Wessanen continueert sterke omzetgroei; handhaaft vooruitzichten voor 2008

For further information, please contact Corporate Communications Phone +31 (0)30 298 88 31 Investor Relations Phone +31 (0)30 298 88 03

E-mail [email protected] E-mail [email protected]

Persbericht – Resultaten tweede kwartaal 2008

31 juli 2008

Wessanen continueert sterke omzetgroei; handhaaft vooruitzichten voor 2008 Belangrijkste ontwikkelingen

De omzet in het tweede kwartaal van 2008 kwam uit op EUR 389,1 miljoen tegenover EUR 391,9 miljoen in dezelfde periode vorig jaar, inclusief een negatief valuta-effect van EUR 40,4 miljoen. Autonoom groeide de omzet met 6,3%.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) in het tweede kwartaal van 2008, inclusief negatieve valuta-effecten ten bedrage van EUR 2,2 miljoen, nam met EUR 1,3 miljoen af tot EUR 14,3 miljoen (Q2-07: EUR 15,6 miljoen).

Het nettoresultaat bedroeg EUR 8,6 miljoen in het tweede kwartaal van 2008 (Q2-07: EUR 10,4 miljoen).

De nettokasstroom uit operationele activiteiten bedroeg EUR 18,6 miljoen in het tweede kwartaal van 2008 (EUR 1,6 miljoen in Q2-07), dankzij efficiencyverbeteringen in het werkkapitaal.

Het interim-dividend van EUR 0,20 wordt betaalbaar gesteld op 13 augustus 2008.

Toelichting CEO CEO Ad Veenhof van Wessanen licht toe: “Uiteraard is het bemoedigend dat alle vier de divisies in het huidige economische klimaat aanhoudend solide omzetgroei vertonen. De omzetcijfers kwamen hoger uit dan het voorgaande kwartaal en zaten op of boven de voor dit jaar nagestreefde groeiniveaus. De kasstroom uit operationele activiteiten en de nettoschuld ontwikkelen zich eveneens gunstig, gezien de dividenduitkering van EUR 27 miljoen. Het bedrijfsresultaat echter bleef achter bij de verwachting door diverse factoren. Ten eerste zag Tree of Life North America zich geconfronteerd met sterk stijgende brandstofprijzen, maar heeft inmiddels het bestaande systeem van brandstoftoeslagen herzien teneinde de impact van dit soort grote prijsfluctuaties in de toekomst te voorkomen. Ten tweede had de daling van het Britse pond sterling een negatief effect op het bedrijfsresultaat van onze activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. Kostenbeheersing, inkoopverbeteringen en prijsverhogingen zullen dit valuta-effect naar verwachting neutraliseren in de tweede helft van het jaar. Ten derde hebben wij bij onze merkactiviteiten de investeringen in reclame en advertenties opgevoerd, met de kanttekening dat de investeringen dit kwartaal een groter deel van ons jaarbudget betroffen dan gebruikelijk. Deze investeringen hebben het vergelijkbare bedrijfsresultaat van het kwartaal negatief beïnvloed. Ten slotte, zoals eerder aangegeven, werd het resultaat van onze Europese activiteiten beïnvloed door kosten voortvloeiend uit de integratie van Favory Convenience Food Group. De voltooiing van deze integratie zal in het derde kwartaal plaatsvinden. Ondanks deze factoren, die zich naar verwachting niet zullen herhalen, handhaven wij onze groei- en winstvooruitzichten voor het jaar, en wel op basis van solide omzetgroei, een goede ontwikkeling van de kasstroom en een verbetering van het bedrijfsresultaat in de tweede helft van het jaar.”

Chamber of Commerce . Amsterdam 33145851

G e c o n s o l i d e e r d e k e r n c i j fe r s t w e e d e k w a r t a a l e n e e r s t e h a l f j a a r 2 0 0 8 Q2 2008

Q2 2007

389,1

391,9

429,5

x EUR miljoen, tenzij anders vermeld

HY 2008

HY 2007

Netto-omzet

773,7

780,4

Netto-omzet bij constante wisselkoersen

850,3

14,3

15,6

Bedrijfsresultaat (EBIT)

26,7

27,7

3,7%

4,0%

EBIT-marge (als % van de omzet)

3,4%

3,5%

8,6

10,4

Nettoresultaat

15,8

31,9

0,12

0,15

Winst per aandeel (in euro’s)

0,23

0,45

67.585

70.456

67.585

70.460

Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000 aandelen)

Vooruitzichten 2008 •

Verwezenlijking van omzetgroei bij alle vier de divisies, waarbij gestreefd wordt naar een groeiniveau van respectievelijk 6-8% voor North America Branded en North America Distribution en 5-7% voor Europe Branded (Health) en Europe Distribution.

•

Aanhoudende winstverbetering bij alle vier de divisies, waarbij gestreefd wordt naar een strategisch nettowinstniveau van respectievelijk 10-12% voor North America Branded en Europe Branded (Health), 4-5% voor Europe Distribution en 3-4%, zij het met enige vertraging, voor North America Distribution.

•

Verbreding en internationalisering van onze merken en onze merkenportfolio bij de belangrijkste productcategorieën.

•

Versterking van onze distributieactiviteiten via organische groei, nieuwe contracten en ondersteunende consolidaties.

•

Verbetering van werkkapitaal en kasstroom.

Financieel overzicht De omzet daalde met 0,7% naar EUR 389,1 miljoen door een negatief valuta-effect van EUR 40,4 miljoen als gevolg van de zwakke US dollar en het zwakke Britse pond sterling ten opzichte van de euro in het tweede kwartaal van 2008. Exclusief dit negatieve valuta-effect steeg de omzet met 9,6%, voornamelijk dankzij een autonome omzetgroei van 6,3% en acquisities. Ondanks deze fundamenteel gunstige omzetontwikkeling daalde het bedrijfsresultaat (EBIT) in het tweede kwartaal van 2008 met EUR 1,3 miljoen naar EUR 14,3 miljoen (Q2-07: EUR 15,6 miljoen). Het resultaat profiteerde van eenmalige opbrengsten ten bedrage van EUR 3,6 miljoen, maar deze werden hoofdzakelijk geneutraliseerd door eenmalige ontwikkelingen samenhangend met negatieve valuta-effecten, snel oplopende brandstofkosten, hogere advertentie-uitgaven dan normaal, alsmede integratie- en overgangskosten, samen ten bedrage van circa EUR 7,0 miljoen. Het nettoresultaat (winst toekomend aan aandeelhouders van Wessanen) in het tweede kwartaal van 2008 bedroeg EUR 8,6 miljoen, een daling van EUR 1,8 miljoen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Deze 2

daling is toe te schrijven aan het lagere bedrijfsresultaat en de hogere belastingdruk voor de groep. De effectieve belastingdruk in 2008 wordt momenteel geraamd op 30%, ruim hoger dan vorig jaar toen er sprake was van significante voordelen ten gevolge van belastingvrijstellingen. De kasstroom uit operationele activiteiten nam toe van EUR 1,6 miljoen in het tweede kwartaal van 2007 (HY-07: EUR 10,8 miljoen) tot EUR 18,6 miljoen in het tweede kwartaal van 2008 (HY-08: EUR 16,2 miljoen). Deze toename is toe te schrijven aan een in Q2-08 gerealiseerde verbetering van het werkkapitaal. Het totale werkkapitaal nam in het tweede kwartaal van 2008 met EUR 8,3 miljoen, exclusief valuta- en acquisitie-effecten. De belangrijkste bijdrage werd geleverd door een verbeterd proces van debiteureninning bij North America Distribution. De investeringen in het tweede kwartaal beliepen EUR 6,0 miljoen. Wij investeren momenteel in uitbreiding van de capaciteit van American Beverage Corporation en in het proces van integratie binnen de Favory Convenience Food Group. In lijn met de solide operationele kasstroom nam de nettoschuld in het tweede kwartaal van 2008 toe met slechts EUR 9,5 miljoen tot EUR 150,8 miljoen per 30 juni 2008, ondanks een dividenduitkering van EUR 27,0 miljoen in dit kwartaal.

B e l a n g r i j k e o n t w i k k e l i n g e n t w e e d e k w a r t a a l p e r s e g m e n t : N o r t h A m e r i c a B ra n d e d e n D i s t r i b u t i o n

De omzet van North America Branded nam in het tweede kwartaal van 2008 met 14,6% toe vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar, inclusief acquisitie-effecten. Per augustus 2007 voltooide American Beverage Corporation (ABC) de integratie van het in juli 2007 geacquireerde fruitdrankenbedrijf. De belangrijkste merken van North America Branded gaven een sterke omzetgroei van 6% te zien en daarnaast introduceerde de divisie diverse nieuwe authentieke producten.

Het bedrijfsresultaat van North America Branded nam toe tot USD 7,1 miljoen, inclusief sterk verhoogde reclame- en advertentie-uitgaven.

De netto-omzet van North America Distribution kwam uit op USD 283,3 miljoen, een stijging van 7,4% ten opzichte van vorig jaar. De tien grootste supermarktklanten gaven een solide groei te zien van 8,1% en daarnaast was er sprake van een omzetstijging in het natuurvoedingskanaal.

Het bedrijfsresultaat van North America Distribution bedroeg USD 4,2 miljoen, inclusief eenmalige opbrengsten ten bedrage van USD 5,4 miljoen (sale/leaseback van een faciliteit voor USD 3,4 miljoen en verkoop van een private label voor USD 2,0 miljoen). De ‘private label’-verkoop hing samen met het vorig kwartaal aangekondigde nieuwe contract met een belangrijke Top 10-klant en compenseerde ruimschoots de overgangskosten (USD 0.8 miljoen) gemoeid met dit contract. Een andere post die de kwartaalcijfers beïnvloedde, waren de snel oplopende brandstofprijzen (USD 1,4 miljoen). Om het effect van schommelingen in de brandstofprijs zoveel mogelijk te beperken, is het systeem voor brandstoftoeslagen herzien zodat prijswijzigingen kunnen worden doorgegeven in lijn met de actuele ontwikkelingen op de brandstofmarkt. Andere kostenposten in het tweede kwartaal

3

betroffen het inpassen van eerder aangekondigde nieuwe klanten en de consolidatie van een faciliteit, samen goed voor USD 1,0 miljoen.

In juli 2008 verwierf Tree of Life North America (TOL NA) Apple A Day, een kleine zelfstandige distributeur van speciale en biologische bieren en wijnen. Apple A Day is gevestigd in Sarasota, Florida, en behaalt momenteel een jaaromzet van circa USD 3 miljoen.

Totaal Noord-Amerikaanse activiteiten (in euro’s) Q2 2008

Q2 2007

221,5

237,6

258,1 7,3

5,3

3,3%

2,2%


HY 2008

HY 2007

Omzet

440,7

469,9

Omzet bij constante wisselkoersen

510,4


9,3

6,4

2,1%

1,3%

HY 2008

HY 2007

678,9

625,2


14,3

8,4


2,1%

1,3%

HY 2008

HY 2007

Omzet

66,3

65,4


76,8


Totaal Noord-Amerikaanse activiteiten (in US dollars) Q2 2008

Q2 2007

348,2

320,4

11,3

6,9

3,3%

2,2%

x USD miljoen, tenzij anders vermeld Omzet

North America Branded (in euro’s) Q2 2008

Q2 2007

41,7

42,3

48,5 4,6

5,2

11,0%

12,2%



5,5

6,0

8,3%

9,1%

HY 2008

HY 2007

102,1

87,0

8,5

7,9

8,3%

9,1%

HY 2008

HY 2007

Omzet

374,4

404,5


433,6


North America Branded (in US dollars) Q2 2008

Q2 2007

64,9

56,7

7,1

6,8

11,0%

12,2%

x USD miljoen, tenzij anders vermeld Omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge (als % van de omzet)

North America Distribution (in euro’s) Q2 2008

Q2 2007

179,8

195,3

209,6 2,7

0,1

1,5%

0,0%


Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge (als % van de omzet)

3,8

0,4

1,0%

0,1%

4

North America Distribution (in US dollars) Q2 2008

Q2 2007

283,3

263,7

4,2

0,1

1,5%

0,0%

x USD miljoen, tenzij anders vermeld Omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge (als % van de omzet)

HY 2008

HY 2007

576,8

538,2

5,8

0,5

1,0%

0,1%

B e l a n g r i j k e o n t w i k k e l i n ge n t w e e d e k w a r t a a l p e r s e g m e n t : E u r o p e B r a n d e d e n D i s t r i b u t i o n •

Europe Branded gaf aanhoudende groei te zien in het tweede kwartaal van 2008 en zag de omzet met 9,9% toenemen tot EUR 123,9 miljoen (Q2-07: EUR 112,6 miljoen), inclusief een negatief valuta-effect van EUR 1,8 miljoen (1,6%). De groei was vooral te danken aan de acquisitie van Habek Snacks (via Favory Convenience Food Group (FCFG); begin juli 2007, de introductie van nieuwe producten en toegenomen marketingondersteuning in de meeste landen. Exclusief valutaeffect groeiden de Europese Health-merken met 7,5%. Branded Frozen gaf een groei te zien van 5,9% en de ‘sole agency’-business kromp met 18,5%.

•

De EBIT-marge van Europe Branded viel met 6,1% lager uit dan de 9,6% in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Drie eenmalige gebeurtenissen beïnvloedden de over het geheel genomen positieve trend. o

Zoals eerder aangegeven, en grotendeels als gevolg van integratiekosten, kwam FCFG EUR 1,2 miljoen lager uit dan vorig jaar. De integratie zal naar verwachting in het derde kwartaal worden afgerond.

o

Verhoudingsgewijs grote investeringen in reclame en advertenties in een vroege fase van het jaar hadden een negatief effect op het bedrijfsresultaat vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar.

o

Het valuta-effect in het VK was verantwoordelijk voor 0,7% van het verschil in marge. Kostenbeheersing, verbeteringen in het sourcing-proces en prijsverhogingen zullen dit valuta-effect compenseren in de tweede helft van het jaar.

•

Om focus aan te brengen in de ‘sole agency’-contracten en deze in lijn te brengen met onze eigen merkenportfolio in Europa, zal nog eens EUR 6 miljoen aan omzet worden beëindigd in 2008, in lijn met eerdere aankondigingen. Het effect in het tweede kwartaal van 2008 was EUR 1,9 miljoen.

•

De Europese distributieactiviteiten groeiden met 8,9% ten opzichte van het tweede kwartaal vorig jaar, exclusief negatieve valuta-effecten ten bedrage van EUR 2,1 miljoen. De EBIT-marge van Europe Distribution was met 4,3% in Q2-08 iets lager dan de 4,4% in dezelfde periode vorig jaar. Gecorrigeerd voor het valuta-effect, was de EBIT-marge in lijn met vorig jaar.

•

Op 1 juli 2008 vond de acquisitie plaats van So Good, in het VK het op een na grootste merk in de markt voor alternatieve zuivelproducten. So Good wordt geïntegreerd met en bestuurd door onze Engelse dochteronderneming en realiseert momenteel een jaaromzet van circa GBP 8 miljoen.

Totaal Europese activiteiten Q2 2008

Q2 2007

160,6

148,3

164,4


HY 2008

HY 2007

Omzet

319,5

298,4


326,4

9,2

12,4


21,8

25,4

5,7%

8,3%


6,8%

8,5% 5

Europe Branded Q2 2008

Q2 2007

123,9

112,6

125,6


HY 2008

HY 2007

Omzet

246,4

226,4


249,5

7,6

10,8


18,5

22,0

6,1%

9,6%


7,5%

9,7%

HY 2008

HY 2007

Omzet

73,1

72,0


76,9

Europe Distribution Q2 2008

Q2 2007

36,7

35,7

38,8 1,6

1,6

4,3%

4,4%


Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge (als % van de omzet)

3,3

3,4

4,5%

4,7%

B e l a n g r i j k e o n t w i k k e l i n ge n t w e e d e k w a r t a a l p e r s e g m e n t : o v e ri g ( n i e t g e a l l o c e e r d ) Overig (niet gealloceerd) betreft Karl Kemper Duitsland en vennootschappelijke posten.

Totaal overig (niet gealloceerd) Q2 2008

Q2 2007

7,0

6,0

7,0 (2,2)

(2,1)


HY 2008

HY 2007

Omzet

13,5

12,1


13,5


(4,4)

(4,1)

Dividend Het interim-dividend bedraagt EUR 0,20 en zal op 13 augustus 2008 betaalbaar worden gesteld. Voor geheel 2008 zal het concern zijn aandeelhouders opnieuw een dividend van EUR 0,65 voorstellen.

Belangrijke data 1 augustus 2008

Ex-dividend

13 augustus 2008

Betaalbaarstelling interim-dividend 2008

28 oktober 2008

Publicatie resultaten derde kwartaal 2008

26 februari 2009

Publicatie resultaten vierde kwartaal en jaarcijfers 2008

22 april 2009

Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders

6

B e d r i j f s p r o fi e l Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelenconcern dat opereert op de Europese en Noord-Amerikaanse markt. Wij zijn gespecialiseerd in het traceren, ontwikkelen en distribueren van authentieke kwaliteitsvoeding die trouw is aan haar oorsprong: Healthproducten, in het bijzonder natuurlijke en biologische voeding, en Premium Taste-producten, waaronder specialiteiten uit de hele wereld. Wij streven ernaar de waarde voor onze aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal gebruik te maken van onze onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category management, sterke merken, distributieservices met toegevoegde waarde en transatlantische afstemming.

Bijlagen (Engelstalig) 1. Condensed consolidated interim financial statements Q2 and first half 2008 2. Review report

T o e k o m s t i g e o n t w i k k e l i ng e n Alle informatie over toekomstige ontwikkelingen onder voorbehoud.

7

Bijlage 1: C o n d e n s e d c o n s o l i d a t e d i n t e r i m f i n a nc i a l s t a t e m e n t s s e c o n d qu a r t e r 2 0 0 8 a n d f i r s t h a l f 2 0 0 8

Condensed consolidated income statement in EUR millions, unless stated otherwise

Q2 2008

Q2 2007

389.1 3.6 (378.4) 14.3

391.9 (376.3) 15.6

(1.6) (0.1)

(2.7) 0.1 13.0 (2.1) 10.9

12.6 (3.8) 8.8

8.6 8.6 0.2 8.8

0.12 0.12

Revenue Other Income Operating expenses Operating profit Net financing costs Share in results of associates Profit before income tax Income tax expense Result from discontinued operations, net of income tax Result on divestment discontinued operations, net of income tax Profit for the period

HY 2008

HY 2007

773.7 4.6 (751.6) 26.7

780.4 1.2 (753.9) 27.7

(3.3) (0.1) 23.3 (7.0) 16.3

(4.9) 0.1 22.9 (4.6) (0.7) 15.4 33.0

Attributable to: Equity holders of Wessanen: 10.4 Total attributable from continuing activities Total attributable from discontinued activities 10.4 Total attributable to equity holders of Wessanen 0.5 Minority interests 10.9 Profit for the period

15.8 -

17.2 14.7

15.8 0.5 16.3

31.9 1.1 33.0

Earnings per share (in EUR) 0.15 Basic 0.15 Diluted

0.23 0.23

0.45 0.45

67,585

70,460

67,585

Average number of shares outstanding (in thousands) 70,456 Basic

0.6360

0.7436 Average USD exchange rate (Euro per U.S. Dollar)

0.6491

0.7517

Condensed consolidated balance sheet in EUR millions, unless stated otherwise

June 30, 2008

December 31, 2007

Non-current assets Current assets Total assets

386.8 484.7 871.5

397.2 515.6 912.8

Equity attributable to equity holders of Wessanen Minority interests Total equity Non-current liabilities Current liabilities Total equity and liabilities

384.7 20.5 405.2 202.9 263.4 871.5

409.7 20.0 429.7 215.9 267.2 912.8

0.6328

0.6799

End of period USD exchange rate (Euro per U.S. Dollar)

8

Condensed consolidated statement of cash flow in EUR millions, unless stated otherwise

Q2 2008

HY 2008

Q2 2007

14.3

15.6

4.9 0.6

4.0 5.0

19.8

24.6

8.3 (4.6)

(14.1) (5.7)

23.5

4.8

(3.4) (1.5)

Cash flow from operating activities Operating profit

HY 2007

26.7

27.7

9.1 3.2

8.0 9.2

Cash generated from operations before changes in working capital and provisions

39.0

44.9

Changes in working capital Changes in provision and employee benefits

(3.0) (9.4)

(13.4) (12.4)

Cash generated from operations

26.6

19.1

(1.6) (1.6)

Income tax paid Interest paid

(6.0) (4.4)

(2.9) (4.8)

18.6 18.6

1.6 1.6

Operating cash flow from continuing activities Operating cash flow from discontinued activities Net cash from operating activities

16.2 16.2

11.4 (0.6) 10.8

(1.1) (1.1)

(7.4) (5.3) (12.7)

Investing cash flow from continuing activities Investing cash flow from discontinued activities Net cash from/(used in) investing activities

(10.0) (10.0)

(9.6) 86.7 77.1

(19.6) (19.6)

(85.3) (85.3)

Financing cash flow from continuing activities Financing cash flow from discontinued activities Net cash from/(used in) financing activities

(22.7) (22.7)

(85.3) (0.2) (85.5)

(2.1)

(96.4)

Net cash flow

(16.5)

2.4

35.1 -

112.0 -

50.1 -

12.4 1.0

35.1

112.0

Cash and cash equivalents of continuing operations at beginning of year Cash and cash equivalents related to discontinued operations at beginning of year Cash and cash equivalents at beginning of year, including discontinued operations

50.1

13.4

(2.1) 0.1 33.1

(96.4) 0.1 15.7

Net cash from operating, investing and financing activities Effect of exchange rate differences on cash and cash equivalents Cash and cash equivalents of continuing operations at end of period

(16.5) (0.5) 33.1

2.4 (0.1) 15.7

0.6360

0.7436

0.6491

0.7517

Adjustments for: Depreciation, amortization and impairments Other non-cash and non-operating items

Average USD exchange rate (Euro per U.S. Dollar)

Condensed consolidated statement of changes in group equity in EUR millions, unless stated otherwise

June 30,

June 30,

Balance at beginning of year Foreign exchange translation differences Effective portion of changes in fair value of cash flow hedges Total income and expense recognised directly in equity Profit for the period Total recognized income and expense Share options exercised (Re)purchase of own shares Share-based payments Dividends to shareholders Balance at end of period

429.7 (11.6) (1.9) (13.5) 16.3 2.8 (0.7) 0.4 (27.0) 405.2

480.0 (2.0) 1.0 (1.0) 33.0 32.0 0.9 (23.8) 0.3 (32.3) 457.1

Equity attributable to equity holders of parent Minority interests Total equity

384.7 20.5 405.2

445.8 11.3 457.1 9

Notes to the condensed consolidated interim financial statements In millions of euro, unless stated otherwise 1

The company and its operations

Royal Wessanen nv (‘Wessanen’ or the ‘Company’) is a public limited company domiciled in the Netherlands. The condensed consolidated interim financial statements of the Company as at and for the six-month period ended June 30, 2008 comprises the Company and its subsidiaries (together referred to as the ‘Group’) and Wessanen’s interest in associated companies. The information in these condensed consolidated interim financial statements is unaudited. 2

Statement of compliance

These condensed consolidated interim financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standard (IFRS) IAS 34 “Interim Financial Reporting”. They do not include all of the information required for full annual financial statements, and should be read in conjunction with the consolidated financial statements for the Group as at and for the year ended December 31, 2007. These condensed consolidated interim financial statements were approved by the Board on July 30, 2008. 3

Accounting policies

The accounting policies applied by the Group in these condensed consolidated financial statements are the same as those applied by the Group in its consolidated financial statements as at and for the year ended December 31, 2007. 4

Estimates

The preparation of the interim financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets and liabilities, income and expense. Actual results may differ from these estimates. In preparing these condensed consolidated interim financial statements, the significant judgments made by management in applying the Group’s accounting policies and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied to the consolidated financial statements as at and for the year ended December 31, 2007.

10

5

Financial risk management

The Group’s financial risk management objectives and policies are consistent with those disclosed in the consolidated financial statements as at and for the year ended December 31, 2007. 6

Financial information by segment

Activities of continuing operations are carried out by four separate business segments: North America Branded, North America Distribution, Europe Branded and Europe Distribution. Nonallocated includes Karl Kemper Germany and corporate entities. Key financial data regarding these segments are given below (in EUR millions):

in EUR millions

Q2 2008

221.5 7.3

Q2 2007 Total North American business 237.6 Revenue 5.3 Operating profit

HY 2008

HY 2007

440.7 9.3

469.9 6.4

66.3 5.5

65.4 6.0

179.8 2.7

North America Distribution 195.3 Revenue 0.1 Operating profit

374.4 3.8

404.5 0.4

160.6 9.2

Total European business 148.3 Revenue 12.4 Operating profit

319.5 21.8

298.4 25.4

123.9 7.6

Europe Branded 112.6 Revenue 10.8 Operating profit

246.4 18.5

226.4 22.0

41.7 4.6

North America Branded 42.3 Revenue 5.2 Operating profit

36.7 1.6

Europe Distribution 35.7 Revenue 1.6 Operating profit

73.1 3.3

72.0 3.4

7.0 (2.2)

Non-allocated 6.0 Revenue (2.1) Operating profit

13.5 (4.4)

12.1 (4.1)

11

7

Other income

The main items of other income are specified as follows: in millions of euro

Q2 2008 2.3 1.3 3.6

Q2 2007 -

HY 2008 Net gain of property, plant and equipment Other income

HY 2007

2.3 2.3 4.6

1.2 1.2

Other income in Q2 2008 of EUR 3.6 million mainly comprises the net gain on the sale of our premises in Elkton (US) following a sale and lease back transaction (EUR 2.2 million) and the gain on the sale of a label (EUR 1.3 million). In Q1 2008, a net gain was realized on the sale of a purchase option related to the premises in Mariendrebber (Germany) of EUR 1.0 million. 8

Income tax expense

The Group’s consolidated effective income tax rate for the six-month period ending June 30, 2008 was 30%, based on an estimated average annual effective income tax rate of 30% for 2008 (for the year ended December 31, 2007: 20%). 9

Share capital issued

At the Annual General Meeting of Shareholders on April 16, 2008, the decision was taken to reduce the share capital issued by 4,229,396 shares from 72,588,501 to 68,359,105 shares, including treasury shares (being 774,912 shares as at June 30, 2008), following the share buyback program of EUR 50.0 million in 2007. 10

Subsequent events

Early July 2008, Royal Wessanen reached an agreement with So Good International Limited (Peterborough, United Kingdom) and the Australian Conference Association Limited (Australia) to acquire the So Good brand and business in Europe. In the United Kingdom, So Good is the second largest brand in the dairy-alternatives market, offering a range of ambient and chilled soy based beverages. So Good will be integrated and managed by our UK subsidiary. Mid July 2008, Royal Wessanen reached an agreement to acquire the Apple A Day business. Apple A Day is a distributor of niche alcoholic beverages (primarily organic wine, kosher wine and organic beer) throughout the state of Florida (the United States). Apple A Day will be integrated and managed by the North America Distribution division. Total cost of the acquisitions amounts to approximately EUR 7.5 million, almost fully payable in Q3 2008.

12

Review report Introduction We have reviewed the accompanying condensed consolidated interim financial information for the six month period ended 30 June 2008, of Royal Wessanen nv, Utrecht, which comprises the balance sheet as at 30 June 2008, the profit and loss account, statement of changes in equity and cash flow statement for the six month period then ended (“the interim financial information”) as set out on pages 8 to 12. We have not reviewed the figures for the second quarters 2007 and 2008 as included in the interim financial information. Management is responsible for the preparation and presentation of this condensed consolidated interim financial information in accordance with IAS 34, ‘Interim Financial Reporting’ as adopted by the European Union. Our responsibility is to express a conclusion on this interim financial information based on our review. Scope of Review We conducted our review in accordance with Dutch law including standard 2410, “Review of Interim Financial Information Performed by the Auditor of the Entity”. A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit conducted in accordance with auditing standards and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion. Conclusion Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the accompanying condensed consolidated interim financial information as at 30 June 2008, as set out on pages 8 to 12, is not prepared, in all material respects, in accordance with IAS 34, ‘Interim Financial Reporting’, as adopted by the European Union. Utrecht, 30 July 2008 KPMG ACCOUNTANTS N.V. J.C.M. van Rooijen RA

13

Wessanen continueert sterke omzetgroei; handhaaft vooruitzichten voor 2008

Recommend Documents