Algemeen Pensioenfonds Oktober 2015 Ortec Finance
Algemeen pensioenfonds
1/7
Wat is een Algemeen Pensioenfonds? Een Algemeen Pensioenfonds (APF) onderscheidt zich van de bestaande pensioenuitvoerders door de mogelijkheid om meerdere onderling afgescheiden vermogens (collectiviteitskringen) binnen één pensioenuitvoerder te creëren. Deze kringen hebben dan hun eigen risicobereidheid en bijbehorend beleggingsbeleid. Ondernemings- pensioenfondsen en werkgevers kunnen zich aansluiten bij een bepaalde kring en binnen deze kring hun eigen pensioenregeling laten uitvoeren. Zij conformeren zich dan wel aan het beleggingsbeleid van de gekozen kring. Het bestuur van een APF is verantwoordelijk voor alle onderliggende kringen, maar bestuursleden mogen geen directe vertegenwoordigers zijn van deze kringen. De bedrijfsmatige beslissingen binnen het APF worden gemaakt vanuit dit onafhankelijke bestuur. Elke kring heeft een eigen verantwoordingsorgaan /belanghebbendenorgaan (VO/BO) dat invloed kan uitoefenen op de beslissingen over het kringvermogen. De verschillende pensioenregelingen van de kringen kunnen zodoende efficiënt worden uitgevoerd door een vaste vermogensbeheerder of pensioenuitvoerder.
Algemeen pensioenfonds Onafhankelijk bestuur VO A
VO B
VO C
Efficiënte uitvoering Eigen identiteit en risicohouding per collectiviteit Gescheiden vermogen
Kring C
Kring A Kring B
Algemeen pensioenfonds
2/7
Waarom een Algemeen Pensioenfonds? De Nederlandse pensioenfondsen hebben de afgelopen jaren voor grote uitdagingen gestaan. Mede hierdoor wordt op het gebied van deskundigheid steeds meer van pensioenfondsbestuurders vereist. Kleinere pensioenfondsen hebben dan ook moeite om de bestuurszetels in te vullen. In combinatie met een steeds duurdere uitvoering van de pensioenregeling zet dit bestaande besturen tot nadenken over de toekomst van ‘hun’ pensioenfonds. Het onderbrengen van een pensioenregeling bij een APF behoort dan tot de mogelijkheden. Door de centrale uitvoering van de verschillende regelingen van de diverse kringen kunnen de operationele aspecten hiervan efficiënt worden uitgevoerd. Daarnaast kan het eigen karakter van het pensioenfonds bewaard blijven middels het onderbrengen in een of verschillende kringen. Dit eigen karakter wordt bewaakt via het specifieke VO/BO per kring. Het APF kan een bestuur dus veel werk en zorgen ontnemen en eventueel zelfs kosten besparen.
“De verschillende pensioenregelingen van de kringen kunnen efficiënt worden uitgevoerd door een vaste vermogensbeheerder of pensioenuitvoerder.”
Algemeen pensioenfonds
3/7
Verschillende kringen, verschillende risicohoudingen Een ander onderwerp waar veel pensioenfondsen mee worstelen is de mate van solidariteit die bestaat binnen het huidige pensioenstelsel. Ook hier kan het APF op termijn oplossing bieden. Binnen een APF kunnen immers verschillende kringen met een verschillende risicohouding worden opgericht. Hierbij kan men denken aan een verschillende kring voor actieve en passieve deelnemers. Waar een pensioenfonds momenteel een specifieke risicohouding moet vaststellen voor alle deelnemers van het fonds, zou in een APF bijvoorbeeld per deelnemerstype een aparte risicohouding vastgesteld kunnen worden. De horizon en de risicobereid van de deelnemers van een pensioenfonds kunnen namelijk sterk van elkaar afwijken. Deze diversificatie naar generaties is echter toekomstmuziek omdat de huidige wetgeving dit nog niet toelaat. Wellicht zal de wet in de toekomst meer ruimte en flexibiliteit op dit terrein bieden.
“Binnen een APF kunnen verschillende kringen met een verschillende risicohouding worden opgericht.”
Algemeen pensioenfonds
4/7
Overwegingen voor overgang naar Algemeen Pensioenfonds Het overbrengen van de pensioenregeling naar een APF of eventueel zelf een APF oprichten kan voor veel fondsen een oplossing zijn. Maar omwille van efficiëntie zullen veel APF-en er naar streven een klein aantal collectiviteitskringen aan te bieden. Dit betekent dat pensioenfondsen die overwegen aan te sluiten bij een APF of zelf een APF willen oprichten hier enkele belangrijke beslissingen moeten nemen. Het karakter van een bestaande kring zal moeten aansluiten bij de deelnemers van het pensioenfonds, vanwege de solidariteit tussen de deelnemers in deze kring met de toetredende deelnemers. Een pensioenfonds kan er bijvoorbeeld voor kiezen zich volledig aan te sluiten bij een kring. Dit betekent dat het vermogen van het fonds wordt toegevoegd aan het vermogen van de kring. Het is uitermate belangrijk dat het pensioenfonds zich goed realiseert wat de gevolgen zijn voor haar deelnemers op het gebied van indexatieverwachtingen en kortingsrisico’s. Hierbij kunnen de schaalvoordelen op het gebied van kosten eveneens een rol gaan spelen.
“Bij het toetreden tot een kring spelen vraagstukken en overwegingen met zowel een kwalitatieve als kwantitatieve achtergrond een rol.”
Algemeen pensioenfonds
5/7
Vraagstukken die kunnen ontstaan In feite kan het toetreden tot een kring gezien worden als een fusie met een bestaand pensioenfonds. Hier komen naast de eerder genoemde kwantitatieve vraagstukken ook kwalitatieve vraagstukken bij kijken. In welke mate is er sprake van solidariteit binnen de collectiviteitskring? Wat voor governancestructuur bestaat er binnen de collectiviteitskring en het APF? Op dergelijke vraagstukken zullen alle stakeholders een passend antwoord moeten hebben voor verdere besluitvorming. Dit zijn slechts enkele voorbeelden van de vraagstukken die ontstaan wanneer men overweegt zich aan te sluiten bij een APF dan wel om zelf als pensioenfonds een APF op te richten. Bij deze vraagstukken spelen overwegingen met zowel een kwalitatieve als kwantitatieve achtergrond een belangrijke rol. Door onze rijke ervaring op het gebied van fuseren en splitsen van verschillende pensioenfondsen kunnen wij onze klanten van een hoogwaardig advies voorzien wanneer zij overwegen om aan te sluiten bij een Algemeen Pensioenfonds.
Algemeen pensioenfonds
6/7
Contact Rotterdam Ortec Finance bv Boompjes 40 3011 XB Rotterdam The Netherlands Tel. +31 (0)10 700 50 00
Amsterdam London Ortec Finance bv Naritaweg 51 1043 BP Amsterdam The Netherlands Tel. +31 (0)20 700 97 00
Ortec Finance Ltd Suite 9.10, City Tower 40 Basinghall Street London,EC2V 5DE United Kingdom Tel. +44 (0)20 3770 5780
Pfäffikon
Ortec Finance AG Poststrasse 4 8808 Pfäffikon SZ Switzerland Tel. +41 (0)55 410 38 38
www.ortec-finance.com
Algemeen pensioenfonds
7/7
