The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013)

The Conviction Fund

JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013) 2013)

PROFIEL – BELEGGING ELEGGINGSBELEID Beleggingsbeleid The Conviction Fund (‘het fonds’), belegt hoofdzakelijk in aandelen in ontwikkelde markten. Doelstelling Doelstelling van het fonds is het realiseren van een substantieel hoger rendement dan de Euro Stoxx 50 Net Return Index, een bekende aandelenindex voor het eurogebied. Het fonds beoogt deze doelstelling te halen tegen een aanvaardbaar risico en op middellange termijn (3 tot 5 jaar). Nett return geeft aan dat dividendrendement onder aftrek van ingehouden dividendbelasting meegenomen wordt in de index. Stijl Het beleggingsbeleid is gebaseerd op een verkenning van macro-economische trends en een gedetailleerde analyse van individuele ondernemingen. Het fonds zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen in Europa, maar ook inspelen op andere mogelijkheden. De volgende kaders gelden hier. • de fondsbeheerder kenmerkt zich door gedegen stockpicking in Europa en eventueel Amerika. Hierbij worden aandelen gekozen die gezien winstontwikkeling, dividendrendement en groei ten opzichte van hun waardering kansrijk worden geacht. • voor zover een positie in andere, bijvoorbeeld opkomende, markten rendement zou kunnen verhogen of risico verlagen, zal een dergelijke positie meestal via beleggingsfondsen of indextrackers worden ingenomen • directe beleggingen in grondstoffen zullen nooit meer dan 5% van de portefeuille uitmaken • derivaten kunnen worden gebruikt. In hoofdzaak zal dit zich beperken tot opties om rendement te verhogen of te beschermen en futures om de exposure van het fonds snel te veranderen • het fonds belegt uitsluitend in beursgenoteerde effecten, behoudens dat voor beleggingsfondsen gekozen kan worden voor fondsen die via Nederlandse banken worden aangeboden • de beleggingspositie kan tot maximaal 15% groter zijn dan het beschikbare vermogen door gebruik van futures, opties of beleggingskrediet • het fonds zal geen effecten uitlenen.

Jaarverslag 2012 The Conviction Fund

2

Wat betreft aandelen zal doorgaans worden belegd in 40 tot 50 door de beheerder geselecteerde ondernemingen uit ontwikkelde landen en eventueel verdere blootstelling aan emerging markets via beleggingsfondsen. Afhankelijk van de investeringsmogelijkheden en de marktsituatie kan het fonds minder dan 100% belegd zijn en voor dat mindere deel cash aanhouden. Over de beheerder Op bovenomschreven wijze heeft de oprichter en feitelijk beheerder van het fonds, Kees W. Roodenburg, via voorlopers van het fonds tussen 2003 en 2012 een rendement gehaald van 11,3% per jaar voor aftrek van beheervergoedingen. Dit is na aftrek van kosten en vergoedingen ruim 5% boven de Euro Stoxx 50 Net Return Index. Als begin 2004 100 euro was ingelegd had dit eind 2011 een waarde van 160 euro, terwijl bij belegging volgens de index dit 100 euro was gebleven. De heer Kees W. Roodenburg zal meer dan 50% van zijn vermogen in het fonds beleggen, zodat zijn belang gelijk is aan het belang van de participanten. Toetreding, kosten en beheervergoeding beheervergoeding Het minimum bedrag waarvoor geparticipeerd kan worden is 100.000 euro. Vervolgstortingen dienen minimaal 25.000 euro te bedragen. Bij uitgifte of inkoop van de participaties zal geen enkele op/afslag op de netto vermogenswaarde van de participaties worden berekend. De beheerder ontvangt maandelijks 0,165% van het fondsvermogen (2% op jaarbasis) als vergoeding voor zijn werkzaamheden. Voor zover het rendement na aftrek van alle kosten hoger is dan de Euro Stoxx 50 Net Return Index maakt de beheerder bovendien aanspraak op een prestatievergoeding van 15% van dit hogere rendement. Profiel belegger Een belegging in het fonds is vooral geschikt voor beleggers: • die zich realiseren dat het fonds alleen rendement kan genereren als er sprake is van stijgende koersen op de effectenbeurzen • die de risico’s verbonden aan de beleggingsstrategie van het fonds overzien en bereid en in staat zijn om het risico van (aanzienlijke) waardevermindering van de belegging te nemen • die in het fonds slechts een beperkt percentage van hun totale beleggingen investeren; • die een beperkte liquiditeit van hun belegging accepteren (uittreding is slechts éénmaal per maand mogelijk) • die zich realiseren dat fonds en beheerder niet onder toezicht staan van de AFM • die voornemens zijn hun belegging in het fonds tenminste voor een periode van 3 tot 5 jaar aan te houden. Jaarverslag 2012 The Conviction Fund

3

INHOUD Profiel – Beleggingsbeleid ....................................................................................................................................2 Beleggingsbeleid...................................................................................................................................................2 Doelstelling .............................................................................................................................................................2 Stijl ..............................................................................................................................................................................2 Over de beheerder...............................................................................................................................................3 Toetreding, kosten en beheervergoeding..................................................................................................3 Profiel belegger .....................................................................................................................................................3 Algemene Informatie ..............................................................................................................................................5 Kerngegevens ........................................................................................................................................................5 Datum van oprichting ........................................................................................................................................5 Fonds voor gemene rekening .........................................................................................................................5 Verhandelbaarheid ..............................................................................................................................................5 Risico’s ..................................................................................................................................................................... 6 Verslag van de bewaarder .............................................................................................................................. 6 Verslag van de beheerder – Toelichting Resultaat ............................................................................. 6 Jaarrekening ................................................................................................................................................................7 Balans ........................................................................................................................................................................7 Staat van baten en lasten.................................................................................................................................7 Waarderingsgrondslagen ................................................................................................................................ 8 Toelichtingen ............................................................................................................................................................. 9 Balans ....................................................................................................................................................................... 9 Staat van baten en lasten.............................................................................................................................. 10 Portefeuille ........................................................................................................................................................... 10 Overige gegevens ................................................................................................................................................... 12 Jaarverslag ............................................................................................................................................................. 12 Over gelieerde partijen .................................................................................................................................... 12 Adresgegevens .................................................................................................................................................... 12 Beoordelingsverklaring accountant ........................................................................................................... 13


4

ALGEMENE INFORMATIE Kerngegevens 31 december 2012 Fondsvermogen Aantal participaties Participatiewaarde TER performancefee transactiekosten

€ 2.065.597,27 20.033,01 € 103,11 2012 1,1% 0,4% 0,2%

1 april 2012 (oprichting) € 0,00 € 100,00

De TER, total expense ratio, is een veel gebruikte kosten aanduiding. Onder andere de AFM schrijft deze voor. De TER bevat echter noch de performancefee, noch de transactiekosten. Daarom zijn deze ook opgenomen. Datum van oprichting Het fonds is opgericht op 1 april 2012. Fonds voor gemene rekening Het fonds is een fonds voor gemene rekening. Het is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst tussen de beheerder , de bewaarder en elk van de participanten. Op grond van die overeenkomst worden door de beheerder voor rekening en risico van de participanten gelden belegd in vermogenswaarden die op naam van de bewaarder voor de participanten worden bewaard. De participanten zijn naar rato van het aantal door hen gehouden Participaties gerechtigd tot het fondsvermogen. Het fonds is geen maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap. Toetreding tot het fonds schept uitsluitend rechten en verplichtingen van de participanten ten opzichte van het fonds en niet ook ten opzichte van de andere participanten. Verhandelbaarheid Het fonds is niet genoteerd op een effectenbeurs. Het fonds heeft een besloten karakter. Participaties zijn alleen overdraagbaar aan het fonds en/of aan bloedverwanten in de eerste lijn. Het fonds is verplicht om, tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen, op iedere Transactiedag (in principe: maandelijks) participaties uit te geven of in te kopen tegen de netto vermogenswaarde daarvan op die Transactiedag.


5

Risico’s In de prospectus van het fonds worden gedetailleerd de risico’s beschreven van deelname in het fonds. Verslag van de bewaarder Hierbij treft u ons jaarverslag aan. De Stichting Bewaarder The Conviction Fund heeft dit jaar toegezien op de juiste toekenning van participaties. Verder is nagegaan of de bezittingen steeds onder beheer van de stichting bleven en geldstromen die de stichting uit gingen terecht waren. De duidelijke taak die de stichting bewaarder heeft, namelijk te zorgen dat het geld van de participanten conform het prospectus worden aangewend, wordt door de structuur van het fonds goed ondersteund. In alle gevallen is gewerkt conform de afspraken in het prospectus. Verslag van de beheerder – Toelichting Resultaat

Dit jaarverslag betreft het eerste, en daardoor, onvolledige jaar van het fonds. Het resultaat van 3% betreft dan ook rendement van 1 april tot 31 december 2012. Dit teleurstellend vergeleken met de 10% van de benchmark in die periode. In de kwartaalberichten is een en ander verduidelijkt en ook een meerjarenperspectief gegeven. Graag verwijzen wij u naar deze kwartaalberichten om dit genuanceerder beeld te verkrijgen.


6

JAARREKENING Gezien oprichting per 1 april 2012 is het voorgaande jaar niet opgenomen 2012 Balans Activa Beleggingen

1.606.257,85

Vorderingen en overlopende activa

10.507,30

Liquide middelen

467.423,36 Totaal activa

2.084.188,51

Passiva Fondsvermogen

2.065.597,27

Nog te betalen bedragen

18.591,24 Totaal passiva

2.084.188,51

Staat van baten en lasten Baten Waardeveranderingen van beleggingen

108.992,42

Dividenden

15.155,14

Rente

2.393,66 Totaal baten

126.541,22

Lasten Beheervergoeding

20.724,66

Performancefee

8.386,04

Dividendbelasting

2.459,84

Overige kosten

3.858,99 Totaal lasten

Resultaat Jaarverslag 2012 The Conviction Fund

35.429,53

91.111,69 7

Waarderingsgrondslagen Algemeen De jaarrekening is opgesteld conform in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in overeenstemming met Titel 9, boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Alle bedragen luiden in euro’s tenzij anders vermeld. Activa en passiva worden opgenomen tegen nominale aarde, tenzij anders vermeld. De in de balans opgenomen effecten worden gewaardeerd tegen de meest recente officiële beurskoers (slotkoers). In dien een dergelijke notering ontbreekt worden de officiële koersen gebruikt van de daaraan voorgaande dag waarop de betreffende effectenbeurs was geopend. Alle overige beleggingen worden, bij afwezigheid van een beurskoers, door de beheerder gewaardeerd op bassi van in het maatschappelijk verkeer aanvaardbaar geachte waarderingsgrondslagen (fair value). Activa en passiva luidend in valuta andere dan de euro worden omgerekend in euro’s tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers die geldt op de datum van de transactie. Grondslagen van de resultaatbepaling Het resultaat wordt bepaald door de rente-inkomsten, ontvangen dividenden en waardeveranderingen in koersresultaten te verminderen met de aan die periode toe te rekenen kosten. De contante dividenden worden verantwoord op datum van declaratie. Bedrijfskosten (beheervergoeding, rentelasten en overige bedrijfskosten) worden ten laste van het resultaat gebracht in de verslagperiode waarop zij betrekking hebben. De transactiekosten bij aankoop van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs van de betreffende beleggingen. Na de aankoop worden deze kosten bij de eerste waardering tegen marktwaarde in de waardeveranderingen van beleggingen ten laste van de staat van baten en lasten gebracht. Bij de verkoop van beleggingen worden de verkoopkosten op eenzelfde wijze in de waardeveranderingen van beleggingen verwerkt. Berekening Berekening intrinsieke waarden De berekening van de intrinsieke waarde per participatie in euro wordt iedere eerste werkdag van de maand vastgesteld door de bewaarder, op basis van de slotkoersen van de laatste beursdag van de voorgaande maand. Dit geschiedt door de waarde van de activa, inclusief saldo van baten en lasten , verminderd met de verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande participaties. Bij de vaststelling van deze waarde zal rekening worden gehouden met vooruitbetaalde kosten, verschuldigde (maar nog niet betaalde) kosten, een reservering voor de prestatievergoedingen , nog te ontvangen rente en andere vergoedingen. Jaarverslag 2012 The Conviction Fund

8

TOELICHTINGEN Balans Beleggingen De beleggingen waren op jaareinde verdeeld over een drietal banken/brokers: 1.237.493,25 Interactive Brokers 176.613,49 SNS Bank 192.151,11 ABN AMRO Beleggingen

1.606.257,85

Liquide middelen De liquide middelen waren op jaareinde verdeeld over een drietal banken/brokers: 233.537,31 Interactive Brokers 204.233,94 ABN AMRO 29.652,11 SNS Bank Liquide middelen

467.423,36

Fondsvermogen en berekening participatiewaarde De nettovermogenswaarde per participatie laat zich op de volgende wijze specificeren berekenen: Het fondsvermogen op 31 december is € 2.065.597,27. Op jaareinde stonden 20.033,01 participaties uit, zodat de waarde per participatie te bepalen is als de breuk daar tussen, zijnde € 103,11 Wisselkoersen De volgende wisselkoersen zijn gehanteerd op jaareinde: 1 US dollar

€ 0,75791

1 Britse pond

€ 1,23190

1 Zwitserse franc

€ 0,82785

1 Zweedse Kroon

€ 0,116009

1 Noorse Kroon

€ 0,135406

1 Deense Kroon

€ 0,134054


9

Staat van baten en lasten Opbouw dividendbelasting In de bijlage bij het jaarverslag (slotpagina) is de dividendbelasting uitgesplitst Portefeuille Naam effect Triodos Groenfonds Aegon NV Microsoft Corp Citigroup Inc CSM Lonza Zumtobel PostNL Polytec Holding AG USG TMG Norsk Hydro Robeco Afrika fonds Tonnelerie Francois Frères Vitec ICT Market Vectors Vietnam ETF Skagen Fonder Skagen Global Vanguard US Opportunities Fund Fidelity South East Asia Fund Accell Group Eastern Capital Eastern Europe Fd Charles Taylor Cliffs Natural Resources Arceus Arcelor Mittal Ordina Vivenda Technotrans ASMI AMG iShares MSCI Mexico Investable Fidelity India Fund (EUR) Jaarverslag 2012 The Conviction Fund

marktwaarde (EUR) € 172.246,06 € 57.324,00 € 54.657,58 € 52.470,11 € 51.313,50 € 49.035,21 € 45.090,00 € 44.103,68 € 44.025,00 € 42.245,00 € 41.594,80 € 41.261,00 € 41.220,91 € 40.755,00 € 36.780,53 € 32.770,50 € 32.741,71 € 30.391,01 € 30.179,84 € 30.005,83 € 26.620,00 € 23.481,72 € 22.410,33 € 23.386,07 € 23.160,00 € 22.513,75 € 22.360,00 € 22.061,00 € 21.829,50 € 21.764,00 € 21.615,00 € 21.382,16 € 21.334,18

belang 10,7% 3,6% 3,4% 3,3% 3,2% 3,1% 2,8% 2,7% 2,7% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,5% 2,3% 2,0% 2,0% 1,9% 1,9% 1,9% 1,7% 1,5% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,3% 1,3% 1,3%

n oterings valuta EUR EUR USD USD EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR USD NOK USD USD EUR NOK GBP USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR 10

Stern EING SBM Offshore Tesco Heineken Holding YARA Ahold Bang & Olufsen Holding Docdata NV KTC Royal Dutch Shell A Vêt d'Affaires Alumasc Grontmij ECA KPN Hewlett-Packard Co Dockwise

€ 21.252,00 € 20.970,00 € 20.960,00 € 20.695,92 € 20.672,50 € 20.477,05 € 20.310,00 € 19.905,05 € 19.680,00 € 19.610,00 € 19.552,50 € 18.900,00 € 17.379,03 € 17.160,00 € 17.112,00 € 16.492,50 € 16.200,33 € 13.800,00 Totaal € 1.606.257,85


1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,1% 1,1% 1,1% 1,0% 1,0% 0,9%

EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR DKK EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR USD EUR

100,0%

11

OVERIGE GEGEVENS Jaarverslag

Het boekjaar van het fonds loopt van 1 januari tot en met 31 december. Het jaarverslag zal luiden in euro en zal worden gepubliceerd binnen zes maanden na afloop van het boekjaar. Het jaarverslag ligt ter inzage bij de beheerder en is daar kosteloos verkrijgbaar. De gepubliceerde jaarverslagen zullen geacht worden deel uit te maken van dit Prospectus. O ver gelieerde partijen

In de jaarverslagen zal actuele informatie over gelieerde partijen (partijen met wie een vennootschappelijke of familierechtelijke betrekking bestaat als gedefinieerd in het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft) worden verstrekt. In 2012 was sprake van de volgende banden: - bestuurder van de Stichting bewaarder The Conviction Fund is Roodenburg2 Advies B.V.; - Roodenburg2 Advies B.V. is tevens beheerder van The Conviction Fund; - Bestuurders van Roodenburg2 Advies B.V. zijn drs. K.W. Roodenburg RA en drs. H.A. Roodenburg-Jager, die echtgenoten van elkaar zijn. Adresgegevens Stichting Bewaarder The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Telefoon 0172 619 312 Fax 0172 619 343 [email protected] Fondsbeheerder The Conviction Conv iction Fund drs. Kees W. Roodenburg RA Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Telefoon 0172 619 312 Mobiel 0622 208 985 [email protected]


12

Aan het bestuur van Stichting BewaarderThe Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven

Conviction Fund

.-

--.,

Bodegraven, 15 april 2013

Geacht bestuur, Hierbij brengen wij u verslag uit van onze werkzaamheden omtrent de jaarrekening 2012 van Stichting Bewaarder The Conviction Fund te Bodegraven. BEOORDELINGSVERKLARING Opdracht Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2012 van Stichting Bewaarder The Conviction Fund te Bodegraven beoordeeld. Het bestuur van de stichting is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. "'''. Werkzaamheden Wij hebben onze beoordeling verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 2400, "Opdrachten tot het beoordelen van financiële overzichten". De in dit kader uitgevoerde werkzaamheden bestonden in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de stichting en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de jaarrekening. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een controleverklaring kan worden ontleend. Conclusie Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de jaarrekening geen getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Stichting Bewaarder The Conviction Fund per 31 december 2012 en van het resultaat over 2012 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Wij vertrouwen hiermee aan uw opdracht te hebben voldaan. Tot het geven van een nadere toelichting zijn wij gaarne bereid. Hoogachtend, De Waal & Rogaar accountants en adviseurs

Mw. drs. W.M. de Waal RA

•

Specificatie ontvangen dividenden en betaalde dividendbelasting exex -div 16-mei-12 23-mei-12 2-mei-12 21-mei-12 30-mei-12 8-jun-12 8-jun-12 15-jun-12 30-jul-12 20-aug-12 30-aug-12 14-sep-12 8-nov-12 10-dec-12 14-jun-12 5-jul-12 24-aug-12 13-sep-12 3-okt-12 21-nov-12 13-dec-12 27-dec-12 31-dec-12

uitkerende rechtspersoon OMV AG Polytec Holding AG Binckbank NV Koninklijke BAM Groep NV CSM Docdata NV Unit4 NV Aegon NV Binckbank NV MEDIQ NV Koninklijke DSM NV Aegon NV Tonnelerie Francois Freres Arcelor Mittal subtotaal euro

dividend 1.320,00 1.575,00 648,00

uitbetaald 990,00 1.181,25 550,80

ingehouden -330,00 -393,75 -97,20

ingehouden per participatie -0,04819 -0,05750 -0,01419

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

560,00 1.190,00 950,00 581,60 450,00 1.190,00 441,00 574,56 1.200,00

476,00 1.011,50 807,50 494,36 382,50 1.011,50 374,85 488,38 1.020,00

-84,00 -178,50 -142,50 -87,24 -67,50 -178,50 -66,15 -86,18 -180,00

-0,01227 -0,02607 -0,01872 -0,01146 -0,00887 -0,01482 -0,00406 -0,00529 -0,00899

6.848,00 6.848,00 7.613,49 7.613,49 7.613,49 12.047,64 16.282,79 16.282,79 20.033,02

EUR EUR

660,00 323,66

462,00 275,11

-198,00 -48,55 - 2.138,07

-0,00988 -0,00242

20.033,01 20.033,01

USD USD USD USD USD USD USD

250,00 145,20 17,51 390,00 396,00 17,50 621,00

212,50 123,42 14,88 331,50 336,60 14,87 527,85

-37,50 -21,78 -2,63 -58,50 -59,40 -2,63 -93,15

-0,00493 -0,00181 -0,00016 -0,00292 -0,00297 -0,00013 -0,00465

7.613,49 12.047,64 16.282,79 20.033,02 20.033,02 20.033,01 20.033,01

USD

65,26

54,82

-10,44

-0,00052

20.033,01

USD

880,80

748,68

-132,12 -418,15 -321,77 -2.459,84

-0,00660

20.033,01

inhoudend land Oostenrijk Oostenrijk Nederland

valuta EUR EUR EUR

Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk Luxemburg

Microsoft Corp VS Hewlett-Packard Co VS Citigroup Inc VS Microsoft Corp VS Hewlett-Packard Co VS Citigroup Inc VS Microsoft Corp VS iShares MSCI Mexico Investable VS Market Vectors Vietnam ETF VS subtotaal USD subtotaal euro totaal ingehouden dividendbelasting

Aantal uitstaande participaties *) 6.848,00 6.848,00 6.848,00

The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013)

Recommend Documents