JAARVERSLAG. QTR Fund. Amsterdam. Jaarverslag april 2011

JAARVERSLAG

QTR Fund Amsterdam

Jaarverslag 2010 28 april 2011

Jaarverslag 2010 QTR Fund

INHOUD VERSLAG VAN DE BEHEERDER ...............................................................................................................................4 JAARREKENING ........................................................................................................................................................10 Balans .....................................................................................................................................................................11 Winst en verliesrekening .........................................................................................................................................12 Kasstroomoverzicht .................................................................................................................................................13 Algemene toelichting ...............................................................................................................................................14 Toelichting op de balans .........................................................................................................................................16 Toelichting op de winsten verliesrekening ............................................................................................................19 Overige gegevens ...................................................................................................................................................21 CONTROLEVERKLARING .........................................................................................................................................22

Pagina 3 van 23


VERSLAG VAN DE BEHEERDER Algemeen Wij hebben het genoegen u hierbij het jaarverslag van het eerste boekjaar van het QTR Fund aan te bieden. Het QTR Fund bestaat uit wetenschappelijk ontwikkelde systemen die wereldwijd handelen. Deze systemen worden niet gehinderd door emoties als angst en hebzucht. Het QTR Fund is volledig geautomatiseerd. Door in te spelen op inefficiënties van de markt wordt geld verdiend tijdens stijgingen én dalingen van de beurs. De systemen, ontwikkeld door drie gepromoveerde chemici, nemen beslissingen op basis van historische koersgegevens. Binnen het QTR Fund geldt 'no cure, no pay'. QTR Invest B.V. ontvangt alleen een vergoeding als de belegger geld verdient. Het vermogen binnen het QTR Fund nam toe van EUR 205.000 op 1 september 2009 naar EUR 1.289.901 op 31 december 2010. Over diezelfde periode kende het QTR Fund een koersgroei van 1.000 naar 1.098,31, ofwel een rendement van 9,83%.

Terugblik Om de prestaties van de modellen van het QTR Fund kwantitatief te beoordelen, hanteert QTR Invest drie prestatie-indicatoren:   

Rendement (%): netto rendement op maandbasis Success rate (%): aantal winstgevende trades per maand Winst & verlies (%): netto rendement van alle afzonderlijke trades op dagbasis.

Hieronder zijn voor alle maanden uit het eerste boekjaar de prestatie-indicatoren weergegeven. September 2009

November 2009

Pagina 4 van 23

Oktober 2009

December 2009

Jaarverslag 2010 QTR Fund Januari 2010

Pagina 5 van 23

Februari 2010

Maart 2010

April 2010

Mei 2010

Juni 2010

Juli 2010

Augustus 2010

Jaarverslag 2010 QTR Fund September 2010

Oktober 2010

November 2010

December 2010

De eerste eigenschap van bovenstaande box-plots is de mediaan: de meest voorkomende waarde. Deze is weergegeven middels een rode lijn. De mediaan splitst de getallenreeks in tweeën: een hogere helft en een lagere helft. Ofwel, 50% van de getallen heeft een waarde hoger dan de mediaan, terwijl de andere 50% een lagere waarde kent. De blauwe box rondom de rode lijn kadert 25% boven en onder de mediaan af. De blauwe box wordt ook wel het middenbereik genoemd. De zwarte horizontale lijnen die met een gestippelde zwarte lijn verbonden zijn aan de blauwe box heten 'whiskers'. De waarde van de bovenste whisker komt als volgt tot stand. Aan het derde kwartiel (Q3) wordt een waarde opgeteld die gelijk is aan 1,5 × het middenbereik. Hierdoor ontstaat als het ware een zoekgebied. De hoogste waarde binnen dit zoekgebied vormt de zwarte horizontale lijn, ofwel de 'whisker'. Op dezelfde manier komt de 'whisker' tot stand aan de onderkant van de blauwe box. Waarden die buiten de 'whiskers' vallen worden uitbijters genoemd. Uitbijters zijn visueel weergegeven als zwarte cirkels. December 2009 was de slechtste maand in de verslagperiode met een verlies van 5,75%. De boxplot van de succes rate van deze maand maakt duidelijk dat slechts 23% van de trades met winst werd afgesloten. Dit is de laagste succes rate uit de verslagperiode. Het beste maandresultaat weer neergezet in mei 2010: +4,20%. De succes rate lag in mei 2010 met 62% ruim boven de mediaan (de rode lijn), maar dat was niet de hoogste succes rate over de verslagperiode. Deze werd namelijk neergezet in juli 2010, toen de systemen 89% van alle trades winstgevend afsloten.

Pagina 6 van 23

Jaarverslag 2010 QTR Fund Verder bleken de rendementen over het kalenderjaar 2010 opvallend stabiel: 11 van de 12 maandrendementen vielen in het middenbereik.

Financiële positie op balansdatum Het fondsvermogen van het QTR Fund is gestegen tot EUR 1.289.901 op 31 december 2010. De beheerder verwacht dat hierdoor de Total Expense Ratio over 2011, exclusief winstdeling, maximaal 1% zal bedragen. Het totale fondsvermogen is bijeengebracht door 14 verschillende beleggers. De grootste belegger representeert 18% van het fondsvermogen. Vanwege deze relatief brede spreiding verwacht de beheerder geen risico‟s als gevolg van beleggers die hun participaties ter inkoop aanbieden.

Vooruitzichten De beheerder verwacht in 2011 een significante toename van het fondsvermogen te realiseren als gevolg van verhoogde marketinginspanningen. De systemen binnen het QTR Fund zullen continu worden gemonitord en geanalyseerd. Indien wenselijk en wetenschappelijk onderbouwd dan kunnen (aspecten van) systemen worden aangepast.

Risico’s De handelsprogramma‟s van het QTR Fund zijn erop gericht om de risico‟s voor het fonds te beperken. Risico‟s zijn echter niet uit te sluiten. Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico‟s met zich mee. De waarde van een participatie in het Fonds kan zowel stijgen als dalen. De Participanten krijgen mogelijk minder terug dan zij hebben ingelegd. Belangstellenden dienen het Prospectus zorgvuldig te lezen en van de volledige inhoud kennis te nemen. In het Prospectus wordt een overzicht van alle risicofactoren gegeven die voor de Participanten in het algemeen relevant zijn in het licht van de gevolgen en de waarschijnlijkheid ervan. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Het fonds is bedoeld voor belegging op middellange tot lange termijn.

Futures en hefboomwerking Het QTR Fund investeert in beursgenoteerde future contracten. De beperkte margeverplichtingen die gelden voor het aanhouden van een futurescontract, maken een grote financiële hefboom mogelijk. Dientengevolge kunnen relatief kleine bewegingen in het onderliggende instrument leiden tot grote winsten of verliezen. Om deze risico‟s te beheersen, maakt het fonds gebruik van geavanceerde risicomanagementsystemen. De gemiddelde financiële hefboom uit hoofde van futures bedroeg over de verslagperiode 168%.

Inkoop deelnemingsrechten Het fonds koopt in principe op verzoek maandelijks participaties in van beleggers indien zij hun deelname willen beëindigen. Hierbij is echter altijd een opzegtermijn van 10 werkdagen van toepassing. Gedurende deze opzegtermijn loopt de participant nog steeds risico. Daarnaast kunnen zowel de beheerder als de bewaarder in bijzondere situaties de mogelijkheid tot inkoop van participaties opschorten. Wij verwijzen hiervoor naar het prospectus.

Pagina 7 van 23


Valutarisico Het fonds handelt zowel in Euro als in vreemde valuta, met name US dollar. De beheerder beoogt het valutarisico van het fonds volledig af te dekken.

Risico’s als gevolg van short posities De inherente risico‟s van een „short‟ positie zijn groter dan die van een „long‟ positie: terwijl het maximale verlies van een „long‟ positie een plafond bereikt wanneer de waarde van het onderliggende effect nul wordt, zal het maximale verlies van een „short‟ positie afhangen van de stijging van de waarde van het onderliggende effect, een stijging die in theorie onbeperkt kan zijn.

Tegenpartijrisico De beheerder heeft gekozen voor de makelaar Interactive Brokers (U.K.) Ltd. voor uitvoering van de beleggingstransacties van het fonds. Interactive Brokers staat onder toezicht van de Britse FSA. Het fonds kan liquiditeiten rentedragend uitzetten, waarbij alleen gekozen wordt voor onder regulier toezicht staande banken.

Renterisico Het fonds zet de liquiditeiten die niet nodig zijn als marginverplichting rentedragend uit. De huidige marktrente die hierop wordt ontvangen fluctueert.

Liquiditeits- en kasstroomrisico Het fonds heeft een beperkt liquiditeitsrisico. Er wordt gehandeld in futures op zeer liquide markten en bovendien wordt een groot deel van het fondsvermogen aangehouden op direct opeisbare bankrekeningen.

Hollandse Hedge Fund Index en Tracker Het QTR Fund maakt sinds 1 november 2009 deel uit van de Finles/IEX Hollandse Hedge Fund Index. Deze index tracker bestaat uit hedge funds van Nederlandse bodem. Alleen fondsen die zowel long- als shortposities innemen komen in aanmerking. Bovendien moeten de fondsen in de Index open staan voor in- en uittreders. Op deze manier is de Index repliceerbaar voor beleggers. Het QTR Fund heeft een weging van 1,04% in de Finles/IEX Hollandse Hedge Fund Index. Vanaf mei 2010 is het voor beleggers gemakkelijker geworden om in deze Index te beleggen. De bedenker van de index, Finles, heeft namelijk een tracker op de Index gelanceerd: de Hollandse Hedge Fund Tracker. Deze bestaat uit 28 „Nederlandse‟ hedge funds die worden geselecteerd op basis van vier criteria: omvang, liquiditeit, kosten en correlatie met de wereldwijde beurzen. Het QTR Fund heeft een weging van 1,1 % in de Finles/IEX Hollandse Hedge Fund Index. Met een rendement van 21,12% over het jaar 2010 eindigde het QTR Fund op de derde plaats in zowel Hollandse Hedge Fund Index als de Tracker.

Fund Governance Met ingang van 2010 heeft QTR Invest B.V. als beheerder van het Fonds zogenaamde Principles of Fund Governance geïmplementeerd. Deze Gedragscode is gebaseerd op de door de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS) geformuleerde Principles of Fund Governance. Deze gedragscode voor fondsbeheerders heeft tot doel waarborgen te scheppen voor een integere bedrijfsvoering en een zorgvuldige dienstverlening zoals bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (“Wft”). De beheerder staat niet onder toezicht van de Wft en is daarmee niet verplicht tot invoering van de gedragscode. Er is echter vrijwillig gekozen tot invoering van deze gedragscode. Hiermee

Pagina 8 van 23

Jaarverslag 2010 QTR Fund wordt gericht invulling gegeven aan de wettelijke bepalingen voor integere bedrijfsvoering als genoemd in de Wft, waar artikel 17 lid 5 van het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft (“Bgfo”) een nadere uitwerking vormt.

Amsterdam, 28 april 2011 De beheerder QTR Invest B.V.

Pagina 9 van 23


JAARREKENING

Pagina 10 van 23


BALANS na resultaatbestemming

Toelichting

31-12-2010 €

ACTIVA

Vorderingen Overige vorderingen Interest Overige vorderingen

3.055 185 3.240

Overige activa Immateriële activa Oprichtingskosten

Liquide middelen Bank Effectenrekening

2

4.897 4.897

3 992.461 455.185 1.447.646

Totaal activa

1.455.783

PASSIVA

Eigen vermogen Fondsvermogen Wettelijke reserves

4 1.285.004 4.897 1.289.901

Kortlopende schulden Winstdeling Accountantskosten Compensatie beheerskosten Notariskosten Ontvangen toetreders

Totaal passiva

Pagina 11 van 23

5 6 7

2.672 7.140 719 351 155.000 165.882

1.455.783


WINST EN VERLIESREKENING Toelichting

2010 €

OPBRENGSTEN

Opbrengsten uit beleggingen Interest

8

7.029 7.029

Waardeveranderingen van beleggingen Waardeveranderingen termijntransacties Transactiekosten

141.313 10.781 130.532

Valutaresultaat Koers- en omrekeningsverschillen Resultaten afdekkingstransacties

1 -9.224 8.643 -581

Totaal opbrengsten

136.980

KOSTEN Kosten beheer Winstdeling Administratievergoeding Overige kosten

4 9

18.081 3.657 1.012 22.750

Bewaarvergoeding

10

12.892

Vergoeding externe accountant

11

7.140

Marketingkosten Afschrijving oprichtingskosten

107 2

1.781

44.670 Compensatie beheerskosten

6

-4.646

Totaal kosten

40.024

NETTO RESULTAAT

96.956

Pagina 12 van 23


KASSTROOMOVERZICHT 2010 € KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Opbrengsten uit beleggingen Koersresultaten beleggingen na transactiekosten Resultaten uit afdekkingstransacties Betaalde beheerskosten

3.974 130.532 8.643 -34.224

108.925

KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Ontvangen toetreders Betaalde uittreders

1.352.945 -5.000

1.347.945

NETTO KASSTROOM

KOERS- EN OMREKENINGSVERSCHILLEN

MUTATIE GELDMIDDELEN

Pagina 13 van 23

1.456.870

-9.224

1.447.646


ALGEMENE TOELICHTING Algemeen Fondsgegevens QTR Fund Science Park 140 1098 XG Amsterdam Nederland Groepsverhoudingen De beheerder van het fonds is QTR Invest B.V., gevestigd te Science Park 140, 1098 XG, Amsterdam. Het fonds biedt zelf participaties aan beleggers aan maar fungeert tevens als ‘masterfund’ voor het ‘feederfund’ QTR Friends & Family Feeder Fund, mede beheerd door QTR Invest B.V. De beheerder voert tevens nog het beheer over de fondsen QTR Fund XL en QTR Buy & Switch Fund. Juridische status Het fonds is per 1 september 2009 opgericht als beleggingsfonds voor gemene rekening en heeft dus geen rechtspersoonlijkheid. Het fonds biedt alleen participaties aan met een tegenwaarde van tenminste € 50.000. De beheerder is daarmee op grond van artikel 4 van de Vrijstellingsregeling Wet op het financieel toezicht vrijgesteld van de verplichting om een vergunning aan te vragen onder deze wet alsmede van de doorlopende verplichtingen volgens de Wet op het financieel toezicht. Fiscale status Het fonds is voor de Nederlandse vennootschapsbelasting een ‘besloten fonds voor gemene rekening’ en als zodanig fiscaal transparant. Als gevolg hiervan is het fonds zelf geen belasting verschuldigd over de beleggingswinst, maar zijn alleen de individuele participanten belastingplichtig inzake hun deelname in het fonds. Risicoprofiel Voor beschrijving van de risico’s verbonden aan belegging in het fonds wordt verwezen naar het verslag van de beheerder. Uitbesteding van taken De beheerder heeft de administratie van het fonds, waaronder de financiële administratie, participantenadministratie en het opstellen van het jaarverslag, uitbesteed aan CONFIDON Breda B.V., gevestigd te Etnastraat 20, 4814 AA, Breda.

Grondslagen voor het opstellen van de jaarrekening Algemeen De jaarrekening wordt opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, uitgegeven door de Raad voor de Jaarverslaggeving. Boekjaar Het boekjaar van het fonds is gelijk aan het kalenderjaar. Dit verslag betreft het eerste, verlengde, boekjaar van het fonds dat loopt van 1 september 2009 tot en met 31 december 2010. Vergelijkende cijfers Omdat dit verslag het eerste boekjaar betreft, zijn er geen vergelijkende cijfers.

Pagina 14 van 23


Grondslagen van waardering Algemeen Activa en passiva worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld, vindt waardering plaats tegen de actuele waarde. Immateriële activa Oprichtingskosten worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs onder aftrek van cumulatieve afschrijvingen. Voor het nog niet afgeschreven deel van de oprichtingskosten wordt een wettelijke reserve gevormd ten laste van het fondsvermogen. Beleggingen Beursgenoteerde beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoersen per balansdatum. Vreemde valuta De jaarrekening wordt opgesteld in euro‟s, zijnde de functionele en presentatievaluta. Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode worden in de jaarrekening verwerkt tegen de koers op transactiedatum of tegen de koers per balansdatum. Alle activa en passiva in vreemde valuta worden per balansdatum omgerekend tegen de koers per balansdatum. De uit de afwikkeling en omrekening voortvloeiende koersverschillen komen ten gunste of ten laste van de winsten verliesrekening. Resultaten uit transacties ter afdekking van het valutarisico worden apart verantwoord onder de post valutaresultaat in de winsten verliesrekening.

Grondslagen voor resultaatbepaling Algemeen Het resultaat wordt bepaald als verschil tussen de opbrengstwaarde en de kosten en andere lasten over de verslagperiode. De kosten worden bepaald met inachtneming van de hiervoor vermelde waarderingsgrondslagen. De kosten en baten worden toegerekend aan de verslagperiode waarop deze betrekking hebben. Beleggingsresultaten Zowel gerealiseerde als ongerealiseerde beleggingsresultaten worden in het resultaat opgenomen. Aangezien de waardebepaling van de objectieve wijze plaatsvindt, namelijk op basis van regelmatige marktnoteringen op courante markten, worden de gerealiseerde en ongerealiseerde koersresultaten niet gesplitst. Transactiekosten Aankoopkosten van beleggingen worden direct bij aankoop ten laste van het resultaat gebracht. Verkoopkosten van beleggingen worden bij verkoop ten laste van het resultaat gebracht. In de vermelde transactiekosten zijn zowel de kosten van aankoop als van verkoop van beleggingen opgenomen. Beheerskosten Voor alle kosten geldt dat zij alleen ten laste van het resultaat worden gebracht, indien dit in overeenstemming is met het prospectus. Afschrijvingen De afschrijvingen zijn gerelateerd aan de aanschafwaarde van de betreffende immateriële en materiële vaste activa.

Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Algemeen Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode.

Pagina 15 van 23


TOELICHTING OP DE BALANS 1. Beleggingen De mutaties gedurende dit boekjaar waren als volgt: 2010 € indexfutures

valutafutures

totaal

145.825.055 -145.966.368 141.313

244.754 -253.397 8.643

146.069.809 -146.219.765 149.956

Eindwaarde

-

-

-

Uitstaande onderliggende waarde begin Uitstaande onderliggende waarde eind

-

-62.472

-62.472

Beginwaarde Aankopen Verkopen Koersresultaten

Per einde boekjaar waren er geen openstaande handelsposities (indexfutures) en was er één openstaand valutafuturecontract. Kenmerkend voor futuretransacties is dat er geen sprake is van premiebetaling of –ontvangst en daardoor ontbreekt dan ook een geldstroom op het moment van transactie. De vermelde aan- en verkopen betreffen dan ook de onderliggende waarde van de futuretransacties. De transacties in valutafutures dienen ter afdekking van valutarisico’s. De onderliggende waarde van de valutafutures vormde een nagenoeg tegengestelde positie ten opzichte van de overige fondsactiva en -passiva in vreemde valuta.

2. Oprichtingskosten Dit betreft de kosten van oprichting van het fonds. Hierin was geen vergoeding voor de beheerder, bewaarder of aan hen gelieerde partijen begrepen. De kosten worden in een periode van 5 jaar afgeschreven. De mutaties gedurende dit boekjaar waren als volgt: 2010 € Boekwaarde begin Betaalde oprichtingskosten

6.678

6.678 Afschrijving

Boekwaarde eind

-1.781

4.897

3. Liquide middelen De vermelde banktegoeden zijn volledig direct opeisbaar en staan daarmee ter vrije beschikking van het fonds. Van de vermelde banktegoeden is het grootste deel rentedragend uitgezet tegen een rente van 1,9%.

Pagina 16 van 23

Jaarverslag 2010 QTR Fund Het saldo van de effectenrekening dient voor een groot deel ter dekking (‘margin’) van beleggingsposities en staat daardoor niet altijd en/of volledig ter vrije beschikking van het fonds. Door de wisselende posities van het fonds fluctueert deze borgstelling. Per einde boekjaar bedroeg de margin € 1.256.

4. Eigen vermogen Fondsvermogen De mutaties gedurende dit boekjaar waren als volgt: 2010 € Fondsvermogen begin Toetreders Uittreders Netto resultaat Mutatie wettelijke reserve

1.197.945 -5.000 96.956 -4.897

Fondsvermogen eind

1.285.004

Wettelijke reserve De wettelijke reserve is gevormd in verband met de activering van de oprichtingskosten. Participatiewaarde

Participatiewaarde Rendement sinds oprichting

01-09-2009 €

31-12-2010 €

1.000,0000

1.098,3052 9,83%

Aantal participaties De mutaties gedurende dit boekjaar waren als volgt: 2010 Aantal participaties begin Toetreders Uittreders

1.179,9613 -5,5141

Aantal participaties eind

1.174,4472

5. Winstdeling De beheerder ontvangt geen vaste vergoeding, maar alleen een resultaatafhankelijke winstdeling van 20,00% van de winst van het fonds. Winstdeling wordt berekend over het nieuwe netto fondsresultaat, met dien verstande dat eerdere verliezen eerst gecompenseerd dienen te worden (‘high watermark’). BTW is niet van toepassing op deze vergoeding. Het verschuldigde bedrag wordt maandelijks door de administrateur vastgesteld en vervolgens door de bewaarder uitbetaald uit het fonds. Het bedrag dat gedurende het boekjaar ten laste van het resultaat is gebracht, wordt vermeld in de winsten verliesrekening. Het bedrag dat aan het einde van het boekjaar nog uitbetaald moest worden, staat vermeld op de balans onder kortlopende schulden.

Pagina 17 van 23


6. Compensatie beheerskosten De beheerskosten (exclusief winstdeling) zijn gelimiteerd op maximaal 3,00% van het gemiddelde fondsvermogen. Alle kosten die boven dit maximum uitgaan, worden door de beheerder gecompenseerd aan het fonds. Het te compenseren bedrag wordt maandelijks door de administrateur vastgesteld op basis van het gemiddelde fondsvermogen tot en met de betreffende maand. Het bedrag dat de beheerder gedurende het boekjaar heeft gecompenseerd, wordt vermeld in de winsten verliesrekening. Gedurende 2010 is het fondsvermogen en daarmee ook het gemiddelde fondsvermogen substantieel toegenomen. Doordat de beheerskosten grotendeels vaste bedragen betreffen, daalde daarmee de gemiddelde kostenratio. Hierdoor ontstond er ruimte om een deel van de eerder door de beheerder gecompenseerde kosten alsnog door het fonds te laten dragen, zonder dat de kostenratio boven het maximum van 3,00% uit kwam. Per einde boekjaar staat er daarom op de balans nog een bedrag terug te betalen aan de beheerder.

7. Ontvangen toetreders Dit betreft ontvangen stortingen voor toetreders per 1 januari 2011.

Pagina 18 van 23


TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING 8. Interest Dit betreft zowel de interest op de banktegoeden als op de effectenrekening.

9. Administratievergoeding De administrateur, CONFIDON Breda B.V., ontvangt een vaste vergoeding van 0,5% per jaar over het fondsvermogen tot € 15 miljoen. Boven deze grens gelden lagere percentages, waarvoor verwezen wordt naar het prospectus. Er is geen minimumvergoeding van toepassing. BTW is niet van toepassing op deze vergoeding. Het verschuldigde bedrag wordt maandelijks door de administrateur vastgesteld en vervolgens door de bewaarder uitbetaald uit het fonds.

10. Bewaarvergoeding De bewaarder, Stichting Custodian QTR Fund, wordt bestuurd door N.V. Nederlandsch Administratie- en Trustkantoor, een dochteronderneming van ANT Trust & Corporate Services N.V. Laatstgenoemde voert ook de feitelijke bewaarwerkzaamheden uit. ANT ontvangt een vaste vergoeding van 0,1% per jaar over het fondsvermogen tot € 25 miljoen. Boven deze grens geldt een lager percentage, waarvoor verwezen wordt naar het prospectus. Er geldt een minimumvergoeding van € 10.000,- per jaar, verlaagd tot € 7.500 voor het eerste boekjaar. Over deze vergoeding is 19% BTW verschuldigd welke voor rekening komt van het fonds. Het verschuldigde bedrag wordt maandelijks door de administrateur vastgesteld en vervolgens door de bewaarder uitbetaald uit het fonds.

11. Vergoeding externe accountant De externe accountant, BDO Audit & Assurance B.V., ontvangt voor controle van het jaarverslag een vaste vergoeding van € 6.000 per boekjaar. Over deze vergoeding is 19% BTW verschuldigd welke voor rekening komt van het fonds. Het in de winsten verliesrekening vermelde bedrag heeft volledig betrekking op de reservering van de vergoeding voor controle van het jaarverslag 2010.

12. Total Expense Ratio De Total Expense Ratio (TER) geeft het gemiddelde kostenniveau ten opzichte van het fondsvermogen weer en was als volgt: 2010 € Gemiddeld fondsvermogen

548.577

Beheerskosten exclusief winstdeling TER exclusief winstdeling (per 12 maanden)

21.943 3,00%

Beheerskosten inclusief winstdeling TER inclusief winstdeling (per 12 maanden)

40.024 5,47%

Pagina 19 van 23


13. Portfolio Turnover Rate De Portfolio Turnover Rate (PTR) geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de activa en was als volgt: 2010 € Aankopen beleggingen Verkopen beleggingen

146.069.809 146.219.765

Totaal beleggingstransacties (1) Toetreders Uittreders

Totaal transacties participaties (2)

292.289.574 1.197.945 5.000

1.202.945

Totaal (1) minus Totaal (2)

291.086.629

Gemiddeld fondsvermogen

548.577

Portfolio Turnover Rate

Pagina 20 van 23

53062,13%


OVERIGE GEGEVENS Resultaatbestemming Inzake de verdeling van het resultaat is in het prospectus het volgende bepaald: 15. Distribution Policy In accordance with the Fund’s investment objectives and under normal circumstances any income or gains derived will be re-invested and not distributed to the Participants. However, the Fund Manager may, at its sole discretion and at any time, decide to distribute any income or gains derived to the Participants. In this case the Participants will be notified in writing at their addresses stated in the Register.

Resultaatverdeling Conform bovenstaande bestemmingsregeling is het netto fondsresultaat over 2010 toegevoegd aan het fondsvermogen.

Verantwoordelijkheidsverklaring De jaarrekening is opgesteld door de administrateur onder eindverantwoordelijkheid van de beheerder. Administrateur en beheerder bevestigen hierbij dat naar hun beste weten de jaarrekening een getrouw beeld geeft en geen onjuistheden of onvolledigheden van materieel belang bevat.

Breda, 28 april 2011

Amsterdam, 28 april 2011

De administrateur CONFIDON Breda B.V.

De beheerder QTR Invest B.V.

Pagina 21 van 23

JAARVERSLAG. QTR Fund. Amsterdam. Jaarverslag april 2011

Recommend Documents