SEM Rendement Certificaten
Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
Introductie: even voorstellen Sem Van Berkel
• • • •
Ruim 30 jaar aan waardevolle derivatenkennis en beurservaring als handelaar, bankdirecteur en vermogensbeheerder Sinds 2000: ambassadeur voor Alex Beleggersbank Naast zijn dagelijks beurspraatje, kunnen klanten van Alex meekijken in zijn portefeuilleconstructies Jarenlang actief als columnist op DFT.nl en schrijft wekelijks één van de best gelezen columns
Introductie: even voorstellen Nico Langedijk
•
2002-2005: actief voor het agentschap van het Ministerië van Financiën
•
Hoofd Beursgenoteerde Producten Nederland, bij BNP Paribas
• •
BNP Paribas is nieuw op de Nederlandse markt: sinds april 2012 bieden we Rendement Certificaten aan op Nederlandse aandelen en de AEX De Rendement Certificaten zijn een nieuw en innovatief product op de Nederlandse markt en reeds een groot succes in Duitsland
SEM Event: Sem terug op de beurs
Inschrijven voor volgende SEM Events
Wil je volgende keer ook deelnemen aan dit soort interessante SEM Events?
Hou dan zeker de Faceboook pagina van DFT in het oog!
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
SEM Rendement Certificaten
De Visie van Sem in een « kant-en-klaar pakket »
•
We hebben de eerste SEM Rendement Certificaten uitgegeven op ING
•
Deze werden gelanceerd op de Dag van de Belegger 2012
•
Maandelijks geven we nieuwe SEM Rendement Certificaten uitgeven op interessante onderliggende waarden
Sem’s eigen productlijn De SEM Rendement Certificaten wekten heel wat interesse, ook in de Telegraaf
Bron: DFT op 24 November 2012
Prestatie SEM Rendement Certificaten: ING Sem had goed gezien dat ING boven beide Rendementgrenzen zou blijven ! SEM Defensief Uitbetaling: € 7,75 Rendementgrens: € 4,20 Einddatum: 20-12-2013
Defensieve belegger heeft een rendement gemaakt van 8,01 % Aandelenbelegger heeft in dezelfde periode een rendement behaald van 7,47% Bron: markets.bnpparibas.nl op 31 januari 2013
SEM Offensief Uitbetaling: € 8,75 Rendementgrens: € 5,75 Einddatum: 20-12-2013
Defensieve belegger heeft een rendement gemaakt van 10,76% Aandelenbelegger heeft in dezelfde periode een rendement behaald van 7,47% Bron: markets.bnpparibas.nl op 31 januari 2013
Nu heeft u de mogelijkheid om door te rollen Gegevens op 31-01-2013
10
Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
Hoe werken Rendement Certificaten? Koers € 8,30
7,46
€ 5,25
Net zoals een rechtstreekse belegging in aandelen bieden de Rendement Certificaten geen kapitaal-garantie. De beleggers kunnen de volledige waarde van hun belegging verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Poll: ING POLL: Koers (€)
Denkt u dat ING het komende jaar boven € 5,25 blijft handelen?
10 9
7,46 8 7 6 5
4 3 jan-12
jan-13
mrt-14 jan-14 Bron: Bloomberg op 31 januari 2013
De verwijzingen naar rendementen uit het verleden houden geen enkele voorspelling in voor toekomstige rendementen. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Hoe werken Rendement Certificaten? Scenario 1: ING heeft gedurende de gehele looptijd boven de rendementgrens gehandeld € 9,80
Koers
3
€ 8,30
€ 8,00 2 € 7,46
€ 5,75 1 € 5,25
1 Uitbetaling op einddatum : € 8,30 2 Uitbetaling op einddatum : € 8,30 3 Uitbetaling op einddatum : € 8,30
Vast Rendement
+11%
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Hoe werken Rendement Certificaten? Scenario 2: ING heeft gedurende de gehele looptijd minstens één maal onder de Rendementgrens gehandeld Indexpunten Koers 1 € 9,00 € 8,30
€ 7,46 2 € 6,80
€ 5,25
3 € 4,75 1 Uitbetaling op einddatum : € 8,30 2 Uitbetaling op einddatum : € 6,80
Zonder dividend
3 Uitbetaling op einddatum : € 4,75 Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Koersverloop De volgende factoren hebben invloed op de koers van een Rendement Certificaat: Volatiliteit
• •
Wanneer de volatiliteit op een aandeel daalt, zal de koers van het Rendement Certificaat stijgen Wanneer de volatiliteit op een aandeel stijgt, zal de koers van het Rendement Certificaat dalen
Looptijd
•
Naarmate de looptijd van het Rendement Certificaat korter wordt, dan zal met een gelijkblijvende koers van het aandeel, de waarde van het Certificaat stijgen
Rendement Certificaten bij een gematigd dalende koers Het Rendement Certificaat laat een outperformance zien bij een gematigd dalende koers Voorbeeld van Rendement Certificaat op ArcelorMittal Evolutie (%) € 17,52
Kenmerken: € 12,90
Bron: markets.bnpparibas.nl op 31 januari 2013
Looptijd: 15-3-2013 Rendementgrens: €10,00 Uitbetaling: €17,80
Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
De risico’s van Rendement Certificaten •
Rendement Certificaten zijn net als aandelen beleggingsproducten zonder kapitaalbescherming.
•
Het vast rendement vormt een terugbetalingsmaximum op de einddatum.
•
Het Certificaat keert geen dividend uit.
•
De belegger loopt kredietrisico • BNP Paribas SA (S&P: A+, Moody’s: A2)
•
De koers van het Rendement Certificaat kan gedurende de looptijd fluctueren. • Voorbeeld PostNL
PostNL • •
Dit Rendement Certificaat op PostNL noteerde op een ‘premie’ Kenmerken:
Rendementgrens geraakt • Vaste uitbetaling vervalt en ‘premie’ verdwijnt • Rendement Certificaat kan sterker dalen dan het aandeel
•
Looptijd: 21-6-2013 Rendementgrens: €2,00 Uitbetaling: €4,20
Op einde looptijd krijgt belegger in dat geval de slotkoers van het aandeel
14/01/13: rendementgrens €2,00 doorbroken
-34%
Bron: markets.bnpparibas.nl op 31 januari 2013
-50%
Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Kosten van Rendement Certificaten •
Gemiddelde kost voor een Certificaat op jaarbasis: 1,30% • Distributie • Structurering
• Notering Euronext Amsterdam • Afrekening Euroclear • Juridische en administratieve kosten
•
Spread van 0,50% • Certificaat op Post NL: € 0,01 • Certificaat op Aegon, TomTom: € 0,02
• Certificaat op ING: € 0,04 • Certificaat op AEX: € 0,18
•
Transactiekosten bij uw bank of broker
Speciale aanbieding: gratis instap in SEM Rendement Certificaten
• Gratis instappen in de SEM Rendement Certificaten
tot 28 februari 2013 via
markets.bnpparibas.nl Meer informatie kunt u vinden op onze website: markets.bnpparibas.nl
PAUZE
Ik wil graag deelnemen aan de BNP Paribas Europese Marktbarometer
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
Poll: AEX Hoeveel mensen zijn bullish op de aandelenmarkt ?
•
Staat de AEX aan het einde van het jaar > 400 ? 420 400 380
357,54
+12% ?
360 340 320 300 280 260 jan-12
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief
jan-13
dec-13
Aandeel ING
Active Hedge op 25/01/2013, update koers op 31/01/2013 In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Hoe werken Rendement Certificaten?
SEM Rendement Certificaat Offensief op ING Kenmerken: Looptijd: Rendementgrens: Uitbetaling:
21-3-2014 € 6,50 € 9,15
Bron: Active Hedge op 25/01/2013, update koers op 31/01/2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Aandeel of Rendement Certificaat?
Sterk dalende markt Gematigd dalende markt Stabiele markt
Gematigd stijgende markt Sterk stijgende markt
Aandeel
Rendement Certificaten
-~ + +++
--++ ++ ++ ++
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
Waarom nog een keer ING ? Sem over ING
"ING dec thirteen seven", zou ik als floorbroker geroepen hebben als de beursvloer nog open zou zijn met handel in 'open outcry'. "Fifty bid at fifty five", zou een marketmaker geroepen kunnen hebben.
"Buy ten!" "Sold!"
•
•
Bij Thomson Financial luidt de consensus van 33 analisten: BUY. Op 4 juni 2012 werd een 12-maands laag van EUR 4,44 neergezet. Naar onze mening is er een robuuste kans dat we dat niveau niet meer zullen zien en daarmee is de bandbreedte van dit certificaat een goede kans op een uitstekend rendement. Het SEM Rendement Certificaat ING is ook met derivaten opgebouwd en een interessant alternatief voor aandelen. Ze voelen zich thuis in 'een luie portefeuille'.
Deze visie is verzorgd door Sem van Berkel. BNP Paribas claimt geen enkele verantwoordelijkheid voor de juistheid, de volledigheid van de informatie in deze visie en het eventueel gebruik ervan. Alhoewel de uiterste zorg is besteed aan het samenstellen en publiceren van de informatie in de ‘Visie van Sem van Berkel’ , is SEM.nl dan wel Sem van Berkel niet verantwoordelijk voor een eventuele onjuiste vermelding of weergave van de informatie noch aanvaarden zij enige aansprakelijkheid voor juistheid, nauwkeurigheid of volledigheid van informatie in dit document.
NIEUWE SEM Rendement Certificaten op ING
Rendementgrens
Uitbetaling
Einddatum
Defensief
€ 5,25
€ 8,30
21 maart 2014
Offensief
€ 6,50
€ 9,15
21 maart 2014
Defensief
SEM Rendement Certificaten: ING Koers (€) 10 9
€ 8,30
7,46 8 7 6
Bescherming 30%
€ 5,25
5
4 3 jan-12
jan-13
Aankoopprijs Certificaat: € 7,45 Bron: Bloomberg, 31-01-2013
jan-14 mrt-14
Vast Rendement +11% Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Offensief
SEM Rendement Certificaten: ING 10
€ 9,15
9
7,46 8 7
Bescherming 13%
€ 6,50
6 5
4 3 jan-12
jan-13
Aankoopprijs Certificaat: € 7,44 Bron: Bloomberg, 31-01-2013
jan-14 mrt-14
Vast Rendement +23% Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
SEM Rendement Certificaten: Waarom Arcelor Mittal ? Sem over ArcelorMittal “Arcelors dertienvijfenveertig", riep de dealingroom. Ik keek op en rekende uit dat het 4,50 onder de 12-maands hoog was van 9 februari 2012 en 2,85 boven de 12-maands laag van 1 juni 2012.
•
•
•
Een winkeldochter, maar wel een waarin we het vertrouwen hebben behouden. "Booming economy, is booming steel", zeggen ze op de Amerikaanse handelsvloeren. TERECHT Het staalconcern heeft zijn balans versterkt door verkopen van bezittingen en de uitgifte van aandelen en converteerbare obligaties om de nettoschuld terug te brengen. Analysten halen aan dat ArcelorMittal recentelijk heeft gezegd dat de outlook voor de wereldwijde vraag naar staal aan het verbeteren is. Mijn conclusie op basis van de laatste berichten luidt : Downside risk goed te overzien met een prima upside potential. 'Recht zo die gaat'.
Deze visie is verzorgd door Sem van Berkel. BNP Paribas claimt geen enkele verantwoordelijkheid voor de juistheid, de volledigheid van de informatie in deze visie en het eventueel gebruik ervan. Alhoewel de uiterste zorg is besteed aan het samenstellen en publiceren van de informatie in de ‘Visie van Sem van Berkel’ , is SEM.nl dan wel Sem van Berkel niet verantwoordelijk voor een eventuele onjuiste vermelding of weergave van de informatie noch aanvaarden zij enige aansprakelijkheid voor juistheid, nauwkeurigheid of volledigheid van informatie in dit document.
Defensief
SEM Rendement Certificaten: ArcelorMittal 18
Koers (€)
17
POLL:
16
Denkt u dat ArcelorMittal het komende jaar boven € 10,00 blijft handelen?
15 14 13 12 11 10 9 jan-12
Bron: Bloomberg, 31-01-2013
jan-13
mrt-14 jan-14
Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Defensief
SEM Rendement Certificaten: ArcelorMittal 18
Koers (€)
17
€ 16,00 16 15
12,90
14 13 12 11
Bescherming 22%
€ 10,00
10 9 jan-12
mrt-14 jan-14
jan-13
Aankoopprijs AankoopprijsCertificaat: Certificaat: €€ 13,13 13,46 Vast Vast Rendement Rendement +22% +19% Bron: Bloomberg, 31-01-2013
Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Offensief
SEM Rendement Certificaten: ArcelorMittal 18
Koers (€)
€ 17,05 17 16 15
12,90 14 13
Bescherming 11%
12
€ 11,50
11 10 9 jan-12
jan-13
Aankoopprijs Certificaat: € 12,89 Bron: Bloomberg, 31-01-2013
mrt-14 jan-14
Vast Rendement +32% Dit voorbeeld is zuiver illustratief
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie dient in geen geval geïnterpreteerd te worden als investeringsadvies.
Agenda
1
Even voorstellen
2
Sem’s visie in een ‘kant-en-klaar pakket’
3
Rendement Certificaten: hoe werken ze? PAUZE
4
Alternatief voor aandelen?
5
Nieuwe SEM Rendement Certificaten
6
Rondje langs de Nederlandse aandelen
Koninklijke Olie Fast Facts: 32
Nettowinst 2012: $27 miljard, iets minder dan vorig jaar.
30
Dividend van $ 0,43 per aandeel en Shell verwacht dit in het eerste kwartaal van dit jaar op te voeren naar $ 0,45.
28
26,85
26
Shell investeert miljarden in nieuwe productie Bron: DFT op 30 januari 2013
24
22 jan-12
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief
jan-13
jan-14
Philips 26 25 24
23,13
23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 jan-12
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief
jan-13
jan-14
BinckBank 11 10 9
7,21 8 7 6 5 4 3 jan-12
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief
jan-13
jan-14
Poll: Nieuwe SEM Rendement Certificaten Welke van de volgende 3 aandelen zou u verkiezen als onderliggende om het volgende SEM Rendement Certificaat op te lanceren? a
b
c
Gegevens op 31-01-2013 Dit voorbeeld is zuiver illustratief
Meer weten over SEM Rendement Certificaten? Breng een bezoek aan: www.SEM.nl
www.markets.bnpparibas.nl
Ik wil graag deelnemen aan de BNP Paribas Europese Marktbarometer
Disclaimer The information included herein is provided to you for information purposes only. This document expresses BNP Paribas’ position on the basis of its own appraisal of the applicable facts, law and regulations in force at the date hereof. Accordingly, BNP Paribas assumes no responsibility or liability for the information contained herein and you must consult your own advisers prior to making any decision in respect of such information. This is not an offer to buy or sell or solicitation of an offer to buy or sell any security or instrument or to participate in any particular trading strategy. Information provided by BNP Paribas is indicative. It has been prepared in good faith in accordance with BNP Paribas’ own internal models and calculation methods and/or is based on or uses other available pricing information where considered relevant. Information prepared on the basis of different calculation methods and/or pricing information or assumptions may yield different results. Numerous factors may affect the information provided, which may or may not have been taken into account. The information provided may therefore vary significant from information obtained from other sources or other market participants. BNP Paribas expressly disclaims any responsibility for the accuracy or completeness of any information sources used in its calculations, or any errors or omissions in computing or disseminating this information, and for any use you make of or reliance upon the information provided. Accordingly, no representation or warranty, express or implied, is made as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information contained herein or otherwise in connection therewith. This document is strictly confidential. You have no authority to use or reproduce this analysis in any way and BNP Paribas shall not be liable for any loss arising from the use of this analysis or otherwise in connection herewith. © 2012 BNP Paribas. All rights reserved.
