DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016
MANAJEMEN RISIKO DANA PENSIUN
Pieter Siadari
Direktur Utama DP BNI Ketua Bidang Manajemen Risiko 1
DANA PENSIUN (Cf. Undang-Undang No. 11/1992 tentang Dana Pensiun)
DANA PENSIUN PEMBERI KERJA (DPPK)
PROGRAM PENSIUN
LEMBAGA PENGELOLA DANA PENSIUN
MANFAAT PASTI (PPMP) • Manfaat pensiun yang akan diterima sudah dapat dipastikan rumus Manfaat Pensiunnya : MK x Faktor Penghargaan x PhDP • Risiko Investasi ada pada Pendiri
PROGRAM PENSIUN IURAN PASTI (PPIP) • Manfaat pensiun yang akan diterima belum dapat dipastikan/tidak memiliki rumus Manfaat Pensiun, MP-nya tersaji dalam akumulasi iuran + pengembangan. • Risiko Investasi ada pada Peserta
DANA PENSIUN LEMBAGA KEUANGAN (DPLK) •
Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP) 2
OVERVIEW - PENGELOLAAN DANA PENSIUN PESERTA : - Normal (Misal:PEN = 7.50%, THT = 1.50%) x PhDP
IURAN
HASIL INVESTASI
PENDIRI : - Normal (Misal.PEN =19,69%, THT = 7.98%) x PhDP - Tambahan (apa bila RKD < 100%, pertimbangan lain)
Pertumbuhan Iuran / PhDP
REVALUASI / DIVESTASI ASET / DIVIDEN
SUMBER - UU Dapen No.11/1992 - Struktur Organisasi Dapen - BPP/SOP/ Manual Prosedur - ICE / SSG ALCO / SPI
Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK) (Mis.: Program Pensiun Manfaat Pasti)
(PPMP)
PENGGUNAAN INVESTASI - POJK No.3/POJK.05/2015 - Arahan/Room Investasi -Corporate Plan -SAA - RBDP-TAA/Alma,ROI - Portofolio Investasi
MANFAAT PENSIUN (M P)
ASET DAPEN ASET PA / PLPS
- POJK No.27/POJK.03/2016 - Perkembangan Kepesertaan - Kebijakan HRD Pendiri - Ada/tdk ada Jth tempo Dapen. - Hak & Kewajiban Peserta - Penetapan asumsi Aktuaria -Stakeholder (Regulator, Pendiri, Pensiunan, dll.) - Komunikasi/Kemudahan Akses (Website,Majalah,Sosialisasi,dll.) - Layanan Pensiunan, Handling Complain, Edukasi, Laku Pandai, dll.
BIAYA PENGELOLAAN
- Peraturan Dana Pensiun (PDP) - Perkembangan / Dampak Kenaikan MP - Manfaat Pensiun Sekaligus (MPS) - Range MP, Posisi RKD, dll.
Memberikan jaminan kesinambungan penghasilan setelah purna bhakti bagi peserta sehingga memberikan rasa aman.
3
DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER, 2016 PENGELOLAAN DANA PENSIUN (DAPEN) TIDAK BISA DIPISAHKAN DARI UNSUR-UNSUR: HARUS BERLANGSUNG SESUAI DENGAN PERATURAN YANG BERLAKU TATA KELOLA PERLU DATA BASE YANG MEMADAI = KEBUTUHAN PREDIKSI DAPEN KE DEPAN KESINAMBUNGAN / SUSTAINABILITY DANA PENSIUN YBS. KEBIJAKAN / POLICY HRD PENDIRI. PERTUMBUHAN / PERUBAHAN PhDP YANG BERDAMPAK KEPADA IURAN NORMAL PENDIRI ADA/TIDAK ADA JATUH TEMPO (DUE DATE) DAPEN. - APA MASIH ADA PENERIMAAN PEGAWAI BARU DI PENDIRI YANG MASIH ELIGIBLE DNG PROGRAM DANA PENSIUN YANG ADA. - RANGE PESERTA (PEGAWAI AKTIF / PASIF / TUNDA) ATAU YANG AKAN / SUDAH PENSIUN. TERKAIT JANGKA WAKTU / PERIODE - (PANJANG / PENDEK). ASSET / LIABILITY MANAGEMENT (ALMA) - PADU PADAN KEBUTUHAN LIKIDITAS (JANGKA PENDEK /PANJANG) UTK PEMBAYARAN MANFAAT PENSIUN (MP). OPTIMALISASI ASET - RETURN YANG OPTIMAL = STRATEGI OPTIMALISASI ASET. ANTISIPASI PERUBAHAN REGULASI YANG BERDAMPAK TERHADAP PERUBAHAN STRATEGI ALOKASI ASET UTK KEBUTUHAN ATAU PEMENUHAN LIKIDITAS - MISALNYA: APABILA MPS NAIK DARI RP 1.5 JT MENJADI RP1.75 JUTA; RP 2 JUTA . MANAJEMEN RISIKO INVESTASI: PERENCANAAN INVESTASI, IDENTIFIKASI RISIKO, METODOLOGI ANALISA RISIKO, IMPLEMENTASI PENILAIAN RISIKO, MONITOR RISIKO. KEADILAN: DIHARAPKAN MANFAAT PENSIUN (MP) YANG DITERIMA OLEH PESERTA /PENSIUNAN NILAI NYA ADIL DARI WAKTU KEWAKTU BAGI PENSIUNAN SAAT ITU. TENTUKAN KAPAN KENAIKAN MP YANG BARU DIBERLAKUKAN (PDP BARU) DAN SCHEME MP.
4
CONTOH: PERKEMBANGAN KEPESERTAAN DANA PENSIUN (DIPERKIRAKAN AKAN BERAKHIR THN. 2061 – 2063) 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 -
- Thn. 2039, tiidak ada lagi iuran dari pendiri maupun peserta aktif, semua sudah pensiun. - Dapen tinggal membayar MP kepada pensiunan.
AKTIF
PASIF
TUNDA
5
CONTOH: TREND PERKEMBANGAN KEPESERTAAN (DARI THN. 2006 S/D THN. 2015) 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PESERTA AKTIF PASIF DITUNDA
6
CONTOH: PERBANDINGAN IURAN DAN PEMBAYARAN MP (DARI THN. 2006 S/D THN. 2015) 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(100.000) (200.000) (300.000) (400.000) IURAN (Rp.Jt) MANFAAT PENSIUN & THT (Rp.Jt) Surplus/ (Def isit) Iuran
7
CONTOH: DAMPAK PERUBAHAN SCHEME KENAIKAN MP TERHADAP RANGE MP (DARI THN. 2010 S/D THN. 2015) 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 -
Des 2010
0 3.000.001 -
Des. 2011
1.500.000 5.000.000
Des. 2012
1.500.001 >5.000.001
Des. 2013
Des. 2014
Des 2015
3.000.000
Contoh: Scheme Kenaikan Manfaat Pensiun A
B
C
Des 2010 Des. 2011 Des. 2012 Des. 2013 Des. 2014 Des 2015 0
-
1.500.000
3.154
2.870
2.533
1.827
1.497
1.271
1.500.001 -
3.000.000
4.485
4.473
4.435
4.390
4.277
4.113
3.000.001 -
5.000.000
1.686
1.950
2.184
2.390
2.618
2.873
>5.000.001
415
481
556
665
805
968
TOTA L:
9.740
9.774
9.708
9.272
9.197
9.225
8
CONTOH: SIMULASI PERHITUNGAN PEMBAYARAN MPS (ANTISIPASI TERBITNYA POJK YANG BARU TENTANG MPS) Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus Th. 2016 (MP s/d Rp.1.500.000,-)
Jenis Pensiunan Janda/Duda Anak Grand Total a/d MP Feb'16
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus Th. 2016 (MP s/d Rp.2.000.000,-)
Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta 81,108,962,547 54,550,708,713 719,365,189 136,379,036,449
Rata-rata MPS/orang: Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 Estimasi Pembayaran 2016
607 463 19 1,089
125,233,275 8,68% x 1,089= 95 11,837,728,382 136,379,036,449
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus Th. 2016 (MP s/d Rp.1.750.000,-)
Jenis Pensiunan Pensiun Janda Pensiun Anak Grand Total a/d MP Feb'16 Rata-rata MPS/orang: Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 Estimasi Pembayaran
Jenis Pensiunan Pensiun Janda Pensiun Anak Grand Total a/d MP Feb'16
Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta 261,835,987,486 133,952,861,815 1,236,853,375 397,025,702,676
Rata-rata MPS/orang: Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 Estimasi Pembayaran
1,453 931 31 2,415
164,399,877 8,68% x 2.415 = 210 34,461,912,559 397,025,702,676
Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus Th. 2016 (MP s/d Rp.2.750.000,-)
Manfaat Pensiun Sekaligus 146,425,195,346 90,276,104,847 1,049,824,997 237,751,125,190
Peserta 946 689 26 1,661
143,137,342 8,68% x 1,661= 144 20,636,846,511 237,751,125,190
Jenis Pensiunan Pensiun Janda Pensiun Anak Grand Total a/d MP Feb'16 Rata-rata MPS/orang: Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 Estimasi Pembayaran
Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta 613,107,039,088 293,435,673,180 1,584,873,162 908,127,585,430
205,877,938 8,68% x 4.411 = 78,825,660,985
2,721 1,653 37 4,411
383 908,127,585,430
9
CONTOH: ARAHAN INVESTASI TERBARU CF. POJK NO. 3/POJK.05/2015 No
Jenis Investasi
Batasan Maksimal POJK3/ 2015 PMK199/2008
Arahan Investasi Tahun 2014
Arahan Investasi Tahun 2015
Pertimbangan
1.
Tabungan pada Bank
100%
5%
5%
Tidak berubah
2.
Deposito On Call pada Bank
100%
60%
60%
Tidak berubah
3.
Deposito Berjangka pada Bank
4.
Sertifikat Deposito pada Bank
100%
-
5%
Diversifikasi
5.
Surat Berharga yang diterbitkan oleh Bank
100%
10%
10%
Tidak berubah
6.
Surat Berharga Negara
100%
50%
50%
Tidak berubah
7. 8.
Saham yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia Obligasi Korporasi yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia
100% 100%
20% 30%
25% 35%
9.
Reksa Dana dari :
Tidak diatur*)
5%
10%
Optimalisasi Return (Expected)
9.1.Reksa Dana Pasar Uang, Reksa Dana Pendapatan Tetap, Reksa Dana Campuran, Reksa Dana Saham, 9.2. Reksa Dana Terproteksi; Reksa Dana dengan Penjaminan Reksa; Dana Indeks; 9.3.Reksa Dana yang Saham atau Unit Penyertaannya Diperdagangkan di Bursa Efek di Indonesia.
Tidak diatur*)
10%
10%
5%
Emisinya sedikit/terbatas
10%
-
5%
Diversifikasi
11. Efek Beragun Aset
Tidak diatur*)
10%
10%
Tidak berubah
12.
Tidak diatur*)
10%
10%
Tidak berubah
Tidak diatur *)
-
_
14. Repurchase Agreement (REPO)
5%
-
5%
Diversifikasi
15. Penyertaan Langsung baik di Indonesia maupun di luar negeri
15%
10%
15%
Ikut Batasan Maksimal POJK 3
20%
15%
20%
Ikut Batasan Maksimal POJK 3
9.4.Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Penyertaan Terbatas 10. Medium Term Notes Dana Investasi Real Estat berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Kontrak Opsi dan Kontrak Berjangka Efek yang diperdagangkan di Bursa Efek di 13. Indonesia
16 Tanah di Indonesia; dan / atau 17.
Bangunan di Indonesia
Optimalisasi Return (Expected) Optimalisasi Return (Expected)
Tidak berubah
10
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
MANAJEMEN RISIKO DANA PENSIUN
11
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016 PENGENDALIAN RISIKO I.
Struktur Organisasi: 1. Dir. Risiko 2. Unit RIS 3. Satuan Pengawasan Intern (SPI) 4. Unit Back Up Office (BUO) – Ada pemisahan fungsi antara yang membuku dan yang melakukan transaksi. 5. Investment Committee (ICE) - ALCO
II. Sarana, Sistem Pembukuan, Laporan 1. Credit Line Application Package (CLAP) - Pengusulan Capital Market Line 2. OPIC (Mysis) - Modul / Core Pembukuan 3. Canon File - Modul sistem kearsipan - Scanning file, voucher-2 pembukuan 4. Bloomberg - Analisa fundamental, portofolio, yield, kurva, dll. 5. RTI (Running Trade Information) - Untuk perdagangan saham di Bursa
6. Evaluasi SPERIS - Laporan tiap Semester /Tahun. 7. Laporan Manajemen Risiko: - Weekly & Monthly Report 8. Untuk Tanah & Bangunan - Building Management (BM) 9. PLPS. - Governance Penunjukan Pengurus. - Key Performance Indicator (KPI)
12
DIAGRAM MANAJEMEN RISIKO PP No. 76 Tahun 1992 Tentang DPPK PP No. 77 Tahun 1992 Tentang DPLK.
PERATURAN DANA PENSIUN BNI Nomor: KP/480/DIR/R Tanggal, 30/12/2013 yang disahkan dengan Keputusan Dewan Komisioner OJK No. KEP-25/NB.1/2014 Tanggal,12/2/2014
UU No. 11 Tahun 1992 Tentang Dana Pensiun
RKD POJK NO: 27/POJK.03/2016 Tentang Penilaian Kemampuan dan Kepatutan Bagi Pihak Utama LJK
Arahan Investasi DPBNI Nomor: KP/333/DIR/R Tgl.09/08/2016
POJK NO: 10/POJK.05/2014 Tanggal ,27/8/2014 Tentang Penilaian Tingkat Risiko LJKN
POJK NO: 3/POJK.05/2015 Tanggal, 31-3-2015 Tentang Investasi Dana Pensiun
13
SKEMA KERJA MANAJEMEN RISIKO INVESTASI PERENCANAAN INVESTASI
IDENTIFIKASI RISIKO
MANAJEMEN RISIKO
MONITOR RISIKO
IMPLEMENTASI PENILAIAN RISIKO
METODOLOGI ANALISA RISIKO
14
PENGUKURAN DAMPAK RISIKO INVESTASI (IMPACT)
INVESTASI REKSADANA
INVESTASI OBLIGASI Value at Risk (VaR) Berdasarkan Alokasi per Instrumen
INVESTASI SAHAM
INVESTASI PASAR UANG DAMPAK RISIKO PORTOFOLIO
15
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
EVALUASI PENILAIAN TINGKAT RISIKO DANA PENSIUN (POJK NO. 10/POJK.05/2014 TGL. 27-8-2014 Tentang Penilaian Tingkat Risiko Lembaga Jasa Keuangan Non-Bank
16
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016 KERANGKA PENILAIAN TINGKAT RISIKO DANA PENSIUN. Kepengurusan Tata Kelola
Strategi
Risiko Bawaan Risiko Bersih
Operasional Aset dan Liabilitas
Dukungan Dana
Manajemen & Pengendalian
Kemampuan Pendanaan dan Penambahan Dana
Nilai Risiko Keseluruhan (Probabilitas Kegagalan) 17
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016 NILAI DAN TINGKAT RISIKO 0,0 < NR < 1,0
Dana Pensiun secara umum sehat dan memiliki risiko kegagalan yang rendah
Rendah
1,0 < NR < 1,5
Dana Pensiun secara umum sehat, namun terdapat beberapa permasalahan minor yang dihadapi Dana Pensiun dan bila dibiarkan akan meningkatkan risiko Dana Pensiun
Sedang Rendah
1,5 < NR < 2,0
Dana Pensiun secara umum cukup sehat, namun terdapat beberapa permasalahan yang cukup signifikan yang berpotensi menyebabkan Dana Pensiun berisiko tinggi
Sedang Tinggi
2,0 < NR < 3,0
Dana Pensiun secara umum kurang sehat dan memiliki risiko kegagalan yang tinggi
Tinggi
3,0 < NR < 4,0
Dana Pensiun secara umum tidak sehat dan memiliki risiko kegagalan yang sangat tinggi
Sangat Tinggi 18
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
19
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
20
MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016
PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG TERJADI PADA DIVISI/SPI/UNIT PERIODE : ..... S/D .....
21
PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG TERJADI PADA DIVISI/UNIT Divisi Kepesertaan NO. JENIS RISIKO
KEJADIAN
FREKWENSI
NILAI
NILAI
KEJADIAN KERUGIAN PENGUJIAN ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
1. Risiko Kepengurusan 2. Risiko Tata Kelola 3. Risiko Strategi: Risiko Bawaan Manajemen dan Pengelolaan 4. Risiko Operasional: Risiko Bawaan - Kasus Hukum dan Kecurangan: -Tuntutan pembayaran MP: Total Kerugian Rata-2 Nilai Pengujian
Manajemen dan Pengendalian - Kegiatan Administrasi
1 Orang
1.25 1.25 1.25
- Pensiunan blm daftar ulang: 28 Orang - Utang MP Pensiunan Rp 73 Jt - Kelebihan bayar MP yg diragukan pengembaliannya
0.50 1.25 0.50
-Total Nilai Pengujian: -Rata-rata Nilai Pengujian: (2.25/3) =
2.25 0.80
Note: Hal yang sama dilakukan untuk Divisi dan Unit lain di Dapen – Sumber SPI 22
PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO NO. RISIKO KEPENGURUSAN
TINGKAT
NILAI RISIKO
---------------------------------------------------------------------------------------------------------1. 2. 3. 4.
Proses Penunjukan dan Pemberhentian Komposisi dan Proporsi Kompetensi dan Kapabilitas Kepemimpinan
R R R R
0.5 0.5 0.5 0.5
Total
R
0.5
NO. RISIKO TATA KELOLA
TINGKAT
NILAI RISIKO
---------------------------------------------------------------------------------------------------------1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Pedoman Tata Kelola Keterbukaan (Transparansi) Akuntabilitas Responsibilitas Independensi Kewajaran dan Kesetaraan Manajemen Risiko
Total
R R R R R R R
0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
R
0.5
23
PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO NO. RISIKO STRATEGIS
TINGKAT
NILAI RISIKO
---------------------------------------------------------------------------------------------------------Risiko Bawaan 1. Keseuaian strategi dengan kondisi lingkungan Bisnis
R
0.5
R
0.5
R R
0.5 0.5
Sub Total
R
0.5
Total
R
0.5
Sub Total Manajemen dan Pengendalian 1. Proses Penyusunan dan Penetapan Strategi 2. Penerapan Rencana Strategi
Note: Hal yang sama dilakukan untuk: Risiko Operasional (0.61), Risiko Aset dan Liabilitas (0.58), dan Risko Dukungan Dana (0.5). 24
CONTOH: SISTEM PENILAIAN RISIKO DANA PENSIUN – (DPPK-PMP) Modul
Nilai Pengujian (NP)
Risiko Kepengurusan Risko Tata Kelola Risiko Strategis: - Risko Bawaan - Manajemen dan Pengendalian Risiko Operasional: - Risiko Bawaan - Manajemen dan Pengendalian Risiko Aset dan Liabilitas: - Risiko Bawaan - Manajemen dan Pengendalian T otal Nilai Risko Bersih Risiko Dukungan Dana (Pendanaan) - Kemampuan Pendanaan - Sumber Pendanaan Dana
0.5 == 0.5 0.5 0.5 0.5 0.61 == 0.7 0.5 0.58 == 0.7 0.5
Bobot (B) 15% 15% 15%
Gabungan (NP dan B)
Tingkat Risiko
0.01 0.01 0.01
Rendah Rendah Rendah 0.09
25%
0.03
30%
0.03
Rendah
100%
0.55 (A)
Rendah
50% 50%
0.03 0.03
Rendah Rendah
Nilai Risiko Dukungan Dana (Pendanaan) TOTAL RISIKO DANA PENSIUN
100%
0.50 (B) 0.53 (C)
Note: 1). (0.5)4 x 15% (0.5 x 0.5 x 0.5 x 0.5) x 15% 0.0093 0.01
2). 0.01 0.01 0.01 0.03 0.03 0.09 4). B : 0.06 4 0.06 x x 0.4949 0.50
0.5 0.5
3). A : 0.09 0.09 x x 0.5477 0.55 5). C : (A B) / 2 (0.55 0.50) / 2 0.5250 0.53 4
0.06
Rendah
Rendah Rendah
25
STRATEGI INVESTASI ASET (Strategic Asset Allocation – SAA) Untuk SBN DAN OBLIGASI == INI BISA SAA atau TAA tergantung Dapen ybs. KETENTUAN INVESTASI SESUAI ARAHAN INVESTASI DANA PENSIUN & INVESTMENT COMMITTEE NO.
JENIS INVESTASI
1 Batasan Arahan Investasi: SBP Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi) 2 Batasan Arahan Investasi: SBP Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi) Obligasi BUMN Obligasi Swasta (Dari Total Obligasi)
BESARAN
ARAHAN INVESTASI
JENIS INVESTASI
BESARAN INVESTMENT COMMITTEE
maks. 20% Arahan Investasi No. KP/1/150/DIR/R maks. 16% Tgl 04 Mei 2001
-
-
maks. 30% Arahan Investasi No. KP/1/179/DIR/R maks. 20% Tgl 29 Mei 2003
-
-
min. 70% maks. 30%
3
-
4
-
5 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) Investasi Aktif (Trading/AFS) (Dari Total Kekayaan)
-
Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) Investasi Aktif (Trading/AFS) (Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi) SUN Obligasi Korporasi (Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/154/DIR/R SBP maks. 25% Tgl 18 April 2005 Obligasi Korporasi (Dari total Investasi SBP & Obligasi Korporasi)
Batasan Arahan Investasi: SBP Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi) 6 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) Investasi Aktif (Trading/AFS) (Dari Total Kekayaan)
maks. 50% maks. 30%
Batasan Arahan Investasi: SBN Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi)
maks. 50% maks. 30%
min. 75% Arahan Investasi No. KP/132/DIR/R maks. 25% Tgl 11 Juni 2009
-
min. 75% Investment Committee maks. 25% Tgl 02 Januari 2004 min. 40% Investment Committee maks. 60% Tgl 06 Desember 2004 50% Investment Committee 50% Tgl 03 Januari 2005
-
26
STRATEGI INVESTASI ASET (Stragecic Asset Allocarion – SAA) Untuk SBN DAN OBLIGASI NO. 7
JENIS INVESTASI -
8 Investasi Pasif (Jangka Panjang) Investasi Aktif (Trading/AFS) (Dari Total Kekayaan) Batasan Arahan Investasi: SBN Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi) 9 -
10
BESARAN
ARAHAN INVESTASI -
JENIS INVESTASI Total SBP & Obligasi Korporasi (Dari Total Investasi)
SBP Obligasi Korporasi (Dari Total Investasi SBP & Obligasi Korporasi) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/510/DIR/R maks. 25% Tgl 12 Nopember 2012
BESARAN INVESTMENT COMMITTEE 60% Investment Committee Tgl 05 Nopember 2010 min. 55% Investment Committee maks. 45% Tgl 05 Nopember 2010 -
maks. 50% maks. 30% -
-
-
11 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) Investasi Aktif (Trading/AFS) (Dari Total Kekayaan)
min. 75% Arahan Investasi No. KP/650/DIR/R maks. 25% Tgl 29 Desember 2014
Batasan Arahan Investasi: SBN Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi) 12 Batasan Arahan Investasi: SBN Batasan Arahan Investasi: Obligasi (Dari Total Investasi)
maks. 50% maks. 30% maks. 50% Arahan Investasi No. KP/536/DIR/R maks. 35% Tgl 03 Desember 2015
Investasi Pasif (Nilai Penebusan Akhir/HTM) Investasi Aktif (Nilai Pasar/Trading/AFS) (Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi) SUN Obligasi Korporasi (Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi) -
Total SUN/SBP & Obligasi Korporasi (Dari Total Investasi)
min. 70% Investment Committee maks. 30% Tgl 03 April 2013 min. 50% Investment Committee maks. 50% Tgl 27 Agustus 2013 -
min. 45% Investment Committee Tgl 23 Maret 2015
SUN/SBP min. 45% Investment Committee Obligasi Korporasi maks. 55% Tgl 23 Maret 2015 (Dari Total Investasi SUN/SBP & Obligasi Korporasi)
27
SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN JENIS INVESTASI
IHSG=5435.36 24/04/2015
IHSG = 5163.59 Turun 5%
IHSG = 5027.71 Turun 7.5%
IHSG = 4891.82 Turun 10%
SBN : - HTM - AFS DEPOSITO / DOC SAHAM OBLIGASI: - HTM - AFS REKSADANA: - ETF - SAHAM PLPS T&B TOTAL INVESTASI ASET LCR DILUAR JNV. ASET OPERASIONAL ASET LAIN-2 ASET TERSEDIA LIABILITAS ASET NETO KKYN U/. PENDANAAN NILAI KINI AKTUARIA *)
1.058.085.478.504 350.557.101.972 347.084.744.360 800.127.049.275 991.951.463.418 85.635.914.000 5.253.488.900 13.474.589.902 474.229.240.000 1.081.238.828.030 5.207.637.898.361 79.465.129.735 11.609.290.244 65.431.476.885 5.364.143.795.225 38.839.843.530 5.325.303.951.695 5.259.860.087.696 5.118.856.381.506
1.058.085.478.504 333.029.246.873 347.084.744.360 760.120.696.811 991.951.463.418 81.354.118.300 4.990.814.455 12.800.860.407 474.229.240.000 1.081.238.828.030 5.144.885.491.159 79.465.129.735 11.609.290.244 65.431.476.885 5.301.391.388.023 38.839.843.530 5.262.551.544.493 5.197.107.680.494 5.118.856.381.506
1.058.085.478.504 324.265.319.324 347.084.744.360 740.117.520.579 991.951.463.418 79.213.220.450 4.859.477.233 12.463.995.659 474.229.240.000 1.081.238.828.030 5.113.509.287.557 79.465.129.735 11.609.290.244 65.431.476.885 5.270.015.184.421 38.839.843.530 5.231.175.340.891 5.165.731.476.892 5.118.856.381.506
1.058.085.478.504 315.501.391.775 347.084.744.360 720.114.344.348 991.951.463.418 77.072.322.600 4.728.140.010 12.127.130.912 474.229.240.000 1.081.238.828.030 5.082.133.083.956 79.465.129.735 11.609.290.244 65.431.476.885 5.238.638.980.820 38.839.843.530 5.199.799.137.290 5.134.355.273.291 5.118.856.381.506
RKD
102,75%
101,53%
100,92%
100,30%
*) Per April 2015
28
SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN JENIS INVESTASI SBN : - HTM - AFS DEPOSITO / DOC SAHAM OBLIGASI : - HTM - AFS REKSADANA : - ETF - SAHAM - RDPT PLPS T&B TOTAL INVESTASI ASET LANCAR ASET OPERASIONAL ASET LAIN-2 ASET TERSEDIA LIABILITAS ASET NETO KKYAN U/. PENDANAAN NILAI KINI AKTUARIA*)
RKD
IHSG=4593.01 31/12/2015
IHSG = 5052.31 Naik 10%
IHSG = 5281.96 Naik 15%
1.441.964.399.422 1.551.480.929.700 716.236.693.978 1.261.249.407.041 10.070.400.004 17.100.760.974
1.211.669.258.461 330.006.914.041 1.541.676.172.502 712.176.828.508 787.860.363.376 1.748.684.754.749 28.290.637.037 1.776.975.391.786 43.485.564.818 27.652.779.836 20.411.800.000 980.509.118.000 194.851.450.138 6.085.599.468.964 102.158.159.066 12.718.552.465 2.623.594.856 6.203.099.775.351 13.800.656.207 6.189.299.119.144 6.186.675.524.288 5.549.308.812.846
1.211.669.258.461 346.026.667.150 1.557.695.925.611 712.176.828.508 823.672.198.075 1.748.684.754.749 29.663.968.932 1.778.348.723.681 45.596.514.567 28.995.147.789 20.411.800.000 980.509.118.000 194.851.450.138 6.142.257.706.369 102.158.159.066 12.718.552.465 2.623.594.856 6.259.758.012.756 13.800.656.207 6.245.957.356.549 6.243.333.761.693 5.549.308.812.846
474.229.240.000 44.521.814.421 5.516.853.645.540 68.193.038.977 13.351.056.690 9.527.187.461 5.607.924.928.668 35.150.782.055 5.572.774.146.613 5.563.246.959.152 5.315.208.182.946
104,67%
111,49%
112,51%
29
MODIFIKASI OBLIGASI DAN SURAT BERHARGA NEGARA Nilai Wajar Investasi Jenis Investasi
Des '14 (Audited)
Deposito/DOC/SBI Saham di Bursa Obligasi Reksadana Surat Berharga Pemerintah (SBN) Penyertaan Lgsg. Pd. Saham (PLPS) Tanah, Tanah & Bangunan Total Investasi
Jun-15
425.728.689.890 752.951.971.815 1.029.785.610.087 149.928.000 1.377.638.660.000 474.229.240.000 1.080.549.046.000 5.141.033.145.792
RKD ROI (Realized+UnRealized)
291.304.575.840 714.052.496.282 1.169.387.784.788 20.073.182.604 1.361.357.617.296 474.229.240.000 1.104.107.709.393 5.134.512.606.203
309.488.829.905 695.120.148.478 1.189.166.495.018 19.622.994.270 1.353.052.911.506 474.229.240.000 1.106.237.193.983 5.146.917.813.160
100,42% 3,21%
103,27% 11,19%
31-Agust-15 299.030.311.410 657.533.032.616 1.188.036.059.238 20.058.996.298 1.339.529.021.153 474.229.240.000 1.106.245.093.983 5.084.661.754.698
MODIFIKASI HTM cf. OJK 31-Agust-15 299.030.311.410 657.533.032.616 1.193.236.071.238 20.058.996.298 1.445.989.170.875 474.229.240.000 1.106.245.093.983 5.196.321.916.420
97,80% 2,66%
99,94% 4,92%
Existing
Jul-15
98,95% 3,21%
6.000 5.800 5.600 5.450
5.400 5.200
5.227
5.518
5.289
5.216 5.086
5.000
4.910
4.800
4.802
4.600
4.593
4.509
4.455
4.400
4.446
4.223
4.200 4.000 Des-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
Mei-15
Jun-15
Jul-15
Agust-15 Sep-15
Okt-15
Nop-15
Des-15
30
CONTOH: OPTIMALISASI ASET ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) - RBDP
31
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG OPTIMALISASI ASET – ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) – RBDB 1. Target Earning Investasi pasar modal dan pasar uang untuk tahun 2016 adalah sebesar Rp483.020.000.000,- (Sumber: Berdasarkan Rencana Optimalisasi Aset). -
Deposito Reksadana Saham Obligasi SBN Total
: Rp 65.670.000.000,: Rp 9.430.000.000,: Rp 99.670.000.000,: Rp 160.980.000.000,: Rp 147.270.000.000,: Rp 483.020.000.000,-
1. %tase Komposisi Aset; Market Value (per Dec, Average); Return (Yield, Nominal) antara Existing thn. 2015 vs Expected Condition thn. 2016. 2. Room available, Batasan Arahan Investasi. 3. Tidak termasuk PLPS dan T&B
Limit Risiko Pasar = Target Earning X 18% *) = Rp 483.020.000.000 X 18% = Rp 86.943.600.000,Note: *) dilihat / diperoleh dari volatilitas 5 tahun terakhir penurunan indeks saham tertinggi / terdalam dalam 1 (satu) minggu. Berdasarkan data Historis, berikut ini adalah Alokasi Limit risiko bagi masing-2 Jenis Investasi Dapen.
32
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG
33
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG 2.
Berdasarkan data historis, berikut ini adalah alokasi limit bagi masingmasing jenis investasi: Jenis Investasi
Alokasi Limit (Persentase dr realisasi thn 2015)
Deposito Saham Obligasi SBN Reksadana Total
Limit Risiko Pasar (Rp.Juta)
0,24% 74,20% 7,94% 11,50% 6,12% 100,00%
209 64.515 6.902 9.997 5.321 86.944
Catatan: Alokasi limit diperoleh dari rata-rata VaR historis: Jenis Investasi Deposito Saham Obligasi SBN Reksadana Total
Rata-rata VaR selama 1(satu) tahun 85 Rata-2 26.183 realisasi thn. 2015 2.801 (dlm nominal) 4.057 2.159 35.285
Alokasi Limit
Persentase dari realisasi thn. 2015
0,24% 74,20% 7,94% 11,50% 6,12% 100,00%
34
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG 3.
Limit risiko pasar pada investasi saham terbagi atas: Jenis Investasi Saham DP-Jangka Panjang DP-Trading FM-Schroder FM-BNP Paribas T otal
Alokasi Limit 23,25% 5,37% 60,95% 10,43% 100,00%
Limit Risiko Pasar (Rp.Juta) 15.000 3.462 39.320 6.732 64.515
Alokasi limit risiko pasar investasi saham ditetapkan berdasarkan besarnya market risk
dari masing-masing proyeksi posisi dan maksimal volatilitas
dari masing-masing jenis investasi saham. Catatan: Untuk menetapkan limit bagi masing-masing jenis investasi terlebih dahulu ditentukan proyeksi posisi untuk tahun 2016:
Jenis Investasi
Deposito Saham Obligasi SBN Reksadana T otal
Proyeksi Rata-rata Posisi T ahun 2016 (Rp.Juta) 550.000 944.920 1.840.550 1.642.310 130.000 5.107.780
35
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG Persentase alokasi investasi saham ditetapkan berdasarkan posisi kelolaan per 31 Desember 2015. Investasi Saham
Persentase (dihitung dr p
DP-Jangka Panjang DP-Trading FM-Schroder FM-BNP Paribas Total Proyeksi Saham
Posisi (Rp.Juta)
18,90% 3,21% 67,23% 10,67% 100,00%
178.579 30.340 635.224 100.777 944.920
Mencari posisi (dalam nominal) per thn. 2015
Alokasi limit untuk investasi saham ditetapkan dari historis maksimal volatilitas dari tiap jenis saham kelolaan dan besarnya masing-masing posisi:
Investasi Saham
Maksimal Volatilitas
Mencari / menghitung Limit VAR atas dasar Maksimal Volatilitas)
Posisi x Maks Volatilitas (Rp.Juta)
DP-Jangka Panjang DP-Trading FM-Schroder FM-BNP Paribas Total
Dari data 5 thn terakhir
7,18% (178.579+30.340) x 7,18% 6,19% 635.224 x 6,19% 6,68% 100.777 x 6,68%
Limit VaR (Rp.Juta) 15.000 3.462 39.320 6.732 64.515
36
USULAN LIMIT RISIKO PASAR PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG 4.
Limit risiko pasar Investasi Obligasi dan SBN. Limit risiko pasar investasi Obligasi dan SBN ditetapkan seluruhnya untuk posisi trading. Sedangkan limit berupa
"early
untuk
warning
investasi signal"
jangka
sebesar
panjang 10% dan
pada
Obligasi
8% dari
dan SBN
posisi masing-
masing surat berharga. Dengan demikian limit pada Obligasi dan SBN: Jenis Investasi Fixed Income Obligasi (Trading) Obligasi (HTM) SBN (Trading) SBN (HTM)
Limit Risiko Pasar (Rp.Juta) 6.902 184.055 9.997 131.385
Catatan: Alokasi limit pada investasi fixed income ditetapkan sebagai berikut: Obligasi Korporasi yang dihold hingga maturity, limitnya merupakan "early warning signal" yang besarnya maksimal 10% dari nominal valuenya, sedangkan SBN yang dihold ditetapkan 8% dari total posisi hold to maturity dengan pertimbangan Obligasi Korporasi memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi dibanding SBN. Posisi HT M Obligasi (HTM) SBN (HTM)
Posisi T rading Obligasi (Trading) SBN (Trading)
Posisi x Volatilitas (Rp.Juta) 1.840.550 x 10% 1.642.310 x 8% T otal Limit Risiko Pasar x Alokasi Limit (Rp.Juta) 86.944 x 7,94% 86.944 x 11,50%
Limit VaR (Rp.Juta) 184.055 131.385
Limit VaR (Rp.Juta) 6.902 9.997
37
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07 Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO Deposito Suku bunga deposito berjangka 1 bulan dan 3 bulan u/ minggu ini sebesar masing-masing 5,41% dan 5,44%. JCI Pergerakan Indeks IHSG dalam sepekan terkoreksi (-4,01%) dari posisi 5068,63 minggu lalu menjadi 4865,32, penurunan indeks seiring penurunan bursa Asia, juga dipengaruhi net sell investor asing pasca pengurangan stimulus moneter di AS dan down grade proyeksi utang Indonesia oleh pemeringkat Internasional. USD/IDR Rupiah selama sepekan ditutup melemah dari posisi Rp. 9.877,- menjadi Rp. 9.886,- per USD. Melemahnya pergerakan rupiah pada minggu lalu dipengaruhi oleh melebarnya defisit neraca perdagangan dan ancaman tingginya inflasi. PASAR OBLIGASI Pasar SUN selama sepekan mengalami penurunan. Indek IDMA ditutup di level 111,71 turun dari penutupan sebelumnya di level 113,46. Sementara itu Yield SUN bertenor 10 tahun menjadi sebesar 6,26% naik dari sebelumnya 5,98%. PERKIRAAN PASAR DALAM SEPEKAN Indeks IHSG selama sepekan diperkirakan akan bergerak berfluktuatif dikisaran 4.715 - 5.060 sebagai support dan resistence dengan pertimbangan rilis data beberapa indikator ekonomi antara lain : pengumuman suku bunga Bank Indonesia (BI rate) dan dari ekonomi global (AS) : data tenaga kerja unemployment laims, core retails sales. == Selanjutnya: - Trading Book VaR (Saham, Obligasi, Surat Berharga Pemerintah) - Investment Book VaR (Deposito, Saham, Obligasi, Surat Berharga Pemerintah, Reksadana)
38
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07 Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO E.
AGGREGATE TRADING POSITION (Rp.rb)
Jenis Investasi o Saham o Obligasi o SBP Total
1-week P/L Last Week This Week (10.283) 192.392 (7.885.521) (7.703.412)
(368.932) (671.280) (7.364.257) (8.404.469)
1-week VaR Last Week 286.438 552.533 2.336.505 3.175.476
This Week 324.199 607.999 2.313.693 3.245.891
VaR Limit 3.930.000 6.720.000 9.490.000 20.140.000
Traffic Light Dark Green Dark Green Dark Green
* VaR limit sesuai alokasi limit hasil keputusan Investment Committee tgl. 12-April'13
Penjelasan : Posisi 1-week VaR portfolio Aggregate trading dan available for sale mengalami peningkatan karena naiknya VaR Saham dan Obligasi korporasi AFS pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga saham, Obligasi Korporasi AFS dan SBP pada minggu ini.
F.
AGGREGATE INVESTMENT POSITION (Rp.rb)
o o
o o o Total
Jenis Investasi Deposito Saham - Kelolaan DPBNI - Kelolaan Schroder - Kelolaan BNP Paribas Obligasi SBP Reksadana
1-week P/L Last Week This Week (18.711.649) (6.390.985) (10.616.557) (1.704.107) (16.835.867) (62.906) (35.610.422)
(33.303.011) (5.327.616) (23.889.197) (4.086.197) (22.608.045) (526.036) (56.437.092)
1-week VaR Last Week This Week 17.629 17.187.991 3.462.739 11.772.403 1.952.849 16.133.728 309.426 33.648.773
15.421 17.080.426 3.472.321 11.651.838 1.956.267 16.165.939 394.942 33.656.727
VaR Limit 129.320 59.040.000 14.650.000 37.200.000 7.190.000 120.660.000 125.480.000 6.910.000 312.219.320
Traffic Light Dark Green Dark Green Light Green Light Green Dark Green Dark Green
* VaR limit sesuai alokasi limit hasil keputusan Investment Committee tgl. 12-April-13
Penjelasan : Terjadi peningkatan VaR aktivitas investasi pada minggu ini karena naiknya VaR Obligasi Pemerintah (SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1week P/L terjadi penurunan karena turunnya harga saham, SBP dan NAB reksadana pada minggu ini. Secara keseluruhan pengukuran VaR pada seluruh jenis investasi masih berada dalam batasan VaR limit yang ditandai oleh traffic light control maksimal pada level Light Green.
39
MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07 Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO AGGREGATE PMU (aktivitas trading, available for sale dan investasi) (Rp.rb)
Jenis Investasi o
Deposito
o
Saham - Kelolaan DPBNI - Kelolaan Schroder - Kelolaan BNP Paribas
o
Obligasi
o
SBP
o
Reksadana
Total
1-week P/L Last Week
1-week VaR
This Week
-
Last Week -
17.629
This Week 15.421
VaR
Excess
Limit
from limit
129.320
-
(18.721.932)
(33.671.942)
17.474.428
17.404.624
62.970.000
-
(6.401.269)
(5.696.548)
3.749.177
3.796.520
18.580.000
-
(10.616.557)
(23.889.197)
11.772.403
11.651.838
37.200.000
-
(1.704.107)
(4.086.197)
1.952.849
1.956.267
7.190.000
192.392
(671.280)
552.533
(24.721.388)
(29.972.302)
18.470.233
(62.906) (43.313.834)
(526.036) (64.841.560)
607.999
127.380.000
-
18.479.632
134.970.000
-
309.426
394.942
6.910.000
-
36.824.249
36.902.617
332.359.320
Penjelasan : Posisi 1-week VaR secara keseluruhan terjadi peningkatan pada minggu ini yang dipengaruhi oleh naiknya VaR Obligasi Korporasi, Obligasi Pemerintah (SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga Saham, Obligasi Korporasi, Obligasi Pemerintah (SBP) dan NAB reksadana pada minggu ini.
40
PENGUJIAN BACK TESTING Pengujian Back Testing dilakukan untuk membandingkan hasil pengukuran VaR dengan kondisi yang sebenarnya terjadi atau nilai P/L. Dengan pengujian ini maka dapat diketahui apakah Model Analisa yang dipergunakan sudah cukup valid atau tidak. Contoh: Apabila kita lihat hasil pengukuran VaR dan P/L ketiga jenis transaksi Trading, maka transaksi trading Saham dinilai cukup layak untuk dilakukan Back Testing, karena baik dari jumlah posisi maupun hasil pengukuran VaR dan P/L tidak terlalu berfluktuasi dari minggu ke minggu. Sehingga apabila dilakukan perbandingan akan dapat memperlihatkan t ingkat pencapaian profit dibandingkan dengan jumlah posisi yang ditempatkan pada transaksi Trading dan Risiko Pasar yang dihadapi.
41
STRESS TESTING Dalam keadaan pasar yang tidak menentu diperlukan perhitungan Stress Testing yang bertujuan memberikan informasi performance portofolio saat ini dengan “the worst scenario” seperti: Lehman Default (LD) 2008, Greece Financial Crisis (GFC) tahun 2010, dan Debt Ceiling Crisis (DCC) tahun 2011. Transaksi Saham dan SBN saat ini dinilai cukup layak untuk dilakukan Stress Testing karena dilihat dari jumlah posisi serta risiko yang harus ditanggung untuk dapat dijadikan benchmark. Dibandingkan P/L yang terjadi pada Stress Testing LD, GFC dan DCC, maka P/L investasi DPBNI yg terjadi berada diatas P/L Stress Testing LD, GFC, dan DCC. Nampak dari P/L yang terjadi pd Stress Testing akan mengakibatkan Rasio Kecukupan Dana (RKD) menjadi unfunded dan funded masing-2 sebesar 94.31%, 100.05% dan 100.20% (menggunakan dasar kewajiban aktuaria sebesar Rp 4.51 triliun). Bila dibandingkan dengan RKD DPBNI Juni 2013 sebesar 114.12%, maka RKD DPBNI berada diatas RKD pada saat kejadiannya LD, GFC, dan DCC. *) Note: -Perhitungan RKD dlm kondisi LD = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) – (Kolom 9 – Kolom 8; Lehman)) / (Nilai Kini Aktuaria). -Perhitungan RKD dlm kondisi GFC = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) – (Kolom 9 – Kolom 8; Greece)) / (Nilai Kini Aktuaria) -dst. utk dlm kondisi DCC
42
STRESS No.
Historical
Saham
Saham
Saham
Saham
Scenario
Indeks
Trading
FM.Schroders
FM BNP Par.
P/L
P/L
P/L
P/L
(2)
(3)
(4)
(5)
(1) 1
Lehman Default (LD)
-7.403.466
-1.366.310
-25.794.586
-5.911.744
-5.54%
-11.45%
-5.61%
-7.57%
-6.668.465
-877.064
-26.484.280
-4.482.617
-4.99%
-7.35%
-5.76%
-5.74%
-6.040.373
-754.155
-21.196.620
-3.709.483
-4.52%
-6.32%
-4.61%
-4.75%
133.636.575
11.932.833
459.796.535
78.094.371
% tase 2
Greece Fin. Crisis (DFC) %tase
2
TESTING
Debt Euro Crisis (DEC) %tase
SBN HTM% P/L (6) -176.376.876 -12.05%
1.463.708.518
SBN Trading P/L (7) -80.549.839 -23.27%
Total (Incl. Inv. DIP) P/L (8) -299.899.581
SPI Impact (DPBNI) (9)
RKD *)
(10) 94.31%
593.995.867
RKD DPBNI (11)
114.12%
-41.009.186
100.05%
-34.167.391
100.20%
346.153.155
43
Credit Line (CL) - Money Market Line Credit Line (CL) / Money Market Line merupakan fasilitas yang diberikan kepada counterpart untuk melakukan transaksi dengan Dana Pensiun, dengan melakukan transaksi tersebut Dapen berpotensi menghadapi risiko. Dengan demikian, Credit Line merupakan batas maksimum risiko yang dapat ditolerir oleh Dapen untuk melakukan transaksi dengan counterpart. Karakteristik Credit Line : Unadvised, Uncommitted, Tidak ada Collateral. Credit Line ditetapkan dalam bentuk Global Line dengan asumsi bahwa transaksi dengan Counterpart hanya dalam bentuk penempatan (Deposito, DOC dan SBI) Pemberian Credit Line / Money Market Line kepada counterpart dapat dipertimbangkan bila counterpart tersebut termasuk dalam Kategori Risiko I, II, dan II pada CLAP (Credit Line Analysis Package). Global Line : = SR X CAR X EA X CR X CRM - SR =Soundness Rating; CAR = Capital Adequacy Ratio
- EA = Earning Aset; CAR Rating; CRM = Country Risk Multiplier
44
Credit Line (CL) – Capital Market Line Counterpart Limit yang ditetapkan pada transaksi Capital Market baik kepada perusahaan sekuritas maupun perbankan, bertujuan untuk mengendalikan risiko yang mungkin timbul apabila pada saat settlement date ternayata counterpart tidak dapat memenuhi kewajibannya yang biasa disebut settlement risk atau delivery risk. Penetapan Credit Line bagi counterpart perusahaan sekuritas ini mengacu pada perhitungan Money Market Line dengan beberapa penyesuaian antara lain mengganti komponen CAR menjadi Equity/Asset dengan ratingnya diasumsikan 0.5 sehingga: Global Line = Soundness Rating X Equity/Aset X MKBD X 0.5 MKBD = Modal Kerja Bersih Disesuaikan yaitu selisih aktiva lancar yang memenuhi persyaratan dengan jumlah kewajiban. Besarnya risiko yang dihadapi pada transaksi Capital Market ini dianggap lebih rendah dari transaksi Money Market. Memperhatikan pelaksanaan settelement transaksi sekuritas telah memalui KSEI sehingga ditetapkan Capital Market Line bagi perusahaan sekuritas sebesar 3 (tiga) kali Global Line dengan formula: Capital Market Line = 3 X Global Line 45
MODIFIKASI DARI: Model Perhitungan CL Bank Counterpart LN
Penetapan Akhir CL
Rating • • • •
AAA AA A BBB
• • • •
BBBBBB BB B CCC
Nilai Global Line
ANALISA RISIKO Form CLAP 06 ANALISA RISIKO • Kategori Risiko I • Kategori Risiko I ≤ 1.5
•
Counterpart DN CAMEL • Sehat • CukupSehat CukupSehat • •Tdk TdkSehat Sehat
••Kategori Risiko Kategori Risiko II II ≤ 2.5 Kategori Risiko III III ••Kategori Risiko ≤ 4.0 • Kategori Risiko IV
• Kategori Risiko IV > 4.0 Doc. CLAP Lainnya Doc. CLAP Lainnya Form 1 - 9
DITOLAK
FORMULA GLOBAL FORMULA LINE GLOBAL LINE Model Matematis yg menghasilkan batas total max CL. Sumber data kinerja keuangan
BMPK Individu 20% Group 25% Pihak terkait 10% Khusus Prime bank (Inv grd & world rank top 200) maks sebesar modal BNI
Ketentuan BPP & batasan lain high risk country, >CCC maks USD 10 jt ≤ CCC & unrated, min moderate risk maks USD 10jt Bank Domestik maks USD 100 jt Utilisasi & permin-taan unit bisnis
46
FORMULIR GLOBAL LINE COUNTERPART :
PT BNI SECURITIES
KATEGORI RISIKO
:
II
KLASIFIKASI
:
Dipertimbangkan
CURRENCY
:
IDR. Juta
*** INDIKATOR ***
31 Des 2014
31 Des 2015
% CHANGE
KEUANGAN
AVERAGE
(+/-)
TOTAL ASSETS
:
682.387
765.439
12,17%
723.913
TOTAL LIABILITIES
:
329.983
MKBD
:
94.368
333.679
1,12%
331.831
152.256
61,34%
QUICK ASSETS
:
123.312
337.359
355.989
5,52%
346.674
CAPITAL FUNDS NET INCOME
:
352.404
431.760
22,52%
392.082
:
20.443
38.884
90,21%
29.663
*** RATIO *** KEUANGAN
%
NILAI
31 Des 2014
31 Des 2015
31 Des 2014
31 Des 2015
DEBT TO EQUITY
(%) :
93,64%
77,28%
80
80
SOLVENCY
(%) :
206,79%
229,39%
70
70
CAPACITY
(%) :
102,28%
106,73%
60
60
R O A
(%) :
3,00%
5,08%
60
70
R O E
(%) :
5,80%
9,01%
60
70
JUMLAH
330
Soundness Rating = Total Nilai : 5 x 100% GLOBAL LINE
=
% Soundness
58.400
=
68%
CAP. MARKET LINE
=
GLOBAL LINE
X
Eq/Asset 56,41%
350 68,00%
X
MKBD 152.256
X 70%
40.880
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
Formulir Global Line
47
FORMULIR INFORMASI Tanggal Nama Bank Alamat
: :
:
03-Nop-16
PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat Jl. Naripan No. 12-14 Bandung PEMILIK SAHAM/PERMODALAN (17 Februari 2003)
Modal Disetor /Paid Up Capital (Rp. Juta) Pemegang Saham/Shareholders ( In %-Tase) Pemerintah Propinsi Jawa Barat Pemerintah Propinsi Banten Pemerintah Kabupaten/Kota se Jabar Pemerintah Kabupaten/Kota se Banten
509.368 61,97 8,83 21,52 7,68 SUSUNAN PENGURUS (17 Februari 2003)
DIREKSI Direk tur Utama Direk tur Direk tur
DEWAN KOMISARIS Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris
Umar Sjarifuddin Engk os Sadrah Uce K. Suganda
R. Nuriana Danny Setiawan Remi Tjahari I. Budhyana
INFORMASI UMUM Berdiri sejak 19 November 1960 dan berk eduduk an di Bandung. KONDISI KEUANGAN INDIKATOR KEUANGAN Total Asset Total Liabilities Total Deposit Earning Asset Lancar Total Loans Lancar Surat Berharga (incl Oblg & SBI) ATMR Capital Funds Net Interest Income Income before Tax Net Income RATIO KEUANGAN CAR NPL ROA ROE NIM LDR
Des-02 (Rp. Juta) 765.439 333.679 130.271 7.371.542 4.825.466 1.119.514 4.927.288 431.760 -1.501 209.251 38.884
Des-01 (Rp. Juta) 682.387 329.983 106.252 4.758.409 3.676.407 322.818 3.630.316 352.404 -1.657 140.010 91.917
15225622,65% 0,00% 5,08% 9,01% -0,42% 46,29%
9436786,69% 0,00% 3,00% 5,80% -0,49% 41,11%
% Change 12,17 1,12 22,60 54,92 31,25 246,79 35,73 22,52 -9,44 49,45 -57,70 61,34 #DIV/0! 69,57 55,25 -14,17 12,61
Posisi asset tahun 2002 mengalami k enaik an 50%, antara lain berasal dari peningk atan pinjaman, penempatan di Bank lain dan suratsurat berharga. Apabila dibandingk an posisi pinjaman tahun 2001 dan 2002 mak a terlihat bahwa terdapat peralihan dari k redit usaha k ecil yang turun 57% jumlahnya, menjadi jenis k redit lainnya. Kinerja pendapatan bunga tahun 2002 mengalami peningk atan sebesar 60% dibandingk an tahun 2001 sehingga laba bersih perusahaan juga mengalami k enaik an hingga 47% dari Rp. 91 M pada tahun 2001 menjadi Rp. 135 M pada tahun 2002.
Tanda tangan yang mempersiapk an :
Formulir Informasi
48
FORMULIR ANALISA RISIKO
Nama Sekuritas: PT BNI SECURITIES
Tanggal : 03-Nop-16
MANAJEMEN
Rata-rata:
2,80
(Lihat formulir FAM) Angka Rating Tertimbang:
42,00%
(Rata-rata x 15%)
Securities ASSET Kategori Risiko: Jumlah:
765.439
Tingkat Risiko: Risiko Rendah Nilai: Angka Rating Tertimbang:
1 20,00%
(Nilai x 20%)
IL PRESTASI
Indikator Keuangan
Securities
Rata-rata
SD
SD dari
Peer Group
Peer Group
Rata-rata
1. Net Income/Total Asset (ROA):
5,08%
1,64%
4,71%
0,73
2. Net Income/Capital Funds (ROE):
9,01%
4,38%
8,95%
0,52
3. Net Income/Earning Asset:
10,92%
5,26%
8,42%
0,67
4. Operating Expense/Operating Income:
81,04%
91,24%
23,13%
0,44
T O T A L
Formulir Analisa Risiko
2,36
49
Rata-rata (total : 4):
0,59
Rating setelah konversi:
2
Angka Rating Tertimbang:
60,00%
(Rating x30%)
LIKUIDITAS DAN PERMODALAN
Indikator Keuangan
Securities
Rata-rata
SD
SD dari
Peer Group
Peer group
Rata-rata
1. Earning Asset/Total Asset:
46,53%
56,52%
24,61%
(0,41)
2. Total Expense/Earning Asset:
46,29%
30,10%
16,61%
(0,97)
3. Quick Asset/Current Liabilities:
112,53%
135,91%
90,31%
0,26
4. Total Equity/Total Asset:
56,41%
51,61%
14,32%
0,33
5. Debt/Equity:
77,28%
105,95%
66,20% T O T A L
Rata-rata (Total : 5):
0,43 (0,35)
(0,07)
Rating Setelah Konversi:
3
Angka Rating Tertimbang:
60,00%
(Nilai x 20%) SIZE OF MKBD Jumlah:
152.256
Rating setelah konversi:
4
Angka Rating Tertimbang:
60,00%
(Nilai x 15%) TOTAL KELIMA ANGKA RATING TERTIMBANG :
242,00%
KATEGORI RISIKO
KLASIFIKASI
II
Dipertimbangkan
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
Likiditas dan Permodalan
50
FORMULIR INFORMASI TAMBAHAN (FIT) (P A C L
0 7)
AREA : INDONESIA Nama Bank : BANK SWANSARINDO INTERNASIONAL Alamat : : : 0 #REF! BISNIS RESIPROSITAS
TAHUN : Commercial
(RP Juta)
L/C
Remitt.
2001
M. M.
Coll.
F. X.
Total
Dari Bank Y bs. Dari Bank BNI
0
0
0
0
0
0
CREDIT LINES (IDR Milyar)
Global Line
MM
FX
Comm.
Utilisasi
Dari Bank Y bs Dari Bank BNI-IDR
-
USD (juta)
-
0,00
0,00
-
-
0,00
-
0,00
HUBUNGAN REKENING Rekening Nostro
Ada [
]
Tidak [
]
Valuta :
Rekening Vostro
Ada [
]
Tidak [
]
IDR
BUSINESS COOPERATION
LEVEL OF COMPETITION
Tanda Tangan yang Mempersiapkan :
Formulir Informasi Tambahan
51
IKHTISAR PERSETUJUAN CAPITAL MARKET LINE
A R E A : INDONESIA Nama Perusahaan:
Tanggal
PT BNI SECURITIES
Tgl. Review Berikutnya
09-Agust-16
15-Jun-17
Type of Business Sekuritas
Alamat:
No. CLAP
Tgl. Review
Sudirman Plaza
05/VI-1/2016/RIS
sebelumnya
Indofood Tow er Lantai 16
20-Mei-16
Jl. Jenderal Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910 Credit Line Sekuritas Size of Assets
(RP Juta) Jumlah
Group
:
765.439
Bank
:
Subsidiary dari
:
Kategori Risiko
Afilisasi dari
:
II
Perubahan
40.000
Risiko Rendah
Alokasi Credit Line Sekuritas Capital Market
Total
Clap Baru Clap Periodik
40.000
-
-
40.000
Clap Interim TOTAL CAPITAL MARKET LINE
40.000
SYARAT-SYARAT PEMANFAATAN CREDIT LINE
Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:
Ikhtisar Persetujuan Capital Market Line
52
DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016
TERIMA KASIH
