Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra Finančnictví a ekonomických disciplín
Komparace vybraného pojistného produktu u vybraných pojišťoven Bakalářská práce
Autor:
Ondřej Fotr Bankovní management
Vedoucí práce :
Praha
Ing. Alois Rous, CSc.
Duben, 2013
Prohlášení Prohlašuji, ţe jsem bakalářskou práci zpracoval samostatně a v seznamu uvedl veškerou pouţitou literaturu. Svým podpisem stvrzuji, ţe odevzdaná elektronická podoba práce je identická s její tištěnou verzí, a jsem seznámen se skutečností, ţe se práce bude archivovat v knihovně BIVŠ a dále bude zpřístupněna třetím osobám prostřednictvím interní databáze elektronických vysokoškolských prací.
V Turnově dne 26. dubna 2013
Ondřej Fotr
2
Poděkování Děkuji svému vedoucímu práce Ing. Aloisovi Rousovi, CSc. za odbornou pomoc, cenné rady a připomínky při vedení a zpracování této bakalářské práce.
3
Anotace Předmětem mé bakalářské je problematika investičního ţivotního pojištění, které se v České republice dynamicky rozvíjí a tvoří podstatnou část trhu s ţivotním pojištěním. V prvé části se zabývám vysvětlením ţivotního pojištění jeho významem a členěním. V závěrečné kapitole pak porovnávám konkrétní produkty investičního ţivotního pojištění ve vybraných pojišťovnách.
Klíčová slova: pojišťovna, ţivotní pojištění, investiční ţivotní pojištění, pojistný trh, investiční sloţka, pojistné, pojistná částka, kapitálová hodnota.
Annotation The subject of my thesis is the issue of linked life insurance which is developing insurance market there. The first part deals with the explanation, meaning and structure of life insurance. In the final part, I compare specific investment life insurance products in selected insurance companies. Key words: insurance company, life insurance, linked life insurance, insurance market, investment component, premium, sum insured, capital value.
4
Obsah Prohlášení ................................................................................................................................................................ 2 Poděkování ............................................................................................................................................................. 3 Anotace.................................................................................................................................................................... 4 Obsah....................................................................................................................................................................... 5 Úvod ........................................................................................................................................................................ 6 1.
Pojistný trh v České republice ...................................................................................................................... 8
2.
Životní pojištění ............................................................................................................................................ 11
2.1 Charakteristika a význam ţivotního pojištění ............................................................................................ 14 2.2 Úmrtí a jeho pravděpodobnost ................................................................................................................... 16 2.3 Pojistné ....................................................................................................................................................... 18 2.4 Kalkulace pojistného .................................................................................................................................. 19 2.5 Vyjádření pojistného .................................................................................................................................. 19 2.6 Rezerva pojistného ţivotního pojištění ...................................................................................................... 19 2.7 Technická úroková míra ............................................................................................................................. 20 2.8 Investování technických rezerv .................................................................................................................. 20 2.9 Rozdělení ţivotního pojištění ..................................................................................................................... 21 3.
Investiční životní pojištění ........................................................................................................................... 23
4.
Analýza činností vybraných pojišťoven ..................................................................................................... 26
4.1 ČSOB Pojišťovna, a.s.
................................................................................................................... 26
4.2 Pojišťovna České spořitelny, a.s. ............................................................................................................. 27 4.3 Česká pojišťovna, a.s. 5.
........................................................................................................................... 28
Porovnání investičního životního pojištění ................................................................................................ 30
5.1 ČSOB pojišťovna MAXIMAL - PROFIT.................................................................................................. 31 5.2 Pojišťovna České spořitelny a.s. - FLEXI ţivotní pojištění ....................................................................... 34 5.3 Česká pojišťovna, a.s. DIAMANT – ZDRAVÍ ŢIVOT ............................................................................ 38 6.
Komparace parametrů u vybraných pojišťoven ....................................................................................... 41
6.2 Porovnání poplatků .................................................................................................................................... 42 6.3 Porovnání – investiční profily a fondy ....................................................................................................... 44 6.4 Porovnání - pojistných produktů podle ukazatele „TER“ ......................................................................... 47 6.5 Porovnání - Modelový příklad. ................................................................................................................ 48 7.
Vyhodnocení komparace IŽP ...................................................................................................................... 51
Závěr ..................................................................................................................................................................... 54 Seznam zdrojů ....................................................................................................................................................... 57
5
Úvod Bakalářská práce se zabývá jedním nejdynamičtěji se rozvíjejícím sektorem v pojišťovnictví a to investičním ţivotním pojištěním, které nahrazuje v minulosti nejvíce pouţívané kapitálové ţivotní pojištění. Cílem mé práce je nabídnout porovnání současných nabídek pojišťoven v této oblasti, zasadit to do určitého rámce a vysvětlit výhody tohoto pojistného produktu pro jednotlivce i pro celou společnost. V oblasti finančnictví se pohybuje jiţ bezmála dvacet let a oblast pojišťovnictví a peněţnictví je mi velice blízká a pevně věřím, ţe čtenář této práce si odnese cenné poznatky. Pojišťovnictví je specializovaná oblast finančnictví, která pomáhá zajišťovat veškeré hodnoty zdraví a ţivota, která jsou ohroţována celou řadou rizik. Pojišťovnictví můţeme charakterizovat jako specifický ekonomický obor řešící minimalizaci rizik ekonomických i neekonomických činností člověka. Pojištění mělo v počátcích podobu „vzájemného pojištění“ pro specifickou skupinu osob, pro které bylo toto sdílení rizik společné (dopravci, řemeslníci, obchodníci). Vznikali různé pojišťovací spolky a organizace, které sdruţovaly finanční prostředky, kterými kryly z části následné nahodilé škody svých členů podle přijatých pravidel. Nejlépe si ilustruje princip pojištění na příkladu z historie. V polovině 12. stolení bylo zaloţeno sdruţení obchodníků a vlastníků lodí HANZA. V této době se loď pořídila za 100 kop tolarů. Kaţdým rokem se, ale jedna z deseti lodí ztratila. Koupě nové lodě bylo pro jedince příliš nákladné. Řešením byla dohoda kupců, ţe kaţdý rok sloţí kaţdý z nich do společné kasy 10 kop tolarů. Za
uspořené
prostředky
si
mohli
pořídit
právě
tu
ztracenou
desátou
loď.
Výsledkem bylo, ţe kaţdý rok si ten, který loď ztratil, pořídil novou jen za deset kop tolarů. O přijetí do spolku společně hlasovali, nepřijali nikoho, kdo své lodi zanedbával nebo jednal neseriozně v obchodních vztazích, čímţ předcházeli úmyslnému obohacení na úkor ostatních.(jednoduchá prevence pojistného podvodu). Dnes je pojištění součástí našeho finančního světa a setkáváme se s ním ve všech oblastech našeho ţivota. Pojistná ochrana a pojištění jako takové v dnešní době není jiţ vnímána jen pouze jako nástroj ochrany majetku a ostatních materiálních hodnot, ale stále častěji je to nástroj pro zajištění toho nejcennějšího co v ţivotě máme a to našeho zdraví a našeho ţivota. V neposlední řadě to můţe být i nástroj našeho zabezpečení na stáří, které nás mnohé čeká a nemine. Cílem této bakalářské práce bude charakterizovat ţivotní pojištění jako celek a podat 6
obraz o úrovni pojistných produktů nabízených v České republice zaměřením se na investiční ţivotní pojištění u našich předních významných pojišťoven. V první části se zaměřím na teoretické výklady a charakteristiku ţivotního pojištění, jeho význam a úlohu v trţní ekonomice a jeho postavení v České republice. Ve druhé části budu získané teoretické poznatky z první kapitoly ověřovat na konkrétních pojišťovnách – Pojišťovně České spořitelny, a.s., Pojišťovně ČSOB, a.s. a České pojišťovně. Nejprve popíši stručnou charakteristiku jednotlivých pojišťoven jejich historii a podíl na trhu, zaměřím se na jejich nabídku v oblasti investičního ţivotního pojištění. Tuto část zakončím srovnáním vybraných produktů České pojišťovny a Pojišťovny ČSOB, a.s. a Pojišťovny České spořitelny na základě zvolených parametrů. Na závěr pak poskytnu shrnutí a vlastní zhodnocení dané problematiky. Na základě výsledků provedené komparace popíši stav a hodnocení jednotlivých pojišťoven. V práci budou pouţity metody syntézy analýzy a komparace.
7
1. Pojistný trh v České republice Pojistný trh jak ho známe v současnosti má kořeny v roce 1991, kdy byl schválen a uveden do praxe Zákon o pojišťovnictví 185/1991 Sb. Dalším mezníkem byl vstup České republiky do Evropské unie dne 1. 5. 2004 a začlenění českého pojistného trhu do evropského pojistného trhu. Pojistný trh se v České republice dynamicky rozvíjel, aţ do roku 2010 kdy se začaly projevovat důsledky největší finanční krize od konce druhé světové války. Do roku 2010 rostla jak výše pojistného, tak se zvyšoval podíl předepsaného pojistného k HDP. Dle údajů poskytnutých Českou asociací pojišťoven, jeţ sdruţuje 30 členských pojišťoven (podíl na předepsaném pojistném činí v České republice 98%) v průběhu roku 2012 se pojistné sníţilo o 0,1 %, tedy o zhruba 121,5 mil. Kč. V České republice přetrvá stále vyšší objem pojistného neţivotního pojištění nad ţivotním pojištěním. Celkem tak členové asociace vybrali na pojistném 121,9 miliard Kč. Při poklesu tempa růstu ekonomiky došlo také k mírnému sníţení poměru předepsaného pojistného k HDP (pojištěnost) na úroveň 4,1 %. Výsledek pojistného trhu zachraňovalo stejně jako v předchozích letech ţivotní pojištění. Zpomalená dynamika tohoto segmentu však nestačila na to, aby celý trh zůstal v černých číslech. Ţivotní pojištění členů České asociace pojišťoven sice narostlo o 1,9 % na celkových 47,4 miliardy Kč, neţivotní pojištění však kleslo na 68,1 miliardy Kč, tedy o 1,4 %. Pozitivním trendem je nepatrný růst běţně placeného pojistného 0,2 %, které tvoří stabilní základ pro dlouhodobý rozvoj pojistného trhu. Naopak značný pokles zaznamenalo jednorázově placené ţivotní pojištění a to o 8,8 %, jeţ má zpravidla mnohem blíţe ke spoření neţ ke kvalitnímu krytí pojistných rizik. Pojistnému trhu také neprospívá nízké úrokové sazby, které činí jednorázové ţivotní pojištění méně atraktivním. Přetrvávající výzvou pro český pojistný trh je nízká úroveň pojistných částek u ţivotního pojištění. Ta prozatím zdaleka nedosahuje úrovně, která je například nutná pro dlouhodobé zabezpečení rodiny v případě nepředvídaných okolností. Ačkoli objem předepsaného pojistného v ţivotním pojištění stále roste, potýkají se pojišťovny s několika významnými negativními faktory – dlouhotrvajícím poklesem počtu aktivních pojistných smluv (který je zatím vyváţen růstem průměrného pojistného), rostoucím stornováním a spekulativním přepracováváním smluv ze strany některých nesolidních pojišťovacích zprostředkovatelů. Klíčovou roli v prevenci těchto negativních jevů hraje dostatečná finanční osvěta veřejnosti, 8
na které se jak Česká asociace pojišťoven, tak jednotlivé pojišťovny stále více aktivně podílejí. Růst předpisu u podnikatelského pojištění klesl v průběhu roku o necelé 3 %. Trh ţivotního pojištění mírně roste. Na rozdíl od předchozích let sílí role ţivotního pojištění jako dlouhodobého nástroje ochrany před riziky nárůstem zájmu o běţně placené produkty před jednorázovým pojistným s primárním cílem zhodnocení prostředků. I přes tento pozitivní vývoj počtu pojištěných osob nadále klesá. Celkový počet smluv o ţivotním pojištění se sníţil o 93.015 oproti předchozímu roku. Klesající trend z předchozích období se zastavil v roce u neţivotního pojištění, zvýšením počtu smluv o 391 303. Nejsilnějšími hráči na pojistném trhu jsou stále finanční skupiny Generali PPF Holding (Česká pojišťovna, a.s., Generali pojišťovna, a.s., Česká pojišťovna ZDRAVÍ, a.s.) s 33,1 % a skupina VIG, (Kooperativa pojišťovna, a.s., Česká podnikatelská pojišťovna, a.s., Pojišťovna České spořitelny, a.s.) s 29,13% podílem na trhu. Z pohledu celkového předepsaného pojistného dosáhla největšího meziročního nárůstu za rok 2012 ČSOB Pojišťovna, a.s. o téměř půl miliardy korun, dále Pojišťovna České spořitelny, a.s. a Allianz pojišťovna, a. s. 1 Graf 1: Podíl předepsaného smluvního pojištění v roce 2012 v ČR.
Smluvní pojištění v roce 2012 Životní pojištění 41%
Neživotní pojištění 59%
41%
59%
Zdroj: ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN. Statistika 2012- Vývoj pojistného trhu[online] 2013
1
ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN [on-line] 2013. Dostupné na WWW:
9
Podle statistik České národní banky působí na českém trhu k březnu 2013 52 pojišťoven z tohoto počtu je 18 zahraničních poboček pojišťoven. Počet pojišťoven a poboček pojišťoven z jiných členských států EU a EHP, které mohou působit na českém trhu na základě přeshraničního poskytování sluţeb, se zvýšil z 696 na 719, zaměřují se zejména na oblast neţivotního pojištění a rozsah jejich poskytovaných obchodů je odhadován na jednotky miliard korun. Na českém trhu nadále působí jen jedna zajišťovna VIG RE zajišťovna a.s. s licencí ČNB. Dále na trhu působí 135 372 pojišťovacích zprostředkovatelů, 26710 vázaných zástupců a 202 samostatných likvidátorů pojistných událostí.2 Český trh stále skýtá velký potenciál pro růst, zejména v oblasti ţivotního pojištění. Ačkoli je z hlediska pojištěnosti i výdajů domácností na toto pojištění je Česká republika na špičce ve střední Evropě, ve srovnání se zeměmi ze západní Evropy stále zaostáváme. Zatímco v České republice na 100 obyvatel připadá 62 ţivotních pojistek a předpis pojistného v poměru k HDP3 dle parity kupní síly dosahuje 1,3 %, v západních zemích je to kolem 130 smluv a výdaje na úrovni kolem 5-6 % HDP (hrubý domácí produkt).4 Graf 2: Vývoj předepsaného pojistného a HDP( %) za období 2000 aţ 2011 2
Zdroj: ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN. Výroční zpráva 2011[online] 2013 2
ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Základní seznamy regulovaných a registrovaných subjektů [on-line] 2013 :
https://apl.cnb.cz/apljerrsdad/JERRS.WEB15.BASIC_LISTINGS?p_lang=cz 3
HDP – Hrubý domácí produkt, základním měřítkem hospodářské produkce
4
ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN [on-line] 2013. Dostupné na www : ..
10
2. Životní pojištění Jasnou definici ţivotného pojištění bychom v české právní úpravě pojišťovnictví hledali marně. Zákon o pojišťovnictví pouze odkazuje na svou přílohu, která vymezuje jednotlivá odvětví tohoto pojištění.5 Ze ţivotného pojištění můţe vzniknout nárok na výplatu nejen v případě ztráty ţivota, ale i při doţití se sjednaného věku. Jinými slovy ţivotní pojištění kryje riziko, ţe člověk bude ţít a nebude mít dostatečný příjem finančních prostředků, a zároveň i to, ţe člověk ţít nebude a zároveň bez příjmů mohou být i ti, co jsou na něm finančně závislí. Do ţivotního pojištění je kromě pojištění smrti a doţití zahrnováno rovněţ svatební pojištění, pojištění prostředků na výţivu dětí a důchodové pojištění. Za ţivotní pojištění je označováno i pojištění pro případ úrazu nebo nemoci, je-li současně doplňkovým pojištěním. V případě, ţe je pojištění úrazu nebo nemoci sjednáno samostatně povaţuje se za pojištění neţivotní. Kromě zákona o pojišťovnictví 6upravuje ţivotní pojištění zákon o pojistné smlouvě7. Přesto ţe ani zde nenajdeme úplnou přesnou definici, z jednotlivých ustanovení můţeme získat přesnější představu o obsahu. Ţivotní pojištění je pojištění fyzické osoby pro případ smrti, doţití se určitého věku nebo dne stanoveného v pojistné smlouvě jako konec soukromého pojištění anebo pojištění pro případ jiné skutečnosti týkající se změny osobního postavení této osoby. Pokud výše uvedené označení ţivotního pojištění zjednodušíme, tak ţivotní pojištění slouţí k náhradě příjmu v případě, ţe dojde k nepříznivým ţivotním událostem, jako je úmrtí, váţná nemoc nebo invalidita, ale zároveň můţe mít i podobu spořícího nebo investičního nástroje. Přestoţe je ţivotní pojištění jedním z nejsloţitějších finančních produktů vůbec a jednotlivé produkty se odlišují v celé řadě parametrů, jeho podstata zůstává stále jednoduchá a to vyplacení dohodnuté finanční částky v případě, ţe dojde k nepříznivé ţivotní události. V minulosti byl v ţivotním pojištění hlavní význam přikládán krytí pojistného nebezpečí úmrtí v návaznosti na krytí potřeb finančně závislých osob při úmrtí pojištěného, který byl 5
ŠÍDLO Dušan., Ţivot jako RIZIKO vyd. Aladin Agency a Ing. Dušan Šídlo , 2010, č. 17, s. 11-12.
6
Zákon č. 277/2009 Sb. o pojišťovnictví
7
Zákon č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě
11
ţivitelem rodiny. Krytí pojistného nebezpečí úmrtí je stále nezbytnou součástí ţivotního pojištění, ovšem význam se dnes posouvá k zařazování doţití, tedy spořící sloţky do krytí v ţivotním pojištění. Ţivotní pojištění je chápáno jako jeden z alternativních nástrojů kryjících potřeby lidí ve stáří. Ţivotní pojištění tím, ţe zahrnuje krytí pojistného nebezpečí úmrtí a doţití prostřednictvím sjednání určité velikosti pojištěné částky zvolené pojistníkem, vlastně plní vedle vlastního krytí rizik úspornou funkci. Ţivotní pojištění tedy můţe být chápáno jako spořící a investiční instrument, neboť ţivotní pojištění vytváří specifickým způsobem úspory. Toto je podtrţeno podporou ţivotního pojištění ze strany státu a to tím, ţe od roku 2011 je moţné uplatnit daňového zvýhodnění pro pojištěné v ţivotním pojištění. Zákon o dani z příjmu umoţňuje zaměstnancům i osobám samostatně výdělečně činným odečíst ze základu z příjmu příspěvek na ţivotní pojištění a to ve výši maximálně 12.000 Kč. Zároveň je potřeba splnit některé podmínky, které spočívají: a) Pojistník musí být i zároveň pojištěný. b) Smlouva musí být uzavřena na minimální dobu 5 let. c) Smlouva musí trvat minimálně do 60 let věku pojištěného. d) Minimální pojistná částka pro případ doţití musí být ve výši 40.000 Kč, pokud smlouva trvá do 15 let. V případě ţe smlouva trvá delší dobu neţ 15 let tak 70.000 Kč Při současné platné výši danění se dá velice lehce spočívat daňová úspora, které činí u pojistného ve výši 1200 Kč za rok úsporu 180 Kč a maximální moţnou daňovou úsporu docílíme při pojistném v minimální výši 12.000 Kč a to ve výši 1.800 Kč. Obdobně jako zaměstnanci mohou i zaměstnavatelé vyuţít daňových výhod pokud přispívají svým zaměstnancům na ţivotní pojištění. Částka, kterou přispívají, jako příspěvek svým zaměstnancům můţe dosáhnout aţ 30.000 Kč ročně a z této částky nejen, ţe neplatí daně a je plně uznatelná jako daňový náklad a neplatí daň z příjmu, ale je osvobozena i od platby sociálního a zdravotního pojištění8. Tato podpora ze strany státu dělá ţivotní pojištění, společně s ostatními produkty jako je penzijní připojištění a stavebního spoření, velice zajímavým finančním produktem v České republice a jeho obliba postupně roste.
8
Zákon č. 586/1992 Sb. o daních z příjmů
12
V konstrukci ţivotního pojištění je vyuţita obnosová forma pojištění, tedy dopředu je sjednána pojistná částka, případně pojistné částky, které budou vyplaceny v případě smrti pojištěného nebo v případě doţití sjednaného okamţiku9. V současném ţivotním pojištění jsou kryta dvě nebezpečí: Pojistné nebezpečí smrti –
pokud nastane pojistná události, je pojistná částka
uvedená ve smlouvě, vyplacena obmyšlené osobě, které pojistnou událostí vznikne právo na pojistné plnění. Pojistné nebezpečí doţití – představuje dlouhodobý způsob spoření a pojištění formou placení pojistného a při doţití se stanoveného věku je vyplaceno pojistné plnění, které můţe být pouţito na cokoliv, nejlépe na zabezpečení jednotlivce v jeho důchodovém věku. V současnosti jsou k ţivotnímu pojištění přičleňována i další rizika neţivotního charakteru (invalidita, úraz, váţné nemoci, dlouhodobá pracovní neschopnost apod.). Graf 3: Struktura ţivotního pojištění v ČR
Životní pojištění ČR 2011 Pojištění IŽP
3% 2%
12%
0%
Pojištění pro případ smrti , dožití KŽP Svatební pojištění nebo 51% Ostatní
32%
Pojištění důchodu
Zdroj:ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN. Výroční zprávy [online] 2013 http://www.cap.cz/ItemF.aspx?list=DOKUMENTY_01&view=pro+web+V%c3%bdro%c4%8dn%c3%ad+zpr% c3%a1vy
9
DAŇHEL, J. a kol. Poisťovnictvo Teória a prax. str.118-
13
2.1 Charakteristika a význam životního pojištění Charakteristický bodem ţivotního pojištění je, ţe pojišťovna vyplatí pojistné plnění v případě vzniku pojistné události. Pevně stanovená pojistná nebo kapitálová hodnota je vyplacena pojištěnému v případě, ţe se doţije data konce pojištění, resp. data zvlášť dohodnutého v pojistné smlouvě, nebo pozůstalým při předčasné smrti pojištěného. V minulosti byl v ţivotním pojištění kladen důraz, aby pojistné krytí bylo v souladu s krytím potřeb finančně závislých osob při úmrtí pojištěného, který byl ţivitelem rodiny. Krytí pojistného nebezpečí je stále nezbytnou součástí ţivotního pojištění, ovšem význam se dnes přisuzuje zařazování pojištění doţití, tedy spořící sloţky do krytí ţivotního pojištění. Čím dál více je ţivotní pojištění chápáno jako jeden z alternativních nástrojů zabezpečení lidí ve stáří a tím i další úspornou funkci. Ţivotní pojištění tedy můţeme chápat jako spořící a investiční instrument, neboť ţivotní pojištění vytváří specifickým způsobem úspory10. Hlavní význam ţivotního pojištění pro pojištěného: krytí rizika: riziko smrti a spojených rizik neţivotního charakteru jako váţné onemocnění, úraz, plná či částečná invalidita, dlouhodobá nemoc spořící sloţka: spoření na stáří, na uspokojení ostatních potřeb investování: ţivotní pojištění představuje jistou formu spoření, jehoţ forma a výše je specifikována v jednotlivé pojistné smlouvě. vyuţívání daňových výhod a niţší zdanění svých příjmů ţivotní pojištění slouţí jako další zajištění pro poskytovatele hypotečních úvěrů, úvěrů ze stavebního spoření i ostatních úvěrů. Ţivotní pojištění také má význam celospolečenský, který příznivě ovlivňuje fungování celého národního hospodářství a přináší celou multiplikačních výhod, které podporují hospodářský růst a ţivotní úroveň obyvatel.
10
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. str.109
14
Pojištění pro případ smrti nebo doţití, které má sloţku úspornou a rizikovou, přináší tyto efekty: Dlouhodobé financování investic, pojišťovny především investují do českých státních cenných papírů, dlouhodobých státních dluhopisů, které jim přinášejí pevný stabilní výnos a nepodstupují kursové riziko. Částka pojistného vybraná pojišťovnou od svých klientů se především v případě kapitálového ţivotního pojištění, akumuluje v technických rezervách, které se pak dále investují na kapitálových trzích na základě dodrţení zásad, likvidity, bezpečnosti rentability a diverzifikace, zejména do státních dluhopisů, akcií a jiných cenných papírů, popř. na termínované vklady v bankách. Potlačení růstu spotřebitelských cen. S ohledem na fakt, ţe pojistné období je sjednáváno na dobu desítek let a dochází k efektu odloţené spotřeby, tak to tlumí inflační očekávání v současnosti. Doplňkový pilíř ke státnímu důchodovému pojištění. Soukromé ţivotní pojištění se jeví jako výhodný doplněk ke stávajícímu důchodovému systému (někdy se uvádí označení I. pilíř průběţný systém), který dokáţe skloubit pojištění a doţití a zajistit pojištěného i před splněním podmínek pro získání „státního důchodu“. Vhodnou výší pojištění si zajistí ţivotní standard na úrovni před odchodem do starobního důchodu. Přínosy pro státní rozpočet. Příjmy z daní pojišťoven a zajišťoven jsou nedílnou součástí příjmů státního rozpočtu. Dále jsou zdaňovány příjmy fyzických osob ve formě daní z výnosů při výplatě kapitálové hodnoty nebo výplatě odbytného. Pojišťovny a zajišťovny, v důsledku vytváření dočasně volných prostředků, slouţících k budoucí úhradě vzniklých závazků z pojištění vystupují na kapitálovém trhu jako významní investoři11 Mezi určité nevýhody můţeme jmenovat: Předčasné ukončení smlouvu, můţe způsobit finanční ztrátu a dodatečné náklady pro pojištěného či pojistníka, v případě výplaty kapitálové hodnoty je částka zatíţena sankcí za předčasné ukončení smlouvy. 11
BOHM A. A MUŢÁKOVÁ KARINA, Pojišťovnictví a regulace finančních trhů str.95-96.
15
Výnosy jsou zdaněny na rozdíl od výnosů z investic do podílových fondů nebo do akcií, nelze uplatnit daňový test. Sazba sráţkové daně je ve výši 15% nebo ve výši 25% u předčasného vyplacení před koncem smlouvy. Na vklady pojistníků se nevztahuje pojištění vkladů, podle zákona č. 21/1992 Sb., o bankách, ve znění pozdějších předpisů. Ţivotní pojištění nemá přímou státní podporu ve formě státního příspěvku nebo státní podpory podobné co mají penzijní společnosti nebo stavební spořitelny. Vyšší náklady a netransparentní struktura poplatků a nákladů u pojišťoven
2.2 Úmrtí a jeho pravděpodobnost Riziko smrti bylo od počátku vzniku pojištění jediným tradičním rizikem proti kterému se lidé mohli pojistit. Jak postupně se zdokonalovala pojistné modely a statistiky docházelo k rozšiřování pojistných rizik i o riziko doţití. Medicína, úmrtí definuje jako trvalé vymizení všech známek ţivota bez moţnosti opětovného oţivení. Pojišťovny se na rozdíl od závaţných onemocnění a úrazů dívají na úmrtí podobně. Vyloučena jsou jen určitá úmrtí jako sebevraţdy, úmrtí následkem radioaktivního záření v souvislosti s válečnou událostí a podobně nestandardní případy. V případě sebevraţdy pojištěného je pojistitel povinen poskytnout pojistné plnění trvalo-li soukromé pojištění nepřetrţitě nejméně dva roky bezprostředně předcházející sebevraţdě. Pravděpodobnost úmrtí je výrazně ovlivněna nejen ţivotním stylem a genetickými predispozicemi. Důleţitým faktorem jsou také stravovací návyky, sklon k alkoholismu, kouření a v neposlední době i stresový faktor ovlivněný typem zaměstnání případně podnikání. Jelikoţ na základě těchto faktorů se pojišťovnám nedaří jednoduchým způsobem stanovit výši pojistného a ověřit jejich pravdivost tak vychází stále zejména ze dvou hlavních parametrů a to je věk a pohlaví. Ty jsou neměnné, snadno zjistitelné a statisticky porovnatelné. Proto je pravděpodobnost úmrtí popsána v úmrtnostních tabulkách nejčastěji na těchto dvou parametrech. Podrobné úmrtnostní tabulky za Českou republiku a její kraje jsou zaloţeny na III. hlavních souborech demografických událostí. Vstupní pravděpodobnosti úmrtí jsou vypočteny nepřímou metodou, tj. odvozeny ze specifických měr (mx). Tabulky jsou podrobné, tj. s
16
jednoletým věkovým intervalem, odděleně pro muţe a ţeny. S ohledem na vyloučení nahodilých výkyvů jsou krajské tabulky zpracovány za dvouleté kalendářní období.12 Ukazatele úmrtnostních tabulek - pravděpodobnost úmrtí (qx) vyjadřuje pravděpodobnost, ţe osoba doţívající se přesného věku x let v daném období (tj. před dosaţením věku x+1) zemře:
- pravděpodobnost doţití (px) je doplňkem pravděpodobnosti úmrtí a vyjadřuje pravděpodobnost, ţe osoba doţívající se přesného věku x let v daném období nezemře, tedy doţije se věku x+1:
- tabulkový počet doţívajících (lx) je hypotetický počet osob, které se doţijí věku x let ze 100 000 ţivě narozených (kořen tabulky - l0) při zachování řádu úmrtnosti sledovaného období:
- tabulkový počet zemřelých (dx) vyjadřuje hypotetický počet zemřelých osob v dokončeném věku x let; je počítán jako rozdíl dvou po sobě jdoucích tabulkových počtů doţívajících:
- tabulkový počet ţijících (Lx) je hypotetický průměrný počet ţijících v dokončeném věku x let; počítá se (kromě věku 0) jako průměr ze dvou po sobě jdoucích tabulkových počtů doţívajících:
Tabulka 1: Úmrtnostní tabulka muţ věk 30 let aţ 40 let Muži Males věk age
Dx
Px
qx
lx
dx
Lx
Tx
ex
30
81
79462
0,000928
98471
91
98425
4489678
45,59
31
84
85972
0,000991
98380
97
98331
4391252
44,64
32
87
91395
0,000940
98282
92
98236
4292921
43,68
33
84
93409
0,000918
98190
90
98145
4194685
42,72
34
88
95384
0,000974
98100
96
98052
4096541
41,76
35
109
97232
0,001098
98004
108
97950
3998489
40,80
36
124
98655
0,001237
97896
121
97836
3900539
39,84
37
134
96375
0,001360
97775
133
97709
3802703
38,89
38
125
89024
0,001414
97642
138
97573
3704994
37,94
39
125
81933
0,001489
97504
145
97432
3607421
37,00
40
125
77917
0,001740
97359
169
97274
3509989
36,05
Zdroj: Český statistický úřad [online] 2013 http://www.czso.cz/csu/redakce.nsf/i/umrtnostni_tabulky
12
ČSÚ http://www.czso.cz/csu/redakce.nsf/i/umrtnostni_tabulky_metodika
17
Tento pohled přihlíţet na pravděpodobnost úmrtí i podle pohlaví platil do 1. března 2011, kdy vydal Evropský soudní dvůr rozhodnutí, kterým zakazuje pouţívat rozdílné sazby pro muţe a ţeny. Brát v úvahu pohlaví při výpočtu pojistného je povaţováno za diskriminaci. Nařízení Evropské unie, jejímţ cílem bylo odstranit rozdíly ve výši pojistného muţů a ţen a mělo původně termín do konce roku 2007. Pojišťovny však získaly výjimku, která podle evropského soudního dvora skončila 21. prosince 2012. V některých zemích se pouţívají úmrtnostní tabulky rozdělené zvlášť na nekuřáky a kuřáky, coţ lépe vystihuje zdravotnické statistiky a sniţuje solidaritu pojištění. Jsou samozřejmě i další moţnosti jak odlišit pojistná rizika a některé pojišťovny v zahraničí pouţívají i indexy tělesné hmotnosti, který můţe být pouţit jako indikátor pro predikci sklonu pojištěného k civilizačním chorobám.
2.3 Pojistné Kaţdý produkt, výrobek či sluţba se na trhu prodávají za určitou cenu. V případě pojistných produktů je cena sluţby označována jako pojistné. Pojistné je cena za poskytnutou pojistnou ochranu, úplata za přenesení negativních finančních důsledků nahodilosti z jednotlivých subjektů na pojistitele. Vyčíslení pojistného by měla vycházet z velikosti rizika respektivě finančního ohodnocení ztráty v souvislosti s existencí příslušného rizika a z nákladů pojistitele spojených s poskytováním pojištění. Velikost pojistného by měla odpovídat následujícím poţadavkům významným z hlediska provozování pojištění: mělo by pokrýt budoucí náklady na pojistná plnění v případě realizace rizika, mělo by vytvořit přiměřenou velikost zisku pojišťovny v rámci daného produktu, mělo by vytvořit příslušné pojistně technické rezervy, mělo by reagovat na situaci na pojistném trhu, mělo by reagovat přiměřeným způsobem na ekonomické podmínky, mělo by pokrýt správní a provozní náklady v rámci pojistného produktu.
18
Pojistné pro jednotlivé pojistné produkty můţe být uplatněno takto: běţně placené – pojistné je pojistníkem hrazeno pravidelně v rámci jednotlivých pojistných období (ročně, čtvrtletně, měsíčně, pololetně) jednorázové pojistné – pojistné pojistník uhradí najednou zpravidla na začátku pojistné doby.13
2.4 Kalkulace pojistného Při kalkulaci pojistného se zpravidla stanoví cena za jednotku výkonu pojišťovny pro jednotlivý pojistný produkt. Abychom kalkulaci mohli provést musíme znát obsah jednotlivého pojištění, rizika a jaká je pravděpodobnost realizace příslušných rizik. Dále pak konstrukci příslušného druhu pojištění a rozsah individualizace pojistného (vyuţití bonusů) a naposled potřebujeme znát technické podklady pro výpočet, zejména se jedná o výši pojistné částky, technickou úrokovou míru, vztah k tvorbě rezerv, správní náklady.
2.5 Vyjádření pojistného Vyjádřením pojistného se rozumí zejména 14: Předepsané pojistné – celkové pojistné odpovídající pojistnému vyjádření v pojistných smlouvách za sledované období, souhrn všech předpisů pojistného na základě pojistných smluv, kdy ve sledovaném období je počátek pojistného období. Přijaté pojistné – pojistné, které bylo zaplaceno všemi pojistníky a přijato za sledované období, souhrn plateb pojistného, které byly v průběhu přiřazeny k předpisu. Produkční pojistné – pojistné vztahující se k nové produkci Kmenové pojistné – hodnotové vyjádření pojistného kmene Pojistný kmen – portfolio spravovaných pojistných smluv ke stanovenému termínu.
2.6 Rezerva pojistného životního pojištění Rezerva pojistného ţivotních pojištění (tzv. matematická rezerva) je vytvářena souborem rezerv k jednotlivým pojistným smlouvám ze ţivotního pojištění a kryje závazky vůči těm,
13
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. str.58-59
14
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. str.65
19
kdo mají právo na pojistné výplaty ţivotního pojištění. Na rozdíl od jiných rezerv se velikost rezervy pojistného ţivotního pojištění stanoví na konkrétní závazek, který v pojištění vznikne. Tato rezerva obsahuje hodnoty závazků pojišťovny vypočtené pojistně matematickými metodami včetně přiznaných podílů na zisku a rezerv na náklady spojené se správou pojištění, po odpočtu hodnoty budoucího pojištění. Jiná situace je u investičního ţivotního pojištění, tam je nositelem investičního rizika pojistník se výše rezervy stanoví jako souhrn závazků vůči pojištěným ve výši hodnoty jejich podílů na umístěných prostředcích pojistného z jednotlivých smluv ţivotního pojištění, a to podle zásad obsaţených v pojistných smlouvách. S ohledem na specifika investičního ţivotního pojištění je potřeba evidovat prostředky odděleně od ostatních typů ţivotního pojištění15.
2.7 Technická úroková míra Představuje v konstrukci ţivotního pojištění cenotvorný faktor a současně znamená zaručené minimální zhodnocení prostředků vkládaných do ţivotního pojištění zejména jeho rezervotvorné sloţky. Technická úroková míra ovlivňuje velikost netto pojistného (čímţ vyšší technická úroková míra, tím niţší pojistné a naopak. Přičemţ výši technické míry stanovuje pojišťovna s ohledem na moţné dosaţené zhodnocení technické rezervy ţivotního pojištění na finančním trhu. Současně je velikost technické úrokové míry regulována ze strany státu, kde stát můţe upravit horní limit velikosti technické úrokové míry16. Technická úroková míra je upravena ve vyhlášce č.303/2004 Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví. Velikost TÚM je určena jako maximální výše TÚM činí 2,4% (maximální rozsah ve výši 60% průměrného výnosu státních dluhopisů vydaných ČR s dobou splatnosti 5 let vydaných během 12 měsíců od něhoţ má nově stanovená technická úroková míra vstoupit platnost. Limit pro velikost technické úrokové míry se nevztahuje na A) Investiční ţivotní pojištění B) ţivotní pojištění s jednorázově zaplaceným pojistným s pojistnou dobou maximálně 8 let.
2.8 Investování technických rezerv Pojistně technické rezervy představují rozhodující poloţku v pasivech bilance pojišťoven. Rozdílnou roli v bilanci hrají u ţivotních pojišťoven (v průměru se odhaduje okolo 85%) a u 15
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. str.71
16
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. str.75
20
neţivotních pojišťoven (se odhaduje okolo 60%). Pojistně technické rezervy investují pojišťovny na finančním trhu. Mají dlouhodobý charakter a jsou určeny k dlouhodobému investování. Při investování prostředků pojistně technických rezerv by se měli řídit následujícími zásadami: 1. zásada bezpečnosti 2. zásada rentability 3. zásada likvidity 4. zásada rozloţení 5. zásada diverzifikace
2.9
Rozdělení životního pojištění
Ţivotní pojištění můţeme rozdělit podle několika hledisek, jedním z nich je kriterium krytí rizika, způsob tvorby kapitálové hodnoty či aktivní ovlivňování výnosu. Základní rozdělení je následující: Rizikové životní pojištění - RŽP Rizikové ţivotní pojištění neobsahuje spořící sloţku, zahrnuje pouze pojištění pro případ smrti. Zaplacené pojistné je zcela spotřebováno na krytí pojistné ochrany a poplatky. Vhodné pro klienty, kteří chtějí mít pojištěnu pro své blízké pouze smrt nebo chtějí pojistku vinkulovat pro pojistné plnění sjednané dle podmínek úvěrujících společností. Kapitálové životní pojištění - KŽP Zahrnuje pojištění pro případ smrti nebo doţití. Pojistná částka můţe být pro obě rizika stejná, nebo si klient volí zvlášť pojistnou částku pro případ smrti a pro případ doţití. Pojistná částka pro případ doţití je stejná a je garantována, garantované je i minimální zhodnocení. U tohoto pojištění nelze libovolně měnit nastavení pojišťění , ani aktivně ovlivňovat tvorbu kapitálové hodnoty. Ze zaplaceného pojistného jsou odečteny náklady na krytí pojistné ochrany a poplatky. Zbývající část pojistného je pouţita na tvorbu rezervy pojištění. V případě doţití je vyplacena sjednaná pojistná částka. Vhodné pro klienty, kteří chtějí zabezpečit svoje blízké pro případ smrti, chtějí mít garantovánu částku pro doţití a dlouhodobě zhodnocovat prostředky. 21
Investiční životní pojištění - IŽP Jediný pojistný produkt, kde o způsobu investování nerozhoduje pojišťovna, ale pojistník, který si můţe ovlivnit investování jeho spořící sloţky. Pojištění pro případ smrti s investování části pojistného do podílových fondů, kde je investiční riziko na straně klienta. Není garantována pojistná částka při doţití. Volba z nabídky investičních fondů, moţno měnit poměr a mezi pojistnou ochranou a zhodnocením finančních prostředků. Její uzavření je vhodné pro klienty, kteří chtějí zabezpečit své blízké v případě své smrti, chtějí mít garantovánu zvolenou částku vyplácenou v případě úmrtí, akceptují míru rizika podle zvolené investiční strategie, chtějí volně nakládat s naspořenými finančními prostředky, chtějí aktivně ovlivňovat spořící sloţku pojištění různou volbou investiční strategie, chtějí dlouhodobě a pravidelně zhodnocovat finanční prostředky. S ohledem na povahu investičních nástrojů se předpokládají větší zkušenosti s investováním ze strany pojištěného a případné větší sledování vývoje investičních nástrojů ve spořící sloţce. Flexibilní životní pojištění - FŽP Zahrnuje pojištění pro případ smrti a tvorbu kapitálové hodnoty pojištění s minimálním garantovaným zhodnocením. Má garantovanou částku pro případ smrti, finanční prostředky se mohou vkládat a čerpat i během trvání pojištění, ale nelze zde aktivně ovlivňovat tvorba kapitálové hodnoty a není garantována výše vyplacené částky při doţití. Vhodné pro klienty , kteří chtějí zabezpečit svoje blízké pro případ smrti, chtějí dlouhodobě a pravidelně zhodnocovat finanční prostředky , chtějí mít garantované zhodnocení a chtějí volně s prostředky nakládat. Důchodové životní pojištění - DŽP Jedna z forem kapitálového ţivotního pojištění po uplynutí pojistné doby vyplatí pojišťovna pojistnou částku pro případ doţití nebo se sjednané garantované pojistné plnění vyplácí ve formě doţivotního důchodu, důchodu vyplaceného po stanovenou dobu nebo jako jednorázové plnění. Garantované je i minimální zhodnocení. U tohoto druhu pojištění nelze libovolně měnit nastavení pojištění, ani aktivně ovlivňovat tvorbu kapitálové hodnoty pojištění. Ze zaplaceného pojistného jsou odečteny náklady na krytí pojistné ochrany a poplatky. Zbývající část je pouţita na tvorbu rezervy pojištění. V případě úmrtí je vyplaceno zaplacené pojistné. V případě doţití se začne vyplácet sjednaná výše důchodu včetně podílů
22
na výnosech nebo jednorázového plnění. 17Vhodné pro klienty, kteří chtějí dorovnat propad příjmů v důchodovém věku a chtějí dlouhodobě a pravidelně zhodnocovat finanční prostředky. Tabulka 2.: Obecné vlastnosti jednotlivých druhů pojištění
Zdroj: FINANCE [online] 2013 http://www.finance.cz/pojisteni/osoby/zivotni-pojisteni/druhy
3. Investiční životní pojištění Investiční ţivotní pojištění je co do objemu nejprodávanějším produktem ţivotního pojištění v současné době a jeho podíl neustále roste na úkor tradičního kapitálového ţivotního pojištění. Investiční ţivotní pojištění je historicky nejmladším typem pojištění. Doloţená první zmínka je popsaná v příspěvku E.Raynesa. Místo kmenových akcií a podílů v investování fondů ţivotního pojištění z roku 1928. Z odborných diskuzí vyvolaných tímto příspěvkem vznikl návrh speciálního typu pojištění s podílem na výnosu získaných z kmenových akcií.
V
šedesátých letech začali ţivotní pojišťovny investovat do kmenových akcií, ze kterých měli velké kapitálové zisky, které byly příčinou problémů s rovnoměrným rozdělením zisků. V dalším období byla navrhnuta pojistná smlouva, ve které se uţ pojistná částka přímo vázala na regulérní investiční fondy. Fondy byly nezávislé na pojišťovně, jejich ohodnocení 17
ZLATÁ
KORUNA
Porovnání
finančních
produktu
produkty/zivotni-pojisteni/info
23
[online]
2013
http://www.zlatakoruna.info/financni-
realizovali externí manaţeři fondů. Zároveň vznikaly problémy s pokrytím daňových povinností pojišťoven ze zisku z kapitálového majetku. Uvedený problém se odstranil, ţe se umoţnilo pojišťovnám vytvářet vlastní fondy, které investují do vybraných aktiv na kapitálových trzích a jsou přepočítány na jednotlivé podíly, jeţ si kupují jednotlivý pojištěnci. Zdanění vlastního fondu je zahrnuto do zdanění ţivotní pojišťovny jako celku, čím se sniţují celkové daňové náklady. Výhodou tohoto modelu, ţe se klient můţe sám rozhodnout do kterého investičního fondu a v jakém poměru budou jeho prostředky investované. Tato moţnost přináší klientovi na jedné straně výhodu, ţe si můţe vybrat nejvhodnější i nejvýnosnější zhodnocení, na druhou stranu nese riziko, ţe získá i niţší neţ očekávaný výnos nebo dokonce výnos můţe být i záporný.18 Od kapitálového ţivotního pojištění se investiční ţivotní pojištění rozlišuje především ve způsobu investování prostředků klienta. Podle T.Cipra19 jsou to především tyto vlastnosti : celé investiční riziko nese klient pojistné plnění je dané trţní cenou tzv. podílových jednotek v investičním fondu, takţe výše plnění závisí na investičních výnosů ze splaceného pojistného. Pojistník má svůj individuální účet, který umoţňuje i třeba platbu mimořádného pojistného. zaměřený na klienty, kteří chtějí dosáhnout vyššího zhodnocení nutnost, aby pojišťovna byla napojena na existující investiční skupinu, nebo na specializovanou investiční firmu výpočet a modelování se provádí většinou neklasickou cestou typu profit testing. Klienti mají moţnost výběru, kam investovat svoje podíly do různých investičních fondů: fondy peněţního trhu dluhopisové fondy dluhopisové fondy státních dluhopisů akciové fondy nemovitostní fondy smíšené fondy V případě investičního ţivotního pojištění jsou jediným zdrojem zisku různé poplatky: poplatek za správu investičních fondů poplatek za odkup 18
DAŇHEL, J. a kol. Poisťovnictvo Teória a prax. str.142
19
CIPRA T., Pojistná matematika. Teorie a Praxe. 2. str.273
24
rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou podílů poplatek za správní náklady pro danou pojistnou smlouvu poplatek za převody v rámci investičních fondů. V současné době investiční ţivotní pojištění nabízí 15 ţivotních pojišťoven v České republice dle informací České asociace pojišťoven jsou to: AEGON Pojišťovna, a.s., Allianz pojišťovna, a.s., AXA ţivotní pojišťovna a.s., Česká podnikatelská pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group, Česká pojišťovna a.s. ČSOB Pojišťovna, a.s., člen holdingu ČSOB, ERGO pojišťovna, a.s., Generali Pojišťovna a.s., ING Ţivotní pojišťovna N. V., pobočka pro Českou republiku, Komerční pojišťovna, a.s. Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group, MetLife pojišťovna a.s., Pojišťovna České spořitelny, a.s., Vienna Insurance Group,UNIQA pojišťovna, a.s., Wüstenrot, ţivotní pojišťovna, a.s. Podíl investičního ţivotního pojištění na soukromém pojištění v roce 2011 činil 66% v předepsaném, kde celková výše pojistného byla ve výši 38.065.901.000 Kč Tabulka 3: Ţivotní pojištění – předepsané smluvní pojistné podle objemu za období 1-3/2013 Pořadí
Název Pojišťovny
Podíl v %
Pojistné v Kč
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Česká pojišťovna KOOPERATIVA Pojišťovna ČS ING GENERALI ČSOBP ALLIANZ METLIFE KP AXA ČPP UNIQA AEGON WÜST - ŽP CARDIF ERGO BASLER MAXIMA HVP CELKEM
22,70 13,60 12,70 10,50 6,50 6,40 6,20 5,30 3,30 3,20 2,70 2,60 2,50 0,60 0,60 0,40 0,10 0,00 0,00 100
2 643 901 1 585 717 1 474 497 1 227 196 760 852 749 927 723 642 617 329 388 145 371 681 315 603 297 352 285 501 70 545 69 735 48 188 13 317 4 425 1 817 11 649 370
Zdroj: ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN. Statistiky [online] 2013, http://www.cap.cz/statistics.aspx
25
4. Analýza činností vybraných pojišťoven Jak uţ jsem v úvodu popsal, tak v České republice působí ke dni 31. 3. 2013 celkem 52 pojišťoven a poboček zahraničních pojišťoven dle informací ČNB. Pro svoji analýzu jsem si vybral tři české pojišťovny a to ČSOB pojišťovnu, a.s. člen holdingu ČSOB, Pojišťovnu České spořitelny, a.s. Vienna Insurance Group a Českou pojišťovnu, a.s., které zaujímají významné postavení na trhu v České republice. Její sluţeb vyuţívá podstatná část obyvatel a její nabídka je rozmanitá a pokrývá celou škálu pojistných produktů. Pro komparaci jsem se zaměřil na produkty investičního ţivotního pojištění, snaţil jsem se najít podobné produkty, které se dají porovnat jak rozsahem svých druhů pojištění, tak i cenovými podmínkami.
4.1 ČSOB Pojišťovna, a.s. ČSOB Pojišťovna je univerzální pojišťovna, která nabízí od roku 1992 bohaté spektrum ţivotních i neţivotních pojištění občanům, malým a středním podnikatelům i velkým korporacím. Je součástí největší finanční skupiny v České republice a to ČSOB, a.s. Současná ČSOB Pojišťovna vznikla 1. 1. 2003 prodejem podniku mezi IPB Pojišťovnou, a.s. a ČSOB Pojišťovnou. Dnes je ČSOB Pojišťovna univerzální pojišťovnou nabízející široké portfolio ţivotních i neţivotních pojištění pro fyzické i právnické osoby. V roce 1992 byla tehdejší Investiční bankou, a.s. zaloţena Pojišťovna IB, a.s., která se stala jednou z prvních tuzemských pojišťoven, které po demonopolizaci českého pojišťovnictví vstoupily na trh. Později se transformovala do IPB Pojišťovny, a.s. ČSOB Pojišťovna, a.s. byla zaloţena v roce 1994 pod názvem Chmelařská vzájemná pojišťovna. V roce 1998, dva roky po vstupu na trh, vstoupil do společnosti strategický partner KBC Insurance N. V., který se stal v roce 2001 jejím 100 % vlastníkem. V souvislosti s tím změnila Chmelařská pojišťovna název na ČSOB Pojišťovna.20
20
ČSOB
POJISTOVNA,o
Společnosti
[online]
spolecnosti.aspx
26
2013,
http://csobpoj.cz/cs/o-spolecnosti/Stranky/o-
Dle údajů České asociace pojišťoven k 31. 3. 2013 měla na předepsaném pojistném podíl ve výši 6,2% z toho na neţivotním pojištění podíl činil 6,1% a na ţivotním pojištění činil 6,4% při objemu celkovém objemu pojistného ve výši 1.888.728 Kč 21. Výše základního kapitálu zapsaného v obchodním rejstříku: 2 796 248 000,- Kč22
4.2 Pojišťovna České spořitelny, a.s. Pojišťovna České spořitelny je specializovaná pojišťovna na prodej pouze ţivotního pojištění. Pojišťovna České spořitelny byla zaloţena českým soukromým kapitálem v roce 1992. V roce 1993 zahájila svoji pojišťovací činnost pod názvem Ţivnostenská pojišťovna. Jejím hlavním zaměřením bylo poskytovat pojišťovací sluţby především pro nastupující podnikatelskou sféru. S rozvojem pojišťovací činnosti se začala rozšiřovat také nabídka pojistných programů pro fyzické občany. V roce 1995 uvedla Pojišťovna České spořitelny na trh jako první pojišťovna v České republice pojištění velmi váţných onemocnění, při kterém dochází k pojistnému plnění jiţ v případě diagnózy choroby. Důleţitým zlomem v historii pojišťovny byl v roce 1995 kapitálový vstup České spořitelny, který přinesl kromě potřebného kapitálu zázemí nejsilnější finanční skupiny v České republice. V rámci procesu privatizace České spořitelny podstoupila také Pojišťovna České spořitelny důkladnou právní a finanční prověrku, jejímţ výsledkem byl na konci roku 2000 vstup nového akcionáře. Největší rakouská ţivotní pojišťovna Sparkassen Versicherung, člen Finanční skupiny Erste Bank, získala navýšením základního kapitálu o 500 milionů Kč 45% podíl ve společnosti. Na trh byl uveden unikátní produkt nové generace – Flexibilní ţivotní pojištění FLEXI. Vlivem transformace České spořitelny a celé její finanční skupiny začala pojišťovna od 17. září 2001 vystupovat pod novým názvem Pojišťovna České spořitelny. Změna obchodního názvu souvisí se změnou firemních barev, jmen a log celé Finanční skupiny České spořitelny, které vycházejí z kompozice jejího většinového majitele – Erste Bank. Ke změnám došlo i v oblasti poskytování sluţeb klientům a kultury řízení společnosti. Došlo k rozvoji prodeje pojistných produktů nabízených Pojišťovnou České spořitelny v síti poboček České spořitelny, v tzv.bankopojištění. S ohledem na vývoj pojišťovacího trhu v České republice a Evropské unii 21 22
ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN [online] 2013. Dostupné z: http://www.cap.cz/ MINISTERSTVO
SPRAVEDLNOSTI
[online]
dotaz?dotaz=%C4%8CSOB+poji%C5%A1%C5%A5ovna
27
2013.Dostupné
https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrik-
a rovněţ s ohledem na to, ţe Česká spořitelna a skupina Erste Bank se specializuje na oblast ţivotního pojištění a bankopojištění, se akcionáři Pojišťovny České spořitelny rozhodla koncem roku 2003 prodat společnosti Kooperativa neţivotní část pojišťovny. Od roku 2004 se Pojišťovna České spořitelny specializuje pouze na prodej ţivotního pojištění, a to prostřednictvím pobočkové sítě České spořitelny a vybraných externích sítí. Vybrané produkty neţivotního pojištění však nabízí Finanční skupina České spořitelny svým klientům prostřednictvím strategického partnera i nadále. Pojišťovna České spořitelny působí jako „kompetenční centrum“ Finanční skupiny České spořitelny a poskytuje, spolu se strategickým partnerem pojišťovnou Kooperativa, vysoce standardizované produkty neţivotního pojištění určené pro pobočkovou síť ČS. Významným přírůstkem mezi produkty se stalo Investiční ţivotní pojištění FLEXI INVEST, které nabízí klientům výběr jednak ze tří investičních programů a jednak z široké palety pojištění ţivotních rizik.23Dle údajů České asociace pojišťoven k 31. 03. 2013 měla na předepsaném pojistném podíl ve výši 5,0% z toho na neţivotním pojištění podíl činil 0,2% a na ţivotním pojištění činil 12,7% při objemu celkovém objemu pojistného ve výši 1.607.761.000 Kč. Výše základního kapitálu zapsaného v obchodním rejstříku: 1 900 100 000,- Kč24 počet zaměstnanců (přepočtený stav): 239 Komplexní prodej produktů včetně následného klientského servisu je zajišťován prostřednictvím dvou distribučních sítí. Pobočková síť České spořitelny 4 600 poradců České spořitelny zajišťuje svým klientům maximální dostupnost pojistných produktů a komplexní prodejní a poprodejní servis na více neţ 680 místech v České republice. Externí síť Pojišťovny České spořitelny tvoří 200 externím smluvním partnerům, kteří zajišťují nejen prodej pojistných produktů, ale i profesionální klientský servis.
4.3 Česká pojišťovna, a.s. Česká pojišťovna je univerzální pojišťovnou s dlouholetou a bohatou tradicí. Je největší pojišťovnou v ČR. Česká pojišťovna spravuje téměř 8,5 milionů pojistných smluv a nabízí jak 23 24
POJIŠŤOVNA ČS [online] 2013. Dostupné z http://www.pojistovnacs.cz/o-nas/ MINISTERSTVO SPRAVEDLNOSTI [online] 2013. Dostupné z https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrik-
dotaz?dotaz=%C4%8CSOB+poji%C5%A1%C5%A5ovna
28
individuální ţivotní a neţivotní pojištění, tak pojištění pro malé, střední i velké klienty v oblasti průmyslových a podnikatelských rizik Tradice České pojišťovny se odvíjí nepřetrţitě od roku 1827, kdy byla v Praze zaloţena První česká vzájemná pojišťovna. Ta zpočátku provozovala pouze poţární pojištění nemovitostí. V druhé polovině 19. století jiţ byla První česká vzájemná pojišťovna tak silná instituce, ţe jí neotřásly ani náhrady škod po řadě velkých poţárů koncem století včetně vůbec největší pojistné události v 19. století, jíţ byl poţár rozestavěného Národního divadla. Počátkem 20. století začala První česká vzájemná pojišťovna nabízet svým klientům také ţivotní pojištění, pojištění proti vloupání a pojištění zákonné odpovědnosti a úrazu. Po roce 1948 vznikla jediná Československá pojišťovna, která si monopolní postavení drţela aţ do roku 1991, kdy byl zákonem o pojišťovnictví otevřen trh a umoţněn vstup dalších pojišťoven. Do konce roku 1999 vzniklo na českém trhu 42 pojišťoven. I v dnešním vysoce konkurenčním prostředí si Česká pojišťovna stále drţí své výsadní postavení. Česká pojišťovna je součástí Generali PPF Holdingu B.V., který působí ve 14 zemích střední a východní Evropy. Generali PPF Holding spravuje prostřednictvím svých dceřiných společností aktiva ve výši 15 miliard euro a poskytuje v regionu sluţby více neţ 13 milionům klientů. Generali PPF Holding má sídlo v Nizozemsku a jeho hlavní organizační pobočka sídlí v České republice v Praze. Generali PPF Holding B.V. je společný podnik Assicurazioni Generali (podíl 51 %) a PPF Group (49 %). Dle údajů České asociace pojišťoven k 31. 3. 2013 měla na předepsaném pojistném podíl ve výši 24,7% z toho na neţivotním pojištění podíl činil 25,9% a na ţivotním pojištění činil 22,7% při objemu celkovém objemu pojistného ve výši 7.480.680.000Kč . Výše základního kapitálu zapsaného v obchodním rejstříku: 4 000 000 000,- Kč Pobočková síť České pojišťovny 3900 zaměstnanců a 5600 obchodních zástupců zajišťuje svým klientům maximální dostupnost pojistných produktů a komplexní prodejní a poprodejní servis na více neţ 4.500 obchodních místech v České republice.25
25
ČESKÁ POJIŠŤOVNA [online] 2013. Dostupné z http://www.pfcp.cz/o-nas/penzijni-spolecnost-ceske-
pojistovny/financni-skupina-cp.htm
29
5. Porovnání investičního životního pojištění Pro porovnání investičního ţivotního pojištění jsem se vybral podobné typy produktů zaměřené na investiční ţivotní pojištění a to konkrétně investiční ţivotní pojištění Maximal Profit od ČSOB pojišťovny prodávající se v síti ČSOB, a.s., dále pak Flexi ţivotní pojištění od Pojišťovny České spořitelny a ţivotní pojištění Diamant od České pojišťovny. Zaměřím se především na rozsah pojišťění typy investičních strategií, poplatkovou strukturu a na doplňkové sluţby, které nabízejí. Všechny pojišťovny v současnosti nabízejí moţnost investování spořící sloţky pojistného do fondů, které nabízejí různou strategii nebo investiční příběh a to podle investičního profilu pojištěného. V zásadě se jedná o tři základní instrumenty, které nabízejí kapitálové nebo peněţní trhy. Peněžní instrumenty – zahrnují především krátkodobé cenné papíry vydané centrálními bankami případně Ministerstvem financí a nejčastěji se jedná o pokladniční poukázky s krátkou dobou splatnosti do jednoho roku. Z drţby těchto cenných papírů vyplívá především minimální riziko, vysoká likvidita a malá citlivost na změnu úrokových sazeb. Dluhopisové instrumenty – dluţné cenné papíry, představují vlastně závazek dluţníka, který se zavazuje vrátit dluţnou částku v předem stanoveném termínu a s příslušným úrokem. Hodnota dluhopisu je dána úrokovými mírami, dobou splatnosti a platební schopností dluţníka. Za nejbezpečnější dluţníky jsou brány především vyspělé státy a silné společnosti, které mají dostatek kapitálu a je u nich malá pravděpodobnost selhání. Dluhopisy obecně tvoří základ portfolií všech pojišťoven a bank. Dlouhodobé dluhopisy jsou více citlivé na změnu úrokových měr neţ krátkodobé. Akciové instrumenty – cenné papíry, které představují podíl na majetku akciové společnosti, kde se majitelé akcií se mohou podílet na řízení společnosti a získávat i podíl na zisku nejčastěji formou dividend a těţit z růstu hodnoty akcií v případě dobrých hospodářských výsledků nebo celkového býčího trendu. S akciemi je spojeno vyšší riziko, zároveň z historického hlediska přinášejí nejvyšší výnos. Pojistník si můţe u většiny pojišťoven určit v jakém poměru bude investovat do jednotlivých instrumentů nebo můţe zvolit z několika jiţ předem sestavených strategií, které mají předem daný poměr mezi jednotlivými třídami aktiv a měli by být nastaveny podle rizikového profilu pojistníka.
30
5.1 ČSOB pojišťovna MAXIMAL - PROFIT ČSOB pojišťovna nabízí na poli investičního ţivotného pojištění dva pojistné produkty a to pojištění FORTE a pojištění BEZ OBAV. V nabídce má ještě pojištění, které nabízí v rámci prodejní sítě ČSOB a to MAXIMAL – PROFIT pro pravidelné placení a pro jednorázové pojistné Maximal – Invest. Pro porovnání jsem si vybral z nabídky pojišťovny pojistný produkt Maximal Profit. Jedná se o flexibilní kapitálové ţivotní pojištění s důrazem jak na rizikovou, tak i na spořící sloţku, které lze přizpůsobit potřebám kaţdého klienta. Umoţňuje měnit během pojištění většinu parametrů pojištění, manipulovat s naspořenými prostředky, vyuţít odpisu pojistného z daňového základu.
Volitelná pojistná rizika pojištění smrti pojištění smrti z jakýchkoliv příčin pojištění pro případ plné invalidity následkem nemoci pojištění velmi váţné choroby pojištění invalidity pro případ plné invalidity následkem úrazu pojištění pro případ smrti s dvojnásobným plněním při autonehodě. pojištění pro případ smrti následkem úrazu s limitem plnění od 1% pojištění pro případ hospitalizace s následkem úrazu
Předběžné krytí Předběţné krytí dospělých se vztahuje na rizika sjednaná v návrhu s max. rozsahem: Základní pojištění pro případ smrti z jakýchkoliv příčin, vč. doplňkového pojištění pro případ smrti z jakýchkoliv příčin, max. 2. 000.000 Kč Pojištění invalidity s jednorázovou výplatou pojistné částky (následkem úrazu), včetně připojištění, max. 1.000.000 Kč Pojištění pro případ smrti následkem úrazu, max. 1.000.000 Kč Pojištění pro případ smrti následkem úrazu při dopravní nehodě, max. 2.000.000 Kč Pojištění trvalých následků úrazu, max. 4.000.000 Kč Pojištění hospitalizace (následkem úrazu), max. 500 Kč/den 31
Změna v rozsahu pojištění Změna ve výši sjednaných pojistných částek Změna ve výši běţného pojistného Změna doby trvání Trvalá změna poměru rozloţení pojistného do investičních fondů Změna frekvence nebo techniky placení pojistného Jednorázové přerozdělení kapitálové hodnoty v novém poměru rozloţení do investičních fondů Převod částky v Kč mezi fondy Převod kapitálové hodnoty Změna jména, příjmení pojistníka, pojištěných dětí, pojištěných dospělých osob Změna trvalé adresy, kontaktní adresy Změna telefonního čísla, e-mailové adresy Změna podmínek zajištění závazku Změna obmyšleného
Investiční fondy a strategie Ze spořicí sloţky pojistného se můţe investovat do programů investování jak pro běţné tak i mimořádné pojistné. Je moţné je kombinovat dle procentuálního vyjádření a určit poměr. Pojišťovna nabízí celkem 6 programů investování a to: Konzervativní, Růstový, Akciový, Vyváţený, Garantovaný, Dynamický Konzervativní strategie – pro investory, kteří poţadují zejména stabilitu hodnoty vloţených prostředků a výnos mírně převyšující výnosy z termínovaných vkladů u bank. Doporučený investiční horizont je 2 roky. Vyvážený
- pro investory, kterým nevadí moţné krátkodobé kolísání hodnoty jejich
investice, a kteří poţadují vyšší výnos, převyšující výnos z bankovních vkladů o několik procent. Doporučený investiční horizont je 3 roky. Doporučený investiční horizont je 3 roky. Růstový fond
- pro investory, kterým nevadí moţné střednědobé kolísání hodnoty jejich
investice, a kteří poţadují výnos podstatně převyšující vklady u bank. Doporučený investiční horizont je 5 let. 32
Dynamický fond - pro investory, kterým nevadí moţné výkyvy cen cenných papírů v době investice, a kteří poţadují vysoké výnosy vloţených prostředků. Doporučený investiční horizont je 5 aţ 7 let. Akciový mix - pro investory, kterým nevadí větší kolísání cen cenných papírů v době investice, a kteří poţadují maximální výnosy v dlouhodobém investičním horizontu. Doporučený investiční horizont je 5 aţ 7 let Garantovaný fond - pro ty klienty, kteří chtějí mít jistotu pevného zhodnocení vloţených prostředků. Jedna se o interní fond pojišťovny. Sazba bude vţdy vyhlášena na začátku roku a bude platná po celý rok. Aktuální vyhlášená výše je 2,4 %. K této sazbě můţe být dle výsledku hospodaření pojišťovny připsán tzv. podíl na hospodaření. Podmínky sjednání: Sjednání pojištění na základě předloţení občanského průkazu Vstupní věk pojistníka dovršených 18 let Jedna osoba (vstupní věk 18–65 let, při krytí pojistných rizik do 59 let) Měsíční platba minimálně 130 Kč na dospělou osobu nebo Pojistná částka pro případ smrti minimálně 100 000 Kč
Hlavní výhody Moţnost libovolně kombinovat a měnit pojištěná rizika dle aktuální situace Pojistná částka aţ 2.000.000 Kč bez zdravotní prohlídky Nerozlišování rizikových skupin v zaměstnání Pojistná ochrana od druhého dne po podpisu smlouvy Dvojnásobné plnění úmrtí následkem úrazu při dopravní nehodě Levná správa pojištění moţná změna smlouvy na všech pobočkách ČSOB moţnost výplaty jiţ po prvním roce pojištění výběr bez sankcí po 5 letech pojištění moţnost sjednat bez pojistných rizik min. pojistné od 130 Kč26
26
ČSOB ŢIVOTNÍ POJIŠTĚNÍ, ţivotní pojištění, [on-line] 2013 http://www.csob.cz/cz/Lide/Pojisteni/Zivotni-
pojisteni/Stranky/CSOB-Zivotni-pojisteni-Maximal-Profit
33
5.2 Pojišťovna České spořitelny a.s. - FLEXI životní pojištění Nabídka pojištění u Pojišťovny České spořitelny na poli investičního ţivotního pojištění tvoří FLEXI životní pojištění a FLEXI životní pojištění JUNIOR. Flexi ţivotní pojištění, které je charakterizováno jako rodinné pojištění, kde lze v rámci jedné smlouvy otevřít aţ pro dva dospělé a pět dětí. FLEXI nabízí komplexní zajištění rizik, která si nastavíte přesně dle vašich potřeb. Je také spojením ţivotního pojištění a vašich osobních úspor. Spořicí sloţka platby pojistného slouţí k navýšení kapitálové hodnoty smlouvy a je moţné ji umístit do jednoho či více fondů (můţete si vytvořit vlastní investiční portfolio nebo vyuţít jednu z investičních strategií).27 Produkt získal mnohá ocenění jako nejlepší pojištění na trhu v České republice. Flexi ţivotní pojištění JUNIOR je dětské pojištění se spořením.
Volitelná pojistná rizika pojištění smrti z jakýchkoliv příčin pojištění smrti následkem úrazu pojištění denního odškodnění za dobu léčení úrazu pojištění pracovní neschopnosti z důvodu nemoci pojištění hospitalizace pojištění velmi váţných onemocnění základní 4 diagnózy nebo kompletní 24 diagnóz pojištění invalidity nebo dlouhodobé péče s jednorázovou výplatou pojistné částky pojištění invalidity nebo dlouhodobé péče s výplatou doţivotní renty pojištění doţivotní kapitálové renty pojištění kapitálové hodnoty
Předběžné krytí Předběţné krytí dospělých se vztahuje na rizika sjednaná v návrhu s max. rozsahem: Základní pojištění pro případ smrti z jakýchkoliv příčin, vč. doplňkového pojištění pro případ smrti z jakýchkoliv příčin, max. 300.000 Kč
27
POJIŠŤOVNA ČS, ţivotní pojištění, [on-line] 2013 Dostupné z http://www.pojistovnacs.cz
34
Pojištění invalidity s jednorázovou výplatou pojistné částky (následkem úrazu), včetně připojištění, max. 300.000 Kč Pojištění pro případ smrti následkem úrazu, max. 1.500.000 Kč Pojištění pro případ smrti následkem úrazu při dopravní nehodě, max. 1.000.000 Kč Pojištění trvalých následků úrazu, max. 1.500.000 Kč Pojištění denního odškodného – úraz, max. 650 Kč/den Pojištění hospitalizace (následkem úrazu), max. 650 Kč/den Připojištění úrazu k pracovní neschopnosti, max. 650 Kč/den
Změny v průběhu pojištění Změna v rozsahu pojištění (v ţivotní i doplňkové a úrazové sloţce pojištění) Změna ve výši sjednaných pojistných částek Změna ve výši běţného pojistného Změna doby trvání Trvalá změna poměru rozloţení pojistného do investičních fondů Změna frekvence nebo techniky placení pojistného Změna rizikové skupiny Sjednání /změna, popř. vyloučení pojištění dětí Sjednání /změna, popř. vyloučení pojištění dospělého pojištěného Dočasné přerušení placení pojistného Jednorázové přerozdělení kapitálové hodnoty v novém poměru rozloţení do investičních fondů Převod částky v Kč mezi fondy Převod kapitálové hodnoty Změna jména, příjmení pojistníka, pojištěných dětí, pojištěných dospělých osob Změna trvalé adresy, kontaktní adresy Změna telefonního čísla, e-mailové adresy Změna podmínek zajištění závazku Změna obmyšleného Opravy chybně evidovaných dat apod. Změna pojistníka Sjednání, popř. vyloučení indexace 35
Investiční fondy a strategie Ze spořicí sloţky pojistného se můţe tvořit své vlastní investiční portfolio. Pojistné lze rozloţit do garantovaného fondu nebo do investičních fondů. Garantovaný fond pro běţné pojistné garantovaný růst kapitálové hodnoty ve výši minimálně 2,4 % p. a. a pro mimořádné a jednorázové pojistné vyhlašované zhodnocení zaručující minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Od 1. 1. 2013 je vyhlášeno zhodnocení ve výši 0,70 % p. a.
Investiční fondy AKCIOVÉ v nabídce je celkem 7 fondů, Fond PČS akciový, TopStock, Erste stock Amerika, Espa Stock Europe, Espa stock Japan, Sporotrend, Espa Stock Brick ) DLUHOPISOVÉ nabídku tvoří 2 fondy (Sporobond, Trenbond ) NEMOVITOSTNÍ speciální fond 1 ( Reico ČS Nemovitostní)
Investiční strategie Konzervativní strategie - prostřednictvím této strategie je investor schopen realizovat investici diverzifikovanou do více podkladových fondů, které tvoří komplexní řešení konzervativní investice. Jedná se především o investice do dluhopisových fondů s investičním horizontem minimálně tři roky. Vyvážená strategie -představuje komplexní řešení vyváţené investice na akciovém a dluhopisovém trhu se střední mírou rizika. Investiční horizont této strategie je minimálně pět let. Progresivní strategie - představuje komplexní řešení dynamické investice s významnou expozicí na vyspělých akciových trzích a investicí do nemovitostí. Strategie je určena především investorům s dlouhodobým investičním horizontem minimálně sedm let.
36
Program řízení investic Slouţí k ochraně před výkyvy na finančních trzích.
Podmínky sjednání: Sjednání pojištění na základě předloţení občanského průkazu Vstupní věk pojistníka dovršených 18 let Jedna nebo dvě dospělé pojištěné osoby (vstupní věk 18–70 let, při omezeném rozsahu pojištění aţ 97 let) Maximálně pět pojištěných dětí (vstupní věk 0–18 let) Měsíční platba minimálně 300 Kč na dospělou osobu nebo počáteční jednorázové pojistné Pojistná částka pro případ smrti minimálně 10 000 Kč Doba trvání pojistné smlouvy minimálně 3 roky, maximálně do 75 let (příp. do 100 let při omezeném rozsahu)
Hlavní výhody Rodinné pojištění (pomocí jedné smlouvy lze pojistit 1–2 dospělé osoby, 5 dětí) Moţnost libovolně kombinovat a měnit pojištěná rizika dle aktuální situace Moţnost nastavení pojištění jako spoření na důchod - program FLEXIPENZE28 Varianta sjednání pojistných rizik na zkrácenou dobu za niţší cenu Moţnost spoření Garantované zhodnocení 2,4% p.a nebo moţnost investiční strategie Zamykání výnosů Bonus za věrnost a za bezeškodní průběh Pojistná ochrana od 3. dne po podpisu smlouvy Pojištění rizikových rekreačních sportů 30 dní za rok zdarma Dvojnásobné plnění u úmrtí následkem úrazu při dopravní nehodě Daňové úlevy Program řízení investic Jednoduchá správa v rámci elektronického bankovnictví www.servis24.cz 28
POJISŤOVNA ČS [on-line] 2013 http://www.pojistovnacs.cz/flexi/flexi-penze/
37
5.3 Česká pojišťovna, a.s. DIAMANT – ZDRAVÍ ŽIVOT Největší pojišťovna v České republice, nabízí nejširší nabídku pojistných produktů zaměřených na zajištění tak i spoření v nabídce má tři produkty a to ţivotní pojištění DIAMANT – ZDRAVÍ ŽIVOT, které nabízí pojištění celé rodiny na jedné smlouvě s jednou platbou pojistného a zároveň zhodnocení finančních prostředků prostřednictvím aktivně spravovaných fondů společnosti ČP Invest29, ţivotní pojištění PROFI ŽIVOT zaměřený na zaměstnanecké výhody a ţivotní pojištění TOP INVEST 2013. Ţivotní pojištění DIAMANT lze sjednat i na závaţná a kritická onemocnění v rozsahu 33 diagnóz součástí pojištění je i zdravotní i úrazová asistence a nadstandardní Program Zdravý ţivot30. Konstrukce produktů řady Diamant je zcela odlišná od klasického investičního pojištění, u kterého se za zaplacené pojistné nejprve nakupují podílové jednotky a teprve poté se odprodejem jednotek v prodejní ceně 1x měsíčně uhrazují poplatky a pojistné za sjednaná pojištění. Základní konstrukce produktů řady Diamant v sobě snoubí klasický kapitálový přístup s konstantním pojistným s investicemi (ze zbylého pojistného) do zvoleného finančního instrumentu.31
Volitelná pojistná rizika pojištění smrti z jakýchkoliv příčin pojištění doţití pojištění závaţných a kritických onemocnění program Lady doba nezbytného léčení úrazu pojištění smrti následkem úrazu v motorovém vozidle smrt následkem úrazu trvalé následky s progresivním plněním pojištění pro případ doţití ("spořící sloţka") 29
ČP INVEST investiční společnost, a. s., je spolu s mateřskou Českou pojišťovnou, a. s. součástí
mezinárodního finanční skupiny Generali PPF Holding B.V., který působí v 10 zemích střední a východní Evropy – v Bulharsku, Chorvatsku, České republice, Maďarsku, Černé Hoře, Polsku, Rumunsku, Srbsku, Slovensku a Slovinsku 30 31
ČESKÁ POJIŠŤOVNA [on-line] 2013 Dostupné z http://www.pojistovnacs.cz PRODUKTOVELISTY. Pojištění osob. [online] 2013.Dostupné z
http://www.produktovelisty.cz/pojisteni-osob/clanky/454-cp-diamant-a-jeho-struktura.html
38
garantovaná pojistná částka při doţití zproštění od placení v případě trvalé invalidity pojištění pro případ invalidity pojištění denní podpory při pobytu v nemocnici pojištění plateb pojistného při pracovní neschopnosti pojištění splátek úvěru při změně příjmu pojištění pro případ nemoci - závaţná onemocnění pojištění pro případ nemoci - kritická onemocnění Asistenční sluţby - Medik Plus Asistenční sluţby - Medik pojištění denní dávky při pracovní neschopnosti
Změny v průběhu pojištění Změny v pojištění Diamant jsou moţné na pobočce pojišťovny a to zejména změna v rozsahu pojištění (v ţivotní i doplňkové a úrazové sloţce pojištění). Změna ve výši sjednaných pojistných částek Změna ve výši běţného pojistného Trvalá změna poměru rozloţení pojistného do investičních fondů Sjednání /změna, popř. vyloučení pojištění dětí Sjednání /změna, popř. vyloučení pojištění dospělého pojištěného Převod částky v Kč mezi fondy Převod kapitálové hodnoty Změna jména, příjmení pojistníka, pojištěných dětí, pojištěných dospělých osob Změna trvalé adresy, kontaktní adresy Změna telefonního čísla, e-mailové adresy Změna podmínek zajištění závazku Změna obmyšleného Opravy chybně evidovaných dat apod. Změna pojistníka Sjednání, popř. vyloučení indexace
39
Investiční fondy a strategie Lze vybírat ze dvou aktivně řízených fond fondů (Vyváţený a Dynamický) a také z deseti fondů ČP INVESTU. Pro konzervativní investory je moţno sjednat Diamant s garantovanou hodnotou při doţití, která bude vyplacena bez ohledu na aktuální výnosnost fondů a která bude součástí kapitálové hodnoty vyplacené při doţití konce pojištění.
Investiční fondy ČP Invest Konzervativní fond ČP Invest, Fond korporátních dluhopisů, Fond globálních značek, Fond ropného a energetického průmyslu, Zlatý fond, Fond nemovitostních akcí, Fond farmacie a biotechnologie, Fond ţivé planety, Fond nových ekonomik, Smíšený fond.
Investiční strategie Vyvážená strategie - Profil tohoto typu fondu vyhovuje klientům, kteří hledají vyváţený poměr mezi rizikem a potenciálním zhodnocením ve střednědobém aţ dlouhodobém horizontu. Důraz je kladen na dosaţení zhodnocení, které bude překonávat klasické konzervativní produkty, a přitom umoţní částečnou participaci na akciových a komoditních trzích. Fond alokuje své portfolio mezi konzervativní fondy (Konzervativní fond ČP Invest a dluhopisový fond) i rizikovější fondy. Progresivní strategie - Tento typ fondu fondů je ideálním nástrojem pro klienty, kteří chtějí vyuţít potenciálu na akciových a komoditních trzích. Je třeba počítat s tím, ţe dosaţení vyššího zhodnocení bude za cenu vyššího kolísání hodnoty podílového fondu. Fond bude investovat převáţně do akciových fondů. Portfolio je aktivně řízeno a je sloţeno z níţe uvedených. Podmínky sjednání: Sjednání pojištění na základě předloţení občanského průkazu Vstupní věk pojistníka dovršených 18 let Pojistná doba sjednána minimálně na 15 let Konec pojištění sjednán nejdříve kdy bude pojistníkovi 65 let Maximálně pět pojištěných dětí (vstupní věk 0–18 let) Měsíční platba minimálně 800 Kč na dospělou osobu nebo počáteční jednorázové pojistné nebo 1500 Kč v programu Exclusive 40
Hlavní výhody moţnost libovolně kombinovat a měnit pojištěná rizika dle aktuální situace moţnost spoření s garancí velký rozsah diagnóz v rámci pojištění velmi váţných chorob 33 doplňkové programy Zdraví ţivot, Návrat do ţivota, Program Lady velký rozsah volitelného připojištění Jednoduchá správa v rámci elektronického bankovnictví www.ceskapojistovna.cz
6. Komparace parametrů u vybraných pojišťoven Komparaci provádím na základě několika stanovených kriterií pro přehlednost jsem si vytvořil celkem 5 kategorií porovnání a to na základě parametrů, poplatků, šíře investičních fondů a profilů, ukazatele „TER“ a posledním je modelový příklad. První kategorie (Tabulka 3) je tvořena 11 sledovanými údaji, které se týkají především parametrů a volitelných rizik. Druhá kategorie (Tabulka 4) se zaměřuje na nejběţnější poplatky a je tvořena celkem 14 parametry. Třetí kategorie (Tabulka 5) se zaměřuje na počet investičních profilů, kam je moţnost investovat a je zde uvedena i volatilita na tříletém horizontu.
6.1 Porovnání vstupní parametry Pro komparaci jsem zvolil z běţně přístupných údajů uvedené parametry minimální pojistné, vstupní věk , věk sjednání , minimální pojistná doba, moţnost přerušení, změna fondu, mimořádné pojistné, volitelná pojistná rizika, minimální pojistná částka . Celkový počet kriterií: 11
41
Tabulka 3 : Komparace investičního ţivotního pojištění dle stanovených kriterií Parametry
Maximal Profit
FLEXI
DIAMANT
130
300
800
od 500 Kč
od 1000 Kč
od 1000 Kč
- minimum
18
18
18
- maximum
65
70
65
pojistná doba
5 let
5 let
15
možnost přerušení placení
ano
ano
ano
možnost změny fondů
ano
ano
ano
možnost mimořádného pojistného
ano
ano
ano
8
10
22
minimální pojistné (v Kč) - měsíčně - jednorázově vstupní věk
pojistného
Volitelná pojistná rizika Minimální pojistná částka
100.000 Kč
10.000 Kč
400.000 Kč
Pro případ smrti nebo VVO Zdroj : vlastní zpracování dle ČESKÁ POJIŠŤOVNA [online] 2013, dostupné z www.ceskapojistovna.cz, POJIŠŤOVNA ČS [online] 2013, www.pojistovnacs.cz., CSOB POJIŠŤOVNA [online] 2013, www.csobpoj.cz
Vyhodnocení Na základě zjištěných údajů nejlepší podmínky ze sledovaných produktů má pojištění MAXIMAL PROFIT a FLEXI která mají 7 nejlepších parametrů a poslední umístění je u pojištění DIAMANT jenţ má jen 5 parametrů. Největší váhu přikládám minimální pojistné částce a minimálnímu pojistnému, které má nejlépe nastavené pojištění FLEXI a tak mu uděluji v této kategorii 1. místo. Na 2. místě je pojištění MAXIMAL a 3. místo DIAMANT. Pořadí: 1 FLEXI, 2. MAXIMAL, 3. DIAMANT
6.2 Porovnání poplatků Celkový počet kriterií: 14 Pro porovnání jsem zvolil z dostupných údajů poplatky, které jsou navzájem porovnatelné u všech produktů pojišťoven.
42
Tabulka 4 : Komparace investičního ţivotního pojištění dle poplatků Druh poplatku
FLEXI
MAXIMAL
DIAMANT
sepsání návrhu
zdarma
zdarma
zdarma
zdravotní a finanční ocenění rizik
zdarma
zdarma
zdarma
výpis ze zdravotní dokumentace
zdarma
zdarma
zdarma
provedení lékařské prohlídky
zdarma
zdarma
zdarma
administrativní poplatek běţné poj.
30 Kč
30 Kč
35 Kč
administrativní poplatek mimo řádné
10 Kč
0,30%
35 Kč
inkasní poplatek v případě měsíčních plateb
5 Kč
10
1 Kč
inkasní poplatek v případě plateb poštovní poukázkou inkasní poplatek pro platbu prostřednictvím SIPO inkasní poplatek pro platbu inkasem z účtu
10 Kč
20 Kč
0 Kč
5 Kč
zdarma
zdarma
5 Kč
zdarma
1 Kč
poplatek z jednorázového a mimořádného pojistného první změna v kalendářním roce
1,50%
0,30%
2,8 %, 50 Kč
zdarma
zdarma
50
100 Kč
100 Kč
50 Kč/220 Kč
zdarma
zdarma
zdarma
druhá a kaţdá další změna v kalendářním roce změna alokace běţného pojistného v 1 roce
Zdroj: vlastní zpracování dle ČESKÁ POJIŠŤOVNA,Sazebník [online] 2013 http://www.ceskapojistovna.cz/documents/10262/50021/prehled-poplatku.pdf CSOB, Sazebník [online]2013http://www.csob.cz/cz/Csob/Sazebniky/Stranky/Sazebnik-pro-fyzicke-osobybcany.aspx#sporiciprogram POJIŠŤOVNA ČS, Sazebník [online] 2013 http://www.pojistovnacs.cz/flexi/sazebnik/
Vyhodnocení Na základě zjištěných údajů nejlepší podmínky ze sledovaných produktů má pojištění MAXIMAL 11 nejlepších parametrů a druhé je FLEXI a pojištění DIAMANT, které mají 8 parametrů. Největší váhu přikládám z jednorázového a mimořádného pojistného, které má nejlépe nastavené pojištění Maximal a tak mu uděluji v této kategorii 1. místo. Na 2. místě jsou pojištění Maximal a DIAMANT. Pořadí: 1.MAXIMAL , 2. FLEXI, 3. DIAMANT
43
6.3 Porovnání – investiční profily a fondy Celkový počet kriterií: 3 V této kategorii hrají největší váhu počet a typy fondů, které jednotlivé pojišťovny nabízejí, dále potenciál výnosu, který je moţno docílit na investičním horizontu. Tabulka 5 : Přehled investičních profilů a ostatních parametrů - DIAMANT Název fondu
Typ fondů
Inv.horizont
Fond globálních značek Fond ropného a energetického průmyslu Fond ţivé planety Fond nových ekonomik Fond farmacie a biotechnologie Konzervativní fond ČP invest Fond korporátních dluhopisů Smíšený fond Vyváţený fond Dynamický Zlatý fond
akciový akciový
8 let a více 8 let a více
akciový akciový akciový dluhopisový dluhopisový smíšený smíšený smíšený speciální fond smíšený speciální smíšený
8 let a více 8 let více 8 let a více 6-12 měsíců 3 roky a více 5 let a více 5 let a více 8 let a více 8 let a více
Fond nemovitostí
Volatilita Riziko 3 roky 32
8 let a více
16,71 18,60
nízké vysoké
16,83 19,62 13,95 0,42 2.57 15,99 11,10 12,00 -24,32
vysoké vysoké vysoké nízké nízké střední vysoké vysoké vysoké
21,25
vysoké
Zdroj: vlastní zpracování z údajů: ČESKÁ POJIŠŤOVNA Povaha investičních nástrojů [online]2013 http://www.ceskapojistovna.cz/povaha-investicnich-nastroju#cpinvest
Tabulka 6: Přehled investičních profilů a ostatních parametrů - FLEXI Název fondu
Typ fondů
Inv.horizont
PČS Fond akciový
akciový
8 let a více
Top Stocks Erste responsible stock Espa Stock Europe Espa Stock Japan Sporotrend Espa Stock Brick Sporobond TrendBond Reico Nemovitostní
akciový akciový akciový akciový akciový akciový dluhopisový dluhopisový speciální smíšený
8 let a více 8 let a více 8 let a více 8 let a více 8 let a více 8 let a více 3 roky a více 3 roky a více 8 let a více
Volatilita Riziko 6,78
vysoké
41,97 10,80 9,56 3,01 -32,50 19,62 16,08 7,84 7,57
vysoké vysoké vysoké vysoké vysoké vysoké střední střední vysoké
Zdroj: vlastní zpracování z údajů: POJIŠŤOVNA ČESKÉ SPOŘITELNY. [online]2013 http://www.pojistovnacs.cz/unitlink/Flexi-zivotni-pojisteni-negarantovane-fondy-investicni.aspx
32
Volatilita označuje míru kolísání hodnoty aktiva nebo jeho výnosové míry (obvykle jako směrodatnou
odchylku těchto změn během určitého časového úseku). Volatilita vyjadřuje míru rizika investice do určitého aktiva, obvykle se přepočítává na roční volatilitu a můţe se udávat buď v absolutních hodnotách či relativně.
44
Tabulka 7: Přehled investičních profilů a ostatních parametrů – MAXIMAL PROFIT Název fondu
Typ fondů
Inv.horizont
Akciový mix Garantovaný Dynamický Konzervativní Růstový Vyvážený
akciový garantovaný smíšený smíšený smíšený smíšený
8 let a více 8 let a více 8 let a více 3 roky a více 5 let a více 5 let a více
Volatilita 26.31 7,2 24,06 7,98 19,62 14,05
Riziko vysoké nízké vysoké nízké vysoké vysoké
Zdroj: ČSOB POJIŠŤOVNA [online]2013 http://www.csobpoj.cz/cs/prehled-fondu/Stranky/Prehled-fondu.aspx
Vyhodnocení Na základě porovnání jednotlivých nabídek v oblasti moţnosti investování spořící sloţky do investičních fondů a profilů jsem zjistil, ţe nejširší nabídku nabízí pojištění DIAMANT od České pojišťovny, který nabízí celkem 12 fondů z toho 5 akciových, 2 dluhopisové, 3 smíšené a 2 speciální fondy. Na druhém místě se umístilo FLEXI od Pojišťovny České spořitelny. Její nabídku tvoří celkem 10 fondů z nichţ je 7 akciových a 2 dluhopisové a jeden speciální. Třetí místo obsadil Maximal Profit má celkem 6 fondů a z nichţ čistě akciový je jeden, jeden garantovaný a 4 smíšené. Nejvyšší zhodnocení ve sledovaném období dosáhly fondy akciové v mírném odstupu fondy smíšené s velkým podílem akcií, nejniţší výnos docílili fondy investující do komodit a konzervativní fondy investující do krátkodobých cenných papírů. Nejvyšší výnos za posledních 12 měsíců docílil Fond Farmacie a biotechnologie (DIAMANT) 30,74%, dále ESPA STOCK EUROPE (FLEXI) 27,05% a FOND Globálních značek 26,55% (DIAMANT) nejniţší výkonnost ZLATÝ FOND (DIAMANT) -22,19%. Všechny ostatní fondy docílily kladného zhodnocení a přinesli pojištěným klientům zajímavé zhodnocení. Je to dáno především pozitivním vývojem od března 2009, kde se kapitálové trhy odrazily ode dna po hypoteční krizi, která odstartovala ve Spojených státech amerických v roce 2008 a díky měnové stimulaci centrálních bank se zaţehnala největší finanční krize od 2. světové války.
Pořadí: 1. DIAMANT, 2. FLEXI, 3. MAXIMAL . 45
Tabulka 8: Srovnání výkonnosti fondů za 12 měsíců (data k 31. 5. 2013) Název fondu
Typ Fondu
Fond farmacie a biotechnologie - ČP Espa Stock Europe-Active- PČS Fond globálních značek – Akciový-ČP Fond živé planety-ČP PČS Fond akciový -PČS Top Stocks-PČS Erste responsible stock-PČS Fond nemovitostí-ČP Dynamický- PČSOB Akciový mix-PČSOB Fond ropného a energetického průmysluČP Espa Stock Japan- PČS Růstový-PČSOB Sporotrend-PČS Fond nových ekonomik-ČP Smíšený fond-ČP Dynamický- PČSOB TrendBond- PČS Fond korporátních dluhopisů - ČP Vyvážený- PČSOB Vyvážený fond- ČP Garantovaný - PČSOB Sporobond- PČS Espa Stock Brick- PČS Konzervativní- PČSOB Konzervativní fond ČP invest - ČP Reico Nemovitostní- PČS Zlatý fond - ČP
akciový akciový akciový akciový akciový akciový akciový speciální smíšený- spec. akciový akciový akciový smíšený akciový akciový smíšený smíšený dluhopisový dluhopisový smíšený smíšený garantovaný dluhopisový akciový smíšený dluhopisový speciální smíšený smíšený-spec.
Výkonnost 1 ROK (p. a.) % 30,74 27,05 26,55 25,69 23,64 23,29 19,81 18,13 17,71 16,23 14,14 12,51 12,41 11,87 11,61 10,85 10,67 9,00 8,92 8,36 7,66 7,20 7,07 6,04 3,55 1,81 0,26 -22,19
Zdroj: Vlastní zpracovaní z údajů: CSOB ,FONDY [online] 2013 http://www.csob.cz/cz/Fondy/Smisene-
fondy/Stranky/default.aspx POJIŠŤOVNA ČESKÉ SPOŘITELNY [online] 2013, ČESKÁ POJIŠTOVNA [online] 2013 http://www.ceskapojistovna.cz/povaha-investicnich-nastroju http://www.pojistovnacs.cz/flexi/investicni-fondy
46
6.4 Porovnání - pojistných produktů podle ukazatele „TER“ Tabulka 9: Přehled nákladovosti fondů IŢP od Pojišťovny České spořitelny TER
Syntetické TER33
akciový
Správce fondu , 8 let a více
2,13%
2,80%
Top Stocks
akciový
8 let a více
2,79%
2,79%
Erste responsible stock America Espa Stock Europe
akciový
8 let a více
2,14%
2,14%
akciový
8 let a více
1,62%
1,62%
Espa Stock Japan
akciový
8 let a více
2,02%
2,02%
Sporotrend
akciový
8 let a více
2,45%
2,45%
Espa Stock Brick
akciový
8 let a více
2,01%
2,01%
Sporobond
dluhopisový
3 roky a více
1,14%
1,18%
TrendBond
dluhopisový
3 roky a více
1,78%
1,78%
Reico Nemovitostní
speciální smíšený
8 let a více
1,95%
1,95%
Název fondu
Typ fondů
PČS Fond akciový
Zdroj: POJIŠŤOVNA ČESKÉ SPOŘITELNY Soubory [online] 2013,
http://www.pojistovnacs.cz/soubory/flexi-
charakteristika-nabidkafondu/TER_fondu_2013_04.pdf
Nabídka pojišťoven v oblasti investičního ţivotného pojištění je velice široká a rozmanitá. Bohuţel na trhu ţivotního pojištění nefunguje ideální informační otevřenost a není jednoduché si dobrat k jednotlivým nákladům a poplatkům, které jsou u jednotlivých pojišťoven uplatňovány při alokování prostředků do investičních fondů. Předpokládá se, ţe pojistníkovi musejí být před uzavřením smlouvy, týkající se ţivotního pojištění sděleny 33
synteticke TER zohledňuje ukazatele nákladovosti těch fondů, které má ve svém portfoliu sledovaný fond, je
tedy vhodný zejména u fondu fondů. U nich můţe docházet ke zdvojování některých poplatků, coţ se pak můţe negativně projevit na jejich výkonnosti. Vzhledem k míchání různých tříd aktiv se pak TER i syntetické TER u jednotlivých fondů fondů můţe výrazně lišit.
47
minimální informace, které musejí být poskytnuty jasně a přesně, písemně a v úředním jazyce členského státu, ale především se jedná o následující informace: jméno pojišťovny, adresa, odkaz na zprávu o její solventnosti a finanční situaci a o pojistné smlouvě jako je definice plnění, doba trvání smlouvy, způsob ukončení, způsob platby pojistného a dobu placení, způsob výpočtu a rozdělení bonusů, údaje o hodnotě odbytného a výplat částky, které jsou garantovány34. Ale pro pojištěného je v případě investice do investičního ţivotního pojištění také velice důleţitá poloţka o celkových nákladech. Především se jedná o poplatky vnitřní (manaţerská poplatky) a ostatní náklady jak externí tak interní, které připravují pojištěného o část výnosu a v dlouhodobém horizontu to představuje významnou hodnotu. Na tomto poli významnou úlohu by měl sehrát ukazatel TER (Total Expensive Ratio – TER). Tento ukazatel udává kolik kaţdoročně z majetku investora „ukousnou“ správci fondu. Zpravidla je TER vyšší neţ manaţerský poplatek, zahrnuje i „skryté“ poplatky hradící náklady na administrativu. U zveřejněné hodnoty TERu, je třeba vědět, co všechno bylo zahrnuto do pojmu „celkové provozní náklady fondu“, z něhoţ se ukazatel počítá. Jsou do něj zahrnuty manaţerské a vstupní poplatky, dále pak provize a správní náklady. Mezi náklady na poplatky a provize patří poplatky na obhospodařování, poplatky a provize na platební styk, na devizové operace. Mezi správní poplatky patří náklady na zaměstnance, nájemné, spotřeba materiálu, náklady na outsourcing, audit, právní a daňové poradenství, reklamu, daň a poplatky. V současné době pojišťovny syntetický TER nezveřejňují. Klientům ukazují pouze poplatek za správu, které účtují ony. Například 0,5 % nebo i 0 %. V ţádném sazebníku nebo jiném materiálu pojistitele není zveřejněna hodnota syntetického TER. Přitom naprostá většina fondů investičního pojištění investuje do jiných fondů, jejichţ nákladovost je často větší. Z uvedených čísel je patrné, ţe největší náklady mají akciové fondy a fondy investující do dalších fondů zejména na rozvíjejících se trzích nebo do biotechnologických firem, které má především ve svém portfoliu fond TOP STOCK. Pořadí: 1. FLEXI, 3. MAXIMAL, 3. DIAMANT
6.5 Porovnání - Modelový příklad. Pojištěným a zároveň pojistníkem je svobodný muţ ve věku 30 let, který chce být pojištěn na smrt z jakýkoliv příčin na 100.000 Kč, jelikoţ si vzal spotřebitelský úvěr ve stejné výši a
34
BÖHM A. a MUŢÁKOVÁ KARINA, Pojišťovnictví a regulace finančních trhů, str.167
48
nechce případný dluh nechat na bedrech svým rodičům, kteří jsou jiţ v důchodu. Chce uplatnit daňové odpočty, takţe pojistná doba je na 30 let a chce platit maximálně částku 1.000 Kč. Dle investičního profilu se jedná o vyváţeného klienta, kterému můţeme nabídnout investování do vyváţeného profilu. Tabulka 10: Modelový příklad Maximal Profit – ČSOB Pojišťovna, a.s. Věk
Rok
2,40%
4,00%
5,00%
31
1
10646
10737
10793
35
5
55852
58155
5960
40
10
118735
128911
135757
45
15
189536
214996
232904
50
20
269251
319732
356892
55
25
359002
447159
515135
60
30
460052
602193
717097
Zdroj: ČSOB, Ţivotní pojištění Maximal Profit – model pojištění číslo modelu: 55968,2013/04,
Rozsah pojištění: Pojištění pro případ smrti Pojistná částka 100.000 Kč pojistné na toto riziko činí 45 Kč. Základní pojištění pro případ smrti nebo doţití s pojistnou částkou pro případ smrti následkem úrazu ve výši 10.000 Kč. Celkové pojistné: 1.000 Kč Tabulka 11: Modelový příklad Diamant Zdravý ţivot – Česká pojišťovna, a.s. Věk
Rok
2,40%
4,00%
5,00%
31
1
n.a
0
n.a
35
5
n.a
37214
.n.a.
40
10
n.a.
111835
n.a.
45
15
n.a
200989
n.a.
50
20
n.a
307423
n.a.
55
25
n.a
434196
n.a.
60
30
n.a
585333
n.a.
Zdroj: ČESKÁ POJIŠŤOVNA – model pojištění JOS-WePOS Přepáţka v. 1.28/115 ze dne 11.3.2013údaje jsou orientační
49
Rozsah pojištění: Pojistná částka pro případ smrti: 100.000 Kč pojistné 10 Kč aţ 165 Kč Splátky správních nákladů 42 Kč Splátky počátečních nákladů 51 Kč Program Lady: Pojistná částka 50.000 Kč Tabulka 12: Modelový příklad Flexi – Pojišťovna České spořitelna, a.s. Věk
Rok
2,40%
4,00%
5,00%
31
1
561
565
n.a
35
5
35085
36300
n.a.
40
10
96053
102618
n.a
45
15
163228
181900
n.a.
50
20
236985
275964
n.a.
55
25
317969
387583
n.a.
60
30
406896
520018
n.a.
Zdroj: ČESKÁ SPOŘITELNA Model Flexi ţivotní pojištění 2013/06 přepáţka ČS, údaje jsou orientační
Rozsah pojištění: Pojistná částka pro případ smrti: 100.000 Kč pojistné za riziko 2 Kč Bonus za věrnost: 9.000 Kč Vyhodnocení Z modelových příkladů je zřejmé, ţe rozdíly jsou u všech pojišťoven značné a nejvyššího předpokládaného zhodnocení je moţné docílit u MAXIMAL PROFITU a to ve výši 602.193 Kč při zaplaceném pojistném ve výši 360.000 Kč za dobu 30 let. Celkové zhodnocení je v absolutní výši 242.193 Kč před zdaněním. Druhé nejvyšší zhodnocení by měl docílit DIAMANT celkem ve výši 585.333 Kč a třetí místo obsadil FLEXI a to se zhodnocením výši 535 015 Kč a to včetně bonusu za věrnost. Uvedená čísla jsou jen orientační a slouţí pouze pro porovnání jednotlivých produktů z modelových kalkulací, které se mi podařilo získat. Pořadí: 1. MAXIMAL , 2. DIAMANT, 3. FLEXI
50
7. Vyhodnocení komparace IŽP
Na základě mých zvolených kriterií jsem dospěl k těmto výsledkům a k celkovému pořadí. Pojištění MAXIMAL PROFIT získalo dvakrát první místo a bylo dvakrát druhé, FLEXI také získalo dvakrát první místo a dvakrát druhé, DIAMANT bylo pouze jednou první, nejvíce třetích míst obsadil DIAMANT. Těsně, ale přece se na 1. místě umístil Maximal Profit a to zásluhou nejvyššího potencionálního zhodnocení v modelové hypotéce. Celkové hodnocení pak vypadá následovně:
1 MAXIMAL PROFIT 2. FLEXI 3. DIAMANT
Vybrané pojišťovny patří na našem trhu k dominantním hráčům a svým způsobem určují trend, jakým se bude celý pojistný trh investičního pojištění ubírat v příštích letech a co se bude klientům nabízet. Kaţdá pojišťovna se snaţí nabídnout pojištěnému maximální volnost a co nejširší moţnosti změn jak na začátku pojištění, tak i v průběhu pojištění. Nejlépe v tomto nabídne Pojišťovna České spořitelny, která se nebála slovo flexibilní dát přímo do názvu pojištění „Flexi“. Moţnost nastavení jednotlivých rizik pro pojištěné zároveň můţe být na jedné pojistné smlouvě pojištěna celá rodina manţelka aţ 5 dětí to dělá s pojištění téměř 51
dokonalé rodinné pojištění. Tento způsob má, ale i své nevýhody v nemoţnosti uplatnit daňové výhody u druhého pojištěného třeba manţelky. Při porovnání ţivotního pojištění mě překvapilo, jakých rozdílu je docíleno při modelování předpokládaných výnosů při relativně stejných parametrech. To je především docíleno rozdílnou poplatkovou a nákladovou politikou jednotlivých pojišťoven. Z tohoto srovnání nejlépe vychází pojištění u ČSOB pojišťovny v rámci pojištění Maximal-Profit, kde pojistník docílí při předpokládaném zhodnocení ve výši 4,0% nejvyšší kapitálové hodnoty v kaţdém sledovaném období. Dokonce uţ po prvním roce trvání pojištění docílí kladného zhodnocení a můţe si část kapitálové hodnoty vybrat. Oceňuji také oddělení spořící sloţky od rizikové, kde přesně vidím kolik mne stojí pojištění jednotlivých pojistných rizik. Pojištění má však méně kladné body, které spočívají v nemoţnosti pojistit děti či si pojistit například dlouhodobou nemoc či úraz bez hospitalizace v nemocnici. U České pojišťovny investiční ţivotní pojištění nabízí investování do nejvíce fondů, do módních investic jako jsou zlato či biotechnologie a má nejširší nabídku akciových fondů. Jedinečná je také nabídka „Programů“ jako je program „Zdraví ţivot“ či program Lady nebo „Návrat do ţivota“. Tyto programy si zaměřují nejen na pojistné plnění v případě pojistné události, ale klade důraz i na prevenci a to buď ve formě poukázek na nákupy léčiv a zdravotní péče tak se i program stará o hlídání pravidelných návštěv doktorů. Při porovnání výkonnosti investičních profilů a investičních fondů nejvyššího zhodnocení dosáhnul investiční fond TOPSTOCK od Pojišťovny České spořitelny a to ve výši 41,97 % a to na tříleté periodě. Tento fond je aktivně spravován a je zaměřen především na růstové akcie především v USA se zaměřením na biotechnologie, léky, počítače a maloobchod. Na druhou stranu je potřeba ukázat i investiční fond SPOROTREND, který dokázal prodělat 32,5%. Z uvedeného shrnutí je jasná, ţe někdy o úspěšnosti nebo neúspěchu rozhoduje jediné rozhodnutí, které pojistník udělá při sjednání pojistné smlouvy. Proto je velice důleţité zjistit rizikový profil klienta a doporučit mu co nejlépe podle jeho preferencí do čeho investovat a případně jestli je investiční ţivotní pojištění ten nejlepší produkt pro jeho potřebu. Investiční ţivotní pojištění díky moţnosti kombinace pojištění a investování do všech investic je vhodné pro zkušenější klienty, kteří dobře znají jednak problematiku pojišťovnictví, ale vyznají se v nabídce investičních fondů. Fondy mohou dosahovat i velice nadprůměrných výnosů, ale mohou dosáhnout i negativního zhodnocení a kaţdému nemusí vyhovovat toto kolísání investice v čase. Zároveň předchozí výkonnost není zárukou budoucích výnosů a není zaručen ţádný výnos, jen se dá predikovat potenciál výnosu podle zvoleného podkladového aktiva. 52
Poplatková politika pojišťoven je srovnatelná a jejich správní poplatky jsou na podobných hodnotách. Rozdíl vidím hlavně v alokačních poplatcích za investování do jednotlivých fondů. Většina fondů, které pojišťovny nabízejí, jsou spravovány v rámci vlastních finančních skupin, u Pojišťovny České spořitelny je to Investiční společnost České spořitelny,a.s u České pojišťovny, ČP Invest a u ČSOB Pojišťovny se jedná o ČSOB Asset Management investiční společnost. Při této práci jsem si nekladl za cíl vybrat jednoznačně nejlepší produkt investičního ţivotního pojištění na trhu v České republice, spíš jsem se snaţil najít společné rysy v nabídce pojišťoven, zjistit jakým směrem se trh investičního ţivotního pojištění ubírá. Srovnáním finančních produktů se v České republice zabývá jiţ deset let portál Zlatá koruna, která vyhlašuje nejlepší finanční produkty a v kategorii nejlepší produkt ţivotního pojištění za rok 2013 se stalo Flexi životní pojištění od Pojišťovny České spořitelna o jeho oblibě svědčí i fakt, ţe dle informací uveřejněných na portálu Zlatá koruna35 jej vyuţívá k 31.5.2013 700.288 klientů, pro srovnání pojištění Diamant od České pojišťovny má uvedeno na stránkách České pojišťovny 137.000 klientů s tímto produktem.
35
ZLATÁ KORUNA , Produkty ţivotního pojištění [on-line] 2013. Dostupné z http:// http://www.zlatakoruna.info/financniprodukty/zivotni-pojisteni/univerzalni-flexibilni-pojisteni/flexi-zivotni-pojisteni-vcetne-
53
Závěr Ţivotní pojištění plní nezastupitelnou roli v jeho schopnosti zabezpečit člověka v důsledku nečekaných událostí jako je smrt a v lepším případě rizika doţití. Při předpokládaném demografickém vývoji je zřejmé, ţe jeho význam poroste a bude čím dál víc vyuţíván jako spořící nástroj, který při správném nastavení můţe plnit i funkci akumulace prostředků pro zajištění na stáří. V tomto účelu bude soupeřit s takovými produkty, jako jsou důchodové spoření, doplňkové penzijní připojištění, stavební spoření, investice do podílových fondů. Hlavní výhodou investičního ţivotního je moţnost si zvolit svoji investiční strategii a dosáhnout ve svém časovém horizontu nadprůměrného zhodnocení a zároveň mít pojištěná rizika, která potřebuji. Dále mohu vyuţívat i daňových odpočtů, které stát při splnění podmínek poskytuje. Cílem mé bakalářské práce bylo porovnat nabídku investičního ţivotního pojištění u našich předních pojišťoven. Snaţil jsem se vycházet z obecně dostupných informací a analyzovat co nejvíce parametrů a zjistit proč je tak investiční ţivotní pojištění ţádaný produkt, dle informací České asociace pojišťoven více neţ 50% trhu v roce 2012 tvořily prodeje investičního ţivotního pojištění. Z komparace nejlépe vyšel Maximal Profit od Pojišťovny ČSOB, prodávaný v pobočkové síti banky ČSOB a Poštovní spořitelny, jeţ předčil své konkurenty především v jasně oddělené spořící a rizikové sloţce, má nízké náklady na správu a docílil nejvyššího zhodnocení vloţených prostředků v modelovém příkladu. Rozšířit se dá o pojištění velmi váţných chorob v rozsahu 25 onemocnění a obsahuje i zproštění od placení pro případ plné invalidity. Jistou nevýhodou o proti konkurenci je nemoţnost připojistit děti a manţelku na jedné smlouvě a v menším výběru investičních strategií oproti konkurenci. Z pohledu porovnání nákladů bude čím dál větší roli hrát ukazatel TER (Total Expensive Ratio), který jsem popsal v kapitole 6.4, který vyjadřuje nákladovost fondu. Jeho zveřejňování umoţní budoucímu zájemci o investování do investičního ţivotního pojištění porovnat celkové náklady u jednotlivých investičních fondů. Čím menší ukazatel TER pak fond vykazuje niţší nákladovost. Z analyzovaných pojišťoven tento ukazatel začala zveřejňovat jen Pojišťovna České spořitelny a za tento počin ji chválím a pevně doufám, ţe i ostatní pojišťovny v tomto se polepší a pomohou zvýšit transparentnost. Modelový příklad ukázal, ţe rozdíl v předpokládaných výnosech při stejném očekávaném výnosu 4% dosahuje na časové řadě 30 let aţ 82.000 Kč při stejném rozsahu pojištění. Je to 54
dáno rozdílem v nákladech pojišťoven především u investování spořící sloţky. I kdyţ ČSOB pojišťovna nemá spočítán ukazatel TER tak u pojištění Maximal Profit je výnos za 30 let předpokládán nejvyšší. Tento typ pojištění na rozdíl od zákonného pojištění typu povinného ručení je dobrovolné a musí být atraktivní nejen pro pojišťovny, ale i pro klienty. Pokud se posílí informační povinnost a budou se zveřejňovat detailní informace o celkových nákladech a poplatcích, nejlépe jednotně u všech pojišťoven, můţe to významným způsobem zvýšit důvěru a transparentnost a tím spojené prodeje pojištění. Můţeme rychleji dohnat vyspělé země, kde tyto produkty jsou ještě rozšířenější. Dále je dle mého názoru nutné zvyšovat finanční gramotnost nejen u pojišťovacích zprostředkovatelů a prodejců pojištění, ale u široké populace, aby lépe porozuměli finančním otázkám a neuzavírali pro ně nevýhodné smlouvy, které jsou výhodné především jen pro pojišťovací zprostředkovatele. A také je důleţité, aby při uzavírání těchto investičních produktů byl klient informován o všech rizicích s tím spojených, především o tom, ţe hodnota pojištění na konci není garantována a je závislá na investiční strategii, kterou si klient zvolí. Investiční ţivotní pojištění jistě není dokonalý produkt o proti doplňkovému penzijnímu spoření a důchodovému spoření má vyšší nákladovost, která je dána tím, ţe část z prostředků “spotřebuje“ pojišťění a poplatky, ale její hlavní výhoda je v kombinaci pojištění a investování právě to ji dělá atraktivním pro mnohé klienty. Pokud je na prvním místě co největší zhodnocení tak na trhu jsou zajímavější příleţitosti investování například do otevřených podílových fondů, které nabízejí velké mnoţství strategií a jednotlivých fondů s různými investičními příběhy. Převáţná část obyvatel, ale hospodaří s omezeným rozpočtem a jejich moţnosti pravidelně spořit do všech dostupných produktů na finančním trhu jsou limitovány. Proto se investiční ţivotní pojištění stává velmi zajímavou alternativou, kde s malou částkou v řádu stokorun můţete pokrýt několik pro Vás důleţitých oblastí, můţete zabezpečit sebe, svoji rodinu, vyuţít daňových výhod a zároveň si vybrat kam své přebytečné peníze investovat. V případě nutnosti se dá pojištění vinkulovat například pro hypoteční úvěr nebo stavební spoření. Někdo ocení moţnost kdykoliv, cokoliv změnit a to Vám dá pocit svobody a volnosti, které jiné produkty nenabízejí. Moţná by se tím měli inspirovat tvůrci důchodové reformy, jeţ připravili současnou podobu 2. pilíře „důchodové spoření“, do kterého nejspíš nevstoupí předpokládaný počet obyvatel. Při vypracování této mé práce zbývalo do konce termínu pro občany starší 35 let několik týdnů a zájem byl opravdu malý a jako jeden z důvodů se uvádí i to, ţe tento krok je nevratný a neumoţňuje moţnost výplaty dle potřeb účastníka. Jen pro srovnání uvádím, ţe 55
Flexi pojištění od Pojišťovny České spořitelny vyuţívá dle informací převzaté z údajů portálu Zlatá koruna přes 700.000 občanů. A co dle mého názoru je ta největší přidaná hodnota investičního ţivotního pojištění? Především se jedná o moţnost volby z nabídky investičních fondů zvolit si dle svého zaměření investiční strategii a mít moţnost nastavit si všechny důleţité parametry pojištění dle svých potřeb. S přihlédnutím na měnící se podmínky na finančním trhu mít moţnost upravit investiční rozhodnutí i v budoucnosti a v případě potřeby si moci vybrat prostředky pře koncem pojištění. Mnohé pojišťovny, jak se zdá i z mé práce uţ toto pochopily a v jejich nabídce jsou právě takové produkty, které jsou ţádány a prodávány. Pokud se ještě bude dařit zvyšovat transparentnost a sniţovat nákladovost spojené s investováním spořící sloţky, tak o budoucnost investičního ţivotního pojištění se bát nemusíme.
56
Seznam zdrojů Publikace [1]
BÖHM A. a MUŢÁKOVÁ KARINA, Pojišťovnictví a regulace finančních trhů.vyd. Professional Publishing, První vydání, ISBN 978-80-7431-035-5
[2]
CIPRA T., Pojistná matematika. Teorie a Praxe. 2. Praha: Ekopress, 1999. 273 s. ISBN 80-86119-17-3.
[3]
ČEJKOVÁ, V., NEČAS, S. Pojistný trh. 1. vyd. Brno: Masarykova univerzita v Brně, 2005. 105 s. ISBN 80-210-3661-3.
[4]
DAŇHEL, J. a kol. Poisťovnictvo Teória a prax. 1. vyd. Praha: Ekopress,s.r.o., 2006. s.142 ISBN 80-86929-19-1.
[5]
DUCHÁČKOVÁ, E. Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha: Ekopresspřepracované , 2009. ISBN 978-80-86929-51-4.
[6]
ŠÍDLO D., Ţivot jako RIZIKO, vyd. Aladin Agency a Ing. Dušan Šídlo ,První vydán, Praha 2010, ISBN 978-80-904345-1-6
Zákony [7]
Zákon č. 586/1992 Sb. o daních z příjmů a jeho pozdější znění. Dostupné z http://portal.gov.cz/app/zakony/zakonPar.jsp?page=0&idBiblio=40374&recShow=18 &fulltext=poji~C5~A1~C5~A5ovnictv~C3~AD&nr=&part=&name=&rpp=100#parC nt
[8]
Zákon č. MF ČR č.39/2004 Sb. příloha č. 1 Odvětví a skupiny ţivotních pojištění. http://portal.gov.cz/app/zakony/zakonPar.jsp?idBiblio=57261&fulltext=poji~C5~A1~ C5~A5ovnictv~C3~AD&nr=39~2F2004&part=&name=&rpp=15#local-conten
[9]
Zákon č. 277/2009 Sb. o pojišťovnictví, ve znění pozdějších předpisů [on-line] 2013 . http://www.cap.cz/ItemF.aspx?list=DOKUMENTY_01&view=pro+web+pr%C3%A1 vn%C3%AD+p%C5%99edpisy+%C4%8CR
[10]
Zákon č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě, ve znění pozdějších předpisů, [on-line] 2013http://www.cap.cz/ItemF.aspx?list=DOKUMENTY_01&view=pro+web+pr%C3 %A1vn%C3%AD+p%C5%99edpisy+%C4%8CR
57
Webové stránky [11] ČSOB POJIŠŤOVNA [on-line] 2013 Dostupné z http://csobpoj.cz/cs/ospolecnosti/Stranky/o-spolecnosti.aspx [12] POJIŠŤOVNA ČS [on-line] 2013 Dostupné z http://www.pojistovnacs.cz/o-nas/ [13] ČESKÁ POJIŠŤOVNA[on-line] 2013 Dostupné z http://www.pfcp.cz/o-nas/penzijnispolecnost-ceske-pojistovny/financni-skupina-cp.htm [14]
ČESKÝ STATISTICKÝ ÚŘAD CZSÚ [on-line]2013 dostupné http://www.czso.cz/csu/redakce.nsf/i/umrtnostni_tabulky_metodika.
[15]
ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN [on-line] 2013. Dostupné na WWW:
.ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN. Výroční zprávy [online] 2013, http://www.cap.cz/ItemF.aspx?list=DOKUMENTY_01&view=pro+web+V%c3%bdro%c4%8dn%c3%ad+zpr% c3%a1vy
[16]
ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA [on-line] 2013. Dostupné na http://www.cnb.cz>.
[17]
ČESKÁ ASOCIACE POJIŠŤOVEN [on-line] 2013. Dostupné na www:
. Výroční zpráva 2011 [18] FINANCE Druhy pojištění [online] 2013 http://www.finance.cz/pojisteni/osoby/zivotnipojisteni/druhy
[19] MINISTERSTVO SPRAVEDLNOSTI [online] 2013. Dostupné z https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrik-dotaz?dotaz=%C4%8CSOB+poji%C5%A1%C5%A5ovna [20] PRODUKTOVÉ LISTY [on-line] 2013. Dostupné na http://www.produktovelisty.cz/ [21] PENÍZE.CZ [on-line] 2013 . Dostupné z http://www.penize.cz/pojisteni [22] PENÍZE.CZ [on-line] 2013 Dočkáme se férovějšího pojištění? Petr Fejtek. Dostupné na http://www.penize.cz/investicni-zivotni-pojisteni/253983-dockame-se-ferovejsihopojisteni-petr-fejtek-financni-instituce-krotnou [23] ZLATÁ KORUNA [on-line] 2013. Dostupné z http://www.zlatakoruna.info/financniprodukty
Ostatní zdroje [24] POLOLETNÍ ZPRÁVA ČESKÉ POJIŠŤOVNY, A.S: [on-line] 2013. Dostupné na http://www.ceskapojistovna.cz/vyrocni-zpravy [25] VÝROČNÍ ZPRÁVA POJIŠŤOVNY ČESKÉ SPOŘITELNY, A.S. [on-line] 2013. Dostupné na http://www.pojistovnacs.cz/o-nas/vyrocni-zpravy/ [26] VÝROČNÍ ZPRÁVA ČSOB POJIŠŤOVNY A.S. [on-line] 2013. Dostupné na http://www.csobpoj.cz/cs/o-spolecnosti/stranky/vyrocni-zpravy.aspx 58
Seznam grafů a tabulek Graf 1: Podíl předepsaného smluvního pojištění v roce 2012 v ČR . Graf 2: Vývoj předepsaného pojistného a HDP (meziroční změny v %) Graf 3: Struktura ţivotního pojištění v ČR Tabulka 1: Úmrtnostní tabulka muţ věk 40 let aţ 50 let Tabulka 2: Obecné vlastnosti jednotlivých druhů pojištění Tabulka 3: Ţivotní pojištění – předepsané smluvní pojistné podle objemu za 1-3/2013 Tabulka 4: Komparace investičního ţivotního pojištění dle poplatků Tabulka 5 : Přehled investičních profilů a ostatních parametrů - Česká pojišťovna Tabulka 6: Přehled investičních profilů a ostatních parametrů - Pojišťovna České spořitelny Tabulka 7 : Přehled investičních profilů a ostatních parametrů - Česká pojišťovna Tabulka 8: Srovnání výkonnosti fondů za 12 měsíců (data k 31. 5. 2013) Tabulka 9 : Přehled nákladovosti fondů IŢP od PČS Tabulka 10 : Modelový příklad Maximal Profit – Pojišťovna ČSOB, a.s. pojistné 1.000 Kč Tabulka 11: Modelový příklad Diamant Zdravý ţivot – Česká pojišťovna, a.s. pojistné 1.000 Kč Tabulka 12 : Modelový příklad Flexi – Pojišťovna České spořitelny pojistné 1.000 Kč
59
