KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
Inhoudstafel
3 Welkom 4
De 9 kengetallen
6
De positioneringsroos
8
De referentiegroep
10 Liquidatiereserve werpt zijn vruchten af 12 Omzetevolutie: kloof tussen groeibedrijven en andere kmo’s neemt toe 14 Productiviteit en rendement herleven - Bouwsector blijft het moeilijk hebben 16 Heropleving tewerkstelling 18 Doorsnee kmo betaalt 28% vennootschapsbelasting op boekhoudkundige winst 20 Tax Footprint 22 Voor het eerst in 4 jaar creëert doorsnee kmo bijkomende waarde 25 De financiële performantie van de exploitatievennootschappen 26 De financiële performantie van een aantal belangrijke sectoren 34 Hoe sterk presteert uw onderneming op financieel vlak? 36 Deloitte Fiduciaire kent de kmo-wereld als geen ander 37 Onze regionale kantoren
Welkom Voor het 11de jaar op rij geeft Deloitte Fiduciaire haar KMO Kompas uit. Deze uitgave, die ondertussen is uitgegroeid tot een vaste waardemeter en een werkinstrument voor talloze bedrijfsleiders, zaakvoerders en analisten, biedt een realistische weerspiegeling van de financiële performantie van onze Belgische kmo’s en familiebedrijven. Deloitte streeft ernaar om continu haar brede expertise en diepgaande kennis van de markt te delen met hen die elke dag hun ideeën verwezenlijken en hiervoor de nodige risico’s durven nemen. Meer dan 2.600 familiale ondernemingen werden onderworpen aan een diepgaande analyse van 9 financiële kengetallen, gebaseerd op zowel publiek als niet publiek cijfermateriaal. Wilt u aftoetsen hoe uw bedrijf zich situeert ten aanzien van andere bedrijven in uw sector? Dan vormt het KMO Kompas hiertoe de ideale benchmark. Dit jaar besteedt het KMO Kompas ook de nodige aandacht aan de fiscale voetafdruk. Deze “Tax Footprint” meet hoeveel een bedrijf afdraagt aan de overheid. U vindt er meer verduidelijking om fiscaal efficiënt te opereren. Deze editie bundelt de meest opvallende conclusies voor u. Alle informatie vindt u ook terug op www.kmokompas.be Het KMO Kompas kan u helpen om uw strategische koers te blijven bepalen. Met de ‘Dag van de Ondernemer’, die plaatsvindt op de derde vrijdag van november, wil Unizo de spotlights plaatsen op positief ondernemerschap. De ondernemersorganisatie wenst zo volop de wind in te zeilen te blazen van ons groeiend kmo-landschap en trekt resoluut de kaart van ‘Made in Belgium’. Met 2,4 miljoen jobs zijn onze kmo’s en familiebedrijven immers de stuwende kracht achter onze economie. Partner zijn van uw business zit in ons DNA, want ‘samen ondernemen’, daar doen we het voor! Karel Van Eetvelt Gedelegeerd bestuurder Unizo
Nikolaas Tahon Managing Partner Deloitte Fiduciaire
http://www.dagvandeondernemer.com/ www.deloitte-fiduciaire.be #kmokompas #dagvdondernemer KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
3
De 9 kengetallen
Evaluatie van …
Ratio
Definitie
Opmerking
Reële solvabiliteit
Reëel eigen vermogen Totaal vermogen
Eigen vermogen + rekeningen-courant Totaal vermogen
De creditrekeningen-courant (R/C) van aandeelhouders, vennoten, bestuurders of zaakvoerders worden als quasi-eigen vermogen beschouwd.
Terugbetalingscapaciteit
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
Netto operationele cashflow Langetermijnschulden die binnen het jaar vervallen + netto-intrest op vreemd vermogen (exclusief intrest rekeningen-courant)
De netto operationele cashflow is de nettocashflow na belastingen die de onderneming uit haar bedrijfsactiviteit genereert, zonder rekening te houden met de kosten van financiering of opbrengst van financiële beleggingen.
Liquiditeit
Current ratio
(Gecorrigeerde) vlottende activa (Gecorrigeerd) vreemd vermogen op korte termijn
Zowel in teller als noemer houden we geen rekening met de rekeningen-courant van aandeelhouders en bedrijfsleiders.
Behoefte aan werkkapitaal
Behoefte aan bedrijfskapitaal Bedrijfsopbrengsten
Voorraad + (operationele vorderingen – operationele schulden) op korte termijn Bedrijfsopbrengsten
Behoefte aan bedrijfskapitaal: exclusief R/C en voorschotten van zaakvoerders/ bestuurders. Bedrijfsopbrengsten, exclusief recuperatie van sociale lasten.
Zuivere toegevoegde waardemarge
Zuivere toegevoegde waarde Bedrijfsopbrengsten
Bedrijfsopbrengsten – aankopen – externe diensten en diverse goederen Bedrijfsopbrengsten
De zuivere toegevoegde waarde houdt geen rekening met de recuperatie van sociale lasten, de interim-kosten en de bestuurdersvergoedingen. Deze drie posten beschouwen we hier immers als loonkosten.
4
Evaluatie van …
Ratio
Definitie
Opmerking
Arbeidsintensiteit van toegevoegde waarde
Loonlast Zuivere toegevoegde waarde
Reële loonlast Zuivere toegevoegde waarde
De reële loonlast zijn de loonlasten vermeerderd met de interim-kosten en bestuurdersvergoedingen. De recuperatie sociale lasten werkgever brengen we in mindering van de loonlast.
Operationeel rendement
EBITDA Omzet
EBITDA Omzet
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) elimineert de impact van de financiering, toegepaste waarderingsmethodes en het belastingsregime op het resultaat van de onderneming en vormt zo een uitstekende basis om het rendement van ondernemingen onderling met elkaar te vergelijken.
Netto financieel rendement
Nettorendement
Nettowinst + netto-intrestlast op rekeningen-courant Reëel eigen vermogen
Aangezien wij in deze studie de R/C en voorschotten van bestuurders als eigen vermogen beschouwen, brengen we de vergoeding die deze ontvangen hier niet als een kost, maar als een quasidividend in rekening.
Winstgevendheid van de ingezette middelen
ROCE (Return on capital employed)
EBIT Reëel eigen vermogen + intrestdragend vreemd vermogen
EBIT = Earnings before interest and taxes (operationeel resultaat)
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
5
De positioneringsroos
De positioneringsroos laat ons toe een individuele onderneming of een groep ondernemingen op basis van een aantal financiële ratio’s te positioneren ten opzichte van een groep van andere ondernemingen, de referentiegroep. Elk van de 9 assen op de roos stelt een kengetal voor. In het middelpunt van de roos positioneren we de zwakst scorende onderneming in de referentiegroep (percentiel 0). De best scorende onderneming in de referentiegroep (percentiel 100) positioneren we op de buitenste cirkel. Waar de andere cirkels de lijnen snijden, bevinden zich de kwartielen voor de referentiegroep. De kleinste cirkel binnenin staat voor percentiel 25 (Q1), de cirkel in het midden voor de mediaanonderneming of percentiel 50 (Q2) en de derde cirkel voor percentiel 75 (Q3). Concreet: Indien u de waarde van een kengetal voor 100 ondernemingen berekent, sorteert u de waarden van klein (zwak) naar groot (sterk). Q0 = de waarde van de slechtst presterende onderneming (het hart van de roos) Q1 = de waarde van de 25ste onderneming. Er presteren dus 24 ondernemingen nog minder goed. Q2 = de waarde van de 50ste onderneming (mediaanonderneming) Q3 = de waarde van de 75ste onderneming. Dit is de op 25 na beste onderneming. Q4 = de waarde van de best presterende onderneming (buitenste cirkel van de roos).
6
Bij de evaluatie van een groep ondernemingen kruisen we per as de scores (Q1, Q2, Q3, Q4) van de groep aan. Als we de punten van de verschillende assen met elkaar verbinden, bekomen we 4 veelhoeken die in één oogopslag de financiële toestand van de groep ondernemingen onthullen. Bij de positionering van een individuele onderneming duiden we op elke as de waarde van de ratio van de onderneming in kwestie aan en bekomen zo één veelhoek die de financiële situatie van de onderneming in kaart brengt. Hoe groter de veelhoeken, hoe beter de groep of individuele onderneming op de verschillende ratio’s scoort. Is de veelhoek mooi rond, dan wijst dit op een evenwichtige financiële structuur.
Financiële structuur & terugbetalingscapaciteit Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
Q4 Return on capital employed
Q3
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
Q2 Liquiditeit & beheer van werkkapitaal
Rentabiliteit Netto financieel rendement
Q1 Current ratio
Q0
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
EBITDA / Omzet
Loonlast / Toegevoegde waarde
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
Toegevoegde waarde & arbeidsintensiteit
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
7
De referentiegroep
2600 vennootschappen (enkelvoudige jaarrekeningen) in de referentiegroep
Onze jaarlijkse standaardanalyses laten u toe de financiële performantie van uw onderneming te benchmarken met deze van de doorsnee Belgische kmo. Hiervoor hebben we een referentiegroep van 2.600 vennootschappen (enkelvoudige jaarrekeningen) samengesteld die elk aan volgende voorwaarde voldoen: • De ondernemingen voldoen aan de going-concern regel. Alle ondernemingen in vereffening werden uitgesloten. • Het recentste boekjaar van de onderneming sluit af tussen 30 september 2014 en 31 maart 2015. • De ondernemingen met een verlengd of verkort boekjaar werden niet weerhouden in de referentiegroep. Ratio’s berekend op basis van jaarrekeningen die een verlengd of verkort boekjaar vertegenwoordigen, geven immers een vertekend beeld van de reële financiële positie en rentabiliteit van de onderneming. Voor elke analyse en elke kernratio hebben we de hoogste 3% en de laagste 3% waarnemingen niet in de benchmark opgenomen 1. Extreme waarden vertekenen immers de kwartielwaarden en dus ook het globale financiële portret. Het zesde kengetal “loonlast / toegevoegde waarde” berekenen we bovendien enkel voor de ondernemingen die personeel tewerkstellen.
minder dan 10 personeelsleden te werk. 16% van de ondernemingen heeft een personeelsbestand van 11 tot 50 personen. 4% van de referentieondernemingen stelt meer dan 50 personeelsleden te werk. • 97% van de ondernemingen realiseert een omzet van 25 miljoen EUR of minder. De meerderheid, zijnde 88%, realiseert maximaal 6,25 miljoen EUR omzet op jaarbasis. • We onderscheiden volgende leeftijdscategorieën: - 35% van de ondernemingen is minder dan 10 jaar actief in hun sector. - 73% van de ondernemingen is minder dan 25 jaar actief in hun sector. - 27% van de ondernemingen is al meer dan 25 jaar actief in hun sector. • 68% van de ondernemingen maakt deel uit van een groep. • Maar liefst 85% van de ondernemingen heeft een familiaal karakter. Dat zijn ondernemingen waarbij meer dan de helft van de aandelen in het bezit is van één familie en meer dan de helft van de bestuurders ook deel uitmaakt van die familie. • 38% van de ondernemingen binnen de referentiegroep is holding-, patrimoniumen managementvennootschappen. 62% is exploitatievennootschap actief in de bouw, industrie, handel, landbouw & voeding of de dienstensector.
De grafiek hiernaast geeft de samenstelling van onze referentiegroep weer: • 49% van de ondernemingen in de referentiegroep stelt geen personeel tewerk. 31% van de bedrijven stelt
1
8
Ook alle ratiowaarden waarbij in de noemer een nulwaarde verrekend zou moeten worden, zijn niet in de benchmark opgenomen.
2500
Personeelseffectief
Leeftijd
Groep
Internationaal filiaal
Geen deel van een groep
Deel van een groep
> 25 j.
11-25 j.
4-10 j.
Omzet
Personeel 0 VTE
0-3 j.
> 25.000
< 25.000
< 12.500
< 6.250
> 50 VTE
1-10 VTE
0
0 VTE
500
11-50 VTE
1000
Belgisch familiale onderneming
1500
Belgisch niet-familiale onderneming
2000
Type
Omzet (000 EUR)
Leeftijd
1.279
49%
< 6.250
2.303
88%
0-3 j.
213
8%
1 - 10 VTE
818
31%
< 12.500
136
5%
4-10 j.
699
27%
11 - 50 VTE
404
16%
< 25.000
92
4%
11 - 25 j.
983
38%
99
4%
> 25.000
69
3%
> 25 j.
705
27%
> 50 VTE Type
Belgisch familiale onderneming
Groep 2.213
Belgisch niet-familiale onderneming
273
Internationaal filiaal
114
85% Onderneming maakt deel uit van groep 11% Onderneming maakt geen deel uit van groep
1.764
68%
836
32%
4%
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
9
Liquidatiereserve werpt zijn vruchten af We berekenen de reële solvabiliteit van de onderneming door het eigen vermogen te verruimen met het quasieigen vermogen, met name door de achtergestelde leningen en rekeningen-courant van aandeelhouders, vennoten, bestuurders en zaakvoerders mee op te nemen in het “eigen vermogen”. Veelal financieren familiale aandeelhouders hun onderneming immers in belangrijke mate met rekeningen-courant, wat evenzeer als risicokapitaal en als financiële buffer voor derden beschouwd moet worden. Het reëel eigen vermogen is bijgevolg samengesteld uit drie belangrijke componenten: kapitaal, gereserveerde winsten (al dan niet onder de vorm van reserves) en rekeningen-courant. Eind 2014 noteerde de doorsnee exploitatievennootschap een reële solvabiliteit van 51,1%. De belangrijkste vermogenverschaffers van onze kmo’s zijn dus de eigen aandeelhouders en bestuurders/zaakvoerders. Opvallend is ook de grote reële solvabiliteit van het eerste kwartiel (bovengrens van de 25% minst presterende ondernemingen), met name 27,1%.
De voorbije jaren heeft de component “kapitaal” systematisch aan belang gewonnen binnen de opbouw van het reëel eigen vermogen. Eind 2011 bestond het reëel eigen vermogen gemiddeld uit 26,7% kapitaal 2. Eind 2014 vertegenwoordigde het kapitaal gemiddeld 30,2% van het reëel eigen vermogen. De introductie van de liquidatiereserve in de loop van 2013 verklaart één en ander.
Samenstelling reëel eigen vermogen 100% 16,8%
15,8%
16,3%
15,6%
56,5%
57,6%
54,9%
54,2%
26,7%
26,6%
28,8%
30,2%
2011
2012
2013
2014
80%
60%
40%
20%
0%
Kapitaal
2
Enkel kmo’s met positief eigen vermogen zijn in rekening genomen.
10
Reserves
Quasi EV
Het aantal ondernemingen dat het kapitaal verhoogd heeft in 2013 is gevoelig gestegen ten opzichte van de voorgaande jaren. We spreken over maar liefst 8,4% van de kmo’s opgenomen in onze KMO Kompas studie. In 2014 hebben nogmaals 5,3% van de kmo’s hun kapitaal verhoogd.
% kmo’s met kapitaalverhoging
3,2%
3,3%
2011
2012
8,4%
5,3%
2013
2014
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
11
Omzetevolutie Kloof tussen groeibedrijven en andere kmo’s neemt toe In 2014 heeft 47,9% van de exploitatie-kmo’s een reële omzetgroei ten opzichte van 2011 gerealiseerd. Bij een reële omzetgroei overtreft de groei de inflatie. In 2014 zijn de consumptieprijzen met gemiddeld 3,17% gestegen ten opzichte van 2011. 6,2% van de bedrijven heeft de voorbije 3 jaar wel een omzetgroei gerealiseerd, doch kleiner dan de gemiddelde inflatievoet. Bij deze groep ondernemingen kunnen we dan ook slechts van een nominale omzetgroei spreken. In 2014 noteerde de mediaanonderneming een omzetgroei van 16,5%.
In 2014 werd nog steeds 45,9% van de kmo’s geconfronteerd met een omzetdaling. Deze omzetdaling bedroeg bij de doorsnee kmo 15,7%. In 2012 beperkte deze gemiddelde omzetdaling zich nog tot 9%. De kloof tussen groeibedrijven en de andere kmo’s is met andere woorden sterk toegenomen de voorbije 3 jaar. Hetzelfde fenomeen geldt binnen de verschillende sectoren. Zo heeft een record aantal dienstverlenende bedrijven (57,3% ) een reële omzetgroei gerealiseerd in 2014. De gemiddelde omzetgroei ten opzichte van 2011 steeg tot 21,2%.
Omzetevolutie 2012, 2013, 2014 versus 2011 Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
38,7%
42,5%
Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
100
80
44,5%
35,9% 51,5% 8,6%
60
7,1%
6,9%
20
48,6%
32,0%
40,5%
40,0%
39,8%
47,9%
5,6%
53,0% 49,3%
62,4%
39,2% 57,3% 6,3%
8,4% 7,3%
54,2%
55,5%
52,1%
4,5%
8,0%
40
43,4%
8,1%
4,3%
51,9%
55,9%
39,5%
41,5%
6,5%
6,2%
# Omzetdaling
12
2013 versus 2011
# Nominale omzetgroei
# Reële omzetgroei
6,3%
5,8% 45,9%
54,5%
52,0% 36,9%
0 2012 versus 2011
47,1%
2014 versus 2011
46,6%
36,9% van de dienstverlenende bedrijven zag in dezelfde periode echter de omzet dalen en dit met gemiddeld 16,4%. In 2012 beperkte deze daling zich nog tot 10,5%. Het aantal kmo’s geconfronteerd met omzetverlies is het sterkst teruggelopen binnen de sector industrie. Eind 2013 noteerde nog 55,9% industriële bedrijven een omzetdaling. Eind 2014 is dit percentage teruggevallen tot 46,6%. De gemiddelde omzetdaling binnen deze groep ondernemingen is de voorbije drie jaar echter quasi verdubbeld van 8,4% in 2012 tot 16,6% in 2014. De gemiddelde omzetgroei daarentegen beperkte zich in 2014 tot 12,8%.
In 2014 heeft het aantal handelsondernemingen die de verkoop zag achteruitgaan, zich gestabiliseerd rond de 52%. Ook hier is het gemiddeld omzetverlies de voorbije 3 jaar toegenomen van 7,9% in 2012 tot 13,8% in 2014. Ten slotte werd nog steeds 54,5% van de bouwondernemingen met omzetverlies geconfronteerd in 2014. Deze laatste bedroeg gemiddeld 18,3%. Ter vergelijking: in 2012 noteerde 55,5% van de bouwbedrijven een omzetdaling. Deze bedroeg toen 13,8% voor de mediaanonderneming.
Omzetevolutie 2012, 2013, 2014 versus 2011 21,2% 20
16,7%
16 12
10,3%
8,9% 5,6%
8
10,9%
16,5%
16,2%
13,3% 10,5%
7,5%
12,0%
15,2%
14,3%
12,8%
4 0
Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
-7,9%
-8,4%
Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
Expl. Venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
-4 -8 -12 -16
-9,0%
-10,5%
-12,3% -12,2%
-12,9%
-13,8%
-17,8%
-20 2012 versus 2011
Q2 - Omzetdaling
-15,4%
-15,7%
2013 versus 2011
-18,3%
-16,4%
-13,8% -16,6%
2014 versus 2011
Q2 - Omzetgroei KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
13
Productiviteit en rendement herleven Bouwsector blijft het moeilijk hebben In 2014 is het operationeel rendement (EBIDTA/omzet) voor het vierde jaar op rij gestegen. In 2011 zag de doorsnee exploitatievennootschap nog de EBITDA op omzet wegzakken tot 8,1%. In 2014 wist de doorsnee kmo opnieuw een operationeel rendement van 8,8% te realiseren. Deze trend stellen we vast binnen alle sectoren, met uitzondering van de bouwsector waar de EBITDA op omzet het voorbije jaar nog verder weggezakt is tot 7,9%.
EBITDA / Omzet 2011
8,1%
2012
8,2% 8,6% 8,8%
Expl.venn.
8,5%
Ook het operationeel rendement in verhouding tot het personeelseffectief is het voorbije jaar trouwens met gemiddeld 4% gestegen van 18.232 EUR tot 18.980 EUR. Deze stijging is in eerste instantie te danken aan een doorgedreven kostenbewaking en het meer efficiënt inzetten van de beschikbare middelen. De doorsnee kmo binnen de dienstensector en de handel noteert trouwens een EBITDA per VTE van meer dan 21.000 EUR. Ook de doorsnee industriële onderneming wist in 2014 voor het eerst opnieuw het operationeel rendement van 2011 te verbeteren: 16.301 EUR in 2014 ten opzichte van 15.796 EUR in 2011. Binnen de bouwsector is het operationeel rendement per VTE daarentegen de voorbije 4 jaar gedaald van 16.745 EUR in 2011 tot 12.451 EUR in 2014.
8,0% 8,0% 7,9%
Bouw
16,0% 16,6% 16,6% 16,0%
Diensten
4,9% 4,9% 5,2% 5,5 %
Handel
7,4% 7,5%
De return on capital employed, kortweg ROCE, geeft de winstgevendheid voor de aandeelhouders en andere geldverschaffers (lees: banken en leasingmaatschappijen) weer. Het voorbije jaar heeft elke 100 EUR geïnvesteerd in een Belgische kmo een bruto rendement van gemiddeld 6,2% opgeleverd. De doorsnee dienstverlenende kmo doet nog beter, met een ROCE van gemiddeld 8,1%. Ook de doorsnee handels- en industriële onderneming wist in 2014 mooie cijfers van respectievelijk 5,7% en 6,2% te realiseren. De bouwsector daarentegen zag de ROCE de voorbije 4 jaar systematisch terugvallen van gemiddeld 6,6% in 2011 tot 4,3% in 2014. 14
6,8% 7,7%
Industrie
2013 2014
Omzet / VTE
Exploitatievenn.
Return on capital employed 2011
2012
2013
2014
260.038
250.116
256.608
252.674
Bouw
214.220
208.854
204.895
203.721
Diensten
187.858
192.022
203.870
192.921
Handel
376.176
360.558
363.084
370.753
Industrie
216.070
203.082
201.665
204.650
2011
6,0%
2012
5,7% 6,2% 6,2%
Expl.venn.
2013 2014
6,6% 4,5% 4,0% 4,3%
Bouw
8,0% 8,1% 9,5%
EBITDA / VTE
8,1%
Diensten
5,0% 4,7%
2011
2012
2013
2014
Exploitatievenn.
18.312
18.589
18.232
18.980
5,7%
Bouw
16.745
13.461
14.300
12.451
5,5%
Diensten
18.487
22.219
20.168
21.339
Handel
20.329
19.988
21.394
21.271
Industrie
15.796
13.145
13.075
16.301
5,6% Handel
4,9% 4,9% 6,2%
Industrie
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
15
Heropleving tewerkstelling
In de periode 2011-2014 hebben 38% van de exploitatievennootschappen uit de referentiegroep bijkomend personeel aangeworven. 35% heeft in 2014 minder personeel tewerkgesteld dan in 2011. Per saldo is binnen onze referentiegroep de tewerkstelling de voorbije 3 jaar met 8,3% toegenomen. Deze toename is vooral te danken aan de dienstverlenende bedrijven, met een meertewerkstelling van 18,8%. In de groothandel zijn daarentegen 1,8% banen verloren gegaan. Ook binnen de industrie is de tewerkstelling gedaald met 0,9%.
Aantal kmo's die meertewerkstelling gecreëerd hebben Expl. Venn.
Bouw
Vooral de bouwsector heeft extra personeel onder de vorm van interimarbeid ingezet. Het aandeel van de interimkosten in de globale personeelskosten is er de voorbije 3 jaar dan ook gestegen van 3,4% tot 4,9%. Binnen de dienstensector stellen we de omgekeerde beweging vast. Hier is het aandeel van de interimkost de voorbije 3 jaar gedaald van 3,9% tot 3,1%.
16
Handel
Industrie
80
VTE groei
38%
35%
33% 39%
48%
VTE constant VTE daling
60
Ook de interimkosten in verhouding tot de totale loonkosten, zijn het voorbije jaar toegenomen. In 2011 vertegenwoordigden de interimkosten 4,3% van de globale personeelskost. In 2014 heeft de doorsnee kmo een toenemend beroep gedaan op uitzendkrachten en is deze kost gestegen tot 4,6% van de globale personeelskost. Een verklaring voor deze toename kunnen we enerzijds vinden in het eenheidsstatuut en de gevolgen daarvan voor de proefperiode en de opzegtermijn. Anderzijds speelt het voorzichtig herstel van de economie een rol.
Diensten
100
27%
27%
42%
19%
11%
40
20
35%
38%
25%
0 2014 versus 2011
42%
41%
Interimkost / Totale personeelskost
Evolutie VTE 2014 versus 2011
2011
4,3%
2012
4,3% 4,1% 4,6%
Expl.venn.
2013 2014
3,4% 4,0% 4,2%
-0,9% 2,6% -1,8% 1,8% 18,8% 7,7% 8,3%
4,9%
Industrie
Bouw
3,9%
Kleinhandel
4,5%
Groothandel
3,0%
Handel
3,1%
Diensten
4,8%
Bouw
4,3%
Diensten
4,1%
Exploitatievennootschap
4,9%
Handel
4,1% 3,7% 4,3% 4,0%
Industrie
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
17
Doorsnee kmo betaalt 28% vennootschapsbelasting op boekhoudkundige winst Voor het eerst in 4 jaar realiseerde 80% van de kmo’s uit onze referentiegroep een boekhoudkundige winst voor belastingen. Van deze ondernemingen heeft 82% vennootschapsbelasting betaald. Ter vergelijking: in 2011 noteerde slechts 69% van de kmo’s een boekhoudkundige winst voor belastingen. Hiervan betaalde 75% vennootschapsbelasting.
Aantal winstgevende kmo’s dat vennootschapsbelasting betaalt
2014
2014
20% Verlies voor belastingen
De helft van de winstgevende Belgische kmo’s betaalde in 2014 minstens 27% vennootschapsbelasting. Bij de exploitatievennootschappen loopt dit percentage op tot 28,1%. Bij de doorsnee dienstverlenende kmo bedraagt de belastingdruk zelfs 31,5%. Ook de managementvennootschappen betaalden gemiddeld 31,7% vennootschapsbelasting in 2014.
Winst voor belastingen
Vennootschapsbelasting betaald
81,2%
17,8% Geen vennootschapsbelasting betaald
31% 30% 29% 2012
2013
69% 70% 71%
18
75,1% 2012
2013
84,5%
80%
2011
2011
82,2%
2011
24,9% 2012
18,8% 2013
15,5%
2014
2013
2012
2011
# Kmo’s met boekhoudkundige winst voor belastingen
80,0%
71,0%
70,0%
68,8%
# Winstgevende kmo’s die vennootschapsbelasting betalen
82,2%
84,5%
81,2%
75,1%
Alle kmo’s
27,0%
26,2%
26,9%
26,8%
Exploitatievennootschappen
28,1%
27,2%
27,5%
28,4%
Bouw
25,9%
25,1%
22,6%
24,7%
Diensten
31,5%
29,7%
30,5%
31,5%
Handel
26,2%
26,4%
26,8%
27,3%
Industrie
23,1%
24,2%
23,9%
26,8%
Holding-patrimoniumvennootschappen
18,0%
17,7%
18,0%
19,3%
Managementvennootschappen
31,7%
31,7%
32,5%
28,4%
Q2-waarden
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
19
Tax Footprint
De Tax Footprint telt alle fiscale en parafiscale lasten samen en meet zo hoeveel een onderneming afdraagt aan de overheid. Bijgaande grafiek toont het overheersende belang van de werkgeversbijdragen aan. Deze is immers goed voor 70% van de totale Tax Footprint. De tweede belangrijkste component in rij is de vennootschapsbelasting, goed voor 22,8%. De diverse taksen groeperen onder meer de niet aftrekbare btw, de accijnzen, de verkeersbelasting, de diverse provinciale en gemeentelijke taksen en de milieuheffingen. Deze zijn samen goed voor 11,9% van de totale Tax Footprint. Per 100 EUR omzet die de doorsnee Belgische exploitatievennootschap realiseert, betaalt ze 5,7 EUR belastingen of patronale RSZ. Een kwart van de ondernemingen draagt zelfs minstens 9,9 EUR per 100 EUR omzet af aan de overheid. De kleine kmo, die maximaal 10 personen tewerkstelt, betaalt gemiddeld 5,6 EUR belastingen of RSZ per 100 EUR omzet. Dit bedrag loopt op tot 7 EUR bij bedrijven die meer dan 50 personen tewerkstellen. Binnen deze categorie ondernemingen stort een kwart van de bedrijven zelfs 10 EUR of meer per 100 EUR omzet aan de overheid.
20
Samenstelling Tax Footprint (exploitatievennootschappen)
70,0% RSZ WERKGEVER
3,6%
ONROERENDE VOORHEFFING
11,9% DIVERSE TAKSEN
TAX FOOTPRINT
31.12.2014
-8,3% SUBSIDIES
22,8%
VENNOOTSCHAPSBELASTING
Tax Footprint / Omzet
12% 10,7% 9,9%
10%
10,0%
10,0%
9,3%
8% 7,0% 5,7%
6% 4%
4,7%
2,9%
3,2%
3,0% 1,7%
2%
0%
5,8%
5,6%
5,2%
Expl. Venn. Q1
0 VTE Q2
1-10 VTE
11-50 VTE
> 50 VTE
Q3
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
21
Voor het eerst in 4 jaar creëert doorsnee kmo bijkomende waarde We berekenen de waarde van de Belgische kmo aan de hand van volgende formule. Waarde = (EBITDA x multiple) + nettokaspositie Hierbij fluctueert de multiple in de tijd en wordt deze door tal van economische parameters beïnvloed.
Evolutie waarde t.o.v. 2011 Waarde 2011
140% 120% 100%
Dankzij een positieve evolutie van de nettokaspositie en een uiterst positieve marktwaardering (multiple), heeft de doorsnee kmo in 2014 niet alleen opnieuw de waarde van 2011 geëvenaard, maar zelfs ruimschoots overtroffen. De doorsnee kmo noteert een waardecreatie van 17% in 2014 ten opzichte van 2011. De doorsnee kmo binnen de dienstensector noteert zelfs een waardestijging van 27% in 2014. Ook de gemiddelde industriële onderneming zag haar waarde met gemiddeld 21% groeien het voorbije jaar. Zelfs de doorsnee handelsonderneming kan terugblikken op een mooie waardegroei van 10%. Enkel de bouwsector heeft het waardeverlies van de voorbije 2 jaar nog niet helemaal kunnen compenseren. De mediaanonderneming hier wordt nog steeds met een waardeverlies van 8% ten opzichte van 2011 geconfronteerd.
80% 60% 40% 20% 0%
100 96 83 117
100 85 73 92
100 102 94 127
100 92 78 110
100 94 79 121
Expl.venn.
Bouw
Diensten
Handel
Industrie
2011 2014
2012
2013
2014
2013 Multiple EBITDA 10%
9,19% 8,07%
8%
7,74% 7,03%
6%
4%
2%
0% 2011 EBITDA Multiple 22
2012
2013
2014
Evolutie nettokaspositie
Evolutie EBITDA
2011
2011
100%
98%
2012
107%
2012
96%
2013
107%
2013
2014
114%
100%
100%
Expl.venn.
100%
100%
88%
101%
84% 83%
Bouw
96% 109%
100%
100%
104%
108%
Diensten
114%
96%
107%
90%
108%
Handel
120%
100%
100%
98%
107%
Diensten
Handel
101%
90% 97%
Bouw
100%
100%
94%
2014
113%
103% 111%
Expl.venn.
Industrie
105%
Industrie
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
23
24
De financiële performantie van de exploitatievennootschappen De tabellen geven een overzicht van de Q-waarden voor de 9 kengetallen van de exploitatievennootschappen. De eerste tabel geeft een overzicht van de Q1-, Q2en de Q3-waarden 3 voor de periode 30/09/2014 – 31/03/2015. De tweede tabel brengt een samenvatting van de Q2 of mediaanwaarden voor de voorbije 4 jaar.
3
Q1 = percentiel 25: 25% van de ondernemingen presteert minder goed, 75% scoort beter. Q2 = percentiel 50: De prestatie van de mediaanonderneming. De helft van de ondernemingen scoort zwakker, de helft beter. Q3 = percentiel 75: 75% van de ondernemingen presteert zwakker, 25% scoort beter.
30/09/2014 - 31/03/2015
Q1
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
Q2
Q3
27,1%
51,1%
73,6%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
111,0%
220,4%
572,4%
Current ratio
101,9%
160,8%
319,4%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
19,4%
6,6%
-2,2%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
21,1%
38,9%
61,6%
Loonlast / Toegevoegde waarde
85,7%
73,0%
58,7%
EBITDA / Omzet
3,5%
8,8%
19,5%
Netto financieel rendement
1,1%
7,9%
20,3%
Return on capital employed
0,8%
6,2%
16,6%
Exploitatievennootschappen
Mediaanwaarden (Q2) 2011
2012
2013
2014
48,3%
51,3%
49,7%
51,1%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
209,7%
197,0%
199,9%
220,4%
Current ratio
160,2%
161,6%
157,4%
160,8%
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
7,1%
8,3%
7,4%
6,6%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
35,1%
36,8%
37,3%
38,9%
Loonlast / Toegevoegde waarde
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
71,9%
72,6%
73,6%
73,0%
EBITDA / Omzet
8,1%
8,2%
8,6%
8,8%
Netto financieel rendement
7,8%
7,1%
7,4%
7,9%
Return on capital employed
6,0%
5,7%
6,2%
6,2%
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
25
De financiële performantie van een aantal belangrijke sectoren
26
Sector: Bouw
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
27,4%
44,1%
73,6%
49,8%
49,7%
46,7%
44,1%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
88,6%
168,3%
423,7%
243,5%
203,8%
197,2%
168,3%
107,1%
152,9%
296,3%
174,7%
165,1%
154,3%
152,9%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
22,4%
9,8%
1,3%
11,3%
12,6%
12,9%
9,8%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
26,9%
37,1%
48,4%
35,5%
36,3%
37,3%
37,1%
Loonlast / Toegevoegde waarde
89,1%
79,5%
64,1%
73,9%
77,6%
76,1%
79,5%
EBITDA / Omzet
3,2%
7,9%
15,5%
8,5%
8,0%
8,0%
7,9%
Netto financieel rendement
1,7%
6,5%
13,8%
8,1%
6,2%
5,5%
6,5%
Return on capital employed
0,5%
4,3%
11,8%
6,6%
4,5%
4,0%
4,3%
Sector: Diensten
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
25,8%
55,5%
79,6%
50,0%
53,8%
52,5%
55,5%
137,3%
268,2%
685,1%
256,5%
232,8%
235,2%
268,2%
Current ratio
99,9%
166,6%
378,0%
162,9%
154,3%
156,1%
166,6%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
13,1%
2,9%
-5,6%
3,4%
3,5%
1,5%
2,9%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
42,1%
62,5%
75,4%
60,3%
58,8%
61,0%
62,5%
Loonlast / Toegevoegde waarde
85,6%
73,5%
61,3%
73,9%
73,1%
74,6%
73,5%
EBITDA / Omzet
6,7%
16,0%
35,4%
16,0%
16,6%
16,6%
16,0%
Netto financieel rendement
1,7%
9,4%
22,5%
9,7%
10,2%
10,8%
9,4%
Return on capital employed
1,5%
8,1%
19,6%
8,0 %
8,1%
9,5%
8,1%
Current ratio
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
Mediaanwaarden (Q2)
Mediaanwaarden (Q2)
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
27
Subsector: Transport & Logistiek
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
25,1%
53,8%
77,4%
46,2%
47,2%
42,5%
53,8%
117,6%
161,4%
405,1%
176,7%
153,9%
165,0%
161,4%
Current ratio
95,5%
158,9%
336,1%
145,5%
141,6%
136,8%
158,9%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
14,8%
5,4%
0,3%
5,9%
7,4%
6,6%
5,4%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
29,5%
48,2%
63,7%
44,2%
49,0%
48,3%
48,2%
Loonlast / Toegevoegde waarde
86,3%
74,4%
64,2%
71,7%
73,1%
74,5%
74,4%
EBITDA / Omzet
3,9%
10,6%
17,9%
10,0%
10,8%
11,2%
10,6%
Netto financieel rendement
1,3%
6,1%
16,8%
9,7%
8,5%
6,3%
6,1%
Return on capital employed
0,7%
4,8%
9,5%
6,4%
4,7%
4,8%
4,8%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
Mediaanwaarden (Q2)
Sector: Handel
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
27,4%
48,7%
71,4%
46,6%
51,4%
48,2%
48,7%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
95,4%
216,2%
547,6%
191,7%
178,9%
188,3%
216,2%
Current ratio
94,4%
152,8%
277,8%
150,8%
159,3%
152,3%
152,8%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
19,6%
6,8%
-2,0%
7,4%
8,7%
8,4%
6,8%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
12,9%
22,1%
35,7%
20,2%
20,9%
20,7%
22,1%
Loonlast / Toegevoegde waarde
82,2%
69,3%
54,6%
68,7%
69,0%
68,9%
69,3%
EBITDA / Omzet
1,7%
5,5%
11,4%
4,9%
4,9%
5,2%
5,5%
Netto financieel rendement
0,2%
6,3%
20,1%
6,7%
5,5%
6,3%
6,3%
Return on capital employed
-0,2%
5,7%
15,5%
5,0%
4,7%
5,6%
5,7%
28
Mediaanwaarden (Q2)
Subsector: Groothandel
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
34,5%
52,4%
72,6%
49,3%
54,8%
48,4%
52,4%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
116,3%
287,7%
978,7%
257,4%
238,2%
219,4%
287,7%
Current ratio
119,4%
170,5%
314,9%
169,3%
185,7%
185,3%
170,5%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
26,1%
13,6%
2,4%
14,8%
16,6%
15,1%
13,6%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
11,5%
19,8%
27,8%
18,0%
17,5%
17,6%
19,8%
Loonlast / Toegevoegde waarde
86,8%
69,3%
50,1%
65,5%
68,1%
68,5%
69,3%
EBITDA / Omzet
1,5%
5,1%
9,5%
4,7%
4,6%
4,1%
5,1%
Netto financieel rendement
0,0%
5,7%
17,5%
7,1%
5,5%
5,7%
5,7%
Return on capital employed
0,0%
5,6%
15,4%
5,5%
5,4%
5,6%
5,6%
Subsector: Kleinhandel
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
24,8%
47,1%
69,7%
44,1%
48,3%
49,7%
47,1%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
95,3%
185,0%
435,3%
171,2%
171,1%
178,1%
185,0%
Current ratio
97,9%
148,8%
267,1%
149,7%
158,8%
157,6%
148,8%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
18,1%
7,2%
-1,3%
5,9%
7,8%
7,4%
7,2%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
12,2%
20,6%
30,6%
18,2%
19,3%
19,5%
20,6%
Loonlast / Toegevoegde waarde
81,2%
69,3%
56,3%
69,4%
69,6%
68,4%
69,3%
EBITDA / Omzet
Mediaanwaarden (Q2)
Mediaanwaarden (Q2)
1,5%
5,0%
10,3%
4,3%
4,4%
4,8%
5,0%
Netto financieel rendement
-0,2%
6,1%
20,5%
7,0%
5,3%
6,2%
6,1%
Return on capital employed
-0,2%
5,8%
15,5%
5,1%
4,8%
5,7%
5,8%
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
29
Sector: Industrie
30/09/2014-31/03/2015
Mediaanwaarden (Q2)
Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
28,9%
47,0%
69,5%
46,6%
48,5%
48,6%
47,0%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
119,5%
216,4%
580,9%
192,8%
165,0%
176,1%
216,4%
Current ratio
115,9%
179,0%
314,3%
169,1%
175,8%
163,3%
179,0%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
28,8%
16,4%
5,5%
14,4%
15,7%
17,1%
16,4%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
26,4%
37,3%
52,1%
34,9%
37,2%
36,3%
37,3%
Loonlast / Toegevoegde waarde
85,8%
75,6%
65,1%
75,1%
76,8%
78,3%
75,6%
EBITDA / Omzet
4,2%
7,7%
14,1%
7,4%
7,5%
6,8%
7,7%
Netto financieel rendement
1,4%
8,3%
18,9%
7,8%
5,5%
5,8%
8,3%
Return on capital employed
1,6%
6,2%
17,5%
5,5%
4,9%
4,9%
6,2%
Subsector: Grafische sector
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
14,1%
29,7%
58,2%
41,4%
39,6%
36,1%
29,7%
107,3%
174,3%
914,8%
175,3%
151,2%
148,0%
174,3%
Current ratio
83,8%
121,0%
193,1%
179,4%
146,8%
141,7%
121,0%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
19,9%
6,1%
-1,7%
8,1%
14,2%
12,5%
6,1%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
29,4%
38,2%
58,1%
37,6%
37,9%
38,4%
38,2%
Loonlast / Toegevoegde waarde
97,9%
73,6%
57,1%
76,4%
79,1%
80,0%
73,6%
EBITDA / Omzet
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
Mediaanwaarden (Q2)
-2,3%
8,6%
16,5%
9,3%
7,9%
6,7%
8,6%
Netto financieel rendement
3,9%
11,3%
19,3%
6,8%
3,3%
3,3%
11,3%
Return on capital employed
2,4%
7,8%
20,3%
5,8%
3,8%
3,6%
7,8%
30
Subsector: Hout
30/09/2014-31/03/2015
Mediaanwaarden (Q2)
Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
23,2%
49,8%
72,5%
34,9%
42,6%
36,8%
49,8%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
109,3%
175,4%
405,7%
165,8%
162,1%
153,0%
175,4%
Current ratio
116,2%
170,4%
333,6%
133,5%
139,2%
144,5%
170,4%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
30,8%
15,6%
9,4%
12,6%
14,2%
13,9%
15,6%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
17,3%
33,1%
50,9%
34,3%
32,9%
29,5%
33,1%
Loonlast / Toegevoegde waarde
88,8%
79,3%
63,7%
71,4%
78,1%
83,8%
79,3%
EBITDA / Omzet
4,2%
6,9%
9,8%
7,7%
7,1%
5,6%
6,9%
Netto financieel rendement
0,9%
4,0%
7,8%
8,0%
5,5%
3,7%
4,0%
Return on capital employed
-0,5%
3,0%
8,9%
5,7%
4,6%
2,5%
3,0%
Subsector: Kunststoffen en chemie
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
33,7%
53,1%
74,5%
53,7%
59,6%
59,7%
53,1%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
128,6%
288,3%
868,6%
233,1%
207,0%
217,0%
288,3%
Current ratio
117,0%
179,0%
287,0%
186,6%
209,3%
194,8%
179,0%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
27,9%
16,5%
5,1%
17,9%
16,9%
15,9%
16,5%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
24,9%
30,3%
42,8%
28,8%
30,7%
32,1%
30,3%
Loonlast / Toegevoegde waarde
79,8%
72,5%
51,2%
72,6%
72,1%
68,9%
72,5%
Mediaanwaarden (Q2)
EBITDA / Omzet
5,0%
9,7%
18,3%
7,7%
9,0%
6,2%
9,7%
Netto financieel rendement
3,4%
11,6%
22,6%
7,4%
7,7%
6,5%
11,6%
Return on capital employed
3,7%
11,2%
17,5%
6,3%
7,4%
7,8%
11,2%
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
31
Subsector: Metaal
30/09/2014-31/03/2015
Mediaanwaarden (Q2)
Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
31,5%
41,9%
61,2%
44,8%
46,8%
43,0%
41,9%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
124,3%
228,7%
457,8%
177,2%
152,9%
166,0%
228,7%
Current ratio
105,7%
160,3%
298,9%
159,0%
162,3%
151,5%
160,3%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
29,5%
17,0%
4,5%
15,4%
15,8%
17,6%
17,0%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
29,6%
40,8%
51,2%
39,3%
40,2%
42,1%
40,8%
Loonlast / Toegevoegde waarde
86,9%
76,8%
69,9%
78,9%
79,8%
80,5%
76,8%
EBITDA / Omzet
3,9%
7,0%
12,2%
7,3%
6,4%
6,5%
7,0%
Netto financieel rendement
0,9%
5,3%
20,2%
7,8%
3,6%
3,8%
5,3%
Return on capital employed
1,5%
3,8%
13,7%
5,0%
3,1%
4,1%
3,8%
Subsector: Textiel
30/09/2014-31/03/2015 Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
30,3%
54,3%
71,0%
49,2%
65,9%
59,8%
54,3%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
60,0%
183,1%
390,6%
137,8%
139,3%
178,2%
183,1%
133,9%
188,0%
360,5%
181,5%
205,5%
230,2%
188,0%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
44,0%
24,9%
13,3%
19,5%
17,6%
23,7%
24,9%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
27,7%
35,8%
42,5%
30,6%
33,5%
36,0%
35,8%
Loonlast / Toegevoegde waarde
81,1%
69,4%
67,5%
76,9%
77,2%
75,8%
69,4%
EBITDA / Omzet
0,7%
7,4%
11,0%
3,6%
5,8%
6,5%
7,4%
Netto financieel rendement
0,6%
8,8%
23,7%
6,6%
4,5%
5,4%
8,8%
Return on capital employed
-5,0%
5,2%
14,2%
1,5%
3,6%
3,3%
5,2%
Current ratio
32
Mediaanwaarden (Q2)
Sector: Agrofood
30/09/2014-31/03/2015
Mediaanwaarden (Q2)
Q1
Q2
Q3
2011
2012
2013
2014
Reëel eigen vermogen / Totaal vermogen
37,3%
53,2%
83,1%
61,2%
58,6%
58,3%
53,2%
Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto operationele cashflow
142,1%
262,4%
3580,0%
265,0%
268,0%
222,0%
262,4%
Current ratio
120,2%
165,8%
453,5%
196,0%
150,7%
221,6%
165,8%
Behoefte bedrijfskapitaal / Bedrijfsopbrengsten
18,5%
11,4%
2,4%
10,0%
9,2%
13,7%
11,4%
Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten
13,1%
28,4%
44,4%
22,3%
24,2%
21,1%
28,4%
Loonlast / Toegevoegde waarde
85,0%
59,2%
40,2%
65,0%
59,4%
56,5%
59,2%
EBITDA / Omzet
3,2%
8,7%
17,8%
9,4%
8,5%
7,4%
8,7%
Netto financieel rendement
1,4%
7,9%
20,6%
8,5%
10,5%
9,2%
7,9%
Return on capital employed
3,3%
6,4%
16,4%
6,3%
9,6%
4,6%
6,4%
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
33
Hoe sterk presteert uw onderneming op financieel vlak? Kent u de BMI van uw onderneming? De resultaten van ons jaarlijks KMO Kompas tonen het blijvende belang van bancaire kredieten als financieringsbron aan. Banken zijn echter nog steeds terughoudend om kredieten te verstrekken aan ondernemingen wegens de dalende terugbetalingscapaciteit. Om u als ondernemer in de bancaire relatie bij te staan, heeft Deloitte Fiduciaire daarom een “Balance Management Index” (BMI)-rapport ontwikkeld. Deze eenvoudige tool stelt u in staat om te detecteren hoe u uw bedrijf financieel kan verbeteren via een optimaal balansmanagement. Het BMI-rapport steunt op de belangrijkste financiële ratio’s, waaronder rentabiliteit, liquiditeit en solvabiliteit. De terugbetalingscapaciteit staat centraal om de BMI van uw onderneming nauwgezet in het oog te houden! Wilt u de financiële gezondheid van uw onderneming kennen? Wilt u dit bovendien vergelijken met uw sectorgenoten? En wenst u daarnaast suggesties te ontvangen om uw bedrijf op financieel vlak te versterken?
De BMI (“Balance Management Index”), een ratio-analyse, een benchmark én een rapport met concrete adviezen in één tool 34
Surf dan zeker naar onze gebruiksvriendelijke webapplicatie op www.versterkuwkmo.be
Via de BMI-aanpak wordt vanuit financieel oogpunt gekeken naar de balansstructuur en aldus ook de kredietscore van uw bedrijf. Sommige acties dienen genomen te worden vóór het afsluiten van het boekjaar. Concreet kan dit gebeuren door actie te nemen op drie niveaus:
1/
2/
3/
Boekhoudkundig balansmanagement • Evalueer de afsluitdatum van uw boekjaar, ter neutralisatie van mogelijke seizoenseffecten (solvabiliteit & liquiditeit ↑) • Indien u beschikt over een recent schattingsverslag, waaruit blijkt dat de boekwaarde van uw terreinen en gebouwen lager is dan de werkelijke waarde, bezorg uw bankier dan deze informatie (solvabiliteit ↑) Financieel balansmanagement • Bouw uw financiële schulden (straight loan) af met overtollige liquide middelen (solvabiliteit & liquiditeit ↑) • Boek de R/C schuld aan één van de zaakvoerders/bestuurders als een LT-schuld eerder dan een KT-schuld (solvabiliteit & liquiditeit ↑) Bancair balansmanagement • Evalueer renting versus leasing (solvabiliteit ↑) • Evalueer de mogelijke plus- en minpunten van factoring voor uw onderneming (solvabiliteit ↑)
Aan de hand van de liquiditeits-, rentabiliteits- en solvabiliteitskengetallen van uw onderneming generen wij voor u een BMI (Balance Management Index)rapport met concrete boekhoudkundige en financiële suggesties om het balansmanagement van uw bedrijf – met de nodige aandacht voor uw netto bancaire situatie – in kaart te brengen. U krijgt inzicht in de evolutie van een aantal financiële kengetallen én uw onderneming wordt vergeleken met meer dan 2.600 bedrijven in de ‘KMO Kompas 2015 benchmark’ via een positioneringsroos ten opzichte van: Q1: de waarde van de 25ste onderneming (van de 100). Er presteren dus 24 ondernemingen nog slechter; Q2: de waarde van de 50ste onderneming (mediaanonderneming); Q3: de waarde van de 75ste onderneming. Dit is de op 25 na beste onderneming; Q4: de waarde van de best presterende onderneming. Positioneringsroos
Solvabiliteit 100 75 Rentabiliteit na belasting / Eigen Vermogen
50 25
Liquiditeit
-
Behoefte bedrijfskapitaal / Omzet
Bedrijfskapitaal
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
35
Deloitte Fiduciaire kent de kmo-wereld als geen ander Deloitte Fiduciaire is reeds meer dan 80 jaar de toonaangevende partner op het vlak van accountancy, tax en legal services, mergers en acquisitions, en business control & IT voor kmo’s. Deloitte Fiduciaire staat aan de zijde van de ondernemer en biedt de tools om goed gewapend, met een strategische visie op de toekomst, de uitdagingen van vandaag aan te gaan. Het omzetten van de fiscale, juridische en boekhoudkundige complexiteit naar daadkrachtige beleidslijnen wordt steeds belangrijker om de concurrentiepositie van uw bedrijf op peil te houden. Deloitte Fiduciaire begeleidt u in alle facetten hiervan.
36
Deloitte Fiduciaire heeft daarom een regionaal netwerk van gespecialiseerde consultants uitgebouwd dat met een unieke multidisciplinaire visie antwoord geven op uw vragen. Ons klantenbestand van meer dan 5.000 Belgische familiebedrijven wordt behartigd door een team van meer dan 530 experts in hun vakgebied. Iedere topadviseur behartigt uw dossier met passie, kennis en inzicht. Dit om u alle ruimte te geven om te doen wat u echt goed doet: ondernemen.
Onze regionale kantoren
Lange Lozanastraat 270 2018 Antwerpen Tel. 03 800 85 00 Fax 03 800 85 01
[email protected] Blankenbergsesteenweg 161 8000 Brugge Tel. 050 32 83 00 Fax 050 32 83 01
[email protected] Burgemeester E. Demunterlaan 3 Greenland II (Blue Planet) 1090 Brussel (Jette) Tel. 02 263 06 80 Fax 02 263 06 90
[email protected] Chaussée de Courcelles 113 6041 Charleroi (Gosselies) Tel. 071 34 76 43 Fax 071 34 71 71
[email protected]
Berkenlaan 8a 1831 Diegem Tel. 02 800 25 00 Fax 02 800 25 02 Raymonde de Larochelaan 19 9051 Gent Tel. 09 393 75 85 Fax 09 393 75 80
[email protected] Gouverneur Roppesingel 13 3500 Hasselt Tel. 011 89 39 00 Fax 011 89 39 01
[email protected] President Kennedypark 8a 8500 Kortrijk Tel. 056 59 44 00 Fax 056 59 44 01
[email protected]
Nog na te kijken
Martelarenlaan 38 3010 Leuven (Kessel-Lo) Tel. 016 31 41 50 Fax 016 31 41 51
[email protected] Office Park Alleur Rue Alfred Deponthière 46 4431 Liège (Loncin) Tel. 04 349 35 35 Fax 04 349 35 59
[email protected] Accent Business Park Kwadestraat 151 8800 Roeselare Tel. 051 66 47 00 Fax 051 66 47 20
[email protected]
http://www.deloitte-fiduciaire.be facebook.com/deloittefiduciaire linkedin.com/company/deloitte-fiduciaire @DeloitteFidu
KMO Kompas 2015 Financieel en fiscaal dashboard van de Belgische kmo
37
38
Colofon
Deze studie en uitgave zijn realisaties van Deloitte Fiduciaire onder coördinatie van Nikolaas Tahon, Managing Partner en met de medewerking van: Analyse en redactie: Heidi Verhelst, Xavier Decock, Roosmarijn Vanrobays en Frederik Declercq Database en IT-ondersteuning: André Jacobs, Peter Seynaeve, Sylvie Valais, Hilde Vannevel, Els De Rick Lay-out: Liesbeth Van Gucht Verantwoordelijke uitgever: Deloitte Fiduciaire, Nikolaas Tahon, Berkenlaan 8B, 1831 Diegem Redactie-adres: Deloitte Fiduciaire, Liesbeth Van Gucht, Raymonde de Larochelaan 19, 9051 Gent, Tel. 09 393 75 85, email:
[email protected] Alle rechten voorbehouden. Teksten, lay-out, afbeeldingen en artikels vallen onder de bescherming van het auteursrecht. Kopieën, aanpassingen, vertalingen, bewerkingen, wijzigingen van het geheel of van een gedeelte van deze studie, in welke vorm of op welke manier dan ook, zijn streng verboden, tenzij voorafgaandelijk schriftelijke toestemming is verleend door de verantwoordelijke uitgever. Hoewel de grootste zorg aan deze uitgave werd besteed, kan de redactie geen aansprakelijkheid aanvaarden voor de volstrekte juistheid en volledigheid van de in deze uitgave vermelde gegevens.
Bezoek zeker onze website www.kmokompas.be
Accountancy • Tax & Legal • Business Control & IT • M&A & Finance Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.com/about for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. Deloitte provides audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms in more than 150 countries and territories, Deloitte brings world-class capabilities and high-quality service to clients, delivering the insights they need to address their most complex business challenges. Deloitte’s more than 200,000 professionals are committed to becoming the standard of excellence. This communication contains general information only, and none of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, its member firms, or their related entities (collectively, the “Deloitte network”) is, by means of this communication, rendering professional advice or services. No entity in the Deloitte network shall be responsible for any loss whatsoever sustained by any person who relies on this communication. © October 2015. For information, contact Deloitte Fiduciaire. Designed and produced by the Creative Studio at Deloitte, Belgium.