Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!*
Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een aantrekkelijk rendement als de markt stagneert of gematigd daalt Continue notering op NYSE Euronext Amsterdam * Net zoals met een belegging in aandelen bieden Rendement Certificaten geen kapitaalgarantie. Beleggers kunnen de volledige waarde van hun belegging verliezen.
Meer informatie? markets.bnpparibas.nl
De Rendement Certificaten De Rendement Certificaten worden u aangeboden door BNP Paribas SA. Deze beursproducten zijn een interessant alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen, omdat ze een potentieel aantrekkelijk rendement kunnen bieden, ook als de koers van de onderliggende waarde stagneert of gematigd daalt gedurende de looptijd van het Certificaat. De Rendement Certificaten worden continu genoteerd op NYSE Euronext Amsterdam en worden even eenvoudig verhandeld als aandelen(1). Net zoals een rechtstreekse belegging in aandelen bieden de Rendement Certificaten geen kapitaalgarantie. De beleggers kunnen de volledige waarde van hun belegging verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In deze brochure stellen we u de werking, de voordelen en de risico’s voor van een belegging in deze Certificaten.
Over BNP Paribas SA… Een wereldtopper met sterke kredietratings BNP Paribas is een van de banken met de beste kredietwaardigheid ter wereld (AA-/Aa3/A+). Met een aanwezigheid in meer dan 80 landen op 6 continenten telt de bank 200.000 werknemers, waarvan 156.100 in Europa. Het bedrijfsmodel van BNP Paribas stoelt op een combinatie van drie kernactiviteiten: Retail Banking, Investment Solutions en Corporate & Investment Banking.
BNP Paribas heeft een Nederlands geschiedenis BNP Paribas gaat terug tot 1863. Het onderdeel Paribas is ontstaan door de fusie van Banque de Paris, opgericht in 1869, en de Nederlandse Krediet- en Deposito Bank, opgericht in 1863 in Amsterdam.
(1) Bij normale marktomstandigheden en als er geen storing is op de beurs. 2
Wat is een Rendement Certificaat? Het Rendement Certificaat heeft 3 belangrijke eigenschappen: 1) De onderliggende waarde: U heeft keuze uit verschillende aandelen, indices, etc., waarop u een Rendement Certificaat kunt kopen. 2) Het vast rendement: Dit vormt het terugbetalingsmaximum van het Certificaat op einddatum. 3) De rendementgrens: Dit is de ondergrens voor de onderliggende waarde. Als de onderliggende waarde gedurende de volledige looptijd boven de rendementgrens heeft gehandeld dan ontvangt u op einddatum het vast rendement. Wanneer de onderliggende waarde minstens eenmaal onder de rendementgrens heeft gehandeld, dan ontvangt u de slotkoers van de onderliggende waarde, waarbij het vast rendement het terugbetalingsmaximum vormt. Per onderliggende waarde zullen we meerdere Rendement Certificaten met verschillende risico-rendementverhoudingen uitgeven. Zo kunt u kiezen welk Certificaat het beste bij uw verwachting past.
Overzicht van het mechanisme van een Rendement Certificaat (in het geval van een aandeel als onderliggende waarde) Heeft het aandeel gedurende de volledige looptijd boven de rendementgrens gehandeld? Ja
Nee
100% van de inleg wordt terugbetaald en de belegger ontvangt het vast rendement.
Het Certificaat wordt terugbetaald tegen de slotkoers van het aandeel, tot het vast rendement.
Het Rendement Certificaat biedt een aantrekkelijk potentieel rendement, zelfs als de waarde van het onderliggende aandeel stagneert of licht gedaald is. Het vast rendement vormt voor de belegger een terugbetalingsmaximum.
Het Rendement Certificaat biedt een potentieel rendement dat vergelijkbaar is met dat van het onderliggende aandeel(1), met het vast rendement als terugbetalingsmaximum. In dit geval kan een belegging in het Rendement Certificaat leiden tot gedeeltelijk of volledig kapitaalverlies wanneer het aandeel lager afsluit dan de prijs waartegen het Certificaat werd gekocht.
(1) Met uitsluiting van de dividenden die tijdens de looptijd van het Rendement Certificaat zijn uitgekeerd voor het onderliggende aandeel. 3
Voorbeeldscenario’s De twee onderstaande, fictieve scenario’s zullen de werking van de Rendement Certificaten verder illustreren. Stel dat aandeel X een koers heeft van EUR 6,00. U bent gematigd positief op het aandeel en ervan overtuigd dat het aandeel het komende jaar boven EUR 4,00 blijft handelen. U bent op zoek naar een rendement van +30% op deze belegging. Dit stemt overeen met Certificaat 2 in onderstaand voorbeeld: een Rendement Certificaat op aandeel X met een rendementgrens van EUR 4,00 en het daaraan gekoppelde vast rendement van 30% (ofwel een uitbetaling van EUR 7,80). Onderliggend
Koers van het aandeel
Looptijd (maanden)
Rendementgrens
Vast Rendement (%)
Uitbetaling
1
X
EUR 6,00
12
EUR 4,50
35%
EUR 8,10
2
X
EUR 6,00
12
EUR 4,00
30%
EUR 7,80
3
X
EUR 6,00
12
EUR 3,50
25%
EUR 7,50
4
X
EUR 6,00
12
EUR 3,00
20%
EUR 7,20
De cijfergegevens in deze illustratie hebben een louter informatieve waarde om het mechanisme van het product te illustreren. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
1) De rendementgrens wordt tijdens de looptijd van het Rendement Certificaat nooit bereikt. Koers van X (EUR)
EUR
9,50 7,80
Uitbetaling (vast rendement 30%)
6,00 4,00
7,80
Terugbetaling tot het vast rendement
5,50
Rendementgrens
Uitgiftedatum
Einddatum (+12 maanden)
Tijd
Indien het aandeel afsluit op EUR 5,50, dan bedraagt de uitbetaling van het Rendement Certificaat EUR 7,80. In dit geval biedt het Rendement Certificaat op de einddatum een hoger rendement dan het onderliggende aandeel(1). Indien het aandeel afsluit op EUR 9,50, dan bedraagt de uitbetaling van het Rendement Certificaat EUR 7,80. In dit geval ontvangt de belegger niet de volledige stijging van het onderliggende aandeel, omdat de uitbetaling beperkt is tot het vast rendement.
(1) Met uitsluiting van de dividenden die tijdens de looptijd van het Rendement Certificaat zijn uitgekeerd voor het onderliggende aandeel.
4
2) De rendementgrens van het Rendement Certificaat is tijdens de looptijd minstens eenmaal bereikt. Koers van X (EUR)
EUR
10,00 7,80
Uitbetaling (vast rendement 30%)
7,80 7,00
6,00 4,00
Rendementgrens
Uitgiftedatum
Terugbetaling tegen de slotkoers van het aandeel, tot het vast rendement
3,00 Einddatum (+12 maanden)
Tijd
Indien het aandeel afsluit op EUR 3,00, dan bedraagt de uitbetaling van het Rendement Certificaat EUR 3,00. In dit geval biedt het Rendement Certificaat op einddatum een rendement dat vergelijkbaar is met dat van het onderliggende aandeel, met uitsluiting van de dividenden die tijdens de looptijd zijn uitgekeerd. Indien het aandeel afsluit op EUR 7,00, dan bedraagt de uitbetaling van het Rendement Certificaat EUR 7,00. O ok in dit geval biedt het Rendement Certificaat op einddatum een rendement dat vergelijkbaar is met dat van het onderliggende aandeel, met uitsluiting van de dividenden die tijdens de looptijd zijn uitgekeerd. Indien het aandeel afsluit op EUR 10,00, dan bedraagt de uitbetaling van het Rendement Certificaat EUR 7,80. I n dit geval ontvangt de belegger niet de volledige stijging van het onderliggende aandeel, omdat de uitbetaling beperkt is tot het vast rendement.
5
Wat kan een Rendement Certificaat u bieden? DE VOORDELEN Een Rendement Certificaat is een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen. Het biedt beleggers de mogelijkheid een aantrekkelijk rendement te verkrijgen, ook als de koers van de onderliggende waarde stagneert of gematigd daalt. De belegger ontvangt het gekozen vast rendement indien de onderliggende waarde gedurende de looptijd boven de rendementgrens blijft handelen(1). Per onderliggende waarde worden er meerdere Rendement Certificaten uitgegeven met een verschillend risico-rendement profiel. De belegger kan zo zelf het Certificaat kiezen dat het best bij hem past. Algemeen geldt dat hoe hoger de rendementgrens wordt ingeschat, hoe hoger het overeenkomstig vast rendement zal zijn. Er zullen op regelmatige basis nieuwe Rendement Certificaten worden uitgegeven met verschillende rendementgrenzen en verschillende bijbehorende rendementen. Een Rendement Certificaat wordt even eenvoudig verhandeld als een aandeel en is continu genoteerd op NYSE Euronext Amsterdam. D e liquiditeit van het product wordt onder normale marktomstandigheden verzekerd door BNP Paribas Arbitrage SNC.
DE RISICO’S Rendement Certificaten zijn net als aandelen beleggingsproducten zonder kapitaalbescherming. Ze onderwerpen de belegger aan een risico op volledig of gedeeltelijk verlies van het belegde kapitaal. V oor de Rendement Certificaten vormt het vast rendement een terugbetalingsmaximum op de einddatum, ook als de onderliggende waarde een hogere slotkoers behaalt dan dat rendement. Daaruit vloeit voor de belegger een mogelijke winstderving voort in vergelijking met een rechtstreekse belegging in de onderliggende waarde. H et vast rendement komt te vervallen, indien de rendementgrens wordt bereikt tijdens de looptijd van het Certificaat. De belegger ontvangt op einddatum de afsluitkoers van de onderliggende waarde waarbij het vast rendement weer als terugbetalingsmaximum geldt. Er kan dus een kapitaalverlies ontstaan voor de belegger, indien de koers van de onderliggende waarde lager eindigt dan de aankoopkoers van het Certificaat. Het Certificaat keert geen dividend uit. Het gemiddeld jaarlijks dividendrendement dat kan worden mislopen op bv. de AEX index, bedraagt 3,45% (Bron: Bloomberg per 17 februari 2012). Dit historisch dividendrendement vormt echter geen indicatie voor het toekomstig dividendrendement van een rechtstreekse belegging in aandelen. De koers van het Rendement Certificaat kan gedurende de volledige looptijd fluctueren omdat zijn ontwikkeling beïnvloed wordt door o.a. de koers van de onderliggende waarde, de rente, de volatiliteit, het kredietrisico en de resterende looptijd van het Rendement Certificaat. Met name op het einde van de looptijd als de onderliggende waarde vlak boven de rendementgrens handelt, kan dit leiden tot een grillig koersverloop. Op einddatum wordt de uitbetaling uitsluitend bepaald door het koersverloop van de onderliggende waarde. De belegger die een Rendement Certificaat in zijn bezit heeft, loopt een kredietrisico op BNP Paribas Arbitrage Issuance BV als uitgever van de Rendement Certificaten en op BNP Paribas SA (S &P: AA-/Moody’s: Aa3/Fitch: A+) als garantiegever. (1) Het vast rendement dat gekozen werd bij de aankoop van het Rendement Certificaat, vormt het terugbetalingsmaximum. 6
Om een stap verder te gaan… Beleggingsprofiel U moet een Rendement Certificaat kiezen dat past bij uw beleggingsprofiel. Een offensieve belegger zal kiezen voor een Certificaat met een hoge rendementgrens, die vrij dicht bij de koers van de onderliggende waarde ligt, om zo een hoger potentieel rendement na te streven. Een defensieve belegger zal daarentegen kiezen voor een Certificaat met een lage rendementgrens die verder verwijderd ligt van de koers van de onderliggende waarde om een grotere bescherming te genieten. Hat vast rendement zal dan ook lager liggen.
Aandeel of Rendement Certificaat ? Aandeel
Rendement Certificaat
Sterk dalende markt
--
---
Gematigd dalende markt
-
++
Gematigd stijgende markt
+
++
Sterk stijgende markt
+++
++
Uitgekeerde dividenden
Ja
Nee
Beleggingstermijn
Middellange/ Lange termijn
6 tot 18 maanden
Om te beleggen… De Rendement Certificaten worden continu genoteerd op NYSE Euronext Amsterdam en zijn even eenvoudig te verhandelen als een aandeel: u plaatst uw beursorders via een effectenrekening bij uw vertrouwde bank of broker. Het gewenste Rendement Certificaat is te vinden via de ISIN-code van het Rendement Certificaat. Zoals voor elke transactie kunnen provisies worden gerekend door uw bank of broker.
Vervolginformatie BNP Paribas biedt u de mogelijkheid om ook na de aankoop van een Rendement Certificaat op de hoogte te blijven van alle relevante informatie omtrent het Certificaat. Op de website markets.bnpparibas.nl kunt u de prestatie van het Certificaat op de voet volgen. In de sectie ‘flash informatie’ wordt onmiddellijk weergegeven wanneer de rendementgrens van een Certificaat is geraakt. Bovendien kunt u via de tool ‘Watchlist’ al uw aangekochte Rendement Certificaten groeperen om een duidelijk overzicht te krijgen van uw beleggingen. Verder zijn op de website het Basisprospectus, bijhorende supplementen en de definitieve voorwaarden terug te vinden waarin alle risico’s van een belegging in Rendement Certificaten uitvoerig worden beschreven.
7
Fiscale behandeling U kunt op de belegging in de Rendement Certificaten belastingen verschuldigd zijn die niet via BNP Paribas, uw bank of broker worden geïnd. De fiscale behandeling van de Rendement Certificaten is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Rendement Certificaten, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingsdienst of uw belastingadviseur.
Juridische documentatie Elke belegger wordt verzocht om voor elke inschrijving de onderliggende informatie met betrekking tot de Certificaten aan te vragen en aandachtig te lezen en de beslissing om in Certificaten te beleggen te overwegen in het licht van alle informatie die hierin wordt gegeven. De Juridische Documentatie bestaat uit: (a) het Basisprospectus, genaamd “Warrant & Certificate Programme” goedgekeurd door de AFM (Autoriteit Financiële Markten, de Nederlandse toezichthouder), (b) de Supplementen op het Basisprospectus en (c) de Definitieve Voorwaarden (“Final Terms”) betreffende de beschouwde Rendement Certificaten. De Juridische Documentatie die van toepassing is op elk Certificaat, is verkrijgbaar op de specifieke pagina over dit Certificaat op de website van de uitgevende instelling (markets.bnpparibas.nl) die de beleggers worden verzocht te raadplegen. Het Basisprospectus is eveneens verkrijgbaar op de website van de AFM (http://www.afm.nl/). Ten slotte is de Juridische Documentatie van de Certificaten gratis verkrijgbaar op verzoek gericht aan Listed Product Solutions, BNP Paribas SA Belgium, Warandeberg 3, 1000 Brussel, België.
Alvorens te beleggen in dit product wordt u aangeraden om zelf alle risico’s te evalueren, met inbegrip van (maar niet uitsluitend) de juridische, fiscale en boekhoudkundige risico’s, zonder u enkel te baseren op de informatie die u werd verstrekt en door in voorkomend geval uw eigen adviseurs op die domeinen of elke andere professionele adviseur te raadplegen. Wegens hun aard kunnen de Certificaten onderhevig zijn aan sterke koersschommelingen, die, afhankelijk van de evolutie van de onderliggende activa, zich kunnen vertalen in een geheel of gedeeltelijk verlies van het geïnvesteerde bedrag. Door de verwerving van deze Certificaten nemen de beleggers een kredietrisico op de uitgevende instelling en zijn Garantiegever.
