risico’s van het basiscontract, dan wordt het in het

van elektriciteit en aardgas, analyseert de Groep systematisch of

contract besloten derivaat verwerkt als een derivaat aangehouden

het contract past binnen de zogenaamde ‘normale’ activiteiten

voor handelsdoeleinden in overeenstemming met IAS 39. Het

en dus buiten het toepassingsgebied van IAS 39 valt. In eerste

wordt dan in de balans opgenomen tegen reële waarde terwijl

instantie moet deze analyse aantonen dat het contract werd

de wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de

afgesloten en blijft aangehouden met de bedoeling dat er een

winsten verliesrekening, voor zoverre een dergelijk in een

fysieke levering zal plaatsvinden, voor volumes die door de groep

contract besloten derivaat betrouwbaar kan worden gewaardeerd.

gebruikt of verkocht zullen worden, binnen een redelijke termijn

Indien de waarde van het in het contract besloten derivaat niet

en binnen het kader van de normale bedrijfsactiviteiten. Daarnaast

individueel kan worden bepaald, wordt het gehele samengestelde

dient de analyse ook aan te tonen dat:

contract verwerkt als een financieel actief of als een financiële verplichting die voor handelsdoeleinden wordt aangehouden in

• het voor de Groep niet de gangbare praktijk is om vergelijkbare

overeenstemming met IAS 39. Het contract wordt dan tegen reële

contracten op netto basis af te wikkelen. In het bijzonder worden

waarde opgenomen in de balans, terwijl de wijzigingen in de reële

aan- en verkoopcontracten op termijn met een fysieke levering,

waarde worden opgenomen in de winsten verliesrekening.

die worden afgesloten met als enig doel de energievolumes in evenwicht te brengen, niet beschouwd als contracten waarvoor de Groep een gangbare praktijk heeft om ze af te wikkelen op netto basis; • het contract niet werd afgesloten in het kader van financiële arbitrage; • de contracten niet vergelijkbaar zijn met het verkopen van

Geschreven opties Een geschreven optie om grondstoffen te kopen of te verkopen die netto kan worden afgewikkeld, wordt verwerkt als een derivaat aangehouden voor handelsdoeleinden in overeenstemming met IAS 39. Dergelijke optie wordt tegen reële waarde opgenomen in de balans terwijl de wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winsten verliesrekening.

opties. In het bijzonder maakt de Groep, voor wat betreft de verkoop van elektriciteit waarbij de tegenpartij kan beslissen

Classificatie in de winsten verliesrekening

over het volume, een verschil tussen verkoopcontracten die

Indien een derivaat niet (langer) voldoet aan de voorwaarden voor

vergelijkbaar zijn met verkoop van capaciteit – die binnen

de classificatie als afdekkingsinstrument, worden de opeenvolgende

de normale bedrijfsactiviteiten van de Groep vallen – en

wijzigingen aan de reële waarde direct opgenomen in de winsten

verkoopcontracten die vergelijkbaar zijn met de verkoop van

verliesrekening van de verslagperiode. Het bedrag wordt opgenomen

financiële opties, die worden verwerkt als derivaten.

in een specifieke post van de operationele winst of verlies indien

Enkel de contracten die voldoen aan al deze voorwaarden worden niet verwerkt in overeenstemming met IAS 39 omdat ze buiten


het gaat om derivaten met betrekking tot niet-financiële activa, en in het financiële resultaat indien het gaat om derivaten met betrekking tot valutakoersen, interesten of aandelen.

69

4


Hedge accounting In het kader van haar financiële risicobeheer, gebruikt Electrabel derivaten als afdekkingsinstrumenten.

winst of het cumulatieve verlies op het afdekkingsinstrument blijft apart vermeld in het eigen vermogen en wordt overgeboekt naar de winsten verliesrekening wanneer de verwachte transactie de winsten verliesrekening beïnvloedt. Indien de transactie

Een derivaat wordt verondersteld te zijn gebruikt als een

naar verwachting niet meer zal plaatsvinden, dan wordt de

afdekkingsinstrument indien het in overeenstemming met het

gecumuleerde winst of verlies op het afdekkingsinstrument, die

beleid inzake risicobeheer van de Groep, en conform IAS 39,

voorheen werd opgenomen in het eigen vermogen, overgeboekt

toestaat het risicoprofiel van de onderliggende positie te wijzigen.

naar de winsten verliesrekening.

Bovendien moet: • de afdekkingsrelatie formeel worden gedocumenteerd vanaf het opzetten van de afdekkingstransactie; • de afdekkingsrelatie zeer doeltreffend zijn in het bereiken van haar doelstellingen; • de doeltreffendheid van de afdekkingstransactie betrouwbaar kunnen worden gemeten.

Afdekking van een netto-investering in een buitenlandse activiteit Afdekkingen van een netto-investering in een buitenlandse activiteit worden op vergelijkbare wijze verwerkt als een kasstroomafdekking. De winst of het verlies betreffende het doeltreffende deel van de afdekking wordt in het eigen vermogen opgenomen, terwijl het niet-doeltreffende deel in de winsten verliesrekening wordt opgenomen. De direct in het eigen vermogen opgenomen winst of verlies op het afdekkingsinstrument met

Bij hedge accounting worden drie soorten afdekkingsrelaties

betrekking tot het doeltreffende deel van de afdekking, wordt bij

onderscheiden: reële-waardeafdekkingen, kasstroomafdekkingen

afstoting of stopzetting van de buitenlandse activiteit overgeboekt

en afdekkingen van een netto-investering in een buitenlandse

naar de winsten verliesrekening.

activiteit.

Reële-waardeafdekkingen Een derivaat wordt geclassificeerd als een reële-waardeafdekking indien ze een afdekking vormt voor de blootstelling aan wijzigingen in de reële waarde van een opgenomen actief of verplichting of van een vaststaande toezegging. Elke winst of verlies die ontstaat uit wijzigingen in de reële waarde van het afdekkingsinstrument wordt rechtstreeks opgenomen in de winsten verliesrekening. Elke winst of verlies op een afgedekte positie toerekenbaar aan het afgedekte risico zorgt voor een aanpassing van de boekwaarde van de afgedekte positie en wordt opgenomen in de winsten verliesrekening.

Kasstroomafdekkingen

Transacties in vreemde valuta Transacties die in een vreemde valuta zijn uitgedrukt, worden omgerekend met de op de transactiedatum geldende wisselkoers. Gerealiseerde en niet-gerealiseerde valutakoersverschillen worden opgenomen in de winsten verliesrekening.

Intekening op en aankoop van aandelen Personeelsvoordelen onder de vorm van op aandelen gebaseerde betalingen leiden in overeenstemming met IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen, tot de opname van een kost. Aandelenopties worden door de Groep gewaardeerd op de toekenningsdatum op basis van een binomiaal waarderingsmodel. Dit model houdt rekening met de eigenschappen van het plan

Een derivaat wordt geclassificeerd als een kasstroomafdekking

(uitoefenprijs en looptijd), marktgegevens op het moment van de

indien het een afdekking vormt van de blootstelling aan wijzigingen

toekenning (risicovrije rente, koers van het aandeel, volatiliteit,

in kasstromen die toe te rekenen zijn aan een bepaald risico

verwachte dividenden,…) en het verwachte gedrag van de

verbonden met een opgenomen actief of verplichting of

deelnemers. Deze waarde wordt opgenomen als personeelskost over

verbonden met een zeer waarschijnlijke verwachte toekomstige

de periode waarin de opties onvoorwaardelijk verworven worden

transactie. Het doeltreffende deel van de winst of het verlies op het

met als tegenpost een directe opname in eigen vermogen.

afdekkingsinstrument wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen, terwijl het niet-doeltreffende deel wordt opgenomen

De plannen waarbij aandelen gratis worden verkregen, worden

in de winsten verliesrekening van de periode waarin het wordt

gewaardeerd op basis van een methode die gelijkaardig is aan

vastgesteld. De toepassing van hedge accounting wordt gestaakt

deze voor de aandelenopties. De overeenkomstige personeelskost

op het moment dat het afdekkingsinstrument ofwel afloopt,

wordt in de winsten verliesrekening opgenomen over de periode

wordt verkocht, opgezegd of uitgeoefend, ofwel niet langer

waarin de rechten worden verworven, met als tegenpost het

voldoet aan de criteria voor hedge accounting. De cumulatieve

eigen vermogen.



Opbrengsten De opbrengsten bestaan voornamelijk uit de verkopen van elektriciteit en aardgas, inclusief, indien van toepassing, vergoedingen voor transport en distributie, alsook opbrengsten uit prestaties zoals onderhoud van het distributienetwerk voor elektriciteit en aardgas of verkoop van warmte.

post ‘opbrengsten’. In overeenstemming met IAS 18 – Opbrengsten en IAS 1 – Presentatie van de jaarrekening, worden de resultaten in het kader van deze ruilactiviteiten (‘brutoverkoop’ of ‘arbitrage’), verbonden aan activa en met tot doel de optimalisatie van het productiepark en de optimalisatie van de portefeuille van aankoopcontracten voor brandstof en verkoopcontracten van energie, netto in opbrengst gepresenteerd indien de betreffende

Voor klanten waarbij het verbruik jaarlijks wordt gemeten,

verkoopcontracten gecompenseerd kunnen worden door

wordt de geleverde maar nog niet opgemeten energie op de

gelijkaardige aankopen, of indien de verkoopcontracten deel

balansdatum gewaardeerd op basis van historische en statistische

uitmaken van ruilstrategieën. In alle andere gevallen worden de

verbruiksgegevens alsook op een schatting van de verkoopprijs

ruilactiviteiten met een operationeel karakter bruto gepresenteerd

(energie per teller).

in opbrengsten en in aankoop van grondstoffen.

In het kader van bepaalde langetermijnovereenkomsten voor

Gebeurtenissen na balansdatum

de verkoop van energie, kan de Groep een vaste component identificeren die losstaat van de volumes en waarvan het bedrag evolueert over de looptijd van de overeenkomst. In overeenstemming met IAS 18 – Opbrengsten wordt de opbrengst met betrekking tot deze contracten lineair opgenomen, vermits

4

Tot de datum van goedkeuring voor publicatie door de Raad van bestuur, worden de bedragen in de jaarrekening aangepast met betrekking tot gebeurtenissen die wijzen op omstandigheden die bestonden op de balansdatum.

de reële waarde van de geleverde diensten niet materieel wijzigt

Gebeurtenissen die wijzen op omstandigheden die zijn ontstaan

over de duur van het contract.

na de balansdatum worden toegelicht indien ze materieel zijn.

Ruilovereenkomsten met betrekking tot energie voor eigen rekening en voor rekening van de klanten worden netto gepresenteerd in de


71

4


Toelichting 2

Gesegmenteerde informatie De geografische gebieden waarin de Groep actief is, vormen

Transacties tussen segmenten gebeuren op basis van

de primaire segmentatiebasis van de Groep. Op basis van

marktprijzen.

de ontwikkelingsstrategie van Electrabel en op basis van de verschillende economische en juridische karakteristieken van de markten waarin Electrabel opereert, kan worden gesteld dat het rendements- en risicoprofiel van de Groep voornamelijk gedomineerd wordt door geografische factoren. Deze situatie, die ook terug te vinden is in de interne informatiestructuren van de Groep, verantwoordt de segmentatie op basis van de locatie van de activa als primaire segmentatiebasis. De geografische segmenten reflecteren naar best vermogen de verschillende rendements- en risicoprofielen van de Groep. Dit heeft in het bijzonder geleid tot een aparte voorstelling van enerzijds, de Benelux, de historische markt van de Groep, en anderzijds, Europa buiten de Benelux, een markt in ontwikkeling voor Electrabel. De bedrijfssegmenten vormen de secundaire segmentatiebasis.

Activa van elk segment bestaan uit materiële vaste activa, immateriële activa, goodwill, voorraden, financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen, alsook klanten en andere schuldenaars. Niet aan segmenten toegewezen activa omvatten financiële activa (geldbeleggingen en kasequivalenten, derivaten die geen betrekking hebben op grondstoffen, leningen, deelnemingen,…) en uitgestelde belastingvorderingen. Verplichtingen van elk segment bestaan uit voorzieningen, financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen alsook leveranciers en andere schuldeisers. Niet aan segmenten toegewezen verplichtingen omvatten financiële verplichtingen (schulden,…) en belastingverplichtingen.

Deze segmenten zijn: elektriciteit (productie en verkoop),

De activa van de secundaire segmenten omvatten geen financiële

aardgas (verkoop), diensten (voornamelijk dienstverlening aan

instrumenten met betrekking tot grondstoffen aangezien deze

de netwerkbeheerders) en andere.

niet betrouwbaar aan de segmenten kunnen toegewezen worden.

De gesegmenteerde informatie werd opgesteld in overeenstemming met dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving als de grondslagen die worden gehanteerd voor de opstelling en presentatie van de geconsolideerde jaarrekening, zoals beschreven

De beheersstrategie met betrekking tot activa, gascontracten en productie-eenheden laat immers niet toe om op voorhand het gebruik van deze contracten te bepalen aangezien deze beslissing afhangt van de evolutie van de energie- en brandstofprijzen.

in toelichting 1 (Samenvatting van de grondslagen voor financiële

De investeringen betreffen materiële vaste activa, immateriële

verslaggeving). Opbrengsten, lasten, activa en verplichtingen van

activa en goodwill.

een segment worden evenwel bepaald vooraleer saldi en transacties tussen segmenten als onderdeel van het consolidatieproces worden geëlimineerd.


De toewijzing van de opbrengsten in functie van de locatie van de verkooppunten wordt gepresenteerd in toelichting 3 ‘Opbrengsten’.


4

Gesegmenteerde informatie op 31 december 2006

In miljoenen EUR

Benelux


Kosten van algemene diensten

10 242

3 265

591

199

10 833 1 453

Eliminaties

Geconsolideerd

-

-

13 507

-

-790

-

3 464

-

-790

13 507

274

-126

-

1 601

WINST- EN VERLIESREKENING Verkopen aan externe klanten Verkopen uit transacties met andere segmenten Totale opbrengsten Resultaat uit operaties (*) Wijziging in de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

140

-23

-

-

117


24

-2

-

-

22

Reorganisaties

-7

-1

-

-

-8 1 732

1 610

248

-126

-


-

-

-

-

540


-

-

-

-

2 272

Financieel resultaat Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode

-

-

-

-

-27

256

69

-

-

Segmentresultaat

Winstbelastingen

-266 2 304

Netto resultaat (*)

325 2 570

Resultaat vóór belastingen

Waarvan:

Afschrijvingen Andere transacties zonder impact op de kasstroom (voorzieningen en bijzondere waardeverminderingen)

In miljoenen EUR

-389

-174

85

-12

Benelux

Europa Buiten Benelux

Niet toegewezen

Eliminaties

Geconsolideerd

10 987

5 752

-

-225

16 514

440

56

-

-

496

-

-

9 903

-

BALANS Activa van het segment Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’methode Niet-toegewezen activa

9 903 26 913

Totaal actief Verplichtingen van het segment

11 279

1 200

Niet-toegewezen verplichtingen

-

-

-225 14 659

-

12 254 14 659 26 913

Totaal verplichtingen INVESTERINGEN Investeringen

490

261

-

-

751

Elektriciteit

Aardgas

Diensten

Andere

Geconsolideerd

9 857

2 424

1 057

169

13 507

12 119

709

378

657

13 863

688

53

9

1

751

SECUNDAIRE SEGMENTBASIS In miljoenen EUR

Per bedrijfssegment Verkopen aan externe klanten Activa van het segment Investeringen


73

4


Gesegmenteerde informatie op 31 december 2005

Benelux


Kosten van algemene diensten

9 741

2 477

383

116

10 124 1 313

Eliminaties

Geconsolideerd

-

-

12 218

-

-499

-

2 593

-

-499

12 218

252

-121

-

1 444

-150

4

-

-

-146

-37

-42

-

-

-79

13

-

-

-

13

1 139

214

-121

-

1 232


-

-

-

-

716


-

-

-

-

1 948

Financieel resultaat Aandeel in het resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode

-

-

-

-

-121

446

29

-

-

In miljoenen EUR

WINST- EN VERLIESREKENING Verkopen aan externe klanten Verkopen uit transacties met andere segmenten Totale opbrengsten Resultaat uit operaties (*) Wijziging in de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen Bijzondere waardeverminderingsverliezen Reorganisaties Segmentresultaat

475 2 302

Resultaat vóór belastingen Winstbelastingen

-219 2 083

Resultaat Waarvan:

(*)

Afschrijvingen Andere transacties zonder impact op de kasstroom (voorzieningen en bijzondere waardeverminderingen)

In miljoenen EUR

-312

-145

32

-12

Benelux


Niet toegewezen

Eliminaties

Geconsolideerd

13 785

4 167

-

-124

17 828

1 419

575

-

-

1 994

-

-

9 703

-

BALANS Activa van het segment Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode Niet-toegewezen activa

9 703 29 525

Totaal actief Verplichtingen van het segment

14 736

787

-

-124

15 399

Niet-toegewezen verplichtingen

-

-

14 126

-

14 126 29 525

Totaal verplichtingen INVESTERINGEN Investeringen

677

728

-

-

1 405

Aardgas

Diensten

Andere

Geconsolideerd

8 444

1 835

1 813

126

12 218

11 346

420

1 290

362

13 418

1 264

63

13

65

1 405

SECUNDAIRE SEGMENTBASIS In miljoenen EUR

Elektriciteit

Per bedrijfssegment Verkopen aan externe klanten Activa van het segment Investeringen



4

Toelichting 3

Opbrengsten De opbrengsten kunnen als volgt uitgesplitst worden in functie van de locatie van de verkooppunten: 31.12.2006

31.12.2005

Elektriciteit (1)

6 297

5 813

Aardgas

2 286

1 737

In miljoenen EUR

Benelux Verkopen

Andere

159

126

Dienstverlening (2)

875

1 710

9 617

9 386

Europa buiten Benelux Verkopen Elektriciteit (1)

3 560

2 632

Aardgas

138

98

Andere

10

-

182

102

3 890

2 832

13 507

12 218

Dienstverlening Totaal

De uitsplitsing van de cijfers van 2005 werd herzien, met name wat betreft de classificatie van de tradingactiviteiten, om de vergelijkbaarheid met het boekjaar 2006 te verzekeren. (1) De verkoop van elektriciteit omvat eveneens de verwante verkoop van stoom en warmte die voor de verslagperiodes 2006 en 2005 respectievelijk 153 et 124 miljoen euro bedraagt voor de Benelux en 103 et 111 miljoen euro voor Europa buiten Benelux. (2) Deze post omvat voornamelijk verkopen van diensten verleend aan Belgische netwerkbeheerders.

Toelichting 4

Overige exploitatiebaten In miljoenen EUR

Geproduceerde groenestroomcertificaten (1) Verkoop van CO2 – emissierechten (2)

31.12.2006

31.12.2005

151

118

54

106

Andere opbrengsten (3)

339

243

Totaal

544

467

(1) Deze post omvat de waarde van de groenestroomcertificaten die werden verkregen door de productie van elektriciteit op basis van hernieuwbare energie. (2) Deze post wordt in 2006 netto voorgesteld. Het bedrag van 106 miljoen euro van 2005 stemt overeen met de verkoopprijs en een bedrag van -124 miljoen euro werd opgenomen in de andere exploitatielasten. (3) De andere opbrengsten bestaan uit vergoedingen door verzekeringsondernemingen, schadevergoedingen, huuropbrengsten en diversen.


75

4


Toelichting 5

Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen 31.12.2006

31.12.2005

Verbruik van brandstoffen voor de productie van elektriciteit en warmte

-2 292

-1 766

Aankoop van elektriciteit

-2 463

-2 078

Aankoop van aardgas met het oog op verkoop

-2 575

-1 615

In miljoenen EUR

Andere aankopen

-284

-429

Transport- en distributiekosten voor aardgas en elektriciteit

-1 628

-1 669

Totaal

-9 242

-7 557

De uitsplitsing van de cijfers van 2005 werd herzien om de vergelijkbaarheid te verzekeren met het boekjaar 2006.

Toelichting 6

Personeelslasten De personeelslasten bestaan uit salarissen en de gerelateerde sociale

De op aandelen gebaseerde betalingen dragen bij tot deze

lasten, maar ook uit de premies die aan de pensioenfondsen werden

kosten ten belope van 5 miljoen euro in 2006 en 3 miljoen euro

gestort alsook de rentes. Dit boekjaar belopen de personeelslasten

in 2005.

1 057 miljoen euro, tegenover 1 354 miljoen euro vorig jaar. Deze daling is hoofdzakelijk toe te schrijven aan het verdwijnen van Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring en aan de transfer van het Brusselse distributiepersoneel naar Brussels Network Operations (BNO). In miljoenen EUR

Zonder rekening te houden met het personeel van de ondernemingen die worden verwerkt volgens de ‘equity‘methode, evolueert het gemiddelde personeelsbestand van de Groep, uitgedrukt in voltijdse equivalenten als volgt: 31.12.2006

31.12.2005

10 195

13 512

40

-

2 308

2 362

Benelux Dochterondernemingen Joint Ventures (*) Europa buiten Benelux Dochterondernemingen Joint Ventures (*) Totaal

436

437

12 979

16 311

(*) Op basis van het percentage dat werd opgenomen.

De afname van de effectieven in de Benelux is in hoofdzaak het

consolidatiekring en aan voormelde transfer van personeelsleden

gevolg van het verdwijnen van Electrabel Netten Vlaanderen uit de

van de Brusselse distributieactiviteiten naar BNO.



4

Toelichting 7

Afschrijvingen en voorzieningen 31.12.2006

In miljoenen EUR

31.12.2005

Afschrijvingen Immateriële activa Materiële vaste activa (1)

Waardevermindering van voorraden en vorderingen (2)

-48

-49

-475

-408

-523

-457

-40

21

Voorzieningen Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen (3) Beheer van kernafval en kernbrandstof

75

78

-13

-68

Ontmanteling en herstel van klassieke exploitatieterreinen

5

3

Andere voorzieningen

6

-14

73

-1

-490

-437

Totaal

(1) De toename van de afschrijvingslast is voornamelijk het gevolg van de ontwikkeling van het productiepark. In 2005 en 2006 werden verschillende nieuwe eenheden of eenheden na repowering in gebruik genomen. (2) Het saldo en de beweging van deze rekening worden hoofdzakelijk verklaard door een afname van de waarde van de handelsvorderingen (3) De beweging van de voorziening voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen wordt cijfermatig gedetailleerd in toelichting 30.

Toelichting 8

Andere exploitatielasten Deze rubriek bestaat voornamelijk uit kosten van prestaties en

euro. Gedeeltelijk wordt deze afname gecompenseerd door

diensten geleverd door derden, belastingen met betrekking tot

niet terugkerende overheidsmaatregelen met betrekking tot de

de eigendom of de exploitatie van centrales en netwerken.

belasting van niet gebruikte terreinen en tot de invoering van

De afname van deze rubriek is het gevolg van het niet langer consolideren van Electrabel Netten Vlaanderen. Deze entiteit

een unieke bijdrage ten laste van de gasbedrijven, die samen een kost van 140 miljoen euro vertegenwoordigen.

had in 2005 exploitatielasten voor een bedrag van 347 miljoen

Toelichting 9

Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen De financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen die

de reële waarde van de openstaande posities van de financiële

niet als afdekkingsinstrumenten kunnen worden beschouwd,

instrumenten met betrekking tot grondstoffen die binnen het

hebben een positieve impact gehad van 117 miljoen euro op

toepassingsgebied van IAS 39 – Financiële Instrumenten – opname

de winsten verliesrekening van de Groep. Deze opbrengst is

en waardering, vallen.

het gevolg van een wijziging, gedurende de verslagperiode, van


77

4


De opgenomen winst in de verslagperiode 2006 is voornamelijk

opportuniteitskost dan wel een economisch verlies en werd

het gevolg van de evolutie van de reële waarde van enerzijds,

teruggenomen in 2006 op het moment van de afwikkeling

financiële instrumenten in het kader van de optimalisatiestrategie,

van deze contracten.

en anderzijds, posities met betrekking tot het veilen van capaciteit: • om de bruto marge te maximaliseren, heeft de Groep een aantal strategieën ontwikkeld, die, alhoewel ze economische risico’s afdekken, binnen het toepassingsgebied van IAS 39 – Financiële Instrumenten – opname en waardering vallen. Deze strategieën hebben betrekking op de (weder) aankoop en de (weder) verkoop van energetische `spreads´ (zijnde het verschil tussen de elektriciteitsprijs en de kostprijs van brandstof, aardgas of steenkool), ruiltransacties tussen aardgas en steenkool alsook aan- en verkopen op termijn van aardgas en elektriciteit.

De wijzigingen in de reële waarde van nieuwe financiële instrumenten die werden afgesloten in 2006, blijven daarentegen beperkt; • de Groep stelt op het piekuur productiecapaciteit ter beschikking van de markt via veilingen (Virtual Power Plant). De wijziging van de reële waarde van deze opties ten opzichte van vorig jaar had een positief effect van 31 miljoen euro op de winsten verliesrekening als gevolg van de afwikkeling in 2006 van een belangrijk deel van de verbintenissen. Deze posities hadden een sterke negatieve waarde op het einde van de vorige verslagperiode als gevolg van de sterke stijging van de

De evolutie van de reële waarde van deze financiële instrumenten

elektriciteitsprijs tussen de laatste maal dat er capaciteit via een

met betrekking tot grondstoffen heeft een positieve impact van

veiling werd verkocht, en 31 december 2005.

84 miljoen euro op de winsten verliesrekening. Deze situatie is voornamelijk het gevolg van de afwikkeling, gedurende de verslagperiode, van een belangrijk gedeelte van de gasposities die bestonden op de vorige balansdatum, en die op dat moment een negatieve reële waarde hadden in een markt die gekenmerkt werd door een uitgesproken stijgende tendens.

Deze rubriek omvat ook de evolutie van de reële waarde van de afdekkinginstrumenten voor wisselkoersrisico’s (voornamelijk USD) die werden afgesloten door de Groep in het kader van grondstoffentransacties. De impact op het resultaat is echter beperkt (-7 miljoen euro).

De kost opgenomen in 2005 vertegenwoordigde veeleer een

Toelichting 10

Bijzondere waardeverminderingsverliezen van activa De dotaties en terugnames van bijzondere

waardeverliezen op deze rechten werden teruggenomen voor

waardeverminderingsverliezen hebben een positieve impact op

een bedrag van 25 miljoen euro.

de winsten verliesrekening van 22 miljoen euro gedurende de verslagperiode. Deze winst is voornamelijk het gevolg van de evaluatie van het recht op terugbetaling van de pensioenlasten door de verbonden Belgische intercommunales waardoor bijzondere

In 2005, heeft de Groep de bedrijfswaarde van de kasstroom genererende eenheid (KGE) in Italië moeten berekenen. Deze berekening heeft geleid tot een bijzonder waardeverminderingsverlies van 40 miljoen euro.

Toelichting 11

Reorganisaties Er werden in de loop van voorgaande verslagperiodes

netto reorganisatielast opgenomen van 8 miljoen euro, met

reorganisatieplannen gestart in België en Nederland. Rekening

name het verschil tussen de werkelijk opgenomen kosten en

houdend met de voorzieningen die werden opgenomen

het aanleggen van voorzieningen enerzijds en de terugnames

gedurende de voorgaande verslagperiodes, werd in 2006 een

en aanwendingen van voorzieningen anderzijds.



4

Toelichting 12

Vervreemding van activa Een netto meerwaarde van 482 miljoen euro werd opgenomen

In het kader van diezelfde herstructurering resulteerde de verkoop

in de geconsolideerde winsten verliesrekening als gevolg van

van Electrabel Netten Vlaanderen (dochteronderneming belast

de verkoop van aandelen in de Vlaamse intercommunales aan

met de exploitatie van het netwerk in Vlaanderen) aan de Vlaamse

de gemeenten.

intercommunales in een resultaat van 18 miljoen euro.

Deze verkoop werd gerealiseerd in het kader van de

De vervreemding van activa omvat eveneens een meerwaarde

wettelijke bepalingen over de onafhankelijkheid van de

van 23 miljoen euro op de verkoop van de resterende aandelen

distributienetwerkbeheerders in Vlaanderen. Door deze

van Union Fenosa en Total.

bepalingen was Electrabel verplicht om haar deelneming in de

Ter herinnering: het geconsolideerde resultaat van 31 december

gemengde Vlaamse intercommunales te beperken tot 30 % tegen

2005 omvatte een meerwaarde van 626 miljoen euro gerealiseerd

5 september 2006. De uitvoering van deze verkopen gebeurde

door de introductie op de beurs van Brussel van een belangrijk

in overeenstemming met de principeakkoorden tussen Electrabel

deel van de aandelen van Elia die werden aangehouden door de

en de publieke aandeelhouders van de gemengde Vlaamse

Groep, alsook een meerwaarde van 85 miljoen euro gerealiseerd

intercommunales die werden afgesloten in 2001 en 2005 en

door de verkoop van aandelen Telenet en van een gedeelte van

die de modaliteiten en de voorwaarden voor de herstructurering

de deelneming van de Groep in Union Fenosa.

van de distributieactiviteiten in Vlaanderen vastlegden.

Toelichting 13


31.12.2006

31.12.2005

Lasten

Opbrengsten

Totaal

Lasten

Opbrengsten

Last van de netto financiële positie

-182

187

5

-144

131

-13

Andere financiële lasten

-295

-

-295

-297

-

-297

-

263

263

-

189

189

-477

450

-27

-441

320

-121

In miljoenen EUR

Andere financiële opbrengsten Financieel resultaat

Totaal

13.1 Last van de netto financiële positie In miljoenen EUR

Rentelast op de bruto schuld

(1)

Financiële opbrengsten van beleggingen (2)

31.12.2006

31.12.2005

-182

-144

184

126

Andere

3

5

Totaal

5

-13

(1) De wijziging van de rentelast op de bruto schuld is het gevolg van de gestage toename van de rentevoeten gedurende de verslagperiode. Een groot deel van de financiële verplichtingen (73 %) heeft immers en variabele rentevoet. Deze rubriek omvat eveneens de kosten van swaps voor de afdekking van rentevoeten. (2) De toename van de rendabiliteit van de geldbeleggingen is het gevolg van de toename van de rentevoeten alsook van de winst op de verkoop van BEVEKS.


79

4


13.2 Andere financiële lasten In miljoenen EUR

Financiële last vanwege de oprenting van voorzieningen op lange termijn

31.12.2006

31.12.2005

-262

-251

Rentelasten van kortlopende financiële verplichtingen

-8

-6

Verliezen als gevolg van wisselkoersverschillen

-5

-5

-20

-35

-295

-297

31.12.2006

31.12.2005

(1)

Andere financiële lasten (2) Totaal (1) De oprenting van de voorzieningen op lange termijn betreft: In miljoenen EUR

Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen Beheer van kernafval en kernbrandstof Ontmanteling van nucleaire productieterreinen Ontmanteling van klassieke productieterreinen en diversen Totaal

-32

-38

-142

-132

-80

-74

-8

-7

-262

-251

(2) In 2005 betreffen de andere financiële lasten voornamelijk de wijziging van de reële waarde (-22 miljoen euro) van het afdekkingsinstrument met betrekking tot de participatie in Union Fenosa. Dit element moet bekeken worden samen met de positieve verandering van de reële waarde van het onderliggende element die voor hetzelfde bedrag opgenomen wordt in de ‘andere financiële opbrengsten’.

13.3 Andere financiële opbrengsten In miljoenen EUR

Opbrengsten uit voor verkoop beschikbare investeringen Renteopbrengsten op vlottende activa Renteopbrengsten van leningen en vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs (1) Opbrengsten als gevolg van wisselkoersverschillen Andere financiële opbrengsten (2) Totaal

31.12.2006

31.12.2005

27

18

8

8

174

86

9

-

45

77

263

189

(1) De toename is voornamelijk het gevolg van interesten op leningen en vorderingen toegestaan in 2006 aan entiteiten van de SUEZ-groep. (2) De andere financiële opbrengsten bestaan voornamelijk uit de interesten op ‘floating notes’ alsook (in 2005) de toename van de reële waarde van de deelneming in Union Fenosa.

Toelichting 14

Aandeel in het netto resultaat van investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode Het aandeel in het resultaat na belastingen van de verbonden

Buiten de Benelux bedraagt de bijdrage 69 miljoen euro en dit met

filialen volgens de ‘equity’-methode is met 150 miljoen euro

een sterke stijging van 40 miljoen euro (voornamelijk in Frankrijk)

gedaald ten opzichte van 2005. Deze daling vindt enerzijds

dankzij een significante toename van de verkochte volumes

zijn oorsprong in de Benelux (-190 miljoen euro) ten gevolge

(2 TWh) en een positieve evolutie van de prijs van elektriciteit.

van het op de beurs brengen van 36,6 % van Elia in juni 2005 (-18 miljoen euro) en anderzijds door het gecombineerde effect van de gedeeltelijke afstand van de Vlaamse intercommunales in september 2006 en éénmalige elementen, waarvan hoofdzakelijk de meerwaarde op de verkoop van Telenet in 2005.


Een detail van de bijdragen van de verschillende entiteiten wordt gegeven in toelichting 20 ‘Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode.


4

Toelichting 15

Winstbelastingen 15.1 Samenstelling van de belastingen opgenomen in het resultaat De belasting opgenomen in het resultaat van de verslagperiode bedraagt 266 miljoen euro tegenover 219 miljoen euro in 2005 en kan als volgt worden uitgesplitst: In miljoenen EUR

Courante belastingen Uitgestelde belastingen Totale belastingslast geboekt in resultaat

31.12.2006

31.12.2005

-223

-239

-43

20

-266

-219

In de volgende tabel wordt een aansluiting gegeven tussen de theoretische belasting van de Groep en de effectieve belasting die werd opgenomen: In miljoenen EUR

Netto resultaat In mindering te brengen: Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode Winstbelastingen Totaal Belastingtarief van toepassing in België Theoretische belasting

31.12.2006

31.12.2005

2 304

2 083

-325

-475

266

219

2 245

1 827

33,99 %

33,99 %

-763

-621

-27

-23

184

243

2

13

187

156

Impact van: Permanente verschillen Elementen die worden belast aan een verminderd tarief of aan een tarief gelijk aan nul Vrijgestelde meerwaarden op vervreemdingen (1) Definitief belaste opbrengsten Afwijkingen te wijten aan de belastingvoeten van de dochterondernemingen en aan specifieke belastingregimes Andere (2) Belasting opgenomen in de winsten verliesrekening Effectief belastingtarief (belasting opgenomen in de winsten verliesrekening met betrekking tot het resultaat vóór belastingen van geconsolideerde entiteiten)

152

13

-266

-219

11,84 %

11,99 %

(1) Deze elementen omvatten de gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van deelnemingen, die in België niet worden belast. (2) In deze rubriek wordt voornamelijk de impact van het akkoord met de Nederlandse autoriteiten in 2006 opgenomen. Dit akkoord heeft geleid tot de opname van tijdelijke verschillen (144 miljoen euro) die, tot dat moment, niet voldeden aan de voorwaarden voor opname als uitgestelde belastingvordering.


81

4


15.2 Belastingen die direct worden opgenomen in het eigen vermogen De waarde van de uitgestelde belastingen die direct worden

van de actuariële verschillen die ook direct in het eigen vermogen

opgenomen in het eigen vermogen, en die verband houden met

worden verwerkt, bedraagt 16 miljoen euro op 31 december

wijzigingen in de reële waarde van financiële instrumenten en

2006. Het bedrag is als volgt samengesteld:

31.12.2005 gepubliceerd

Impact afschaffing ‘corridor’benadering (1)

31.12.2005

Wijziging

-3

-

-3

3

-

Derivaten Actuariële verschillen op vergoedingen na uitdiensttreding

-17

-

-17

13

-4

-

45

45

-

45

Totaal

-20

45

25

16

41

In miljoenen EUR


31.12.2006

(1) In 2006 heeft de Groep beslist om de ‘corridor’-benadering niet langer toe te passen en de actuariële winsten en verliezen als gevolg van wijzigingen in de actuariële hypothesen onmiddellijk op te nemen in het eigen vermogen. De retrospectieve toepassing van deze methode heeft op 31 december 2005 geleid tot een toename van de uitgestelde belastingvorderingen met 45 miljoen euro tegenover de voorheen gepubliceerde cijfers.

15.3 Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen De netto positie van de in de balans opgenomen uitgestelde belastingen vóór compensatie van uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen per fiscale entiteit, kan als volgt worden geanalyseerd:

In miljoenen EUR

31.12.2005 gepubliceerd

Impact afschaffing ‘corridor’benadering

31.12.2005

Resultaat 2006

Andere effec‑ ten en wijzi‑ gingen van Eigen de consolida‑ vermogen tiekring 31.12.2006

Uitgestelde belastingvorderingen Overgedragen fiscale verliezen

19

-

19

69

-

1

89

Pensioenverplichtingen Voorzieningen die fiscaal niet aftrekbaar zijn

281

45

326

-13

-

36

349

24

-

24

-22

-

64

66

36

-

36

-11

-

-

25

72

-

72

3

-9

-52

14

Investeringsaftrek Waardering tegen reële waarde van financiële instrumenten (IAS 32/39) Andere (belaste reserves, verschillen inzake afschrijvingen, …)

182

-

182

46

-

-

228

Totaal

614

45

659

72

-9

49

771

-261

-

-261

4

-

-375

-632

-282

-

-282

-56

-

48

-290

-47

-

-47

-67

25

53

-36

-69

-

-69

2

-

-24

-91

Uitgestelde belastingverplichtingen Waarderingsverschillen met betrekking tot vaste activa Verschillen tussen de fiscale en de boekwaarde van vaste activa (inclusief afschrijving vanaf datum van ingebruikname) Waardering tegen reële waarde van financiële instrumenten (IAS 32/39) Activering van financieringskosten Andere (voorzieningen voor grote inspecties, ontmantelingsactiva,…)

-220

-

-220

2

-

37

-181

Totaal

-879

-

-879

-115

25

-261

-1 230

Netto uitgestelde belastingen

-265

45

-220

-43

16

-212

-459



Wijzigingen in de consolidatiekring komen voornamelijk van de

De evolutie van de uitgestelde belastingen opgenomen in de

integrale consolidatie van CNR vanaf 31 december 2006.

geconsolideerde balans, na compensatie per fiscale entiteit van

4

de uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen, kan als volgt worden gedetailleerd: Vorderingen

Verplichtingen

Netto waarde

175

-395

-220

Opgenomen in het resultaat van het boekjaar

72

-115

-43

Andere oorzaken

43

-239

-196

In miljoenen EUR

Op 31 december 2005

Impact van de netto presentatie per fiscale entiteit Op 31 december 2006

-69

69

-

221

-680

-459

Op 31 december 2006 bedroeg het bedrag van de niet–gecompen-

den, en andere niet–opgenomen uitgestelde belastingvorderingen

seerde fiscale verliezen, de ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoe-

die niet aan de opname criteria voldoen, 149 miljoen euro.

Toelichting 16

Winst per aandeel De winst per aandeel wordt berekend door het aandeel van de

Er zijn geen instrumenten uitgegeven in de loop van de twee

Groep in het netto resultaat te delen door het gewogen gemiddelde

verslagperiodes die mogelijk de winst per aandeel zouden

aantal aandelen gedurende de betrokken verslagperiodes.

verlagen; het netto resultaat gebruikt in de teller is gelijk aan het geconsolideerde resultaat (aandeel van de Groep). 31.12.2006

31.12.2005

2 142

1 908

Aantal aandelen in omloop aan het einde van de periode

54 878 197

54 878 197

Gewogen gemiddeld aantal aandelen in omloop gedurende de periode Gewone en verwaterde netto winst (aandeel van de Groep) per aandeel (in EUR)

54 878 197

54 878 197

39,03

34,77

Teller (in miljoenen EUR) Netto resultaat (aandeel van de Groep) Noemer


83

4


Toelichting 17

Materiële vaste activa 17.1 Evolutie van de boekwaarde

In miljoenen EUR

Terreinen Gebouwen

Meubilair, rollend Techni materieel sche in en stallaties uitrusting

Geactiveerde ontmantelingskosten

Activa in leasing

Activa in aanbouw Andere

Totaal van de materiële vaste activa

KOSTPRIJS Op 1 januari 2005 Verwervingen Vervreemdingen Omrekeningsverschillen Wijziging in de consolidatiekring Andere Op 31 december 2005 Verwervingen Vervreemdingen Omrekeningsverschillen Wijziging in de consolidatiekring Andere Op 31 december 2006

382

436

14 556

33

323

724

750

636

-

4

146

5

4

-

608

7

17 840 774

-1

-5

-103

-3

-

-

12

-1

-101

-

1

7

-

1

-

-

23

32

-

-

904

-

-

-702

-81

10

131

-12

67

338

15

-97

8

-585

-

-266

369

503

15 848

50

231

30

704

675

18 410

-

9

58

2

-

-

490

22

581

-3

-6

-22

-3

-

-

-

-3

-37

-

3

9

-

-

-

-

-4

8

37

631

219

1

-

-

1 063

-

98

613

-6

14

403

1 238

16 725

44

245

7

168

-516

-416

-213

30

685

442

19 812

GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE Op 1 januari 2005

-12

-428

-11 052

-23

-187

-7

-

-486

-12 195

Afschrijvingen van de verslagperiode

-

-20

-372

-4

-6

-1

-

-5

-408


-

-

-13

-

-

-

-1

-

-14

Vervreemdingen

-

7

33

4

-

-

-

-

44

Omrekeningsverschillen

-

-1

-3

-

-1

-

-

-16

-21

-

Wijziging in de consolidatiekring

-

-

-3

-

-

-

Andere

11

-41

154

-11

57

-8

Op 31 december 2005

-

-3

-22

140

-1

-483

-11 256

-34

-137

-16

-1

-529

-12 457


-

-29

-427

-4

-7

-2

-1

-5

-475


-

-

-

-

-

-

-2

-

-2

Vervreemdingen

-

3

16

3

-

-

-

2

24


-

-2

-7

-

-

-

-

3

-6

Andere Op 31 december 2006

-

-41

-31

1

-

1

-

297

227

-1

-552

-11 705

-34

-144

-17

-4

-232

-12 689

NETTO BOEKWAARDE Op 31 december 2005

368

20

4 592

16

94

14

703

146

5 953

Op 31 december 2006

402

686

5 020

10

101

13

681

210

7 123

De wijzigingen in consolidatiekring op de kostprijs in 2006 zijn het gevolg van de eerste integrale consolidatie van de groep CNR voor 1 056 miljoen euro.



joen euro in 2005. Het gemiddelde rentepercentage van de

17.2 Uitsplitsing naar aard van de materiële vaste activa, gehouden uit hoofde van financiële lease-overeenkomsten

geactiveerde financieringskosten bedraagt 3,9 % in 2006.

De materiële vaste activa gehouden uit hoofde van financiële

Gedurende de verslagperiode werd er 20 miljoen euro aan financieringskosten opgenomen, in vergelijking met 15 mil-

4

lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden uitgesplitst:

Meubilair, rollend materieel en uitrusting

Andere

Totale activa in leasing

Terreinen

Gebouwen

Technische installaties

Op 31 december 2005

-

11

19

-

-

30

Op 31 december 2006 GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN

-

11

19

-

-

30

Op 31 december 2005

-

-3

-13

-

-

-16

Op 31 december 2006

-

-3

-14

-

-

-17

Op 31 december 2005

-

8

6

-

-

14

Op 31 december 2006

-

8

5

-

-

13

In miljoenen EUR

KOSTPRIJS

NETTO BOEKWAARDE

17.3 Vaststaande verbintenissen met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa

17.4 Bezwaarde, in pand gegeven of gehypothekeerde activa

Als deel van de gewone bedrijfsactiviteiten hebben entiteiten van

of gehypothekeerde activa als volgt worden uitgesplitst per jaar

de Groep verbintenissen aangegaan om technische installaties

waarin de vervaldag valt:

Op 31 december 2006 kunnen de bezwaarde, in pand gegeven

aan te kopen (en derden hebben verbintenissen aangegaan om deze te leveren). Deze overeenkomsten betreffen voornamelijk

In miljoenen EUR

de constructie van productie-eenheden voor elektriciteit en de

Vervaldag

aankoop van technische uitrustingen.

2007

6

2008

9

2009

7

2010

7

Op 31 december 2006 kunnen deze verbintenissen als volgt worden ingedeeld per vervaldag: In miljoenen EUR

31.12.2006

Vervaldag 2007

579

2008

482

2009

134

2010

6

2011

10

Later TOTAAL

236 1 447

Op 31 december 2005 bedroegen deze verbintenissen 1 070 miljoen euro.


31.12.2006

2011

7

Later

90

TOTAAL

126

De vastgestelde afname tegenover 2005 (263 miljoen euro) is het gevolg van een vervroegde terugbetaling in Italië van een bezwaarde lening.

17.5 Andere verbintenissen De belangrijkste verbintenissen met betrekking tot contracten voor revisies en onderhoud op lange termijn, bedragen 189 miljoen euro.

85

4


Toelichting 18

Immateriële activa 18.1 Evolutie van de boekwaarde Software

CO2-emissie rechten (1)

Capaciteitsrechten (2)

Andere (3)

Totaal

99

-

1 163

109

1 371

-

-

-

118

118

Verwervingen

11

17

-

40

68

Vervreemdingen

-1

-2

-

-165

-168

In miljoenen EUR

KOSTPRIJS Op 1 januari 2005 Interne ontwikkeling


1

-

-

6

7

10

-

-

33

43

120

15

1 163

141

1 439

-

-

-

-

-

Verwervingen

20

-

-

5

25

Vervreemdingen

-2

-

-

-2

-4

9

-

-

3

12

Andere Op 31 december 2005 Interne ontwikkeling

Wijziging in de consolidatiekring Andere

-

95

-

55

150

Op 31 december 2006 GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN

147

110

1 163

202

1 622

Op 1 januari 2005

-65

-

-481

-6

-552


-18

-

-26

-5

-49


-

-

-

-17

-17

Vervreemdingen

-

-

-

-

-


-1

-

-

-

-1

Andere

13

-

-

-

13

Op 31 december 2005

-71

-

-507

-28

-606


-18

-

-25

-5

-48


-

-

-

-

-

Vervreemdingen

-

-

-

-

-

-5

-

-

-

-5

-

-

1

-1

-

Op 31 december 2006 NETTO BOEKWAARDE

-94

-

-531

-34

-659

Op 31 december 2005

49

15

656

113

833

Op 31 december 2006

53

110

632

168

963

Wijziging in de consolidatiekring Andere

(1) Emissierechten met betrekking tot broeikasgassen (CO2), aangekocht (aan aanschaffingsprijs) en gratis verkregen van de overheid (aanschaffingsprijs gelijk aan nul). (2) Betreft capaciteitsrechten op Franse nucleaire eenheden met een netto boekwaarde van 620 miljoen euro op 31 december 2006 en een gebruiksperiode tot 2036. Electrabel heeft bijgedragen aan de investeringen in de nucleaire eenheden gebouwd door EDF in Frankrijk. EDF behoudt de juridische eigendom van deze eenheden alsook het beheer ervan, terwijl Electrabel een toezichthoudende rol heeft en zetelt in het ‘Comité de Liaison’. In mindere mate heeft Electrabel ook capaciteitsrechten met betrekking tot klassieke productie-eenheden in Duitsland verworven, waarvan op 31 december 2006 de netto boekwaarde 12 miljoen euro bedraagt. (3) Deze post betreft voornamelijk de groenestroomcertificaten voor een totaal bedrag van 109 miljoen euro. Het gaat om certificaten die werden verworven door het gebruik van hernieuwbare energie voor de productie van elektriciteit. Het handelsfonds van AceaElectrabel Elettricita, dat vorig jaar werd gepresenteerd als handelsfonds met een netto boekwaarde van 20 miljoen euro, werd tijdens de verslagperiode 2006 geherklasseerd onder deze rubriek.



18.2 Onderzoeks- en ontwikkelingskosten

18.3 Andere te vermelden elementen

De onderzoekskosten, voor een bedrag van 21 miljoen euro in

Er zijn geen immateriële activa met onbepaalde gebruiksduur.

2006 en 21 miljoen euro in 2005, werden onmiddellijk in de

Met uitzondering van de groenestroomcertificaten en de CO2-

winsten verliesrekening opgenomen in de verslagperiode waarin

emissierechten, worden alle immateriële activa systematisch

de kosten werden gemaakt.

afgeschreven.

4

Er werden geen ontwikkelingskosten geactiveerd.

Toelichting 19

Goodwill 19.1 Evolutie van de boekwaarde In miljoenen EUR

A. BRUTO BOEKWAARDE Op 1 januari 2005 Verwervingen Herziening van de goodwill Omrekeningsverschillen Andere Op 31 december 2005

1 314 449 -141 -1 5 1 626

Verwervingen

146

Herziening van de goodwill

-71

Omrekeningsverschillen Herklassseringen Andere op 31 december 2006

147 12 1 860

B. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGSVERLIEZEN Op 1 januari 2005 Bijzondere waardeverminderingsverliezen Omrekeningsverschillen Op 31 december 2005

-4 -23 1 -26


-

Andere

3

Op 31 december 2006

-23

C. NETTO BOEKWAARDE VAN DE Goodwill Op 31 december 2005

1 600

Op 31 december 2006

1 837


87

4


19.2 Netto boekwaarde van de goodwill 31.12.2006

31.12.2005

1 254

1 178

Nederland

964

890

Andere

290

288

In miljoenen EUR

Benelux


583

422

Frankrijk

397

230

Italië (exclusief Rosen)

115

108

Rosen

46

46

Andere

25

38

TOTAAL

1 837

1 600

Evolutie

Realiseerbare waarde

De toename van de goodwill in 2006 is voornamelijk het gevolg

Goodwill wordt minstens jaarlijks getest op bijzondere

van de overname van Rendo en Cogas in Nederland (140 miljoen

waardeverminderingsverliezen in overeenstemming met IAS 36

euro), alsook van de integrale consolidatie van CNR in Frankrijk

– Bijzondere waardevermindering van activa. Om deze testen

(163 miljoen euro). De goodwill met betrekking tot de CNR

te kunnen uitvoeren, werd elke goodwill toegewezen aan een

is nagenoeg onveranderd ten opzichte van vorig jaar, maar

kasstroomgenererende eenheid (CGU).

werd voorheen opgenomen in de waarde van de investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode. Vanaf 31 december 2006

Er werden geen bijzondere waardeverminderingsverliezen op

wordt dit bedrag opgenomen in de rubriek goodwill, aangezien

goodwill opgenomen in 2006.

CNR vanaf die datum integraal geconsolideerd wordt. Benelux De definitieve toewijzing van deze goodwills aan de activa en

Vanaf 2006 wordt de Benelux, in het kader van het testen op

verplichtingen van de betrokken entiteiten zal, in overeenstemming

bijzondere waardeverminderingsverliezen, beschouwd als eenzelfde

met IFRS, gebeuren binnen de twaalf maanden volgend op de

kasstroomgenererende eenheid, rekening houdende met de

bedrijfscombinatie.

integratie van de activiteiten van de Groep in deze regio.

De definitieve toewijzing van de verwervingskost van Parque Eólico

De realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid die

Terras Altas de Fafe, een onderneming naar Portugees recht, die

bestaat uit de activiteiten in de Benelux, met uitzondering van de

slechts op voorlopige basis gebeurde op 31 december 2005, werd

distributie- en transportactiviteiten, werd bepaald op basis van een

gefinaliseerd in de loop van het boekjaar. Deze definitieve toewijzing

schatting van de bedrijfswaarde. Deze gebeurt aan de hand van

heeft geleid tot de identificatie van immateriële activa met betrekking

geprojecteerde kasstromen op basis van financiële vooruitzichten,

tot exploitatierechten voor een bedrag van 18 miljoen euro en een

die werden goedgekeurd door de Directie, rekening houdend met

uitgestelde belastingverplichting van 5 miljoen euro.

de resterende gebruiksduur van de betrokken activa en gebruik

Voorgaande elementen die de goodwill verhogen werden gedeeltelijk gecompenseerd door een afname van de goodwill

makend van disconteringsvoeten tussen de 6,5 % en de 7,5 % in functie van het productieprofiel van de centrales.

op Electrabel Nederland voor een bedrag van 66 miljoen euro. In

De sleutelhypothesen omvatten schattingen van de

2006 werd een overeenkomst bereikt met de Nederlandse fiscus,

elektriciteitsprijzen en de brandstofprijzen op lange termijn.

waardoor een uitgestelde belastingopbrengst werd genomen

De gebruikte waarden reflecteren de beste schattingen van de

en waardoor de goodwill afnam (-51 miljoen euro). Deze

marktprijs terwijl voor het verwachte gebruik van aardgas en

afname heeft betrekking op tijdelijke verschillen die bestonden

steenkool rekening werd gehouden met de verwachte evolutie van

op de overnamedatum, maar waarvoor totnogtoe niet aan de

het productiepark. De risicovrije rentevoet en de marktrisicopremie

opnamecriteria werd voldaan. Deze afname van goodwill werd in

zijn gebaseerd op beschikbare externe informatiebronnen.

de winsten verliesrekening opgenomen in dezelfde rubriek als de uitgestelde belastingopbrengst. De resterende wijziging wordt

Andere

verklaard door de evolutie van de voorwaarden met betrekking

De realiseerbare waarde van de andere kasstroomgenererende

tot de overnameprijs.

eenheden werd bepaald op basis van hun bedrijfswaarde. Deze



schattingen gebeuren aan de hand van geprojecteerde kasstromen

De Vennootschap is, op basis van gebeurtenissen die op dit moment

voor een periode die overeenkomt met de gebruiksduur van de

redelijk voorspelbaar zijn, van mening dat eventuele veranderingen

betrokken activa.

van de sleutelhypothesen die werden gebruikt voor het bepalen van

4

de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden,

De sleutelhypothesen omvatten schattingen van de

niet zouden leiden tot een overschot van de boekwaarde ten

elektriciteitsprijzen op lange termijn, alsook de risicovrije rentevoet

opzichte van de realiseerbare waarde.

en de marktrisicopremie, die gebaseerd zijn op beschikbare externe informatiebronnen. De gebruikte disconteringsvoeten voor de toekomstige kasstromen liggen tussen 5,5 % en 8,5 %.

Toelichting 20

Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode en joint ventures 20.1 Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode 20.1.1 Bijdragen van de investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode Boekwaarde In miljoenen EUR

Aandeel in het netto resultaat

31.12.2006

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2005

Belgische intercommunales

560

1 547

235

407

-120

-127

21

38

37

40

-3

-

Compagnie Nationale du Rhône (CNR)

-

512

68

29

CN’Air

-

2

-

-

Énergie du Rhône S.A.S.

-

4

1

1

Elia-groep Gera G.m.b.H.-groep

Generg S.G.P.S. Totaal

19

16

3

-

496

1 994

325

475

De daling van de waarde volgens de ‘equity’-methode van de

Compagnie Nationale du Rhône, CN’Air en énergie du Rhône

Intercommunales ten opzichte van 31 december 2005 is te verklaren

werden op 31 december 2006 integraal geconsolideerd.

door de gedeeltelijke verkoop van en kapitaalsverminderingen

onafhankelijkheid van de Vlaamse netwerkbeheerders had

20.1.2 Reële waarde van deelnemingen in beursgenoteerde entiteiten die worden verwerkt volgens de ‘equity’-methode

Electrabel zich ertoe verbonden om zijn deelneming te verminderen

De marktwaarde van het aandeel van de Groep in Elia System

tot het conventioneel niveau van 30 % en dit uiterlijk tegen

Operator bedraagt 393 miljoen euro op 31 december 2006.

door de Vlaamse intercommunales. Ter herinnering, in het kader van de uitvoering van de reglementaire bepalingen inzake de

5 september 2006.


89

4


20.1.3 Financiële samenstelling van de geassocieerde deelnemingen die werden verwerkt volgens de ‘equity’-methode De financiële samenstelling van de geassocieerde deelnemingen die werden verwerkt volgens de ‘equity’-methode kan als volgt worden gepresenteerd: Laatste belangen %

In miljoenen EUR

Totaal Actief

Totaal Verplichtingen

Eigen Vermogen

Omzet

Netto resultaat

663

Op 31 december 2006 Belgische intercommunales (1) Elia-groep

11 871

5 762

6 109

3 561

27,45%

3 900

2 594

1 306

691

77

-

-

-

-

718

136

Compagnie Nationale du Rhône (2) Op 31 december 2005 Belgische intercommunales (1)

-

12 194

4 798

7 396

3 361

871

Elia-groep

27,45%

3 853

2 572

1 281

694

75

Compagnie Nationale du Rhône (2)

49,98 %

3 295

2 363

932

642

85

(1) Alhoewel ze meer dan 50 % van het kapitaal bezit in bepaalde gemengde intercommunales, heeft Electrabel geen zeggenschap als gevolg van legale en statutaire bepalingen. Daarom worden deze participaties verwerkt volgens de ‘equity’-methode. De volledige lijst met belangenpercentages wordt gepresenteerd in toelichting 44 ‘Lijst met belangrijkste geconsolideerde entiteiten’. De geaggregeerde cijfers die hierboven gepresenteerd worden omvatten ook herwaarderingen van activa, hoewel deze geëlimineerd worden in de berekening van de waardering volgens de ‘equity’-methode in overeenstemming met de waarderingsmethodes van Electrabel. Op de datum van de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep, werden de jaarrekeningen van de intercommunales nog niet goedgekeurd door hun Raden van bestuur. (2) Tot 31 december 2006, werd “Compagnie Nationale du Rhône” opgenomen volgens de ‘equity’-methode. Vanaf deze dag werd ze voor de eerste keer integraal geconsolideerd. De bedragen omvatten tevens de dochterondernemingen CN’Air en énergie du Rhône.

20.2 Belangen in joint ventures De belangrijkste joint ventures alsook hun invloed (contributieve cijfers) op de geconsolideerde jaarrekening worden hieronder gepresenteerd.

Acea Electrabel

31.12.2006 Tirreno Power

Zandvliet Power

Acea Electrabel

31.12.2005 Tirreno Power

Vlottende activa

363

Vaste activa

656

115

1

234

136

3

511

101

560

462

103

Kortlopende verplichtingen

561

200

81

346

163

86

Langlopende verplichtinge

156

299

-

167

303

-

Opbrengsten

707

292

-

551

231

-

Resultaat uit operaties Operationele winst of verlies

29

57

8

3

35

5

26

42

8

-37

34

5


-5

-15

-3

-3

-12

-1

7

17

3

-41

16

3

In miljoenen EUR

Netto resultaat

Zandvliet Power

Electrabel heeft zich voor een bedrag van 18 miljoen euro borggesteld voor de financiering van de joint ventures waarin zij een belang heeft. De lijst met belangen in joint ventures, inclusief de naam, het land van incorporatie en het belangenpercentage wordt gegeven in toelichting 44 ‘Lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten’.



4

Toelichting 21

Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs In miljoenen EUR

Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen (1) Andere vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs (2) Totaal als vaste activa als vlottende activa

31.12.2006

31.12.2005

4 410

1 693

88

87

4 498

1 780

4 044

1 703

454

77

(1) Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen: Op 31 december 2006 bestaat deze post voornamelijk uit een vordering op Elia voor 808 miljoen euro (onveranderd sinds 31 december 2005), vorderingen op entiteiten van de SUEZ-groep voor een bedrag van 3 060 miljoen euro (401 miljoen euro op 31 december 2005), alsook voorschotten aan distributie-intercommunales voor 341 miljoen euro (336 miljoen euro op 31 december 2005). (2) Andere vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs: Deze post omvat voornamelijk vorderingen in functie van financiële lease-overeenkomsten voor een bedrag van 79 miljoen euro in 2006 tegenover 85 miljoen euro in 2005. De vervaldagen van deze vorderingen worden gegeven in toelichting 36 ‘Financiële lease-overeenkomsten’.

De bedragen in functie van de vervaldagen kunnen als volgt gepresenteerd worden:

In miljoenen EUR

Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen

2007

2008

2009

2010

2011

Later

Totaal

Verworven interesten

Netto boekwaarde

372

85

375

708

2 019

773

4 332

78

4 410

Volgende tabel geeft een uitsplitsing per valuta van de vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen: In miljoenen EUR

31.12.2006

EUR

4 294

USD

38

Totaal

4 332

Verworven interesten

78

Netto boekwaarde

4 410

De vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen kunnen als volgt worden ingedeeld, in functie van de rente:

In miljoenen EUR

Variabele rente

31.12.2006 1 508

Vaste rente

2 824

Totaal

4 332

Verworven interesten Netto boekwaarde

78 4 410

De Vennootschap oordeelt dat de reële waarde van de vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen niet significant verschilt van de boekwaarde.


91

4


Toelichting 22

Voor verkoop beschikbare investeringen In miljoenen EUR

Openbaar verhandelde effecten

31.12.2006

31.12.2005

248

280

Effecten die niet openbaar worden verhandeld

189

91

Totaal voor verkoop beschikbare investeringen

437

371

366

265

71

106

Als vaste activa Als vlottende activa Volgende tabel geeft een analyse van de evolutie van deze investeringen: In miljoenen EUR

Op 31 december 2005

371

Verwervingen

17

Vervreemdingen (aanschaffingswaarde min waardeverminderingsverliezen)

-60

Wijzigingen van de reële waarde opgenomen in het eigen vermogen

100

Wijzigingen in de consolidatiekring, valutakoersverschillen en diversen

9

Op 31 december 2006

437

Per eind 2006, zijn de belangrijkste openbaar verhandelde effecten Acea S.p.A., Cegedel en ScottishPower. Eind 2005 omvatte deze rubriek eveneens de aandelen in Union Fenosa en Total, die verkocht werden in 2006. De belangrijkste effecten die niet openbaar worden verhandeld, omvatten per 31 december 2006 Indaver, Electrabel Seanergy, Eurodif en Capricorn Cleantech Fund.

Toelichting 23

Derivaten 23.1 Derivaten (inclusief derivaten met betrekking tot grondstoffen) – Actief Deze post bestaat uit de volgende derivaten: In miljoenen EUR

Derivaten met betrekking tot schulden Derivaten met betrekking tot grondstoffen Andere financiële instrumenten Totaal Als vaste activa Als vlottende activa


31.12.2006

31.12.2005

16

7

2 628

4 398

7

5

2 651

4 410

126

1 007

2 525

3 403


4

23.2 Derivaten (inclusief derivaten met betrekking tot grondstoffen) – Verplichtingen Deze post bestaat uit de volgende derivaten: 31.12.2006

In miljoenen EUR

Derivaten met betrekking tot schulden Derivaten met betrekking tot grondstoffen

58

2 584

4 420

-

22

Andere financiële instrumenten Totaal

31.12.2005

10

2 594

4 500

Als langlopende verplichtingen

110

1 059

Als kortlopende verplichtingen

2 484

3 441

De financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen

Groep is blootgesteld in het kader van deze contracten. Dit risico is

(derivaten en contracten die geclassificeerd worden als financiële

inderdaad significant lager, indien wordt rekening gehouden met

instrumenten), alsook de derivaten met betrekking tot schulden

de afspraken tot compensatie die in bepaalde omstandigheden

en andere financiële instrumenten, werden verworven in het

van toepassing zijn.

kader van het risicobeheer van de Groep zoals uiteengezet in toelichting 32 ‘Financiële instrumenten en onderhevigheid aan marktrisico’s’.

Een belangrijk aandeel van de derivaten die openstonden op 31 december 2005 bereikten in deze verslagperiode hun vervaldatum. Deze posities, zowel op het actief als bij de

IAS 32 – Financiële Instrumenten - Informatieverschaffing en

verplichtingen, werden aangegaan in voorgaande verslagperioden

presentatie en IAS 39 – Financiële Instrumenten – Opname en

in een context van aanzienlijk lagere energieprijzen. De prijzen

waardering eisen de opname tegen reële waarde van aan- en

van elektriciteit en aardgas kenden nadien een significante

verkoopcontracten met betrekking tot grondstoffen die voldoen

stijging, meer in het bijzonder in 2005, en hebben geleid tot

aan de criteria voor de classificatie als derivaat. Een positieve reële

een aanzienlijke stijging van de reële waarde van de derivaten

waarde wordt opgenomen als actief, een negatieve reële waarde

opgenomen in de balans van de Groep.

als verplichting. De reële waarde van deze derivaten hangt af van het verschil tussen de contractueel afgesproken prijs en de marktprijs, de contractueel afgesproken volumes en de looptijd. Een toename van de marktprijs bij een constant volume leidt tot een toename van de reële waarde als actief of als verplichting, afhankelijk van welke positie (verkoper of aankoper) de entiteit heeft in de transactie. Er werd niet gecompenseerd tussen derivaten die werden afgesloten met dezelfde tegenpartijen en die vanuit risicoperspectief zouden compenseren op de vervaldag. De bedragen op het actief van de balans zijn dus niet representatief voor het kredietrisico waaraan de


De nieuw afgesloten contracten hebben betrekking op langere termijnen en hun contractprijzen wijken minder af van de marktprijzen op balansdatum. Deze situatie heeft dan ook een meer beperkte invloed op de balans. De afname van verschillen tussen de marktprijzen en de contractuele prijzen op 31 december 2006, ten opzichte van de voorgaande verslagperiode, verklaart, samen met de afwikkeling in 2006 van een belangrijke gedeelte van de stock aan derivaten, grotendeels de afname van de reële waarde van de derivaten zoals opgenomen op de balans ten opzichte van de situatie op 31 december 2005.

93

4


Toelichting 24

Voorraden De voorraad bestaat uit volgende bestanddelen: 31.12.2006

31.12.2005

Voorraden splijtstoffen (met inbegrip van de kostprijs van de assemblage)

314

300

Fossiele grondstoffen (steenkool, olie)

247

195

In miljoenen EUR

Wisselstukken en materieel Totaal

77

68

638

563

Toelichting 25


In miljoenen EUR


Bruto waarde 2 397

31.12.2006 Waardeverminderingen

Netto waarde

-139

2 258

Bruto waarde

31.12.2005 Waardeverminderingen

Netto waarde

2 349

-94

2 255

Toelichting 26

Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies In miljoenen EUR


31.12.2006

31.12.2005

310

-

De financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en

Ter herinnering, beleggingen van hetzelfde type met een duurtijd

verlies omvatten in hoofdzaak Beveks waarin werd belegd voor

van minder dan 3 maanden worden opgenomen in de rubriek

transactiedoeleinden. Ze worden opgenomen in de berekening

‘Geldbeleggingen en kasequivalenten’.

van de netto financiële positie van de Groep.



4

Toelichting 27

Geldbeleggingen en kasequivalenten In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

Handelspapier

2 275

2 468

Termijndeposito’s bij financiële instellingen

1 250

4 090

748

686

Rekening-courant bij verwante entiteiten Contanten Totaal

164

135

4 437

7 379

Geldbeleggingen en kasequivalenten omvatten contanten en

De afname van de geldbeleggingen en kasequivalenten houdt

kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen

verband met de nieuwe leningen die in 2006 werden toegestaan

worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend

aan maatschappijen van de SUEZ-groep en die werden opgenomen

is en die geen materieel risico van waardevermindering in zich

in de rubriek ‘Leningen en vorderingen aan geamortiseerde

dragen.

kostprijs’.

Toelichting 28

Andere activa

In miljoenen EUR

Vast gedeelte

31.12.2006 Vlottend gedeelte

Totaal

337

76

413

-

265

69

245

Recht op vergoeding (1) Belastingen Andere vorderingen Overlopende rekeningen Totaal

Vast gedeelte

31.12.2005 Vlottend gedeelte

Totaal

1 171

239

1 410

265

-

205

205

314

4

421

425

1

51

52

17

157

174

407

637

1 044

1 192

1 022

2 214

(1) Deze bedragen vertegenwoordigen het recht op terugbetaling door de intercommunales van de pensioenverplichtingen ten opzichte van het personeel ter beschikking van de distributienetbeheerders. De verplichtingen van Electrabel ten opzichte van dit personeel worden op de balans bij de verplichtingen opgenomen als voorziening voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen. Op het einde van 2006 heeft het saldo enkel betrekking op de Waalse intercommunales. De wijziging ten opzichte van de vorige verslagperiode wordt verklaard door het verwijderen van Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring en door de overdracht naar Brussels Network Operations van personeel ter beschikking van de Brusselse intercommunales.


95

4


Toelichting 29

Eigen vermogen 29.1 Kapitaal Samenstelling

aandeelhoudersvergadering van de Vennootschap. Er zijn

Het kapitaal is ongewijzigd tegenover 31 december 2005 en

geen voorkeurrechten noch beperkingen verbonden aan deze

bedraagt 2 072 721 779,04 euro op 31 december 2006. Het kapitaal bestaat uit 54 878 197 aandelen zonder nominale waarde

aandelen.

die volledig volstort zijn en waarvan 54 402 354 aandelen op naam

Aandeelhoudersstructuur

zijn en 475 843 aandelen aan toonder. Het toegestane kapitaal

In overeenstemming met de wet van 2 maart 1989, werd op

waarop niet is ingeschreven, bedraagt 243 163 682,73 euro.

30 juni 2006 een participatiemelding opgesteld op naam en voor rekening van SUEZ-TRACTEBEL N.V. en haar moedermaatschappij

De gewone aandelen geven recht op dividend en geven de houder

SUEZ S.A., alsook de entiteiten van deze Groep. Ze wordt hieronder

stemrecht a rato van één stem per aandeel op de algemene

gepresenteerd.

Aangever SUEZ S.A., 16 rue de la Ville l’Évêque 75008 Parijs Genfina, Troonplein 1 1000 Brussel Axima Services, Koning Albert II-laan 30 1000 Brussel Axima Contracting, Montenegrostraat 138-144 1190 Brussel Fabricom GTI NV, Gatti de Gamondstraat 254 1180 Brussel Fabricom GTI Infra Sud, Chaussée de Tubize 489 1420 Eigenbrakel TEM NV, de Fierlantstraat 110 1190 Brussel Laborelec C.V.B.A., Rhodestraat 125 1630 Linkebeek SUEZ-groep (*) a = aandelen.


Type van het stemrecht (*)

Aantal aangegeven stemrechten

%

a

52 737 589

96,10 %

a

1 059 751

1,93 %

a

190 150

0,35 %

a

55 200

0,10 %

a

53 376

0,10 %

a

15 160

0,03 %

a

11 550

0,02 %

a

18

0,00 %

54 122 794

98,62 %


29.2 Informatie over de geconsolideerde reserves

29.3 Mutaties in het eigen vermogen

De geconsolideerde reserves omvatten de wettelijke reserve van

en 31 december 2006 worden uiteengezet in de toelichting ‘Het

Electrabel N.V. voor een bedrag van 479 miljoen euro. Er worden

geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen’.

4

De mutaties in het eigen vermogen tussen 31 december 2005

geen bijdragen aan deze reserves meer geleverd aangezien de reserve ruim het wettelijke en statutaire minimum van 10 % van het kapitaal overtreft. Deze reserve kan enkel worden uitgekeerd bij liquidatie.

29.4 Dividenden Aan de Algemene Vergadering van Electrabel N.V. die de jaarrekening over de verslagperiode die eindigt op 31 december 2006 moet goedkeuren, zal worden voorgesteld om het resultaat als volgt te verwerken:

In miljoenen EUR

Uitkeerbaar resultaat

2 028

Voorgesteld dividend (*)

977

Reserves

901

Tantièmes Overgedragen winst

(waarvan 162 miljoen overgedragen van voorgaande verslagperiodes)

2

(1 821 duizend euro)

148

(*) Voorgesteld dividend:

31.12.2006

31.12.2005

Evolutie in %

Bruto dividend van het boekjaar

17,80

16,60

+7,23

Netto dividend van het boekjaar

13,35

12,45

+7,23

Netto dividend met ‘strip VVPR’

15,13

14,11

+7,23

in EUR

Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend zoals beslist door de Raad van bestuur van 13 december laatstleden en betaalbaar gesteld sinds 19 december 2006.

Toelichting 30

Voorzieningen 31.12.2006

31.12.2005 (*)

Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen

1 496

2 377


5 048

4 817

TOTAAL

In miljoenen EUR

6 544

7 194

Waarvan langlopend

6 347

6 881

Waarvan kortlopend

197

313

(*) De gepubliceerde cijfers van 2005 werden herwerkt om de invoering van de keuzemogelijkheid voorzien in de herziene norm IAS 19 Personeelsbeloningen, betreffende de mogelijkheid om de actuariële verschillen volledig te boeken in het eigen vermogen tijdens de periode waarin ze zich voordoen, te kunnen weergeven.

30.1 Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen Pensioenen

75 % van het laatste jaarloon, rekening houdend met de wettelijke bepalingen in deze materie (toegezegde-bijdragenregelingen of toegezegde-pensioenregelingen). Deze bijkomende pensioenen zijn gedeeltelijk overdraagbaar aan de weduwe of weduwnaar

In het kader van de collectieve overeenkomst van 2 mei 1952

en worden, in voorkomend geval, aangevuld met uitkeringen

heeft een deel van het personeel van de belangrijkste entiteiten

voor wezen. In geval van overlijden tijdens de diensttijd worden

van de Groep recht op een bijkomend pensioen, waardoor de

bijkomende uitkeringen gedaan aan de rechthebbenden.

werknemer na een volledige loopbaan een bedrag krijgt gelijk aan


97

4


In overeenstemming met de bepalingen van de collectieve

De pensioenverplichtingen omvatten ook de (impliciete en

overeenkomst die hierboven werd aangehaald, hebben deze

contractuele) verplichtingen van de Groep met betrekking tot

personeelsvoordelen de volgende drie kenmerken:

vervroegde pensionering (brugpensioen).

• het recht op een bijkomend pensioen ontstaat pas op de

Buiten België bestaan er ook, in functie van de locale

pensioengerechtigde leeftijd; • de voordelen worden in kosten opgenomen op dezelfde wijze als het loon; • hun toekenning houdt verband met de resultaten van de onderneming.

gebruiken, toegezegde-pensioenregelingen. In het algemeen zijn de verplichtingen gebaseerd op het salaris en het aantal dienstjaren.

Andere verplichtingen In bepaalde landen kennen de vennootschappen van de Groep ook andere vergoedingen toe na uitdiensttreding bij pensionering

Gelijkaardige garanties worden verleend aan het uitvoerend

zoals de vergoeding van ziektekosten, tariefvoordelen voor gas

personeel dat werd aangeworven vanaf 1 januari 1993 alsook

en elektriciteit en jubileumuitkeringen.

aan het kaderpersoneel, maar in een regeling waarbij het pensioen wordt opgebouwd door werkgevers- en werknemersbijdragen, zoals wettelijk voorzien. Nadat deze mogelijkheid werd aangeboden aan het personeel dat vóór 1993 werd aangeworven, bevindt meer dan 90 % van het Belgisch uitvoerend personeel zich sinds 1997 in de kapitalisatieregeling. De bijdragen worden respectievelijk betaald aan de VZW Elgabel en aan de VZW Pensiobel die optreden als pensioenfonds voor de energie- en gassector, alsook aan groepsverzekeringen. In dezelfde context werd een groepsverzekering aangegaan voor het directiepersoneel. De kost van de toegezegde-bijdragenregelingen (“vaste premies”) wordt opgenomen in de winsten verliesrekening op het moment dat de bijdragen verschuldigd zijn. Dit type van pensioenplannen is van toepassing op personeel van de

Impact van de wijziging in boekhoudmethode De Groep heeft besloten in 2006 de totaliteit op te nemen van de actuariële winsten en verliezen met betrekking tot regelingen van voordelen na uitdiensttreding met toegezegde-bijdragenformule, met het eigen vermogen als tegenpost, zoals dit toegestaan is door de optie voorzien in de wijziging van december 2004 van IAS 19 – Personeelsbeloningen. De vergelijkende cijfers per 31 december 2005 zijn herwerkt tegenover de in 2006 gepubliceerde informatie teneinde deze bepalingen met terugwerkende kracht op te nemen. Het effect van deze herwerkingen op de financiële staten kan als volgt worden samengevat: 31.12.2005

entiteiten van de Groep dat werd aangeworven na 1 mei 1999

In miljoenen EUR

voor het kaderpersoneel en na 1 januari 2002 voor het uitvoerend

Recht op vergoeding Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode

personeel, evenals op bepaalde directieleden. Deze bijdragen worden gestort aan respectievelijk VZW Powerbel en aan VZW Enerbel, alsook aan groepsverzekeringen. Voor de bijdragen die sinds 1 januari 2004 werden gestort verplicht de Belgische wetgever een minimaal jaarlijks rendement over de dienstperiode van 3,25 % op de werkgeversbijdragen en van minimaal 3,75 % op de werknemersbijdragen. Een eventueel tekort moet worden

162 -62

Uitgestelde belastingvorderingen

43

Totaal actiEF

143

Eigen vermogen

-149

Langlopende voorzieningen Totaal eigen vermogen en verplichtingen

292 143

gedragen door de werkgever. Vermits de werkelijke rendementen ruim deze minimale rendementen overtreffen, werd hiervoor geen voorziening opgenomen.

De actuariële verschillen, opgenomen in eigen vermogen bedragen -181 miljoen euro op 31 december 2006 (tegenover -307 miljoen euro per 31 december 2005). Ze evolueren als volgt tegenover voorgaand boekjaar:

In miljoenen EUR

Actuariële winsten (+) en verliezen (-) AAN HET BEGIN VAN DE VERSLAGPERIODE

31.12.2006

31.12.2005

-307

-82

Wijziging van de consolidatiekring

136

-

Evolutie van de periode

-10

-225

-181

-307

Actuariële winsten (+) en verliezen (-) AAN HET EINDE VAN DE VERSLAGPERIODE



4

Verplichtingen van de Groep De pensioenverplichtingen en gelijkaardige verplichtingen van de Groep zijn de volgende: 31.12.2006 In miljoenen EUR

31.12.2005

Pensioenen

Andere verplichtingen

Pensioenen


-1 996

-

-3 114

-

Kosten van de verstreken diensttijd (volledig of gedeeltelijk gefinancierde regelingen) Kosten van de verstreken diensttijd (niet gefinancierde regelingen)

-

-440

-

-671

933

8

1 379

15

Niet opgenomen actuariële verschillen

-

-

-

15

Niet opgenomen kosten van de verstreken diensttijd

-

-

-

-

Beperking van de activa

-

-

-

-

-1 063

-432

-1 735

-641

-1 064

-432

-1 736

-641

1

-

1

-

Reële waarde van de fondsbeleggingen

Totale Netto verplichting Totaal verplichtingen Totaal activa De pensioenverplichtingen van Electrabel N.V. met betrekking tot het

De belangrijke daling van deze bedragen t.o.v. 2005 vindt haar

Belgische personeel ter beschikking van de distributienetbeheerders

oorsprong in de deconsolidatie van Electrabel Netten Vlaanderen

worden opgenomen in de pensioenverplichtingen die hierboven

alsook in de overdracht naar BNO van de personeelsleden van

worden gepresenteerd. Het recht van Electrabel N.V. op de

deze activiteit in Brussel.

terugbetaling van de kosten met betrekking tot de pensioenen en gelijkaardige verplichtingen tegenover deze personeelsleden wordt opgenomen als vordering bij de vlottende activa (41 miljoen euro in 2006 en 182 miljoen euro in 2005) en als vordering bij de vaste

De wijziging gedurende de verslagperiode 2006 van de kosten van de verstreken diensttijd en van de fondsbeleggingen en restitutierechten kan als volgt worden gedetailleerd:

activa (337 miljoen euro in 2006 en 1 009 miljoen euro in 2005).

In miljoenen EUR

Wijziging van de kosten van de verstreken diensttijd Kostprijs van de verstreken diensttijd aan het begin van de verslagperiode Aan het dienstjaar toegerekende kosten Rentekosten Bijdragen van de deelnemers Wijziging van de consolidatiekring Winsten en verliezen op inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen Pensioenkosten van verstreken diensttijd Actuariële winsten of verliezen op voordelen na uitdiensttreding Actuariële winsten of verliezen op voordelen op lange termijn Betaalde vergoedingen Andere Kostprijs van de verstreken diensttijd aan het einde van de verslagperiode Wijziging van de fondsbeleggingen en restitutierechten Reële waarde aan het begin van de verslagperiode Verwacht rendement op fondsbeleggingen en restitutierechten Betaalde vergoedingen Ontvangen bijdragen Wijzigingen van de consolidatiekring Actuariële winsten en verliezen op voordelen na uitdiensttreding Winsten en verliezen op inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen Reële waarde aan het einde van de verslagperiode


Pensioenen


Totaal

-3 114 -43 -74 -4 1 048 39 -11 166 -3 -1 996

-671 -15 -16 229 -4 8 25 4 -440

-3 785 -58 -90 -4 1 277 39 - 15 8 191 1 -2 436

1 379 44 -166 148 -445 5 -32 933

15 -25 24 -6 8

1 394 44 -191 172 -451 5 -32 941

99

4


Analyse van de wijziging van de voorziening tussen 31 december 2005 en 31 december 2006 Pensioenen


Totaal

-1 564

-521

-2 085

-171

-121

-292

-1 735

-642

-2 377

603

216

819

Totale kosten

-73

-29

-102

Betaalde bijdragen

144

24

168

-6

-4

-10

4

3

7

-1 063

-432

-1 495

In miljoenen EUR

Voorziening op 31 december 2005 Impact van het stopzetten van de ‘bandbreedte-methode’ Voorziening op 1 januari 2006 Wijziging van de consolidatiekring

Actuariële winsten en verliezen in eigen vermogen Andere Voorziening op 31 december 2006

Analyse van de kosten van de pensioenen en gelijkaardige verplichtingen

Pensioenen

31.12.2006 Andere verplichtingen

Aan het dienstjaar toegerekende kosten

-43

-15

-58

-65

-16

-81

Rentekosten

-74

-16

-90

-134

-27

-161

Verwacht rendement op fondsbeleggingen Afschrijving van de actuariële winsten en verliezen op voordelen op lange termijn Winst of verlies uit inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen

44

-

44

70

1

71

-

-2

-2

-

-11

-11

7

-

7

-1

29

28

Andere

-7

4

-3

-17

-12

-29

-73

-29

-102

-147

-36

-183

In miljoenen EUR

Totale kosten

Totaal

31.12.2005 Andere Pensioenen verplichtingen

Totaal

Na aftrek van de impact van het recht op vergoeding vertaalt het bedrag van 102 miljoen euro zich in een last van 76 miljoen euro, waarvan 32 miljoen euro actualisatiekost.

Toegezegde-bijdragenregelingen In de loop van het jaar 2006 heeft Electrabel een last opgenomen van 13 miljoen euro met betrekking tot toegezegde-bijdragenregelingen die werden onderschreven binnen de Groep. Deze bijdragen worden opgenomen in de personeelslasten in de winsten verliesrekening.

Actuariële veronderstellingen Volgende actuariële veronderstellingen werden gebruikt bij de bepaling van de voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen: 31.12.2006

31.12.2005

Disconteringsvoet

4,10 %

3,80 %

Verwacht rendement op fondsbeleggingen

5,00 %

4,60 %

Verwachte gemiddelde salarisstijgingen (zonder inflatie)

2,00 %

2,00 %

Inflatie

1,90 %

1,90 %

Verwachte stijging van de ziektekosten (inclusief inflatie)

2,90 %

2,90 %

Verwachte stijging van de tariefvoordelen

0,25 %

0,25 %

Het verwachte rendement op fondsbeleggingen houdt rekening met een risicopremie van 3 % voor aandelen en van 1 % voor investeringen in vastgoed.



4

Betreffende de andere verplichtingen zou een wijziging van één procent van de groeivoet van de ziektekosten de volgende effecten hebben: In miljoenen EUR

Verhoging met 1 %

Verlaging met 1 %

2

-1,3

24,7

-19,3

Pensioenen

Andere Verplichtingen

-1 996

-440

Impact op de kosten (verhoging + ; verlaging -) Impact op de pensioenverplichtingen (verhoging + ; verlaging -) Het deel van de ervaringsaanpassingen in de actuariële verschillen kan als volgt worden samengevat:

In miljoenen EUR

Actuariële verplichting aan het einde van de periode Reële waarde van de fondsen aan het einde van de periode Overschot (+) / tekort (-)

933

8

-1 063

-432

34

-3

5

-

Ervaringsaanpassing van de actuariële schuld Ervaringsaanpassing van de reële waarde van de fondsbeleggingen

Indeling van de fondsbeleggingen De indeling van de fondsbeleggingen in functie van de belangrijkste categorieën van activa is de volgende: 31.12.2006

31.12.2005

Aandelen

35 %

35 %

Obligaties

38 %

41 %

Vastgoed

11 %

9 %

Overige (inbegrepen monetair)

16 %

15 %

100 %

100 %

Totaal

30.2. Andere voorzieningen In miljoenen EUR

31.12.2005

Additionele voorzieningen

Afname

Terugname

Oprenting

Andere

31.12.2006

-

80

-

1 649

-

142

-

3 030

-87

-

222

-

4 679

15

-10

-10

7

14

228

12

-22

-4

1

-6

36

106

8

-14

-1

-

6

105

4 817

135

-133

-15

230

14

5 048

Ontmanteling van nucleaire centrales

1 569

-

-

Afvalbeheer van kernbrandstof

2 875

100

-87

Nucleaire productie-installaties Ontmanteling en herstel van klassieke centrales

4 444

100

212 55

Reorganisaties Andere voorzieningen Totaal


101

4


Verplichtingen met betrekking tot de ontmanteling van nucleaire productieinstallaties In het kader van haar nucleaire energieproductie heeft Electrabel ontmantelingsverplichtingen met betrekking tot haar nucleaire centrales en verplichtingen met betrekking tot ‘nabehandeling’ einde cyclus van de nucleaire brandstof. Wettelijk kader De wet van 11 april 2003 stelt Synatom, dochteronderneming

stopzetting van de centrales waarbij bestraalde kernbrandstof moet verwijderd en afgevoerd worden en voor de ontmantelingsperiode zelf waarin de site gesaneerd en gedeclasseerd wordt. De voorzieningen voor de ontmanteling van de nucleaire centrales zijn als volgt samengesteld: • het belangrijkste bedrag is bepaald op basis van de geschatte kosten per nucleaire centrale op basis van een analyse door externe experten;

van de Groep, aan voor het beheer van de voorzieningen voor

• 2 % inflatie wordt gebruikt tot het einde van de ontmanteling

de ontmanteling van nucleaire centrales en voor het beheer van

om de toekomstige waarde van de verplichting te bepalen;

de bestraalde splijtstoffen in deze centrales. Deze wet heeft ook geleid tot de oprichting van een Opvolgingscomité belast met de controle van het proces voor het aanleggen en beheren van deze voorzieningen. Dit Comité geeft ook advies over de herziening van het maximale percentage van de fondsen die Synatom mag uitlenen aan de nucleaire exploitanten en over de activa waarin Synatom het deel van de fondsen dat niet aan de nucleaire exploitanten mag uitgeleend worden, kan beleggen.

• een disconteringsvoet van 5 % (waarin 2 % inflatie) wordt gebruikt om de contante waarde van de verplichting te berekenen (NPV). De nominale disconteringsvoet van 5 % werd goedgekeurd door het Opvolgingscomité in het begin van 2005 en is gebaseerd op de evolutie van de gemiddelde referentierentevoet op lange termijn (rentevoet van Belgische lineaire obligaties (OLO) op 30 jaar, ‘benchmark’ rente in euro op 30 jaar en interbancaire swap rentevoet op 30 jaar).

Om het Opvolgingscomité toe te laten om haar taken te volbrengen,

De wijziging van deze referentierentevoeten sinds 2005

overeenkomstig de hogervermelde wet, dient Synatom elke drie

is onvoldoende significant en duurzaam om er van uit te

jaar een dossier neer te leggen waarin de basiskenmerken voor

kunnen gaan dat de beste schatting van de voorziening

het aanleggen van de voorzieningen worden uiteengezet.

erdoor werd beïnvloed, rekening houdend met de andere

Op 31 december 2006 werden de aan te leggen voorzieningen

onzekerheidsfactoren;

bepaald op basis van de karakteristieken en parameters vermeld

• de start van de ontmantelingswerkzaamheden wordt voorzien

in het dossier dat door Synatom werd overgemaakt aan het

5 tot 8 jaar na de definitieve stopzetting van de betrokken

Opvolgingscomité in januari 2004 en dat door dit Comité werd

centrales, rekening houdend met een gebruiksduur van 40 jaar

goedgekeurd op 25 januari 2005.

na ingebruikname;

Een nieuw dossier werd neergelegd door Synatom op 15 januari

• kasuitstromen met betrekking tot de ontmanteling

2007. Op datum van de goedkeuring van de financiële rekeningen

worden verwacht gedurende 7 jaar na de start van de

door de Raad van bestuur heeft het Opvolgingscomité zich

werkzaamheden;

nog niet uitgesproken. Ten opzichte van het vorige dossier, wijzigt dit voorstel nochtans de basiselementen niet, met name de schattingsmethodologie, de financiële parameters en de weerhouden beheersscenario’s. De voorgestelde wijzigingen, die tot doel hebben de meest recente economische gegevens en gedetailleerde analyses te integreren, zijn niet van aard om de bestaande voorzieningen op een belangrijke wijze te beïnvloeden. Voorzieningen voor de ontmanteling van nucleaire pro‑ ductie-eenheden

• de contante waarde van de verplichting op het moment van de ingebruikname is gelijk aan de waarde van de voorziening en aan de waarde van het actief dat wordt opgenomen in de kostprijs van de betrokken activa. Dit actief wordt afgeschreven over 40 jaar vanaf de datum van ingebruikname; • jaarlijks neemt het bedrag van de voorziening toe met een rentekost berekend door de disconteringsvoet toe te passen op het bedrag van de voorziening aan het einde van de vorige verslagperiode.

Aan het einde van hun gebruiksduur moeten de nucleaire centrales

Voor de nucleaire eenheden waarvoor de Groep capaciteitsrechten

ontmanteld worden. De voorzieningen in de jaarrekening van de

heeft, worden ook voorzieningen aangelegd in verhouding tot haar

Groep zijn bestemd om alle kosten te dekken voor de definitieve

aandeel in de verwachte ontmantelingskosten. Deze voorziening



wordt volgens dezelfde methode als de methode toegepast op de

wijziging van de disconteringsvoet van 50 basispunten leiden tot

Belgische nucleaire centrales bepaald en contant gemaakt.

een wijziging van het saldo van de voorziening met betrekking tot

4

de ontmanteling van nucleaire productie-installaties met 10 %. Voorzieningen voor de ‘behandeling’ einde cyclus van nucleaire brandstoffen

Het gaat om een toename als de disconteringsvoet daalt en een

Na de verwijdering uit de kernreactor moet de kernbrandstof

van de herziening van deze voorziening geen onmiddellijke impact

opgewerkt worden. Er wordt voor de voorziening met betrekking

heeft op het resultaat aangezien de tegenpost, onder bepaalde

tot de ‘behandeling’ einde cyclus rekening gehouden met het geheel

voorwaarden, bestaat uit een gelijkaardige aanpassing van het

van kosten voor de opwerking van de gebruikte kernbrandstof:

ontmantelingsactief.

afname in het andere geval. Merk op dat een wijziging als gevolg

opslag, transport, opwerking door een goedgekeurd centrum en verwijdering van het afval na opwerking.

Bovendien is de interestgevoeligheid die hierboven werd uiteengezet in overeenstemming met de vereiste normen

De voorziening voor de ‘behandeling’ einde cyclus heeft volgende

mechanisch en dient ze met enige voorzichtigheid benaderd te

belangrijke kenmerken:

worden. De bepaling van deze voorzieningen is immers gebaseerd

• bij de berekening wordt uitgegaan van het scenario waarbij de kernbrandstof zal opgewerkt worden en het resultaat van deze opwerking op termijn ontruimd zal worden naar een geologisch diepgelegen opslagruimte; • er zullen kasuitstromen zijn tot 2044. Op dat moment zal het

op een aanzienlijk aantal andere parameters (kosten en tijdstip van de uitgaven), waardoor het afzonderen van één parameter een vertekend beeld kan geven. De regelmaat van de controles door het Opvolgingscomité verzekert bovendien dat het geheel van de verplichting correct wordt gewaardeerd.

de tijdelijke en de geologische opslag te dekken overgedragen

Afbraak en herstel van de klassieke productiecentrales

worden aan NIRAS. Op basis van het weerhouden scenario zal

Aan het einde van hun gebruiksduur moeten bepaalde klassieke

het laatste afval verwerkt zijn rond 2080;

installaties ontmanteld worden. Deze verplichting kan het gevolg

afval tezamen met de vereiste voorziening om de kostprijs van

zijn van de milieuwetgeving in de betrokken landen, van contracten • de gebruikte financiële hypotheses zijn dezelfde als deze voor de

of van impliciete toezeggingen van de Groep.

voorziening voor de ontmanteling van de centrales (discontering tegen 5 %, inclusief 2 % inflatie);

De voorzieningen voor de ontmanteling van installaties komen overeen met de contante waarde van de verwachte

• de jaarlijkse toename van de voorziening is gebaseerd op

ontmantelingskost. De contante waarde werd berekend op basis

een gemiddelde eenheidskost voor het geheel van verbruikte

van een verdisconteringsvoet gelijk aan de risicovrije rentevoet

hoeveelheden tot het einde van de exploitatieperiode van de

op lange termijn. Meer concreet is dit voor de centrales in de

centrales plus een intrestlast op het bedrag van de voorziening

eurozone 5 % (inclusief 2 % inflatie).

aan het einde van de voorgaande verslagperiode berekend aan de hand van de weerhouden disconteringsvoet.

Naast de impliciete verplichtingen voor ontmanteling omvatten deze voorzieningen, indien de wettelijke bepalingen dit vereisen,

Sinds het begin van 1997 worden de toekomstige kosten met

ook het herstel van de bodem.

betrekking tot de verwerking en de ontruiming van de radioactieve stoffen in Doel en Tihange opgenomen in de jaarlijkse bijdragen van Electrabel aan NIRAS. Op de balans van Electrabel staat er een voorziening van ongeveer 20 miljoen euro met betrekking tot afval dat dateert van voor 1997. Deze voorziening wordt aangewend in functie van de ontvangen facturen van NIRAS. Gevoeligheidsanalyse

Reorganisaties De voorzieningen voor reorganisaties worden gewaardeerd tegen de contante waarde van de beste schatting van de reorganisatiekosten waartoe de Groep zich verplicht heeft. Deze voorzieningen zijn voornamelijk verbonden met de Belgische en Nederlandse activiteiten.

Vertrekkende van de gebruikte parameters voor de schatting van de kosten en de verwachte planning van de uitgaven, zal een


103

4



Daarnaast heeft de Groep in het kader van de normale activiteiten

De andere voorzieningen omvatten een bedrag van 52 miljoen

een aantal claims en rechtszaken lopen. De voorzieningen met betrekking tot deze claims en rechtszaken worden opgenomen

euro met betrekking tot een verlieslatend aankoopcontract voor

op het moment dat zij een in rechte afdwingbare of feitelijke

energie, dat werd verworven door de Groep bij de overname van

verplichting heeft ten opzichte van derden waardoor het

Electrabel Nederland (ex-EPON). Bij deze overname heeft de Groep

waarschijnlijk is dat er een uitstroom van middelen vereist zal

een voorziening opgenomen voor niet- marktconforme kosten

zijn om de verplichting af te wikkelen op de balansdatum en het

(‘stranded costs’) die werden gemaakt vóór de liberalisering van

bedrag van deze voorziening op betrouwbare wijze kan worden

de elektriciteitsmarkt en waarvan de recuperatie onmogelijk of

geschat.

zeer moeilijk is geworden door de liberalisering. De voorziening wordt lineair in de winsten verliesrekening opgenomen over

Voor de belangrijkste claims en risico’s waaraan de Groep is

de contractperiode.

blootgesteld werden gepaste voorzieningen opgenomen op 31 december 2006, rekening houdend met bovenvermelde principes en op basis van de huidige stand van zaken.

Toelichting 31

Financiële verplichtingen 31.1 Netto financiële positie Totaal

Langlopend gedeelte

31.12.2005 Kortlopend gedeelte

Totaal

3 883

2 649

1 232

3 881

23

24

-

16

16

-

3

3

-

5

5

Financiële verplichtingen Derivaten opgenomen bij de verplichtingen (2) Financiële verplichtingen inclusief derivaten Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies

989

2 921

3 910

2 649

1 253

3 902

1

9

10

58

-

58

990

2 930

3 920

2 707

1 253

3 960

-

-310

-310

-

-

-


-

-4 437

-4 437

-

-7 379

-7 379

Derivaten opgenomen op het actief (2) Geldbeleggingen en kasequivalenten inclusief derivaten

-7

-9

-16

-2

-5

-7

-7

-4 756

-4 763

-2

-7 384

-7 386

983

-1 826

-843

2 705

-6 131

-3 426

In miljoenen EUR

Lopende financiële verplichtingen Niet vervallen rente Impact van de waardering tegen reële waarde (1)

Netto financiële positie

Langlopend gedeelte

31.12.2006 Kortlopend gedeelte

988

2 895

1

(1) Deze post omvat de herwaardering van het gedeelte van de verplichting dat werd afgedekt tegen schommelingen in de reële waarde. (2) Het betreft de reële waarde van de financiële instrumenten die economisch gezien werden gekoppeld aan de verplichting en die al dan niet voldoen aan de criteria voor hedge accounting.

De overschotten op geldbeleggingen en kasequivalenten worden

nodig hebben. Het saldo wordt in eerste instantie belegd binnen

gecentraliseerd bij het Luxemburgse Electrabel Finance and

SUEZ of haar dochterondernemingen, en in tweede instantie bij

Treasury Management (EFTM), de entiteit belast met het beheer

vooraanstaande externe tegenpartijen in functie van hun financiële

van de geldbeleggingen en kasequivalenten. Deze entiteit plaatst

gezondheid, waarbij een maximale liquiditeit en een minimaal

kasoverschotten bij entiteiten van de Groep die financiering

risico nagestreefd worden.



4

31.2 Schuldratio In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

-843

-3 426

Netto financiële positie Eigen vermogen

9 642

9 024

Schuldratio

-8,7 %

-38,0 %

31.12.2006

31.12.2005

31.3 Lopende financiële verplichtingen in functie van hun aard In miljoenen EUR

Obligatieleningen

1 026

26

Thesauriebewijzen

988

945

Trekkingen op kredietlijnen

278

1 423

Financiële lease-verplichtingen Andere leningen bij financiële instellingen Andere leningen Tekorten op rekening-courant Lopende financiële verplichtingen

32

34

1 157

1 300

96

95

306

58

3 883

3 881

Het grootste deel van de externe financiering gebeurt op het niveau van Electrabel N.V. De Groep kan ook projectfinanciering opzetten via de operationele entiteiten, die aan bepaalde voorwaarden inzake financiële ratio’s moeten voldoen.

31.4 De netto financiële positie met uitzondering van derivaten en niet vervallen rente per vervaldag Op 31 december 2006 In miljoenen EUR

Obligatieleningen

Totaal

2007

2008

2009

2010

2011

Meer dan 5 jaar -

1 026

1 000

-

26

-

-

Thesauriebewijzen

988

988

-

-

-

-

-

Trekkingen op kredietlijnen

278

23

-

-

89

-

166

Financiële lease-verplichtingen Andere leningen bij financiële instellingen Andere leningen Totaal langlopende verplichtingen Tekorten op rekening-courant Lopende financiële verplichtingen Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies Geldbeleggingen en kasequivalenten Netto financiële positie met uitzondering van derivaten en niet vervallen rente

Op 31 december 2005 In miljoenen EUR

Lopende financiële verplichtingen Geldbeleggingen en kasequivalenten Netto financiële positie met uitzondering van derivaten en niet vervallen rente


32

3

3

3

3

3

17

1 157

570

36

34

240

34

243

96

5

2

79

1

1

8

3 577

2 589

41

142

333

38

434

306

306

-

-

-

-

-

3 883

2 895

41

142

333

38

434

-310

-310

-

-

-

-

-

-4 437

-4 437

-

-

-

-

-

-864

-1 852

41

142

333

38

434

Totaal

2006

2007

2008

2009

2010

Meer dan 5 jaar

3 881

1 232

573

51

152

354

1 519

-7 379

-7 379

-

-

-

-

-

-3 498

-6 147

573

51

152

354

1 519

105

4


Op 31 december 2006 bedragen de niet-gebruikte toegezegde kredietfaciliteiten in miljoenen euro per vervaldag: Vervaldatum

Bedrag van de niet-gebruikte toegezegde kredietfaciliteiten

2007

160

2008

60

2009

150

2010

1 055

2011

150

Later

1 185

Totaal

2 760

31.5 Netto financiële positie per valuta Lopende financiële verplichtingen rekening houdend met valutaderivaten 31.12.2006

31.12.2005

EUR

3 794

3 787

PLN

89

94

3 883

3 881

In miljoenen EUR

Totaal

Netto financiële positie rekening houdend met valutaderivaten 31.12.2006

31.12.2005

EUR

-922

-3 510

USD

-79

-68

PLN

165

83

HUF

-28

-3

-864

-3 498

In miljoenen EUR

Totaal

31.6 Lopende financiële verplichtingen in functie van de rentevoet Op 31 december 2006, kunnen de lopende financiële verplichtingen als volgt worden uitgesplitst in functie van hun type rentevoet:

In miljoenen EUR

Tegen variabele rente

Rekening houdend met rentederivaten

Zonder rekening te houden met rentederivaten

2 836

3 243

Hoogste

6,30 %

6,30 %

Laagste

3,05 %

3,05 %

Gewogen gemiddelde

3,65 %

3,72 %

Tegen vaste rente Hoogste

1 047

640

8,56 %

8,82 %

Laagste

2,85 %

3,10 %

Gewogen gemiddelde

5,34 %

5,83 %



4

31.7 Verbintenissen met betrekking tot financiering

31.12.2006

Deel op minder dan 1 jaar

Deel op meer dan 1 jaar maar minder dan 5 jaar

Deel op meer dan 5 jaar

62

-

-

62

13

Persoonlijke zekerheden op financiële verplichtingen

392

69

113

210

350

Totaal aangegane verbintenissen

454

69

113

272

363

53

18

25

10

47

In miljoenen EUR

Toegestane financiering

Andere verkregen financiële waarborgen

31.12.2005

Verkregen toezeggingen voor financiering *

2 093

228

638

1 227

832

Totaal ontvangen verbintenissen

2 146

246

663

1 237

879

( )

(*) Nieuwe kredietlijnen werden toegezegd aan de Electrabel-groep.

Toelichting 32

Derivaten en onderhevigheid aan marktrisico Doelstellingen bij het gebruik van derivaten

beleid voor de afdekking van deze investeringen bestaat er in

De Groep gebruikt derivaten om volgende risico’s af te dekken:

om leningen aan te gaan in HUF en in PLN.

veranderingen in rentevoeten, wisselkoersen, prijzen van grondstoffen en aandelenkoersen. Met uitzondering van specifieke

Renterisico

trading activiteiten met betrekking tot grondstoffen, voldoen deze

Meer dan 73 % van de bruto verplichtingen van de Groep heeft

instrumenten meestal aan de voorwaarden voor de classificatie

een variabele rentevoet. Deze situatie wordt verklaard enerzijds

als instrumenten voor de afdekking van activa, verplichtingen

door een negatief saldo van de netto financiële positie en anderzijds

of kasstromen.

door de belegging van het totale overschot aan geldmiddelen en kasequivalenten van de Groep.

32.1 Valuta- en renterisico

De bruto verplichting die werd afgesloten tegen een vaste

Valutarisico

rentevoet is voornamelijk verbonden aan de financiering van

Door haar aanwezigheid in Hongarije en Polen loopt Electrabel

projecten waarvoor de banken een afdekking van het renterisico

een valutarisico. Valutarisico wordt gedefinieerd als het risico dat de evolutie van de pariteiten EUR/HUF en EUR/PLN een negatieve invloed heeft op de omrekening van het netto actief van dochterondernemingen buiten de eurozone, naar euro. Het


eisen. De Groep maakt voornamelijk gebruik van renteswaps als afdekkinginstrument voor het renterisico.

107

4


Notionele bedragen en marktwaarde De financiële instrumenten die worden aangehouden ter afdekking van valuta- en renterisico worden in onderstaande tabel gedetailleerd:

In miljoenen EUR

Gemiddelde Rente

Notionele bedragen van de contracten in functie van de afwikkelingsdatum op 31 december 2006 > 6 2009 2010 2011 2012 jaar Totaal 2007 2008

Marktwaarde

Renteswaps Betaler/vast EUR

3,76 %

254

15

14

44

10

29

66

432

3

8,68 %

-

-

25

-

-

-

-

25

3

4

4

2

-

-

-

-

10

-

41

9

-

-

-

-

-

50

6 -1

Renteswaps Ontvanger/vast EUR Caps – Aankoper EUR

10,16 %

CIRS – Ontlener HUF

8,96 %

12

-

-

-

-

-

-

12

USD

5,44 %

29

9

-

-

-

-

-

38

7

Forward contracten – Aankoper

721

350

145

6

-

-

-

1 222

-32

USD

472

321

145

6

-

-

-

944

-36

GBP

245

26

-

-

-

-

-

271

3

PLN

4

3

-

-

-

-

-

7

1

Forward contracten – Verkoper

449

156

20

1

-

-

-

626

16

USD

303

148

20

1

-

-

-

472

20

GBP

146

8

-

-

-

-

-

154

-4

1 469

534

206

51

10

29

66

2 365

-4

Totaal

De notionele bedragen komen overeen met de nominale

De marktwaarden van de instrumenten voor het valuta- en

waarde van de afgedekte posities. De bedragen in vreemde

renterisico worden bepaald op basis van de contante waarde

valuta worden omgerekend in euro op basis van de slotkoers

van het verschil in kasstromen.

op balansdatum.

In de volgende tabel worden de nominale en de reële waarde van de afdekkingen gegeven: Instrumenten voor de afdekking van renterisico op 31 december 2006 In miljoenen EUR

Kasstroomafdekking (Cash flow hedge)

Nominale waarde

Reële waarde

382

3

Reële waardeafdekking (Fair value hedge)

25

3

Instrumenten die niet in aanmerking komen voor afdekking

60

-1

467

5

Totaal

Instrumenten voor de afdekking van valutarisico op 31 december 2006

Nominale waarde (*)

Reële waarde

4

-1

Instrumenten die niet in aanmerking komen voor afdekking

543

-9

Totaal

547

-10

In miljoenen EUR

Kasstroom afdekking (Cash flow hedge)

(*) Aankoper = +, Verkoper = -.

De kasstroomafdekkingen met betrekking tot rentevoeten zijn voornamelijk afdekkingen van verplichtingen met een variabele rente en de kasstroomafdekkingen met betrekking tot wisselkoersen zijn voornamelijk afdekkingen van toekomstige exploitatiekasstromen in vreemde valuta.



De reële waardeafdekkingen met betrekking tot de rentevoeten

Gedurende 2006 werden alle verbintenissen met betrekking tot de

hebben betrekking op het variabel maken van de verplichting.

verkoop van deze deelnemingen in de Vlaamse intercommunales

Instrumenten die niet in aanmerking komen voor ‘hedge accounting’ voldoen door hun aard niet aan de voorwaarden voor boekhoudkundige verwerking als afdekkingstransacties in overeenstemming met IFRS. Deze financiële instrumenten werden overeengekomen met vooraanstaande internationale banken. De tegenpartijen van de Groep zijn divers en gekozen in functie van hun credit rating alsook de ervaring van de Groep.

32.2 Derivaten met betrekking tot eigen-vermogensinstrumenten die een genoteerde prijs hebben Op 31 december 2006 heeft de Groep geen derivaten met betrekking tot eigen-vermogensinstrumenten die een genoteerde prijs hebben.

32.3 Derivaten met betrekking tot eigen-vermogensinstrumenten zonder genoteerde prijs De Groep heeft zich verbonden tot de aankoop of verkoop van eigen-vermogensinstrumenten die niet genoteerd zijn op een actieve markt. Deze verbintenissen voldoen aan de definitie van een derivaat zoals vermeld in IAS 32 en IAS 39. De belangrijkste verbintenissen op 31 december 2006 zijn de volgende:

Verbintenissen met betrekking tot de belangen in de gemengde intercommunales De toepassing van de wettelijke en reglementaire bepalingen die

4

afgewikkeld. Op balansdatum blijven enkel nog de verbintenissen ten opzichte van de Waalse en de Brusselse intercommunales openstaan. Deze verwachte transacties zullen gebeuren tegen de reële waarde van de betrokken activa zodanig dat de partijen vergoed worden in functie van de respectievelijke voordelen die ze hadden vóór de nieuwe situatie. Dit wil zeggen dat het voormalige economische evenwicht bewaard blijft en de waardering van deze verbintenissen niet nodig is.

Verbintenissen met betrekking tot de aandelen van Electrabel Customer Solutions In Vlaanderen hebben de gemeenten via de zuivere financieringsintercommunales, een participatie van 40 % in de resultaten van de commercialiseringsactiviteiten van Electrabel Customer Solutions, dochteronderneming die verantwoordelijk is voor de bevoorrading van het vrije cliënteel. De deelneming van de gemeenten in Electrabel Customer Solutions bedraagt 5 % maar zij hebben een bijkomend recht in het resultaat en in het netto actief. Dit recht wordt gematerialiseerd via een aankooprecht voor opties (call) waarvan de uitoefenprijs gebaseerd is op de netto boekwaarde van Electrabel Customer Solutions.

32.4 Risico’s met betrekking tot grondstoffenprijzen 32.4.1 Afdekkingstransacties Door zijn activiteiten is de Groep onderhevig aan wijzigingen in de grondstoffenprijs, in het bijzonder de prijzen voor gas, elektriciteit, olie en steenkool.

enerzijds de geleidelijke liberalisering voorzien van de energiemarkt

De toenemende liquiditeit van deze markten heeft de Groep

waarin de gemengde intercommunales actief zijn en anderzijds de

toegelaten om in de verslagperiode 2006 haar kasstromen af te

afname van de deelneming van Electrabel in deze intercommunales

dekken (‘cash flow hedges’) via derivaten die beschikbaar zijn

tot minder dan 50 %, heeft de Groep aangezet om vanaf de

op de georganiseerde markten of onderhands, hetzij via vaste

verslagperiode 2002 met deze partners overeenkomsten te sluiten

toezeggingen hetzij via opties, via netto afwikkelingen of via fysieke

die als doel hebben, in de mate van het mogelijke en rekening

levering. Het doel van de Groep is de afdekking van het risico op

houdend met de nieuwe situatie gecreëerd door het institutionele

negatieve prijsevoluties die mogelijk een impact hebben op zeer

kader, het financiële en operationele evenwicht dat bestond vóór

waarschijnlijke toekomstige transacties zoals bevoorradingskosten

de liberalisering te waarborgen.

en opbrengsten van verkoopcontracten.

Electrabel heeft zich verbonden om zijn participatie terug

Op 31 december 2006, heeft de Groep geen derivaten voor reële

te brengen tot onder regionaal bepaalde drempels. De

waardeafdekking (‘fair value hedges’) van grondstoffen.

verkoopmodaliteiten van deze deelnemingen van Electrabel in gemengde intercommunales aan gemeentelijke partners alsook het tijdstip van uitvoering zijn per regio bepaald.


109

4


Notionele bedragen en vervaldagen

voorgesteld op 31 december 2006, en uitgedrukt in MMBTU,

De notionele bedragen van financiële instrumenten die

Millions of British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor

worden aangehouden om het risico op prijsschommelingen

de conversie van energiecontracten:

van grondstoffen af te dekken, worden in de volgende tabel Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006 2007

2008

2009

Totaal

Aardgas en elektriciteit

10

-

-

10

Forwards/futures

10

-

-

10

Fuel, gasoil, heating oil, steenkool en nikkel

17

41

29

87

Swaps

17

41

29

87

Totaal

27

41

29

97

Derivaten met betrekking tot grondstoffen

Reële waarde en vervaldagen

met betrekking tot kredieten liquiditeitsrisico) aangehouden ter

De reële waarde op 31 december 2006 van de financiële

afdekking van het risico op prijsschommelingen in grondstoffen

instrumenten (zonder rekening te houden met -2 miljoen euro

wordt hieronder gedetailleerd in functie van hun vervaldag:

Reële waarde in miljoenen EUR op 31 december 2006 2007

2008

2009

Totaal


16

-

-

16

Forwards/futures

16

-

-

16


13

10

3

26

Swaps

11

10

3

24

Opties

2

-

-

2

29

10

3

42


Totaal Schommelingen in de reële waarde

De wijziging van de reële waarde in 2006, werd hetzij direct in het eigen vermogen, hetzij in de winsten verliesrekening opgenomen als volgt:

In miljoenen EUR

Derivaten met betrekking tot grondstoffen Winsten en verliezen direct opgenomen in het eigen Winsten en verliezen vermogen in 2006 – effectief geherclassificeerd van eigen gedeelte vermogen naar winsten van de afdekking verliesrekening in 2006


-101

21

Forwards/futures

-101

21


7

10

Swaps

5

10

Opties Totaal

2

-

-94

31

In overeenstemming met de bepalingen van IAS 39, werden de bedragen die in het eigen vermogen werden opgenomen met betrekking tot kasstroomafdekkingen overgebracht naar de winsten verliesrekening op het moment dat de afgedekte positie in de winsten verliesrekening wordt opgenomen.



32.4.2 Tradingactiviteiten

In overeenstemming met de betrokken interne procedures, zijn

De Groep gaat spot- en termijncontracten aan met betrekking

de diensten voor het beheer van risico (los van de tradingdiensten

tot gas, elektriciteit en olieproducten op georganiseerde markten en onderhands. De Groep biedt aan haar klanten diensten aan met betrekking tot het beheer van het prijsrisico. Deze transacties worden via verschillende instrumenten gerealiseerd. Met name: termijncontracten die de levering inhouden van een energetische grondstof, swaps die een betaling inhouden van of aan derden in functie van het verschil tussen een vaste en een variabele prijs, indexen toegepast op een grondstof, opties en andere contractuele overeenkomsten. De Groep gebruikt derivaten met betrekking tot grondstoffen om haar verkoopprijs te optimaliseren; deze instrumenten worden ook gebruikt om posities te nemen voor eigen rekening.

4

die posities initiëren en actief beheren) verantwoordelijk voor de berekening van reële waarden en het opvolgen van markten kredietrisico. De berekening van de reële waarde en de onderhevigheid aan risico gebeurt dagelijks. De informatie die de kredietratings van de tegenpartijen van de Groep in haar tradingactiviteiten kan beïnvloeden, wordt dagelijks verzameld en beoordeeld. De kredietlimieten worden systematisch herzien op basis van financiële gegevens over de tegenpartijen. Notionele bedragen en vervaldagen De notionele bedragen van de instrumenten met betrekking tot de tradingactiviteiten, alsook hun vervaldagen worden in de volgende tabel voorgesteld en uitgedrukt in MMBTU, Millions of British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor de conversie van energiecontracten:


Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006

Aardgas

7

Swaps

-9

Opties

1

Forwards/futures

15

Elektriciteit

14

Swaps

10

Opties

28

Forwards/futures

-24

Fuel, gasoil, heating oil steenkool en nikkel

17

Swaps

17

Ruwe olie

1

Swaps

1

Totaal

39

De notionele bedragen weerspiegelen openstaande transacties

worden vermeld hebben geen betrekking op waarschijnlijke

en geen bedragen die werden geruild tussen partijen betrokken

kasstromen, voor zover het beheer van prijsrisico de Groep kan

bij de instrumenten. De notionele bedragen vertegenwoordigen

aanzetten om op elk moment deze marktpositie te compenseren

dus geen exacte waardering van de sensitiviteit van de Groep

binnen de capaciteitslimieten van deze laatste.

aan markten kredietrisico’s. De notionele waarden die hierboven


111

4


Reële waarde De reële waarden van de instrumenten, die betrokken zijn bij de tradingactiviteiten met betrekking tot grondstoffen (zonder rekening te houden met -16 miljoen euro met betrekking tot kredieten liquiditeitsrisico) zijn op 31 december 2006 de volgende: Reële waarde op 31 december 2006

Reële waarde op 31 december 2005

-25

-66

Elektriciteit

99

112


15

36

In miljoenen EUR

Aardgas

Ruwe olie Milieu (CO2-certificaten) Omrekeningsverschillen Totaal

1

-7

22

22

-2

-2

110

95

Deze reële waarden zijn niet representatief voor de verwachte

De volgende tabel detailleert de reële waarden van de financiële

toekomstige kasstromen omdat de afgedekte posities mogelijk

instrumenten die door de Groep op 31 december 2006 worden

evolueren enerzijds in functie van de prijsschommelingen en

aangehouden in het kader van haar tradingactiviteiten met

anderzijds in functie van nieuwe transacties.

betrekking tot energie, uitgesplitst per waarderingsmethode.

In miljoenen EUR

Waarderingsmethode

Reële waarde

Genoteerde prijs op een georganiseerde markt (*)

43

Prijs komende van andere externe bronnen (*)

53

Prijs op basis van modellen of andere waarderingsmethoden (*)

14

Totaal

110

(*) Zie verder 32.4.5 Berekening van de reële waarde van derivaten met betrekking tot grondstoffen.

Wijziging van de reële waarde De wijziging van de reële waarde opgenomen in de winsten verliesrekening van 2006 is als volgt: Derivaten met betrekking tot grondstoffen

Wijziging van de reële waarde in miljoenen EUR

Saldo op 31 december 2005

95

Afgewikkelde of stopgezette contracten

-92

Initiële waarde opgenomen met betrekking tot nieuwe contracten

11

Evolutie van de marktprijzen

94

Andere (wijziging van de waarderingsmethode)

2

Saldo op 31 december 2006

110

Marktrisico

door dagelijks gebruik te maken van de ‘value at risk’ (VaR) en

‘Value at risk‘

andere limieten voor het marktrisico. De waardering van het

In overeenstemming met de betrokken interne procedures wordt het marktrisico beheerd door diensten die onafhankelijk zijn van de tradingdiensten die posities initiëren en actief beheren. De tradingactiviteiten onderwerpen de Groep aan het marktrisico als gevolg van negatieve prijsevoluties voor grondstoffen en elektriciteit. Het risico wordt beoordeeld, gemeten en beheerd


marktrisico door de ‘value at risk’ geeft een transversale maatstaf voor het risico van alle markten en producten samen. Het gebruik van deze methode vereist het vooropstellen van sleutelhypotheses, met name het bepalen van een betrouwbaarheidsinterval en de periode waarin de effecten worden aangehouden.


Hieronder wordt de ‘value at risk’ voor de tradingactiviteiten

‘value at risk’ geeft geen indicatie van de verwachte resultaten. De

gegeven. Deze berekening door de Groep geeft het maximale

Groep gebruikt een termijn van één dag waarin de effecten worden

verlies van de waarde van een portefeuille rekening houdend met

aangehouden en een betrouwbaarheidsinterval van 95 %.

4

de houdbaarheidstermijn en een betrouwbaarheidsinterval. De

In miljoenen Eur

31 december 2006

Gemiddelde 2006 (1)

Gemiddelde 2005 (1)

Maximum 2006 (2)

Minimum 2006 (2)

3,9

4,4

2,5

7,4

2,9

Value at risk (1) Gemiddelde van de dagelijkse VaRs. (2) Maximum en minimum gedurende 2006.

32.4.3 Andere derivaten met betrekking tot grondstoffen

Bovendien heeft de Groep bepaalde verkoop- en aankoopover-

De Groep heeft overeenkomsten die de levering van goederen

en die gedocumenteerd worden als zijnde afgesloten in het kader

inhouden en die voldoen aan de definitie van een derivaat in

van de gewone bedrijfsactiviteiten maar de bepalingen omvatten

IAS 39. Deze overeenkomsten vallen binnen het toepassingsgebied

die voldoen aan in contracten besloten derivaten zoals voorzien

van de norm omdat ze niet beschouwd kunnen worden als

in IAS 39. Voor bepaalde contracten werden deze clausules apart

bevoorradingscontracten van de Groep die als doel hebben

van het basiscontract verwerkt en de wijzigingen in de reële

tegemoet te komen aan de eigen behoeften en omdat ze niet

waarde worden opgenomen in de winsten verliesrekening. Meer

kunnen gedocumenteerd worden als afdekkingsinstrumenten.

specifiek, worden in contracten besloten derivaten gescheiden

Deze overeenkomsten worden gewaardeerd tegen reële waarde.

van het basiscontract indien de bepalingen van het contract de

Wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winsten

contractprijs koppelt aan de evolutie van een prijsindex of aan

verliesrekening.

de prijs van een andere grondstof dan de grondstof die wordt

eenkomsten afgesloten die de levering van goederen inhouden

geleverd of indien er vervroegde afwikkeling mogelijk is (‘Early De betrokken overeenkomsten betreffen voornamelijk de

Termination’).

overeenkomsten die dienen om het algemene marktrisico te beheren, de overeenkomsten die werden aangegaan door

Notionele bedragen en vervaldagen

de Groep om in te spelen op prijsverschillen zodanig dat de

De notionele bedragen van deze instrumenten en hun vervaldagen

marge wordt geoptimaliseerd, verkoopovereenkomsten die in

worden hieronder gegeven (volumes uitgedrukt in MMBTU,

overeenstemming met IAS 39 beschouwd worden als geschreven

Millions of British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor

opties of overeenkomsten die de Groep in het algemeen netto

de conversie van energiecontracten):

afwikkelt. Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006 Derivaten met betrekking tot grondstoffen Arbitrage en optimalisatie Andere contracten die beschouwd worden als derivaten In contracten besloten derivaten Totaal


2007

2008

2009

Totaal

19

7

7

33

-2

-

-

-2

1

4

2

7

18

11

9

38

113

4


Reële waarde en vervaldagen De reële waarden in functie van de vervaldagen van de derivaten op 31 december 2006 zijn als volgt:

Derivaten met betrekking tot grondstoffen (opties, swaps en forwards) Economische afdekkingen die niet voldoen aan de voorwaarden voor hedge accounting (inclusief arbitrage en optimalisatie) Andere contracten die beschouwd worden als derivaten In contracten besloten derivaten Totaal

Reële waarde in miljoenen EUR op 31 december 2006 2007

2008

2009

Totaal

-77

-4

1

-80

-10

-1

-

-11

-

-1

1

-

-87

-6

2

-91

Deze reële waarden zijn niet representatief voor de verwachte

Bij de waardering van de financiële instrumenten houdt de Groep

toekomstige kasstromen omdat de afgedekte posities mogelijk

bij het bepalen van de reële waarde onder andere rekening met

evolueren enerzijds in functie van de prijsschommelingen en

het kredietrisico. Het kredietrisico komt overeen met het verlies dat

anderzijds in functie van nieuwe transacties.

de Groep zou moeten dragen indien de tegenpartij niet voldoet aan de contractuele bepalingen. De Groep heeft procedures

32.4.4 Risico met betrekking tot de tegenpartij

voor het verlenen van krediet en een beleid inzake risicobeheer

De tegenpartijen van de Groep in het kader van overeenkomsten

teneinde dit risico te minimaliseren (beoordeling van de financiële

met betrekking tot grondstoffen die hierboven werden beschreven

situatie van de tegenpartij inclusief de kredietwaardigheid, de vraag

zijn divers en gekozen op basis van hun kredietrating en de ervaring

naar waarborg, indien mogelijk gebruik van gestandaardiseerde

van de Groep.

contracten die een compensatie van risico’s tegenover dezelfde tegenpartij inhouden, het vereisen van onderpand).

Kredietlimieten worden vastgelegd op basis van de rating van de tegenpartij. Het risico met betrekking tot de tegenpartij is,

Op 31 december 2006 heeft 95,2 % van de blootstelling aan

in voorkomend geval, beperkt door kredietbrieven, garanties of

kredietrisico betrekking op tegenpartijen binnen het segment

compensatieovereenkomsten (‘netting agreements’).

‘Investment grade’:

2006 In miljoenen EUR

Investment Grade (*)

Totaal

807

848

Tegenpartijen

(*) Tegenpartijen waarvan de minimale rating BBB is bij Standard & Poor’s, Baa3 bij Moody’s, of een equivalente rating door Dun & Bradstreet. De ‘Investment Grade’ wordt ook bepaald door kredietratings die publiek beschikbaar zijn rekening houdend met het bestaan van activa gegeven als waarborg alsook kredietbrieven en garanties door moedermaatschappijen.

32.4.5 Berekening van de reële waarde van derivaten met betrekking tot grondstoffen De beste indicatie van de reële waarde van een contract is de prijs die wordt overeengekomen door een aankoper en een verkoper die onafhankelijk zijn en die aan marktvoorwaarden opereren. Op de datum van de overeenkomst is de reële waarde meestal de overeengekomen prijs. Daarna moet de waardering van de overeenkomst gebaseerd zijn op observeerbare marktgegevens, vermits deze de meest betrouwbare maatstaf zijn voor de wijziging

(a) Genoteerde prijzen op een georganiseerde markt Deze prijzen zijn beschikbaar bij de sluiting van elke beursdag. Berekeningen van de reële waarde op basis van het ‘Black & Scholes’ model, en gebruik makend van genoteerde prijzen op een actieve markt worden gelijkwaardig beschouwd indien het gebruik van het Black & Scholes model een praktijk is die door de markt wordt gebruikt. (b) Prijzen komende van andere externe bronnen

in de reële waarde van het contract. De reële waarde van een termijncontract is gelijk aan de contante waarde van het verschil

Voor de onderhandse overeenkomsten, gebruikt de Groep in

tussen de eenheidsprijs van de overeenkomst en de eenheidsprijs

eerste instantie noteringen die worden gecommuniceerd door

op termijn vermenigvuldigd met de gecontracteerde volumes.

makelaars. De prijzen reflecteren economische omstandigheden

Hiervoor maakt de Groep gebruik van volgende bronnen:

en de bestaande marktreguleringen en worden op korte termijn aangepast aan de evolutie van de marktomstandigheden. De



4

32.4.6 Verbintenissen met betrekking tot grondstoffencontracten

prijzen overeengekomen in recente en vergelijkbare transacties uitgevoerd door de Groep worden ook gebruikt in deze waarderingsprocedure.

In het kader van de normale activiteiten hebben bepaalde entiteiten van de Groep contracten afgesloten op middellange en lange

(c) Modellen en andere waarderingsmethodes

termijn die ook wel ‘take-or-pay’-overeenkomsten worden

De Groep schat de reële waarde van instrumenten die minder

genoemd. Het betreft verbintenissen waarbij deze entiteiten vaste

gestandaardiseerd zijn op basis van modellen en waarderings

toezeggingen doen voor de aankoop of verkoop, en derden vaste

technieken die de meest pertinente beschikbare informatie in

toezeggingen doen voor de levering of afname van bepaalde

acht nemen. Deze waarderingstechnieken betreffen waarde

volumes gas, elektriciteit, stoom of daarmee verbonden diensten.

ringsmodellen voor opties, statistische analyses en simulaties

De documentatie van deze contracten geeft aan dat ze buiten het

alsook concepten van reële waarde inclusief schattingsrisico en

toepassinggebied van IAS 39 vallen. De Groep heeft zich eveneens

schatting van het tijdstip van de kasstromen in functie van de

verbonden om toekomstige diensten te kopen of te verkopen in

contractuele bepalingen.

het kader van langetermijnovereenkomsten.

De gebruikte hypothesen hebben voornamelijk betrekking op

De belangrijkste toekomstige verbintenissen van Electrabel in het

de marktprijzen van grondstoffen. Deze prijzen worden geschat

kader van dergelijke contracten worden hieronder gepresenteerd.

op basis van observeerbare gegevens, de risicovrije rentevoet,

Ze worden gewaardeerd op basis van de slotkoers (‘spot’) of tegen

factoren die de volatiliteit van de afgedekte posities beïnvloeden,

de prijs voorzien in deze contracten indien deze niet exclusief

de correlatie tussen de grondstoffenprijzen en de energieprijzen,

in functie is van marktomstandigheden en worden, rekening

de gecontracteerde volumes, de liquiditeit van de markt waarin

houdend met de vervaldag, verdisconteerd op basis van de rente

het contract is afgesloten en de risicopremie die de markt in

van hoogwaardige obligatieleningen.

rekening neemt bij de bepaling van de reële waarde.

In miljoenen EUR

Vaststaande toezeggingen voor aankoop van grondstoffen en brandstoffen Vaststaande toezeggingen voor de verkoop van gas, elektriciteit, stoom en olie

31.12.2006

Gedeelte op minder dan een jaar

Gedeelte op meer dan een jaar tot en met vijf jaar

Gedeelte op meer dan vijf jaar

7 365

3 609

3 447

309

17 159

8 032

7 682

1 445

31.12.2006

31.12.2005

Toelichting 33

Andere financiële verplichtingen In miljoenen EUR

Langlopende verplichtingen met betrekking tot de verwerving van financiële activa

298

543

Totaal

298

543

31.12.2006

31.12.2005

In miljoenen EUR

Kortlopende verplichtingen met betrekking tot de verwerving van financiële activa

-

184

Totaal

-

184

De andere financiële verplichtingen op 31 december 2006

Nationale du Rhône (CNR). Aangezien deze participatie integraal

hebben uitsluitend betrekking op een verplichting ingevolge

geconsolideerd wordt op 31 december 2006, is de verbintenis tot

een aankoopbelofte die werd toegekend door Electrabel en die

aankoop van deelbewijzen in het eigen vermogen toegekend aan

betrekking heeft op 33,20 % van het kapitaal van de Compagnie

derde minderheidsaandeelhouders geboekt als een schuld.


115

4


De uitoefening van deze opties is onderworpen aan de opheffing

uit een aankoop op termijn van 40 % van de aandelen van

van de Franse wet “Murcef”. Electrabel bezit zelf een symmetrische

de Société Hydroélectrique du Midi (SHEM) en anderzijds uit

aankoopoptie op diezelfde aandelen en dit in het kader van

een bijkomende koopbelofte van Electrabel met betrekking tot 19,6 % van het kapitaal van SHEM. In december 2006 werd de

overeenkomsten tussen de partijen. Bij gebrek aan nadere gegevens in de IFRS standaarden bestaat de boekhoudkundige verwerking die de Groep toepast op de specifieke verbintenissen die voortvloeien uit dergelijke aankoopbeloften erin om de huidige waarde van de uitoefenprijs

betaling aan de SNCF van de 40 % van de aandelen gerealiseerd gelijktijdig met de uitoefening van de ‘put’. De verbintenissen werden afgewikkeld en Electrabel bezit momenteel 99,6 % van de aandelen van SHEM.

van de toegekende optie te erkennen als een financiële verplichting

Bij de afsluiting van het vorige boekjaar omvatten de andere

met als tegenpost een vermindering van de minderheidsbelangen.

financiële verplichtingen tevens een bedrag van 179 miljoen euro

Indien de waarde van de verplichting groter is dan het bedrag

(kortlopend) met betrekking tot goodwill op de activiteiten in

van de minderheidsbelangen, wordt het saldo geboekt als

het kader van de verkoop van energie bij het geliberaliseerde

goodwill.

cliënteel in Vlaanderen, alsook 44 miljoen euro (langlopend)

Op 31 december 2005 omvatte deze rubriek een bedrag van 498 miljoen euro ten opzichte van de Société Nationale des Chemins de Fer Français (SNCF). Dit bedrag bestond enerzijds

betreffende de voorwaardelijke bijkomende betaling voor de aankoop van de aandelen in de Compagnie Nationale du Rhône. Deze verplichtingen werden afgewikkeld in 2006.

Toelichting 34

Andere verplichtingen en belastingverplichtingen 34.1 Andere verplichtingen 31.12.2006

31.12.2005

Langlopend

Kortlopend

Totaal

Langlopend

Kortlopend

Totaal

Sociale verplichtingen

-

154

154

-

160

160

Te betalen BTW CO2-emissierechten: in te leveren certificaten

-

177

177

-

26

26

-

109

109

-

124

124

50

400

450

45

717

762

In miljoenen EUR

Andere verplichtingen (1) Overlopende rekeningen

(2)

Totaal

181

210

391

189

455

644

231

1 050

1 281

234

1 482

1 716

(1) De andere verplichtingen omvatten in 2005 voornamelijk verplichtingen ten opzichte van de gemengde intercommunales alsook de ‘margin calls’ in verband met de tradingactiviteiten en het beheer van de portefeuille. Deze verplichtingen worden in 2006 opgenomen in de rubriek leveranciers en andere schuldeisers. (2) De overlopende rekeningen omvatten over te dragen opbrengsten met betrekking tot exploitatiesubsidies voor een bedrag van 108 miljoen euro op 31 december 2006 (tegenover 118 miljoen euro per 31 december 2005). De opname van deze opbrengsten in de winsten verliesrekening duurt tot in 2017.

34.2 Belastingverplichtingen De belastingverplichtingen voor een bedrag van 129 miljoen euro (78 miljoen euro op 31 december 2005) hebben uitsluitend betrekking op belastingen die de entiteiten nog aan de betrokken fiscale overheden moeten betalen.



4

Toelichting 35

Bedrijfscombinaties CNR – Wijziging van de consolidatiemethode

De hierboven opgenomen bedragen geven nog niet de reële waarde van de activa en passiva weer op 31 december 2006 welke

Sinds de verwerving in 2003 van een deelname in de CNR (Compagnie Nationale du Rhône) wordt deze entiteit en haar dochterondernemingen Energie du Rhône en CN’Air opgenomen via de ‘equity’-methode. Ondertussen bedraagt de deelname van Electrabel in de CNR 49,98 %.

de datum van de wijziging van de consolidatiemethode was. De resultaatposten van de CNR en haar dochterondernemingen voor de verslagperiode 2006 kunnen als volgt schematisch voorgesteld worden (aan 100 %): In miljoenen EUR

In de context van de vrijmaking van de Franse elektriciteitsmarkt

Winst- en verliesrekening:

eind 2006 en de versterkte feitelijke controle van Electrabel over

Opbrengsten

718

de CNR, is het gebruik van de ‘equity’-methode niet langer


217

verantwoord en werd vanaf 31 december 2006 overgegaan tot

Nettoresultaat

136

de integrale consolidatie van deze dochteronderneming. Deze wijziging van consolidatiemethode heeft geen impact op

Overnames gedurende de verslagperiode

het eigen vermogen toewijsbaar aan de Groep, noch op het netto

De verwerving van alle aandelen van Rendo en de aankoop

resultaat op 31 december 2006.

van de leveringsactiviteiten van Cogas zijn de belangrijkste overnames van de periode. Het ging om een totale investering van

Voor de geconsolideerde balans vertaalt deze wijziging zich

140 miljoen euro. Deze entiteiten werden integraal geconsolideerd

enerzijds in een daling van de rubriek investeringen opgenomen

vanaf 1 oktober 2006. De impact op de geconsolideerde

volgens de ‘equity’-methode voor een bedrag van 575 miljoen euro

jaarrekening is niet significant.

en anderzijds in de integratie van de balansposten van de CNR waarvan de bijdrage op 31 december 2006 als volgt kan samengevat worden: In miljoenen EUR

Totaal activa = 1 670 waarvan: Materiële en immateriële activa Goodwill Handelsvorderingen en andere vorderingen Geldmiddelen en andere kasequivalenten Diverse andere activa

1 062 163 121 291 33

Totaal verplichtingen = 952 waarvan: Voorzieningen Financiële schulden en andere financiële verplichtingen

145

Uitgestelde belastingverplichtingen

263

Exploitatieverplichtingen

209


335

117

4


Toelichting 36

Financiële lease-overeenkomsten (Lessor) De belangrijkste financiële lease-overeenkomsten die werden

het gebruik van een actief of een groep van activa in ruil voor

afgesloten door de Electrabel-groep betreffen contracten die

overeengekomen betalingen.

vallen onder het toepassingsgebied van IFRIC 4 – Vaststelling of een overeenkomst een lease-overeenkomst bevat. Deze interpretatie gaat over de identificatie en verwerking van dienstencontracten, aankoop- of verkoopcontracten van energie, die, zonder de juridische vorm van een leaseovereenkomst aan te nemen, aan de klanten/leveranciers het recht verlenen op

De herwerkingen van de Groep hebben betrekking op WKK– centrales die zich situeren op de productieterreinen van de andere entiteiten die deelnemen aan de overeenkomst. De volgende tabel geeft een analyse van de niet verdisconteerde waarde en van de verdisconteerde waarde van de minimale leasebetalingen:

In miljoenen EUR

Niet verdisconteerde minimale leasebetalingen Niet gegarandeerde restwaarde die toekomt aan de lessor Bruto minimale leasebetalingen Niet gegarandeerde financiële opbrengsten voor de lessor (financieel resultaat van de discontering) Netto minimale leasebetalingen waarvan contante waarde van de minimale leasebetalingen waarvan contante niet gegarandeerde restwaarde

31.12.2006

31.12.2005

100

110

6

6

106

116

27

31

79

85

76

82

3

3

De toekomstige minimale leasebetalingen kunnen als volgt worden uitgesplitst: 31.12.2006

31.12.2005

Gedurende het 1ste jaar

10

10

Vanaf het 2de jaar tot en met het 5de jaar

36

36

Na het 5de jaar

33

39

79

85

In miljoenen EUR

Totaal van de minimale toekomstige leasebetalingen *

( )

(*) Bedragen opgenomen in ‘Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs’ (zie toelichting 21).

Toelichting 37

Operationele lease-overeenkomsten 37.1 Informatie over de operationele lease-overeenkomsten waarin de Groep optreedt als lessee De operationele lease-overeenkomsten die de Groep heeft aangegaan betreffen voornamelijk de huur van gebouwen, voertuigen en informaticamaterieel. De toekomstige minimale betalingen in verband met niet-opzegbare operationele lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden geanalyseerd: 31.12.2006

31.12.2005

Gedurende het 1 jaar

30

40

Gedurende het 2de tot en met het 5de jaar

67

71

In miljoenen EUR ste

Na het 5de jaar Totaal van de minimale leasebetalingen


-

2

97

113


4

37.2 Informatie over de operationele lease-overeenkomsten waarin de Groep optreedt als lessor De toekomstige minimale betalingen in verband met niet opzegbare operationele lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden geanalyseerd: 31.12.2006

31.12.2005

Gedurende het 1ste jaar

-

40

Gedurende het 2de tot en met het 5de jaar

-

-

Na het 5de jaar

-

-

Totaal van de minimale leasebetalingen

-

40

In miljoenen EUR

De leasebetalingen die in de loop van de verslagperiode werden opgenomen in de winsten verliesrekening bedragen 42 miljoen euro (39 miljoen euro in 2005). Deze leasebetalingen hebben betrekking op een verkoopcontract in verband met de productie van energie door de Poolse entiteiten. Deze overeenkomst is afgelopen in 2006.

Toelichting 38

Kasstromen 38.1 Aansluiting met de belasting in de geconsolideerde winsten verliesrekening In miljoenen EUR

Winstbelasting in de geconsolideerde winsten verliesrekening

31.12.2006

31.12.2005

-266

-219

Aanpassing voor niet-geldelijke posten : Voorzieningen voor belastingen Uitgestelde belastingen Evolutie van de fiscale vorderingen en verplichtingen Belasting op vervreemding van activa, opgenomen in de kasstromen van investeringsactiviteiten Beweging in het geconsolideerde kasstroomoverzicht

-

-1

43

-20

-29

-

-10

-

-262

-240

38.2 Aansluiting met het financieel resultaat in de geconsolideerde winsten verliesrekening 31.12.2006

31.12.2005

-27

-121

Wijziging van de waardering tegen geamortiseerde kostprijs (effectieve rentemethode) Gevolgen van valutakoerswijzigingen en wijziging in de waarderingen tegen reële waarde

-55

-12

-6

-2

Oprenting van de langlopende voorzieningen

262

251

174

116

In miljoenen EUR

Financieel resultaat in de geconsolideerde winsten verliesrekening Aanpassing voor niet-geldelijke posten :

Beweging in het geconsolideerde kasstroomoverzicht Deze bedragen worden als volgt verdeeld: Rente en dividenden in verband met financiële vaste activa Betaalde rente Rente in verband met geldmiddelen en kasequivalenten Totaal


173

146

-169

-155

170

125

174

116

119

4


Toelichting 39

Betalingen op basis van aandelen Aankoopopties voor aandelen

rechtstreeks toegekend door SUEZ na 7 november 2002 aan een

In het verlengde van het beleid van SUEZ om leden van de directie en het hoger kader nauw te betrekken bij de verdere ontwikkeling van de Groep, hebben een aantal kaderleden van de Electrabelgroep kunnen deelnemen aan de jaarlijkse aandelenoptieplannen (‘stock option plan’) van SUEZ.

aantal kaderleden van Electrabel, opgenomen in de geconsolideerde rekeningen. In de mate dat deze betalingen op basis van aandelen geregeld worden in eigen vermogensinstrumenten van SUEZ, wordt de personeelslast opgenomen met het eigen vermogen als tegenpost, en dit gespreid over de periode waarin de rechten worden verworven.

In overeenstemming met IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen, zoals geïnterpreteerd door IFRIC 11 - Eigen aandelen en intragroepstransacties, werd de reële waarde van de opties,

De reële waarde van deze instrumenten is gebaseerd op een binomiaal model met gebruik van hypothesen betreffende volatiliteit, disconteringsvoet en dividend:

Plan Volatiliteit

2005

2004

2003

31,25 %

29,66 %

28,04 %

Disconteringsvoet (2)

3,25 %

3,70 %

4,30 %

Dividend (in EUR) (3)

0,8

0,8

0,7

7,24

4,35

3,11

(1)

Reële waarde van de optie bij de toekenning (in EUR)

(1) De gebruikte volatiliteit stemt overeen met het voortschrijdend gemiddelde van de volatiliteit sinds het bestaan van het plan. (2) De disconteringsvoet stemt overeen met de risicovrije rentevoet over de looptijd van het plan. (3) Laatste betaalde dividend.

In overeenstemming met IFRS 2 werden enkel de plannen die zijn

bedraagt 3,7 miljoen euro per 31 december 2006, tegenover

toegekend na 7 november 2002 en die nog niet onvoorwaardelijk

2,5 miljoen euro in 2005.

zijn geworden op 1 januari 2006, hetzij vier plannen tussen 2002 en 2006, verwerkt als last van het boekjaar. Deze last

Deze plannen worden hieronder gepresenteerd:

Datum van goedkeuring door de algemene vergadering

Start van de uitoefenperiode van de opties

Uitoefenprijs

20.11.2002 (*)

04.05.2001

20.11.2006

19.11.2003

04.05.2001

19.11.2007

17.11.2004

03.05.2004

09.12.2005

13.05.2005

Plan

Aantal toegekende opties (**)

Vervaldag

Resterende looptijd

16,69

658 570

19.11.2012

5,9

13,16

847 500

18.11.2011

4,9

17.11.2008

17,88

995 400

16.11.2012

5,9

09.12.2009

24,20

781 330

09.12.2013

6,9

Totaal (*) Uitoefenbaar plan. (**) Aan kaderleden van Electrabel.

Sommige mandatarissen of personeelsleden van Electrabel oefenen

Operationeel Directeur is van SUEZ, zijn niet in de onderstaande

ook een functie uit binnen SUEZ. De opties om in te schrijven op

tabel opgenomen omdat ze reeds bij SUEZ in mindering werden

aandelen die aan deze personen zijn toegekend, zoals aan de

gebracht.

Gedelegeerde bestuurder van Electrabel die tevens Algemeen



Gratis aandelen De Raad van bestuur van SUEZ heeft tijdens haar vergadering van 9 december 2005 beslist een systeem in te voeren van toekenning van gratis aandelen SUEZ.

4

2,7 miljoen euro op de datum van toekenning en is op te nemen over de periode waarin de rechten worden verworven. Voor het boekjaar 2006 vloeide hieruit een last van 1,1 miljoen euro voort. Deze personeelslast werd geraamd op een gelijkaardige wijze als de aandelenoptieplannen.

De reële waarde van het verstrekte voordeel betreffende 104 704 gratis aandelen aan het personeel van Electrabel bedraagt

Toelichting 40

Transacties met verbonden partijen De transacties en de uitstaande saldi tussen Electrabel N.V. en haar dochterondernemingen waarover zij de exclusieve zeggenschap bezit, werden geëlimineerd in de consolidatie en werden dus niet opgenomen in de hieronder gepresenteerde gegevens.

Moedermaatschappij SUEZ S.A. In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

-9

-5

31.12.2006

31.12.2005

Transacties met de moedermaatschappij: Aankoop van diensten

Verbonden partijen van de moedermaatschappij In miljoenen EUR

Transacties met verbonden partijen van de moedermaatschappij: Aankoop van diensten Aankoop van goederen Aankoop van activa

-61

-16

-2 207

-1 839

-

-

Verkoop van diensten

22

3

Verkoop van goederen

13

23

Verkoop van activa Financiële opbrengsten Financiële lasten Uitstaande saldi in verband met verbonden partijen van de moedermaatschappij: Vorderingen Geldbeleggingen en kasequivalenten Verplichtingen Garanties verleend aan derden voor rekening van verbonden partijen van de moedermaatschappij: Gestelde persoonlijke waarborgen

-

-

177

71

-

-4

3 173

498

749

648

-524

-489

40

40

De transacties hebben voornamelijk betrekking op de aankoop

De toename van de financiële vorderingen als gevolg van het

van gas bij Distrigas. De uitstaande saldi verwijzen voornamelijk

toestaan van nieuwe leningen aan zusterondernemingen van

naar vorderingen op SUEZ TRACTEBEL, Sita Flanders, Sita Wallonie

de Groep, maakt deel uit van de politiek inzake het beheer van

en SUEZ Energy South America, belegging van geldmiddelen en

de thesaurie en de financiering zoals goedgekeurd door de Raad

kasequivalenten bij SUEZ-Finance alsook handelsverplichtingen

van bestuur van 11 mei 2006 (zie in dit verband ook de paragraaf

ten opzichte van Distrigas.

over het thesauriebeheer in het jaarverslag).


121

4


Joint ventures 31.12.2006

In miljoenen EUR

31.12.2005

Transacties met joint ventures: Aankoop van diensten Aankoop van goederen

-

-6

-46

-171

Aankoop van activa

-

-


5

4

146

77

Verkoop van goederen Verkoop van activa Financiële opbrengsten Financiële lasten

-

27

18

10

-

-

489

365

-

-

-9

-61

Uitstaande saldi met betrekking tot joint ventures: Vorderingen Geldbeleggingen en kasequivalenten Verplichtingen De cijfers met betrekking tot de joint ventures werden opgenomen

De aan- en verkooptransacties met betrekking tot goederen

aan 100 %. Er werd geen rekening gehouden met het aandeel

betreffen voornamelijk transacties met AceaElectrabel Trading. De

waarvoor ze worden opgenomen in de geconsolideerde

belangrijkste uitstaande saldi aangaande de financiële vorderingen

jaarrekening.

hebben betrekking op Zandvliet Power AceaElectrabel Produzione, ElectrabelAcea en Roselectra.

Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode 31.12.2006

In miljoenen EUR

31.12.2005

Transacties met entiteiten opgenomen volgens de ‘equity’-methode: Aankoop van diensten

-20

-61

-1 494

-1 373


680

1 531

Verkoop van goederen

960

766

Aankoop van goederen

Verkoop van activa

62

-

Financiële opbrengsten

33

25

Financiële lasten Uitstaande saldi met entiteiten opgenomen volgens de ‘equity’methode:

-6

-3

1 751

2 500

-324

-384

27

30

Vorderingen Verplichtingen Garanties verleend aan derden voor rekening van entiteiten opgenomen volgens de ‘equity’-methode: Verleende persoonlijke garanties Met uitzondering van enkele aan- en verkooptransacties van

De afname van de verkopen van diensten en het saldo van de

goederen met CNR (Compagnie Nationale du Rhône), hebben

vorderingen wordt onder andere verklaard door het niet langer

alle significante transacties en uitstaande saldi betrekking op

consolideren van Electrabel Netten Vlaanderen.

gemengde distributie-intercommunales en op Elia.



4

Vergoeding van het directiepersoneel Het directiepersoneel omvat de bestuurders, tot en met 11 mei 2006 de leden van het uitvoerend Comité en na deze datum de leden van het strategisch Comité, alsook de leden van de Algemene directie. 31.12.2006

31.12.2005

Kortetermijnpersoneelsvoordelen

8,8

9,7

Voordelen na uitdiensttreding

0,8

0,8

Andere langetermijnpersoneelsvoordelen

0,2

-

-

-

In miljoenen EUR

Ontslagvergoedingen Op aandelen gebaseerde betalingen Totaal

0,9

0,6

10,7

11,1

Zowel de sociale zekerheidsbijdragen die ten laste zijn van de onderneming, als de vergoedingen die eventueel het voorwerp uitmaken van een terugstorting, zijn begrepen in de bedragen in bovenstaande tabel.

Toelichting 41

Voorwaardelijke activa en passiva, andere risico’s en onzekerheden Bepaalde lopende dossiers vallen onder de definitie van

hebben zij bij de bevoegde rechtbanken of bij de Raad van

voorwaardelijke activa en passiva in de zin van de IFRS. De

State verzoekschriften ingediend om bepaalde beslissingen van

belangrijkste ervan worden hieronder kort toegelicht samen met

de regulator ongedaan te laten maken. De betwisting van de

de belangrijkste rechtszaken en onzekerheden.

interpretatie door de regulator van de reglementaire teksten ligt aan de basis van deze procedures. Deze procedures zijn momenteel

Gereguleerde tarieven (transmissie van elektriciteit/distributie van gas en elektriciteit) Zoals voorzien in de wet betreffende de organisatie van de elektriciteitsmarkt (van 29 april 1999) en de wet betreffende de organisatie van de gasmarkt (van 12 april 1965), en verder bepaald in latere koninklijke besluiten (van respectievelijk 22 december 2000 en 7 februari 2002), zijn de beheerders van het transmissienet en het distributienet onderworpen aan de controle en de goedkeuring van de CREG (Commissie voor de Regulering van de Elektriciteit en het Gas) voor wat betreft het budget van de gereguleerde entiteiten en voor wat betreft de toepassing van hun jaarlijkse tarieven. Het huidig reglementair kader, waarin de vennootschappen die verbonden zijn aan de Groep en die actief zijn in de transmissie van elektriciteit (Elia) en in de distributie van elektriciteit en gas (gemengde intercommunales) zich bewegen, is relatief recent en in evolutie.

hangende. De procedures en discussies met de CREG betreffen voornamelijk de ongemotiveerde en arbitrair geachte kostenreducties die aan de distributienetbeheerders in Vlaanderen en Wallonië werden opgelegd, de verwerping van bepaalde kosten vanwege de vage definitie van recupereerbare kosten in de tarieven, alsook de toewijzing die moet worden gemaakt van de bonus/malus (het verschil tussen het door de regulator goedgekeurde budget en de werkelijkheid). De wet van 14 juni 2005 tot wijziging van de wet van 29 april 1999 met betrekking tot de organisatie van de elektriciteitsmarkt voorziet in de invoering van tarieven over meerdere jaren en bepaalt dat de methode voor de berekening van de totale opbrengsten (vaststelling en definitieve goedkeuring van het RAB –‘Regulated Asset Base’) en de billijke vergoeding bij het vaststellen van de tarieven moeten worden gepreciseerd. Nochtans is het uitvoeringsbesluit van deze wet, die de modaliteiten ervan zal vastleggen, nog niet uitgevaardigd.

Aangezien de tarieven de betrokken operatoren er niet van verzekerden hun kosten op lange termijn terug te verdienen,


123

4


Aanwijzing van de netbeheerder voor het grondgebied van Luik Sinds 1967 zijn de Stad Luik en Electrabel aandeelhouders van de intercommunale Intermosane voor de elektriciteitsdistributie in de Stad. In het kader van de liberalisering van de Waalse elektriciteitsmarkt heeft de Stad voorgesteld om ALE aan te stellen als netbeheerder en leverancier voor de nog niet geliberaliseerde klanten in Luik, en dit ter vervanging van Intermosane. De Waalse Regering heeft ALE aangesteld onder de voorwaarde dat ALE het eigendomsrecht of het exploitatierecht van het Luikse net zou verwerven. Intermosane en Electrabel hebben alle nuttige procedures opgestart om hun belangen te verdedigen. Deze procedures zijn nog niet beëindigd en derhalve zijn Intermosane en Electrabel nog steeds actief op het Luikse grondgebied.

Seanergy Project

reglementaire kader. Op 2 december 2005 werd een overeenkomst ondertekend met de VREG (Vlaamse Reguleringsinstantie voor de Elektriciteits- en Gasmarkt) om de gecontesteerde bedragen te kantonneren. Daarnaast heeft Electrabel Customers Solutions een boete van ongeveer 18 miljoen euro, opgelegd wegens een tekort aan ingediende certificaten in 2005 voor het jaar 2004, betaald maar ook aangevochten. Het belangrijkste argument van Electrabel Customers Solutions is de onverenigbaarheid van de weigering door de VREG om bewijzen van groenestroomproductie buiten Vlaanderen te aanvaarden als middel om aan de verplichtingen inzake groenestroomcertificaten te voldoen, met de regels van de Belgische Economische Unie, de Europese Gemeenschap en de Europese Economische Ruimte. Er werd een minnelijke schikking getroffen, maar in afwachting van haar uitvoering worden de procedures verder gezet. Deze schikking zal toelaten de helft van de boetes voor de jaren 2002

De Raad van State heeft de vordering tot opschorting verworpen

en 2003 te recupereren, op voorwaarde dat nieuwe investeringen

die Electrabel, haar industriële partner en Electrabel Seanergy

in groene energie gebeuren. Ze omvat ook de verbintenis van de

ingediend hadden tegen de beslissing van de Belgische regering om

Vlaamse autoriteiten om de haalbaarheid te bestuderen van de

de vergunning voor de realisatie van het offshore windturbine-park

aanvaarding van niet-Vlaamse certificaten.

“Electrabel Seanergy” in te trekken. Het verzoek tot nietigverklaring loopt daarentegen nog steeds. De auditeur bij de Raad van State heeft nochtans geadviseerd Electrabel, haar industriële partner en Electrabel Seanergy in het gelijk te stellen inzake hun vraag tot nietigverklaring van de beslissing van de Belgische regering tot bescherming van de plaats waar dit windturbine-park moet gerealiseerd worden. Verder heeft een onderhandeling tot minnelijke schikking betreffende eisen tot schadevergoeding en interesten wegens contractbreuk, die werden ingediend door verschillende contractanten die belast waren met de uitvoering van het project, niet tot een akkoord geleid. Electrabel heeft derhalve besloten juridische stappen te zetten.

Groenestroomcertificaten

Investeringsbeleid van Synatom Synatom, de ‘vennootschap voor de nucleaire bevoorrading’, legt in zijn jaarrekening voorzieningen aan voor de ontmanteling van nucleaire centrales en voor de kosten verbonden aan de behandeling van splijtstoffen na hun gebruik in deze centrales. Synatom kan tot 75 % van het totale bedrag van deze voorzieningen uitlenen aan de nucleaire exploitanten die voldoende kredietwaardig worden geacht, tegen de rente die wordt toegepast voor industriële kredieten. Het kredietwaardigheidscriterium wordt periodiek herzien op basis van een schuldratio en een ‘credit rating’. Het saldo van de voorzieningen dat niet wordt uitgeleend aan exploitanten moet, in overeenstemming met de wet, door Synatom belegd worden in activa vreemd aan de nucleaire exploitanten, rekening houdend met een voldoende diversificatie en spreiding

Electrabel en Electrabel Customers Solutions zijn beboet voor het

om het risico te minimaliseren. Het onafhankelijk Comité belast

tekort aan groenestroomcertificaten ingediend in 2003 voor het

met de opvolging van de mechanismen met betrekking tot de

jaar 2002 (boetes van respectievelijk 0,5 en 3,3 miljoen euro).

voorzieningen heeft twee negatieve adviezen uitgebracht over

Electrabel Customers Solutions heeft in 2004 een gelijkaardige

de investeringen van Synatom. Het Comité stelt de interpretatie

boete gekregen van 18,6 miljoen euro. Electrabel en Electrabel

door Synatom van de wettelijk opgelegde criteria voor de

Customers Solutions hebben tegen het opleggen van deze

categorieën van activa waarin Synatom mag investeren in vraag.

boetes een procedure ingeleid bij de Raad van State en bij de

Zoals toegelaten door de wet, heeft Synatom zich in juli 2005

Rechtbank van Eerste Aanleg waarin onder andere overmacht

verzet tegen deze adviezen bij de Minister van Energie. Sinds

wordt ingeroepen en dit gezien de onmogelijkheid om binnen

deze datum is er geen evolutie in dit dossier.

de opgelegde termijnen productie-installaties voor groene energie te realiseren, rekening houdende met het ongunstige



Geschil Gellingen Op 30 juli 2004 is een breuk ontstaan in een gasleiding van Fluxys in Gellingen in België, ingevolge een handeling uitgevoerd door een derde. Dit ongeval heeft de dood van 24 personen veroorzaakt en er vielen meer dan honderddertig gewonden. Op 20 februari 2007 is Electrabel, als rechtspersoon, in staat van beschuldiging gesteld.

4

grond van het Hongaars-Belgisch verdrag ter bescherming van de investeringen, en voor minimum 3 maanden op grond van het verdrag over het energiecharter. Dunamenti heeft gelijktijdig een procedure voor minnelijke schikking gestart krachtens het aankoopcontract voor elektriciteit met MVM. De periode van minnelijke schikking met MVM krachtens het aankoopcontract voor elektriciteit is afgelopen op 20 november 2006, zonder dat een overeenkomst werd bereikt. Op 16 november

Concurrentie en concentraties

2006 heeft de Hongaarse minister van transport en economie

Een zogenaamd sectorieel onderzoek binnen de energiesector

van 4 september 2006, met een vraag tot ontmoeting met

werd gestart in de zomer 2005. Dergelijke onderzoeken viseren

afgevaardigden op hoog niveau van Electrabel. Een eerste

geen specifieke operator maar de globale werking van een markt,

ontmoeting tussen Electrabel en de Hongaarse regering,

zoals deze voor de levering van gas of elektriciteit. Op 10 januari

vertegenwoordigd door de staatssecretaris voor energie, heeft

2007 heeft de Europese Commissie de definitieve resultaten van

plaatsgevonden in januari 2007 en een nieuwe vergadering is

dit onderzoek bekendgemaakt en aangeduid welke naar haar

gepland voor begin maart 2007.

een antwoord gestuurd op de voormelde ingebrekestelling

mening de belangrijkste zwakke punten waren van de gas- en elektriciteitssector in Europa. Het is nu aan de Raad en aan de lidstaten om het rapport van de Commissie te evalueren en eventueel wetgevende initiatieven te nemen. Vermits de Groep een belangrijke speler is in deze sectoren, zouden dergelijke maatregelen zeker een invloed hebben op haar activiteiten. Het is echter niet mogelijk hiervan thans de reikwijdte in te schatten. In de marge van het sectorieel onderzoek heeft de Commissie haar analyse afgerond van de systemen van lange termijncontracten, afgesloten naar aanleiding van privatiseringen van productiemaatschappijen in Hongarije en Polen. Zij heeft de regeringen van beide landen uitgenodigd hun systemen te herzien en desgevallend de bij deze contracten betrokken partijen te vergoeden. De Groep is rechtstreeks betrokken als contractant in Hongarije (Dunamenti) en Polen (Polaniec).

Energiecontracten op lange termijn in Hongarije

Wijziging van de elektriciteitsprijs, toepasbaar op de ‘CIP6’ centrales in Italië In overeenstemming met de Beslissing N. 6/92 van het Interministerieel Comité voor de Prijzen (CIP6) mogen sommige Italiaanse centrales die elektriciteit produceren uit hernieuwbare of gelijkaardige energiebronnen, waaronder Rosen Rosignano Energia S.p.A., hun elektriciteit verkopen tegen een prijs die berekend is op basis van het ‘principe van de ontweken kosten’. Deze ‘prijs van ontweken kosten’ bevat verschillende elementen waaronder deze die verband houdt met de ‘ontweken brandstofkosten’. Krachtens Resolutie 249 van 15 november 2006 heeft de Autoriteit voor Energie en Gas een nieuwe methode voor de bepaling van de ‘ontweken brandstofkosten’ aangenomen. Deze nieuwe berekeningsmethode beïnvloedt op negatieve wijze de prijs waaraan de CIP6 centrales hun elektriciteit mogen verkopen. Rosen heeft, zoals vele andere vennootschappen in Italië, de

Electrabel en Dunamenti hebben voorbereidingen getroffen

geldigheid van Resolutie 249 voor de administratieve rechtbank

om een internationale arbitrageprocedure te starten tegen de

aangevochten. Een uitspraak van de rechtbank wordt verwacht

Hongaarse staat omdat deze haar verplichtingen niet nakomt

voor eind 2007.

inzake het Hongaars-Belgisch verdrag ter bescherming van de investeringen en inzake het verdrag over het energiecharter voor wat Dunamenti betreft. De internationale arbitrageprocedure bevindt zich thans in het verplichte stadium van bemiddeling, aangezien Electrabel en Dunamenti op 4 september 2006 schriftelijk de Hongaarse staat in gebreke hebben gesteld inzake het Hongaars-Belgisch verdrag ter bescherming van de investeringen en inzake het verdrag over het energiecharter. De ingebrekestelling die per brief aan de Hongaarse staat werd overgemaakt, heeft geleid tot een verplichte bemiddelingsperiode van minimum 6 maanden op


Aftrekbaarheid van milieubelastingen (REB) in Nederland De Nederlandse fiscale autoriteiten onderzoeken de opname als aftrekbare kost in de aanslagjaren 2002 en 2003 van de milieubelastingen in toepassing van de desbetreffende wetgeving (art. 360 WBM). De rechtmatigheid van deze aftrek wordt in vraag gesteld door de locale administratie die belast is met milieuzaken. Electrabel is van mening dat de wettelijke bepalingen volledig werden gerespecteerd en dat de aftrek voor ‘groene energie’, toegepast op de milieubelasting REB, toegelaten is. Niettemin lijkt

125

4


de locale administratie, volgens de resultaten van het onderzoek,

Amsterdam in 2006. Electrabel heeft besloten niet in beroep te

het merendeel van de argumenten van Electrabel te verwerpen.

gaan tegen deze uitspraak.

Electrabel heeft het wenselijk geacht om een voorziening aan te leggen voor een deel van de betwiste bedragen voor een som

Fiscaal risico – Nederland

die zij gepast acht in functie van het risico.

De Nederlandse belastingadministratie had de aftrekbaarheid in

Dossiers die gesloten werden in 2006

vraag gesteld van interesten op leningen toegestaan door Cosutrel, het coördinatiecentrum van de Groep, voor de financiering van

De dossiers vermeld in het jaarverslag op 31 december 2005

activiteiten in Nederland. Het onderzoek is met gunstig gevolg

die afgehandeld werden in de loop van 2006 worden hierna

afgerond in mei 2006. De administratie heeft haar procedure

beknopt toegelicht.

stopgezet.

‘WKK’ Certificaten

Andere

Electrabel had een procedure ingeleid bij de Raad van State tegen

Buiten wat hiervoor werd vermeld is de Groep, als verweerster of

de berekeningswijze van de WKK-certificaten, toegekend voor

eiser, eveneens betrokken in diverse vorderingen of procedures

een cogeneratie-centrale op een terrein toebehorend aan Total.

die verband houden met haar normale activiteiten maar die in

De erkenning door de VREG (Vlaamse Reguleringsinstantie voor

het geheel genomen, volgens de vennootschap, waarschijnlijk

de Elektriciteits- en Gasmarkt) van een deel van deze investering

geen materiële impact zullen hebben voor Electrabel.

als cogeneratie-installatie heeft geleid tot de intrekking van het beroep dat bij de Raad van State in dit verband was ingediend.

Niet-marktconforme kosten in Nederland De vordering tot nietigverklaring van de uitspraak van het Arbitragehof, op basis waarvan Electrabel niet vergoed zou

De voorzieningen alsook de voorwaardelijke activa en passiva, opgenomen en toegelicht in de jaarrekening die werd afgesloten op 31 december 2006, weerspiegelen de best mogelijke schatting van de financiële gevolgen voor Electrabel op basis van de beschikbare informatie.

kunnen worden door de voormalige aandeelhouders van EPON

De vennootschap is niet op de hoogte van andere claims of

(thans Electrabel Nederland genoemd) voor de niet-marktconforme

procedures die mogelijk een significante invloed zouden hebben of

kosten (‘stranded costs’) die door de vennootschap werden

in het recente verleden dergelijke invloed zouden gehad hebben

gemaakt vóór de liberalisering van de elektriciteitsmarkt, is

op de financiële situatie, de resultaten, de activiteiten of het

onontvankelijk verklaard door de burgerlijke rechtbank van

patrimonium van de Groep.

Toelichting 42

Andere verbintenissen De andere niet in de balans opgenomen verbintenissen die niet werden uiteengezet in een andere toelichting worden hieronder samengevat: In miljoenen EUR

31.12.2006

31.12.2005

Bankgaranties

653

695

96

96

Onderpand van aandelen Andere voorwaardelijke verplichtingen Garanties en TOEGESTANE verplichtingen Verkregen garanties op markten Garanties met betrekking tot ontvangen betalingen Andere voorwaardelijke activa Garanties en voorwaardelijke activa

545

432

1 294

1 223

80

267

712

765

46

71

838

1 103

Bij de voorwaardelijke verplichtingen hebben de belangrijkste bedragen betrekking op een ‘Cross Border Lease’.



In 1999, heeft Electrabel een ‘Cross Border Lease’ aangegaan voor

van deze transacties heeft Electrabel Nederland N.V. aan een derde

de productiecapaciteit van de centrale van Genk-Langerlo. Door

partij – via onafhankelijke juridische entiteiten – opstalrechten en

middel van deze overeenkomst heeft Electrabel de capaciteit van

erfpachten verleend met betrekking tot deze activa. Electrabel

deze centrale verkocht aan een derde en dezelfde capaciteit daarna

heeft het gebruiksrecht en de economische eigendom van deze

teruggekocht. Als gevolg van de voorafbetaling van het totaal van

activa behouden en de activa worden verwerkt alsof Electrabel

de betalingen voorzien in het terugkoopcontract aan financiële

Nederland N.V. de juridische en de economische eigendom zou

tussenpersonen die de leasebetalingen gedurende de overeenkomst

behouden hebben.

overnemen, wordt de verplichting ten opzichte van de lessor niet opgenomen in de balans. Deze verplichting is overgedragen aan derden en wordt juridisch als terugbetaald beschouwd. Electrabel heeft echter, indien de financiële tussenpersonen niet aan hun verplichtingen voldoen, een verplichting ten opzichte van de lessor die uitdooft naarmate de betalingen worden uitgevoerd door de tussenpersonen. Op het einde van 2006 bedraagt deze verplichting nog 537 miljoen euro. Electrabel heeft ook ‘Cross Border Leases’ afgesloten met betrekking tot de productie-eenheden in Nederland. In het kader

4

In verband met deze transacties bestaan er zowel in rechte afdwingbare als feitelijke rechten en verplichtingen. In het kader van deze verbintenissen heeft Electrabel voor een bedrag van 116 miljoen euro kredietbrieven afgeleverd. De rubriek ‘andere voorwaardelijke verplichtingen’ bevat de voorwaardelijke verplichtingen in het kader van tradingactiviteiten. In omgekeerde zin zijn de voorwaardelijke activa in het kader van tradingactiviteiten opgenomen in de rubriek ‘andere voorwaardelijke activa’.

Toelichting 43

Gebeurtenissen na balansdatum De Raad van bestuur van Electrabel werd op 6 maart 2007 op de

Daarnaast heeft de Raad van bestuur van Electrabel een studie

hoogte gesteld van het voornemen van Suez om een openbaar

aangevat over de overname door Electrabel van de vennootschap

uitkoopbod uit te brengen op alle aandelen van Electrabel die

SUEZ-TRACTEBEL van SUEZ. De voornaamste operationele

de groep SUEZ op dat ogenblik nog niet in handen had (1,38%

activa van SUEZ-TRACTEBEL zijn: SUEZ Energy International, het

van het kapitaal van Electrabel). De prijs van het bod bedraagt

studiebureau Tractebel Engineering en de participaties in Distrigas

590 euro per Electrabel-aandeel(1), coupons nr. 19 en volgende

en Fluxys. Dit project zal op een latere datum ter beslissing aan de

aangehecht, onder voorbehoud van de conclusies van het verslag

Raden van bestuur van Electrabel en SUEZ worden voorgelegd.

van de onafhankelijke expert en van het advies van de Raad van bestuur van Electrabel. Deze laatste heeft een speciaal comité van bestuurders aangesteld om het advies voor te bereiden dat de Raad over dit dossier moet uitbrengen.

De vennootschap heeft geen kennis van enige andere belangrijke gebeurtenis die na afsluiting van het boekjaar is opgetreden en die een bijzondere commentaar zou vereisen of een beduidende impact zou kunnen hebben op de rekeningen.

(1) De lancering van het bod en de prijs werd beslist door de Raad van bestuur van SUEZ van 7 maart 2007.


127

4


Toelichting 44

Lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten Integraal geconsolideerde participaties Belangen % 31.12.2006

Naam

Zetel

BTW NR

Brucall N.V.

Brussel

BE 0876.287.508

Casmo Power Spain B.V.

Amsterdam

-

100,00

Castelnou Energia S.L.

Madrid

ES B 82.459.702

100,00

CN’Air

Lyon

FR 33.450.809.835

Compagnie Nationale du Rhône S.A.

Lyon

FR 957.520.901

Cogas Energie B.V. (2)

Almelo

NL 809.845.660.B01

Cosutrel C.V.B.A. (division A)

Brussel

BE 0442.100.363

53,05

Cosutrel C.V.B.A. (division E)

Brussel

BE 0442.100.363

100,00

Dunamenti zrt.

Százhalombatta

-

Electrabel Customer Solutions N.V.

Brussel

BE 0476.306.127

95,80

Electrabel Deutschland AG

Berlijn

DE 202.634.064

100,00

Electrabel España S.A.

Madrid

ES A 82.508.441

100,00

Electrabel European Portfolio Management B.V.

Zwolle

NL.8073.42.051.B01

100,00

Electrabel France S.A.

Lyon

FR 444.256.986

100,00

Electrabel Green Projects Flanders C.V.B.A.

Brussel

BE 0465.399.763

Electrabel Green Projects Flanders WHH C.V.B.A.

Brussel

BE 0862.382.557

Electrabel Hungary Kft

Százhalombatta

-

100,00

75,00

49,98 49,98 100,00

74,82

67,10 67,09

Electrabel International Holding B.V.

Amsterdam

NL 809.759.500.B01

100,00

Electrabel Invest Luxembourg S.A.

Luxemburg

-

100,00

Electrabel Italia S.p.A.

Rome

IT 06.289.781.004

100,00

Electrabel Italia SIM

Rome

IT 08.263.671.003

100,00

Electrabel Nederland Beheermaatschappij B.V.

Zwolle

-

100,00

Electrabel Nederland Coöperatieve UA

Zwolle

-

100,00

Electrabel Nederland Holding B.V.

Zwolle

NL 808.013.269.B01

100,00

Electrabel Nederland N.V.

Zwolle

NL 807.342.051.B01

100,00

Electrabel Nederland Retail B.V. (2)

Zwolle

NL 817.281.757.B01

100,00

Electrabel Nederland Sales B.V.

Zwolle

NL 809.502.318.B01

100,00

Electrabel Nederland Services B.V.

Zwolle

NL.8073.42.051.B01

100,00

Electrabel Polska Sp.z.o.o.

Katowice

PL 866.15.32.643

100,00

Elektrownia Polaniec Spólka Akcyjna - Grupa Electrabel

Polaniec

PL 867.00.01.429

100,00

Elpoautomatyka

Polaniec

PL 866.16.01.433

100,00

Elpolab

Polaniec

PL 866.16.01.427

100,00

Elpologistyka

Polaniec

PL 866.16.01.462

100,00

Elporem

Polaniec

PL 866.16.01.479

100,00

Elpoterm

Polaniec

PL 866.16.01.410

100,00

Energie du Rhône S.A.S.

Lyon

FR 435.080.866

69,49

Energie SaarLorLux AG

Saarbrücken

DE 204.366.919

51,00

Energie SaarLorLux GbR (2)

Saarbrücken

DE 245.769.014

51,00

Brussel

BE 0427.337.062

98,42

Hidrobages S.A.

Energy Europe Invest C.V.B.A.

Madrid

ES A 08.762.395

100,00

Laborelec C.V.B.A.

Linkebeek

BE 0400.902.582

100,00

Morata Energia S.L.

Madrid

ES B 82.709.700

100,00


(2)


Belangen % 31.12.2006

Naam

Zetel

BTW NR

N-Allo France S.A.S.

Saint-Avertin

FR 483.036.406

N-Allo C.V.B.A.

Brussel

BE 0466.200.311

Parque Eólico Sierra de Fafe

Lissabon

PT 506.084.019

100,00

Rendo Energielevering B.V. (2)

Hoogeveen

NL 810.566.515.B01

100,00

Rosignano Energia S.p.A. (‘Rosen’)

Rosignano

IT 01.079.020.499

Société Hydroélectrique du Midi (SHEM)

65,00 99,91

99,50

Parijs

FR 04.552.139.388

Spark Energy N.V.

Zwolle

NL 808.521.482.B01

100,00

Synatom N.V.

Brussel

BE 0406.820.671

100,00

Teveo N.V. (1)

Oostende

BE 0406.933.410

99,97

Twinerg S.A.

Esch-sur-Alzette

LU 175.44.021

65,00

(1)

4

99,61

(1) Toename van het belangenpercentage van 80,00 naar 99,61 %. (2) Toegevoegd aan de consolidatiekring.

Investeringen verwerkt volgens de evenredige consolidatiemethode Belangen % 31.12.2006

Naam

Zetel

BTW NR

AceaElectrabel Elettricità S.p.A.

Rome

IT 07.305.361.003

40,59

AceaElectrabel Produzione S.p.A.

Altino

IT 02.019.870.696

70,30

AceaElectrabel S.p.A.

Rome

IT 05.863.631.007

40,59

AceaElectrabel Trading S.p.A.

Rome

IT 02.018.600.698

50,00

AlpEnergie Italia S.p.A.

Milaan

IT 12.603.500.153

40,59

Electrabel Acea S.p.A.

Rome

IT 07.242.791.007

70,00

Longano Eolica S.p.A. (*)

Rome

IT 03.442.030.965

35,85

Photovoltech N.V. (*)

Brussel

BE 0476.305.533

45,34

Roselectra S.p.A.

Rosignano

IT 01.388.480.491

69,94

Tirreno Power S.p.A.

Rome

IT 05.848.381.009

35,00

Umbria Energia S.p.A.

Terni

IT 01.313.790.550

20,30

Voghera Energia S.r.l.

Voghera

IT 01.889.170.187

56,24

Voghera Energia Vendita S.p.A. (*)

Voghera

IT 02.104.880.188

20,30

Zandvliet Power N.V.

Antwerpen

BE 0477.543.470

50,00

(*) Toegevoegd aan de consolidatiekring.


129

4


Investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode Belangen % 31.12.2006

Naam

Zetel

BTW NR

Bel Engineering N.V.

Brussel

BE 0471.869.861

27,45

Elia Assets N.V.

Brussel

BE 0475.028.202

27,45

Elia System Operator N.V.

Brussel

BE 0476.388.378

27,45

Energieversorgung Gera G.m.b.H

Gera

DE 150.518.454

49,90

Generg SGPS

Lissabon

PT 504.680.544

42,50

GeraNetz G.m.b.H.

Gera

DE 244.948.221

49,90

Kraftwerke Gera G.m.b.H.

Gera

DE 158.885.818

49,90

Investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode - intercommunales Belangen % in de activiteiten 31.12.2006 Elektriciteit

Aardgas

TV

Gaselwest

Roeselare

BE 0215.266.160

30,00

30,00

23,90

Ideg S.C.R.L.

Namen

BE 0201.400.308

47,51

96,66

-

I.E.H. S.C.R.L.

Charleroi

BE 0223.414.061

49,51

-

-

I.G.A.O. C.V.B.A.

Antwerpen

BE 0204.889.734

-

30,00

-

Igeho S.C.R.L.

Doornik

BE 0202.500.366

-

-

99,15

I.G.H. S.C.R.L.

Charleroi

BE 0228.524.872

-

57,87

-

Imea C.V.B.A.

Antwerpen

BE 0204.647.234

30,00

-

33,33

Imewo C.V.B.A.

Eeklo

BE 0215.362.368

30,00

30,00

-

Inatel S.C.R.L.

Fosses-la-Ville

BE 0213.329.625

-

-

58,76

Interest S.C.R.L.

Eupen

BE 0205.843.502

62,47

-

50,00

Intergem C.B.V.A.

Dendermonde

BE 0220.764.971

30,00

30,00

4,35

Interlux S.C.R.L.

Aarlen

BE 0204.360.687

92,11

99,98

-

Intermosane S.C.R.L.

Luik

BE 0204.260.125

58,87

50,00

50,00

Interteve C.V.B.A.

Lier

BE 0213.011.505

-

-

50,00

Iveka C.V.B.A.

Malle

BE 0222.030.426

30,00

30,00

5,00

Iverlek C.V.B.A.

Leuven

BE 0222.343.301

30,00

30,00

1,22

Sedilec S.C.R.L.

Louvain-la-Neuve

BE 0222.548.583

49,00

83,32

Seditel S.C.R.L.

Louvain-la-Neuve

BE 0222.592.531

-

-

50,00

Sibelga C.V.B.A.

Brussel

BE 0222.869.673

46,03

47,01

-

Sibelgas C.V.B.A.

Brussel

BE 0229.921.078

30,00

30,00

-

Simogel S.C.R.L.

Moeskroen

BE 0201.258.172

66,09

81,14

53,69

Telekempo C.V.B.A.

Ekeren

BE 0213.011.604

-

-

50,00

Telelux S.C.R.L.

Marche en Famenne

BE 0212.686.950

-

-

71,26

Tevelo C.V.B.A.

Beveren

BE 0213.051.491

-

-

50,00

Teveoost N.V.

Lokeren

BE 0212.057.935

-

-

52,98

Tevewest N.V.

Brugge

BE 0212.004.089

-

-

50,00



4

Toelichting 45

Gemiddeld personeelsbestand Het gemiddeld personeelsbestand van de Groep per entiteit uitgedrukt in voltijdse equivalenten kan als volgt vergeleken worden: 31.12.2006

31.12.2005

ELECTRABEL N.V. en dochterondernemingen AlpEnergia S.p.A.

Milaan

-

9

Brucall N.V.

Brussel

88

42

Castelnou Energia S.L.

Madrid

29

24

Cogas Energie B.V.

Almelo

11

-

Dunamenti zrt.

Százhalombatta

411

429

Electrabel Deutschland AG

Berlijn

76

62

Electrabel European Portfolio Management

Zwolle

25

-

Electrabel España S.A.

Madrid

27

22

Electrabel N.V.

Brussel

8 246

8 717

Electrabel France S.A.

Lyon

42

32

Electrabel Hungary Kft

Százhalombatta

15

16


Rome

16

13

Electrabel Italia SIM

Rome

1

2

Electrabel Nederland N.V.

Zwolle

598

745

Electrabel Nederland Sales B.V.

Zwolle

87

100

Electrabel Nederland Services B.V.

Zwolle

159

-

Electrabel Netten Vlaanderen N.V.

Merelbeke

-

2 989

Electrabel Polska Sp.z.o.o. Elektrownia im.Tadeusza Kósciuszki Spólka Akcyjna w Polancu en dochterondernemingen

Katowice

22

20

1 297

1 389

Energie SaarLorLux AG

Saarbrücken

109

101

Energie SaarLorLux GbR

Saarbrücken

13

-

Energy Europe Invest C.V.B.A.

Brussel

4

-

Laborelec C.V.B.A.

Linkebeek

178

159

N-Allo C.V.B.A.

Brussel

745

724

Rendo Energielevering B.V.

Hoogeveen

19

-

Rosignano Energia S.p.A. (‘Rosen’)

Rosignano

33

28

Société Hydroélectrique du Midi (SHEM)

Parijs

217

215

Synatom N.V.

Brussel

16

16

Twinerg S.A.

Esch-sur-Alzette

19

20

12 503

15 874

Polaniec

JOINT VENTURES (in functie van het aandeel van de Groep) AceaElectrabel Elettricità S.p.A.

Rome

83

81

AceaElectrabel Produzione S.p.A.

Altino

91

86


Rome

1

1

AceaElectrabel Trading S.p.A.

Rome

11

10

AlpEnergie Italia S.p.A.

Milaan

6

-

Photovoltech NV

Brussel

40

-

Roselectra S.p.A.

Rosignano

5

7

Tirreno Power S.p.A.

Rome

221

234

Umbria Energia S.p.A.

Terni

Voghera Energia S.r.l.

Voghera

Totaal


1

-

17

18

476

437

12 979

16 311

131

4

Geconsolideerde jaarrekening Verslag van het College van commissarissen

Verslag van het College van commissarissen Verslag van het College van commissarissen over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van ELECTRABEL N.V. (“de Vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de Groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans op 31 december 2006, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op die datum en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 26.913 miljoen euro en de geconsolideerde winst aandeel van de groep van het boekjaar bedraagt 2 142 miljoen euro. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de Raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de Groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de Groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de belangrijke boekhoudkundige ramingen gemaakt door de Groep, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de Raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de Vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld van de financiële toestand van de Groep, en van haar resultaat en kasstromen, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.



4

Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de Raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de Groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Brussel, 7 maart 2007 Het College van commissarissen ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren

DELOITTE Bedrijfsrevisoren

BCVBA

BV o.v.v.e. CVBA

Vertegenwoordigd door V. Etienne en P. Anciaux

Vertegenwoordigd door P. Maeyaert en L. Boxus


133

4



5


p. 136

Balans

p. 13

Resultatenrekening

p. 13

Resultaatverwerking

p. 13


135

5


Inleiding Rekening houdend met het belang van het eigen vermogen en

Deze documenten werden neergelegd bij de Nationale Bank van

de omzet van de moedermaatschappij binnen de geconsolideerde

België. Ze staan ter beschikking op de website www.electrabel.

rekening, zou de gedetailleerde publicatie van de statutaire

com en zijn op aanvraag verkrijgbaar op het volgende adres:

jaarrekening en haar commentaar in deze brochure grotendeels een overlapping meebrengen van de uitleg bij de geconsolideerde jaarrekening.

Electrabel Communicatie Regentlaan 8

In overeenstemming met het Wetboek van vennootschappen

B-1000 Brussel

werd beslist om een ingekorte versie van de statutaire jaarrekening

België

van de naamloze vennootschap Electrabel voor te stellen.

Tel. + 32 2 518 65 99

Het College van commissarissen heeft een verslag zonder voorbehoud uitgebracht over de statutaire jaarrekening van Electrabel N.V.


Fax + 32 2 511 65 99

Jaarrekening Electrabel N.V. Balans

5

Balans – in duizenden EUR Activa VASTE ACTIVA Oprichtingskosten Immateriële vaste activa

31.12.2006

31.12.2005

14 147 141

10 921 954

-

-

368 034

104 273


1 507 001

1 442 506

Financiële vaste activa

12 272 106

9 375 175

VLOTTENDE ACTIVA

6 093 934

8 675 107

34 417

1 818

Vorderingen op meer dan een jaar Voorraden en bestellingen in uitvoering

258 925

198 582

Vorderingen op ten hoogste een jaar

1 596 466

1 632 410

Geldbeleggingen

3 310 485

6 469 447

Liquide middelen

824 960

203 998

Overlopende rekeningen

68 681

168 852

TOTAAL DER ACTIVA

20 241 075

19 597 061

31.12.2006

31.12.2005

EIGEN VERMOGEN

7 919 304

7 177 198

Kapitaal

2 072 722

2 072 722

Passiva

Uitgiftepremies

927 566

927 566

4 766 242

4 014 732

148 465

162 033

4 309

145

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN

538 523

566 396

Voorzieningen voor risico’s en kosten

538 523

566 396

Reserves Overgedragen winst Kapitaalsubsidies

SCHULDEN

11 783 248

11 853 467

Schulden op meer dan een jaar

5 540 316

6 918 098

Schulden op ten hoogste een jaar

5 931 742

4 538 699

311 190

396 670

20 241 075

19 597 061

Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA


137

5

Jaarrekening Electrabel N.V. Resultatenrekening ‑ Resultaatverwerking

Resultatenrekening – in duizenden EUR 31.12.2006 Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten

31.12.2005

12 889 364

9 073 296

- 12 163 908

- 8 289 221

BEDRIJFSRESULTAAT

725 456

784 075

Financiële opbrengsten

779 521

1 023 650

- 448 216

- 397 896

Financiële kosten Financieel resultaat

331 305

625 754

1 056 761

1 409 829

Uitzonderlijke opbrengsten

783 878

171 896

Uitzonderlijke kosten

- 11 472

- 7 396

LOPEND RESULTAAT VÓÓR BELASTINGEN

Uitzonderlijk resultaat RESULTAAT VÓÓR BELASTINGEN Belastingen op het resultaat WINST VAN HET BOEKJAAR Overdracht naar de belastingvrije reserves TE BESTEMMEN WINST VAN HET BOEKJAAR

772 406

164 500

1 829 167

1 574 329

- 112 572

- 156 821

1 716 595

1 417 508

149 240

622 070

1 865 835

2 039 578

31.12.2006

31.12.2005

2 027 868

2 175 560

1 865 835

2 039 578

162 033

135 982

-900 750

-1 100 000

-

-

-900 750

-1 100 000

-148 465

-162 033

-148 465

-162 033

-978 653

-913 527

-976 832

-910 978

Resultaatverwerking – in duizenden EUR TE BESTEMMEN WINSTSALDO Te bestemment winst van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar TOEVOEGING AAN HET EIGEN VERMOGEN Aan de wettelijke reserve Aan de overige reserves OVER TE DRAGEN RESULTAAT Over te dragen winst UIT TE KEREN WINST Vergoeding van het kapitaal Bestuurders of zaakvoerders Indien de bovenstaande verdeling wordt aanvaard, en rekening houdend met de fiscale bepalingen, zal het bedrag van het nettodividend per aandeel, na inhouding van de roerende voorheffing, kunnen worden vastgesteld op:

-1 821

-2 549

13,35 EUR (*)

12,45 EUR

Met STRIP VVPR:

15,13 EUR (*)

14,11 EUR

(*) Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend waartoe beslist werd door de Raad van bestuur van 13 december jongstleden en dat betaalbaar werd gesteld sinds 19 december 2006.


Bijlagen Tabellen Energiebalans

p. 140 p. 140

Belangrijkste evoluties van het productiepark in 2006

p. 140

Productiepark ‑ 31.12.2006

p. 141

Woordenlijst

p. 144

Afkortingen

p. 144

Symbolen

p. 144

Sites in Europa

p. 145

Informatie

p. 146


139

Bijlagen Tabellen

Tabellen Energiebalans – in GWh 2006

2005

%

44 224,6

45 169,4

-2,1

7 854,7

7 832,3

0,3

1.

Productie van de Belgische kerncentrales in exploitatie door Electrabel

2.

Afnemingen van kerncentrales buiten België

3.

Productie van de Belgische thermische en waterkrachteenheden in exploitatie door Electrabel (*)

22 915,9

24 083,3

-4,8

4.

Productie van de eenheden in exploitatie door Electrabel buiten België

42 167,6

38 628,9

9,2

5.

Productie van Belgische warmtekrachtkoppelingseenheden

5 157,0

5 078,8

1,5

6.

Aankopen op de markten en bij andere producenten

40 663,8

32 227,9

26,2

7. 8.

138,3

Opgewekte, afgenomen en aangekochte energie (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7)

9.

Leveringen aan diverse producenten

10.

Energie opgenomen voor het oppompen

11.

Beschikbare energie (8 - 9 - 10)

12.

Verliezen

13.

Verkopen van de Electrabel-groep (11 - 12)

Aankopen bij autoproducenten in België

a) Retail b) Business c) Wholesale

426,1

178,8

163 409,7

153 199,4

6,7

4 855,5

4 948,6

-1,9 -4,7

1 693,5

1 777,7

156 860,7

146 473,0

7,1

335,6

1 026,3

-67,3

156 525,1

145 446,7

7,6

21 210,5

20 201,8

5,0

109 819,7

101 609,6

8,1

25 494,9

23 635,3

7,9

(*) Ultieme nettoproductie.

Belangrijkste evoluties van het productiepark in 2006 – in MW Nieuwe capaciteit

Land

In dienst gesteld

In aanbouw

Project

Stoom- en gasturbine Amercoeur

België

Flevo

Nederland

Fos-sur-Mer

Frankrijk

Site te bepalen

Duitsland

Vado Ligure (repowering) (1)

Italië

382,5

Leinì

Italië

385

Roselectra

Italië

385

Napoli Levante (repowering)

(1)

420 800 425 (*) 800

Italië

Castelnou

Spanje

Morata de Tajuña

Spanje

Dunamenti (repowering)

Hongarije

187,5 758 1 200 390

Warmtekracht Meerdere sites

België

300

Lanxess-rubber

België

55 (*)

Kleine motoren

België

1

7

Klassiek Sidmar

België

Rotterdam

Nederland

Site te bepalen Vado Ligure (repowering) (1)

Duitsland Italië


310 (*) 750 2 250 230

Bijlagen Tabellen

Nieuwe capaciteit Windturbinepark BASF Büllingen (Bullange) Gembloux-Sombreffe (2) Dour-Quiévrin La Roche Meerdere sites Volvo Izegem Eems Beaucaire (CNR) Fos-sur-Mer (CNR) Meerdere sites Campania (AceaElectrabel) Molise (AceaElectrabel) Caramulo (Generg) Pinhal (Generg) Meerdere sites (overeenkomst met Gamesa) Meerdere sites (Generg) Meerdere sites Kerncentrale Doel 4 Doel 1 Tihange 3 Waterkrachtcentrale SHEM Tirreno Power (1)

In dienst gesteld

Land België België België België België België België België Nederland Frankrijk Frankrijk Frankrijk Italië Italië Portugal Portugal Portugal Portugal Polen België België België

In aanbouw

Project

12 12 (*) 3 6 8 100 6 (*) 4 (*) 26 (*) 11,5 10 60 48 (*) 19,6 84 118 108 130,4

26 (*) 284 (*) 120

22,1

Frankrijk Italië

30 (*) 40 (*) 30 (*) 4,5 4,5

Bestaande capaciteit Warmtekracht kleine motoren (meerdere sites)

Land

Uit dienst genomen

België

20

Cockerill Sambre

België

45

(*) Beslissing of engagement genomen. (1) Eigendom Tirreno Power (50 % ElectrabelAcea). (2) Joint venture met Air Energy.

Productiepark - 31.12.2006 - in MW

Centrale België Stoom- en gasturbine

Drogenbos Herdersbrug (Brugge) Saint-Ghislain Vilvoorde Zandvliet Power Warmtekrachtkoppeling

BP Chembel (Geel) (1) Degussa (Antwerpen) (1) Esso (Antwerpen) (1)


Netto ontwikkelbaar vermogen 13 126,5 1 853 460 460 350 385 197,5

Brandstoffen

Vl, Ga Vl, Ga Vl, Ga Ga Ga

741,1 43 43 38,8

Ga Ga Ga

Centrale Fluxys (Zeebrugge) (1) Ineos Phenol (Beveren) (1) Langerbrugge Lanxess (Lillo) (1) Monsanto (Antwerpen) (1) Oudegem Papier (1) SAPPI (Lanaken) (1) Solvay (Jemeppe-sur-Sambre) (1) Tate & Lyle (Aalst) (1) Total Raffinaderij Antwerpen (1) Kleine eenheden met motoren

Netto ontwikkelbaar vermogen 40 22,8 59 43 43 14,5 43 94 48 154

Brandstoffen Ga Ga Ga Ga Ga Ga Ga Ga Ga Ga

55

Ga, Bg

141

Bijlagen Tabellen

Centrale Klassiek Amercoeur Awirs Kallo Langerlo Mol Monceau Rodenhuize Ruien Gasturbine Drogenbos Mol Turbojet Aalter Beerse Buda Cierreux Deux-Acren Ixelles Noordschote Schaarbeek Turon Zedelgem Zeebrugge Zelzate Energierecuperatie Indaver (Beveren) ISVAG (Wilrijk) Brussel Energie Stortplaats Kerncentrale Doel Doel 1 Doel 2 Doel 3 Doel 4 Tihange Tihange 1 Tihange 2 Tihange 3 Spaarbekkencentrale Coo I Coo II Silenrieux (Plate Taille) (2) Waterkrachtcentrale Bévercé Bütgenbach Cierreux Coo-dérivation Heid-de-Goreux La Vierre


Netto ontwikkelbaar vermogen 3 548 256 416 522 602 255 92 526 879 108 78 30 228 18 32 18 17 18 18 18 18 17 18 18 18 77,4 20 10,5 45 1,88 5 182 2 759 392,5 433 965,8 967,7 2 423,1 481 967,7 974,4 1 307 474 690 143 21,8 9,2 1,8 0,1 0,4 8,1 1,9

Brandstoffen Va, Vl, Ga, Gc Va, Vl, Ga, Bm Vl, Ga Va, Vl, Ga, Bm Va, Vl, Ga, Bm Va, Vl, Ga, Gh Va, Vl, Gh, Bm Va, Vl, Ga, Bm Ga Ga Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl Vl

Nb

Nb

Centrale Lorcé Orval (3) Rendeux (Bardonwez) Stavelot Windturbinepark Bütgenbach Gembloux-Sombreffe (4) Hoogstraten Kasterlee Lanaken Pathoekeweg (Brugge) Perwez (4) Rodenhuize Schelle Wondelgem Nederland Stoom- en gasturbine Eems Warmtekrachtkoppeling Air Products (Rotterdam) Almere Klassiek Bergum Eems Flevo Gelderland (Nijmegen) Harculo Gasturbine Eems Flevo Windturbinepark Lelystad (5) Luxemburg Stoom- en gasturbine Esch-sur-Alzette Frankrijk Kerncentrale Chooz B (6) Tricastin Waterkrachtcentrale CNR (20 centrales) SHEM (49 centrales) Windturbinepark Beaucaire Fos-sur-Mer Italië Stoom- en gasturbine Tor di Valle Torrevaldaliga(7) Voghera

Netto ontwikkelbaar vermogen 0,1 0,05 0,035 0,12 60,7 8 9 12 0,66 8 3 7,5 4 4,5 4 4 710,5 1 705 1 705

Brandstoffen

Ga

161 43 118 2 802 664 695 491 602 350 39 17 22 3,5 3,5 376,4 376,4 376,4 4 839,1 1 107,6 650 457,6 3 710 2 937 773 21,5 11,5 10 2 219,4 1 066 118 568,2 380

Ga Ga Ga Ga Ga Va, Vl, Bm Ga, Bm Ga Ga

Ga

Nb Nb

Ga Ga, Vl Ga

Bijlagen Tabellen

Centrale Warmtekrachtkoppeling Rosen (Rosignano) Tor di Valle Klassiek Napoli Levante(7) Torrevaldaliga(7) Vado Ligure(7) Gasturbine Montemartini Waterkrachtcentrale AceaElectrabel (7 centrales) Tirreno Power (17 centrales) (7) Portugal Waterkrachtcentrale Generg (9 centrales) Windturbinepark Caramulo (Generg) Carreço-Outeiro (Generg) Chaminé (Generg) Doninhas (Generg) Fafe Meadas (Generg) Pinhal (Generg) Vergão (Generg) Duitsland Warmtekrachtkoppeling Gera Römerbrücke (Saarbrücken) Klassiek Fenne (8) (9)

Netto ontwikkelbaar vermogen

Brandstoffen

379 356 23 564,5 115 154 295,5 81 81 128,7 97,3 31,5 365,7 33,2 33,2 332,5 84 20,7 6,9 0,85 80 9 118 13 295,5

Ga Ga Ga Ga, Vl Va, Vl Vl

Ga, Vl Va, Ga, Vl

Ga, Vl

201,5 201,5 1 238,4 1 238,4 758 758 758

Ga, Vl Ga, Vl

Ga

30 021,4

Brandstoffen: Bg = biogas; Bm = biomassa; Ga = aardgas; Gc = cokesgas; Gh = hoogovengas; Nb = nucleaire brandstof; Va = vaste brandstof (steenkool); Vl = vloeibare brandstof (stookolie)

Productie per type brandstof in 2006

136 TWh

Waterkracht, spaarbekken, windkracht

Va, Bm, Vl

Va

Productie per type eenheid in 2006

13,5 %

Brandstoffen

(1) Industrieel partnerschap. (2) Overeenkomst met het MET. (3) Eigendom Orval. (4) Joint venture met Air Energy. (5) Commercialisering van de productie. (6) Overeenkomst met EDF. (7) Eigendom Tirreno Power (50 % ElectrabelAcea). (8) Overeenkomst met Saar Energie. (9) Levering van warmte aan de regio Saarbrücken.

183,5 74 109,5 112 112

Centrale Polen Klassiek Polaniec Hongarije Stoom- en gasturbine Dunamenti Warmtekrachtkoppeling Dunamenti Klassiek Dunamenti Spanje Stoom- en gasturbine Castelnou Totaal netto ontwikkelbaar vermogen

Netto ontwikkelbaar vermogen 1 654 1 654 1 654 1 676,3 236,4 236,4

13,5 % 22,7 %

Waterkracht en windkracht

Stoom-en gasturbine

7,4 % Warmtekracht

34,4 %

136 TWh

0,4 % Energierecuperatie

35,8 % Gas

34,4 % Kernenergie

Kerncentrale


22,0 %

1,1 %

14,8 %

Klassiek, gasturbine, turbojet, energierecuperatie

Aardolie

Steenkool, biomassa

143

Bijlagen Woordenlijst

Woordenlijst Afkortingen

Symbolen

BtoB

Energie

Business-to-Business (industrie en ondernemingen)

BtoC Business-to-Consumer (huishoudelijke en professionele

W

watt

kW

kilowatt (1 kW = duizend W)

MW

megawatt (1 MW = 1 miljoen W)

GW

gigawatt (1 GW = 1 miljard W)

kWh

kilowattuur (1 kWh = duizend Wh)

MWh

megawattuur (1 MWh = duizend kWh)

GWh

gigawattuur (1 GWh = 1 miljoen kWh)

TWh

terawattuur (1 TWh = 1 miljard kWh)

J

joule

MJ

megajoule (1 MJ = 1 miljoen J)

Amortization

GJ

gigajoule (1 GJ = 1 miljard J)

EMAS

Environmental Management and Audit Scheme

MMBTU Millions of British Thermal Units

EU

Europese Unie

1 kWh

= 3,6 MJ

IFRS

International Financial Reporting Standards

1 MJ

= 0,278 kWh

ISO

International Organization for Standardization

Elektriciteit

klanten) BtoP

Business-to-Partner

BIM

Brussels Instituut voor Milieubeheer

BNO

Brussels Network Operations

CNR

Compagnie Nationale du Rhône

CREG Commissie voor de Regulering van de Elektriciteit en het Gas (België) CWAPE Commission wallonne pour l’énergie DNB

Distributienetbeheerder

EBITDA Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and

NIRAS Nationale instelling voor radioactief afval en verrijkte splijtstoffen REG

Rationeel energiegebruik

SHEM

Société Hydroélectrique du Midi

STEG Stoom- en gasturbine (eenheid met gecombineerde cyclus) TNB

Transmissienetbeheerder

VPP

Virtual Power Plant (virtuele productiecapaciteit)

VREG Vlaamse Reguleringsinstantie voor de Elektriciteits- en

V

volt

kV

kilovolt (1 kV = duizend V)

LS

laagspanning (230 en 400 V)

MS

middenspanning (1 tot 30 kV)

HS

hoogspanning (36 tot 220 kV)

ZHS

zeer hoge spanning (380 kV)

A

ampère

Gas

Gasmarkt

LD

lagedruk (<0,1 bar)

VVPR

Verlaagde Voorheffing/Précompte Réduit

MD

middendruk (0,1 tot 15 bar)

WKK

Warmtekrachtkoppeling

HD

hogedruk (>15 bar)

AG

aardgas

LNG

vloeibaar gemaakt aardgas (liquefied natural gas)

Andere FTE


voltijdse equivalenten (full-time equivalents)

Bijlagen Sites in Europa

Sites in Europa België

Italië

Polen

Electrabel N.V.


Electrabel Polska S.A.

Regentlaan 8

Via Orazio 31

Zawada 26

1000 BRUSSEL, BELGIË

00193 ROME, ITALIË

28-230 POLANIEC, POLEN

www.electrabel.be

www.electrabel.it

www.electrabel.pl

Tel. + 32 2 518 61 11

[email protected]

[email protected]

Tel. + 39 06 68 30 18 27

Tel. + 48 15 865 65 65


Electrabel Polska S.A., Marketing & Sales

Via dell’Aeronautica 7

Office

Via dell’Arte 73-77

ul. Uniwersytecka 13, Altus Building

00144 ROME, ITALIË

40-007 KATOWICE, POLEN

www.aceaelectrabel.it

www.electrabel.pl

Tel. + 39 06 57 99 1

[email protected]

Nederland Electrabel Nederland N.V. Dr Stolteweg 92 8025 AZ ZWOLLE, NEDERLAND www.electrabel.nl [email protected] Tel. + 31 88 769 29 00 Luxemburg Twinerg S.A. 201, route d’Ehlerange 4108 ESCH-SUR-ALZETTE, LUXEMBURG www.twinerg.lu [email protected] Tel. + 352 26 55 49 1 Frankrijk Electrabel France S.A. Le César 20 Place Louis Pradel 69001 LYON, FRANKRIJK www.electrabel.fr [email protected] Tel. + 33 4 72 98 23 80

Tel. + 48 32 60 30 599 Spanje Electrabel España S.A.

Hongarije

General Castaños 4

Dunamenti zrt.

3a Planta

Eromu ùt 2

28004 MADRID, SPANJE

2440 SZÁZHALOMBATTA, HONGARIJE

www.electrabel.es

[email protected]

[email protected]

Tel. + 36 23 544 161

Tel. + 34 91 310 62 70 Electrabel Magyarország Kft. Castelnou Energia, S.L.

Csenterics u. 8

Carretera CV-407 de Castelnou al apeadero

2440 SZÁZHALOMBATTA, HONGARIJE

de Escatrón s/n.

[email protected]

44592 CASTELNOU (TERUEL), SPANJE

Tel. + 36 23 359 133

www.electrabel.es [email protected] Tel. + 34 97 882 80 15 Duitsland Electrabel Deutschland AG Friedrichstraße 200 10117 BERLIJN, DUITSLAND www.electrabel.de [email protected] Tel. + 49 30 72 61 53 500


145

Bijlagen Informatie

Informatie Electrabel N.V.

Activiteitenverslag

Regentlaan 8 – 1000 Brussel

Het Activiteitenverslag 2006 geeft een uitgebreid jaaroverzicht

België

van de activiteiten van de onderneming, evenwel zonder

www.electrabel.com

financiële informatie. Het richt zich tot iedereen die meer wil

Tel. + 32 2 518 61 11

weten over de omgeving, het dagelijkse functioneren, de evolutie

Fax + 32 2 518 64 00

en de toekomstige ontwikkelingslijnen van de onderneming. Het

BTW BE 0403.170.701

activiteitenverslag accentueert het aspect duurzame ontwikkeling

RPR Brussel 0403.170.701

en integreert de gegevens van het milieurapport.

Investor relations

Het Activiteitenverslag staat op www.electrabel.com in PDF-

Jan Van Brabant

formaat.

Tel. + 32 2 518 65 99

U kunt een gedrukt exemplaar bekomen in het Nederlands,

Fax + 32 2 511 65 99

Frans of Engels.

[email protected] Alle financiële info op www.electrabel.com Het Jaarverslag, evenals de gedetailleerde statutaire jaarrekening van Electrabel N.V., staan integraal in PDF-formaat op www. electrabel.com. U vindt er ook: • de agenda van de algemene vergadering van aandeelhouders van 10 mei 2007; • de meest recente agenda voor de aandeelhouder; • alle jaarverslagen vanaf het boekjaar 1998; • financiële en statutaire gegevens ten behoeve van investeerders en aandeelhouders. De jaarlijkse en halfjaarlijkse resultaten van de vennootschap staan ook onder de rubriek ‘Nieuws – Persberichten’.

Aanvragen Aanvragen van exemplaren van deze verslagen en andere documentatie: Electrabel Regentlaan 8 – 1000 Brussel België www.electrabel.com [email protected] Tel. + 32 2 518 62 22

C’est avec plaisir que nous vous enverrons ce Rapport annuel en français. We will be happy to send you this Annual report in English.


Fax + 32 2 518 64 00

1


p. 2


p. 4


p. 6


p. 8


p. 9

4


p. 51


p. 55


p. 56


2 3

Jaarverslag

p. 11


p. 12


p. 18


p. 34

Raad van bestuur

p. 35


p. 48

Overige informatie

p. 49


p. 59


p. 60


5


p. 132

p. 135 p. 136

Balans

p. 137

Resultatenrekening

p. 138

Resultaatverwerking

p. 138

Bijlagen

p. 139

Tabellen

p. 140

Woordenlijst

p. 144

Sites in Europa

p. 145

Informatie

p. 146

Colofon Dit Jaarverslag kwam tot stand onder coördinatie van het Secretariaat van Electrabel. Het grafisch concept en de productie werden toevertrouwd aan

, Parijs (Frankrijk).

Foto kaft: Luk Vander Plaetse Druk: Antilope, Lier (België) Verantwoordelijk uitgever: Patrick van der Beken Pasteel, Regentlaan 8, 1000 Brussel, België

Electrabel Jaarverslag Jaarverslag

Recommend Documents